Årsredovisning 2025

not 16 Obeskattade reserver
2025 2024
Periodiseringsfond 2020 års taxering – 360
Periodiseringsfond 2021 års taxering 410 410
Periodiseringsfond 2022 års taxering 360 360
Periodiseringsfond 2023 års taxering 260 260
Periodiseringsfond 2024 års taxering 130 130
Periodiseringsfond 2025 års taxering 80 80
Periodiseringsfond 2026 års taxering 50 –
Summa 1 290 1 600
not 17  A vsättningar för pensioner och  
liknande förpliktelser
2025 2024
Vid årets början 1 183 1 110
Förmåner intjänade under perioden 26 33
Räntekostnader 33 32
Utbetalning av pensioner –56 –57
Övertagen pensionsrätt 155 –
Övrigt 17 65
Vid årets slut 1 358 1 183
I moderbolaget skuldförs ITP-planen som pensionsavsättning. JM AB har i och 
med fusionen av JM Entreprenad AB övertagit pensionsrätt om 155 mkr.
not 18 Garantiavsättningar och övriga avsättningar
2025 2024
Vid årets början 270 408
Avsättningar 96 118
Omklassificering 20 –113
Ianspråktaget under året –76 –131
Återförda avsättningar under året –7 –13
Vid årets slut 302 270
not 19 Räntebärande skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 2025 2024
Övriga skulder 1 år 3 726 3 057
Skulder till koncernföretag 1 896 1 653
Summa 5 622 4 710
Skulder till kreditinstitut, beviljade krediter 
Kreditavtal 2025 2024
Checkräkningskredit 400 400
Beviljade kreditavtal förfallodatum bortom 1 år 2 800 2 750
Outnyttjad del –2 900 –2 850
Utnyttjat kreditavtal 300 300
Kreditavtalen löper med fast ränta. Se koncernens not 25 för textkommentarer.
not 20 Övriga kortfristiga skulder
2025 2024
Kortfristiga reverser exploateringsfastigheter 29 102
Övriga kortfristiga skulder 94 316
Summa 123 417
not 21 Fakturerade men ej upparbetade intäkter
2025 2024
Ackumulerad a conto fakturering i pågående arbeten 12 452 10 332
Upparbetade intäkter i pågående arbeten –12 440 –10 327
Summa 13 5
not 22 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
2025 2024
Personalrelaterade poster 256 247
Förutbetalda hyresintäkter 10 9
Övriga upplupna kostnader 1) 129 236
Summa 395 491
1) Avser huvudsakligen upplupna projektkostnader.
not 23 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
2025 2024
Ställda säkerheter för egna avsättningar 
och skulder
Företagsinteckningar 1) – 100
Fastighetsinteckningar – –
Summa – 100
Eventualförpliktelser
Borgensförbindelser, övriga 2) 3 227 4 361
Borgen till förmån för koncernföretag 3) 1 734 1 882
Ställda garantier i anslutning till uppdrag 281 203
Betalnings- och hyresgarantier 1 1
Övriga ansvarsförbindelser 28 27
Summa 5 272 6 476
1) Se koncernens not 31 för textkommentarer.
2) Under en bostadsrättsförenings produktionstid ställer JM-koncernen borgen för 
den del av den kortfristiga finansieringen i bank som överstiger en förenings kom-
mande långfristiga lån. Borgensförbindelser, övriga avser i sin helhet den kortfristiga 
finansieringen. De långfristiga lånen säkerställs av de pantbrev som föreningen själv 
tar ut.
3) Borgen till förmån för koncernföretag avser främst åtaganden för utlandsbolagen.
not 24 Upplysningar om närstående
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag och 
gemensamma verksamheter, se koncernens not 15.
2025 2024
Inköp av varor och tjänster från koncernföretag 9 26
Ränteintäkter från koncernföretag 1 1
Utdelning från koncernföretag 807 72
Resultatandel från koncernföretag –1 33
Utdelning från gemensamma verksamheter – 15
Långfristiga fordringar hos intresseföretag 17 17
Kortfristiga räntebärande fordringar hos 
koncernföretag 1 494 1 043
Kortfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 1 896 1 653
Borgenförbindelser till förmån för koncernföretag 1 734 1 882
Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning återfinns i not 2. Samtliga 
transaktioner med närstående personer och företag genomfördes till marknads-
mässiga villkor.
not 25 Händelser efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser som påverkar den finansiella rapporteringen har 
inträffat under perioden från balansdagen fram till tidpunkten för denna  
rapports avgivande. 
not 26 Förslag till vinstdisposition
Fritt eget kapital i moderbolaget är:
Balanserade vinstmedel och överkursfond   3 182 210 555
Årets nettovinst   825 537 781
Summa   4 007 748 336
Styrelsen och verkställande direktören föreslår:
att till aktieägarna utdelas 2,00 kronor per aktie 1)   129 009 680
samt att återstående belopp överförs i ny räkning   3 878 738 656
Summa  4 007 748 336
1) I moderbolaget finns 64 504 840 registrerade aktier per den 31 december 2025, 
varav antalet utdelningsberättigade aktier uppgår till 64 504 840.
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
 111
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 112 =====

Års- och hållbarhetsredovisningen har beslutats och signerats av styrelsen den 13 mars 2026 i Stockholm.
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed 
och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att koncernförvaltningsberättelsen och förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen 
av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Hållbarhetsrapporten 
har upprättats i enlighet med de europeiska standarder för hållbarhetsredovisning (ESRS) enligt kraven i den svenska årsredovisningslagen samt artikel 8 i EU:s taxonomiförordning.
Fredrik Persson Stefan Björkman Kerstin Gillsbro Jenny Larsson
Styrelsens ordförande Ledamot Ledamot Ledamot
Olav Line Liia Nõu Thomas Thuresson
Ledamot Ledamot Ledamot
Peter Olsson Jan Strömberg
Ledamot utsedd av de anställda Ledamot utsedd av de anställda
Mikael Åslund
Verkställande direktör och koncernchef
Vår revisionsberättelse respektive vår granskningsberättelse avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten har lämnats den 19 mars 2026.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Thorling Sebastian Månsson
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Auktoriserad revisor 
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
 112
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 113 =====

Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i JM AB (publ), org.nr 556045-2103
Rapport om årsredovisningen och 
koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredo-
visningen för JM AB (publ) för år 2025 med undantag för hållbar-
hetsrapporten på sidorna 40–86. Bolagets årsredovisning och 
koncernredovisning ingår på sidorna 34–112 i detta dokument. 
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlig-
het med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseen-
den rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 
31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde 
för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har 
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla 
väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella 
ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resul-
tat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, 
som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden 
omfattar inte hållbarhetsrapporten på sidorna 40–86. Förvalt-
ningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncern-
redovisningens övriga delar. 
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultat-
räkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. 
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och 
koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplet-
terande rapport som har överlämnats till moderbolagets revi-
sionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) 
artikel 11. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Audit-
ing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa 
standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är 
oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt 
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska 
ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa 
kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revi-
sorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits 
det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moder-
företag eller dess kontrollerade företag inom EU. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och 
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats 
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och 
bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rappor-
terna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktö-
ren och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga 
redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångs-
punkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka 
till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beak-
tat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosät-
ter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns 
belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för 
väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. 
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig 
granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rappor-
terna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens 
struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch 
i vilken koncernen verkar. 
I en verksamhet som JMs är det framförallt den stora påverkan 
av styrelsens och ledningens uppskattningar och bedömningar på 
den finansiella rapporteringen som påverkar vår risk bedömning. 
Vi har bedömt att den enskilt största risken för fel i årsredovis-
ningen är värdering av bostadsutvecklingsprojekt. I detta ingår 
värdering av exploateringsfastigheter, pågående arbeten samt 
andelar i bostadsrättsföreningar. Därutöver har vi identifierat  
ett antal andra risker som även dom i många fall speglar inslag av 
uppskattningar och bedömningar. Bland dessa ingår  värdering av 
projektfastigheter, garantiavsättningar samt tvister. Baserat på 
riskbedömningen har en revisionsstrategi utarbetats enligt vilken 
koncernrevisionen har fokuserat på JM AB och JM Norge AS som 
varit föremål för en s.k. full revision. För JM Finland genomförs 
specifika granskningsåtgärder inriktad i första hand på pågående 
projekt. 
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedöm-
ning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig 
grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehål-
ler några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till 
följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga 
om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de 
ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finan-
siella rapporterna. 
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvanti-
tativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering 
som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden 
 fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra 
granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt  
att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter 
på de finansiella rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden 
som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelse-
fulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades 
inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, års-
redovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör 
inga separata uttalanden om dessa områden. 
 113
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 114 =====

Värdering av bostadsutvecklingsprojekt
JMs bostadsutvecklingsprojekt utgörs i balansräkningen av posterna 
 exploateringsfastigheter, pågående arbeten samt andelar i bostadsrätts-
föreningar m.m.
Exploateringsfastigheter utgörs av fastigheter, obebyggda eller 
bebyggda avsedda för produktion av bostadsrätter/ägarlägenheter eller 
småhus med äganderätt. Vid byggstart omrubriceras exploateringsfastig-
heter till pågående arbeten, tillsammans med nedlagda kostnader efter 
byggstart och innefattar nedlagda kostnader i pågående produktion av 
bostäder som inte ännu tillträtts av slutkunden. Andelar i bostadsrätts-
föreningar utgörs av bostäder där JM har förbundit sig i avtal att förvärva 
eventuellt osålda bostäder. Skyldigheten gäller från sex månader efter 
 färdigställandet. Per den 31 december 2025 uppgick JMs exploaterings-
fastigheter till 7 323 mkr, pågående arbeten till 11 154 mkr samt andelar  
i bostadsrättsföreningar m.m. till 2 046 mkr vilket tillsammans utgör  
87 % av koncernens tillgångar per den 31 december 2025.
Exploateringsfastigheter, pågående projekt och andelar i bostadsrätts-
föreningar redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsälj-
ningsvärdet. Bedömningen av nettoförsäljningsvärdet är till sin natur behäf-
tat med antaganden och bedömningar av de poster som ingår i projektens 
slutlägesprognoser av totala intäkter och kostnader. I dessa ingår bedöm-
ningar av bl.a. försäljningspris, kostnader för t.ex. arbetskraft, material, 
underentreprenörer och garantiåtaganden. Detta ställer därför krav på 
goda processer för kalkylering, rapportering, analys och prognos. För fär-
digställda bostäder som ägs av JM har antaganden och bedömningar om 
försäljningspris en väsentlig påverkan på värderingen.
De aktuella beloppens storlek i kombination med det stora inslaget  
av uppskattningar och bedömningar innebär att detta utgör ett för revisio-
nen särskilt betydelsefullt område. Vi har ägnat särskild uppmärksamhet åt 
den metodik och de bedömningar som ligger till grund för värdering av de 
pågående arbetena samt det resultat som redovisas i samband med över-
lämning av bostäderna till slutkund. Vi har också i granskningen följt upp  
de principer, metoder och antaganden som ligger till grund för värderingen 
av de redovisade exploateringsfastigheterna och andelarna i bostadsrätts-
föreningar samt bedömningen av garantiåtagandenas storlek. 
Se bland annat avsnitten ”Viktiga uppskattningar och bedömningar”, 
“Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar”, ”Redovisning av intäkter 
från projektutveckling av bostäder”, “Projekt- och exploateringsfastighe-
ter” samt “Pågående arbeten och andelar i bostadsrättsföreningar m.m.”  
i not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper samt not 17 Projektfastig-
heter och exploateringsfastigheter, not 18 Andelar i bostadsrättsfören-
ingar m.m., not 19 Pågående arbeten och not 27 Övriga avsättningar.
Vi har utvärderat processer, rutiner och metodik i JMs projektutvecklings-
process, från markförvärv till projektavslut. Vi har därutöver testat nyckel-
kontroller i processer för produktionsstart samt projektprognoser. 
Vi har granskat JMs bedömning av värdet av exploateringsfastigheter 
som värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljnings-
värdet. Vi har utvärderat och bedömt de externa värderarnas arbete. I 
detta har även ingått att bedöma de antaganden som legat till grund för 
 värderingen. 
Vi har utfört analytisk granskning av projekten samt granskat ledningens 
rutiner för uppföljning av projektens finansiella resultat och bedömning av 
marginaler. På stickprovsbasis har vi granskat projektintäkter och aktiverade 
projektkostnader. Vi har även testat att överlämningsgraden baseras på 
faktiska frånträden samt testat den matematiska riktigheten i beräkningen. 
Vidare har vi tagit del av projektrevisioner utförda av JMs Verksamhets-
revision. 
Vi har utvärderat JMs modell för värdering av andelar i bostadsrätts-
föreningar samt detaljtestat ett urval av värderingar av bostadsrättsandelar  
i projekt.
Vi har utvärderat principer, processer och rutiner för bestämmande av 
redovisade garantiåtaganden och de antaganden på vilka dessa baseras. Vi 
har med företagsledningen och revisionsutskottet diskuterat de metoder, 
uppskattningar och antaganden på vilka JMs bedömningar baseras.
Särskilt betydelsefullt område  Hur vår revision beaktade det särskilt  
betydelsefulla området 
Annan information än årsredovisningen och 
koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredo-
visningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 
1–33 och 125–137 samt hållbarhetsrapporten på sidorna 40–86. 
Den andra informationen består även av ersättningsrapporten 
som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. 
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret 
för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredo-
visningen omfattar inte denna information och vi gör inget utta-
lande med bestyrkande avseende denna andra information. 
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern-
redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som 
identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig 
utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncern-
redovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kun-
skap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om 
informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. 
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna 
information, drar slutsatsen att den andra informationen innehål-
ler en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi 
har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret 
för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas 
och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen  
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisnings-
standarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande 
direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedö-
mer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och kon-
cernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktig -
heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. 
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för 
bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta 
verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden 
som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att 
använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt 
drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktö-
ren avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller 
inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. 
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrel-
sens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets 
finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida 
 årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte 
innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse 
som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av 
säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs 
enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upp-
täcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan 
uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara 
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas 
påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund  
i årsredovisningen och koncernredovisningen. 
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av 
 årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsin-
spektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisorns-
ansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och  
andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till 
disposition av bolagets vinst eller förlust 
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkstäl-
lande direktörens förvaltning för JM AB (publ) för år 2025 samt 
av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller 
förlust. 
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt 
förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens leda-
möter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räken-
skapsåret.
 114
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 115 =====

Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt 
ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. 
Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen 
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt 
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och 
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner 
beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning 
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är 
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens 
verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av 
moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings-
behov, likviditet och ställning i övrigt. 
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen 
av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort-
löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, 
och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bok-
föringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelä-
genheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verk-
ställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt 
styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de 
åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgö-
ras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen 
ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed 
vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis   
för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon 
styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt 
avseende: 
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum-
melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, 
eller 
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, 
 årsredovisningslagen eller bolagsordningen
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av 
bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, 
är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är fören-
ligt med aktiebolagslagen. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti 
för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige all-
tid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan 
föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag 
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt 
med aktiebolagslagen. 
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av 
 förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:  
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskriv-
ning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten 
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verk-
ställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncern-
redovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk 
rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) 
om värdepappersmarknaden för JM AB (publ) för år 2025. 
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade 
kravet. 
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett 
 format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rappor-
tering. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 
18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt 
denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns 
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till JM AB (publ) enligt god 
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska 
ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och 
 ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. 
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret 
för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § 
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det 
finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande 
direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten 
utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig-
heter eller misstag. 
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rappor-
ten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven 
i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på 
grundval av vår granskning. 
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransk-
ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten  
är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen 
garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god 
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig 
 felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund 
av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om  
de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de 
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef- 
rapporten. 
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality 
Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar 
och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer 
eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder 
för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författ-
ningar. 
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta 
bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som 
 möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen 
och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska 
utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga 
 felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentlig-
heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de 
delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen 
och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att 
utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn 
till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om 
effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar 
också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten  
i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. 
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering  
av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och 
en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den 
granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. 
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida 
koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassa-
flödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL  
i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm, 
utsågs till JM AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 9 april 
2025 och har varit bolagets revisor sedan 27 april 2017.
Stockholm den 19 mars 2026.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
 Magnus Thorling Sebastian Månsson
 Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
 Huvudansvarig revisor
 115
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 116 =====

Revisorns granskningsberättelse av JM AB (publ):s 
lagstadgade hållbarhetsrapport
Till bolagsstämman i JM AB (publ), org.nr 556045-2103
Slutsats
Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för 
JM AB (publ) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår 
på sidan 40–86 i detta dokument.
Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet 
Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter 
som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt 
väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket 
inbegriper
• om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS,
• om den process som företaget har genomfört för att identifiera 
rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den 
beskrivs i hållbarhetsrapporten och
• efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi-
förordning artikel 8.
Grund för slutsats
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 
Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets-
rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs 
 närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-
enliga som grund för vår slutsats.
Övrig upplysning
Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit före-
mål för översiktlig granskning och någon granskning av jämförelse talen 
i hållbarhetsrapporten för år 2025 har därmed inte utförts.
Annan information än hållbarhetsrapporten
Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets-
rapporten och återfinns på sidorna 1–39 samt 87–137. Det är sty-
relsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna 
andra information.
Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna 
information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avse-
ende denna andra information.
I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten 
är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan 
och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig 
med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även 
den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga gransk-
ningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla 
väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna 
information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller 
en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har 
inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för 
att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 
f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kon-
troll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvän-
dig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktig-
heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om 
hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredo-
visningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har 
utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översikt-
liga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna 
rekommendation kräver att vi planerar och utför våra gransknings-
åtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten 
är upprättad i enlighet med dessa krav.
De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är 
mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig 
säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för 
ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär 
att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi 
blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha 
blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig 
säkerhet utförts.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on 
Quality Management), som kräver att företaget utformar, imple-
menterar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive 
riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, 
standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och 
andra författningar.
Vi är oberoende i förhållande till JM AB (publ) enligt god revi-
sorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar 
enligt dessa krav.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta 
underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som 
ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga 
felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegent-
ligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de 
delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen 
och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte 
att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn 
till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om 
effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att 
göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för 
upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk gransk-
ning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen:
Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har 
genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera 
inkluderade, men var inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen genom att:
– Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den informa-
tion som används av företagsledningen (t.ex. intressentdialoger, 
affärsplaner och strategidokument), och
– Granska företagets interna dokumentation av sin process; och
• Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder 
om den process som implementerats av företaget överensstäm-
mer med beskrivningen av processen i hållbarhetsrapporten. 
Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbetsrapporten inklude-
rade, men var inte begränsade till följande:
• Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna 
kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssys-
temen som är relevanta för upprättandet av informationen  
i hållbarhetsrapporten.
• Utvärdera om information som identifierats som väsentlig 
genom den process som bolaget genomfört för att identifiera 
innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår.
• Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhets-
rapporten är förenlig med kraven i ESRS;
• Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska 
granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhets-
rapporten;
• Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på 
utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten;
• Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder inhämta 
underlag på metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar 
och framåtblickande information och på hur dessa metoder 
 tillämpades;
• Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekonomiska 
verksamheter som är tillämpliga med EU:s gröna taxonomi och 
de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten.
• Granskningen av taxonomiupplysningarna inkluderade stickprov-
svisa substansgranskningsåtgärder på utvalda upplysningar i håll-
barhetsrapporten avseende EU:s gröna taxonomi.
Begränsningar
Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med 
ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för JM AB 
(publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna 
 antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga 
 framtida aktiviteter av JM AB (publ). Faktiska utfall kommer sanno-
likt att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte 
inträffar som förväntat.
 
Stockholm den 19 mars 2026.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
 Magnus Thorling Sebastian Månsson
 Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
 Huvudansvarig revisor
 116
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 117 =====

Bolagsstyrning
 117JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FINANSIELL INFORMATION AKTIEÄGARINFORMATION ÖVRIG INFORMATIONBOLAGSSTYRNING

===== SIDA 118 =====

Bolagsstyrningsrapport  
för verksamhetsåret 2025
Bolagsstyrningsrapport 
 
118 PRINCIPER FÖR BOLAGSSTYRNING 
 AKTIEÄGARE OCH BOLAGSSTÄMMA
118 ÅRSSTÄMMA
118 AKTIEÄGARE MED STÖRRE INNEHAV
118 VALBEREDNING
119 REVISORER
 
STYRELSE
119 SAMMANSÄTTNING
119 OBEROENDE
119 ARBETSUPPGIFTER/ANSVARSOMRÅDEN
119 STYRELSENS UTVÄRDERING AV EGET ARBETE
120 STYRELSENS UTVÄRDERING AV VD
120 VIKTIGA ÄRENDEN UNDER 2025
120 UTSKOTTENS ARBETE
120 STYRNINGS- OCH RAPPORTSTRUKTUR
 
121 STYRELSE, VD OCH REVISORER
123 DELEGATIONSORDNING – VDs  BESLUTSRÄTT
 
RAMVERK FÖR KONTROLL
123 DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN
123 STYRELSENS BESKRIVNING AV INTERN  
  KONTROLL OCH RISKHANTERING AVSEENDE  
  DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN
123 STYRNINGSSTRUKTUR
123 KONTROLLMILJÖ
123 RISKBEDÖMNING
124 KONTROLLAKTIVITETER
124 KOMMUNIKATION OCH UPPFÖLJNING
 
ERSÄTTNINGSPRINCIPER
124 ERSÄTTNING TILL STYRELSE OCH LEDNING
 
124 REVISORS YTTRANDE OM 
  BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN
Principer för bolagsstyrning
Utöver de regler som följer av lag eller annan författning tillämpar JM 
Svensk Kod för bolagsstyrning (Koden). JM följer Koden utan undantag.
Genom utförlig och transparent redovisning vill JM öka aktieägarnas 
och övriga intressenters kunskaper om hur styrelse och ledning verkar 
för att säkerställa aktieägarnas krav på avkastning på det investerade 
 kapitalet. Hög etik, JMs kärnvärden och uppförandekod, affärsmässighet, 
transparens och JMs bidrag till samhällsutvecklingen är särskilt prioriterat 
för långsiktigt värdeskapande.
JM driver sedan många år tillbaka ett långsiktigt och systematiskt 
arbete med att löpande utveckla den interna styrningen och kontrollen. 
Arbetet har bland annat lett till ytterligare förstärkt styrning och kontroll 
vad gäller investerings-, försäljnings- och produktionsbeslut samt styrning 
och kontroll under projektgenomförandefasen. Den interna styrningen 
och kontrollen utövas också genom ett systematiskt styrelsearbete via 
utskott. För att utveckla styrelsen genomförs årligen en utvärdering av 
styrelsens arbete.
Aktieägare och bolagsstämma
Bolagsstämman, som är bolagets högsta beslutande organ, ger samtliga 
aktieägare möjlighet att delta och därigenom utöva sitt inflytande. På 
årsstämman, den bolagsstämma vid vilken årsredovisningen och revisions-
berättelsen läggs fram, behandlas bolagets utveckling och beslut tas i ett 
antal centrala ärenden såsom fastställande av årsredovisningen, utdelning, 
ansvarsfrihet för styrelsen, val av revisorer, ersättning till styrelse och 
revisorer samt val av ny styrelse för tiden till nästa årsstämma.
Bolaget kallar till årsstämma tidigast sex veckor och senast fyra  
veckor före stämman. Senast i samband med tredje kvartalsrapporten 
informerar bolaget om tid och plats för årsstämman. Möjligheten för de 
utländska aktieägarna att följa eller delta i stämman genom simultantolk-
ning av stämmoförhandlingarna eller översättning av presenterat material 
till annat språk har inte bedömts som nödvändigt, eftersom dessa aktie-
ägare hittills har representerats av svenska ombud.
Årsstämma
Årsstämman 2025 hölls den 9 april på Solna Access. Vid stämman  
var 235 aktieägare företrädda, representerande cirka 51 procent av 
rösterna. Protokollet från årsstämman återfinns på JMs webbplats jm.se 
Års stämman 2026 kommer att hållas den 16 april i Kulturhuset i 
 Stockholm.
Aktieägare med större innehav
En aktieägare, AMF Tjänstepension och AMF Fonder, har ett aktie-
innehav i bolaget som representerar minst en tiondel av röstetalet för 
samtliga aktier i bolaget. Deras innehav uppgår per den 31 december 
2025 till 15,67 procent av aktierna och rösterna i bolaget. JMs bolags-
ordning begränsar inte aktieägarnas rätt att rösta för samtliga aktier som 
någon äger eller företräder. Bolagsordningen saknar bestämmelser om 
tillsättande och entledigande av styrelseledamöter samt bestämmelser 
om ändring av bolags ordningen.
JM tillämpar inte några särskilda bestämmelser i fråga om bolagsstäm-
mans funktion, varken på grund av bestämmelser i bolagsordningen eller, 
såvitt är känt för bolaget, aktieägaravtal.
Valberedning
Valberedningen är ett organ som inrättats av bolagets årsstämma med 
uppgift att inför årsstämman bland annat nominera styrelseledamöter, 
styrelsens ordförande, revisor, samt därutöver föreslå arvoden till 
styrelsen, styrelsens utskott och revisor. Valberedningens arbete styrs  
av den instruktion för Valberedningens arbete som årsstämman fastställt. 
Valberedningen består av företrädare för de fyra största aktieägarna  
som vill medverka. Styrelsens ordförande är sammankallande och utgör 
den femte ledamoten.
 118
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 119 =====

Valberedningen inför årsstämman 2026 sammankallades i augusti  
2025 av styrelsens ordförande och består av följande personer:
Dick Bergqvist, AMF Tjänstepension och AMF Fonder
Frederik Mohn
Anders Algotsson, AFA Försäkring 
Joachim Spetz, Swedbank Robur Fonder 
Fredrik Persson, styrelseordförande i JM
Valberedningen representerar cirka 30 procent av det totala antalet 
aktier i JM. Ordförande i Valberedningen är Dick Bergqvist. Valbered-
ningen har haft fem protokollförda sammanträden samt därtill korre-
sponderat per e-post och telefon. Valberedningens ledamöter har inte 
erhållit någon ersättning av JM.
Revisorer
Efter förslag av valberedningen valde årsstämman 2025 Öhrlings Price-
waterhouse Coopers AB (PwC) till revisor. Valet gäller fram till slutet av 
årsstämman 2026. Huvudansvarig revisor är Magnus Thorling och revi-
sionsberättelsen undertecknas också av Sebastian Månsson. De har inga 
andra revisionsuppdrag som påverkar oberoendet som revisor i JM.
Arvode och kostnadsersättning till PwC 2025 2024
Revisionsuppdrag 8,0 7,2
Skatterådgivning 0,5 0,1
Övriga tjänster 0,9 0,6
Summa 9,4 7,8
Information om revisionsbolagets tjänster till JM utöver revisionen 
 lämnas i not 5 på sidan 98 i års- och hållbarhetsredovisningen.
Styrelse
Sammansättning
JMs styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst fem och högst nio 
ledamöter. Inga suppleanter ska utses. Styrelsens ledamöter väljs av 
årsstämman för ett år i sänder. Därtill har arbetstagarorganisationerna 
enligt lag rätt att utse två ordinarie ledamöter jämte två suppleanter.
Den mångfaldspolicy som Valberedningen har tillämpat i fråga om 
styrelsen är Kodens regel 4.1. Valberedningen konstaterar följande i sitt 
motiverande yttrande inför årsstämman. ”Valberedningen anser att JM 
har en väl fungerande styrelse och att den befintliga styrelsen, med 
hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i 
övrigt, har en ändamålsenlig sammansättning präglad av mångsidighet och 
bredd avseende ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund. 
Under de senaste tre årsstämmorna har tre av de nu föreslagna sju leda-
möterna valts in i styrelsen. Valberedningens förslag till styrelse innebär 
omval av samtliga ledamöter och styrelsens ordförande. 
Styrelsesammanträden 2025
APRIL  
(TVÅ SAMMANTRÄDEN)
Beslut om kommuniké från årsstämman, delårs -
rapport för januari–mars, beslut om arbetsordning, 
Beslut om policies
MARS  
(TVÅ SAMMANTRÄDEN)
Fastställande av årsredovisning. Beslut 
kortsiktigt rörligt löneprogram 2025 
för VD 
JULI  
(ETT SAMMANTRÄDE)
Delårsrapport för 
januari–juni
OKTOBER  
(ETT SAMMANTRÄDE)
Delårsrapport för januari–
september, styrelseutvärde -
ring, beslut om produktions-
start och fastighetsförvärv
MAJ  
(ETT SAMMANTRÄDE)
Beslut om fastighets-
förvärv
DECEMBER  
(TVÅ SAMMANTRÄDEN)
Beslut nya mål för koncernen, 
produktions start, försäljning 
av rörelse och VD-utvärdering 
SEPTEMBER  
(ETT SAMMANTRÄDE)
Strategimöte, beslut om för-
värv och produktionsstart
NOVEMBER  
(TVÅ SAMMANTRÄDEN)
Beslut om investering och 
 produktionsstart
JUNI  
(ETT SAMMANTRÄDE)
Beslut om fastighetsförvärv 
och produktionsstarter
AUGUSTI  
(ETT SAMMANTRÄDE)
Beslut om fusion av helägda 
 dotterbolaget JM Entreprenad AB
JANUARI  
(ETT SAMMANTRÄDE)
Bokslutskommuniké, beslut om 
fastighetsförvärv, förslag till 
utdelning
JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC
Oberoende
Samtliga stämmovalda styrelseledamöter är att betrakta som  
oberoende i förhållande till bolaget och samtliga är oberoende  
i förhållande till ägarna. 
STYRELSENS ARBETSUPPGIFTER/ANSVARSOMRÅDEN
Styrelsens arbete inriktas mot strategiska frågor som verksamhets-
inriktning, väsentliga policyer, marknad, ekonomi och finans, intern 
kontroll och riskhantering, personal och ledarskap samt beslut om 
produktionsstart av projekt, förvärv och försäljning av exploaterings-
fastigheter och projektfastigheter.
 Nyvalda styrelseledamöter introduceras i företagets verksamhet 
och styrelsens arbete enligt nedan i erforderlig omfattning.
Arbetsuppgifter/ansvarsområden
De viktigaste styrande dokumenten är:
• Strategisk inriktning
• Bolagsordningen
• Arbetsordning för styrelsen, Instruktion för arbetsfördelningen mellan 
styrelsen och VD samt Instruktion för ekonomisk rapportering 
• JMs policyer (Hållbarhetspolicy, Integritetsskyddspolicy, Informations-
säkerhetspolicy, Arbetsmiljöpolicy, Finanspolicy, Skattepolicy och 
Inköpspolicy)
• JMs uppförandekod, Riktlinjer mot kränkande särbehandling, sexuella 
trakasserier och diskriminering, Riktlinjer mot mutor, Riktlinjer för 
kommunikation samt Riktlinjer för inköp.
Ordförandens arbetsuppgifter
Ordföranden i JMs styrelse har det övergripande ansvaret för att bolaget 
följer den fastställda strategiska inriktningen. Härvid har ordföranden 
fortlöpande kontakt med bolagets VD och är dennes diskussionspartner. 
Ordförandens arbete i övrigt följer Kodens krav.
Styrelsens sekreterare
Bolagets chefsjurist är styrelsens sekreterare. Hon är inte ledamot  
av styrelsen.
Styrelsens utvärdering av eget arbete
Styrelsens arbete utvärderas under hösten varje år. Under 2025 genom-
fördes utvärderingen skriftligen av samtliga styrelseledamöter. Resultatet 
av utvärderingen har diskuterats och redovisats för styrelsen och Val-
beredningen.
I den föreslagna styrelsen finns en bred erfarenhet och kompetens, inklu-
sive om relevanta hållbarhetsaspekter, inom för JM väsentliga områden 
som bostads- och fastighetsutveckling, projekt- och byggverksamhet, 
konsumentmarknader, ekonomi- och finans, kommersiella fastigheter, 
industri, samt god kunskap om för bolaget relevanta geografiska mark-
nader. Den mångfaldspolicy som valberedningen har tillämpat är Kodens 
regel 4.1. Det kan konstateras att JM sedan många år har haft en jämn 
könsfördelning i styrelsen och av de till årsstämman föreslagna ledamö-
terna är tre kvinnor och fyra män. Förslaget uppfyller därmed Kodens krav 
på en jämn könsfördelning i styrelsen. Samtliga föreslagna ledamöter anses 
som oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen respektive 
större ägare i bolaget.”
Årsstämman 2025 beslutade om omval av de sju ledamöter som 
 Valberedningen föreslagit.
Arbetstagarorganisationerna har utsett två ledamöter jämte två supp-
leanter. Styrelsens sammansättning framgår på sidorna 121–122 liksom 
fördelningen av de stämmovalda ledamöterna inom styrelsens utskott  
(R = Revisionsutskott, E = Ersättningsutskott, I = Investeringsutskott).
Vidare redovisas närvaron under kalenderåret 2025.
Styrelsen har haft 15 sammanträden. Revisionsutskottet har haft  
fem sammanträden. Ersättningsutskottet har haft sju sammanträden. 
Investeringsutskottet har haft sju sammanträden.
 119
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 120 =====

