Årsredovisning 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2

===== SIDA 1 =====

Ready for  
What’s Next
Årsredovisning 2025

===== SIDA 2 =====

Innehåll
Översikt  
INVISIO i korthet  1
Året i korthet  2
VD har ordet 3
Finansiella mål  5
Strategi för lönsam tillväxt  6
Varför investera i INVISIO  7
Vårt erbjudande  9
Vår företagskultur  10
Skapade kundvärden  11
Ett ekosystem av lösningar  12
Kompletta system för olika behov  
och målgrupper  13
Lanseringar under 2025  14
Marknad  15
Fokus på försvar och  
blåljusverksamhet  16
Drivkrafter och trender  17
Marknaden för det personliga  
systemet 18
Marknaden för kommunikations-  
system i fordon 19
Marknaden för Intercom-systemet  20
Hållbarhetsrapport  21 
INVISIO och hållbarhet  23
Allmänna upplysningar  24
Miljö 28
Socialt 33
Ansvarsfullt företagande  37
Aktien  38
Aktien och ägarstruktur  39 
Förklaring till centrala nyckeltal  40
Bolagsstyrningsrapport  41
Styrelse  46
Ledning 47
Revisors yttrande  49
Ersättningsrapport  50
Finansiella rapporter  52
Förvaltningsberättelse  54
Risker och riskhantering  57
Finansiella räkningar och noter  59
Styrelsens underskrifter  77
Revisionsberättelse  78
Finansiella nyckeltal och definitioner  80
Avstämning av alternativa nyckeltal  81
Femårsöversikt  82
En historia av stadig tillväxt  84
Finansiell kalender  
Global ledare på en 
 marknad med förväntad 
flerårig kraftig tillväxt.
Historiskt hög  til lväxt  
och lönsamhet.
Ökar säkerheten 
och effektiviteten 
för användare i 
extrema  mi ljöer .

===== SIDA 3 =====

INVISIO utvecklar och marknadsför avancerade, integrerade kommunikations-
system som hjälper yrkesgrupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer att 
arbeta säkrare och effektivare, samtidigt som deras hörsel skyddas. Lösningarna 
marknadsförs under de två varu mär kena INVISIO och Racal Acoustics. Bolaget 
har huvudkontor i Köpenhamn och försäljningsorganisationer i USA, Frankrike, 
Storbritannien, Italien, Sverige, Kanada och Thailand. INVISIO-aktien är noterad 
på Nasdaq Stockholm och återfinns i Large Cap-segmentet.
Unik kundnytta och central roll  
i det moderna soldatsystemet
INVISIOs kommunikationssystem ökar användar -
nas effektivitet, operativa förmåga och säkerhet, 
samtidigt som de erbjuder marknadsledande  
hörselskydd. Den flexibla plug-and-play platt -
formen möjliggör sömlös integration av enheter 
och funktioner, vilket gör den till en central 
del i det moderna soldatsystemet.
INVISIOs lösningar är utvecklade för användning 
både i fält och i olika typer av  tyngre fordon. 
Användarna återfinns främst inom försvar och 
blåljusverk  sam het.
Ledande tillväxtbolag på en
global och växande marknad
En växande marknad med flera 
underliggande drivkrafter
Efterfrågan på effektiva kommunikations -
system och hörselskydd fortsätter att öka. 
Till de främsta drivkrafterna hör omfattande 
moderniseringsprogram och ett ökat använ -
dande av kommunikations  utr ustning. Höjda 
försvars ansla g till följd av det osäkra geo -
politiska läget  fö rstärker utvecklingen. 
Strategi med fokus på fortsatt  
tillväxt under god lönsamhet
INVISIO är ett tillväxt- och innovations  bol ag 
med fokus på produktutveckling och  fö rsälj-
ning. Ambitionen framöver är att  yt terligare 
stärka den globala ledar  pos itionen, genom 
såväl expansion till nya  geografiska marknader 
som fortsatt breddning av erbjudandet. Målet 
är att både den genomsnittliga årliga tillväxten 
och rörelsemarginalen över tid ska överstiga 
20 procent. 
Stabil historisk tillväxt 
under god lönsamhet
INVISIO i korthet
27%
Genomsnittlig tillväxt (CAGR) 
2021–2025
17%
Genomsnittlig rörelse-  
marginal 2021–2025
INVISIO Årsredovisning 2025 1
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 4 =====

Stabil försäljning och rekordstor orderbok
Försäljningen under 2025 uppgick till 1 737 MSEK (1 807). Rensat  
för leverans av tredjepartsradio var försäljningen 1 710 MSEK 
(1 633), motsvarande en tillväxt om 5 procent, respektive 10 pro -
cent i jämförbara valutor. Orderboken vid slutet av året uppgick  
till 854 MSEK (831). Till nya kunder under året hörde bland annat 
Irlands och Nederländernas försvarsmakter.
Avtal med US Coast Guard
Under året ingicks ett tioårigt avtal med US Coast Guard (USCG) 
avseende leveranser av trådlösa kommunikationssystem för 
 båt besättningar. Sammanlagt är avtalet värt upp till 930 MSEK. 
 Samarbetet med USCG är strategiskt viktigt, då det är INVISIOs  
första större affär inom det maritima segmentet. Det skapar  
för utsättningar för ytterligare försäljning, både till andra platt -
formar inom USCG och till andra maritima organisationer.
Flera viktiga produktlanseringar
Under året genomfördes flera viktiga produktlanseringar. Till de 
främsta hörde lanseringen av det nya headsetet INVISIO T30. 
Headsetet stärker INVISIOs möjligheter på den större volymmark -
naden och förväntas bidra avsevärt till tillväxten redan under 
2026. Till andra lanseringar hörde produktlinjen INVISIO H-serie, 
bestående av intelligenta hubbar som möjliggör trådlös integration 
av olika funktioner inom det moderna soldatsystemet. Därutöver 
 kompletterades även INVISIOs Intercom-system med INVISIO 
Link™, vilket möjliggör sömlös kommunikation mellan användare 
i och utanför fordon.
Positiva förväntningar på 2026
Ett allt bredare erbjudande i kombination med en betydande order -
bok och en aktiv marknad, gör att INVISIO håller fast vid tidigare 
uttalanden om en fortsatt stark orderingång, försäljning och lön -
samhet under 2026. 
Året i korthet Året i siffror
1 737 17, 8 854
2025 2024 2023
Intäkter, MSEK 1 737,1 1 806,7 1 238,5
Bruttovinst, MSEK 1 013,9 1 007,0 747,3
Rörelsekostnader, MSEK –705,1 –604,7 –504,5
Rörelseresultat, MSEK 308,8 402,3 242,9
Årets resultat, MSEK 218,1 306,4 178,4
Kassaflöde från den löpande  
v erksamheten, MSEK 330,9 157,0 204,7
Likvida medel, MSEK 400,3 242,4 224,9
Orderingång, MSEK 1 804,7 1 970,7 1 273,5
Orderbok, MSEK 854,1 830,8 602,8
Marginaler
Bruttomarginal, % 58,4 55,7 60,3
Rörelsemarginal, % 17,8 22,3 19,6
Kapitalstruktur
Soliditet, % 73 72 68
Anställda
Antal anställda 314 273 248
Data per aktie
Resultat, SEK 4,72 6,72 3,91
Eget kapital efter utspädning, SEK 25,05 21,88 15,60
Aktiekurs vid  periodens slut, S EK 263,00 275,50 195,60
Omsättning, MSEK Rörelsemarginal, % Orderbok, MSEK
Intäkterna uppgick till 1 737,1 MSEK 
(1 806,7). I jämförbara valutor var de 
1 825,0 MSEK. Intäkterna, exklusive 
leverans av radiosystem från tredje 
part, var 1 709,6 MSEK (1 633,3). 
I jämförbara valutor var de 1 796,7 
MSEK, vilket motsvarar en tillväxt 
om 10,0 procent. CAGR för de 
senaste fem åren uppgår till 
27 procent.
MSEK
Rörelseresultatet uppgick till 308,8 
MSEK (402,3), motsvarande en 
rörelsemarginal om 17,8 procent 
(22,3). Den genomsnittliga margi -
nalen över de senaste fem åren 
uppgår till 17 procent.
Orderingången för helåret 2025 
uppgick till 1 804,7 MSEK (1  970,7). 
Orderboken innehöll vid  år ets slut 
beställningar till ett värde av 854,1 
MSEK (830,8).
0
15
30
%
252421 22 23
I genomsnitt 
17%
0
15
30
%
2420 21 22 23
I genomsnitt 
16,8%
0
500
2420 21 22 23
MSEK
1 000
0
500
2521 22 23 24
MSEK
1 000
25
CAGR, 27%
2421 22 23
MSEK
0
1 000
2 000
25
CAGR, 27%
2421 22 23
MSEK
0
1 000
2 000
INVISIO Årsredovisning 2025 2
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 5 =====

2025 blev ännu ett starkt år för INVISIO. Försäljningen uppgick  
till drygt 1,7 miljarder, vilket rensat för leverans av tredjepartsradio 
motsvarar en tillväxt om 5 procent. I jämförbara valutor uppgick 
tillväxten till 10 procent. Även lönsamheten var stark och uppgick 
till närmare 18 procent.
Nya strategiskt viktiga ramavtal 
Under året ingick vi flera nya ramavtal. Till de enskilt största hörde 
avtalet med den amerikanska kustbevakningen, US Coast Guard. 
Kontraktet sträcker sig över tio år och är värt upp till närmare en 
miljard kronor. Avtalet är strategiskt viktigt då det är INVISIOs för -
sta större affär inom det maritima segmentet. Det öppnar upp för 
möjligheten till ytterligare försäljning, både till andra enheter inom 
amerikanska kustbevakningen och till andra maritima organisatio -
ner världen över.
Ett breddat och fördjupat erbjudande
Stort fokus låg under året på innovation och att fortsätta utveckla 
våra produkter och det samlade erbjudandet. Även här tog vi under 
året flera viktiga steg framåt. 
I september annonserades headsetet INVISIO T30 – en av de 
mest betydelsefulla produktlanseringarna i bolagets historia. 
INVISIO T30 markerar starten på en ny generation taktiska head -
set som kombinerar marknadsledande prestanda med en helt ny 
typ av mångsidighet och flexibilitet. INVISIO T30 öppnar även för 
användargrupper utan egen radio, vilket stärker våra möjligheter 
Stärkt position på  
aktiv marknad
INVISIO flyttade under 2025 fram positionerna ytterligare. Vi stärkte produkt -
portföljen, ingick flera nya strategiska ramavtal och fortsatte växa inom både 
befintliga och nya användargrupper. Sammantaget innebär detta att INVISIO 
står väl rustat att under de kommande åren dra nytta av en i högsta grad aktiv 
och dynamisk marknad.
VD har ordet
på den större volymmarknaden. Vi förväntar oss att INVISIO T30 
ska bidra positivt till den fortsatta tillväxten redan under andra 
halvåret 2026.
Under andra halvåret påbörjades även lanseringen av INVISIO 
H-Serie, taktiska så kallade smart hubs baserade på det tekno -
logiförvärv som genomfördes i början av året. INVISIO H-Serie 
förenar uppdragskritisk utrustning i ett enda intelligent system, 
effektiviserar ström, data och ljud mellan enheter och möjliggör 
för taktiska team att arbeta mer effektivt och säkert. Serien utgör 
en viktig pusselbit i vår strävan att ta en ännu mer central position 
inom det moderna taktiska kroppsburna soldatsystemet. 
Vi har även fortsatt utvecklingen av INVISIO Intercom-system, 
där den nya produkten INVISIO Link™ möjliggör trådlös och kryp -
terad kommunikation i och runt fordon. En produktnyhet som 
bidrog till att vi vann den strategiskt viktiga kunden amerikanska 
kustbevakningen.
Från produkt- till systemleverantör
Sammantaget innebär utvecklingen under året att vi fortsätter 
stärka vår position inom det moderna soldatsystemet, både i fält 
och i fordon. Genom att kombinera hårdvara med avancerad 
mjukvara har vi skapat en teknologisk plattform som gör det möj -
ligt att integrera en rad funktioner i ett sammanhållet nätverk. 
Sakta men säkert går vi därigenom från att vara en ren produkt -
leverantör till att kunna erbjuda kompletta mjukvarubaserade 
 AI-stödda systemlösningar med plug-and-play-funktionalitet 
Sammantaget innebär utvecklingen under året 
att vi fortsätter stärka vår position inom det 
moderna soldatsystemet, både i fält och i fordon. 
Vi fortsätter också resan från produktleverantör 
till systemintegratör . 
INVISIO Årsredovisning 2025 3
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 6 =====

– något som skiljer oss från övriga aktörer i branschen och 
 skapar helt nya typer av kundvärden. Denna förflyttning ligger 
också helt i linje med kundernas ökade efterfrågan på beprövade 
helhetslösningar snarare än enskilda produkter. 
En aktiv och växande marknad
Aktiviteten på marknaden var under året fortsatt hög. Till drivkraf-
terna hör omfattande investeringar i moderniseringsprogram och 
ett bredare införande av mer avancerad kommunikationsutrustning 
– vilket accentuerats ytterligare till följd av det geopolitiska läget. 
Den ökade höga aktiviteten gjorde att vi i början av året upp -
daterade vår bedömning av marknadens storlek. Vi värderar nu 
den årliga adresserbara marknaden i USA, Europa och utvalda 
länder i Asien till cirka 25 miljarder kronor – en ökning med när -
mare 80 procent jämfört med vår tidigare bedömning. Det är vik -
tigt att notera att denna uppskrivning inte inkluderar de bety -
dande försvarsanslag som många länder annonserat de senaste 
åren. Effekterna av dessa kommer att realiseras först längre fram 
och väntas bidra till fortsatt starkt fokus på försvar, upprustning  
och investeringar under lång tid framöver.
Uppdaterade finansiella mål
Som en följd av den allt mer dynamiska och växande marknaden 
beslutades under året att uppdatera det finansiella målet för 
rörelsemarginalen. Det nya målet innebär att rörelsemarginalen 
över tid ska uppgå till i genomsnitt minst 20 procent per år. 
 Justeringen baseras på en förväntan om att framtida försäljning 
kommer att öka i en snabbare takt än bolagets samlade kostnads -
massa, vilket skapar förutsättningar för en högre långsiktig lön -
samhet. Övriga finansiella mål kvarstår oförändrade.
För att rusta oss för framtiden och stärka koncernens förmåga 
att leverera på våra ambitiösa mål, tillsatte vi mot slutet av året två 
nya roller i koncernledningen: SVP Strategy & New Growth Initiati -
ves och VP Global Quality Management. Samtidigt har vi tillsatt 
nya personer i rollerna VP Sales and Marketing Rest of the World 
och VP  Operations. Samtliga roller har tillsats genom internrekry -
tering.
Fokus framåt
När vi nu blickar framåt gör vi det utifrån en stark position och 
en tydlig målbild. Vi ska fortsätta växa inom befintliga användar -
grupper, men också adressera nya med liknande behov. Vad 
 gäller erbjudandet ska vi fortsätta bredda och fördjupa produkt -
port följen – med målet att ytterligare öka både kundvärdet och 
vår position inom det moderna soldatsystemet. Precis som tidi -
gare ska detta arbete bedrivas i nära samverkan med kunder 
och partners. Om läget är det rätta stänger vi heller inga dörrar 
för förvärv av verksamheter eller teknologier med potential att 
komplettera vår verksamhet och stärka det samlade erbjudandet. 
Vi ska också fortsätta värna vår företagskultur. Den är en av 
våra främsta styrkor och har varit helt avgörande för att ta oss  
dit vi är idag. Till dess främsta kännetecken hör en stark tilltro till 
varje medarbetares kompetens, engagemang och ambition att 
prestera på högsta nivå. Kulturen är den enskilt viktigaste faktorn 
bakom att vi under de senaste 20 åren kunnat både behålla och 
attrahera talangfulla individer med den spetskompetens som 
krävs för att kunna utveckla marknadsledande produkter. Att 
vårda och vidareutveckla kulturen i organisationen är därför 
en av våra högst prioriterade uppgifter framöver.
Stockholm i mars 2026
Lars Højgård Hansen 
VD och koncernchef
Vi ska fortsätta växa inom 
befintliga användargrupper , 
men också adressera nya 
med liknande behov.
VD har ordet
INVISIO Årsredovisning 2025 4
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 7 =====

Omsättningen ska över tid öka med  
i genomsnitt minst 20 procent per år
Den årliga genomsnittliga försäljningstillväxten under den senaste 
femårsperioden (CAGR) uppgår till 27 procent. För helåret 2025 
uppgick tillväxten, exklusive leverans av radiosystem från tredje 
part, till 5 procent. I jämförbara valutor motsvarar detta en tillväxt 
om 10 procent.
Rörelsemarginalen ska över tid i genomsnitt 
uppgå till minst 20 procent per år
Den genomsnittliga årliga rörelsemarginalen under åren 2021–2025 
uppgår till 17 procent, trots betydande framåtriktade satsningar. 
Rörelsemarginalen för 2025 uppgick till 17,8 procent. Målet för 
rörelsemarginalen höjdes under 2025 från 15 till 20 procent.
Utdelningen ska över tid uppgå till mellan  
25 och 50 procent av resultatet efter skatt
Enligt INVISIOs utdelningspolicy ska storleken på utdelningar ta 
hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga tillväxt och resultatutveckling 
som kapital  beh ov med hänsyn tagen till finansiella mål. Målet är 
att utdelningen över tid ska uppgå till mellan 25 och 50 procent  
av resultatet efter skatt. Den genomsnittliga utdelningen under  
de senaste fem åren, inkluderat före  slag en utdelning för verksam -
hetsåret 2025, uppgår till 48 procent. 
0
30
60
25
CAGR, 27%
%
242321 22
0
15
30
%
252421 22 23
I genomsnitt 
17%
0
25¹⁾242321 22
SEK
1,5
3,0
Finansiella mål
INVISIOs ambition är att kombinera en hög tillväxttakt med god lönsamhet. 
Både den genomsnittliga årliga tillväxttakten och den genomsnittliga  
rörelsemarginalen ska över tid överstiga 20 procent.
1) Föreslagen utdelning
INVISIO Årsredovisning 2025 5
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 8 =====

Öka penetrationen på 
befintliga  ma rknader
Utöver att vinna nya upphand -
lingar strävar  INV ISIO efter att 
öka försäljningen inom ramen för 
redan ingångna avtal på huvud-
marknaderna i Nord  ame rika och 
Europa. 
Strategiuppföljning: 
Den absoluta merparten av den 
framtida tillväxten kommer att 
komma från befintliga marknader. 
Marknadspenetrationen är fort -
satt låg. 
Lanseringen av nya produkter 
under året, i kombination med en 
förstärkning av organisationen, 
har skapat ännu bättre förutsätt -
ningar för att öka penetrations -
takten och expandera försälj -
ningen inom såväl befintliga 
som nya kundkategorier.
Adressera nya  
användar  gr upper
INVISIO avser att nå nya volym -
marknader genom att  ad ressera 
nya användargrupper med  
lik artade behov av att kunna 
kom municera i  bullrig a och  
utmanande miljöer och sam -
tidigt skydda sin hörsel.
Strategiuppföljning: 
Under året har INVISIO erhållit 
den första större kunden inom 
det maritima segmentet, i form  
av USAs kustbevakning. 
INVISIO har sedan tidigare 
flera civila brandförsvar som  
kunder. Bearbetningen av den 
nya målgruppen brandförsvar 
inom militära organisationer  
fortsatte under 2025.
Hållbar och  ko st na ds- 
effek tiv  ver k sa m he t
INVISIO ska fortsätta driva en kost -
nadseffektiv verksamhet genom 
optimerade processer och tydliga 
prioriteringar. Samtidigt ska ambi -
tionerna inom hållbarhetsområdet 
höjas, med skärpta mål och initiativ 
som stärker både användarnytta,  
miljöprestanda och långsiktig  
konkurrenskraft.
Strategiuppföljning: 
Under 2025 fortsatte arbetet med att 
integrera hållbarhetsaspekter i 
affärsstrategin. Parallellt fortsatte 
arbetet i enlighet med beslutade mål, 
bland annat avseende minskning av 
växthusgasutsläpp.
Bredda produkt  po rtföljen 
genom  innovativ utveckling
INVISIO avser att kontinuerligt 
bredda produktportföljen med 
användarvänliga, flexibla och 
kostnads effektiva produkter.  
Breddningen ska huvudsakligen  
ske genom innovativ och kund -
nära produktutveckling, men 
också genom förvärv.
Strategiuppföljning: 
INVISIO har under de senaste åren 
utvecklat ett flertal nya produkter. 
Den historiskt starka produktport -
följen utgör en betydande konkur -
rensfördel i en allt aktivare marknad.
Till större lanseringar under 2025 
hörde lanseringen av headsetet 
INVISIO T30 samt de nya produkt -
linjerna INVISIO H-serie och 
INVISIO  LinkTM. 
Expandera  
till nya geografier
INVISIO ska expandera till nya 
geografiska marknader. Inte 
minst kommer utvalda marknader 
i Asien, Mellan  öst ern och Syd-
amerika att spela en växande  roll. 
Strategiuppföljning: 
Bearbetningen och expansionen 
till nya geografiska marknader, 
särskilt i Sydostasien, fortsatte 
under året. Redan idag har INVISIO 
ett flertal sydostasiatiska länders 
special styrkor på kundlistan. 
INVISIOs strategi bygger i hög utsträckning  
på skalbarheten i affärsmodellen. Målet är att 
fortsätta växa inom såväl befintliga som nya 
användargrupper och geografier. Stort fokus 
kommer även fram öve r ligga på innovation 
och produktutveckling.
Strategi för 
 fortsatt lönsam 
tillväxt
INVISIO Årsredovisning 2025 6
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 9 =====

INVISIO har en ledande position på en nischmarknad i tillväxt. Till de främsta styrkorna 
hör en hög tillväxt under god lönsamhet, en stark företagskultur och en tydlig strategi 
– där fortsatt breddning av erbjudandet, penetration av nya geografiska marknader 
och expansion mot nya användargrupper utgör viktiga delar.
Varför investera i INVISIO?
Stabil finansiell utveckling och  
kontinuerliga  inve steringar i FoU
Bevisad stark långsiktig tillväxt
• Genomsnittlig årlig tillväxt 2021–2025 om 27 procent.
• Stark orderbok om 854 MSEK vid slutet av 2025.
God lönsamhet möjliggör offensiv FoU
• Investeringar i FoU har historiskt uppgått till 12–15  pro cent 
av bolagets årliga totala intäkter.
Hög skalbarhet och stark finansiell position
• Outsourcad produktion möjliggör både effektiv hantering  
av variationer i orderingången och skalbarhet.
• INVISIO är skuldfritt och har en god finansiell ställning.  
Koncernens soliditet var 73 procent (72) vid årets slut.
Tydlig strategi för hög  
tillväxt och god lönsamhet
Breddat kunderbjudande, nya användarkategorier  
och nya geografiska marknader
• Till de centrala delarna i strategin framåt hör att öka pene -
trationen på befintliga  mar knader och bredda produkt -
portföljen genom  inn ovativ utveckling – vilket sker i nära 
samarbete med nyckelkunder. Tillväxten kommer också 
ske genom att adressera nya användar  gru pper samt att 
expandera till nya geografier. 
• Sammantaget bedöms den årliga marknaden för INVISIOs 
lösningar uppgå till cirka 25 miljarder kronor. Detta inklude -
rar dock inte de ökade försvarsanslag som kommunicerats 
under senare tid.
Ledande position på kraftigt  
växande nischmarknad
Attraktiv nischmarknad med höga inträdesbarriärer
• Ökad geopolitisk osäkerhet förväntas innebära kraftigt 
ökade militära anslag under minst ett decennium.
• Marknaden växer strukturellt i takt med att allt fler 
 användare inom försvar och polis förses med personlig 
 kommunikationsutrustning.
• Höga inträdesbarriärer har medfört att antalet aktiva  
aktörer är relativt få.
En portfölj med fleråriga ramavtal och program
• INVISIO är med de två starka varumärkena INVISIO och 
Racal Acoustics global marknadsledare inom sin nisch. 
• INVISIO har en portfölj med ramavtal och vunna program 
som möjliggör återkommande försäljning.
Stark
företagskultur
En stark företagskultur präglad av innovationsförmåga  
och hög teknisk kompetens
• INVISIOs företagskultur är stark, vilket bevisas av mycket 
höga resultat i de årliga undersökningarna Employee Net 
Promoter Score. Personalomsättning och korttidssjuk -
frånvaro är också på en låg nivå.
• Bidragande till den starka företagskulturen är att samtliga 
anställda i bolaget omfattas av incitaments- och options -
program. 
1 2 3 4
INVISIO Årsredovisning 2025 7
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 10 =====

