Årsredovisning 2023

149Revisionsberättelse
Års- och hållbarhetsredovisning 2023 | Netel Group
Revisorns uttalande om Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi 
även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören 
har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format 
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 
16 kap 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Netel 
Holding AB (publ) för räkenskapsåret 2023-01-01 - 2023-12-31
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som 
i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 
Revisorns granskning av Esef-rapporten  Vårt ansvar enligt denna 
rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar  Vi 
är oberoende i förhållande till Netel Holding AB (publ) enligt god 
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar 
enligt dessa krav
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga 
som grund för vårt uttalande
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för 
att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap  4 a § lagen 
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan 
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer 
nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, 
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag 
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i 
allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap  4 
a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår 
granskning
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgär -
der för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett 
format som uppfyller dessa krav 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti 
för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed 
i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en 
sådan finns  Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller 
misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans 
rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare 
fattar med grund i Esef-rapporten 
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality 
Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och 
hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner 
avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutöv -
ningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar 
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om 
att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig 
elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning  
Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att 
bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig 
dessa beror på oegentligheter eller misstag  Vid denna riskbedömning 
beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för 
hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte 
att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn 
till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om 
effektiviteten i den interna kontrollen  Granskningen omfattar också 
en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och 
verkställande direktörens antaganden 
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att 
Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstäm -
ning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade 
årsredovisningen och koncernredovisningen 
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida  
koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes -
analys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet 
med vad som följer av Esef-förordningen 
Revisorns yttrande avseende den  
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 
35-71 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen 
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revi-
sorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten Detta innebär 
att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning 
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och 
omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing 
och god revisionssed i Sverige har Vi anser att denna granskning ger 
oss tillräcklig grund för vårt uttalande 
En hållbarhetsrapport har upprättats 
Revisorns granskning av  
bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på 
sidorna 72-85 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis -
ningslagen
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten  Detta innebär att 
vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning 
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och 
omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing 
och god revisionssed i Sverige har Vi anser att denna granskning ger 
oss tillräcklig grund för våra uttalanden
En bolagsstyrningsrapport har upprättats  Upplysningar i enlighet 
med 6 kap 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 
7 kap 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens 
och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse 
med årsredovisningslagen 
Deloitte AB, utsågs till Netel Holding AB (publ)s revisor av bolags -
stämman 2023-05-04 och har varit bolagets revisor sedan 2010 
Stockholm den 3 april 2024
 
Deloitte AB
Jenny Holmgren
Auktoriserad revisor

===== SIDA 150 =====

150 Aktien
Netel Group | Års- och hållbarhetsredovisning 2023
Nära 1 000 nya aktieägare 
under 2023
Netel noterades på Nasdaq Stockholm i mid cap-segmentet den 15 oktober 2021.
Aktiekapital
Aktiekapitalet i Netel uppgick vid utgången av 2023 till 
746 337 (741 670) kr fördelat på 48 511 873 (48 208 579) 
aktier Aktierna har en röst vardera Samtliga aktier har 
lika rätt till utdelning liksom andel i bolagets tillgångar 
och resultat 
Under 2023 har antalet aktier och röster ökat genom 
kvittningsemission som genomförts vid förvärv 
Genom kvittningsemissionen ökade antalet aktier och 
röster med 303 294 under 2023 
Marknadshistorik
Netel noterades på Nasdaq Stockholm den 15 oktober 
2021 och ingår i mid cap-segmentet  Introduktions-
kursen var 48 kr
Aktiekursutveckling
Den sista handelsdagen 2023 var Netels stängnings -
kurs 14,70 kr vilket ger ett börsvärde på 713,1 MSEK  
Den högsta betalkursen noterades den 19 april på 
35,70 kr Den lägsta betalkursen noterades den 26 
oktober på 6,30 kr  Under 2023 minskade aktiekursen 
med 56,8 procent  Nasdaq Stockholm mätt med 
indexet OMXS PI ökade under 2023 med 15,5 procent 
Under perioden omsattes totalt 25 147 241 (2 316 434) 
aktier på Nasdaq Stockholm till ett värde av 2 966,7 
(93,2) MSEK vilket ger ett genomsnitt om 100 589 (9 
156) aktier per handelsdag motsvarande ett dagligt 
snittvärde om 11,87 (0,37) MSEK 
Utdelningspolicy
Utdelningen ska uppgå till 40 procent av koncernens 
nettovinst Den föreslagna utdelningen ska ta hänsyn 
till Netels finansiella ställning, kassaflöde samt 
förvärvs- och organiska tillväxtmöjligheter  
Ägarstruktur
Vid årets slut hade Netel 2 588 (1 655) aktieägare vilket 
är en ökning med 993 under 2023 Det utländska 
ägandet utgjorde 11,4 (11,4) procent av aktierna och 
rösterna De tio största ägarnas innehav motsvarade 
72,03 (79,22) procent av aktierna och rösterna Vid 
årsskiftet ägdes 48,2 (48,5) procent av aktierna av 
investment- och kapitalförvaltningsbolag, 15,9 (21,4) 
procent av fondbolag och 23,8 (16,8) procent av 
privatpersoner
Samtliga uppgifter om ägare kommer från Monitor, 
Modular Finance, och avser 31 december 2023
Analytiker som följer Netel:
Karl-Johan Bonnevier, DNB Markets
Stefan Gauffin, DNB Markets
Carl Ragnerstam, Nordea Markets
Victor Hansen, Nordea Markets
Stefan Billing, Kepler Cheuvreux
Landsfördelning  Ägartyp  
Ticker: NETEL
ISIN: SE0015949433
Sverige
Norge
Tyskland
Finland 
Övriga
Sverige
Norge
Tyskland
Finland 
Övriga
Investment- och 
kapitalförvaltning
Privatpersoner
Fondbolag
Övriga 
Investment- och 
kapitalförvaltning
Privatpersoner
Fondbolag
Övriga

