FULLTEXT DEL 2 AV 3
Årsredovisning 2023
61 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – VERKSAMHETSÖVERSIKT Verksamhetsöversikt Styrelsen och verkställande direktören för Nederman Holding AB (publ) 556576-4205, har upprättat årsredovisningen för verk - samhetsåret 2023. VERKSAMHET Nederman är ett miljöteknikföretag och en världsledande leve - rantör av produkter och lösningar för avancerad luftrening i krävande industriella miljöer. Nedermans affärsidé är ren luft. Erbjudandet omfattar enskilda produkter, kompletta lösningar, projektering, installation, driftsättning och service. Företagets lösningar bidrar till att minska miljöpåverkan från industripro - duktion, skapa en ren och säker arbetsmiljö samt öka produk - tionseffektiviteten. Nedermans kunder finns inom industrier som metall-, trä- och kompositbearbetning, livsmedelsproduk - tion, läkemedelsproduktion, avfallshantering, jordbruk, textilin - dustri, kemisk industri, processindustri, energiproduktion samt fordonsindustrins eftermarknad. För att realisera de finansiella målen arbetar Nederman enligt en marknadsdriven agenda: Marknadsdriven organisation, globala nycklekunder, produktut - veckling med digitalt fokus och aktiv förvärvsstrategi. Nederman har en stark global närvaro vad gäller såväl försäljning som tillverkning. Försäljning bedrivs genom egna säljbolag och distributörer i över 50 länder. Tyngdpunkten av försäljningen ligger i Europa och Nordamerika, men Nederman är också aktivt på ett antal marknader i Asien och Sydamerika. Tillverkningen bedrivs i fem världsdelar. Enheter för tillverkning och monte - ring finns i Australien, Brasilien, Danmark, Finland, Indien, Kina, Norge, Polen, Storbritannien, Sverige, Thailand, Tyskland och USA. Vid slutet av 2023 var 16 av 21 produktionsenheter certi - fierade enligt ISO 9001 och 15 av 21 enheter certifierade enligt ISO 14001. Certifiering av ytterligare enheter planeras ske under 2024. Dessutom är moderbolaget certifierad enligt ISO 9001 och ISO 14001. Tillverknings- och monteringsenheterna ansvarar för tillverkning, distribution, produktvård, logistik, inköp och kvali - tetssystem. KONCERNSTRUKTUR Nederman Holding AB (publ) är moderbolag i Nedermankoncer - nen med säte i Helsingborg, Sverige. Nederman Holding AB´s direkt eller indirekt helägda dotterbolag framgår av moderbola - gets not 13, Aktier och andelar. Nedermankoncernen arbetar operativt utifrån fyra rörel - sesegment: Nederman Extraction & Filtration Technology, Nederman Process Technology, Nederman Duct & Filter Tech - nology och Nederman Monitoring & Control Technology. Indel - ningen är baserad på teknologi, kundstruktur och affärslogik med utgångspunkt i koncernens varumärken. Detta innebär att rörelsesegmenten är globala. Nederman Extraction & Filtration Technology utvecklar och säljer ett brett utbud av filter och över - vakningstjänster, infångningsdon, fläktar, högvakuumprodukter och rullar för distribution av olika typer av vätskor och tryckluft. Nederman Process Technology erbjuder tjänster och avancera - de filterlösningar som är integrerade i kundföretagens produk - tionsprocesser där de fångar skadliga partiklar och gaser. Neder - man Duct & Filter Technology säljer olika typer av rörsystem, ventiler och filterelement för att säkerställa en god luftkvalitet inom en rad industrier. Nederman Monitoring & Control Techno - logy erbjuder avancerad mätteknik och en IoT-plattform, som består av hård- och mjukvara som förser kunderna med informa - tion och insikter om kritiska parametrar och processer. Sekun - därt följs verksamheten utifrån följande regioner: EMEA (Europa, Mellersta Östern och Afrika), Americas (Nord- och Sydamerika) och APAC (Asien och Oceanien). Finans, IT, HR, Hållbarhet samt Strategi & Affärsutveckling är koncernövergripande funktioner med uppgift att stödja den operativa verksamheten samt att ansvara för global samordning inom respektive funktion. BÖRSNOTERING Nedermanaktien är sedan 16 maj 2007 noterad på Nasdaq Stock - holm under förkortningen «NMAN». Sedan januari 2014 är aktien noterad på Nasdaq Stockholms Mid Cap-lista. I segmentet Mid Cap ingår bolag med ett börsvärde mellan 150 miljoner och 1 mil - jard Euro. 31 december 2023 uppgick antalet aktieägare till 4 569 (4 239). FÖRVÄRV AV RÖRELSER Aagaard A/S Den 21 juli 2023 förvärvade Nederman 100 procent av aktierna i det danska bolaget Aagaard A/S. Köpeskillingen uppgick till 48,9 Mkr, varav 8,7 Mkr utgjorde en uppskjuten köpeskilling och 4,8 Mkr utgjorde en villkorad tilläggsköpeskilling vilken är baserad på justerat rörelseresultat för perioden april 2023 till mars 2024. Aagaard A/S, grundat 1965, har en stark marknadsposition och utvecklar, producerar, marknadsför och installerar kompletta nyckelfärdiga system för träbearbetnings- och möblertillverk - ningsindustrin globalt, med huvudfokus på den europeiska marknaden. Aagaards produkter och lösningar säljs genom utvalda återförsäljare eller via egna försäljningskontor som även ansvarar för installation och service. Produktutbudet inkluderar system för utsug och filter såväl som silos. Genom köpet stärk - tes divisionen Extraction & Filtration Technology (E&FT) och segmentet för träbearbetning i främst Nedermans europeiska verksamhet. Aagaards huvudkontor ligger i Hadsund, Danmark. Företaget har 34 anställda och kommer att fortsätta verka under varumärket Aagaard. Aagaards omsättning för 2023 uppgick till 95 Mkr. ORDERINGÅNG OCH OMSÄTTNING Orderingången uppgick till 6 004,6 Mkr (5 424,8), motsvaran - de en valutaneutral tillväxt om 6,8 procent jämfört med 2022. Omsättningen uppgick till 6 187 ,8 Mkr (5 178,9), motsvarande en valutaneutral tillväxt om 14,9 procent jämför t med 2022. Nederman är ett miljöteknikföretag och en världsledande leve - rantör av produkter och lösningar för avancerad luftrening i krävande industriella miljöer. ===== SIDA 62 ===== 62 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – VERKSAMHETSÖVERSIKT RESULTAT Koncernens rörelseresultat för 2023 uppgick till 592,8 Mkr (480,2) vilket gav en rörelsemarginal på 9,6procent (9,3). Juste - rad EBITA uppgick till 714,9 Mkr (566,6). Justerad EBITA-margi - nal uppgick till 11,6 procent (10,9). Resultat före skatt uppgick till 476,2 Mkr (438,8). Resultat efter skatt uppgick till 340,9 Mkr (328,7), vilket gav ett resultat per ak tie om 9,71 (9,37). Nedermans positiva utveckling har fortsatt under 2023. Samt - liga fyra divisioner ökade försäljningen och för koncernen som helhet passerades 6 miljarder kronor i omsättning. Koncernen uppnådde det högsta rörelseresultatet någonsin och trots en ökad andel lösningar i försäljningsmixen, ökade även rörelsemar - ginalen jämfört med före gående år. För Nederman Extraction & Filtration Technology ökade både försäljningen och orderingången till nya rekordnivåer, en följd av förvärvet av RoboVent 2022 och Aagaard 2023. Divisionen påverkades mer än de andra divisionerna av det höga inflations - trycket, framförallt i regionen EMEA där den fasta kostnadsbasen är högre. Detta är huvudanledningen bakom försämrad justerad EBITA. Nederman Process Technology uppnådde nya framgång - ar, till stor del tack vare en rekordstark orderbok de senaste åren vilken omfattat divisionens samtliga marknader och segment, med undantag av Kina. Försäljningen och lönsamheten förbätt - rades betydligt och kassaflödet förblev starkt samtidigt som divisionen var fortsatt framgångsrik med att växa i såväl nya seg - ment som på nya marknader. Det blev även ett nytt framgångs - rikt år för Nederman Duct & Filter Technology som stärkt sin kundbas och marknadsledande position vilket lett till nya rekord - nivåer för order ingång, för s äljning och löns amhet. Löns amheten utvecklades bra med en väsentlig påverkan från investeringar i produktionsutrustning och anläggningar. För Nederman Moni - toring & Control Technology var trenden också stark i 2023 och divisionen hade även en god tillväxt i orderingång, försäljning och lönsamhet. Den höga andelen produktutveckling som setts tidigare år fortsatte samtidigt som investeringar i ökad produk - tionskapacitet börjar visa positiva resultat. Koncernens lönsamhetsmål att nå en justerad EBITA-marginal på minst 14 procent, kommunicerat i april 2022, kvarstår, och under året ökade den justerade EBITA- marginalen till 11,6 pro - cent (10,9). De långsiktiga målen med en årlig försälj ningstillväxt över en konjunkturcykel på 10 procent, avkastning på operativt kapital på 15 procent och en utdelningspolicy på 30-50 procent av årets resultat kvarstår. PRODUKTUTVECKLING Koncernens totala utgifter för forskning och utveckling uppgick till 130,1 Mkr (126,4), varav 51,5 Mkr (53,9) har aktiverats i rapport över finansiell ställning och avser framförallt investeringar i kon - cernens digitala produkterbjudande. INVESTERINGAR I ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR OCH AVSKRIVNINGAR Koncernens investeringar i immateriella tillgångar uppgick under året till 91,7 Mkr (97 ,6). Årets investeringar är framfö - rallt relaterat till koncernens digitala produkterbjudande samt till implementation av ett globalt affärssystem. Avskrivningar på immateriella tillgångar har under året gjorts med 104,9 Mkr (78,0). Koncernens investeringar i materiella tillgångar uppgick under året till 103,9 Mkr (72,9) och hänförde sig framförallt till utbyggnaden av fabrik s- och lagerbyggnaden i Thomasville, USA . Avskrivningar på materiella tillgångar har under året gjorts med 59,4 Mkr (44,7). KASSAFLÖDE Årets kassaflöde uppgick till 115,4 Mkr (133,1) och kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 576,3 Mkr (345,7). Varulager och kundfordringar har under året reducerats och bidragit positivt till rörelsekapitalets utveckling. Under före - gående år förelåg en ökad kapitalbindning i varulager, delvis balanserad genom tillskott av förskottsbetalningar från kunder i stora projekt. Årets nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 198,3 Mkr (170,0). Den största enskilda investering - en hänför sig till fabriks- och lagerbyggnaden i Thomasville, USA. Kassaflöde från finansieringsverksamheten hänför sig främst till amorteringar av leasingskulder med 93,2 Mkr (80,1) och läm - nad utdelning till aktieägarna med 131,6 Mkr (122,8). Årets net - toupplåning, inklusive utnyttjade checkräkningskrediter, upp - gick sammantaget till 0,6 Mkr (605,6). LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING Koncernen hade vid periodens slut 815,2 Mkr (721,2) i likvida medel och ytterligare 88,8 Mkr (108,4) i outnyttjade checkräk - ningskrediter. Koncernen har ett finansieringsavtal med Skandi - naviska Enskilda Banken (SEB) och Svenska Handelsbanken (SHB) om 2 000 Mkr samt ett finansieringsavtal med Svensk Exportkre - dit (SEK) om 500 Mkr. Avtalen tecknades i mars 2022 och löper på tre år med option att förlänga ytterligare två år med ett år i taget. Under 2023 utnyttjades optionen att förlänga ett år för avta - let med SEB och SHB men inte med SEK. Avtalen löper ut i mars 2027 och mars 2026 om kvarvarande optioner utnyttjas. Vid periodens slut fanns därmed ett låneutrymme på 632 Mkr (562) inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och SHB. Vid års - skiftet var utrymmet inom avtalet med SEK fullt nyttjat. Ban - kerna äger under vissa förutsättningar rättighet att säga upp avtalen i förtid. Nettoskulden uppgick till 1 332,4 Mkr (1 477 ,1). Eget kapital upp- gick till 2 372 Mkr (2 186,5), motsvarande en soliditet på 36,9 procent (35,2) och en nettoskuldsättningsgrad på 56,2 procent (67 ,6). Nettoskuldsättningsgraden har minskat i jämförelse med föregående år vilket är en följd av att nettoskulden har minskat mer i förhållande till det egna kapitalet. Den lägre nivån på net - toskulden är framförallt hänförligt till ett starkt kassaflöde från den löpande verksamheten. I jämförelse med föregående år har pensionsskulden minskat med 39 Mkr vilket framförallt är en kon - sekvens av att diskonteringsräntan har ökat. Leasingskulden är i nivå med föregående år. Kassabalansen har fortsatt att stärkas tack vare en fortsatt stark utveckling av rörelsekapitalet. Det egna kapitalet har stärkts under året till följd av god lönsam - het. Vidare har det egna kapitalet påverkats av den försvagade svenska kronan vilket har lett till att valutaomräkningsreserven, hänförlig till omräkning av utländska dotterbolag, uppgick till 54 Mkr (236). ===== SIDA 63 ===== 63 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – VERKSAMHETSÖVERSIKT PERSONAL Koncernen hade vid årsskiftet 2 462 (2 444) anställda. Mede - lantalet anställda i koncernen var under året 2 377 (2288). Övrig personaldata framgår av not 8, Personal. MODERBOLAGET Moderbolagets verksamhet består av koncerngemensamma funktioner. Moderbolaget skall vidare äga och förvalta aktier i dotterbolagen. Moderbolagets omsättning uppgick till 21,2 Mkr (19,4) och avser serviceintäkter från dotterbolagen. Periodens resultat uppgick till 3,4 Mkr (109,8). Minskningen jämfört med föregående år är främst hänförligt till ökade räntekostnader från koncernbolag samt till viss del till lägre nivå på utdelningar från dotterbolagen. FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i Nederman Holding AB (publ): Överkursfond 5 866 700 Balanserade vinstmedel 470 181 728 Årets resultat 3 414 319 Summa kronor 479 462 747 Styrelsen föreslår att till aktieägarna lämnas utdelning 3,95 kr per aktie* 138 666 413 till överkursfond föres 5 866 700 till balanserade vinstmedel föres 334 929 634 Summa kronor 479 462 747 * Baserat på antalet utestående aktier den 31 december 2023. Utdelningsbe - loppet kan komma att ändras på grund av att aktier i eget förvar kan komma att omsättas fram till avstämningsdagen den 18 april 2024. För ytterligare informa - tion om antal utestående aktier och antal aktier i eget förvar se koncernens not 20, Eget kapital och antal aktier. Mot bakgrund av koncernen finansiella stabilitet och goda kapi - talstruktur är styrelsens bedömning att en utdelning kan moti - veras. Efter genomförd utdelning uppgår koncernens soliditet till 35,5 procent och är därmed god i förhållande till branschen. Utdelningen motsvarar 41 procent av årets resultat varav utdel - ningen är i linje med bolagets utdelningspolicy. KALLELSE TILL ÅRSSTÄMMA Kallelse till årsstämma skall utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra veckor före bolagsstämman. HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperio - dens utgång. Se även not 33 Händelser efter rapportperiodens utgång. FRAMTIDSUTSIKTER Efterfrågan och orderingången är fortsatt god, samtidigt som Nedermans basaffär och ett starkt digitalt erbjudande gör att vi hävdar oss väl på nuvarande marknad. Samtidigt finns en risk för att problem inom försörjningskedjan, inflationstrycket och svagare konjunkturutsikter kommer att påverka kunders inves - teringsbeslut. Dessutom riskerar den tilltagande geopolitiska osäkerheten att leda till ökad protektionism på sikt. Även om utsikterna i vår bransch tillfälligt kan dämpas av olika externa faktorer kvarstår den långsiktiga potentialen. I en värld med ökande insikt om dålig lufts skadlighet har Nederman, med sitt ledande erbjudande inom industriell luftrening, en viktig roll och goda möjligheter att fortsätta växa. ===== SIDA 64 ===== 64 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – VERKSAMHETSÖVERSIKT Mkr 2023 2022 2021 2020 2019 Rörelsens intäkter och resultat Nettoomsättning 6 187,8 5 178,9 4 041,8 3 674,8 4 307,7 EBITA 697,6 558,2 522,3 275,7 388,1 Justerad EBITA 714,9 566,6 494,6 352,3 394,0 EBITDA 850,3 682,0 633,2 384,6 489,9 Justerad EBITDA 867,5 690,4 605,5 461,2 495,8 Rörelseresultat 592,8 480,2 458,9 219,0 343,2 Justerat rörelseresultat 610,0 488,6 431,2 295,6 349,1 Resultat före skatt 476,2 438,8 417,1 148,5 307,3 Resultat efter skatt 340,9 328,7 305,3 110,4 225,8 Tillgångar, eget kapital och skulder Anläggningstillgångar 3 412,5 3 358,8 2 645,6 2 480,8 2 647,7 Omsättningstillgångar 3 009,9 2 861,3 2 083,4 1 768,7 2 102,6 Likvida medel 815,2 721,2 541,6 466,8 445,3 Eget kapital 2 372,0 2 186,5 1 717,4 1 300,8 1 382,0 Räntebärande skulder 2 147,6 2 198,3 1 609,4 1 917,3 2 009,4 Icke räntebärande skulder & avsättningar 1 902,8 1 835,3 1 402,2 1 031,4 1 358,9 Balansomslutning 6 422,4 6 220,1 4 729,0 4 249,5 4 750,3 Lönsamhet EBITA-marginal 11,3% 10,8% 12,9% 7,5% 9,0% Justerad EBITA-marginal 11,6% 10,9% 12,2% 9,6% 9,1% EBITDA-marginal 13,7% 13,2% 15,7% 10,5% 11,4% Justerad EBITDA-marginal 14,0% 13,3% 15,0% 12,6% 11,5% Rörelsemarginal 9,6% 9,3% 11,4% 6,0% 8,0% Justerad rörelsemarginal 9,9% 9,4% 10,7% 8,0% 8,1% Avkastning på eget kapital 15,0% 16,8% 20,2% 8,2% 17,2% Avkastning på operativt kapital 16,6% 15,2% 15,6% 10,4% 14,0% Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,7 1,6 1,5 1,3 1,7 Kapitalstruktur Nettoskuld 1 332,4 1 477,1 1 067,8 1 450,5 1 564,1 Nettoskuldsättningsgrad 56,2% 67,6% 62,2% 111,5% 113,2% Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr 1,5 2,1 1,8 3,1 3,2 Justerad EBITDA/finansnetto, ggr 7,4 16,7 14,5 6,5 13,8 Ränteteckningsgrad, ggr 4,4 7,9 9,6 4,1 8,1 Soliditet 36,9% 35,2% 36,3% 30,6% 29,0% Operativt kapital 3 704,4 3 663,6 2 785,2 2 751,3 2 946,1 Aktiedata Antal aktier per bokslutsdagen 35 146 020 35 146 020 35 146 020 35 146 020 35 146 020 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning 35 101 313 35 093 096 35 093 096 35 093 096 35 093 096 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 35 101 313 35 093 096 35 093 096 35 093 096 35 093 096 Eget kapital per ak tie, före utspädning, Kr 67,58 62,31 48,94 37,07 39,38 Eget kapital per ak tie, ef ter utspädning, Kr 67,58 62,31 48,94 37,07 39,38 Resultat per ak tie, före utspädning, Kr 9,71 9,37 8,70 3,15 6,43 Resultat per ak tie, ef ter utspädning, Kr 9,71 9,37 8,70 3,15 6,43 Föreslagen utdelning per ak tie, Kr 3,95 3,75 3,50 - - Anställda Medelantal anställda 2 377 2 288 2 154 2 097 2 195 Femårsöversikt ===== SIDA 65 ===== OMSÄTTNING, MKR RESULTAT PER AKTIE, KR 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 20232022202120202019 RÖRELSEMARGINAL OCH JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % 0 2 4 6 8 10 12 14 20232022202120202019 0 2 4 6 8 10 20232022202120202019 RÖRELSERESULTAT OCH JUSTERAD EBITA , MKR NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD, % STÖRSTA MARKNADER 2023, MKR Extern försäljning 0 100 200 300 400 500 600 700 800 20232022202120202019 40 60 80 100 120 20232022202120202019 0 500 1000 1500 2000 SverigeIndienStorbritannienKinaTysklandUSA AVKASTNING PÅ OPERATIVT KAPITAL, % MEDELANTAL ANSTÄLLDA KASSAFLÖDE, MKR 0 100 200 300 400 500 600 20232022202120202019 0 5 10 15 20 20232022202120202019 0 500 1000 1500 2000 2500 20232022202120202019 Rörelseresultat Justerad EBITA Rörelsemarginal Justerad EBITA-marginal 65 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – VERKSAMHETSÖVERSIKT ===== SIDA 66 ===== 66 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – VERKSAMHETSÖVERSIKT Risker och riskhantering RISKER SOM VÄSENTLIGT KAN PÅVERKA KONCERNEN Nederman är exponerat för ett antal risker som kan påverka kon - cernens verksamhet, resultat och finansiella ställning. Neder - man genomför löpande riskutvärderingar som innefattar identi - fiering av de risker som påverkar koncernen samt vidtar åtgärder för att hantera dessa. Nederman beräknar inte det ekonomiska värdet för alla risker eftersom många av dem är mycket komplexa och kopplade till varandra. Den praktiska hanteringen av dessa risker underlättas däremot på flera olika sätt, bland annat genom koncerngemen - samma policyer, affärsprocesser, utbildning, internkontroller och processer för granskning och godkännande av rapporter. Nedermankoncernens risker delas in i fem kategorier: Strate - giska risker, Operativa risker, Risker rörande regelefterlevnad, Finansiella risker och Cyber- och informationsrisker. STRATEGISKA RISKER Kunderbjudanden, successionsplanering, myndighets- eller branschförordningar, fluktuationer på den globala marknaden. OPERATIVA RISKER K r av på produk ter nas funk tion eller k valitet , konk ur rens eller tek- nikskiften, IT -system och produktions- eller leveransstörningar. RISKER RÖRANDE REGELEFTERLEVNAD Efterlevnad av lagar, bestämmelser och koncernpolicyer rörande t.ex. datasekretess, konkurrenslagstiftning, korruption, hälsa och säkerhet samt hållbarhet. FINANSIELLA RISKER Valuta-, ränte-, kredit- och lik viditetsrisker. CYBER- OCH INFORMATIONSRISKER Cyber- och informationsrisker är inte bara relaterade till tekniken i de produkter, lösningar och tjänster som Nederman tillhanda - håller sina kunder, utan även till all teknik och information som används i företagets interna och externa processer och verk - samhet. HANTERING AV DE STÖRSTA RISKERNA De största risker som beskrivs i den här rapporten hanteras i enlighet med Nedermans ramverk för riskhantering, som är inte - grerat i bolagets affärsprocesser. Styrelsen utövar också över - syn över bolagets riskhantering. Strategiska risker Hantering Bibehålla kompetens och kapacitet att verkställa strategiska aktiviteter Fortsatt successionsplanering. Belöning, motivation och utveckling av nyckelpersoner. Rekrytering skall ske baserat på bolagets värderingar och vision. Förvärvsrelaterade risker Professionell ”due diligence”. En tydlig divisionell koppling av förvärvade företag, standardiserade för faranden för integration vilket exempelvis inkluderar IT, varumärke, patent