FULLTEXT DEL 1 AV 4
Årsredovisning 2025
===== SIDA 1 =====
Transforming
the future of steel
Årsredovisning 2025
===== SIDA 2 =====
Accelerera ledarskap
inom premiumprodukter
SSAB bygger vidare på 150 års erfarenhet av stålproduktion
och en stark tradition av innovation. Lönsamheten har
förbättrats genom en medveten satsning på premium- och
specialstål. Vår strategi är att fokusera på unika produkter,
och tjänster som skapar ett överlägset kundvärde.
Vi investerar i effektiv, flexibel och hållbar produktions-
kapacitet. Med detta fokus blir SSAB ett ännu starkare
företag, byggt på avancerade stål, värdeskapande tjänster
samt koldioxidreducerade stål. Strategin kommer att stärka
lönsamheten och minska volatiliteten, vilket skapar värde för
alla intressenter.
===== SIDA 3 =====
Innehåll
OM SSAB
INTRODUKTION
Detta är SSAB 3
Rörelsesegment, marknader och
största produktionsanläggningar 4
Koncernchefens kommentar 6
2025 i korthet 8
Nyckeltal 2025 10
Fokus på säkerhet 11
MARKNAD OCH STRATEGI
Utveckling av strategin 13
Trender och marknadsutveckling 14
Affärsstrategi och omställning 16
SSABs övergripande mål 20
Fokus på innovation 22
RÖRELSESEGMENT
SSAB Special Steels 24
SSAB Europe 26
SSAB Americas 28
Tibnor 30
Ruukki Construction 31
RAPPORTER
Kommentar från
styrelseordföranden 33
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 34
ERSÄTTNINGSRAPPORT 47
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 50
HÅLLBARHETSRAPPORT 63
Allmänna upplysningar 66
Miljöinformation 75
Samhällsansvarsinformation 97
Bolagsstyrningsinformation 108
FINANSIELLA RAPPORTER 114
Koncernens räkenskaper 115
Moderbolagets räkningar 166
Förslag till vinstdisposition 176
Revisionsberättelse 177
Revisors granskningsberättelse 181
ÖVRIGT 183
Aktien 184
10 år i sammandrag 185
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 1
===== SIDA 4 =====
Om
SSAB
Den här delen av SSABs Årsredovisning innehåller
en beskrivning av vår verksamhet under 2025 i korthet,
marknadsutveckling och strategi samt en presentation
av SSABs rörelsesegment.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 2
===== SIDA 5 =====
Detta är SSAB
SSAB är en global ledare inom premiumstål och formar en starkare, lättare och mer hållbar värld. Med höghållfasta och avancerade
stål, banbrytande koldioxidreducerade erbjudanden och värdeskapande tjänster levererar vi unikt kundvärde och stärker våra
kunders konkurrenskraft världen över. SSAB har stålverk i Sverige, Finland och USA. Vi leder omställningen av ståltillverkningen
genom att radikalt minska utsläppen från vår egen produktion. SSABs aktier är noterade på Nasdaq Stockholm, med en
sekundärnotering på Nasdaq Helsinki.
96,2 1878 14 600 8,8
Intäkter, 2025 Ståltillverkning sedan Anställda i över 50 länder Produktionskapacitet råstål
55 % 0,56 11,6
Huvudkontor
Stockholm, Sverige
Hög andel av
premiumprodukter
Olycksfallsfrekvens
(LTIF), 2025
Nettokassa, 2025
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 3
MILJONER
TON
MILJARDER
KRONOR
MILJARDER
KRONOR
===== SIDA 6 =====
SSABs rörelsesegment
SSAB består av fem rörelsesegment:
SSAB Special Steels, SSAB Europe och SSAB Americas
samt Tibnor och Ruukki Construction.
SSAB Special Steels
SSAB Special Steels ansvarar globalt för försäljning av seghärdade stål
(Quenched & Tempered, Q&T) och avancerade höghållfasta stål (AHSS),
samt produktionsanläggningarna i Oxelösund, Sverige, och Mobile, USA.
SSAB Europe
SSAB Europe ansvarar för försäljning av produkter inom
tunnplåt, grovplåt och rör i Europa, den globala verksamheten för
kundsegmentet Automotive (AHSS) samt produktionsanläggningarna i
Brahestad och Tavastehus, Finland, samt i Luleå och Borlänge, Sverige.
