FULLTEXT DEL 4 AV 4
Årsredovisning 2025
159 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Styrelsens och verkställande direkörens asvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen
är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning
och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter.
Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska
situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen,
medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett
betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt
styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för
att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att
medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet,
är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon
styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med
aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och
därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs
enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som
kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av
bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna
beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en
granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och
koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-
rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Karnov Group
AB (publ) för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-
rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Karnov Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt
uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har
upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för
att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer
nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad
i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden,
på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig
säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
===== SIDA 160 =====
160 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som
utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller
misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas
påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att
företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive
riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen
och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har
upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och
koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att
bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna
kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i
syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och
rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett
giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den
granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans-
och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med
iXBRL i enlighet med vad som följer av Esefförordningen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stockholm, utsågs till Karnov Group AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 15 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan
årsstämman 2015.
Stockholm 27 March 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Martin Johansson
Auktoriserad revisor
===== SIDA 161 =====
161 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Revisorns granskningsberättelse av Karnov Groups AB (publ):s
lagstadgade hållbarhetsrapport
Till bolagsstämman i Karnov Group AB (publ), org.nr 559016-9016
Slutsats
Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Karnov Group AB (publ) för
räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 49-103 i detta dokument.
Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte
kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i
allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper
om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS,
om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation
har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten och
efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiförordning artikel 8.
Grund för slutsats
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning
av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs
närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats.
Övrig upplysning
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning
av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs
närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats.
Annan information än hållbarhetsrapporten
Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrapporten och återfinns på
sidorna 1-41, 43-48, 104-155 samt 163-167. Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för denna andra information.
Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen
slutsats med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den
information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är
oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt
inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar
innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den
andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har
inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har
upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta
hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller
misstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad
enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har
utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade
hållbarhetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra
granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i
enlighet med dessa krav.
De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag
där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för
ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att
skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna
ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver
att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive
riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och
tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Vi är oberoende i förhållande till Karnov Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i
övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten.
Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för
väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
===== SIDA 162 =====
162 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för
hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att
uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra
förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten,
att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen
Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera
hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande:
Erhålla en förståelse för processen genom att:
- Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av
företagsledningen (t.ex. intressentdialoger, affärsplaner och strategidokument), och
- Granska företagets interna dokumentation av sin process; och
Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som
implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen i
hållbarhetsrapporten.
Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbetsrapporten inkluderade, men var inte begränsade till
följande:
Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön,
rapporteringsprocesserna, och informationssystemen som är relevanta för upprättandet
av informationen i hållbarhetsrapporten.
Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som
bolaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår.
Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrapporten är förenlig med
kraven i ESRS;
- Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder
avseende utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten;
- Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i
hållbarhetsrapporten;
Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder inhämta underlag på
metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblickande information och
på hur dessa metoder tillämpades;
Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som är
tillämpliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i
hållbarhetsrapporten.
Granskningen av taxonomiupplysningarna inkluderade men var inte begränsade till följande
granskningsåtgärder:
Utvärderat om presentationen av taxonomitabellerna är förenlig med kraven i EU:s gröna
taxonomi och de motsvarande upplysningarna;
Genomfört förfrågningar till företagsledningen och annan relevant personal för att erhålla
en förståelse för processen och källorna till den information som använts i
taxonomiupplysningarna;
Genomfört analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda taxonomiupplysningar.
Begränsningar
Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och
verkställande direktören för Karnov Group AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån
angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av
Karnov Group AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade
händelser ofta inte inträffar som förväntat.
Stockholm den 27 mars 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Martin Johansson
Auktoriserad revisor
===== SIDA 163 =====
163 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Kvartalsöversikt
Q4 Q3 Q2 Q1
MSEK 2025 2025 2025 2025
Rapport över totalresultatet
Nettoomsättning 664,9 654,4 649,1 672,5
EBITDA 1 002,4 192,6 147,8 193,3
EBITDA-marginal, % 150,8% 29,4% 22,8% 28,7%
EBITA 949,2 144,0 101,7 147,2
EBITA-marginal, % 142,8% 22,0% 15,7% 21,9%
Justerad EBITA 172,4 172,1 148,1 174,8
Justerad EBITA-marginal, % 25,9% 26,3% 22,8% 26,0%
Rörelseresultat (EBIT) 895,7 88,7 47,0 91,6
EBIT-marginal, % 134,7% 13,6% 7,2% 13,6%
Finansiella intäkter och kostnader -36,7 -21,4 -37,8 6,1
Periodens resultat 842,1 43,4 7,9 77,4
Balansräkning
Anläggningstillgångar 5 861,3 5 959,6 6 177,5 6 103,9
Omsättningstillgångar 1 523,7 568,0 712,5 802,8
Likvida medel 931,8 44,9 88,2 139,9
Eget kapital 3 245,2 2 426,7 2 396,0 2 343,5
Långfristiga skulder 2 374,6 2 422,7 2 446,4 2 521,9
Kortfristiga skulder 1 765,2 1 746,3 2 047,6 2 041,3
SUMMA TILLGÅNGAR 7 385,0 6 662,9 6 890,0 6 906,7
===== SIDA 164 =====
164 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Kvartalsöversikt forts.