===== SIDA 151 =====

151Aktien
Års- och hållbarhetsredovisning 2023 | Netel Group
Aktiekapitalets utveckling
Tidpunkt Transaktion
Ändring antal  
aktier och röster
Totalt antal  
aktier och röster
Ökning  
aktiekapital, kr
Totalt 
 aktiekapital, kr
Oktober 20211 Apportemission och  
nyemission
10 036 874,  
4 166 667
218 516 46 703 671 718 518
Januari 2022 Kvittningsemission 637 852 47 341 523 9 813 728 331
Mars 2022 Kvittningsemission 65 775 47 407 298 1 012 729 343
Mars 2022 Kvittningsemission 89 763 47 497 061 1 381 730 724
Maj 2022 Kvittningsemission 141 552 47 638 613 2 178 732 902
Juli 2022 Kvittningsemission 293 365 47 931 978 4 513 737 415
Augusti 2022 Kvittningsemission 90 364 48 022 342 1 390 738 805
December 2022 Kvittningsemission 186 237 48 208 579 2 865 741 670
Februari 2023 Kvittningsemission 303 294 48 511 873 4 666 746 337
1 Ökningen skedde i samband med noteringen på Nasdaq 
Stockholm då en omvandling av den tidigare ägarstrukturen 
genomfördes och nyemitterade aktier gavs ut 
Kvittningsemissionerna har skett i samband med förvärv och med 
stöd av bemyndigande från extra bolagsstämma 27 augusti 2021 
respektive årsstämman 2022 
Netels största ägare
Antal aktier  
och röster
Andel kapital  
och röster, %
IK VII fonden via Cinnamon 
International Sarl 23 068 918 47,55
Nordnet Pensionsförsäkring 3 926 356 8,09
Swedbank Robur Fonder 2 070 000 4,27
Delphi Fondsforvaltning AS 1 207 011 2,49
Cicero Fonder 1 139 907 2,35
Lannebo Fonder 1 044 742 2,15
Berenberg Funds 889 014 1,83
Markteknikgruppen i Sverige AB 637 852 1,31
Protean Funds Scandinavia 483 993 1,00
Swedbank Försäkring 475 437 0,98
Tio största ägarna 34 943 230 72,02
Övriga 13 568 643 27,98
Totalt 48 511 873 100,00
Fördelningshistorik
2022-12-31 2023-12-31
Antal ägare 1 655 2 588
Antal utländska ägare 243 266
Utländskt ägande 12,13% 11,41%
Fondägande 21,39% 15,87%
Insynsägande 49,93% 49,60%
Ägarfördelning efter innehav
Antal aktier  
och röster
Andel aktier  
och röster, %
Antal  
kända ägare
Andel av  
kända ägare, %
1 - 500 223 029 0,46 1 601 61,86
501 - 1 000 277 356 0,57 335 12,94
1 001 - 5 000 947 080 1,95 389 15,03
5 001 - 10 000 662 560 1,37 88 3,40
10 001 - 20 000 995 746 2,05 68 2,63
20 001 - 43 495 087 89,66 107 4,13
Okänd innehavsstorlek 1 911 015 3,94 0 0,00
Totalt 48 511 873 100,00 2 588 100