SSAB Americas
SSAB Americas ansvarar för försäljningen av grovplåt i
Nordamerika samt för produktionsanläggningen i Montpelier, USA.
Tibnor
Tibnor är koncernens fullsortimentsdistributör av stål och metaller i
Norden och Baltikum. Tibnor köper och säljer material producerat av både
SSAB och andra leverantörer.
Ruukki Construction
Ruukki Construction tillverkar och säljer energieffektiva
byggnadslösningar, med fokus på norra och östra Europa.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 4
SSAB Special Steels, 27 (27) %
SSAB Europe, 35 (34) %
SSAB Americas, 22 (22) %
Tibnor, 11 (12) %
Ruukki Construction, 6 (5) %
SSAB Special Steels, 55 (51) %
SSAB Europe, 19 (20) %
SSAB Americas, 21 (24) %
Tibnor, 2 (2) %
Ruukki Construction, 3 (2) %
Andel av externa intäkter 2025 Andel av EBITDA 2025
===== SIDA 7 =====
SSABs marknader och största
produktionsanläggningar
SSABs hemmamarknader är Norden (grovplåt,
tunnplåt och rör) och Nordamerika (grovplåt).
Höghållfasta och seghärdade stål säljs över
hela världen. Produktionsanläggningarna ligger
i Sverige, Finland och USA och har en årlig
produktionskapacitet på 8,8 miljoner ton råstål.
SSAB har försäljning i 150 länder.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 5
1. Montpelier, Iowa, USA
SSAB Americas
2. Mobile, Alabama, USA
SSAB Special Steels
3. Luleå, Sverige
SSAB Europe
4. Borlänge, Sverige
SSAB Europe
5. Oxelösund, Sverige
SSAB Special Steels
6. Brahestad, Finland
SSAB Europe
7. Tavastehus, Finland
SSAB Europe
Skrotbaserad
stålproduktion i elektrisk
ljusbågsugn, grovplåt
Produktionskapacitet
råstål: 1,2 miljoner ton
Anställda: 500
Grundat: 1997
Skrotbaserad
stålproduktion i elektrisk
ljusbågsugn, grovplåt
Produktionskapacitet
råstål: 1,2 miljoner ton
Anställda: 800
Grundat: 2001
Masugnsbaserad
stålproduktion
Produktionskapacitet
råstål: 2,3 miljoner ton
Anställda: 1 200
Grundat: 1941
Tunnplåtsprodukter
Anställda: 1 800
Grundat: 1878
Masugnsbaserad
stålproduktion, grovplåt
Produktionskapacitet
råstål: 1,5 miljoner ton
Anställda: 2 400
Grundat: 1913
Masugnsbaserad
stålproduktion, grovplåts-
och tunnplåtsprodukter
Produktionskapacitet
råstål: 2,6 miljoner ton
Anställda: 2 600
Grundat: 1960
Tunnplåts- och
rörprodukter
Anställda: 1 000
Grundat: 1972
1
2
SSABs hemmamarknader
Försäljning av SSABs produkter
3
4
5
6
7
===== SIDA 8 =====
Koncernchefens kommentar:
Mot högre och stabilare
lönsamhet
SSAB levererade ett rörelseresultat om 6,1 (7,9) miljarder
kronor under 2025. I en utmanande marknad visade vi god
motståndskraft, genererade ett operativt kassaflöde på 7,6
miljarder kronor och bibehöll en stark finansiell ställning.
Vår strategiska inriktning är tydlig: vi ska
fortsätta växa inom avancerade stål,
värdeskapande tjänster och koldioxidreducerade
stål. Vi har målmedvetet utvecklat SSAB till ett
mer specialiserat bolag med unika produkter
som levererar högt kundvärde. Detta minskade
även de negativa effekterna av den svaga
marknaden under 2025. SSAB Special Steels höll
priserna stabila tack vare ett unikt erbjudande
och en global distributionsmodell. SSAB Europe
levererade höghållfasta stål till bilindustrin på en
god nivå. Vår ledande position inom grovplåt i
Nordamerika bidrog också positivt, med klart
bättre marginaler än i Europa.
Den svaga europeiska marknaden krävde
åtgärder och vi agerade snabbt genom den
flexibilitet vi byggt upp för att anpassa
kostnaderna. Åtgärderna inkluderade tidbanker,
korttidsarbete och strikt kostnadskontroll.