Q4 Q3 Q2 Q1
MSEK 2025 2025 2025 2025
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten 75,0 -11,1 9,9 266,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten 934,4 -15,6 -43,0 -35,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -12,8 -18,8 -127,6 -489,9
Kassaflöde för perioden 996,6 -45,5 -160,7 -259,0
Nyckeltal
Nettorörelsekapital -241,5 -1 178,3 -1 335,1 -1 238,5
Soliditet, % 43,9% 36,4% 34,8% 33,9%
Justerat fritt kassaflöde 238,6 -35,6 -2,8 245,1
Nettoskuld 1 033,2 2 070,7 2 041,1 1 937,9
Aktieinformation:
Genomsnittligt antal stamaktier (tusentals) 107 876 107 876 107 876 107 876
Resultat per aktie före utspädning, SEK 7,81 0,40 0,07 0,72
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 7,79 0,40 0,07 0,72
===== SIDA 165 =====
165 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Avstämning av alternativa nyckeltal
Karnovs finansiella rapporter inkluderar alternativa nyckeltal,
som kompletterar nyckeltalen som definieras eller specificeras i
IFRS.
Alternativa nyckeltal presenteras eftersom de i sitt
sammanhang ger tydligare eller mer djupgående information än
de nyckeltal som definieras IFRS.
De alternativa nyckeltalen härleds från koncernens finansiella
rapportering och redovisas inte i enlighet med IFRS.
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Organisk verksamhet 1 314,1 1 161,3 1 375,6 1 382,8 - - 2 689,7 2 544,1
Förvärvad verksamhet 34,9 54,3 -14,2 3,7 - - 20,7 58,0
Valuta -25,8 -4,9 -43,7 -4,5 - - -69,5 -9,4
Nettoomsättning 1 323,2 1 210,7 1 317,7 1 382,0 - - 2 640,9 2 592,7
Total nettoomsättning, %
Organisk tillväxt, % 8,5% 7,0% -0,5% -0,4% - - 3,7% 2,8%
Förvärvad verksamhet, % 2,9% 5,0% -1,0% 0,3% - - 0,8% 2,3%
Valutaeffekt, % -2,1% -0,5% -3,2% -0,4% - - -2,6% -0,3%
Total tillväxt, % 9,3% 11,5% -4,7% -0,5% - - 1,9% 4,8%
EBITDA 693,3 566,0 137,5 81,7 705,3 -116,2 1 536,1 531,5
EBITDA-marginal,% 52,4% 46,7% 10,4% 5,9% - - 58,2% 20,5%
Avskrivningar -101,0 -85,0 -92,7 -80,6 -0,3 -0,4 -194,0 -166,0
EBITA 592,3 481,0 44,8 1,1 705,0 -116,6 1 342,1 365,5
EBITA-marginal,% 44,8% 39,7% 3,4% 0,1% - - 50,8% 14,1%
Jämförelsestörande poster -3,9 -39,7 -118,1 -152,5 796,7 -22,9 674,7 -215,1
Justerad EBITDA 697,2 605,7 255,6 234,2 -91,4 -93,3 861,4 746,6
Justerad EBITDA-marginal, % 52,7% 50,0% 19,4% 16,9% - - 32,6% 28,8%
Justerad EBITA 596,2 520,7 162,9 153,6 -91,7 -93,7 667,4 580,6
Justerad EBITA-marginal, % 45,1% 43,0% 12,4% 11,1% - - 25,3% 22,4%
Jämförelsestörande poster
Integrationskostnader - - -45,6 -114,3 -0,2 -2,4 -45,8 -116,7
Omstruktureringskostnader -3,9 -31,4 -80,5 -4,3 -0,1 -9,9 -84,5 -45,6
Förvärvskostnader - -7,9 -0,3 -3,3 - 0,4 -0,3 -10,8
affärsverksamheter - - - - 801,6 - 801,6 -
Övriga jämförelsestörande poster - -0,4 8,3 -30,6 -4,6 -11,0 3,7 -42,0
Total -3,9 -39,7 -118,1 -152,5 796,7 -22,9 674,7 -215,1
Klassificering av jämförelsestörande poster
Rörelsekostnader -3,9 -39,7 -118,1 -152,5 796,7 -22,9 674,7 -215,1
Nord TotalKoncernfunktionerSyd
===== SIDA 166 =====
166 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Finansiella definitioner
Denna årsredovisning innehåller referenser till ett antal resultat-mått (nyckeltal). En del av dessa
nyckeltal definieras i IFRS, medan andra är alternativa nyckeltal som inte redovisas i enlighet med
tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller annan lagstiftning.
Dessa nyckeltal används av Karnov för att hjälpa både investerare och företagsledning att
analysera verksamheten. Nedan definieras de nyckeltal som används i rapporten, tillsammans med
en motivering kring deras användande.
Nyckeltal Definition Förklaring till användning
Förvärvad tillväxt Förändring i nettoomsättning under innevarande period hänförlig till förvärvade
enheter, exklusive valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättning under
motsvarande period föregående år. Förvärvade och avyttrade enheters
nettoomsättning definieras som förvärvad och avyttrad tillväxt under en period om
12 månader från och med respektive förvärvsdatum.
