FULLTEXT DEL 4 AV 5
Årsredovisning 2024
G1 forts. GRANSKNING AV BEFINTLIGA LEVERANTÖRER UTIFRÅN MILJÖKRITERIER, SOCIALA KRITERIER OCH AFFÄRSETIK 2024 Antal leverantörer som fått en riskprofil 2 206 Andel leverantörer som fått en SAQ1) 7% Andel av leverantörerna som fått godkända SAQ 53% Andel av leverantörerna som är under pågående granskning2) 47% Andel av leverantörerna som inte fått en godkänd SAQ3) – 1) Antalet leverantörer avser de som bedömdes ha eller riskera ha en väsentlig negativ påverkan baserat på identifierade risker relaterat till sociala och/eller styrningsaspekter. 2) Härrör främst till brist på dokumentation av formella processer inom affärsetik och arbetsrätt alternativt leverantörer som valt att inte besvara undersökningen. 3) Utfallet är fortfarande okänt då majoriteten av leverantörerna som fått en SAQ fortfarande inte fått en slutlig riskprofil. Därmed går inte utfallet att fastställa utan slutförs under första halvåret 2025. G1-4 Fall av korruption och mutor ANTAL FALL AV KORRUPTION 2024 2023 T otalt antal fall av korruption1) 1 0 – varav antal fall där anställda blivit avskedade på grund av korruption 1 0 – varav antal fall där avtal med affärspartners blivit uppsagda eller inte förlängda på grund av korruption 0 0 – varav antal rättsliga fall rörande korruption som väckts mot företaget eller anställda 0 0 1) Under året har Pandox ej haft några fällande domar eller bötesbelopp till följd av brott mot lagar mot korruption och mutor. T abellkommentarer Ett fall av korruption har uppdagats under året. Inga fall av bekräftad negativ påverkan inom miljö, sociala frågor eller bolagsstyrning har uppdagats högre upp i värde- kedjan under året. Cybersäkerhet (Pandox egen) Pandox hanterar stora mängder av gästers personliga och känslig information i sin hotellverksamhet. Det är därför av intresse för företaget att hantera detta för att undvika inci- denter som kan leda till allvarliga konsekvenser. POLICYER SAMT FÖREBYGGANDE ARBETE FÖR HANTERING A V CYBERSÄKERHET Pandox har en säkerhetspolicy som ska efterlevas, denna är applicerbar för samtliga anställda inom Pandox Egen drift och huvudkontoret. Koncernerns chefsjurist är ansvarig för implementering av policyn. Vidare signeras policyn av sty- relsen. Datasäkehet ingår även i Pandox uppförandekod för anställda. Den belyser datasäkerhet och sekretess genom krav på att Pandox ska skydda konfidentiell information från med- arbetare, affärspartners och gäster genom att använda tek- niska och organisatoriska säkerhetsåtgärder, såsom brandväg- gar och behörighets- och lösenordssystem, för att förhindra förlust, missbruk, obehörig åtkomst, ändring eller avslöjande. I Pandox Egen drift har man utsett ett dataskyddsombud (DPO) för varje hotell. Dessa DPO:er tillhandahålls direkt eller indirekt av tredje part i de jurisdiktioner där verksamheten bedrivs. V erksamheten har direkt tillgång till tredje part vid GDPR-relaterade incidenter. IT-funktionen analyserar even- tuella incidenter och, om nödvändigt, anlitas extern expertis och forensiska specialister för att bedöma omfattningen av dataintrång. I allvarligare fall, och där det finns krav på att anmäla till dataskyddsmyndigheterna i en jurisdiktion, är koncernens chefsjurist och lokal juridisk expertis, som inte kan tillhandahållas av tredje part, också involverade. Uppfölj- ningsmöten hålls kvartalsvis med tredje part för att rappor- tera om aktiviteter utöver incidenter. Incidenter rapporteras omedelbart, och det finns en e-postadress där anmälningar kan göras till tredje part dygnet runt. För cybersäkerhet används brandväggar och lösenors- dskyddade system och ett kontinuerligt förbättringsarbete med medarbetare, samt system för att alltid hålla högsta nivå för gästernas integritet och datasäkerhet. För fysisk säker- het sker även säkerställande av skalskydd, väktarbevakning och övervakningskameror. Brand- och evakueringsövningar genomförs regelbundet och beredskapsplaner ska finnas för alla hotell i Egen drift. För att säkra slutkonsumenternas/ gästernas säkerhet utbildas medarbetarna regelbundet i data- säkerhet. Finansiering av åtgärder belastar inte capex eller opex. MÅ TT OCH MÅL Det finns ännu inget formellt mål för att mäta effekterna av de åtgärder Pandox vidtagit för att minska den potentiellt negativa påverkan och således finns inga tidsbundna mål kopplat till cybersäkerhet. Utfallen granskas internt. Under 2025 kommer Pandox att se över målsättningen på samtliga väsentliga områden. DATASÄKERHET OCH KUNDINTEGRITET 2024 2023 T otalt antal datasäkerhetsöverträdelser, som t ex stöld av kunddata 8 3 T otalt antal inkomna klagomål gällande kränkning av kunders integritet 0 0 – andel av de totalt inkomna klagomålen som mottagits från externa parter 0 0 – andel av de totalt inkomna klagomålen som mottagits från myndigheter 0 0 T abellkommentarer De åtta datasäkerhetsincidenter som skedde under 2024 avsåg så kallade phishingattacker samt hackning av data- servrar. Incidenterna har utretts av datasäkerhetsexperter och lokala personuppgiftsombud för att förhindra framtida attacker. Två ärenden krävde anmälan till den lokala data- skyddsmyndigheten. Dessa incidenter ledde till att korrige- rande åtgärder vidtogs, och ingen av myndigheterna har krävt att Pandox vidtar ytterligare åtgärder utöver vad som redan har gjorts. UPPMÄTT GENOMFÖRANDEGRAD AV UTBILDNING INOM PANDOX UPPFÖRANDEKOD 20241) 20232) Antal anställda som har genomfört utbildning inom Uppförandekoden 71% 65% 1) Inkluderar ej de fyra nyförvärvade fastigheterna i Storbritannien. Vid inkludering av dem ger det ett utfall om 63 procent, men räknas ej med i totalen då de ännu är i processen att inklu- deras i Pandox system och rutiner. 2) Uppdaterat utfall jämfört med förra årets rapport på grund av ej fullständig inrapporterad data vilket har påverkat beräkningen felaktigt. MÅ TT OCH MÅL Pandox har inga formellt godkända mål, dock är utbildning i uppförandekoden obligatorisk för alla nyanställda och ska sedan upprepas vart tredje år. I Pandox inkluderings-/ och mångfaldsarbete har man under 2024 tagit fram ett program som ska utveckla ledande befattningshavares arbete med inkluderande rekryteringsprocess. Detta har rullats ut under 2025 och mål har således ännu inte bildats. Det är ett arbete som fortlöper under 2025. Vidare har Pandox årligen medar- betarundersökningar, vilkas utformning och utfall beskrivs utförligt under avsnitt S1. Företaget har också nolltolerans mot korruption och mutor vilket följs upp årligen. Målen är framtagna internt och utgår inte från lagstiftning och har inte heller tagits fram i samråd med intressenter. Samtliga mål valideras av externa parter förutom Pandox internutbildning av uppförandekoden som valideras internt. Pandox kommer under 2025 arbeta med en översyn av målen och linjering mot standarden avseende minimikrav på målsättning FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 137 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 138 ===== Centrala delar av tillbörlig aktsamhet ESRS 2 GOV-4 – Redogörelse om tillbörlig aktsamhet Centrala delar av tillbörlig aktsamhet Paragrafer eller sidor i hållbarhetsförklaringen Gäller uppgifterna människor och/eller miljö? a) Integrera tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärsmodell ESRS 2 GOV-2, sid. 93, 95 Människor och miljö ESRS 2 GOV-3, sid. 93 Människor och miljö ESRS 2 SBM-3, sid. 97–98, Människor och miljö ESRS 2 SBM-3-E1, sid. 97–98, 107 Miljö ESRS 2 SBM-3-E2, sid. 97–98, 117 ESRS 2 SBM-3-E3, sid. 97–98, 118 ESRS 2 SBM-3-E5, sid. 97–98, 120 ESRS 2 SBM-3-S1, sid. 97–98, 123–124 Människor ESRS 2 SBM-3-S2, sid. 97–98, 130 ESRS 2 SBM-3-S4, sid. 97–98, 132 ESRS 2 SBM-3-G1, sid. 97–98, 135 Människor och miljö b) Kontakt med berörda intressenter i alla viktiga steg av tillbörliga aktsamhet ESRS 2 GOV-2, sid. 93, 95 Människor och miljö ESRS 2 SBM-2, sid. 96 Människor och miljö ESRS 2 IRO-1, sid. 99 Människor och miljö ESRS 2 MDR-P: E1-2, sid. 108 Miljö E2-1, sid. 117 E3-1, sid. 118 E5-1, sid. 120 ESRS 2 MDR-P: S1-1, sid. 124 Människor S2-1, sid. 131 S4-1, sid. 132 G1-1, sid. 136 Människor och miljö Aktuella ESRS: S1-2, sid. 124 Människor S2-2, sid. 131 S4-2, sid. 132–133 Centrala delar av tillbörlig aktsamhet Paragrafer eller sidor i hållbarhetsförklaringen Gäller uppgifterna människor och/eller miljö? c) Identifiering och bedömning av negativ påverkan ESRS 2 IRO-1, sid. 99 Människor och miljö ESRS 2 SBM-3, sid. 97–98 Människor och miljö ESRS 2 SBM-3-E1, sid. 97–98, 107 Miljö ESRS 2 SBM-3-E2, sid. 97–98, 117 ESRS 2 SBM-3-E3, sid. 97–98, 118 ESRS 2 SBM-3-E5, sid. 97–98, 120 ESRS 2 SBM-3-S1, sid. 97–98, 123–124 Människor ESRS 2 SBM-3-S2, sid. 97–98, 130 ESRS 2 SBM-3-S4, sid. 97–98, 132 ESRS 2 SBM-3-G1, sid. 97–98, 135 Människor och miljö d) Vidta åtgärder för att hantera negativ påverkan ESRS 2 MDR-A: E1-3, sid. 108–109 Miljö E2-2, sid. 117 E3-2, sid. 118 E5-2, sid. 120 ESRS 2 MDR-A: S1-4, sid. 124–125 Människor S2-4, sid. 131 S4-4, sid. 133 E1-1, sid. 108 Miljö G1-1, sid. 136 Människor och miljö G1-2, sid. 136 G1-3, sid. 136 ESRS appendix FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 138 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 139 ===== Centrala delar av tillbörlig aktsamhet Paragrafer eller sidor i hållbarhetsförklaringen Gäller uppgifterna människor och/eller miljö? e) Spåra effektiviteten av dessa insatser och kommunicera ESRS 2 MDR-M: E1-5, sid. 111–112 Miljö E1-6, sid. 110 E2-5, sid. 117 E3-4, sid. 119 E5-4, sid. 121 E5-5, sid. 121 ESRS 2 MDR-M: S1-8, sid. 127 Människor S1-9, sid. 127 S1-10, sid. 127 S1-11, sid. 127 S1-13, sid. 127–128 S1-14, sid. 128–129 S1-15, sid. 129 S1-16, sid. 129 S1-17, sid. 129 G1-4, sid. 137 Människor och miljö E1-4, sid. 109 Miljö E2-3, sid. 117 E3-3, sid. 118–119 E5-3, sid. 121 S1-5, sid. 125 Människor S2-5, sid. 131 S4-5, sid. 133 Enhetsspecifik: Cybersäkerhet, sid. 137 Människor och miljö Centrala delar av tillbörlig aktsamhet, forts. FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 139 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 140 ===== Innehållsindex för krav på offentliggörande av ESRS IRO-2 – Upplysningskrav i ESRS som omfattas av företagets hållbarhetsförklaring Lista över väsentliga upplysningskrav Sidnummer Kommentar EPRA hänvisning ESRS 2 - Allmänna upplysningar BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsredovisningen 93 BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 93 GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 93, 95, 127 Gov-Board, Gov-COI GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan 93, 95 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsprogram 93 GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 93–94 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 94 SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 96 SBM-2 Intressenternas intressen och synpunkter 96 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 97–98 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter 99 IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsförklaring 99 E1 Klimatförändringar ESRS 2 GOV-3-E1 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsprogram 93 E1-1 Omställningsplan för att uppnå begränsning av klimatförändringar 108 ESRS 2 SBM-3-E1 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras samspel med strategi och affärsmodell 97–98, 107 ESRS 2 IRO-1-E1 Beskrivning av processerna för att identifiera och bedöma väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter 99 E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringar 108 E1-3 Åtgärder och resurser i samband med klimatförändringspolicyer 108–109 E1–4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringar 109 E1-5 Energiförbrukning och energimix 111–112 Elec-Abs, Elec-LfL, DH&C- Abs, DH&C Lf, Fuels-Abs, Fuels- Lfl, Energy-Int E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala utsläpp av växthusgaser 110 GHG-Dir-Abs, GHG-Indir- Abs, GHG-Int E1-9 Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker samt potentiella klimatrelaterade möjligheter N/A Redovisas inte 2024 på grund av infasningslättnader Lista över väsentliga upplysningskrav Sidnummer Kommentar EPRA hänvisning E2 Miljöföroreningar ESRS 2 SBM-3-E2 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras samspel med strategi och affärsmodell 97–98, 117 ESRS 2 IRO-1-E2 Beskrivning av processer för att identifiera och bedöma påverkan, risker och möjligheter relaterade till väsentliga föroreningar 99 E2-1 Policyer relaterade med miljöföroreningar 117 E2-2 Åtgärder och resurser med relaterade till miljöföroreningar 117 E2-3 Mål relaterade till miljöförorening 117 E2-5 Ämnen som inger betänkligheter och ämnen som inger mycket stora betänkligheter 117 E2-6 Förväntade finansiella effekter av miljöföroreningsrelaterade risker och möjligheter N/A Redovisas inte 2024 på grund av infasningslättnader E3 Vattenresurser ESRS 2 SBM-3-E3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras samspel med strategi och affärsmodell 97–98, 118 ESRS 2 IRO-1-E3 Beskrivning av arbetsgång för att identifiera och bedöma påverkan, risker och möjligheter relaterade till materiella, vattenresurser 99 E3-1 Policyer för vattenresurser 118 E3-2 Åtgärder och resurser med anknytning till vattenresurser 118 E3-3 Mål för vattenresurser och marina resurser 118–119 E3-4 Vattenförbrukning 119 Water-Abs, Water-LfL, Water-Int E3-5 Förväntade finansiella effekter av påverkan, risker och möjlig- heter som har att göra med vattenresurser eller marina resurser N/A Redovisas inte 2024 på grund av infasningslättnader E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi ESRS 2 SBM-3-E5 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras samspel med strategi och affärsmodell 97–98, 120 ESRS 2 IRO-1-E5 Beskrivning av arbetsgång för att identifiera och bedöma effekter, risker och möjligheter relaterade till väsentligresursanvändning och cirkulär ekonomi 99 E5-1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi 120 E5-2 Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi 120 E5-3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi 121 E5-4 Resursinflöden 121 FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 140 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 141 ===== Lista över väsentliga upplysningskrav Sidnummer Kommentar EPRA hänvisning E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi, forts. E5-5 Resursutflöden (avfall) 121 Waste-Abs, Waste-LfL E5-6 Förväntade finansiella effekter av påverkan, risker och möjlig- heter som har att göra med resursanvädning och cirkulär ekonomi Redovisas inte 2024 på grund av infasningslättnader S1 Den egna arbetskraften ESRS 2 SBM-2-S1 – Intressenters intressen och synpunkter 96 ESRS 2 SBM-3-S1 – Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 97–98, 123–124 S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 124 S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående inverkningar 124 S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativ påverkan och kanaler genom vilka den egna arbetskraften kan uppmärksamma problem 124 S1-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan på den egna arbetskraf- ten och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 124–125 S1-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 125 S1-6 Uppgifter om företagets anställda 125–126 Emp-Turnover S1-7 Uppgifter om icke-anställda i företagets egna arbetskraft 127 S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog 127 S1-9 Mångfaldsindikatorer 127 Diversity-Emp S1-10 Tillräckliga löner 127 S1-11 Social skydd 127 S1-12 Personer med funktionsnedsättning N/A Redovisas inte 2024 på grund av infasningslättnader S1-13 Mått för utbildning och kompetensutveckling 127–128 Emp-Training, Emp-Dev S1-14 Mått för arbetsmiljö 128–129 H&S S1-15 Mått för balans mellan arbete och privatliv 129 S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och total ersättning) 129 Diversity-Pay S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarlig påverkan på mänsklig rättigheter 129 S2 Arbetstagare i värdekedjan ESRS 2 SBM-2-S2 Intressenternas intressen och synpunkter 96 ESRS 2 SBM-3-S2 Väsentlig påverkan, risker och deras förhållande till strategi och affärsmodell 97–98, 130 S2-1 Policyer för arbetstagare i värdekedjan 131 S2-2 Rutiner för kontakter med arbetstagare i värdekedjan angående påverkan 131 Lista över väsentliga upplysningskrav Sidnummer Kommentar EPRA hänvisning S2 Arbetstagare i värdekedjan, forts. S2-3 Rutiner för att gottgöra för negativa påverkan och kanaler genom vilka arbetstagare i värdekedjan kan upp märksamma problem 131 S2-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan på arbetstagare i värdekedjan, och sätt att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna vad gäller arbetstagare i värdekedjan, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 131 S2-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 131 S4 Konsumenter och slutanvändare ESRS 2 SBM-2-S4 – Intressenternas intressen och synpunkter 96 ESRS 2 SBM-3-S4 – Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras förhållande till strategi och affärsmodell 97–98, 132 S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare 132 S4-Rutiner för kontakter med konsumenter och slutanvändare angående påverkan 132–133 S4-3 Rutiner för att gottgöra för negativ påverkan och kanaler genom vilka konsumenter och slutanvändare kan uppmärksamma problem 132–133 S4-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan för konsumenter och slutanvändare och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller konsumenter och slutanvändare, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 133 S4-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 133 H&S-Asset, H&S-Comp G1 Ansvarsfullt företagande ESRS 2 SBM-3-G1 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras samspel med strategi och affärsmodell 97–98, 135 ESRS 2 GOV-1-G1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens ansvar 93, 95, 127 ESRS 2 IRO-1-G1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter 99 G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 136 G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer 136 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 136 G1-4 Fall av korruption eller mutor 137 Cybersäkerhet (Pandox egen) ESRS 2 SBM-3, Policyer, Mått och mål 135, 137 Innehållsindex för krav på offentliggörande av ESRS, forts. FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 141 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 142 ===== Förteckning över datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning IRO-2 – Upplysningskrav i ESRS som omfattas av företagets hållbarhetsredovisning Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR-referens Referens för pillar 3 Referens till förordningen om referensvärden Hänvisning till EU:s klimatlag Väsentlig / Inte väsentlig Sidnummer ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelserna, punkt 21 (d) Indikator nummer 13 i tabell #1 i bilaga 1 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Väsentlig 93 ESRS GOV-1 Procentandel av styrelseledamöterna som är oberoende, punkt 21 (e) Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Väsentlig 93 ESRS 2 GOV-4 Uttalande om tillbörlig aktsamhet, punkt 30 Indikatornummer 10 Tabell #3 i bilaga 1 Väsentlig 93–94 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen, punkt 40 (d) i Indikatorer nummer 4 Tabell #1 i bilaga 1 Artikel 449a Förordning (EU) nr 575/2013: Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 Tabell 1: Kvalitativ information om miljörisker och Tabell 2: Kvalitativ information om sociala risker Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Inte väsentlig ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemisk produktion punkt 40 (d) ii Indikatornummer 9 Tabell #2 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Inte väsentlig ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen, punkt 40 d iii Indikatornummer 14 Tabell #1 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Inte väsentlig ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till odling och produktion av tobak Punkt 40 (d) iv Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Inte väsentlig ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimat- neutralitet senast 2050, punkt 14 Artikel 2.1 i förordning (EU) 2021/1119 Väsentlig 108 ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från referensvärden för anpassning till Parisavtalet, punkt 16 g Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013. Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 Mall 1: Omställ- ningsrisk för klimatförändringar i handelslagret (handelsresul- tat): Kreditkvalitet på exponeringar per sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 12.1 d–g och 12.2 Inte väsentlig ESRS E1–4 – Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser, punkt 34 Indikatornummer 4 Tabell #2 i bilaga 1 Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013. Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 Mall 3: Handelsresul- tat – Omställningsrisk för klimatförändringar: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 6 Väsentlig 109 ESRS E1–5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelade efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan), punkt 38 Indikatornummer 5 Tabell #1 och indikator nr 5 Tabell #2 i bilaga 1 Väsentlig 111–112 ESRS E1-5 Energiförbrukning och energimix, punkt 37 Indikatornummer 5 Tabell #1 i bilaga 1 Väsentlig 111–112 ESRS E1–5 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med stor klimatpåverkan, punkterna 40–43 Indikatornummer 6 Tabell #1 i bilaga 1 Väsentlig 111–112 ESRS E1–6 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3, punkt 44 Indikatorer nummer 1 och 2 Tabell #1 i bilaga 1 Artikel 449a. Förordning (EU) nr 575/2013. Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 Mall 1: Verksamhet utanför handelslagret – Omställningsrisk till följd av klimatför- ändringar: Kreditkvalitet på exponeringar per sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 5.1, 6 och 8.1 Väsentlig 110 FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 142 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 143 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR-referens Referens för pillar 3 Referens till förordningen om referensvärden Hänvisning till EU:s klimatlag Väsentlig / Inte väsentlig Sidnummer ESRS E1–6 – Bruttoutsläppsintensitet för växthusgas- utsläpp, punkterna 53–55 Indikatorer nummer 3 Tabell #1 i bilaga 1 Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013. Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 Mall 3: Handelsresul- tat – Omställningsrisk för klimatförändringar: anpassningsmått Artikel 8.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Väsentlig 110 ESRS E1–7 – Upptag av växthusgaser och koldioxid- krediter, punkt 56 Artikel 2.1 i förordning (EU) 2021/1119 Inte väsentlig ESRS E1–9 Referensportföljens exponering mot klimat- relaterade fysiska risker, punkt 66 Delegerad förordning (EU) 2020/1818, bilaga II Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Redovisas inte 2024 på grund av infasnings- lättnader ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk, punkt 66 (a) ESRS E1-9 Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk, punkt 66 (c). Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013. Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, punkterna 46 och 47. Mall 5: Verksamhet utanför handelslagret – Fysisk risk i samband med klimatförändringar: Exponeringar som är föremål för fysisk risk. Redovisas inte 2024 på grund av infasnings- lättnader ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energieffektivitetsklasser, punkt 67 (c). Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013. Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, punkt 34. Mall 2: Verksamhet utanför handelslagret – Omställningsrisk för klimatförändringar: Lån mot säkerhet i form av fast egen- dom – Säkerhetens energieffektivitet Redovisas inte 2024 på grund av infasnings- lättnader ESRS E1-9 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter, punkt 69 Delegerad förordning (EU) 2020/1818, bilaga II Redovisas inte 2024 på grund av infasnings- lättnader ESRS E2-4 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till E-PRTR-förordningen (European Pollutant Release and Transfer Register) som släpps ut till luft, vatten och mark, punkt 28 Indikatornummer 8 Tabell #1 i bilaga 1 Indikatornummer 2 Tabell #2 i bilaga 1 Indikatornummer 1 Tabell #2 i bilaga 1 Indikatornummer 3 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E3-1 Vattenresurser och marina resurser, punkt 9 Indikatornummer 7 Tabell #2 i bilaga 1 Väsentlig 118 ESRS E3-1 Särskild strategi, punkt 13 Indikatornummer 8 Tabell 2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E3-1 Hållbara oceaner och hav, punkt 14 Indikatornummer 12 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E3-4 T otalt återvunnet och återanvänt vatten, punkt 28 (c) Indikatornummer 6.2 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E3-4 T otal vattenförbrukning i m^3 per nettointäkt av egen verksamhet, punkt 29 Indikatornummer 6.1 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS 2 – SBM-3 – E4 punkt 16 (a) i Indikatornummer 7 Tabell #1 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS 2 – SBM-3 – E4 punkt 16 b Indikatornummer 10 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS 2 – SBM-3 – E4 punkt 16 c Indikatornummer 14 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E4-2 Hållbara mark-/jordbruksmetoder/-policyer punkt 24 b Indikatornummer 11 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E4-2 Hållbara metoder/ policyer för hållbarhet i haven punkt 24 c Indikatornummer 12 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E4-2 Policyer för att behandla avskogning, punkt 24 (d) Indikatornummer 15 Tabell #2 i bilaga 1 Inte väsentlig ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall, punkt 37 d Indikatornummer 13 Tabell #2 i bilaga 1 Väsentligt 121 ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall, punkt 39 Indikatornummer 9 Tabell #1 i bilaga 1 Väsentligt 121 ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för tvångsarbete Punkt 14 f Indikatornummer 13 Tabell #3 i bilaga I Inte väsentlig Förteckning över datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning, forts. FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 143 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 144 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR-referens Referens för pillar 3 Referens till förordningen om referensvärden Hänvisning till EU:s klimatlag Väsentlig / Inte väsentlig Sidnummer ESRS 2 - SBM3 - S1 Risk att utsättas för barnarbete punkt 14 (g) Indikatornummer 12 Tabell #3 i bilaga I Inte väsentlig ESRS S1-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter, punkt 20 Indikatornummer 9 Tabell #3 och indikatornummer 11 Tabell #1 i bilaga I Väsentligt 124 ESRS S1-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens grund- läggande konventioner 1–8, punkt 21 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Väsentligt 124 Processer och åtgärder enligt ESRS S1-1 för att förhindra människohandel, punkt 22 Indikatornummer 11 Tabell #3 i bilaga I Väsentligt 124 ESRS S1-1 – Strategi för förebyggande av arbetsplats- olyckor eller ett system för att hantera sådana, punkt 23 Indikatornummer 1 Tabell #3 i bilaga I Väsentligt 124 ESRS S1-3 mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor punkt 32 (c) Indikatornummer 5 Tabell #3 i bilaga I Väsentlig 124 ESRS S1-14 Antal dödsfall samt antal och andel av arbetsrelaterade olyckor, punkt 88 b och c Indikator nummer 2 Tabell #3 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Väsentlig 128–129 ESRS S1-14 Antal förlorade dagar på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom Punkt 88 (e) Indikatornummer 3 Tabell #3 i bilaga I Väsentlig 129 ESRS S1–16 Ojusterad löneklyfta mellan könen, punkt 97 (a) Indikatornummer 12 Tabell #1 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Väsentlig 129 ESRS S1-16 Årliga ersättningsgraden för den högst betalda i förhållande till medianvärdet för den totala ersättningen till alla anställda, punkt 97 (b) Indikatornummer 8 Tabell #3 i bilaga I Väsentlig 129 ESRS S1-17 Fall av diskriminering, punkt 103 (a) Indikatornummer 7 Tabell #3 i bilaga I Väsentlig 129 ESRS S1–17 Underlåtenhet att iakkta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer, punkt 104 a Indikatornummer 10 Tabell #1 och indikator n. 14 Tabell #3 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Delegerad förordning (EU) 2020/1818 artikel 12.1 Väsentlig 129 ESRS 2 – SBM-3 – S2 Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan punkt 11 (b) Indikatorer nummer 12 och n. 13 Tabell #3 i bilaga I Väsentlig 130 ESRS S2-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter, punkt 17 Indikatornummer 9 Tabell #3 och indikator n. 11 Tabell #1 i bilaga 1 Väsentlig 131 ESRS S2-1 Policyer för arbetstagare i värdekedjan, punkt 18 Indikatornummer 11 och n. 4 Tabell #3 i bilaga 1 Väsentlig 131 ESRS S2-1 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter om principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer, punkt 19 Indikatornummer 10 Tabell #1 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1 Väsentlig 131 ESRS S2-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens grundläggande konventioner 1–8, punkt 19 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Väsentlig 131 ESRS S2-4 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets värdekedja i tidigare och senare led, punkt 36 Indikatornummer 14 Tabell #3 i bilaga 1 Väsentlig 131 ESRS S3-1 Människorättsåtaganden punkt 16 Indikatornummer 9 Tabell #3 i bilaga 1 och indikatornummer 11 Tabell #1 i bilaga 1 Inte väsentligt ESRS S3-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer punkt 17 Indikatornummer 10 Tabell #1 Bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1 Inte väsentligt Förteckning över datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning, forts. FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 144 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 145 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR-referens Referens för pillar 3 Referens till förordningen om referensvärden Hänvisning till EU:s klimatlag Väsentlig / Inte väsentlig Sidnummer ESRS S3-4 Människorättsfrågor och människorätts- incidenter, punkt 36 Indikatornummer 14 Tabell #3 i bilaga 1 Inte väsentligt ESRS S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare, punkt 16 Indikatornummer 9 Tabell #3 och indikator- nummer 11 Tabell #1 i bilaga 1 Väsentlig 132 ESRS S4-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer, punkt 17 Indikatornummer 10 Tabell #1 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1 Väsentlig 132 ESRS S4-4 F Människorättsfrågor och människorätts- incidenter, punkt 35 Indikatornummer 14 Tabell #3 i bilaga 1 Väsentlig 133 ESRS G1-1 FN:s konvention mot korruption, punkt 10 (b) Indikatornummer 15 Tabell #3 i bilaga 1 Väsentlig 136 ESRS G1-1 Skydd för visselblåsare, punkt 10 (d) Indikatornummer 6 Tabell #3 i bilaga 1 Väsentlig 136 ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor, punkt 24 (a) Indikatornummer 17 Tabell #3 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II) Väsentlig 137 ESRS G1-4 Standarder för bekämpning av korruption och mutor, punkt 24 (b) Indikatornummer 16 Tabell #3 i bilaga 1 Väsentlig 137 Förteckning över datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning, forts. FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 145 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 146 ===== TCFD-index Pandox rapporterar för femte året enligt TCFD (T askforce on Climate- related Financial Disclosures). Syftet med detta index är att under- lätta för läsarna att hitta den infor- mation som ingår i TCFD-rapporte- ringen. STYRNING STRA TEGI RISKHANTERING MÅL OCH MÄ TET AL Rekommenderade upplysningar Rekommenderade upplysningar Rekommenderade upplysningar Rekommenderade upplysningar A. Beskrivning av styrelsens över- vakning av klimatrelaterade risker och möjligheter. Se sid. 95 A. Beskrivning av klimatrelaterade risker och möjligheter organisationen har identifierat. Se sid. 113–115 A. Beskrivning av organisationens processer för att identifiera klimat- relaterade risker. Se sid. 93–99 A. Beskrivning av organisationens indika- torer för att värdera klimatrelaterade risker och möjligheter. Se sid. 113–116 B. Beskrivning av ledningens roll avseende bedömning och hantering av klimatrelaterade risker och möjligheter. Se sid. 95 B. Beskrivning av påverkan från risker och möjligheter på organisationens verksamhet, strategi och finansiella planering. Se sid. 113–115 B. Beskrivning av organisationens processer för hantering av klimat relaterade risker. Se sid. 108–109, 116 B. Redovisning av utsläpp av Scope 1, 2 och 3 enligt Greenhouse Gas Protocol. Se sid. 110 C. Beskrivning av organisationens beredskap att ställa om strategin med hänsyn till olika klimatrelaterade scenarier. Se sid. 108 C. Beskrivning av integrationen av ovan- stående processer i organisationens gener- ella riskhantering. Se sid. 108–109, 116 C. Beskrivning av organisationens mål för att hantera klimatrelaterade risker och möjligheter samt utfall på målen. Se sid. 109–110 FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 146 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 147 ===== BREEAM Building Research Establishment Environmental Assessment Method (BREEAM) är det mest utbredda miljöcertifierings- systemet för byggnader i Europa. Systemet utvärderar och betygsätter byggnaders totala miljöpåverkan. CSRD Corporate Sustainability Reporting Directive är en lagstiftning på EU-nivå som ställer krav på bolag av en viss storlek att hållbarhetsrapportera enligt vissa standarder (se ESRS) samt uppfylla olika krav på likriktning inom presentationen av hållbarhetsinformation. ESRS European Sustainability Reporting Standards utgör ett ram- verk för hållbarhetsrapportering som likriktar och ställer krav på bolag att utvärdera och presentera väsentliga hållbarhets- ämnen på ett standardiserat och jämförbart sätt. FN:s Globala mål Del av Agenda 2030 och består av 17 mål för hållbar utveck- ling som antagits av FN:s generalförsamling. Syftet är att avskaffa extrem fattigdom, minska ojämlikheter och orätt- visor i världen, att främja fred och rättvisa samt lösa klimat- krisen till år 2030. ILO International Labour Organisation, är ett FN-organ som samlar regeringar, arbetsgivare och arbetstagare i 187 med- lemsstater för att fastställa arbetsnormer, utveckla politik och utforma program som främjar anständigt arbete för alla kvinnor och män. Olycksfallsfrekvens Ett jämförelsemått som avser förhållandet mellan antalet olycksfall och antalet arbetade timmar i företaget multiplice- rat med 1 000 000 arbetstimmar. Det används vid jämförelser mellan olika företag. även dödsfallsfrekvens och olycksfalls- frekvens av allvarliga olyckor redovisas. Science Based Target Initiative Initiativet Science Based T argets (SBTi) driver på utvecklingen gällande klimatåtgärder i den privata sektorn genom att göra det möjligt för företag att sätta vetenskapsbaserade klimat- mål för utsläppsminskningar i linje med Paris-avtalet. TCFD TCFD står för T askforce on Climate-related Financial Disclo- sure och är ett ramverk för att kunna identifiera ett företags klimat relaterade risker och möjligheter. UK Modern Slavery Act En brittisk lag som syftar till att motverka alla sorters män- niskohandel, tvångs- eller slavarbete i företagens egen verk- samhet och i leverantörskedjan. Alla företag med verksamhet eller dotterbolag i Storbritannien omfattas av lagen. UN Global Compact FN:s Global Compact bildades 1999 vid ”World Economic Forum” i Davos. Syftet var att skapa internationella principer kring mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga frågor, miljö och korruption riktade till företag. Principerna grundar sig på FN:s deklaration om mänskliga rättigheter, ILO:s grundläggande konventioner om de mänskliga rättigheterna i arbetslivet, Rio-deklarationen samt FN:s konvention mot korruption. GRESB GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark) gör årligen en global genomgång av hållbarhetsarbetet i noterade fastighetsbolag och –fonder. GRESB är ett internationellt jämförelseverktyg som mäter och utvärderar hållbarhetsar- bete för fastighetsbolag och fastighetsinnehav ur ett inves- terarperspektiv. I rankningen utvärderas fastighetsbolagens hållbarhetsarbete ur tre perspektiv: miljö frågor, sociala frågor och styrning. CDP Carbon Disclosure Project (CDP) är en oberoende, icke vinst- drivande organisation med världens största insamling av information kring företagens klimatpåverkan. CDP rankar därefter företagen från A till D. Datan distribueras till investe- rare globalt. Sustainalyitics Sustainalytics är en global aktör inom ESG-utvärdering för noterade bolag. Denna är utformad för att hjälpa investerare att identifiera och förstå viktiga ESG-relaterade risker i bolag. Förtydligande av begrepp i förhållande till Svensk översatt ESRS standarder • Påverkan = Inverkningar • Hållbarhetsrapport = Hållbarhetsförklaring • Enhetsspecifika upplysningar = Företagsspecifika upplysningar Definitioner hållbarhet FÖRVAL TNINGSBERä TTELSE PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 147 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 148 ===== Koncernens rapport över resultat Koncernens rapport över övrigt totalresultat MSEK Not 2024 2023 Intäkter Hyresavtal Hyresintäkter C1, C2, E1 3 728 3 548 Övriga fastighetsintäkter C1, C2, E1 137 142 Intäkter Egen drift C1 3 271 3 159 Nettoomsättning 7 136 6 849 Kostnader Hyresavtal C1, C4, C6, C7, G5 –568 –533 Kostnader Egen drift C1, C5, C6, C7, G5 –2 713 –2 729 Bruttoresultat 3 855 3 587 – varav bruttoresultat Hyresavtal C1 3 297 3 157 – varav bruttoresultat Egen drift C1 558 430 Central administration C1, C3, C6, C7 –200 –197 Finansiella intäkter C1, G1 38 31 Finansiella kostnader C1, G1 –1 590 –1 498 Finansiella kostnader avseende nyttjanderättstillgångar G1, G5 –119 –108 Resultat före värdeförändringar 1 984 1 815 Värdeförändringar Värdeförändring fastigheter C1, E1 475 –1 107 Värdeförändring derivat C1, G2 –100 –1 205 Resultat före skatt 2 359 –497 Aktuell skatt C1, D1 –318 –375 Uppskjuten skatt C1, D1 –335 292 Årets resultat 1 706 –580 MSEK Not 2024 2023 Poster som inte kan komma att omföras till resultaträkningen, netto efter skatt Årets omvärdering av materiella anläggningstillgångar — 39 Omvärderingsdifferenser vid realisation av utländska verksamheter –31 — Poster som kan komma att omföras till resultaträkningen, netto efter skatt Nettoinvesteringssäkring av utländska verksamheter –160 26 Omräkningsdifferenser utländska verksamheter 1 226 –177 Årets övrigt totalresultat 1 035 –112 Årets totalresultat 2 741 –692 Moderbolagets aktieägare – andel av årets resultat 1 689 –585 Innehav utan bestämmande inflytande – andel av årets resultat 17 5 Moderbolagets aktieägare – andel av årets totalresultat 2 718 –698 Innehav utan bestämmande inflytande – andel av årets totalresultat 23 6 Data per aktie G4 Vägt genomsnittligt antal aktier 186 866 813 183 849 999 Årets resultat efter skatt före och efter utspädning, per aktie, SEK 9,04 –3,18 FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 148 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 149 ===== Rapport över finansiell ställning för koncernen MSEK Not 31 dec 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Rörelsefastigheter E2 12 123 8 273 Inventarier/Inredning E3 522 580 Förvaltningsfastigheter E1 60 270 57 226 Nyttjanderätter G5 3 156 2 848 Uppskjuten skattefordran D1 347 340 Derivat G2, G3 1 139 1 535 Andra långfristiga fordringar E5, G3 93 77 Summa anläggningstillgångar 77 650 70 879 Omsättningstillgångar Varulager 8 16 Aktuell skattefordran D1 266 173 Kundfordringar E4, G3 419 445 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter E6 659 648 Övriga fordringar 380 207 Likvida medel 1 286 769 Tillgångar som innehas för försäljning E7 20 71 Summa omsättningstillgångar 3 038 2 329 SUMMA TILLGÅNGAR 80 688 73 208 MSEK Not 31 dec 2024 31 dec 2023 EGET KAPIT AL OCH SKULDER Eget kapital G4 Aktiekapital 487 460 Övrigt tillskjutet kapital 9 470 7 525 Reserver 2 234 1 205 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 21 337 20 383 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 33 528 29 573 Innehav utan bestämmande inflytande 167 152 Summa eget kapital 33 695 29 725 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder G2, G3 33 175 24 190 Övriga långfristiga skulder 20 29 Långfristig leasingskuld G5 3 134 2 826 Derivat G2, G3 183 479 Avsättningar F2 43 40 Uppskjuten skatteskuld D1 5 776 5 270 Summa långfristiga skulder 42 331 32 834 Kortfristiga skulder Avsättningar F2 12 35 Kortfristiga räntebärande skulder G2, G3 2 359 8 580 Kortfristig leasingskuld G5 31 30 Skatteskulder D1 691 551 Leverantörsskulder G3 369 333 Övriga kortfristiga skulder 241 170 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter F1 959 950 Summa kortfristiga skulder 4 662 10 649 Summa skulder 46 993 43 483 SUMMA EGET KAPIT AL OCH SKULDER 80 688 73 208 FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 149 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 150 ===== Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserver Omvärderings- reserv 1) Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande T otalt eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2023 460 7 525 1 131 187 21 428 30 731 202 30 933 Årets resultat — — — — –585 –585 5 –580 Övrigt totalresultat — — –152 39 — –113 1 –112 Utdelning innehav utan bestämmande inflytande — — — — — — –56 –56 Utdelning — — — — –460 –460 — –460 Utgående eget kapital per 31 december 2023 460 7 525 979 226 20 383 29 573 152 29 725 Ingående eget kapital 1 januari 2024 460 7 525 979 226 20 383 29 573 152 29 725 Årets resultat — — — — 1 689 1 689 17 1 706 Övrigt totalresultat — — 1 029 — — 1 029 6 1 035 Utdelning innehav utan bestämmande inflytande — — — — — — –8 –8 Nyemission 2) 27 1 945 — — — 1 972 — 1 972 Utdelning — — — — –735 –735 — –735 Utgående eget kapital per 31 december 2024 487 9 470 2 008 226 21 337 33 528 167 33 695 1) Avser verkligt värde förändring av hotellfastigheter som omklassificerats från Egen drift till Hyresavtal. 