Årsredovisning 2023

06
Finansiell information
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NOTER  145
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 34
NOT 35
NOT 31  Medelantal anställda och  
könsfördelning
Medelantal anställda
2023 2022
Koncernen Antal 
Varav 
män, % Antal
Varav 
män, %
USA 1 404 79 1 221 81
Sverige 523 66 469 69
Kina 341 77 406 80
Mexiko 332 68 290 70
Indien 291 91 166 90
Tyskland 238 79 246 79
Brasilien 229 76 162 80
Tjeckien 220 80 147 83
Israel 136 76 137 77
Italien 134 75 133 78
Irland 132 90 139 91
Storbritannien 100 74 94 78
Japan 67 82 62 84
Frankrike 50 84 36 83
Nederländerna 49 78 47 77
Belgien 39 79 38 82
Australien 32 81 32 78
Singapore 25 72 25 72
Sydafrika 23 69 21 75
Sydkorea 21 62 22 64
Thailand 20 70 22 68
Danmark 19 78 16 81
Vietnam 16 75 7 43
Turkiet 15 67 13 69
Spanien 14 79 12 83
Finland 11 82 11 82
Övriga länder 36 86 40 81
Summa 4 516 77 4 013 79
Könsfördelning inom styrelse, koncernledning och moderbolaget
Vid årets utgång bestod styrelsen av tre män och fyra kvinnor. Koncern-
ledningen inklusive verkställande direktören bestod vid utgången av året 
av fyra män och tre kvinnor.
NOT 32   Löner, andra ersättningar  
och sociala kostnader
Koncernen Moderbolaget 
MSEK 2023 2022 2023 2022
Löner och ersättningar 2 870 2 188 42 27
Sociala kostnader 639 512 16 11
Pensionskostnader 130 87 9 8
Summa 3 639 2 786 68 45
Riktlinjer
Kretsen av befattningshavare som omfattas av riktlinjerna är vd och  
övriga medlemmar i koncernledningen. Riktlinjerna omfattar även even-
tuell ersättning till styrelseledamöter utöver styrelsearvoden. Riktlin-
jerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som 
görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av 
årsstämman 2023. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas 
av bolagsstämman.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga 
intressen och hållbarhet 
Munters affärsstrategi är att vara en global ledare inom energieffektiva och 
hållbara klimatlösningar. Våra lösningar möjliggör energieffektiva produk-
tionsprocesser med minskade koldioxidutsläpp för våra kunder. Genom 
innovativa teknologier skapar koncernen det perfekta klimatet för krävande 
industriella applikationer, varav de största segmenten är industri, försvar, 
datacenter, livsmedel, läkemedel och lantbruk.
Munters verksamhet bedrivs (vid tillfället för riktlinjernas antagande) 
inom tre affärsområden:
• AirTech är globalt ledande inom energieffektiv luftbehandling för 
industriella och kommersiella applikationer.
• Data Center Technologies är en ledande leverantör av avancerade 
klimatlösningar för kylning som använder flera olika värmeavvisande 
teknologier som skapar hållbara klimatlösningar för datacenteropera-
törer över hela världen.
• FoodTech är en av världens ledande leverantörer av innovativa och 
energieffektiva klimatsystem för djuruppfödning och växthus, samt 
mjukvara för att styra och optimera hela värdekedjan vid produktion  
av livsmedel.
En framgångsrik implementering av Munters affärsstrategi och tillvara-
tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, samt 
leverans på de ambitioner bolaget har, förutsätter att bolaget kan rekryte-
ra och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Munters kan 
erbjuda en marknadsmässig- och konkurrenskraftig totalersättning, vilket 
dessa riktlinjer möjliggör.
NOT 33   Ersättning till styrelsen  
och ledande befattningshavare
I Munters har det inrättats långsiktiga aktierelaterade incitaments- 
program under 2017–2020 i vilka vissa ledande befattningshavare har 
haft möjlighet att delta. Dessa program har beslutats av bolagsstämma 
och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För information om presta-
tionskrav, villkor och kostnader för dessa program, se styrelsens full- 
ständiga förslag inför respektive bolagsstämma på Munters hemsida 
samt i Munters årsredovisning.
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till 
att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess 
hållbarhet.
Formerna av ersättning 
Ersättningen ska vara marknadsmässig och ska kunna bestå av följande 
komponenter: fast årlig kontant lön, rörlig årlig kontant lön, pension och 
övriga förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av 
dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade 
ersättningar.
Fast kontant lön
Den fasta kontanta lönen ska avspegla de krav och det ansvar som arbetet 
medför samt individuell prestation. Den fasta kontanta lönen ska revideras 
årligen.
Rörlig kontant lön
Rörlig kontant lön ska kunna bestå av årlig rörlig kontant lön och/ eller 
långsiktig rörlig kontant lön.
Den årliga rörliga kontanta lönen ska vara maximerad till 50 procent 
av den årliga fasta kontanta lönen för vd samt för övriga medlemmar i 
koncernledningen. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av årlig rörlig 
kontant lön ska mätas under en period om ett år.
Den årliga rörliga kontanta lönen ska vara kopplad till förutbestämda 
och mätbara finansiella kriterier, såsom rörelseresultat och rörelsekapital. 
Genom att målen kopplar de ledande befattningshavarnas ersättning till 
bolagets intjäning och finansiering av den löpande verksamheten främjar 
de genomförandet av bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, 
inklusive dess hållbarhet. Vidare ska kriterierna för årlig rörlig kontant lön 
vara utformade så att de inte uppmuntrar till ett överdrivet risktagande.
Den långsiktiga rörliga kontanta lönen ska betalas ut efter ett, två res-
pektive tre år och vara maximerad till totalt 150 procent av den årliga fasta 
kontanta lönen för vd och 55 procent av den årliga fasta kontanta lönen 
för övriga medlemmar i koncernledningen, fördelat pro rata över de tre 
åren. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av långsiktig rörlig kontant lön 
ska mätas under en ett-, två- respektive treårsperiod före utbetalningen. 
Den långsiktiga rörliga kontanta lönen ska vara kopplad till förutbestämda 
och mätbara finansiella kriterier (viktning 70 procent) och icke-finansiella 
kriterier (viktning 30 procent). De finansiella kriterierna kan bestå av till 
exempel justerad EBITA och operativt rörelsekapital och de icke-finansiella 
kriterierna kan bestå av till exempel sammanvägda hållbarhetsmål (såsom 
årlig ökning av andelen el från förnybara källor i våra produktionsanlägg-
ningar, årlig andel kvinnliga ledare som har tillsatts inom koncernen, samt 
årlig servicetillväxt). Genom att målen kopplar de ledande befattnings-
NOT 33   Ersättning till styrelsen  
och ledande befattningshavare