Under året ingicks ett tioårigt avtal med US Coast 
Guard (USCG) avseende leveranser av trådlösa 
 kommunikationssystem för båtbesättningar. 
Inom ramen för avtalet kommer INVISIO leverera trådlösa och integre -
rade kommunikationssystem bestående av INVISIOs Intercom-system 
i kombination med den nya trådlösa lösningen INVISIO Link™, men 
även headsets, kontrollenheter, intelligenta kablar samt utbildning 
och installationsmaterial för alla USCGs mindre båtar. Sammanlagt 
är avtalet värt upp till 930 MSEK. 
Samarbetet med USCG är strategiskt viktigt då det är INVISIOs  
första större affär inom det maritima segmentet. Det skapar goda  
förutsättningar för ytterligare försäljning, både till andra plattformar 
inom USCG och till andra maritima organisationer världen över.
10-årigt avtal med US Coast Guard
Vi är oerhört stolta över att ha utvecklat en lösning som så 
tydligt förbättrar arbetsmiljön ombord på kustbevakningens 
båtar. Nu riskerar besättningsmedlemmar inte att fastna  
i kablar, tack vare vår trådlösa lösning. Responsen från 
besättningen har varit överväldigande och har verkligen 
bekräftat att vårt arbete gör skillnad för deras dagliga 
arbetsliv och säkerhet ombord. Det känns extra menings -
fullt när man vet hur tuffa för  hål landena kan vara i en liten 
båt på ett stormigt hav.
Eddie Gonnella
Programchef
INVISIO Årsredovisning 2025 8
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 11 =====

Vårt erbjudande 
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 12 =====

Vår företagskultur är en av de viktigaste drivkrafterna 
bakom vår framgång. Den vilar på en djup övertygelse 
om den enskilde medarbetarens förmåga och vilja 
att leverera bästa möjliga resultat. Vi har lyckats 
 attrahera kompetenta medarbetare med olika  
bakgrunder, som gärna delar sin kunskap och tror  
på samarbete. Det har resulterat i ett stort kundfokus 
och en innovativ anda med en stark vilja till ständig 
utveckling. Kulturen är en betydelsefull strategisk 
 tillgång och att värna och vidareutveckla den hör 
till våra mest centrala uppgifter.
Lars Højgård Hansen 
VD och koncernchef
Vår företagskultur  
– utgångspunkten 
för allt vi gör
INVISIO
Värderingarna som vägleder oss i allt vi gör
Kunden först – baserat på användarinsikter,  
fält tester och långsiktiga partnerskap
Djup kunskap om användaren är grunden för att skapa verk ­
ligt kundvärde. Vi strävar efter att förstå, möta och överträffa 
kundernas förväntningar. Det gör vi genom att balansera den 
flexibilitet som krävs för att möta kundernas behov med tyd ­
liga strukturer och processer. Sammantaget bidrar detta till 
att säkerställa hög kvalitet och leveranser i tid.
Innovation – att ständigt utmana konventioner  
för att ligga steget före
Genom att utmana oss själva och tänka kreativt driver vi 
utvecklingen framåt. Vi strävar efter att förnya och förbättra 
oss i allt vi gör – för att därigenom stärka våra kunder och 
samtidigt utveckla vår egen verksamhet.
Passion – ett orubbligt engagemang  
för prestanda och pålitlighet
Att ta initiativ och visa engagemang är inte bara en möjlighet 
– det är ett ansvar. På INVISIO tror vi att passion i allt vi gör  
är avgörande för framgång. Vi anstränger oss lite extra i varje 
del av vårt arbete, och vi delar stoltheten över de resultat vi 
uppnår tillsammans.
Ett team – samarbete både inom organisationen  
och tillsammans med våra partners
Tillsammans skapar vi resultat och gör verklig skillnad. Vi når 
våra mål genom respekt, stöd och samarbete. Vi kommunice ­
rar direkt med varandra – inte om varandra – och fokuserar på 
att hjälpa varandra att utvecklas. Vi agerar ärligt och öppet 
och visar alltid etiskt och rättvist beteende, både internt och 
gentemot externa intressenter. 
INVISIO har under de två senaste åren bedrivit ett omfattande arbete kring bolagets  
kärnvärden. Arbetet har involverat merparten av alla anställda. 
INVISIO Årsredovisning 2025 10
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 13 =====

INVISIOs kommunikationssystem hjälper yrkes­
grupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer 
att arbeta säkrare och effektivare, samtidigt 
som deras hörsel skyddas.
Redo
Genom innovativa, skalbara lösningar och avancerad mjuk ­
vara gör vi det möjligt för användare och organisationer att 
snabbt möta förändrade förutsättningar, både i det enskilda 
uppdraget och över tid. 
Uppkopplade
Vi integrerar team och teknologier i ett sammanhängande 
system, så att varje roll, enhet och befäl kan agera synkro­
niserat mot gemensamma mål.
Skyddade 
Genom att möjliggöra effektiv kommunikation gör vi arbete 
i extrema miljöer säkrare, samtidigt som vi också skyddar 
användarnas hörsel.
Effektiva 
Vi minskar osäkerheten, kortar beslutsvägar och förbättrar 
samordningen så att användarna kan agera snabbare, tydli ­
gare och mer effektivt – även i de mest komplexa miljöer.
Skapade kundvärden
INVISIO Årsredovisning 2025 11
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 14 =====

INVISIOs kommunikationssystem bygger på enkelhet, skal­
barhet och flexibilitet som möter behoven hos både fot ­ oc h 
fordonsburna team. 
Oöverträffad ljudprestanda och situationsmedvetenhet
INVISIOs banbrytande teknologi möjliggör kristallklar kommu ­
nikation under de mest krävande förhållanden. All inkommande 
och utgående kommunikation anpassas automatiskt till bak ­
grundsljudet, och oönskat brus reduceras för förbättrad röst ­
kvalitet och tydlighet – utan att situationsmedvetenheten 
påverkas.
Marknadsledande hörselskydd
INVISIO erbjuder marknadsledande hörselskydd för användare 
i fält och tyngre fordon, med både in ­ear o ch over­the­ear­
lösningar. Det mottagna ljudet överskrider inte den fördefinie ­
rade nivån och hörselgenomsläppets Comfort Mode minskar 
omgivande buller med 10 dB i miljöer med konstant högt ljud. 
In­ear­headsetet X7 når 39 dB SNR, vilket i oberoende tester 
vida överträffar alternativa headsets. 
INVISIOs unika styrka är förmågan att leverera en integrerad systemlösning 
bestående av headset, kontrollenheter, intercomsystem, smarta hubbar och 
mjukvara. Kombinationen av hård­ och m jukvara möjliggör kontinuerliga upp­
dateringar, integration av olika typer av funktioner och goda möjligheter att 
skräddarsy lösningar utifrån både specifika uppdrag och enskilda användares 
individuella preferenser.
Ett ekosystem för  
användare med höga krav
Modulärt och skalbart
Styrkan i INVISIOs lösningar är att de är mångsidiga, skalbara 
och kostnadseffektiva. Systemet och dess olika delar samver ­
kar med varandra och kan anpassas efter olika scenarier och 
individuella behov.
Kontinuerliga uppdateringar
INVISIOs mjukvarubaserade produktplattform, INVISIO V ­Ser ie 
Gen II, gör det möjligt att kontinuerligt uppdatera, konfigurera 
och förbättra lösningar utifrån såväl uppdragets krav och 
behov som enskilda användares individuella önskemål.
Plug-and-play
INVISIO IntelliCable® gör all INVISIO ­utr ustning kompatibel 
med andra kommunikationsenheter. Systemet möjliggör  
automatisk detektering av enheter såsom radio, intercom­
system, mobiltelefoner, datorer och andra ljud ­ och d atakällor. 
Plug­and­play­funk tionalitet gör användarnas situation både 
 säkrare och effektivare.
Full flexibilitet mellan olika användningsområden – i fordon eller till fots
Personliga system och 
utrustning för användning 
i tunga fordon
Intercom-  
system
INVISIO Årsredovisning 2025 12
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 15 =====

Personliga kommunikationssystem
INVISIOs personliga system är framtaget för användare 
som är mobila och tjänstgör i fält. Systemen är person ­
liga och kan anpassas utifrån individuella behov och 
önskemål. Lösningarna omfattar headset, kablar, kon ­
trollenheter och ett brett utbud av intelligenta kablar, 
vilka gör systemet kompatibelt med extern radio och 
andra ljudkällor. Användarna finns framförallt inom 
 försvar och blåljusverksamhet. 
Styrkor
• Kristallklar kommunikation och branschledande hörsel ­
skydd – med bibehållen situationsmedvetenhet.
• Plug­and­pla y och del av ett större framtidssäkert 
ekosystem, som möjliggör hög användarvänlighet 
och enkel hantering.
• Fullt integrerbart med annan utrustning.
Kommunikationssystem i tyngre fordon
För användare som tjänstgör i eller runt tyngre fordon 
erbjuds system med extra hög hörselskyddande för ­
måga. Headseten är ofta något större och fast monte ­
rade i fordonet. Användarna återfinns framförallt inom 
försvar. Systemen marknadsförs under varumärket 
Racal Acoustics.
Styrkor
• Marknadsledande hörselskydd för användning i och 
runt tyngre fordon.
• Möjlighet att kombinera INVISIOs in ­ear  headset med 
Racal Acoustics over ­the­ear  headset vid användning 
under extrema  för hållanden.
• Hög komfort och robust design.
Kompletta system för olika 
behov och målgrupper
Flexibla och mobila Intercom-system
Intercom­sys temet möjliggör enkel och effektiv intern­
kommunikation i och runt fordon, båtar och helikoptrar. 
Med hjälp av Intercom ­sys temet kan användare som 
bär INVISIOs personliga kommunikationsutrustning 
koppla upp sig mot fordonets kommunikationsnät, och 
även kommunicera med fordonets förare och övriga 
passagerare, på ett betydligt enklare sätt än vad som 
tidigare varit  möj ligt.
Styrkor 
• Unik användarvänlighet baserad på plug ­and­play .
• Möjliggör trådlös och trådbunden intern kommunika ­
tion i och runt ett fordon.
• En betydligt flexiblare och kostnadseffektivare 
 lösning än motsvarande traditionella system.
T aktiska smarta hubbar
INVISIOs H­ser ie gör det möjligt för data och informa ­
tion att sömlöst flöda mellan olika funktioner i det 
moderna soldatsystemet – även mellan enheter som 
inte ursprungligen var designade för att fungera 
 tillsammans.
Styrkor 
• Samordnar taktisk utrustning genom att effektivt 
integrera audio, data och strömförsörjning.
• Konfigurerbara och modulära hubbar som kan skalas 
efter uppdragets behov. 
• Kompakt design med enkel åtkomst till information.
INVISIO Årsredovisning 2025 13
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 16 =====

INVISIO T30 – unikt i sin flexibilitet
INVISIO T30 är ett helt nytt headset som har alla tekniska landvinningar och  
prestanda från bolagets tidigare modeller. Eget batteri och inbyggd funktionalitet 
gör att head set et kan användas fristående men också anslutas till olika kontroll­
enheter och radio. Mångsidigheten eliminerar behovet av att byta utrustning  
mellan olika användarscenarier. Utöver oöverträffad mångsidighet ger det även 
överlägsen ljudkvalitet, hörselskydd och situationsmedvetenhet. Headsetet stärker 
INVISIOs möjligheter på den större volymmarknaden och förväntas bidra avsevärt 
till  till växten redan under 2026.
Lanseringar under 2025
INVISIO H-serie Tactical Smart Hubs
INVISIO H ­ser ien gör det möjligt att integrera olika funktioner 
i det moderna kroppsburna soldatsystemet. Lösningen kopplar 
samman användarens olika enheter, ofta från skilda tillverkare. 
Integreringen av audio och data samt möjligheten till central 
strömförsörjning förenklar betydligt för användaren och därmed 
ökar också effektiviteten.
INVISIO Link™ – trådlöst nätverk runt och i fordon
INVISIO Link™ stärker och utökar INVISIOs växande Intercom ­ 
produktportfölj. INVISIO Link™ möjliggör trådlös kommunikation,  
helt utan kablar, inom ett avgränsat område, i  eller runt ett fordon. 
Lösningen medför en betydligt ökad säkerhet och effektivitet för 
både användare och team.
 
INVISIO Årsredovisning 2025 14
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 17 =====

Marknad 
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 18 =====

Fokus på försvar och 
blåljusverksamhet
INVISIOs kunder utgörs primärt av aktörer och organisationer med koppling till  
försvar och blåljusverksamhet. Geografiskt återfinns de huvudsakligen i USA, Europa 
och Sydostasien. Därutöver bearbetas potentiella kunder även i specifika länder  
i Sydamerika och Mellanöstern. 
Uppskattat värde för INVISIOs  
delmarknader och produktkategorier 
Delmarknad/produktkategori
Uppskattad beräkning av årligt 
marknadsvärde (miljarder SEK)
Personliga kommunikationssystem 11,0
varav försvar 9,0
varav blåljussektorn 2,0
Kommunikationssystem i fordon 1,5
Intercom-system 12,5
Totalt1) 25,0
1)  Beräkningen av marknadens sammanlagda årliga värde baseras på antal 
potentiella användare, genomsnittspriset för bolagets lösningar, bedömda 
priser på konkurrerande lösningar samt kundernas inköpsintervaller, inom 
respektive delmarknad. Med den adresserbara marknaden avses INVISIOs 
nuvarande geografiska marknader och användargrupper, samt befintliga 
 produkterbjudande.
 Försäljningsorganisation      Befintliga marknader    Potentiella marknader
AUSTRALIEN
EUROPA
SYDOSTASIEN
SYDAMERIKA
MELLANÖSTERN
London
Paris
Köpenhamn
Milano
Bangkok
Kunder med koppling till försvarsindustrin har historiskt svarat för 
en dominerande del av INVISIOs intäkter. Under 2025 stod de för 
cirka 85 procent av den totala försäljningen. Sedan 2019 bedrivs 
även mer omfattande försäljning till aktörer inom blåljussektorn. 
De båda gruppernas behov av effektiv kommunikation och hörsel -
skydd är i allt väsentligt snarlika. 
Sett till geografisk fördelning stod kunder i Europa under 2025 
för cirka 60 procent av försäljningen, medan kunder i Nordamerika 
stod för cirka 30 procent. 
Uppdaterad marknadsbedömning
INVISIO uppdaterade i början av 2025 tidigare gjord skattning av 
marknadens storlek. Det årliga värdet på den adresserbara mark -
0
50
25
75
100
25242320 2119 22
%
Övriga världenNordamerikaEuropa
naden i USA, Europa och utvalda länder i Asien bedöms nu totalt 
uppgå till cirka 25 miljarder kronor. Det är en ökning med närmare 
80 procent jämfört med tidigare bedömning, som då uppgick till 
14 miljarder kronor. Till drivkrafterna bakom uppräkningen hör ett 
mer spritt användande av kommunikationsutrustning, fortsatta inves -
teringar i moderniseringsprogram och en ökad geopolitisk  osä kerhet. 
Därutöver har INVISIOs omfattande produktutveckling bidragit till  
att förbättra systemens kapacitet och teknikinnehåll, vilket resulterat 
i högre genomsnittliga priser per användare och system. 
Bedömningen har inte tagit hänsyn till de under senare tid kommu -
nicerade ökade anslagen inom bland annat europeiskt försvar.
Försäljning fördelat på geografi
Stockholm
Chicago
Toronto
NORDAMERIK A
INVISIO Årsredovisning 2025 16
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 19 =====

Drivkrafter  
och trender
Efterfrågan på avancerade kommunikationssystem och hörselskydd ökar 
kontinuerligt. Till de främsta drivkrafterna hör digitalisering, omfattande 
moderniseringsprogram, kraftigare vapensystem och en allt mer spridd 
användning av radio. Höjda försvarsanslag till följd av det osäkra 
 geopolitiska läget förstärker utvecklingen ytterligare.
Förväntat kraftigt ökade försvarsanslag till följd  
av geopolitisk  inst abilitet
Den påtagligt ökade geopolitiska instabiliteten och osäkerheten 
har medfört kraftigt ökade anslag till försvar och militär. Europas 
försvarsutgifter förväntas under de närmaste 10–15 åren öka 
betydligt. INVISIOs bedömning är att detta kommer påverka 
behovet och efterfrågan på modern kommunikationsutrustning 
och hörselskydd successivt från och med 2026.
 
Digitalisering, pågående militära moderniserings   - 
program och allt fler användare
I flera länder pågår en långsiktig modernisering av de kommuni -
kationssystem som används inom försvar och blåljusverksamhet. 
Till drivkrafterna hör såväl föråldrad befintlig utrustning som nya 
möjligheter till följd av digitalisering och teknisk utveckling.
De stora fördelarna med bättre kommunikationsmöjligheter 
gör också att allt fler personer inom målgrupperna förses med 
radio. Sammantaget medför detta en strukturellt betingad 
ökande efterfrågan på effektiva kommunikationssystem.
Allt kraftigare vapensystem
Moderna vapensystem blir allt kraftfullare, med högre eld -
kraft och starkare tryckvågor, vilket ökar risken för hörsel -
skador. I fordon leder kraftigare motorer, mer bepansring 
och ökad vibration till höjda ljudnivåer. Sammantaget ökar 
utvecklingen efterfrågan på allt mer effektiva hörselskydd.
Ökad medvetenhet om hörselskadornas  
effekter och kostnader
Till drivkrafterna bakom den ökade efterfrågan hör även 
en växande medvetenhet om hörselskadornas effekter 
på såväl individ som samhälle. Enligt uppgifter från US 
Department of Veterans Affairs är hörselnedsättning 
och tinnitus de vanligaste skadorna bland veteraner i det 
 amerikanska försvaret. Hörselskador och tinnitus står för 
15–20 procent av alla skador som berättigar till ersättning. 
Den amerikanska  för svarsmaktens direkta kostnader för 
vård och stöd  upp går till miljardbelopp (USD) årligen.
En marknad med höga inträdesbarriärer
Upphandlingar och långa ramavtal
Relationen till kunderna präglas i hög utsträckning av fleråriga 
upphandlingsprogram och långa ramavtal. Ett program eller 
ramavtal föregås som regel av en lång införsäljningsprocess. 
Det går oftast åtskilliga år från första kundkontakten till slut -
giltig order via förfrågan, kundtester och anbud i offentlig 
upphandling. Detta har sammantaget bidragit till en marknads -
struktur präglad av långvariga relationer mellan leverantörer 
och kunder. Programmen och ramavtalen innebär också relativt 
höga inträdesbarriärer vilket försvårar för andra leverantörer 
att sälja till kunden under avtalets löptid.
Höga krav på certifiering och regelefterlevnad
Produkter som säljs till försvarsorganisationer och blåljus-
verksamhet måste uppfylla strikta standarder och höga krav. 
Det innebär att de genomgår omfattande certifieringsproces-
ser och kostsamma tester för att säkerställa att de lever upp 
till kundernas krav på säkerhet och prestanda. Oberoende 
tester är både kostsamma och tidskrävande och kan ta upp 
till två år att slutföra. När en produkt väl är godkänd får den 
ofta inte förändras utan att en ny certifiering genomförs.
Ökad efterfrågan på digitala systemlösningar  
med hög interoperabilitet 
Efterfrågan på systemlösningar som möjliggör integration  
av ljud och tal, realtidsdata, video och strömförsörjning ökar. 
Samtidigt ställs allt högre krav på interoperabilitet mellan 
olika typer av användare. Sammantaget medför detta att 
leverantörer i växande omfattning inte bara behöver erbjuda 
tekniskt avancerade produkter, utan även kunna säkerställa 
sömlös integration i komplexa systemmiljöer och med högt 
ställda krav på kompatibilitet, säkerhet och långsiktig support. 
Denna utveckling utgör en betydande inträdesbarriär för nya 
aktörer på marknaden. 
Hög volatilitet och långa ledtider
Den höga volatiliteten inom försvarsrelaterad verksamhet 
vad gäller orderingången innebär stora utmaningar. Besluts -
processerna är långa och kan vara politiskt styrda. För nya 
företag utgör detta en tydlig inträdesbarriär. Det krävs finan -
siell uthållighet för att hantera långa ledtider och ojämna 
intäkter, samtidigt som investeringar i certifieringar och 
utveckling måste göras innan intäkter uppstår. Etablerade 
aktörer har dessutom referenser och relationer som är svåra 
att bygga upp snabbt. Volatiliteten skapar därmed inte bara 
osäkerhet – den höjer också tröskeln för nya aktörer att ta 
sig in på marknaden.
INVISIO Årsredovisning 2025 17
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 20 =====