2) Nyemissionsbeloppet redovisas netto efter avdrag för transaktionskostnader om 28 MSEK. År 2023 Antal utestående aktier vid årets slut 183 849 999 År 2024 Antal utestående aktier vid årets slut 194 603 000 Aktiens kvotvärde är 2,50 SEK. Rapport över kassaflöden för koncernen MSEK Not 2024 2023 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat före skatt 2 359 –497 Återföring av avskrivningar 287 286 Värdeförändring fastigheter –474 1 107 Värdeförändring derivat 100 1 205 Övriga poster som inte ingår i kassaflödet I1 –127 40 Betald skatt –280 –178 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 865 1 963 Ökning/minskning rörelsefordringar –43 137 Ökning/minskning rörelseskulder 4 93 Förändringar av rörelsekapital –39 230 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 826 2 193 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Investeringar i förvaltningsfastigheter –732 –493 Investeringar i rörelsefastigheter –246 –382 Investeringar i inventarier/inredning –46 –47 Avyttring av hotellfastigheter, netto likviditetspåverkan I1 680 894 Förvärv av hotellfastigheter, netto likviditetspåverkan I1 –3 762 –1 465 Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar –15 12 Kassaflöde från investeringsverksamheten –4 121 –1 481 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyemission 2 000 — Emissionskostnader –28 — Upptagna lån 20 760 12 944 Amortering av skuld –19 283 –14 168 Utdelning innehav utan bestämmande inflytande –17 –17 Ubetald utdelning –735 –460 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 697 –1 701 Årets kassaflöde 402 –989 Likvida medel vid årets början 769 1 630 Kursdifferens i likvida medel 115 128 Likvida medel vid årets slut 1 286 769 Upplysningar om betalda räntor Erhållen ränta uppgick till 27 31 Betald ränta uppgick till –1 492 –1 243 Finansiella kostnader avseende nyttjanderättstillgångar –119 –108 FINANSIELLA RAPPORTER, KONCERNEN PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 150 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 151 ===== Resultaträkning för moderbolaget MSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning L1 105 112 Administrativa kostnader C3, C7 –250 –245 Rörelseresultat –145 –133 Resultat från andelar i koncernföretag G1, L1 123 964 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter G1, L1 1 064 1 235 Derivat, orealiserade 121 –231 Resultat efter finansiella poster 1 163 1 835 Bokslutsdispositioner J4 135 352 Resultat före skatt 1 298 2 187 Skatt på årets resultat D1 –137 –217 Uppskjuten skatt D1 –22 46 Årets resultat 1 139 2 016 Årets övrigt totalresultat — — Årets totalresultat 1 139 2 016 Balansräkning för moderbolaget MSEK Not 31 dec 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier E2 9 11 Summa anläggningstillgångar 9 11 Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar i koncernföretag H1 16 461 12 227 Fordringar koncernföretag L1 8 601 10 515 Övriga långfristiga fordringar E5 29 28 Uppskjuten skattefordran D1 38 60 Summa finansiella anläggningstillgångar 25 129 22 830 Summa anläggningstillgångar 25 138 22 841 Omsättningstillgångar Övriga fordringar 224 20 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter E6 67 90 Fordringar koncernföretag L1 591 1 941 Kassa och bank 352 3 Summa omsättningstillgångar 1 234 2 054 SUMMA TILLGÅNGAR 26 372 24 895 MSEK Not 31 dec 2024 31 dec 2023 EGET KAPIT AL OCH SKULDER Eget kapital G4 Aktiekapital 487 460 Reservfond 10 10 Överkursfond 4 914 2 970 Balanserade vinstmedel 9 140 7 858 Årets resultat 1 139 2 016 Summa eget kapital 15 690 13 314 Obeskattade reserver 3 4 Avsättningar F2 48 69 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder J2 3 443 5 702 Skulder koncernföretag L1 3 458 1 931 Derivat 149 260 Uppskjuten skatteskuld 0 0 Summa långfristiga skulder 7 050 7 893 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder J2 1 288 1 994 Leverantörsskulder 10 15 Aktuella skatteskulder 334 233 Skulder koncernföretag L1 1 827 1 284 Övriga kortfristiga skulder 16 4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter F1 106 85 Summa kortfristiga skulder 3 581 3 615 Summa skulder 10 682 11 581 SUMMA EGET KAPIT AL OCH SKULDER 26 372 24 895 FINANSIELLA RAPPORTER, M ODERBOLAGET PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 151 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 152 ===== Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Övrigt totalresultat Balanserade vinstmedel Årets resultat T otalt eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2023 460 10 2 969 — 6 052 2 268 11 759 Vinstdisposition — — — — 2 268 –2 268 — Övrigt totalresultat — — — — — — — Årets resultat — — — — — 2 016 2 016 Utdelning — — — — –460 — –460 Nyemission — — — — — — — Utgående eget kapital per 31 december 2023 460 10 2 969 0 7 860 2 016 13 314 Ingående eget kapital 1 januari 2024 460 10 2 969 0 7 860 2 016 13 314 Vinstdisposition — — — — 2 016 –2 016 — Övrigt totalresultat — — — — — — — Årets resultat — — — — — 1 139 1 139 Utdelning — — — — –735 — –735 Nyemission 27 — 1 945 — — — 1 972 Utgående eget kapital per 31 december 2024 487 10 4 914 0 9 141 1 139 15 690 År 2023 Antal utestående aktier vid årets slut 183 849 999 År 2024 Antal utestående aktier vid årets slut 194 603 000 Aktiens kvotvärde är 2,50 SEK. Rapport över kassaflöden för moderbolaget MSEK 2024 2023 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat efter finansiella poster 1 163 1 835 Återföring av avskrivningar 2 3 Övriga poster som inte ingår i kassaflödet –74 310 Betald skatt –36 –1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 055 2 147 Ökning/minskning rörelsefordringar –181 –99 Ökning/minskning rörelseskulder 1 951 916 Förändringar av rörelsekapital 1 770 817 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 825 2 964 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förändringar i aktier och andelar –4 246 –2 734 Investeringar i inventarier 0 0 Avyttring av dotterföretag, netto likviditetspåverkan — — Förvärv av dotterföretag, netto likviditetspåverkan — –2 113 Förvärv av finansiella tillgångar –982 –8 355 Avyttring av finansiella tillgångar 3 210 9 391 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 018 –3 811 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyemission 2 000 — Emissionskostnader –28 — Erhållna koncernbidrag 425 458 Lämnade koncernbidrag –290 –104 Upptagna lån 9 252 5 042 Amortering av skuld –11 082 –4 091 Utbetald utdelning –735 –460 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –458 845 Årets kassaflöde 349 –2 Likvida medel vid periodens början 3 5 Likvida medel vid årets slut 352 3 Upplysningar om betalda räntor Erhållen ränta uppgick till 953 1 100 Betald ränta uppgick till –290 –194 Upplysningar om likvida medel vid årets slut 352 3 Likvida medel består av bankmedel FINANSIELLA RAPPORTER, M ODERBOLAGET PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 152 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 153 ===== A1 Alternativa nyckeltal Om nyckeltal som inte definieras enligt IFRS Flera beskrivningar och analyser i denna årsredovisning presenterar utveckling och status på finansiella och aktierela- terade nyckeltal som inte definieras enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Nedanstående alternativa finansiella nyckeltal ger värde full kompletterande informa- tion till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges, samt avstämning av måtten. Se definitionerna på sidan 191. A VST ÄMNING AL TERNA TIV A NYCKEL T AL (MSEK) 2024 2023 Räntebärande nettoskuld Långfristiga räntebärande skulder 33 175 24 190 Kortfristiga räntebärande skulder 2 359 8 580 Uppläggningskostnader lån 237 189 Likvida medel –1 286 –769 Räntebärande nettoskuld 34 485 32 190 Belåningsgrad, netto% Räntebärande nettoskuld 34 485 32 190 Marknadsvärde fastigheter 76 334 69 039 Belåningsgrad, % 45,2 46,6 Räntetäckningsgrad, ggr EBITDA 3 961 3 696 Minus: Finansiella kostnader nyttjanderätts tillgångar –119 –108 Netto räntekostnader 1 431 1 335 Räntetäckningsgrad, ggr 2,7 2,7 Genomsnittlig skuldränta, % 4,0 4,2 Se not G2 för fullständig avstämning Investeringar, inkl. moderbolag exkl. förvärv 1 024 922 A VST ÄMNING AL TERNA TIV A NYCKEL T AL (MSEK) 2024 2023 Driftnetto Hyresavtal Hyresintäkter 3 728 3 548 Övriga fastighetsintäkter 137 142 Kostnader, exkl. fastighetsadministration –299 –290 Driftnetto före fastighetsadministration 3 566 3 400 Fastighetsadministration –269 –243 Driftnetto Hyresavtal 3 297 3 157 Driftnetto Egen drift Intäkter Egen drift 3 271 3 159 Kostnader Egen drift –2 713 –2 729 Bruttoresultat 558 430 Plus: Avskrivningar inkluderade i kostnader 284 283 Driftnetto Egen drift 842 713 EBITDA T otalt bruttoresultat, från respektive segment 3 855 3 587 Plus: Avskrivningar inkluderade i kostnader Egen drift 284 283 Plus: Avskrivningar inkluderade i Central admininistration 22 23 Minus: Central administration, exklusive avskrivningar –200 –197 EBITDA 3 961 3 696 Cash earnings EBITDA 3 961 3 696 Plus: Finansiella intäkter 38 31 Minus: Finansiella kostnader –1 590 –1 498 Minus: Finansiella kostnader nyttjanderätts tillgångar –119 –108 Plus/Minus: Orealiserad omräkningseffektbank tillgodohavanden 0 1 Minus: Aktuell skatt –318 –375 Plus/Minus: Innehav utan bestämmande inflytande – andel av årets resultat –17 –5 Cash earnings, moderbolagets andel 1 955 1 742 1 2 Se förklaringar nästa sida. 1 2 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 153 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 154 ===== Not A1, forts. FORTS. A VST ÄMNING AL TERNA TIV A NYCKEL T AL 2024 2023 EPRA NRV Koncernens eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 33 528 29 573 Plus: Omvärdering av Rörelsefastigheter 3 408 2 971 Plus: Verkligt värde finansiella derivat –956 –1 056 Minus: Uppskjuten skattefordran, derivat 197 218 Plus: Uppskjuten skatteskuld, fastigheter 5 776 5 270 EPRA NRV 41 953 36 976 Tillväxt EPRA NRV, i årstakt, % EPRA NRV hänförligt till moderbolagets aktieägare IB 36 976 37 694 EPRA NRV hänförligt till moderbolagets aktieägare UB 41 952 36 976 Återlagd utdelning innevarande år 735 460 Tillväxt i EPRA NRV, i årstakt, % 10,1% –0,7% A VST ÄMNING AL TERNA TIV A NYCKEL T AL PER AKTIE 1) 2024 2023 T otalresultat per aktie, SEK Andel av periodens totalresultat, moderbolagets aktieägare, MSEK 2 718 –698 Viktat genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning 186 866 813 183 849 999 T otalresultat per aktie, SEK 14,55 –3,80 Cash earnings per aktie, SEK Andel av cash earnings, moderbolagets aktieägare, MSEK 1 955 1 742 Viktat genomsnitt antal aktier före och efter utspädning 186 866 813 183 849 999 Cash earnings per aktie, SEK 10,46 9,48 Substansvärde (EPRA NRV) per aktie, SEK EPRA NRV, MSEK 41 953 36 976 Antal aktier vid årets slut 194 603 000 183 849 999 Substansvärde (EPRA NRV) per aktie, SEK 215,58 201,12 Utdelning per aktie, SEK Utdelning, MSEK 827 735 Antal aktier vid tillfället för utdelning 194 603 000 183 849 999 Utdelning per aktie, SEK 4,25 4,0 Viktat genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning 186 866 813 183 849 999 Antal aktier vid årets slut 194 603 000 183 849 999 FASTIGHETSRELA TERADE NYCKEL T AL Antal hotell, periodens slut2) 161 159 Antal rum, periodens slut2) 35 672 35 851 W AUL T, år 14,4 15,0 Marknadsvärde fastigheter, MSEK 76 334 69 039 Marknadsvärde förvaltningsfastigheter, MSEK 60 290 57 226 Marknadsvärde rörelsefastigheter, MSEK 16 044 11 813 RevPAR (rörelsefastigheter) för jämförbara enheter till jämförbar valutakurs, SEK 1 075 1 036 1) T otalt antal utestående aktier efter full utspädning uppgår till 194 603 000, varav 75 000 000 A-aktier och 119 603 000 B-aktier. Beräknat på totalt antal aktier för balansposter och viktat antal aktier för resultatposter. 2) Pandox-ägda hotellfastigheter. FÖRKLARINGAR Finansiell risk Pandox äger, förvaltar och utvecklar hotellfastig heter samt driver hotell. Risktagandet uttrycks i en målsättning om en belåningsgrad på 45–60 procent, beroende på marknadsut- vecklingen och rådande möjligheter. Utöver belåningsgrad så är räntetäckningsgrad, genomsnittlig skuldränta och ränte bärande netto skuld relevanta kompletterande mått på Pandox finansiella risk. Tillväxt och lönsamhet Pandox övergripande mål är att öka kassa flödet och fastig- hetsvärdet och därigenom skapa utrymme för investeringar som stödjer företagets fortsatta expansion. Eftersom Pandox både äger och driver hotellfastigheter behövs flera mått för att mäta företagets måluppfyllelse i detta avseende. Tillväxt i cash earnings är Pandox primära fokus och det är också basen för vad som årligen ska delas ut till aktieägarna, det vill säga 30–50 procent av cash earnings med en genomsnittlig utdelnings andel om 40 procent över tid. Driftnetto skapar transparens och jämförbarhet mellan bolagets två rörelseseg- ment samt med andra fastighetsbolag. EBITDA mäter Pandox samlade operativa lönsamhet på ett enhetligt sätt. Substansvärde (EPRA NRV) och eget kapital Substansvärdet (EPRA NRV) är det samlade kapital Pandox förvaltar för sina aktieägares räkning. Pandox mäter långsiktigt substans värde med utgångspunkt från balansräkningen jus- terat för poster som inte innebär någon utbetalning i närtid, som derivat och skatteskuld. Marknadsvärdet för rörelse- fastigheter ingår också i beräkningen. 1 2 3 3 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 154 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 155 ===== Not A1, forts. Substansvärde enligt EPRA NRV, EPRA NT A och EPRA NDV Substansvärdet är det samlade kapital som företaget förvaltar åt sina ägare. Substansvärdet kan beräknas på olika sätt där framförallt tidsperspektivet och port följens omsättningshastighet påverkar. Pandox har generellt ett industriellt och långsiktigt investeringsperspektiv. Per 31 december 2024 redovisas nyckel talen EPRA NRV (Net reinstatement value), som för Pandox mot- svarar hittills rapporterat EPRA NA V, EPRA NTA (Net tangible assets) samt EPRA NDV (Net disposal value). Se sidan 191 för definitioner. EPRA NRV är det långsiktiga substans värdet och utgår från balansräkningen med justering av poster som ej innebär en utbetalning i närtid, såsom goodwill, finansiella derivat, uppskjuten skatteskuld samt övervärde Rörelsefastigheter. EPRA NTA är detsamma som långsiktigt substansvärde med skillnaden att goodwill, som inte är hänförligt till upp- skjuten skatt, skall återläggas samt att uppskjuten skatt kan marknadsvärderas med hänsyn till hur bolaget de senare åren genomfört fastighetstransaktioner. Då Pandox inte har någon goodwill samt har ett långsiktigt investeringsperspektiv medför det att värdet för NRV och NTA i Pandox fall blir detsamma. EPRA NDV är sub- stansvärdet enligt eget kapital i balans räkningen med justering av goodwill (Pandox har ingen goodwill) och övervärde Rörelsefastigheter. 31 dec 2024 31 dec 2023 Substansvärde MSEK SEK/aktie¹⁾ MSEK SEK/aktie¹⁾ Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 33 528 172,29 29 573 160,85 Plus: Omvärdering av rörelsefastigheter 3 408 17,51 2 971 16,16 Plus: Verkligt värde finansiella derivat –956 –4,91 –1 056 –5,74 Minus: Uppskjuten skattefordran, derivat 197 1,01 218 1,18 Plus: Uppskjuten skatteskuld 5 776 29,68 5 270 28,66 Substansvärde EPRA NRV, MSEK 41 953 215,58 36 976 201,12 Återläggs: — — — — Substansvärde EPRA NT A, MSEK 41 953 215,58 36 976 201,12 Återläggs: derivat och uppskjuten skatt –5 017 –25,78 –4 432 –24,10 Substansvärde EPRA NDV, MSEK 36 936 189,80 32 544 177,01 1) Antal aktier vid periodens slut. 31 dec 2024 31 dec 2023 Belåningsgrad, MSEK Hittills rapporterad belåningsgrad, % Just. Belåningsgrad, %, EPRA Hittills rapporterad belåningsgrad, % Just. Belåningsgrad, %, EPRA Långfristiga räntebärande skulder 33 175 — 33 175 24 190 — 24 190 Kortfristiga räntebärande skulder 2 359 — 2 359 8 580 — 8 580 Uppläggningskostnader lån 237 — 237 189 — 189 Netto rörelsefordringar och rörelseskulder — 248 248 — 264 264 Exkludera: Likvida medel –1 286 — –1 286 –769 — –769 Nettoskuld 34 485 248 34 733 32 190 264 32 454 Marknadsvärde fastigheter 76 334 — 76 334 69 039 — 69 039 Netto rörelsefordringar och rörelseskulder — — — — — — T otalt fastigheter samt övriga tillämpliga tillgångar 76 334 — 76 334 69 039 — 69 039 Belåningsgrad, % 45,2 45,5 46,6% 47,0% Belåningsgrad enligt EPRA L TV EPRA L TV är ett nyckeltal som visar räntebärande net- toskuld i förhållande till det totala marknadsvärdet för fastighetsportföljen samt övriga tillämpliga tillgångar i syfte att skapa jämförbarhet mellan fastighets bolag. I stort skiljer sig inte EPRA L TV mot Pandox tidigare definition av belåningsgrad, med enda skillnaden att netto rörelsefordringar och rörelseskulder inkluderas i EPRA-måttet. Då Pandox inte har intressebolag och Joint V entures eller har en minoritetsandel som är väsentlig för verksamheten görs inga ytterligare justeringar. Jus- tering jämfört med hittills rapporterad belåningsgrad avser nettot av följande kortfristiga rörelseposter: Skatte- fordran, kundfordringar, uppskjutna hyresfordringar, övriga fordringar, avsättningar, skatteskulder, leveran- törsskulder samt övriga kortfristiga skulder. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 155 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 156 ===== B Allmän information och övergripande redovisningsprinciper B1 ÖVERGRIPANDE REDOVISNINGSPRINCIPER Inledning Koncernredovisningen omfattar Pandox AB (moderbolaget) och dess dotter- bolag (koncernen). Moderbolaget Pandox AB (Publ) är ett svenskt bolag (org. nr 556030-7885) som har sitt säte i Sverige på Vasagatan 11, 111 20 Stockholm. Pandox bildades 1995 och företagets B-aktier är sedan den 18 juni 2015 noterade på Nasdaq Stockholm. För information om ägandestruk- tur, se avsnitt ”Aktien och kapitalmarknaden” på sidan 49. De finansiella rapporterna per den 31 december 2024 är godkända av styrelse och vd den 9 mars 2025 och för fastställande vid årsstämman den 9 april 2025. Koncernledningen har med styrelsen diskuterat utvecklingen, valet och upplysningarna avseende koncernens viktiga redovisningsprinciper och uppskattningar samt tillämpningen av dessa. Redovisningsprinciperna återfinns i respektive not när tillämpligt. För moderbolagets redovisningsprinciper se not J1. Dessa har följande indelning i noterna: REDOVISNINGSPRINCIPER Avser de principer, grunder, regler samt praxis som företaget tillämpar vid upp rättande och utformningen av årsredovisningen. VäSENTLIGA UPPSKA TTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR För att upprätta finansiella rapporter krävs å ena sidan bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciper och å andra sidan uppskattningar vid värdering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter samt andra faktorer som bedöms vara relevanta och rimliga. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet och jämförs mot faktiskt utfall. 1. Grunder för redovisningen 1.1 Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redo visningsregler för koncerner tillämpats. 