===== SIDA 148 =====

06
Finansiell information
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NOTER  146
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 34
NOT 35
havarnas ersättning till bolagets intjäning, finansiering av den löpande 
verksamheten och hållbarhet främjar de genomförandet av bolagets 
affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Krite-
rierna för långsiktig rörlig kontant lön ska vara utformade så att de inte 
uppmuntrar till ett överdrivet risktagande. Viss del av nettobeloppet efter 
skatt av utbetald långsiktig rörlig kontant lön förutsätts investeras i  
Muntersaktier, enligt den policy för aktieägande som styrelsen har antagit. 
Hela nettobeloppet efter skatt förutsätts investeras i Muntersaktier till 
dess att innehavet värdemässigt motsvarar 200 procent av den årliga  
fasta kontanta lönen för vd och 100 procent av den årliga fasta kontanta 
lönen för övriga medlemmar i koncernledningen. När sådant innehav  
har uppnåtts förutsätts halva nettobeloppet efter skatt investeras i 
Muntersaktier. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning 
av rörlig kontant lön avslutats ska bedömas i vilken utsträckning kriteri-
erna har uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig 
kontant lön till vd. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt 
avser rörlig kontant lön till övriga medlemmar i koncernledningen. Såvitt 
avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast 
offentliggjorda finansiella informationen. 
Villkor för såväl årlig rörlig kontant lön som långsiktig rörlig kontant lön 
ska utformas så att styrelsen, om exceptionella ekonomiska förhållanden 
råder, har möjlighet att begränsa eller underlåta utbetalning om en sådan 
åtgärd bedöms som rimlig. 
Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära om-
ständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbe-
gränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller 
behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbets-
insatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får 
inte överstiga ett belopp motsvarande 50 procent av den årliga fasta kon-
tanta lönen samt ej utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om 
sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet.
Pension 
För vd ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara avgifts- 
bestämda. Rörlig kontant lön ska inte vara pensionsgrundande. Pen-
sionsavgifterna för avgiftsbestämd pension ska uppgå till högst 35 
procent av den fasta årliga kontanta lönen. För övriga medlemmar i 
koncernledningen ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, 
vara avgiftsbestämda om inte befattningshavaren omfattas av förmåns-
bestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig 
kontant lön ska vara pensionsgrundande i den mån så följer av tvingande 
kollektivavtalsbestämmelser som är tillämpliga på befattningshavaren. 
Pensionsavgifterna för avgiftsbestämd pension ska uppgå till högst 35 
procent av den fasta årliga kontanta lönen.
Övriga förmåner och ersättningar 
Övriga ersättningar kan bestå av andra sedvanliga och marknadsmässiga 
förmåner, exempelvis sjukvårdsförsäkring, livförsäkring och bilförmån, 
vilka inte ska utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen. Sådana 
förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga 
kontanta lönen. 
NOT 33   Ersättning till styrelsen och ledande befattningshavare, forts
Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler 
än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, 
vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller 
fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt 
möjligt ska tillgodoses.
Konsultarvode till styrelseledamöter 
Munters stämmovalda styrelseledamöter ska i särskilda fall kunna 
arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde, som 
inte utgör styrelsearbete, under en begränsad tid. För dessa tjänster 
(inklusive tjänster som utförs genom av styrelseledamot helägt bolag) 
ska kunna utgå ett marknadsmässigt arvode förutsatt att sådana tjänster 
bidrar till implementeringen av Munters affärsstrategi och tillvaratagan-
det av Munters långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Sådant 
konsultarvode får för respektive styrelseledamot aldrig överstiga ett års 
styrelsearvode.
Upphörande av anställning 
Fast kontant lön under uppsägningstid och avgångsvederlag samt 
ersättning för eventuell konkurrensbegränsning ska sammantaget inte 
överstiga ett belopp motsvarande den årliga fasta kontanta lönen för 
två år för vd och 18 månader för övriga medlemmar i koncernledningen. 
Vid uppsägning från vd:s och övriga medlemmar i koncernledningens 
sida ska inget avgångsvederlag utgå. Mellan bolaget och vd samt övriga 
medlemmar i koncernledningen ska uppsägningstiden inte vara längre 
än högst sex månader. 
Ersättning för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning ska 
kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå för sådan 
period som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångs- 
vederlag. Ersättningen ska uppgå till högst 60 procent av den årliga  
fasta kontanta lönen vid tidpunkten för uppsägningen, om inte annat  
följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser, och ska utgå under 
den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara 
högst 12 månader efter anställningens upphörande.
Lön och anställningsvillkor för anställda 
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har 
lön och anställningsvillkor för anställda i bolaget och koncernens svenska 
verksamhet beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, 
ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och öknings-
takt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens 
beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de 
begränsningar som följer av dessa. I bolaget, dvs. i Munters Group AB, 
finns endast sju anställda (samtliga är ledande befattningshavare).
Berednings- och beslutsprocess 
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår 
bl.a. att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning 
till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya 
riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut 
vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits 
av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera 
program för rörliga ersättningar för koncernledningen, tillämpningen 
av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande 
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Vid styrelsens 
behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte  
vd eller andra personer i koncernledningen, i den mån de berörs av  
frågorna. Ersättning till vd bereds av ersättningsutskottet och beslutas 
av styrelsen. Ersättning till övriga medlemmar i koncernledningen bereds 
av vd och beslutas av ersättningsutskottet.
Frångående av riktlinjerna 
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå de av bolagsstämman be- 
slutade riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda 
skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets 
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa 
bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättnings-
utskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, 
vilket innefattar att bereda beslut om avsteg från riktlinjerna.

===== SIDA 149 =====

NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 34
06
Finansiell information
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NOTER  147
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 34
NOT 35
NOT 33   Ersättning till styrelsen och ledande befattningshavare, forts
2023, KSEK
Styrelsearvode/
grundlön 
Rörlig 
ersättning
Övriga  
förmåner
Pensions- 
kostnad
Aktierelaterad 
ersättning Summa
Styrelseledamöter: (4 kvinnor och 3 män) 
Magnus Nicolin, ordförande 1 414 1 414
Helen Fasth Gillstedt, ledamot samt ordf. i revisionsutskottet 717 717
Anna Westerberg, ledamot samt ordf. i investeringsutskottet 585 585
Maria Håkansson, ledamot 545 545
Anders Lindqvist, ledamot 523 523
Kristian Sildeby, ledamot 739 739
Sabine Simeon-Aissaoui, ledamot sedan årsstämman 17 maj, 2023 329 329
Håkan Buskhe, ledamot fram till årsstämman 17 maj, 2023 281 281
Verkställande direktör Klas Forsström 8 137 8 337 385 2 578 243 19 680
Andra ledande befattningshavare, (3 kvinnor och 3 män) 15 666 9 583 1 112 5 532 203 32 095
Summa 28 935 17 919 1 497 8 110 445 56 907
2022, KSEK
Styrelsearvode/
grundlön 
Rörlig 
ersättning
Övriga  
förmåner
Pensions- 
kostnad
Aktierelaterad 
 ersättning Summa
Styrelseledamöter: (3 kvinnor och 4 män) 
Magnus Nicolin, ordförande sedan årsstämman 18 maj 2022 1 035 1 035
Magnus Lindquist, ordförande fram till årsstämman 18 maj 
2022 samt ordförande i ersättningsutskottet 527 527
Helen Fasth Gillstedt, ledamot samt ordf. i revisionsutskottet 680 680
Anna Westerberg, ledamot samt ordf. i investeringsutskottet 546 546
Håkan Buskhe, ledamot 443 443
Maria Håkansson, ledamot sedan årsstämman 18 maj, 2022 450 450
Anders Lindqvist, ledamot sedan årsstämman 18 maj, 2022 383 383
Kristian Sildeby, ledamot 704 704
Per Hallius, ledamot fram till årsstämman 18 maj, 2022 221 221
Lena Olving, ledamot fram till årsstämman 18 maj, 2022 227 227
Juan Vargues, ledamot fram till årsstämman 18 maj, 2022 198 198
Verkställande direktör Klas Forsström 7 900 4 054 192 2 526 492 15 164
Andra ledande befattningshavare, (3 kvinnor och 4 män) 15 854 5 240 768 3 903 498 26 263
Summa 29 167 9 294 960 6 429 990 46 840
Styrelsen 
Arvoden till styrelsens ordförande och övriga externa styrelsemedlem-
mar betalas enligt årsstämmans beslut. Inget styrelsearvode betalas till 
företagets koncernchef eller till arbetstagarrepresentanterna.
Löner och andra ersättningar utbetalt till styrelsen för år 2023 uppgick 
Utskotten 
Utöver dessa belopp har årsstämman beslutat att arvode för utskotts- 
arbete ska betalas till styrelseledamöter som valts på stämman, med ett 
sammanlagt belopp om KSEK 258 till ordföranden i revisionsutskottet, 
och med KSEK 155 till var och en av de övriga ledamöterna i revisions-
utskottet, ett sammanlagt belopp på KSEK 126 till ordföranden i ersätt-
ningsutskottet och KSEK 63 till övriga ledamöter i ersättningsutskottet 
samt ett arvode om KSEK 126 ska utgå till ordföranden i investerings-
utskottet och med KSEK 63 till var och en av de övriga ledamöterna av 
investeringsutskottet.
Koncernchef och vd 
Munters koncernchef och vd, Klas Forsström, har enligt avtal en fast 
årslön på KSEK 8 137. Därtill tillkommer en kontant, rörlig ersättning 
kopplad till Munters årliga incitamentsprogram, som uppgår till högst  
50 procent av den fasta lönen.
I den rörliga ersättningen ingår även kostnaden från den första 
mätperioden i det långsiktiga kontantprogrammet som lanserades 2023 
(LTIP 2023), samt kostnaden för den andra mätperioden i det långsiktiga 
kontantprogrammet som lanserades 2022 (LTIP 2022), samt kostnaden 
för den tredje mätperioden i det långsiktiga kontantprogrammet som 
lanserades 2021 (LTIP 2021).
Den årliga rörliga lönen för räkenskapsåret 2023 uppgick därmed 
totalt till KSEK 8 337 (4 054).
Löner och ersättningar till andra ledande befattningshavare 
Löner och ersättningar till andra ledande befattningshavare för år 2023 
uppgick till KSEK 32 095 (26 263) exklusive sociala avgifter.
Munters årliga incitamentsprogram
Munters årliga incitamentsprogram för ledande befattningshavare, och 
övriga chefer inom koncernen, baseras på förutbestämda och mätbara 
finansiella kriterier som mäts under räkenskapsåret. Samtliga ledande 
befattningshavare förutom affärsområdescheferna mäts 100 procent på 
koncernens resultat. 
Affärsområdescheferna mäts 70 procent på affärsområdets resultat, 
samt en andel av 30 procent på koncernens resultat. Under 2023 har 
kriterierna varit relaterade till Munters rörelseresultat (justerad EBITA), 
samt operativt rörelsekapital, och har en stark koppling till Munters 
medellångsiktiga mål och de behov bolaget ser som väsentliga att driva 
under året. 
Under året införde styrelsen ett långsiktigt kontantbaserat incita-
mentsprogram (LTIP 2023) för ledande befattningshavare och nyckel- 
personer inom koncernen, se not 34 samt ersättningsriktlinjerna för 
ledande befattningshavare i denna not på sida för ytterligare information 
om programmet.till KSEK 5 133 (5 413) exklusive sociala avgifter. I enlighet med beslutet 
på årsstämman 2023 utgår arvodet för externa styrelseledamöter som 
valts på stämman till KSEK 1 236 till styrelseordföranden samt KSEK 464 
vardera till övriga externa ledamöter i styrelsen.