Styrelsens utvärdering av VD
Styrelsen utvärderar årligen VDs arbete. Under 2025 genomfördes 
utvärderingen genom att en skriftlig enkät skickades ut till samtliga 
styrelseledamöter. Resultatet av VD-utvärderingen har diskuterats  
och redovisats för styrelsen.
Viktiga ärenden under 2025 
Styrelsen har under 2025 bland annat fattat beslut om följande:
• Styrelsen har hållit ett separat strategisammanträde och därvid bland 
annat fastställt den strategiska planen för bolaget 
• Styrelsen har fattat beslut om finansiella och icke-finansiella mål
• Styrelsen har fattat beslut om sex produktionsstarter av bostads-
projekt, vilka har en kalkylerad total projektkostnad överstigande  
den till VD delegerade nivån om antingen 400 miljoner kronor i total 
projektkostnad eller 400 miljoner kronor i projektkostnad för deletapp
• Styrelsen har beslutat om sju förvärv av exploateringsfastigheter, 
försäljning av tre exploateringsfastigheter, vilka har en köpeskilling 
överstigande till VD delegerad nivå om 100 miljoner kronor
• Styrelsen har fattat beslut om fusion av JM Entreprenad AB
• Styrelsen har beslutat om försäljning av rörelse (som tidigare bedrevs 
inom JM Entreprenad)
• Styrelsen har beslutat om kort- och långsiktiga rörliga löneprogram 
• Styrelsen har fattat beslut om JMs befintliga policyer och riktlinjer. 
Utskottens arbete
Utskotten sammanträder normalt i anslutning till styrelsens samman-
träden eller när så erfordras. Protokoll förs och dessa delges styrelsen 
och revisorerna. Vid styrelsesammanträden lämnas även muntlig redo-
görelse av vad som behandlats på utskottssammanträdena. Ingen 
 delegerad beslutsrätt förekommer förutom vad gäller:
• Ersättningsutskottet, som fastställer lön och övriga villkor för 
koncernledningen exklusive VD
• Revisionsutskottet godkänner arvoden och ersättningar till de externa 
revisorerna för revisionsarbetet och godkänner de externa revisorernas 
tillhandahållande av andra tjänster än revision. Revisionsutskottet 
initierar fördjupade insatser inom utvalda områden eller av projekt.
Stämmovalda ledamöter är ledamöter i utskotten. Styrelsens ordförande 
är ordförande i Ersättningsutskottet.  Ordförande i Revisionsutskottet är 
Thomas Thuresson och ordförande i Investerings utskottet är Olav Line.
Föredragande i Ersättningsutskottet är HR-direktören. Respektive affärs-
enhetschef är föredragande i Investeringsutskottet. Ekonomi- och finans-
direktören är föredragande i Revisionsutskottet. VD är närvarande vid 
 
utskottens sammanträden i Ersättningsutskottet och Investerings-
utskottet.
Revisionsutskottet
Revisionsutskottet har tre ledamöter: Thomas Thuresson (ordförande), 
Liia Nõu och Fredrik Persson. Utskottet har under kalenderåret haft fem 
sammanträden.
Revisionsutskottets arbete har under året främst inriktats på:
• Granskning och genomgång av bokslut, delårsrapporter och    
års- och hållbarhetsredovisning
• Kvalitetsbedömning av interna kontrollsystem och kontrollrutiner 
samt av intern revision och riskhantering
• Genomgång av de externa revisorernas revisionsplan samt övrig  
intern planering för intern revision och riskhantering
• Beredning av bolagsstyrningsrapporten
• Rekommendation vid val av externa revisorer i samråd med företags-
ledning, styrelse och valberedning inför den senares rekommendation 
till årsstämma
• Granskning och övervakning av revisorns opartiskhet och själv-
ständighet innefattande godkännande av arvoden och ersättningar till 
revisorerna för revisionsarbetet och att förhandsgodkänna revisorns 
tillhandahållande av andra tjänster än revision
• Övervakning av den lagstadgade revisionen
• Avrapportering och genomgång av koncernens hållbarhetsarbete 
• Initiering av fördjupade insatser inom utvalda områden
• Avrapportering och genomgång av områden eller projekt av  
speciellt intresse
• Rapporterat och förelagt för styrelsen de iakttagelser som noterats 
vid genomgångar med revisorer och ledning
• I övrigt fullgjort de uppgifter som ställs på Revisionsutskottet enligt vid 
var tid gällande lagar, förordningar och Svensk kod för bolagsstyrning.
Ersättningsutskottet
Ersättningsutskottet har tre ledamöter: Fredrik Persson (ordförande), 
Jenny Larsson och Thomas Thuresson.
Utskottet har haft fem sammanträden under kalenderåret. 
Ersättningsutskottets uppgifter under året har varit att:
• Bereda förslag avseende lön, pensionsförmåner och övriga villkor till 
bolagets VD
• Bereda förslag avseende generella principer för ersättning till all övrig 
personal, särskilt avseende rörliga ersättningar
• Bereda förslag till incitamentsprogram
• Godkänna lön och övriga villkor för koncernledningen (exklusive VD) 
baserade på av styrelsen fastställda generella principer
• Utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga 
ersättningar till koncernledningen
• Bereda förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
• Följa och utvärdera dels tillämpningen av riktlinjer för ersättning till 
ledande befattningshavare som årsstämman fattat beslut om, dels 
gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.
Investeringsutskottet
Investeringsutskottet har tre ledamöter: Olav Line (ordförande),  
Stefan Björkman och Kerstin Gillsbro. 
Utskottet har under kalenderåret haft sju sammanträden.
Investeringsutskottets uppgifter under året har varit att inom ramen 
för JMs delegationsordning:
• Utvärdera att strategin följs avseende omfattning och inriktning  
för exploateringsfastigheter och projektfastigheter
• Bereda förslag avseende köp och försäljning av exploateringsfastig-
heter och projektfastigheter eller aktier och andelar i bolag såsom 
ägare till sådana fastigheter
• Bereda förslag avseende investeringar i befintliga projektfastigheter
• Bereda förslag avseende produktionsstarter av bostadsprojekt
• Bereda förslag avseende externa entreprenader.
Ledning och företagsstruktur 
Koncernledning
JMs verksamhet är operativt indelad i sex affärsenheter. Respektive 
affärsenhetschef är direkt underställd VD.
Koncernledningen utgörs av VD och samtliga affärsenhetschefer  
samt stabschefer, totalt tio personer, och sammanträder minst en gång 
 i månaden. I chefsansvaret ingår att alltid verka för att styrelsens och  
VDs riktlinjer följs.
Rapportstrukturen framgår på sidan 123. 
Styrnings- och rapportstruktur
Inom JM är vid varje given tidpunkt ett stort antal projekt i produktion. 
Det är inte ovanligt med projekt som engagerar fler än 100 personer och 
som har beräknade volymer på över 100 mkr.
Varje projekt drivs av en projektledare som är ansvarig för projektets 
intäkter och kostnader. Projektledaren rapporterar till regionchefen, som 
är direkt underställd affärsenhetschefen. Samtliga dessa har resultatansvar. 
Affärsenhetschefen ansvarar för att fastställa intäktsnivån i projekten.
Beslut om igångsättning av ett projekt tas av affärsenhetsledningen eller 
koncernledningen, alternativt av styrelsen gällande stora projekt. Uppfölj-
ning av sålda och bokade bostäder görs veckovis, med rapportering till 
 regionchef, affärsenhetschef och VD. Varje kvartal görs fullständiga genom-
gångar och avstämningar av respektive projekts intäkter och kostnader.
En fördjupad bevakning sker för de större projekten. Redovisning  
sker kvartalsvis av affärsenhetschef och regionchef/dotterbolagschef för 
VD, ekonomi- och finansdirektör samt ansvarig för Verksamhetsrevision. 
Bedömningsunderlagen omfattar projektets ekonomiska historik, 
 framtida förväntade intäkter och kostnader, samt försäljnings- och 
bokningsläge.
Större och/eller mer riskfyllda projekt har speciella styrgrupper samt 
granskas av JMs Verksamhetsrevision och föredras i Revisionsutskottet.
VD
AFFÄRSENHETER
REGIONER
PROJEKT
Externa revisorerValberedning BOLAGSSTÄMMA
Verksamhets- 
revision
STYRELSE
Revisionsutskott
Ersättningsutskott
Investeringsutskott
Råd och utskott:
• Koncernledning
• Affärsutskott
• Etiska rådet
• Kvalitets- och Miljöråd
• Verksamhetsutvecklingsråd
• HR-råd
• Finansråd
• Inköpsråd
• Kommunikationsråd
Koncernstaber:
• Ekonomi och Finans, IR
• Juridik och Exploatering
• Verksamhetsutveckling
• HR
• Bostad Produktion
• Kommunikation och 
Marknadskommunikation
Styrningsstrukturen framgår nedan:
 120
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 121 =====

Styrelse, verkställande direktör och revisorer
Fredrik Persson  
Ordförande i styrelsen,  
ordförande i Ersättningsutskottet, 
ledamot i  Revisionsutskottet.
Född 1968. Svensk. Invald i styrelsen 2017. 
Utbildning:  Civilekonom, Handelshögskolan, Stockholm.
Arbetslivserfarenhet:  Lång karriär inom Axel Johnson AB bland 
annat som CFO och sedan som VD och koncernchef. Tidigare verksam 
inom Aros  Securities och ABB Financial Services.
Andra väsentliga uppdrag: Ordförande i Business Europe och Ellevio 
AB. Styrelseledamot i AB Industrivärden, A. Ahlström Oy, Holmen AB, 
Hufvudstaden AB, ICA Gruppen AB och Interogo Holding AG.
Ledamotens oberoende:  Ledamoten anses oberoende i förhållande 
till bolaget och  bolagsledningen respektive större aktieägare i bolaget.
Aktier i JM: 10 000
 
Stefan Björkman  
Ledamot i styrelsen och  
Investeringsutskottet.
Född 1963. Finsk. Invald i styrelsen 2023.  
Utbildning:  Diplomingenjör, Tekniska högskolan, Helsingfors. 
Arbetslivserfarenhet:  Verksam inom Kone-koncernen och bank- 
och försäkringsbranschen i Finland. 
Andra väsentliga uppdrag:  VD för Amos Andersons fond. 
Styrelseordförande i Alandia Försäkring Abp och Cor Group Oy samt 
styrelseledamot i Lindex Group Abp och i AB Lindex.
Ledamotens oberoende:  Ledamoten anses oberoende i förhållande 
till bolaget och  bolagsledningen respektive större aktieägare i bolaget.
Aktier i JM: 2 600
 
Kerstin Gillsbro  
Ledamot i styrelsen och 
 Investeringsutskottet.
Född 1961. Svensk. Invald i  styrelsen 2019.  
Utbildning:  Civilingenjör, Lunds Tekniska Högskola.
Arbetslivserfarenhet:  VD för Jernhusen AB 2010-2024. Lång karriär 
inom NCC-koncernen bland annat som VD för NCC Boende. 
Andra väsentliga uppdrag:  Styrelseledamot i Berner Industrier AB 
och Regin AB.
Ledamotens oberoende:  Ledamoten anses oberoende i  förhållande 
till bolaget och  bolagsledningen respektive  större aktieägare i bolaget.
Aktier i JM: 1 435
 
Jenny Larsson 
Ledamot i styrelsen och 
Ersättningssutskottet. 
Född 1973. Svensk. Invald i styrelsen 2022.  
Utbildning: Civilingenjör Miljö- och  vattenteknik, Uppsala universitet.
Arbetslivserfarenhet:  25 års erfarenhet från energibranschen, 
bland annat som VD och styrelseledamot i Schneider Electric Sverige 
AB och VD för Hitachi Energy Sweden AB (tidigare ABB) samt 20 år i 
ledande  befattningar inom Vattenfall.
Andra väsentliga uppdrag:  Nordenchef för Bilfinger.
Styrelseledamot i Vectura Fastigheter AB och AFRY AB. Ledamot 
av Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien (IVA) och ledamot i 
Energiutvecklingsnämnden på Energimyndigheten.
Ledamotens oberoende:  Ledamoten anses oberoende i förhållande 
till bolaget och bolagsledningen respektive större aktieägare i bolaget.
Aktier i JM: 1 060 
 
