FULLTEXT DEL 1 AV 4
Årsredovisning 2025
===== SIDA 1 ===== Års- och hållbarhetsredovisning 2025 ===== SIDA 2 ===== Om rapporten NCC:s årsredovisning för 2025 avges av styrelsen och verkställande direktören för NCC AB (publ). Den lagstadgade årsredovisningen finns på sidorna 18–45 och 102–146 och har reviderats av NCC:s externa revisor. Som en del i förvaltningsberättelsen återfinns bolags styrningsrapporten på sidorna 34–45. NCC:s hållbarhetsrapport ingår i förvalt ningsberättelsen på sidorna 46–101 och har varit föremål för en översiktlig granskning i enlighet med RevR19. Revisionsberättelse och gransknings berättelse omfattar sidorna 147–153. ESEF-rapport NCC har upprättat årsredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers marknaden. Omslagsbild Bålforsen i Lycksele, Sverige – kraftverksprojekt som stärker elförsörjningen Utbyggnaden av Bålforsens vatten kraftverk ökar kapaciteten och levererar mer förnybar energi. Projektet omfattar ny turbin och uppgraderingar som höjer produktionen till 506 GWh per år – motsvarande elbehovet för cirka 25 000 villor. 1 4 5 6 8 12 14 Om NCC Introduktion Detta är NCC Året i korthet Händelser under året Vdord Strategi och värdeskapande Strategi, mål och utfall Hållbarhetsramverket Klimat och energi Hälsa och säkerhet 16 Förvaltningsberättelse Verksamheten Utveckling under året 19 Våra affärsområden 24 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 30 Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport 35 Styrelse 42 Koncernledning 44 Hållbarhetsrapport Allmänna upplysningar 47 Miljöupplysningar 59 Sociala upplysningar 82 Styrningsrelaterade upplysningar 94 Index 98 103 103 104 105 106 107 107 108 109 110 111 146 147 Finansiell rapport Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkning Koncernens förändring i eget kapital Koncernens kassaflödesanalys Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets rapport över totalresultat Moderbolagets balansräkning Moderbolagets förändring i eget kapital Moderbolagets kassaflö desanalys Noter Fastställelse Uttalanden Revisionsberättelse Granskningsberättelse hållbarhetsrapport 152 Övrigt Flerårsöversikt 155 Kvartalsdata 158 Definitioner 159 Detta har hänt 160 Finansiell information 162 Kontaktuppgifter 163 ===== SIDA 3 ===== Projektet Skandiaporten: samverkan och innovation för lägre utsläpp. Läs mer på sidan 15 150 år av byggande och utveckling, se höjdpunkterna från NCC:s historia. Läs mer på sidan 11 ”NCC står väl rustat för lönsamtillväxt de kommandeåren” Tomas Carlsson, vd och koncernchef Vi bygger för framtiden – med erfarenhet och ansvar I över 150 år har NCC bidragit till samhällsutvecklingen i Norden. Med kunskap, innovation och nära samarbete förverkligar vi visioner som skapar värde för människor, företag och samhälle. Vårt uppdrag är att leda kunderna genom hela byggprocessen – från idé till färdig lösning – med fokus på kvalitet, hållbarhet och lång siktig nytta. Vi kombinerar expertis inom bygg och infrastrukturprojekt, produk tion av asfalt och sten material samt kommersiell fastighetsutveckling. Vi tar oss an komplexa projekt med kunskap och samarbete. Genom digitala verktyg och datainformerade arbetssätt hittar vi vägar som stärker kundernas verksamhet och bidrar till den gröna omställningen. Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC Introduktion – Detta är NCC NCC 2025 1 ===== SIDA 4 ===== NCC Green Industry Transformation Våra affärsområden NCC:s verksamhet är organiserad i sex affärsområden: Industri Bygg och anläggning Utveckling NCC Infrastructure NCC Building Sweden NCC Industry NCC Property Development NCC Building Nordics Se sidan 24 Se sidan 26 Se sidan 27 Se sidan 25 Se sidan 28 1) NCC Green Industry Transformation redovisas under Övrigt och Elimineringar i denna årsredovisning. Bygger, renoverar och underhåller infrastruktur för resor, trans porter, energi, vattenrening och anläggningar för basindustrin i Sverige, Norge och Danmark. Med expertis som omfattar hela kedjan från rådgivning i tidiga skeden, projektering och konstruk tion till produktion och underhåll, förverkligar vi tillsam mans med våra kunder projekt med positiv påverkan på samhället. Bygger och renoverar bostäder, kontor, hotell, vårdbyggnader, skolor, sportanläggningar och offentliga byggnader för offent liga och privata kunder i Danmark, Finland och Norge. Med hög kompetens inom hållbarhet, säkerhet, digitalisering och partnering utvecklar NCC Building Nordics projekt tillsammans med kunder i tidiga skeden. Bygger och renoverar bostäder, kontor, hotell, vårdbyggnader, skolor, sportanläggningar och offentliga byggnader för offentliga och privata kunder i Sverige. Med hög kompetens inom hållbarhet, säkerhet, digitalisering och partnering utvecklar NCC Building Sweden projekt tillsammans med kunder i tidiga skeden. Realiserar projekt inom industrins gröna omställning som just nu sker i Norden. Med bred kompetens och erfarenhet av att hitta lösningar samt genomföra och driva stora projekt, och genom att komma in tidigt i processen, bidrar vi med både resurser och specialistkompetens när vi förverkligar projekt tillsammans med våra kunder. 1) Utvecklar, producerar och säljer stenmaterial och asfalt produkter till bygg och infrastrukturprojekt i Sverige, Norge och Danmark samt stenmaterial i Finland. Verksamheten, som bildar en naturlig förädlingskedja inom bygg och anläggnings verksamhet i samhället, arbetar målmedvetet för att sänka koldioxid avtrycket från produktionen av asfalt och sten material. Utvecklar, hyr ut och säljer kommersiella fastigheter. Med hög expertis som omfattar hela kedjan från konceptualisering av enskilda projekt till utveckling av stadsdelar, och med stort fokus på hållbarhet och samarbete med våra kunder, skapas flexibla och verksamhetsanpassade fastighetslösningar. Introduktion – Detta är NCC NCC 2025 2Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 5 ===== Andel av nettoomsättningen Jämförelsetal avser 2024. NCC:s marknad 24% (21) Danmark Medelantal anställda: 2 200 56% (60) Sverige Medelantal anställda: 6 700 6% (6) Finland Medelantal anställda: 800 14% (13) Norge Medelantal anställda: 1 800 Affärsområden per land Sverige Danmark Norge Finland Infrastructure Building Sweden Building Nordics Green Industry Transformation Industry: Asfalt och stenmaterial Stenmaterial Property Development NCC är en ledande aktör i Norden, med goda långsiktiga marknadsutsikter – särskilt inom de segment där bolaget är starkt positionerat. De nordiska länderna planerar betydande investeringar i nybyggnation, renovering och under håll av infrastruktur, samtidigt som urbanisering och växande regioner driver behovet av vägar, kollektivtrafik, VAsystem och energilösningar. Efterfrågan på samhällsfastigheter, som sjukhus, äldreboenden och säkerhetsklas sade byggnader, är god och renoveringsmarknaden växer trendmässigt. Bostads marknaden har ett stort långsiktigt behov men påverkas kortsiktigt av det ekonomiska läget. Marknaden för kommersiella fastigheter är avvaktande. Efterfrågan på asfalt och stenmaterial drivs främst av infrastruktur satsningar och underhållsbehov. De statliga investeringarna i väg underhåll är starka på NCC:s marknader. Möjlig geografisk expansion Introduktion – Detta är NCC NCC 2025 3Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 6 ===== NCC redovisade ett starkt underliggande resultat 2025 med förbättrade marginaler i bygg och anläggningsverksamheterna samt rekordresultat i Industry. Orderingången var stabil och bolaget stärkte sin position inom tidiga samverkansprojekt. Efter den strategiska översynen fortsätter affärsområde Industry som fristående bolag inom NCC. Arbetet med att öka säkerheten och minska klimatavtrycket drevs vidare med hög intensitet. Nettoomsättning, MSEK (61 609) Rörelseresultat, MSEK (2 032) 55 717 1 938 Avser rörelseresultatet före jämförelsestörande poster. Minskning av koldioxidutsläpp (Scope 1 och 2) Medarbetarengagemang (8) -39% Mål: 42 procent minskning av egna utsläpp till 2030 (basår 2024 med tillägg av referensvärden för 2020, mätt i ton CO2e). 8/10 Hälsa och säkerhet (3,3) 3,5 L TIF4: Arbetsrelaterade olyckor som resulterar i mer än fyra kalenderdagars frånvaro per miljon arbetade timmar. Året i korthet Introduktion – Året i korthet NCC 2025 4Om NCC Övrigt Finansiell rapport Förvaltningsberättelse ===== SIDA 7 ===== Händelser under året Rekordstark asfaltsäsong NCC Industry har ett rekordår. Till exempel vinner affärs området hälften av alla stat liga asfaltskontrakt i Norge, 19 stycken, till ett totalt värde om cirka 1 miljard SEK. Resultatet visar tydligt att NCC har ett konkurrenskraf tigt erbjudande på den nord iska marknaden. Ny anstalt i Kristianstad Byggstart sker för en ny anstalt i Vä, Kristianstad, i samverkan med Intea och Kriminalvården. Projek tet omfattar cirka 200 platser och avancerade säkerhetslösningar, ett viktigt steg för svensk kriminalvård. NCC startar tredje projektet på universitetssjukhuset i Uleåborg Order tecknas för byggnation av hus C vid universitetssjukhuset i Uleåborg, Finland, en viktig del av regionens vårdmodernisering. Projektet omfattar mottagningar, labb och utbildnings lokaler. Detta är NCC:s tredje order för sjukhuset. Miljardkontrakt för luftledningar i Västra Götaland NCC tilldelas Svenska kraftnäts stora paketupphandling för att planera och bygga drygt 45 mil kraftledningar i Västra Götaland. Utbyggnaden är avgörande för elektrifieringen och den växande industrin i regionen. WoodHub vinner Årets Bygge WoodHub, som är Danmarks största kontorsbyggnad med trästomme, står klart och utses till Årets bygge. Wood Hub samlar 1 600 anställda från åtta statliga myndigheter under ett och samma tak. Detta storskaliga projekt kännetecknas av innovativa lösningar och ett starkt samarbete. Drammen station är färdigställd Efter fyra års arbete står den nya Drammen station färdig efter sommaren. Projektet är en del av den stora järnvägs satsningen på Østlandet i Norge och beräknas ge kortare restider och fler avgångar för 1,5 miljoner invånare. NCC bygger SSAB:s nya stålverk i Luleå NCC tecknar avtal med SSAB om byggnation av ett nytt stålverk som ska möjliggöra fossilfri stålproduktion. Spad taget i september markerar starten på ett projekt som kommer att bidra till att omforma stålproduktionens framtid och en milstolpe i Sveriges industriella omvandling. Awareness Day 15 år Awareness Day hålls för 15:e året i rad på samtliga av NCC:s arbetsplatser i Sverige, Danmark, Norge och Finland. Aktiviteten är en hörnsten i koncernens säkerhetskultur och har risk beteenden i fokus. Introduktion – Händelser under året NCC 2025 5Om NCC Övrigt Finansiell rapport Förvaltningsberättelse ===== SIDA 8 ===== Stark finansiell och operationell utveckling 2025 NCC uppnådde ett starkt underliggande resultat 2025, där rörelseresultatet före jämförelsestörande poster uppgick till 1 938 miljoner kronor och vinsten per aktie till 14 kronor. Fyra av fem affärsområden förbättrade sina resultat. En nedskrivning genomfördes i fjärde kvartalet 2025, främst relaterat till uppda terade bedömningar av fastighetsvärden. Affärsområde Industry uppnådde sitt bästa resultat hittills, drivet av förbättrad produktivitet, högre volymer inom asfalt och en bättre prismix i alla delar av verksamheten. Bygg och anläggningsverksamheterna fortsatte att ut vecklas starkt och marginalen ökade sammantaget. Building Nordics hade sitt hittills bästa resultat, Infrastructure utveckla des stabilt och Building Swedens resultat ökade kraftigt från ett lågt utgångsläge. Orderingången var något lägre samtidigt som vi ser en markant ökning av samverkansprojekt i tidiga skeden, vilket successivt väntas stärka orderstocken. Marknaden för kommersiella fastigheter var fortsatt svag. Affärsområdet Property Development genomförde inga försälj ningar under året. Vår satsning på stora industriella projekt inom Green Industry Transformation har under året lett till betydande framsteg med långsiktiga samarbetsavtal inom gruvindustrin och ståltillverkning. 150 år av utveckling – med sikte på framtiden Rötterna till dagens NCC grundlades 1875 då företaget Nya Asfalt startades, då som ett av de första företagen att införa asfaltläggning i Sverige. NCC har kontinuerligt utvecklats under 150 år och varit en viktig del av att utveckla den byggda miljön och därmed samhällsutvecklingen i Norden. Vår strategiska inriktning bygger på att skapa värde för kunderna genom att nyttja styrkan i det stora företaget – vår gemensamma kultur, erfarenheten från tusentals projekt och vår specialiserade kunskap inom specifika segment. Vi ser att vår kompetens kommer till sin fulla rätt när vi arbetar med samarbeten i tidig fas. Det är då som vi kan hitta de lös ningar som kombinerar effektivitet och kvalitet och där vi kan säkerställa att projektet ger kunden bästa förutsättningar för den framtida verksamheten. Under 2025 har NCC vunnit fler projekt än någonsin där vi i samarbete med kunden kan skapa bättre förutsättningar för ett framgångsrikt projekt. Ett tydligt exempel är Svenska kraftnät, som samarbetar med oss i flera stora projekt – från det nya huvudkontoret i Solna till kraftled ningar i Västsverige och flertalet gasisolerade ställverk. Vi fortsätter att år för år stärka vår operativa modell – genom att fördjupa gemensamma arbetssätt där det gör verklig skillnad och genom att kontinuerligt utveckla våra förmågor. Under 2025 tog vi viktiga steg i att modernisera vår ITinfrastruktur. Det ger oss nu helt nya möjligheter att arbeta mer datainformerat och tillvarata möjligheterna med AI på ett sätt som stärker både effektivitet och kundvärde. Industry blir ett fristående bolag Under 2025 genomförde NCC en strategisk översyn av affärs område Industry för att utvärdera om verksamheten skulle kunna utvecklas bättre under en annan ägare. Bakgrunden är att Industrys affärslogik på flera viktiga punkter skiljer sig från NCC:s bygg och anläggningsverksamhet. Efter genomförd utvärdering och säljprocess bedömde vi att NCC:s aktieägare kan få ut ett större värde än vad som åter speglades i de bud som inkom. Verksamheten har utvecklats starkt under lång tid och vi ser betydande potential framåt. Som en konsekvens av utvärderingen fortsätter Industry att tillhöra NCC, men som ett fristående bolag. Genom att organi sera Industry som ett fristående bolag kan verksamheten utvecklas fullt ut utifrån de specifika förutsättningarna samtidigt som NCC behåller handlingsfrihet för framtiden. Ett fokuserat NCC med goda tillväxtmöjligheter 2025 var ett år som präglades av stark underliggande lönsamhet och fortsatt utveckling mot ett mer fokuserat NCC. En stark grund och tydlig riktning skapar goda möjligheter till lönsam tillväxt framåt. Introduktion – Vd-ord NCC 2025 6Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 9 ===== Värdeskapande framåt NCC står väl rustat för lönsam tillväxt de kommande åren. Bygg och anläggningsverksamheterna befinner sig i en positiv trend, som ytterligare stärks av arbetet med att etablera en gemensam operativ modell. Vi ser goda möjligheter till både organisk och förvärvsdriven tillväxt. NCC har en betydande marknadsandel i Sverige och vi ser möjligheter att stärka vår bas i övriga Norden. Vår affärsmodell är skalbar, stödd av gemensamma processer, arbetssätt och en kultur som byggts upp över lång tid. Affärsområdet Industry har mycket goda förutsättningar att fortsatt skapa värde som ett fristående bolag. Inom fastighets utveckling är marknadsläget fortsatt utmanande, men vi bedö mer att det finns möjligheter till avyttringar och selektiva projekt starter där en exit kan säkerställas. NCC:s balansräkning är stark, vi har en hög avkastning och en god förmåga att generera positiva kassaflöden. Allt samman taget ger NCC goda möjligheter att skapa aktieägarvärde framöver. Säkerhet och klimat Våra medarbetares säkerhet är alltid högsta prioritet. Vi jobbar oförtrutet med att eliminera allvarliga olyckor och tillbud. Olycksfallsfrekvensen har över åren trendmässigt minskat men var i princip oförändrat 2025 mot föregående år. Arbetet att förebygga olyckor tar aldrig slut och vi har fortfarande en bit kvar till vår långsiktiga målsättning. Anpassningen till klimatneutralitet är en stark drivkraft inom byggbranschen i Europa. Under 2025 fastslog vi vår omställ ningsplan som visar hur NCC kan nå netto noll till 2045 – genom att minska utsläppen i vår egen verksamhet, samverka med leverantörer och stödja kunderna för att bygga mer resurs effektivt och därmed med lägre klimatavtryck. Tillsammans bygger vi framtiden Under mer än 150 år har NCC varit med och utvecklat den byggda miljön i Norden. Vår styrka ligger i att förstå kundernas behov och att förverkliga deras visioner. Vi befinner oss i en utvecklande fas där vi blir ett mer fokuserat företag med goda möjligheter att växa lönsamt. Jag vill rikta ett varmt tack till alla kunder, medarbetare, leve rantörer och aktieägare för ert engagemang och ert förtroende. Tillsammans fortsätter vi att bygga värden för framtiden. Solna i april 2026 Tomas Carlsson, vd och koncernchef ”Vår strategiska inriktning bygger på att skapa värde för kunderna genom att nyttja styrkan i det stora företaget.” Introduktion – Vd-ord NCC 2025 7Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 10 ===== NCC skapar värde genom hela byggprocessen NCC är en ledande aktör på den nordiska byggmarknaden med en stark och väletablerad position. Grunden i NCC:s strategiska inriktning är att vara experter på att hantera komplexiteten i byggprocessen. Utgångspunkten är att dra nytta av styrkan i att vara ett stort kunskapsföretag i kombination med stark lokal närvaro. NCC:s kärna är förmågan att ta kunderna genom den komplexa byggprocessen. Verksamheten omfattar husbyggnation, infra strukturprojekt, produktion av asfalt och stenmaterial samt utveckling av fastigheter. Genom att årligen förverkliga hundra tals byggprojekt bidrar NCC till en positiv samhällsutveckling i de nordiska länderna. Byggprocessen präglas av många intressenter, behov av bred expertis och krav på samordning av flera aktörer. Till NCC:s styrka hör att proaktivt arbeta med kunderna före och under projekt, och att med stöd av data och kunskap säkerställa ett positivt slutresultat för alla intressenter. NCC:s strategiska inriktning innebär att företaget ackumule rar kunskap, vilket är grunden till specialisering och fokusering på specifika segment. Fokuseringen på utvalda segment ger tydliga kundvärden. Först och främst genom att tidigt i proces sen kunna föreslå bästa lösningar och design för utformningen. Under projektfasen skapas bättre förutsättningar för effektivitet, planering av tid och kvalitet. NCC agerar för att på bästa sätt dra nytta av det värde som ett stort nordiskt företag med stark lokal närvaro skapar. NCC:s strategiska initiativ För att uppnå företagets mål och stärka marknadspositionen fokuserar NCC på ett antal strategiska initiativ som alla är inte grerade i företagets verksamhet och operativa modell. Genom att fokusera på dessa initiativ är NCC väl positionerat för att fortsätta leverera värde till aktieägarna och andra intressenter, samtidigt som vi bidrar till en hållbar samhällsutveckling. Värderingar och Star behaviors En avgörande faktor för att kunna dra nytta av det stora före tagets styrka är att bygga en kultur med gemensamma värde ringar och beteenden. NCC:s Uppförandekod och ramverket Star behaviors är centrala för att definiera den önskade kulturen och uppmuntra beteenden som leder till en framgångsrik verk samhet. NCC:s värderingar Ärlighet, Respekt och Tillit ligger till grund för dessa vägledande beteenden. Data-informerat beslutsfattande NCC baserar beslut på validerade och integrerade data, vilket ökar konkurrenskraften och möjliggör kunskapsdelning. Med sin storlek genererar NCC stora mängder data. För att dra nytta av all data krävs strukturerad och lättillgänglig information. Genom digitalisering och systematisering av data möjliggörs effektiv kunskapsdelning mellan projekt och affärsområden. En framtidssäkrad IT -struktur Investeringar i framtidssäkrad IT-infrastruktur stöder ett data- informerat beslutsfattande och ger den flexibilitet som krävs för att anpassa sig till förändrade önskemål från kunder. Strategi och värdeskapande – Strategi, mål och utfall NCC 2025 8 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 11 ===== Data-informerat beslutsfattande En framtidssäkrad IT -infrastruktur Integrera leverantörskedjan Bäst på kostnadsstyrning Skapa bra affärer Dra nytta av vår expertis inom byggandeBranschledande kompetens Agera i enlighet med våra Star behaviors Kärna Syfte Marknadsposition Värderingar Koncernövergripande initiativ Affärsområdes- specifika initiativ Koncernövergripande initiativ Integrera leverantörskedjan Att integrera inköps och leveranskedjor i NCC:s projekt är av görande för att kunna dra nytta av leverantörernas kompetens fullt ut och förbättra den övergripande effektiviteten. Genom att bygga starka relationer med leverantörer och integrera deras expertis i NCC:s processer kan företaget förbättra upphandlings rutiner, optimera resursanvändningen och säkerställa leverans av högkvalitativa projekt i tid och inom budget. Ledande på kostnadsstyrning Att hantera projektkostnader effektivt från början till slut är avgörande för att leverera värde för kunderna och för att skapa långsiktig konkurrenskraft. Detta kräver en omfattande förstå else av kundvärdet, noggrann planering, god riskhantering och tydlig kostnadskontroll. Genom arbetssättet Unrivaled Cost Management, UCM, förenklas