===== SIDA 150 =====

NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 34
06
Finansiell information
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NOTER  148
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 34
NOT 35
Långsiktigt kontantprogram 2021, 2022 och 2023
På styrelsens uppdrag har bolaget under 2021, 2022 samt 2023 infört 
långsiktiga kontantbaserade incitamentsprogram för ledande befatt-
ningshavare och nyckelpersoner inom koncernen. Programmen kopplar 
deltagarnas ersättning till bolagets intjäning, finansiering av den löpan-
de verksamheten och hållbarhet. På så sätt främjar de genomförandet  
av bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess håll-
barhet. Programmen har en treårig intjäningsperiod och utfallet  
betalas ut efter ett, två respektive tre år, fördelat pro rata över de tre 
åren. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av långsiktig rörlig kontant 
lön ska mätas under en ett-, två- respektive treårsperiod före utbetal-
ningen. Deltagarna i programmen förväntas investera nettoutbetal-
ningen i Munters aktier tills de uppnår en definierad investeringsnivå. 
Styrelsen nominerar vd samt Munters koncernledning, därutöver  
har ytterligare deltagare nominerats av respektive medlem i koncern-
ledningen. Totalt nominerades 72 anställda till programmet 2021, 74 
anställda till programmet 2022 och 82 anställda till programmet 2023. 
Varje kategori har en maximal möjlighet baserat på deltagarens procent- 
andel av den nuvarande årliga grundlönen. För ledande befattnings-
havare regleras programmet i ersättningsriktlinjerna som godkänns 
av stämman, och för övriga deltagare uppgår utfallet till maximalt 30 
procent av årslönen. Prestationskriterierna i programmet är kopplade till 
förutbestämda och mätbara finansiella kriterier (viktning 70 procent) och 
icke-finansiella kriterier (viktning 30 procent). De finansiella kriterierna 
kan bestå av till exempel justerad EBITA och operativt rörelsekapital och 
de icke-finansiella kriterierna kan bestå av till exempel sammanvägda 
hållbarhetsmål såsom andel förnybar el i koncernens produktionsan-
läggningar, andel kvinnliga ledare inom koncernen, samt servicetillväxt.
Personaloptionsprogram 2020
Vid årsstämman i maj 2020 beslutades det i enlighet med styrelsens 
förslag om införandet av ett långsiktigt prestationsbaserat incitaments-
program (”LTIP 2020”). Programmet skulle omfatta högst 1 699 000 
personaloptioner som skulle beviljas medlemmar i koncernledningen  
och vissa andra nyckelpersoner, totalt cirka 74 anställda. Totalt 70 an-
ställda accepterade erbjudandet, bestående av 1 580 000 personal- 
optioner, varav 90 000 kontantreglerade. Varje personaloption som inte 
är kontantreglerad ska ge innehavaren rätt att förvärva en aktie i bolaget 
till ett lösenpris om 45,82 kronor. Varje kontantreglerad personaloption 
ska ge innehavaren rätt till ett kontantbelopp motsvarande värdet av en 
aktie i bolaget beräknat som den volymvägda genomsnittliga kurs som 
betalats för bolagets aktier på Nasdaq Stockholm under en period av tio 
arbetsdagar omedelbart före utnyttjandet av optionen, med avdrag för 
en lösenkurs som är avstämd enligt den metod som anges ovan. Optio-
nerna intjänas under en treårsperiod och programdeltagarna ska kunna 
utnyttja personaloptioner under en ettårsperiod från och med dagen för 
intjänandeperiodens utgång. Utnyttjandet av personaloptionerna ska i 
princip vara beroende av att deltagaren är fortsatt anställd vid tidpunk-
ten för utnyttjandet och varit anställd i koncernen under hela intjänande- 
perioden. Personaloptionerna är indelade i tre serier. Utnyttjandet av 
personaloptioner för samtliga serier är beroende av i vilken utsträckning 
NOT 34   Långsiktiga incitamentsprogram
prestationsmål kopplade till den sammansatta årliga tillväxttakten i 
justerad EBITA, den sammansatta årliga tillväxttakten i nettoomsättning 
och ett sammansatt hållbarhetsmål bestående av tre delkomponenter, är 
uppfyllda under 2020-2022. 
Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen den 30 juni 2020 
var 14,43 kr per option. Verkligt värde på tilldelningsdagen beräknades 
med hjälp av en anpassad version av Black-Scholes värderingsmodell, se 
mer information kring indata i modellen längre ner. Under året har pro-
grammet inneburit en kostnad, exklusive sociala avgifter, om MSEK 0,8.
Personaloptionsprogram 2019
Vid årsstämman i maj 2019 beslutades det i enlighet med styrelsens 
förslag att införa ett prestationsbaserat långsiktigt personaloptions- 
program till anställda inom koncernledningen och vissa andra nyckel-
personer (”LTIP 2019”), totalt ungefär 72 anställda. Programmet skulle 
omfatta högst 1 595 000 personaloptioner fördelade på tre serier. Högst 
100 000 av dessa personaloptioner skulle vara kontantreglerade (även 
kallade syntetiska optioner), resterande innebära en rättighet att förvärva 
en aktie i bolaget. Totalt 68 anställda accepterade erbjudandet inne-
bärande 1 498 000 personaloptioner, varav 80 000 kontantreglerade. 
Personaloptionerna tilldelades utan ersättning. 
Utnyttjande av personaloptioner inom Serie A och Serie B är beroende 
av i vilken utsträckning vissa prestationsvillkor uppfyllts under räken-
skapsåren 2019-2021 (”prestationsperioden”). Prestationsvillkoren avgör 
i vilken mån (om någon) personaloptionerna inom respektive serie kan 
utnyttjas för att förvärva aktier eller för att erhålla ett belopp i kontanter 
vid utgången av den tre-årsperiod från tilldelningstillfället av personal- 
optionerna (”intjäningsperioden”). Varje personaloption som ej är kon-
tantavräknad berättigar innehavaren att förvärva en aktie i bolaget till ett 
lösenpris uppgående till 50,27 kronor. Varje kontantavräknad personal- 
option berättigar innehavaren att erhålla ett kontantbelopp motsvarande 
värdet av en aktie i bolaget beräknat som den volymvägda genomsnittli-
ga betalkursen för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under en period 
om tio handelsdagar omedelbart före utnyttjandet av optionen, med 
avdrag för lösenpriset om 50,27 kronor.
Programdeltagare ska kunna utnyttja personaloptioner under en ett-
årsperiod från och med dagen för intjänandeperiodens slut. 
Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen den 19 juli 2019 var 
8,62 kr per option. Verkligt värde på tilldelningsdagen beräknades med 
hjälp av en anpassad version av Black-Scholes värderingsmodell, se mer 
information kring indata i modellen längre ner. Programmet avslutades i 
juni 2023 och har under året inte medfört någon kostnad. 
Nedan är en sammanställning över tilldelade och utestående optioner 
(inklusive syntetiska) i de utestående planerna.
Förändring optioner 2023 2022
Belopp vid årets ingång 1 317 288 2 582 490
Inlösta under året –480 188 –524 899
Förverkade under året –820 444 –740 303
Belopp vid årets utgång 16 656 1 317 288
Utestående optioner 2023-12-31 2022-12-31
LTIP 2019 – 66 288 
LTIP 2020 16 656 1 251 000
Summa 16 656 1 317 288
Verkligt värde på tilldelade personaloptioner 
Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen för LTIP 2020 var 
14,43 kr per option och för LTIP 2019 8,62 kr per option. Verkligt värde 
på tilldelningsdagen beräknas med hjälp av en anpassad version av 
Black-Scholes värderingsmodell. Denna inkluderar en Monte Carlo simu-
leringsmodell som tar hänsyn till lösenpris, optionens löptid, utspäd-
ningseffekt (om väsentlig), aktiepris på tilldelningsdagen och förväntad 
volatilitet i aktiepris, förväntad direktavkastning, riskfri ränta för optio-
nens löptid samt korrelation. Indata i modellen för optioner var;
• optionerna tilldelas vederlagsfritt och intjänas över en treårsperiod.  
Intjänade optioner kan lösas in inom ett år efter intjänandet
• lösenpris: LTIP 2020: 45,82 kr LTIP 2019: 50,27 kr
• tilldelningsdatum: LTIP 2020: 30 juni 2020, LTIP 2019:19 juli 2019
• förfallodatum: LTIP 2020: 30 juni 2023, LTIP 2019:19 juli 2022
• aktiepris på tilldelningsdagen: LTIP 2020: 49 kr, LTIP 2019: 42 kr
• förväntad volatilitet i företagets aktiekurs: LTIP 2020: 40 %, LTIP 2019
• förväntad direktavkastning: LTIP 2020: 0, LTIP 2019: 0 
• riskfri ränta: LTIP 2020: -0,41 %, LTIP 2019: -0,36 %