Marknaden för det personliga systemet
Försvarsmarknaden
Branschstatistik visar att det finns cirka 50 miljoner soldater i hela världen, 
varav 20 miljoner bedöms vara aktiva. 
Geografiskt utgörs INVISIOs primära målgrupp av teknikmogna länder i 
Europa och Nordamerika. Antalet potentiella användare i Europa och Nord -
amerika beräknas uppgå till cirka 2,3 miljoner. Det största antalet soldater 
finns i länder i Asien. Investeringarna i avancerade kommunikations- och 
hörselskyddssystem i dessa länder har historiskt varit mer begränsade, 
men växer nu i relativt snabb takt. 
Baserat på antalet potentiella användare, prisnivåer och kundernas upp -
handlingsintervaller, bedömer INVISIO att det totala årliga värdet på mark-
naden för företagets personliga system riktat till försvarsorganisationer 
uppgår till cirka 9,0 miljarder kronor. Beräkningen inkluderar den nyligen för-
värvade produktlinjen UltraLYNX™. Det finns idag drygt 250 000 användare 
av INVISIOs system, vilket innebär en marknadspenetration om drygt tio 
procent. Potentialen för fortsatt tillväxt inom målmarknaden är därför stor.
Blåljussektorn
Marknaden för blåljusorganisationer – polis, brandförsvar och kustbevak -
ning är en relativt ny målgrupp för INVISIO. Fokus ligger på att bearbeta 
kunder i USA, Europa och utvalda länder i Asien. Marknaden är mer frag -
menterad och decentraliserad än försvarsmarknaden, vilket innebär att 
INVISIO i försäljningsarbetet måste bearbeta ett större antal kunder. En 
genomsnittsorder är därför generellt sett mindre än på den mer centra -
liserade försvarsmarknaden. 
Under varumärket INVISIO erbjuds system som är framtagna för användare som är 
mobila och tjänstgör i fält. Systemen hanterar ljud och tal, data och central ström -
försörjning. Headset, kablar och kontrollenheter är utbytbara och kompatibla med 
i princip samtliga radiomodeller och ljud- och datakällor.
INVISIO uppskattar att det finns cirka 1 miljon poliser och brandmän 
inom försvarsrelaterade organisationer som är relevanta för INVISIOs 
erbjudande. Baserat på antalet potentiella användare, INVISIOs genom -
snittliga pris och kundernas upphandlingsintervaller, bedöms det årliga 
värdet för bolagets personliga system riktat till blåljusmarknaden uppgå  
till cirka 2,0 miljarder kronor. 
Konkurrenssituation
Personliga kommunikationssystem med hörselskydd har både i fält och i 
fordon historiskt bestått av en mikrofon placerad framför munnen och ljud -
dämpande kåpor utanpå öronen. Marknaden för denna typ av produkter är 
stor, mogen och domineras av ett begränsat antal större aktörer. Därutöver 
finns även ett antal leverantörer av mindre, avancerade kommunikations -
headsets med mikrofoner som placeras i och utanför örat. Till dessa hör 
exempelvis tillverkare av hjälmar med integrerade kommunikationslös -
ningar och hörselskydd i form av kåpor.
INVISIOs konkurrensfördel ligger bland annat i ett heltäckande koncept 
som både omfattar avancerade och marknadsledande in-ear och over-the-
ear headset tillsammans med patenterad kabelteknologi. Sammantaget 
möjliggör detta en unik systemintegration. Erbjudandet förstärks ytterli -
gare av Intercom-systemet för internkommunikation i fordon, båtar och 
helikoptrar.
INVISIO Årsredovisning 2025 18
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 21 =====

Marknaden för kommunikations -
system i fordon
Förvärvet av brittiska Racal Acoustics 2021 innebar att INVISIO breddade erbjudandet 
med en ny, kompletterande produktkategori bestående av avancerade och robusta 
hörselskydd och kommunikationsheadset avsedda för användare i miljöer med en 
konstant hög ljudnivå, till exempel tyngre militära fordon.
Fordonsbesättningar i tyngre fordon
Enligt INVISIOs bedömning uppgår den totala adresserbara marknaden till 
cirka 1 miljon användare, bestående huvudsakligen av fordonsbesättningar 
i tyngre militära fordon.
Baserat på antalet platser för fordonsbesättningar, genomsnittspriset 
för INVISIOs system och kundernas upphandlingsintervaller, uppskattas 
det årliga marknadsvärdet till cirka 1,5 miljarder kronor.
Marknadsledare på en mogen marknad
Marknaden är förhållandevis mogen och domineras av ett mindre antal 
aktörer. Behovet av moderna och avancerade lösningar är stort. Racal 
Acoustics är med sin hundraåriga historia det ledande varumärket inom 
marknadsnischen. Namnet är välkänt och starkt bland såväl kunderna  
som marknaden i stort.
Varumärkets position på marknaden har stärkts ytterligare sedan den 
största konkurrenten under året lagt ner sin verksamhet riktad mot  
försvarsorganisationer i framför allt USA. Mot bakgrund av detta har 
INVISIO under senare år arbetat intensivt med att få alla relevanta  
produkter under varumärket Racal Acoustics godkända för den ameri -
kanska marknaden. Detta arbete slutfördes under 2025.
Fleråriga ramavtal
Fordonsprogram och ramavtal spänner ofta över långa tidsperioder, 
i vissa fall upp till 20–25 år, vilket gör försäljningen något mer stabil, 
 jämfört med produkter under varumärket INVISIO.
INVISIO Årsredovisning 2025 19
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 22 =====

Marknaden för Intercom-systemet
Intercom-systemet adresserar kommunikationsbehov som uppstår under transport och 
i ett fordons närhet. Användarna vill kunna kommunicera inom gruppen, med fordonets 
förare samt få tillgång till fordonets fast monterade radioenheter. Intercom-systemet 
knyter här samman kommunikationen på ett enkelt och kostnadseffektivt sätt.
Innovativ internkommunikation som expanderar marknaden
Marknaden för lösningar som möjliggör internkommunikation i militär- och 
blåljusfordon har hittills dominerats av större, stationära system. Höga 
inköpskostnader har dock medfört att de vanligtvis endast monterats i 
större fordon. INVISIOs kostnadseffektiva lösning expanderar marknaden 
genom att möjliggöra användning även i mindre och lättare fordon. 
INVISIOs Intercom-system utgör en produktfamilj som kontinuerligt växer 
genom lansering av nya produkter och funktioner. Under de senaste åren 
har kategorin utökats med de nya produkterna INVISIO Link™ (trådlös 
kommunikation inom och runt ett fordon) samt INVISIO Control (förenklar 
hanteringen vid användning av flera enheter).
INVISIO uppskattar att det finns cirka 500 000 fordon inom de adresse -
rade marknaderna som är relevanta för erbjudandet. Baserat på antalet 
potentiella användare och fordon, systemets genomsnittspris och kunder -
nas upphandlingsintervall uppskattas det årliga marknadsvärdet för 
 Intercom-systemet till cirka 12,5 miljarder kronor. 
Konkurrenssituation 
Det finns idag ingen aktör som erbjuder ett liknande system och den 
direkta konkurrensen bedöms därför vara relativt begränsad. Utmaningen 
består istället i att etablera en ny lösning som tidigare inte funnits på 
marknaden. Intercom-systemet fick ett kommersiellt genombrott under 
2023 och under de två senaste åren har ett flertal beställningar på större 
volymer erhållits. Försäljningen sker huvudsakligen inom ramen för tids -
krävande offentliga upphandlingar.
INVISIO Årsredovisning 2025 20
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 23 =====

Hållbarhets rap port 
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 24 =====

Hållbarhets  rap port
INVISIO och hållbarhet  23
 
Allmänna upplysningar  24
 
Miljö  28
Klimatförändringar  28
Föroreningar  31
Resursanvändning och cirkulär ekonomi  32
 
Socialt  33
Egna medarbetare  33
Arbetskraft i värdekedjan  35
Konsumenter och slutanvändare  36
 
Ansvarsfullt företagande  37
Om hållbarhetsrapporten 2025 
INVISIO har upprättat en hållbarhetsrapport för koncernen i enhet­
lighet med  års redovisningslagen 6 kap. Rapporteringen tar utgångs­
punkt i de hållbarhetsområden som är mest väsentliga mot bakgrund 
av bolagets affärsmodell, värdekedja och intressenter. 
Hållbarhetsrapporten består av sidorna 23–37. Revisorns  ytt rande 
avseende den lagstadgade  hål lbarhetsrapporten återfinns på sidan 49. 
Kontaktperson för hållbarhetsrapporten är Michael Peterson, 
 Director Investor Relations and  Corpor ate  Comm unications,   
mpn@invisio.com.
INVISIO Årsredovisning 2025 22
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 25 =====

INVISIO och hållbarhet
INVISIOs hållbarhetsarbete syftar till att stärka 
den långsiktiga konkurrens kraf ten och samtidigt 
skapa värde för bolagets intressenter. Det utgör 
en integrerad del av såväl strategin som den 
 operativa verksamheten. 
INVISIOs hållbarhetsarbete baseras på en dubbel väsentlighets­
analys i vilken de mest relevanta hållbarhetsaspekterna har  
identifierats. Till dessa hör att bidra till en effektivare och säkrare 
arbetsmiljö för användarna, men också att minimera den egna 
verksamhetens påverkan på klimat och miljö. Arbetet bedrivs  
i nära samverkan med leverantörer, partners och  kun der. 
Långsiktighet och ständiga förbättringar
Hållbarhetsarbetet präglas av långsiktighet och ständiga förbätt ­
ringar. Det löper genom hela värdekedjan och omfattar ett brett 
spektrum av områden, miljömässiga och sociala aspekter såväl 
som faktorer kopplat till ansvarsfullt företagande. Till de viktigare 
hör säkerställande av funktion och kvalitet i slutprodukterna, en 
hållbar design ­ och p roduktionsspecifikation samt gemensamma 
principer för hur INVISIO gör affärer. 
Miljö 
INVISIOs miljömässiga påverkan bedöms samman­
taget vara relativt begränsad. Trots det bedrivs  
ett aktivt arbete med kontinuerliga förbättringar  
och effekti  vis eringar. Arbetet omfattar alla steg  
i  värdekedjan. 
Övergripande mål Utfall 2025
35 procent minskning av CO2­utsläpp i 
förhållande till omsättning fram till 2030  –0,2% 
> Läs mer på sidorna 28–32
Socialt 
INVISIO har en direkt påverkan på säkerhet och hälsa 
för användarna av företagets produkter. Därutöver 
har INVISIO även som arbetsgivare och samarbets­
partner en påverkan på både egna medarbetare och 
medarbetare hos leverantörer och partners. 
Övergripande mål Utfall 2025
Employee Net Promoter Score (eNPS) 
ska överstiga 50  55 
Försäljningen av headset med buller­
dämpning och kommunikationslösningar 
ska öka med 10 procent per år +2,7%
90 procent av strategiska komponent­
leverantörer ska ha en godkänd själv­
utvärdering innan slutet av 2027 21%
> Läs mer på sidorna 33–36
Ansvarsfullt företagande
INVISIO arbetar systematiskt med att säkerställa 
högsta nivå av regelefterlevnad och affärsetik. 
INVISIOs framgångar ska bygga på värdet som  
bolagets produkter och lösningar skapar för kunder 
och användare, inte på oetiska affärs  meto der.
> Läs mer på sidan 37
INVISIO Årsredovisning 2025 23
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 26 =====

akustik och hörsel, materialteknik, mjukvaruutveckling och system­
integration. All produktutveckling bedrivs i nära samverkan med 
kunder och  part ners. Utöver kundrelaterade krav är produkterna 
även föremål för extern certifiering. 
Produktion sker genom långsiktiga sam  arbe ten med kontrakts ­
tillverkare. Utöver kontraktstillverkarna arbetar INVISIO aktivt 
med partnerskap för kritiska komponenter.
Merparten av försäljningen sker via huvudkontoret i Köpen ­
hamn och försäljningskontoren i USA, Frankrike, Storbritannien, 
Italien och Thailand – men även via ett globalt nätverk av part ­
ners. Affärerna sker vanligtvis via upphandlingar. 
INVISIOs strategi bygger i hög utsträckning på skalbarheten i 
affärsmodellen. Till centrala områden hör:
• Ökad penetration på befintliga marknader
• Breddad produktportfölj genom innovativ utveckling
• Nå nya användargrupper
• Expandera till nya geografiska marknader
• Hållbar och kostnadseffektiv verksamhet
För mer information om omsättning, resultat och antal anställda, 
se förvaltningsberättelsen sidorna 54–56.
Styrning
Ansvar och roller
INVISIOs styrelse är ytterst ansvarig för att bolaget förvaltas 
i linje med bolagets och aktieägarnas intressen. Detta arbete 
inkluderar att säkerställa att INVISIOs strategi är långsiktigt 
 hållbar.
Styrningen tar avstamp i koncernövergripande styrdokument, 
bland annat uppförandekoder, vilka årligen revideras. Styrelsen 
följer regelbundet upp bolagets utveckling rörande faktorer med 
bäring på miljö, sociala och affärsetiska aspekter. Rapporte ­
ringen till  sty relsen sker vanligtvis i samband med ordi  nar ie 
 styrelsemöten. Väsentliga avvikelser och åtgärder kopplade 
till INVISIOs hållbarhets  arbe te och uppförandekod rapporteras 
till  styrelsen i de fall sådana inträffar. 
Grund för utarbetande
Allmän grund för upprättande av hållbarhetsredovisning 
INVISIOs hållbarhetsrapport för räkenskapsåret 2025 är upprättad 
på koncernnivå och omfattar samtliga legala enheter inom INVISIO. 
Rapporten följer den finansiella rapporteringen vad gäller omfång 
och avgränsningar. Rapporten innehåller upplysningar om påver ­
kan, risker och möjligheter i värdekedjans samtliga led: uppströms, 
egen verksamhet och nedströms. I  jämförelse med tidigare år 
har informationen utvecklats, breddats och fördjupats. Vid fram ­
tagandet av denna rapport har INVISIO beaktat förväntningar  
från huvudintressenter. Ingen relevant information har uteslutits 
på grund av skäl relaterade till sekretess, känslig data eller  
immateriella rättigheter. 
Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 
INVISIO strävar efter att ha så korrekt och jämförbar data som 
möjligt. Vid rapportering av mätetal för indirekta utsläpp har 
INVISIO använt antaganden och uppskattningar för att kunna 
sammanställa så korrekt och rättvisande data som möjligt. 
 Redovisningsprinciper för nyckeltal redovisas tillsammans 
med nyckel talen  för varje väsentligt område. 
Väsentliga förändringar jämfört med tidigare år
Rapporteringen av växthusgaser från transporter har gått från 
en kostnadsbaserad metod till en distansbaserad metod. För 
mer information, se sidan 30.
Strategi
Strategi, affärsmodell och  vär dekedja
INVISIO utvecklar och säljer avancerade kommunikationssystem 
som gör det möjligt för yrkesgrupper i bullriga och uppdrags­
kritiska miljöer att kommunicera och arbeta effektivt och samtidigt 
skydda sin hörsel. Delarna i systemet kan användas antingen  
tillsammans eller oberoende av varandra. Samtliga utgör kritiska 
delar i användarnas kommunikationssystem och  spe lar en  
avgörande roll för såväl möjligheten till kommunikation som  
vilket skydd användaren  få r. 
Produktutveckling hör till INVISIOs kärn  kom petenser. Inom 
bolagets egen organisation återfinns specialistkunskaper inom 
Tillsammans med VD är styrelsen även ytterst ansvarig för  
att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med årsredovis ­
ningslagen och för att den kontinuerligt anpassas i linje med  
uppdaterade lagar och direktiv. 
INVISIOs VD och ledning är gemensamt ansvarig för att imple ­
mentera policyer och säkerställa att de efterlevs. VD och lednings­
grupp reviderar även väsentlighetsanalysen när den uppdaterats, 
vilket görs en gång per år. 
Det operativa arbetet med genomförande, uppföljning och  
rapportering avseende hållbarhetsfrågor är delegerat och spritt 
till koncernens olika linjefunktioner, eftersom det utgör en naturlig 
del av den dagliga verksamheten och där är också sakkunskapen 
kring de enskilda områdena störst.
Fokus 2025
Koncernledningen har under året fortsatt arbetet med att inte ­
grera hållbarhet i den övergripande affärsstrategin och verksam ­
heten. Under året har fokus legat på att definiera mål kopplat till 
produktsäkerhet och klimat men även integrera hållbarhetsmål i 
incitamentprogrammet. Hållbarhet finns med som stående punkt 
på styrelsens och revisionskommitténs möten. Till frågor som  
hanterats och beretts under 2025 hö r:
• Definiera väg framåt till följd av Omnibus.
• Tydligare integrering av hållbarhetsaspekter i affärsstrategin 
och verksamheten.
• Definierat och antagit fyra nya hållbarhetsmål för att ytterligare 
öka fokus samt möjliggöra uppföljning
• Integrera hållbarhetsmål i incitamentprogram.
Riskhantering och intern kontroll avseende 
 hållbarhetsrapportering
INVISIO arbetar aktivt med att identifiera, förhindra och hantera 
risker relaterade till håll  bar het i verksamhet och värdekedja. 
Arbetet genomförs genom inkludering av hållbarhets  aspek ter  
vid val av leverantörer, kvartalsvisa möten med nyckelleverantörer, 
kontinuerlig omvärldsbevakning kopplat till regler och lagar,  
samt genom  dia loger med intressenter såsom medarbetare och 
investerare. 
Risker relaterade till hållbarhetsrapporteringsprocessen inne ­
fattar bland annat felaktig  inma tning av data från lokala enheter, 
felaktiga uppskattningar eller antaganden, eller att inte rapportera 
fullständig information. Det kan också handla om brist på data eller 
felaktig data från värdekedjan uppströms och nedströms.
Under året har INVISIO implementerat kontrollramverket som 
togs fram 2024 och bygger på den riskbedömning som gjordes 
samma år.
Styrande ramverk
INVISIOs verksamhet styrs övergripande av ett antal koncern­
gemensamma styrdokument i form av policyer. Till de mer cen ­
trala hör koncernens uppförandekod för medarbetare respektive 
leverantörer. I dessa regleras hur alla som arbetar för och med 
INVISIO förväntas agera avseende aspekter såsom mänskliga 
rättig heter, arbetsvillkor, hälsa och säkerhet, miljö och affärsetik. 
Dialog med intressenter
Att få såväl interna som externa aktörers synpunkter på INVISIOs 
verksamhet är en viktig del i det löpande arbetet med att utveckla 
företaget och verksamheten. Målet är att genom en ständigt 
pågående dialog balansera olika intressen, förväntningar och 
önskemål.
Resultatet av intressentdialogerna används som input och veri ­
fiering vid bedömning av väsentliga ämnen inom ramen för den 
dubbla väsentlighetsanalysen. Dessutom används informationen 
för att ytterligare förbättra affärsprocesser, utveckla företaget 
och öka samarbetet med intressenter. 
Resultat av väsentlighetsanalysen
Under 2023 genomförde INVISIO en dubbel väsentlighetsanalys 
som täckte såväl påverkansväsentlighet som finansiell väsentlig ­
het. De identifierade väsentliga områdena utgörs av: klimatföränd­
ringar, föroreningar, resursanvändning och cirkulär ekonomi, egna 
medarbetare, arbetskraft i värdekedjan, konsumenter och slut­
användare samt ansvarsfullt företagande. 
Under 2025 bekräftades att utfallet av den dubbla väsentlig ­
hetsanalysen fortfarande är relevant.
Allmänna upplysningar
INVISIO Årsredovisning 2025 24
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 27 =====

Klimatförändringar 
INVISIOs påverkan på klimatet bedöms samman  tag et vara relativt 
begränsad. För att tillverka INVISIOs produkter krävs en mindre 
mängd material och i användningsfasen är energianvändningen 
ytterst begränsad. Som producerande bolag har INVISIO ändå en 
påverkan kopplad till klimatförändringar genom just användandet 
av material samt genom uppströms utvinning, förädling och  
produktion. 
INVISIO levererar produkter till kunder över hela världen, vilket 
leder till utsläpp kopplade till transporter och resande. Ett ökat 
fokus på klimat i upphandlingar bedöms framöver medföra såväl 
risker som möjligheter. Höga och överordnade krav på funktion 
och certifieringar, i kombination med branschen som kunderna 
befinner sig i, bidrar till att dessa risker bedöms uppstå först på 
lång sikt. Kopplat till risken för påverkan på verksamheten till följd 
av fysiska klimatförändringar finns risker primärt i leverantörs­
leden och logistikflöden. Även dessa risker bedöms uppstå på 
längre sikt. 
Utsläpp till luft, vatten och mark
INVISIO bedriver ingen egen produktion och har således ingen 
väsentlig påverkan på utsläpp till luft, vatten och mark i egen  
verksamhet. Dock finns det en påverkan och risk i leverantörs­
leden. INVISIOs produkter faller under EU ­direk tivet RoHS1) och 
EU­förordningen REACH 1). Hårdare krav i substanslagstiftningen 
kan leda till ökade kostnader i produktionsfasen till följd av krav på 
utfasning av material och/eller krav på omcertifiering av produkter. 
Resursanvändning och cirkularitet 
INVISIOs produkter innehåller kritiska råmaterial och andra mate ­
rial med stor påverkan på klimatet. Även om mängden är begrän ­
sad i produkterna bedöms INVISIO ändå ha en väsentlig påver ­
kan. På längre sikt finns risker relaterade till prisutvecklingen på 
komponenter till följd av bristande tillgång på råmaterial. 
INVISIO har stort fokus på cirkularitet där hållfasthet och kompa­
tibilitet står i centrum. Produkterna utvecklas för att tåla hårda 
påfrestningar och ha en god fysisk hållfasthet. Det pågår också 
ett arbete för att säkerställa att produkterna i produktkatalogen är 
kompatibla med varandra och för att förlänga den tekniska hållfast­
heten, bland annat genom mjukvaruuppdateringar som möjliggör 
att produkter av olika generationer fungerar tillsammans. Stort 
fokus på kompatibilitet mellan olika typer av produkter och platt­
formar gör det möjligt att begränsa antalet produkter, och därmed  
öka resurseffektiviteten och minska såväl påverkan på resurser  
som klimat. 
Egen arbetskraft 
Kompetenta, drivna och nöjda medarbetare gör det möjligt för 
INVISIO att ligga i framkant när det gäller innovation, leverantörs ­
samarbeten och produktivitet. INVISIO strävar efter att vara den 
bästa arbetsplatsen i branschen genom att erbjuda konkurrens ­
kraftig kompensation, ”work ­lif e balance”, ett inlyssnande ledar ­
skap och en sund företagskultur. Som för många teknikföretag 
finns utmaningar med könsfördelningen, vilket på sikt kan påverka 
företagets attraktivitet som arbetsgivare negativt.
Medarbetare i värdekedjan 
Det faktum att produktionen är utlagd på externa partners inne ­
bär att de största utmaningarna kopplade till arbetsförhållanden, 
hälsa och säkerhet samt tvångsarbete återfinns uppströms i vär ­
dekedjan. För ett teknik  för etag som INVISIO är det utmanande att 
uppnå full spårbarhet och kontroll av hela värdekedjan, från råma ­
terialutvinning till färdig produkt. Genom långsiktiga samarbeten 
och kontinuerlig dialog har INVISIO möjlighet att påverka förhål ­
landen hos leverantörer och andra delar av värdekedjan positivt. 
Till följd av tuffare regulatoriska krav kopplade till övervakning 
och kontroll bortom underleverantörer finns risk för överträdelser 
i leverantörskedjan. 
1) För mer information, se sidan 31.
Personlig säkerhet för användare 
INVISIOs huvudsakliga syfte är att öka säker  het en för personer 
som arbetar i utmanande miljöer, med hjälp av förbättrad kommu ­
nikation och hörselskydd, och därigenom har produkterna en 
positiv påverkan. Genom att erbjuda konkurrenskraftiga produk ­
ter kan INVISIO ta marknadsandelar. Uppnås inte detta finns 
 istället en risk för negativ finansiell påverkan.
Affärsetik 
INVISIOs intäkter härrör primärt från offentliga upphandlingar 
med militär, polis och brandkår som beställare och slutkund. 
Brott, övertramp eller missförhållanden relaterade till korruption 
eller brister i affärsetik i den egna verksam  het en, eller hos leve ­
rantörer och partners, medför risker relaterade till förtroendet  
för INVISIO bland kunder, befintliga och potentiella med  arb etare, 
leverantörer, partners och övrig omvärld. Detta riskerar även att 
medföra en finansiell påverkan i form av merkostnader, böter, 
och förlorade affärer.
INVISIO Årsredovisning 2025 25
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 28 =====