En tydlig riktning framåt
Omställningen till modern, fossilfri stålproduktion
fortsätter. Under 2025 uppdaterade vi
affärsstrategin med nya mål: andelen
premiumerbjudanden ska öka till 65 % av våra
leveranser omkring 2030 och 75 % till 2035,
jämfört med dagens 55 %. Tillväxten ska ske
inom de applikationer och segment där vi
levererar störst kundvärde.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 6
6,1
Mdkr i rörelseresultat
7,6
Mdkr i operativt kassaflöde
2,00
kr utdelning per aktie (förslag)
6
===== SIDA 9 =====
Vårt premiumerbjudande bygger på tre områden
– Avancerade stål, Mervärdestjänster samt
Koldioxidreducerade stål.
Avancerade stål
Vi fortsätter utveckla produkter med högt
kundvärde. SSAB Special Steels förväntas växa
med i snitt 5 % årligen fram till 2030, drivet av
avancerade slitstål och skyddsstål där vi är
världsledande. Inom SSAB Europe är
premiumprodukterna centrala, särskilt inom
Automotive. Investeringen i det nya kallvalsverket
i Luleå kommer att stärka vår position inom
Automotive ytterligare.
Värdeskapande tjänster och lösningar
Våra tjänster ska göra våra kunder mer effektiva
och konkurrenskraftiga. Tibnor och Ruukki
Construction är viktiga för att öppna dörrar till
nya kundsegment, särskilt bland små och
medelstora företag. Tibnor har investerat i
vidareförädling och kan nu växa organiskt.
Ruukki har genom förvärv breddat sitt erbjudande
inom säkerhetslösningar och avrinningssystem.
Abraservice, inom SSAB Special Steels, spelar en
central roll i att producera komponenter i
höghållfasta stål, bland annat till den europeiska
försvarsindustrin.
Koldioxidreducerade stål
Många av våra största kunder har tydliga mål att
minska koldioxidavtrycket i sina värdekedjor.
SSABs stål med unikt lågt koldioxidavtryck, SSAB
ZeroTM, är redan kommersiellt tillgängligt. När
den nya ljusbågsugnen i Oxelösund tas i drift
skapas möjligheter att öka volymerna, och vi ser
potential för premiumpriser.
En stålmarknad i snabb förändring
Vår strategi gör oss mindre känsliga för
konjunktursvängningar. Samtidigt förändras den
europeiska stålmarknaden i grunden. EU väntas
införa nya handelspolitiska åtgärder som
begränsar subventionerad import och från 2026
omfattas även importerat stål av
koldioxidkostnader via Carbon Border
Adjustment Mechanism (CBAM). Vi bedömer att
dessa åtgärder skapar en bättre balans i
marknaden.
I Nordamerika befäster SSAB Americas sin
position som ledande leverantör av grovplåt.
Höjda importtullar driver regionalisering och vi
vidareutvecklar vårt erbjudande, bland annat med
plåt för laserskärning. Våra nordamerikanska
stålverk kombinerar modern teknik med en
ledande kostnadsposition.
Omställningen stärker vår konkurrenskraft
Dagens nordiska produktionssystem har
kostnadsnackdelar, bland annat kopplade till
logistik, jämfört med konkurrenter med större
produktionsorter. Genom vår omställningsplan
förändrar vi detta i grunden och undviker
samtidigt stora investeringar i masugnsbaserad
produktion som vi bedömer får en ohållbar
kostnadsposition framöver. Våra
produktionsorter är optimala för skalfördelarna
inom ljusbågsugnstekniken, vilket också ger oss
större flexibilitet att anpassa produktionen till
efterfrågan. Konverteringen av Oxelösund pågår
och bygget av det nya, högeffektiva stålverket i
Luleå startade under sommaren.
Det sista steget i vår nordiska omställning är
Brahestad i Finland, där masugnar och koksverk
planeras att ersättas med ljusbågsugnar i linje
med tillvägagångssättet i Oxelösund. Tidpunkten
styrs av råmaterialtillgång, finansiella
förutsättningar och marknadsutveckling. Vårt
finska produktionssystem spelar en viktig roll för
vårt premiumerbjudande, eftersom vi byggt stor
kapacitet för metall- och färgbelagda produkter
under de senaste åren.