===== SIDA 151 =====

NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 34
06
Finansiell information
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NOTER  149
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
NOT 1
NOT 2
NOT 3
NOT 4
NOT 5
NOT 6
NOT 7
NOT 8
NOT 9
NOT 10
NOT 11
NOT 12
NOT 13
NOT 14
NOT 15
NOT 16
NOT 17
NOT 18
NOT 19
NOT 20
NOT 21
NOT 22
NOT 23
NOT 24
NOT 25
NOT 26
NOT 27
NOT 38
NOT 29
NOT 30
NOT 31
NOT 32
NOT 33
NOT 35
I denna årsredovisning, likväl som i koncernens kvartalsrapporter, före-
kommer hänvisningar till ett antal resultat- och balansräkningsmått mm. 
Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redo-
visas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering 
eller övrig lagstiftning. Måtten används av koncernen för att hjälpa både 
investerare och ledning att analysera Munters verksamhet. I avsnittet 
”Definitioner av finansiella nyckeltal” återfinns beskrivningarna av måtten 
tillsammans med definitioner och förklaringar till varför de används.
Nedan återfinns en avstämning av de viktigaste alternativa nyckeltal som 
används av Munters.
2023 2022
Justerad EBITA och EBITDA
Rörelseresultat 1 586 881
Justering för:
Jämförelsestörande poster 96 75
Avskrivning immateriella tillgångar från förvärv 45 36
Avskrivning övriga immateriella tillgångar 111 78
Justerad EBITA 1 839 1 070
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar 327 263
Justerad EBITDA 2 166 1 333
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader 34 35
Förvärvskostnader 29 19
Övriga jämförelsestörande poster 32 21
Summa 96 75
Nettoskuld
Likvida medel -1 532 -914
Räntebärande skulder 5 131 3 721
Leasingskulder 719 774
Avsättningar för pensioner 280 227
Upplupna finansiella kostnader 22 16
Nettoskuld 4 620 3 825
Justerad EBITDA 2 166 1 333
Nettoskuld/EBITDA 2,1 2,9
NOT 35   Avstämning av alternativa nyckeltal
2023 2022
Operativt rörelsekapital
Varulager 1 726 1 956
Kundfordringar 2 038 2 020
Leverantörsskulder -1 294 -1 288
Förskott från kunder -1 355 -1 715
Upplupna intäkter 732 497
Förutbetalda intäkter -92 -79
Summa 1 755 1 390
Operativt rörelsekapital/Nettoomsättning
Genomsnittligt rörelsekapital de senaste 12 
månaderna 1 974 1 319
Nettoomsättning 13 930 10 386
Operativt rörelsekapital/Nettoomsättning 14,2% 12,7%

===== SIDA 152 =====

06
Finansiell information
MUNTERS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
STYRELSENS  FÖRSäKRAN  150
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
Försäkran 2023
Undertecknad försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed, respektive koncernredovisningen har upprättats i 
enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 
om tillämpning av internationella redovisningsstandarder, ger en rättvisande bild av företagets respektive koncernens ställning och resultat samt att 
förvaltningsberättelsen respektive koncernförvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av företagets respektive koncernens 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget respektive de företag som ingår i koncernen 
står inför. 
Stockholm, den 22 februari 2024
Magnus Nicolin
Styrelsens ordförande
Helen Fasth Gillstedt
Styrelseledamot
Kristian Sildeby
Styrelseledamot
Klas Forsström
VD och koncernchef
Maria Håkansson
Styrelseledamot
Anna Westerberg
Styrelseledamot
Robert Wahlgren
Styrelseledamot, 
arbetstagarrepresentant
Sabine Simeon-Aissaoui
Styrelseledamot
Anders Lindqvist
Styrelseledamot
Simon Henriksson
Styrelseledamot, 
arbetstagarrepresentant
Vår revisionsberättelse har avgivits den
22 februari 2024
Ernst & Young AB
Andreas Troberg
Auktoriserad revisor

===== SIDA 153 =====

06
Finansiell information
MUNTERS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
REVISIONSBER äTTELSE  151
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Munters Group AB (publ),  
org nr 556819-2321 
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och 
koncernredovisningen för Munters Group AB (publ) 
för räkenskapsåret 2023. Bolagets årsredovisning och 
koncernredovisning ingår på sidorna 113-150 i detta 
dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen 
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 
och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande 
bild av moderbolagets finansiella ställning per den 
31 december 2023 och av dess finansiella resultat 
och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med 
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga 
avseenden rättvisande bild av koncernens finansiel-
la ställning per den 31 december 2023 och av dess 
finansiella resultat och kassaflöde för året enligt 
International Financial Reporting Standards (IFRS 
Redovisningsstandarder), så som de antagits av EU, 
och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är 
förenlig med årsredovisningens och koncernredovis-
ningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer 
resultaträkningen och balansräkningen för moderbo-
laget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredo-
visningen och koncern-redovisningen är förenliga 
med innehållet i den kompletterande rapport som 
har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott 
i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) 
artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards 
on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt 
ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i av-
snittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande 
till moderbolaget och koncernen enligt god revisors-
sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska 
ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat 
på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna 
tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) 
artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget 
eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller 
dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är 
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra 
uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de 
områden som enligt vår professionella bedömning var 
de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovis-
ningen och koncernredovisningen för den aktuella 
perioden. Dessa områden behandlades inom ramen 
för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, 
årsredovisningen och koncernredovisningen som 
helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa 
områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen 
genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta 
sammanhang.
Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i 
avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsre-
dovisningen också inom dessa områden. Därmed 
genomfördes revisionsåtgärder som utformats för 
att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i 
årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet 
av vår granskning och de granskningsåtgärder som 
genomförts för att behandla de områden som fram-
går nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse. 
Beskrivning av området
Som framgår av not 4 redovisas intäkter från 
försäljning av varor vid en viss tidpunkt då risker 
och rättigheter övergår till köparen enligt gällande 
leveransvillkor. Intäkter från större projektuppdrag 
redovisas över tid i proportion till färdigställande-
graden på balansdagen. 
Bolagets kundavtal innehåller flera olika pre-
stationsåtaganden, vilket framgår av not 2 och 4. 
För att allokera intäkten till de olika prestations-
åtaganden, samt för att avgöra färdigställande-
graden av prestationsåtaganden i projektuppdrag, 
krävs vissa bedömningar vilket påverkar tidpunkten 
för intäktsredovisning. Förändrade eller felaktiga 
bedömningar av färdigställandegraden kan ha 
väsentlig påverkan på redovisade intäkter. Till följd 
av ovanstående har vi bedömt att tidpunkten för 
intäktsredovisning är ett särskilt betydelsefullt 
område i revisionen. 
TIDPUNKT FÖR INTÄKTSREDOVISNING 
Beskrivning av området
Goodwill och varumärken uppgår till MSEK 7 011 
(6 579) i koncernens rapport över finansiell ställ-
ning. Goodwill och varumärken motsvarar 42% 
(43%) av koncernens totala tillgångar. Som framgår 
av not 2 och not 13 prövar bolaget minst årligen 
och vid indikation på värdenedgång att redovisade 
värden för goodwill och varumärken inte överstiger 
beräknade återvinningsvärden. Återvinningsvärden 
fastställs genom beräkning av nyttjandevärdet 
för respektive kassagenererande enhet genom en 
nuvärdesberäkning av bedömda framtida kassaflö-
den. Som även framgår av not 13 baseras använda 
prognoser rörande framtida kassaflöden på finan-
siella planer som godkänts av styrelsen. Planerna 
inkluderar bland annat antaganden om utveckling 
av försäljningstillväxt och rörelsemarginal. Vidare 
krävs antaganden om diskonteringsräntan samt 
tillväxt bortom prognosperioden. 
Nedskrivningstesten för räkenskapsåren har inte 
föranlett någon nedskrivning. Av not 13 framgår 
effekter på redovisade värden vid förändringar av 
väsentliga antaganden och uppskattningar. Till följd 
av de uppskattningar och antaganden som görs i 
samband med dessa nedskrivningstester samt stor-
leken på bokförda värden har vi bedömt detta som 
ett särskilt betydelsefullt område i revisionen. 
VÄRDERING AV GOODWILL OCH VARUMÄRKEN
Hur detta område beaktades i revisionen
I vår revision för räkenskapsåret 2023 har vi ut-
värderat bolagets principer för redovisningen av 
intäkter mot gällande regelverk. Vi har granskat 
bolagets processer för intäktsredovisning samt 
utvärderat den interna kontrollmiljön i proces-
serna. Vi har även granskat intäktstransaktioner 
under slutet av räkenskapsåret mot kundavtal 
och leveransdokumentation för att säkerställa 
att intäktsredovisning skett vid rätt tidpunkt. För 
väsentliga projektuppdrag har vi i förekommande 
fall utvärderat bolagets bedömningar avseende 
färdigställandegrad och resultatavräkning samt 
allokering av intäkten till de olika prestations- 
åtaganden. 
Slutligen har vi granskat bolagets upplysningar 
om intäkter i års- och koncernredovisningen. 
Hur detta område beaktades i revisionen
I vår revision för räkenskapsåret 2023 har vi ut- 
värderat bolagets process för att upprätta ned-
skrivningstester. Vi har granskat de beräknings- 
modeller som används vid nedskrivningstesten 
samt bedömt hur kassagenererande enheter 
identifieras. Vi har även utvärderat de väsentliga 
antaganden om framtida kassaflöden och prog-
noser som ligger till grund för nedskrivningstestet 
genom jämförelser mot historiskt utfall samt ge-
nomfört känslighetsanalyser. Vi har vidare bedömt 
tillämpad diskonteringsränta och antaganden om 
långsiktig tillväxt efter prognosperioden genom 
jämförelser mot likvärdiga bolag samt externa 
källor. Med stöd av våra interna värderingsspecia-
lister har vi utvärderat de värderingsmetoder som 
har använts. Slutligen har vi granskat bolagets 
upplysningar om goodwill och varumärken i års- 
och koncernredovisningen.
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