Måttet används eftersom det kompletterar måttet organisk tillväxt och ökar
förståelsen för Karnovs tillväxt
Justerad EBITA EBITA justerat för jämförelsestörande poster Måttet visar verksamhetens lönsamhet och är justerad för jämförelsestörande
poster och avskrivning av förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling och
avskrivning av investeringar hänförliga till förvärv
Justerad EBITA-marginal Justerad EBITA som en andel av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på Karnovs verksamhets underliggande lönsamhet
exklusive jämförelsestörande poster och uttryckt som en adel av
nettoomsättningen.
Justerad EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, finansiella poster, skatt och jämförelsestörande
poster
Avgörande för att förstå koncernens rörelseresultat, oavsett jämförelsestörande
poster, finansiering och avskrivningar
Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Måttet syftar till att visa koncernens lönsamhet oavsett jämförelsestörande poster,
finansiering och avskrivningar, på löpande basis.
Justerat fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten minskat med förvärv av immateriella
och materiella anläggningstillgångar, minskat med betalning av leasingsskulder
samt återläggning av jämförelsestörande poster.
Måttet används eftersom det visar hur effektivt justerat kassaflöde från den
löpande verksamheten omsätts i ett konkret bidrag till Karnovs finansiering.
Annual run-rate synergies Realised synergies by the end of the period on an annualised basis. Definitionen används som ett komplement för att upplysa om framtida
besparingar från olika kostnadsbesparande initiativ.
Medelantal anställda (FTE:s) Medelantalet heltidsanställda under rapporteringsperioden. Ej finansiellt nyckeltal
Resultat per aktie Resultat per aktie för perioden, i SEK, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i
relation till det viktade genomsnittliga antalet utestående aktier före och efter
utspädning.
Nyckeltal enligt IFRS.
EBITA Resultat före finansiella poster och skatt, exklusive avskrivning av
förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling.
Måttet visar verksamhetens lönsamhet justerad för avskrivning av
förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling
EBITA-marginal EBITA som en andel av nettoomsättning. Måttet visar den underliggande verksamhetens (d.v.s. exklusive avskrivning av
förvärvsrelaterad fördelning av köpeskilling) lönsamhet över tid i förhållande till
försäljningen.
EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, nedskrivningar, finansiella poster och skatter Måttet visar verksamhetens lönsamhet före avskrivningar och nedskrivningar
EBITDA-marginal EBITDA som en andel av nettoomsättningen. Måttet visar verksamhetens lönsamhet över tid, oberoende av finansiering,
nedskrivningar och avskrivningar
===== SIDA 167 =====
167 KARNOV GROUP | ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Nyckeltal Definition Förklaring till användning
Soliditet (%) Eget kapital dividerat med summa av tillgångar. Måttet används för att bedöma Karnovs finansiella stabilitet.
Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster innefattar poster av betydande karaktär som förvrider
jämförelser mellan olika perioder.
Måttet används för att beräkna justerade mått, vilka är relevanta för att förstå den
finansiella utvecklingen över tid.
Nettoskuldsättningsgrad
(Nettoskuld/justerad EBITDA
LTM)
Nettoskuld (exklusive leasingskulder) enligt balansräkningen dividerat med justerat
EBITDA för löpande tolv månader (LTM).
Förhållandet är relevant att analysera för att säkerställa att Karnov har en lämplig
finansieringsstruktur.
Nettoskuld Totala skulder (exklusive leasingskulder) minus likvida medel. Måttet möjliggör en bedömning av om Karnov har en lämplig finansieringsstruktur
Nettoomsättning (Online) Nettoomsättning från onlinetjänster. Måttet ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen och fördelningen av
nettoomsättningen.
Nettoomsättning (Offline) Nettoomsättning från tryckta produkter och utbildningstjänster Måttet används eftersom det ökar förståelsen för den totala nettoomsättningen
och fördelningen av nettoomsättningen.
Nettorörelsekapital Omsättningstillgångar minskat med rörelseskulder Måttet mäter likviditet och förmåga att möta kortfristiga förpliktelser.
Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt Måttet möjliggör jämförelser av lönsamheten oberoende av kapitalstruktur eller
skattesituation.
Organisk tillväxt Förändring i nettoomsättning under innevarande period, exklusive förvärv och
valutakurseffekter, i förhållande till nettoomsättningen motsvarade period
föregående år. Förvärven inkluderas i organisk nettoomsättning efter en period om
tolv månader
Relevant mått för att kunna bedöma bolagets förmåga att skapa tillväxt genom
volym och pris i den löpande verksamheten.
===== SIDA 168 =====
BÄTTRE BESLUT, SNABBARE.
KARNOV GROUP VÄGLEDER DIG
TILL RÄTT SVAR. VARJE GÅNG.
Karnov Group AB (publ) | Org.nr. 559016-9016 | Stockholm
Flemminggatan 14, 112 26 Stockholm, Sweden
Tel: +46 8 587 670 00 | www.karnovgroup.com