Hållbarhet i fokus
Vi fortsätter stärka säkerheten i vår verksamhet,
med målet om noll arbetsplatsolyckor. Våra
klimatmål är godkända av Science Based Target
Initiative, vilket ger oss fördelar, bland annat i
finansiering. Under året tecknade vi ett
finansieringsprogram om närmare 30 miljarder
kronor för investeringen i Luleå och gav ut våra
två första gröna obligationer på totalt 2,8
miljarder kronor. Vårt hållbarhetsarbete utgår
från FN:s Global Compact och FN:s globala mål, i
linje med Parisavtalet.
Vi bygger ett mer lönsamt SSAB
Vår strategi är tydlig: tillväxt där vi skapar unikt
kundvärde. Med ett fokuserat
premiumerbjudande stärker vi lönsamheten, ökar
vår motståndskraft i lågkonjunkturer och bygger
ett SSAB rustat för framtiden.
Avslutningsvis vill jag tacka våra aktieägare för
ert förtroende och stöd. Jag vill också rikta ett
varmt tack till våra medarbetare – er kompetens
och ert engagemang är avgörande för att vi ska
fortsätta bygga ett ännu starkare och ännu mer
lönsamt SSAB.
Johnny Sjöström
Vd och koncernchef
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 7
”En ökad andel premium
kommer att lyfta vårt
resultat betydligt.
Vi får också en mer
stabil intjäning.”
===== SIDA 10 =====
2025 i korthet
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 8
Nya medlemmar i SSABs
koncernledning
SSABs koncernledning fick tre nya medlemmar under året:
• Tony Harris, ny divisionschef för SSAB Europe (sedan
februari 2025)
• Carl Orrling, ny teknisk chef och ansvarig för
omställningskontoret (sedan mars 2025)
• Helena Norrman, ny kommunikationsdirektör (sedan
april 2025)
Koncernledningen minskades under året från 11 till 9
personer.
Omställningen i Oxelösund
fortsätter
Under året fortsatte arbetet med byggnationen av
ljusbågsugnen i Oxelösund, som väntas tas i drift i början
av 2027. Den nya ljusbågsugnen kommer att kunna
använda återvunnet stålskrot och fossilfri järnsvamp som
råvara. De nuvarande masugnarna och koksverket
kommer att stängas när det nya systemet är i drift vilket
innebär en minskning av SSABs koldioxidutsläpp
(Scope 1) med upp till 1,5 miljoner ton.
Byggstarten av stålverket i Luleå under 2025 utgjorde en historisk
milstolpe i övergången till fossilfri ståltillverkning och en investering i
utökad kapacitet för premiumprodukter och en bättre
kostnadsposition. Det nya stålverket är nyckeln till SSAB Europes
ompositionering till en premiumtillverkare med högre lönsamhet och
minskad exponering för konjunkturella svängningar. Det nya stålverket
kommer att ha en kapacitet på 2,5 miljoner ton per år och bestå av två
ljusbågsugnar och avancerad skänkmetallurgi med integrerat
valsverk. Investeringen omfattar även en anläggning med kallvalsning
och galvanisering för premiumprodukter. Som råmaterial kan bland
Sveriges energi- och näringsminister
Ebba Busch och SSABs vd Johnny
Sjöström tog det symboliska första
spadtaget i september 2025.
Första delen av
ljusbågsugnen på plats.
Första spadtaget för nytt stålverk i Luleå
annat fossilfri järnsvamp och återvunnet skrot användas, vilket
bidrar till en betydande klimatnytta. I januari 2025 tillkännagav
Tillväxtverket att investeringen i det nya stålverket klassats som ett
strategiskt nettonollprojekt inom EU. Beskedet, som meddelats av
Tillväxtverket, innebär att projektet bedöms vara avgörande för EU:s
framtida konkurrenskraft och för unionens möjligheter att nå sina
klimat- och energimål. Driftstart förväntas i slutet av 2029. SSAB
kommer att avveckla det nuvarande masugnsbaserade
produktionssystemet i Luleå, vilket innebär en minskning av SSABs
koldioxidutsläpp (Scope 1) med upp till 3 miljoner ton.
===== SIDA 11 =====
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 9
Första stålet i världen att klara
IEA:s gränsvärde
SSAB ZeroTM är kommersiellt tillgängligt och
produceras bland annat vid SSABs anläggning i
Montpelier, Iowa, med återvunnet skrot, fossilfri
elektricitet, biokol och biogas. Genom att tillsätta
vätgasreducerad järnsvamp i
tillverkningsprocessen blev stålet det första globalt
att klara Internationella energiorganets (IEA)
gränsvärden för nära-noll-utsläpp.