===== SIDA 154 =====

06
Finansiell information
MUNTERS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
REVISIONSBER äTTELSE  152
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
Annan information än årsredovisningen och 
koncernredovisningen 
Detta dokument innehåller även annan information 
än årsredovisningen och koncernredovisningen och 
återfinns på sidorna 1-112.Den andra informationen 
består även av ersättningsrapporten som vi inhäm- 
tade före datumet för denna revisionsberättelse.
Det är styrelsen och verkställande direktören som 
har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och 
koncernredovisningen omfattar inte denna infor-
mation och vi gör inget uttalande med bestyrkande 
avseende denna andra information. 
I samband med vår revision av årsredovisningen 
och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa 
den information som identifieras ovan och överväga 
om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig 
med årsredovisningen och koncernredovisningen. 
Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap 
vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer 
om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga 
felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts 
avseende denna information, drar slutsatsen att den 
andra informationen innehåller en väsentlig felaktig-
het, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att 
rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som 
har ansvaret för att årsredovisningen och koncernre-
dovisningen upprättas och att den ger en rättvisan-
de bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller 
koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits 
av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar 
även för den interna kontroll som de bedömer är nöd-
vändig för att upprätta en årsredovisning och kon-
cernredovisning som inte innehåller några väsentliga 
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter 
eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncern-
redovisningen ansvarar styrelsen och verkställande 
direktören för bedömningen av bolagets förmåga att 
fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är till-
lämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan 
att fortsätta verksamheten och att använda antagan-
det om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift 
tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande 
direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med 
verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ 
till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det på-
verkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland 
annat övervaka bolagets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om 
att årsredoviningen och koncernredovisningen som 
helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, 
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, 
och att lämna en revisionsberättelse som innehåller 
våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av 
säkerhet, men är ingen garanti för att en revision 
som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige 
alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktig-
het om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på 
grund av oegentligheter eller misstag och anses vara 
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen 
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som 
användare fattar med grund i årsredovisningen och 
koncernredovisningen.  
Som del av en revision enligt ISA använder vi pro-
fessionellt omdöme och har en professionellt skeptisk 
inställning under hela revisionen. Dessutom:
• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga 
felaktigheter i årsredovisningen och koncernredo-
visningen, vare sig dessa beror på oegentligheter 
eller misstag, utformar och utför granskningsåtgär-
der bland annat utifrån dessa risker och inhämtar 
revisionsbevis som är tillräckliga och ändamåls- 
enliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. 
Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktig- 
het till följd av oegentligheter är högre än för 
en väsentlig felaktighet som beror på misstag, 
eftersom oegentligheter kan innefatta agerande 
i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, 
felaktig information eller åsidosättande av intern 
kontroll.
• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets 
interna kontroll som har betydelse för vår revision 
för att utforma granskningsåtgärder som är lämp-
liga med hänsyn till omständigheterna, men inte 
för att uttala oss om effektiviteten i den interna 
kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprin- 
ciper som används och rimligheten i styrelsens och 
verkställande direktörens uppskattningar i redovis-
ningen och tillhörande upplysningar. 
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen 
och verkställande direktören använder antagandet 
om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovis-
ningen och koncernredovisningen. Vi drar också en 
slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevi-
sen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor 
som avser sådana händelser eller förhållanden som 
kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga 
att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen 
att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste  
vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten  
på upplysningarna i årsredovisningen om den 
väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana  
upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet 
om årsredovisningen och koncernredovisningen. 
Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som 
inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. 
Dock kan framtida händelser eller förhållanden 
göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verk-
samheten. 
• utvärderar vi den övergripande presentationen, 
strukturen och innehållet i årsredovisningen och 
koncernredovisningen, däribland upplysningarna, 
och om årsredovisningen och koncernredovis- 
ningen återger de underliggande transaktionerna 
och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande 
bild.
• inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revi-
sionsbevis avseende den finansiella informationen 
för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncer-
nen för att göra ett uttalande avseende koncern 
redovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning 
och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt 
ansvariga för våra uttalanden.
Vi måste informera styrelsen om bland annat revi-
sionens planerade omfattning och inriktning samt 
tidpunkten för den. Vi måste också informera om 
betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däri-
bland de eventuella betydande brister i den interna 
kontrollen som vi identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande 
om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende 
oberoende, och ta upp alla relationer och andra för-
hållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, 
samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits 
för att eliminera hoten eller motåtgärder som har 
vidtagits. 
Av de områden som kommuniceras med styrelsen 
fastställer vi vilka av dessa områden som varit de 
mest betydelsefulla för revisionen av årsredovis- 
ningen och koncernredovisningen, inklusive de 
viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktig-
heter, och som därför utgör de för revisionen särskilt 
betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden 
i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra 
författningar förhindrar upplysning om frågan.

===== SIDA 155 =====

06
Finansiell information
MUNTERS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
REVISIONSBER äTTELSE  153
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
REVISORNS GRANSKNING AV FÖRVALTNING OCH 
FÖRSLAGET TILL DISPOSITIONER AV BOLAGETS 
VINST ELLER FÖRLUST
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även 
utfört en revision av styrelsens och verkställande  
direktörens förvaltning av Munters Group AB (publ) 
för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträf-
fande bolagets vinst eller förlust. 
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten 
enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar 
styrelsens ledamöter och verkställande direktören 
ansvarsfrihet för räkenskapsåret. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i 
Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närma-
re i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i 
förhållande till moderbolaget och koncernen enligt 
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt 
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är 
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra 
uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till 
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. 
Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat 
en bedömning av om utdelningen är försvarlig med 
hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verk-
samhetsart, omfattning och risker ställer på storleken 
av moderbolagets och koncernens egna kapital, kon-
solideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och 
förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta  
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma 
bolagets och koncernens ekonomiska situation, och 
att tillse att bolagets organisation är utformad så 
att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets 
ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på 
ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska 
sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens 
riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åt-
gärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring 
ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att 
medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande 
sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, 
och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att 
inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad 
av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseleda-
mot eller verkställande direktören i något väsentligt 
avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till 
någon försummelse som kan föranleda ersätt-
ningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktie- 
bolagslagen, årsredovisningslagen eller bolags-
ordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dis-
positioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed 
vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av 
säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktie-
bolagslagen. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men 
ingen garanti för att en revision som utförs enligt 
god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka 
åtgärder eller försummelser som kan föranleda er-
sättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag 
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är 
förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed 
i Sverige använder vi professionellt omdöme och 
har en professionellt skeptisk inställning under hela 
revisionen. Granskningen av förvaltningen och för-
slaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust 
grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. 
Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs 
baseras på vår professionella bedömning med ut-
gångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi 
fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden 
och förhållanden som är väsentliga för verksamheten 
och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild 
betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och 
prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna 
åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för 
vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för 
vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner 
beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat 
styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av  
underlagen för detta för att kunna bedöma om för- 
slaget är förenligt med aktiebolagslagen.
 
REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncern-
redovisningen har vi även utfört en granskning av att 
styrelsen och verkställande direktören har upprättat 
årsredovisningen och koncernredovisningen i ett for-
mat som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering 
(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) 
om värdepappersmarknaden för Munters Group AB 
(publ) för år 2023. 
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det 
lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upp-
rättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör 
enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommenda-
tion RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. 
Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs 
närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende 
i förhållande till Munters Group AB (publ) enligt god 
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt 
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga 
och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har 
ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlig-
het med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap-
persmarknaden, och för att det finns en sådan intern 
kontroll som styrelsen och verkställande direktören 
bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten 
utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet 
om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i 
ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen 
(2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval 
av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra 
granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet  
att Esef-rapporten är upprättad i ett format som  
uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är 
ingen garanti för att en granskning som utförs enligt 
RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer 
att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan 
finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent-
ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om 
de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas 
påverka de ekonomiska beslut som användare fattar 
med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitets-
styrning för revisionsföretag som utför revision och 
översiktlig granskning av finansiella rapporter samt 
andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster 
som kräver att företaget utformar, implementerar och 
hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive rikt-
linjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska 
krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga 
krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder 
inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i 
ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rappor-
tering av årsredovisningen och koncernredovisning. 
Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland 
annat genom att bedöma riskerna för väsentliga fel-
aktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror  
på oegentligheter eller misstag. Vid denna risk- 
bedömning beaktar revisorn de delar av den interna 
kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och 
verkställande direktören tar fram underlaget i syfte 
att utforma granskningsåtgärder som är ändamåls- 
enliga med hänsyn till omständigheterna, men inte 
i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den 
interna kontrollen. Granskningen omfattar också en 
utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i 
styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen 
 validering av att Esef-rapporten upprättats i ett 
giltigt XHTML-format och en avstämning av att 
Esef-rapporten överensstämmer med den granskade 
årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedöm-
ning av huruvida koncernens resultat-, balans- och 
egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i 
Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med 
vad som följer av Esef-förordningen.
Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, 
utsågs till Munters Group ABs revisor av bolags- 
stämman den 17 maj 2023 och har varit bolagets 
revisor sedan 2010.
Stockholm den 22 februari 2024
Ernst & Young AB
Andreas Troberg
Auktoriserad revisor
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

===== SIDA 156 =====

06
Finansiell information
MUNTERS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
REVISIONSBER äTTELSE  154
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
Revisors yttrande om  
bolagsstyrningsrapporten
Till bolagsstämman i Munters Group AB (publ.),  
org. nr 556819-2321
UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyr-
ningsrapporten för år 2023 på sidorna 97-107 och 
för att den är upprättad i enlighet med årsredovis-
ningslagen.
GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vår granskning har skett enligt FARs rekommenda-
tion RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyr-
ningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av 
bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning 
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den 
inriktning och omfattning som en revision enligt In-
ternational Standards on Auditing och god revisions-
sed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger 
oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
UTTALANDE
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplys-
ningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punk-
terna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra 
stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen 
och koncernredovisningen samt är i överensstämmel-
se med årsredovisningslagen.
Stockholm den 22 februari 2024
Ernst & Young AB
Andreas Troberg
Auktoriserad revisor
Revisorns yttrande  
avseende den lagstadgade  
hållbarhetsrapporten
Till bolagsstämman i Munters Group AB (publ.),  
org. nr 556819-2321
UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrap-
porten för år 2023 på sidorna 3-4, 11, 14-25 och 61-94 
och för att den är upprättad i enlighet med årsredo-
visningslagen. 
GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation 
RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade håll-
barhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av 
hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en 
väsentligt mindre omfattning jämfört med den inrikt-
ning och omfattning som en revision enligt Interna-
tional Standards on Auditing och god revisionssed 
i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss 
tillräcklig grund för vårt uttalande..
UTTALANDE
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 22 februari 2024
Ernst & Young AB
Andreas Troberg
Auktoriserad revisor

===== SIDA 157 =====

06
Finansiell information
MUNTERS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
REVISIONSBER äTTELSE  155
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
Flerårsöversikt
RESULTATRÄKNING 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning 13 930 10 386 7 348 7 015 7 153
Justerad EBITA 1 839 1 070 889 906 871
Avskrivningar immateriella tillgångar från förvärv –45 –35 –30 –39 –89
Avskrivningar övriga immateriella tillgångar –111 –78 –44 –48 –42
Jämförelsestörande poster –96 –75 –62 –111 181
Rörelseresultat (EBIT) 1 586 881 753 707 556
Finansiella intäkter och kostnader –331 –142 –84 –156 –189
Årets resultat 792 577 515 432 283
BALANSRÄKNING
Anläggningstillgångar 10 262 9 376 7 103 6 451 7 103
Varulager 1 762 1 956 1 073  691 772
Övriga rörelsefordringar 3 211 2 958 1 893 1 462 1 495
Likvida medel 1 532 914 674 970 722
Summa tillgångar 16 731 15 204 10 742 9 574 10 093
Eget kapital 5 257 5 303 4 360 3 746 3 628
Innehav utan bestämmande inflytande 1 3 3 5 0
Räntebärande skulder 5 851 4 496 2 749 2 787 3 497
Övriga rörelseskulder 5 621 5 401 3 630 3 037 2 968
Summa skulder och eget kapital 16 731 15 204 10 742 9 574 10 093
KASSAFLÖDE
Kassaflöde från löpande verksamheten 1 066 772 519 959 669
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 418 -1 330 -341 -209 -174
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 011 743 -503 -463 -185
DATA PER AKTIE
Resultat per aktie, SEK 4,30 3,17 2,81 2,32 -0,91
Utdelning per aktie, SEK 1,30* 0,95 0,85 0,70 -
Kurs per aktie vid årets slut, SEK 163,50 102,90 69,95 83,00 49,06
NYCKELTAL
Organisk tillväxt, % 27 23 14 -2 6
Justerad EBITA-marginal, % 13,2 10,3 12,1 12,9 12,2
Rörelsemarginal, % 11,4 8,5 10,2 10,1 7,8
Nettomarginal, % 5,7 5,6 7,0 6,2 4,0
Operativt rörelsekapital/Nettoomsättning, % 14,2 12,7 13,1 13,7 17,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 14,4 9,9 10,7 9,5 1,5
Nettoskuld/EBITDA 2,1 2,9 2,0 1,8 3,1
Medelantal anställda 4 516 4 013 3 350 3 282 3 406
* Styrelsens förslag, att betalas ut i två omgångar.

===== SIDA 158 =====

06
Finansiell information
MUNTERS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
DEFINITIONER  156
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Innehållsförteckning noter
Förvaltningsberättelse
Koncernens räkningar
Moderbolagets räkningar
Noter
Styrelsens försäkran
Revisionsberättelse
Revisorsyttrande HÅR och BSR
Flerårsöversikt
Definitioner
Övrigt
Definitioner av finansiella nyckeltal
ORGANISK TILLVÄXT 
Förändring i nettoomsättning jämfört med föregå-
ende period exklusive förvärv och avyttringar samt 
valutaeffekter. Måttet används av Munters för att 
övervaka nettoomsättningstillväxten, drivet av för-
ändringar i volym och priser mellan perioder. 
ORDERSTOCK 
Mottagna och bekräftade försäljningsorder som ännu 
inte levererats och redovisats som nettoomsättning. 
Orderstocken belyser hur stor verksamhet hänförlig 
till den löpande verksamheten som Munters redan 
har erhållit som kommer att vändas till intäkter under 
framtida perioder.
ORDERINGÅNG 
Mottagna och bekräftade försäljningsorder minus 
annullerade ordrar under rapportperioden. Order- 
ingången är ett mått på framtida intäkter och, följakt-
ligen, ett viktigt nyckeltal för Munters ledning.
RÖRELSERESULTAT (EBIT) 
Resultat före räntor och skatt. Munters anser att 
rörelseresultatet visar de intäkter som genereras  
av den löpande verksamheten. 
JUSTERAD EBITA 
Rörelseresultat, justerat för avskrivningar och nedskriv-
ningar av immateriella anläggningstillgångar samt 
jämförelsestörande poster. Munters anser att justerad 
EBITA är användbart för att analysera resultatet, efter-
som det eliminerar påverkan från poster som betraktas 
vara av ej återkommande karaktär och därför inte åter-
speglar underliggande verksamheten.
JUSTERAD EBITA-MARGINAL 
Justerad EBITA som andel av nettoomsättningen. 
Munters anser att justerad EBITA-marginal är ett 
användbart mått för att visa bolagets lönsamhet. 
JUSTERAD EBITDA 
Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande 
poster, avskrivningar och nedskrivningar av materiella 
och immateriella anläggningstillgångar samt nyttjan-
derättstillgångar. 
JUSTERAD EBITDA-MARGINAL 
Justerad EBITDA som andel av nettoomsättningen. 
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER 
Jämförelsestörande poster är händelser eller transak-
tioner som har en betydande finansiell påverkan och 
vars resultateffekter är viktiga att uppmärksamma vid 
jämförelse av periodens finansiella resultat med re-
sulltat för tidigare perioder. Poster som inkluderas är  
t ex omstruktureringsprogram, resultat från avytt-
ringar av dotterbolag och förvärvsrelaterade transak-
tionskostnader.
SYSSELSATT KAPITAL 
Sysselsatt kapital beräknas som totalt eget kapital 
plus räntebärande skulder.
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL (ROCE) 
Genomsnittligt rörelseresultat (EBIT) plus finansiella  
intäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapi-
tal. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas utifrån 
de senaste 12 månaderna.
LIKVIDA MEDEL 
Kassa och banktillgodohavanden samt kortfristiga 
placeringar med en löptid ej överstigande tre måna-
der. Detta är ett mått som belyser likviditeten på kort 
sikt. 
R12 
R12 (rullande 12 månader) efter ett nyckeltal betyder 
att nyckeltalet motsvarar en ackumulering av de 
rapporterade siffrorna för de senaste tolv månader-
na. Måttet används för att belysa utvecklingen inom 
olika nyckeltal, vilket är värdefullt för att få en djupare 
förståelse för verksamhetens utveckling. 
NETTOSKULD 
Nettoskuld beräknas som räntebärande skulder,  
leasingskulder, pensionsskulder och upplupna finan-
siella kostnader, med avdrag för likvida medel. 
ANTAL ANSTÄLLDA 
Uppgifter om antal anställda presenteras alltid 
omräknat till heltidstjänster, om inte annat framgår.  
Medelantal anställda beräknas som summan av fast 
anställda de senaste 13 månaderna dividerat med 13.
OPERATIVT RÖRELSEKAPITAL 
Omfattar kundfordringar, varulager, upplupna intäk-
ter, leverantörsskulder samt förskott från kunder.
OPERATIVT RÖRELSEKAPITAL/NETTOOMSÄTTNING
Genomsnittligt operativt rörelsekapital de senaste 
12 månaderna som andel av nettoomsättningen för 
samma period.
RESULTAT PER AKTIE 
Nettoresultat dividerat med vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier.
SAAS RECURRING REVENUE
Summa återkommande intäkter från SaaS-kontrakt 
(Software-as-a-Service) redovisade i perioden. Nyck-
eltalet presenteras även annualiserat och benämns 
då SaaS ARR, vilket beräknas genom att mulitplicera 
SaaS Recurring Revenue i det senaste kvartalet med 
fyra.
SOLIDITET 
Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande 
inflytande) dividerat med summa tillgångar.
AMERICAS
Avser Nord-, Central-, och Sydamerika.
I denna årsredovisning, likväl som i koncernens kvartalsrapporter, förekommer hän-
visningar till ett antal mått på resultatet. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra 
är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell 
rapportering eller övrig lagstiftning. Måtten används av koncernen för att hjälpa både 
investerare och ledning att analysera Munters verksamhet. Nedan följer beskrivning-
arna av måtten i denna årsredovisning, tillsammans med definitioner och anledningen 
till att de används.