Råmaterial och resurser Underleverantörer tier 2–3 Tier 1 tillverkning Egen verksamhet Kunder och partners
Centrala aktiviteter • Utvinning: Gruvdrift (metaller), olja 
(plast och gummi), trä  (ka rtong)
• Återvunna material:  Metallskrot, plast, 
papper
• Transporter: Frakt, båt, flyg, järnväg, 
väg
• Tillverkning av material:  Metaller, 
plast, gummi, inklusive skum, papper/
kartong
• Tillverkning av komponenter: 
 Elektronik, kabel, batterier
• Transporter:  Frakt, båt, flyg, järnväg, 
väg
• Tillverkning och sammansättning av 
 produkter:  Slutproduktmontering
• Transporter: Frakt, båt, flyg, järnväg
• Produktrelaterade aktiviteter:  Service 
och renovering, produkttester, tester 
och utvärdering
• Möjliggörande aktiviteter: Inköp, 
supply chain/drift,  Pro duct Manage ­
ment, plattforms  st rategi
• Forskning och utveckling: 
 Produktdesign
• Egen försäljningsorganisation : Global 
försäljningsorganisation
• Partners: Tillverkare av radio, hjälmar, 
fordon och båtar samt distributions ­
partners
• Kunder: Polis, militär, brandkår
• Användning och end-of-life  
• Transporter: Frakter via båt, flyg, 
 järnväg och väg
Miljö
Drivkrafter bakom påverkan, risker och 
möjligheter
• Energiintensiv
• Resursknapphet
• Fossilbränslebaserat
• CO2e­intensiv
• Energiintensiv
• Spårbarhet av insatsmaterial
• Återvinningsbarhet
• CO2e­intensiv
• Energiintensiv
• CO2e­intensiv
• Produktdesign
• Krav och regler med bäring på 
 cirkularitet
• Krav och regler med bäring på klimat
• Cirkularitet, inklusive service och  
reparation
• Återvinningsbarhet
• Beständighet
Social 
Drivkrafter bakom påverkan, risker och 
möjligheter
• Mineraler utvinns i högrisk ­ 
länder.
• Brister i spårbarhet vid inköp
• Due diligence ­dire ktiv
• Brister i spårbarhet vid inköp bortom 
tier­2­leverantörer.
• Due diligence ­dire ktiv
• Begränsade sociala utmaningar och 
risker givet att huvuddelen av produkt ­
tillverkningen är  kon centrerad till 4 
europeiska kontraktstillverkare.
• Due diligence ­dire ktiv
• Begränsade sociala utmaningar och 
risker i den egna verksam  het en
• Förmåga att rekrytera, behålla och 
utveckla medarbetare
• Risk för misslyckande med att skydda 
slutanvändare.
• Due diligence ­dire ktiv
Ansvarsfullt företagande 
Drivkrafter bakom påverkan, risker och 
möjligheter
• Geografier där utvinning sker är för ­
knippade med en hög grad av korrup ­
tion.
• Bristande spårbarhet bortom tier ­1,  
vilket leder till svårigheter att säker ­
ställa efterlevnad av uppförandekoden 
och anti­ korruptionspolicyer.
• Övervaka efterlevnaden av uppförande­
koden och anti­ kor ruptionspolicy, 
inklusive  leverantörernas leverantörer.
• Begränsade styrningsrelaterade utma ­
ningar med tanke på organisationens 
storlek – men med tanke på att INVISIOs 
kunder är offentliga myndigheter är 
efterlevnad av uppförandekod och 
anti­korruptionspolicy avgörande.
• Övervaka distributionspartners efter­
levnad av uppförandekoden och anti ­ 
korruptionspolicy.
INVISIOs fokus • INVISIOs fokus ligger på senare skeden 
av värdekedjan och har därför begrän ­
sad eller ingen insyn i framställningen 
av  råvaror och resurser.
• I designfasen avgör INVISIO vilka mate ­
rial som ska ingå i produkten, där håll ­
barhetsaspekter är integrerat i besluts ­
processen.
• Inköp av komponenter sker främst från 
Europa och USA, men även från etable ­
rade leverantörer i Asien.
• Kritiska komponenter, såsom högtalare, 
köps in direkt från tier 2 ­lev erantörer.
• Produkttillverkningen är outsourcad 
och utförs hos europeiska kontrakts­
tillverkare.
• Krav relaterade till tier 1 ­till verk are 
samt kritiska tier 2 leverantörer 
 regleras genom upp  fö randekoden, 
som även  ink luderar leverantörer till 
under leverantörer.
• Prototyptillverkning bedrivs i Croxley 
och Köpenhamn – med begränsad 
miljöpå verkan.
• Proaktivt arbete med uppförande kod  
och anti­korruptionspolicyer för egna 
med arbetare.
• Incitaments ­ och o ptions prog ram för 
medarbetare.
• INVISIOs fokus ligger på att minimera 
livscykelkostnaden för kunden genom 
att producera branschens säkraste 
produkter med lång livslängd och som 
en följd begränsad påverkan på miljö.
• Alla distributionspartners erkänner 
INVISIOs uppförandekod och anti­
korruptionspolicy.
INVISIOs värdekedja
INVISIO Årsredovisning 2025 26
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 29 =====

Processen för att fastställa och bedöma väsentlig  
påverkan, risker och möjligheter
Under 2023 genomförde INVISIO för första gången en dubbel 
väsentlighetsanalys. Processen omfattade tre steg:  
1)  Sammanställning av bruttolista med  hål lbarhetsfrågor.
2) Bedömning av påverkan.
3)  Bedömning av finansiella risker och  möjl igheter.
För att identifiera de väsentliga frågorna inledde INVISIO med 
en jämförelseanalys av industrin samt en intressentanalys, 
där interna intressenter från centrala funktioner involverades. 
Resultatet från de två bedömningarna användes för att genomföra 
den dubbla väsentlighetsanalysen. Bedömningen har gjorts av 
ledningsgruppen med stöd av externa  expe rter. 
Intressentanalys
INVISIOs intressentanalys genomfördes genom dialog med 
 ledningsgruppen. Tillsammans identifierade deltagarna viktiga 
intressenter som har påverkan på INVISIOs verksamhet, intres ­
senter som INVISIO har en påverkan på, samt användare av 
INVISIOs  hål lbarhetsredovisning. Deltagarna fick en förståelse 
för de nuvarande formaten för intressentdialog, inspel från 
 intressenterna att ta i beaktande och hur hänsyn togs till intres ­
senternas synpunkter i den dubbla väsentlighetsanalysen.
Påverkansväsentlighet
Kriterier för bedömningen av potentiell och  fak tisk påverkan defi ­
nierades på en fyrgradig skala. Baserat på detta poängsattes och 
bedömdes påverkan i förhållande till skala, omfattning, återställ ­
barhet och sannolikhet. När  de t gäller positiva effekter inkludera ­
des endast aspekter som förbättrar människors liv eller förbättrar 
miljöns tillstånd. Positiv påverkan bedömdes på samma sätt som 
negativ påverkan. Påverkansbedömningen gjordes för en tids­
horisont för kort, medellång och lång sikt. 
Finansiell väsentlighet 
Gränsvärden för den finansiella analysen fastställdes för att över ­
ensstämma med INVISIOs generella riskramverk. Parametrar för 
poängsättning av väsentlighet utgjordes av storleken på risken/
möjligheten, samt sannolikhet och karaktär på den finansiella 
effekten. Magnitud poängsattes enligt fyra nivåer. 
En första uppsättning risker och möjligheter identifierades 
gemensamt av INVISIOs ledningsgrupp och externa experter. I en 
workshop med ledningsgruppen värderades riskerna och möjlig ­
heterna enligt ovan beskrivna metod och validerades sedan på 
ett arbetsmöte.
INVISIO arbetar fortsatt med att fullt integrera hållbarhetsrela ­
terade risker och möjligheter i bolagets riskbedömningsprocess 
och strategi. Riskerna revideras årligen och hållbarhetsrelaterade 
risker och påverkan på strategi kommer att följas upp och anpassas 
på samma sätt som övriga risker i bolaget. 
Om väsentlighets  an alysen
• Resursinflöden
• Företagskultur
• Korruption och mutor
• Föroreningar till luft, vatten  
och mark
• Personlig säkerhet för  använ dare
• Klimatförändringar
• Arbetsförhållanden för  
egna medarbetare
• Energianvändning
• Resursutflöden
• Likabehandling  
(arbetskraft i värdekedjan)
• Andra arbetsrelaterade  rät tigheter  
(egna medarbetare)
• Arbetsförhållanden för   
arbetskraft i värdekedjan
• Andra arbetsrelaterade  rät tigheter  
(arbetstagare i värdekedjan)
• Likabehandling  
(egna medarbetare)
HögFinansiell påverkan
Låg HögPåverkan
INVISIO Årsredovisning 2025 27
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 30 =====

Påverkan, risker och möjligheter 
Sammantaget under 2025 uppgick INVISIOs samlade CO 2e­
utsläpp till 9 209 ton. 99 procent härrörde från uppströms trans ­
porter, inköp av material samt tjänster och affärs  res or. Reste­
rande 1 procent avsåg huvudsakligen utsläpp relaterade till 
användning av el i INVISIOs lokaler och egna  ver ksamhet. 
Utfallet är en direkt konsekvens av att all produktion är 
 outsourcad till partners. 
Klimatscenarioanalys
INVISIO genomförde under 2024 en klimat     sce narioanalys för 
att kartlägga och analysera klimatrelaterade risker och affärs­
modellens motståndskraft. Analysen genomfördes utifrån två 
scenarioperspektiv: Net Zero 2050 (vilket utgår från att tempe­
raturökningen ligger inom ramen för målet i Paris  avt alet) och 
 Current scenario (högemissionsscenario motsvarande RCP 8.5).
Analysen, som omfattade processer både inom den egna verk ­
samheten och hos nyckelleverantörer, har genomförts genom att 
studera förväntade förändringar i väder och klimat men också 
genom dialog med leverantörer för att förstå existerande begrän ­
sande åtgärder.
I analysen identifierades flertalet risker och möjligheter. Ingen 
bedömdes dock medföra någon materiell finansiell påverkan på 
kort, medellång eller lång sikt. Riskerna som har identifierats rör 
ökat pris på koldioxid, volatilitet i energipriser och tillgänglighet, 
ökade kostnader på grund av förflyttning från jungfruliga mate ­
rial, ökat fokus på produkternas livscykelutsläpp i upphandlingar 
samt konsekvenser i leverantörskedjan till följd av extremväder.
I Net Zero­sce nariot står INVISIO inför större risker kopplade till 
omställningen mot klimatneutralitet, såsom ökat pris på koldioxid, 
samt volatilitet i energipriser och tillgänglighet, vilket leder till 
ökade kostnader på material. Därutöver finns även risker kopplat 
till högre fokus på utsläpp i upphandlingar. De fysiska riskerna är 
begränsade i  Net Zero­sce nariot men går inte att helt ignorera. 
Risken rör primärt påverkan i leverantörs  led en, vilket kan leda till 
förseningar i leveranser och ökade kostnader. 
I Current policy ­sce nariot står INVISIO för mer begränsade 
omställningsrisker men behöver fortfarande ta hänsyn till redan 
implementerade lagar och regler, vilket leder till vissa risker på 
kort sikt rörande regelefterlevnad. På lång sikt förväntas de 
fysiska riskerna öka till följd av högre medeltemperaturer och 
ökad omfattning och allvarlighet avseende extremväder. Detta 
kan i sin tur leda till störningar i leverantörsledet.
Väsentlig påverkan, risker och möjlig  het er relaterat till klimatförändringar
Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont
Växthusgasutsläpp från egen  verksamhet
Direkta och indirekta utsläpp från egen verksamhet bidrar till klimat­
förändringarna genom växtgasutsläpp.
Påverkan Egen  
verksamhet
Kort, medellång 
och lång sikt
Växthusgasutsläpp kopplat till inköp av produkter och transporter
Indirekta utsläpp i värdekedjan till följd av råvaruutvinning, hantering 
av material och transporter som leder till klimatförändringar.
Påverkan Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
Energikonsumtion i leverantörskedjan
Energi associerat med utvinning av material, tillverkning av  produkter 
och transport leder till påverkan på ener gitillgången i lokala marknader.
Påverkan Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
Ökat pris på växthusgaser
Koldioxidskatter såsom EU ETS och CBAM kan expanderas till fler 
 industrier, vilket skulle öka priset på INVISIOs utsläpp. Detta kan leda 
till högre kostnader associerat med produktionen om det inte leder till 
prisökningar mot kund.
Omställningsrisk Uppströms Medellång och 
lång sikt
GHG-utsläpp från produkters  livscykel
Produkters växthusgasutsläpp är inkluderat i upphandlingar, vilket leder 
till att INVISIO förlorar eller vinner konkurrenskraft till följd av bättre eller 
sämre prestanda än konkurrenter.
Omställningsrisk/
Möjlighet
Nedströms Medellång och 
lång sikt
Trade-offs mellan cirkulära principer 
Ökade krav på att produkterna efterlever cirkulära principer från kunder 
kan leda till att principer som INVISIO inte satsat/satsar på premieras. 
Det kan i sin tur leda till vunna eller förlorade marknadsandelar.
Omställningsrisk/
Möjlighet
Nedströms Medellång sikt
Förlängd teknisk och fysisk livslängd 
INVISIO arbetar aktivt med att nyttja mjukvaruuppdatering för att förlänga 
produkters tekniska men även fysiska livslängd genom att öka kompatibili­
tet mellan gamla och nya produktserier. Detta möjliggör för kunden att 
minska sina kostnader men även mängden produkter och därmed även det 
utsläpp som genereras.
Möjlighet Nedströms Kort, medellång 
och lång sikt
Risk kopplad till leverantörsstopp
Ökad frekvens och effekt av extremväder kan leda till svårigheter att få 
fram komponenter och producera INVISIOs produkter. Detta kan leda till 
utmaningar såväl avseende leveranser till kund som ökade kostnader.
Fysisk risk Uppströms Medellång till  
lång sikt
Miljö
Klimatförändringar
INVISIO Årsredovisning 2025 28
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 31 =====

Strategi och åtgärder
INVISIOs långsiktiga ambition är att minska klimatavtrycket
i hela värdekedjan. Målet är att fram till 2030 minska utsläppen 
inom scope 1, 2 och 3 med 35 procent i förhållande till omsätt ­
ning. Arbetet bedrivs utifrån en omställningsplan godkänd av 
INVISIOs ledning och styrelse. Omställningsplanen omfattar 
 växthusgasutsläppen från den egna verksamheten (scope 1, 2 
och delar av scope 3) samt nyckelkategorier för växthusgas­
utsläpp i den bredare värdekedjan (scope 3) inklusive till exempel 
råvaror, förpackningsmaterial, logistik och end ­of­lif e­hant ering. 
Omställningsplanen omfattar inte köp av koldioxidkrediter.
Huvudsakliga åtgärder för utsläppsminskningar
Långsiktiga partnerskap med strategiska leverantörer
INVISIO har en lång tradition av att arbeta långsiktigt med stra­
tegiska leverantörer. Detta möjliggör förbättringar inom flera 
områden och utgör grunden för företagets hållbarhetsarbete. 
Från 2025 är hållbarhet och klimat en återkommande punkt på 
kvartalsmöten med leverantörer, där gemensamma förbättringar 
och hållbar utveckling diskuteras. INVISIO har över tid tillsam ­
mans med strategiska leverantörer effektiviserat produktion  
och industrialisering genom fokus på energieffektivitet, design­
optimering, minskat avfall och förbättrade logistikflöden. Fram­
över ligger fokus på att ytterligare förbättra logistiken, övergång 
till förnybar energi samt gemensamt utvärdera om koldioxidef ­
fektiva material går att använda i INVISIOs produkter.
Fokus på kompatibilitet och längre livslängd
Utöver samverkan kring effektiviseringar är grunden i INVISIOs 
strategi att erbjuda kunder en plattform med hög kompatibilitet 
med såväl INVISIOs produkter som delar av större system såsom 
radios. Kompatibiliteten uppnås genom ett tätt samarbete i värde­
kedjan under utvecklingsfasen, men även genom mjukvaru    ­ 
upp datering på befintliga produkter för att säkerställa att de är 
kompatibla mellan generationer och plattformar. Denna strate ­
giska inriktning gör det möjligt för kunder att både sänka kostna ­
der och minska miljöpåverkan. 
Andra strategiska initiativ i syfte att minska  
utsläppen av  kold ioxid
Utöver redan implementerade och genomförda strategiska 
satsningar har INVISIO under 2025 initierat ett flertal initiativ: 
• Integrerat utvärderingar kring materialval i produktutveck ­
lingsprocessen 
• Fortsatt arbete med leverantörer för att öka graden av förny ­
elsebar energi och användningen av koldioxidsnåla material 
och ökat fokus på klimatmål
• Genomfört ett initiativ för att bättre förstå framtida krav kopp ­
lat till klimatpåverkan vid upphandlingar i olika kundsegment, 
vilket har resulterat i flertalet initiativ för att öka fokus på 
INVISIOs produkters klimatprestanda.
INVISIOs ambition är att ta ansvar och kontinuerligt arbeta för 
att minska påverkan på klimatet. Verksamhetens påverkan är 
dock förhållandevis begränsad och överordnat allt är att leve ­
rera säkra produkter med högt användarvärde. Nuvarande pro ­
duktportfölj uppfyller såväl kunders krav och godkännande som 
andra krav i enlighet med externa certifieringar. Att ersätta 
vissa typer av material med andra skulle kunna medföra krav 
på omcertifering. Arbetet med materialuppdateringar kommer 
därför ske i en takt som bedöms lämplig och realistisk.
Resiliens i bolagets strategi och  aff ärsmodell
Baserat på scenarioanalysens utfall gör INVISIO bedömningen 
att strategi och affärsmodell står sig väl i både ett Net Zero 
2050­ och ett Current policy ­sce narioperspektiv. Även  om 
det finns en risk för ökade kostnader relaterade till skatter är 
INVISIOs produkter inte särskilt koldioxidintensiva. Ett ökat 
kostnadsläge skulle troligtvis påverka samtliga aktörer i bran ­
schen och därigenom inte medföra någon större förändring av 
INVISIOs konkurrenskraft. 
Rörande fysiska risker pågår arbetet med att regionalisera 
produktionen, vilket väntas medföra en spridning av risker och 
därmed ökad motståndskraft. 
Mot bakgrund av scenarioanalysen ser INVISIO inget behov 
av drastiska förändringar i  st rategin.
Förlängd livslängd genom   
kontinuerliga uppdateringar
Genom kontinuerliga mjukvaruuppdateringar kan produkternas tekniska livslängd för ­
längas, vilket håller utrustningen modern över tid och minskar behovet av nyproduktion 
– och därmed den totala miljöpåverkan. Systemarkitekturen bygger dessutom på bakåt ­ 
och framåtkompatibilitet mellan produktgenerationer. Det gör det möjligt att integrera 
nya enheter och funktioner i befintliga installationer utan att ersätta hela systemet. 
Kunden kan därmed skala och modernisera sin lösning stegvis, vilket minimerar resurs ­
åtgången och leder till lägre materialförbrukning.
INVISIO Årsredovisning 2025 29
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 32 =====

Mål och utfall
Under 2025 antog INVISIO målet att fram till 2030 minska växt­
husgasutsläppen i scope 1, 2 och 3 med 35 procent i förhållande 
till omsättning och jämfört med basåret 2023. Genom att inklu ­
dera samtliga scope och väsentliga kategorier tar INVISIO ett 
helhetsgrepp om verksamhetens klimatpåverkan. Målet har 
satts i förhållande till INVISIOs omsättning för att ta hänsyn  
till de tillväxtmål som satts upp. Målet är antaget av lednings ­
grupp och styrelse. 
Målnivån definierades genom att analysera INVISIOs basår, 
2023, i förhållande till affärsplaner, produktutvecklingsplaner, 
strategiska leverantörer, fortsatt regionalisering av produktion 
samt prognoser kopplat till utveckling av emissionsfaktorer. 
Utfall 2025
Scope 1­utsläppen låg i nivå med tidigare år, medan scope 
2­utsläppen minskade. Minskningen drevs framför allt av 
INVISIO Communications Ltd, där elförbrukningen sjönk efter 
flytten från Harrow till Croxley, som är en mer energieffektiv 
anläggning.
Utsläppen av växthusgaser från inköp av varor och tjänster 
minskade med 26 procent jämfört med föregående år. Minsk ­
ningen kan förklaras av att transaktionen avseende tredje ­
partsradio inte påverkar siffrorna för 2025 lika mycket som 
2024. Exklusive denna transaktion ökade utsläppen med 20 
procent, vilket beror på ökade inköp och förändringar i pro ­
duktmixen.
Växthusgasutsläpp kopplade till transporter minskade med 
21 procent, främst till följd av lägre transportaktivitet på vissa 
marknader och förbättrad datakvalitet. Utsläppen från tjänste ­
resor ökade med 19 procent. Detta berodde delvis på en 
ökning av medelantalet anställda med cirka 11 procent samt 
på ökad affärsaktivitet.
Under året fastställde INVISIO ett mål att minska CO₂e‑utsläpp 
i relation till omsättning med 35 procent, från 5,24 till 3,4 ton 
CO
2e/MSEK mellan 2023 och 2030. Utfallet för 2025 var 5,23 
 vilket innebar en mindre minskning. Exklusive tredjepartsradio ­
transaktionen var utfallet 4,96, vilket motsvarar en minskning om 
5 procent. I relation till omsättning har växthusgasutsläppen för 
INVISIOs produkter minskat med cirka 5 procent, vilket främst 
beror på förändringar i produktmixen.
Förändring från föregående år
Förbättrad noggrannhet i underliggande data för inköp av varor 
och tjänster har medfört att siffrorna för 2023 och 2024 omräk ­
nats. Omräkningen innebär en ökning av scope 3 ­uts läppen med 
cirka 2 procent för 2024 och en minskning med 1  pr ocent för 
2023.
Redovisningsprinciper
INVISIOs rapportering efterlever GHG ­ pro to kolle ts corporate 
standard. För att räkna ut utsläppen för Scope 1 och 2 används 
primärdata och vedertagna emissionsfaktorer. För Scope 3.1 
Inköp av varor och tjänster används en hybridmetod där en 
 kombination av leverantörsspecifik data, viktdata och en utgifts­
baserad metod utnyttjas. För INVISIOs produkter räknas utsläppen 
associerade med material  utv inning och förädling ut genom att 
nyttja materialförteckningen på produkter och sedan applicera 
vedertagna cradle­to­gate  emissionsfaktorer. För resterande 
inköp samt affärsresor och transporter används en utgifts­
baserad me tod med EEIO emissionsfaktorer från Exiobase. 
Utsläpp av växthusgaser enligt  GHG -protokollet
Kategori 2025 2024 2023
Scope 1  25 25  25 
Scope 2 – marknadsbaserad  85 93  65 
Scope 2 – platsbaserad  136 164  102 
Total marknadsbaserad  110  118  90 
Total platsbaserad  161  189  127 
Scope 3
Inköpta varor och tjänster 6 017 8 114  3 841 
Uppströms transporter och distribution  633  798  1 059 
Tjänsteresor  2 323 1 951  1 497 
Totalt Scope 3  8 973  10 863  6 396 
Totalt Scope 3 exkl. radiosystem 8 373  7 257  6 396 
GHG intensitet, ton CO2e/Omsättning MSEK  5,23  6,08  5,24 
GHG intensitet, ton CO2e/ Omsättning 
MSEK exkl. försäljning av tredjepartsradio 4,96  4,52  5,24 
Inköpt energi, MWh
2025 2024 2023
Fjärrvärme 242  271  191 
Naturgas 0  0  0 
Fjärrkyla 30  30  29 
El 274  347  305 
av vilket grön el utgör 77% 80% 84%
Energi totalt 546  648  526 
Fördelning av CO 2-utsläpp
Scope 2, 0.9%
Scope 1, 0.3%
Business travel, 25.6%Tjänsteresor, 25,6%
Uppströms transporter och distribution, 7,0%
Scope 2, 0,9%
Scope 1, 0,3%
Inköpta varor och tjänster, 66,2%
Tjänsteresor, 25,6%
Uppströms transporter och distribution, 7,0%
Scope 2, 0,9%
Scope 1, 0,3%
Inköpta varor och tjänster, 66,2%
INVISIO Årsredovisning 2025 30
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 33 =====