och ekonomi. Operativa risker Hantering Produktionsrisker på viktiga siter Uppdatering och utbyte av åldrande produktionsmaskiner och utrustning, globalt ledningssystem, standardisering av processer - en förutsättning för ERP-introduktion, underhåll av produk tdokumentation, uppdatering av IT-hård- och mjuk vara. Ex terna fak torer som brand, ex trema väder- förhållanden, naturkatastrofer, krig eller pandemier For tsat t beredskapsplanering, regelbundna riskbedömningar och inspek tioner på plats. Projektrelaterade risker Systematisk utvärdering av projekt även i anbudsfasen. Fokus på finansiell och operationell projekthantering. Risker rörande regelefterlevnad Hantering Korruption och bedrägeri Fastställda riktlinjer och intern kontroll, system för visselblåsning där alla anställda kan rapportera misstankar om överträdelser av lagar eller bestämmelser utan repressalier, obligatorisk utbildning om bland annat Nedermans uppförandekod. Bristande efterlevnad av lagar och förordningar Utbildning i policyer, lagar och förordningar, formalisering och utvidgning av koncernens interna kontrollarbete med fokus på efterlevnad, exportkontrollprocess inklusive obligatorisk utbildning, med fokus på sanktioner och handelsrestriktioner. Hälso- och säkerhetsrisker avseende exempelvis tekniska fel eller brister hos Nedermans produkter Nedermans övergripande satsning på kvalitetssäkring säkerställer produkternas kvalitet och funktion. Att rättsliga krav avseende säkerhet, exempelvis maskindirektiv och ATEX-direktiv, följs fullt ut. ===== SIDA 67 ===== 67 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – VERKSAMHETSÖVERSIKT Finansiella risker Hantering Underliggande försvagning av ekonomin Kontinuerlig uppdatering av beredskapsplaner på lokal, regional och global nivå. Prisökningar och inflation Ökad produktionseffektivitet, inköpssamordning mellan koncernbolagen, noggrann övervakning och förvaltning av försäljnings- och inköpspriser. Kontinuerlig kostnadskontroll samt långsiktig effektivisering grundad i digitalisering Priskonkurrens Differentiering, inklusive digitala produkter och lösningar, marknadsledande teknik, fokus på att vara marknadsledande på operativa marknader, ökad produktionseffektivitet, bland annat genom investeringar i maskiner och IT-uppgraderingar. Valutarisker: Nedermankoncernen är genom sin globala verksamhet exponerad för valutarisk genom att valutakursförändringar påverkar koncernens resultat och finansiella ställning. Koncernens valutaexponering omfattar transaktionsexponering, finansiell exponering och omräkningsexponering. Transaktionsexponering uppkommer genom att koncernens bolag gör inköp i en valuta och säljer i en annan valuta. För att begränsa transaktionsexponeringen i Nedermankoncernen är huvudregeln att försörjningsbolagen säljer till försäljningsbolagen i försäljningsbolagens lokala valutor. Transaktionsexponeringen blir på det sättet ytterst liten i försäljningsbolagen. Det största försörjningsbolaget ligger i Sverige och där sker 51 procent av inköpen i SEK. Övriga inköp görs huvudsakligen i EUR och i viss mindre utsträckning i USD. Finansiell exponering uppkommer av att valutakursförändringar påverkar värdet av lån. Omräkningsexponering uppkommer av att valutakursförändringar påverkar värdet av tillgångar och skulder i utländska dotterföretag vilket utgör en valutaexponering av eget kapital. Ränterisker: Nedermankoncernen är genom sin nettoskuldsättning exponerad för ränterisk. Rörelser i räntenivåer påverkar koncernens resultat och kassaflöde samt värdet på finansiella tillgångar och skulder. Med ränterisk avses risken att ändrade räntenivåer påverkar Nedermankoncernens resultat och kassaflöde. Koncernens banklån löper med rörlig ränta eller med en maximal bindningstid på sex månader, enligt finansieringsavtal med koncernens långivare. Vanligtvis är räntebindningstiden mellan en och tre månader. En förändring av räntesatsen med en procentenhet hade påverkat finansnettot under 2023 med 15,0 Mkr (13,3) räknat på den genomsnittliga nettoskulden för året. Nedermankoncernen har gjort bedömningen att rimliga förändringar i ränteläget inte påverkar koncernens resultat så materiellt att det föreligger behov att säkra räntenivån via finansiella instrument. Denna bedömning uppdateras kontinuerligt och kan komma att omprövas vid eventuell ökning av låneexponeringen. Kreditrisker: Risken att koncernens kunder inte betalar kundfordringar och avtalstillgångar utgör en kreditrisk. För att begränsa kreditrisken använder Nedermankoncernen kreditpolicies som begränsar utestående belopp och kredittid för olika kunder. För nya kunder och nya marknader gäller normalt sett remburs eller förskottsbetalning. För etablerade kundförhållanden sätts kreditgränser som noga övervakas för att begränsa riskerna. I vissa fall används kreditförsäkringar för att säkra kundfordringar. Koncernens största enskilda kund svarade för 1,1 procent av omsättningen. De fem största kunderna svarade för 4,7 procent av omsättningen. Riskspridningen får således anses som mycket god. Avtalstillgångar utgörs av utfört arbete som ännu inte har fakturerats och är framförallt hänförligt till försäljning av mindre och medelstora projekt, vilket i sin natur utgör en kreditrisk. Om flera av koncernens större kunder inte skulle uppfylla sina åtaganden kan koncernen drabbas av betydande förluster. Löpande riskutvärderingar görs av kundfordringar och avtalstillgångar och med beaktande att kunderna verkar inom flera olika branscher och marknader bedöms riskerna som låga. Likviditetsrisker: Risken att Nedermankoncernen inte skulle kunna finansiera eller återfinansiera sina tillgångar eller fullgöra sina betalningsåtaganden utgör en likviditetsrisk. För att begränsa likviditetsrisken har Nedermankoncernen ett finansieringsavtal med Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) och Svenska Handelsbanken (SHB) om 2 000 Mkr samt ett finansieringsavtal med Svensk Exportkredit (SEK) om 500 Mkr. Avtalen tecknades i mars 2022 och löper på tre år med option att förlänga ytterligare två år med ett år i taget. Under 2023 utnyttjades optionen att förlänga ett år för avtalet med SEB och SHB men inte med SEK. Avtalen löper ut i mars 2027 och mars 2026 om kvarvarande optioner utnyttjas. Vid årsskiftet var utrymmet inom avtalet med SEB och SHB nyttjat med 1 368 Mkr (1 438). Vid periodens slut fanns därmed ett låneutrymme på 632 Mkr (562) inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och SHB. Vid årsskiftet var utrymmet inom avtalet med SEK fullt nyttjat. Bankerna äger under vissa förutsättningar rätt att säga upp avtalen i förtid. Cyber- och informationsrisker Hantering IT-säkerhet Löpande uppdatering och uppgradering av hårdvara, programvara och processer i enlighet med koncernens IT-säkerhetspolicy. Obligatorisk utbildning för alla anställda. Övervakning av systemen, testning för att identifiera sårbarhetsområden, säkring och testning av säkerhetskopior. Pågående IT-projekt Systematisk planering, säkerställande av relevant intern kompetens och uppdatering av IT-hård- och mjukvara. ===== SIDA 68 ===== 68 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – BOLAGSSTYRNING Bolagsstyrning Nederman Holding AB (publ) är ett publikt svenskt aktiebolag med säte i Helsingborg, Sverige. Nederman noterades på Nasdaq Stockholm, Small Cap-listan 2007 och är sedan 1 januari 2014 registrerat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap-lista. Nederman tillämpar såsom noterat bolag Svensk kod för bolags - styrning (Koden). Bolagsstyrningsrapporten har upprättats i enlighet med årsredovisnings- och aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter och Koden samt andra tillämpliga svenska lagar och regler. Utöver regler som följer av lag eller annan författning använder Nederman interna styr- instrument som också är till grund för koncernens bolags - styrning, däribland bolagsordningen, styrelsens arbetsord - ning, VD-instruktion, policydokument och koncernens upp- förandekod. Bolagsordningen och koncernens uppförandekod finns tillgängliga på nedermangroup.com och policydokument finns tillgängliga på koncernens intranät. Styrningen av Nedermankoncernen sker genom aktieägarna via bolagsstämma, styrelsen och verkställande direktören samt koncernledningen i Nederman i enlighet med bland annat svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, bolagsordning - en och styrelsens arbetsordning. Med hänsyn till Nedermans koncernstruktur är sammansättningen av styrelser i operativa dotterbolag, ofta med representanter från koncernledningen, ytterligare en del i styrningen av koncernen. AKTIEÄGARE Vid utgången av 2023 hade bolaget 4.569 aktieägare. Invest - ment AB Latour var största ägare med 29,98 procent av aktier - na, Neudi Kapital AB ägde 10,03 procent, IF Skadeförsäkring AB (publ) ägde 9,90 procent och Swedbank Robur Fonder AB ägde 8,90 procent. De tio största aktieägarna hade ett totalt innehav motsvarande 80,29 procent av aktierna. Utländska investerares ägarandel var 16,45 procent av aktierna. För ytterligare informa - tion om aktien och aktieägare, se sidorna 142-143. ÅRSSTÄMMA Bolagsstämman är det högsta beslutande organet där aktie - ägarna utövar sitt inflytande genom att rösta i centrala frågor, såsom fastställelse av resultat- och balansräkningar, disposition av bolagets resultat, ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och verkställande direktören, val av styrelse, styrelsens ordförande och revisorer samt ersättning till styrelse och revisorer. Årsstäm - man hölls i Helsingborg den 24 april 2023. Vid stämman deltog 60 aktieägare vilket representerade 77 ,91 procent av antalet aktier och röster i bolaget. Stämman fastställde resultat- och balansräkning samt koncern - resultat- och koncernbalansräkning, samt beviljade ansvarsfri - het åt styrelseledamöterna och verkställande direktören. Stäm - man beslutade att disponera vinst i enlighet med förslaget till vinstdisposition, innebärande att utdelning för verksamhetsåret 2022 skulle ske med 3,75 kronor per aktie motsvarande 131,6 Mkr och att i ny räkning skulle över föras 491,9 Mkr. Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om över - låtelse av egna aktier under LTI-program 2021-2022 samt om bemyndigande för styrelsen att förvärva samt överlåta bolagets egna aktier. Stämman beslutade även att godkännande styrel - sens rapport över ersättningar. Stämman beslutade i enlighet med förslaget i kallelsen att välja sex styrelseledamöter. Enligt valberedningens förslag beslöts omval av Gunilla Fransson, Ylva op den Velde Hammargren, Sven Kristensson, Johan Menckel och Sam Strömerstén samt nyval av Anders Borg som ledamöter i styrelsen. Till styrelsens ordföran - de valdes Johan Menckel. Den 3 februari 2023 kommunicerades att Anna Kinberg Batra lämnade sitt uppdrag som styrelsemedlem som en följd av att regeringen utsett henne till landshövding för Stockholms län. Efter det att Anna Kinberg Batra lämnade styrelsen bestod den av fem ledamöter och därmed uppfylldes kraven i bolagsordning - en gällande antalet ledamöter även intill dess att Anders Borg tillträdde i samband med årsstämman den 24 april. VALBEREDNING Årsstämman 2019 beslutade om instruktioner för valberedning avseende tillsättande av valberedningen och valberedningens uppdrag. Enligt instruktionen ska valberedningen bestå av en representant från var och en av de fyra största ägarna samt sty - relsens ordförande. Om någon av de fyra största ägarna avstår från sin rätt att utse representant till valberedningen så går rätt - en vidare till i storleksordning nästa aktieägare. Valberedningens uppgifter ska vara att inför årsstämman förbereda val av ord- förande och övriga ledamöter av styrelsen, val av ordförande vid stämma, arvodesfrågor och därtill hörande frågor, samt i förekommande fall, val av revisor. Enligt årsstämmans riktlinjer för valberedningens arbete har Ossian Ekdahl, Investment AB Latour (ordf.); Henrik Forsberg Schoultz, Neudi Kapital AB; Fredrik Ahlin, IF Skadeförsäkring AB samt Oscar Bergman, Swedbank Robur utsetts till valberedning inför årsstämman 2024. Johan Menckel, ordförande i Nedermans styrelse, är adjungerad i valberedningen. För frågor rörande val - beredningens arbete hänvisas till ossian.ekdahl@gmail.com. STYRELSEN Styrelsen är, efter bolagsstämman, bolagets högsta beslutan - de organ. Styrelsens övergripande uppgift är att besluta om bolagets affärsinriktning, bolagets resurser och kapitalstruktur samt bolagets organisation och förvaltning av bolagets angeläg - enheter. I styrelsens allmänna åtaganden ligger även att fortlö - pande bedöma bolagets ekonomiska situation samt att godkän - na bolagets affärsplan. I det allmänna åtagandet ligger att det är styrelsen som beslutar i övergripande frågor som till exempel bolagets strategi, förvärv, större investeringar, avyttringar, avgivande av årsredovisning och delårsrapporter samt tillsätt - ning av verkställande direktören. ===== SIDA 69 ===== 69 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – BOLAGSSTYRNING Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som årligen fastställs på det konstituerande styrelsesammanträdet. Arbetsordningen anger hur arbetet i förekommande fall ska fördelas mellan sty - relsens ledamöter, hur ofta styrelsen ska sammanträda samt i vilken utsträckning ev. suppleanter ska delta i styrelsens arbete och kallas till sammanträden. Vidare reglerar arbetsordningen styrelsens åligganden, beslutsförhet, ansvarsfördelning mel - lan styrelsen och den verkställande direktören m.m. Styrelsen sammanträder efter en i förväg beslutad årsplan. Utöver dessa möten kan ytterligare möten arrangeras vid händelser av osed - vanlig vikt. Styrelseordföranden och verkställande direktören har utöver styrelsesammanträdena en löpande dialog kring för - valtningen av bolaget. En gång per år utvärderar hela styrelsen ledande befattnings - havare enligt ett systematiskt förfarande. I detta sammanhang utgör ledande befattningshavare även vissa underchefer, d.v.s. en bredare grupp av anställda. Under de senaste verksamhetsåren har styrelsen haft att ta ställning till många frågor av strategisk betydelse. Särskild vikt har under 2023 lagts på åtgärder för att öka lönsamheten i under- presterande marknader såsom Kina, i en utvecklad serviceaffär, investeringar gällande uppgradering av koncernens produktion och logistik samt inom digitala satsningar. Även den ökade geo - politiska osäkerheten har varit fråga för styrelsens arbete under året. Styrelsen hade under 2023, utöver det konstituerande sammanträdet, sex protokollförda möten och har under 2024 hittills haft två protokollförda möten. Årsstämman 2023 beslu - tade att styrelsearvode ska utgå med sammanlagt 2 009 000 kronor till att fördelas med 773 000 till styrelsens ordförande och vardera 309 000 kronor till övriga årsstämmovalda ledamö - ter med undantag av verkställande direktören. Vidare beslöts att arvode till revisionsutskott utgår med 108 000 kronor till ord - förande och med 71 000 kronor till ledamot samt att arvode till ersättningsutskott utgår med 54 000 kronor till ordförande och med 27 000 kronor till ledamot. Som framgår av bolagsordningen har bolagsstämman full beslu - tanderätt vid val av styrelsemedlemmar och det finns inga andra bestämmelser hänförliga till tillsättande och entledigande av styrelsemedlemmar. Styrelsens ledamöter väljs årligen av års - stämman för tiden intill dess nästa årsstämma hållits. Styrelsen ska bestå av lägst tre och högst åtta ordinarie ledamöter och kan kompletteras med högst tre suppleanter. Härutöver kan tillkom - ma arbetstagarrepresentanter. De av stämman valda ledamö - terna är alla, förutom Johan Menckel, oberoende i förhållande till större aktieägare och alla, med undantag av verkställande direktören, är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsled - ningen. Styrelsen uppfyller därmed Kodens krav på oberoende ledamöter. Ledamöterna presenteras på sidan 76 och på neder - mangroup.com. Huvudägare och styrelsemedlemmarna genomför årligen en detaljerad utvärdering av styrelsen. Utvärderingen omfattar bland annat styrelsens sammansättning, individuella styrelse - medlemmar samt styrelsens arbete och rutiner. Valberedningen har tagit del av den skriftliga utvärdering som gjorts av styrel - sens arbete samt därtill erhållit en redogörelse över styrelsear - betet från styrelsens ordförande. Under huvuddelen av 2023 har Nedermans styrelse bestått av sex ledamöter valda av årsstämman 2023. Den 3 februari lämna - de Anna Kinberg Batra sitt uppdrag som styrelsemedlem som en följd av att regeringen utsett henne till landshövding för Stock - holms län. Efter det att Anna Kinberg Batra lämnade styrelsen bestod den av fem ledamöter intill dess att Anders Borg tillträdde i samband med årsstämman den 24 april. Verkställande direktö - Övergripande struktur för bolagsstyrning i Nederman Beredande funktion Beslutande funktion Kontrollerande funktion Bolagsstämma Styrelse VD och koncernchef Valberedning Ersättningsutskott Externa revisorer Revisionsutskott ===== SIDA 70 ===== 70 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – BOLAGSSTYRNING ren ingår i styrelsen. Finansdirektören ingår inte i styrelsen men deltar som regel vid styrelsesammanträdena som föredragande. Styrelsens ordförande deltar inte i den operativa ledningen av bolaget. Närvaro på styrelsesammanträden ■ Anders Borg 4 av 4 möjliga ■ Gunilla Fransson 6 av 6 möjliga ■ Ylva op den Velde Hammargren 5 av 6 möjliga ■ Sven Kristensson 6 av 6 möjliga ■ Johan Menckel 6 av 6 möjliga ■ Sam Strömerstén 6 av 6 möjliga VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN Arbetsfördelningen mellan styrelsen och den verkställande direktören regleras i styrelsens arbetsordning och i en instruk - tion för verkställande direktören. Verkställande direktören är ansvarig för genomförande av affärsplanen samt den löpande förvaltningen av bolagets angelägenheter liksom den dagliga verksamheten i bolaget. Detta innebär att verkställande direktö - ren äger rätt att fatta beslut i de frågor vilka kan anses falla inom ramen för den löpande förvaltningen av bolaget. Den verkstäl - lande direktören får dessutom vidta åtgärder utan styrelsens bemyndigande som, med hänsyn till omfattningen och arten av bolagets verksamhet, är av osedvanlig beskaffenhet eller av stor betydelse och styrelsens beslut inte kan avvaktas utan väsentlig olägenhet för bolagets verksamhet. Instruktionen till verkstäl - lande direktören reglerar även dennes ansvar för rapportering till styrelsen. Styrelsen erhåller månatligen skriftlig information i form av en månadsrapport innehållande uppföljning av ordersta - tistik, försäljning, operativa resultat, rörelsekapitalets utveck - ling samt resultaträkning, finansiell ställning och kassaflödes - rapport. Vidare innehåller materialet verkställande direktörens och finansdirektörens kommentarer, exempelvis om de olika marknaderna. Ledningen utarbetar varje år ett förslag på strategi som diskute - ras och antas på det sista styrelsesammanträdet under hösten. Arbetet med affärsplan, inklusive budget för nästkommande år, bedrivs normalt ”bottom-up” och baseras på strategin. Verkstäl - lande direktören och finansdirektören föredrar förslag på affärs - planen för styrelsen. Efter diskussion kring affärsplanen antas den normalt på det sista styrelsesammanträdet under hösten. Vidare gör bolaget en månatligen uppdaterad prognos. UTSKOTT Ersättningsutskottet: Frågor angående lönesättning och för - måner för verkställande direktören och ledande befattningsha - vare hanteras och avgörs av ersättningsutskottet. Detta utskott består av Johan Menckel (ordf.) och Gunilla Fransson. Utskottet är ett organ inom bolagets styrelse med uppgift att bereda frågor om ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledning - en samt utarbeta de riktlinjer för ersättning till ledande befatt - ningshavare som styrelsen ska föreslå årsstämman att besluta om. Ersättningsutskottets båda ledamöter har under 2023 haft ett protokollfört möte. Rådande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare antogs på årsstämman 2023. Riktlinjerna presenteras i avsnittet ”Ersättningar till ledande befattningshavare”. Revisionsutskottet: Revisionsutskottets främsta syfte är att utöva tillsyn över koncernens ekonomiska redovisning och rap - portering samt över revisionen av bokslutet. I revisionsutskot - tets uppgifter ingår bland annat att svara för beredningen av styrelsens arbete med att kvalitetssäkra koncernens finansiella rapportering genom att granska delårsrapporter, årsredovisning och koncernredovisning. Revisionsutskottet ska även bereda frågor om upphandling av revision och andra tjänster från revi - sorn samt bereda vissa redovisnings- och revisionsfrågor som ska behandlas av styrelsen. Revisionsutskottets arbete styrs av en arbetsordning som antagits av styrelsen. Utskottet har under 2023 sammanträtt vid fem tillfällen och under 2024 har hittills ett protokollfört möte hållits. Bolagets revisor deltog vid dessa tillfällen. Den 14 februari 2024 informerade bolagets revisor hela styrelsen om resultatet av sitt arbete och lämnade en redogö - relse för årets revision och sin syn på bolagets interna kontroll - system utan närvaro från någon i bolagsledningen. Revisions - utskottet har under 2023 intill årsstämman den 24 april utgjorts av styrelseledamöterna Ylva op den Velde Hammargren (ordf.) och Sam Strömerstén och efter årsstämman av Anders Borg (ordf.), Ylva op den Velde Hammargren och Sam Strömerstén. Närvaro på revisionsutskottets sammanträden ■ Anders Borg 5 av 5 möjliga ■ Ylva op den Velde Hammargren 6 av 6 möjliga ■ Sam Strömerstén 6 av 6 möjliga REVISOR Revisorn ska granska bolagets årsredovisning och bokföring samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Revi - sorn ska efter varje räkenskapsår lämna en revisionsberättelse till bolagsstämman. Årsstämman utser fr.o.m. årsstämman 2011 revisor(er) på ett år. På årsstämman 24 april 2023 beslutades i enlighet med valberedningens förslag om omval av det regist - rerade revisionsbolaget Ernst & Young AB för tiden fram till slu - tet av årsstämman 2024 med auktoriserade revisorn Andreas Mast som huvudansvarig revisor. Andreas Mast är auktoriserad revisor och medlem av FAR. Andreas Mast har lång erfarenhet av granskning av noterade bolag och bolag i internationell miljö. Han är idag ansvarig revisor för bl.a. Gunnebo, Lindex, Revolution - race och VBG Group. Bolagets revisor granskar årsbokslut och årsredovisning samt bolagets löpande verksamhet och rutiner för att uttala sig om redovisningen samt styrelsens och VD:s för - valtning. Årsstämman 2023 beslöt att revisorerna ersätts enligt löpande räkning. Arvode för övriga uppdrag till Ernst & Young AB förutom revisionsuppdraget uppgick under 2023 till 1,3 Mkr och avsåg huvudsakligen granskning av niomånadersrapporten och hållbarhetsrapporten samt andra revisionsnära tjänster. ERSÄTTNINGAR TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Årsstämman 24 april 2023 antog de av styrelsen föreslagna riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare. I för - hållande till tidigare riktlinjer innebar detta att bolaget ändrat upplägget vad gäller långsiktig rörlig ersättning för ledande befattningshavare enligt ”Långsiktigt rörlig ersättning” nedan. ===== SIDA 71 ===== 71 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – BOLAGSSTYRNING Riktlinjerna omfattar Nedermans koncernledning. Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponen - ter: fast lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner och andra för - måner. Fast lön utbetalas för fullgott arbete. Årlig rörlig ersättning (”STI”). Det kortsiktiga incitamentet ska vara kopplat till förutbestämda, väldefinierade och mätbara finansiella kriterier. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig ersättning ska mätas under en period om ett räkenskaps - år (prestationsperiod). STI får uppgå till högst 50 procent av den sammanlagda fasta lönen under prestationsperioden för verk - ställande direktören och för övriga ledande befattningshavare. Kriterierna för STI ska huvudsakligen relatera till koncernens lönsamhet, rörelsekapitalets utveckling och hållbarhetsmål som är kopplade till verksamheten. STI kan även vara kopplad till indi - viduella kriterier. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Långsiktig rörlig ersättning (”LTI”) STI ska kompletteras med ett långsiktigt incitament kopplat till aktiekursutvecklingen. Genom att koppla LTI till aktiekursut - vecklingen skapas intressegemenskap med aktieägarna som syftar till att främja bolagets affärsstrategi, långsiktiga intres - sen och värdeskapande. LTI-utbetalningen ska vara föremål för åtagande från ledande befattningshavaren att investera LTI-utbetalningen i Neder - man-aktier utan onödigt dröjsmål och att behålla sådana aktier i minst tre år. STI och LTI som varje år utbetalas till ledande befattningshavare får sammanlagt inte uppgå till mer än 150 procent av den tota - la fasta lönen för VD och högst 100 procent av den totala fasta lönen för övriga ledande befattningshavare. Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrange - mang är tidsbegränsade och endast utgår på individnivå anting - en i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 procent av den fasta årliga lönen samt ej utges mer än en gång per år och per individ. För verkställande direktören ska pensionsförmåner vara premie - bestämda. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den pensionsgrundande lönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner vara baserade på en kontraktuell ITP-plan eller vara premiebestäm - da, om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontantersättning ska vara pensionsgrundande. Pensionspre - mier som följer av den kontraktuella ITP-planen eller är premie - bestämda ska uppgå till högst 35 procent av den pensionsgrun - dande lönen, om inte andra premienivåer gäller enligt tillämplig ITP-plan. Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjuk- och sjuk - vårdsförsäkring och bilförmåner. Sådana förmåner får samman - lagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga lönen. Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden vara högst 24 månader för den verkställande direktören och tolv månader för övriga ledande befattningshavare. Fast lön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för två år för verkställande direktören och ett år för övriga ledande befatt - ningshavare. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. Beslut om överlåtelse av egna aktier under LTI-program 2021-2022 Årsstämman den 24 april 2023 beslutade i enlighet med styrel - sens förslag om överlåtelse av egna aktier under LTI-program 2021-2022. LTI-program 2021-2022 avslutades planenligt 31 december 2022 och tio befattningshavare erhöll bonus i enlighet med programvillkoren. Styrelsens förslag innebar att Nederman Holding AB överlät 12 325 egna aktier till deltagarna som ska inneha aktierna under minst tre år. Bemyndigande för styrelsen att förvärva och överlåta bolagets egna aktier Årsstämman den 24 april 2023 beslutade vidare i enlighet med styrelsens förslag om bemyndigande för styrelsen att förvärva samt överlåta bolagets egna aktier. Bemyndigandet innebär att styrelsen har rätt att vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till årsstämman 2024 besluta om förvärv av egna aktier respek - tive överlåtelse av egna aktier. Förvärv av egna aktier får ske på Nasdaq Stockholm till ett pris inom ett intervall mellan högsta köpkurs respektive lägsta säljkurs och bolagets innehav av egna aktier får sammanlagt högst uppgå till tio procent av samtliga utestående aktier. Överlåtelse av egna aktier får ske med högst så många aktier som innehas av bolaget vid tidpunkten för sty - relsens beslut och vilka inte krävs för leverans av aktier i enlighet med bolagets incitamentsprogram. Överlåtelse av egna aktier får ske på Nasdaq Stockholm och som betalning av köpeskilling vid förvärv av bolag eller rörelse eller vid fusion varvid vederla - get ska motsvara aktiernas marknadsvärde och kan erläggas kontant, med apportegendom eller genom kvittning mot fordran på bolaget. Överlåtelse får ske med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. INTERN KONTROLL Kontrollmiljö. O p e r a t i v a b e s l u t f a tt a s p å b o l a g s - e l l e r a ff ä rs- områdesnivå, medan beslut om strategi, inriktning, förvärv och övergripande finansiella frågor fattas av moderbolagets styrel - se och koncernledning. Den interna kontrollen inom koncernen är utformad för att fungera i denna organisation. Inom koncernen finns ett tydligt regelverk för delegering av ansvar och befogen - het enligt koncernens struktur. Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgörs av den övergri - pande kontrollmiljön med organisation, beslutsvägar, befogen - heter och ansvar som dokumenterats och kommunicerats. Inom koncernen är de mest väsentliga beståndsdelarna dokumente - rade i form av instruktioner och policys inom finans, etik (Code of ===== SIDA 72 ===== 72 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – BOLAGSSTYRNING Conduct), kommunikation, IT säkerhet, integritet, hållbarhet och kvalitet, visselblåsning, export och sanktion, antikorruption och bedrägeri, konkurrensbegränsning, mångfald, hälsa och säker - het, logistik, riskhantering, ersättning samt attestinstruktio - ner. Styrelsen har, med anledning av de av Kollegiet för svensk bolagsstyrning föreslagna ändringarna i Koden gällande krav på formaliserade rutiner som säkerställer att fastlagda principer för hållbarhetsrapportering efterlevs samt att bolagets håll - barhetsrapportering är upprättad i överensstämmelse med lag, tillämpliga redovisningsstandarder och övriga krav på noterade bolag, under hösten påbörjat sitt arbete för att säkerställa att dessa krav uppfylls. Nederman har en enkel juridisk och operativ struktur och utarbe - tade styr- och internkontrollsystem. Styrelsen följer upp orga - nisationens bedömning av den interna kontrollen, bland annat genom ledningens rapportering till revisionsutskottet samt genom kontakter med Nedermans revisorer. Styrelsen har valt att inte ha någon särskild internrevision. Kontrollaktiviteter. För att säkerställa den interna kontrollen finns såväl automatiserade kontroller som exempelvis behörig - hetskontroller i IT -system och attestkontroller samt manuella kontroller i form av avstämningar och inventeringar. Ekonomiska analyser av resultat samt uppföljning mot planer och prognoser kompletterar kontrollerna och ger en övergripande bekräftelse på rapporteringens kvalitet. Information och kommunikation. Dokumentationen av sty - rande policys och instruktioner hålls löpande uppdaterade och kommuniceras i elektronisk eller tryckt form. För kommunikation med externa parter finns en kommunikationspolicy, som anger riktlinjer för att säkerställa att bolagets informationsskyldighe - ter efterlevs på ett korrekt och fullständigt sätt. Hållbarhet. Nedermans affärsstrategiprocess innehåller ett tydligt fokus på hållbarhet vilket förankras med moderbolagets styrelse. Vid varje styrelsesammanträde redogör bolagets VD för sociala, miljömässiga och ekonomiska förflyttningar inom ”The Clean Air Journey”, en resa där fokus ligger på att skapa framtidens lösningar inom luftrening och miljöteknik. Minst ett årligt styrelsesammanträde genomförs på någon av Nedermans utvecklingsenheter och/eller hos nyckelkunder vilket ger möjlig - het att informera om och diskutera miljömässig, social och eko - nomisk framdrift för ”The Clean Air Journey”. Nedermans affärsstrategiprocess 2023 innefattade ett fördju - pat arbete i koncernledningen rörande hållbarhet. De bolags- övergripande hållbarhetsrelaterade nyckeltalen och fokuspunk - terna presenterades för koncernledningen av divisionscheferna vid vart tredje koncernledningsmöte. Processen innebär att håll - barhetsarbetet ständigt utvärderas och förbättras vilket möjlig - gör en god spridning av insatser inom koncernen. Under 2023 genomförde Nederman förberedande arbete gäl - lande Europakommissionens direktiv Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), vilket omfattar Nederman från och med 1 januari 2024. Därutöver utvidgade Nederman sitt arbetet gällande EU:s taxonomiförordning och rapporterar nu även på mål fyra: Övergång till en cirkulär ekonomi. Uppföljning. Verkställande direktören ansvarar för att den interna kontrollen är organiserad och följs upp enligt de riktlinjer som styrelsen fastställt. Finansiell styrning och kontroll utförs av koncernekonomifunktionen. Den ekonomiska rapportering - en analyseras månatligen på detaljnivå. Styrelsen har vid sina sammanträden behandlat bolagets ekonomiska situation och har även fått avrapportering från bolagets revisorer av deras iak t tagelser. BOLAGSORDNING I bolagsordningen är bland annat fastslaget bolagets verksam - het, antalet styrelseledamöter och revisorer, hur kallelse till bolagsstämma ska ske, ärendebehandling under årsstämma och var stämman ska hållas. Bolagsstämman har full beslutanderätt avseende förändringar av bolagsordningen. Den nu gällande bolagsordningen antogs på årsstämman den 27 april 2020 och finns på bolagets hemsida www.nedermangroup.com och i års - redovisningen för 2023 på sidan 145. ===== SIDA 73 ===== 73 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – BOLAGSSTYRNING ===== SIDA 74 ===== 74 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman 24 april 2023 antog de av styrelsen för Nederman Holding AB (nedan ”Nederman” eller ”bolaget”) föreslagna riktlin - jerna för ersättning till ledande befattningshavare. I förhållande till tidigare riktlinjer innebär detta att bolaget ändrat upplägget vad gäller långsiktig rörlig ersättning för ledande befattnings - havare i enlighet med avsnittet ”Långsiktig rörlig ersättning” nedan. Dessa riktlinjer gäller för de befattningshavare som utgör kon - cernledningen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolags - stämman separat. RIKTLINJERNAS FRÄMJANDE AV NEDERMANS AFFÄRSSTRATEGI, LÅNGSIKTIGA INTRESSEN OCH HÅLLBARHET Nedermans affärsstrategi är i korthet att vara ”the Clean Air Company”, och att använda Nedermans expertis inom industri - ell luftrening samt dess lösningar och tjänster för att skydda människor, planeten och produktion från skadliga effekter av industriella processer. På så sätt bidrar Nederman till säkrare arbetsplatser, effektiv produktion och betydande miljöfördelar. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Målsättningen med Nedermans rikt - linjer för ersättning till ledande befattningshavare är därför att erbjuda konkurrenskraftig och marknadsmässig ersättning, så att kompetenta och skickliga medarbetare kan attraheras, moti - veras och behållas. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befatt - ningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. För ytterligare information om bolagets affärsstrategi, se www. nedermangroup.com. FORMERNA AV ERSÄTTNING M.M. Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följan - de komponenter: fast lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver, från tid till annan och utanför ramen för dessa riktlinjer, besluta om exem - pelvis aktiebaserad ersättning. Ersättningsutskottet ska följa och utvärdera ersättningar till ledande befattningshavare, med reservation för att all ersättning till verkställande direktören ska beslutas av styrelsen. Fast lön Fast lön utbetalas för fullgott arbete. Rörlig kontantersättning Årlig rörlig ersättning (”STI”) Det kortsiktiga incitamentet ska vara kopplat till förutbestämda, väldefinierade och mätbara finansiella kriterier. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig ersättning ska mätas under en period om ett räkenskapsår (prestationsperiod). STI får uppgå till högst 50 procent av den sammanlagda fasta lönen under presta - tionsperioden för verkställande direktören och för övriga ledan - de befattningshavare. Kriterierna för STI ska huvudsakligen relatera till koncernens lönsamhet, rörelsekapitalets utveckling och hållbarhetsmål som är kopplade till verksamheten. STI kan även vara kopplad till individuella kriterier. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsik - tiga intressen, inklusive dess hållbarhet, och eftersom Neder - mans affärsstrategi är att vara ”the Clean Air Company” genom att skydda människor, planeten och produktion från de skadliga effekterna av industriella processer, kommer kriterierna för STI, vilka är kopplade till försäljningen av bolagets lösningar och tjänster inom industriell luf trening, oundvikligen at t främja bola- gets långsiktiga intressen och hållbarhet. Långsiktig rörlig ersättning (”LTI”) STI ska kompletteras med ett långsiktigt incitament kopplat till aktiekursutvecklingen. Genom att koppla LTI till aktiekursut - vecklingen skapas intressegemenskap med aktieägarna som syftar till att främja bolagets affärsstrategi, långsiktiga intres - sen och värdeskapande. Under år 1 ska det initialt tilldelade beloppet för LTI motsvara beloppet från STI som intjänats under föregående år (”Initialt Tilldelade Beloppet”). Det Initialt Tilldelade Beloppet ska seder - mera intjänas under en period av tre år och indexeras för att återspegla aktiekursutvecklingen för bolagets aktie. År 2 ska det Initialt Tilldelade Beloppet indexeras för att återspegla aktie - kursutvecklingen mellan publiceringen av bokslutskommunikén år 1 och år 2, varefter 1/3 av det indexerade beloppet ska utbe - talas till ledande befattningshavare. År 3 ska det återstående (indexerade) beloppet åter indexeras för att återspegla aktie - kursutvecklingen mellan publiceringen av bokslutskommunikén år 2 och år 3, varefter 1/2 av nämnda indexerade belopp ska utbetalas till ledande befattningshavare. År 4 ska det återstå - ende (indexerade) beloppet åter indexeras för att återspegla aktiekursutvecklingen mellan publiceringen av bokslutskommu - nikén år 3 och år 4, varefter sådant indexerat belopp ska utbeta - las till ledande befattningshavare. Aktiekursindex ska motsvara ökningen eller minskningen av aktiekursen mätt som det volym - vägda genomsnittet som erlagts för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under tio handelsdagar omedelbart efter publicering av bokslutskommuniké. LTI-utbetalningen ska vara föremål för åtagande från ledande befattningshavaren att investera LTI-utbetalningen i Neder - man-aktier utan onödigt dröjsmål och att behålla sådana aktier i minst tre år. ===== SIDA 75 ===== 75 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE STI och LTI som varje år utbetalas till ledande befattningshavare får sammanlagt inte uppgå till mer än 150 procent av den tota - la fasta lönen för VD och högst 100 procent av den totala fasta lönen för övriga ledande befattningshavare. Kostnaderna relaterade till den rörliga ersättningen är sedvanli - ga personalkostnader relaterade till kontant ersättning. Annan rörlig ersättning Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrange - mang är tidsbegränsade och endast utgår på individnivå anting - en i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Det ligger i sakens natur att ersätt - ning för e x tr aordinär a oms t ändigheter inte är mätbar a, men möj- ligheten för styrelsen att besluta om sådan ersättning bedöms viktig av styrelsen i syfte att rekrytera eller behålla befattnings - havare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 procent av den fasta årliga lönen samt ej utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Pensionsförmåner För verkställande direktören ska pensionsförmåner vara premie - bestämda. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den pensionsgrundande lönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner vara baserade på en kontraktuell ITP-plan eller vara premiebestäm - da, om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontantersättning ska vara pensionsgrundande. Pensionspre - mier som följer av den kontraktuella ITP-planen eller är premie - bestämda ska uppgå till högst 35 procent av den pensionsgrun - dande lönen, om inte andra premienivåer gäller enligt tillämplig ITP-plan. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers över - gripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Andra förmåner Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjuk- och sjuk - vårdsförsäkring och bilförmåner. Sådana förmåner får samman - lagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga lönen. KRITERIER FÖR UTDELNING AV RÖRLIG ERSÄTTNING M.M. Ersättningsutskottet ska följa och utvärdera program för rörlig ersättning till ledande befattningshavare. När prestationspe - rioden har avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna för utdelning av rörlig ersättning uppfyllts. Ersätt - ningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rör - lig ersättning till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig ersättning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande direktören för bedömningen. Såvitt avser finansiella kriterier ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Rörlig kontantersättning kan utbeta - las efter avslutad prestationsperiod eller vara föremål för upp - skjuten utbetalning. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder. UPPHÖRANDE AV ANSTÄLLNING Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden vara högst 24 månader för den verkställande direktören och tolv månader för övriga ledande befattningshavare. Fast lön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för två år för verkställande direktören och ett år för övriga ledande befatt - ningshavare. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. LÖN OCH ANSTÄLLNINGSVILLKOR FÖR ANSTÄLLDA Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings - riktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skälighe - ten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. BESLUTSPROCESSEN FÖR ATT FASTSTÄLLA, SE ÖVER OCH GENOMFÖRA RIKTLINJERNA Styrelsen har tidigare inrättat ett ersättningsutskott. I utskot - tets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av rikt - linjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gäl - lande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. FRÅNGÅENDE AV RIKTLINJERNA Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bola - gets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersätt - ningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersätt - ningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. ===== SIDA 76 ===== 76 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – STYRELSE JOHAN MENCKEL (1971) Utbildning: Civilingenjör Industriell ekonomi, Kungliga Tekniska Högskolan Nationalitet: Svensk Befattning: Ledamot, ordförande Invalsår: 2016, ordförande 2022 Utskott: Ordförande i ersättningsutskottet Sysselsättning: CIO Investment AB Latour Nuvarande uppdrag*: Ordförande: Bemsiq AB, Nord-Lock International AB samt Swegon Group AB. / Ledamot: CTEK AB, Latour Industries AB, SA AB AB samt Securitas AB / Övriga väsentliga uppdrag: Medlem i styrkommittén för World Materials Forum Tidigare väsentliga uppdrag: VD och koncernchef Gränges AB samt VD för Sapa Heat Transfer och VD för Sapa Heat Transfer Shanghai. Styrelseledamot i Svenska Handelskammaren i Kina. Managementkonsult Accenture och grundare av addnature.com Aktieinnehav: 4 000 aktier Beroende: Beroende i förhållande till bolagets större aktieägare Styrelse YLVA OP DEN VELDE HAMMARGREN (1966) Utbildning: Civilingenjör Materialteknik, Kungliga Tekniska Högskolan Nationalitet: Svensk Befattning: Ledamot Invalsår: 2011 Utskott: Ledamot i revisionsutskottet Sysselsättning: Manager Technology Development AB SKF Nuvarande uppdrag*: Olika chefspositioner inom SKF Tidigare väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Södra Aktieinnehav: Äger inga aktier i Nederman Beroende: Oberoende ANDERS BORG (1968) Utbildning: Studier vid Uppsala universitet i statsvetenskap, ekonomisk historia och filosofi samt studier, inkl. forskarutbildning, i national- ekonomi vid Stockholms universitet Nationalitet: Svensk Befattning: Ledamot Invalsår: 2023 Utskott: Ordförande i revisionsutskottet Sysselsättning: Heltidsarbetande styrelseledamot och/eller ordförande Nuvarande uppdrag*: Ordförande: Checkin.com Group AB, DanAds International AB, Selhall Fastigheter AB samt Sehlhall Holding AB / Ledamot: Anders Borg Investment AB, LKAB, Rud Pedersen Public Affairs Company AB, Stena International SARL samt Viaplay Group AB / Övriga väsentliga uppdrag: Senior rådgivare Amundi, East Capital, Kinnevik Investment samt Nordic Capital Tidigare väsentliga uppdrag: Finansminister i Sverige 2006-2014, styrelseledamot inom bl.a. telekom, fintech, internationella organisationer och offentliga myndigheter. Tidigare bl.a. Sveriges Riksbank, Citigroup, ABN Amro, SEB och World Economic Forum Aktieinnehav: 1 834 aktier Beroende: Oberoende GUNILLA FRANSSON (1960) Utbildning: Civilingenjör och Tekn. lic. Kemiteknik, Kungliga Tekniska Högskolan Nationalitet: Svensk Befattning: Ledamot Invalsår: 2016 Utskott: Ledamot i ersättningsutskottet Sysselsättning: Heltidsarbetande styrelseledamot och/eller ordförande Nuvarande uppdrag*: Ordförande: NetInsight AB / Ledamot: Eltel AB, Dunkers- stiftelserna, Securitas AB samt Trelleborg AB Tidigare väsentliga uppdrag: Olika chefspositioner inom Saab AB och Ericsson AB Aktieinnehav: 800 aktier Beroende: Oberoende SVEN KRISTENSSON (1962) Utbildning: Flygvapnet. Linköpings universitet Nationalitet: Svensk Befattning: Ledamot Invalsår: 2008 Sysselsättning: Verkställande direktör och koncernchef för Nederman Holding AB Nuvarande uppdrag*: Ordförande: BK Pac AB, Dieden-ekodoor AB, Kristensson Holding AB samt Novotek AB / Ledamot: Brohov AB, Swegon Group AB samt Sydsvenska Industri- och Handelskammarens Service AB / Övriga väsentliga uppdrag: Ledamot och v. ordförande i Dr. P. Håkanssons stiftelser samt ledamot och ordförande i Stiftelsen skandinaviska policyinstitutet Tidigare väsentliga uppdrag: Flertalet positioner inom bl.a. medicinteknik (Getinge AB, koncernledning) och förpackning (AB Åkerlund & Rausing, koncernledning) Aktieinnehav: 336 689 aktier Beroende: Beroende i förhållande till bolaget SAM STRÖMERSTÉN (1955) Utbildning: Civilingenjör Maskinteknik, Lunds Tekniska Högskola Nationalitet: Svensk Befattning: Ledamot Invalsår: 2019 Utskott: Ledamot i revisionsutskottet Sysselsättning: Heltidsarbetande styrelseledamot Nuvarande uppdrag*: Ledamot: Skurups Elverk AB samt Skurups Energihandel AB / Övriga väsentliga uppdrag: President i Association of the Beverage Machinery Industry Tidigare väsentliga uppdrag: CEO & President Sidel. EVP Supply Chain, Tetra Pak. EVP Processing Systems, Tetra Pak Aktieinnehav: 500 aktier Beroende: Oberoende * ex. suppleantskap ===== SIDA 77 ===== 77 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE – KONCERNLEDNING Koncernledning SVEN KRISTENSSON (1962) Befattning: Verkställande direktör och koncernchef Anställningsår: 2001 Nationalitet: Svensk Utbildning: Flygvapnet. Linköpings universitet Nuvarande uppdrag*: Ordförande: BK Pac AB, Dieden-ekodoor AB, Kristensson Holding AB, Novotek AB samt Stiftelsen skandinaviska policyinstitutet / Ledamot: Brohov AB, Dr. P. Håkanssons stiftelser, Swegon Group AB samt Sydsvenska Industri- och Handelskammarens Service AB Aktieinnehav: 336 689 aktier TOMAS HAGSTRÖM (1976) Befattning: SVP, Head of Division Process Technology Anställningsår: 2017 Nationalitet: Svensk/amerikansk Utbildning: Civ. ing. elektroteknik, fil. kand. företagsekonomi, MBA Nuvarande uppdrag*: Inga övriga uppdrag Aktieinnehav: 2 651 aktier MATTHEW CUSICK (1977) Befattning: SVP , CFO Anställningsår: 2011 Nationalitet: Svensk/brittisk Utbildning: BA Accounting & Finance Nuvarande uppdrag*: Inga övriga uppdrag Aktieinnehav: 2 689 aktier HANS DAHLÉN (1968) Befattning: SVP, Head of Division Extraction & Filtration Technology Anställningsår: 2013 Nationalitet: Svensk Utbildning: M.Sc. Kemiteknik Nuvarande uppdrag:* Inga övriga uppdrag Aktieinnehav: 6 478 aktier EVA CARIN SVENSSON (1964) Befattning: SVP, HR Anställningsår: 2009 Nationalitet: Svensk Utbildning: B.Sc. in Human Resources Management & Labor Relations Nuvarande uppdrag*: Inga övriga uppdrag Aktieinnehav: 5 753 aktier ERIK WAHN (1980) Befattning: SVP, Corporate Business Intelligence and M&A Anställningsår: 2019 Nationalitet: Svensk Utbildning: M.Sc. Business & Economics Nuvarande uppdrag*: Ordförande: Pej AB / Ledamot: Friway AB, Salutare AB, Waughn Ventures AB Aktieinnehav: 667 aktier JOAKIM RYRSTEDT (1974) Befattning: SVP, Head of Division Monitoring & Control Technology Anställningsår: 2021 Nationalitet: Svensk Utbildning: M.Sc. Business Administration Nuvarande uppdrag*: Inga övriga uppdrag Aktieinnehav: 654 aktier JEPPE RASMUSSEN (1962) Befattning: SVP, Head of Division Duct & Filter Technology Anställningsår: 2019 Nationalitet: Dansk Utbildning: M.Sc. Ph.D. Marine Engineering Nuvarande uppdrag*: Ledamot: New Nordic Engineering A/S Aktieinnehav: 1 058 aktier MIKAEL HÄGGBLAD (1977) Befattning: SVP, Corporate IT & CIO Anställningsår: 2024 Nationalitet: Svensk Utbildning: M. Sc. Systems Sciences Nuvarande uppdrag*: Ledamot: Allegondy AB, Gardenr AB, Q Division AB Aktieinnehav: Äger inga aktier i Nederman KETIL GORM PAULSEN (1961) Befattning: SVP, Corporate Strategy & IP Anställningsår: 2017 Nationalitet: Norsk Utbildning: M.Sc. Physics/ Civilingenjör, Master of Management Nuvarande uppdrag*: Inga övriga uppdrag Aktieinnehav: 1 152 aktier THOMAS NIKLASSON (1970) Befattning: SVP, Marketing & Communications Anställningsår: 2014 Nationalitet: Svensk Utbildning: M.Sc. Business & Economics Nuvarande uppdrag*: Inga övriga uppdrag Aktieinnehav: 1 809 aktier * ex. suppleantskap ===== SIDA 78 ===== 78 KONCERNREDOVISNING Rapport över resultat för koncernen 1 januari - 31 december Mkr Not 2023 2022 Nettoomsättning 5, 6 6 187,8 5 178,9 Kostnad för sålda varor 9 -3 941,6 -3 311,0 Bruttoresultat 2 246,2 1 867,9 Försäljningskostnader 9 -1 075,2 -877,8 Administrationskostnader 4, 9 -472,4 -429,9 Forsknings- och utvecklingskostnader 9 -78,6 -72,5 Omstruktureringskostnader 9 -14,4 - Övriga rörelseintäkter och kostnader 7 -12,8 -7,5 Rörelseresultat 5, 8, 10, 13, 14, 15, 24, 27 592,8 480,2 Finansiella intäkter 28 30,5 23,0 Finansiella kostnader -147,1 -64,4 Finansnetto 11 -116,6 -41,4 Resultat före skatt 476,2 438,8 Skatt 12 -135,3 -110,1 Årets resultat 340,9 328,7 Årets resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 340,9 328,7 Resultat per aktie 20 9,71 9,37 Rapport över övrigt totalresultat för koncernen 1 januari - 31 december Mkr Not 2023 2022 Årets resultat 340,9 328,7 Övrigt totalresultat Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 24 35,0 35,3 Skatt hänförlig till omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -7,0 -8,0 28,0 27,3 Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter -54,2 235,9 -54,2 235,9 Övrigt totalresultat för året efter skatt -26,2 263,2 Summa totalresultat för året 314,7 591,9 Årets totalresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 314,7 591,9 ===== SIDA 79 ===== 79 KONCERNREDOVISNING Rapport över finansiell ställning för koncernen 31 december Mkr Not 2023 2022 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar 13 2 642,9 2 674,3 Materiella anläggningstillgångar 14 443,5 390,1 Nyttjanderätter 15 190,2 186,2 Långfristiga fordringar 18 8,2 4,2 Uppskjutna skattefordringar 12 127,7 104,0 Summa anläggningstillgångar 3 412,5 3 358,8 Varulager 16 873,3 890,8 Aktuella skattefordringar 12 134,6 65,4 Kundfordringar 17, 26 788,8 814,8 Avtalstillgångar 6, 26 197,4 165,3 Övriga fordringar 18, 26 120,9 110,7 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 19 79,7 93,1 Likvida medel 26, 31 815,2 721,2 Summa omsättningstillgångar 3 009,9 2 861,3 Summa tillgångar 5 6 422,4 6 220,1 Eget kapital 20 Aktiekapital 1,2 1,2 Övrigt tillskjutet kapital 345,9 345,9 Reserver 259,0 313,2 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 1 765,9 1 526,2 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 372,0 2 186,5 Summa eget kapital 2 372,0 2 186,5 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 3, 21, 26 1 862,6 1 931,9 Långfristiga leasingskulder 3, 21, 26 123,1 122,0 Övriga långfristiga skulder 22, 26 11,3 28,0 Avsättningar till pensioner 24 31,1 70,5 Övriga avsättningar 25 37,5 28,3 Uppskjutna skatteskulder 12 120,0 119,0 Summa långfristiga skulder 2 185,6 2 299,7 Kortfristiga räntebärande skulder 3, 21, 26 54,4 - Kortfristiga leasingskulder 3, 21, 26 76,4 73,9 Leverantörsskulder 3, 26 423,2 498,2 Avtalsskulder 6, 26 638,4 615,3 Aktuella skatteskulder 12 127,0 97,4 Övriga skulder 22, 26 168,8 137,5 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23, 26 298,7 268,5 Avsättningar 25 77,9 43,1 Summa kortfristiga skulder 1 864,8 1 733,9 Summa skulder 5 4 050,4 4 033,6 Summa eget kapital och skulder 6 422,4 6 220,1 ===== SIDA 80 ===== 80 KONCERNREDOVISNING Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Tot alt eget kapital Ingående eget kapital 2022-01-01 1,2 345,9 77,3 1 293,0 1 717,4 Årets resultat – – – 328,7 328,7 Övrigt totalresultat Årets förändring av omräkningsreserv – – 235,9 – 235,9 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt – – – 27,3 27,3 Summa övrigt totalresultat för året – – 235,9 27,3 263,2 Summa totalresultat för året – – 235,9 356,0 591,9 Transaktioner med koncernens ägare Utdelning – – – -122,8 -122,8 Utgående eget kapital 2022-12-31 1,2 345,9 313,2 1 526,2 2 186,5 Ingående eget kapital 2023-01-01 1,2 345,9 313,2 1 526,2 2 186,5 Årets resultat – – – 340,9 340,9 Övrigt totalresultat Årets förändring av omräkningsreserv – – -54,2 – -54,2 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt – – – 28,0 28,0 Summa övrigt totalresultat för året – – -54,2 28,0 -26,2 Summa totalresultat för året – – -54,2 368,9 314,7 Transaktioner med koncernens ägare Utdelning – – – -131,6 -131,6 Aktierelaterade ersättningar – – – 2,4 2,4 Utgående eget kapital 2023-12-31 1,2 345,9 259,0 1 765,9 2 372,0 ===== SIDA 81 ===== 81 KONCERNREDOVISNING Rapport över kassaflöden för koncernen 1 januari - 31 december Mkr Not 2023 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 592,8 480,2 Justering för: Av- och nedskrivningar på anläggningstillgångar 258,5 201,8 Övriga justeringar av ej kassaflödespåverkande poster 31 29,1 0,7 Erhållna räntor 25,7 11,1 Betalda räntor -107,6 -64,2 Betald inkomstskatt -214,3 -134,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 584,2 494,7 Ökning (-)/Minskning (+) av varulager 9,3 -186,5 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -45,8 -114,0 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 28,6 151,5 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -7,9 -149,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 576,3 345,7 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar -103,9 -70,7 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 1,0 0,6 Investeringar i balanserade utvecklingsutgifter -51,5 -53,9 Investeringar i övriga immateriella anläggningstillgångar -40,2 -46,2 Förvärv av dotterföretag/rörelse, netto likviditetspåverkan 4 -38,4 -445,3 Förändring av finansiella tillgångar -3,7 0,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -236,7 -615,3 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 27,0 1 945,9 Förändring av räntebärande skulder 25,7 - Amortering av lån -52,1 -1 340,3 Amortering av leasingskuld -93,2 -80,1 Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -131,6 -122,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -224,2 402,7 Årets kassaflöde 115,4 133,1 Likvida medel vid årets början 721,2 541,6 Omräkningsdifferenser -21,4 46,5 Likvida medel vid årets slut 31 815,2 721,2 ===== SIDA 82 ===== 82 KONCERNREDOVISNING Noter till de finansiella rapporterna Not Nedermankoncernen Sida Not Moderbolaget Sida 1 Redovisningsprinciper 83 1 Redovisningsprinciper 128 2 Betydande bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciperna, uppskattningar och antaganden 84 2 Intäkter 128 3 Mål och policy avseende finansiell risk 84 3 Övriga rörelseintäkter- och kostnader 128 4 Förvärv av rörelse 86 4 Personal 128 5 Segmentsrapportering 87 5 Pensioner 128 6 Intäkter från avtal med kunder 89 6 Leasing 128 7 Övriga rörelseintäkter och kostnader 90 7 Ersättning till revisorer 129 8 Personal 91 8 Finansnetto 129 9 Kostnader per kostnadsslag 93 9 Bokslutsdispositioner 129 10 Ersättning till revisorer 94 10 Inkomstskatter 129 11 Finansiella intäkter och kostnader 94 11 Immateriella anläggningstillgångar 130 12 Inkomstskatter 95 12 Materiella anläggningstillgångar 131 13 Immateriella anläggningstillgångar 97 13 Aktier och andelar 132 14 Materiella anläggningstillgångar 99 14 Övriga fordringar 134 15 Leasing 101 15 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 134 16 Varulager 103 16 Övriga skulder 134 17 Kundfordringar 103 17 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 134 18 Övriga fordringar 104 18 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 134 19 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 104 19 Transaktioner med närstående 134 20 Eget kapital och antal aktier 104 20 Kassaflöde 135 21 Räntebärande skulder 105 21 Disposition av vinst eller förlust 135 22 Övriga skulder 106 22 Händelser efter rapportperiodens utgång 135 23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 106 24 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 107 25 Övriga avsättningar 109 26 Finansiella instrument 110 27 Statliga stöd 111 28 Finansiell rapportering i höginflationsländer 111 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 111 30 Transaktioner med närstående 111 31 Kassaflöde 112 32 Alternativa nyckeltal 113 33 Händelser efter rapportperiodens utgång 113 ===== SIDA 83 ===== 1 Redovisningsprinciper Överensstämmelse med lag och normgivning Koncernredovisningen för Nederman Holding AB och dess dotterbolag har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) såsom de har antagits av Europeiska Unionen, EU. Denna årsredovisning har upprättats i enlighet med IAS 1, Utformning av finansiella rapporter, samt i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen. Vidare har RFR 1, Kompletterande redo - visningsregler för koncerner, tillämpats som utgivits av Rådet för finansiell rapportering. Nedermankoncernens redovisningsprinciper Nedermankoncernen lämnar väsentlig information om redovisningsprinciper i anslutning till varje not i syfte att ge en ökad förståelse av respektive redovis- ningsområde. I nedan tabell lämnas hänvisning till i vilken not respektive redo- visningsprincip återfinns. Redovisningsprinciper Not Rörelseförvärv och avyttringar 4 Förvärv av rörelse Rörelsesegment 5 Segmentsrapportering Intäkter 6 Intäkter från avtal med kunder Finansiella intäkter och kostnader 11 Finansiella intäkter och kostnader Forskning och utveckling 13 Immateriella anläggningstillgångar Kundrelationer 13 Immateriella anläggningstillgångar Varumärken 13 Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 13 Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 14 Materiella anläggningstillgångar Leasing 15 Leasing Varulager 16 Varulager Pensioner och liknande förpliktelser 24 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Omstruktureringskostnader 25 Övriga avsättningar Garantiåtaganden 25 Övriga avsättningar 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Statliga stöd 27 Statliga stöd Eventualförpliktelser 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Rapport över kassaflöden 31 Kassaflöde Finansiella instrument 3 Mål och policy avseende finansiell risk 17 Kundfordringar 18 Övriga fordringar 21 Räntebärande skulder 26 Finansiella instrument Omräkning till svenska kronor vid konsolidering av andra funktionella valutor Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporte- ringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de finansiel- la rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal. Varje koncernföretags funktionella valuta bestäms utifrån den primära eko- nomiska miljön i vilken det bedriver verksamhet. Den primära ekonomiska miljön är vanligen den i vilken företaget primärt genererar och förbrukar lik - vida medel. Den funktionella valutan är i de flesta fall valutan i det land där företaget är beläget. Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlandsverksam - hetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta till den valu - takurs som råder på balansdagen enligt Riksbanken. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet räknas om till svenska kronor till en genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkningen av utländska dot- terbolag redovisas som en separat komponent i övrigt totalresultat och acku- muleras i eget kapital benämnd omräkningsreserv. Vid avyttring realiseras de härtill hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna, som tidigare redo- visats i koncernens totalresultat, i koncernens resultaträkning under samma period som vinsten eller förlusten på avyttringen. För utlandsverksamhet vars funktionella valuta är klassificerad som en hög - inflationsvaluta inflationsjusteras de finansiella rapporterna. Det innebär att tillgångar och skulder, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, justeras för inflation i syfte att återspegla förändringar i köp - kraft. Monetärt nettoresultat redovisas i finansnettot. Transaktioner och balansposter i utländsk valuta Transaktioner i andra valutor än den funktionella valutan för det rapporteran- de företaget omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som före- ligger på transaktionsdagen. Tillgångar och skulder i andra valutor omräknas till den funktionella valutan genom att använda balansdagens kurs. Omräknings- differenser avseende rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas som övrig rörelseintäkt respektive övrig rörelsekostnad i rörelseresultatet, medan vinster och förluster avseende finansiella fordringar och skulder redovisas i finansnettot. Nya redovisningsprinciper 2023 Nya och ändrade standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas för räken- skapsåret som inleds den 1 januari 2023 har inneburit följande effekt på kon- cernens finansiella rapporter 2023: Ändringar i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter (upplysningar om redovisningsprinciper) Ändringarna innebär att kravet i IAS 1 på upplysning om betydande redovis - ningsprinciper har ersatts med ett krav på väsentliga redovisningsprinciper. Samtidigt har IASB:s Practice Statement 2 Making Materiality Judgements uppdaterats med vägledning och exempel som är avsedda att illustrera tillämp- ningen av väsentlighetskriteriet på upplysningar om redovisningsprinciper. Syftet är att åstadkomma en reell förändring i praxis mot bättre, mer effektiv kommunikation i finansiella rapporter. Ändringarna har inneburit att textmängden hänförligt till standardiserade och oväsentliga upplysningar om redovisningsprinciper har reducerats samt att ytterligare företagsspecifik information har lagts till. Nya redovisningsprinciper 2024 och senare Ett antal nya och ändrade standarder och tolkningar har publicerats av IASB men har ännu inte trätt i kraft. Ingen av de nya eller ändrade standarderna eller tolkningarna har förtidstillämpats av koncernen. Koncernen avser att följa dessa nya och förändrade standarder när de träder i kraft. Ändringar i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter (klassificering av skuld) I januari 2020 och i oktober 2022 publicerade IASB ändringar av IAS 1 avseende klassificering av skulder som kort- eller långfristiga, särskilt vid förekomsten av kovenanter. Ändringarna i IAS 1 förtydligar även att det är förhållandena på balansdagen som ligger till grund för att bestämma hur en skuld ska klassifi- ceras och att ledningens förväntningar avseende huruvida lånevillkor kommer, eller inte kommer, att brytas i framtiden inte är relevanta för klassificeringen. Båda ändringarna ska enligt IASB tillämpas retroaktivt för räkenskapsår som börjar 1 januari 2024 eller senare. Ändringarna är godkända av EU. Koncernen har finansiella kovenanter i avtal för kreditfaciliteter och övervakar aktivt utrymmet för dessa. Koncernen uppfyller för närvarande dessa kove - nanter. Ändringen bedöms därmed för närvarande inte få någon påverkan på koncernens finansiella rapporter den period den tillämpas första gången. Kon- cernen kommer dock löpande beakta och utvärdera ändringarna vid eventuellt tecknande av nya kreditavtal. Inga av de övriga ändrade IFRS bedöms komma ha någon väsentlig påverkan på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter. 83 KONCERNREDOVISNING ===== SIDA 84 ===== 84 KONCERNREDOVISNING 2 Betydande bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciperna, uppskattningar och antaganden Vid upprättande av koncernens finansiella rapporter gör företagsledningen uppskattningar och antaganden som påverkar de redovisade beloppen av till- gångar, skulder, intäkter och kostnader med tillhörande noter och upplysningar om eventualförpliktelser. Osäkerhet kring dessa antaganden och uppskattningar kan leda till väsentliga justeringar av det redovisade värdet på de tillgångar och skulder som påverkas i framtida finansiella rapporter då utfallet kan avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Förändringar i uppskattningar redovisas framåtriktat. Företagsledningen gör även bedömningar i tillämpningen av koncernens redo- visningsprinciper. Bedömningar Vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper har företagsledningen gjort följande bedömningar vilka har den mest betydande effekten på de redovisade värdena i de finansiella rapporterna: Not Fastställande av leaseperioden i avtal med förlängningsoptioner. 