===== SIDA 159 =====

07
Övrigt
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
  157
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Övrigt
”Carl Munters ansökte om över 1 000 patent 
inom avfuktning och evaporativ kylning”
07 Övrigt

===== SIDA 160 =====

07
Övrigt
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
  158
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Övrigt
Aktien och aktieägare
Vår historia
Information till aktieägare
Aktien
Utvecklingen för Munters aktie var positiv  
under året. Under 2023 ökade aktiekursen med  
55 procent samtidigt som Stockholmsbörsen  
OMXS30 under samma period steg med 17 
procent. Stängningskursen på årets sista 
handelsdag var 163,50 SEK (102,9), vilket mot-
svarade ett börsvärde på 30,16 miljarder SEK 
(18,9). Den högsta kurs som betalades under 
2023 var 164,60 SEK (108,40) och den lägsta 
kursen var 87,35 SEK (51,90).
Handeln i Munters-aktien 
Munters aktie är noterad på Nasdaq Stock-
holm. Under 2023 omsattes sammanlagt 237,2 
miljoner aktier (142,1). Den genomsnittliga 
omsättningen under året uppgick till 945 207 
aktier per dag (561 544). Munters aktiehandel 
skedde till 37 (42) procent på Nasdaq Stock-
holm och till 63 (58) procent på övriga mark-
nadsplatser. 
Utdelning 
Enligt den utdelningspolicy som Munters sty-
relse har antagit ska Munters sträva efter att 
lämna en årlig utdelning som motsvarar 30–50 
procent av årets resultat. Beslut om eventu-
ella utdelningsförslag fattas av styrelsen med 
beaktande av bolagets finansiella ställning, 
investeringsbehov, förvärv och likviditet. Sty-
relsen föreslår en utdelning för 2023 om 1,30 
SEK (0,95) per aktie. Detta representerar 30 
procent av årets resultat 2023. 
Utdelningen förslås delas upp på två lika 
stora delar där det första tillfället har avstäm-
ningsdag för utdelning 25 mars och utbe-
talningsdag 28 mars. Det andra tillfället har 
avstämningsdag 25 september och utbetal-
ningsdag 30 september.    
MUNTERS AKTIE 2023
0
500 000
1 000 000
1 500 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 500 000
4 000 000
50
100
150
200
Omsättning aktier per dag
SEK
Munters OMX General Index (OMX GI)
UTDELNING PER AKTIE
SEK
0,0
0,5
1,0
1,5
2023*202220212020
*Av styrelsen föreslagen utdelning
Aktiekapital 
Per den 31 december 2023 fanns det samman-
lagt 184 457 817  aktier och rösträtter i Munters. 
Varje aktie har ett kvotvärde om 0,03 kronor 
och aktiekapitalet uppgår till 5 533 735 SEK. 
Munters aktiekapital utgörs av ett aktieslag där 
varje aktie har samma röstvärde och ger sam-
ma rätt till ut delning. Enligt bolagsordningen 
får antalet aktier inte understiga 150 000 000 
och inte överstiga 600 000 000. Bolagets ak-
tiekapital får inte understiga 4 500 000 kronor 
och inte överstiga 18 000 000 SEK. Bolagets 
aktier är registrerade hos Euroclear Sweden 
AB, som administrerar bolagets aktiebok och 
registrerar aktierna för enskilda personer.  
Munters Group AB har ett eget innehav av  
aktier relaterat till Incentive program för an-
ställda om 1 933 033 aktier. 
Ägare 
Antalet kända aktieägare per den 31 december 
2023 uppgick till 12 599 och andelen kända 
aktieägare utanför Sverige uppgick till 41,1 
procent vid årets slut. De tio största enskilda 
aktieägarna hade 60,7  procent av aktiekapi- 
talet vid denna tidpunkt. FAM AB var den 
största aktieägaren med 28,0 procent av aktie-
kapitalet.

===== SIDA 161 =====

07
Övrigt
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
  159
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Övrigt
Aktien och aktieägare
Vår historia
Information till aktieägare
ÄGARFÖRDELNING
Svenskt ägande, 
58,9%
Utländskt ägande,
41,1%
Analytiker som följer Munters
Karl Bokvist ABG Sundal Collier
Karl-Oskar Vikström Berenberg
Carl Deijenberg Carnegie 
Adela Dashian Jefferies
Mats Liss Kepler Cheuvreux
Gustav Berneblad Nordea
Anders Roslund Pareto Securities
Julia Utbult SEB
De tio största aktieägarna per 31 december 2023
Ägare MTRS Kapital Röster
1 FAM AB  51 701 057 28,0% 28,0%
2 Swedbank Robur Fonder  11 248 000 6,1% 6,1%
3 Första AP-fonden  10 468 995 5,7% 5,7%
4 ODIN Fonder  10 394 326 5,6% 5,6%
5 Fjärde AP-fonden  9 338 126 5,1% 5,1%
6 Capital Group  5 990 533 3,2% 3,2%
7 Vanguard  3 892 510 2,1% 2,1%
8 Columbia Threadneedle  3 201 058 1,7% 1,7%
9 Janus Henderson Investors  2 898 050 1,6% 1,6%
10 Norges Bank  2 794 617 1,5% 1,5%
Totalt tio största  111 927 272 60,7% 60,7%
Övriga  70 614 168 39,3% 39,3%
Totalt  184 457 817 100,0% 100,0%
Antal aktieägare 31 december 2023: 12 599
Aktieinnehav, storleksfördelat
Innehavsstorlek  Aktier Kapital Röster Antal kända ägare Andel av kända ägare
1 - 1 000  1 946 843 1,1% 1,1% 11 445 90,8%
1 001 - 10 000  2 762 384 1,5% 1,5% 928 7,4%
10 001 - 50 000  2 383 926 1,3% 1,3% 108 0,9%
50 001 - 500 000  13 285 180 7,2% 7,2% 74 0,6%
500 001 - 1 000 000  15 470 832 8,4% 8,4% 22 0,2%
1 000 001 - 10 000 000  50 403 350 27,3% 27,3% 18 0,1%
10 000 001 - 20 000 000  32 111 321 17,4% 17,4% 3 0,0%
20 000 001 -  51 701 057 28,0% 28,0% 1 0,0%
Okänd innehavsstorlek  14 392 924 7,8% 7,8% 0 0,0%
Totalt  184 457 817 100,0% 100,0% 12 599 100,0%
Källa: Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen.
Ägarfördelning
Ägartyp  Aktier Kapital Röster Antal kända ägare Andel av kända ägare
Övriga  4 364 459 2,4% 2,4% 619 4,9%
Svenska institutionella ägare  98 231 844 53,3% 53,3% 66 0,5%
Utländska institutionella 
ägare  60 505 540 32,8% 32,8% 106 0,8%
Svenska privatpersoner  6 963 050 3,8% 3,8% 11 808 93,7%
Okänd ägartyp  14 392 924 7,8% 7,8% 0 0,0%
Totalt  184 457 817 100,0% 100,0% 12 599 100,0%
HANDELSPLATSER
Nasdaq Stockholm, 
37%
Övriga marknadsplatser,
63%