Genom verksamheten bidrar INVISIO till olika typer av utsläpp till 
luft, vatten och mark. Dessa förekommer primärt uppströms, som 
en konsekvens av råvaruutvinning och tillverkning av produkter.
Påverkan, risker och möjligheter
Utsläppen till luft, vatten och mark uppströms härrör primärt från 
energi­ och kemikalieintensiva processer i samband med utvin ­
ning och förädling av råmaterial. Därutöver innehåller INVISIOs 
produkter substanser som är klassade som farliga ämnen under 
REACH
1 och RoHS2. Det kan bland annat röra sig om kemikalier 
som används i en viss typ av plast för att få produkterna att hålla 
längre. Dessa ämnen kan, om de inte hanteras på rätt sätt i sam ­
band med tillverkning eller återvinning av produkter, ha en nega ­
tiv påverkan på hälsa, miljö och klimat.
Analysen av påverkan bygger på en genomgripande invente ­
ring av de råvaror, delar och komponenter, samt dess respektive 
kvantiteter, som behövs för att tillverka en produkt. 
Risker och möjligheter 
INVISIOs produkter faller under EU ­dir ektivet RoHS 2 och EU­ 
förordningen REACH 1. Strängare krav i substanslagstiftningen 
kan leda till ökade kostnader i produktionsfasen till följd av utfas ­
ning av material och/eller krav på omcertifiering av produkter. 
Strategi och åtgärder
Kravställning och leverantörsuppföljning
Genom ett aktivt arbete tillsammans med leverantörer strävar 
INVISIO efter att begränsa negativ påverkan relaterad till utsläpp 
och användning av farliga substanser. Därför övervakas utfall med 
strategiska leverantörer på kvartalsbasis. Under 2025 fortsatte 
även implementering av leverantörsutvärderingar i form av både 
självutvärderingar och revisioner. Dessa kommer framöver att 
genomföras kontinuerligt baserat på identifierad risk hos respek ­
tive leverantör.
Integrering av utvärdering i produktsutvecklingsfasen
För att proaktivt arbeta med att minska risken kopplat till använd ­
ningen av reglerade substanser har en extra utvärdering utöver 
lagkraven integrerats i INVISIOs utvecklingsprocess. Denna 
utvärdering syftar till att se om det går att fasa ut material som 
finns på REACHs kandidatförteckning.
Föroreningar
1)  REACH, (Registration, Evaluation, Authorisation and restriction of Chemicals), är en EU ­för ordning gällande produktion och säkert användande av kemikalier. 
2)  RoHS, (Restriction of the use of certain Hazardous Substances) är ett EU ­dir ektiv som förbjuder eller begränsar användningen av vissa tungmetaller och 
flamskyddsmedel i elektriska och elektroniska produkter.
Typ Värdekedja Tidshorisont
Farliga substanser i produktion
Leverantörer hanterar inte farliga substanser på lämpligt vis och/eller efterlever 
inte gällande lagar och regler, vilket leder till negativ påverkan på miljön och 
 människor samt ökade kostnader för INVISIO.
Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
Farliga substanser i produkter
INVISIOs produkter innehåller farliga substanser och hanteras inte på ett adekvat 
vis, vilket leder till negativ påverkan på miljö och människor samt ökade kostnader 
på grund av utfasning. 
Risk/ Påverkan Egen  
verksamhet
Kort, medellång 
och lång sikt
Utsläpp till luft, vatten och mark i produktion
Leverantörer har inte processer på plats för att begränsa utsläpp till luft, vatten och 
mark eller att säkerställa efterlevnad av lagar och regler, vilket leder till negativ 
påverkan på miljön men även ökade kostnader till följd av leveransförseningar.
Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till föroreningar
INVISIO Årsredovisning 2025 31
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 34 =====

Hållbar resursanvändning och cirkulär ekonomi handlar om att 
använda material, energi och andra resurser mer effektivt och 
utveckla cirkulära flöden. Det inkluderar användning av åter­
vunnet och förnybart material, minimering av avfall i hela värde­
kedjan, optimering av produkters och resursers livslängd och 
främjandet av produkt ­ och  förpackningsåtervinning samt  
cirkulära lösningar för uttjänta produkter.
Påverkan, risker och möjligheter
INVISIOs påverkan uppströms utgörs huvudsakligen av utvinning 
och förädling av råvaror. INVISIOs produkter tillverkas av kompo ­
nenter baserade på ändliga naturresurser, såsom metaller,  
mineraler och olika typer av polymerer. Nästan allt material som 
används till produkterna utgörs av nytt material. Utvinningen  
av dessa material kan medföra en negativ påverkan på natur  
och miljö. 
Nedströms påverkan är främst relaterad till brister i processer 
kring återvinning och åter  anv ändning. INVISIO säljer produkter 
som används av kunder i ett stort antal länder.  Bri ster i lokal 
infrastruktur medför utmaningar när det gäller återvinning och 
återanvändning. Därutöver kan vissa produkter behöva gå till 
deponi eller förbränning på grund av kontamineringsrisk eller 
komplexa materialsamman  sät tningar som är svåra att separera. 
Risker och möjligheter 
På längre sikt finns risker relaterade till pris  utv ecklingen på 
 komponenter till följd av bristande tillgång på råmaterial eller 
 förändring i lag stiftning. Ökade materialpriser till följd av  be grän­
sade naturresurser samt koldioxidskatter kan resultera i högre 
kostnader och lägre marginal om kostnaden inte går att föra 
vidare till kund. 
Till potentiella risker hör även oförmåga att möta ökade krav på 
cirkularitet i upphandlingar, vilket skulle kunna leda till minskad 
konkurrenskraft. Därutöver finns även en risk att inte kunna leva 
upp till ingångna avtal eller andra regelverk vad gäller återvinning 
och hantering av uttjänta produkter till följd av brister i  infrastruk­
tur eller logistik. Detta skulle kunna leda till ökade kostnader, 
böter och i förlängningen förlust av konkurrenskraft.
För INVISIO och andra tillverkare av högkvalitativa produkter är 
ett ökat fokus på resursanvändning och cirkularitet i grund och 
botten någonting positivt. Utöver att gynna den redan befintliga 
verksamheten möjliggör utvecklingen även nya typer av affärs ­
modeller baserade på bland annat service och kontinuerliga 
 uppdateringar av mjukvara.
Strategi och åtgärder
Ökad kompatibilitet mellan olika system, produkter 
och  generationer
Till de mer effektiva sätten att minska negativ påverkan kopplad 
till resursanvändning hör att öka produkternas tekniska och fysiska 
livslängd. I fokus står utveckling och förbättringar avseende  
både produktdesign och systemintegration. Arbetet omfattar  
dels kontinuerliga förbättringar av den fysiska kvaliteten på pro ­
dukterna, dels tillvaratagande av de möjligheter som kommer med 
INVISIOs mjukvarubaserade produktplattform. Till fördelarna hör 
löpande produktförbättringar och därigenom förlängd produkt ­
livslängd. Därutöver möjliggör INVISIOs lösning även sömlös 
 integrering av enheter och funktioner från olika tillverkare. 
 Sammantaget gör detta det möjligt att begränsa antalet 
enskilda  system och plattformar.
Reparationer och uppdateringar
Verksamheten i Croxley utför reparationer och uppdateringar 
av headset sålda under varumärket Racal Acoustics. 
Samarbeten för att öka effektiviteten i materialanvändning 
under produktion
Tillsammans med strategiska leverantörer arbetar INVISIO aktivt 
med att öka nyttjandegraden av material i produktionen. Detta 
arbete förbättras löpande och följs upp kvartalsvis. 
Utvärdering av övergång till återvunna  mat erial 
De ingående komponenterna i INVISIOs produkter består huvud ­
sakligen av polymerer och metaller. Produkterna innehåller inga 
så kallade konfliktmineraler. Polymererna i nuvarande produkter 
utgörs av jungfrulig råvara. Under 2024 initierades ett projekt med 
Resursanvändning och cirkulär ekonomi
syfte att utvärdera möjligheten att gå över till användning av åter­
vunnen plast eller andra material med lägre  miljö påverkan, utan 
att påverka kraven vad  gäller  kvalitet, hållfasthet och funktion. 
Utfallet visar att det är möjligt och till följd av arbetet har INVISIO 
integrerat materialutvärdering i utvecklingsprocessen för att öka 
användningen av material med lägre miljöpåverkan och ämnar 
nyttja sådant material när detta är möjligt.  
Rutiner för insamling, återvinning och behandling av avfall
INVISIO omfattas av producentansvar, vilket bland annat medför 
ansvar för att samla in, återvinna och behandla det avfall som 
uppstår när produkten är förbrukad. INVISIO har etablerat rutiner 
för att underlätta denna process, men i praktiken är det oftast 
kunderna själva som hanterar den. Det är inte heller säkert att 
det finns några faktiska miljömässiga vinster med ett sådant 
 förfarande, då det ofta medför längre transporter.
Hantering av påverkan, risker och möjligheter  
rörande resursanvändning
Under 2025 har INVISIO fått en större förståelse för den påver ­
kan samt de risker och möjligheter som företaget har rörande 
resursanvändning och cirkularitet. Fokus ligger på att designa 
produkter som är resurseffektiva och samtidigt minimera utsläp ­
pen relaterat till de materialval som görs. Rörande utvecklings ­
fasen följs detta upp genom integrering i utvecklingsprocessen, 
vilket säkerställer att i samtliga projekt hänsyn tas till optimerad 
resursanvändning genom fokus på hållfasthet och cirkularitet. 
Miljöpåverkan kopplat till använda resurser mäts och följs upp 
i klimatsektionen, vilket kan läsas om på sidan 28.
Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till resursanvändning och cirkulär ekonomi 
Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont
Produktdesign och utveckling
INVISIOs produkter designas bättre eller sämre i förhållande till konkurrenter  
i enlighet med cirkulära principer samt enligt cirkulära affärsmodeller som  
premieras i upphandlingar och leder till ökade eller minskade intäkter samt 
begränsar den negativa påverkan på miljön. 
Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
Begränsade och kritiska råmaterial
INVISIOs produkter innehåller begränsade och kritiska råmaterial, vilket leder till 
resursbegränsning, men även fossilråmaterial som leder till negativ påverkan på 
miljö. Samtidigt finns det en risk för ökade materialpriser till följd av begränsade 
naturresurser samt koldioxidskatter vilket leder till högre kostnader och lägre 
marginal om kostnaden inte går att transferera till kund. 
Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
INVISIO Årsredovisning 2025 32
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 35 =====

Konkurrensen om duktiga, erfarna och engagerade medarbetare 
är hög. INVISIOs förmåga att identifiera, utveckla, attrahera och 
behålla rätt medarbetare, med rätt kompetens och inställning, är 
avgörande för företagets fortsatta framgång. 
Påverkan, risker och möjligheter
Som en arbetsgivare med verksamhet i ett flertal länder har 
INVISIO påverkan på sina medarbetare. Sammantaget uppgick 
antalet egna medarbetare (omräknat till heltidstjänster) i slutet av 
2025 till 314. Bolagets egna medarbetare finns främst inom FoU, 
marknadsföring och försäljning, men även i centrala funktioner 
såsom HR, ekonomi, kundservice, kommunikation, marknad och 
affärs utveckling. I företaget finns även icke ­anst ällda medarbe ­
tare, vilka bland annat utgörs av uppdragsanställda konsulter 
och studenter.
Socialt
Egna medarbetare
INVISIOs egna anställda är huvudsakligen sysselsatta i  Dan mark, 
Storbritannien och USA, där den nationella lagstiftningen generellt 
ställer omfattande och höga krav rörande arbetsvillkor, skäliga 
löner, arbetsmiljö, hälsa och säkerhet, samt mänskliga rättigheter.
INVISIOs fokus på snabb teknisk utveckling och nya kundbehov 
medför stora krav på förändringsbenägenhet, innovationsförmåga 
och snabbrörlighet. I arbetet med detta spelar förmågan att attra ­
hera och behålla eftersökta kompetenser en avgörande roll för 
koncernens fortsatta expansion och resultat. Till identifierade 
 risker hör beroendet av medarbetare med rätt kompetens och 
förmåga. Risker relaterade till arbetsvillkoren kan även leda till 
lagöver trädelser, försämrad företagskultur, bristande hälsa och 
säkerhet, personalomsättning, ökade rekryteringskostnader och 
skadat rykte.
Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till egna medarbetare
Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont
Arbetsvillkor och förmåner för anställda
Erbjudande eller misslyckande att erbjuda konkurrenskraftiga arbetsförhållanden 
och kompensation inkluderat flexibilitet, arbetsbalans, incitamentsprogram ökar/
minskar nöjdheten, välmående och begränsar frånvaro. Vidare förstärker/
begränsar detta INVISIOs förmåga att attrahera och behålla kompetent personal 
och i förlängningen till ökad/minskad produktivitet.
Påverkan/ 
Möjlighet
Egen verksamhet Kort, medellång 
och lång sikt
Jämställdhet
Till följd av branschstrukturer existerar utmaningar att nå könsbalans i företaget. 
Om inte tillräckliga initiativ genomförs kan detta leda till negativ påverkan på 
kvinnliga anställda och  kandidater och i förlängn ingen begränsade möjligheter 
att  attrahera och behålla kompetent personal och därmed minskad produktivitet. 
Påverkan/Risk Egen verksamhet Kort, medellång 
och lång sikt
Kompetensförsörjning 
INVISIO arbetar för att säkerställa att samtliga anställda har utmanande uppgifter 
som gör att de lär sig dagligen. Utöver det investerar man i utbildningsprogram 
så som Grow och Leap,  vilket leder till ökad nöjdhet h os anställda.
Påverkan/ 
Möjlighet
Egen verksamhet Kort, medellång 
och lång sikt 
INVISIO Årsredovisning 2025 33
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 36 =====

Medelantal anställda 2025
Kvinnor Män Totalt
Danmark 34 144 178
UK 11 65 77
Övriga 6 36 41
Totalt 51 245 296
2025 2024 2023
Antal anställda som 
 lämnade företaget 20 18 14
Personalomsättning, % 7 7 6
Könsfördelning 2025, ledning
Antal Procent
Män 7 88%
Kvinnor 1 12%
Totalt 8 100%
Könsfördelning 2025, styrelse
Antal Procent
Män 3 50%
Kvinnor 3 50%
Totalt 6 100%
>50 years
30–50 years
<30 years
>50 år
30–50 år
<30 år
Åldersfördelning 2025, alla anställda
>50 år
30–50 år
<30 år
under 2024 för att ytterligare förbättra förståelsen för vad 
som fungerar väl och vad som kan göras ännu bättre genom 
en ökad dialog med medarbetarna.
Medarbetarundersökningen som genomfördes i början av 
2025 och 2026 gav höga resultat för INVISIO. Under året fast ­
ställdes ett mål att bibehålla ett eNPS på en ”excellent” ­niv å. 
Medarbetarnas net promoter score (eNPS) uppgick till 55,  
och målet uppnåddes därmed.
Undersökningen analyseras årligen och åtgärder för att 
ytterligare förbättra arbetsplatsen presenteras för koncern ­
ledningen, för att kontinuerligt driva förbättringar och säker ­
ställa att den höga nivån bibehålls.
Jämställdhet, mångfald och inkludering
Branschen som INVISIO verkar i är associerad med utmaningar 
kopplade till ojämn könsfördelning. INVISIO bedriver ett aktivt 
arbete med att jämna ut obalanser med målet att sänka inträ ­
desbarriärerna för kvinnor. En del av  detta arbete har redan 
påbörjats, vilket också märks i en ökad andel kvinnliga anställda 
under 2025 (22 procent av nyanställda).
Kompetensförsörjning
En viktig del för att bibehålla nöjda medarbetare är kontinuerlig 
utveckling och stimulans. INVISIO arbetar dagligen med att 
säkerställa att rätt personer har rätt arbetsuppgifter, vilket 
indikerar att de genomför dem med hög kvalitet samtidigt som 
de utvecklas. Utöver detta har INVISIO under flera år arbetat 
med ett ledarskaps  pro gram, Grow, med fokus på att utbilda 
befintliga och framtida ledare. 
Kanaler för anmälan av missförhållanden  
och visselblåsning
Alla medarbetare inom INVISIO uppmuntras och uppmanas att 
anmäla missförhållanden och brott mot interna eller externa 
regelverk. Anmälan kan ske till närmaste chef, skydds  omb ud 
eller lokala HR ­avd elningen. Det är också möjligt att anonymt 
anmäla ärenden till INVISIOs webbaserade visselblåsartjänst. 
För mer information om visselblåsartjänsten, se sidan 37. 
Konkurrenskraftig och rättvis lön 
Lön är ett viktigt medel för att belöna goda prestationer och 
främja professionell utveckling. Arbetet med en rättvis och mark ­
nadsmässig lönesättning sker på ett strukturerat sätt i enlighet 
med lönepolicyn som årligen revideras och fastställs av led ­
ningen. Enligt lönepolicyn ska lönesättningen vara differentierad 
och individuell och det ska finnas ett tydligt samband mellan 
löneutveckling och den enskilda medarbetarens insats. Lönesätt ­
ningen ska grundas på systematiska bedömningar utifrån företa ­
gets lönekriterier och inte vara diskriminerande sett till faktorer 
såsom könstillhörighet eller identitetsbakgrund. 
Årligen sker en lönekartläggning som syftar till att säkerställa 
rättvis och marknadsmässig lönesättning. Lönekartläggningen 
innebär att medarbetarnas löner jämförs internt och externt utifrån 
kriterier såsom yrkesroll, arbetslivserfarenhet och ålder. Oförklar ­
liga avvikelser i löneskillnader följs upp tillsammans med lönesät ­
tande chef och i de fall löneskillnader ej kan förklaras tillsätts 
åtgärder såsom lönekorrigering.
Samtliga medarbetare omfattas av det årliga bonusprogram ­
met, vars utfall styrs av ett regelverk som bestäms av INVISIOs 
styrelse och är kopplat till företagets framgång under året. Vidare 
ingår alla medarbetare i företagets två nuvarande aktieoptions­
program, förutsatt att de var anställda vid starten av respektive 
program. INVISIO vill genom detta upplägg stärka engagemanget 
inom företaget och verka för en hållbar långsiktig personalpolitik, 
vilket stärker bolagets varumärke som en attraktiv arbets  giva re. 
Vidare har alla anställda rätt till föräldra led ighet. 
Ökat fokus på eNPS 
Stor kraft läggs på att löpande mäta och följa upp medarbetarnas 
inställning och de HR ­rela terade satsningar som genomförs inom 
koncernen. Återkommande medarbetarundersökningar är ett vik ­
tigt led i detta arbete. INVISIO har under de senaste åren uppnått 
ett högt Employee Net promoter score, vilket indikerar huruvida 
medarbetarna vill rekommendera INVISIO som arbetsgivare. För 
att kunna bibehålla resultaten i takt med att företaget växer är det 
viktigt för INVISIO att kartlägga faktorerna bakom utvecklingen.
Som en del av strategiprogrammet initierades därför ett arbete 
Styrning
INVISIOs uppförandekod gäller för både anställda och icke ­
anställda medarbetare. Koden baseras på internationella riktlinjer 
som FN:s Global Compacts tio principer för mänskliga rättigheter, 
arbetsrätt, miljö och anti ­kor ruption, OECD:s riktlinjer för multi­
nationella företag, ILO:s kärnkonventioner och  FN:s väg led ande 
principer för företag och mänskliga rättigheter. 
Uppförandekoden, som årligen fastställs av styrelsen, under ­
stryker att alla medarbetare ska behandlas och bemötas med 
respekt och värdighet och ha samma rättigheter, skyldigheter,  
möjligheter och inflytande inom alla väsentliga områden i arbets­
livet. Policyn inkluderar åtgärder som alla bolag ska implementera 
och följa upp i den dagliga verksamheten, exempelvis förebyg­
gande insatser för diskriminering och  tra kasserier, regelbundna 
lönekartläggningar, anpassning av arbetsplatser och möjligheter  
till utbildning och utveckling. Eventuella avvikelser från policyn  
kan rapporteras in via INVISIOs visselblåsartjänst eller till  
närmaste chef. 
Strategi och åtgärder
För att kunna utveckla marknadsledande kommunikations ­ och 
hörselskyddslösningar krävs drivna, engagerade, kompetenta 
och välmående medarbetare. Till INVISIOs övergripande mål har 
länge hört att vara branschens mest attraktiva arbetsgivare.  
För att stötta denna ambition bedrivs ett aktivt arbete med att 
stärka företagskulturen, behålla en låg personalomsättning och 
genomföra fortsatta satsningar inom mångfald, jämställdhet  
och inkludering.
Företagskultur
Grunden i allt som INVISIO gör utgår från  amb itionen att vara ett 
ansvarstagande  för etag. Detta uppnås genom en stark företags ­
kultur som fokuserar på samarbete, ansvarstagande, passion, 
innovation och att sätta kunden främst. För att bevara den  goda 
kulturen används en top ­dow n approach där VD och koncernled ­
ningen visar vägen. Utöver detta investerar INVISIO i utbildningar 
för informella ledare inom programmen Grow och Leap för att 
säkerställa  att kulturen lever vidare i takt med att företaget  växer. 
INVISIO Årsredovisning 2025 34
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 37 =====

Arbetskraft i värdekedjan
Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till arbetskraft i värdekedjan
 
Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont
Kontraktsvillkor 
Villkoren i de avtal som INVISIO tecknar i form av deadlines, kostnader, krav 
kopplat till code of conduct resulterar i bättre eller sämre villkor för medarbetare 
i värdekedjan. 
Påverkan Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
Leverantörsval
Val av leverantörer influerar INVISIOs påverkan men även risker kopplat till arbe­
tare i värdekedjan. Bra eller dåliga val kommer leda till minskad eller ökad risk 
kopplat till modernt slaveri i INVISIOs väredkedja och eventuellt negativ påver­
kan på arbetare i värdekedjan.
Påverkan/Risk Uppströms Kort, medellång 
och lång sikt
Tillverkningen av INVISIOs produkter är utlagd på kontraktstill­
verkare. Företaget är därigenom beroende av extern arbetskraft, 
såsom anställda hos samarbetspartners och underleverantörer. 
Påverkan, risker och möjligheter
Produktionen av INVISIOs produkter är utlagd på ett begränsat 
antal kontraktstillverkare. Den absoluta majoriteten av produktio ­
nen sker i Europa. 
Sammantaget har INVISIO samarbeten med 30 ­tal et underleve ­
rantörer, både tier 1 och 2, vilka primärt tillverkar produkter och 
komponenter och levererar transporter och andra tjänster. Även 
om den stora majoriteten av leverantörer befinner sig i länder 
där det finns etablerade lagar och regler för att förebygga och 
minimera negativ påverkan på arbetsförhållanden och mänskliga 
rättigheter, har INVISIO fortfarande ett ansvar som inköpare att 
adressera potentiell negativ påverkan på leverantörers arbetare. 
Även om den relativa geografiska närheten i leverantörskedjan 
underlättar kontinuerlig uppföljning och dialog, medför upplägget 
mindre kontroll än om produktionen bedrivits i egen regi. 
Medarbetarna i INVISIOs värdekedja uppströms avser primärt 
industriarbetare inom brytning och förädling av material, kom­
ponenttillverkning och sammansättning av produkter. Här finns 
 risker kopplade till arbetsförhållanden, löner, samt hälsa och 
 säkerhet. 
Risker och möjligheter
Brister i arbetsmiljö och arbetsvillkor för arbetskraften i värde­
kedjan kan medföra risker relaterade till försenade eller fram ­
skjutna leveranser till följd av skador, strejk eller andra anledningar. 
Brister i likabehandling och lika möjligheter för alla medför även 
potentiella risker för varumärke och anseende, vilket kan medföra 
finansiell påverkan. Riskerna bedöms dock vara låga på  grund av 
de urvalskriterier som INVISIO tillämpar vid val av partner och att 
det alltid finns två tillverkningsfaciliteter för varje  pr odukt.
Styrning
Villkor för arbetskraft i värdekedjan regleras huvudsakligen i 
 globala ramverk, lokal lagstiftning och i anställningsavtal mellan 
arbets tagare och arbetsgivare. INVISIOs relation till arbetskraft 
i värdekedjan regleras på en övergripande nivå genom bolagets 
uppförandekod för leverantörer. Denna hade i slutet av 2025 
undertecknats av samtliga större leverantörer.
I uppförandekoden för leverantörer fastslås de riktlinjer som 
ska ligga till grund för samverkan. Uppförandekoden är baserad 
på FN:s Global Compacts tio principer för mänskliga rättig  het er, 
arbetsrätt, miljö och antikorruption.
Till de mer centrala principerna i uppförandekoden för leve ­
rantörer hör att kontrakterade leverantörer ska sträva efter att 
skapa en god och hälsosam arbetsmiljö baserad på jämlikhet 
och mångfald, där medarbetarnas integritet värnas. Ingen 
 diskriminering får ske på grund av ålder, kön, könsidentitet, 
 religion, funktionsnedsättning, sexuell läggning eller etnisk 
 bakgrund. Inga former av trakasserier är tillåtna, inkluderat 
även kränkande särbehandling. 
Leverantörer förväntas värna om medarbetarnas yttrande­
frihet och rätt till föreningsfrihet och även ta avstånd från alla 
former av barn ­ oc h tvångsarbete. De ska vidare stödja och 
respektera internationellt deklarerade mänskliga rättigheter 
och vidta rimliga åtgärder för att undvika direkta eller indirekta 
kränkningar i leverantörskedjan.
Strategi och åtgärder
Tydliga krav och långsiktiga samarbeten
INVISIOs produktion bygger på långsiktiga och djupa samar ­
beten med leverantörer av kritiska komponenter och ledande 
etablerade kontraktstillverkare, huvudsakligen med säte och 
produktion i Europa. Större inköp konkurrens  uts ätts och cen ­
trala upphandlingar görs för att ök a kontrollen av leverantörerna 
och hela inköpskedjan. 
Inom ramen för INVISIOs kvalitetsledningssystem finns 
 rutiner som säkerställer löpande utvärdering av potentiella 
och befintliga partners. Till de faktorer som utvärderas hör 
bland annat hur leverantörerna arbetar med att säkerställa 
 förebyggande av barnarbete, hur de arbetar proaktivt kring 
hälsa och säkerhet och hur de säkerställer att det inte finns 
några inskränkningar i rättigheter. Därut  öve r finns krav på att 
de ska ha en visselblåsarkanal, inkluderat krav på att vissel­
blåsning inte ska resultera i några negativa konsekvenser för 
den enskilde. 
Uppföljning 
Samtliga av INVISIOs strategiska leverantörer följs upp kontinu­
erligt för att säkerställa att påverkan och risker kopplade till arbe ­
tare i värde ked jan är hanterat. Uppföljningen görs riskbaserat  
där samtliga strategiska leveran  tör er behöver genomföra en 
själv utvärdering varje år. Därutöver genomförs även revisioner 
baserat på riskbedömningar kopplade till specifika branscher, 
geografier och/eller företag. 
Under året har en process för självutvärdering definierats 
och implementerats. Sammantaget genomförde alla strategiska 
partners självutvärderingar, där ingen föranledde någon ytter­
ligare åtgärd. 
Visselblåsning 
För att möjliggöra för arbetskraft i värdekedjan att anonymt anmäla 
misstankar om avvikelser från lagar och regler som gäller arbets ­
villkor eller mänskliga rättigheter har INVISIO inrättat en extern  
visselblåsarfunktion. Anmälningar av misstänkta överträdelser och 
oegentligheter kan göras via ett webbformulär som garanterar full 
anonymitet. Webbformuläret är tillgängligt via INVISIOs hemsida.
Mål och uppföljning
Under året fastställdes ett mål kopplat till leverantörers egen­
utvärdering. Målet är att 90  procent av INVISIOs strategiska 
 leverantörer ska ha genomfört en hållbarhets ­egen utvärdering 
senast vid utgången av 2027.
Utfallet för året var att 21  procent hade en godkänd egen­
utvärdering.
Framåt kommer ökade insatser att läggas på att samla in och 
analysera leverantörernas egenutvärderingar för de återstående 
leverantörerna, för att stärka förståelsen och förbättra hante ­
ringen av påverkan, risker och möjligheter i värdekedjan.
INVISIO Årsredovisning 2025 35
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 38 =====

INVISIOs produkter används för att möjliggöra kommunikation under 
extrema omständigheter och även minska risken för arbetsrelate ­
rade skador, inte minst hörselskador. Användarna utgörs primärt 
av yrkesgrupper inom försvarsorganisationer, polis och  säk erhet. 
Påverkan, risker och möjligheter
INVISIO tillhandahåller produkter och system som bidrar till en 
säkrare arbetsmiljö för användarna. Att skydda slutanvändare är 
grunden i INVISIOs affärsmodell och de produkter och system som 
levereras bidrar på ett högst påtagligt sätt till en säkrare arbetsmiljö 
för användarna. Genom en kombination av aktivt och passivt skydd 
motverkar systemen även hörselskador och relaterade åkommor 
som kan uppstå som en effekt av höga ljudnivåer.
Risker och möjligheter för INVISIO
Till riskerna nedströms hör potentiella risker för personskador till följd 
av brister i kvalitet och funktionalitet. Till möjligheterna hör poten ­
tialen dels i att förbättra produkterna och deras egenskaper ytter ­
ligare, dels i att nå fler  anv ändargrupper med motsvarande behov.
Styrning
Policyer med bäring på konsumenter och    slu tanvändare  
Arbetet med att säkerställa rätt kvalitet tar avstamp i såväl interna 
som externa regelverk. Till de interna hör bland annat INVISIOs 
upp förandekod för leverantörer och kvalitets pol icy. Därutöver följer 
INVISIO ett antal externa standarder avseende såväl produkter som 
system och processer. Till dessa hör bland annat ISO9001:2015. 
Strategi och åtgärder
Arbete utifrån tvärfunktionellt  kva litetsledningssystem 
För att säkerställa hög kvalitet och regelefterlevnad i alla proces ­
ser, från idégenerering, kravspecifikation och design till tillverk ­
ning och leverans till eftermarknad används det tvärfunktionella 
kvalitetsledningssystemet QMS. Systemet används för att säker ­
ställa att kundernas krav och behov tillgodoses genom hela vär ­
dekedjan. Det omfattar en lång rad processer och procedurer 
och omfattar alla avdelningar. Systemet är certifierat enligt ISO ­
9001:2015. Varje process i QMS utvecklas med målet att säkerställa 
att INVISIO ständigt fokuserar på produktprestanda, ­tillf örlitlighet, 
­säkerhet och efterlevnad av regulatoriska produktkrav. Alla nya 
produkter som utvecklas följer en detaljerad verifierings ­ och v ali­
deringsplan, som även inkluderar planer för miljötester (temperatur, 
luftfuktighet etc.) enligt internationella standarder. Alla kritiska 
kundtester och regulatoriska kvalifikationstester utförs av obero­
ende externa testlaboratorier som är ackrediterade för de specifika 
testprocedurerna.
Utöver direkta kundrelaterade krav omfattar QMS även globala, 
regionala och lokala regulatoriska krav relaterade till produkterna 
och deras prestanda och säkerhet – som till exempel EMC (Electro 
Magnetic Compatibility). Beroende på region och land inkluderar 
detta till exempel CE ­mär kning av produkterna som täcker  
eventuella ömsesidiga EU ­reg leringskrav. När det gäller hörsel ­
skydd har INVISIO godkänts enligt gällande regelverk (EN352 ­
serien), vilket ställer krav på ytterligare oberoende årliga externa 
revisioner. 
En viktig del av INVISIOs QMS är också en ständig uppföljning 
av hur systemet fungerar. Kvartalsvis lämnas rapporter till led ­
ningen om prestationer och områden som behöver fokus och 
 förbättringar, vilket säkerställer att QMS vidareutvecklas för att 
stödja hantering av affärsrisker och fortsatt tillväxt.
Kontinuerlig produktutveckling – med fokus på användaren
Kontinuerlig produktutveckling hör till INVISIOs kärnprocesser 
och främsta framgångsfaktorer. Stort fokus i arbetet ligger på att 
ytterligare utveckla och förbättra centrala produktegenskaper 
såsom kommunikationsförmåga, hörselskydd, bekvämlighet och 
användarvänlighet. Drygt en tredjedel av INVISIOs medarbetare 
arbetar med FoU och investeringar i FoU har historiskt uppgått  
till 12–15 procent av bolagets årliga totala intäkter.
Utvecklingsarbetet bedrivs i nära samarbete med partners, 
leverantörer, kunder och de faktiska användarna. Samtliga grup ­
per är involverade i alla steg i FoU ­pro cessen, från kravställning, 
specifikation och design till prototyp, färdig produkt och uppfölj­
ning/utvärdering. 
Efterlevnadsstandarder och kontroller
INVISIO lägger betydande insatser och resurser på att implemen ­
tera och tillämpa processer för att säkerställa regelefterlevnad. 
Vice President of Global Quality Management, som ingår i 
Konsumenter och slutanvändare
Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till konsumenter och slutanvändare
Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont
Ökad användning av kommunikationssystem i utmanade miljöer 
INVISIO marknadsför fördelarna med marknadsledande kommunikationssystem och hörsel­
skydd, vilket leder till ökad användning av produkterna och bättre skydd för slutanvändare. 
Påverkan Nedströms Kort, medellång 
och lång sikt
Produktsäkerhet
Genom marknadsledande produktsäkerhet begränsas hörselskador för slutanvändarna 
och ökar därmed välmåendet sam tidigt som det ökar INVISIOs konkur renskraft och däri­
genom  försäljning och eventuellt marginaler. Misslyckande att leverera marknads led ande 
teknik kan leda till bristfälligt skydd för slutanvändaren, inte lika gott välmående och 
sämre konkurrenskraft, vilket leder till lägre försäljning och marginaler.
Påverkan/ 
Möjlighet/Risk
Nedströms Kort, medellång 
och lång sikt
Externa standarder INVISIO följer
Produktkvalitet System och process
Miljö Myndighetskrav INVISIO Tillverkningspartners
MIL­STD­810F/G/H EU CE and UK CA marks ISO 9001:2015 Quality Manage­
ment Systems
EN ISO9001:2015
MIL­STD­882E Module D HP  Certificate Supplier Code of Conduct (UN GC) EN ISO14001:2015
ISO 13485: Quality Management 
Systems (medical devices)
EU 2016/425, Annex VIII  
(Module D)
EN ISO13485:2016
MIL­STD­461G (EMC) USA FCC & EPA (EMC & PPE) ISO 9001:2015 Quality  
Management Systems
DEF STAN 00­035 (Part 3) AUS/NSL RMC­mark (EMC & PPE) 14001: Environmental  
Management Systems
Bluetooth and Zigbee
INVISIOs koncern  led ning, ansvarar för INVISIOs Quality Manage ­
ment­organisation. Ansvaret inom denna rollen inkluderar att 
säkerställa lagefterlevnad och att INVISIOs kvalitetspolicy följs.
Mål och utfall
Produktsäkerhet är INVISIOs mest väsentliga fråga och genom­
syrar allting som INVISIO gör. Genom att sälja headset med 
 marknadsledande kommunikationslösningar och bullerdämpning 
möjliggör INVISIO att fler slutanvändare skyddar sin hörsel. Med 
detta som bakgrund antog INVISIOs ledning och styrelse under 
2025 ett mål för att mäta och följa upp, samt säkerställa fortsatt 
fokus på skyddet av användare. Målet är att årligen öka försälj ­
ningen av headset med bullerdämpning och kommunikations­
lösningar med 10 procent. Målet mäts med 2023 som basår med 
värde 0 och utfallet för 2025 var en ökning med 2,7 procent. 
INVISIO Årsredovisning 2025 36
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 39 =====

Påverkan, risker och möjligheter 
INVISIOs intäktskällor härstammar primärt från upphandlingar 
från kommuner, statliga organisationer och stater. Brott, över ­
tramp eller missförhållanden relaterade till korruption eller brister 
i affärsetik i den egna verksamheten eller hos leverantörer och 
partners medför risker avseende förtroendet för INVISIO bland 
kunder, befintliga och potentiella medarbetare, leverantörer,  
partners och övrig omvärld. Brister i agerande och uppträdande 
riskerar även att medföra en finansiell påverkan i form av mer ­
kostnader, böter och förlorade affärer.
INVISIO uppmuntrar en kultur som gör det möjligt att göra sin 
röst hörd och uttrycka oro utan rädsla för repressalier. Brister  
i skydd av visselblåsare kan medföra en negativ inverkan på de 
rapporterande individerna.
Styrning
Affärsetiska policyer och företagskultur
INVISIO arbetar aktivt med att säkerställa hög affärsetik i hela 
verksamheten. Grunden till ett ansvarsfullt företagande och ett 
affärsetiskt korrekt agerande utgörs av en sund företagskultur. 
Arbetet med att upprätthålla och säkerställa denna kultur pågår 
kontinuerligt, genom tydligt definierade förväntningar, utbild­
ningar och löpande interna dialoger.
Arbetet kring affärsetik och ansvarstagande tar avstamp i 
INVISIOs uppförandekod. Upp  för andekoden är baserad på FN:s 
Global  Compacts tio principer för mänskliga rättig  het er, arbets­
rätt, miljö och antikorruption, ILOs  kärnkonventioner och OECDs 
riktlinjer för multinationella företag. Policyn godkänns av styrelsen 
och förväntas efterlevas av samtliga anställda. Ledningsgruppen 
och övriga chefer har ansvar för att säkerställa att samtliga 
anställda förstår att de ska agera i enlighet med koden. INVISIOs 
uppförandekod gås igenom med samtliga medarbetare som en 
del av INVISIOs introduktionsprogram för nyanställda.
Större leverantörer och distributörer behöver signera INVISIOs 
uppförandekod för leveran  tör er. 
Strategi och aktiviteter
Nolltolerans mot korruption och mutor
INVISIO har nolltolerans mot alla former av korruption såsom 
utpressning, bedrägeri, mutor och konkurrensbegränsande hand ­
lingar. Alla medarbetare har ett ansvar för att externa och interna 
regler följs och för att vidta åtgärder om bolaget eller dess 
anställda inte agerar i linje med dessa.
Incidenter med bäring på affärsetik, korruption och mutor ska 
utredas omedelbart, oberoende och objektivt. Alla rapporterade 
incidenter granskas av en oberoende utredningsgrupp, som är 
skild från de som är involverade i ärendet.
Ansvarsfullt företagande
Visselblåsartjänst
INVISIO arbetar systematiskt med att förhindra korruption och 
upprätthålla en hög etik i relationer med anställda, leverantörer, 
kunder och övrig omvärld. 
Om medarbetare upplever beteenden som inte är i linje med 
INVISIOs uppförandekoder, värderingar och policyer uppmanas 
de kontakta sin närmaste chef, sitt skyddsombud eller HR ­avd el­
ningen. Det är också möjligt att anonymt anmäla ärenden via en 
extern, webbaserad visselblåsartjänst, vilken är inrättad enligt 
lagkraven i EU:s whistleblowing ­dir ektiv. 
Visselblåsartjänsten är också tillgänglig för externa parter, 
såsom leverantörer och distri  butö rer, genom INVISIO.com. 
Mål och utfall
Fall av korruption och mutor
2025 2024 2023
Antal inrapporterade incidenter 0 0 0
Antal bekräftade fall av 
 korruption 0 0 0
Antal fällande domar för lag­
brott mot korruption och mutor 0 0 0
Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till ansvarsfullt företagande
Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont
Företagskultur
Företagskulturen utgör grunden för att säkerställa att INVISIOs medarbetare agerar, och har en positiv 
 påverkan, mot  varandra, leverantörer, distributör er och kunder på ett bra vis. Vidare är den grunden för 
att säkerställa effektiva och lönsamma samarbeten i värdekedjan.
Påverkan/ Möjlighet Egen verksamhet Kort, medellång och lång sikt
Influera standarder och krav
Genom att påverka standarder och krav har INVISIO möjlighet som marknadsledare kopplat till hörselskydd 
och kommunikation att öka sin konkurrenskraft och samtidigt öka skyddet för slut användare.
Påverkan/Risk Egen verksamhet Kort, medellång och lång sikt 
Korruption och mutor
INVISIO lyckas inte att säkerställa efterlevnad kring lagar och regler rörande korruption och mutor, vilket 
leder till böter och  förlorad kon kurrenskraft samt negativ påverkan på samhällen.
Påverkan/ Möjlighet Egen verksamhet Kort, medellång och lång sikt 
INVISIO Årsredovisning 2025 37
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 40 =====

Aktien 
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 41 =====

Aktien och ägarstruktur 
Aktiekapitalet
Vid utgången av 2025 uppgick aktiekapitalet i INVISIO AB (publ) 
till 46 179 634 SEK fördelat på 46 179 634 aktier med ett kvot ­
värde om 1,00 SEK. Varje aktie berättigar till en röst och varje 
röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för fulla antalet ägda 
och företrädda aktier. Samtliga aktier medför lika rätt  till  andel  
i bolagets tillgångar och resultat. Fullständig utveckling av aktie­
kapitalet återfinns på INVISIOs webbplats corp.invisio.com/sv/
aktien . 
Handel med aktien 
INVISIOs aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan den 29  maj 
2015 och tillhör sedan 2026 Large Cap ­seg mentet. Högsta stäng ­
ningskurs under 2025 var 445,50 SEK den 14 mars och lägsta var 
242,00 SEK den 25 november. Sista betalkurs den 30 december 
2025 var 263,00 SEK, vilket gav ett börsvärde om 12,1 miljarder 
SEK. Under 2025 låg den genomsnittliga omsättningen av aktier 
på 32,5 MSEK, med ett genomsnitt på 1 012 avslut per dag. Totalt 
för helåret 2025 uppgick omsättningen till 8,1 miljarder SEK.
 
Aktieägare 
Antalet registrerade aktieägare vid årets slut uppgick till 8 539  
(6 146) enligt uppgifter från Euroclear. På balansdagen svarade 
de tio största aktieägarna för 61,6 procent av bolagets aktier. 
Det svenska respektive det danska ägandet uppgick till 30,5 samt 
36,3 procent av röster och kapital. 
Föreslagen utdelning
Styrelsen i INVISIO föreslår årsstämman 2026 att utdelning 
ska ske om 3,0 SEK per aktie för 2025 (2,30). Enligt den 
utdelnings  pol icy som antagits av styrelsen ska storleken på 
 utdelningar ta hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga tillväxt 
INVISIOs 10 största ägare per 31 december 2025
Ägare Antal aktier
Andel av  röster 
och kapital, %
William Demant Fonden  9 368 900 20,3
SEB Funds  4 330 836 9,4
Swedbank Robur Fonder  3 153 644 6,8
Arbejdsmarkedets Tillægspension (ATP)  2 653 000 5,7
Capital Group  2 626 823 5,7
Vanguard  1 651 575 3,6
Novo Holdings A/S  1 411 232 3,1
C WorldWide Asset Management  1 283 081 2,8
Fidelity Investments (FMR)  1 056 004 2,3
BlackRock  874 966 1,9
Totalt  28 410 061 61,6
Källa: Sammanställd och bearbetad data från Modular Finance Holding  
och Nasdaq Stockholm.
0
200
100
300
500
400
2025202420232021 2022
SEK Antal i 1 000-tal
INVISIO
OMXSGI Ombaserad till IVSO
Omsatt antal aktier per 
månad i tusental
0
2 000
1 000
3 000
5 000
4 000
Ägande per land Kursutveckling och omsättning 2021–2025
Norge 2,5%
Övriga världen 10,8%
Tyskland 2,6%  
USA 17,3%  
Sverige 30,5%  
Danmark 36,3% 
och resultat utv eckling som kapitalbehov med hänsyn tagen 
till finansiella mål. Målet för utdelningen är att den över tid 
ska utgöra 25 till 50 procent av vinst efter skatt. 
Personaloptionsprogram
Vid årsstämmorna 2023 och 2025 beslutades att erbjuda 
 per sonalen incitamentprogram baserat på teckningsoptioner, 
 Personaloptionsprogram 2023/2026 och 2025/2028. Program ­
men riktar sig till samtliga koncernens anställda. För att säkra 
tillgång på aktier i INVISIO för över  låt else inom programmen 
emitterades teckningsoptioner till det helägda danska dotter­
bolaget INVISIO A/S. Under året har personaloptions  pro gram 
2022/2025 avslutats. Aktiekapitalets utveckling finns på 
INVISIOs webbplats corp.invisio.com/sv/aktien . 
För ytterligare information se not 7. 
INVISIO Årsredovisning 2025 39
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 42 =====