Arbetsrelaterade olyckor på historiskt låg nivå
SSABs strukturerade arbete inom säkerhet fortsätter att visa resultat och under året var
antalet förlorade arbetstimmar på grund av arbetsplatsolyckor på historiskt låg nivå
(0,56), likaså antalet registrerade arbetsplatsolyckor. Det långsiktiga arbetet för att
förbättra säkerheten på SSABs anläggningar har avsevärt förbättrat förutsättningarna
för en säker arbetsmiljö för SSABs anställda och entreprenörer.
Nya kundsamarbeten inom koldioxidreducerade stål
SSAB annonserade flera nya samarbeten inom så kallade koldioxidreducerade stål, exempelvis
• Avtal med Volvo Cars för leverans av SSAB ZeroTM för serieproduktion samt inköp av högkvalitativt stålskrot.
Volvo Cars blir därmed den första biltillverkaren som använder koldioxidreducerat stål i serieproduktion och
dessutom levererar högkvalitativt stålskrot tillbaka till SSAB för framtida tillverkning av SSAB ZeroTM.
• Samarbetsavtal med Toyota Material Handling Europe för att minska koldioxidavtrycket från
materialhanteringsutrustning. I och med avtalet säkrade Toyota leveranser av SSAB ZeroTM som kommer att
användas för tillverkning av gafflar och ramar till pallyftaren Toyota Lifter LHM230.
• Ett avtal mellan SSAB, Outokumpu och Alfa Laval för att integrera stål med låga utsläpp i Alfa Lavals
plattvärmeväxlare, vilket minskar produktens koldioxidavtryck med upp till 60 %. Produkten ska användas i Dals
samsjukhus i Helsingfors.
De anställdas engagemang är
viktigt för en säker arbetsmiljö.
Ljusbågsugnen
i Montpelier,
Iowa, där
återvunnet
stålskrot
smälts.
Toyota
pallyftare
Toyota Lifter
LHM230 där
SSAB ZeroTM
används.
===== SIDA 12 =====
Nyckeltal 2025
Nyckeltal
2025 2024
Intäkter, Mkr 96 220 103 418
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, Mkr 10 189 12 069
EBITDA-marginal, % 11 12
Rörelseresultat, Mkr 6 116 7 860
Rörelsemarginal, % 6 8
Resultat före skatt, Mkr 6 232 8 313
Årets resultat, Mkr 4 906 6 527
Resultat per aktie, kr 4,92 6,54
Utdelning per aktie, kr (förslag för 2025) 2,00 2,60
Operativt kassaflöde, Mkr 7 621 10 692
Kassagenerering, % 75 89
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-), Mkr -11 596 -17 777
Nettoskuldsättningsgrad, % -17 -25
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 12 13
Plåtleveranser, kton 6 364 6 134
Anställda1) 14 609 14 618
Olycksfallsfrekvens (LTIF)2) 0,56 0,75
CO2e-utsläpp från produktionen (Scope 1), kton 9 839 9 479
1) Tillsvidareanställda vid årets slut.
2) Antal olyckor som resulterat i frånvaro i mer än en dag per miljon arbetade timmar (LTIF), inklusive underleverantörer.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 10
MKr
16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
-5 000
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
Intäkter Justerat rörelseresultat Operativt kassaflöde
MKr
16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
0
30 000
60 000
90 000
120 000
150 000
MKr
16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
Sverige, 43 %
Finland, 32 %
USA, 10 %
Resten av Europa, 12 %
Resten av världen, 3 %
Sverige, 14 %
Finland, 8 %
Tyskland, 5 %
Polen, 4 %
Danmark, 4 %
Övriga EU, 15 %
Övriga Europa, 8 %
USA, 29 %
Övriga Amerika, 6 %
Asien, 4 %
Resten av världen, 1 %
Anställda per region 2025 Intäkter per geografisk marknad 2025
===== SIDA 13 =====
Fortsatt fokus på säkerhet
SSAB fortsätter att prioritera säkerhetsarbetet och uppnådde
historiskt lågt utfall på indikatorerna för säkerhet.
Olycksfallsfrekvensen (LTIF) nådde under 2025
sin lägsta nivå hittills och var mer än 90 % lägre
än 2018. Utvecklingen är ett resultat av
långsiktigt och systematiskt arbete med
säkerhet, där utbildningsinsatser, stärkta rutiner
och aktiviteter för att ytterligare förankra en stark
säkerhetskultur har haft stor betydelse för både
medarbetare och entreprenörer.