förutsättningarna för att förutse och följa upp kostnader på ett korrekt sätt, vilket ger tillförlitliga prognoser och tidiga varningar, vilket i sin tur är avgörande för att upprätthålla finansiell lönsamhet och operativ effektivitet. Branschledande kompetens Att rekrytera, behålla och utveckla kompetens inom företaget är en central del av kompetensbyggandet. Som en del av detta har NCC utvecklat branschledande utbildningsprogram inom bygg processer och projektledning. Genom att utveckla våra medar betare och uppmuntra rörlighet inom organisationen säkerställs rätt kompetens och kunskap för att hantera komplexa projekt och utveckla verksamheten. Affärsområdesspecifika initiativ Skapa bra affärer NCC tar sin utgångspunkt i kundens värdeskapande, från tidiga skeden till färdig leverans. För att skapa största möjliga värde för kunden är det avgörande att komma in så tidigt som möjligt i byggprocessen. Kundernas behov varierar beroende på område och geografi och NCC möter kundernas krav genom att anpassa sälj och anbudsprocesser lokalt, samtidigt som dessa stöttas centralt med utbildning och erfarenhetsutbyte. Dra nytta av vår expertis En central del av NCC:s strategiska inriktning är att utveckla och fördjupa företagets kompetens inom utvalda områden. Genom sektorspecifika segmentstrategier fokuserar NCC på områden där företaget kan etablera unika positioner som stär ker kund värdet. Segmentskompetens tillämpas i större skala inom områden såsom elproduktion och eldistribution, sjukhus, badhus, vattenrenings och avloppsanläggningar samt säker hetsklassade byggnader. För att fullt ut utnyttja styrkan i den samlade organisationen arbetar NCC gemensamt med seg mentskompetens i alla länder. NCC:s strategiska initiativ Strategi och värdeskapande – Strategi, mål och utfall NCC 2025 9 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 12 ===== Mål och utfall Utdelningspolicy Utdelningspolicy, % Utfall Kommentar ≈60 65 Ett alternativt utfall om cirka 65 procent är beräknat utifrån ordinarie utdelning om 9,00 SEK per aktie samt koncernens resultat efter skatt, exklusive jämförelsestörande poster om cirka 1,4 Mdr SEK. Då årets resultat för NCC AB är negativt går årets utfall av utdelningspolicy inte att beräkna. Mål: Enligt NCC:s utdelningspolicy ska cirka 60 procent av årets resultat efter skatt i NCC AB delas ut till aktieägarna. Hållbarhetsmål Mål inom klimat och energi 2025 uppdaterade NCC de koncern gemensamma målen för klimat och energi för att möta de krav som ställs i EUlagstiftningen CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive). Ett nytt basår, 2024, inkluderar hela bolaget och värdekedjans utsläpp, vilket ersätter 2015 som endast om fat tade delar av värdekedjans utsläpp. Utifrån basår 2024, med tillägg av referensvärden för 2020, ska NCC sänka sina egna utsläpp (scope 1 och 2) med 42 procent till 2030, detsamma gäller utsläpp från värdekedjan (scope 3). I det sistnämnda finns ett beroende av kundernas och leverantörernas val för måluppfyllelse. Reduceringen är vetenskapligt förankrad och i linje med att begränsa den globala uppvärm ningen till 1,5°C enligt Parisavtalet. De uppdaterade målen är i absoluta tal, från att tidigare ha varit intensitetsbaserade. Målet för Scope 3 baseras på 97 procent av de totala scope 3utsläppen. NCC har också reviderat bolagets långsiktiga klimatmål. Det nya målet är nettonollutsläpp 2045 och ersätter det tidigare, klimatneutral 2045. Målet innebär minst 90 procent utsläppsreducering samt efterföljande kompensationsåtgär der. Till vänster redovisas NCC:s uppdaterade klimatmål och utfall. Hållbarhetsmål och utfall Nya mål Hälsa och säkerhet, mål 2026 Utfall Kommentar ≤2,0 3,5 För 2025 uppgick olycksfallsfrekvensen till 3,5 vilket var något högre än föregående år och innebar att årets delmål på 2,25 inte uppnåddes. NCC analys erar samtliga allvarliga incidenter och olyckor och arbetar löpande med åtgärder både på koncernnivå och i affärsområdena. LTIF4 Arbetsrelaterade olyckor med över fyra kalender dagars frånvaro per en miljon arbetade timmar. Klimat och energi – NCC ska nå nettonollutsläpp 2045. Scope 1 och 2, mål 2030 Utfall Kommentar −42% −39% Utsläppen inom scope 1 och 2 har minskat med 39 procent, motsvarande 73 000 ton CO2e, jämfört med basåret 2024, med tillägg av referensvärden för 2020, vilket innebär att årets utfall ackumulerar flera års samlade reduktioner. Majoriteten av minsk ningen kommer från NCC:s successiva utfasning av fossila bränslen i industriverksamheten. Mål: 42 procent minskning av egna utsläpp till 2030 (basår 2024 med tillägg av referens värden för 2020, mätt i ton CO2e). Scope 3, mål 2030 Utfall Kommentar −42% −10% Utsläpp inom scope 3 har minskat med 10 procent, motsvarande 114 000 ton CO2e, jämfört med bas året 2024, med tillägg av referensvärden för 2020. Målet inkluderar NCC:s största utsläppskategorier i scope 3. Arbete med att minska utsläpp från material har bidragit till minskningen. NCC har valt basår 2024 med historisk data från 2020 för färskbetong och armeringsstål, vilket innebär att årets utfall ackumulerar flera års reduktion för dessa material. Mål: 42 procent minskning av utsläpp i värdekedjan till 2030 (basår 2024 med tillägg av referensvärden för 2020, mätt i ton CO2e). Finansiella mål och utfall Vinst per aktie, SEK Utfall Kommentar ≥16 14 Nedskrivningar på cirka 1,4 Mdr SEK redovisades 2025 som en jämförelsestörande post i koncernen. Resultat per aktie före och efter jämförelse störande poster uppgick till 13,89 respektive 1,45 SEK.Mål: Resultat per aktie ska på kort till medellång sikt uppgå till minst 16 SEK. Företagets nettoskuld/EBITDA Utfall Kommentar <2,5 0,3 Företagets nettoskuld avser nettoskuld exklusive pensionsfordran/pensionsskuld och exklusive leasingskuld. EBITDA avser rörelseresultat enligt resultaträkningen med återläggning av av och nedskrivningar exklusive avskrivningar för leasing.Mål: Företagets nettoskuld ska vara lägre än 2,5 gånger EBITDA. Strategi och värdeskapande – Strategi, mål och utfall NCC 2025 10 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 13 ===== Nya Asfalt AB grundas, Stockholm En av pionjärerna som intro ducerade asfalt i Sverige och moderniserade vägarna i snabbt växande städer. Första motorvägen i Sverige, Malmö–Lund Den 11 km långa motor vägen byggdes av ett konsortium. Den anlades i betong av 400 personer. Olkiluoto kärnkraftverk, Eurajoki Olkiluotos kärnkraftsanläggning visade att säkerhetskritiska byggen kräver förtroende och precision. Planerat till 2027: Nyt Hospital Nordsjälland, Hilleröd Ett av Danmarks nya sjukhus och det största enskilda bygg projektet någonsin i Nordsjälland. NCC grundas En sammanslagning av ABV och JCC bildade Nordic Construction Company – ett företag med 20 000 anställda. Eysturoy & Sandoya- tunnlarna, Färöarna Undervattenstunnlar som förbinder öarna, genom vulkanisk berg grund och ner till 187 meter under havet. Globen (Avicii Arena), Stockholm Världens största sfäriska byggnad vid tiden. Banbrytande bygge färdigställt på bara 2,5 år. Vår historia – 150 år av erfarenhet NCC har en rik historia med rötter tillbaka till 1875. Genom kontinuerlig innovation och kompetensutveckling har NCC utvecklats och tagit sig an allt större och mer komplexa projekt. Idag forts ätter vi att utveckla projekt, processer och expertis och står väl rustade att förverkliga våra kunders visioner i en ständigt föränderlig värld. Utforska några höjdpunkter från vår historia av fantastiska projekt. 1875 1998 2000 2005 2023 1954 1980 2027 19881989 2020 Öresundstunneln, Danmark–Sverige En av världens längsta sänk tunnlar, 3,7 km lång och 40 m bred – ett tekniskt mästerverk. Turning Torso, Malmö Ett 54 vånings bostadshus och land märke. Nordens högsta byggnad när det stod färdigt. Gardermoens flygplats, Oslo NCC och partners byggde flyg - platsen. Vi fick även det prestige- fyllda uppdra get att bygga ut den 2012. NCC 2025 11 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 14 ===== NCC:s kärnkompetens är vår förmåga att hantera komplexiteten i en byggprocess – det är så vi förverkligar våra kunders visioner och skapar affärsnytta. När vi stöttar våra kunder utgår vi från ett helhetsperspektiv. Med vår kompetens och erfarenhet erbjuder vi långsiktiga lösningar i byggprojekt som skapar mervärde – både för kunden och för samhället i stort. Hållbarhet är en central del i NCC:s strategiska arbete såväl som i den operativa dagliga verksamheten. Genom kunskap och expertis bidrar NCC till att mildra negativ påverkan och skapa positiv förändring för människor, samhälle och miljö. Arbetet omfattar att identifiera och hantera risker samtidigt som möjlig heter skapas och tas tillvara. Arbetet bygger på datainformerade beslut och en kultur präglad av pågående utveckling. NCC leder verksamheten med gemensamma värderingar, tydliga beteenden (Star Behaviors) och en uppförandekod som bygger förtroende internt och externt. Vi ser till hela värdekedjan – från leverantörsled och underentreprenörer till slutkunden och framtida förvaltning och drift – och arbetar för att säkerställa att vår standard genomsyrar varje led. Ett gemensamt hållbarhetsramverk Utgångspunkten för koncernens hållbarhetsarbete är ett gemensamt hållbarhetsramverk. Sex fokusområden åskådlig gör vilka områden och frågor som är viktigast för NCC att arbeta med. Tre områden berör klimat och miljö, två berör sociala dimensioner och ett område är inriktat på hur vi ansvarsfullt bedriver vår verksamhet. Områdena speglar de väsentliga håll barhetsämnen som har identifierats och värderats i en dubbel väsentlighetsbedömning utifrån NCC:s påverkan samt risker och möjligheter. Ramverket vilar på en bas där ekonomiskt resultat och en god och uthållig lönsamhet är en förutsättning för ett långsiktigt hållbarhetsarbete. Data och expertis är centralt i NCC:s strate giska inriktning och är så även i vårt arbete med hållbarhets frågor. Det säkerställer ett positivt slutresultat och genererar värde för kunden och övriga intressenter. Mål för hållbarhetsarbetet NCC har koncerngemensamma mål inom två fokusområden: Klimat och energi samt Hälsa och säkerhet. Vi redovisar och följer upp arbetet på koncernnivå även inom övriga områden i ramverket. Varje affärsområde sätter specifika hållbarhetsmål och nyckeltal utifrån sin verksamhet. Åtaganden och riktlinjer som NCC står bakom NCC åtar sig att agera i enlighet med en hög etisk standard och att vara en ansvarsfull partner genom hela värdekedjan. Externt har NCC förbundit sig att följa flera globala initiativ avseende ansvarsfull affärsverksamhet, som FN:s Global Compact, Internationella arbetsorganisationens (ILO) förklaring om grund läggande principer och rättigheter i arbetslivet och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. För transparens och tillförlit lighet har NCC sedan 2010 rapporterat klimatutsläpp till CDP (Carbon Disclosure Project). 2025 fick NCC betyg B i kategorin Climate Change. NCC stöder Agenda 2030 och de globala målen för hållbar utveckling. NCC har identifierat mål 7 (Hållbar energi för alla), mål 9 (Hållbar industri, innovationer och infrastruktur), mål 11 (Hållbara städer och samhällen) samt mål 12 (Hållbar konsum tion och produktion) som de mål som NCC har störst möjlighet att bidra till genom koncernens samhällslösningar, samt ytter ligare tio mål som är grundläggande för NCC:s verksamhet och erbjudanden. Vår möjlighet att bidra är integrerat i vårt hållbar hetsramverk och det övergripande arbetet i koncernen med att utveckla verksamheten. Läs mer om målen på ncc.se. Långsiktigt värdeskapande genom hållbarhet För NCC innebär hållbarhet att bedriva och utveckla vår verksamhet så att vi skapar långsiktigt värde för alla intressenter, med hänsyn till miljö och klimat, människors hälsa och välbefinnande samt utifrån goda principer om etik och styrning. Grön finansiering stödjer hållbar utveckling NCC publicerar årligen en investerarrapport för grön finansi ering (tidigare gröna obligationer), dessa finns att läsa på ncc.se. Under 2025 uppdaterade NCC sitt ramverk för grön finansiering, NCC Green Finance Framework. Ramverket har granskats av det oberoende bolaget S&P Global och har fått Medium Green som övergripande klassificering enligt metodiken Shades of Green. Strategi och värdeskapande – Hållbarhetsramverket NCC 2025 12 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 15 ===== Våra fokusområden Klimat och energi Utsläpp av växthusgaser Energi Klimatanpassning Hälsa och säkerhet Hälsa och säkerhet på arbetsplatsen Naturresurser och ekosystem Jungfruligt material Biologisk mångfald Vatten Föroreningar Medarbetare och team Sunda arbetsvillkor Lärande och utveckling Mångfald, likabehandling och inkludering Medarbetarengagemang Material och cirkularitet Resursanvändning Farliga ämnen Avfall Miljö Socialt Data och expertkunskap Värde för kund och övriga intressenter Ekonomiskt resultat Stabil och uthållig lönsamhet Vår grund Vår kärna: Förmågan att hantera kom plexiteten i en byggprocess Vårt syfte: Ta kunden genom byggprocessen för ett positivt slutresultat för alla intressenter Våra värderingar: Ärlighet / Respekt / Tillit Våra Star behaviors: Ha och visa passion för att prestera / Bygg tillsammans / Genomför och följ upp / Agera med omtanke Etik och regelefterlevnad Antikorruption Sund konkurrens Ansvarsfulla inköp Dataskydd Styrning NCC:s hållbarhetsramverk NCC har koncerngemensamma mål inom: Klimat och energi Hälsa och säkerhet Strategi och värdeskapande – Hållbarhetsramverket NCC 2025 13 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 16 ===== När samhället ställer om är NCC en drivande kraft i förändringen. Med vår expertis, tidig involvering och nära samverkan med aktörer i hela värdekedjan möter vi våra kunders behov och utmaningar – samtidigt som vi bidrar till den gröna omställningen. Klimat och energi Ett proaktivt klimatarbete med kunskap och data i fokus Bygg och anläggningsbranschen är en materialintensiv sektor med betydande miljö och klimatpåverkan och har därmed en viktig roll i samhällets omställning. NCC:s klimatpåverkan uppstår i den egna verksamheten, men sker främst i värdekedjans leverantörsled. Genom att involveras tidigt i processen och i nära dialog och samverkan med kunden kan NCC, utifrån projektens behov och förutsättningar, utveckla lösningar för lägre klimatavtryck. På så sätt möter vi den ökade efterfrågan på produkter och projekt som stödjer kundernas klimatanpassning och omställning. NCC:s styrka ligger i företagets expertis och erfarenhet av att hantera den komplexitet som kännetecknar byggprocessen. Med vår samlade kompetens kan vi inte bara leverera högkvalit ativa komplexa projekt, utan också bidra till att driva utvecklingen mot ett mer motståndskraftigt och cirkulärt samhälle. Samhälls omvandlingen innebär samtidigt förändrade förutsättningar – i form av nya lagkrav och förändrade kundbehov – vilket skapar möjligheter för innovation och branschutveckling. Framgångsrikt klimatarbete i den egna verksamheten Av NCC:s eget koldioxidutsläpp (scope 1 och 2) härrör den största delen från asfaltsproduktionen som kräver mycket energi. NCC har under lång tid arbetat målmedvetet för en asfaltsproduktion med lägre utsläpp än traditionell tillverkning. Det mångåriga arbetet har gett resultat och åstadkommit stora utsläppsminskningar. För mer information se sidan 70. Ett kontinuerligt arbete pågår för att utveckla, förbättra och opti mera inom tre centrala områden; fortsatt minska användningen av fossila bränslen i utbyte mot biobränsle, öka energieffektivi teten, till exempel genom lägre tillverkningstemperaturer och minskad fuktighet, samt spara naturresurser genom att använda återvunnen asfaltbeläggning. Klimatomställningsplan visar vägen framåt NCC har tagit fram en klimatomställningsplan som beskriver hur koncernen ska minska utsläppen av växthusgaser, i linje med Parisavtalets 1,5gradersmål. Planen omfattar koncernens samlade utsläpp och utgår från basår 2024, med tillägg av referensvärden för 2020. Under året intensifierades arbetet genom systematisk insamling, kartläggning och analys av utsläpp, med särskilt fokus på leverantörsledet (scope 3). Arbe tet visar att majoriteten av NCC:s totala utsläpp kommer från material tillverkning och transporter uppströms i värdekedjan, vilket understryker vikten av att arbeta nära leverantörer och sam arbetspartners för att minska klimatpåverkan. Planen baseras på affärsområdenas befintliga klimatstrategier och planer och fungerar som en gemensam riktning för koncernen i omställningen mot nettonoll. En central del av arbetet är att successivt förbättra kvaliteten på klimatdata, vilket är en konti nuerlig process som fortsätter under kommande år. För mer information se sidan 68. Ambitionen står fast i NCC:s uppdaterade klimatmål I samband med framtagandet av omställningsplanen har NCC reviderat bolagets klimatmål utifrån basår 2024 med tillägg av referensvärden för 2020. Ambitionen att minska utsläppen i linje med Parisavtalet ligger fast och det långsiktiga målet är att nå nettonollutsläpp till 2045. Detta ersätter det tidigare målet om att vara klimatneutral 2045. Till 2030 ska utsläppen i den egna verksamheten såväl som i värdekedjan minska med 42 procent i linje med att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 °C. Dessa mål ersätter NCC:s tidigare intensitetsmål inom klimat och energi som utgick från basår 2015. För mer information om NCC:s mål och 2025 års utfall, se sidan 71. NCC:s uppdaterade mål, klimat och energi: • Scope 1 och 2: 42 procent minskning av egna utsläpp till 2030 (basår 2024 med tillägg av referensvärden för 2020, mätt i ton CO2e). • Scope 3: 42 procent minskning av utsläpp i värdekedjan till 2030 (basår 2024 med tillägg av referensvärden för 2020, mätt i ton CO2e). Fortsatt fokus för minskad klimatpåverkan Av NCC:s totala utsläpp uppstår majoriteten i leverantörsledet (uppströms) i värdekedjan. Merparten av dessa utsläpp kommer från produktionen av de material som köps in, där betong, stål och bitumen står för de största utsläppen. För att minska klimatavtrycket utgår NCC:s arbete från pro jektens unika behov. Störst möjlighet att påverka finns i plane rings- och projekteringsfasen då flera viktiga beslut tas för byggnadens totala klimatbelastning, där klimatberäkningar möjliggör faktabaserade beslut och medvetna materialval. Till exempel kan material minimeras utifrån optimerade konstruk tioner utan att kompromissa med funktion eller kvalitet. Andra konkreta åtgärder är energieffektivisering i processer, använd ning av återbrukat byggmaterial, elektrifierade maskiner och effektivare transporter. Strategi och värdeskapande – Klimat och energi NCC 2025 14 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 17 ===== NCC:s arbete med att sänka utsläppen inom scope 3 fortsatte under året. Affärsområdena arbetar strategiskt och strukturerat utifrån uppsatta klimatmål och nyckeltal. Ett tydligt exempel på god samverkan är det pågående bostads projektet Takryttaren i Uppsala, där NCC tillsammans med Uppsalahem arbetat fram klimateffektiva lösningar som väntas ge 40 procent lägre utsläpp jämfört med den ursprungliga kalkylen. Projektet bygger på en klimatbudget som bland annat innefattar justeringar av konstruktionen för minskad mängd material och planering som reducerar transporter under byggskedet. För att visa på hur olika byggnadsdelar och materialval på - verkar mängden utsläpp och ekonomi i byggprojektet har NCC framtagna klimatguider. De är viktiga verktyg i samverkans arbetet och skapar möjligheter för kunden att välja åtgärder för kostnadseffektiv klimatreducering. Utveckling pågår löpande och sedan 2025 omfattas även åtgärder för olika byggnadstyper inom affärsområdet Building Sweden. NCC arbetar även systematiskt med inköp för att driva utvecklingen framåt. Det inkluderar bland annat medvetna inköp från producenter som tillhandahåller produkter med lägre klimat påverkan, som till exempel återvunnet stål. EPD:er (miljövaru deklarationer) som innehåller transparent och jämförbar infor mation om miljöpåverkan för en produkts hela livscykel, används i utvärderingen av leverantörer för att bedöma om de uppfyller NCC:s och kundernas krav. Case: Nära samverkan och nytänkande ger ett lägre klimatavtryck i projektet Skandiaporten På uppdrag av Göteborgs Hamn förstärker NCC kajen i Skandiahamnen för att möjliggöra att ta emot större fartyg. Arbetet består av avancerade moment som gjutningar i marin miljö och grundläggning, samtidigt som hamnen är i drift. Tack vare nära samverkan har man gemensamt i projektet identifierat och värderat klimatåtgärder som en integrerad del av projektets hållbarhetsarbete. Genom smarta materialval, fossilfria bränslen och effektiv resursanvändning har man så här långt lyckats reducera klimatavtrycket med 30 procent, jäm fört med traditionella byggmetoder. Skandia porten visar hur ett komplext infrastruktur projekt kan förena teknisk utveckling med lägre utsläpp och långsiktig hållbarhet. 