Förklaring till centrala nyckeltal
Orderingång
1)
• Orderingången består endast av bekräftade order.
• Orderingången kan svänga mellan kvartalen och företagets 
utveckling bör därför utvärderas i ett längre tidsperspektiv än  
ett enskilt kvartal. 
• Eftersom tendensen är att kunderna föredrar att lägga flera  
mellanstora beställningar istället för en stor så har svängningarna 
i orderingången mellan enskilda kvartal blivit något mindre.
Orderbok
1)
• Orderboken innehåller endast bekräftade beställningar som  
ännu inte har levererats.
• Leveranser av produkter under varumärket INVISIO levereras 
vanligtvis inom 2–6 månader, medan det för lösningar under 
varumärket Racal Acoustics inte är ovanligt att en första del­
leverans sker inom ett halvår men efterföljande leveranser 
först efter 1–3 år.
Intäkter
1)
• Intäkterna har en jämnare utveckling än order  ing ången, då 
INVISIO blivit bättre på att förutse och planera produktion och 
leveranser.
• Målet är att öka den genomsnittliga årliga omsättningen med 
minst 20 procent per år. Under 2021–2025 ökade den genom ­
snittliga försäljningen årligen (CAGR) med 27 procent. 
Bruttomarginal
1)
• Centrala drivkrafter för bruttomarginalen är  pro duktmixen  
samt andelen direktförsäljning  kon tra försäljning via distri­
butionspartners. 
• Försäljning via distributionspartners och produkter från  
tredje part tenderar att ha en något lägre bruttomarginal.
Rörelsekostnader
• Rörelsekostnaderna omfattar kostnader för försäljning, mark ­
nadsföring, administration och FoU. 
• En betydande andel av rörelsekostnaderna utgörs av personal ­
kostnader och därav är kostnadsmassan i viss mån trögrörlig  
vid en försäljningstillväxt. Det betyder att en ökad försäljning  
får direkt genomslag på rörelsemarginalen.
Rörelsemarginal
• Rörelsemarginalens nivå är i hög grad beroende av  int äkternas 
storlek, då utvecklingen av kostnaderna för sålda varor har en 
direkt relation till intäkterna, medan rörelsekostnaderna tenderar 
att ha en mer stabil utveckling.
• Rörelsemarginalen ska över tid överstiga 20 procent. För 2021–
2025 uppgick den genomsnittliga marginalen till 17 procent.
Goodwill
• Koncernens goodwill uppstod i samband med  för värvet av  
Racal Acoustics 2021.
• Nedskrivningsbehovet prövas årligen. Nedskrivningar görs  
när det finns en indikation på att tillgångens värde har minskat. 
Sedan förvärvet av Racal Acoustics har inga nedskrivningar 
gjorts och  har således heller inte haft någon effekt på det   
finansiella resultatet. 
Lager
• Lagernivån har ökat de senaste åren, vilket är en effekt av ett 
strategiskt beslut. Ett större lager är en direkt konkurrensfördel, 
genom att det möjliggör snabba leveranser.
• Kostnaden för att hålla lager är begränsad  eft ersom det inne­
håller standardprodukter med lång livslängd. Kassationsgraden 
är vanligtvis mycket låg.
0
252421 22 23
MSEK
2 000
1 000
0
400
800
252421 22 23
MSEK
0
500
252421 22 23
MSEK
1 000
0
252421 22 23
MSEK
2 000
1 000
40
50
60
252421 22 23
%
0
15
30
252421 22 23
%
0
40
80
252421 22 23
MSEK
0
150
300
252421 22 23
MSEK
1) Exklusive beställningen av radiosystem för fordon från tredje part. Ytterligare information finns i pressrelease publicerad 12 mars 2024. 
INVISIO Årsredovisning 2025 40
Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien

===== SIDA 43 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
 Bolagsstyrningsrapport

===== SIDA 44 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
Bolagsstyrningsrapport 
INVISIO AB (publ) (”INVISIO”) är ett svenskt publikt aktiebolag 
med säte i Stockholm. Utöver moder  bol aget består koncernen 
av de  helägda dotter  för etagen INVISIO A/S (Danmark), INVISIO 
Communications SAS (Frankrike), INVISIO Communications Inc 
(USA), INVISIO Srl (Italien), INVISIO Sverige AB, INVISIO Canada Inc.
(Kanada), Nextlink Patent AB, Racal Acoustics Inc. (USA) samt 
INVISIO Communications Ltd (Storbritannien). Koncernens huvud-
kontor ligger i Köpenhamn. INVISIO tillämpar Svensk kod för bolags-
styrning (“Koden”) sedan aktierna upptogs till handel i maj 2015 
och rapporterar för 2025 inga avvikelser från Koden. 
Principer för bolagsstyrning
Till grund för styrningen av bolaget och koncernen ligger bland 
annat bolagsordningen, Aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholms 
regelverk för emittenter och Svensk kod för bolagsstyrning 
(”Koden”) samt interna regelverk och policyer. 
Denna bolagsstyrningsrapport är upprättad som en handling 
åtskild från den formella årsredovisningen. Ansvaret för styrning 
och kontroll av INVISIO-koncernen fördelas mellan aktieägarna 
på årsstämma, styrelsen och VD. En översikt av koncernens  
organisation, styrning och kontroll inklusive externa och interna 
styr instrument framgår av illustrationen till höger.
Aktieägare
Rösträtt
INVISIO-aktien är sedan maj 2015 noterad på Nasdaq Stockholm. 
Aktiekapitalet i bolaget uppgick den 31 december 2025 till 46 179 
634 SEK (45 590 194), fördelat på 46 179 634 aktier (45 590 194), 
envar med ett kvotvärde om 1,00. Alla  aktier har samma rösträtt 
och det finns inga  be gränsningar i hur många röster varje aktie  -
ägare kan avge vid en  års stämma.
Ägarförhållanden
Per den 31 december 2025 hade INVISIO 8 539 aktieägare (6 146). 
William Demant Fondens innehav uppgick sammanlagt till 20,3 
procent av kapital och röster. Ingen annan aktieägares innehav 
översteg 10 procent.
Årsstämma
Årsstämman är bolagets högsta beslutande organ. Den ska hållas 
inom sex månader efter räkenskapsårets utgång och äger vanligen 
rum i april eller maj, i Stockholm. På årsstämman fattas beslut  
om fastställelse av bolagets resultaträkning och balansräkning, 
dispositioner beträffande bolagets resultat, ansvarsfrihet gente -
mot bolaget för styrelseledamöter och VD, val av styrelseleda -
möter, styrelseordförande och revisor, fastställelse av arvoden  
till styrelse och revisor, samt övriga ärenden som ankommer på 
stämman enligt Aktiebolagslagen, bolagsordningen eller Koden. 
Extra årsstämma hålls då styrelsen finner skäl därtill enligt Aktie -
bolagslagen. Bolagsordningen innehåller inga särskilda bestäm -
melser om stämmans ändring av bolags  ord ningen.
Årsstämma 2025
Årsstämman 2025 hölls den 6 maj 2025. Deltagande aktieägare 
och ombud representerade 32 002 994 aktier, motsvarande 70 
procent av totala antalet aktier och röster. Nedan anges några 
av de beslut som fattades.
• Årsstämman fastställde de i årsredovisningen intagna resultat- 
och balansräkningarna och beslutade i enlighet med styrelsens 
förslag till resultatdisposition samt beviljade  sty relseledamöter 
och VD ansvarsfrihet.
• Årsstämman beslutade att omvälja Annika Andersson, Martin 
Krupicka, Ulrika Hagdahl, Nicklas Hansen, Charlott Samuelsson 
och Hannu Saastamoinen som leda  möter  i st yrelsen. Annika 
Andersson omvaldes som  sty relsens ordförande. 
• Årsstämman beslutade enligt valberedningens  för slag om 
 styrelsearvode. För mer information, se  nedan Ersättning till 
 styrelse och utskott.
• Årsstämman beslutade enligt styrelsens förslag om riktlinjer  
för ersättning till VD och andra ledande befattningshavare,  
vilka återfinns på sidan 44.
• Årsstämman beslutade om ett emissionsbemyndigande till 
 styrelsen om aktier motsvarande en maximal utspädning om 
10 procent, i syfte att  möj liggöra en eventuell anskaffning av 
kapital för expansion, investeringar och företagsförvärv.
Översikt av bolagsstyrningen i INVISIO
Aktieägare
Val Beslut
Revisor Årsstämma Valberedning
Information Information Val Förslag
Styrelse
Utskott
Mål och strategier
Interna styrdokument Rapporter
VD
Operations Ekonomi  
& Administration
Försäljning  
& Marknad
Forskning  
& Utveckling Produktledning
Externa styrinstrument
Till exempel: Aktiebolagslagen, Årsredovisnings-
lagen, IFRS, Svensk kod för bolagsstyrning,  
Nasdaq Stockholms regelverk  
för emittenter.
Interna styrinstrument
Instruktioner och arbetsordning för VD  
och styrelse samt interna policyer och  
riktlinjer för till exempel ekonomisk  rapporter ing, 
extern informationsgivning, intern kontroll och 
 uppförandekod.
INVISIO Årsredovisning 2025 42

===== SIDA 45 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
• Årsstämman beslutade enligt styrelsens förslag om att bemyn -
diga styrelsen att besluta om återköp av egna aktier.  
Protokollet från årsstämman återfinns på  INV ISIOs webbplats 
corp.invisio.com/sv/bolagsstyrning/arsstamma .
Årsstämma 2026
INVISIOs årsstämma 2026 kommer att  hål las i Stockholm den  
6 maj 2026 klockan 16:00.
Valberedning
Valberedningens främsta uppgift är att ge årsstämman förslag till 
styrelsens sammansättning, vilken sedan beslutas av årsstämman. 
Valberedningens arbete inleds med att man tar del av den utvär -
dering av styrelsens arbete som styrelsen låtit göra. Valbered -
ningen nominerar sedan ledamöter och  or dförande till styrelsen 
för kommande mandatperiod. Vidare lämnar valberedningen för -
slag på val av revisor samt förslag på styrelsens och revisorernas 
ersättning.
Valberedningens sammansättning 
Enligt beslut av årsstämman 2020 ska valberedningen utses 
för tiden intill dess en ny valberedning utsetts för beredande 
och framläggande av förslag för aktieägarna på årsstämman 
 avseende: 
• ordförande för stämman, 
• antal styrelseledamöter,
• val av styrelseledamöter och styrelseordförande, 
• ersättning till styrelsens ordförande, ledamöter samt utskotts -
ledamöter, 
• val av revisor, 
• ersättning till revisor, och 
• andra frågor som eventuellt kan ankomma på en valberedning 
enligt svensk kod för bolagsstyrning.
Valberedningen ska bestå av fyra ledamöter, vilka ska utses 
enligt följande: Valberedningen i INVISIO har att tillvarata alla 
aktieägares intressen och säkerställa en professionell beredning 
av ett antal för styrelsearbetet i bolaget väsentliga frågor som 
avgörs av bolagsstämman. 
Av valberedningens ledamöter ska i normalfallet tre vara 
utsedda av bolagets tre största aktieägare och den fjärde vara 
styrelsens ordförande. Styrelsens ordförande ska inför näst -
kommande årsstämma kontakta de tre största aktieägarna i bola -
get på basis av ägaruppgifter per den 31 augusti, och kalla till ett 
första valberedningsmöte senast sju  månader före stämman. 
Om någon av de största aktieägarna avstår från att utse en 
ledamot i valberedningen ska styrelsens ordförande uppmana 
den ägare som kommer därnäst i storlek att utse en ledamot. 
Analysen av ägandet ska baseras på Euroclears förteckning över 
registrerade aktieägare samt på eventuella andra omständig -
heter som är kända för styrelsens ord  för ande. För den händelse 
en ledamot självmant avgår från valberedningen, ska den aktie -
ägare som ut såg den avgående ledamoten utse en efterträdare, 
förutsatt att ägarbilden inte väsentligt  för ändrats. 
Om ägarstrukturen i bolaget väsentligt förändras kan valbered -
ningen välja att ändra sin samman  sät tning så att valberedningen 
på ett lämpligt sätt speglar ägarbilden i bolaget. Även om det sker 
förändringar i bolagets ägarstruktur behöver inga ändringar göras 
i valberedningens sammansättning vid mindre förändringar eller 
om en förändring inträffar mindre än tre månader före årsstäm -
man om det inte är motiverat till följd av särskilda omständigheter. 
Valberedningens ordförande är den ledamot som representerar 
den röstmässigt störste aktieägaren, om inte ledamöterna enas 
om annat. Dock ska vare sig styrelsens ordförande eller annan 
styrelseledamot vara valberedningens ordförande. 
Valberedningen uppmuntras att kontakta såväl några större 
aktieägare, som inte utsett ledamot i  valberedningen, som repre -
sentanter för mindre ägare, för att utröna deras bedömningar i  
de angelägenheter som är valberedningens. 
Valberedningsinstruktionen är giltig till dess en kommande 
bolagsstämma beslutar ändra den. Ledamöterna i valberedningen 
och vilka ägare som har utsett dem framgår av angränsande 
tabell. Valberedningen har under 2025 haft fem möten och dess-
utom kontakter mellan mötena. 
Valberedningen inför årsstämman 2026
Ledamot Representerande
Andel av 
röster, %1)
Niels Jacobsen (Ordf.) William Demant Invest 20,3
Elisabet Jamal Bergström SEB Investment 
 Management
9,4
Oscar Bergman Swedbank Robur Fonder 6,8
Annika Andersson Ledamot i kraft av 
 styrelsens  ordförande
Ej till-
lämpligt
1) Källa: Modular Finance per den 31 december 2025.
Ersättning till valberedningen
Ingen ersättning utgår till valberedningens ledamöter. Valbered -
ningen har dock rätt att belasta bolaget med skäliga kostnader, 
till exempel för rekryteringskonsulter, om det bedöms erforderligt 
för att få ett lämpligt urval av kandidater till styrelsen. 
Styrelsen
Styrelsen ansvarar för INVISIOs organisation och förvaltningen 
av företagets angelägenheter.
Styrelsens sammansättning
INVISIOs styrelse ska enligt bolagsordningen utgöras av minst  
tre och högst åtta ledamöter. Styrelseledamöterna representerar 
en grupp med tekniskt, kommersiellt och ekonomiskt kunnande, 
med erfarenhet inom företagsutveckling, tillväxt, hållbarhet och 
internationalisering. De är väl skickade och fokuserade på att 
verksamheten i  alla hänseenden bedrivs på ett hållbart sätt.
Bolaget har tillämpat regel 4.1 i Koden som mångfaldspolicy, 
vilken anger att styrelsen ska ha en sammansättning präglad av 
mångsidighet och bredd avseende ledamöternas kompetens, 
erfarenhet och bakgrund. Vidare ska en jämn könsfördelning 
eftersträvas. Styrelsen består av tre kvinnor och tre män, vilket 
enligt valberedningens uppfattning, är förenligt med kravet på 
jämn könsfördelning. För ytterligare information om styrelse -
ledamöterna, se sidan 46.
Bolagsordningen innehåller inga särskilda bestämmelser om 
tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter.
Styrelsens oberoende
Styrelsens sammansättning uppfyller Kodens krav beträffande 
oberoende ledamöter. Oberoende  bed ömningarna för respektive 
ledamot framgår på  si dan 46.
Styrelsens arbetsordning
Styrelsen fastställer varje år en arbetsordning för sitt arbete. 
Fastställandet sker i samband med det konstituerande styrelse -
mötet och arbetsordningen uppdateras därefter vid behov. 
I arbetsordningen beskrivs bland annat styrelsens och dess 
utskotts ansvar och arbetsuppgifter, inbördes fördelning och 
arbetssätt samt fördelning mellan styrelse och VD. Gällande 
arbetsordning fastställdes den 6 maj 2025.
Styrelsearbetet
Enligt antagen arbetsordning ska styrelsen sammanträda minst 
sex gånger utöver det konstituerande styrelsemötet.
Under 2025 har styrelsen hållit tio möten, inklusive det konsti -
tuerande mötet. Ledamöternas närvaro vid mötena framgår av 
tabellen i Bolagsstyrningsrapporten. Stående punkter på mötena 
är affärsläge, finansiell situation och resultatuppföljning. Viktiga 
frågor under året har bland annat berört mål för verksamheten, 
strategisk inriktning, FoU-satsningar och organisation samt för -
värv. 
INVISIOs VD och CFO deltar regelmässigt i styrelsens samman -
träden. Andra ledande befattnings  hav are deltar vid behov i sty -
relsens möten som föredragare. Föredragande vid styrelsens 
sammanträden är vanligtvis bolagets VD, sekreterare är CFO.
Utvärdering av styrelsens arbete
För 2025 har utvärderingen dels skett genom en extern utvärde -
ring, dels genom att valberedningen genomfört separata inter -
vjuer med alla styrelseledamöter. Intervjuerna har genomförts 
av Elisabet Jamal Bergström representerande SEB Investment 
Management och Oscar Bergman representerande Swedbank 
Robur Fonder. 
Styrelseledamöters närvaro vid  sty relsemöten
Ledamot Närvaro
Annika Andersson, ordförande 10
Ulrika Hagdahl 10
Nicklas Hansen 10
Martin Krupicka 9
Hannu Saastamoinen 10
Charlott Samuelsson 10
Utskott
Revisionsutskott
Vid det konstituerande styrelsemötet efter årsstämman 2025 
beslutades att revisionsutskottet ska utgöras av högst tre 
styrelse ledamöter. 
Utskottet ska sammanträda vid behov dock minst tre gånger 
per kalenderår och mötena ska protokollföras. Till utskottet valdes 
styrelsens ledamöter Annika Andersson, Nicklas Hansen och 
Ulrika Hagdahl (utskottets ordförande). Revisionsut  sko ttets upp-
gifter och ansvar omfattar att:
• övervaka bolagets finansiella rapportering samt lämna rekom -
mendationer och förslag för att säkerställa rapporteringens 
 tillförlitlighet,
INVISIO Årsredovisning 2025 43

===== SIDA 46 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
• med avseende på den finansiella rapporteringen övervaka 
effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering, 
• hålla sig informerad om revisionen av årsredo  vis ningen och 
 koncernredovisningen samt om slutsatserna av Revisors -
inspektionens kvalitetskontroll,
• kunna redogöra för på vilket sätt revisionen bidrog till tillför -
litligheten i den finansiella rapporteringen,
• granska och övervaka den externa revisorns opartiskhet och 
självständighet och därvid särskilt uppmärksamma om den 
externa revisorn till  hand ahåller bolaget andra tjänster än  
revisionstjänster och
• biträda vid upprättandet av förslag till årsstämmans beslut  
om revisorsval.
Vid nyval av revisor ska utskottets rekommendation innehålla 
minst två alternativ för revisionsupp  dra get och utskottet ska 
motivera vilket alternativ utskottet föredrar. Utskottet ska i 
rekommenda tio nen grunda sin motivering på resultatet av det 
obligatoriska urvalsförfarande som anordnas av bolaget under 
utskottets ansvar.
Ersättningsutskott
Styrelsen utsåg i samband med det konstituerande styrelsemötet 
efter årsstämman 2025 ett ersättningsutskott som utgörs av 
Annika Andersson (utskottets ordförande) och Hannu Saastamoinen. 
Ersättningsutskottets uppgifter och ansvar omfattar att bereda 
styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar 
och andra anställningsvillkor för ledningen, följa och utvärdera 
pågående och under året avslutade program för rörliga ersätt -
ningar för ledningen, följa och utvärdera tillämpningen av de riktlin -
jer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman 
enligt lag ska fatta beslut om samt gällande ersättningsstrukturer 
och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottet har under 
2025 sammanträtt vid tre tillfällen och dessutom haft kontakter 
mellan mötena. Vid dessa möten deltog samtliga ledamöter.
Utskottet för cybersäkerhet
Styrelsen utsåg i samband med det konstituerande styrelsemötet 
efter årsstämman 2025 ett utskott för cybersäkerhet, som utgörs 
av Charlott Samuelsson (utskottets ordförande), Annika  And ersson 
och Ulrika Hagdahl. Utskottets uppgifter och ansvar omfattar att: 
• övervaka bolagets IT-säkerhetsarbete och
• övervaka effektiviteten i bolagets säkerhetsarbete och 
 IT-riskhantering.
Dessutom ska utskottet verka för att cybersäkerhetsrisker är en 
del i strategiska beslut och prioriterat i den operationella verk -
samheten samt medverka till en kontinuerligt ökad förståelse för 
relaterade frågor i bolagets styrelse.
Utskottet för cybersäkerhet utgörs av högst tre  styrelseleda -
möter som utser en ordförande. Utskottet ska sammanträda vid 
behov, dock minst tre gånger per kalenderår. Under perioden har 
tre möten avhållits och de har alla protokollförts.
Ersättning till styrelse och utskott
Årsstämman 2025 beslutade att styrelsearvode ska utgå med 
790 000 kronor till styrelsens ordförande och med 325 000 kro -
nor till envar av övriga styrelseledamöter. Härutöver utgår ett 
 arvode om 150 000 kronor till ordförande i revisionsutskottet och 
65 000 kronor till ordförande i ersättningsutskottet samt 65  000 
kronor var till maximalt två ledamöter i revisionsutskottet och 
  45 000 kronor till en ledamot i ersättningsutskottet. Cybersäker -
hetsutskottets ordförande ersätts med 65 000 kronor, övriga två 
ledamöter med 45 000 kronor vardera. Ersättning till  sty relsen 
beskrivs vidare i not 8.
Revisor
INVISIOs revisor granskar årsredovisning, koncern  red ovisning 
och bokföring samt styrelsens och VD:s förvaltning. Revisorn 
arbetar utifrån en revisionsplan och rapporterar sina iakttagelser 
till revisionsutskottet på revisionsmöten samt styrelsemöten. 
Revisorn deltar vid årsstämman för att föredra revisionsberättel -
sen som beskriver granskningsarbetet och revisorns slutsatser. 
Utöver detta deltar normalt även revisorn på tre revisionsut -
skottsmöten och på ett styrelsemöte under hösten samt ett under 
våren. Revisorn har på uppdrag av styrelsen även gjort en över -
siktlig granskning av delårsrapport januari–september 2025.
Bolagets revisionsfirma, Öhrlings Pricewaterhouse  Coo pers AB, 
omvaldes vid ordinarie årsstämma 2025 fram till 2026. Huvud -
ansvarig revisor är  auk toriserad revisor Johan Rönnbäck.
Ersättning till revisor
Årsstämman 2025 beslutade att till revisorn ska utgå arvode enligt 
godkänd räkning. Ersättning till revisorer beskrivs vidare i not 6.
VD och ledning
VD sköter den löpande förvaltningen av INVISIO enligt styrelsens 
riktlinjer och anvisningar.  Gäl lande VD-instruktion fastställdes av 
styrelsen den 6 maj 2025. VD tar fram informations- och besluts -
underlag inför styrelsemötena.
VD bistås av en koncernledning bestående av  che fer för bola-
gets funktionsområden: Ekonomi & Administration, Marknad & 
Försäljning, Forskning & Utveckling, Produktledning samt Opera -
tions. Samtliga i ledningen är placerade på INVISIOs huvud  kon tor 
i Köpenhamn förutom SVP Försäljning North America som verkar 
i USA. Ledningen har möten vecko  vis  där operationella frågeställ -
ningar diskuteras. En  nä rmare presentation av VD och lednings -
gruppen finns på sidorna 47–48.
Ersättning till VD och andra ledande  bef attningshavare
Årsstämman 2024 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att 
anta följande riktlinjer för ersättning till VD och andra ledande 
befattningshavare att gälla tillsvidare dock längst för tiden fram 
till årsstämman 2028.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och 
tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess 
hållbarhet, förut  sät ter att INVISIO kan rekrytera och behålla 
kvalifi  cerade medarbetare. 
INVISIO ska därför eftersträva att erbjuda en total  ers ättning 
som gör det möjligt för koncernen att attrahera och behålla 
ledande befattningshavare. 
Ersättning till ledande befattningshavare ska både på kort och 
lång sikt baseras på den enskildes prestation och ansvar samt 
resultatet i INVISIO och dess dotterbolag samt sammanlänka de 
ledande befattningshavarnas intressen och belöning med aktie -
ägarnas. 
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska 
syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intres -
sen, inklusive dess hållbarhet. Ersättning till ledande befattnings -
havare kan bestå av: 
• fast lön, 
• kortsiktig kontant rörlig ersättning, 
• möjlighet att delta i långsiktiga aktie- eller aktiekursrelaterade 
incitamentsprogram, samt 
• pension och övriga förmåner. 
De ledande befattningshavarnas fasta lön revideras årligen och 
ska vara konkurrenskraftig samt baseras på den enskildes kom -
petens, ansvar och prestation. 
Den rörliga kontanta ersättningen ska baseras på  hur väl fast-
ställda mål för deras respektive ansvarsområden samt för INVISIO 
och dess dotterbolag har uppfyllts. Utfallet ska kopplas till mät -
bara mål (kvalitativa, kvantitativa, allmänna och individuella). 
 Målkomponenterna, viktningen och målnivåerna kan variera från 
år till år för att återspegla affärsprioriteringar och de balanserar 
vanligtvis koncernens finansiella mål och icke-finansiella mål 
(till exempel operativa, strategiska, miljömässiga, sociala, eller 
andra hållbarhetsrelaterade mål). Mätperioden för rörlig ersätt -
ning baseras som huvudregel på prestation under en period om 
cirka tolv månader. 
Målen inom de ledande befattningshavarnas  res pektive 
ansvarsområde syftar till att främja INVISIOs utveckling både 
på kort och på lång sikt. När mätperioden för uppfyllelse av krite -
rier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats, ska det 
bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. 
Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen avseende rörlig 
kontantersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen äger 
rätt att bortse från kriteriernas uppfyllnad och justera utbetalning 
av rörlig ersättning både uppåt och nedåt baserat på faktiska 
framsteg under året. Ytterligare kontant rörlig ersättning kan 
utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extra -
ordinära arrangemang endast görs på individnivå som ersättning 
för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie 
arbetsuppgifter. Den totala rörliga ersättningen ska inte överstiga 
60 procent av den fasta lönen och ska,  i den mån tillämplig lag 
medger det, inte vara pensions- eller semesterlönegrundande.
Ersättning till VD och andra ledande befattningshavare beskrivs 
vidare i not 7 och 8, i Förvaltningsberättelsen och Ersättnings -
rapporten.
Långsiktigt incitamentsprogram
Vid årsstämmorna 2023 och 2025 beslutades att, i  enlighet med 
styrelsens förslag, inrätta Personaloptionsprogram, 2023/2026 
och 2025/2028. Programmen beskrivs vidare i not 7.
Uppsägningstid
VD har i sitt anställningsavtal en uppsägningstid från bolagets 
sida om tolv månader. Uppsägningstid från VDs sida är åtta 
månader.
Andra ledande befattningshavare har i sina anställningsavtal en 
uppsägningstid från bolagets sida om sex månader. Uppsägnings-
tid för andra ledande befattningshavares sida är tre månader.
Intern kontroll och riskhantering avseende  
den finansiella rapporteringen
Intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rappor -
teringen är en central komponent i INVISIOs bolagsstyrning. Pro -
cessen syftar till att ge rimlig säkerhet avseende tillförlitligheten 
i delårsrapporter, bokslutskommunikéer och års   red o vis ningar och 
INVISIO Årsredovisning 2025 44