15 Leasing Uppskattningar och antaganden De nyckelantaganden avseende framtiden och andra källor till osäkerhet i upp- skattningar som per balansdagen föreligger och som har en betydande risk att resultera i en väsentlig justering av tillgångar och skulder under nästa räken- skapsår beskrivs nedan. Antaganden och uppskattningarna har baserats på till- gänglig information när de finansiella rapporterna upprättades. Förutsättning- arna och antaganden om framtida utveckling kan komma att ändras, baserat på förändringar i marknaden eller andra omständigheter som uppkommer som inte är inom koncernens kontroll. Sådana förändringar beaktas i antagandena när de inträffar. Not Intäktsredovisning hänförlig till försäljning av lösningar (projektförsäljning) 6 Intäkter från avtal med kunder Uppskjuten skattefordran och osäkerhet i inkomstskattemässiga behandlingar 12 Inkomstskatter Nedskrivningsprövning av goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar 13 Immateriella anläggningstillgångar Värdering av leasing 15 Leasing Nettoförsäljningsvärde av varulager 16 Varulager Reserv för förväntade kreditförluster 17 Kundfordringar Antaganden vid beräkning av pensioner och liknande förpliktelser 24 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar för produktgarantier 25 Övriga avsättningar 3 Mål och policy avseende finansiell risk Nedermankoncernen är exponerad för ett antal risker som kan påverka koncer- nens verksamhet, resultat och finansiella ställning, i form av likviditetsrisk, rän- terisk, kreditrisk och valutarisk. Nederman genomför löpande riskutvärderingar som innefattar identifiering av de risker som påverkar koncernen samt vidtar åtgärder för att hantera dessa. Det är styrelsen som fastställer policies för risk- hanteringen. Nedermankoncernen har en centraliserad finansfunktion som är ansvarig för att identifiera och på ett effektivt sätt begränsa koncernens finan- siella risker. Finansfunktionen rapporterar via CFO till styrelsen. Likviditetsrisk Med likviditetsrisk avses risken att Nedermankoncernen inte skulle kunna finansiera eller återfinansiera sina tillgångar eller fullgöra sina betalningså - taganden. Koncernen har ett finansieringsavtal med Skandinaviska Enskilda Banken (SEB) och Svenska Handelsbanken (SHB) om 2 000 Mkr samt ett finansierings- avtal med Svensk Exportkredit (SEK) om 500 Mkr. Avtalen tecknades i mars 2022 och löper på tre år med option att förlänga ytterligare två år med ett år i taget. Under 2023 utnyttjades optionen att förlänga ett år för avtalet med SEB och SHB men inte med SEK. Vid årsskiftet var utrymmet inom avtalet med SEB och SHB nyttjat med 1 368 Mkr (1 438). Vid periodens slut fanns därmed ett låneutrymme på 632 Mkr (562) inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och SHB. Vid årsskiftet var utrymmet inom avtalet med SEK fullt nyttjat. Ban- kerna äger under vissa förutsättningar rätt att säga upp avtalen i förtid. I koncernens avtal med SEB, SHB och SEK finns fastställda covenants där nyck- eltalen nettoskuld/EBITDA får uppgå till högst 3,5 gånger och räntetäcknings- graden får inte understiga 3,75. Från 2022 omfattas även låneavtalen av tre hållbarhets-covenanter. Samtliga covenants var uppfyllda per balansdagen. Koncernens finansiella skulder, exklusive avsättningar till pensioner, uppgick vid årsskiftet till 2 116,6 Mkr, varav 1 888,0 Mkr i banklån och 199,5 Mkr i lea- singskulder. Checkräkningskrediterna har nyttjats med 29,0 Mkr. Koncernen hade 815,2 Mkr i likvida medel samt 88,8 Mkr i outnyttjade check- krediter. Utöver detta fanns ett låneutrymme på ytterligare 631,7 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och SHB. Därmed fanns disponibla medel om totalt 1 535,7 Mkr den 31 december 2023. Likviditeten i koncernen utsätts inte för några stora säsongsmässiga fluktuationer. Enligt koncernens finanspolicy skall likvida medel endast placeras i välrenom- merade banker (first class banks). Ränterisker Med ränterisk avses risken att ändrade räntenivåer påverkar Nedermankoncer- nens resultat och kassaflöde. Nedermankoncernen är genom sin nettoskuld- sättning exponerad för ränterisk. Koncernens banklån löper med rörlig ränta eller med en maximal bindningstid på sex månader, enligt finansieringsavtal med koncernens långivare. Vanligtvis är räntebindningstiden mellan en och tre månader. En förändring av räntesatsen med en procentenhet hade påverkat finansnettot under 2023 med 15,0 Mkr (13,3), räknat på den genomsnittliga nettoskulden för året. Nedermankoncernen har gjort bedömningen att rimliga förändringar i ränteläget inte påverkar koncernens resultat så materiellt att det föreligger behov att säkra räntenivån via finansiella instrument. Denna bedömning uppdateras kontinuerligt och kan komma att omprövas vid eventu- ell ökning av låneexponeringen. Efterföljande tabell visar den effektiva räntan på balansdagen och de finansiel- la skuldernas förfallostruktur och ränteomförhandling. Den effektiva räntan uppgick till 4,89 procent (2,57). ===== SIDA 85 ===== 3 Mål och policy avseende finansiell risk, fortsättning 2023, Mkr Valuta Nominell ränta Nominellt belopp i original- valuta Tot alt Inom 6 månader Mellan 6 och 12 månader Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Senare än 5 år Banklån* (revolving facility) SEK 2,84%-4,84% 926,5 1 073,8 22,7 22,7 45,3 983,1 - Banklån* (revolving facility) USD 4,87%-6,45% 44,0 511,9 10,8 10,8 21,6 468,8 - Banklån* (term loan) SEK 2,89%-5,07% 500,0 579,5 12,2 12,2 24,5 530,6 - Kortfristigt banklån 26,6 0,6 26,0 - - - Checkräkningskredit 30,4 0,7 29,7 - - - Odiskonterade leasingavgifter 222,0 38,1 43,7 58,2 70,1 11,9 Leverantörsskulder 423,2 410,2 9,4 1,7 1,0 0,9 Tot alt 2 867,4 495,3 154,5 151,3 2 053,6 12,8 2022, Mkr Valuta Nominell ränta Nominellt belopp i original- valuta Tot alt Inom 6 månader Mellan 6 och 12 månader Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Senare än 5 år Banklån* (revolving facility) SEK 2,84%-3,43% 926,5 1 027,7 11,9 11,9 23,8 980,1 - Banklån* (revolving facility) USD 4,87%-5,11% 49,0 567,4 6,6 6,6 13,2 541,0 - Banklån* (term loan) SEK 2,89%-3,07% 500,0 554,6 6,4 6,4 12,9 528,9 - Odiskonterade leasingavgifter 217,1 37,1 41,3 47,4 71,6 19,7 Leverantörsskulder 498,2 442,4 51,6 1,6 2,0 0,6 Tot alt 2 865,0 504,4 117,8 98,9 2 123,6 20,3 * Hållbarhetskopplade lån Kreditrisker Risken att koncernens kunder inte betalar kundfordringar och avtalstillgångar utgör en kundkreditrisk. För att begränsa denna använder Nedermankoncer- nen kreditpolicies som begränsar utestående belopp och kredittid för olika kunder. För nya kunder och nya marknader gäller normalt sett remburs eller förskottsbetalning. För etablerade kundförhållanden sätts kreditgränser som noga övervakas för att begränsa riskerna. I vissa fall används kreditförsäkringar för att säkra kundfordringar. Koncernens största enskilda kund svarade för 1,1 procent av omsättningen. De fem största kunderna svarade för 4,7 procent av omsättningen. Riskspridningen får således anses som mycket god. Löpande riskutvärderingar görs av kundfordringar och avtalstillgångar och med beak- tande att kunderna verkar inom flera olika branscher och marknader bedöms riskerna som låga. Avsättning för kreditförluster baseras på förväntade kreditförluster för åter- stående löptid. Nedskrivning görs efter individuella bedömningar. För 2023 uppgick koncernens kundförluster till 22,9 Mkr (26,1). Kundförlusterna har minskat mot föregående år och avser främst kunder i Kina. Av koncernens totala kundfordringar, netto efter kreditförlustreserv, om 788,8 Mkr utgör 2,1 procent (5,0) fordringar förfallna mer än 90 dagar. Per den 31 december 2023 uppgick avsättningarna för kreditförluster till 56,3 Mkr (41,6) motsvarande 6,7 procent (4,9) av totala kundfordringar brutto. Se vidare not 17, Kundfordringar. I större projekt, redovisade som avtalstillgångar och avtalsskulder, tillämpas betalningsvillkor med en fastställd betalningsplan där betalningarna baseras på uppfyllandet av prestationsåtagandet (färdigställandegraden). Se vidare not 6, Intäkter från avtal med kunder. Befarade förluster kostnadsförs så snart de är kända. Valutarisker Nedermankoncernen är genom sin globala verksamhet exponerad för valu - tarisk genom att valutakursförändringar påverkar koncernens resultat och finansiella ställning. Koncernens valutaexponering omfattar transaktionsex- ponering, finansiell exponering och omräkningsexponering. Transaktionsex- ponering uppkommer genom att koncernens bolag gör inköp i en valuta och säljer i en annan valuta. För att begränsa transaktionsexponeringen i Neder- mankoncernen är huvudregeln att försörjningsbolagen säljer till försäljnings- bolagen i försäljningsbolagens lokala valutor. Transaktionsexponeringen blir på det sättet ytterst liten i försäljningsbolagen. Det största försörjningsbola- get ligger i Sverige och där sker 51 procent av inköpen i SEK. Övriga inköp görs huvudsakligen i EUR och viss mindre utsträckning i USD. Finansiell exponering uppkommer av att valutakursförändringar påverkar värdet av lån. Omräk - ningsexponering uppkommer av att valutakursförändringar påverkar värdet av tillgångar och skulder i utländska dotterföretag vilket utgör en valutaexpone- ring av eget kapital. Fakturering i koncernen, % 2023 0 5 10 15 20 25 30 35 ÖvrigaBRLTRLPLNCADDKKAUDSEKNOKCNYINRGBPCHFEURUSD Fakturering i koncernen baseras på koncernbolagens funktionella valutor. 85 KONCERNREDOVISNING ===== SIDA 86 ===== 86 KONCERNREDOVISNING 3 Mål och policy avseende finansiell risk, fortsättning Enligt koncernens finanspolicy kan 70 procent av förväntade valutaflöden i utländska valutor kurssäkras på maximalt åtta månader. I de fall valutaexpo- nering förekommer i materiella projekt kurssäkras den valutaexponeringen. Under 2023 använde Nedermankoncernen inga valutaterminer för att säkra valutaexponering. En förändring av valutakurserna med +/- 10 procent innebär en påver- kan på rörelseresultatet med: 2023 2022 Mkr -10% +10% -10% +10% CNY -2,3 2,3 -0,5 0,5 EUR 9,4 -9,4 -11,5 11,5 GBP -1,0 1,0 -2,1 2,1 NOK -1,4 1,4 0,4 -0,4 PLN -2,5 2,5 -8,3 8,3 USD -3,0 3,0 -11,4 11,4 Tabellen ovan är baserad på koncernens nettoflöden i dessa valautor samt omräkningseffekterna i koncernens resultaträkning. Omräkningsexponering Nettotillgångarna i koncernen fördelar sig på följande valutor: Valuta, Mkr 2023 2022 BRL 38,8 2% 18,6 1% CAD 50,1 2% 18,9 1% CHF 136,0 6% 22,2 1% CNY -54,6 -2% 23,2 1% CZK 28,1 1% 17,9 1% DKK 291,3 12% 10,4 0% EUR 378,9 16% 433,7 20% GBP 63,1 3% 28,1 1% INR 86,8 4% 7,3 0% NOK 3,8 0% 41,3 2% PLN 319,7 13% 212,0 10% SEK 869,7 37% 875,9 40% THB -97,3 -4% -70,7 -3% TRL -12,4 -1% -9,7 -0% USD 282,7 11% 558,8 25% Övriga -12,7 -0% -1,4 -0% Tot alt 2 372,0 100% 2 186,5 100% 4 Förvärv av rörelse Redovisningsprinciper Rörelseförvärv Rörelseförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. Villkorad tilläggsköpeskilling Villkorad tilläggsköpeskilling utbetalas helt eller delvis beroende på om framtida lönsamhetsnivåer uppfylls under en definierad tidsperiod (max- imalt 24 månader). Fastställandet av villkorad tilläggsköpeskilling kräver därmed att uppskattningar görs gällande framtida lönsamhet i det förvär- vade dotterföretaget. Nederman Holding ABs innehav av ak tier och andelar i koncernföretag per den 31 december 2023 framgår av upplysningar i moderbolagets not 13, Ak tier och andelar. FÖRVÄRV Aagaard A/S Den 21 juli 2023 förvärvade Nederman 100 procent av aktierna i det danska bolaget Aagaard A/S. Köpeskillingen uppgick till 48,9 Mkr, varav 8,7 Mkr utgjorde en uppskjuten köpeskilling och 4,8 Mkr utgjorde en vill - korad tilläggsköpeskilling vilken är baserad på justerat rörelseresultat för perioden april 2023 till mars 2024. Förvärvade nettotillgångar upp - gick till 21,9 Mkr och transaktionen medförde en goodwill om 27,0 Mkr. Förvärvets påverkan på koncernens likvida medel uppgick till 35,2 Mkr. Förvärv- sanalysen är fortsatt preliminär, där analys av de förvärvade balansposterna varulager och projekt pågår. Nordfab PTY LTD Den 28 april 2022 förvärvade Nederman verksamheten i det australiensiska bolaget Ezi-Duct Pty Ltd. I samband med förvärvet bildades bolaget Nordfab Pty Ltd. Köpeskillingen uppgick till 18,0 Mkr, varav 4,8 Mkr utgjorde en villkorad tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen var relaterad till värdering av lager och materiella anläggningstillgångar. I april 2023 slutfördes värderingen vilket resulterade i att verkligt värde av varulager ökade med 7,6 Mkr och materiella anläggningstillgångar minskade med 5,1 Mkr. Vid en slutlig beräkning av verkligt värde av identifierade förvärvade tillgångar och skulder har även personalrelaterade skulder ökat med 0,9 Mkr. Det innebär att verkligt värde på förvärvade nettotillgångar har justerats med 1,6 Mkr och uppgick därmed till 16,1 Mkr. Justeringen har inneburit att värdet på goodwill har minskat med motsvarande belopp. I april 2023 betaldes även den villkorade tilläggsköpeskil- lingen vilken slutligen uppgick till 3,2 Mkr. Förvärvsanalysen är definitiv. ===== SIDA 87 ===== Mkr Aagaard A/S Tot alt Förvärvspris 48,9 48,9 Varav villkorad tilläggsköpeskilling 4,8 4,8 Verkligt värde av identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder, Mkr Immateriella anläggningstillgångar 0,8 0,8 Materiella anläggningstillgångar 26,3 26,3 Varulager 12,7 12,7 Kundfordringar och övriga fordringar 10,0 10,0 Likvida medel 0,2 0,2 Räntebärande skulder -3,8 -3,8 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -16,0 -16,0 Skatteskulder -0,8 -0,8 Uppskjutna skatteskulder -7,5 -7,5 Summa identifierbara nettotillgångar 21,9 21,9 Goodwill 27,0 27,0 Summa 48,9 48,9 Överförd ersättning -35,4 -35,4 Förvärvade likvida medel 0,2 0,2 Påverkan på koncernens likvida medel -35,2 -35,2 Omsättning under innehavstid 29,5 29,5 Omsättning 2023 före förvärvet 65,3 65,3 Tot alt 94,8 94,8 Nettoresultat under innehavstid -0,5 -0,5 Nettoresultat 2023 före förvärvet 5,7 5,7 Tot alt 5,2 5,2 Om samtliga förvärv hade skett 1 januari 2023 hade koncernens omsättning uppgått till 6 253,1 Mkr och nettoresultatet till 346,6 Mkr. 5 Segmentsrapportering Redovisningsprinciper Rörelsesegment Koncernens verksamhet styrs och rapporteras per rörelsesegment. Indel- ningen av rörelsesegmenten är baserad på teknologi, kundstruktur och affärslogik, med utgångspunkt i koncernens varumärken. Detta innebär att rörelsesegmenten är globala. Koncernens interna rapporteringssystem är uppbyggt så att man kan följa rörelsesegmentens försäljning och rörelse- resultat. Segmenten presenteras utifrån rapportering som tillhandahålls högsta verkställande beslutsfattare som underlag för bedömning av dess resultat och beslut om fördelning av resurser till segmenten. Segmenten värderas och konsolideras enligt samma principer som koncernen i dess helhet. Koncernintern försäljning inom och mellan segmenten sker på marknadsmässiga villkor. Rörelsesegmentens resultat inkluderar resultat till och med justerad EBITA. I segmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Posten som redovisas som Ej fördelat avser huvudsakligen kostnader relaterat till moderbolaget Neder- man Holding AB, vilket innehåller de centrala huvudkontorsfunktionerna, såsom Group Management, Group Finance, Group IT och Group HR. Posten Ej fördelat avser även förvärvskostnader, finansiella intäkter och kost - nader samt skattekostnader. Tillgångar som ingår i rörelsekapitalet defi- nieras som lager, kundfordringar, avtalstillgångar, övriga fordringar samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter. Skulder som ingår i rörel - sekapitalet definieras som leverantörsskulder, avtalsskulder, övriga rörel- seskulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Tillgångar och skulder som inte fördelas på segmenten är anläggningstillgångar förutom goodwill, likvida medel, skattefordringar och skatteskulder (aktu- ella och uppskjutna), finansiella tillgångar och skulder, avsättningar samt pensionsskulder. I segmentens investeringar i anläggningstillgångar ingår investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Sekundärt följs verksamheten utifrån följande regioner: Americas (Nord- och Sydamerika), EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) och APAC (Asien och Oceanien). Rörelsesegment Nedermankoncernens rörelsesegment beskrivs på sidorna 50-59 och utgörs av: - Nederman Extraction & Filtration Technology - Nederman Process Technology - Nederman Duct & Filter Technology - Nederman Monitoring & Control Technology Extern försäljning per rörelsesegment, 2023 Nederman Extraction & Filtration Technology, 41 % (41) Nederman Process Technology, 35 % (33) Nederman Duct & Filter Technology, 12 % (14) 1 Nederman Monitoring & Control Technology, 12 % (12) 87 KONCERNREDOVISNING ===== SIDA 88 ===== 88 KONCERNREDOVISNING 5 Segmentsrapportering, fortsättning 2023, Mkr Extraction & Filtration Technology Process Technology Duct & Filter Technology Monitoring & Control Technology Ej fördelat Elimineringar Tot alt Nederman koncernen Nettoomsättning, externa kunder 2 572,6 2 138,0 750,4 726,8 - - 6 187,8 Nettoomsättning, internt mellan segment 9,9 8,6 88,6 6,0 - -113,1 - Nettoomsättning 2 582,5 2 146,6 839,0 732,8 - -113,1 6 187,8 Materialkostnader -1 110,6 -1 366,6 -299,2 -225,5 - 113,1 -2 888,8 Kostnader för ersättning till anställda -791,3 -376,4 -201,8 -230,4 -132,3 - -1 732,2 Övriga kostnader -341,1 -194,6 -181,5 -124,3 -10,4 - -851,9 Justerad EBITA 339,5 209,0 156,5 152,6 -142,7 - 714,9 Avskrivningar på immateriella tillgångar -104,9 Förvärvskostnader -2,8 Omstruktureringskostnader -14,4 Rörelseresultat 592,8 Finansnetto -116,6 Skatt -135,3 Årets resultat 340,9 Tillgångar som ingår i rörelsekapitalet 879,7 626,2 215,5 363,9 203,0 -228,2 2 060,1 Goodwill 807,9 397,6 21,9 790,4 - - 2 017,8 Ej allokerade tillgångar - - - - 2 344,5 - 2 344,5 Totala tillgångar 1 687,6 1 023,8 237,4 1 154,3 2 547,5 -228,2 6 422,4 Skulder som ingår i rörelsekapitalet 644,1 736,7 113,0 106,8 156,7 -228,2 1 529,1 Ej allokerade skulder - - - - 2 521,3 - 2 521,3 Totala skulder 644,1 736,7 113,0 106,8 2 678,0 -228,2 4 050,4 Övrig segmentsinformation Investeringar 37,2 20,7 49,5 59,6 28,6 - 195,6 Ingångna leasingavtal under året 47,3 22,5 2,3 1,7 1,9 - 75,7 Av- och nedskrivningar -104,9 -34,9 -27,9 -70,0 -20,8 - -258,5 Ej kassaflödespåverkande poster utöver avskrivningar 20,1 25,2 0,5 1,1 -17,8 - 29,1 2022, Mkr Extraction & Filtration Technology Process Technology Duct & Filter Technology Monitoring & Control Technology Ej fördelat Elimineringar Tot alt Nederman koncernen Nettoomsättning, externa kunder 2 155,5 1 712,2 708,7 602,5 - - 5 178,9 Nettoomsättning, internt mellan segment 9,9 9,7 82,1 3,4 - -105,1 - Nettoomsättning 2 165,4 1 721,9 790,8 605,9 - -105,1 5 178,9 Materialkostnader -944,5 -1 102,4 -324,3 -195,5 - 105,1 -2 461,6 Kostnader för ersättning till anställda -620,5 -364,2 -213,2 -208,6 -106,5 - -1 513,0 Övriga kostnader -243,1 -155,4 -125,9 -105,2 -8,1 - -637,7 Justerad EBITA 357,3 99,9 127,4 96,6 -114,6 - 566,6 Avskrivningar på immateriella tillgångar -78,0 Förvärvskostnader -8,4 Rörelseresultat 480,2 Finansnetto -41,4 Skatt -110,1 Årets resultat 328,7 Tillgångar som ingår i rörelsekapitalet 905,2 677,5 205,8 300,2 160,5 -174,5 2 074,7 Goodwill 793,8 394,1 24,0 815,6 - - 2 027,5 Ej allokerade tillgångar - - - - 2 117,9 - 2 117,9 Totala tillgångar 1 699,0 1 071,6 229,8 1 115,8 2 278,4 -174,5 6 220,1 Skulder som ingår i rörelsekapitalet 622,9 731,4 110,0 96,9 132,8 -174,5 1 519,5 Ej allokerade skulder - - - - 2 514,1 - 2 514,1 Totala skulder 622,9 731,4 110,0 96,9 2 646,9 -174,5 4 033,6 Övrig segmentsinformation Investeringar 38,4 10,9 42,2 56,4 22,6 - 170,5 Ingångna leasingavtal under året 15,9 18,0 11,8 3,8 1,3 - 50,8 Av- och nedskrivningar -75,4 -30,3 -19,9 -57,4 -18,8 - -201,8 Ej kassaflödespåverkande poster utöver avskrivningar -3,1 4,6 1,8 -2,4 -0,2 - 0,7 ===== SIDA 89 ===== 89 KONCERNREDOVISNING Geografiska områden Koncernen är indelad i nedan presenterade geografiska områden. Informatio- nen som presenteras avseende geografiska områdens intäkter är grupperade efter var kunderna är lokaliserade. Informationen avseende anläggningstill - gångar och periodens investeringar i materiella och immateriella anläggnings- tillgångar, med undantag för goodwill, är baserade på var tillgångarna är lokali- serade. Anläggningstillgångar definieras som totala anläggningstillgångar med avdrag för goodwill, långfristiga fordringar och uppskjutna skattefordringar. Extern försäljning per region, 2023 APAC 17 % (21) Americas 39 % (34) EMEA 44 % (45) 2023, Mkr Sverige Tyskland Stor- britannien Övriga EMEA USA Övriga Americas Kina Indien Övriga APAC Tot alt Extern nettoomsättning 146,7 436,6 324,4 1 566,7 1 956,7 467,5 337,8 319,6 631,8 6 187,8 Anläggningstillgångar 231,9 59,3 23,2 415,5 398,2 5,9 30,7 51,3 42,8 1 258,8 Investeringar 60,7 17,7 1,7 28,6 80,7 1,8 1,1 0,3 3,0 195,6 2022, Mkr Sverige Tyskland Stor- britannien Övriga EMEA USA Övriga Americas Kina Indien Övriga APAC Tot alt Extern nettoomsättning 134,7 413,8 266,5 1 235,9 1 453,0 324,4 364,4 300,0 686,2 5 178,9 Anläggningstillgångar 214,0 45,9 34,5 394,4 379,4 6,1 42,7 56,0 50,1 1 223,1 Investeringar 64,5 4,1 5,3 40,1 48,7 0,5 2,0 2,3 3,0 170,5 6 Intäkter från avtal med kunder Redovisningsprinciper Nedermans försäljningsmodell Nedermans kunderbjudande omfattar allt från enskilda produkter, kom - pletta lösningar, projektering, installation, driftsättning och service. Base- rat på dessa kunderbjudanden är Nedermans försäljningsmodell uppdelad i tre försäljningsgrupper; produkter, lösningar samt service och eftermark- nad. Inom respektive rörelsesegment sker uppföljning på intäktsströmmar från de tre försäljningsgrupperna varav dessa kategorier bedöms vara de mest relevanta uppdelningarna för att kategorisera intäkter. Kategorise- ringen ger en god förståelse för koncernens intäktsströmmar. Försäljning av produkter Nederman erbjuder ett brett sortiment av standardprodukter som löser vanligt förekommande problem relaterade till rök, gas, partiklar, materialå- tervinning, arbetsmiljö och effektiv produktion. Produktförsäljningen sker framförallt via distributörer och återförsäljare. Intäkter från försäljning av produkter redovisas vid en given tidpunkt, vilket är då den utlovade varan överförs till kunden och kunden får kontroll över varan. Kunden får kontroll när de mottar varan, kan styra dess användning och erhålla ekonomiska fördelar från tillgången. Detta sker vanligtvis när varorna ställs till kundens förfogande på avtalad tid och plats. Nederman har vid denna tidpunkt rätt till betalning för varorna. Transaktionspriset är den ersättning som Neder- man har rätt till i utbyte mot att överföra utlovade varor till kunden. Försäljning av lösningar (projektförsäljning) Lösningar utgörs antingen av enskilda produkter i Nedermans sortiment som sätts samman till mindre eller medelstora kundanpassade system, eller till stora systemlösningar med högt inslag av specialanpassningar. Båda typerna har som uppgift att lösa komplexa uppgifter. Försäljningen sker genom Nedermans egna säljare. Vid försäljning av lösningar, vilka innehåller en väsentlig andel kundanpassningar, är Nedermans löfte till kunderna att leverera integrerade systemlösningar och inte enskilda varor eller tjänster för sig. Det är den sammanlagda prestationen som kunden har avtalat. Detta innebär att vid försäljning av lösningar kan separata pre- stationsåtaganden inte identifieras, varav försäljningen intäktsförs över tid. Försäljning som redovisas över tid sker genom att förloppet mot ett fullständigt uppfyllande av prestationsåtagandet mäts. Detta sker på basis av nedlagda projektkostnader i förhållande till totala kostnader för varor och tjänster som har utlovats enligt avtalet. Nedlagda projektkostnader fastställs antingen utifrån värdet på de varor eller tjänster som har över- förts till dags dato eller utifrån mätningar hos kunden såsom uppnådda milstolpar. Val av metod sker konsekvent inom enskilda projekt. I rapport över finansiell ställning redovisas lösningar antingen som en avtalstillgång eller som en avtalsskuld när Nederman eller kunden har full- gjort ett åtagande, beroende på förhållandet mellan Nedermans presta- tion och kundens betalning. Avtalstillgångar inkluderar redovisade intäkter för utfört arbete som ännu inte har fakturerats. Avtalsskulder inkluderar förskottsbetalningar från kunder för vilka intäkter redovisas när presta - tionsåtagande är uppfyllda. Transaktionspriset är den ersättning som Nederman förväntar sig ha rätt till i utbyte mot att överföra utlovade varor och tjänster till kunden i enlig- het med avtalet. Förväntade kreditförluster kostnadsförs direkt. Merpar- ten av projekten säljs till fast pris. Försäljning av service och eftermarknad Genom att erbjuda kvalificerad service med god tillgänglighet bidrar Neder- man till att säkerställa en kontinuerlig drift utan dyrbara avbrott av kunder- nas produktion. Utöver teknisk service omfattar området även servicekon- trakt, reservdelar och förbrukningsvaror. Intäkter från försäljning av service och eftermarknad redovisas när Neder- man uppfyller prestationsåtagandet vilket sker vid en given tidpunkt, vilket är då den utlovade varan eller tjänsten överförs till kunden och kunden får kontroll över varan eller tjänsten. Kunden får kontroll när de mottar varan eller tjänsten, kan styra dess användning och erhålla ekonomiska fördelar från tillgången eller tjänsten. Detta sker vanligtvis när varorna ställs till kundens förfogande på avtalad tid och plats eller när avtalad service är utförd och kunden kan dra nytta av levererad service. Transaktionspriset är den ersättning som Nederman har rätt till i utbyte mot att överföra utlova- de varor eller tjänster till kunden. För garantiåtaganden, se not 25, Övriga avsättningar. ===== SIDA 90 ===== 90 KONCERNREDOVISNING 6 Intäkter från avtal med kunder, fortsättning Betydande uppskattningar och antaganden Intäktsredovisning hänförlig till försäljning av lösningar Intäktsredovisning hänförlig till försäljning av lösningar, vilket redovisas över tid, sker genom att förloppet mot ett fullständigt uppfyllande av pre- stationsåtagandet mäts. Fastställande av prestationsåtagandet, dvs upp- skattning av i hur stor utsträckning upparbetning av projekten har skett, kräver inslag av uppskattningar och antaganden. Av koncernens totala omsättning 2023 utgjorde försäljning från lösningar 47 procent (43). Omsättning fördelat på rörelsesegment och försäljningsgrupper 2023, Mkr Produkter Lösningar Service och eftermarknad Tot alt Nederman Extraction & Filtration Technology 824,6 1 225,1 522,9 2 572,6 Nederman Process Technology - 1 621,7 516,3 2 138,0 Nederman Duct & Filter Technology 728,0 19,1 3,3 750,4 Nederman Monitoring & Control Technology 579,1 46,6 101,1 726,8 Totalt Nedermankoncernen 2131,7 2 912,5 1 143,6 6 187,8 2022, Mkr Produkter Lösningar Service och eftermarknad Tot alt Nederman Extraction & Filtration Technology 819,7 916,4 419,4 2 155,5 Nederman Process Technology - 1 278,4 433,8 1 712,2 Nederman Duct & Filter Technology 694,4 14,3 - 708,7 Nederman Monitoring & Control Technology 510,0 19,2 73,3 602,5 Totalt Nedermankoncernen 2 024,1 2 228,3 926,5 5 178,9 Försäljning av lösningar (projektförsäljning) Vid ingången 2023 uppgick avtalsskulder till 615,3 Mkr (404,2) varav 483,9 Mkr (330,4) har intäktsförts under innevarande år. Den ingående avtalsskulden 2023 bestod till viss del av projekt som planeras att starta först under 2024, vilket innebär att tiden från förskottsbetalning till projektstart är längre än vad som generellt sett är vanligt för projekt inom Nedermankoncernen. Resteran- de del av den ingående avtalsskulden bedöms intäktsföras under 2024. Vid utgången 2023 uppgick avtalsskulder till 638,4 Mkr. Koncernens starka order- bok, med erhållna förskottsbetalningar som följd, är anledningen till att den utgående avtalsskulden är högre jämfört med föregående år. Bedömningen är att merparten av avtalsskulderna kommer att intäktsföras under 2024. Avtalstillgångar, Mkr 2023 2022 Utfört arbete som ännu inte har fakturerats 197,4 165,3 Tot alt 197,4 165,3 Avtalsskulder, Mkr 2023 2022 Förskott från kunder i projekt 611,5 598,8 Övriga förskott från kunder 26,9 16,5 Tot alt 638,4 615,3 7 Övriga rörelseintäkter och kostnader Övriga rörelseintäkter, Mkr 2023 2022 Vinst vid försäljning av anläggningstillgångar 0,7 0,9 Återvunna kundförluster 2,0 4,0 Kursvinster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär - 18,4 Övrigt 24,1 8,9 Tot alt 26,8 32,2 Övriga rörelsekostnader, Mkr 2023 2022 Förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -0,8 -0,1 Kundförluster -22,9 -26,1 Kursförluster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär -10,5 - Övrigt -5,4 -13,5 Tot alt -39,6 -39,7 Övriga rörelseintäkter och kostnader, Mkr -12,8 -7,5 För ytterligare information om kreditförlustreserveringar se not 17, Kundfordringar. ===== SIDA 91 ===== 91 KONCERNREDOVISNING 8 Personal Ersättningspolicy Rådande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare antogs på årsstämman 2023 och de beslutade principerna kan sammanfattas enligt följande: Former av ersättning Framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagande av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Målsättning - en med Nedermans riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare är därför att erbjuda konkurrenskraftig och marknadsmässig ersättning, så att kompetenta och skickliga medarbetare kan attraheras, motiveras och behållas. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en kon- kurrenskraftig totalersättning. Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponenter: fast lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Ersättningen beslutas av Ersättningsutskottet enligt av årsstämman beslutade principer för ersättning till ledande befattningshavare. Fast lön Fast lön utbetalas för fullgott arbete. Rörlig ersättning Den rörliga ersättningen ska vara kopplad till förutbestämda, väldefinierade och mätbara finansiella kriterier. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig ersättning ska mätas under en period om ett år. STI och LTI, som varje år utbetalas till ledande befattningshavare, får sammanlagt inte uppgå till mer än 150 procent av den totala fasta lönen för VD och högst 100 procent av den totala fasta lönen för övriga ledande befattningshavare. STI får uppgå till högst 50 procent av den sammanlagda fasta lönen under prestationsperioden för VD och övriga ledande befattningshavare. Kriterierna för STI ska huvudsakligen relatera till koncernens lönsamhet, rörelsekapitalets utveckling och hållbar - hetsmål som är kopplade till verksamheten. LTI-utbetalningen ska vara före- mål för åtagande från ledande befattningshavaren att investera LTI-utbetal- ningen i Nederman-aktier utan onödigt dröjsmål och att behålla sådana aktier i minst tre år. Rörlig ersättning kan även vara kopplad till individuella kriterier. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinä- ra arrangemang är tidsbegränsade och endast utgår på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 50 procent av den fasta årliga lönen samt ej utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Aktierelaterat incitamentsprogram Årsstämman den 23 april 2023 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att de årliga programmen för rörlig ersättning skall kompletteras med ett långsik- tigt incitament kopplat till aktiekursutvecklingen. LTI-programmet omfattar tre verksamhetsår. Under år 1 ska det initialt tilldelade beloppet för LTI motsva- ra beloppet från STI som intjänats under föregående år. Det initialt tilldelade beloppet ska sedermera intjänas under en period av tre år och indexeras för att återspegla aktiekursutvecklingen för bolagets aktie. År 2 ska det initialt tillde- lade beloppet indexeras för att återspegla aktiekursutvecklingen mellan publi- ceringen av bokslutskommunikén år 1 och år 2, varefter 1/3 av det indexerade beloppet ska utbetalas till ledande befattningshavare. År 3 ska det återstående (indexerade) beloppet åter indexeras för att återspegla aktiekursutveckling- en mellan publiceringen av bokslutskommunikén år 2 och år 3, varefter 1/2 av nämnda indexerade belopp ska utbetalas till ledande befattningshavare. År 4 ska det återstående (indexerade) beloppet åter indexeras för att återspegla aktiekursutvecklingen mellan publiceringen av bokslutskommunikén år 3 och år 4, varefter sådant indexerat belopp ska utbetalas till ledande befattnings- havare. Aktiekursindex ska motsvara ökningen eller minskningen av aktiekur- sen mätt som det volymvägda genomsnittet som erlagts för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under tio handelsdagar omedelbart efter publicering av bokslutskommuniké. Pensionsförmåner För verkställande direktören ska pensionsförmåner vara premiebestämda. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den pensionsgrundande lönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner vara baserade på en kontraktuell ITP-plan eller vara premie- bestämda, om inte befattningshavaren omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontantersättning ska vara pensionsgrundande. Pensionspremier som följer av den kontraktuella ITP-planen eller är premiebestämda ska uppgå till högst 35 procent av den pensionsgrundande lönen, om inte andra premienivåer gäller enligt tillämplig ITP-plan. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörli- ga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Andra förmåner Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjuk- och sjukvårdsförsäkring och bilförmåner. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga lönen. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden vara högst 24 månader för den verkställande direktören och tolv månader för övri - ga ledande befattningshavare. Fast lön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvaran - de den fasta lönen för två år för verkställande direktören och ett år för övriga ledande befattningshavare. Vid uppsägning från befattningsha - varens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. Principer för ersättning till styrelsen Till styrelsens ordförande och övriga ledamöter utgår arvode enligt årsstäm- mans beslut. Ersättning till ledamöter som också är anställda i koncernen utgår ej. ===== SIDA 92 ===== 92 KONCERNREDOVISNING 8 Personal, fortsättning Kostnader för ersättningar till anställda, Mkr 2023 2022 Löner och ersättningar 1 464,3 1 269,9 Pensionskostnader, förmånsbaserade planer (se vidare not 24) 3,8 6,5 Pensionskostnader, avgif tsbaserade planer (se vidare not 24)* 77,2 66,3 Sociala avgifter 186,9 170,3 Tot alt 1 732,2 1 513,0 *Av pensionskostnader avser 1,9 mkr (1,8) koncernens styrelse och VD i moderbolaget. Några utestående pensionsförpliktelser till gruppens styrelse, VD och ledande befattningshavare föreligger ej. Löner och andra ersättningar fördelade mellan styrelseledamöter m.fl. och övriga anställda, Mkr 2023 2022 St yrelse, VD och andra ledande befat tningshavare 120,9 105,0 (varav rörlig ersät tning) (18,4) (15,7) Övriga anställda 1 343,4 1 164,9 Tot alt 1 464,3 1 269,9 2023 2022 Medelantal anställda Kvinnor Män Tot alt Kvinnor Män Tot alt Australien 7 51 58 12 45 57 Belgien 3 15 18 3 13 16 Brasilien 8 17 25 7 17 24 Danmark 10 76 86 9 64 73 England 23 91 114 25 85 110 Finland 27 59 86 27 59 86 Frankrike 3 8 11 4 7 11 Hongkong 2 6 8 2 6 8 Indien 8 266 274 8 265 273 Indonesien 1 12 13 1 11 12 Kanada 9 23 32 7 25 32 Kina 52 145 207 65 185 250 Malaysia 1 5 6 1 5 6 Mexiko 6 10 16 4 7 11 Nederländerna 1 20 21 1 21 22 Norge 11 79 81 8 67 75 Polen 37 164 201 34 172 206 Ryssland 0 2 2 0 2 2 Schweiz 8 40 48 4 36 40 Singapore 3 5 8 3 5 8 Spanien 3 12 15 3 13 16 Sverige 70 156 225 64 153 217 Thailand 17 30 47 15 32 47 Tjeckien 2 16 18 2 17 19 Tur k iet 7 14 21 3 21 24 Tyskland 37 150 187 36 149 185 USA 134 410 544 123 330 453 Österrike 1 4 5 1 4 5 Tot alt 491 1 886 2 377 472 1 816 2 288 Varav ledande befattningshavare 12 91 103 32 137 169 Könsfördelning ledande befattningshavare, andel kvinnor 2023 2022 Styrelser 7% 7% Ledande befattningshavare 12% 19% ===== SIDA 93 ===== 93 KONCERNREDOVISNING Ersättningar till ledande befattningshavare 2023, Tkr Grundlön Styrelse- arvode Rörlig ersättning LTI Övriga förmåner Pensions - kostnad Tot alt Styrelsens ordförande Johan Menckel 827 - - - - 827 Styrelseledamot Anders Borg 417 - - - - 417 Styrelseledamot Gunilla Fransson 336 - - - - 336 Styrelseledamot Ylva op den Velde Hammargren 381 - - - - 381 Styrelseledamot Sam Strömerstén 380 - - - - 380 Verkställande direktör Sven Kristensson 5 559 2 682 652 188 1 877 10 958 Andra ledande befattningshavare (9 personer) 21 982 5 780 1 536 1 341 4 853 35 942 Tot alt 29 882 8 462 2 188 1 529 6 730 48 791 2022, Tkr Grundlön Styrelse- arvode Rörlig ersättning LTI Övriga förmåner Pensions - kostnad Tot alt Styrelsens ordförande Johan Menckel 802 - - - - 802 Avgående styrelseledamot Anna Kinberg Batra 300 - - - - 300 Styrelseledamot Gunilla Fransson 326 - - - - 326 Styrelseledamot Ylva op den Velde Hammargren 404 - - - - 404 Styrelseledamot Sam Strömerstén 368 - - - - 368 Verkställande direktör Sven Kristensson 5 452 2 009 1 747 188 1 771 11 167 Andra ledande befattningshavare (9 personer) 20 766 4 703 3 786,0 1 277 4 712 35 244 Tot alt 28 418 6 712 5 533,0 1 465 6 483 48 611 9 Kostnader per kostnadsslag Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag, Mkr 2023 2022 Materialkostnader 2 888,8 2 461,6 Kostnader för ersättning till anställda 1 732,2 1 513,0 Övriga externa kostnader och övriga personalkostnader 686,5 506,4 Förvärvskostnader 2,8 8,4 Omstruktureringskostnader 14,4 - Avskrivningar 257,5 201,8 Tot alt 5 582,2 4 691,2 Omstruktureringskostnader fördelade på funktion, Mkr Kostnad för sålda varor 10,8 - Försäljningskostnader 1,5 - Administrationskostnader 2,1 - Tot alt 14,4 - Omstruktureringskostnader fördelade på kostnadsslag, Mkr Materialkostnader 2,3 - Kostnader för ersättning till anställda 9,6 - Övriga externa kostnader och övriga personalkostnader 2,5 - Tot alt 14,4 - ===== SIDA 94 ===== 94 KONCERNREDOVISNING 10 Ersättning till revisorer Mkr 2023 2022 EY Revisionsuppdrag 8,7 6,9 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0,9 0,9 Övriga uppdrag 0,4 0,4 Tot alt 10,0 8,2 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 2,2 1,7 Skatterådgivning 0,8 0,4 Övriga uppdrag 0,5 0,1 Tot alt 3,5 2,2 Ersättning till revisorer, Mkr 13,5 10,4 Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovis- ningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvalt- ning samt revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskom- melse eller avtal. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget innebär kvalitetssäkringstjänster som skall utföras enligt författning, bolagsordning, stadgar eller avtal. Beloppet avser framförallt en översiktlig granskning av halvårsrapporten och hållbarhetsrapporten. Skatterådgivning innehåller både rådgivning och granskning av efterlevnad inom skatteområdet. 