2025 vann projektet utmärkelsen Hållbar infrastruktur i Sweden Green Building Awards. Strategi och värdeskapande – Klimat och energi NCC 2025 15 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 18 ===== 1) Denison organizational culture survey som genomförs av Denison Consulting, där NCC nu tillhör de 10 procent bäst presterande företagen. Medarbetar- engagemang 8/10 Deltagare i NCC:s introduktionsdag 600 Medarbetare som deltagit i ledarskapsprogram >630 NCC är inne i en period som kännetecknas av utveckling och transformation. Inriktningen mot stora och komplexa projekt, tidig involvering och ökad specialisering inom utvalda segment har höjt ribban för vad vi behöver – och kan – åstadkomma tillsammans. För att fortsätta ligga i framkant utvecklar NCC ständigt arbetssätt och säkerställer att rätt kompetens finns på rätt plats, vid rätt tidpunkt. Hälsa och säkerhet Kompetens, kultur och engagemang bygger NCC En gemensam kultur gör oss lönsamma Vår kultur är grunden för allt vi gör. NCC:s Star behaviors – fyra centrala beteenden – visar vägen för hur vi samarbetar och presterar. De fungerar som ett ramverk för vilka beteenden vi förväntar oss av varandra, och vilka som inte är accepterade. Sedan NCC införde Star behaviors har utvecklingen följts både genom interna och externa uppföljningar. Resultaten visar en tydlig förbättring i organisationskultur1). Ledarskap är avgörande för framgångsrika projekt, och en viktig del i Star behaviors. Särskilda insatser görs för att stärka ett tydligt ledarskap och ledares förmåga att hantera utma nande situationer. Parallellt pågår ett arbete med att stärka medarbetarskapet, med fokus på att alla medarbetare bidrar med sin expertis, tar ett proaktivt ansvar och kan göra skillnad i sitt dagliga arbete. Branschledande kompetens vår styrka Allt fler kunder väljer att involvera NCC tidigt i sina projekt för att ta del av specialistkompetens. För att möta nuvarande och framtida behov satsar vi stort på att utveckla våra egna medarbetare. I syfte att stärka vår förmåga att förstå kundens behov och tillsammans med kunden utforma den mest fördelaktiga lös ningen har NCC tagit fram utvecklingsprogrammet Managing Complex Business. Programmet har utvecklats i samarbete med Handelshögskolan i Stockholm. Under året fortsatte vi att utveckla våra program riktade mot projektchefer. Ett nystartat program, ”MidSize Project Management”, vänder sig till projektchefer över hela Norden. Programmet fokuserar på ledarskap, projektledning och utvalda specialistkompetenser som direkt kan tillämpas i pågående projekt. Utöver det bygger programmen upp nordiska kunskaps nätverk, vilket stärker kontinuerligt erfarenhetsutbyte mellan olika delar och projekt inom NCC. Säkerställa kompetensförsörjning till den gröna industriomställningen I norra Sverige samarbetar NCC Green Industry Transformation med SSAB och LKAB i projekt som både bidrar till den gröna industriomställningen och har stor samhällspåverkan. Trots utmaningar med kompetensbrist i regionen lyckades vi under 2025 tillsätta nyckelpersoner till de mest kritiska positionerna och bygga upp projektteam med en solid NCCkärna, så att vår kultur, arbetssätt och högt ställda krav på ledarskap genomsyrar varje projekt. NCC:s starka varumärke har underlättat arbetet med att rekrytera nya medarbetare utifrån. Nya interna arbets sätt skapar fler karriärvägar och främjar intern rörlighet – något som gynnar både företaget och varje individ. Unga talanger säkrar framtidens kompetens För att säkra framtidens kompetens satsar NCC på unga talanger. Genom talangprogram och nätverk som NCC Young Talent Network ges unga medarbetare möjlighet att växa och utvecklas. Vi välkomnar varje år många praktikanter och traineer över hela Norden, och intresset för lediga tjänster riktade till nyutexaminerade civilingenjörer är stort. NCC ser tydliga för delar med att anställa unga ingenjörer. Strategi och värdeskapande – Hälsa och säkerhet NCC 2025 16 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 19 ===== För att få tillgång till den bästa kompetensen och en så bred, relevant rekryteringsbas som möjligt lägger NCC särskild vikt vid mångfald och inkludering. Vi vill erbjuda en arbetsplats där alla har lika möjligheter att utvecklas, känner engagemang och trygghet i att aldrig behöva utsättas för diskriminering. Det gör NCC till en attraktiv arbetsgivare för en bred, relevant målgrupp av framtida medarbetare. En säker och hälsosam arbetsmiljö På NCC är en säker och hälsosam arbetsmiljö högsta prioritet. Vår ambition är tydlig: att eliminera allvarliga incidenter och dödsolyckor, och att minska alla typer av olyckor. För att nå dit krävs ett kontinuerligt och systematiskt arbete som involverar alla på NCC:s arbetsplatser – från medarbetare till leverantörer, konsulter och underentreprenörer. NCC har en strategisk inriktning för hälsa och säkerhet som utgår från en grundlig analys av orsakerna till olyckor och foku serar på tre högriskområden: tunga lyft med kranar, arbete på hög höjd samt arbete i och runt tunga maskiner. Med digitala verktyg och rätt planering kan vi skapa barriärer mellan människa och risk. Vi använder utbildning, data och insikter för att förutse risker, optimera arbetsflöden och före bygga olyckor. Digital utveckling som stöd NCC fortsätter att driva utvecklingsprojekt för att trygga att alla arbetsplatser har ett säkert arbetssätt samt rätt behörigheter, kompetens och arbetsvillkor. Digitala systemstöd används för att hantera tillträde, närvaro, leverantörskontroll och uppföljning i projekten. Tillsammans skapar de en strukturerad och spårbar process som stärker säkerheten, förenklar uppföljning och minskar risken för arbetslivskriminalitet. Men digitala verktyg är bara en del – rätt beteenden är lika viktigt. För att stödja en säker arbetsmiljö och förbättra säker hetskulturen arrangeras årliga initiativ som Awareness day och Hälso- och säkerhetsveckan. Varje september samlas alla NCC-medarbetare för Awareness day, en dag för reflektion kring attityder, beteenden och säkerhetsfrågor. Leverantörer och underentreprenörer bjuds in att delta. Vår säkerhetskultur är en integrerad del av NCC:s företags kultur, och en del i våra Star behaviors – att jobba säkert eller inte alls. Det omfattar alla som befinner sig på våra arbetsplatser – såväl kunder, leverantörer som underentreprenörer. Tillsam mans skapar vi trygga och säkra arbetsplatser. Case: Digitalt flöde stärker kontrollen på Anderstorpsgården Projektet Anderstorpsgården i Skellefteå är ett av NCC:s första som fullt ut använder ett digitalt flöde för tillträde, närvaro och leverantörskontroll. Genom att koppla samman NCC:s olika system skapas en strukturerad och spårbar pro cess som stärker säkerheten och förenklar uppföljningen. Alla individer och företag kontrolleras innan de får tillträde till arbetsplatsen, och status kan följas i realtid under hela projektet. Kontrollen omfattar både att alla på arbetsplatsen har gått obligatorisk utbildning innan de får tillträde, samt eventuella varningar eller oklarheter hos företag som används som underleverantörer. Informationen gås igenom vid veckovisa samordningsmö ten, vilket gör det tydligt vilka personer eller företag som eventuellt behöver följas upp. Projektet beskriver arbets sättet som en naturlig del av säkerhetskulturen. Fasta rutiner för tillträde och närvaro kombinerat med kontroll av företag i alla led minskar risken för oegentligheter och otrygga situationer – både för NCC och för kunden. På Anderstorpsgården visar NCC hur digitalisering kan bidra till ökad säkerhet, bättre kontroll och ett smidigare arbetsflöde. Strategi och värdeskapande – Hälsa och säkerhet NCC 2025 17 Förvaltningsberättelse Finansiell rapport ÖvrigtOm NCC ===== SIDA 20 ===== Förvaltningsberättelse Verksamheten Utveckling under året 19 Våra affärsområden 24 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 30 Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport 35 Styrelse 42 Koncernledning 44 Hållbarhetsrapport Inledning 46 Allmänna upplysningar 47 Grund för utarbetande 47 Styrning 48 Strategi 52 Fastställande av påverkan, risker och möjligheter 58 Miljöupplysningar 59 Rapportering enligt EU-taxonomin 59 E1 Klimatförändringar 66 E4 Biologisk mångfald och ekosystem 76 E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi 78 Sociala upplysningar 82 S1 Den egna arbetskraften 82 S2 Arbetstagare i värdekedjan 92 Styrningsrelaterade upplysningar 94 G1 Ansvarsfullt företagande 94 Index 98 NCC 2025 18ÖvrigtFinansiell rapportOm NCC NCC 2025 18Förvaltningsberättelse ===== SIDA 21 ===== Styrelsen och verkställande direktören för NCC AB (publ.), organisations- nummer 556034-5174, med säte i Solna, Sverige, avger härmed årsre- dovisning och koncernredovisning samt hållbarhetsrapport för verk- samhetsåret 2025. Koncernredovisningen består av moderbolag och dess dotterföretag, tillsammans benämnd koncernen. I koncernen ingår även investeringar i intresseföretag, joint ventures och gemensamma verksamheter. NCC AB är ett svenskregistrerat aktiebolag vars aktier är marknads- noterade på Nasdaq Stockholm, listan för Large cap. Huvudkontorets adress är NCC AB, Herrjärva Torg 4, 170 80 Solna. Utveckling under året NCC är ett av de ledande byggföretagen i Norden. Som expert på att driva komplexa byggprocesser bidrar NCC till byggande som har en positiv inverkan på kunderna och på samhällets utveckling i stort. Verksamheten omfattar bygg- och infrastrukturprojekt, kommersiell fastighetsutveckling samt produktion av asfalt och stenmaterial. Marknad NCC påverkas generellt av den allmänna konjunkturen och utvecklingen av BNP . Kostnader för insatsvaror, ränteläget och förväntningar om den framtida ekonomiska utvecklingen har en betydande inverkan. De långsiktiga marknadsförutsättningarna för bygg och anläggning, fastighetsutveckling samt asfalt och sten i Norden är goda. De länder där NCC är verksam inom infrastruktur har ambitiösa planer och sats- ningar på både nybyggnation samt renovering och underhåll av nationell och regional infrastruktur. Urbanisering och framväxten av nya tillväxtre- gioner driver investeringar i stadsnära infrastruktur, såsom vägar, kollektivtrafik, vatten- och avloppssystem samt energilösningar. NCC är därtill väl positionerat för att stödja stora industrisatsningar kopplade till den gröna omställningen. Det finns en underliggande god efterfrågan på samhällsbyggnader i hela Norden, säkerhetsklassade byggnader, sjukhus och äldreboenden. Likaså är även marknaden för renovering och ombyggnad fortsatt stark. Det långsiktiga behovet av bostäder är stort men marknaden är fortsatt negativt påverkad av det rådande ekonomiska läget. Likaså är efterfrå- gan på kommersiella fastigheter fortsatt avvaktande. Efterfrågan på asfalt och stenmaterial drivs av investeringar i infra- struktur och underhåll, samt av det allmänna byggandet och offentliga kunders prioriteringar. Aktiviteten på dessa marknader är fortsatt hög, och de statliga investeringarna i vägunderhåll ökar i de geografier där NCC är verksam. Omvärldsfaktorer Se beskrivningen i riskavsnittet på sidan 30. Verksamheten under året Från 2025 har NCC infört raden jämförelsestörande poster i resultat- räkningen, se not 1 samt Väsentliga händelser under året. Orderingång Orderingången uppgick till 52 992 (54 730) MSEK. Orderingången ökade i Building Sweden och Building Nordics. I Infrastructure minskade orderin- gången i förhållande till föregående år. Den högre orderingången i Building Sweden och Building Nordics förklaras av att flera större projekt registre- rades under året. Den lägre orderingången inom Infrastructure var främst hänförlig till Trafikverkets hävning av kontraktet Korsvägen. Valutaeffekter påverkade orderingången med –789 (406) MSEK. Orderstock Koncernens orderstock uppgick till 46 079 (50 723) MSEK vid årets utgång. Orderstocken ökade i Building Sweden men minskade i Infra- structure och Building Nordics. Valutaeffekter påverkade orderstocken med –1 242 (582) MSEK. Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 55 717 (61 609) MSEK. Den lägre netto- omsättningen för året förklaras främst av Property Development då inga projekt har resultatavräknats under året samt att nettoomsättningen var lägre inom Building Sweden och Building Nordics. Valutaeffekter påverk- ade nettoomsättningen med –883 (425) MSEK. Rörelseresultat Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster uppgick till 1 938 (2 032) MSEK. Rörelseresultatet efter jämförelsestörande poster upp- gick till 768 (2 032) MSEK. Rörelsemarginalen före respektive efter jämförelsestörande poster uppgick till 3,5 (3,3) procent samt 1,4 (3,3) procent. Rörelseresultatet efter jämförelsestörande poster ökade inom samtliga affärsområden förutom Property Development. Rörelseresultatet i Infrastructure uppgick till 540 (535) MSEK och till 473 (426) MSEK i Building Nordics. Rörelseresultatet i Building Sweden uppgick till 271 (30) MSEK, ökningen förklaras främst av att affärsområ- det inte belastades av några engångskostnader relaterade till omvärde- ring av risker i projektportföljen, till skillnad från 2024 då sådana kostna- der uppgick till cirka 250 MSEK och påverkade rörelseresultatet negativt. Rörelseresultatet i Industry uppgick till 879 (584) MSEK. Det högre rörelsesultatet var drivet av att båda divisionerna Sten och Asfalt förbätt- rade sina resultat, Asfalt stärktes av högre marginaler och volymer medan Stenmaterials förbättring var driven av en mer gynnsam produkt- mix. I Property Development resultatavräknades inga projekt. Nedskriv- ningen på 914 MSEK från ett fåtal fastigheter i Property Development redovisades som en jämförelsestörande post. Exklusive jämförelsestö- rande poster uppgick rörelseresultatet i Property Development till 50 MSEK. Övrigt och elimineringar uppgick till totalt –531 (–262) MSEK där bland annat resultat från NCC AB och mindre dotter- och intresseföretag ingår samt internvinster och övriga koncernjusteringar. Rörelseresulta- tet påverkades av jämförelsestörande poster uppgående till 256 MSEK hänförliga till nedskrivningar av tidigare upparbetade kostnader. Finansnetto, resultat efter finansiella poster och årets resultat Finansnettot uppgick till –137 (–169) MSEK, en lägre genomsnittlig företagsnettoskuld gav lägre räntekostnader vilket motverkades av lägre kapitalisering av räntor hos Property Development. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 630 (1 863) MSEK. Årets skatt uppgick till –489 (–292) MSEK och den effektiva skattesatsen var 78 (16) procent till följd av översyn av skattetillgångar i Norge. Skattesatsen justerad för jämförelsestörande poster samt skatt på jämförelsestörande poster var 25 (16) procent. Årets resultat efter skatt uppgick till 142 (1 571) MSEK. Verksamheten Verksamheten – Utveckling under året NCC 2025 19Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 22 ===== Årets totalresultat Årets totalresultat uppgick till 306 (2 103) MSEK. Förändringen förklaras främst av att årets rörelseresultat var lägre. Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till årets resultat uppgick till –101 (–106) MSEK, för mer information se not 23. Kassaflöde Kassaflödet före finansiering uppgick 1 151 (3 990) MSEK. Föregående år resultatavräknades fyra fastighetsprojekt. Kassaflödet från investe- ringsverksamheten uppgick till –761 (–647) MSEK. Likvida medel uppgick vid årets slut till 887 (2 910) MSEK. Finansiell ställning Koncernens balansomslutning uppgick per den 31 december till 30 582 (32 026) MSEK. Fastighetsutvecklingsprojekt och likvida medel mins- kade. På skuldsidan minskade de räntebärande skulderna till följd av ett lägre finansieringsbehov. Även pensionsskulden minskade och per den 31 december redovisades en högre pensionsfordran. Sysselsatt kapital uppgick till 11 793 (13 746) MSEK. Det lägre syssel- satta kapitalet berodde främst på nedskrivningar i Property Development. Avkastningen på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster uppgick till 15 (15) procent. Avkastningen på eget kapital före jämförel- sestörande poster uppgick till 16 (21) procent. Orderingång, orderstock, nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde, MSEK Orderingång Orderstock Nettoomsättning Rörelseresultat 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 NCC Infrastructure 14 193 18 919 12 800 16 824 18 179 18 105 540 535 NCC Building Nordics 11 849 11 392 14 249 16 720 13 380 13 884 473 426 NCC Building Sweden 14 065 12 239 16 204 14 980 12 832 14 012 271 30 NCC Industry 12 899 12 884 2 510 2 281 12 608 12 634 879 584 NCC Property Development – – – – 577 4 853 –864 719 Summa 53 006 55 433 45 763 50 805 57 577 63 488 1 298 2 294 Övrigt och elimineringar –14 –704 315 –81 –1 859 –1 879 –531 –262 Koncernen 52 992 54 730 46 079 50 723 55 717 61 609 768 2 032 Orderingång och nettoomsättning per land, MSEK Orderingång Nettoomsättning 2025 2024 2025 2024 Sverige 30 608 31 078 31 045 36 843 Danmark 12 506 12 485 13 585 12 989 Norge 5 481 7 493 7 699 7 793 Finland 4 397 3 673 3 389 3 985 Koncernen 52 992 54 730 55 717 61 609 Avkastning, % Avkastning på eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital Exklusive jämförelsestörande poster. Rörelseresultat per kvartal, MSEK 2021 2022 2023 2024 2025 Exklusive jämförelsestörande poster. NCC påverkas av en säsongsmässigt låg aktivitet under det första kvartalet. 0 10 20 30 20252024202320222021 Projektstorlek i orderingång <25 MSEK, 12 (15)% 25–100 MSEK, 20 (19)% 100–300 MSEK, 23 (20)% 300–500 MSEK, 9 (19)% >500 MSEK, 36 (27)% Diagrammet avser orderingång i entreprenad- verksamheten vilket motsvarar 40 Mdr SEK av den totala orderingången på 53 Mdr SEK. -500 0 500 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Verksamheten – Utveckling under året Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 20Förvaltningsberättelse ===== SIDA 23 ===== Koncernens nettoskuld uppgick per den 31 december till –1 165 (–1 164) MSEK. Företagets nettoskuld, dvs nettoskulden exklusive pensionsfordran/pensionsskuld och leasingskuld, uppgick till –373 (205) MSEK. Föregående år redovisades en nettokassa efter att tre fastighetsprojekt resultat avräknades i december 2024. De räntebärande skuldernas genomsnittliga löptid, exklusive pensionsfordran/pensions- skuld och leasingskuld, uppgick till 21 (24) månader vid årets utgång. NCC:s outnyttjade bindande kreditlöften per 31 december 2025 uppgick till 3 236 (3 481) MSEK med en åter stående genomsnittlig löptid på 23 (23) månader. Soliditeten per den 31 december 2025 var 26 (27) pro- cent. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,1 (0,1). Våra affärsområden För mer information om våra större projekt samt utvecklingen under året i NCC:s affärsområden, se sidorna 23–29. Tvister Inom ramen för NCC:s ordinarie affärsverksamhet är NCC från tid till annan part i tvister eller rättsliga processer. Inom ramen för framförallt entreprenadverksamheterna har NCC framfört vad NCC anser vara berättigade krav på beställaren men som beställaren, helt eller delvis, bestrider. I många fall har beställaren också framfört motkrav. I andra ärenden har beställare framfört krav på NCC för till exempel påstådda brister i NCC:s utförande av det beställda arbetet. I många fall har NCC då också framfört motkrav. De sammanlagda beloppen kan vara väsent- liga. Rättsliga förfaranden kan vara dyra, långa, ta resurser i anspråk som kan användas för andra ändamål och är ofta svåra att förutsäga. Det finns ingen försäkran om att avsättningar, där sådana gjorts, för ett visst rättsförfarande kommer att täcka kostnaderna för ett negativt resultat, och inte heller att förfaranden där inga avsättningar gjorts inte ger upphov till några betydande ytterligare kostnader. NCC har genom konsortiet West Link Contractors (WLC), drivit projek- tet Korsvägen sedan 2018. NCC:s andel i konsortiet är 60 procent. I september 2025 valde beställaren Trafikverket att häva kontraktet. NCC och konsortiet WLC anser att hävningen saknar giltig grund och begär betydande skadestånd för den skada som uppstått till följd av Trafikver- kets beslut. Trafikverkets skadeståndskrav mot WLC uppgick per 31 december 2025 till cirka 1,4 miljarder kronor. Fram till datumet för årsredovisningens publicering har krav uppgående till cirka 2,25 miljar- der kronor riktats mot Trafikverket. Ytterligare krav kommer att framstäl- las. Exempelvis har krav avseende utebliven vinst och räntor ännu inte framförts. För mer information, se Not 28 Övriga avsättningar och Not 34 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning avser debitering till koncernbolag och uppgick till 165 (179) MSEK. Medelantal anställda uppgick till 70 (68) personer. Nedskrivningar av aktier och andelar uppgick till 1 316 (0) MSEK. Resultatet efter finansiella poster var –311 (1 800) MSEK. Totalt beslutad utdelning uppgick till 1 076 MSEK varav 636 MSEK betalades i maj och 440 MSEK betalades i november. Utdelning utbetald under 2025 NCC:s årsstämma fastställde den 7 maj 2025 styrelsens förslag till utdelning om 9,00 kronor per aktie, samt en extrautdelning om 2,00 kronor per aktie för verksamhetsåret 2024. Personal Medelantalet anställda i koncernen var 11 440 (11 776) under 2025. Ersättningar En beskrivning av lön, ersättning och anställningsvillkor för vd och andra personer i företaget återfinns i not 4. Utvärdering av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare under 2025 Styrelsen har utvärderat tillämpningen av riktlinjerna för bestämmande av lön och annan ersättning till vd och andra personer i bolagets ledning (koncernledningen) som beslutades av årsstämman 2025. Styrelsen bedömer att riktlinjerna har tillämpats vid fastställande av lön och annan ersättning till vd och övriga ledande befattningshavare. För mer informa- tion, se Ersättningsrapporten som finns tillgänglig på www.ncc.se/ investor-relations/arsstamma/. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsens förslag till riktlinjer omfattar vd och andra personer i koncern- ledningen, vid årsredovisningens avgivande sammanlagt tolv personer (inklusive vd). Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2026. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av årsstämman. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättningar till ledande befattnings- havare är i allt väsentligt likt tidigare år. För mer information, se Ersätt- ningsriktlinjerna som finns tillgänglig på www.ncc.se/investor-relations/ arsstamma/. NCC-aktien Antal om annat ej anges 2025 2024 Registrerat aktiekapital, serie A 6 797 610 6 797 667 Registrerat aktiekapital, serie B 92 963 346 92 963 289 B-aktier i eget förvar 1 968 589 1 968 589 Snittkurs B-aktier i eget förvar, SEK 106,46 106,46 Omvandlade A-aktier till B-aktier 57 4 751 186 Utskiftade B-aktier till deltagare i L TI-program – 130 632 Utskiftade B-aktier till deltagare i L TI-program, andel av totalt antal aktier, procent – 0,13 Snittkurs utskiftade B-aktier, SEK – 106,46 Kvotvärde, SEK 8,70 8,70 A-aktierna berättigar till tio röster och B-aktierna till en röst vardera. Alla aktier ger samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst och berätti- gar till lika stor utdelning. Aktier av serie A kan på begäran omvandlas till aktier av serie B. Aktieägare Antalet aktieägare i NCC var vid årsskiftet 50 919 (45 773). Sorterat på röster var OBOS största enskilda ägare med 10,30 (10,05) procent av kapitalet och 28,75 (28,60) procent av rösterna. Ingen annan enskild aktieägare äger mer än 10 procent av rösterna. NCC innehar 1,97 (1,97) procent av kapitalet och 1,22 (1,22) procent av rösterna. De tio största ägarna (sorterat på röster) svarade tillsammans för 37,77 (41,73) procent av kapitalet och 48,42 (48,99) procent av rösterna. Verksamheten – Utveckling under året NCC 2025 21Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 24 ===== Förslag till vinstdisposition verksamhetsåret 2025 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Balanserade vinstmedel 4 029 131 829 Till aktieägarna utdelas 9,00 SEK per aktie och en extra utdelning med 2,00 SEK per aktie, totalt 11,00 SEK per aktie1) 1 075 716 037 I ny räkning balanseras 2 953 415 792 Summa SEK 4 029 131 829 1) Den föreslagna utdelningen är beräknad baserad på antalet utestående aktier per 31 december 2025 och kan komma att ändras om antalet utestående aktier ändras per utbetalningsdagen. Styrelsens motivering till utdelnings- och återköpsförslag Styrelsen får härmed avge följande yttrande i enlighet med 18 kapitlet 4 § och 19 kapitlet 22 § aktiebolagslagen. Styrelsens motivering till att förslagen om vinstutdelning och bemyndigande för styrelsen att åter- köpa egna aktier är förenliga med bestämmelserna i 17 kapitlet 3 § andra och tredje stycket aktiebolagslagen är följande. Verksamhetens art, omfattning och risker Verksamhetens art och omfattning framgår av bolagsordningen och årsredovisningen för 2025. Den verksamhet som bedrivs i bolaget medför inte risker utöver vad som förekommer eller kan antas före- komma i branschen, eller de risker som i allmänhet är förenade med bedrivande av näringsverksamhet. Efter årets utgång har NCC genom- fört nedskrivningar på cirka 1,4 miljarder kronor, främst relaterade till förändringar i bedömningar av fastighetsvärden inom Property Develop- ment. Nedskrivningarna redovisas som en jämförelsestörande post, i huvudsak i rörelseresultatet. Nedskrivningarna är icke kassaflödespå- verkande, reducerar till viss del utdelningsbara medel, men påverkar inte NCC:s förmåga att lämna utdelning eller genomföra återköp av egna aktier. Bolagets och koncernens ekonomiska ställning Bolagets och koncernens ekonomiska ställning framgår av årsredovis- ningen 2025. Det framgår också av årsredovisningen vilka principer som tillämpats för värdering av tillgångar, avsättningar och skulder. Enligt förslaget till vinstdisposition föreslår styrelsen att utdelning lämnas med 9,00 kronor per aktie plus en extra utdelning om 2,00 kronor per aktie, uppdelat på två utbetalningstillfällen, varvid vid det första utbetalnings- tillfället i april betalas 6,50 kronor per aktie och vid det andra tillfället i november betalas 4,50 kronor per aktie. Bolagets finansiella målsättning är att nå god avkastning med bibe- hållen finansiell stabilitet. Koncernens resultat efter skatt är 142 (1 571) MSEK. Moderbolagets egna kapital uppgick till 5 070 (6 235) MSEK innebärande en soliditet om 78 (95) procent. Koncernens nettoskuld uppgick till –1 165 (–1 164) MSEK. Företa- gets nettoskuld, dvs nettoskulden exklusive pensionsfordran/pensions- skuld och leasingskuld, uppgick till –373 (205) MSEK. Företagets net- toskuld (kassa)/ EBITDA uppgick till 0,27. NCC:s finansiella mål är att nettolåneskuld/EBITDA ska vara lägre än 2,5. Styrelsen bedömer att bolaget har en solid bas för att kunna fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt. Förslagens försvarlighet Med hänvisning till ovanstående och vad som i övrigt kommit till styrel- sens kännedom är styrelsens uppfattning att en allsidig bedömning av bolagets och koncernens ekonomiska ställning medför att förslagen avseende utdelning samt återköp av egna aktier är försvarliga med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfatt ning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncernverksam hetens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Väsentliga händelser under året Den 7 maj hölls NCC:s årsstämma, se Bolagsstyrningsrapporten. I januari tecknade NCC och Liseberg, inom ramen för befintligt avtal, en överenskommelse för en återuppbyggnad av Oceana vattenvärld i Göteborg. NCC har utnämnt Katarina Wilson till ny ekonomi- och finansdirektör (CFO). Katarina tillträder senast den 1 juni 2026 och kommer att ingå i NCC:s koncernledning. Susanne Lithander innehar CFO-rollen tills NCC publicerar kvartalsrapport för det andra kvartalet 2026, och fortsätter därefter att ansvara för utveckling och IT. Väsentliga händelser efter årets utgång NCC har utnämnt Tomas Brannemo till ny affärsområdeschef för NCC Infrastructure. Han tillträder 2 mars 2026 och blir medlem i NCC:s koncernledning. Tomas efterträder Kenneth Nilsson, som så små- ningom kommer att gå i pension. NCC genomförde nedskrivningar på 1 427 MSEK som redovisades som en jämförelsestörande post, i huvudsak i rörelseresultatet, per den 31 december 2025. Se not 39 för mer information. NCC har genomfört en strategisk översyn av affärsområde Industry för att utvärdera om verksamheten skulle kunna utvecklas bättre under en annan ägare. Efter en genomförd utvärdering har NCC beslutat att affärsområdet Industry kommer att fortsätta inom NCC men som ett fristående bolag. Verksamheten har utvecklats starkt under lång tid och NCC ser betydande potential framåt. Den 18 mars 2026 tog konsortiet West Link Contractors (WLC) emot ytterligare ett krav från Trafikverket på cirka 1,3 miljarder kronor. NCC och WLC bestrider kravet. Under första kvartalet 2026 inleddes ett krig i Mellanöstern, vilket påverkar människor och samhällen. Konflikten har lett till stigande och volatila energipriser, vilket i sin tur påverkar kostnader för transporter och material samt kan ha en potentiell påverkan på den allmänna eko- nomiska utvecklingen. NCC följer utvecklingen noggrant för att kunna hantera och begränsa eventuella negativa effekter på verksamheten. Säsongseffekter Verksamheten i NCC Industry och viss verksamhet inom NCC Building Sweden, NCC Building Nordics och NCC Infra structure påverkas av säsongsmässiga svängningar till följd av väderförhållanden. Normalt är första kvartalet svagare resultatmässigt jämfört med resten av året. Belopp och datum Alla belopp är i miljoner svenska kronor (MSEK) om inte annat anges. Den period som avses är 1 januari–31 december för resultat räknings- relaterade poster respektive den 31 december för balans räknings- relaterade poster. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Verksamheten – Utveckling under året Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 22Förvaltningsberättelse ===== SIDA 25 ===== Exempel på större projekt Projekt >500 MSEK Ordervärde och beräknat färdigställande kan komma att ändras under projektets gång. Interna projekt är inte inkluderade. NCC:s andel av ordervärde 31 dec 2025, MSEK Färdigställandegrad 31 dec 2025, % Beräknat färdigställande Nya projekt 2025 Kontors- och laboratoriumprojekt, Hillerød DK 2 300 0 2028 Sjukhusprojekt etapp 3, Uleåborg FI 1 704 1 2029 Ombyggnad kontor, Stockholm SE 1 545 10 2029 Fångvårdsanstalt, Kristianstad SE 645 33 2026 Återuppbyggnad vattenpark Liseberg, Göteborg SE 625 54 2027 Vägförstärkning, Gällivare SE 620 27 2027 Skola och idrottshall, Tyresö SE 560 28 2027 Fjärrvärme, Köpenhamn DK 555 8 2029 Pågående projekt Sjukhus, Hillerød DK 10 071 80 2027 Sjukhus, Västerås SE 4 123 50 2029 Tunnelbanestation, Hagastaden, Stockholm SE 2 586 72 2027 Fångvårdsanstalt, Tidaholm SE 2 279 88 2027 Hotell och kontor, Århus DK 1 988 68 2026 Kontor, Göteborg SE 1 981 87 2027 Ombyggnad av vattenreningsverk, Lidingö SE 1 662 73 2027 Väg och tunnel, Ålesund NO 1 353 53 2027 Vatten- och reningsanläggning, Åkersberga SE 1 300 37 2029 Fångvårdsanstalt 1, Mariestad SE 1 263 97 2027 Ombyggnad järnvägsstationer, Oslo NO 1 217 89 2027 Kontor, Trondheim NO 1 174 99 2026 Bostadsrenovering, Århus DK 1 147 11 2029 Kajkonstruktion, Göteborg SE 1 145 63 2028 Fångvårdsanstalt 2, Mariestad SE 1 035 53 2027 Tunnelbanedepå, Stockholm SE 1 021 98 2026 Sjukhus för psykiatri, Oslo NO 967 85 2026 Industribyggnad, Oxelösund SE 955 87 2026 Utökning av kontor och parkering, Fredericia DK 911 44 2027 Tågvagnhall, Hagalund SE 894 58 2026 Industribyggnad, Skellefteå SE 838 88 2026 Utbildnings- och förvaringshall, Halmstad SE 796 86 2026 Bostadsrenovering, Albertslund DK 782 76 2026 Badhus, Oslo NO 768 85 2026 Ställverksanläggning, Stockholm SE 675 79 2027 Kontor, Middelfart DK 614 81 2026 Damm/Vattenkraftstation, Lilla Edet SE 604 70 2027 Kontor, Ballerup DK 587 64 2027 Kajkonstruktion, Norrköping SE 583 92 2029 Bostadsrenovering, Herning DK 563 65 2027 Skola, Varberg SE 536 93 2026 Kajkonstruktion, Bergen NO 524 59 2027 Produktionsanläggning CO2, Kalundborg DK 516 94 2026 Vattenverk, Köpenhamn DK 510 58 2027 Avloppsreningsverk, Kalundborg DK 506 99 2026 Avslutade projekt 2025 Sjukhusbyggnad, Eskilstuna SE 2 608 100 2025 Järnvägssträcka, Lund Arlöv SE 2 235 100 2025 Järnvägsstation, Drammen NO 2 129 100 2025 Sjukhusprojekt etapp 2, Uleåborg FI 1 568 100 2025 Kontor, Odense DK 1 147 100 2025 Industribyggnad, Kalundborg DK 1 067 100 2025 Bostäder, Herlev DK 1 050 100 2025 Ombyggnad evenemangsarena, Stockholm SE 801 100 2025 Avloppsreningsverk, Kristianstad SE 760 100 2025 Bostäder, Stockholm SE 726 100 2025 Bostäder, Köpenhamn DK 715 100 2025 Verksamheten – Utveckling under året NCC 2025 23Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 26 ===== Majorstuen tunnelbanestation, Oslo Orderingången uppgick till 14 193 (18 919) MSEK. Som en konsekvens av Trafikverkets hävning av projekt Korsvägen minskade orderingången med cirka 1 miljard kronor. Segmenten Energi & vattenanläggning och markarbeten stod tillsammans för över hälften av orderingången. Orderstocken var lägre än föregående år och uppgick till 12 800 MSEK (16 824) vid årets slut. Orderstocken har bland annat påverkats negativt av det avslutade arbetet på projekt Korsvägen. Affärsområdet har ökat antalet samarbetsprojekt i tidiga skeden under 2025, vilket successivt kommer att stärka orderstocken. Nettoomsättningen uppgick till 18 179 (18 105) MSEK. Energi & vatten- anläggning samt Järnväg stod för de största andelarna av den totala nettoomsättningen. Rörelseresultatet uppgick till 540 (535) MSEK. NCC Infrastructure Orderingång (MSEK) 14 193 Nettoomsättning (MSEK) 18 179 Rörelseresultat (MSEK) 540 Andel av NCC totalt Nettoomsättning Rörelseresultat1) Medelantal anställda Nyckeltal MSEK 2025 2024 Orderingång 14 193 18 919 Nettoomsättning 18 179 18 105 Rörelseresultat 540 535 Rörelsemarginal % 3,0 3,0 Medelantal anställda 3 687 3 718 Orderingång per produktsegment Väg 10 (12)% Järnväg 9 (26)% Energi & Vatten- anläggning 34 (27)% Markarbeten 24 (20)% Industri 9 (8)% Grundläggning 8 (4)% Övrigt 6 (3)% Nettoomsättning per produktsegment Väg 8 (6)% Järnväg 26 (28)% Energi & Vatten- anläggning 31 (31)% Markarbeten 20 (19)% Industri 8 (5)% Grundläggning 6 (7)% Övrigt 1 (4)% Nettoomsättning per land Sverige 69 (70)% Danmark 15 (17)% Norge 16 (13)% Nettoomsättning Rörelseresultat Medelantal anställda Nettoomsättning Rörelseresultat Medelantal anställda 32% 25% 34% 1) Rörelseresultatet inom Property Development var negativt till följd av nedskrivningar som redovisades som en jämfö- relsestörande post i NCC-koncernen. Andelen av NCC totalt är därmed beräknat exklusive rörelseresultatet för Property Development. Verksamheten – Våra affärsområden Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 24Förvaltningsberättelse ===== SIDA 27 ===== Scandic hotel, Århus Orderingången uppgick till 11 849 (11 392) MSEK. Den högre orderin- gången var hänförlig till Danmark och Finland. Samhällsbyggnader stod för nästan hälften av den totala orderingången och ökade jämfört med föregående år, vilket förklaras av att en enskild stor order för en sam- hällsfastighet i Finland, Cleantech Garden, redovisades i perioden. Andelen Kontor ökade jämfört med föregående år främst då Finland registrerade en större order i Esbo, Metallum. Segmentet Renovering/ ombyggnad var lägre jämfört med föregående år och Bostäder var fortsatt ett svagt segment. Orderstocken var lägre än föregående år och uppgick till 14 249 (16 720) MSEK vid årets slut. Den bedöms ligga på en stabil nivå i relation till ett års nettoomsättning. Nettoomsättningen uppgick till 13 380 (13 884) MSEK. Den något lägre nettoomsättningen förklaras av lägre aktivitet i Finland och Norge där marknadsläget är fortsatt utmanande. Danmark ökade sin nettoomsätt- ning. Samhällsbyggnader stod för 41 procent av nettoomsättningen följt av segmentet Renovering/ombyggnad. Bostäder var fortsatt ett svagt segment. Rörelseresultatet ökade och uppgick till 473 (426) MSEK. NCC Building Nordics Andel av NCC totalt Nettoomsättning Rörelseresultat1) Medelantal anställda Nyckeltal MSEK 2025 2024 Orderingång 11 849 11 392 Nettoomsättning 13 380 13 884 Rörelseresultat 473 426 Rörelsemarginal % 3,5 3,1 Medelantal anställda 2 136 2 262 Orderingång per produktsegment Kontor 9 (6)% Bostäder 1 (6)% Renovering/ Ombyggnad 15 (49)% Samhällsbyggnader 45 (29)% Övrigt 30 (10)% Nettoomsättning per produktsegment Kontor 15 (15)% Bostäder 5 (14)% Renovering/ Ombyggnad 25 (21)% Samhällsbyggnader 41 (37)% Övrigt 14 (13)% Nettoomsättning per land Danmark 60 (52)% Norge 15 (19)% Finland 25 (29)% Orderingång (MSEK) 11 849 Nettoomsättning (MSEK) 13 380 Rörelseresultat (MSEK) 473 Nettoomsättning Rörelseresultat Medelantal anställda 23% 22% 20% 1) Rörelseresultatet inom Property Development var negativt till följd av nedskrivningar som redovisades som en jämfö- relsestörande post i NCC-koncernen. Andelen av NCC totalt är därmed beräknat exklusive rörelseresultatet för Property Development. Verksamheten – Våra affärsområden NCC 2025 25Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 28 ===== Mälarsjukhuset, Eskilstuna Orderingången uppgick till 14 065 (12 239) MSEK. Ökningen förklarades av färre men större registrerade projekt jämfört med samma period föregående år. Samhällsbyggnader stod för den största andelen av orderingången, medan segmenten Kontor och Renovering/ombyggnad ökade mest till följd av det orderanmälda projektet Yrket 4 samt ett större säkerhetsklassat projekt. Orderingången inom Bostäder förblev låg givet marknadsläget och bestod till cirka 94 procent av hyresrätter. Den totala orderingången översteg omsättningen. Orderstocken var högre än föregående år och uppgick vid årets slut till 16 204 (14 980) MSEK. Nettoomsättningen uppgick till 12 832 (14 012) MSEK. Samhällsbygg- nader utgjorde en dryg tredjedel av den totala nettoomsättningen. Segmentet Övrigt ökade mest främst hänförligt till flera industriprojekt. Rörelseresultatet var högre jämfört med 2024 och uppgick till 271 (30) MSEK. Förbättringen förklarades främst av att Building Sweden inte belastades av några engångskostnader relaterade till omvärdering av risker i projektportföljen, till skillnad från 2024 då sådana kostnader uppgick till cirka 250 MSEK och påverkade rörelseresultatet negativt. NCC Building Sweden Orderingång (MSEK) 14 065 Nettoomsättning (MSEK) 12 832 Rörelseresultat (MSEK) 271 Andel av NCC totalt Nettoomsättning Rörelseresultat1) Medelantal anställda Nyckeltal MSEK 2025 2024 Orderingång 14 065 12 239 Nettoomsättning 12 832 14 012 Rörelseresultat 271 30 Rörelsemarginal % 2,1 0,2 Medelantal anställda 2 335 2 542 Orderingång per produktsegment Kontor 16 (5)% Bostäder 5 (9)% Renovering/ Ombyggnad 29 (18)% Samhällsbyggnader 37 (43)% Övrigt 13 (25)% Nettoomsättning per produktsegment Kontor 12 (12)% Bostäder 15 (20)% Renovering/ Ombyggnad 20 (18)% Samhällsbyggnader 34 (37)% Övrigt 19 (13)% Nettoomsättning per land Sverige 100 (100)% Nettoomsättning Rörelseresultat Medelantal anställda 22% 12% 21% 1) Rörelseresultatet inom Property Development var negativt till följd av nedskrivningar som redovisades som en jämfö- relsestörande post i NCC-koncernen. Andelen av NCC totalt är därmed beräknat exklusive rörelseresultatet för Property Development. Verksamheten – Våra affärsområden Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 26Förvaltningsberättelse ===== SIDA 29 ===== Asfaltering Rogaland, Norge NCC Industry Andel av NCC totalt Nettoomsättning Rörelseresultat1) Medelantal anställda Nyckeltal MSEK 2025 2024 Nettoomsättning 12 608 12 634 Rörelseresultat 879 584 Rörelsemarginal % 7,0 4,6 Operativt sysselsatt kapital 3 694 3 844 Avkastning på operativt sysselsatt kapital % 21,9 14,0 Medelantal anställda 2 598 2 596 Tusentals ton stenmaterial1) 24 134 25 642 Tusentals ton asfalt1) 5 326 5 061 1) Såld volym. Orderingång per produktsegment Asfalt och beläggning 76 (76)% Stenmaterial 24 (24)% Nettoomsättning per produktsegment Asfalt och beläggning 76 (75)% Stenmaterial 24 (25)% Nettoomsättning per land Sverige 54 (53)% Danmark 22 (23)% Norge 22 (22)% Finland 2 (2)% Orderingång (MSEK) 12 899 Nettoomsättning (MSEK) 12 608 Rörelseresultat (MSEK) 879 Orderingången uppgick till 12 899 (12 884) MSEK. Nettoomsättningen låg i linje med föregående år och uppgick till 12 608 (12 634) MSEK. Volymerna var lägre för stenmaterial och högre för asfalt. Rörelseresultatet uppgick till 879 (584) MSEK. Båda divisionerna förbättrade sina resultat, där Asfalt stärktes av högre volymer och bättre produktivitet. Förbättringen inom Stenmaterial var drivet av en mer gynnsam produktmix. Rörelsemarginalerna förbättrades för såväl Asfalt som Stenmaterial. Operativt sysselsatt kapital minskade främst till följd av lägre kund- fordringar. Avkastning på operativt sysselsatt kapital uppgick till 21,9 (14,0) procent. NCC har genomfört en strategisk översyn av affärsområde Industry för att utvärdera om verksamheten skulle kunna utvecklas bättre under en annan ägare. Efter en genomförd utvärdering har NCC beslutat att affärsområdet Industry kommer att fortsätta inom NCC men som ett fristående bolag. Verksamheten har utvecklats starkt under lång tid och NCC ser betydande potential framåt. Nettoomsättning Rörelseresultat Medelantal anställda 22% 41% 24% 1) Rörelseresultatet inom Property Development var negativt till följd av nedskrivningar som redovisades som en jämfö- relsestörande post i NCC-koncernen. Andelen av NCC totalt är därmed beräknat exklusive rörelseresultatet för Property Development. Verksamheten – Våra affärsområden NCC 2025 27Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 30 ===== Nettoomsättningen uppgick till 577 (4 853) MSEK. Nettoomsättningen var lägre än föregående år eftersom fyra projekt resultatavräknades under 2024. Rörelseresultatet uppgick till –864 (719) MSEK för helåret. Rörelsere- sultatet belastades av nedskrivningar på 914 MSEK, exklusive jämförel- sestörande poster uppgick rörelseresultatet till 50 MSEK. Avsaknaden av resultatavräknade projekt under 2025 medförde att rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster blev lägre jämfört med 2024. Operativt sysselsatt kapital var något lägre och uppgick vid årets slut till 7 215 (7 938) MSEK. Det lägre operativa sysselsatta kapitalet berodde främst på nedskrivningarna som redovisades som jämförelsestörande poster. Fastighetsprojekt Ett samhällsfastighetsprojekt, Cleantech Garden i Finland, startade och såldes under året. Projektet beräknas resultatavräknas under det andra kvartalet 2027. Uthyrningen uppgick till 20 700 (73 500) kvadratmeter och totalt tecknades 17 (23) nya hyreskontrakt. Vid årets utgång var 9 (8) projekt pågående, alternativt färdigställda, men ännu inte resultatavräknade. Nedlagda kostnader i samtliga projekt var 8,3 (7,4) Mdr SEK, vilket motsvarar en total färdigställandegrad om 68 (64) procent. Färdigstäl- landegraden i pågående projekt uppgick till 30 (24) procent. Driftnettot uppgick till 216 (266) MSEK. NCC Property Development Andel av NCC totalt Nettoomsättning Rörelseresultat1) Medelantal anställda Nyckeltal MSEK 2025 2024 Nettoomsättning 577 4 853 Rörelseresultat –864 719 Rörelsemarginal % neg. 14,8 Operativt sysselsatt kapital 7 215 7 938 Avkastning på operativt sysselsatt kapital % –11,1 7,6 Medelantal anställda 72 87 Nettoomsättning per land Sverige 65 (97)% Danmark 14 (1)% Norge 1 (0)% Finland 20 (2)% Nettoomsättning (MSEK) 577 Rörelseresultat (MSEK) –864 Nettoomsättning Rörelseresultat Medelantal anställda neg. 1% 1% Park Central, Göteborg 1) Rörelseresultatet för 2025 var negativt till följd av nedskriv- ningar om 914 MSEK som redovisades som en jämförelse- störande post i NCC-koncernen. Verksamheten – Våra affärsområden Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 28Förvaltningsberättelse ===== SIDA 31 ===== Fastighetsutvecklingsprojekt per 2025-12-31 Pågående fastighetsutvecklingsprojekt1) Projekt Typ Stad Såld, beräknas resultat avräknas Färdig ställande- grad, % Uthyrningsbar area, kvm Uthyrnings- grad, %4) Cleantech Garden Samhällsfastighet Esbo Q2 2027 35 13 800 95 Totalt Finland 35 13 800 95 Yrket 42) Kontor Solna Q2 2028 24 52 000 100 Park Central3) Kontor Göteborg Q2 2027 43 15 200 34 Totalt Sverige 29 67 200 84 Totalt 30 81 000 86 Färdigställda fastighetsutvecklingsprojekt1) Projekt Typ Stad Såld, beräknas resultat avräknas Uthyrningsbar area, kvm Uthyrnings- grad, %4) We Land Kontor Helsingfors 20 800 94 Kulma21 Kontor Helsingfors 7 700 100 Totalt Finland 28 500 95 Nova Kontor Solna 9 800 47 Flow Hyllie Kontor Malmö 10 300 85 Habitat 7 Kontor Göteborg 7 800 48 Bromma Blocks Kontor Stockholm 52 400 80 Totalt Sverige 80 300 71 Totalt 108 800 79 1) Tabellerna avser pågående eller färdigställda fastighetsprojekt som ännu inte har resultatav- räknats. Utöver dessa arbetar NCC med uthyrning (hyresgarantier och tilläggsköpeskilling). 