===== SIDA 47 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
att dessa rapporter är upprättade i överensstämmelse med til l-
lämpliga lagar, redovisningsstandarder och övriga regler.
INVISIOs riskhantering samt intern styrning och kontroll base -
ras på ramverket Internal Control – Integrated Framework som 
lanserades 2013 av Committee of the Sponsoring Organizations 
of the Treadway Commission (COSO). Enligt COSO är intern  
styrning och kontroll en process med följande komponenter:  
kontrollmiljö, riskbedömning, kontroll  akt iviteter, information och 
kommunikation samt uppföljning.
Kontrollmiljö
Kontrollmiljön utgör grunden till den interna kontrollen och risk -
hanteringen inom INVISIO och består av de värderingar och den 
kultur som styrelse och ledning kommunicerar och verkar utifrån 
samt organisationsstruktur, ledarskap, befogenheter, besluts -
vägar och medarbetarnas kompetens. Till detta ingår ett flertal 
interna styrdokument, vilka är fastställda av styrelsen. En översikt 
av bolagets organisation, styrning och kontroll inklusive externa 
och interna styrinstrument finns på sidan 42.
Styrelsen har det övergripande ansvaret för den  interna kon-
trollen och rapporteringen med uppgift och ansvar att övervaka 
INVISIOs finansiella rapportering samt övervaka effektiviteten 
avseende denna process. Se föregående sida under rubriken 
”Revisionsutskott” för mer information.
Riskbedömning
Styrelsen har delegerat det operativa ansvaret för riskhantering 
och intern styrning och kontroll till  led ningsgruppen. INVISIOs 
ledningsgrupp genomför årligen systematiska riskbedömningar. 
Det innebär att företagsledningen bedömer vilka risker som utgår 
respektive tillkommer samt väljer ut prioriterade processer. Som 
beslutsunderlag för  st yrelsen upprättas processbeskrivningar 
som innehåller information om processens syfte, risker, kontroller 
och effektivitet. Bolagets riskhantering beskrivs vidare i förvalt -
ningsberättelsen samt i  not 2.
Kontrollaktiviteter
I enlighet med Intern kontrollpolicy, ansvarar CFO för koordine -
ring, ledning och uppföljning av arbetet med den interna kontrol -
len inklusive den finansiella rapporteringen. CFO ska tillsammans 
med ekonomi  avd elningen bland annat se till att processbeskriv -
ningar och internt ramverk finns upprättade samt ansvara för 
 rapporteringen av arbetsläget gällande den interna kontrollen och 
riskhanteringen inom INVISIO till styrelsen och revisionsutskottet.
För att säkerställa god intern kontroll avseende den finansiella 
rapporteringen har bolaget upprättat kontrollaktiviteter för res-
pektive huvudprocess, som syftar till att förebygga, upptäcka 
och korrigera fel och avvikelser. Till områden som kontrolleras hör 
bland annat godkännande av affärstransaktioner, tillförlitligheten 
i affärssystem, efterlevnad av lagar och övriga krav på listade 
bolag, ansvarsfördelning (”segregation of duties”), tillämpning 
av redovisningsstandarder och andra områden som innehåller 
väsentliga element av bedömning.
Information och kommunikation
Styrelsen har upprättat en informationspolicy för extern informa -
tionsgivning som ska säkerställa att marknaden erhåller relevant, 
tillförlitlig, korrekt och aktuell information om bolagets utveckling 
och finansiella ställning. Styrelsen har också upprättat en insider -
policy i syfte att slå vakt om informationsgivningens integritet.
Bolagets interna styrinstrument i form av policyer, riktlinjer 
och manualer vad gäller intern- och extern kommunikation hålls 
löpande uppdaterade och kommuniceras internt via relevanta 
kanaler, såsom intranet, interna möten, e-mail och bolagets 
 dokumenthanteringssystem.
Uppföljning
CFO har det operativa ansvaret för uppföljningen av riskhante -
ringen och den interna kontrollen avseende den finansiella  
rapporteringen. Det omfattar bland annat uppföljning av månatliga 
finansiella rapporter mot mål och planer, uppföljning av VD:s 
 verksamhetsrapporter till styrelsen samt uppföljning av rapporter 
från bolagets revisor. Dessutom utvärderas huvudprocesserna 
med tillhörande kontrollaktiviteter löpande för att säkerställa 
funktionsduglighet och effektivitet. Resultatet rapporteras till 
 styrelsen och revisionsutskottet.
INVISIO har inte inrättat en särskild granskningsfunktion 
(internrevision). Styrelsen har utvärderat behovet av en sådan 
funktion och kommit till slutsatsen att organisationens storlek 
och verksamhetens omfattning inte motiverar en sådan funktion.
INVISIO Årsredovisning 2025 45

===== SIDA 48 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
Styrelse
Annika Andersson  
Styrelseordförande sedan 2019
Ledamot sedan 2014
Född 1958
Annika Andersson arbetar med styrelse -
uppdrag och som rådgivare inom ägar -
styrning. Hon har lång erfarenhet från 
finansbranschen, bland annat från Fjärde 
AP-fonden som portföljförvaltare och 
ansvarig för ägarfrågor, information och 
 hållbarhet.
Övriga uppdrag
Styrelseordförande Sequitor 
 Engineering  AB.  
Utbildning
Civilekonom, Handelshögskolan i 
 Stockholm.
Innehav 1): 24 500 aktier
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och 
dess ledning respektive större aktieägare.
Ledamot i revisionsutskottet och utskottet 
för cybersäkerhet samt ordförande för 
ersättningsutskottet.
1) Källa: Modular Finance, INVISIO 2025-12-31
Ulrika Hagdahl  
Ledamot sedan 2018
Född 1962
Ulrika Hagdahl har tidigare framgångsrikt 
byggt upp och drivit Orc Software, där 
hon bland annat verkade som VD under 
1990–2000.
Övriga uppdrag
Styrelseledamot i Resolution Games AB 
och AB Idre Golf Ski & Spa.
Utbildning
Civilingenjör, Kungliga Tekniska 
 Högskolan, Stockholm. 
Innehav 1): 3 400 aktier
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och 
dess ledning respektive större aktieägare.
Ordförande i revisionsutskottet och 
 ledamot i utskottet för cybersäkerhet.
Nicklas Hansen
Ledamot sedan: 2023
Född 1986
Nicklas Hansen arbetar som Chief Invest -
ment Officer i William Demant Invest A/S.
Övriga uppdrag
Styrelseledamot i Jeudan A/S och 
styrelse observatör i Vision RT Ltd. 
Utbildning
M.Sc. Finance and Accounting, 
 Copen hagen Business School.
Innehav 1): 0 aktier
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och 
bolagsledningen. William Demant Invest 
A/S äger sammanlagt 20,3 procent 
av aktierna i INVISIO per årsskiftet 
2025/2026. Nicklas är Chief Investment 
Officer vid William Demant Invest A/S och 
är 
 därmed inte oberoende i förhållande 
till en av bolagets större aktieägare.
Ledamot av revisionsutskottet.
Martin Krupicka  
Ledamot sedan 2018
Född 1973
Martin Krupicka   är s edan 2009 VD för 
Brokk Group, som är en del av Lifco AB. 
Martin har tidigare arbetat med företags-
strategi och mobila tjänster på Microsoft   
i USA och som managementkonsult på 
Connecta och Accenture. 
Övriga uppdrag
VD för Brokk Group. Styrelseordförande i 
Ahlberg Cameras AB, Aquajet Systems AB, 
samt Darda GmbH.
Utbildning
Civilingenjör, Linköpings Tekniska 
 Högskola, MBA från  Harv ard Business 
School. 
Innehav 1): 1 000 aktier
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och 
dess ledning respektive större aktieägare.
Hannu Saastamoinen   
Ledamot sedan 2022
Född 1960
Hannu Saastamoinen arbetar med 
styrelse uppdrag och som senior rådgivare 
i Investment AB Latour i  Fin land. Han var 
under åren 2013 till 2020 VD för Swegon 
Group. Dessförinnan hade Hannu ledande 
befattningar inom bland annat Munters, 
Huurre Group, TAC Svenska, United Tech -
nologies, Carrier Corp och Electrolux.
Övriga uppdrag
Styrelseordförande i K.Hartwall Oy AB 
och MTCFlextek Oy. Styrelsemedlem i 
Oy VEHO Ab, Bemsiq Group AB, Rototec 
Group AB och Helvar Merca Holding Oy.
Utbildning
Master från Handelshögskolan 
i  Helsingfors.
Innehav 1): 2 000 aktier
Beroendeställning
Oberoende i förhållande till bolaget och 
dess ledning respektive större aktieägare.
Ledamot i ersättningsutskottet.
Charlott  Samuelsson   
Ledamot sedan 2019
Född 1963
Charlott Samuelsson är Sr Vice President 
och chef för Pattern Generator division 
vid Mycronic AB, ett företag i vilket hon 
innehaft olika ledande befattningar sedan 
2000. 
Övriga uppdrag :  
–
Utbildning : Civilingenjör, Chalmers 
 Tekniska  Hö gskola.
Innehav 1): 4 750 aktier
Beroendeställning :  
Oberoende i för  hålla nde till bolaget och 
dess ledning  res pektive större aktieägare.
Ordförande för utskottet för cyber säk erhet.
Revisor
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB  
Johan Rönnbäck 
Auktoriserad revisor
INVISIOs revisor sedan 2024
INVISIO Årsredovisning 2025 46

===== SIDA 49 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
Lars Højgård Hansen  
VD och koncernchef sedan 2007
Anställd 2006
Född 1963
Lars Højgård Hansen har lång erfarenhet 
av internationell försäljning och marknads -
föring främst inom teknik  bola g och har 
 tidigare haft ett flertal ledande marknads -
befattningar inom Sony Ericsson-koncernen 
och GN.
Utbildning : Graduate Diploma (HD), 
Copenhagen  Bus iness School samt 
 Executive MBA,  Eko nomihögskolan vid 
Lunds univer si tet. 
Innehav 1): 255 000 aktier och  
44 000 optioner.
1) Källa: Modular Finance, INVISIO 2025-12-31
Thomas Larsson
CFO
Anställd 2012 
Född 1964
Thomas Larsson har lång erfarenhet från 
olika finans- och ekonomi  rol ler i såväl 
börsbolag som privata bolag i olika 
utvecklingsfaser, bland annat från 
 Pharmacia och Doro Nordic. Thomas 
 kommer  närmast från rollen som CFO 
för Systemtextgruppen. 
Utbildning : Civilekonom, Växjö universitet.
Innehav 1): 181 392 aktier och  
22 000 optioner. 
Joakim Birgersson  
SVP Strategy & New Growth Initiatives
Anställd 2018
Född 1964
Joakim Birgersson har mångårig erfaren -
het från säkerhets- och hörselskydds -
industrin och har haft ledande positioner 
på både små och stora tillverkande bolag, 
såsom Sordin och Peltor. Han kommer 
 närmast från tjänsten som Corporate Vice 
President and  General Manager Europe på 
MSA Safety. 
Utbildning : Maskiningenjör. Universitets -
studier. Diplom  ut bildning  Mar keting. 
Innehav 1): 29 000 aktier och 22 000 
 optioner. 
Ray Clarke
SVP Sales North America
Anställd 2017
Född 1961
Ray Clarke har många års erfarenhet inom 
försvars- och säkerhetsbranschen där 
han innehaft olika ledande positioner. Ray 
har lett  globala försäljnings-, marknads -
förings- och affärs  utv ecklingsteam inom 
teknikintensiva företag som Draeger, Mine 
Safety Appliances 
och Revision  Mil itary.
Utbildning: Bachelor of Science, West 
 Virginia  University.
Innehav 1): 14 500 aktier och 22 000  
optioner.  
Ledning
INVISIO Årsredovisning 2025 47

===== SIDA 50 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
Vibeke Lillie Gadsbøll
VP Global Quality Management
Anställd 2025
Född 1973
Vibeke Lillie Gadsbøll har över 15 års 
 operativ och strategisk ledarerfarenhet 
inom Quality Management och Compli -
ance. Hon har haft flera nyckelroller inom 
 Medical Device- och Pharmaceutical-  
sektorerna, senast på Ambu A/S, efter 
tidigare tjänster på Novo Nordisk Pharma -
tech A/S, LEO Pharma A/S och DAKO/  
Agilent Technologies.
Utbildning:  Masterexamen i biokemi, 
Köpenhamns universitet. 
Innehav
1): 0 aktier och 10 000 optioner.
1) Källa: Modular Finance, INVISIO 2025-12-31
Roger Kristiansson Skaaby
VP Operations
Anställd 2009
Född 1975
Roger Kristiansson Skaaby har omfattande 
erfarenhet av produktutveckling, process -
effektivisering och verksamhetsstyrning 
inom företag såsom SAAB Automobile, 
Volvo Cars och Sony Ericsson. Sedan 
2009 har Roger innehaft flera framskjutna 
roller inom INVISIOs tillverknings -
organisation.
Utbildning:  Civilingenjör i maskinteknik 
och universitetsdiplom i byggteknik från 
HTU Institutet för teknik, Trollhättan/
Uddevalla.
Innehav
1): 21 000 aktier och 11 000  
optioner.
Jan Larsen
SVP R&D
Anställd 2007
Född 1962
Jan Larsen har mångårig erfarenhet från 
produktutveckling av olika typer av hörsel- 
och akustik  app likationer och har haft ett 
antal ledande befattningar inom FoU  
på GN,  Oticon A/S, Bernafon AG, 
 Uno Medical A/S och Ortofon A/S. 
Utbildning: Elektronikingenjör med  di plom-
examen, Danmarks Tekniske Universitet, 
Köpenhamn samt Graduate Diploma (HD-
O), Copenhagen Business School. 
Innehav
1): 41 255 aktier och  
22 000  optioner. 
Mathias Rosvall
VP Sales & Marketing, Rest of the World
Anställd 2018
Född 1972
Mathias Rosvall har 25 års erfarenhet från 
olika ledande befattningar i flera produkt -
utvecklingsföretag som Ericsson, Anoto 
och FlatFrog. Sedan 2018 har Mathias 
innehaft flera framträdande roller inom 
INVISIOs försäljnings- och marknads -
organisation, bland annat med ansvar 
för  Global Sales Programs.
Utbildning: Civilingenjör i elektroteknik, 
Lunds universitet.
Innehav
1): 3 150 aktier och  
11 000 optioner.
Ledning
INVISIO Årsredovisning 2025 48

===== SIDA 51 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Bolagsstyrningsrapport ErsättningsrapportAktien
Revisors yttrande om   
bolagsstyrnings  ra pporten
Till bolagstämman i INVISIO AB (publ), org.nr 556651-0987
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrappor -
ten för år 2025 på sidorna 41–48 och för att den är upprättad 
i enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 
16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta 
innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en 
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört 
med den inriktning och omfattning som en revision enligt Inter -
national Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige 
har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för 
våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlig -
het med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovis -
ningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är för -
enliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt 
är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Malmö den 2 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
Revisors yttrande  avs eende de n  
lagstadgade  hå llbarhetsrapporten
Till bolagsstämman i INVISIO AB (publ), org.nr 556651-0987
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för 
år 2025 på sidorna 21–37 och för att den är upprättad i enlighet 
med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som 
gällde före den 1 juli 2024.  
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 
Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. 
Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en 
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med 
den inriktning och omfattning som en revision enligt International 
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi 
anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt 
 uttalande.  
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Malmö den 2 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
INVISIO Årsredovisning 2025 49

===== SIDA 52 =====

Översikt Finansiella rapporterVårt erbjudande Marknad Hållbarhet Aktien Bolagsstyrningsrapport Ersättningsrapport
Ersättningsrapport
Introduktion
Denna ersättningsrapport redogör för hur de av  årsstämman 2024 
fastställda riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare 
har implementerats under 2025. Rapporten redogör också för 
detaljer kring ersättningar till VD samt innehåller en sammanfatt -
ning av INVISIOs utestående incitamentsprogram.  Rap porten har 
upprättats enligt Aktiebolagslagen (2005:551) och  Svensk kod för 
bolagsstyrning.
Ytterligare information om ersättning till ledande befattnings -
havare som krävs enligt 5 kap. 40–44 §§ Årsredovisningslagen 
(1995:1554) finns i not 8. För mer information om ersättnings -
utskottets arbete under 2025 se Bolagsstyrningsrapporten. 
Styrelsens ersättning omfattas inte av denna rapport. Sådan 
ersättning beslutas årligen av årsstämman och redovisas i not  8.
Bolagets utveckling
Bolagets utveckling och väsentliga händelser för året redogörs 
bland annat i  VDs presentation på sidorna 3–4.
INVISIOs ersättningsprinciper och  rik t lin jernas   
tillämpning under 2025
En förutsättning för en framgångsrik implementering av INVISIOs 
affärsstrategi och tillvara  tagan de av bolagets långsiktiga intres -
sen, inklusive dess hållbarhet, är att bolaget kan rekrytera och 
bibehålla kvalificerad personal. För detta ändamål ska INVISIO 
erbjuda en  kon kurrenskraftig totalersättning. Bolagets riktlinjer 
för ersättning gör det möjligt för bolaget att erbjuda ledande 
befattningshavare sådan ersättning. Enligt riktlinjerna för ersätt -
ning ska ersättningen till VD och övriga ledande befattnings -
havare vara konkurrenskraftig samt baseras på den enskildes 
kompetens, ansvar och prestation och kan bestå av följande  
komponenter: fast lön, kortsiktig kontant rörlig ersättning, möjlig -
het att delta i långsiktiga aktiekursrelaterade incitamentsprogram, 
samt pension och övriga förmåner. Den rörliga kontantersätt -
ningen ska baseras på hur väl fastställda mål för respektive 
ledande befattningshavares ansvarsområden samt för INVISIO 
och dess dotterbolag har uppfyllts. Utfallet ska kopplas till  
mätbara mål (kvalitativa, kvantitativa,  all männa och individuella).  
Målkomponenterna, viktningen och målnivåerna kan variera från 
år till år för att återspegla affärsprioriteringar och de balanserar 
vanligt vis koncernens finansiella mål och icke finansiella mål 
(till exempel operativa, strategiska, miljömässiga, sociala eller 
andra hållbarhetsrelaterade mål).
Riktlinjerna finns på sidorna 71–72. Ersättningsriktlinjerna,  
som antogs enhälligt av års  stä mman 2024, har följts fullt ut.  
Inga  avvikelser från riktlinjerna har beslutats, ingen ersättning  
har återbetalats och inga undantag från förfarandet för riktlinjerna 
har tillämpats. Revisorns yttrande om bolagets efterlevnad av rikt -
linjerna finns tillgängligt på INVISIOs webbplats. 
Optionsprogram
Vid årsstämmorna 2022, 2023 och 2025 beslu  tad es att, i enlighet 
med styrelsens förslag, inrätta  Per sonaloptionsprogram 2022/2025, 
Personaloptionsprogram 2023/2026 samt Personaloptionsprogram 
2025/2028. Programmen har utgivits vederlagsfritt och ger rätt att 
teckna aktier i INVISIO med stöd av personal  opt ionerna (genom 
teckningsoptioner), vilket sker till ett pris motsvarande INVISIO-
aktiens genomsnittskurs under en given mätperiod. Samtliga 
anställda hos bolaget och dess dotterföretag är inkluderade i  
programmen.
Syftet med personaloptionsprogrammen är  at t koppla de 
anställdas, däribland VDs, ersättning till INVISIOs långsiktiga 
 prestation och  vär deskapande för aktie  äga rna och på så sätt 
sammanlänka de anställdas och VDs långsiktiga incitament 
med aktieägarnas intressen. Personaloptionsprogrammen har 
beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av riktlinjer 
för ersättning till ledande befattningshavare. 
För mer information om options  prog rammen se not 7.
Prestationskriterier
VDs årliga rörliga kontanta ersättning baseras på hur väl fast -
ställda mål har uppfyllts. Målen syftar till att främja  INV ISIOs 
utveckling på både kort och lång sikt. Mätperioden för rörlig 
ersättning baseras som huvudregel på prestation under en  
period om tolv månader. Den årliga rörliga ersättningen ska inte 
överstiga 60 procent av den fasta lönen och ska, i den mån til l-
lämplig lag medger det, inte vara pensions- eller semesterlöne -
grundande. Prestationskriterierna för 2025 var orderingång och 
rörelse marginal och gällde för samtliga anställda hos INVISIO. 
Under 2025 överträffades prestationskriteriet orderingång. För 
detaljer om prestationskriterier och utfall se tabell på nästa sida. 
Total ersättning till VD
2025, MSEK Fast lön
Övriga 
 förmåner 1)
Rörlig   
ersättning
Flerårig rörlig   
ersättning 2) Pension
Total  
ersättning
Andel  
fast/ rörlig 
 ersättning (%)
Lars H. Hansen, VD koncern 5,0 0,0 0,5 4,0 0,1 9,5 53/47
Summa 5,0 0,0 0,5 4,0 0,1 9,5
1)  Avser sjukförsäkring och mobiltelefoni.
2)  Flerårig rörlig ersättning består av optionsprogram. Värdet av inlösta optioner beräknas genom skillnaden mellan vägd genomsnittlig aktiekurs under  
inlösningperioden och lösenpriset. Under året inlöstes 24 000 optioner. Se tabellen Personaloptionsprogram för VD på nästa sida för detaljer.
INVISIO Årsredovisning 2025 50

===== SIDA 53 =====