FULLTEXT DEL 4 AV 4
Årsredovisning 2025
INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT HÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATION FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 176 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 ● FINANSIELLA RAPPORTER Revisorns granskningsberättelse Revisorns gransknings- berättelse av Modern Times Group MTG AB (publ):s lagstadgade hållbarhetsrapport Till bolagsstämman i Modern Times Group MTG AB (publ), org.nr 556309-9158 Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Modern Times Group MTG AB (publ) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 60-114 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper • om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, • om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten och • efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi- förordning artikel 8. Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets- rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenli- ga som grund för vår slutsats. Övrig upplysning Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit föremål för översiktlig granskning och någon granskning av jämförelsetalen i hållbarhetsrapporten för år 2025 har därmed inte utförts. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets- rapporten och återfinns på sidorna 1-59, 115-170 samt 178-184. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovis- ningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra granskningsåt- gärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implemen- terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Modern Times Group MTG AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. ===== SIDA 177 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT HÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATION FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 177 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 ● FINANSIELLA RAPPORTER Revisorns granskningsberättelse Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrappor- ten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåt- gärder. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen: Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande: • Erhålla en förståelse för processen genom att: - Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den informa- tion som används av företagsledningen (t.ex. intressentdialoger, affärsplaner och strategidokument), och - Granska företagets interna dokumentation av sin process; och • Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen i hållbarhetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbetsrapporten inklude- rade, men var inte begränsade till följande: • Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssys- temen som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbarhetsrapporten. • Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår. • Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhets- rapporten är förenlig med kraven i ESRS; • Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbar- hetsrapporten; • Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; • Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder inhämta underlag på metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblickande information och på hur dessa metoder tillämpades; • Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som är tillämpliga (och är förenliga) med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbar- hetsrapporten; • Utvärdera om presentationen av taxonomi-tabellerna är förenlig med kraven i EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upp- lysningarna; • Genomföra förfrågningar till företagsledningen och annan relevant personal för att erhålla en förståelse för processen och källorna till den information som använts i taxonomiupp- lysningarna; • Genomföra analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda taxonomiupplysningar. Begränsningar Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Modern Times Group MTG AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av Modern Times Group MTG AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Stockholm den 16 april 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Nicklas Kullberg Auktoriserad Revisor ===== SIDA 178 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATIONFÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 178 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 ÖVRIG INFORM ATION INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTER Räkenskaper HÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATION FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE ===== SIDA 179 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATIONFÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 179 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 Definitioner ARPDAU Genomsnittlig nettoomsättning per daglig aktiv användare. Belånad kassagenerering (LCC) Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive nettoräntor, inklusive investeringar med avdrag för realiserade valutaeffekter, som procent av justerad EBITDA. DAU Daglig aktiv användare. EBIT/Rörelseresultat Periodens resultat före finansiella poster. EBIT -marginal EBIT i procent av nettoomsättningen EBITDA Periodens resultat före övriga finansiella poster, skattekostnader , räntenetto , avskrivningar samt nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar . Finansiell nettoskuld Med finansiell nettoskuld avses summan av räntebärande skulder minus likvida medel. IAA (in app advertising) Annonsering i apparna. IAP (in app purchases) Köp i apparna. Investeringar (capex) Investeringar är en ekonomisk satsning som görs med för- hoppning om framtida avkastning. Justerad EBITDA EBITDA, justerad för effekter av jämförelsestörande poster, bonus- strukturer av engångskaraktär, förvärvsrelaterade transaktionskost- nader samt omvärderingar av sälj- och köpoptioner. Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA i relation till nettoomsättning. Omnämns i löpande text som rörelsemarginal. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser materiella poster och händelser i koncernens struktur eller verksamheter som är relevanta för förståelsen av koncernens utveckling på jämförbar basis. Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten visar på för- ändringar i det operativa rörelsekapital inklusive årets resultat justerat för resultatposter som inte har påverkat förändringar i kassaflödet. Kassagenerering (cash conversion) Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive investeringar med avdrag för realiserade valutakurseffekter, i procent av justerad EBITDA. MAU Månatlig aktiv användare. Nettoskuld Nettoskuld avser summan av räntebärande skulder, tilläggsköpeskil- lingar och sälj- och köpoptioner minus likvida medel. NPP (Net Payout Potential) NPP är ett finansiellt mått som uppskattar framtida intäkter skapade genom marknadsföringskostnader genom att mäta det förväntade livstidsvärdet av en spelare och används som grund för prestations- utvärdering mot fastställda mål. Obelånad kassagenerering (UCC) Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive nettoräntor inklusive investeringar med avdrag för realiserade valutakurseffek- ter, i procent av justerad EBITDA. Omräkningsvalutaeffekt Omräkning av en valuta till en annan, ofta i samband med de finansiella resultaten i utländska dotterbolag till moderbolagets och/ eller koncernens funktionella valuta. ● ÖVRIG INFORMATION Definitioner ===== SIDA 180 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATIONFÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 180 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 Organisk tillväxt Förändringen i nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år, exklusive förvärv, avyttringar och justerat för valutaef- fekter. Resultat per aktie Resultat per aktie uttrycks som resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med det genomsnittliga antalet aktier. ROAS (return on ad spend) Avkastning på annonsinvesteringar. Räntebärande skulder Räntebärande skulder innefattar extern finansiering och finansiella leasingavtal. Transaktionsvalutaeffekt Effekten som valutakursfluktuationer kan ha på en avslutad transak- tion innan avtalet löses. Det är växelkursen eller valutarisken som är specifikt förknippad med tidsfördröjningen mellan att handel eller ett kontrakt ingås och att det avslutas. TSR (T otal Shareholder Return) TSR är ett finansiellt nyckeltal som mäter den totala avkastningen på en investering i ett företags aktie under en viss tidsperiod. UA Användarförvärv. ● Definitioner ===== SIDA 181 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATIONFÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 181 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 Alternativa resultatmått Syftet med alternativa resultatmått är att underlätta analysen av affärsresultat och branschtrender som inte direkt kan härledas från de finansiella rapporterna. MTG använder följande alternativa resultatmått: — Justerad EBITDA — Förändring av nettoomsättningen från organisk tillväxt — Organisk pro forma-tillväxt Avstämning justerad EBITDA Justerad EBITDA används för att bedöma MTG:s underliggande lönsamhet. Justerad EBITDA definieras som EBITDA justerad för effekter av jämförelsestörande poster, bonusstrukturer av engångs- karaktär, förvärvsrelaterade transaktionskostnader samt omvärde- ringar av sälj- och köpoptioner. Jämförelsestörande poster avser väsentliga poster och händelser i koncernens struktur eller verksam- heter som är relevanta för förståelsen av koncernens utveckling på jämförbar basis. (Mkr) 2025 2024 Rörelseresultat (EBIT) 963 901 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 1 288 516 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar 104 59 Nedskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar 28 — EBITDA 2 383 1 476 Jämförelsestörande poster 25 0 Nedskrivning av egenupparbetade tillgångar 0 8 Långsiktigt incitamentsprogram 45 24 Förvärvskostnader 195 158 Justerad EBITDA 2 648 1 666 Avstämning av försäljningstillväxt Då huvuddelen av koncernens försäljning sker i andra valutor än rapportvalutan (svenska kronor) och valutakurserna har varit relativt rörliga analyseras försäljningen i organisk försäljningstillväxt. Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljnings- tillväxt eller -minskning i svenska kronor och möjliggör diskussioner kring effekten av kursförändringar, förvärv och avyttringar. T abellen nedan visar förändringen i organisk försäljningstillväxt avstämd med förändringen i totalt rapporterad försäljning. (Mkr) 2025 2024 Summa verksamheter Organisk tillväxt 9% -1% Förvärv/avyttringar 98% 4% Valutakurseffekter -15% 0% Rapporterad tillväxt (%) 92% 3% Avstämning av obelånad kassagenerering Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive nettoräntor inklusive investeringar med avdrag för realiserade valutakurseffek- ter, i procent av justerad EBITDA. Syftet är att analysera verksamhet- ens kassagenerering. (Mkr) Not 2025 2024 Kassaflöde från löpande verksamhet 1 723 1 340 Nettoräntor 17 191 -135 Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar -198 -98 Realiserade valutakursdifferenser 7 21 -52 Fritt kassaflöde 1 737 1 055 Justerad EBITDA 2 648 1 666 Obelånad kassagenerering, % 0,66 0,63 ● Alternativa resultatmått ===== SIDA 182 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATIONFÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 182 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 Koncernen (Mkr) 2025 2024 2023 2022 2021 Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning 11 579 6 015 5 829 5 537 3 931 Förändringar i rapporterad nettoomsättning % 92,0 3,0 5,0 41,0 47,0 Organisk tillväxt % 9,0 -1,0 -2,0 -4,0 -9,0 Förvärv/avyttringar % 98,0 4,0 2,0 35,0 12,0 Valutakurseffekter % -15,0 0,0 5,0 9,0 -4,2 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 938 901 925 558 513 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster % 8,1 15,0 15,9 10,1 13,1 Jämförelsestörande poster 25 0 -40 0 — Rörelseresultat 963 901 885 558 513 Rörelsemarginal % 8,3 15,0 15,2 10,1 13,1 Årets resultat -62 -210 164 252 -248 Avvecklade verksamheter Årets resultat — — — 6 223 -207 T otalt verksamheter T otalt årets resultat -62 -210 164 6 475 -454 Kassaflöde kvarvarande verksamheter Årets resultat före skatt justerad för poster som ej ingår i kassaflödet 2 259 1 599 1 714 1 447 618 Betalda skatter -695 -522 -431 -408 -286 Förändringar i rörelsekapital 159 264 -25 -171 -27 Kassaflöde från löpande verksamhet 1 723 1 340 1 258 868 306 Investeringar i anläggningstillgångar -198 -98 -212 -234 -252 Nettoinvesteringar i verksamheter och avyttringar -7 274 -453 -2 140 -402 -3 088 Nyckeltal per aktie Antal utestående aktier vid periodens utgång 115 808 942 118 306 464 121 681 404 123 731 164 110 385 832 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 117 174 874 120 500 977 123 189 366 116 950 340 103 786 751 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 117 174 874 121 137 914 123 710 735 117 355 207 103 942 052 T otalt resultat per aktie före utspädning kvarvarande verksamheter (kronor) -0,53 -1,74 1,33 2,70 -1,86 T otalt resultat per aktie (kronor) -0,53 -1,74 1,33 56,26 -3,85 Börskurs sista handelsdagen för B-aktier 114,70 94,90 86,15 89,10 92,40 Femårsöversikt ● Femårsöversikt ===== SIDA 183 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATIONFÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 183 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 Finansiell kalender Delårsrapport för första kvartalet 2026 29 Årsstämma 2026 21 Delårsrapport för andra kvartalet 2026 21 Delårsrapport för tredje kvartalet 2026 05april 2026 maj 2026 juli 2026 november 2026 ● Finansiell kalender ===== SIDA 184 ===== INTRODUKTION STRATEGI HÅLLBARHET VÅRA DISTRIKT FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ● ÖVRIG INFORMATIONFÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE 184 Års- och hållbarhetsredovisning 2025 Modern Times Group MTG AB Skeppsbron 18, Box 2094 Stockholm, Sweden +46 8 562 000 50 www.mtg.com communications@mtg.com +46 8 562 000 50