Olav Line 
Ledamot i styrelsen,  
ordförande i  Investeringsutskottet.
Född 1958. Norsk. Invald i styrelsen 2017.  
Utbildning:  Civilingenjör, NTH (NTNU),Trondheim.
Arbetslivserfarenhet:  30 års erfarenhet från fastighetsbranschen 
i Norge och Skandinavien, bland annat som VD för Rom Eiendom AS, 
Steen & Strøm AS och  Norwegian Property AS.
Andra väsentliga uppdrag:  VD för Mustad Eiendom AS.
Ledamotens oberoende:  Ledamoten anses oberoende i förhållande 
till bolaget och bolagsledningen respektive större aktieägare i bolaget.
Aktier i JM: 1 500
 
Liia Nõu 
Ledamot i styrelsen och 
Revisionsutskottet. 
Född 1965. Svensk. Invald i  styrelsen 2024.  
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan, Stockholm.
Arbetslivserfarenhet: CFO i Pandox samt CFO i General Electric 
Baltics & Nordics, Song Networks, Tele2 och Kuwaeit Petroleum.
Andra väsentliga uppdrag: VD för Pandox AB, styrelseledamot i 
Modern Times Group AB. 
Ledamotens oberoende:  Ledamoten anses oberoende i  förhållande 
till bolaget och  bolagsledningen respektive  större aktieägare i bolaget.
Aktier i JM: 550
 
Thomas Thuresson  
Ledamot i styrelsen,  
ordförande i  Revisionsutskottet, 
ledamot i Ersättningsutskottet.
Född 1957. Svensk. Invald i styrelsen 2016.  
Utbildning:  Civilekonom, Lunds  universitet. IMD (BPSE).
Arbetslivserfarenhet:  29 år i olika  befattningar inom Alfa Laval 
Group, som Ekonomi- och finansdirektör under 26 år. 
Andra väsentliga uppdrag:  Styrelseordförande i Terratech Group 
AB, Dommura Properties AB och Neptuniplan Maritime Holding AB.
Styrelseledamot i Skiold Group A/S.
Ledamotens oberoende:  Ledamoten anses oberoende i förhållande 
till bolaget och bolagsledningen respektive större aktieägare i bolaget.
Aktier i JM: 4 200
 
Mikael Åslund 
Verkställande direktör och  
koncernchef i JM AB
Född 1972. Svensk. 
Utbildning:  Civilingenjör, Luleå tekniska universitet. 
Civilingenjörsprogrammet Handelshögskolan, Stockholm. Executive 
Management Program Handelshögskolan, Stockholm.
Arbetslivserfarenhet:  Affärsenhetschef JM Fastighetsutveckling, 
regionchef inom Affärsenhet JM Bostad Stockholm, samt 
projekteringsledare och projektledare i JM.
Andra väsentliga uppdrag: Ledamot i Byggföretagens 
förbundsstyrelse.
Aktier i JM: 12 356
 121
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 122 =====

Arbetstagarrepresentanter Styrelsens sekreterare
Maria Bäckman  Chefsjurist i JM AB
Född 1973. 
Styrelsens sekreterare sedan 2012. 
Antal aktier i JM: 1 474
Magnus Thorling  Auktoriserad revisor, huvud ansvarig
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB  
Född 1970.  
Andra uppdrag: Huvudansvarig revisor i Riksbyggen Ekonomisk Förening, 
Stenhus Fastigheter i Norden AB och Proact IT Group AB.
Sebastian Månsson  Auktoriserad revisor
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB  
Född 1990.  
Andra  uppdrag: Stenhus Fastigheter i Norden AB, Siemens AB och 
Zinkgruvan Mining AB.
Revisorer
Styrelsens närvaro
Ledamöter
Funktion 
 i styrelsen Utskott 1)
Styrelse- 
möten
Möten i utskott
RU EU IU
Fredrik Persson Ordförande RU, EU (ordf) 15 av 15 5 av 5 5 av 5
Stefan Björkman Ledamot IU 14 av 15 6 av 7
Kerstin Gillsbro Ledamot IU 13 av 15 6 av 7
Liia Nõu Ledamot RU 15 av 15 5 av 5
Jenny Larsson Ledamot EU 15 av 15 4 av 5
Olav Line Ledamot IU (ordf) 15 av 15 7 av 7
Thomas Thuresson Ledamot RU (ordf), EU 14 av 15 5 av 5 5 av 5
Peter Olsson Arbetstagarrepresentant 14 av 15
Jan Strömberg Arbetstagarrepresentant 15 av 15
Carolina Detterfelt Arbetstagarrepresentant suppleant 15 av 15
Per Petersén Arbetstagarrepresentant suppleant 15 av 15
1) Revisionsutskott = RU,  Ersättningsutskott = EU, Investeringsutskott = IU.
Styrelse, verkställande direktör och revisorer
Jan Strömberg  
Arbetstagarrepresentant
Född: 1959. Civilingenjör.  
Suppleant sedan 2011, ledamot sedan 2015.
Antal aktier i JM: 1 348
Peter Olsson 
Arbetstagarrepresentant
Född 1977. Snickare.  
Suppleant sedan 2014,  ledamot sedan 2018.
Antal aktier i JM: 392
Carolina Detterfelt  
Arbetstagarrepresentant
Född 1979. Civilingenjör.  
Suppleant sedan 2024.
Antal aktier i JM: 4 375
Per Petersén 
Arbetstagarrepresentant
Född 1970. Murare.  
Suppleant sedan 2018.
Antal aktier i JM: 98
 122
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 123 =====

Delegationsordning – VDs beslutsrätt
Styrelsen har till VD delegerat beslutsrätt för:
• köp och försäljning av exploateringsfastighet och projektfastighet  
upp till 100 mkr
• investering i befintlig projektfastighet upp till 400 mkr för genom-
förande av bostadsprojekt alternativt 200 mkr för genomförande  
av  kontorsprojekt 
• produktionsstart av bostadsprojekt, upp till en total projektkostnad 
om 400 mkr exklusive köpeskillingen för fastigheten och produktions-
start av enskilda deletapper upp till 400 mkr 
• att lämna anbud och vid accept teckna externa entreprenadavtal  
upp till 400 mkr 
• upptagande av nya lån som ej är kopplade till förvärv av fastighet, upp 
till totalt 400 mkr per år för lån med kortare löptid än ett år, upp till 
totalt 250 mkr per år för lån med löptid mellan ett och fem år.
I övriga fall beslutar styrelsen. Beloppen är valda för att tillgodose styrel-
sens behov av kontroll och ledningens behov av handlingsutrymme. VD 
äger rätt att vidaredelegera delar av beslutsrätten angiven ovan. Besluts-
ärendena bereds av dels affärsutskottet, bestående av affärsenhetschefer 
och regionchefer från hela koncernen, dels av koncernledningen. JMs 
verksamhet samt styrnings- och rapportstruktur framgår av schema ovan.
Ramverk för kontroll 
Den finansiella rapporteringen
VD ska tillse att styrelsen erhåller rapportering om utvecklingen av  
JMs verksamhet, bland annat utvecklingen av JMs resultat, ekonomiska 
ställning och likviditet samt information om de större projektens status 
samt andra viktiga händelser. Rapporteringen ska vara av sådan beskaf-
fenhet att styrelsen tillåts göra en välgrundad bedömning. Den ekono-
miska rapportering som styrelsen erhåller framgår under avsnittet 
Kommunikation och uppföljning på sidan 124.
Styrelsens beskrivning av intern kontroll och 
riskhantering avseende den finansiella rapporteringen 
Styrningsstruktur
Styrelsen har det övergripande ansvaret för att inrätta ett effektivt 
system för intern kontroll och riskhantering. Ansvaret för att upprätt-
hålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med int ern 
kontroll och riskhantering är delegerat till VD. Riskhantering är en 
 integrerad del av beslutsfattandet på alla nivåer inom JM och ingår  
som en naturlig del i JMs affärsprocesser.
För en detaljerad beskrivning av JMs processer för riskhantering 
 hänvisas till sida 37.
Styrelsen har lagt särskild tonvikt på effektiva kontrollstrukturer. 
 Kvaliteten på JMs processer och system för att säkerställa en god intern 
kontroll utgår från kontrollmiljön, vari av styrelsen antagen arbetsordning 
och instruktion för ekonomisk rapportering ingår. Genom Revisions-
utskottet har styrelsen fördjupat sina kontakter med de externa reviso-
rerna och Verksamhetsrevisionen varigenom styrelsen och dess utskott 
på olika sätt förhör sig om bolagets ekonomiska ställning. Revisions-
utskottet håller möten fyra till fem gånger per år. De externa revisorerna 
deltar därutöver vid styrelsemöten två gånger per år.
JMs Verksamhetsrevision har till huvuduppgift att granska verksam-
hetens ändamålsenlighet och operationella effektivitet genom bland 
annat kontroll av efterlevnaden av de affärskritiska kraven i JMs Verksam-
hetssystem. JMs Verksamhetssystem är en heltäckande processorien-
terad arbetsstruktur, som syftar till att säkerställa effektiviteten i JMs 
affärsprocesser. Verksamhetsrevisionen har som särskild uppgift att även 
granska de ekonomiska riskerna i större och/eller mer riskfyllda projekt. 
Styrelsen säkerställer att JM har en väl genomarbetad ekonomi- och 
projektstyrning genom  Revisionsutskottets arbete.
Som en del av målsättningen att utveckla enhetliga arbetssätt och 
 processer inom koncernen, fortgår arbetet med Strukturerad Projekt-
utveckling, se sidorna 13–16. Översyn görs löpande av JMs lednings- och 
stödprocesser i syfte att ytterligare systematisera JMs strukturkapital  
i form av till exempel processer, dokument och system och därmed 
underlätta arbetet för alla medarbetare.
En uppförandekod för JMs medarbetare är implementerad. Syftet är att 
tydliggöra och ge vägledning kring de värderingar som gäller inom JM. 
Via Visselblåsarfunktionen säkerställs att allvarliga missförhållanden 
kan rapporteras och via Etiska rådet möjliggörs vägledning vid svårig-
heter att tolka JMs uppförandekod.
Sedan tidigare har en plan implementerats för uppföljning av 
 efter levnaden av JMs uppförandekod för leverantörer.
Kontrollmiljö
JMs kärnvärden, kultur och värderingar utgör basen för den interna 
kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Med kontrollmiljö 
avses såväl den infrastruktur med systemstöd som har byggts upp för den 
interna kontrollen, som JMs grundläggande värderingar. Kontrollmiljön 
utgörs bland annat av organisation, beslutsvägar, befogenheter och 
ansvar som dokumenterats och kommunicerats i styrande dokument 
såsom interna policyer, riktlinjer, manualer och koder. Exempel är arbets-
fördelningen mellan styrelsen och VD samt de andra organ som styrelsen 
inrättar, delegationsordning och auktorisationsbestämmelser, instruk-
tioner för attesträtt samt redovisnings- och rapporteringsinstruktioner.
Riskbedömning
Bolaget tillämpar en metod/process för riskbedömning och riskhantering 
för att säkerställa att de risker som bolaget är utsatt för hanteras inom 
Regioner/ 
Dotterbolag
Affärssegment 
(finansiell  rapportering)
VD Staber
JM Bostad 
Stockholm
JM Bostad  
Riks
JM  
Norge
JM  
Finland
JM Fastig hets- 
 utveckling
Projekt
Rapportstruktur: Beslutsprocessen illustreras nedan:
DEN STRUKTURERADE PROJEKTUTVECKLINGEN
Beslut om  
markförvärv
Affärsutskott, 
 koncernledning 
och styrelse
Beslut om  
projekterings- 
start
Regionchef
Beslut om  
total intäkt
Affärsenhetschef
Beslut om  
försäljnings- 
start
Regionchef
Beslut om  
produktions- 
start
Affärsutskott, 
 koncernledning 
och styrelse
Operativt  
beslut om  
produktionsstart
Regionchef Regionchef
Beslut om  
tekniskt avslut
 123
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 124 =====