1.2 Värderingsgrunder Förvaltningsfastigheter och derivatinstrument redovisas löpande till verkligt värde. Övriga tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffnings- värden eller i förekommande fall till upplupet anskaffningsvärde vad gäller finansiella skulder och finansiella tillgångar som inte är derivat. 1.3 Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rap- porteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp anges i miljoner kronor, om inte annat anges. 1.4 Klassificering Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. 1.5 Redovisning av förvärv I redovisningsstandarden IFRS 3 framgår att förvärv ska klassificeras som rörelseförvärv eller tillgångsförvärv. När det är en tillgång som förvärvas (ett så kallat asset purchase) omfattas förvärvet inte av IFRS 3. En individuell bedömning av förvärvets karaktär krävs för varje enskild transaktion. Samt- liga Pandox förvärv klassificeras som tillgångsförvärv. Innan slutavräkning är upprättad eller legal omstrukturering genomförd så upprättas varje bokslut för att konsolidera förvärvade fastigheter, tillgångar och skulder utifrån till- gänglig information, genomgång och bedömning för att säkerställa tillämp- ning av Pandox redovisningsprinciper. Vid slutavräkning kan en skillnad uppstå som kräver justering av förvärvat fastighetsvärde. Vid tillgångsförvärv redovisas ingen separat uppskjuten skatt vid anskaffningstidpunkten utan tillgången redovisas till anskaffningsvärde motsvarande tillgångens verkliga värde efter avdrag för eventuell rabatt för skattemässigt ej avdragsgillt anskaffningsvärde. Transaktionsutgifter aktiveras och läggs till anskaffnings- värdet. 2. Nya redovisningsstandarder Förändringar och nya redovisningsstandarder har trätt i kraft under 2024. Inget av dessa har haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. ändringar som träder ikraft 2025 förväntas inte heller ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. 2.1 Pelare 2 Det är troligt att Pandox överskred gränsen på 750 MEUR under räkenskaps- året 2022 på grund av stora värderingsvinster på fastigheter och finansiella instrument (cirka 3,5 miljarder SEK). Intäktströskeln har dock inte överskridits under räkenskapsåret 2024, vilket även var fallet för räkenskapsåret 2023 och 2021. Därför är det vår bedömning att Pandox inte bör påverkas av reglerna för minimiskatt i Pelare 2 i förhållande till räkenskapsåret 2025. 3. Utländsk valuta 3.1 Transaktioner i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan och till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer bolagen bedriver sin verksamhet. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktio- nella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakurs- differenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i årets resultat. 3.2 Utländska verksamheters finansiella rapporter Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter och koncernmässiga över- och under värden, omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräk- nas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av de valutakurser som förelegat vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valuta omräkning av utlandsverk- samheter och nettoinvesteringar eller andra finansiella instrument som klassificerats som säkringsinstrument för sådana investeringar, redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. När bestämmande inflytande upphör för en utlandsverksamhet realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräknings differenserna, varvid de omklassificeras från omräkningsreserven i eget kapital till årets resultat. VALUTAKURSER Valutakurser som använts är hämtade från Sveriges Riksbank, www.riksbank.se. Valutakod Ultimo 2023-12-31 Medel Jan–dec 2024 Ultimo 2024-12-31 CAD 7,578200 7.714337 7.639840 CHF 11,982700 12.004543 12.174350 DKK 1,488800 1.532683 1.539750 EUR 11,096000 11.432169 11.486500 GBP 12,768000 13.504527 13.847500 NOK 0,987100 0.983192 0.969690 SEK 1,000000 1.000000 1.000000 4. Konsolideringsprinciper 4.1 Bestämmande inflytande och förvärvsmetoden Dotterföretag är företag som står under ett direkt eller indirekt bestäm- mande in flytande från moderbolaget. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att för- värv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. I för- värvsanalysen fastställs det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder samt eventuella innehav utan bestämmande inflytande. ägande i företag som ökas genom förvärv vid flera tillfällen redovisas som stegvisa förvärv. Sedan bestämmande inflytande uppnåtts, redovisas förändringar av ägande som omföring inom eget kapital mellan moderbolagets ägare och inne havare utan bestämmande inflytande. Ett bolagsförvärv kan antingen betraktas som ett tillgångsförvärv eller ett rörelseförvärv. När det är en tillgång som förvärvas (ett s k asset purchase) omfattas förvärvet inte av IFRS 3. Se vidare rörande redovisning av förvärv under punkt 1.5. 5. Varulager Varulagret avser lager av förbrukningsvaror i hotellverksamheten. Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet för varulager beräknas genom tillämpning av först in, först ut-metoden (FIFU) och inkluderar utgifter som uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. 6. Nedskrivningar Koncernens redovisade tillgångar bedöms vid varje balansdag för att avgöra om det finns indikation på nedskrivningsbehov. IAS 36 tillämpas avseende nedskrivningar av andra tillgångar än finansiella tillgångar vilka redovisas enligt IFRS 9. Förvaltnings fastigheter redovisas till verkligt värde (IAS 40). För övriga tillgångar bedöms det redov isade värdet enligt respektive standard. 6.1 Nedskrivning av materiella tillgångar Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas tillgångens återvin- ningsvärde enligt nedan. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassa flöden till en enskild tillgång, och dess verkliga värde minus försälj- ningskostnader inte kan användas, grupperas tillgångarna vid prövning av nedskrivningsbehov till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentligen oberoende kassaflöden – en så kallad kassagenererande enhet. En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning redovisas som kostnad i resultatet. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjande- NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 156 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 157 ===== Not B1, forts. värde diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika till- gången. 6.2 Nedskrivning av finansiella tillgångar Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det finns objektiva bevis på att en finansiell tillgång eller grupp av tillgångar är i behov av nedskrivning. Objektiva bevis utgörs av observerbara förhållanden som inträffat och som har en negativ inverkan på möjligheten att återvinna anskaffningsvärdet. Företaget klassificerar hyresfordringar och andra fordringar som osäkra utifrån individuella bedömningar. För fordringarnas nedskrivningsbehov tillämpas den förenklade modellen. 6.3 Återföring av nedskrivningar En nedskrivning av tillgångar som ingår i IAS 36 tillämpningsområde reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre före- ligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. En reversering görs endast i den utsträck- ning som tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redo visade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning gjorts. Nedskrivningar av lånefordringar och kundfordringar som redovisas till upp lupet anskaffningsvärde återförs om de tidigare skälen till nedskriv- ningar inte längre föreligger och att motsvarande betalning från kunden förväntas erhållas. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 157 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 158 ===== C Intäkter och kostnader C1 RÖRELSESEGMENT REDOVISNINGSPRINCIPER Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vil- ken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare (vd) för att utvär- dera resultatet samt för att kunna allokera resurser till rörelsesegmentet. Pandox rörelsesegment utgörs av verksamhets grenarna Hyresavtal och Egen drift. Segment Hyresavtal äger och hyr ut hotellfastigheter till hotelloperatörer för hotelldrift. I Egen drift både äger vi hotellfastigheten och driver hotell- verksamheten i den. Ej fördelade poster är poster som inte är hänförbara till ett specifikt segment eller är gemensamt för de två segmenten, samt finan- siella kostnader hänförliga till nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16. Scandic Hotels Group och Fattal Hotels Group är hyresgäster som, var för sig, står för mer än 10 procent av intäkterna. KONCERNEN 2024 Rörelsesegment, MSEK Hyresavtal3) Egen drift3) Koncerngemensamt samt ej fördelade poster Summa Intäkter Hyresavtal Hyresintäkter samt övriga fastighetsintäkter1) 3 865 — — 3 865 Intäkter Egen drift — 3 271 — 3 271 Nettoomsättning 3 865 3 271 — 7 136 Kostnader Hyresavtal –568 — — –568 Kostnader Egen drift2) — –2 713 — –2 713 Bruttoresultat 3 297 558 — 3 855 - varav bruttoresultat Hyresavtal 3 297 — — 3 297 - varav bruttoresultat Egen drift — 558 — 558 Central administration — — –200 –200 Finansiella intäkter — — 38 38 Finansiella kostnader — — –1 590 –1 590 Finansiella kostnader avseende nyttjanderättstillgångar — — –119 –119 Resultat före värdeförändringar 3 297 558 –1 871 1 984 Värdeförändringar Värdeförändring fastigheter 427 48 — 475 Värdeförändring derivat — — –100 –100 Resultat före skatt 3 724 606 –1 971 2 359 Aktuell skatt — — –318 –318 Uppskjuten skatt — — –335 –335 ÅRETS RESULT A T 3 724 606 –2 624 1 706 1) För helåret 2024 uppgick de omsättningsbaserade intäkterna i Hyresavtal till 1 275 MSEK. 2) Inklusive avskrivningar på Rörelsefastigheter om 284 MSEK. 3) Redovisning av förvaltningsintäkter redovisas över tid och fast ersättning erhålls i förskott. Rörlig ersättning i Hyresavtal sker i samband med avräkning som görs halvårsvis eller årsvis enligt avtal. Redovisning och betalning av intäkter i Egen drift sker i samband med leverans av tjänst och/eller produkt. Geografisk marknad, MSEK Sverige Danmark Norge Finland Tyskland Belgien Storbritannien Irland Övriga Summa Nettoomsättning Hyresavtal 942 245 240 307 920 86 895 230 3 865 Egen drift — 88 — 41 758 1 202 1 018 165 3 271 Fastigheter, marknadsvärde1) 16 019 4 418 3 455 4 511 16 959 6 145 20 608 4 219 76 334 Investeringar i fastigheter2) 321 47 85 41 145 257 114 12 1 024 Förvärv fastigheter 0 — — — — — 3 884 — 3 884 Värdeförändring fastighet 93 227 126 –144 –19 –24 331 –114 475 Redovisat värde Rörelsefastigheter — — — 28 2 058 3 213 6 953 385 12 637 T otala anläggningstillgångar till redo- visat värde exkl uppskjuten skatt 17 697 4 432 3 457 5 312 15 909 5 037 21 216 4 245 77 304 1) Inkluderar även Rörelsefastigheters verkliga värde om 16 044 MSEK. 2) Inkluderar investeringar i inventarier/inredning i Rörelsefastigheter 46 MSEK. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 158 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 159 ===== Not C1, forts. KONCERNEN 2023 Rörelsesegment, MSEK Hyresavtal3) Egen drift3) Koncerngemensamt samt ej fördelade poster Summa Intäkter Hyresavtal Hyresintäkter samt övriga fastighetsintäkter1) 3 690 — — 3 690 Intäkter Egen drift — 3 159 — 3 159 Nettoomsättning 3 690 3 159 — 6 849 Kostnader Hyresavtal –533 — — –533 Kostnader Egen drift2) — –2 729 — –2 729 Bruttoresultat 3 157 430 — 3 587 - varav bruttoresultat Hyresavtal 3 157 — — 3 157 - varav bruttoresultat Egen drift — 430 — 430 Central administration — — –197 –197 Finansiella intäkter — — 31 31 Finansiella kostnader — — –1 498 – 1 498 Finansiella kostnader avseende nyttjanderättstillgångar — — –108 –108 Resultat före värdeförändringar 3 157 430 –1 772 1 815 Värdeförändringar Värdeförändring fastigheter –1 155 48 — –1 107 Värdeförändring derivat — — –1 205 –1 205 Resultat före skatt 2 002 478 –2 977 –497 Aktuell skatt — — –375 –375 Uppskjuten skatt — — 292 292 ÅRETS RESULT A T 2 002 478 –3 060 –580 1) Övriga intäkter avseende statliga stöd uppgår till 0 (117) MSEK. För helåret 2023 uppgick de omsättningsbaserade intäkterna i Hyresavtal till 1 275 MSEK. 2) Inklusive avskrivningar på Rörelsefastigheter om 283 MSEK samt kostnadsreduktion avseende statliga stöd om 0 (143) MSEK. 3) Redovisning av förvaltningsintäkter redovisas över tid och fast ersättning erhålls i förskott. Rörlig ersättning i Hyresavtal sker i samband med avräkning som görs halvårsvis eller årsvis enligt avtal. Redovisning och betalning av intäkter i Egen drift sker i samband med leverans av tjänst och/eller produkt. Geografisk marknad, MSEK Sverige Danmark Norge Finland Tyskland Belgien Storbritannien Irland Övriga Summa Nettoomsättning Hyresavtal 967 227 246 306 795 73 841 235 3 690 Egen drift — 87 — 40 728 1 181 637 485 3 158 Fastigheter, marknadsvärde1) 15 470 4 063 3 303 4 458 16 374 5 701 14 866 4 804 69 039 Investeringar i fastigheter2) 156 47 38 20 189 217 222 32 921 Förvärv fastigheter 326 — — — — 4 1 247 — 1 577 Värdeförändring fastighet –448 43 –73 –83 –267 –2 –415 138 –1 107 Redovisat värde Rörelsefastigheter — — — 30 2 026 3 047 2 754 985 8 842 T otala anläggningstillgångar till redo- visat värde exkl uppskjuten skatt 17 514 4 076 3 306 5 172 15 285 4 717 15 592 4 805 70 467 1) Inkluderar även Rörelsefastigheters verkliga värde om 11 813 MSEK. 2) Inkluderar investeringar i inventarier/inredning i Rörelsefastigheter 47 MSEK. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 159 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 160 ===== C3 ARVODE OCH ERSäTTNING TILL REVISORER ERSÄ TTNING TILL REVISORER Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 PwC Revisionsuppdrag –13,6 –12,3 –5,7 –5,2 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget1) –0,1 –0,3 –0,1 — (varav till moderbolagets revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB) –0,1 — — — Skatterådgivning1) — –0,3 — — (varav till moderbolagets revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB) — — — — Övriga tjänster2) –2,2 –0,8 –2,1 –0,8 (varav till moderbolagets revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB) –2,1 — — — Övriga revisorer Revisionsuppdrag –7,9 –6,3 — — Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0,0 –0,2 — — Skatterådgivning –0,2 –0,2 — — Övriga tjänster — — — — Summa –24,0 –20,4 –7,9 –6,0 1) Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övriga lagstadgade intyg. 2) Övriga tjänster avser främst rådgivning och granskning rörande ESRD. C4 KOSTNADER HYRESAVTAL KONCERNEN MSEK 2024 2023 Driftskostnader –58 –60 Underhållskostnader –71 –72 Fastighetsskatt –136 –128 Fastighetsadministration –270 –242 Övriga förvaltningskostnader –33 –31 Summa –568 –533 I driftskostnader ingår kostnader för bland annat el, värme, vatten och fastig- hetsskötsel. Underhållskostnaderna består av löpande åtgärder för att vid- makthålla fastighetens standard och tekniska system. En del av driftskostnaderna och fastighetsskatten vidaredebiteras till hyresgästerna. Dessa intäkter redovisas under rubriken ”Övriga fastighets- intäkter” i resultaträkningen och uppgår till 114 (115) MSEK. Fastighetsadmi- nistrationen om –270 (–242) MSEK utgör bland annat kostnader för bokföring, revision, legal rådgivning och övriga administrationsrelaterade kostnader. C5 KOSTNADER EGEN DRIFT KONCERNEN MSEK 2024 2023 Personalkostnader –994 –1 043 Marknadsföring och försäljning –153 –199 Reparation och underhåll –147 –118 Fastighetsskatt –63 –101 Övriga driftskostnader –1 072 –985 Avskrivningar –284 –283 Summa –2 713 –2 729 I kostnader för Egen drift ingår kostnader för personal, administration, marknadsföring, underhåll samt driftskostnader. Underhållskostnaderna består av löpande åtgärder för att vidmakthålla fastighetens standard och tekniska system. Utöver det ingår även avskrivningar på rörelsefastigheterna som redovisas till bokfört värde och belastas med årliga avskrivningar. Rörelsefastigheterna redovisas till anskaffningsvärde vilket löpande minskas med avskrivningar. C6 RÖRELSENS KOSTNADER PER KOSTNADSSLAG KONCERNEN MSEK 2024 2023 Personalkostnader –1 150 –1 198 Kostnad såld vara –153 –199 Underhåll –218 –191 Drift och administration –1 457 –1 339 Fastighetsskatt –199 –229 Avskrivningar –304 –303 Summa –3 481 –3 459 Underhållskostnaderna består av löpande åtgärder för att vidmakthålla fast- ighetens standard och tekniska system. Utöver det ingår även avskrivningar på rörelsefastigheterna som redovisas till bokfört värde och belastas med årliga avskrivningar samt avskrivning på kontorsinventarier. C2 INT äKTER REDOVISNINGSPRINCIPER Hyresintäkter Hyresintäkter från Hyresavtal redovisas linjärt baserat på vill koren i avtalen. Hyresintäkter avser lokalytor för hotellverksam heter samt till mindre del även hyresintäkter från lokalhyror. Övriga fastighetsintäkter och statliga bidrag Övriga fastighetsintäkter utgörs huvudsakligen av utdebiterade kostnader för värme, el och fastighetsskatt och redovisas linjärt baserat på vill koren i avtalen. Statliga bidrag inom Hyresavtal redovisas som en övrigt intäkt och redo- visas i resultaträkningen när det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kom- mer att erhållas och i samma period som de kostnader det avser att täcka. Intäkter från Egen drift Intäkter från Egen drift avser de hotellverksamheter som bedrivs i Pandox egen regi. Intäkterna kommer i huvudsak från logi, mat och dryck samt konferensverksamhet. Intäkter från Egen drift redovisas i den period då tjänsterna utförs. Intäkter från fastighetsförsäljning Intäkt av fastighetsförsäljningar redovisas på tillträdesdagen om inte risker och förmåner övergått till köparen vid ett tidigare tillfälle. Om så har skett intäktsredovisas fastighetsförsäljningen vid denna tidigare tidpunkt. Pandox intäkter hänför sig till segmenten Hyresavtal och Egen drift. Intäkter från Hyresavtal består av hyresintäkter och en mindre del övriga fastighetsintäkter. Hyreskontrakten är huvudsakligen kopplade till hotellets omsättning för logi, mat och dryck samt konferenser och innehåller vanligen en garanterad minimihyra, vilket ger möjlighet till såväl ökade intäkter som skydd vid nedgång. Hyresintäkter enligt avtal har omräknats till snittkurs. De sammanlagda variabla hyresintäkterna ingår med 1 275 (1 275) MSEK av de av totala hyresintäkterna om 3 728 (3 548) MSEK under 2024. Segmentet Egen drift genererar intäkter från hotell som Pandox driver i egen regi. Inom segmentet tillfaller hotellens intäkter såsom logiintäkter, intäkter för mat och dryck samt konferensintäkter Pandox i sin helhet. De sammanlagda intäkterna inom Egen drift uppgår till 3 271 (3 159) MSEK. Genomsnittlig återstående hyrestid till förfall vid räkenskapsårets slut uppgick till 14,4 (15,0 ) år för aktuell portfölj. Vid bokslutstillfället ser förfallo- strukturen för de framtida hyresintäkterna ut som nedanstående tabell visar. Intäkterna som förfaller mer än ett år från balansdagen baseras på rörliga intäkter för hyresutfall 2024 och utgör således en uppskattning. KONCERNEN HYRESINT ÄKTER, FÖRFALLOSTRUKTUR KONTRAKTERAD HYRA MSEK 2024 2023 Hyresintäkter Förfaller till betalning inom ett år 3 610 3 497 Förfaller till betalning mellan 1–5 år 16 692 16 521 Förfaller till betalning senare än 5 år 31 044 32 273 Summa 51 347 52 291 Cirka 1,6 procent av hyresintäkterna avser övriga hyror från kontor, butiker och andra mindre hyresintäkter. Löptiden på dessa avtal är betydligt kortare. Dessa hyresintäkter ingår ej i ovanstående uppställning. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 160 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 161 ===== C7 LÖNER, ANDRA ERSäTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER REDOVISNINGSPRINCIPER Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redo- visas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En skuld redovisas för den förväntade kostnaden för bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt. Avgiftsbestämda pensionsplaner Avgiftsbestämda planer är planer för ersättningar efter avslutad anställning enligt vilka ett företag betalar fastställda avgifter till ett annat företag (normalt sett ett försäkringsbolag) och inte har någon legal förpliktelse eller informell förpliktelse att betala något ytterligare även om det andra företaget inte kan uppfylla sitt åtagande. Före tagets förpliktelser avseende avgifter till avgifts- bestämda planer redo visas som en kostnad i resultatet i den takt de intjänas genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under en period. Kapitalförsäkringar för anställda Företaget har avgiftsbestämda kapitalförsäkringar för anställda som har en pensionspremie som överstiger 10 prisbasbelopp, den delen som enligt före- tagets pensionspolicy överstiger 10 prisbasbelopp är placerad i en kapital- försäkring, premien definieras i procent av lön med hänsyn tagen till lön och ålder, kapitalförsäkringarna är pantsatta till de anställda. Kapitalförsäkring skuldförs till beräknad skuld och motsvaras av en av moderbolaget ägd tillgång. Incitamentsprogram för anställda Pandox incitamentsprogram redovisas i enlighet med IFRS 2. Programmet ger upphov till ett åtagande gentemot programdeltagarna vilket värderas till verkligt värde och redovisas som en kostnad med en motsvarande ökning av avsättningar. Det verkliga värdet beräknas per utgången av varje rapport- period. Kostnader inklusive sociala avgifter fördelas och avsättningen ackumuleras över programmets intjänandeperiod. Koncernens och moderbolagets lönekostnader och styrelsearvoden uppgår till –1 145,4 ( –1 205,0) MSEK och presenteras i nedanstående tabell. LÖNER, ARVODEN OCH FÖRMÅNER Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Styrelsens ordförande Christian Ringnes –1,0 –1,0 –1,0 –1,0 Övriga styrelseledamöter Bengt Kjell (vice Ordförande) –0,8 –0,8 –0,8 –0,8 Jon Rasmus Aurdal –0,6 –0,6 –0,6 –0,6 Ann-Sofi Danielsson –0,6 –0,6 –0,6 –0,6 Ulrika Danielsson –0,6 –0,5 –0,6 –0,5 Jeanette Dyhre Kvisvik –0,5 –0,5 –0,5 –0,5 Jakob Iqbal –0,5 –0,5 –0,5 –0,5 Verkställande direktören Grundlön –7,3 –6,8 –7,3 –6,8 Rörlig ersättning –3,1 –2,6 –3,1 –2,6 Incitamentsprogram –3,5 –0,3 –3,5 –0,3 Övriga ledande befattnings havare Grundlön –23,0 –21,7 –23,0 –21,7 Rörlig ersättning –7,7 –7,2 –7,7 –7,2 Andra ersättningar1) –9,3 –8,4 –1,7 –1,2 Incitamentsprogram –14,3 –1,4 –14,3 –1,2 Övriga anställda –881,5 –960,2 –26,1 –29,6 Incitamentsprogram –3,1 –0,5 –3,1 –0,3 Summa –957,4 –1 013,4 –94,4 –75,4 Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Avtalsenliga pensionskostnader Verkställande direktör –2,6 –2,4 –2,6 –2,4 Övriga ledande befattnings havare –6,7 –6,2 –6,7 –6,2 Övriga anställda –22,7 –28,9 –5,7 –6,8 Summa –32,0 –37,5 –15,0 –15,4 Sociala kostnader inkl. löneskatt Styrelsens ordförande –0,1 –0,1 –0,1 –0,1 Övriga styrelseledamöter –0,7 –0,6 –0,7 –0,6 Verkställande direktör –4,9 –3,6 –4,9 –3,6 Övriga ledande befattnings havare –11,8 –9,9 –11,8 –9,8 Övriga anställda –138,5 –139,9 –13,5 –12,1 Summa –156,0 –154,1 –31,0 –26,2 Summa –1 145,4 –1 205,0 –140,4 –117,0 1) En ledande befattningshavare fakturerar sin ersättning. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare och styrelseledamöter Syfte och omfattning Dessa riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare omfattar bola- gets styrelseledamöter och koncernledning, vilken inkluderar verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare. Riktlinjerna är framåt- blickande och ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte sådana ersättningar som beslutas av bolagsstämman. Främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Pandox vision är att vara ett av de ledande hotellfastighetsbolagen i världen när det gäller specialistkompetens för aktivt ägande, förvaltning och utveck- ling av hotellfastigheter samt drift av hotell. Pandox strategi är att äga stora hotellfastigheter med strategiska lägen och hyra ut dem till starka hotellope- ratörer under långa omsättningsbaserade hyresavtal. I situationer då förut- sättningar för en lönsam hyresrelation saknas kan Pandox välja att driva hotellverksamheten i egen regi. Pandox är en aktiv ägare som rör sig fritt över hotellvärdekedjan, vilket både minskar risken och skapar nya affärsmöjligheter. Genom specialisering, affärsmässig flexibilitet och genomtänkt diversifiering i flera dimensioner lägger Pandox grunden för företagets värdeskapande. Ett långsiktigt framgångsrikt och hållbart genomförande av bolagets affärsstrategi förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Rörliga kontantersättningar som omfattas av dessa riktlinjer ska även de syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet. Ersättning till ledande befattningshavare Formerna av ersättning m.m. Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande komponen- ter: fast kontantlön, kortsiktig rörlig kontantersättning baserad på den fasta kontantlönen, kontantbaserade incitamentsprogram (befintligt och konti- nuerligt L TI-program som enligt villkoren numera löper med ett år i taget), pensionsförmåner och andra förmåner. Därutöver möjliggör riktlinjerna ett prestationsbaserat långfristigt kontantprogram kopplat till aktiekursen för medlemmar i koncernledningen och andra nyckelpersoner inom Pandox (”L TIP 2024”). Prestationsvillkoren i L TIP 2024 mäts under perioden 1 januari 2024 – 31 december 2025 och L TIP 2024 ska utbetalas kontant snarast möj- ligt efter den 31 december 2025. Bolagsstämman kan därutöver – och obero- ende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie-, aktiekursrelaterade eller prestationsbaserade ersättningar. Den kortsiktiga rörliga kontantersättningen baserad på den fasta kontant- lönen får uppgå till högst sex månadslöner för den verkställande direktören, och fyra månadslöner för övriga ledande befattningshavare. Därutöver ska verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare kunna erbju- das möjlighet att delta i kontantbaserade incitamentsprogram, vilka, om sådana införs av styrelsen och ersättningsutskottet, ska utformas likt Pandox befintliga kontantbaserade incitamentsprogram. Kriterierna i programmen kan dock variera. Kontantbaserade incitamentsprogram kan vara kontinuer- liga och fortlöpande. För det fall sådana kontantbaserade incitamentspro- gram implementeras ska det inom ramen för detta även fortsättningsvis vara möjligt att erhålla flera årslöner om utväxlingen för bolagets aktieägare under samma period varit mycket god. För verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner vara premiebestämda. Pensionspremierna för premie- bestämd pension ska kunna uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 161 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 162 ===== Not C7, forts. Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner ska inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen. Ytterligare kontant ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningsha- vare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning ska vara affärsmässigt motiverad, stå i proportion till individens fasta lön och inte utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Kriterier för utdelning av rörlig kontantersättning m.m. Den kortsiktiga rörliga kontantersättningen baserad på den fasta lönen och ersättning som utgår under kontantbaserade incitamentsprogram (befintligt och kontinuerligt L TI-program och L TIP 2024), ska vara kopplad till förutbe- stämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning baserad på den fasta ersättningen ska kunna mätas under en period om ett år. Uppfyllelse av kriterier för utbetalning under kontantbaserade incitamentsprogram ska kunna mätas, och avräknas, under en period om ett år men för mål som satts långsiktigt. Kriterierna för såväl kortsiktig som långsiktig rörlig kontantersättning ska vara utformade så att de främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet och avkastning för aktieägarna (för befintligt och kontinuerligt L TI-program gäller tillväxt i cash earnings per aktie, tillväxt i EPRA NRV per aktie samt hållbarhet) genom att exempelvis ha en tydlig koppling till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga utveckling. Kriterierna för kortsiktig rörlig kontantersättning kan också utgö- ras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. Minst en tredjedel (1/3) av erhållen nettobonus i de kontantbaserade incitamentsprogrammen ska under året återinvesteras i aktier i bolaget. Dessa aktier ska behållas åtminstone i två år beräknat från förvärvsdatumet. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriteri- erna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för den bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal och med de begräns- ningar som må följa därav helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder. Ersättning till styrelseledamöter Styrelseledamöters ersättning för arbete i Pandox styrelse beslutas av bolags- stämman. Styrelseledamöter har enbart rätt att erhålla sådant arvode som beslutats om av bolagsstämman. Eventuell ytterligare ersättning kan dock utgå för tjänster som styrelseledamöter tillhandahåller Pandox inom deras respektive expertisområden utanför deras uppdrag som styrelseledamöter. Sådan ersättning ska vara marknadsmässig och regleras i ett konsultavtal som godkänns av styrelsen. Anställningsvillkor Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättning- ens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskot- tets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden för verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare vara högst sex till tolv månader. Vid uppsägning från ledande befattningshavarens sida får uppsäg- ningstiden vara högst sex månader. Vid bolagets uppsägning av verkställande direktören utgår ett avgångsvederlag om arton månadslöner som kan redu- ceras till följd av andra inkomster som den verkställande direktören erhåller. I övrigt utgår inga avgångsvederlag. Beslutsprocess, förändringar och avvikelser, etc Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtmins- tone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Rikt- linjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersätt- ningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsni- våer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättnings- frågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Dessa riktlinjer gäller från årsstämma 2024 tills vidare. Anställningsvillkor ledande befattningshavare För verkställande direktören är den rörliga ersättningen maximerad till 5 månadslöner. För andra ledande befattningshavare är den rörliga ersätt- ningen maximerad till 4 månadslöner. Den rörliga ersättningen baseras på kriterier avseende koncernens resultat och individuellt uppsatta mål. Vidare finns det långsiktiga incitamentsprogram. Mellan företaget och verkställande direktören gäller en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Vid uppsäg- ning från företagets sida erhålls ett avgångsvederlag som uppgår till 18 månadslöner. Avgångsvederlaget avräknas mot andra inkomster. Vid upp- sägning från verkställande direktörens sida utgår inget avgångsvederlag. Mellan företaget och andra ledande befattningshavare gäller en uppsäg- ningstid om 6–12 månader från företagets sida och 6 månader vid egen upp- sägning. Inget avgångsvederlag utgår för andra ledande befattningshavare. Pensionspremien för verkställande direktören ska uppgå till 35% av den pen- sionsgrundande lönen. Övriga ledande befattningshavares pensionspremier baseras på en fastställd policy där avsättningen varierar beroende på löne- nivå och ålder. Incitamentsprogram för anställda Pandox har Incitamentsprogram för ledande befattningshavare och nyckel personer: • Incitamentsprogramen är kontinuerliga, fortlöpande, prestations- och kon- tantbaserat incitamentsprogram baserade på förutbestämda och mätbara finansiella och icke-finansiella kriterier. Styrelse moderbolag 2024: Christian Ringnes, styrelseordförande Jeanette Dyhre Kvisvik Jakob Iqbal Bengt Kjell, vice styrelseordförande Ann-Sofi Danielsson Jon Rasmus Aurdal Ulrika Danielsson Ledande befattningshavare 2024: Liia Nõu, vd Anneli Lindblom, CFO Anders Berg Mattias Bernunger Martin Creydt T obias Ekman Lars Häggström Aldert Shaaphok Caroline Tivéus Jonas T örner Styrelse och ledande befattningshavare 2024: Antal Moderbolaget: 17, varav 6 kvinnor Antal Koncernen: 17 varav 6 kvinnor Medelantalet anställda för koncernen under 2024 uppgick till 1 498 personer (1 380) fördelningen på länder och kön framgår nedan. Koncernen Moderbolaget Medelantal anställda 2024 2023 2024 2023 Kvinnor 759 709 14 17 Män 739 671 23 24 Summa 1 498 1 380 37 41 Styrelse Kvinnor 3 3 3 3 Män 4 4 4 4 Summa 7 7 7 7 Ledande befattningshavare Kvinnor 3 3 3 3 Män 7 7 7 6 Summa 10 10 10 9 Medelantal anställda per land Sverige 37 41 37 41 Belgien 436 452 — — Tyskland 336 318 — — Kanada 91 190 — — Danmark 20 20 — — Finland 24 23 — — Norge 2 1 — — Nederländerna 44 39 — — Storbritannien 508 296 — — Summa 1 498 1 380 37 41 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 162 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 163 ===== D Skatt D1 SKATT REDOVISNINGSPRINCIPER Periodens skatt består av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redo- visas i resultaträkningen, förutom då den underliggande transaktionen redo- visas i övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital och då även tillhörande skatteeffekt inkluderas. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslu- tade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt redovisas enligt balansräkningsmetoden, och upp- skjutna skatteskulder och fordringar redovisas i balansräkningen för alla temporära skillnader mellan bokförda och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Redovisat värde på uppskjutna skattefordringar och under- skottsavdrag prövas vid varje bokslutstillfälle och reduceras om det inte längre är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga för att utnyttjas helt eller delvis. Uppskjuten skatt beräknas enligt lagstadgade skattesatser som har beslutats per balansdagen och förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Den temporära skillnad som uppkommit vid första redovisningen av tillgångar och skulder vid ett tillgångsförvärv redovisas inte som uppskjuten skatt. VäSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Pandox förfogar över skattemässiga förlustavdrag. Pandox har värderat de underskottsavdrag, enligt gällande skatteregler, som kommer att kunna nyttjas mot framtida prognostiserade vinster. Pandox kan dock inte lämna några garantier för att dagens, eller nya skatteregler inte innebär begräns- ningar i möjligheterna att utnyttja underskottsavdragen. SKA TT I RESUL T A TRÄKNINGEN Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Aktuell skatt –318 –375 –137 –217 Uppskjuten skatt –335 292 –22 46 Summa –653 –83 –159 –171 A VST ÄMNING A V EFFEKTIV SKA TT Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Skatt Redovisat resultat före skatt 2 359 –497 1 298 2 187 Inkomstskatt beräkning enligt gällande skattesats2) –486 103 –267 –451 Skatt hänförlig till tidigare år 50 13 –4 0 Ej skattepliktiga intäkter1) 148 61 113 293 Ej avdragsgilla kostnader –240 –103 –1 –12 Ej avdragsgilla ränte kostnader –147 –184 — — Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 34 48 — — Underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt –5 –56 — — Aktivering av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 44 99 — — Justering av temporära skillnader –62 –33 –1 Förändrad skattesats 3 6 — — Effekt skatt utländska bolag 8 –37 — — Årets skatt enligt resultaträkningen –653 –83 –159 –171 1) Skattefri kapitalvinst med anledning av koncernintern försäljning av aktier i dotterbolag, skattefria orealiserade kursvinster samt avräkning av utländsk skatt. 2) Den 1 januari 2024 sänktes bolagsskattesatsen i Österrike till 23%. Omvärdering av uppskjuten skatt har redan skett under 2023. Årets effekt beror på förändringar i tillämplig tysk handelsskattesats för vissa företag. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 163 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 164 ===== Not D1, forts. KONCERNEN UPPSKJUTEN SKA TTEFORDRAN Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Ingående balans underskottsavdrag 227 206 0 0 Aktivering av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 46 97 — 0 Förvärv — — — — Tillkommande underskottsavdrag 7 22 — — Utnyttjade underskottsavdrag –36 –95 — — Omklassificering — — — — Förändrad skattesats — — — — Omräkningsdifferens på utländska underskott 3 –3 — — Utgående balans 247 227 0 0 Ingående balans räntederivat 0 0 54 7 Justerad ingående balans — — — — Årets förändring — — –25 47 Omklassificering till skulder — — — — Förändrad skattesats — — — — Omräkningsdifferens — — — — Utgående balans 0 0 29 54 Ingående balans övriga temporära skillnader 113 99 6 7 Justerad ingående balans –2 0 — — Årets förändring –13 16 3 –1 Förändrad skattesats — — — — Omräkningsdifferens 2 –2 — — Utgående balans 100 113 9 6 Utgående balans skattefordringar 347 340 38 60 Koncernens ansamlade skattemässiga underskott beräknas uppgå till 3 365 (4 822) MSEK den 31 december 2024. Uppskjuten skattefordran har beräk- nats på 1 288 (2 001) MSEK av underskotten. Uppskjuten skattefordran har inte redovisats på skattemässiga underskott om 2 077 (2 820) MSEK där avräkning mot framtida beskattningsbara vinster bedöms vara osäker. Årets förändring av uppskjuten skattefordran har redovisats över resultat- räkningen förutom omräkningsdifferens på utländska underskott. KONCERNEN UPPSKJUTEN SKA TTESKULD MSEK Förvaltnings- fastigheter Rörelse- fastigheter Obeskattade reserver Övriga temporära skillnader Ränte derivat Summa Ingående balans 1 jan 2023 4 507 350 197 18 466 5 538 Justerad ingående balans — — — 0 0 0 Förändring redovisad i resultaträkningen –54 –38 15 80 –250 –247 Försäljning — — — — — 0 Omklassificering — — — — — 0 Förvärv — — — — — 0 Omräkningsdifferens –20 0 0 –2 1 –21 Utgående balans 31 dec 2023 4 433 312 212 96 217 5 270 Ingående balans 1 jan 2024 4 433 312 212 96 217 5 270 Justerad ingående balans — — — 1 0 1 Förändring redovisad i resultaträkningen 315 40 16 –18 –20 333 Försäljning — — — — — 0 Omklassificering — — — — — 0 Förvärv 78 — — — — 78 Omräkningsdifferens 68 14 2 10 0 94 Utgående balans 31 dec 2024 4 894 366 230 89 197 5 776 Uppskjuten skatteskuld avseende förvaltningsfastigheter avser temporära skill nader mellan verkligt värde och justerat skattemässigt värde. Justerings- beloppet utgörs av skillnaden mellan fastighetens redovisade anskaffnings- värde vid förvärsvstidpunkten, efter avdrag för skatterabatt, och fastighetens skattemässiga värde vid förvärvstidpunkten. Uppskjuten skatteskuld avse- ende Rörelsefastigheter avser temporära skillnader mellan anskaffnings- värde och skatte mässigt värde på fastigheterna. Uppskjuten skatteskuld avseende räntederivat avser orealiserade värdeförändringar som inte påverkar beskattningen. Uppskjuten skatt nyttjanderättstillgångar Uppskjutna skatteskulder kopplat till nyttjanderättstillgångar uppgår till 632 (572) MSEK och och uppskjutna skattefordringar kopplade till leasingskulder uppgår till 634 (573) MSEK. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 164 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 165 ===== E Tillgångar E1 FÖRVAL TNINGSFASTIGHETER ALLM äNNA REDOVISNINGSPRINCIPER Förvaltningsfastigheter är fastigheter som innehas i syfte att generera hyres- intäkter samt värdestegringar. Förvaltningsfastigheter innefattar byggnader, mark, markanläggningar samt fastighetsinventarier. Även fastigheter under uppförande och ombyggnation som avses att användas som förvaltningsfas- tigheter när arbetena är färdigställda, klassificeras som förvaltningsfastigheter. Förvaltningsfastigheter redovisas till verkligt värde, vilket fastställs av företagsledningen baserat på fastigheternas marknadsvärde i enlighet med IAS 40. Värdering sker enligt Nivå 3 i IFRS värderingshierarki och baseras på marknadsvärden som skulle utgöra det mest sannolika priset vid en försälj- ning på den öppna fastighetsmarknaden. Den generella definitionen av Nivå 3 är att värderingen baseras på antaganden och bedömningar från företagets sida. Initialt redovisas förvaltningsfastigheter till anskaffningsvärde, vilket inkluderar till förvärvet direkt hänförbara utgifter, därefter till verkligt värde vid varje bokslutstillfälle. Tillkommande utgifter aktiveras då det är sannolikt att före taget erhåller ekonomiska fördelar som är förknippade med utgifterna, med andra ord att utgiften är värdehöjande. Övriga underhållsutgifter samt reparationer resultatförs i den period de uppstår. Rörelsefastigheter som omklassificeras till förvaltningsfastigheter redo- visas till verkligt värde vid omklassificeringstidpunkten. Förändringar i verkligt värde redovisas över resultaträkningen och fö rdelas på realiserade och orealiserade värdeförändringar. Realiserade värde- förändringar avser värdeförändringar för avyttrade fastigheter och orealise- rade värdeförändringar avser övriga värdeförändringar. Värdering Fastigheternas verkliga värde fastställs vid varje enskilt bokslutstillfälle genom bedömning av marknadsvärdet för varje enskild fastighet. Värdering sker kvartalsvis av samtliga fastigheter, om avtal har tecknats avseende köp och försäljning av fastighet utgör i stället avtalat fastighetsvärde grunden för marknadsvärdet vid kommande kvartalsbokslut. Värdet för fastigheterna bedöms med stöd av en kassaflödesmodell med en kalkylperiod om 10 år. Varje enskild hotellfastighets värde utgörs av nuvärdet av det framtida kassaflödet samt restvärdet år 10 diskonterat med marknadens avkastningskrav. Direktavkastningskrav som används i kalky- len har härletts ur försäljningar av jämförbara fastigheter. Faktorer av stor betydelse för värderingen är den framtida intjäningsförmågan genom hyres- utveckling, värdeförändringen i form av förädlingsmöjligheter, fastighetens läge, underhållsskick samt marknadens avkastningskrav. Byggrätter och andra fastigheter där en kassaflödesvärdering inte är tillämplig, marknadsvärderas i stället utifrån ortsprismetoden. Externa värderingar genomförs årligen. Det är Pandox långivare som bestämmer, eller i vissa fall medverkar i beslut om, vilken extern värderare som ska användas, vilka hotellfastigheter som ska värderas och när det ska ske. De externa värderingarna är en viktig referenspunkt för Pandox värde- ringsmodell och uppstår en skillnad mot internt utförd värdering analyseras den för att på så vis utmana modellen och gjorda antaganden. Under 2024 har 100 procent av fastighetsportföljen externvärderats. Förvaltningsfastigheter redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Rörelsefastigheter däremot redovisas till anskaffningsvärde minus avskriv- ningar och nedskrivningar i balansräkningen. Marknadsvärdet för Pandox samtliga fastighetsslag redovisas i informationssyfte bland nyckeltalen och ingår i EPRA NRV-beräkningarna. VäSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Antaganden kassaflöde Pandox hotellhyresavtal är i huvudsak omsättningsbaserade, med eller utan en kontrakterad minimihyra, vilket betyder att hotelloperatörens omsätt- ning har en direkt påverkan på hyresintäkternas storlek. Vid bedömningen av en hotellfastighets framtida intjäningsförmåga beräknas, utöver ett land- specifikt inflationsantagande, de underliggande intäkterna i operatörens (hyresgästens) verksamhet med beaktande och analys av marknadsläget med fokus på utbud, exempelvis att nya hotell byggs eller att hotell upphör med sin verksamhet. Hur efterfrågan utvecklas från exempelvis fritids-/ affärs-/eller mötessegmenten samt effekter på hotellens beläggning, snittpris och marknads andelar i sin konkurrentgrupp. Utifrån marknadsanalysen och hotellspecifika bedömningar (exempelvis nyligen genomförda renove- ringar) beräknas operatörens intäkter prognosticerat per intäktskategori (hotellrum, mötesrum, mat och dryck etc.) och den omsättningsbaserade hyran appliceras enligt avtal för att på så sätt beräkna total omsättningshyra. Generellt sett uppgår de procentuella hyrorna för rumsintäkter till 25–40 pro- cent och övriga intäkter till 5–15 procent. I de fall den beräknade omsätt- ningshyran understiger kontrakterad miniminivå används minimihyresnivån som inbetalning. Med fastighetskostnader avses drift, underhåll, fastighets- skatt, försäkring och tomträttsavgäld. Antaganden avkastningskrav Direktavkastningskraven tar sin utgångspunkt i marknadens direktavkast- ningskrav som i mån av tillgång härletts ur försäljningar av jämförbara hotell- fastigheter. I brist på sådan information väger Pandox samman information om historiska hotellfastighetstransaktioner och ortsprismetoden med fokus på hotellfastighetens skick (tekniskt, produktmässigt), läge (ort, mikroläge), utvecklingsmöjligheter (tillbyggnad, utbyggnad, ändamålsenliga ytor) samt operatörens hyresbetalningsförmåga, hyresavtalets konstruktion och längd, hyresgarantier och finansiella kovenanter. Avkastningskraven har i huvudsak förblivit oförändrade under år 2024. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 165 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 166 ===== Not E1, forts. Förändring per geografisk marknad framgår av nedanstående tabeller: PER GEOGRAFISK MARKNAD 31 DECEMBER 2024 MSEK Sverige Danmark Norge Finland Tyskland Belgien Storbritannien Irland Övriga Summa Ingående balans 15 470 4 063 3 303 4 430 12 600 1 415 12 185 3 760 57 226 Förvärv 0 — — — — — — — 0 Investeringar i befintlig portfölj 322 47 85 39 124 74 38 3 732 Utrangeringar/ Avyttringar — — — — –69 — — — –69 Omklassificeringar — — — — — — — — — Värdeförändring 227 169 124 –144 –22 2 331 –79 608 Valutakursförändring — 139 –58 156 443 50 949 114 1 793 Utgående balans 16 019 4 418 3 454 4 481 13 076 1 541 13 503 3 798 60 290 PER GEOGRAFISK MARKNAD 31 DECEMBER 2023 MSEK Sverige Danmark Norge Finland Tyskland Belgien Storbritannien Irland Övriga Summa Ingående balans 15 436 3 548 3 575 4 511 13 124 1 380 12 283 3 706 57 563 Förvärv 326 — — — — 4 — — 330 Investeringar i befintlig portfölj 156 26 38 15 142 36 79 1 493 Utrangeringar/ Avyttringar — — — — –228 — — — –228 Omklassificeringar — 467 — — — — — — 467 Värdeförändring –447 43 –73 –83 –407 –2 –331 6 –1 294 Valutakursförändring — –21 –237 –13 –31 –3 154 47 –105 Utgående balans 15 470 4 063 3 303 4 430 12 600 1 415 12 185 3 760 57 226 KALKYLANT AGANDEN PER GEOGRAFISKT OMRÅDE 2024 Verkligt värde, MSEK Direktavkastningskrav Diskonteringsränta Intervall, % Snitt, % Intervall, % Snitt, % Sverige 16 019 4,5–7,3 5,5 6,5–9,3 7,5 – varav Stockholm 5 892 4,5–6,2 5,1 6,5–8,2 7,1 – varav Göteborg 2 806 4,6–7,3 5,1 6,6–9,3 7,1 – varav Malmö 1 454 5,5–6,4 5,5 7,5–8,4 7,5 – varav Övriga Sverige 5 867 5,6–6,6 6,0 7,6–8,6 8,0 Danmark 4 418 5,2–6,8 5,7 7,2–8,8 7,7 Norge 3 454 5,5–8,4 6,6 7,5–10,4 8,6 Finland 4 481 5,5–10,0 6,2 7,5–12,0 8,2 Tyskland 13 076 5,7–6,8 6,3 7,7–8,8 8,3 Belgien 1 541 6,6–7,4 7,0 8,6–9,4 9,0 Storbritannien, Irland 13 503 5,8–7,7 6,6 7,8–9,7 8,6 Övriga 3 798 5,3–7,2 6,2 7,3–9,2 8,0 Summa 60 290 4,5–10,0 6,1 6,5–12,0 8,1 KALKYLANT AGANDEN PER GEOGRAFISKT OMRÅDE 2023 Verkligt värde, MSEK Direktavkastningskrav Diskonteringsränta Intervall, % Snitt, % Intervall, % Snitt, % Sverige 15 470 4,5–7,3 5,5 6,7–9,5 7,7 – varav Stockholm 5 670 4,5–6,2 5,1 6,7–8,4 7,3 – varav Göteborg 2 883 4,6–7,3 5,1 6,8–9,5 7,3 – varav Malmö 1 400 5,2–6,4 5,5 7,4–8,6 7,7 – varav Övriga Sverige 5 518 5,6 –6,6 6,1 7,8 –8,8 8,4 Danmark 4 063 5,2–6,8 5,7 7,2–8,8 7,8 Norge 3 303 5,0–8,3 6,3 7,2–10,5 8,5 Finland 4 430 5,4–10,0 6,1 7,4–12,0 8,1 Tyskland 12 600 5,3–6,9 6,3 7,5–9,1 8,5 Belgien 1 415 6,0–7,1 6,6 8,2–9,4 8,8 Storbritannien, Irland 12 185 5,8–8,0 6,6 8,0–10,2 8,8 Övriga 3 760 5,4–6,9 6,1 7,3–8,9 8,0 Summa 57 226 4,5–10,0 6,1 6,7–12,0 8,2 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 166 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 167 ===== Not E1, forts. Känslighetsanalys Nedanstående känslighetsanalys visar hur +/– 1 procentenhets förändring i en parameter isolerat påverkar förvaltningsfastigheternas värde. Känslighets- analysen ska dock tolkas med försiktighet eftersom förändringar i driftnetto och avkastningskrav ofta är sammanlänkade och därmed kan leda till för- ändringar i flera parametrar samtidigt. KÄNSLIGHETSANAL YS VERKLIGT V ÄRDE Förändring Värdeeffekt 2024, MSEK Värdeeffekt 2023, MSEK Direktavkastningskrav +/–0,5pp –4 548 / +5 357 –4 345 / +5 123 Valutakursförändring +/–1% +/–443 +/–418 Hyresintäkter +/–1% +/–608 +/–583 Diskonteringsränta 1) +/–0,5pp –3 500/+ 3 960 –3 273/+ 3 696 Driftnetto 1) +/–1% +/– 569 +/– 547 1) Värdet avser nivå utgång 2024 baserat på 31 omsättningsbaserade hyresavtal utan kontrakte- rad miniminivå och 90 omsättningsbaserade hyresavtal med kontrakterad miniminivå som genererade rörlig hyra utöver miniminivå. I hyresavtal med kontrakterad miniminivå gene- reras omsättningsbaserad hyra först när ackumulerad hyra överstiger miniminivån. I omsättningsbaserade hyresavtal utan miniminivå påverkas hyresintäk- terna omedelbart av förändring i RevPAR. För omsättningsbaserade hyres- avtal med kontrakterad minimihyra gäller att rörlig hyra endast utgår när den ackumulerade totalhyran överstiger den ackumulerade minimihyran – först då påverkas hyresintäkterna av en förändring i RevPAR. För fasta hyresavtal sker normalt årlig indexering. Känslighetsanalysen utgår från det förenklade antagandet att en föränd- ring i hyresintäkten är evig. EFFEKT A V REVPAR-FÖRÄNDRING PER 31 DECEMBER 2024: Förvaltningsfastigheter, intäktseffekt Förändring Intäktseffekt, MSEK RevPAR (antag 50/50-split mellan beläggning och pris) +/– 1% +/– 29 Hotellfastigheterna innehåller framför allt ytor för hotelländamål vilka är fullt uthyrda (Hyresavtal) alternativt drivs i egen regi (Egen drift) och har där- med en vakansgrad om 0 procent. Övriga lokalytor, exempelvis kontor och butiker, utgjorde 2024 cirka 1,3 procent av total fastighetsyta med en vakans- grad om cirka 12 procent. Sammantaget uppgick total vakansgrad i Pandox fastighetsportfölj därmed till cirka 0,2 procent 2024. Väsentliga åtaganden för investeringar i hotellfastigheter Vid utgången av det fjärde kvartalet 2024 uppgick beslutade investeringar för pågående och framtida projekt till motsvarande cirka 569 MSEK, varav 517 MSEK förväntas genomföras under 2025. Under 2024 har totala investeringar samt underhåll uppgått till cirka 732 MSEK respektive 71 MSEK. Större pågående och framtida projekt utgörs av Leonardo Christchurch, Quality Hotel Luleå samt det gemensamma investeringsprogrammet tillsam- mans med Scandic. SPECIFIKA TION A V FASTIGHETSINT ÄKTER OCH RELA TERADE KOSTNADER MSEK 2024 2023 2022 Hotellhyror Fast hyra 216 226 193 Omsättningsbaserad hyra i hyresavtal utan kontrakterad miniminivå 528 615 636 Minimihyra i hyresavtal med kontrakterad miniminivå 2 178 1 989 1 786 Omsättningsbaserad hyra i hyresavtal med kontrakterad miniminivå 747 661 383 Summa hotellhyror 3 669 3 492 2 999 Övriga fastighetsintäkter Övrig hyra (lokaler, butiker, mobilmaster etc) 59 57 53 Övriga intäkter (tillägg, stöd etc) 136 141 255 Summa övriga fastighetsintäkter 195 198 308 Summa totala fastighetsintäkter 3 864 3 690 3 307 Direkta kostnader för förvaltningsfastig- heter som genererat hyresintäkter under perioden (drift- och underhålls kostnader, fastighetsskatt och tomträttsavgäld)1) –298 –291 –245 1) Exklusive fastighetsadministration och försäkringskostnader. Förvaltningsfastigheter redovisas i enlighet med verkligt värdemetoden. För- valtningsfastigheter är fastigheter som innehas i syfte att erhålla hyresintäkter, värdestegring eller en kombination av dessa båda syften. För rörelsefastig- heter, dvs fastigheter där Pandox även verkar som hotelloperatör, se not E2. Av nedanstående tabell framgår förändringen av förvaltningsfastigheternas verkliga värde: V ÄRDEFÖRÄNDRING FÖRV AL TNINGSFASTIGHETER MSEK 2024 2023 Förvaltningsfastigheter, ingående balans (1 januari) 57 226 57 563 + Förvärv 0 330 + Investeringar i befintlig portfölj 732 493 – Utrangeringar/ Avyttringar –69 –228 +/– Omklassificeringar — 467 +/– Värdeförändring 608 –1 294 +/– Valutakursförändring 1 793 –105 Förvaltningsfastigheter, utgående balans (31 december) 60 290 57 226 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 167 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 168 ===== E2 RÖRELSEFASTIGHETER REDOVISNINGSPRINCIPER De fastigheter som används i Egen drift klassificeras som rörelse fastigheter. Rörelsefastigheter redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för avskriv- ningar och eventuella nedskrivningar enligt IAS 16. Rörelsefastigheterna består av ett antal komponenter med olika nyttjandeperioder. Huvudindelningen är byggnader och mark. Ingen avskrivning sker på komponenten mark vars nyttjandeperiod bedöms som obegränsad. Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sanno likt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med till- gången kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer. En tillkommande utgift läggs till anskaffningsvärdet om utgiften avser utbyten av identifierade komponenter eller delar därav. Även i de fall ny komponent tillskapats läggs utgiften till anskaffningsvärdet. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta komponenter, eller delar av kom- ponenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med utbytet. Reparationer kostnadsförs löpande. Avskrivningstiden uppgår till mellan 3 och 200 år beroende på vilken komponent som avses. Följande huvudgrupper av komponenter har identifierats och ligger till grund för avskrivningen på byggnader, linjär avskrivningsmetod tillämpas: – Stomme 150–200 år – Tak 50 år – Fasad 50 år – Inre ytskikt 20 år – Installationer 25 år – Badrum 25 år – Specialanpassningar 50 år – Fast inredning 15–25 år – Markanläggningar 28 år – Inventarier/inredning 3–25 år Använda avskrivningsmetoder, restvärden och nyttjandeperioder omprövas vid varje års slut. KONCERNEN MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Byggnader Ingående anskaffningsvärden 8 353 7 553 Omklassificering –6 –48 Förvärv 3 292 1 246 Avyttringar –634 –392 Investeringar 33 89 Nedskrivningar –25 –84 Omföring från pågående ny-/ombyggnation 17 26 Omräkningsdifferens 489 –37 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 11 519 8 353 Ingående avskrivningar –1 337 –1 400 Omklassificering 0 216 Avyttringar 163 — Försäljningar/Utrangeringar — — Årets avskrivningar –176 –159 Omräkningsdifferens –51 6 Utgående ackumulerade avskrivningar –1 401 –1 337 Planenligt restvärde byggnader 10 118 7 016 Mark Ingående anskaffningsvärden 836 933 Omklassificering — –55 Förvärv/ Avyttringar 495 –41 Omräkningsdifferens 45 –1 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden mark 1 376 836 T otalt utgående planenligt restvärde 11 494 7 852 Pågående arbete rörelsefastighet Ingående anskaffningsvärden 421 220 Omklassificering — –49 Investeringar 213 293 Försäljningar/Utrangeringar — — Omföring från pågående ny-/ombyggnation –29 –35 Omräkningsdifferens 25 –8 Utgående anskaffningsvärden pågående arbete 630 421 Summa rörelsefastigheter 12 124 8 273 Det verkliga värdet (marknadsvärdet) på rörelsefastigheterna överstiger anskaff nings värdet och framgår nedan. För verkligt värde värderingsmetod se not E1. MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Marknadsvärde rörelsefastigheter (inkl. inventarier/inredning) 16 044 11 813 EFFEKT A V REVPAR-FÖRÄNDRING PER 31 DECEMBER 2024: Rörelsefastigheter, intäktseffekt Förändring Intäktseffekt, MSEK RevPAR (antag 50/50-split mellan beläggning och pris) +/– 1% +/– 28 (27) V ÄRDEFÖRÄNDRING RÖRELSEFASTIGHETER, REDOVISAS ENDAST I INFORMA TIONSSYFTE MSEK Rörelsefastigheter, ingående balans (1 januari, 2024) 11 813 + Förvärv 3 884 + Investeringar i befintlig portfölj 292 – Avyttring –637 +/– Värdeförändring 67 +/– Valutakursförändring 625 Rörelsefastigheter, utgående balans (31 december, 2024) 16 044 Väsentliga åtaganden för investeringar i hotellfastigheter Vid utgången av det fjärde kvartalet 2024 uppgick beslutade investeringar för pågående och framtida projekt till motsvarande cirka 1 120 MSEK, varav 583 MSEK förväntas genomföras under 2025. Under 2024 har totala investeringar samt underhåll uppgått till cirka 292 MSEK respektive 147 MSEK. Större pågående och framtida projekt utgörs av DoubleTree by Hilton Brussels City, Radisson Blu Glasgow och det gröna investeringsprogrammet. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 168 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 169 ===== E3 INVENTARIER OCH INREDNING REDOVISNINGSPRINCIPER Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur rapporten över finansiell ställning vid utrange- ring eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning utrangering eller avyttring av tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång utgörs av skillna- den mellan försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Avskrivningsprinciper Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod: – Maskiner och inventarier 3–15 år Tillkommande utgifter Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med till- gången kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer. Moderbolaget Anläggningstillgångar i moderbolaget redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar på samma sätt som för koncernen men med tillägg för eventuella uppskrivningar. Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Ingående anskaffningsvärden 1 419 1 577 23 23 Förvärv — — — — Avyttringar –200 –41 — — Investeringar 47 47 0 0 Omföring från pågående arbete 12 9 — — Försäljningar/utrangeringar — –1 — — Omklassificeringar 6 –174 — — Omräkningsdifferenser 58 2 — — Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 342 1 419 23 23 Ingående avskrivningar –839 –894 –12 –9 Årets avskrivningar –100 –115 –2 –3 Försäljningar/utrangeringar 150 1 — — Omklassificeringar 0 167 — — Omräkningsdifferenser –31 2 — — Utgående ackumulerade avskrivningar –820 –839 –14 –12 Planenligt restvärde 522 580 9 11 E4 KUNDFORDRINGAR Består av hyresfordringar inom Hyresavtal och kundfordringar inom Egen drift. Per 31 december 2024 uppgick totala hyres- och kundfordringar till 419 (445) MSEK. E5 ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Kapitalförsäkring 29 28 29 28 Förskottsbetald ersättning för markutnyttjande 5 5 — — Övriga långfristiga fordringar 59 44 — — Summa 93 77 29 28 E6 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTäKTER Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Förutbetalda kostnader 189 195 67 90 Upplupna hyresintäkter 470 453 — — Summa 659 648 67 90 E7 TILLGÅNGAR SOM INNEHAS FÖR FÖRSäLJNING KONCERNEN MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Tillgångar Marken vid Dorint Parkhotel Bad Neuenahr 20 — Inkråmsöverlåtelse Hotel Pomander — 71 Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning 20 71 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 169 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 170 ===== F1 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTäKTER Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Förskottsbetalda hyror 251 231 — — Upplupna räntekostnader 169 184 16 33 Upplupen fastighetsskatt 5 6 — — Upplupna personalkostnader 137 111 65 31 Övriga förutbetalda intäkter 117 77 — — Upplupna fastighetskostnader 123 34 — — Övriga upplupna kostnader 130 278 — — Övrigt 27 29 25 21 Summa 959 950 106 85 F2 A VSäTTNINGAR REDOVISNINGSPRINCIPER En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsättningen. En avsättning redovisas i rapporten över finansiell ställning när det finns en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar görs med det belopp som är den bästa uppskattningen av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen. Vid försäljning av fastigheter där det förekommer hyresgarantier nuvärdes beräknas det sannolika utflödet av garantiutbetalningar och redovi- sas som avsättning. Tvister kan uppkomma som en del av den löpande verk- samheten men inget väsentligt har påverkat koncernens finansiella ställning. Moderbolaget I moderbolagets balansräkning redovisas avsättningar under egen rubrik. För redovisning av finansiella garantiavtal tillämpar moderbolaget lättnadsregeln i RFR2 som innebär att IFRS 9 Finansiella instrument inte tillämpas. Moder- bolagets finansiella garantiavtal består i huvudsak av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag och redovisas som ansvarsförbindelser. Om det föreligger ett åtagande för moderbolaget redovisas istället det finansiella garanti avtalet som en avsättning. Koncernen Moderbolaget MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Redovisat värde vid periodens ingång 75 77 69 73 Avsättningar som gjorts under perioden 11 35 14 30 Belopp som tagits i anspråk under perioden –31 –37 –35 –34 Redovisat värde vid periodens utgång 55 75 48 69 – varav långfristig del av avsättningarna 43 40 36 34 – varav kortfristig del av avsättningarna 12 35 12 35 Avsättningarna utgörs av avsättning till pension, avsättning till incitaments- program samt avsättning till byggnadsinventarier. Ingående avsättning uppgick för pensioner till 34 (33) MSEK, för incita- mentsprogram till 35 (40) MSEK och övrigt till 6 (4) MSEK. Årets förändring uppgick för pensioner till 1 MSEK, för incitamentspro- gram till –23 MSEK, och för byggnadsinventarier och övrigt till 2 MSEK. Utgående avsättning 35 (34) MSEK pensionsavsättningar, 12 (35) MSEK incitamentprogram samt 8 (6) MSEK avseende byggnadsinventarier och övrigt. F Operativa skulder F3 STäLLDA SäKERHETER, ANSVARSFÖRBINDELSER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER REDOVISNINGSPRINCIPER En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som här- rör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser utom koncernens kontroll eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller inte kan beräknas med tillräcklig till förlitlighet. Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Ställda säkerheter till kreditinstitut För egna skulder ställda säkerheter, fastigheter 34 539 32 143 — — Deposition bank 9 9 — — Garantier för anställda 29 28 28 28 Summa ställda säkerheter 34 577 32 180 28 28 Eventualförpliktelser Borgensförpliktelser för dotterföretag — — 29 793 24 325 Summa eventualförpliktelser — — 29 793 24 325 Fastighetsinteckningarna är ställda som säkerhet för banklån, ovan angivna belopp avser utestående banklån för vilka säkerheter ställts ut. Garantier för anställda avser garantier för tecknade kapitalförsäkringar för fem personer. Eventualförpliktelser utgörs i huvudsak av bankgarantier utställda för dotter bolagens räkning. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 170 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 171 ===== G Finansiering, kapitalstruktur och eget kapital G1 FINANSIELLA INTäKTER OCH KOSTNADER REDOVISNINGSPRINCIPER Finansiella intäkter består av ränteintäkter på likvida medel. Ränteintäkter redovisas med effektivräntemetoden i takt med att de intjänas. Finansiella kostnader avser ränta, avgifter och andra kostnader som uppkommer när Pandox upptar räntebärande skulder. Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto. Derivat används i syfte att ekonomiskt säkra risker för ränteexponering. Räntebetalningar avseende räntederivat (ränteswappar) redovisas som ränte- kostnad i den period de avser. Övrig förändring i räntederivats verkliga värde redovisas på separat rad i årets resultat. Utdelningsintäkter redovisas när rätten till att erhålla utdelning fastställts på respektive dotterföretags årsstämma. Moderbolaget Förväntad utdelning från dotterföretag redovisas i de fall moderföretaget ensamt har rätt att besluta om utdelningens storlek och har fattat beslut om utdelningens storlek innan moderföretaget publicerat sina finansiella rapporter. Koncernen Moderbolaget MSEK 2024 2023 2024 2023 Finansiella intäkter Ränteintäkter 27 31 7 5 Ränteintäkter dotterföretag — — 946 1 095 Utdelning — — 122 1 016 Realisationsresultat vid avyttring av dotterföretag 2 — 1 –45 Valutakurseffekter — — 478 361 Övriga finansiella poster 9 — — — Summa finansiella intäkter 38 31 1 554 2 432 Finansiella kostnader Räntekostnader, lån värderade till upplupet anskaffningsvärde –2 208 –1 974 –408 –412 Räntenetto räntederivat värderade till verkligt värde 739 608 714 595 Räntekostnader dotterföretag — — –580 –422 Finansiella kostnader avseende nyttjanderättstillgångar –119 –108 — — Valutakurseffekter — — –72 — Övriga finansiella poster –121 –132 –21 6 Summa finansiella kostnader –1 709 –1 606 –367 –233 Finansnetto –1 671 –1 575 1 187 2 199 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 171 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 172 ===== G2 FINANSIELLA RISKER OCH RISKHANTERING REDOVISNINGSPRINCIPER Säkring av nettoinvestering Säkringsrelationen löper under ett kvartal där den säkrade posten och säk- ringsinstrumentet identifieras och kopplas vid starten av kvartalet. Säkrad risk är risken att valutakursförändringar i utlandsverksamhetens lokala valuta gentemot SEK orsakar förändringar i värdet av koncernens nettoinvestering när investeringen omräknas till SEK i koncernredovisningen. Enbart koncer- nexterna lån används som säkringsinstrument. Den effektiva delen av valu- taomvärderingen på säkringsinstrumentet redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i omräkningsreserven i eget kapital. Den ineffektiva delen redovisas i finansnettot i resultaträkningen. Det belopp som redovisats i övrigt totalresultat och ackumulerats i omräkningsreserven ska omklassifi- ceras via övrigt totalresultat till resultaträkningen när Pandox helt eller delvis avyttrar dotterbolag. Nettoinvesteringssäkring i utländsk verksamhet Pandox blir i koncernredovisningen exponerat mot valutarisk när utländska enheter inte har samma valuta, SEK, som koncernen. Risken säkras genom att externa lån upptas i lokal valuta. Den effektiva delen av valutaomvärde- ringen på säkringsinstrumentet redovisas i övrigt totalresultat och ackumu- leras i omräkningsreserven i eget kapital. Den ineffektiva delen redovisas i finansnettot i resultaträkningen. Derivat och ränterisk Redovisning av ränterisk sker med uppdelning av räntekostnader respektive värdeförändringar på separata rader. För ekonomisk säkring av prognostise- rade ränteflöden från upplåning till rörlig ränta används ränteswappar där företaget erhåller rörlig ränta och betalar fast ränta. Ränteswappar värderas till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Räntekupongdelen redo- visas löpande i årets resultat som en del av räntekostnaden. Orealiserade för- ändringar i verkligt värde på ränteswappar redovisas i resultatet efter de finansiella posterna på raden för värdeförändringar derivat. Pandox är genom sin verksamhet exponerad mot olika typer av finansiella risker. Med finansiella risker avses fluktuationer i företagets resultat- och balansräkning samt kassaflöde. Pandox är främst exponerad mot finansiella risker såsom ränterisk, likviditetsrisk, refinansieringsrisk, valutarisk och kre- ditrisk. Pandox finanspolicy är ett övergripande ramverk för hantering av finansiella risker i koncernen med syfte att ange riktlinjer och regler för hur finansverksamheten i Pandox koncernen skall bedrivas, definiera finansiella risker och hur dessa skall begränsas, fastställa ansvarsfördelning och adminis- trativa regler samt fungera som vägledning i det dagliga arbetet för CFO och Treasury. Finanspolicyn utvärderas och fastställs av styrelse på årsbasis samt revideras vid behov. Låneavtalen med kreditinstituten är ofta villkorade av att koncernen och dotterbolagen uppfyller vissa på förhand fastställda nyckeltal och villkor. Utöver detta finns det vissa särskilda förebehåll och begränsningar i låne- avtalen avseende ytterligare skuldsättning, garantiåtaganden och pantsätt- ningar, väsentlig ändring av verksamheten samt förvärv och avyttringar, med mera. Pandox skuldfinansiering består uteslutande av kreditfaciliteter från 15 nordiska och internationella banker samt AMF Tjänstepension AB, i huvudsak mot säkerhet i fastighet. Kortfristiga kreditfaciliteter med en löptid mindre än ett år uppgår till 2 477 MSEK. Pandox finansiella kovenanter på koncernnivå utgörs av belåningsgrad och räntetäckningsgrad. I tillägg har flertalet av koncernens banklån kovenanter på portföljnivå som bland annat mäter belåningsgrad, räntetäckningsgrad och lönsamhet i relation till skuld, isolerat för den underliggande säkerställda fastighetsportföljen. Samtliga koncernens kovenanter har varit uppfyllda under hela 2024 och det finns inga konkreta indikationer på framtida kovenantbrott. Pandox hållbarhetslänkade lånevolym uppgår per 31 december 2024 till 15 458 MSEK. Banklånens kreditmarginal kopplas till det årliga utfallet av tre väldefinierade hållbarhetsmål inom miljö, socialt och styrning (ESG). Uppfyllda mål innebär en rabatterad kreditmarginal och icke-uppfyllda mål innebär ett marginalpåslag. Pandox har även ett grönt lån som per 31 decem- ber 2024 uppgår till 1 588 MSEK, för vilket de underliggande tillgångarna kvalificerar som ”gröna” och så länge denna gröna klassificering kvarstår ger Pandox en reducerad kreditmarginal. Räntebärande skulder och krediter Per den 31 december 2024 uppgick krediter till 38 554 MSEK. Outnyttjade långfristiga kreditfaciliteter uppgick till 2 783 (2 378) MSEK och emitterad volym under företagscertifikatprogrammet uppgick till 1 232 (816) MSEK. Pandox har ett svenskt företagscertifikatprogram med ett rambelopp om totalt 5 000 MSEK. Programmets syfte är att sänka finansieringskostnaderna samt därutöver diversifiera finansieringsstrukturen. Emitterade företagscertifi- kat backas till fullo upp av existerande långfristiga ej utnyttjade kreditfaciliteter. SKULDÖVERSIKT OCH OUTNYTTJADE KREDITER 31 DECEMBER 2024 MSEK Förfallodag Räntebas T otal kredit Utnyttjat belopp Out nyttjat belopp Banklån 0–5 år Rörlig 33 784 33 784 0 Revolverande kreditfaciliteter 0–3 år Rörlig 4 770 755 4 015 Företagscertifikat 0–1 år Rörlig — 1 232 –1 232 Summa kreditfaciliteter 38 554 35 771 2 783 Ränterisk Ränterisk är risken för att det verkliga värdet och framtida kassaflöden påver- kas av förändringar i marknadsräntor genom löpande räntekostnader för lån och derivatinstrument, samt genom marknadsvärdesförändringar i derivatin- strument. Ränteriskstrategin utgörs av en kombination av kort och lång ränte- bindningstid där ränteswapar används för att åstadkomma önskad räntebind- ningstid. Ränteriskstrategin tar hänsyn till bolagets aggregerade tillgångar och skulder inklusive derivat. Ränteriskstrategin uttrycks som en normportfölj som definierar risklimiter och maximalt avvikelsemandat för respektive löp- tid. Pandox ränte- och kapitalbindning förhåller sig på total nivå enligt nedan. RÄNTE- OCH KAPIT ALBINDNING Genomsnittlig räntebind ningstid, år Genomsnittlig ränta, % Kapital- bindning, år 2024 2,7 4,0 2,6 2023 3,9 4,2 2,3 FÖRFALLOSTRUKTUR A VSEENDE RÄNTEBINDNING 31 DECEMBER 2024 T otal räntebindning Räntebindning derivat Löptid (MSEK) Belopp 1) Andel, % Voly m Andel, % Genomsnitts- ränta derivat % 0–2 år 17 102 48% 7 271 28% 0,7 2–4 år 9 596 27% 9 596 37% 1,2 4–6 år 3 563 10% 3 563 14% 0,6 6–8 år 3 642 10% 3 642 14% 2,2 8–10 år 1 868 5% 1 868 7% 3,2 >10 år — — — — — Summa 35 771 100% 25 940 100% 1,3 1) Andel av kredit som har en räntebindning som förfaller under perioden. FÖRFALLOSTRUKTUR A VSEENDE RÄNTEBINDNING 31 DECEMBER 2023 T otal räntebindning Räntebindning derivat Löptid (MSEK) Belopp 1) Andel, % Voly m Andel, % Genomsnitts- ränta derivat % 0–2 år 9 981 30% 1 526 6% –0,3 2–4 år 6 789 21% 6 789 28% 0,4 4–6 år 8 644 26% 8 644 35% 1,0 6–8 år 3 358 10% 3 358 14% 1,2 8–10 år 4 188 13% 4 188 17% 3,7 >10 år — — — — — Summa 32 960 100% 24 504 100% 1,2 1) Andel av kredit som har en räntebindning som förfaller under perioden. KÄNSLIGHETSANAL YS A VSEENDE RÄNTEFÖRÄNDRINGAR FÖR 2024 RESPEKTIVE 2023 Nedanstående tabell visar förändringen i olika scenarier. 2024 2023 Förändring Resultat före värdeföränd- ringar, MSEK Förändring Resultat före värdeföränd- ringar, MSEK Nuvarande räntebind- ning förändrat ränte- läge, med derivat +/–1% –/+86 +/–1% –/+75 Nuvarande räntebind- ning förändrat ränte- läge, utan derivat +/–1% –/+345 +/–1% –/+320 Omvärdering av ränte- derivat vid förskjut- ning av räntekurvor +/–1% +/–800 +/–1% +/–1 067 Ovanstående är resultateffekten vid specifika ränteförändringar som efter justering för skatt leder till samma effekt på eget kapital. Derivat redovisas löpande till verkligt värde i rapport över finansiell ställning, och värdeföränd- ringen som inte är kassaflödespåverkande redovisas i årets resultat. Valutarisk Valutarisk är risken att det verkliga värdet eller framtida kassaflöden påver- kas till följd av förändrade valutakurser. Pandox minskar valutaexponeringen i utländska investeringar genom att uppta lån i lokal valuta. Eget kapital valutasäkras vid behov inför förvärv, investeringar och avyttringar för att undvika värdeförändringar i det eget kapital. De utländska verksamheterna har i huvudsak både intäkter och kostnader i lokal valuta vilket gör att valutaexponering till följd av löpande flöden är begränsad. Lån och fastighetsinvesteringar till marknadsvärdering fördelar sig på olika valutor enligt nedan. Snittränta inklusive marginal lån. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 172 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 173 ===== BELÅNINGSGRAD OCH LÅN I RESPEKTIVE V ALUT A 31 DECEMBER 2024 MSEK 1) SEK DKK EUR CHF CAD NOK GBP T otalt Andel, % Ränta, %2) Summa räntebärande skulder 7 484 2 388 15 900 548 0 923 8 528 35 771 100% 4,0% Andel förfall i valuta, % 20,9 6,7 44,4 1,5 0,0 2,6 23,8 100 Genomsnittlig ränta % 3,1 3,2 3,3 3,8 0,0 4,8 6,2 4,0 Genomsnittlig räntebindningstid, år 2,8 0,8 2,9 0,2 0,0 3,4 3,0 2,7 Verkligt värde fastigheter 16 019 4 418 32 648 912 0 3 455 18 883 76 334 BELÅNINGSGRAD OCH LÅN I RESPEKTIVE V ALUT A 31 DECEMBER 2023 MSEK 1) SEK DKK EUR CHF CAD NOK GBP T otalt Andel, % Ränta, %2) Summa räntebärande skulder 6 781 2 049 15 712 547 0 1 109 6 762 32 960 100% 4,2% Andel förfall i valuta, % 20,6 6,2 47,7 1,7 0 3,4 20,5 100,0 — — Genomsnittlig ränta % 3,2 3,9 3,6 4,5 0 5,8 6,3 4,2 — — Genomsnittlig räntebindningstid, år 4,5 1,3 3,9 0,2 0,0 4,7 4,3 3,9 — — Verkligt värde fastigheter 15 470 4 063 31 396 957 631 3 303 13 219 69 039 — — 1) Värdena i tabellerna är omräknade till MSEK. 2) Genomsnittlig ränta inklusive bankens marginal, räntan beräknas på totalt utnyttjat kreditutrymme. FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER PER V ALUT A 31 DECEMBER 2024, MILJONER I LOKAL V ALUT A SEK DKK EUR CHF CAD NOK GBP T otalt SEK Tillgångar 18 309 3 877 2 770 77 6 3 599 1 619 80 689 Varav Finansiella tillgångar 1 178 976 165 1 1 3 46 2 937 Skulder 12 380 1 961 1 633 51 1 3 210 823 46 994 Varav Finansiella skulder 8 015 1 550 1 306 45 0 947 666 36 086 Effekt på resultat (MSEK) +/–10% växelkurs — +/–30 +/–42 +/–3 +/–5 +/–9 +/–20 +/–93 Effekt på finansiella tillgångar och skulder (MSEK) +/–10% växelkurs — +/–88 –/+1 310 –/+54 +/–0 –/+92 –/+858 –/+2 401 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER PER V ALUT A 31 DECEMBER 2023, MILJONER I LOKAL V ALUT A SEK DKK EUR CHF CAD NOK GBP T otalt SEK Tillgångar 18 005 3 687 2 711 82 100 3 362 1 294 73 208 Varav Finansiella tillgångar 1 557 929 121 1 8 4 32 2 826 Skulder 17 388 939 1 386 52 12 2 999 593 43 483 Varav Finansiella skulder 13 272 574 1 075 46 3 1 042 465 33 582 Effekt på resultat (MSEK) +/–10% växelkurs — +/–12 +/–1 +/–0 +/–15 +/–4 +/–154 +/–186 Effekt på finansiella tillgångar och skulder (MSEK) +/–10% växelkurs — +/–52 –/+1 059 –/+54 +/–4 –/+102 –/+552 –/+1 711 Not G2, forts. Likviditets- och refinansieringsrisk Likviditetsrisk är risken för att inte ha tillräcklig betalningsberedskap för att möta betalningsförpliktelser när dessa förfaller till betalning. Upprättandet av en konsoliderad likviditetsprognos utgör basen för bolagets upplånings- eller placeringsbehov samt kontroll av den totala likviditetsreserven. Pandox likvi- ditetsreserv uppgick vid årets slut till 4 069 (3 146) MSEK, och är fördelad enligt nedanstående tabell. Refinansieringsrisk är risken att ett företag inte kan erhålla finansiering eller att finansiering endast kan erhållas till avsevärt ökade kostnader. Lånens förfallotider ska, i syfte att minska refinansieringsrisken, fördelas jämnt över tiden för att minska risken att en stor andel lån omsätts vid en och samma tidpunkt. MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Likvida medel 1 286 769 Outnyttjade kreditlöften 2 783 2 378 T otal likviditetsreserv 4 069 3 146 Förfallostruktur på finansiella skulder framgår av nedanstående tabell. Räntor beräknat enligt gällande villkor vid respektive tidpunkt. FÖRFALLOSTRUKTUR FINANSIELLA SKULDER 31 DECEMBER 2024, MSEK Förfall Övriga skulder1) Krediter2) Ränta, lån och derivat3) 2025 — 2 477 96 Förfall 0–1 mån 369 — — Förfall 1–3 mån — — — Förfall 3–12 mån — 2 477 — 2026 — 4 610 148 2027 — 20 860 666 2028 — 9 306 460 2029 — 1 301 68 Summa 369 38 554 1 341 FÖRFALLOSTRUKTUR FINANSIELLA SKULDER 31 DECEMBER 2023, MSEK Förfall Övriga skulder1) Krediter2) Ränta, lån och derivat3) 2024 — 8 760 350 Förfall 0–1 mån 333 — — Förfall 1–3 mån — 744 — Förfall 3–12 mån — 8 016 — 2025 — 12 577 414 2026 — 4 885 185 2027 — 285 14 2028 — 8 831 423 Summa 333 35 337 1 386 1) Leverantörsskulder och övriga finansiella skulder förfaller normalt till betalning inom 30 dagar och har därmed klassificerats enligt detta i ovan tabeller. 2) Exklusive kontraktuell amortering. Inklusive outnyttjat belopp. Kontraktuell amortering uppgick till 349 (395) MSEK. 3) Beräkning baserad på utgående balans respektive år , och aktuella räntor per samma datum och en implicerad årlig räntekostnad för de olika förfallsperioderna. Kreditrisk Kreditrisk är risken för att en motpart inte kan uppfylla sina finansiella åtaganden mot Pandox. Kreditrisk uppstår bland annat vid placering av likviditets överskott, vid tecknande av derivatkontrakt samt vid utställda kreditavtal. Risken sprids genom användning av flera parter och endast god- kända mot parter får användas. Tillåtna motparter vid tecknande av kredit- löften, revolverande faciliteter och derivatinstrument är nordisk motpart med rating om antingen minst A– (S&P) eller minst A3 (Moody’s) eller annan motpart med rating om antingen minst A (S&P) eller minst A2 (Moody’s). Pandox har en väldiversifierad fastighetsportfölj vars hyresgäster kän- netecknas av väletablerade, stabila och solida hyresgäster, vilket minskar kredit risken på kundfordringarna. En ytterligare faktor som reducerar den potentiella kreditrisken är Pandox operativa beredskap vilket gör att man vid behov snabbt kan ta över den operativa verksamheten i fastigheten och på så sätt säkra kassaflödet. Uthyrningsgraden i Pandox helägda fastighetsportfölj uppgick till närmare 100 procent och de vakanta ytorna utgjordes av butiks- och kontorslokaler. Reserveringar för osäkra kundfordringar sker individu- ellt, dvs varje enskilt kundsaldo analyseras i reskontran. Kapitalhantering Pandox finansiella ställning följs i första hand upp baserat på belåningsgrad, policyintervall 45–60 procent. Den interna uppföljningen av finansiell ställ- ning fokuserar inte på eget kapital. Belåningsgraden uppgick vid utgången av 2024 till 45,2 (46,6) procent. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 173 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 174 ===== G3 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER, KA TEGORIINDELNING, VERKLIGT VäRDE OCH KVITTNING REDOVISNINGSPRINCIPER Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i rapporten över finansiell ställning inkluderar bland tillgångarna likvida medel, lånefordringar, hyres- och kund- fordringar samt derivat. Bland skulderna återfinns leverantörsskulder, låne- skulder samt derivat. En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapporten över finan- siell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapporten över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Relevanta kategorier är följande: Finansiella tillgångar (och skulder) värderade till upplupet anskaffningsvärde Kategorin avser finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Exempel på tillgångar i denna kategori är kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder och räntebärande skulder. Dessa tillgångar (och skulder) värderas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränte- metoden. Hyresfordringar och andra fordringar redovisas till det belopp som beräknas inflyta, dvs efter avdrag för osäkra fordringar. Finansiella tillgångar (och skulder) värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella instrument i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultatet. Till denna kategori hör derivatinstrument. Pandox utnyttjar inte möjligheten att värdera andra finansiella instrument till verkligt värde. Finansiella tillgångar (och skulder) värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Finansiella instrument i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i övrigt totalresultat. Se vidare not G2, redovisningsprinciper rörande säkringsredovisning. Övriga finansiella skulder Lån samt övriga finansiella skulder, t.ex. leverantörsskulder, ingår i denna kategori. Skulderna värderas till upplupet anskaffningsvärde med tillämp- ning av effektivräntemetoden. Redovisning i och borttagande från rapporten över finansiell ställning En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapporten över finansiell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och en avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte har skickats. Kundford- ringar tas upp i rapporten över finansiell ställning när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet före- ligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapporten över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett netto- belopp i rapporten över finansiell ställning endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. VERKLIGA V ÄRDEN PÅ FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 31 DECEMBER 2024, MSEK Kategori Finansiella tillgångar/skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Övriga långfristiga fordringar 93 — — Hyres- och kundfordringar 419 — — Derivat Nivå 2 — 1 139 — Likvida medel 1 286 — — Summa finansiella tillgångar 1 798 1 139 — Långfristiga räntebärande skulder 33 175 1) — — Derivat Nivå 2 — 183 — Kortfristiga räntebärande skulder 2 359 1) — — Leverantörsskulder 369 — — Summa finansiella skulder 35 903 183 — 31 DECEMBER 2023, MSEK Kategori Finansiella tillgångar/skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Övriga långfristiga fordringar 77 — — Hyres- och kundfordringar 445 — — Derivat Nivå 2 — 1 535 — Likvida medel 769 — — Summa finansiella tillgångar 1 291 1 535 — Långfristiga räntebärande skulder 24 1901) — — Derivat Nivå 2 — 479 — Kortfristiga räntebärande skulder 8 5801) — — Leverantörsskulder 333 — — Summa finansiella skulder 33 103 479 — 1) Uppläggningskostnader om 237 (189) MSEK har reducerat den räntebärande skulden i balansräkningen. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 174 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 175 ===== Not G3, forts. V erkliga värden på finansiella tillgångar och skulder De finansiella instrument för vilka verkligt värde är väsentligt att bedöma närmare utgörs av de räntebärande skulderna och derivat; övriga finansiella instrument har antingen en kort löptid eller uppgår till oväsentliga belopp. Lånen löper med korta räntor som motsvarar marknadsräntorna per balans- dagen och företagets marginal på lånen bedöms motsvara den marginal som skulle erhållas per balansdagen. Bedömningen är sammantaget att det redo- visade värdet på upplåningen utgör en rimlig approximation av det verkliga värdet. Derivaten, som utgörs av ränte swappar, värderas i nivå 2 i verkligt värde- hierarkin – det vill säga baserat på indata som är direkt eller indirekt observer- bara för tillgången eller skulden, utan inslag av betydande indata som inte är observerbara marknadsdata. Det verkliga värdet baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktens villkor och förfallodagar med utgångspunkt i aktuella marknadsräntor. För att fastställa verkligt värde används marknadsräntor för respektive löptid noterade på bokslutsdagen. Kvittning Koncernens räntederivatavtal ingår under International Swaps and Derivatives Association (ISDA) master netting-avtal. Avtalen innebär att när en motpart inte kan reglera sina åtaganden enligt samtliga transaktioner avbryts avtalet och alla utestående mellanhavanden regleras med ett nettobelopp. ISDA- avtalen uppfyller inte kriterierna för kvittning i rapport över finansiell ställ- ning. I övrigt förekommer inga master netting-avtal för Pandox finansiella instrument. G4 EGET KAPITAL REDOVISNINGSPRINCIPER Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande, vilka utgörs av den vinst- eller förlust- andel och de nettotillgångar i koncernföretag som inte tillkommer moder- bolagets aktie ägare, redovisas som en särskild post i koncernens eget kapital. I rapport över totalresultat för koncernen ingår den andel som tillfaller innehav utan bestämmande inflytande i årets totalresultat. Resultat per aktie Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänför- ligt till moderbolagets ägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Inga potentiella stamaktier som skulle kunna ge utspädning förekommer för närvarande. Poster i eget kapital Aktiekapital Aktiekapitalet består av 75 000 000 A-aktier och 119 603 000 B-Aktier, sammanlagt 194 603 000 (183 849 999) aktier med ett kvotvärde om 2,50 SEK per aktie, till ett sammanlagt värde av 487 MSEK. Se vidare information på sidan 49 under avsnitt ”Aktien och kapitalmarknaden”. Övrigt tillskjutet kapital Övrigt tillskjutet kapital består av kapital som är tillskjutet av Pandox ABs ägare i form av nyemission och aktieägartillskott. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Koncernen presenterar sina finansiella rapporter i miljoner svenska kronor. Omvärderingsreserv Omvärderingsreserven innehåller verkligt värde förändringar som uppstår vid omklassificering av hotellfastigheter mellan Pandox två affärssegment, Egen drift och Hyresavtal. Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Balanserade vinstmedel består av upparbetade vinstmedel från tidigare år, inklusive årets resultat. Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av förvaltningsfastigheter, samt minoritetens andel av Årets resultat och Övrigt totalresultat minskat med minoritetens utdelning. Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning om 4,25 (4,00) SEK per aktie, totalt cirka 827 (735) MSEK. Data per aktie Genomsnittligt antal aktier för beräkning av resultat per aktie uppgår till 186 866 813. Årets resultat efter skatt per aktie uppgår till 9,04 kr (1 689 000 000/186 866 813). AKTIEKAPIT ALETS UTVECKLING Förändring i antal aktier Antal aktier efter transaktionen Aktiekapital, SEK År Händelse B A B A T otalt Förändring T otalt 1994 Bildande 2 500 — 2 500 — 2 500 150 000 150 000 1995 Nyemission 1 250 000 — 1 252 500 — 1 252 500 75 000 000 75 150 000 1995 Fondemission 1 247 500 — 2 500 000 — 2 500 000 74 850 000 150 000 000 1997 Split 4:1 7 500 000 — 10 000 000 — 10 000 000 — 150 000 000 1998 Nyemission 5 000 000 — 15 000 000 — 15 000 000 75 000 000 225 000 000 2000 Nyemission 9 900 000 — 24 900 000 — 24 900 000 148 500 000 373 500 000 2013 Nyemission 100 000 — 25 000 000 — 25 000 000 1 500 000 375 000 000 2015 Nytt aktieslag och aktiesplit 6:1 50 000 000 75 000 000 75 000 000 75 000 000 150 000 000 — 375 000 000 2016 Nyemission 7 499 999 — 82 499 999 75 000 000 157 499 999 18 749 998 393 749 998 2017 Nyemission 10 000 000 — 92 499 999 75 000 000 167 499 999 25 000 000 418 749 998 2019 Nyemission 16 350 000 — 108 849 999 75 000 000 183 849 999 40 875 000 459 624 998 2024 Nyemission 10 753 001 — 119 603 000 75 000 000 194 603 000 26 882 502 486 507 500 Källa: Euroclear, Pandox. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 175 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 176 ===== G5 NYTTJANDERäTTSTILLGÅNG OCH LEASINGSKULD REDOVISNINGSPRINCIPER Pandox tillämpar lättnadsreglerna avseende leasingavtal där den underlig- gande tillgången har ett lågt värde samt leasing på maximalt 12 månader ej medtas. Leasingavgiften fördelas mellan amortering och betalning av ränta samtidigt som de leasingavgifterna som tidigare redovisats som externa kostnader ersätts av avskrivningskostnader på nyttjanderätterna. För beräk- ning av nyttjanderättstillgången och leasingskulden tillämpar Pandox en bedömd finansieringskostnad i lokal valuta utifrån de olika leasingavtalens löptider. Pandox inkluderar tre balansposter i balansräkningen: nyttjanderätts- tillgång samt långfristig leasingskuld och kortfristig leasingskuld. I resultat- räkningen redovisas den finansiella komponenten i finansnettot på raden ”Finansiella kostnader avseende nyttjanderättstillgångar”. När tillämpligt används den implicita räntan utifrån avtal och för övriga nyttjanderättstillgångar har marginallåneräntan använts. Räntespannet är mellan 1,67 procent till 6,65 procent. Innehavaren av en tomträtt i Sverige har en rätt att använda marken på mycket lång tid och i vissa beskrivningar från kommuner anges ”i princip evig tid”. Genom detta ska det diskonterade värdet av tomträttsavgälder redovisas, enligt IFRS 16, som en evig nyttjanderättstillgång och leasingskuld i balans räkningen. Den erlagda tomträttsavgälden redovisas till fullo som en finansiell kostnad. Pandox har tomträtts- eller andra hyresavtal för mark i andra länder än Sverige. Dessa avtal är strukturerade på olika sätt, men förlängs van- ligtvis och utifrån det bedöms att dessa avtal hanteras på samma sätt som svenska tomträtter. Lokaler redovisas till diskonterade värden i balansräkningen som en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld. I resultaträkningen skrivs nyttjande- rättstillgången av över avtals tiden och betalning som sker till hyresvärd/leasing- givare redovisas dels som amortering på leasingskulden, dels som räntekost- nad i resultaträkningen. För lokaler är förlängningsoption tillämplig, men då dessa inte bedömts väsentliga har de inte medräknats i leasingperioden. T otala leasingkostnader som ej inräknas inom ramen för IFRS 16, inklusive lågvärdes leasing och korta leasingavtal uppgår till oväsentliga belopp. Även eventuella rörliga delar uppgår till oväsentliga belopp varför inte heller anges separat. T otalt kassaflöde under året hänförligt till nyttjanderättstillgångar uppgår till cirka 148 (139) MSEK. LÖPTIDSANAL YS LEASINGSKULDER 2024 Förväntas att regleras inom Mindre än 6 månader Mellan 6 och 12 månader Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 3 år Mellan 3 och 4 år Mellan 4 och 5 år Mer än 5 år Summa avtals enliga kassaflöden Redovisat värde leasingskuld Leasingskulder 13 18 29 23 22 22 3 039 3 165 3 165 LÖPTIDSANAL YS LEASINGSKULDER 2023 Förväntas att regleras inom Mindre än 6 månader Mellan 6 och 12 månader Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 3 år Mellan 3 och 4 år Mellan 4 och 5 år Mer än 5 år Summa avtals enliga kassaflöden Redovisat värde leasingskuld Leasingskulder 13 17 28 26 21 21 2 729 2 856 2 856 NYTTJANDERÄ TTSTILLGÅNGAR MSEK T omträtter Lokaler Fordon Övrigt T otalt Ingående balans 1 januari 2023 3 014 199 3 2 3 218 Nya avtal/investeringar — — 2 — 2 Ändrad leasingavgift, löptid eller ränta –351 — — — –351 Avyttringar och utrangeringar –9 — — –1 –10 Avskrivningar — –28 –2 –1 –31 Valutakursdifferenser 18 1 0 1 20 Utgående balans 31 dec 2023 2 672 172 3 1 2 848 MSEK T omträtter Lokaler Fordon Övrigt T otalt Ingående balans 1 januari 2024 2 672 172 3 1 2 848 Nya avtal/investeringar — — 3 — 3 Ändrad leasingavgift, löptid eller ränta 219 — 0 1 220 Avyttringar och utrangeringar — — 0 0 0 Avskrivningar — –27 –2 –1 –30 Valutakursdifferenser 110 6 0 0 116 Utgående balans 31 dec 2024 3 000 151 4 1 3 156 LEASINGSKULDER MSEK 31 Dec 2024 31 Dec 2023 Kortfristiga 31 30 Långfristiga 3 134 2 826 Summa leasingskulder 3 165 2 856 REDOVISADE BELOPP I RESUL T A TRÄKNINGEN MSEK 2024 2023 Finansiella kostnader avseende nyttjanderättstillgångar 1) –119 –108 Avskrivningar avseende nyttjanderättstillgångar – inom kostnader Egen drift samt central a dministration –30 –31 1) Varav erlagd tomträttsavgäld uppgår till 112 (100) MSEK. NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 176 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 177 ===== H Koncernstruktur H1 ANDELAR I DOTTERFÖRETAG MODERBOLAGET MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Ingående anskaffningsvärden 13 773 8 925 Förvärv 4 149 2 113 Lämnade aktieägartillskott 85 2 736 Avyttrade dotterföretag — –1 Summa ackumulerade anskaffningsvärden 18 007 13 773 Ingående nedskrivningar –1 546 –1 494 Nedskrivning — –51 Utgående ackumulerade nedskrivningar –1 546 – 1 546 Utgående balans 16 461 12 227 Aktier i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemeto- den. Pandox AB har 33 direktägda företag enligt nedan tabell och äger genom dessa ytterligare 192 företag. Fullständig förteckning över samtliga andelar i dotterföretag finns tillgänglig hos Pandox AB, T otalt äger koncernen 73 bolag i Sverige, 38 i Tyskland, 23 i Storbritannien, 19 i Norge, 18 i Nederländerna, 17 i Finland, 13 i Belgien, tolv i Danmark, fyra i Kanada, fyra i Österrike, tre på Irland samt ett i Schweiz. Direktägda dotterföretag Org. nr. Säte Antal aktier Andel kapital/röster HOT AB Förvaltning AB 556475-5592 Stockholm, Sverige 1 000 100 Pandox Förvaltning AB 556097-0815 Stockholm, Sverige 5 500 100 Hotab 6 AB 556473-6352 Stockholm, Sverige 1 000 100 Fastighets AB Grand Hotell i Helsingborg 556473-6329 Stockholm, Sverige 1 000 100 Pandox Fastighets AB 556473-6261 Stockholm, Sverige 1 000 100 Fastighets AB Stora Hotellet i Jönköping 556469-4064 Stockholm, Sverige 1 000 100 Pandox Belgien AB 556495-0078 Stockholm, Sverige 1 000 100 Hotellus Holding AB 556475-9446 Stockholm, Sverige 1 000 100 Fastighets AB Hotell Kramer 556473-6402 Stockholm, Sverige 1 000 100 Pandox Luxemburg AB 556515-9216 Stockholm, Sverige 10 000 100 Pandox i Halmstad AB 556549-8978 Stockholm, Sverige 1 000 100 Pandox i Borås AB 556528-0160 Stockholm, Sverige 1 000 100 Hotellus Mellansverige AB 556745-4656 Stockholm, Sverige 100 000 100 Grand i Borås Fastighets AB 556030-7083 Stockholm, Sverige 6 506 100 Hotellus International AB 556030-2506 Stockholm, Sweden 7 480 000 100 Hotellus Östersund AB 556367-3697 Stockholm, Sverige 1 000 100 Ypsilon Hotell AB 556481-4134 Stockholm, Sverige 1 000 100 Pandox Kolmården AB 556706-8316 Stockholm, Sverige 100 000 100 Hotellus Sverige Ett AB 556778-8699 Stockholm, Sverige 1 000 100 Sech Holding AB 556819-2214 Stockholm, Sverige 357 000 100 Pandox Portfölj 2 AB 556982-7040 Stockholm, Sverige 500 100 Pandox Sollentuna Centrum 12 AB 556660-3949 Stockholm, Sverige 1 000 100 Pandox Sweden AB 556942-1687 Stockholm, Sverige 500 100 Pandox Operations AB 556980-3207 Stockholm, Sverige 50 000 100 Pandox i Malmö AB 556704-3723 Malmö, Sverige 1 000 100 Hotellus Denmark A/S 28970927 Danmark 5 000 100 Le Nouveau Palace SA 0423.048.375 Belgien 3 000 99,971) Immo Hotel BCC NV 0535.679.926 Belgien 68 070 100 Pandox Royale SA 0476.704.322 Belgien 68 808 99,992) Pandox Belgium NV 0890.427.732 Belgien 100 000 99,993) Pandox RMC BVBA 0552.929.692 Belgien 1 000 99,004) Convention Hotel International AG CHE-101.458.856 Schweiz 14 000 100 Pandox Peak Ltd 14593162 Storbritannien 1 001 100 1) Le Nouveau Palace SA ägs till 0,03 procent av Hotellus International AB, vilket är helägt av Pandox AB (publ). 2) Pandox Royale SA ägs till 0,01 procent av Hotellus International AB, vilket är helägt av Pandox AB (publ). 3) Pandox Belgium NV ägs till 0,01 procent av Hotellus International AB, vilket är helägt av Pandox AB (publ). 4) Pandox RMC BVBA ägs till 1 procent av Hotellus International, vilket är helägt av Pandox AB (publ). NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 177 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 178 ===== I Kassaflödesanalys I1 SPECIFIKA TION ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN REDOVISNINGSPRINCIPER Likvida medel består av bankmedel. Pandox redovisar kassaflödesanalysen enligt den indirekta metoden. Vid indirekt metod är utgångspunkten årets resultat före skatt och justeringar görs för resultatposter som inte är kassa- flödespåverkande och för förändringar i rörelsekapital. Vid förvärv eller försäljning av bolag redovisas endast kassaförändringen. I kassa flödet från finansieringsverksamheten redovisas kassatransaktioner till följd av företagets finansiering. KONCERNEN MSEK 2024 2023 Förvärv av hotellfastigheter och andra affärsenheter Förvärvade tillgångar och skulder Förvaltningsfastigheter — 312 Rörelsefastigheter 3 790 1 153 Kortfristiga fordringar 65 23 Likvida medel 32 62 Summa tillgångar 3 887 1 550 Uppskjuten skatt 73 — Kortfristiga skulder 96 105 Summa skulder 169 105 Köpeskilling: Utbetald köpeskilling 3 794 1 527 Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten –32 –62 Påverkan på likvida medel 3 762 1 465 Avyttring av dotterföretag och andra affärsenheter Avyttrade tillgångar och skulder Förvaltningsfastigheter 69 228 Kortfristiga fordringar 617 474 686 702 Kortfristiga skulder 9 — Summa skulder 9 — Försäljningspris: Erhållen köpeskilling 674 894 Avgår: Likvida medel i den avyttrade verksamheten 6 — Påverkan på likvida medel 680 894 Avstämning av skulder som härrör från finansierings verksamheten: LÅN TILL KREDITINSTITUT MSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Ingående balans 32 770 33 871 Kassaflöden 1 477 –1 224 Valutakursdifferenser 1 287 123 Utgående balans skulder 35 534 32 770 Övriga poster som inte ingår i kassaflödet MSEK 2024 2023 Periodisering av uppläggningskostnader för lån 80 90 Avsättningar –20 –2 Kapitaliserad ränta –23 123 Omräkningsdifferenser –155 –162 Övrigt –9 –9 Summa övriga poster som inte ingår i kassaflödet –127 40 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 178 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 179 ===== J Moderbolagets redovisningsprinciper och tillkommande upplysningar J1 MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med Årsredovisnings- lagen, ÅRL (1995:1554) och rekommendationerna i Rådet för finansiell rap- portering, RFR 2, Redovisning för juridiska personer samt uttalanden från Rådet för finansiell rapportering, UFR. RFR 2 innebär att moderbolaget ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för ÅRL, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som ska göra, dessa beskrivs nedan. Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Klassificering och uppställningsformer För moderbolaget redovisas i årsredovisningen en resultaträkning och balans räkning i enlighet med 9 kap. ÅRL. Dessa är uppställda enligt uppställnings scheman i ÅRL. De skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i moderbolagets resultat- och balansräkningar utgörs främst av redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar, eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik i balans- räkningen. Tillgångar och skulder som innehas för försäljning Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verk- samheter särredovisas inte i moderbolagets resultat- och balansräkning då moderbolaget följer ÅRLs uppställningsform för resultat- och balansräkning. Information om anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter lämnas i stället som notupplysning. Vidare sker avskrivning i enlighet med års redovisningslagen. Finansiella instrument Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning, tillämpas inte reglerna om finansiella instrument och säkringsredovisning i IFRS 9, i moderbolaget som juridisk person. I moderbolaget värderas finansiella anläggningstillgångar till anskaff- ningsvärde minus eventuell nedskrivning och finansiella omsättningstill- gångar enligt lägsta värdets princip. Anskaffningsvärdet för räntebärande instrument justeras för den periodiserade skillnaden mellan vad som ursprungligen betalades, efter avdrag för transaktionskostnader, och det belopp som betalas på förfallodagen (överkurs respektive underkurs). Ränteswappar som effektivt säkrar kassaflödesrisk i räntebetalningar på skulder värderas till nettot av upplupen fordran på rörlig ränta och upp lupen skuld avseende fast ränta och skillnaden redovisas som räntekostnad respek- tive ränte intäkt. Säkringen är effektiv om den ekonomiska innebörden av säkringen och skulden är densamma som om skulden i stället hade tagits upp till en fast marknadsränta när säkringsförhållandet inleddes. Eventuell betald premie för swap avtalet periodiseras som ränta över avtalets löptid. Andelar i dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärde- metoden. Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för innehav i dotterföretag. Villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella föränd- ringar av avsättningen/fordran läggs på/reducerar anskaffningsvärdet. Värdet på aktier i dotterföretag prövas om en indikation om ett nedskrivningsbehov föreligger. Koncernbidrag Koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition i Resultaträkning för moder bolag. Redovisning av leasingavtal Leasingavgifter redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Nyttjande rätt och leasingskuld redovisas därmed inte i balansräkningen. J4 BOKSLUTSDISPOSITIONER MODERBOLAGET MODERBOLAGET MSEK 2024 2023 Koncernbidrag 135 354 Förändring obeskattade reserver 0 –2 Summa bokslutsdispositioner 135 352 J2 KORT- OCH LÅNGFRISTIGA SKULDER MODERBOLAGET MODERBOLAGET MSEK 2024 2023 Skulder till kreditinstitut som förfaller inom ett år 1 288 1 994 Skulder till kreditinstitut som förfaller mellan ett–fyra år 3 458 5 720 Skulder till kreditinstitut som förfaller från fem år och senare — — Summa kort och långfristiga skulder1) 4 746 7 714 1) Uppläggningskostnader om –15 (–18) MSEK har reducerat den räntebärande skulden i balansräkningen. J3 VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står: Balanserade vinstmedel 9 140 295 142 Årets resultat 1 138 766 300 SEK 10 279 061 442 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Utdelning till aktieägare, 4,25 SEK per aktie: 827 062 750 Överföres i ny räkning 9 451 998 692 SEK 10 279 061 442 NOTER PANDOX ÅRSREDOVISNING 2024 179 STRA TEGI OCH V äRDESKAPANDE VERKSAMHETEN MARKNAD OCH TRENDER FASTIGHETER STYRNING FINANSIELL T OCH HÅLLBARHET ===== SIDA 180 =====