2) Angiven uthyrningsbar area för projektet Yrket 4 avser BTA. 3) Projektet omfattar total area om cirka 40 000 kvm och uthyrningsbar area om cirka 30 400 kvm. Projektet genomförs tillsammans med Jernhusen, ett svenskt statligt fastighetsbolag. I december 2021 ingicks avtal om att gemensamt utveckla Park Central i joint venture genom ett gemensamt ägt bolag. NCC har förvärvat 50 procent av det fastighetsägande bolaget av Jernhusen som återköper delen när fastigheten är färdigutvecklad och vissa kriterier är upp- fyllda. Uppgifterna i tabellen avser NCC:s andel av projektet. 4) Hur stor andel av förväntade hyresintäkter som motsvaras av tecknade hyreskontrakt (även kallad ekonomisk uthyrningsgrad). NCC Property Development Habitat 7, Göteborg Verksamheten – Våra affärsområden NCC 2025 29Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 32 ===== Hantering av operationella, strategiska, finansiella och hållbarhetsrelate- rade risker är en grundförutsättning för NCC:s verksamhet, och en effek- tiv riskhantering är en nödvändighet för ett stabilt och lönsamt företag. NCC har genomfört en bedömning av bolagets risker och beskriver nedan de risker som anses mest sannolika och som beräknas ha störst potenti- ell påverkan på NCC:s möjligheter att uppnå mål på kort och lång sikt. Riskhantering syftar till att identifiera, bedöma och prioritera risker inom verksamheten. Organisationen kan sedan vidta åtgärder för att minimera sannolikheten för och konsekvenserna av incidenten. Riskhantering är en central och väsentlig del av NCC:s verksamhet. Vi arbetar aktivt med riskhantering. Arbetet stöds av experter inom relevanta områden. Åtgärder för riskhantering är integrerade i chefernas och verksamhetens interna processer, med arbetsrutiner och riktlinjer som ofta utformas specifikt kring riskidentifiering och genomförande av mildrande åtgärder. Möjligheter hanteras separat i NCC och ingår inte i samma process samt är utformade med hjälp av andra metoder och tillvägagångssätt. I våra projekt är riskanalysen det viktigaste verktyget för systematisk riskhantering. Den börjar i försäljningsstadiet och uppdateras kontinuer- ligt under hela byggprocessen. Syftet är att uppnå en säker och förut- sägbar byggprocess, där projektet genomförs inom fastställda para- metrar. Syftet med analysen är att ta de unika förutsättningarna för varje projekt och systematiskt identifiera, analysera och hantera riskerna. Att vidta lämpliga åtgärder minimerar sannolikheten för och konsekven- serna av risker. Översikt av de största riskerna på koncernnivå Riskkategori Risk Sannolikhet Konsekvens Förändring Marknad 1. Geopolitiskt läge Högst sannolik Betydande 2. Volatilitet på marknaden Kan inträffa Allvarlig 3. Prishöjningar och leveransbrist Kan inträffa Allvarlig Medarbetare 4. Kompetensförsörjning och ledarskap Kan inträffa Betydande 5. Hälsa och säkerhet Kan inträffa Allvarlig Miljö 6. Klimat Kan inträffa Allvarlig 7. Användning av resurser Kan inträffa Allvarlig Ledning 8. Ledning av verksamheten Kan inträffa Betydande 9. Leverantörskedja Kan inträffa Allvarlig IT 10. Koncerngemensam IT-utveckling Kan inträffa Betydande 11. IT-säkerhet (informationssäkerhet) Kan inträffa Betydande Efterlevnad 12. Regelefterlevnad (Compliance) Kan inträffa Betydande Definitioner Konsekvens1): Mindre (>10 MSEK) Märkbar (>50 MSEK) Allvarlig (>100 MSEK) Betydande (>250 MSEK) Sannolikhet: Högst osannolik Osannolik Kan inträffa Högst sannolik Minskning av konsekvens eller sannolikhet sedan 2024 Inga förändringar av konsekvens eller sannolikhet sedan 2024 Ökning av konsekvens eller sannolikhet sedan 2024 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 1) Termen ”Konsekvens” avser effekten på resultat efter finansiella poster och innebär att de potentiella resultaten eller konsekvenserna vid en riskbedömning mäts utifrån sin ekonomiska påverkan. Verksamheten – Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 30Förvaltningsberättelse ===== SIDA 33 ===== De största riskerna på koncernnivå Risk Riskbeskrivning Viktiga handlingsplaner för att minska riskerna Marknad 1. Geopolitiskt läge Den globala geopolitiska situationen förblir instabil, vilket påverkar internationella relationer, politiska händelser och sanktioner (inklusive intensifierade handelskonflikter och geopolitisk fragmentering) och skapar en ökad komplexi- tet för företagen. Det omfattar inflationstryck, ekonomisk osäkerhet, volatila energipriser och räntor, åtstramade villkor för finansiering, förhöjda cybersäkerhetsrisker och störningar i leverantörskedjan.1) • NCC bedriver endast verksamhet i Norden, vilket begränsar direkt exponering mot internationella geopolitiska situationer och dess konsekvenser som skulle kunna påverka koncernens allmänna ekono mi och leverantörskedja. Däremot kan ömsesidiga beroenden av globala marknader fortfarande påverka verksamheten och kräver noggrann övervakning. • Organisationen har hanterat och mildrat utmaningar relaterade till den geopolitiska situationen, inklusive kostnadsinflation och störningar i leverantörskedjan, under 2025. Det finns kvarstående risk under de kommande åren med en potentiell bred påverkan på verksamheten. • Se avsnitt 2 och 11 nedan för mer information om riskbeskrivning och viktiga handlingsplaner för att mildra situationen 2. Volatilitet på marknaden Risk för intäktsförluster på grund av en generellt svagare marknad. Mer specifikt en risk för att underskatta storle- ken och hastigheten av en nedgång på marknaden, och sedan vara för långsam att reagera. Marknadsläget utgör en betydande risk för fastighetsutvecklingsverksamheten både vad gäller uthyrning och försäljningar. Dessutom kan höjda räntor och inflation leda till höjda kostnader. • NCC följer marknadsutvecklingen noga såväl som den finansiella utvecklingen för kunder och leverantörer • Interna processer är utformade för att säkerställa att prishöjningar kan föras vidare till kunderna (fasta priser från leverantörer där så är lämpligt) • NCC har ett löpande arbete med att styra verksamheten genom seg- mentprioritering och portföljstyrning för att begränsa exponeringen mot sårbara delar av ekonomin där så är möjligt 3. Material och prishöjningar Risk för brist på material och prisökningar i allmänhet, t.ex. gällande metaller, stål, energi, cement, plast och frakt, på grund av de yttre omständigheterna på marknaden som en följd av det fortsatt osäkra geopolitiska läget. Stenmaterial och asfaltverksamhet är båda kraftigt beroende av råvarutillgång såsom krossreserver, bitumen, återvunnen asfalt med mera. Även om marknaderna bibehöll en hög grad av leverans- säkerhet förra året och har fortsatt att göra det även i år betraktas det ändå som en potentiell risk mot bakgrund av tidigare exempel på volatilitet på marknaden. • Pris- och leveransstabilitet säkerställs genom långfristiga avtal och fortlöpande riskbedömningar av leverantörer. För att säkra leveranser har leverantörsbasen flera nyckelleverantörer. • Arbeta med NCC:s leverantörsrelation för att säkerställa att vi är en prioriterad kund • Fokus på säkringsverksamhet framför allt för bitumen. Leveranser säkerställs genom flera källor och volymåtagande. Säkringsstrategi för el och transportavtal med indexering. Medarbetare 4. Kompetensförsörjning och ledarskap NCC är ett kunskapsbaserat företag, och att ha rätt medarbetare med rätt attityd, färdigheter och erfarenhet är avgörande. Att framgångsrikt anställa, behålla och utveckla medarbetare med nödvändig kompetens är avgörande för bolaget. Brist på ledarskap ökar risken för att NCC inte kan leverera enligt förväntade kvalitets- och lönsamhetsnivåer samt att NCC inte kommer att kunna behålla sina medarbetare. Att utveckla chefer är avgörande för att driva och leverera kvalitet i projekt och behålla medarbetare med önskade färdigheter. • Utvecklingsplaner tas fram både på kort och lång sikt, baserat på dialog om medarbetarens behov av kompetensutveckling (fokus på allmän generell utveckling och projektledningsförmåga) • Koncerngemensamma utvecklingsprogram genomförs för projekt- ledare och chefer, exempelvis Mega Project Management Program, Senior Executive program, Strategic leadership program och Practical leadership program för platschefer • Workshops utifrån koncernens Star behaviors har genomförts för att förbättra kulturen och beteendet i hela organisationen • Star behaviors utgör grunden för samtliga utvecklingsprogram för ledare • En strukturerad process för talang- och successionsplanering är på plats för att säkerställa kontinuerlig återväxt av kompetenser och erfarenhet 5. Hälsa och säkerhet Inom byggbranschen finns det en risk för olika typer av olyckor. Det förekommer fortfarande allvarliga incidenter och olyckor, och de sker ofta inom de tre riskområdena arbete på hög höjd, tunga kranlyft samt användning av tunga maskiner. Otillräckliga hälso- och säkerhetsåtgärder kan leda till böter och andra juridiska konsekvenser, samt även skador på NCC:s varumärke och anseende som kan undergräva förtroendet, minska affärsmöjligheterna och göra NCC mindre attraktivt för befintliga och framtida medarbetare. Risk för ökade kostnader relaterade till sjukskrivningar, ersättningskrav och rehabilitering. • Strategisk inriktning som syftar till att minska alla typer av olyckor, och att eliminera allvarliga incidenter och dödsolyckor • Systematiskt arbete för att förbättra och öka antalet digitala och fysiska säkerhetsbarriärer i samarbete med NCC Group R&I, IT och Inköp. Att bygga in mer kvalitativa säkerhetsbarriärer i utrustning, maskiner och produktionsfordon som NCC köper eller leasar. NCC ställer tydliga säkerhetskrav för produktionsmaskiner och fordon som används av våra underentreprenörer. • Fokus på att i linje med Star behaviors systematiskt reducera riskta- gande och osäkra beteenden bland NCC-anställda och underentrepre- nörer för att skapa en stark säkerhetskultur • Förbättring av vår arbetsplatsintroduktion (Site Introduction), för att anpassa och digitalisera säkerhetskrav för NCC-arbetsplatser • Varje anställd, leverantör och underentreprenör måste klara arbets- platsintroduktionen för att få tillgång till arbetsplatserna för att öka säkerhetsmedvetandet • Förtydligande av koncernövergripande krav och ledningens ansvar: På koncernnivå sätts tydliga direktiv och riktlinjer för säkerhetsarbetet och instruktioner tas fram för varje affärsområde. Alla rapporterade incidenter analyseras i syfte att förbättra det skadeförebyggande arbetet, med särskilt fokus på att skapa en stark säkerhetskultur. Verksamheten – Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer NCC 2025 31Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 34 ===== Risk Riskbeskrivning Viktiga handlingsplaner för att minska riskerna Miljö 6. Klimat NCC:s miljöarbete inriktas på att minska utsläppen av växthusgaser i hela värdekedjan. De största källorna till klimatpåverkan är de material som används i byggprocessen och det bränsle som driver olika delar av denna process. En annan betydande faktor är energianvändning eftersom NCC:s verksamhet kräver mycket energi till maskiner, uppvärmning, el på byggarbetsplatser och materialtillverkning. Om vi inte lyckas anpassa vår verksamhet till kli- matförändringarna riskerar vi att drabbas av högre kostnader, försämrad tillgång till kapital och förlorade affärsmöjligheter. • Striktare koldioxidkrav och koldioxidstrategier införs i projekt • Planer och åtgärder för att fasa ut fossila bränslen och driva förändring mot lägre klimatutsläpp • Standarder upprättas för att säkerställa att byggproduktion anpassas till klimatförändringar • Bedömning av klimatrisker och sårbarhet, med beredskapsplaner för byggarbetsplatser • NCC arbetar med vind- och vattenkraft samt klimatoptimerat byggande för att möta den externa efterfrågan och anpassa verksamheten till klimatförändringarna 7. Användning av resurser Byggsektorn förbrukar stora mängder material, vilket har en väsentlig påverkan på samhällets användning av resurser, och sektorn är i hög grad beroende av jungfruliga råmaterial. Det finns risker förknippade med utvinning av råmaterial, som kan ändra livsmiljöer och trasa sönder landskap. Vidare genererar verksamheten betydande avfall i hela värdekedjan, vilket gör det till en viktig fråga för både NCC och branschen som helhet. • Effektivisera och minska användningen av material, bränsle och energi samt främja återvinning och återbruk av byggmaterial • Stärka spårbarheten i leverantörskedjan för prioriterade material och minska användningen av jungfruligt material • Anpassa arbetet med materialval, cirkularitet och avfallshantering till de unika förutsättningarna för varje affärsområde, i syfte att minimera användningen av material som är skadliga för klimat, miljö och männ- iskors hälsa Ledning 8. Ledning av verksamheten Inom entreprenadverksamheten är de huvudsakliga operativa riskerna projektselektering och projektstyrning. Detta kan innebära risker för nedskrivningar i projekt, oförmåga att uppfylla projektåtaganden och rättstvister. Det finns också en risk när det gäller brister i förmågan att implementera det som har beslutats i enlighet med processer och strategiska initiativ. För Industry är säsongen begränsad och det råder konkur- rens om att leverera stora volymer på kort tid. • NCC prioriterar att lämna anbud med identifierade risker som är hanterbara och kalkylerbara. Olika avtalsformer och partnerskap med kunder underlättar hanteringen av olika risker. Dessa operativa risker motverkas genom NCC:s projektval, bedömning av anbud och operativa styrsystem. Det kräver även ökat fokus på kontrakts- och kravhantering, samt rättstvister. • För NCC Industry arbetar vi med kapacitet, försäljningsstyrning, anbudsutvärdering och prissättning för att säkerställa rätt volym och kostnadsstyrning 9. Leverantörskedja Bristande kontroll och transparens i leverantörskedjan leder till risk för brott mot mänskliga rättigheter, till exempel illegal arbetskraft, som förblir en branschrisk. Det resulterar också i risk för affärsöverträdelser med ökade krav från kunderna på kontroll av leverantörer och leverantörskedja och slutligen en otillräcklig översikt över materialet som förs in på våra arbetsplatser. • Alla internationella leverantörer är förkvalificerade innan de ingår ett avtal för att säkerställa efterlevnad av regler och förordningar inklusive interna regler • NCC genomför systematiska utvärderingar för att säkerställa efterlev- nad av regler och förordningar • På arbetsplatser hjälper initiativet arbetsplatsintroduktion (Site Intro- duction) till att identifiera personal på plats som stödjer vårt arbete mot illegal arbetskraft och orättvis lön • Under 2025 har två initiativ för att kontrollera leverantörer respektive underentreprenörer rullats ut för att ytterligare stärka kontrollen av vår leverantörsbas Verksamheten – Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 32Förvaltningsberättelse ===== SIDA 35 ===== Risk Riskbeskrivning Viktiga handlingsplaner för att minska riskerna IT 10. Koncerngemensam IT -utveckling Ett misslyckande med att genomföra en gemensam IT-utveckling leder till betydande kostnader för utveckling utan några realiserade fördelar vilket innebär bristande engagemang och beredskap för förändring av NCC:s verksamhet. Om det misslyckas kommer NCC i framtiden att möta nya dödlägen både vad gäller teknisk livscykel och anpassning till verksamhetens behov. • Dedikerade resurser för att leda programmet och en affärsmetod (framtida processer och arbetssätt på NCC) innan verktygen väljs ut • Tydliga roller och ansvarsområden har definierats för att säkerställa affärsmässig anpassning och maximal nytta • Processramverk och styrning är på plats och gemensamma proces- sägare har redan utsetts för vissa processområden • NCC har utvecklat och implementerat ett gemensamt arbetssätt för att arbeta med hantering av verksamhetsförändringar och arbetar fortlöpande med att bygga upp kapacitet för att säkerställa en hållbar förändring • NCC följer löpande upp de pågående implementeringarna och de reali- serade fördelarna för att säkerställa att framstegen går enligt plan 11. IT -säkerhet (informations- säkerhet) Den digitala transformationen i byggbranschen har ökat beroendet av data, vilket ökar värdet på informationstill- gångar och exponeringen mot cyberhot. Snabba tekniska förändringar och komplexa IT-miljöer ökar sårbarheten ytterligare, vilket understryker behovet av en stark styrning och fortlöpande övervakning av cybersäkerheten. • Genomföra och följa upp NCC:s säkerhetsstrategi och färdplan, anpas- sat till färdplanen för IT-säkerhet och aktiviteter för att minska riskerna inom alla affärsområden och koncerngemensamma funktioner • Fortsätta utvecklingen av Information Security Management System och förbättra NCC:s Cyber Security Operation Center, för att ytterligare stärka motståndskraften och samtidigt bygga en stark säkerhetskultur och öka medvetenheten om säkerhetsfrågorna Efterlevnad 12. Regelefterlevnad (Compliance) Risk för böter och sanktioner, risker för varumärket, rätts- liga processer, kostnader för att uteslutas från offentliga upphandlingar på grund av brott mot lagar och regler. • Ett riskbaserat program för regelefterlevnad som bland annat inkluderar en uppförandekod, visselblåsarfunktion och policyer avseende anti- korruption, konkurrensrätt, intressekonflikter, dataintegritet och mänskliga rättigheter • Obligatorisk utbildning för tjänstemän inom anti-korruption, konkurrens- rätt och dataintegritet. Uppföljning av utbildningarna görs regelbundet • Under 2025 introducerades en uppdaterad uppförandekod för att säkerställa att koden förblir relevant och fortsätter att stödja NCC:s förpliktelse om höga etiska standarder 1) De av ESMA identifierade geopolitiska riskfaktorerna inkluderas i 1. Geopolitiskt läge förutom hållbara skuldsättningsnivåer. NCC följer löpande utvecklingen inom dessa områden och utvärderar deras potentiella påverkan på koncernens verksamhet. Baserat på nuvarande förhållanden och tillgänglig information bedömer NCC att det inte finns en väsentlig risk att ökade räntor eller försäm- rade finansieringsvillkor påverkar NCC:s möjlighet att upprätthålla hållbara skuldsättningsnivåer. Verksamheten – Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer NCC 2025 33Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 36 ===== Känslighets- och riskanalys, Siffrorna är baserade på utfall 2025. Risk Förändring Resultateffekt efter finans netto, MSEK (årsbasis) Påverkan räntabilitet på eget kapital, (%-enheter) Påverkan ränta- bilitet på sysselsatt kapital, (%-enheter) Kommentarer NCC Infrastructure Volym1) ± 5 % 76 0,7 0,6 För NCC Infrastructure har en marginalhöjning på 1 procentenhet en väsentligt större resultateffekt än en volymökning på 5 procent. Det speglar vikten av en selektiv anbudspolicy och riskhantering i tidiga skeden. Rörelsemarginal ± 1 %-enhet 182 1,8 1,4 NCC Building Sweden Volym1) ± 5 % 45 0,4 0,3 För NCC Building Sweden har en marginalhöjning på 1 procentenhet en väsentligt större resultateffekt än en volymökning på 5 procent. Det speglar vikten av en selektiv anbudspolicy och riskhantering i tidiga skeden. Rörelsemarginal ± 1 %-enhet 128 1,3 1,0 NCC Building Nordics Volym1) ± 5 % 66 0,6 0,5 För NCC Building Nordics har en marginalhöjning på 1 procentenhet en väsentligt större resultat- effekt än en volymökning på 5 procent. Det speglar vikten av en selektiv anbudspolicy och riskhantering i tidiga skeden. Rörelsemarginal ± 1 %-enhet 134 1,3 1,0 NCC Industry Volym1) ± 5 % 70 0,7 0,5 NCC Industrys verksamhet påverkas av bland annat prisnivåer samt producerad och utlagd asfaltvolym. En längre säsong till följd av gynnsam väderlek ger ökad volym och då andelen fasta kostnader är stor är marginaleffekten betydande. Rörelsemarginal ± 1 %-enhet 126 1,2 1,0 Kapitalrationalisering ± 10 % 17 0,2 0,1 NCC Property Development Försäljningsvolym, projekt ± 10 % 11 0,1 0,1 NCC Property Developments resultat styrs till allra största delen av försäljningar. Huruvida ett fastighetsprojekt kan säljas beror till stor del på de hyresavtal som träffats med hyresgästerna. Ökad uthyrningstakt möjliggör en ökad försäljningsvolym. Värdet på en fastighet styrs dessutom av skillnaden mellan driftskostnader och hyresnivåer, vilket innebär att ändrade hyresnivåer eller driftsekonomi i pågå- ende projekt kan ge en värdeförändring. Försäljningsmarginal, projekt ± 1 %-enhet 2 0,0 0,0 Koncernen Ränteförändring nettoskuld2) ± 1 %-enhet 4 0,0 – 1) Vid volymförändringen antas overheadkostnaderna vara i stort sett oförändrade. 