de ramar som fastställts och att riskerna omhändertas inom ramen för 
befintliga processer/system. JMs Verksamhetssystem, som beskriver JMs 
affär ur ett processperspektiv med fastställda affärskritiska krav, utgör 
tillsammans med rutiner för styrning, bevakning och uppföljning av 
projekt, viktiga delar av riskhanteringen.
Kontrollaktiviteter
De risker som identifierats avseende den finansiella rapporteringen 
hanteras via bolagets kontrollaktiviteter som dokumenterats i process- 
och rutinbeskrivningar. Dessa finns i JMs Verksamhetssystem som styr  
en enhetlig process och användandet av det gemensamma affärssystemet. 
Kontrollaktiviteterna syftar till att löpande utveckla samt förebygga, 
 upptäcka och korrigera fel och avvikelser.
Exempel på kontrollaktiviteter där riskbedömningar hanteras är:
• Verksamhetssystemet som dokumenterar verksamhetens processer 
och fastställda affärskritiska krav
• Projektgenomgångar inför förvärv, projekterings-, produktions-  
och försäljningsstarter
• Affärsutskottsmöten och Koncernledningsmöten där investeringar  
i fastigheter och produktionsstarter av bostadsprojekt bereds. 
 Affärsenhetschefer, stabschefer och regionchefer/dotterbolagschefer 
deltar (månadsvis)
• Prognosgenomgångar med affärsenhetsledningarna (kvartalsvis)
• Fördjupad bevakning av de större projekten där VD, Ekonomi- och 
finansdirektör, ansvarig för Verksamhetsrevision, affärsenhetschef  
och regionchef/dotterbolagschef deltar (kvartalsvis)
• Styrgruppsmöten i större och/eller mer riskfyllda projekt (löpande)
• Styrelsemöten i dotterbolagen 
• JMs Verksamhetsrevisions granskning och kontroll av de affärskritiska 
kraven samt granskning av de ekonomiska riskerna i större och/eller 
mer riskfyllda projekt (löpande)
• Särskild granskning av efterlevnaden av JMs uppförandekod för 
 leverantörer genom bland annat platsbesök
• Visselblåsarfunktion som säkerställer systematisk och professionell 
hantering av rapporterade oegentligheter
• Etiska rådet, som ger vägledning vid svårigheter att tolka JMs 
 uppförandekod. 
Kommunikation och uppföljning
Bolaget har informations- och kommunikationsvägar som syftar till att 
främja fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen, exem-
pelvis genom att styrande dokument i form av interna policyer, riktlinjer, 
manualer och koder avseende den finansiella rapporteringen gjorts 
 tillgängliga och kända för berörda medarbetare via JMs intranät och 
 Verksamhetssystem.
De externa revisorerna rapporterar sin granskning av intern kontroll 
till styrelsen en gång per år i samband med rapporteringen av det tredje 
kvartalet.
Övergripande styrande dokument är Arbetsordning för styrelsen, 
Instruktion för arbetsfördelningen mellan styrelsen och VD, Instruktion 
för ekonomisk rapportering samt Auktorisationsbestämmelser för JM.
Övriga styrande dokument i form av policyer, riktlinjer, instruktioner 
och manualer vad gäller den finansiella rapporteringen återfinns på JMs 
intranät samt i Verksamhetssystemet.
De viktigaste dokumenten för finansiell rapportering:
• JMs Auktorisationsbestämmelser
• Tidsplan och instruktioner för prognos och bokslut
• Boksluts- och prognosprocesserna
• Instruktioner vid köp och försäljningar
• Finanspolicy
• Controlling inom JM
• Redovisningsprinciper
• Rutinbeskrivningar.
Styrelsen erhåller ekonomiska rapporter i samband med kvartals-
rapporteringen.
Utöver utfalls- och prognosrapporter erhåller Revisionsutskottet 
 rapport över ekonomigranskning av större och/eller mer riskfyllda 
projekt. Kopplat till delegationsordningen erhåller styrelsen/Investerings-
utskottet löpande förvärvs- och projektinvesteringar och köp/försälj-
ningar av fastigheter. Dessutom fyller styrelsens olika utskott viktiga 
funktioner i styrelsens uppföljning.
Styrelsen följer löpande upp och granskar att den interna kontrollen 
fungerar tillfredsställande med bolagets centrala funktion för Verksam-
hetsrevision. Resultatet av granskningar som genomförts och förslag  
på eventuella åtgärder som behöver vidtas avrapporteras löpande till 
Revisionsutskottet. Styrelsen tar också del av de synpunkter som 
 bolagets externa revisorer lämnar.
Ersättningsprinciper
Ersättning till styrelse och ledning
Efter förslag från Valberedningen beslutade årsstämman 2025 om arvoden 
till styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget enligt följande:
• Arvode till styrelsens ordförande ska utgå med 1 000 030 kronor och  
till ordinarie styrelseledamot som inte är anställd i bolaget med  
407 000 kronor
• Arvode för arbetet i Revisionsutskottet ska utgå med 200 000 kronor 
till ordföranden och 115 000 kronor till ledamot
• Arvode för arbetet i Investeringsutskottet ska utgå med 120 000 
kronor till ordföranden och 90 000 kronor till ledamot
• Arvode för arbetet i Ersättningsutskottet ska utgå med 70 000 kronor 
till ordförande respektive ledamöter.
Vid årsstämman 2025 beslutades om riktlinjer för ersättning till ledande 
befattningshavare som ska gälla fram till årsstämman 2029 om inte 
omständigheter uppkommer som gör att revidering måste ske tidigare. 
Lön, pensionsförmåner och övrig ersättning till ledningen fastställs av 
styrelsen avseende VD samt av Ersättningsutskottet avseende koncern-
ledningen exklusive VD. Information om riktlinjer för ersättning till JMs 
ledande befattningshavare återfinns i förvaltningsberättelsen på sidan 
38–39. Information om ersättning till VD och koncernledning återfinns  
i års- och hållbarhetsredovisningen, not 3 på sidorna 97–98, koncernens 
noter. 
Cirka 400 av JMs chefer och ledare, inklusive VD och koncernledning, 
omfattas av en resultatbaserad del av lönen. Den totala löneersättningen 
utgörs av en fast och en rörlig del, med ett maximalt utfall för den kort-
siktiga rörliga delen som, beroende på befattning, varierar mellan en till 
fem månadslöner. Förutom ekonomiskt utfall i verksamheten, som har 
störst betydelse, baseras den rörliga lönedelen bland annat också på indi-
viduell måluppfyllelse, arbetsmiljömål, hållbarhetsmål och utfall i kund-
undersökningar (nöjd-kund-index, NKI). Principen är att den fasta lönen 
i kombination med normalt utfall av rörlig del ska resultera i en mark-
nadsmässig lön. Förutom koncernledningen omfattas årligen tjugo till 
trettio nyckelpersoner av ett långsiktigt rörligt löneprogram. 
Efter beslut i styrelsen erbjöds dessutom alla prov- och tillsvidare-
anställda medarbetare i koncernen att, för fjärde året, delta i ett aktie-
sparprogram som kortfattat innebär att medarbetarna gör en egeninves-
tering i JM-aktier. Den maximalt möjliga investeringsnivån var 600 000 kr 
för VD, 300 000 kr för övriga koncernledningsmedlemmar, 150 000 kr för 
enhetschefer och 20 000 kr för övriga medarbetare. Deltagarna erhåller 
sedan ett bidrag från JM som innan skatteavdrag gjorts motsvarar hälften 
av det investerade beloppet. Nettobidraget används till att köpa nya 
JM-aktier som sätts in på deltagarnas konton. Bidraget portioneras ut vid 
tre tillfällen under programmets treåriga löptid. All aktieutdelning som 
sker under programmet återinvesteras också i aktier. År 2025 deltog cirka 
24 procent av medarbetarna i något av de tre pågående programmen.
Stockholm den 13 mars 2026.
Styrelsen
Revisors yttrande om 
bolagsstyrnings rapporten
Till årsstämman i JM AB, org.nr 556045-2103.
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för  
år 2025 på sidorna 118–124 och för att den är upprättad i enlighet  
med  årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16  
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår 
granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och 
en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och 
omfattning som en revision enligt International Standards on Audi-
ting och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning 
ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande 
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet 
med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen 
samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredo-
visningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse 
med årsredovisningslagen.
Stockholm den 19 mars 2026.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Thorling  Sebastian Månsson 
Auktoriserad revisor  Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
 124
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 125 =====

Mikael Åslund  
Verkställande direktör  
och koncernchef
Född 1972. Civilingenjör Luleå tekniska universitet, 
Väg och Vatten. Civilingenjörsprogrammet 
Handelshögskolan Stockholm. Executive 
Management Program Handelshögskolan, 
Stockholm.
Anställd år: 2000 
I koncernledningen:  2020
Tidigare befattningar:  Affärsenhetschef JM 
Fastighetsutveckling och regionchef inom Affärsenhet 
JM Bostad Stockholm, samt projekteringsledare och 
projektledare i JM.
Andra väsentliga uppdrag:  Ledamot i 
Byggföretagens förbundsstyrelse.
Aktier i JM: 12 356
 
Tobias Bjurling  
Ekonomi- och finans -
direktör, Investor  relations
Född 1972. Ekonomie Magisterexamen, Uppsala 
universitet.
Anställd år: 2023
I koncernledningen: 2023
Tidigare befattningar:  CFO Svevia 2019–2023, 
Ekonomichef Bonava 2016–2019. Dessförinnan 
ledande befattningar inom ekonomi i NCC-
koncernen och Intentia samt inom revision i PwC.
Aktier i JM: 3 299
 
 
Maria Branestam  
HR-direktör
Född 1967. Socionomexamen, Stockholms 
universitet.
Anställd år: 2025
I koncernledningen: 2025
Tidigare befattningar:  HR-chef MAX Burgers 
2021–2025, HR-direktör Martin & Servera 2013–
2021. Dessförinnan ledande befattningar inom HR  
i bland annat Nordea.
Aktier i JM: 1 783
Henrik Brinck 
Landelius  
Affärsenhetschef  
JM Stockholm
Född: 1975. Civilingenjör Chalmers, Väg och Vatten. 
Executive Management Program Handelshögskolan 
Stockholm. 
Anställd år: 2026
I koncernledningen:  2026
Tidigare befattningar:  Verkställande direktör 
Areim 2024–2025. Ledande befattningar inom NCC 
2014–2023, bland annat affärsområdeschef och 
del av koncernledningen. Dessförinnan projekt-
utvecklingschef i Fastighets AB LE Lundberg samt 
roller i WSP Sverige och Skanska Nya Hem.
Aktier i JM: 4 000
 
 
 
Maria Bäckman  
Chefsjurist
Född 1973. Jur. kand. Stockholms universitet.
Anställd år: 2000
I koncernledningen: 2012
Tidigare befattningar:  Biträdande jurist 
 Advokatfirman Lindahl, tingsnotarie Uppsala 
tingsrätt.
Aktier i JM: 1 474
Markus Heino  
Affärsenhetschef JM 
Finland och verkställande 
direktör JM Suomi Oy
Född 1965. Jur. kand. Helsingfors universitet.
Anställd år: 2013
I koncernledningen: 2022
Tidigare befattningar:  Ledande roller inom 
Skanska Finland 1998–2012, som jurist, regionchef 
bostadsutveckling och landschef bostadsutveckling. 
Aktier i JM: 4 098
 
Per Lundquist  
Strategi- och 
utvecklingsdirektör 
Född 1967. Civilingenjör Tekniska högkolan 
Linköpings universitet,  Teknisk Fysik och 
 Elektroteknik.
Anställd år: 2016
I koncernledningen:  2016
Tidigare befattningar:  Senior Vice President 
Operations på Cramo AB. Toyota Material Handling 
Europe,  Toyota Industries och Cap Gemini.
Andra väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i JM 
Suomi Oy och JM@Home.
Aktier i JM: 2 140
 
Susanne Persson  
Affärsenhetschef  
JM  Riks
Född 1969. Civilingenjör Lunds  Tekniska Högskola. 
Bachelor of  Science Ecole National de Ponts 
et Chaussées Paris.
Anställd år: 2013
I koncernledningen: 2018
Tidigare befattningar:  Skanska-koncernen som 
 trainee, projektingenjör,  affärschef och regionchef. 
Regionchef PEAB Sverige. Regionchef JM Bostad 
Riks, Region Syd 2013–2017.  
Andra väsentliga uppdrag: Styrelseordförande 
i JM Norge AS. Styrelseledamot i AB Borätt, JM@
Home,  Seniorgården AB och Haki Safety AB.
Aktier i JM: 8 355
 
Hilde Vatne  
Affärsenhetschef JM Norge 
och verkställande direktör 
JM Norge AS
Född 1965. MBA, BI/ESCP Business School, 
Norge och Frankrike, Business Administration, 
Handelsakademiet.
Anställd år: 2011
I koncernledningen:  2022
Tidigare befattningar: CFO Coor Service 
Management Norge AS och Selvaagbygg AS, 
ekonomichef i Norges Idrottsförbund och Norges 
Olympiska Kommitté, group controller i Selvaag 
Gruppen, samt marknads- och försäljningschef i 
Norwegian Insurance Computer Environment AS. 
Regionchef JM Norge AS 2011–2021.
Andra väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i 
Norgesgruppen ASA, Pareto Bank ASA, Bertel O 
Steen Holding AS.
Aktier i JM: 7 153
 
 
Anders Wimmerstedt  
Produktionsdirektör 
Född 1964. Byggnadsingenjör. Executive 
Management Program  Handelshögskolan 
Stockholm.
Anställd år: 1984
I koncernledningen:  2018
Tidigare befattningar:  Projektledare, arbetschef 
och produktionschef i JM. Sedan 2011 Chef Stockholm 
Produktion med övergripande ansvar för  utvecklingen 
av produktionsverksam  heten inom JM Bostad.
Andra väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i JM 
Norge AS och JM Suomi Oy.
Aktier i JM: 3 251
Koncernledning
Pär Vennerström
Affärsenhetschef JM  Bostad Stockholm och JM 
Fastighetsutveckling 2015–2025
Pär Vennerström var medlem av koncernled-
ningen från 2014 till och med 2025.
 125
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 126 =====

Aktieägarinformation
 126JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 127 =====

Fokus på långsiktig värdeutveckling medger 
utdelning även på en svag marknad
Aktiekapital
JM-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, segmentet Large 
Cap. Aktiekapitalet uppgår till 68,3 mkr fördelat på 64,5 miljoner 
aktier med ett kvotvärde om 1,06 krona med lika rösträtt. 
Aktieägarmål
JMs aktieägare ska över tid erhålla en högre totalavkastning än 
aktieägare i företag med liknande verksamhet och riskprofil.
Kursutveckling och avkastning
JM-aktien ingår i Nasdaq Stockholm index ”SX351010” Real 
Estate Investment & Services”. Under 2025 sjönk JMs aktiekurs 
med 17 procent, att jämföras med en sänkning om 10 procent för 
SX351010. Det generella indexet på Nasdaq Stockholm, OMX 
Stockholm_PI, steg 10 procent under 2025. JM-aktien noterades 
som högst under året till 185,90 kronor den 30 januari och som 
lägst till 131,20 kronor den 7 november. Direktavkastningen 
KURSUTVECKLING 2025 KURSUTVECKLING 2021–2025
0
8 000
16 000
24 000
32 000
40 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
Kronor Antal, 1 000-tal Antal, 1 000-tal 
JM B OMX Stockholm PIOmsatt antal aktier 1 000-tal OMX Stockholm Real Estate Investment & Services PI (SX351010) 
0
100
200
300
400
500
20252024202320222021
Kronor
0
50
100
150
200
decnovoktseptaugjulijunimajaprmarfebjan
0
8 000
16 000
24 000
32 000
40 000
0
2 000
4 000
6 000
8 000
Kronor Antal, 1 000-tal Antal, 1 000-tal 
JM B OMX Stockholm PIOmsatt antal aktier 1 000-tal OMX Stockholm Real Estate Investment & Services PI (SX351010) 
0
100
200
300
400
500
20252024202320222021
Kronor
0
50
100
150
200
decnovoktseptaugjulijunimajaprmarfebjan
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
Kronor Antal, 1 000-tal Antal, 1 000-tal 
JM B OMX Stockholm PIOmsatt antal aktier 1 000-tal OMX Stockholm Real Estate Investment & Services PI (SX351010) 
0
100
200
300
400
500
20242023202220212020
Kronor
0
100
200
300
400
500
decnovoktseptaugjulijunimajaprmarfebjan
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
Kronor Antal, 1 000-tal Antal, 1 000-tal 
JM B OMX Stockholm PIOmsatt antal aktier 1 000-tal OMX Stockholm Real Estate Investment & Services PI (SX351010) 
0
100
200
300
400
500
20242023202220212020
Kronor
0
100
200
300
400
500
decnovoktseptaugjulijunimajaprmarfebjan
 uppgick till 1,4 procent (1,9). Totalavkastningen under 2025 
 uppgick till –14 procent (–4).
Omsättning och börsvärde
JM-aktier till ett värde av totalt 8,7 mdkr (11,3) omsattes under 
2025. Den genomsnittliga dagsomsättningen var cirka 35 mkr 
(45). Omsättningshastigheten uppgick till 92 procent (95). 
 Bolagets börsvärde uppgick vid årets utgång till 9,0 mdkr (10,8).
Ägarstruktur
Per den 31 december 2025 uppgick antalet aktieägare till 26 653 
(28 126). De tio största ägarna stod för 50,5 procent (61,1) av 
kapitalet. Det utländska ägandet stod för 45,0 procent (36,3) och 
det svenska ägandet 55,0 procent (63,7) av kapitalet.
Norge, 11,30 %
Finland, 2,10 %
Övriga/anonymt ägande, 10,60 %
Sverige, 55,00 %
USA, 21,00 %
Norge, 11,30 %
Finland, 2,10 %
Övriga/anonymt ägande, 10,60 %
Sverige, 55,00 %
USA, 21,00 %
Övriga ägare1), 14,0 %
Svenska privatpersoner, 17,3 %
Anonymt ägande, 8,7 %
Svenska institutionella ägare, 34,2 %
Utländska institutionella ägare, 25,8 %
Övriga ägare1), 14,0 %
Svenska privatpersoner, 17,3 %
Anonymt ägande, 8,7 %
Svenska institutionella ägare, 34,2 %
Utländska institutionella ägare, 25,8 %
ÄGARFÖRDELNING EFTER LAND
TYP AV ÄGARE
1) Varav cirka 6,6 % utländskt ägande.
ÄGARBILD PER 2025-12-31
Aktieinnehav
Antal  
aktieägare
% av alla  
aktieägare
Äger 
 tillsammans  
antal aktier
% av aktie-  
kapital
1–500 22 806 85,6 2 362 610 3,7
501–1 000 1 892 7,1 1 518 289 2,4
1 001–5 000 1 554 5,8 3 365 413 5,2
5 001–20 000 274 1,0 2 547 469 3,9
20 001–100 000 78 0,3 3 326 995 5,2
100 001– 49 0,2 51 384 064 79,7
Summa 26 653 100,0 64 504 840 100,0
Aktiekapital, %
AMF Pension & Fonder 15,7
Fidelity Investments (FMR) 6,0
Frederik W. Mohn 5,9
AFA Försäkring 5,2
Dimensional Fund 
Advisors 3,9
Vanguard 3,9
American Century 
investment management 2,8
Swedbank Robur Fonder 2,5
Handelsbanksen Fonder 2,5
Salt Value AS 2,2
Övriga 49,5
Summa 100,0
Per den 31 december 2025:
Antal aktieägare, 26 653.
Antal aktier, 64 504 840.
Av det totala aktiekapitalet per den  
31 december 2025 ägdes cirka 45,0 
procent av utländska placerare.
Källa: Monitor av Modular Finance AB. 
Sammanställd och bearbetad data från 
bland annat Euroclear, Morningstar och 
Finansinspektionen per den 31 decem-
ber 2025. Siffrorna är avrundade.
 127
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 128 =====