11 Finansiella intäkter och kostnader Redovisningsprinciper Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på bankmedel och räntebärande finansiella tillgångar, räntekostnader på lån, utdelnings- intäkter, valutakursdifferenser på räntebärande finansiella tillgångar och skulder. Ränteintäkter på räntebärande finansiella fordringar och rän - tekostnader på finansiella räntebärande skulder beräknas med tillämp - ning av effektivräntemetoden. Det innebär att ränteintäkter respektive räntekostnader inkluderar periodiserade belopp av transaktionskostnader och eventuella rabatter, premier och andra skillnader mellan det ursprung- ligen redovisade värdet av fordran respektive skuld och de uppskattade framtida in– och utbetalningarna under avtalstiden. Räntekomponenten hänförlig till leasingavtal redovisas i resultaträkningen genom tillämpning av effektivräntemetoden. Utdelningsintäkt redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts. Mkr 2023 2022 Finansiella intäkter Ränteintäkter på banktillgodohavanden 25,3 11,0 Övriga ränteintäkter 0,4 - Valutakursförändringar 4,8 12,0 Tot alt 30,5 23,0 Finansiella kostnader Räntekostnader, kreditinstitut -111,5 -50,9 Räntekostnader, leasingskulder -11,4 -9,5 Räntekostnader, övriga -6,2 -3,5 Valutakursförändringar -18,0 -0,5 Tot alt -147,1 -64,4 Finansnetto -116,6 -41,4 ===== SIDA 95 ===== 95 KONCERNREDOVISNING 12 Inkomstskatter Betydande uppskattningar och antaganden Uppskjuten skatt och osäkerhet i inkomstskattemässiga behandlingar I de fall det föreligger osäkerhet i hantering av inkomstskatter görs en bedömning huruvida det är sannolikt att skattemyndigheten eller domsto- len kommer att acceptera skattehanteringen i inkomstdeklarationen och effekten av osäkerheten uppskattas och redovisas i de finansiella rappor- terna som skatteskuld, i enlighet med IFRIC 23. Uppsjutna skattefordringar för underskottsavdrag redovisas i den omfatt- ning det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster. Betydande uppskattningar görs av företagsledningen för att fastställa redovisade belopp för uppskjutna skattefordringar baserat på inom vilken tid dessa bedöms kunna utnyttjas och nivån på framtida beskattningsbara vinster tillsammans med planera- de skattemässiga strategier vilka bland annat påverkas avframtida affärs- klimat, intjäningsförmåga eller förändrade skatteregler. Redovisat i resultaträkningen Mkr 2023 2022 Aktuell skattekostnad (-) Periodens skattekostnad -172,6 -128,5 Justering av skatt hänförlig till tidigare år -0,6 1,9 Tot alt -173,2 -126,6 Uppskjuten skattekostnad (-) /skatteintäkt (+) Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 32,6 11,8 Nyttjande av tidigare aktiverat underskottsavdrag -7,7 -1,5 Omvärdering av underskottsavdrag -4,9 -0,4 Uppskjuten skatteintäkt i under året aktiverat skattevärde i underskottsavdrag 17,9 6,6 Tot alt 37,9 16,5 Totalt redovisad skattekostnad i koncernen -135,3 -110,1 Avstämning av effektiv skatt Svensk inkomstskatt uppgår till 20,6 procent. De främsta orsakerna till skillnaden i skattesats mellan svensk inkomstskattesats och koncernens skattesats med utgångspunkt från resultat efter finansiella poster framgår av nedanstående tabell. Effektiv skatt 2023 2023, Mkr 2022 2022, Mkr Resultat före skatt 476,2 438,8 Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 20,6% -98,1 20,6% -90,4 Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag 3,2% -15,3 2,5% -10,9 Ej skattepliktiga intäkter -1,5% 7,1 -0,2% 1,0 Ej avdragsgilla kostnader 1,6% -7,7 1,0% -4,4 Omvärdering temporära skillnader 0,3% -1,4 0,3% -1,1 Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt 3,2% -15,4 2,1% -9,9 Nyttjande eller omvärdering av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 1,0% -5,0 -1,4% 6,0 Skatt hänförlig till tidigare år 0,1% -0,6 -0,4% 1,9 Effekt av ändrade skattesatser eller skatteregler 0,3% -1,2 -0,0% 0,2 Övrigt -0,5% 2,3 0,6% -2,5 Redovisad effektiv skatt 28,4% -135,3 25,1% -110,1 Aktuella skattefordringar uppgick till 134,6 Mkr (65,4) och representerar det återvinningsbara beloppet av aktuell skatt på årets resultat. Redovisat i finansiell ställning 2023 2022 Uppskjutna skattefordringar och -skulder, Mkr Fordran Skuld Netto Fordran Skuld Netto Immateriella tillgångar 8,5 81,6 -73,1 2,5 102,8 -100,3 Materiella anläggningstillgångar 5,5 31,1 -25,6 5,7 19,4 -13,7 Nyttjanderätter - 42,6 -42,6 - 42,7 -42,7 Finansiella tillgångar - 0,5 -0,5 0,3 0,6 -0,3 Lager 45,3 0,8 44,5 21,2 0,4 20,8 Kundfordringar 8,5 24,1 -15,6 14,3 9,4 4,9 Långfristiga skulder 0,1 - 0,1 0,1 0,1 -0,0 Pensionsavsättningar 4,8 9,1 -4,3 5,9 2,0 3,9 Avsättningar 23,5 - 23,5 23,1 - 23,1 Leasingskulder 44,6 - 44,6 44,8 - 44,8 Kortfristiga skulder 25,2 21,2 4,0 23,1 26,0 -2,9 Underskottsavdrag 54,8 2,1 52,7 48,0 0,6 47,4 Skattefordringar/-skulder 220,8 213,1 7,7 189,0 204,0 -15,0 Kvittning -93,1 -93,1 - -85,0 -85,0 - Skattefordringar/-skulder enligt rapport över finansiell ställning 127,7 120,0 7,7 104,0 119,0 -15,0 Majoriteten av redovisade skattemässiga underskott saknar tidsbegränsning. ===== SIDA 96 ===== 96 KONCERNREDOVISNING 12 Inkomstskatter, fortsättning Ej redovisade underskottsavdrag Avdragsgilla temporära skillnader och skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i rapport över finansiell ställning: Mkr 2023 2022 Skattemässiga underskott 294,3 251,0 Ej redovisade underskottsavdrag skulle motsvara en uppskjuten skattefordran om 72,1 Mkr. Uppskjutna skattefordringar som inte redovisats avser i huvudsak del av underskottsavdrag i Frankrike, Indien, Indonesien, Kina, Nederländerna, Thailand, Tyskland och USA där nuvarande bedömning är att det inte är sannolikt att kon- cernen kommer att kunna utnyttja för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster. Majoriteten av underskottsavdragen är ej tidsbegränsade och resterande underskott har huvudsakligen en tidsbegränsning till 2025-2028. Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag Mkr Balans per 1 januari 2023 Redovisat i resultat- räkningen Redovisat i övrigt total- resultat Omräknings- differens Förvärv av rörelse Balans per 31 december 2023 Immateriella tillgångar -100,3 27,6 - -0,4 - -73,1 Materiella anläggningstillgångar -13,7 -11,4 - -0,5 - -25,6 Nyttjanderätter -42,7 0,4 - -0,3 - -42,6 Finansiella tillgångar -0,3 -0,2 - - - -0,5 Lager 20,8 30,8 - 0,4 -7,5 44,5 Kundfordringar 4,9 -20,6 - 0,1 - -15,6 Långfristiga skulder -0,0 -0,1 - 0,2 - 0,1 Pensionsavsättningar 3,9 -0,9 -7,1 -0,2 - -4,3 Avsättningar 23,1 0,4 - 0,0 - 23,5 Leasingskulder 44,8 -0,2 - - - 44,6 Kortfristiga skulder -2,9 6,8 - 0,1 - 4,0 Underskottsavdrag 47,4 5,3 - -0,0 - 52,7 Tot alt -15,0 37,9 -7,1 -0,6 -7,5 7,7 Mkr Balans per 1 januari 2022 Redovisat i resultat- räkningen Redovisat i övrigt total- resultat Omräknings- differens Förvärv av rörelse Balans per 31 december 2022 Immateriella tillgångar -68,4 6,6 - -2,1 -36,4 -100,3 Materiella anläggningstillgångar -11,8 -0,7 - -0,1 -1,1 -13,7 Nyttjanderätter -42,6 0,2 - -0,3 - -42,7 Finansiella tillgångar -0,5 -1,8 - 0,1 1,9 -0,3 Lager 32,3 -11,0 - -0,5 - 20,8 Kundfordringar 10,0 -4,9 - -0,2 - 4,9 Långfristiga skulder 0,1 -0,1 - -0,0 - -0,0 Pensionsavsättningar 11,5 0,4 -8,0 0,0 - 3,9 Avsättningar 19,9 0,0 - -0,2 3,4 23,1 Leasingskulder 44,8 0,0 - - - 44,8 Kortfristiga skulder -26,0 23,1 - -0,4 0,4 -2,9 Underskottsavdrag 27,7 4,7 - -0,0 15,0 47,4 Tot alt -3,0 16,5 -8,0 -3,7 -16,8 -15,0 ===== SIDA 97 ===== 97 KONCERNREDOVISNING 13 Immateriella anläggningstillgångar Redovisningsprinciper Forskning och utveckling Utgifter för utveckling, där forskningsresultat eller annan kunskap tilläm- pas för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer, redovisas som en tillgång i balansräkningen, om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga resur- ser att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den imma - teriella tillgången. Det redovisade värdet inkluderar utgifter för material och andra direkta utgifter som kan hänföras till tillgången på ett rimligt och konsekvent sätt. I balansräkningen är utvecklingsutgifter upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny veten- skaplig eller teknisk kunskap redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. Kundrelationer Kundrelationer som förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Kundrelationer med bestämbar livslängd värderas till anskaffningsvärde minus avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Varumärken Varumärken som förvärvats genom rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Varumärken med obestämbar livslängd fördelas till kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av varumärket. De kassagenererande enheter- na utgörs av koncernens rörelsesegment. Nyttjandeperioden bedöms vara obestämbar då det är fråga om väl etablerade varumärken på sin marknad, som koncernen har för avsikt att behålla och vidareutveckla. Övriga varu- märken skrivs av över uppskattad nyttjandeperiod. Varumärken testas årligen, och vid indikation på värdeminskning, för nedskrivningsbehov. Eventuella nedskrivningar belastar rörelseresultatet. Goodwill Goodwill representerar framtida ekonomiska fördelar som uppkommit genom rörelseförvärv och som inte är enskilt identifierade och separat redovisade samt består av strategiska affärsvärden. Goodwill fördelas till de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gynnade av synergier från förvärvet. De kassagenere - rande enheterna utgörs av koncernens rörelsesegment. Goodwill testas årligen för nedskrivning, eller oftare om det finns indikationer på värden- edgång. Nedermankoncernens modell för värdering är baserad på en dis- konterad kassaflödesmodell med en prognosperiod om fem år. Värdering- en baseras på en finansiell plan vilken är en del av Nedermankoncernens finansiella planeringsprocess och tillika ledningens bästa bedömning om verksamhetens utveckling. Tillväxten bygger på den historiska tillväxten, den uppskattade marknadstillväxten och den förväntade prisutvecklingen. Prognoserna återspeglar tidigare erfarenheter samt externa informa - tionskällor. Antagen tillväxt bygger på ett försiktigt antagande och översti- ger inte den långsiktiga tillväxten för branschen som helhet. Avskrivning och nedskrivning med bestämbara nyttjandeperioder Immateriella tillgångar, undantaget goodwill och varumärken, skrivs av över uppskattad nyttjandeperiod. Avskrivningar redovisas i resultaträk - ningen linjärt över immateriella tillgångars beräknade nyttjandeperioder. De beräknade nyttjandeperioderna är: - Balanserade utvecklingsutgifter, individuell bedömning görs av nyttjandeperiod - Dataprogram 3–5 år - Kundrelationer, individuell bedömning görs av nyttjandeperiod Prövning av nedskrivningsbehov genomförs i de fall någon händelse inträffat eller omständighet förändrats, som indikerar att det redovisade värdet kan ha minskat. Dessutom sker en årlig nedskrivningsprövning av balanserade utvecklingsutgifter för produkter och programvaror som ännu inte har tagits i bruk. En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassa- genererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknip- pad med den specifika tillgången. Tidigare redovisad nedskrivning återförs om skälen för den tidigare nedskrivningen inte längre föreligger. Återföring sker dock inte med ett belopp som är större än att det bokförda värdet upp- går till vad det hade varit om nedskrivning inte hade redovisats tidigare år. Betydande uppskattningar och antaganden Nedskrivningsprövning av goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar Värdet på redovisad goodwill prövas minst en gång per år med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Prövningen kräver en uppskattning av nyttjandevärdet på den kassagenererande enhet, eller grupp av kassa - genererande enheter, till vilken goodwillvärdet är hänförligt. Detta krä - ver att flera antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar gjorts. Ändrade förutsättningar för dessa antaganden och uppskattningar skulle kunna ha en effekt på goodwillvärdet. Företagsled- ningen bedömer dock att inga rimliga förändringar i viktiga antaganden vid nedskrivningsbedömning av de kassagenererande enheterna skulle med- föra att återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet. ===== SIDA 98 ===== 98 KONCERNREDOVISNING 13 Immateriella anläggningstillgångar, fortsättning 2023 Mkr Balanserade utvecklings- utgifter Data- program Kund- relationer Varumärken Goodwill Pågående investeringar och förskott Tot alt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 489,2 214,4 260,6 201,0 2 027,5 33,5 3 226,2 Rörelseförvärv 6,6 - - - 25,4 - 32,0 Internt utvecklade tillgångar 51,5 - - - - - 51,5 Övriga investeringar - 24,8 - - - 15,4 40,2 Avyttringar och utrangeringar -4,0 -0,7 - - -0,3 - -5,0 Omklassificeringar -3,5 34,0 - - 0,0 -27,9 2,6 Valutakursdifferenser -4,4 -1,9 -7,4 1,8 -34,8 0,5 -46,2 Utgående balans 535,4 270,6 253,2 202,8 2 017,8 21,5 3 301,3 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans -265,9 -146,0 -68,9 -71,1 - - -551,9 Rörelseförvärv -5,8 - - - - - -5,8 Avyttringar och utrangeringar 3,8 0,7 - - - - 4,5 Av- och nedskrivningar -46,5 -29,5 -27,9 -1,7 - - -105,6 Omklassificeringar 1,0 -3,2 - - - - -2,2 Valutakursdifferenser 2,6 1,1 3,1 -4,2 - - 2,6 Utgående balans -310,8 -176,9 -93,7 -77,0 - - -658,4 Redovisade värden Vid årets början 223,3 68,4 191,7 129,9 2 027,5 33,5 2 674,3 Vid årets slut 224,6 93,7 159,5 125,8 2 017,8 21,5 2 642,9 2022 Mkr Balanserade utvecklings- utgifter Data- program Kund- relationer Varumärken Goodwill Pågående investeringar och förskott Tot alt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 419,9 197,3 111,5 174,5 1 609,2 9,1 2 521,5 Rörelseförvärv - 1,2 134,8 5,1 282,5 - 423,6 Internt utvecklade tillgångar 53,9 - - - - - 53,9 Övriga investeringar - 16,3 - - - 27,4 43,7 Avyttringar och utrangeringar - -10,5 - - - - -10,5 Omklassificeringar 0,3 6,0 - - - -4,2 2,1 Valutakursdifferenser 15,1 4,1 14,3 21,4 135,8 1,2 191,9 Utgående balans 489,2 214,4 260,6 201,0 2 027,5 33,5 3 226,2 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans -220,6 -132,1 -45,0 -61,4 - - -459,1 Rörelseförvärv - -0,3 - - - - -0,3 Avyttringar och utrangeringar - 10,5 - - - - 10,5 Avskrivningar -38,4 -20,4 -18,5 -0,7 - - -78,0 Valutakursdifferenser -6,9 -3,7 -5,4 -9,0 - - -25,0 Utgående balans -265,9 -146,0 -68,9 -71,1 - - -551,9 Redovisade värden Vid årets början 199,3 65,2 66,5 113,1 1 609,2 9,1 2 062,4 Vid årets slut 223,3 68,4 191,7 129,9 2 027,5 33,5 2 674,3 I beloppet för Av- och nedskrivningar 2023 ingår nedskrivningar med totalt 0,7 Mkr. Koncernens kostnader för att utveckla befintliga produkter och för att ta fram nya produkter uppgick till 78,6 Mkr (72,5). I rapport över finansiell ställning för koncer- nen har 51,5 Mkr (53,9) aktiverats. Balanserade utvecklingsutgifter avser framförallt investeringar i koncernens digitala produkterbjudande där den återstående avskrivningstiden är ungefär fyra år. Kundrelationer uppkom framförallt i förvärven av RoboVent och Gasmet där den återstående avskrivningstiden är cirka sex år. Forsknings- och utvecklingsutgifter i förhållande till omsättning, Mkr 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 0 20 40 60 80 100 120 140 20232022202120202019 Omsättning Forsknings- och utvecklingskostnader redovisade i resultaträkningen Totala forsknings- och utvecklingsutgifter Balanserade utvecklingsutgifter redovisade i finansiell ställning ===== SIDA 99 ===== 99 KONCERNREDOVISNING 13 Immateriella anläggningstillgångar, fortsättning Av- och nedskrivningar, Mkr 2023 2022 Av- och nedskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen: Kostnad sålda varor -82,2 -55,7 Försäljningskostnader -7,0 -5,9 Administrationskostnader -16,4 -16,4 Tot alt -105,6 -78,0 Varumärken De varumärken som har identifierats och värderats uppkom i samband med 2012 års förvärv av EFT med varumärkena MikroPul och LCI, 2018 års förvärv av Auburn FilterSense och Luwa, 2019 års förvärv av Gasmet samt 2022 års för- värv av RoboVent. Anskaffningsvärdet på varumärken fastställdes vid förvärv- stillfället enligt den så kallade Relief from royaltymetoden. Vid prövningen av nedskrivningsbehov görs bedömningen av den vid förvärvstillfället fastställda royaltysatsen samt bedömd framtida försäljningsutveckling under fem år. En uthållig tillväxt på 2,0 procent har använts i beräkningen. Kassaflöden för tiden bortom fem år har beräknats genom att en multipel applicerats på beräknat uthålligt kassaflöde. Vid nuvärdesberäkning av förväntade framtida kassaflö- den används aktuell vid tillfället vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) för marknaden. För 2023 uppgick diskonteringsräntan före skatt till 16,74 procent (11,33). Prövning av nedskrivningsbehov görs under fjärde kvartalet, eller när behov föreligger, och visade med gjorda antaganden att något nedskriv- ningsbehov av varumärke med obestämbar nyttjandeperiod inte förelåg. Det bokförda värdet på varumärken med obestämbar nyttjandeperiod uppgick till 123,1 Mkr (125,4). Varumärken per rörelsesegment, Mkr 2023 2022 Nederman Extraction & Filtration Technology 2,7 4,5 Nederman Process Technology 100,1 102,2 Nederman Duct & Filter Technology - - Nederman Monitoring & Control Technology 23,0 23,2 Tot alt 125,8 129,9 Goodwill per rörelsesegment, Mkr 2023 2022 Nederman Extraction & Filtration Technology 807,9 793,8 Nederman Process Technology 397,6 394,1 Nederman Duct & Filter Technology 21,9 24,0 Nederman Monitoring & Control Technology 790,4 815,6 Tot alt 2 017,8 2 027,5 Goodwill Årlig tillväxt under prognosperioden Årlig tillväxt efter prognosperioden Diskonteringsfaktor före skatt Nederman Extraction & Filtration Technology 3,0% (3,0) 3,0% (3,0) 17,47% (12,24) Nederman Process Technology 2,0% (3,0) 2,0% (3,0) 18,25% (10,53) Nederman Duct & Filter Technology 3,0% (4,0) 3,0% (4,0) 17,46% (12,40) Nederman Monitoring & Control Technology 5,0% (5,0) 5,0% (5,0) 15,20% (10,42) Känslighetsanalys goodwill och varumärken Nedermankoncernen har analyserat huruvida negativa justeringar av anta - ganden avseende diskonteringsränta och rörelseresultat skulle resultera i nedskrivning av goodwill eller av varumärken. Känsligheten i alla beräkningar innebär att goodwillvärdet och värdet i varumärken fortsatt försvaras även om diskonteringsräntan skulle höjas med två procentenheter eller om den lång- siktiga tillväxten skulle sänkas med två procentenheter. Utifrån den analysen föreligger inget nedskrivningsbehov för någon av de kassagenererande enhe- terna. De faktorer som tillämpats i värderingarna baseras på ledningens strate- gi med beaktande av historiska utfall för de olika kassagenererande enheterna. Överskottet varierar mellan de olika kassagenererande enheterna och de är i olika grad känsliga för förändringar i ovanstående antaganden. Neder - mankoncernen följer därför löpande utvecklingen för de kassagenererande enheterna. Instabilitet på marknaden med dämpad lönsamhet som följd samt volatilitet i räntor, inflation och valutor kan leda till indikation på nedskriv - ningsbehov. De viktigaste faktorerna som påverkar Nedermankoncernens framtida resultatutveckling beskrivs i avsnittet om rörelsesegmenten och i avsnittet om riskhantering. 14 Materiella anläggningstillgångar Redovisningsprinciper Ägda tillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffnings- värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ned - skrivningar. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrang- ering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostna- der. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/ kostnad. Avskrivningar Avskrivningar sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Koncernen tillämpar komponentavskrivning, vilket innebär att komponen- ternas bedömda nyttjandeperiod ligger till grund för avskrivningen. Beräk- nade nyttjandeperioder: – byggnader, rörelsefastigheter 15-50 år – maskiner och andra tekniska anläggningar 3-20 år – inventarier, verktyg och installationer 3-10 år – mark skrivs inte av Avskrivning på komponenter sker baserat på respektive komponents beräknade nyttjandeperiod. Använda avskrivningsmetoder och tillgångar- nas restvärden och nyttjandeperioder omprövas vid varje års slut. Nedskrivningar Prövning av nedskrivningsbehov genomförs om någon händelse inträffat eller omständighet förändrats, som indikerar att det redovisade värdet kan ha minskat. En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenere- rande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. Vid beräk- ning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskon- teringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. Nedskrivningar avseende materiella anläggningstillgångar belastar rörel- seresultatet. Tidigare redovisad nedskrivning återförs om skälen för den tidigare nedskrivningen inte längre föreligger. Återföring sker dock inte med ett belopp som är större än att det bokförda värdet uppgår till vad det hade varit om nedskrivning inte hade redovisats tidigare år. ===== SIDA 100 ===== 100 KONCERNREDOVISNING 14 Materiella anläggningstillgångar, fortsättning 2023 Mkr Byggnader och mark Maskiner & andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar och förskott Tot alt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 499,7 381,1 257,5 50,3 1 188,6 Rörelseförvärv 28,3 8,5 5,3 - 42,1 Investeringar 4,4 15,8 19,2 64,5 103,9 Avyttringar och utrangeringar -0,5 -7,3 -25,5 - -33,3 Omklassificeringar 55,5 26,4 2,6 -89,4 -4,9 Valutakursdifferenser -9,9 -4,8 -4,3 0,2 -18,8 Utgående balans 577,5 419,7 254,8 25,6 1 277,6 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans -303,1 -287,5 -207,9 - -798,5 Rörelseförvärv -8,5 -9,0 -3,4 - -20,9 Av- och nedskrivningar -14,3 -20,9 -24,5 - -59,7 Avyttringar och utrangeringar 0,5 6,8 25,1 - 32,4 Omklassificeringar 0,1 - 4,3 - 4,4 Valutakursdifferenser 4,1 1,8 2,3 - 8,2 Utgående balans -321,2 -308,8 -204,1 - -834,1 Redovisade värden Vid årets början 196,6 93,6 49,6 50,3 390,1 Vid årets slut 256,3 110,9 50,7 25,6 443,5 2022 Mkr Byggnader och mark Maskiner & andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar och förskott Tot alt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 451,1 332,3 216,5 10,9 1 010,8 Rörelseförvärv 0,6 15,1 8,8 0,4 24,9 Investeringar 4,6 8,4 17,4 42,5 72,9 Avyttringar och utrangeringar -0,1 -3,2 -4,3 - -7,6 Omklassificeringar 1,6 0,8 1,1 -6,1 -2,6 Valutakursdifferenser 41,9 27,7 18,0 2,6 90,2 Utgående balans 499,7 381,1 257,5 50,3 1 188,6 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans -268,0 -250,6 -175,4 - -694,0 Rörelseförvärv -0,3 -3,3 -5,0 - -8,6 Avskrivningar -11,1 -16,1 -17,5 - -44,7 Avyttringar och utrangeringar 0,1 3,1 4,3 - 7,5 Omklassificeringar 0,0 -0,2 0,6 - 0,4 Valutakursdifferenser -23,8 -20,4 -14,9 - -59,1 Utgående balans -303,1 -287,5 -207,9 - -798,5 Redovisade värden Vid årets början 183,1 81,7 41,1 10,9 316,8 Vid årets slut 196,6 93,6 49,6 50,3 390,1 Av- och nedskrivningar, Mkr 2023 2022 Av- och nedskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen: Kostnad sålda varor -37,9 -28,2 Försäljningskostnader -8,6 -5,9 Administrationskostnader -13,2 -10,6 Tot alt -59,7 -44,7 I beloppet för Av- och nedskrivningar 2023 ingår nedskrivningar med totalt 0,3Mkr. ===== SIDA 101 ===== 101 KONCERNREDOVISNING 15 Leasing Redovisningsprinciper Leasing En nyttjanderätt definieras som en identifierad tillgång där Nederman i all väsentlighet har rätt till de ekonomiska fördelar som uppkommer genom nyttjande av tillgången samt förfogar över rättigheten att styra använd- ningen av tillgången. Vid inledningsdatumet redovisas en nyttjanderätt som representerar rätt- en att använda den underliggande tillgången under leasingperioden och en leasingskuld som representerar nuvärdet av framtida leasingavgifter. Vid inledningsdatumet redovisas nyttjanderättstillgången till värdet av leasingskulden. För de leasingavtal där den implicita räntan inte finns tillgänglig enligt lea- singavtalet, utgörs diskonteringsräntan av den marginella låneräntan. Den marginella låneräntan består av en räntemarginal baserat på leasingtaga- rens (dotterbolag i koncernen) kreditbetyg och en referensränta för den specifika valutan och leasingtillgångens löptid. Standarden innehåller två undantag för redovisning i rapport över finan- siell ställning vilka Nederman tillämpar; korttidsleasingavtal och leasingav- tal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde (5 000 USD). Om leasingavtalet innehåller variabla leasingavgifter, som inte beror på ett index eller en räntesats, redovisas även detta som en rörelsekostnad i resultaträkningen. Eventuella servicekomponenter i ett leasingavtal separeras från den leasade tillgången och redovisas som rörelsekostnad i resultaträkningen. Betydande bedömningar Fastställande av leaseperioden Vid fastställande av kontraktets leasingperiod krävs en bedömning. Leasingperioden inkluderar den icke uppsägningsbara perioden. Om Nedermankoncernen är rimligt säker på att utnyttja en möjlighet att förlänga leasingavtalet eller på att inte utnyttja ett alternativ att säga upp leasingavtalet i förtid, beaktas detta vid fastställandet av lea - singperioden. Förlängningsoptioner samt möjligheten att säga upp kontrakt i förtid avser främst fastighetskontrakt. Alla relevanta fakta och omständigheter som skapar ett ekonomiskt incitament att inklu- dera valfria perioder utvärderas. Exempel på faktorer som inkluderas i analysen är vikten av den underliggande tillgången i verksamheten och dess plats, tillgänglighet av lämpliga alternativ, väsentliga förbätt- ringar på tillgången, hyresnivån under frivilliga perioder jämfört med marknadspriset samt tidigare praxis. Leasingperioden bestäms på individuell basis. Betydande uppskattningar och antaganden Värdering av leasing Den räntesats som används för att diskontera framtida leasingavgif- ter påverkar värderingen av nyttjanderätten och leasingskulden. Om den implicita räntan i leasingkontraktet inte finns tillgänglig, vilket var fallet för koncernens samtliga leasingvtal per den 31 december 2023, används den marginella låneräntan. Fastställande av den marginella låneräntan inkluderar uppskattningar och antaganden relaterat till bolagsspecifik information, så som kreditbetyg per bolag. 