2) Exklusive pensionsfordran/pensionsskuld enligt IAS 19 samt exklusive leasingskuld enligt IFRS16. Verksamheten – Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 34Förvaltningsberättelse ===== SIDA 37 ===== 1 Aktieägare Vid årsskiftet 2025/2026 hade NCC AB cirka 50 920 aktieägare med OBOS som största enskilda ägare med 10,30 procent av kapitalet och 28,75 procent av rösterna. 2 Bolagsstämma Aktieägare får vid bolagsstämma medföra högst två biträden, om aktieägaren gjort föregående anmälan om detta. Bolags ordningen innehåller inga bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseleda möter, eller om ändring av bolagsordningen. Aktie av serie A berättigar till tio röster och aktie av serie B till en röst. Alla aktier ger samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst samt berättigar till lika stor utdelning. Kallelseförfarandet till bolagsstämma anges i bolagsordningen. Bolagsstyrningsrapport NCC AB är ett svenskt publikt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel vid börsen, Nasdaq Stockholm. NCC AB styrs av och följer svensk bolagsrättslig lagstiftning och andra regel verk som gäller för börsnoterade bolag, bland annat Svensk kod för bolags styrning, Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter, och god sed på aktiemarknaden. Så styrs NCC Aktieägare 1 Bolagsstämma 2 Valberedning 3 Extern revision (Revisionsbolag) 7 Revisionsutskott 4 Projektutskott 4 InternrevisionStyrelse 7 bolagsstämmovalda styrelseledamöter 3 arbetstagarrepresentanter 4 Compliance 8 Intern kontroll 8 Vd Koncernledning och koncernstaber 5 Affärsområden: NCC Infrastructure | NCC Building Nordics | NCC Building Sweden | NCC Industry | NCC Property Development | NCC Green Industry Transformation 6 Ersättnings- och kompetensutskott 4 8 Bolagsstyrning – Bolagsstyrningsrapport NCC 2025 35Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 38 ===== Årsstämma 2025 Årsstämma 2025 hölls på Hotel At Six i Stockholm den 7 maj. 284 aktieägare var representerade, vilket motsvarade 42 procent av aktie kapitalet och 51,6 procent av det totala antalet röster. Protokoll från årsstämman finns på ncc.se. Vid årsstämman 2025 beslutades bland annat följande: Utdelningen för verksamhetsåret 2024 beslutades till 11,00 SEK per aktie (varav en extrautdelning om 2,00 SEK), uppdelat på två utbetal ningstillfällen, med extrautdelningen ingående i det första utbetalningstillfället. Till styrelseledamöter omvaldes Alf Göransson, Ida Aall Gram, Simon de Château, Cecilia Fasth, Mats Jönsson, Daniel Kjørberg Siraj och Birgit Nørgaard. Alf Göransson omvaldes till styrelseordförande. Arvode till styrelsen och dess utskott beslu tades utgå med totalt 5 863 500 SEK. Riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till verkställande direktören och andra personer i bolagets ledning samt ersättningsrapporten antogs. Vidare beslutades att inrätta ett långsiktigt prestationsbaserat incita mentsprogram (L TI 2025 Aktiesparprogram) för ledande befattnings havare och nyckelpersoner. I syfte att ge styrelsen större möjligheter att kunna anpassa bolagets kapitalstruktur till kapitalbehovet från tid till annan bemyndigade års stämman styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om återköp av bolagets egna aktier av serie B till ett antal som innebär att bolaget vid var tid efter förvärv innehar sammanlagt högst tio procent av samtliga aktier i bolaget. Årsstämman bemyndigade även styrelsen att, vid ett eller flera tillfäl len under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om överlåtelse av egna aktier av serie B på Nasdaq Stockholm avseende högst 100 000 aktier för att täcka kostnader, till exempel sociala avgifter, med anled ning av utestående långsiktiga presta tionsbaserade incitamentspro gram (L TI 2024 Aktiesparprogram). Resultat och balansräkningar för 2024 fastställdes och ansvarsfrihet beviljades för styrelsen och den verkställande direktören. 3 Valberedning Årsstämman utser en valberedning som har till uppgift att föreslå val av ordförande vidårsstämman, val av styrelseordförande och val av styrel seledamöter samt arvoden till dessa. Valberedningen ska även lämna förslag på revisorer och arvode till dessa. Valbered ningens arbete följer den instruktion som fastställts av årsstämman. Styrelsen utvärde ras inom ramen för valberedningens arbete. Revisionsutskottet biträder valberedningen vid utvärdering av revisionsarbetet. Valberedning 2025 Vid årsstämman den 7 maj 2025 valdes Trond Stabekk (OBOS), Mattias Sjödin (Carnegie Fonder) och Anna Magnusson (Första AP fonden) till ledamöter i valberedningen. Trond Stabekk valdes även som valbered ningens ordförande. Första APfonden meddelade i september 2025 sitt utträde ur NCC:s valberedning, på grund av riksdagens beslut att konso lidera Första, Tredje och Fjärde APfonden till två fonder från och med januari 2026. Nordea Fonder erbjöds i samband med detta en plats i valberedningen som accepterades, med Mats Hellström som representant. Styrelsens ordförande Alf Göransson är adjungerad ledamot i val bered ningen, dock utan rösträtt. Ersättning har ej utgått till valbe red ningens ledamöter. Den mångfaldspolicy som valberedningen tillämpar följer artikel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning, se även Hållbarhetsrapporten. Valberedningens förslag till årsstämman 2026 finns på ncc.se. 4 Styrelse, revisionsutskott, projektutskott och ersättnings- och kompetensutskott Styrelsen ska bestå av lägst fem och högst tio ledamöter som utses av årsstämman för en period om ett år. De anställda är represente rade i styrelsen. Under 2025 var sju styrelseledamöter valda av årsstämman. Dess utom ingick tre ordinarie representanter med två suppleanter för de anställda. Styrelsens ordförande är Alf Göransson. Ordföranden leder styrelsearbetet och har regelbundet kontakt med vd för att kunna följa koncernens verksamhet och utveckling. Ordföran den företräder bolaget i ägarfrågor och är adjungerad ledamot i valbe redningen, dock utan rösträtt. Styrelsens revisionsutskott utgörs av styrelseledamöterna Birgit Nørgaard, Mats Jönsson och Ida Aall Gram. Ordförande i revi sions utskottet är Birgit Nørgaard. Styrelsens projektutskott utgörs av styrelse ledamöterna Daniel Kjørberg Siraj och Alf Göransson. Ordförande i projektutskottet är Daniel Kjørberg Siraj. Styrelsens ersättnings och kompetens utskott utgörs av styrelse ledamöterna Alf Göransson, Daniel Kjørberg Siraj och Cecilia Fasth. Ordförande i ersättnings och kompetensutskottet är Alf Göransson. Styrelsens arbete Styrelsen hade under år 2025 sex ordinarie möten, tre extra möten samt två möten per capsulam, varav det ena ett konstituerande möte i anslut ning till årsstämman. Styrelsens arbete omfattar främst strategiska frågor, fastställande och uppföljning av verksamhetsmål, affärsplaner, bokslut, större investeringar och försäljningar, hållbarhetsfrågor samt andra beslut som ska behandlas av styrelsen. Styrelsen genomförde, i anslutning till styrelsemöten, arbetsplatsbesök i Århus och Västerås. Utöver vd och ekonomi och finansdirektör har andra ledande befattnings havare i NCC deltagit som föredragande och chefsjuristen har varit sekreterare. Revisionsutskottet ska, inom ramen för styrelsearbetet, övervaka bolagets finansiella och icke finansiella rapportering i syfte att bland annat upprätthålla marknadens förtro ende för Bolaget. Vidare ska utskottet säker ställa en kvalificerad, effektiv och oberoende intern och externrevision av Bolaget samt att en god kommunikation upprätthålls mellan styrelsen och de externa revisorerna. I detta ingår att bereda frågor rörande bolagets finansiella rapportering och revision såväl som hållbarhetsrapportering. Utskottet har under 2025 hållit sex möten. Samtliga ledamöter var närvarande vid dessa möten. Projektutskottet ska, inom ramen för styrelse arbetet, medverka i beredning, analys och beslut avseende anbud inom entreprenad verk samheten vid projekt över 1,5 Mdr SEK. Utskottet har under 2025 behandlat nio projekt och hållit sju möten där samtliga ledamöter varit närvarande. Ersättnings och kompetensutskottet ska, inom ramen för styrelsear betet, bland annat hantera ersättningar och anställningsvillkor för vd och övriga medlemmar i koncernledningen samt frågor om kompetensut veckling. Utskottet har under 2025 hållit tre möten där samtliga leda möter varit närvarande. Styrelsens utvärdering av sitt arbete har genomförts genom att samtliga styrelseledamöter ombetts att anonymt besvara en enkät. Resultatet har sedan sammanställts och diskuterats i styrelsen. Under laget har även redovisats för valberedningen. 5 Vd och koncernledning Verkställande direktör i bolaget är Tomas Carlsson. Styrelsen har upprät tat instruktioner dels för arbetsfördelningen mellan styrelsen och vd, dels Bolagsstyrning – Bolagsstyrningsrapport Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 36Förvaltningsberättelse ===== SIDA 39 ===== Styrelsens arbetsår 2025 Utöver stående punkter som investeringar och försäljningar inom NCC Property Development samt Finans. för den ekonomiska rapporteringen till styrelsen (se även ”Styrelsens rapport om intern kontroll”). Bolaget har inte utsett någon vice vd. Under 2025 utgjordes NCC:s koncernledning av vd, cheferna för NCC Infrastructure, NCC Building Nordics, NCC Building Sweden, NCC Indu stry, NCC Property Development och NCC Green Industry Transforma tion, ekonomi och finansdirektören, chefs juristen, HR direktören, inköpsdirektören samt kommunikations och IRdirektören. Koncernledningen arbetar i huvudsak med strategiska och andra koncerngemensamma frågor och har som regel möte en gång per månad. Ersättning till koncernledningen Riktlinjer för lön och annan ersättning till koncernledningen beslutas av årsstämman. Vd:s ersättning föreslås av ersättnings och kompetens utskottet och beslutas av styrelsen. Övriga ledande befattningshavares ersätt ningar föreslås av vd och godkänns av ersätt nings och kompetensutskottet efter styrel sens mandat. Ersättning till vd och andra ledande befattningshavare utgörs av fast lön, rörlig ersättning samt pension och övriga förmåner. En specifikation över löner och andra ersättningar avseende styrelse, vd och ledande befattningshavare finns i not 4. Styrelsemöte 9 december Genomgång av NCC Industry Budget 2026 Strategi Förslag till bonussystem ESG progress/Climate Transition Plan/Mål Purchasing, uppdatering Successionsplanering Styrelsemöte 22 oktober Strategi Kvartalsrapport Genomgång av NCC Infrastructure Kapitalrationalisering Styrelseutvärdering Styrelsemöte (extra) 8 september Uppdatering om verksamheten Styrelsemöte 14 juli Halvårsrapport Styrelsemöte 26–27 juni Genomgång av NCC Building Nordics samt NCC:s verksamhet i Danmark NCC:s IT-investeringar Vd:s genomgång av ledningsgruppen Avrapportering av Compliance-ärenden Avrapportering Hållbarhet Genomgång arbetsmiljöfrågor Konstituerande styrelsemöte (per capsulam) 7 maj Firmatecknare utses Ledamöter i styrelsens utskott utses Styrelsemöte 7 februari Genomgång av NCC Property Development samt Building Sweden Årsredovisning Compliance-rapport 2024 Förslag till utdelning Förslag till riktlinjer för lön och annan ersättning till ledande befattningshavare Genomgång av revisorsrapport Utvärdering av, och ersättning till, vd Strategisk översyn av NCC Industry Styrelsemöte (extra) 9 feb Bokslut 2024 Styrelsemöte (per capsulam) 9 april Lagstadgad hållbarhetsrapport Styrelsemöte 28 april Genomgång av NCC Green Industry Transformation Genomgång av Finans och IT-organisationen Kvartalsrapport L TI-program och tilldelning Konkurrentanalys Styrande dokument, bl.a.: – Group Treasury Policy – Insider Policy – Arbetsordning och beslutsdirektiv Styrelsemöte (extra) 11 mars Uppdatering om verksamheten Info ang. förenkling av hållbarhets- rapportering JAN FEB M ARS APRIL MAJ JUNI JULI AUG SEP OKT NOV DEC Bolagsstyrning – Bolagsstyrningsrapport NCC 2025 37Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 40 ===== Interna regelverk • Bolagsordning • Styrelsens arbetsordning och instruktioner för vd • Revisionsutskottets instruktion • Projektutskottets instruktion • Ersättnings och kompetens utskottets instruktion • Koncernens och affärsområdenas direktiv om delegering av behörig heter och intern styrning • NCC:s Uppförandekod och uppförandekod för leverantörer • Group Compliance Directive • Group Tax Policy, Group Treasury Policy och informationspolicy • Sustainability Policy • Andra styrande dokument i form av policies, direktiv, regler, riktlinjer och instruktioner för vd Viktiga externa regelverk • Aktiebolagslagen • Nasdaq Nordics regelverk • Svensk kod för bolagsstyrning • Årsredovisningslagen • Bokföringslagen • Marknadsmissbruksförordningen 6 Affärsområdenas styrning Koncernen är sammansatt av affärsområden. Varje affärsområde leds av en affärsområdes chef och har ett råd för översyn där bland annat vd, ekonomi och finansdirektören samt chefsjuristen ingår. För vissa beslut krävs godkännande av vd eller styrelsen i NCC AB. Cheferna för respektive koncernstab har koncernövergripande funk tionsansvar för frågor som faller under respektive stabschefs befattning och mandat. 7 Extern revision För granskning av bolagets årsredovisning, koncernredovisning, bok föring samt styrel sens och vd:s förvaltning ska på årsstämman utses auktoriserad revisor. Registrerat revi sionsbolag kan även utses till revisor i bolaget. Valberedningen nominerar revisorer. Mandat tiden för nuvarande revisor är ett år. Bolagets revisor är, fram till slutet av den årsstämma som hålls 2026, Öhrlings Pricewaterhouse Coopers AB (PwC). Som huvudansvarig revisor från PwC har den auktoriserade revisorn Patrik Adolfson utsetts. 8 Intern styrning och kontroll NCC:s verksamhet kräver en hög grad av delegerat ansvar. I koncernen finns ett gemensamt direktiv som klargör vem som äger rätt att fatta beslut i olika frågor. Områden som regleras, förutom strate giska och organisatoriska frågor, är till exempel investeringar och försäljningar, hyres och leasingavtal, finansiering, borgensförbin delser och entreprenadåtaganden. Det finns även en rad andra koncerngemen samma styrande dokument avseende bland annat kommunikation, finans, uppförandekod, regelefterlevnad, miljö och sociala frågor. Antalet pågående projekt i produktion varierar mellan olika år och uppgår till fler än tusen. Organisationen för ett projekt varierar med projektets storlek och komplexitet. Varje projekt drivs av en projektle dare som är ansva rig för produktutformning, inköp, ekonomi, produk tion, kvalitet, färdigställande och över lämnande till kund. Större projekt följs upp varje månad av affärsområdeschef, vd och ekonomi och finansdirektören. Samtliga anbud granskas utifrån koncerngemen samma krav. Anbud på projekt överstigande 300 MSEK genomgår en särskild anbudsprövning och ska godkännas av ansvarig affärsområdeschef. Anbud på projekt överstigande 500 MSEK genomgår en särskild prövning på koncernnivå och godkänns av vd. I projekt över 1 500 MSEK involveras styrelsens projektutskott. Projekt över 300 MSEK följs också upp via NCC Project Trend Report (PTR) processen. Fastig hetsprojekt i egen regi som överstiger en investering på 50 MSEK ska godkännas av vd och investering avseende projekt i egen regi överstigande 150 MSEK ska godkännas av NCC AB:s styrelse. Investeringsbeslut understigande 50 MSEK hanteras av respek tive affärsområde. Läs mer om internrevision i avsnittet ”Styrelsens rapport om intern kontroll”. Affärsetik och regelefterlevnad Vd är ytterst ansvarig för att säkerställa att ett effektivt program för regelefterlevnad inom prioriterade riskområden (Compliance Program) implementeras i koncernen och respektive affärsområdeschef är ansvarig för regelefterlevnad och affärsetik inom sitt affärsområde. NCC har, utifrån ett riskperspektiv, identi fierat följande fokusområden för NCC:s Compliance Program: Motverkande av mutor och korruption; Sund konkurrens; Motver kande av bedrägerier och intressekonflikter; Dataskydd (GDPR) samt Mänskliga rättigheter och mångfald. Compliance funktionen ansva rar för programmets utformning, uppfö randekod, policys och processer, koncernöver gripande utbildningar och kommunikation inom områdena Motverkande av mutor och korruption; Sund konkurrens; Motverkande av Bedrägerier och intressekonflikter samt regelefterlevnad i samband med personupp giftsbehandling. Funktionen leds av koncer nens Head of Compliance som rapporterar till chefsjuristen. Implementeringen av NCC:s Compliance Program i affärsområdena och koncernstaberna leds av respektive Juridik & Risk funktion. NCC:s inköpsorganisation är ansvariga för säkerställande av hög etisk standard och regelefterlevnad i leverantörs kedjan. För mer information, se den separata Hållbarhetsrapporten, avsnittet Etik och regelefterlevnad. NCC:s inköpsorganisation och HR funktion ansvarar för det övergri pande arbetet med tillvaratagandet av mänskliga rättigheter samt mångfald. För mer information, se den sepa rata Hållbarhetsrapporten under Sociala upplysningar. Koncernens Compliance Committee (GCC), med representanter från utvalda koncernfunktioner, ansvarar för uppföljning av implemente ringen av NCC:s Compliance Program under Head of Compliance ansvarsområde samt övergripande översyn av att rapporter om miss tänkta allvarliga oegentligheter och regelöverträdelser inom NCC:s visselblåsar funktion hanteras på lämpligt sätt. Head of Compliance koordinerar de interna utredningarna och har övergripande ansvar för NCC:s visselblåsarfunktion. Head of Compli ance sammanfattar halvårsvis, i en skriftlig rapport, övergripande statistik över visselblåsarärenden och personuppgiftsincidenter, vilken presenteras för NCC:s vd och styrelse. Head of Compliance lämnar även en mer utförlig årsrapport till vd och styrelsen över utfört arbete och statistik relaterat till Compliance funktionens ansvarsområde inom NCC:s Compliance Program. Bolagsstyrning – Bolagsstyrningsrapport Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 38Förvaltningsberättelse ===== SIDA 41 ===== 1 Riskbedömning NCC genomför metodiskt riskbedömning och riskhantering, som ett led i det interna kontroll arbetet, för att säkerställa att de risker som NCC är utsatt för och som kan påverka den interna kontrollen och den finan siella rapporte ringen hanteras inom bolagets fastställda processer. Väsentliga risker som beaktas är bland annat marknadsrisker och operativa risker, samt övriga risker för fel i den finansiella rapporte ringen. Vad gäller de senare sker en systematisk och dokumenterad uppdatering en gång per år. Väsentliga risker innefattar främst fel i den successiva vinstavräkningen, samt poster som baseras på uppskatt ningar och bedömningar, till exempel värderingar av exploateringsmark och pågående utvecklings projekt, goodwill och avsättningar. I NCC följs risker bland annat upp på följande sätt: • Regelbundna avstämningar hålls, enligt en strukturerad plan, av vd och ekonomi och finansdirektör tillsammans med affärsom rådes chef, affärsområdescontroller samt andra relevanta funktioner från koncernen, affärsområden och/eller andra specialist funktioner. Deltagarna i dessa möten varie rar beroende på vilka områden som tas upp. Områdena kan inkludera, till exempel, resultat, ställning och kassaflöde, både för utfall, prognos och budget samt intern kontroll. Dessa möten och avstämningar täcker även in orderingång, större pågående och problematiska projekt, utestående kundfordringar, anbud och större investe ringar. Mötesstrukturen täcker in såväl kvartalsvisa större möten som månadsvisa möten. Prognos upp rättas och genomgås i samband med kvartalen mars, juni och sep tember och budget för nästkommande år i november. • NCC AB:s styrelse får månatliga ekono miska rapporter och vid varje styrelsemöte presenteras NCC:s ekonomiska situation • Kvartalsvis uppföljning av väsentliga krav och tvister, som även rapporteras till styrelsen • Årsvis analys av verksamheten och av koncernens kommitté för uppföljning av strategiska risker Hanteringen av finansiella riskpositioner såsom ränte , kredit , likvidi tets , valuta och refinansieringsrisker görs inom specialistfunk tionen Group Treasury. NCC:s Group Treasury Policy innebär att Group Trea sury alltid ska konsulteras och där Group Treasury bedömer det lämp ligt, handlägga finansiella ärenden. Risker som också kan påverka rapportering är exempelvis brott mot NCC:s uppförandekod och brister i försäkringsskydd. Dessa risker följs upp av funktionen Compliance respektive NCC Försäkring. Styrelsens rapport om intern kontroll Styrelsens ansvar för intern kontroll regleras i den svenska aktiebolagslagen och i Svensk kod för bolagsstyrning. Bolagsstyrningsrapporten ska innehålla upplysningar om de viktigaste inslagen i bolagets system för intern kontroll och riskhantering i samband med den finansiella rapporteringen samt vid upprättande av bolagets koncernredovisning. Dessa uppgifter lämnas i detta avsnitt. Riskbedömning 1 Kontrollaktiviteter 3 Uppföljning 5 Kontrollmiljö 2 Information och kommunikation 4 Bolagsstyrning – Bolagsstyrningsrapport NCC 2025 39Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 42 ===== 2 Kontrollmiljö Styrelsen har det övergripande ansvaret för den interna kontrollen och över den finansiella rapporteringen och hållbarhetsrapporteringen. En god kontrollmiljö kännetecknas av att företaget har upprättat och efter lever fast ställda policys, direktiv, riktlinjer, kontrollram verk, manualer och arbetsbeskrivningar. Dessa ska vara dokumenterade och finnas tillgäng liga. I NCC betyder det att styrelsen årligen fastställer en arbetsordning för styrelsens arbete med en instruktion för vd. Verkställande direktören ansvarar enligt instruktionen för att arbetet med den interna kontrollen bidrar till en effektiv kontrollmiljö. Viktiga komplement till de formella strukturerna är koncernens arbete med värderingar och beteenden som stödjs och görs levande från koncernledningen, genom ledare och chefer för att nå samtliga medarbetare. NCC koncernen är en internationell organi sation som styr och be driver sin verksamhet i en nordisk operationell struktur. Den operativa ledningen i koncernen baseras på ett koncern direktiv om delegering av behörigheter och intern styrning som styrelsen årligen faststäl ler. Direktivet anger vilka ärenden som kräver styrelsens godkännande. Detta återspeglas i sin tur i affärsområdenas motsvarande direk tiv och attestregler. Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen och hållbarhetsrapporteringen utgörs av det som doku menterats och kommunicerats i styrande dokument såsom interna poli cys, direktiv, riktlinjer, kontrollramverk, instruk tioner och övriga manualer. NCC koncernens legala styrning sker utifrån en bolagsstruk tur med dotterbolag i varje land. 3 Kontrollaktiviteter NCC:s hantering av risker bygger på att ett antal kontrollaktiviteter sker på olika nivåer för affärsområdena, Shared Service Centers (SSC) och centrala funktioner. Kontrollaktiviteterna ska säkerställa såväl effektivitet i koncernens processer som en god hantering av identifierade risker. För affärs verksamheten är verksamhetssystemen grunden för den kontrollstruk tur som satts upp. Den fokuserar på viktiga steg i affärsverk samheten som investeringsbeslut, anbuds prövning, projektprognos, starttillstånd och projektavslut. NCC lägger stor vikt vid uppfölj ning av projekt. Det är ett starkt fokus på att affärstransak tioner som inkluderas i den finansiella rappor teringen är korrekta, att insamlad hållbarhets data är rimlig samt att rapportering avseende hållbarhetsrapportering är rättvisande. NCC har sedan ett antal år ett flertal SSC enheter, dels NCC Business Services (NBS), vilken hanterar merparten av den nordiska verksamhet ens ekonomiska transaktioner, dels Human Resources Services (HRS) vilken hanterar NCC:s löneadministration för de nordiska länderna. Vidare har IT ett centralt ansvar för de gemensamma IT systemen inom NCC. Funktionerna har som krav att deras proces ser ska ha kontrollaktivite ter som hanterar identifierade risker på ett för NCC effektivt sätt i förhål lande till nedlagd kostnad. Enheterna utvecklar sina processer med hjälp av så kallade kontrollmatriser. En kontrollmatris knyter ihop risk och kontroll samt säkerställer att kontrollen är dokumenterad och att bevis finns på att kontroll har utförts så som planerat. 4 Information och kommunikation Information och kommunikation av interna policyer, direktiv, riktlinjer, manualer och koder som gäller den finansiella rapporteringen återfinns på NCC:s intranät (MyNCC). Informationen innehåller vidare metodik, instruktioner och stödjande dokument i form av checklistor och övergripande tidplaner. Det är ett levande regelverk, som regelbundet uppdateras med till exempel nya regelverk avseende IFRS och krav från Nasdaq Stockholm. Det är ekono mi och finans direktören i NCC som är huvudansvarig för dokument avsedda att hantera den interna kontrollen över finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering. MyNCC innehåller bland annat: • Policyer och regler för värdering och rubricering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader • Redovisnings och rapporteringsinstruktioner • Ramverk för självutvärdering av intern kontroll • Attestinstruktioner All finansiell rapportering ska följa ovanstå ende regelverk. Finansiell rapportering sker dels med siffror i ett koncerngemensamt rapporte ringssystem, dels med skriftliga kommentarer enligt särskilt fastställda mallar. Regelbundna utbildningsprogram och konfe renser hålls för ledning och ekonomipersonal avseende gemensamma principer och ram verk rörande krav som ställs på den interna kontrollen. Avrapportering av status av den interna kontrollen sker årligen till styrelsen i NCC AB genom revisionsutskottet. Avrapportering sker även på affärsområ desnivå. Ansvarig för att information och kommunikation av den interna kontrollen är upprättad och effektiv är NCC:s ekonomi och finansdirektör. 5 Uppföljning Uppföljning för att säkerställa effektiviteten och kvaliteten på den interna kontrollen inom NCC sker på olika sätt. NCC har utvecklat ett system (ramverk) för dokumenterad självut värdering av intern kontroll. Självutvärderingen genomförs regelbundet för NCC:s affärsområ den, staber och koncernkontor och är en del av underlaget för styrelsens bedömning av den interna kontrollen. Verksamhetssystem, som är affärsområde nas ledningssystem, utvärderas genom affärsområdenas verksamhetsrevisioner, där även eventuella brister åtgärdas. Den interna kontrollen följs via olika typer av granskningar i de olika affärsområdena. Ekonomi och controllerorgani sationen används där det bedöms värdeskapande. I de fall där rätt kompetens saknas internt används externa konsulter, exempelvis kopplat till externa certifieringar. Återkoppling kring dessa granskningar sker till lämpliga led inom verksam heten för att främja att rätt arbete och kontrol ler sker av rätt person vid rätt tidpunkt. NCC har en oberoende internrevisionsfunk tion. Funktionen leds av internrevisionschefen och är ansvarig för att tillhandahålla oberoende och objektiv försäkran och utvärdering av riskhantering och interna kontrollprocesser inom hela koncernen, så även hel och majori tetsägda dotterbolag. Funktionens arbete är planerat i samråd med revisions utskottet och rapporteringen sker till styrelsen genom revisionsutskottet. Bolagsstyrning – Bolagsstyrningsrapport Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 40Förvaltningsberättelse ===== SIDA 43 ===== PwC har deltagit vid samtliga av revisions utskottets möten 2025. Revisionsutskottets uppdrag är bland annat att med avseende på den finansiella rapporteringen övervaka effektiviteten i Bolagets interna kontroll och internrevision. Styrelsen träffar den externa revisorn minst en gång per år. Därutöver har styrelsens ordförande direktkontakt med externa revisorn vid ett flertal tillfällen under året. Inför dessa möten har synpunkter från revi sionen av affärsområden och dotterföretag föredragits på styrelsemö ten i respektive affärsområde eller för respektive affärsområdesledning. De synpunkter som framkommer beaktas och följs upp i respektive enhet. NCC:s externa revisor har även översiktligt granskat bolagets niomånadersrapport. För mer information om kontroll och styrning i NCC, se koncernens webbplats ncc.se. Där återfinns bland annat Bolagsordning och Uppförandekod. Hållbarhetsarbetet Styrelsens och revisionsutskottets ansvar I enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning åvilar det styrelsen att säkerställa en adekvat och effektiv intern kontroll över såväl den finan siella rapporteringen som hållbarhetsrapporteringen. Styrelsen samt revisionsutskottet har under 2025 särskilt övervakat och följt upp arbetet med anpassningen till de nya regelverken, däribland CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) och ESRS (European Sustainability Reporting Standard). Ett centralt verktyg i detta arbete har varit den dubbla väsentlighetsanalysen, vilket innebär att såväl bolagets påverkan på omvärlden som de finansiella konsekvenserna för bolaget utvärderas. Dessa analyser utgör grunden för att prioritera och styra hållbarhets rapporteringen på ett ändamålsenligt sätt. Organisation och roller kring hållbarhetsrapportering För att säkerställa ett systematiskt och ändamålsenligt arbete inom hållbarhets rapporteringen har NCC organiserat ägandeskapet kring de väsentliga områden som identifierats via den dubbla väsentlighets analysen. För varje område har en så kallad topic owner utsetts. En ”topic owner” är den person som ansvarar för ett specifikt hållbarhets område och leder arbetet med att utveckla, införa och följa upp relevanta processer. Dessa personer arbetar i nära samverkan med övrig personal från affärsområden och stödfunktioner, däribland experter, controllers och jurister. Ekonomi och finansdirektören bär det övergripande ansva ret för ramverket kring riskhantering och kontroll. Processer för datainsamling och kvalitetssäkring Under 2025 har omfattande arbete bedrivits för att utveckla och form alisera processer för styrning, insamling och kvalitetssäkring av hållbar hetsdata inom de väsentliga områdena. Dessa processer omfattar inhämtning, granskning och kvalitetssäkring av uppgifter samt överva kande kontroller, däribland tillämpning av fyraögonsprincipen. Fyra ögonsprincipen innebär att minst två oberoende personer granskar och godkänner avgörande information innan den rapporteras vidare, vilket är avsett att höja kvaliteten och minska risken för fel aktigheter. Ett konkret exempel är att hållbarhetsdata från leverantörer kontrolleras av två oberoende personer innan rapportering sker. Den rapporterade hållbar hetsdatan baseras på aktivitetsdata, inköpsdata samt extrapoleringar, och kontroller relaterade till datakvalitet och hantering är integrerade i det övergripande ramverket. Därtill pågår ett kontinuerligt arbete med att identifiera och implementera effektivare metoder, processer och system i syfte att vidare höja datakvaliteten samt begränsa manuella och resurskrävande moment. Lärande mellan finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering Erfarenheter från den interna kontrollen över finansiell rapportering fungerar löpande som referens och utgångspunkt vid utveckling och förbättring av den interna kontrollen för hållbarhetsrapportering. Genom att tillvarata synergier och ömsesidigt lärande mellan dessa två områ den stärks riskhantering, datakvalitet och effektivitet i rapporterings processen. Styrelsen och revisionsutskottet har på övergripande nivå tagit del av och utvärderat det system för intern kontroll som utformats för hållbarhetsrapporteringen. Bolagsstyrning – Bolagsstyrningsrapport NCC 2025 41Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 44 ===== Styrelse Alf Göransson Styrelseordförande Ordförande i ersättnings- och kompetensutskottet och ledamot i projektutskottet Född 1957. Internationell ekonom. Invald år: 2019 (styrelseledamot), ordförande sedan 2020. Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Hexpol och AxFast, styrelseledamot i Loomis, Sweco, Melker Schörling, Sandberg Development Group och Anticimex. Tidigare erfarenheter bland annat: Koncernchef för Securitas, koncernchef för NCC och koncernchef för Svedala Industri. Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende gentemot större aktieägare: Ja Närvaro, styrelsemöten: 11 (11) Total årlig ersättning: 1 868 TSEK Aktieinnehav i NCC AB1): 10 000 Baktier Birgit Nørgaard Styrelseledamot Ordförande i revisionsutskottet Född 1958. Civ.ek. och MBA. Invald år: 2017 Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Scandlines Infrastructure Aps och Norisol Holding A/S, vice styrelse ordförande i Danska Statens IT Råd. Styrelseledamot i Associated British Ports, Associated Danish Ports samt XPartners Group. Tidigare erfarenheter bland annat: Kon cernchef i Carl Bro A/S, COO i Grontmij NV samt CFO i Danisco Distillers A/S. Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende gentemot större aktieägare: Ja Närvaro, styrelsemöten: 11 (11) Total årlig ersättning: 734 TSEK Aktieinnehav i NCC AB1): 6 500 Baktier Cecilia Fasth Styrelseledamot Ledamot i ersättnings- och kompetensutskottet Född 1973. Civ.ing. Invald år: 2023 Övriga uppdrag: Koncernchef i Stena Fastigheter, styrelseledamot i Fagerhult och Swegon Group. Tidigare erfarenheter bland annat: Vd för Castellum Väst, vd för Sverige huset, Evp för Skanska UK och diverse roller inom Skanska. Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende gentemot större aktieägare: Ja Närvaro, styrelsemöten: 10 (11) Total årlig ersättning: 605 TSEK Aktieinnehav i NCC AB1): 3 100 Baktier Daniel Kjørberg Siraj Styrelseledamot Ordförande i projektutskottet och ledamot i ersättnings- och kompetensutskottet Född 1975. Jur.kand. Invald år: 2023 Övriga uppdrag: Senior rådgivare i OBOS och styrelseledamot i Norges Handelshögskola. Tidigare erfarenheter bland annat: Koncernchef i OBOS, EVP Bostadsut veckling i OBOS, styrelse ledamot och vice ordförande i BWG Homes ASA, AF Gruppen ASA och Veidekke ASA. Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende gentemot större aktieägare: Nej Närvaro, styrelsemöten: 11 (11) Total årlig ersättning: 735 TSEK Aktieinnehav i NCC AB1): 0 Ida Aall Gram Styrelseledamot Ledamot i revisionsutskottet Född 1977. Civ.ek. Invald år: 2024 Övriga uppdrag: Vd i Aspelin Reitan Eiendom och styrelseledamot i A/S Høyres Hus. Tidigare erfarenheter bland annat: Vd och koncernchef i Aspelin Ramm, koncerndirektör för Fastigheter, HR och Kommunikation i AF Gruppen, portfölj direktör i AF Eiendom, CFO i Gyldendal, Investment Manager i Orkla Eiendom samt konsult, McKinsey & Company Inc. Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende gentemot större aktieägare: Ja Närvaro, styrelsemöten: 11 (11) Total årlig ersättning: 684 TSEK Aktieinnehav i NCC AB1): 800 Baktier Mats Jönsson Styrelseledamot Ledamot i revisionsutskottet Född 1957. Civ.ing. Invald år: 2017 Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Bonava samt styrelse ledamot i Eduviva Group och Assemblin Caverion Group. Tidigare erfarenheter bland annat: Vd och koncernchef för Coor Service Management, affärsenhetschef i Skanska Services och divisionschef i Skanska Sverige. Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende gentemot större aktieägare: Ja Närvaro, styrelsemöten: 11 (11) Total årlig ersättning: 684 TSEK Aktieinnehav i NCC AB1): 20 000 Baktier Simon de Château Styrelseledamot Född 1970. Civ.ek. Invald år: 2020 Övriga uppdrag: Styrelseordförande i och grundare av Alma Property Partners. Styrelseordförande i Prisma Properties samt styrelseledamot i Atrium Ljungberg och Akka Egendom. Tidigare erfarenheter bland annat: Partner och vd för Sveafastigheter, partner och chef för Corporate Finance och analys på Leimdörfer. Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja Oberoende gentemot större aktieägare: Ja Närvaro, styrelsemöten: 11 (11) Total årlig ersättning: 554 TSEK Aktieinnehav i NCC AB1): 20 000 Baktier Bolagsstyrning – Styrelse Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 42Förvaltningsberättelse ===== SIDA 45 ===== Thomas Gustafsson2) Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Född 1963. Betongarbetare. Invald år: 2022 (suppleant), ordinarie ledamot sedan november 2025 Anställd i NCC sedan 1988. Facklig förtroendevald i NCC. Arbetstagarrepresentant för Svenska Byggnadsarbetareförbundet. Övriga uppdrag: Vice ordförande i Byggnads region Öst, ordförande för LOfacken i Kinda kommun, Östergötland. Aktieinnehav i NCC AB1): 6 B aktier Karl-Johan Andersson Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Född 1964. Beläggningsarbetare. Invald år: 2011 Anställd i NCC sedan 1984. Facklig förtroendevald i NCC. Arbetstagarrepresentant för SEKO. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i klubb SEKO Väg och ban Skåne. Ordförande i SEKO förhandlings organisation NCC. Aktieinnehav i NCC AB1): 0 Harald Stjernström Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant Född 1962. Projektchef. Invald år: 2018 Anställd i NCC sedan 1984. Facklig förtroendevald i NCC. Arbetstagarrepresentant för Ledarna. Aktieinnehav i NCC AB1): 0 Bengt Göransson Suppleant Arbetstagarrepresentant Född 1959. Installationsledare. Invald år: 2017 Anställd i NCC sedan 2013. Facklig förtroendevald i NCC. Arbetstagarrepresentant för Unionen. Aktieinnehav i NCC AB1): 0 Sebastian Ritzén Suppleant Arbetstagarrepresentant Född 1984. Träarbetare. Invald år: 2025 (november) Anställd i NCC sedan 2003. Facklig förtroendevald i NCC samt handläggare arbetsmiljö. Arbetstagarrepresentant för Svenska Byggnadsarbetareförbundet. Övriga uppdrag: Styrelseledamot Byggnads region Väst. Aktieinnehav i NCC AB1): 0 Revisorer – Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Patrik Adolfson Huvudansvarig revisor. Född 1973. Övriga väsentliga uppdrag: Huvudansvarig revisor i Anticimex Group, Cavotec, Dometic Group, Röko och Yubico. Styrelsens sekreterare Ann-Marie Hedbeck Född 1972. Jur.kand. Chefsjurist i NCC sedan 2018. Tidigare erfarenheter bland annat: Chefsjurist i NCC Infrastructure och chefsjurist i Skanska. Anställd i NCC sedan 2017. Aktieinnehav i NCC AB1): 4 685 Baktier 1) Uppgifter om aktieinnehav i NCC avser direktägda, via närstående och via bolag ägda, aktier per den 31 december 2025. 2) Karl G. Sivertsson avgick som arbetstagarrepresentant i november 2025. Bolagsstyrning – Styrelse NCC 2025 43Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 46 ===== Koncernledning Tomas Carlsson Vd och koncernchef Född 1965. Civ.ing. och MBA. Vd och koncernchef sedan 2018. Anställd i NCC sedan 2018 samt 1991–2012. Tidigare erfarenheter bland annat: Vd och koncern chef Sweco, chef NCC Construction Sweden och regionchef NCC Construction Väst. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Alimak Group. Aktieinnehav i NCC AB1): 166 452 Baktier Niklas Sparw Chef för affärsområde NCC Building Sweden Född 1973. Civ.ing. Chef för NCC Building Sweden sedan 2024. Anställd i NCC sedan 1996. Tidigare erfarenheter bland annat: Chef division Väst/ Syd NCC Building Sweden, chef för NCC Teknik och Hållbarhet. Aktieinnehav i NCC AB1): 6 249 Baktier Susanne Lithander2) Ekonomi- och finansdirektör samt chef för Finance & IT Född 1961. Civ.ek. Ekonomi och finansdirektör sedan 2018, chef för Finance & IT sedan 2020. Anställd i NCC sedan 2018. Tidigare erfarenheter bland annat: CFO på Billerud Korsnäs, vd för Mercuri International samt ett flertal positioner inom Ericsson. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Svedbergs Group och BICO AB. Aktieinnehav i NCC AB1): 6 497 Baktier Catarina Molén-Runnäs Chef för affärsområde NCC Building Nordics Född 1966. Civ.ing. Chef NCC Building Nordics sedan 2020. Anställd i NCC sedan 2020 samt 1988–1999. Tidigare erfarenheter bland annat: Vd Nordic Property Management och CPO Nordic Choice Hotels. Projekt och fastighetsutveckling i Norden och Tyskland under ett flertal år. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Helvar OY. Aktieinnehav i NCC AB1): 11 153 Baktier Kenneth Nilsson3) Chef för affärsområde NCC Infrastructure Född 1961. Civ.ing. Chef för NCC Infrastructure sedan 2018. Anställd i NCC sedan 2018. Tidigare erfarenheter bland annat: 20 års erfarenhet från olika chefspositioner inom Skanska, bland annat som vice vd Skanska Sverige och ansvarig för väg och anläggningsverksamheten samt vd för Skanska i Finland. Ytterligare tio års erfarenhet som arbetschef samt projekt och arbetsledare. Aktieinnehav i NCC AB1): 17 590 Baktier Grete Aspelund Chef för affärsområde NCC Industry Född 1971. Cand. polit. Chef för NCC Industry sedan 2022. Anställd i NCC sedan 2022. Tidigare erfarenheter bland annat: Chef Sweco Norge, vd Nemko AS samt Ramböll Management Norway. Aktieinnehav i NCC AB1): 5 917 Baktier Bolagsstyrning – Koncernledning Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 44Förvaltningsberättelse ===== SIDA 47 ===== Joachim Holmberg Chef för affärsområde NCC Property Development Född 1971. Civ.ing. Chef för NCC Property Development sedan 2019. Anställd i NCC sedan 2019. Tidigare erfarenheter bland annat: Chef Skanska Sveriges kommersiella projektutveckling, affärsut vecklingschef Skanska Sveriges kommersiella projekt utveckling, distriktschef Skanska Sverige, projektchef Skanska Sverige. Aktieinnehav i NCC AB1): 10 079 Baktier Johan Lindqvist Inköpsdirektör Född 1975. Civ. ek. Inköpsdirektör sedan 2021. Anställd i NCC sedan 2021. Tidigare erfarenheter bland annat: Vice President & Head of Purchasing Volvo Group Canada Inc, Vice President Global Purchasing Volvo Bussar samt ett flertal olika roller inom inköpsledning på Volvo Lastvagnar. Aktieinnehav i NCC AB1): 9 435 Baktier Helena Hed Chef för affärsområde NCC Green Industry Transformation Född 1975. Civ.ing. Chef för NCC Green Industry Transformation sedan 2024. Anställd i NCC sedan 2024. Tidigare erfarenheter bland annat: Vd och koncern chef för Projektengagemang, vd Sweco Management och regionchef Sweco Rail. Aktieinnehav i NCC AB1): 3 519 Baktier Andreas Koch Kommunikations- och IR-direktör Född 1977. Civ.ek. Kommunikations och IRdirektör sedan 2024. Anställd i NCC sedan 2024. Tidigare erfarenheter bland annat: Kommunikations och IRdirektör på Attendo, Head of Investor Relations på SSAB, Kommunikationsdirektör på Carnegie Investment Bank, Head of Investor Relations på SCA/Essity. Aktieinnehav i NCC AB1): 1 149 Baktier Marie Reifeldt HR-direktör Född 1963. Socionom. HRdirektör sedan 2018. Anställd i NCC sedan 2007. Tidigare erfarenheter bland annat: HRchef för NCC Construction Sverige, HRchef koncern Bravida, personaldirektör Teracom, personalchef Stokab och personalchef Stockholm Energi Elnät. Aktieinnehav i NCC AB1): 8 851 Baktier Ann-Marie Hedbeck Chefsjurist Född 1972. Jur.kand. Chefsjurist sedan 2018. Anställd i NCC sedan 2017. Tidigare erfarenheter bland annat: Chefsjurist i NCC Infrastructure samt chefsjurist i Skanska. Aktieinnehav i NCC AB1): 4 685 Baktier 1) Uppgifter om aktieinnehav i NCC avser direktägda, via närstående och via bolag ägda, aktier per den 31 december 2025. 