AKTIEDATA – SEGMENTSREDOVISNING
Kronor per aktie 2025 2024 2023 2022 2021
Börskurs per den 31/12 139,30 166,90 177,50 172,10 408,60
Högst/lägst betalkurs under året 185,90/131,20 224,80/146,20 248,0/107,30 421,10/146,50 419,50/284,80
Direktavkastning per den 31/12 (%) 1,4 1,9 1,7 8,1 3,3
Börsvärde per den 31/12 (mkr) 8 986 10 766 11 450 11 101 28 050
Resultat per aktie efter utspädning 0,97 3,83 6,72 23,40 25,90
Exploateringsfastigheter
Marknadsvärde 192 203 219 235 224
Bokfört värde 114 122 132 131 120
Projektfastigheter
Marknadsvärde 3 2 17 17 16
Bokfört värde 3 2 16 14 12
Räntebärande nettoskuld 41 36 29 5 –20
Eget kapital (redovisat) 127 131 129 140 125
Utdelning 2,00 1) 3,25 3,00 14,00 13,50
Utdelning i % av resultat per aktie 206 85 45 60 52
P/E tal per den 31/12 144 44 26 7 16
Antal aktier per den 31/12 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 2) 68 648 746 2)
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 67 073 227 69 220 764
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 64 504 840 64 504 840 64 504 840 67 384 072 69 560 505
1) Enligt styrelsens förslag.
2) 3 774 001 respektive 1 101 550 återköpta aktier ingår ej.
Utdelningspolicy
Aktieutdelningen över åren ska avspegla den totala verksamhe-
tens resultatutveckling. Genomsnittligt över en konjunkturcykel 
ska utdelningen motsvara 50 procent av koncernens resultat 
efter skatt. Resultatet från fastighetsförsäljningar är en naturlig 
del i JMs projektutveckling, och inkluderas i utdelningsberäk-
ningen. Den föreslagna utdelningen för verksamhetsåret 2025 
uppgår till 2,00 kronor (3,25) per aktie.
Överföring till  aktieägare, 
mkr Utdelning Återköp Summa
2016 602 500 1 102
2017 675 500 1 175
2018 765 – 765
2019 835 – 835
2020 870 – 870
2021 887 375 1 262
2022 922 825 1 747
2023 903 – 903
2024 194 – 194
2025 210 – 210
Summa 6 863 2 200 11 309
T otalavkastning, % 2025
Genomsnitt per år 
2021 –2025
Genomsnitt per år 
2016–2025
JM –14 –10 –1
OMXSGI 13 10 11
T otalavkastning JM, 2016–2025 % Index
2025 –14 87
2024 –5 102
2023 12 107
2022 –56 96
2021 46 217
2020 11 148
2019 72 134
2018 –2 78
2017 –27 79
2016 8 108
2016-01-01 – 100
Genomsnittligt 5 år –10
Genomsnittligt 10 år –1
FÖRÄNDRINGAR I AKTIEKAPITALET 2021–2025
År 
Inlösen åter-
köpta aktier, 
mkr Fondemission, mkr
Utnyttjande  
av  konvertibel- 
program, mkr Antal aktier Kvotvärde/aktie Aktiekapital, mkr
2021 0,0 0,0 0,2 69 750 296 1 kr 69,8
2022 –1,5 0,0 0,0 68 278 841 1 kr 68,3
2023 –3,8 3,8 0,0 64 504 840 1,06 kr 68,3
2024 0,0 0,0 0,0 64 504 840 1,06 kr 68,3
2025 0,0 0,0 0,0 64 504 840 1,06 kr 68,3
 128
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 129 =====

Koncernen femårsöversikt – segmentsredovisning
Belopp i mkr där ej annat anges.
     
RESULTATRÄKNING 2025 2024 2023 2022 2021
Intäkter 9 981 12 507 13 851 16 385 14 608
Produktions- och driftkostnader –8 764 –11 040 –11 877 –13 216 –11 814
Bruttoresultat 1 217 1 467 1 973 3 169 2 795
Försäljnings- och administrationskostnader –901 –927 –985 –1 094 –1 015
Resultat av fastighetsförsäljning m.m. –20 -8 –256 –11 436
Rörelseresultat 297 531 732 2 064 2 216
Finansiella intäkter och kostnader –160 –128 –100 –70 –58
Resultat före skatt 136 403 632 1 994 2 158
Skatter –74 –157 –199 –419 –360
Årets resultat 63 246 433 1 575 1 798
FUNKTIONSINDELAD RESULTATRÄKNING
Produktion
Upparbetade intäkter 9 757 12 254 13 612 16 172 14 422
Produktionskostnader –8 582 –10 835 –11 660 –13 041 –11 663
Produktionsresultat 1 175 1 419 1 951 3 131 2 759
Exploateringsfastigheter
Hyresintäkter 204 187 202 178 145
Driftkostnader –141 –141 –146 –105 –91
Fastighetsskatt –31 –40 –45 –47 –37
Resultat exploateringsfastigheter 33 6 11 27 18
Projektfastigheter
Hyresintäkter 20 66 36 35 41
Driftkostnader –9 –24 –22 –21 –21
Fastighetsskatt –1 – –3 –2 –2
Resultat projektfastigheter 10 42 11 11 18
Bruttoresultat 1 217 1 467 1 973 3 169 2 795
Försäljnings- och administrationskostnader –838 –885 –942 –1 042 –965
Fastighetsförsäljning m.m
Försäljningsvärden 276 911 343 – 1 308
Bokförda värden –201 –861 –336 – –912
Nedskrivningar m.m –94 –58 –262 –11 40
Resultat av fastighetsförsäljning m.m –20 –8 –256 –11 436
Koncerngemensamma kostnader –63 –42 –44 –52 –50
Rörelseresultat 297 531 732 2 064 2 216
BALANSRÄKNING 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 466 418 351 351 330
Projektfastigheter* 207 123 1 030 932 813
Exploateringsfastigheter* 7 323 7 897 8 504 8 465 8 205
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 1 711 1 111 803 308 377
Kortfristiga fordringar 1) 4 041 4 721 4 541 5 225 3 528
Likvida medel 532 431 1 582 1 840 3 981
Summa omsättningstillgångar 13 814 14 283 16 461 16 771 16 903
SUMMA TILLGÅNGAR 14 281 14 701 16 812 17 122 17 233
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2)
Eget kapital 8 191 8 424 8 332 9 006 8 608
Långfristiga räntebärande skulder 128 109 397 268 190
Övriga långfristiga skulder 11 84 364 414 373
Långfristiga avsättningar 2 148 2 246 2 559 2 717 3 078
Summa långfristiga skulder 2 287 2 439 3 319 3 399 3 641
Kortfristiga räntebärande skulder 1 533 1 111 1 526 507 667
Övriga kortfristiga skulder 2 135 2 597 3 522 4 088 4 172
Kortfristiga avsättningar 135 130 113 122 145
Summa kortfristiga skulder 3 802 3 838 5 161 4 717 4 984
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 14 281 14 701 16 812 17 122 17 233
1) Varav fordringar fastighetsförsäljningar 46 37 57 55 14
2) Varav skulder fastighetsförvärv 286 374 806 516 675
 
*  Från 2025 har byggrätter som tidigare klassificerats som projektfastigheter klassificerats om till exploateringsfastigheter. Se mer i not 1. 2021, 2022 och 2023 års siffror  
har ej omräknats. 
 129
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 130 =====

KASSAFLÖDESANALYS 2025 2024 2023 2022 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten 74 –268 –48 –261 2 287
Kassaflöde från investeringsverksamheten –28 –69 –2 –29 –17
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 69 –827 –172 –1 869 –1 338
Summa årets kassaflöde 115 –1 164 –221 –2 159 933
Likvida medel vid årets slut 532 431 1 582 1 840 3 981
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD /-FORDRAN
Räntebärande nettoskuld (+) /-fordran (–) vid årets början 2 343 1 877 334 –1 363 –300
Förändring av räntebärande nettoskuld/-fordran 272 466 1 544 1 697 –1 063
Räntebärande nettoskuld (+) /-fordran (–) vid årets slut 2 615 2 343 1 877 334 –1 363
EXPLOATERINGSFASTIGHETER*
Bokfört värde vid årets början 7 897 8 504 8 465 8 205 7 831
Nyanskaffningar 802 832 1 628 1 700 1 754
Överfört till produktion –908 –1 306 –829 –1 538 –1 388
Övrigt –467 –133 –760 97 8
Bokfört värde vid årets slut 7 323 7 897 8 504 8 465 8 205
EXPLOATERINGSFASTIGHETER*
Marknadsvärden 12 400 13 100 14 100 15 200 15 400
Bokförda värden 7 300 7 900 8 500 8 500 8 200
Övervärden 5 000 5 200 5 600 6 700 7 200
BOSTADSPRODUKTION
Antal disponibla byggrätter 35 400 37 400 39 100 39 500 35 600
– varav redovisade i balansräkningen 21 500 21 700 22 700 22 000 20 000
Antal sålda bostäder 2 028 2 778 1 901 2 659 4 248
Antal produktionsstartade bostäder 2 270 2 237 1 609 3 113 3 972
Antal bostäder i pågående produktion 4 829 4 558 6 033 8 078 8 094
Andel sålda bostäder i pågående produktion, % 46 54 52 59 64
Andel bokade bostäder i pågående produktion, % 5 5 2 3 13
Andel sålda och bokade bostäder i pågående produktion, % 51 59 54 62 76
PROJEKTFASTIGHETER* 
Marknadsvärden 208 123 1 069 1 089 1 088
Bokförda värden 207 123 1 030 932 813
Övervärden 1 – 39 157 275
2025 2024 2023 2022 2021
PERSONAL
Medeltal anställda 1 836 2 093 2 382 2 472 2 461
– varav i utlandet 451 466 529 564 533
Löner och ersättningar 1 270 1 359 1 454 1 538 1 478
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, % 3,0 4,2 5,3 12,6 15,2
Räntabilitet efter skatt på eget kapital, % 0,8 2,9 5,0 17,9 21,9
Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital, % 2,8 4,8 6,7 18,6 20,4
Räntabilitet före skatt på totalt kapital, % 2,2 3,5 4,5 12,1 13,1
Soliditet, % 57 57 50 53 50
Räntebärande låneskuld, mkr 3 154 2 780 3 469 2 179 2 618
Skuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,3 0,2 0,0 –
Räntetäckningsgrad, ggr 1,8 3,7 5,7 23,4 35,8
Räntebärande skulder/balansomslutning, % 22 19 21 13 15
Kapitalomsättningshastighet, ggr 0,69 0,79 0,82 0,95 0,86
* Från 2025 har byggrätter som tidigare klassificerats som projektfastigheter klassificerats om till exploateringsfastigheter. Se mer i not 1. 2021, 2022 och 2023 års siffror  
har ej omräknats.
 130
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 131 =====

Koncernen femårsöversikt – IFRS
Belopp i mkr där ej annat anges.
     
RESULTATRÄKNING 2025 2024 2023 2022 2021
Intäkter 10 691 14 272 15 969 14 577 15 650
Produktions- och driftkostnader –9 430 –12 640 –13 205 –11 481 –12 435
Bruttoresultat 1 261 1 632 2 764 3 096 3 215
Försäljnings- och administrationskostnader –915 –943 –998 –1 108 –1 032
Resultat av fastighetsförsäljning m.m. –20 4 –256 –11 45
Rörelseresultat 326 692 1 510 1 978 2 227
Finansiella intäkter och kostnader –197 –154 –125 –89 –80
Resultat före skatt 129 538 1 385 1 889 2 147
Skatter –72 –185 –356 –395 –343
Årets resultat 56 353 1 029 1 495 1 804
BALANSRÄKNING 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 702 707 532 565 584
Projektfastigheter* 207 123 1 030 932 813
Exploateringsfastigheter* 7 323 7 897 8 504 8 465 8 205
Nyttjanderätter tomträtt 331 273 476 513 456
Andelar i bostadsrättsföreningar m.m. 2 046 1 457 1 023 308 377
Pågående arbeten 11 154 12 083 13 203 15 217 12 628
Kortfristiga fordringar 1) 1 372 2 117 3 633 3 767 2 399
Likvida medel 580 506 1 673 2 151 4 362
Summa omsättningstillgångar 23 013 24 456 29 542 31 354 29 240
SUMMA TILLGÅNGAR 23 715 25 163 30 073 31 919 29 824
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2)
Eget kapital 7 935 8 170 7 972 8 039 7 734
Långfristiga räntebärande skulder 602 574 951 892 818
Övriga långfristiga skulder 11 84 364 414 373
Långfristiga avsättningar 2 088 2 186 2 470 2 468 2 855
Summa långfristiga skulder 2 701 2 845 3 785 3 774 4 046
Kortfristiga räntebärande skulder 10 181 11 164 15 089 15 480 13 778
Övriga kortfristiga skulder 2 763 2 854 3 115 4 504 4 121
Kortfristiga avsättningar 135 130 113 122 145
Summa kortfristiga skulder 13 079 14 148 18 317 20 105 18 044
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 23 715 25 163 30 073 31 919 29 824
1) Varav fordringar fastighetsförsäljningar 46 37 57 55 14
2) Varav skulder fastighetsförvärv 286 374 806 516 675
 