===== SIDA 162 =====

07
Övrigt
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
  160
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Övrigt
Aktien och aktieägare
Vår historia
Information till aktieägare
Historik – innovation och expansion
Carl Munters ansökte om över 1 000 patent inom avfuktning och 
evaporativ kylning för att kontrollera temperatur, luftfuktighet 
och luftburna föroreningar. Hans kreativitet och engagemang 
fortsätter att inspirera oss som arbetar på Munters. 
1950-talet – Grundandet 
• 1955 grundas Munters av den svenska  
uppfinnaren Carl Munters tillsammans  
med bland annat entreprenören Marcus 
Wallenberg. 
• 1958 lanseras de första banbrytande avfuk-
tarna. Svenska försvaret är en av de första 
större kunderna.
1970-talet – Oljekrisen 
• Produktsortiment, kundsegment och använd-
ningsområden utökas. Ett internationellt dist-
ributionsnätverk etableras. Oljekrisen 1973 
med energibesparingar ger Munters en stor 
marknadspotential. 1974 förvärvas Munters 
av Incentive AB
1980-talet – Bred internationell expansion
• Ett mer modernt Munters utvecklas med ett 
nätverk av distributionsagenter. Expantionen 
fortsätter till flera nya länder.
• 1989 – En ny produktionsanläggning i Tobo, 
Sverige invigs för tillverkning av rotorer. Carl 
Munters avlider vid 86 års ålder.
1960-talet – Den amerikanska marknaden 
• Munters expanderar i Sverige och interna-
tionellt. Kontor och produktionsanläggning 
öppnas i Florida, Texas och Massachusetts i 
USA. 
• 1964 – M100 lanseras, den mest sålda avfuk-
taren genom tiderna. 
1990-talet - Fortsatt expansion
• Munters är nu en internationell koncern med 
verksamhet i 25+ länder och tillverkning i 14 
länder. Munters positionerar sig som ”Fuktig-
hetsexperten”. Miljöfrågor blir allt viktigare 
och det lägger grunden för nya produkter. 
• 1997 – Munters börsnoteras på Stockholms-
börsen. 
2000-talet - Klimatsystem för jordbruk
• Munters investerar i verksamheter i Asien och 
flera förvärv befäster positionen. 
• 2005 – En ny organisationsstruktur med 
globala divisioner införs. 
2010-talet – Fokus på kärnverksamheten
• 2010 – Munters fokuserar på sin kärnverk-
samhet. Nordic Capital Fund VII förvärvar 
Munters som avnoteras från börsen.
• 2011 - Det israeliska företaget Rotem, som 
specialiserar sig på kontroll- och hanterings-
system för jordbruksapplikationer förvärvas.  
Under 2016 förvärvas återstående aktier för 
fullt ägande.
• 2017 – Munters köper majoriteten av aktierna 
i mjukvarubolaget MTech Systems, baserat 
i Atlanta, USA. Munters noteras på Nasdaq 
Stockholm med FAM som huvudinvesterare. 
Carl Munters får ASHRAE Pioneers of Industry 
Award för sina banbrytande uppfinningar.
• 2019 – Klas Forsström blir VD och koncern-
chef och en ny strategisk plan för stabilitet, 
lönsamhet och tillväxt lanseras.
2020-talet – Klimatsmarta lösningar 
• Den strategiska planen uppdateras och två 
affärsområden bildas: AirTech och FoodTech. 
Flera förvärv genomförs inom alla affärsom-
råden.
• 2022 – Ett nytt affärsområde, DCT bildas. 
Nya produktionsanläggningar öppnar i  
Virginia, USA och i Hodonín i Tjeckien. 
• 2023 - Tillväxtresan fortsätter och mark-
nadspositionen stärks avsevärt i alla affärs-
områden både genom organisk tillväxt och 
flertalet förvärv. En strategisk översyn av 
produkterbjudandet inom FoodTech initieras. 
Indiska Zeco förvärvas för att stärka positio-
nen i Asien.

===== SIDA 163 =====

07
Övrigt
MUNTERS  ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
  161
Introduktion
Strategi
Verksamheten
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiell information
Övrigt
Aktien och aktieägare
Vår historia
Information till aktieägare
Denna rapport innehåller framåtblickande uttalanden som reflekterar Munters nuvarande förväntningar på framtida händelser och Munters 
finansiella och operativa utveckling. Även om Munters anser att förväntningarna som reflekteras i dessa framåtblickande uttalanden är 
baserade på rimliga antaganden, kan det inte garanteras att förväntningarna kommer att visa sig vara korrekta eftersom framåtblickande ut-
talanden är föremål för både kända och okända risker och osäkerheter samt en mängd faktorer som kan leda till att faktiska resultat eller utfall 
skiljer sig väsentligt från de som uttryckts eller antytts i sådana framåtblickande uttalanden. Sådana faktorer inkluderar, men begränsas inte 
till, förändringar i ekonomiska, marknadsmässiga, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska förhållanden. Framåtblickande uttalanden avser 
endast förväntningarna per det datum de gjordes och utöver vad som krävs enligt gällande lag åtar sig Munters inget ansvar för att uppdatera 
något av dem mot bakgrund av att ny information uppstår eller framtida händelser.
Finansiell information
Munters använder f1lera kanaler för att infor-
mera om bolagets verksamhet och finansiella 
utveckling. Hemsidan – www.munters.com 
– uppdateras kontinuerligt med årsredovis-
ningar, kvartalsrapporter, pressmeddelanden, 
presentationer och webbinarium. Årsredo-
visning och delårsrapporten kan beställas på 
hemsidan, via email: info@munters.se eller på 
adress: Munters Group AB, Box 1188, 164 26 
KISTA om så önskas.
Webpresentationer och telefonkonferenser  
anordnas för analytiker, investerare och press i 
samband med offentliggörandet av bolagets  
kvartalsrapporter. Cirka en gång om året arran - 
geras en kapitalmarknadsdag då representanter  
för den finansiella marknaden erbjuds fördju-
pad information kring företagets verksamhet. 
Ett antal gånger per år arrangeras även webb-
inarium som fokuserar på olika tillväxtområden 
för Munters. Därutöver träffar representanter 
för koncernledningen analytiker, investerare 
och journalister löpande för att säkerställa att 
dessa har korrekt och aktuell information. I 
enlighet med avtalet med Nasdaq OMX Stock-
holm lämnas aldrig kurspåverkande informa-
tion, som inte redan är allmänt känd, vid denna 
typ av möten eller kontakter. Munters tillämpar  
tyst period som börjar den första dagen i en 
månad då finansiell rapportering sker och pågår  
tills dess rapporten är publicerad. Under denna 
period hålls inga möten med investerare eller 
finansanalytiker. Inför helårsrapporteringen 
börjar tyst period den första januari.
Årsstämma
Årsstämma i Munters Group AB äger rum ons-
dagen den 21 mars 2024 i Kista
Rätt till deltagande vid stämman 
Aktieägare som önskar deltaga vid årsstäm-
man ska:
• dels vara införd i den av Euroclear Sweden 
AB förda aktieboken onsdagen den 13 mars 
2024,
• dels ha anmält sitt deltagande i enlighet med 
vad som anges i kallelsen till årsstämman.
Kallelsen offentliggjordes under februari må-
nad. För att ha rätt att delta i stämman måste 
en aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina 
aktier låta registrera aktierna i eget namn så 
att aktieägaren blir upptagen i framställningen 
av aktieboken per den 13 mars 2024. Sådan 
registrering kan vara tillfällig (s.k. rösträtts-
registrering) och begärs hos förvaltaren enligt 
förvaltarens rutiner i sådan tid i förväg som 
förvaltaren bestämmer. Rösträttsregistreringar 
som gjorts av förvaltaren senast den 15 mars 
2024 kommer att beaktas vid framställningen 
av aktieboken.
Ytterligare anvisningar angavs i kallelsen 
till årsstämman, vilken offentliggjordes under 
februari månad.
Investor Relations kontakter:
Ann-Sofi Jönsson, Vice President, 
Investor Relations och Enterprise Risk 
Management 
Telefon: + 46 (0)730 251 005 
Email: ann-sofi.jonsson@munters.com
Line Dovärn, Director, 
Investor Relations
Telefon: + 46 (0)730 488 444
Email: line.dovarn@munters.com
Finansiell kalender
Årsstämma, Stockholm 21 mars, 2024
Avstämningsdag för utdelning 25 mars, 2024
Utbetalningsdag för utdelning 28 mars, 2024
Delårsrapport Q1 2024 24 april 2024
Kapitalmarknadsdag,  
Stockholm
21 maj, 2024
Delårsrapport Q2 2024 17 juli 2024
Avstämningsdag för utdelning 25 september, 
2024
Utbetalningsdag för utdelning 30 september, 
2024
Delårsrapport Q3 2024 22 oktober 2024
Information till aktieägare

===== SIDA 164 =====