2023 Mkr Byggnader och mark Bilar och andra fordon Maskiner och inventarier Tot alt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 313,0 68,1 17,7 398,8 Nya leasingavtal 24,3 47,2 4,2 75,7 Avslutade leasingkontrakt -59,1 -26,9 -5,5 -91,5 Omvärderade leasingkontrakt 26,8 2,4 - 29,2 Valutakursdifferenser -5,1 -1,8 0,2 -6,7 Utgående balans 299,9 89,0 16,6 405,5 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans -168,5 -33,2 -10,9 -212,6 Avskrivningar -63,6 -26,1 -3,5 -93,2 Avslutade leasingkontrakt 56,4 25,7 5,4 87,5 Valutakursdifferenser 2,5 0,6 -0,1 3,0 Utgående balans -173,2 -33,0 -9,1 -215,3 Redovisade värden Vid årets början 144,5 34,9 6,8 186,2 Vid årets slut 126,7 56,0 7,5 190,2 ===== SIDA 102 ===== 102 KONCERNREDOVISNING 15 Leasing, fortsättning 2022 Mkr Byggnader och mark Bilar och andra fordon Maskiner och inventarier Tot alt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 290,6 65,5 18,3 374,4 Rörelseförvärv 6,3 2,2 - 8,5 Nya leasingavtal 31,8 18,8 0,2 50,8 Avslutade leasingkontrakt -41,5 -24,3 -1,5 -67,3 Omvärderade leasingkontrakt 3,1 1,3 - 4,4 Valutakursdifferenser 22,7 4,6 0,7 28,0 Utgående balans 313,0 68,1 17,7 398,8 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans -140,2 -33,6 -8,3 -182,1 Avskrivningar -54,0 -21,5 -3,6 -79,1 Avslutade leasingkontrakt 38,0 24,3 1,5 63,8 Valutakursdifferenser -12,3 -2,4 -0,5 -15,2 Utgående balans -168,5 -33,2 -10,9 -212,6 Redovisade värden Vid årets början 150,4 31,9 10,0 192,3 Vid årets slut 144,5 34,9 6,8 186,2 Av- och nedskrivningar, Mkr 2023 2022 Avskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen: Kostnad sålda varor -41,8 -35,1 Försäljningskostnader -39,3 -33,7 Administrationskostnader -10,0 -8,4 Forsknings- och utvecklingskostnader -2,1 -1,9 Tot alt -93,2 -79,1 Leasingkostnader, Mkr 2023 2022 Avskrivning på nyttjanderätter -93,2 -79,1 Räntekostnader på leasingskulder -11,4 -9,5 Korttidsleasingavtal -2,0 -1,5 Leasingtillgångar av lågt värde -4,0 -3,1 Tot alt -110,6 -93,2 Kassautflöde från leasingavtal, Mkr 2023 2022 Kassautflöde från leasingavtal -103,9 -89,3 För löptidsanalys av odiskonterade leasingavgifter, se not 3. Leasingavtal som ännu inte påbörjats Det förväntade framtida kassaflödet avseende ingångna leasingavtal som ännu inte påbörjats per 2023-12-31 uppgår till 602 Mkr (0). Kassaflödet avser två fastig- hetsavtal tecknade på 15 respektive 20 år. ===== SIDA 103 ===== 103 KONCERNREDOVISNING 16 Varulager Redovisningsprinciper Varulager Varulager redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoför- säljningsvärdet. Anskaffningsvärdet beräknas genom tillämpning av först in-först ut-principen (FIFU). Betydande uppskattningar och antaganden Nettoförsäljningsvärde Beräkningen av nettoförsäljningsvärdet bygger på en uppskattning av ett framtida försäljningspris, vilket påverkas av flera parametrar, såsom marknadens efterfrågan, produktändringar och prisutveck - ling. Då verkliga försäljningspriser och försäljningskostnader inte är kända vid tidpunkten för bedömningen sker justering till nettoför - säljningsvärdet baserat på bedömd teknisk och kommersiell inkurans. Vid bedömning av kommersiell inkurans är omsättningshastighet en riskfaktor. Varulager, Mkr 2023 2022 Råvaror och förnödenheter 443,4 486,6 Varor under tillverkning 104,8 109,4 Färdiga varor och handelsvaror 325,1 294,8 Tot alt 873,3 890,8 Förändring av nedskrivning i varulager, Mkr 2023 2022 Ingående balans 169,1 136,9 Rörelseförvärv och rörelseavyttringar -2,3 9,8 Förändring redovisat i rörelseresultatet 27,3 19,1 Utrangeringar -19,4 -3,8 Omklassificeringar - -2,2 Valutakursdifferenser -1,9 9,3 Nedskrivning av varulager per den 31 december 172,8 169,1 17 Kundfordringar Redovisningsprinciper Kundfordringar Kundfordringar har kort förväntad löptid och värderas utan diskon - tering till nominellt belopp och redovisas till det belopp som beräknas inflyta, dvs. efter avdrag för förväntade kreditförluster för återståen- de löptid. Nedskrivningar av kundfordringar redovisas i övriga rörelse- kostnader. Betydande uppskattningar och antaganden Reserv för förväntade kreditförluster Reserven för förväntade kreditförluster baseras på historiska kre - ditförluster och på de uppskattningar som görs med beaktande av nuvarande och framåtblickande information om kundernas betal - ningsförmåga. Upprättandet av reserver för förväntade kreditförlus- ter är baserat på de uppskattningar som görs för samtliga utestående fordringar, inklusive ej förfallna fordringar. En individuell bedömning av nedskrivningsbehovet görs baserat på kundernas finansiella situation. Faktiska kreditförluster kan avvika från förväntade kreditförluster och kan därmed väsentligen påverka övriga rörelseintäkter och rörelse - kostnader i resultaträkningen. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. För information om kreditrisker, se not 3. 2023 2022 Förfallostruktur kundfordringar, Mkr Ej förfallna Förfallna med, antal dagar Ej förfallna Förfallna med, antal dagar 1-30 31-90 >90 Tot alt 1-30 31-90 >90 Tot alt Kundfordringar brutto 591,3 123,2 64,3 66,3 845,1 536,5 156,2 83,5 80,2 856,4 Förväntad kreditförlust -2,9 -1,7 -2,0 -49,7 -56,3 -1,7 - -0,4 -39,5 -41,6 Kundfordringar netto 588,4 121,5 62,3 16,6 788,8 534,8 156,2 83,1 40,7 814,8 Kreditförlustnivå 0,5% 1,4% 3,1% 75,0% 6,7% 0,3% -% 0,5% 49,3% 4,9% Förändring kreditförlustreserv 2023 2022 Ingående balans -41,6 -26,5 Rörelseförvärv -0,5 -1,3 Avsättning för osäkra fordringar -23,7 -19,9 Fordringar nedskrivna som icke återvinningsbara 0,5 3,8 Återförda avsättningar 6,6 4,7 Valutakursdifferens 2,4 -2,4 Utgående balans -56,3 -41,6 ===== SIDA 104 ===== 104 KONCERNREDOVISNING 18 Övriga fordringar Redovisningsprinciper Övriga fordringar Övriga fordringar, exklusive momsfordringar, är finansiella tillgång - ar som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten. Långfristiga fordringar som är anläggningstillgångar, Mkr 2023 2022 Kapitalförsäkringar kopplade till pensionsutfästelser 0,8 2,8 Övriga fordringar 7,4 1,4 Tot alt 8,2 4,2 Övriga fordringar som är omsättningstillgångar, Mkr 2023 2022 Mervärdesskatt 54,9 48,0 Övriga fordringar 66,0 62,7 Tot alt 120,9 110,7 Information om koncernens finansiella tillgångar upptagna till redovisade vär- den eller verkliga värden se not 26, Finansiella instrument. 19 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Mkr 2023 2022 Hyra/leasing 5,2 6,6 Data/licenskostnader 18,6 19,8 Försäkringar 3,6 6,8 Bankkostnader 0,2 0,1 Övrigt 52,1 59,8 Tot alt 79,7 93,1 20 Eget kapital och antal aktier Antal aktier 2023 2022 Emitterade antal aktier per 31 december 35 146 020 35 146 020 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning 35 101 313 35 093 096 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 35 101 313 35 093 096 Registrerat aktiekapital uppgår till 1 171 534 Kr (1 171 534). Aktiernas kvotvärde uppgår till 0,03 kr Antal aktier i eget förvar 2023 2022 Ingående antal aktier i eget förvar 52 924 52 924 Effekt av aktierelaterade ersättningar (12 325) - Utgående antal aktier i eget förvar 40 599 52 924 För information om koncernens aktierelaterade ersättningsprogram hänvisas till not 8, Personal. Resultat per aktie, Kr 2023 2022 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 340,9 328,7 Resultat per aktie före utspädning 9,71 9,37 Resultat per aktie efter utspädning 9,71 9,37 ===== SIDA 105 ===== 105 KONCERNREDOVISNING 20 Eget kapital och antal aktier, fortsättning Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning på 3,95 kr (3,75) per aktie, totalt 138,7 Mkr (131,6). Utdelningsbeloppet är baserat på antalet utestående aktier den 31 december 2023 vilket kan komma att ändras på grund av att aktier i eget förvar kan komma att omsättas fram till avstämningsdagen den 18 april 2024. Utdelningen kommer att fastställas på årsstämman den 26 april 2024. Koncernen har som mål att lämna en ordinarie utdelning som årligen uppgår till 30-50 procent av årets resultat. Styrelsen har föreslagit en utdelning om 3,95 kr per aktie till årsstämman 2024, vilket motsvarar 5,8 procent av eget kapital. Under de senaste fem åren har den ordinarie utdelningen i genomsnitt uppgått till 4,4 procent av eget kapital. Det har inneburit att 30 procent av vinsten per aktie har delats ut i form av ordinarie utdelningar. Kapitalhantering Enligt styrelsens policy är koncernens finansiella målsättning att ha en god finansiell ställning, som bidrar till att bibehålla investerares, kreditgivares och markna- dens förtroende samt utgöra en grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten, samtidigt som den långsiktiga avkastningen som genereras till aktieägarna är tillfredsställande. Kapital definieras som totalt eget kapital, Mkr 2023 2022 Totalt eget kapital 2 372,0 2 186,5 Nettoskuldsättningsgrad 2023 2022 Räntebärande skulder och pensionsavsättningar 2 147,6 2 198,3 Likvida medel -815,2 -721,2 Nettoskuld 1 332,4 1 477,1 Nettoskuldsättningsgrad 56,2% 67,6% Nettoskuldsättningsgraden har minskat i jämförelse med föregående år vilket är en följd av att nettoskulden har minskat mer i förhållande till det egna kapita- let. Den minskade nivån på net toskulden är framförallt hänförligt till ett starkt kassaflöde från den löpande verksamheten. I jämförelse med föregående år har pensionsskulden minskat med 39 Mkr vilket framförallt är en kon sekvens av att diskonteringsräntan har ökat. Leasingskulden är i nivå med föregående år. Kassabalansen har fortsatt att stärkas tack vare en fortsatt stark utveckling av rörelsekapitalet. Det egna kapitalet har stärkts under året till följd av god lönsamhet. Vidare har det egna kapitalet påverkats av valutamixen i exponeringen vilket har lett till att förändringen av valutaomräkningsreserven, hänförlig till omräkning av utländska dotterbolag, uppgick till 54 Mkr. En god nivå på nettoskuldsättningsgraden tillsammans med tillgången till lik- vida medel ger bra förutsättningar för att ta tillvara de tillväxtmöjligheter som förutses under de närmast kommande åren, samtidigt som utdelningspolicyn bedöms kunna bibehållas. Nyemissioner torde av samma skäl heller inte kom- ma att behövas under det närmaste året, förutom vid eventuella större före- tagsförvärv. 21 Räntebärande skulder Redovisningsprinciper Upptagna lån utgör en finansiell skuld och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Lån redovisas initialt till erhållet lånebelopp efter avdrag för transaktionskostnader. Efter anskaffningstidpunkten värderas lånen till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivränte - metoden. För mer information om företagets exponering för ränterisk och risk för valu- takursförändringar hänvisas till not 3, Mål och policy avseende finansiell risk. Per den 31 december 2023 hade koncernen avsättningar till pensioner om 65,0 Mkr (70,5) som redovisas i not 24. Långfristiga skulder, Mkr 2023 2022 Banklån 1 862,6 1 931,9 Leasingskulder 123,1 122,0 Tot alt 1 985,7 2 053,9 Kortfristiga skulder, Mkr 2023 2022 Checkräkningskredit 29,0 - Kortfristig del av banklån 25,4 - Kortfristig del av leasingskulder 76,4 73,9 Tot alt 130,8 73,9 Totalt räntebärande skulder 2 116,5 2 127,8 ===== SIDA 106 ===== 106 KONCERNREDOVISNING 21 Räntebärande skulder, fortsättning Villkor och återbetalningstider Nedanstående tabell visar räntebärande skulders villkor och återbetalningstider. Inga säkerheter för banklånen är utställda. 2023, Mkr Valuta Förfall Nominell ränta Nominellt värde i orginalvaluta Redovisat värde Banklån* (revolving facility) SEK 2027-03-24 2,84%-4,84% 926,5 923,8 Banklån* (revolving facility) USD 2027-03-24 4,87%-6,45% 44,0 440,4 Banklån* (term loan) SEK 2026-03-29 2,89%-5,07% 500,0 498,4 Kortfristigt banklån 25,4 Checkräkningskredit 29,0 Leasingskulder 199,5 Totala räntebärande skulder 2 116,5 2022, Mkr Valuta Förfall Nominell ränta Nominellt värde i orginalvaluta Redovisat värde Banklån* (revolving facility) SEK 2027-03-24 2,84%-3,43% 926,5 923,7 Banklån* (revolving facility) USD 2027-03-24 4,87%-5,11% 49,0 509,8 Banklån* (term loan) SEK 2027-03-29 2,89%-3,07% 500,0 498,4 Leasingskulder 195,9 Totala räntebärande skulder 2 127,8 * Hållbarhetskopplade lån 22 Övriga skulder Övriga långfristiga skulder, Mkr 2023 2022 Del av köpeskilling vid rörelseför vär v (se not 4) 8,2 23,4 Övriga skulder 3,1 4,6 Tot alt 11,3 28,0 Övriga kortfristiga skulder, Mkr 2023 2022 Del av köpeskilling vid rörelseför vär v (se not 4) 9,3 5,0 Personalrelaterade skulder 58,9 49,9 Mervärdesskatt 59,3 45,7 Övriga skulder 41,3 36,9 Tot alt 168,8 137,5 För information om koncernens finansiella skulder upptagna till redovisade värden eller verkliga värden se not 26, Finansiella instrument. 23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Mkr 2023 2022 Personalrelaterade kostnader 185,9 185,8 Räntekostnader 0,1 0,0 Revisionskostnader 6,5 5,3 Försäljningskostnader 9,3 9,9 Frakt- och tullkostnader 0,7 0,6 Övrigt 96,2 66,9 Tot alt 298,7 268,5 ===== SIDA 107 ===== 107 KONCERNREDOVISNING 24 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Redovisningsprinciper Avgiftsbestämda pensionsplaner I Sverige har koncernen avgiftsbestämda pensionsplaner som helt bekos- tas av företagen. I utlandet finns avgiftsbestämda planer vilka delvis bekostas av dotterföretagen och delvis täcks genom avgifter som de anställda betalar. Betalning till dessa planer sker löpande enligt reglerna i respektive plan. Utöver åtaganden beträffande ålderspension omfattar ITP-planen även en kollektiv familjepension för tjänstemän i Sverige vilken tryggas genom en försäkring hos Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rap- portering är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgiva- re. För räkenskapsåret 2023 har Nedermankoncernen inte haft tillgång till information från Alecta som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Planen har således redovisats såsom en avgiftsbe- stämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alec- ta uppgick till 5,0 Mkr (6,5). Nedermankoncernen beräknar att betala cirka 6 Mkr i premier till Alecta under 2024. Den kollektiva konsolideringsnivån mäter fördelningsbara tillgångar i förhållande till försäkringsåtagandet. Enligt Alectas konsolideringspolicy för förmånsbestämda försäkringar ska den kollektiva konsolideringsnivån normalt tillåtas variera mellan 125 och 175 procent. Vid utgången av 2023 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 157 procent (172). Om konsolideringsni- vån ligger under eller överstiger normalintervallet kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning eller att införa premiereduktioner. Koncernens andel av totala sparpremier för ITP i Alecta uppgick till 0,032 procent (0,029) och koncernens andel av totalt antal aktiva försäkrade uppgick till 0,027 procent (0,026). Förmånsbestämda pensionsplaner Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräk- nas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersätt- ning som de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande och tidigare perioder; denna ersättning diskonteras till ett nuvärde. Dis - konteringsräntan är räntan på balansdagen på en förstklassig företagso- bligation, inklusive bostadsobligation, med en löptid som motsvarar kon- cernens pensionsförpliktelser. När det inte finns en fungerande marknad för sådana företagsobligationer används istället marknadsräntan på statsobligationer med en motsvarande löptid. Beräkningarna utförs av kvalificerade aktuarier med användande av den så kallade Projected Unit Credit Method. Koncernens nettoförpliktelse utgörs av nuvärdet av förplik- telsen minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna justerat för even- tuella tillgångsbegränsningar. Räntekostnaden/intäkten netto på den förmånsbestämda förpliktelsen/tillgången redovisas i resultaträkningen under finansnettot. Räntenettot är baserat på den ränta som uppkommer vid diskontering av nettoförpliktelsen, d v s ränta på förpliktelsen, förvalt- ningstillgångar och ränta på effekt av eventuella tillgångsbegränsningar. Övriga komponenter redovisas i rörelseresultatet. Omvärderingar utgörs av förändringar av förpliktelsernas nuvärde till följd av förändrade aktuari- ella antaganden samt erfarenhetsbaserade justeringar. Omvärderingarna redovisas i övrigt totalresultat. Ändringar eller reduceringar av en förmåns- bestämd plan redovisas vid den tidigaste av följande tidpunkter; a, när änd- ringen i planen eller reduceringen inträffar eller b, när företaget redovisar relaterade omstruktureringskostnader och ersättningar vid uppsägning. Ändringarna/reduceringarna redovisas direkt i årets resultat. Den särskilda löneskatten utgör en del av de aktuariella antagandena och redovisas där- för som en del av nettoförpliktelsen/-tillgången. Den del av särskild löne- skatt som är beräknad utifrån tryggandelagen i juridisk person redovisas av förenklingsskäl som upplupen kostnad istället för som del av nettoför- pliktelsen/-tillgången. Avkastningsskatt redovisas löpande i resultatet för den period skatten avser och ingår därmed inte i skuldberäkningen. Vid fonderade planer belastar skatten avkastningen på förvaltningstillgångar och redovisas i övrigt totalresultat. Vid ofonderade eller delvis ofondera- de planer, belastar skatten årets resultat. När det finns en skillnad mellan hur pensionskostnaden fastställs i juridisk person och koncern redovisas en avsättning eller fordran avseende särskild löneskatt baserat på denna skillnad. Avsättningen eller fordran nuvärdesberäknas ej. Koncernen har förmånsbestämda planer som tillhandahåller ersättningar, i form av ålderspension och ersättning för sjukvårdskostnader, till anställda när de går i pension i Polen, Schweiz, Sverige, Thailand, Tyskland och USA. Kostnader för tjänstgöring under innevarande period redovisas direkt i resultaträkningen. Huvuddelen av planerna är stängda innebärande att inga ytterligare förmåner intjänas. Betydande uppskattningar och antaganden Antaganden vid beräkning av pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar och kostnader för ersättningar efter avslutad anställning, huvudsakligen pensioner, är beroende av de aktuariella antagandena. Särskilda antaganden och aktuariella beräkningar görs för varje förmåns- bestämd plan. De mest signifikanta antagandena avser diskonteringsränta och inflation. Inflationsantaganden är baserade på analyser av externa marknadsindikatorer. Känslighetsanalysen som återfinns i aktuell not visar effekten på de förmånsbestämda förpliktelserna om de väsentliga anta- gandena förändras. Aktuariella antaganden ses över årligen eller oftare om det finns indikationer på väsentliga förändringar. Beräkningarna utförs av kvalificerade aktuarier. ===== SIDA 108 =====