KASSAFLÖDESANALYS 2025 2024 2023 2022 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 395 3 471 1 057 –1 912 –961
Kassaflöde från investeringsverksamheten –28 –69 –2 –29 –17
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 278 –4 582 –1 496 –288 1 911
Summa årets kassaflöde 89 –1 180 –441 –2 229 933
Likvida medel vid årets slut 580 506 1 673 2 151 4 362
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD /-FORDRAN
Räntebärande nettoskuld (+) /-fordran (–) vid årets början 12 788 15 904 15 619 20 719 6 426
Förändring av räntebärande nettoskuld/-fordran –1 099 –3 116 285 –5 100 14 293
Räntebärande nettoskuld (+) /-fordran (–) vid årets slut 11 689 12 788 15 904 15 619 20 719
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, % 3,0 4,8 9,5 13,6 14,2
Räntabilitet efter skatt på eget kapital, % 0,7 4,4 12,9 18,9 23,5
Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital, % 1,6 3,0 6,0 8,0 10,8
Räntabilitet före skatt på totalt kapital, % 1,4 2,6 5,0 6,5 8,4
Soliditet, % 33 32 27 25 26
Räntebärande låneskuld, mkr 12 276 13 299 17 587 17 775 16 357
Skuldsättningsgrad, ggr 1,5 1,6 2,0 1,9 2,7
Räntetäckningsgrad, ggr 1,6 4,0 9,7 18,5 26,4
Räntebärande skulder/balansomslutning, % 52 53 58 56 55
Kapitalomsättningshastighet, ggr 0,44 0,52 0,52 0,47 0,59
* Från 2025 har byggrätter som tidigare klassificerats som projektfastigheter klassificerats om till exploateringsfastigheter. Se mer i not 1. 2021, 2022 och 2023 års siffror  
har ej omräknats. 
 131
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 132 =====

Beskrivning av finansiella resultatmått i JMs årsredovisning som inte återfinns i IFRS-regelverket
Segmentsredovisningen speglar den ekonomiska innebörden i JMs affär. Samtidigt korrelerar den väl med den interna styrningen som har 
koncernens kassaflöden, riskprofil och kapitalallokering som utgångspunkt. Användning av nyckeltal enligt segmentsredovisning hjälper 
därmed investerare och ledning att analysera trender och resultat i JM.  
Definitioner och ordlista
Belopp i mkr där ej annat anges.
FEMÅRSÖVERSIKT  
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–)  
enligt segmentsredovisning 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Räntebärande skulder enligt segmentsredovisning minskat 
med likvida medel och räntebärande fordringar.
Orsak till användning av mått
Mäter extern finansiering jämfört med egna likvida medel.
Räntebärande skulder enligt segmentsredovisning
  Avsättning pensioner 1 493 1 560 1 546 1 404 1 761
  Långfristiga räntebärande skulder 128 109 397 268 190
  Kortfristiga räntebärande skulder 1 533 1 111 1 526 507 667
Likvida medel och räntebärande fordringar –538 –436 –1 592 –1 845 –3 981
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–)  
enligt segmentsredovisning 2 615 2 343 1 877 334 –1 363
Rörelsemarginal enligt segmentsredovisning 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Rörelseresultat enligt segmentsredovisning i förhållande 
till intäkter enligt segmentsredovisning. 
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet i verksamheten i aktuellt marknadsläge.
Rörelseresultat enligt segmentsredovisning 297 531 732 2 064 2 216
Intäkter enligt segmentsredovisning 9 981 12 507 13 851 16 385 14 608
Rörelsemarginal enligt segmentsredovisning, % 3,0 4,2 5,3 12,6 15,2
Räntabilitet efter skatt på eget kapital 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Periodens resultat enligt segmentsredovisning i förhållande 
till genomsnittligt eget kapital enligt segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet och finansiell position.
Periodens resultat enligt segmentsredovisning 63 246 433 1 575 1 798
Genomsnittligt eget kapital enligt segmentsredovisning 8 307 8 378 8 669 8 807 8 213
  Eget kapital vid årets början 8 424 8 332 9 006 8 608 7 817
  Eget kapital vid årets slut 8 191 8 424 8 332 9 006 8 608
Räntabilitet efter skatt på eget kapital, % 0,8 2,9 5,0 17,9 21,9
Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Resultat före skatt enligt segmentsredovisning med 
återläggning av finansiella kostnader i förhållande till 
genomsnittligt sysselsatt kapital enligt 
segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet och kapitaleffektivitet. 
Resultat före skatt plus finansiella kostnader 313 554 765 2 083 2 220
Genomsnittligt sysselsatt kapital 11 274 11 502 11 493 11 205 10 890
  Sysselsatt kapital vid årets början 11 203 11 801 11 185 11 226 10 555
  Sysselsatt kapital vid årets slut 11 345 11 203 11 801 11 185 11 226
Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital, % 2,8 4,8 6,7 18,6 20,4
Sysselsatt kapital 2025 2024 2023 2022 2021
Definition
Eget kapital enligt segmentsredovisning ökat med 
räntebärande låneskuld enligt segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter kapitalanvändning.
Eget kapital enligt segmentsredovisning 8 191 8 424 8 332 9 006 8 608
Räntebärande låneskuld enligt segmentsredovisning
  Avsatt till pensioner 1 493 1 560 1 546 1 404 1 761
  Långfristiga räntebärande skulder 128 109 397 268 190
  Kortfristiga räntebärande skulder 1 533 1 111 1 526 507 667
Sysselsatt kapital 11 345 11 203 11 801 11 185 11 226
Räntabilitet före skatt på totalt kapital 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Resultat före skatt enligt segmentsredovisning med 
återläggning av finansiella kostnader i förhållande till 
genomsnittlig balansomslutning enligt segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet och kapitaleffektivitet. 
Resultat före skatt plus finansiella kostnader 313 554 765 2 083 2 220
Genomsnittlig balansomslutning segmentsredovisning 14 491 15 757 16 967 17 178 16 949
  Balansomslutning vid årets början 14 701 16 812 17 122 17 233 16 665
  Balansomslutning vid årets slut 14 281 14 701 16 812 17 122 17 233
Räntabilitet före skatt på totalt kapital, % 2,2 3,5 4,5 12,1 13,1
Soliditet enligt segmentsredovisning 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Eget kapital enligt segmentsredovisning i förhållande till 
balansomslutning enligt segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Eget kapital enligt segmentsredovisning 8 191 8 424 8 332 9 006 8 608
Balansomslutning enligt segmentsredovisning 14 281 14 701 16 812 17 122 17 233
Soliditet enligt segmentsredovisning, % 57 57 50 53 50
Skuldsättningsgrad 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Räntebärande nettoskuld enligt segmentsredovisning i 
förhållande till eget kapital enligt segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Räntebärande nettoskuld enligt segmentsredovisning 2 615 2 343 1 877 334 –1 363
Eget kapital enligt segmentsredovisning 8 191 8 424 8 332 9 006 8 608
Skuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,3 0,2 – –
Räntetäckningsgrad 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Resultat före skatt enligt segmentsredovisning med 
återläggning av finansiella kostnader i förhållande till 
finansiella kostnader.
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Resultat före skatt enligt segmentsredovisning 136 403 632 1 994 2 158
Finansiella kostnader 177 151 133 89 62
Räntetäckningsgrad, ggr 1,8 3,7 5,7 23,4 35,8
Räntebärande skulder/balansomslutning 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Räntebärande låneskuld enligt segmentsredovisning  
i förhållande till balansomslutning enligt 
segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Räntebärande låneskuld enligt segmentsredovisning 3 154 2 780 3 469 2 179 2 618
Balansomslutning enligt segmentsredovisning 14 281 14 701 16 812 17 122 17 233
Räntebärande skulder/balansomslutning, % 22 19 21 13 15
Kapitalomsättningshastighet 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Intäkter enligt segmentsredovisning i förhållande till 
genomsnittlig balansomslutning enligt 
segmentsredovisning.
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Intäkter enligt segmentsredovisning 9 981 12 507 13 851 16 385 14 608
Genomsnittlig balansomslutning segmentsredovisning 14 491 15 757 16 967 17 178 16 949
Kapitalomsättningshastighet, ggr 0,69 0,79 0,82 0,95 0,86
 132
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 133 =====

DEFINITIONER FINANSIELLA NYCKELTAL – IFRS
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Räntebärande skulder minskat med likvida medel 
och räntebärande fordringar.
Orsak till användning av mått
Mäter extern finansiering jämfört med egna 
likvida medel.
Räntebärande skulder
  Avsättning pensioner 1 493 1 560 1 546 1 404 1 761
  Långfristiga räntebärande skulder 602 574 951 892 818
  Kortfristiga räntebärande skulder 10 181 11 164 15 089 15 480 13 778
Likvida medel och räntebärande fordringar –587 –512 –1 683 –2 156 4 362
Räntebärande nettoskuld (+)/-fordran (–) 11 689 12 788 15 904 15 619 20 719
Rörelsemarginal 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Rörelseresultat i förhållande till intäkter.
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet i verksamheten i aktuellt 
marknadsläge.
Rörelseresultat 326 692 1 510 1 978 2 227
Intäkter   10 691 14 272 15 969 14 577 15 650
Rörelsemarginal , % 3,0 4,8 9,5 13,6 14,2
Räntabilitet efter skatt på eget kapital 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt 
eget kapital. 
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet och  finansiell position.
Periodens resultat 56 353 1 029 1 495 1 804
Genomsnittligt eget kapital 8 053 8 071 8 006 7 887 7 666
  Eget kapital vid periodens början 8 170 7 972 8 039 7 734 7 598
  Eget kapital vid periodens slut 7 935 8 170 7 972 8 039 7 734
Räntabilitet efter skatt på eget kapital, % 0,7 4,4 12,9 18,9 23,5
Räntabilitet före skatt  
på sysselsatt kapital 2025 2024 2023 2022 2021
Definition
Resultat före skatt med återläggning av finansiella 
kostnader i förhållande till genomsnittligt 
sysselsatt kapital.
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet och kapitaleffektivitet.
Resultat före skatt plus finansiella kostnader 342 715 1 543 1 997 2 232
Genomsnittligt sysselsatt kapital 20 840 23 514 25 687 24 953 20 575
  Sysselsatt kapital vid årets början 21 469 25 558 25 815 24 091 17 060
  Sysselsatt kapital vid årets slut 20 211 21 469 25 558 25 815 24 091
Räntabilitet före skatt  
på sysselsatt kapital, % 1,6 3,0 6,0 8,0 10,8
Sysselsatt kapital 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Eget kapital ökat med räntebärande låneskuld. 
Orsak till användning av mått
Mäter kapitalanvändning.
Eget kapital 7 935 8 170 7 972 8 039 7 734
Räntebärande låneskuld 
  Avsatt till pensioner 1 493 1 560 1 546 1 404 1 761
  Långfristiga räntebärande skulder 602 574 951 892 818
  Kortfristiga räntebärande skulder 10 181 11 164 15 089 15 480 13 778
Sysselsatt kapital 20 211 21 469 25 558 25 815 24 091
Räntabilitet före skatt på totalt kapital 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Resultat före skatt med återläggning av finansiella 
kostnader i förhållande till genomsnittlig 
balansomslutning. 
Orsak till användning av mått
Mäter lönsamhet och kapitaleffektivitet.
Resultat före skatt plus finansiella kostnader  342 715 1 543 1 997 2 232
Genomsnittlig balansomslutning 24 439 27 618 30 996 30 871 26 456
  Balansomslutning vid årets början 25 163 30 073 31 919 29 824 23 088
  Balansomslutning vid årets slut 23 715 25 163 30 073 31 919 29 824
Räntabilitet före skatt på totalt kapital, % 1,4 2,6 5,0 6,5 8,4
Belopp i mkr där ej annat anges.
Soliditet 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Eget kapital i förhållande till balansomslutning. 
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Eget kapital 7 935 8 170 7 972 8 039 7 734
Balansomslutning 23 715 25 163 30 073 31 919 29 824
Soliditet, % 33 32 27 25 26
Skuldsättningsgrad 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget 
kapital.
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Räntebärande nettoskuld 11 689 12 788 15 904 15 619 20 719
Eget kapital 7 935 8 170 7 972 8 039 7 734
Skuldsättningsgrad, ggr 1,5 1,6 2,0 1,9 2,7
Räntetäckningsgrad 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Resultat före skatt med återläggning av finansiella 
kostnader i förhållande till finansiella kostnader.
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Resultat före skatt 129 538 1 385 1 889 2 147
Finansiella kostnader 214 177 159 108 85
Räntetäckningsgrad, ggr 1,6 4,0 9,7 18,5 26,4
Resultat per aktie (efter utspädning) 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Periodens resultat efter utspädning hänförligt till 
moderbolagets aktieägare i förhållande till vägt 
genomsnittligt antal aktier.
Orsak till användning av mått
Mäter vinst per aktie.
Periodens resultat efter utspädning 56 354 1 029 1 497 1 807
Genomsnittligt antal aktier 64 504 840 64 504 840 64 504 840 67 384 072 69 560 505
Resultat per aktie (efter utspädning), kr 0,87 5,48 15,95 22,20 26,00
Räntebärande skulder/balansomslutning 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Räntebärande låneskuld i förhållande till 
balansomslutning. 
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Räntebärande låneskuld   12 276 13 299 17 587 17 775 16 357
Balansomslutning 23 715 25 163 30 073 31 919 29 824
Räntebärande  
skulder/balansomslutning, % 52 53 58 56 55
Kapitalomsättningshastighet 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Intäkter i förhållande till genomsnittlig 
balansomslutning. 
Orsak till användning av mått
Mäter finansiell position.
Intäkter   10 691 14 272 15 969 14 577 15 650
Genomsnittlig balansomslutning 24 439 27 618 30 996 30 871 26 456
Kapitalomsättningshastighet, ggr 0,44 0,52 0,52 0,47 0,59
 133
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 134 =====