===== SIDA 152 =====

152 Årsstämma, finansiell kalender och IR-kontakt
Netel Group | Års- och hållbarhetsredovisning 2023
Årsstämma 2024
Årsstämma 2024 äger rum torsdag 2 maj kl 1100 i  
Finlandshuset, Sibeliussalen, Snickarbacken 4, 
Stockholm 
Finansiell kalender
2024
26 april Rapport första kvartalet
12 juli Rapport andra kvartalet
25 oktober Rapport tredje kvartalet
2025
7 februari  Rapport fjärde kvartalet och  
bokslutskommuniké 2024
IR-kontakt
Jeanette Reuterskiöld, VD och koncernchef  
Mobil: +46 702 28 03 89 
jeanettereuterskiold@netelse
Fredrik Helenius, CFO 
Mobil: +46 730 85 52 86  
fredrikhelenius@netelse
Finansiell information
Netels finansiella rapporter och årsredovisningar 
finns att läsa och ladda ner på netelgroup com
Beställning av tryckt dokument sker genom att 
skicka mail till info@netelgroupcom eller genom 
brev till Netel Group, Fågelviksvägen 9, 7 tr, 145 84 
Stockholm

===== SIDA 153 =====

153
XXXX
Års- och hållbarhetsredovisning 2023 | Netel Group
Åtta skäl att  
investera i Netel
Stark tillväxt
Netel har vuxit med en genomsnittlig årlig tillväxttakt 
på 24,4 procent 2010-2023 Netels styrkor är specia-
listkunnandet inom utbyggnad och projektledning 
av kritisk infrastruktur samt den decentraliserade 
organisationen 
Netels decentraliserade organisation innebär att 
koncernen har goda insikter och kunskap om lokala 
förhållanden och regelverk, är nära kunderna och har 
korta beslutsvägar Det är en konkurrensfördel att 
dotterbolagen kan agera självständigt med styrkan 
av en koncern 
Tydlig tillväxtstrategi 
Genom långa kundrelationer med ledande aktörer på 
marknaderna i norra Europa har Netel en stabil grund 
för organisk tillväxt Det finns en underliggande god 
tillväxt om drivs av stort behov av högre kapacitet och 
modernisering av infrastrukturen Samtidigt växer 
Netels serviceaffär i takt med att basen med utförda 
projekt och installationer ökar
Tillväxt genom förvärv
Förvärv är en central del av Netels tillväxtstrategi  
Genom förvärven ska Netel stärka befintlig verksamhet 
och expandera till nya marknadssegment eller länder 
Strategin är framgångsrik och under 2021-2023 har 14 
förvärv genomförts 
Rekordstor orderbok
Vid årsskiftet uppgick Netels orderbok till 4,0 (3,7) 
miljarder SEK
Branschledande lönsamhet
Justerad EBITDA har vuxit med en genomsnittlig 
årlig tillväxttakt på 16,0 procent 2010-2023 Netel har 
branschledande lönsamhet tack vare framgångsrik 
affärsmodell, långa kundrelationer och stabil kundbas 
med Nordens största nätägare En av framgångsfak-
torerna är att Netel anlitar underentreprenörer för 
konstruktion och installation
Tillgångslätt affärsmodell
Netels verksamhet har låg kapitalbindning Denna 
tillgångslätta affärsmodell innebär att Netel har en 
långsiktigt hög kassagenerering och stabilt lågt 
kapitalbehov
Marknader som drivs av starka  
megatrender
Netel är verksamt inom marknader som är samhälls- 
kritiska Dessa marknader påverkas av tre starka 
megatrender: klimatförändringen, digitaliseringen 
och behovet av modernisering av infrastrukturen 
Starkt hållbarhetsfokus en  
väsentlig del av framgången
Netels starka hållbarhetsfokus och ansvarstagande 
för miljö och arbetsmiljö är en av koncernens fram-
gångsfaktorer Netel ställer samma höga hållbarhets-
krav på sina underentreprenörer som på sin egen 
verksamhet

===== SIDA 154 =====

Netel Holding AB (publ)
Fågelviksvägen 9, 7 tr
145 84 Stockholm
wwwnetelgroupcom
Org nr 559327-6263