2) Katarina Wilson tillträder som Ekonomi och finansdirektör efter andra kvartalsrapporten för 2026 och ersätter då Susanne Lithander, som lämnar denna roll och koncernledningen men fortsatt ansvarar för Finance & IT. 3) Tomas Brannemo tillträder som chef för NCC Infrastructure den 2 mars 2026. Han ersätter Kenneth Nilsson, som övergår till att leda specifika projekt inom NCC. Bolagsstyrning – Koncernledning NCC 2025 45Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 48 ===== Hållbarhets rapport Hållbarhetsrapporten är en integrerad del av NCC:s årsredovisning och kompletterar den finansiella rapporten och bolagsstyrningsrapporten för att ge en helhetsbild av koncernens verksamhet. Rapporten redovisar både fram- steg och kvarstående utmaningar samt syftar till att ge en transparent och balanserad beskrivning av hur NCC arbetar med hållbarhet i hela värdekedjan. Rapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och European Sustainability Reporting Standards (ESRS) såsom implemen- terad i svensk lagstiftning. Den bygger på en dubbel väsentlighetsbe- dömning som identifierar både påverkan på människor och miljö samt finansiella risker och möjligheter som är relevanta för NCC:s utveckling. 2025 är det första året med fullständig rapportering enligt ESRS. Rap- porten omfattar NCC:s egen verksamhet och de delar av värdekedjan som bedömts väsentliga. Den beskriver styrning, strategi, riskhantering och mål samt hur hållbarhetsfrågorna integreras i affärsmodellen och koncernens beslutsprocesser. Rapporten visar hur framsteg följs upp och hur risker och möjligheter hanteras i en föränderlig omvärld samt hur NCC arbetar för att uppnå nettonollutsläpp senast 2045. Hållbarhetsrapporten har godkänts av styrelsen för NCC AB den 9 april 2026. Vanliga begrepp och förkortningar CSRD Corporate Sustainability Reporting Directive. EU-direktiv som skärper kraven på företags hållbarhetsrapportering. Syftet är att skapa mer transparent, jämförbar och tillförlitlig informa - tion för investerare och andra intressenter. Dubbel väsentlighetsbedömning En process där företaget bedömer vilka hållbar - hetsfrågor som är väsentliga ur två perspektiv: Påverkansväsentlighet – hur verksamheten påverkar människor och miljö. Finansiell väsentlighet – hur hållbarhetsfrågor påverkar företagets resultat och ställning. ESG Environmental, Social, Governance. De tre huvudområdena inom hållbarhet: miljö, sociala frågor och styrning. Företag ska bedöma väsentlighet inom dessa områden som en del av sin hållbarhetsrapportering. ESRS European Sustainability Reporting Standards. Standarder som anger hur företag ska rappor - tera enligt CSRD. De omfattar både allmänna krav och ämnesspecifika upplysningar inom miljö, sociala frågor och styrning. EU-taxonomin Ett klassificeringssystem som definierar vilka ekonomiska aktiviteter som är miljömässigt hållbara. GHG Protocol Greenhouse Gas Protocol. Internationell stan - dard för beräkning och rapportering av växthus - gasutsläpp. Den används globalt som grund för att möjliggöra jämförbarhet och transparens i klimatrapportering. IRO Impacts, Risks, Opportunities. Begrepp som används för att beskriva påverkan på människor och miljö samt de risker och möjligheter som hållbarhetsfrågor innebär för företagets verk - samhet och finansiella utveckling. LTIF Lost Time Injury Frequency. Nyckeltal för arbets - miljö som mäter frekvensen av arbetsrelaterade olyckor som leder till frånvaro. Nettonoll En faktisk minskning av växthusgasutsläppen med minst 90 procent och resterande andel genom relevanta kompensationsåtgärder. Scope 1, 2 och 3 Kategorisering av växthusgasutsläpp: Scope 1 – Direkta utsläpp från egna källor (t.ex. bränsleförbränning) Scope 2 – Indirekta utsläpp från inköpt energi (t.ex. el, värme) Scope 3 – Övriga indirekta utsläpp i värdekedjan (t.ex. leverantörer, transporter, användning av produkter) Växthusgasutsläpp Utsläpp av växthusgaser som ska beräknas och rapporteras enligt ESRS och GHG Protocol. Omfattar scope 1, scope 2 och scope 3. Hållbarhetsrapport Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 46Förvaltningsberättelse ===== SIDA 49 ===== BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter Hållbarhetsrapporten omfattar perioden 1 januari–31 december 2025. Samtliga uppgifter är framtagna enligt NCC:s etablerade rutiner för data- insamling och kvalitetssäkring. Avrundningsdifferenser kan förekomma i tabeller. Tidshorisonter NCC tillämpar de tidshorisonter som definieras av ESRS 1. Dessa är: • Kort sikt: mindre än 12 månader • Medellång sikt: 1–5 år • Lång sikt: mer än 5 år Viktiga uppskattningar och bedömningar Vissa uppgifter i hållbarhetsrapporten bygger på uppskattningar och bedömningar. Dessa baseras på historisk erfarenhet, expertkunskap inom NCC samt externa datakällor och rådgivare och görs när fullstän- diga data inte finns tillgänglig. Uppskattningarna kan innebära både risk för överskattning och underskattning, och NCC strävar efter att redovisa dem på ett neutralt och transparent sätt. Uppskattningarna speglar den bästa tillgängliga informationen vid tidpunkten för rapportens upprät- tande, det faktiska utfallet kan senare visa sig skilja sig från de antagna värdena. Bedömningarna ses över när nya data eller metoder blir till- gängliga, och NCC arbetar kontinuerligt för att förbättra datakvaliteten. Mer information om vilka antaganden och beräkningsmetoder som använts presenteras i anslutning till mätetal i respektive avsnitt. Områden där uppskattningar i dagsläget är särskilt relevanta: • Utsläpp i värdekedjan (scope 3) inom E1 (Klimatförändringar) • Inflöde inom E5 (Resursanvändning och cirkulär ekonomi) Föregående års värden av växthusgasutsläpp skiljer sig från det som redovisades i hållbarhetsrapporten för 2024 på grund av uppdaterad leverantörsdata och ett heltäckande scope 3 för väsentliga kategorier. Detta medför att direkta jämförelser med årsredovisningen 2024 inte är möjliga eftersom beräkningsgrunden skiljer sig åt. Beräkningen av växthusgasutsläpp inom scope 3 innefattar väsent- liga uppskattningar och bedömningar. Osäkerheter uppstår främst till följd av databegränsningar, variationer i emissionsfaktorer samt beho- vet av antaganden och extrapolering när fullständig aktivitetsdata saknas. Flera scope 3 kategorier baseras på schabloner, leverantörsdata av varierande kvalitet och generiska emissionsfaktorer, vilket medför högre osäkerhet. För scope 1 och 2 bygger beräkningarna huvudsakli- gen på primärdata och anses därför ha högre tillförlitlighet. De rapporte- rade utsläppen representerar NCC:s bästa tillgängliga uppskattning i linje med ESRS och GHG Protocol vad gäller tydliggörande av osäkerhe- ter kopplade till metodval, dataunderlag och antaganden. NCC har nytt- jat möjligheten till införlivande genom hänvisning när information har publicerats i andra delar av årsredovisningen. Korshänvisningar har info- gats där det är relevant. Se appendix på sidan 99. NCC har tillämpat infasning av upplysningskrav E1-9 (Klimatföränd- ringar), E5-6 (Resursanvändning och cirkulär ekonomi) och S1-7 (Den egna arbetskraften) samt för ämnesområden E4 (Biologisk mångfald och ekosystem) och S2 (Arbetstagare i värdekedjan). Då E4 och S2 är väsentliga ämnen för NCC presenteras grundläggande information kopplat till dessa områden i enlighet med ESRS 2 paragraf 17 på sidorna 76–77 respektive 92–93. Väsentliga händelser under året NCC har genom konsortiet West Link Contractors (WLC), drivit projektet Korsvägen sedan 2018. NCC:s andel i konsortiet är 60 procent. Projektet är en del av infrastrukturprojektet Västlänken i Göteborg. I september 2025 valde beställaren Trafikverket att häva kontraktet för Korsvägen. NCC och konsortiet WLC anser att hävningen saknar giltig grund. Se avsnittet Verksamhet – Utveckling under året, i förvaltningsberättelsen på sidorna 19–23 för mer information. NCC:s bedömning är att detta inte påverkar informationen i hållbarhetsrapporten för 2025. Allmänna upplysningar Grund för utarbetandet BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsrapporten NCC:s hållbarhetsrapport för 2025 har upprättats i enlighet med Årsre- dovisningslagen (ÅRL) och ESRS enligt kraven i EU:s direktiv för företags hållbarhetsrapportering (CSRD). Taxonomirapporten har upprättats i enlighet med förordning (EU) 2020/852 och de delegerade akterna. Informationen i hållbarhetsrapporten konsolideras huvudsakligen på samma grunder som den finansiella rapporten, undantag är samar- betsarrangemang där operativ kontroll kan tillämpas för specifika mät- etal. När så är fallet anges det i redovisningsprinciperna för aktuellt avsnitt, och avvikelser från principerna för den finansiella konsolide- ringen beskrivs vid respektive mått. Såväl hållbarhetsrapporten som den finansiella rapporten omfattar moderbolaget och de bolag och verksam- heter i vilka moderbolaget, direkt eller indirekt har ett bestämmande inflytande, samt samarbetsarrangemang och intressebolag. Rapporten täcker såväl NCC:s egen verksamhet som de delar av värdekedjan som identifierats som väsentliga genom den dubbla väsentlighetsbedöm- ningen. Baserat på denna bedömning av påverkan, risker och möjlighe- ter redovisas alla i värdekedjan väsentliga hållbarhetsämnen. 2025 är det första året som NCC tillämpar rapportering enligt ESRS. Jämfört med 2024 har struktur, datainsamling och omfattning utveck- lats för att uppfylla de nya lagkraven. För mätetal som rapporterats tidi- gare presenteras jämförande information. För nya eller väsentligt för- ändrade mått, där tidigare rapportering inte överensstämmer med ESRS definitioner, tillämpas övergångsbestämmelserna i ESRS 1, vilket inne- bär att endast data för 2025 redovisas. En samlad beskrivning av koncernens styrande policyer återfinns i avsnitt GOV-1 på sidorna 49–50, medan en närmare beskrivning av styr- ning, aktiviteter, mål och mätetal redovisas under respektive väsentligt hållbarhetsämne. NCC har inte nyttjat möjligheten att utelämna viss information som rör immateriella rättigheter, know-how eller resultat av innovation. Hållbarhetsrapport – Allmänna upplysningar NCC 2025 47Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 50 ===== Styrning GOV-1 & GOV-2 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll samt presentation av styrelseledamöter och ledningsgrupp beskrivs i Bolagsstyrningsrappor- ten på sidorna 35–45. NCC:s hållbarhetsstyrning följer samma principer som den över- gripande bolagsstyrningen och utgår från fyra nivåer i styrningskedjan där styrelsen är på den högsta nivån, koncernledningen på nästa nivå, affärsområden och koncernfunktioner på tredje och koncernöver- gripande forum och råd på fjärde nivån. Genom denna struktur arbetar koncernen för att hållbarhetsfrågor hanteras integrerat i NCC:s affärs- verksamhet och beslutsprocesser, från strategisk nivå till operativ tillämpning. Styrelsen Styrelsen är sammansatt för att skapa en ändamålsenlig balans av kompetens, erfarenhet och bakgrund. I styrelsen finns samlad erfaren- het av hållbarhetsfrågor inom bygg- och fastighetsbranschen, vilket bidrar till relevant kompetens inom området. NCC har även tillgång till expertis inom hållbarhet och hållbarhetsrapportering i form av konsult- stöd som bidrar med kunskap och utbildning vid behov. Styrelsen består av tio ledamöter (30 procent kvinnor, 70 procent män) där samtliga är icke-verkställande ledamöter. Tre av ledamöterna är arbetstagarrepre- sentanter. 60 procent av styrelsen är oberoende ledamöter i förhållande till bolaget och dess större aktieägare. De tre ledamöter som represente- rar arbetstagarrepresentanter bedöms inte vara oberoende i förhållande till bolaget. En ledamot är oberoende i förhållande till bolaget men ej till dess större aktieägare. Övriga ledamöter är oberoende både i förhål- lande till bolaget och till dess större aktieägare. Styrelsen har det övergripande ansvaret för att säkerställa att NCC bedriver verksamheten i linje med koncernens hållbarhetsmål, policyer och lagkrav, inklusive rapportering enligt ESRS. I detta ingår att övervaka och beakta hållbarhetsrelaterad påverkan, risker och möjligheter i strate- giarbete, vid större transaktioner och i andra beslut av väsentlig bety- delse relaterat till miljö, sociala frågor och styrning. NCC:s styrelse informeras kontinuerligt om arbetet i olika delar av kon- cernen, inklusive det som omfattas av hållbarhetsramverket. Olika delar av detta arbete presenteras av koncernfunktioner och affärsområden vid styrelsens möten. Styrelsen får regelbundet uppdateringar, minst kvar- talsvis, inom utvalda hållbarhetsfrågor. Styrelsens arbete utvärderas år - ligen under ledning av ordföranden. Resultatet av utvärderingen rapporte- ras till valberedningen och används som underlag för den fortsatta utvecklingen av styrelsens arbete och sammansättning. Styrelsens utskott Styrelsen har inrättat särskilda utskott för att bereda frågor och stödja styrelsens arbete. Dessa utskott rapporterar löpande till styrelsen, vilken kvarstår som det ytterst ansvariga organet. För mer information om utskotten, se Bolagsstyrningsrapporten på sidan 36. Koncernledning NCC:s koncernledning utgör nästa nivå i styrningen och leds av vd och koncernchef. Den ansvarar för att utarbeta den strategiska inriktningen och för den operativa uppföljningen av hållbarhetsmålen. Koncern- ledningen adresserar regelbundet det koncernövergripande arbetet och behandlar frågor som omfattas av hållbarhetsramverket. Klimat- mål följs upp minst två gånger per år och mål för hälsa och säkerhet varje kvartal. Affärsområden och koncernfunktioner På tredje nivån i styrningen finns affärsområden och koncernfunktioner som har ansvar för sitt respektive hållbarhetsarbete och rapporterar resultat till koncernledningen. Verksamhetsövergripande mål sätts inom respektive affärsområde och följs upp vid regelbundna verksamhets- genomgångar. Dessutom ansvarar de olika koncernfunktionerna – Juridik & Risk, Inköp, Finans & IT, Kommunikation och HR – för egna aktiviteter inom hållbarhet som relaterar till koncerngemensamt ansvar och stöd till enskilda affärsområden samt specialistfunktioner. Forum och råd För samordning inom hållbarhetsområdet finns på fjärde nivån i styr- ningen flera koncernövergripande forum och råd som stödjer koncern- ledningen. NCC:s Common Environment Team är ett forum med repre- sentanter från samtliga affärsområden och relevanta koncernfunktioner som koordinerar och driver koncerngemensamma miljöfrågor. NCC har också ett forum kallat Sustainability Reporting Board som samordnar och driver hållbarhetsrapporteringen. Dess fokus ligger på koncernöver- gripande mål och hållbarhetsdata samt att samordna datainsamling och rapportering. Koncernens Compliance Committee (GCC), med representanter från utvalda koncernfunktioner, ansvarar för uppföljning av implementeringen av NCC:s Compliance Program samt för en över- gripande översyn av att rapporter om misstänkta allvarliga oegentlighe- ter och regelöverträdelser inom NCC:s visselblåsarfunktion hanteras på lämpligt sätt. Sociala frågor rörande medarbetare, mänskliga rättigheter och arbetstagare i värdekedjan hanteras av koncernfunktionerna HR samt Inköp. Dessa forum bidrar till att hållbarhetsfrågorna hanteras kon- sekvent och effektivt i hela organisationen samt att erfarenheter delas mellan affärsområden och koncernfunktioner. Det förberedande arbetet inför rapportering enligt ESRS har letts och organiserats av Group Sustainability Reporting team, med en tillhörande styrgrupp bestående av medlemmar ur koncernledningen. Ämnesspeci- fika experter inom hållbarhet på koncernnivå har varit involverade i årets översyn av den dubbla väsentlighetsbedömningen samt i framtagandet av hållbarhetsrapporten. Även medarbetare från affärsområdena och koncernfunktioner med expertis inom de olika hållbarhetsfrågorna har varit involverade för att identifiera och bedöma påverkan, risker och möjligheter. För att ytterligare stödja en effektiv styrning är alla affärsområden inom NCC certifierade eller arbetar i enlighet med ISO 14001 och ISO 9001. Majoriteten av verksamhetens enheter är även certifierade i enlig- het med ISO 45001. ISO 14001 knyter till miljöområdet, ISO 9001 till kva- litetsledning och ISO 45001 till hälsa och säkerhet. NCC erbjuder även kunder olika typer av miljöcertifieringar av både byggnader och anlägg- ningar, till exempel BREEAM, DGNB, Citylab och NollCO2. Verifierad data för projekten gör det enklare att få byggnader och konstruktioner certi- fierade. För en summering av NCC:s väsentliga påverkan, risker och möjlig- heter, se avsnitt SBM-3 på sidorna 55–57. Hållbarhetsrapport – Allmänna upplysningar Om NCC Finansiell rapport Övrigt NCC 2025 48Förvaltningsberättelse ===== SIDA 51 ===== Uppförandekod NCC:s uppförandekod beskriver vilket uppförande som NCC förväntar sig av sina medarbetare, ledning, styrelse och affärspartners. Den grun- dar sig på tillämpliga lagar och regler, NCC:s värderingar, önskvärda beteenden (Star behaviors) samt på de frivilliga initiativ som koncernen har antagit, till exempel FN:s Global Compact. NCC:s uppförandekod definierar NCC:s hållning och policyer avseende hållbarhetsfrågor samt andra områden av relevans för att upprätthålla en hög etisk standard och ansvarsfull företagskultur. Uppförandekoden kompletteras av interna styrdokument som ger mer vägledning inom specifika områden samt NCC:s Uppförandekod för leverantörer som riktar sig specifikt till NCC:s leverantörer. Vd respektive ansvarig affärsområdeschef ansvarar för att uppför- andekoden och policyer efterlevs, vilket följs upp kontinuerligt inom ramen för den löpande verksamheten. Misstanke om eller observationer av överträdelser av uppförandekoden eller annan allvarlig oegentlighet kan rapporteras inom NCC:s visselblåsarfunktion, vilken inkluderar möj- ligheten att rapportera anonymt. Visselblåsarfunktionen är tillgänglig för både NCC:s medarbetare och externa personer. Koncernens Head of Compliance har det övergripande ansvaret att säkerställa kontinuerlig granskning och förbättring av uppförandekoden samt för visselblåsar- funktionen. Direktiv för regelefterlevnad NCC:s koncerndirektiv avseende regelefterlevnad innehåller koncernens policy och riktlinjer gällande bekämpning av mutor och korruption, sund konkurrens, intressekonflikter, bekämpning av bedrägerier, dataskydd, mångfald och mänskliga rättigheter. Direktivet beskriver även NCC:s program för regelefterlevnad inklusive due diligence av affärspartners, visselblåsarfunktionen och policy mot repressalier vid visselblåsning. Direktivet omfattar alla enheter och medarbetare i koncernen. Kommu- nikation om och utbildning kring innehållet i direktivet för regelefterlev- nad sker regelbundet via interna kommunikationskanaler och utbild- ningar till NCC:s medarbetare. Koncernens Head of Compliance ansvarar för direktivet och för utformningen av NCC:s program för regelefterlevnad inom områdena antikorruption, sund konkurrens, motverkande av bedrägerier, intresse- konflikter samt personuppgiftsbehandling. NCC:s inköpsorganisation och HR-funktion ansvarar för det övergripande arbetet med tillvara- tagande av mänskliga rättigheter samt mångfald. För mer information om ansvarsfördelning, se avsnittet G1 på sidan 95 samt bolagsstyr- ningsrapporten under Affärsetik och regelefterlevnad på sidan 38. Centrala policyer och styrande dokument Policy Relaterat väsentligt hållbarhetsämne Ägare Uppförandekod Samtliga hållbarhetsämnen Head of Compliance Direktiv för regelefterlevnad Samtliga hållbarhetsämnen Head of Compliance Hållbarhetspolicy Samtliga hållbarhetsämnen Ekonomi- och finansdirektör Direktiv för hantering av strategisk risk Samtliga hållbarhetsämnen Chefsjurist Skattepolicy EU-taxonomin Ekonomi- och finansdirektör Skattedirektiv EU-taxonomin Head of Statutory Financial Control & Tax Miljöpolicy E1 Klimatförändringar, E4 Biologisk mångfald och ekosystem, E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi Ekonomi- och finansdirektör Hälso- och säkerhetspolicy S1 Den egna arbetskraften HR-direktör Hälso- och säkerhetsdirektiv S1 Den egna arbetskraften Head of Group Health & Safety Ersättningspolicy S1 Den egna arbetskraften HR-direktör Uppförandekod för leverantörer S2 Arbetstagare i värdekedjan, G1 Ansvarsfullt företagande Inköpsdirektör Inköpspolicy S2 Arbetstagare i värdekedjan, G1 Ansvarsfullt företagande Inköpsdirektör Inköpsdirektiv S2 Arbetstagare i värdekedjan, G1 Ansvarsfullt företagande Inköpsdirektör Policyer och styrande dokument NCC har en uppförandekod samt flertalet policyer och styrdokument som är relevanta för arbetet med hållbarhetsfrågor. Samtliga policyer, direktiv och styrande dokument samlas i koncernens Group Manage- ment System (GMS) samt på NCC:s intranät, där de är tillgängliga för alla medarbetare. Policyer inom hållbarhet som även är relevanta för externa intressenter finns tillgängliga på NCC:s webbplats. Varje affärs- område kan ha vidareutvecklade versioner av de styrande dokumenten, som i dessa fall finns i respektive affärsområdes ledningssystem. Poli- cyer beslutas av styrelse eller vd, medan koncerngemensamma direktiv beslutas av vd eller ansvarig för koncernfunktion. Hållbarhetsrapport – Allmänna upplysningar NCC 2025 49Om NCC Finansiell rapport ÖvrigtFörvaltningsberättelse ===== SIDA 52 =====