JM-AKTIEN
T otalavkastning 1) 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Aktiekursens förändring under året inklusive 
återinvesterad utdelning i förhållande till aktiekurs  
i början på året.
Orsak till användning av mått
Mäter total avkastning för aktieägaren en specifik 
period.
Aktiekurs i början av året, kr 166,90 177,50 172,10 408,60 290,60
Aktiekurs i slutet av året inklusive återinvesterad 
utdelning, kr 142,80 169,50 192,20 180,20 425,60
T otalavkastning, % –14 –5 12 –56 46
Direktavkastning 1) 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Utdelning enligt förslag i förhållande till börskurs 
vid periodens slut.
Orsak till användning av mått
Mäter avkastning från utdelning för aktieägaren.
Utdelning enligt förslag, kr 2,00 3,25 3,00 14,00 13,50
Börskurs i slutet av året, kr 139,30 166,90 177,50 172,10 408,60
Direktavkastning, % 1,4 1,9 1,7 8,1 3,3
Resultat per aktie (efter utspädning)  
enligt  segmentsredovisning 2025 2024 2023 2022 2021
Definition
Periodens resultat efter utspädning enligt 
resultaträkning (segmentsredovisning) hänförligt 
till moder bolagets aktieägare i förhållande till vägt 
antal genomsnittligt antal aktier.
Orsak till användning av mått
Mäter vinst per aktie.
Periodens resultat efter utspädning 63 247 433 1 577 1 801
Genomsnittligt antal aktier 64 504 840 64 504 840 64 504 840 67 384 072 69 560 505
Resultat per aktie (efter utspädning)  
enligt  segmentsredovisning, kr 0,97 3,83 6,72 23,40 25,90
Exploateringsfastigheter per aktie, 
 marknadsvärde 1) 2) 2025 2024 2023 2022 2021
Definition
Exploateringsfastigheters marknadsvärde vid 
periodens slut i förhållande till antal aktier vid 
periodens slut.
Orsak till användning av mått
Mäter marknadsvärdet av exploaterings fastigheter 
per aktie oaktat finansiering.
Exploateringsfastigheter, marknadsvärde 12 400 13 100 14 100 15 200 15 400
Antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 68 648 746
Exploateringsfastigheter per aktie,  
marknadsvärde, kr 192 203 219 236 224
Exploateringsfastigheter per aktie,  
bokfört värde 1) 2) 2025 2024 2023 2022 2021
Definition
Exploateringsfastigheters bokförda värde vid 
periodens slut i förhållande till antal aktier vid 
periodens slut.
Orsak till användning av mått
Mäter bokfört värde av exploateringsfastigheter 
per aktie oaktat finansiering.
Exploateringsfastigheter, bokfört värde 7 323 7 897 8 504 8 465 8 205
Antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 68 648 746
Exploateringsfastigheter per aktie, 
bokfört värde, kr 114 122 132 131 120
Projektfastigheter per aktie, 
 marknadsvärde 1) 2) 2025 2024 2023 2022 2021
Definition
Projektfastigheters marknadsvärde vid periodens 
slut i förhållande till antal aktier vid periodens slut.
Orsak till användning av mått
Mäter marknadsvärde av projektfastigheter per 
aktie oaktat finansiering.
Projektfastigheter, marknadsvärde 208 123 1 069 1 089 1 088
Antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 68 648 746
Projektfastigheter per aktie, 
 marknadsvärde, kr 3 2 17 17 16
Projektfastigheter per aktie,  
bokfört värde 1) 2) 2025 2024 2023 2022 2021
Definition
Projektfastigheters bokförda värde vid periodens 
slut i förhållande till antal aktier vid periodens slut.
Orsak till användning av mått
Mäter bokfört värde av projektfastigheter per aktie 
oaktat finansiering.
Projektfastigheter, bokfört värde 207 123 1 030 932 813
Antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 68 648 746
Projektfastigheter per aktie,  
bokfört värde, kr 3 2 16 14 12
Eget kapital per aktie 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Eget kapital enligt segmentsredovisning vid 
periodens slut i förhållande till antal aktier vid 
periodens slut.
Orsak till användning av mått
Mäter värdet av eget kapital per aktie, 
substansvärdering.
Eget kapital enligt segmentsredovisning 8 191 8 424 8 332 9 006 8 608
Antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 68 648 746
Eget kapital per aktie, kr 127 131 129 140 125
Räntebärande nettoskuld per aktie 2025 2024 2023 2022 2021 Definition
Räntebärande nettoskuld enligt 
segmentsredovisning vid periodens slut i 
förhållande till antal aktier vid periodens slut.
Orsak till användning av mått
Mäter värdet av räntebärande nettoskuld per aktie.
Räntebärande nettoskuld enligt 
segmentsredovisning 2 615 2 343 1 877 334 –1 363
Antal aktier vid periodens slut 64 504 840 64 504 840 64 504 840 64 504 840 68 648 746
Räntebärande nettoskuld per aktie, kr 41 36 29 5 –20
1) Nyckeltalet är det samma enligt segmentsredovisning och IFRS-redovisning.
2) Från 2025 har byggrätter som tidigare klassificerats som projektfastigheter klassificerats om till exploateringsfastigheter. Se mer i not 1. 2021, 2022 och 2023 års siffror  
har ej omräknats. 
Belopp i mkr där ej annat anges.
 134
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 135 =====

Övriga definitioner
Definition Orsak till användning av mått
Intäkter enligt 
segmentsredovisning
Intäkter och resultat i projekten redovisas period för period i takt med dess upparbetning 
och försäljning vilket ger en direkt koppling mellan den ekonomiska rapporteringen och 
den verksamhet som bedrivits under perioden.
Mäter intäkter i takt med färdigställandet 
och aktuellt marknadsläge
Rörelseresultat enligt 
segmentsredovisning
Intäkter enligt segmentsredovisning minus produktions- och driftkostnader minus 
försäljnings- och administrationskostnader plus resultat av fastighetsförsäljning och 
joint venture samt nedskrivningar.
Mäter resultat i takt med färdigställande 
och aktuellt marknadsläge
Eget kapital enligt 
segmentsredovisning
Eget kapital enligt IFRS justerad för historisk resultatframtagning enligt successiv 
vinstavräkning för koncernens bostadsutveckling samt justerat för leasingavtal.
Mäter eget kapital enligt 
segmentsredovisning
Skulder enligt 
segmentsredovisning
Skulder enligt IFRS justerade med upparbetade intäkter enligt successiv vinstavräkning  
för pågående projekt inom koncernens bostadsutveckling nettoredovisade mot 
projektfinansiering samt justerade för leasingavtal. Projekt på skuldsidan överstiger 
projektfinansieringen upparbetade intäkter.
Mäter skulder enligt 
segmentsredovisning
Tillgångar enligt 
segmentsredovisning
Tillgångar enligt IFRS justerade med upparbetade intäkter enligt successiv vinstavräkning  
för pågående projekt inom koncernens bostadsutveckling istället för aktiverade kostnader 
(pågående arbete) nettoredovisade mot projektfinansiering samt justerade för leasingavtal. 
Projekt på tillgångssidan överstiger upparbetade intäkter projektfinansiering.
Mäter tillgångar enligt 
segmentsredovisning
Exploateringsfastigheter Avser främst utvecklingsbar mark för framtida projekt och klassificeras som 
omsättningstillgångar.
• Mark med tillhörande byggrätter för bostäder
• Mark med tillhörande byggrätter för kommersiella ändamål
• Bebyggd mark avsedd för bostadsprojekt eller vidareutveckling till projektfastigheter.
Mäter tillgångar som i framtiden kommer 
omklassificeras till projektkostnad
Projektfastigheter Klassificeras som omsättningstillgångar och avser kommersiella fastigheter samt aktiverade 
kostnader hänförligt kommersiell fastighetsutveckling där bindande avtal saknas.
• Fastigheter under utveckling
• Färdigställda hyresrätts- och vårdbostäder
• Färdigställda kontorsfastigheter.
Mäter tillgångar som är till försäljning
Operativt kassaflöde  
(endast affärssegment)
Förändring av operativt kapital samt periodens resultat justerat för ej 
kassaflödespåverkande poster.
Mäter kassaflöde per affärssegment 
Avkastning operativt 
kapital
Rörelseresultat enligt segmentsredovisning i förhållande till genomsnittligt  
(fem mätpunkter senaste fem kvartalen) operativt kapital.
Mäter lönsamhet och kapitaleffektivitet 
per affärssegment
Operativt kapital Summa goodwill, projektfastigheter, exploateringsfastigheter, andelar i bostadsrätts-
föreningar och joint venture m.m., fordringar fastighetsförsäljningar, handpenning 
 fastighetsförvärv, fordringar sålda bostadsrättsandelar, kundfordringar och upparbetad  
ej fakturerad intäkt minus leverantörsskulder, skulder till bostadsrättsföreningar, skulder 
fastighetsförvärv och fakturerad ej upparbetad intäkt.
Mäter kapitalanvändning per 
affärssegment
Definitioner enligt EU-taxonomin
Definition
Omsättning Omsättning inbegriper intäkter som redovisas enligt IAS 1.82a.
Capex Totala kapitalutgifter innefattar förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar 
som gjorts under räkenskapsåret samt årets tillkommande nyttjanderättstillgångar.
Opex Totala driftsutgifter (Opex) består av utgifter för forskning och utveckling (FoU) som 
kostnadsförts under perioden, renovering av byggnader (ägda eller hyrda), utgifter för 
reparation och underhåll av materiella anläggningstillgångar (ägda eller hyrda), övriga direkta 
utgifter såsom service avseende löpande underhåll av materiella anläggningstillgångar som 
krävs för att säkerställa dessa tillgångars löpande funktion och kostnadsförda leasingavgifter 
avseende kortfristiga leasingavtal.
Eligible Verksamhet som omfattas av EU-taxonomin.
Aligned Verksamhet som följer EU-taxonomins krav.
 135
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 136 =====

JMs årsstämma
JM ABs årsstämma äger rum torsdagen den 16 april 2026 kl. 
16.00 i Kulturhuset, Sergels torg, Stockholm – ingång Sergels  
torg 7, vån 3, Foajé 3.
Entrén öppnar kl. 15.00. Enklare förtäring serveras före 
årsstämman. 
Rätt att delta i årsstämman och anmälan
Deltagande i stämmolokalen
Den som vill närvara i stämmolokalen personligen eller genom 
ombud ska (i) vara upptagen som aktieägare i den av Euroclear 
Sweden AB framställda aktieboken avseende förhållandena ons-
dagen den 8 april 2026, och (ii) senast fredagen den 10 april 2026 
anmäla sig till stämman på bolagets webbplats www.jm.se, per 
post till Computershare AB, ”JM ABs årsstämma”, Box 149,  
182 12 Danderyd, via e-post till proxy@computershare.se eller 
per telefon 0771-24 64 00 (vardagar mellan kl. 09.00 och 16.00). 
Vid anmälan ska aktieägaren uppge namn, person- eller organisa-
tionsnummer, adress, telefonnummer och antalet eventuella 
biträden (högst två) samt i förekommande fall uppgift om ombud.
Om en aktieägare företräds genom ombud ska en skriftlig och 
daterad fullmakt utfärdas för ombudet. Fullmaktsformulär finns 
tillgängligt på bolagets webbplats, www.jm.se. Om fullmakten 
utfärdats av juridisk person ska registreringsbevis eller motsva-
rande behörighetshandling bifogas. För att underlätta registre-
ringen vid stämman bör fullmakt samt registreringsbevis och 
andra behörighetshandlingar vara bolaget tillhanda till ovan-
stående adress senast onsdagen den 15 april 2026.
Deltagande genom poströstning
Den som vill delta i årsstämman genom poströstning ska (i) vara 
upptagen som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB fram-
ställda aktieboken avseende förhållandena onsdagen den 8 april 
2026, och (ii) senast fredagen den 10 april 2026 anmäla sig genom 
att avge sin poströst enligt anvisningar nedan så att poströsten är 
Computershare AB tillhanda senast den dagen. 
Den som vill närvara i stämmolokalen personligen eller 
genom ombud, måste anmäla detta enligt vad som anges under 
Deltagande i stämmolokalen ovan. Det betyder att en anmälan 
genom endast poströstning inte räcker för den som vill närvara  
i stämmolokalen.
För poströstningen ska ett särskilt formulär användas. 
Poströstningsformuläret finns tillgängligt på bolagets webbplats, 
www.jm.se. Ifyllt och undertecknat poströstningsformulär kan 
skickas med post till Computershare AB, ”JM ABs årsstämma”, 
Box 149, 182 12 Danderyd eller med e-post till proxy@compu-
tershare.se. Ifyllt formulär ska vara Computershare AB tillhanda 
senast fredagen den 10 april 2026. Aktieägare kan även avge post-
röst elektroniskt genom verifiering med BankID via JM ABs 
webbplats, www.jm.se. Aktieägaren får inte förse poströsten 
med särskilda instruktioner eller villkor. Om så sker är poströs-
ten i sin helhet ogiltig. Ytterligare anvisningar och  villkor framgår 
av poströstningsformuläret.
Om en aktieägare poströstar genom ombud ska en skriftlig 
och daterad fullmakt bifogas poströstningsformuläret. Fullmakts-
formulär finns tillgängligt på bolagets webbplats, www.jm.se. Om 
aktieägaren är en juridisk person ska registreringsbevis eller mot-
svarande behörighetshandling bifogas formuläret. Om aktieägare 
poströstat, och därefter deltar i årsstämman personligen eller 
genom ombud, är poströsten fortsatt giltig i den mån aktieägaren 
inte deltar i en omröstning under stämman eller annars återkallar 
avgiven poströst. Om aktieägaren under stämmans gång väljer att 
delta i en omröstning kommer avgiven röst att ersätta tidigare 
inskickad poströst på den punkten.
Förvaltarregistrerade innehav
För att ha rätt att delta i stämman måste en aktieägare som låtit 
förvaltarregistrera sina aktier, förutom att anmäla sig till stäm-
man, låta registrera aktierna i eget namn så att aktieägaren blir 
upptagen i framställningen av aktieboken per den 8 april 2026. 
Sådan registrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering)  
och begärs hos förvaltaren enligt förvaltarens rutiner i sådan tid  
i förväg som förvaltaren bestämmer. Rösträttsregistrering som 
har gjorts av förvaltaren senast den 10 april 2026 kommer att 
beaktas vid framställningen av aktieboken.
Utdelning
För 2025 föreslår styrelsen en utdelning om 2,00 kronor (3,25) 
per aktie. Som avstämningsdag för utdelning föreslås måndagen 
den 20 april 2026. Beslutar årsstämman enligt förslaget beräknas 
utdelningen att utsändas torsdagen den 23 april 2026.
Kommande informationstillfällen
23 april Delårsrapport januari–mars 2026
10 juli Delårsrapport januari–juni 2026
21 oktober Delårsrapport januari–september 2026
Rapporterna finns på svenska och engelska på  
www.jm.se/investerare 
 
JM AB (publ), Organisationsnummer 556045-2103. 
Säte i  Stockholm.
 136
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSEVERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

===== SIDA 137 =====

HUVUDKONTOR 
JM AB
169 82 Stockholm
Besöksadress: Mathildatorget 9, Solna
Tel. 08-782 87 00
www.jm.se
 
DOTTERBOLAG SVERIGE
AB Borätt
Box 6048, 171 06 Solna
Besöksadress: Mathildatorget 9, Solna
Tel. 08-626 66 30
www.boratt.se
Seniorgården AB
Box 6048, 171 06 Solna
Besöksadress: Mathildatorget 9, Solna
Tel. 08-626 66 30
www.seniorgarden.se
JM@Home AB
169 82 Stockholm
Besöksadress: Mathildatorget 9, Solna
Tel. 08-782 87 00
DOTTERBOLAG UTLAND
NORGE
JM Norge AS
Postboks 453, N-1327 Lysaker
Besöksadress: Mustads vei 1, Oslo
Tel. +47 67 17 60 00
www.jm.no
FINLAND
JM Suomi Oy
Hevosenkenkä 3, FI-02600 Espoo
Tel. +358 2 0743 0777
www.jmsuomi.fi
Adresser
Facebook:  
@jmsuomi
Instagram:  
@jmsuomi
LinkedIn:  
AB Borätt
Seniorgården AB
JM@Home AB
Facebook:  
@jmnorge
Instagram:  
@jmnorge
LinkedIn:  
JM Norge AS
Youtube:  
JM Norge AS
Facebook:  
@jmsverige
Instagram:  
@jmsverige
LinkedIn:  
JM
X:  
@JM_AB
Youtube:  
JM Sverige
Produktion:  JM och Lindermyr Produktion 
Text: JM, Evidens och Safir Communication
Grafisk form: Paulin Design
Repro och original: POD Stockholm och Sonho
Foto/illustrationer: Sandra Birgersdotter Ek, Johan Eldrot,  
Ina Henckel, Madelén Henriksson, Gustav Kaiser, Locka, 
Per&Per, Samuel Unéus, Valobello, 3D Visual, Visulent, 
WEC360 och  JM 
Tryckeri: POD Stockholm, 2026
Papper: Invercote Creato 260g/Galerie  Art Matt 150g 
 137
JM ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
VERKSAMHET ÖVRIG INFORMATIONAKTIEÄGARINFORMATIONBOLAGSSTYRNINGFINANSIELL INFORMATIONFÖRVALTNINGSBERÄTTELSE