SSABs ambition är att förebygga alla typer av
olyckor och arbetsrelaterade sjukdomar samt att
vara världens säkraste stålföretag. En trygg och
säker arbetsmiljö är en grundläggande
förutsättning för hela verksamheten.
Säkerhetsarbetet utgår från följande principer:
• Alla olyckor och arbetsrelaterade sjukdomar
kan och ska förebyggas.
• Engagemang och utbildning är avgörande för
ett framgångsrikt säkerhetsarbete.
• Säkerhetsmedvetet arbete är en förutsättning
för anställning inom SSAB.
• Ett starkt arbete inom hälsa och säkerhet
bidrar till goda affärsresultat.
• Hälso‑ och säkerhetsfrågor ska vara fullt
integrerade i verksamhetens processer.
Mer information om mål, utfall och aktiviteter
inom hälsa och säkerhet finns i
Hållbarhetsrapporten, inklusive definitioner av
LTIF och TRIF samt uppföljning av
säkerhetsarbetet på koncernnivå.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 11
Olycksfallsfrekvens (LTIF)
Total registrerbar skadefrekvens (TRIF)
18 19 20 21 22 23 24 25
0
4
8
12
16
Tre år utan olycksfall med frånvaro på
SSABs anläggning i Brahestad
SSABs egen personal på SSAB Raahe har i
juni arbetat tre år utan olycksfall med
frånvaro. Säkerheten på SSAB Brahestad
har utvecklats i en bra riktning under de
senaste åren och arbetet med att förbättra
säkerheten fortsätter varje dag.
”I Brahestad har vi fokuserat särskilt på
förebyggande säkerhetsarbete. Vår
personal gör aktivt riskbedömningar
och säkerhetsobservationer. Även
säkerhetsronderna är en viktig
del av det regelbundna
säkerhetsarbetet”, konstaterar
Jarkko Matkala, anläggningschef.
Även entreprenörer som arbetar på SSAB
i Brahestad har arbetat drygt två år utan
LTI-er, och att förbättra entreprenörernas
säkerhet på anläggningen är lika viktigt
som för SSABs egen personal. Även
entreprenörer uppmuntras att arbeta
proaktivt med säkerhet och samarbeta
aktivt för att utveckla säkerheten.
”Vi vill att alla som arbetar på SSAB i
Brahestad ska komma hem utan att ha
skadat sig på jobbet. Vårt arbete med att
förbättra säkerheten fortsätter varje dag”,
säger Jarkko Matkala.
”En trygg och säker
arbetsmiljö är en
grundläggande
förutsättning för hela
verksamheten.”
Att förändra säkerhetskulturen är
ett långsiktigt dagligt arbete för de
2 600 medarbetarna på SSABs
anläggning i Brahestad.
===== SIDA 14 =====
Marknad
och strategi
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 12
SSABs affärsstrategi bygger på
tre områden: avancerade stål,
värdeskapande tjänster och
lösningar samt koldioxid-
reducerade stål.
===== SIDA 15 =====
En konsekvent strategi har byggt
SSABs starka position
SSAB har en 150-årig tradition av ståltillverkning och en dokumenterad historik
av banbrytande innovationer. Under de senaste 25 åren har bolaget successivt
stärkt lönsamheten genom att öka andelen premium- och specialstål samt
genom att bredda den geografiska närvaron till nya marknader.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 13
Kommersiellt stål
• Tre självständiga stålbolag:
Domnarvets Järnverk,
Oxelösunds Järnverk,
Norrbottens Järnverk
Större omstruktureringar
• SSAB bildas 1978 efter en
omstrukturering av den
svenska stålindustrin
• Första Q&T-linjen i Oxelösund
för produktion av
höghållfasta och avancerade
stål
• Introduktion av Hardox®
(1970-talet)
Internationell expansion
• Förvärv av IPSCO
(Nordamerika) och
sammanslagning med
Rautaruukki (Finland)
• Hardox® produceras med
skrot i ljusbågsugnar (EAF) i
Nordamerika
• Expansion nedströms, t.ex.
genom bearbetningscenter
och Hardox® wearparts
Specialisering
• Världens första fossilfria stål
baserat på den unika
HYBRIT® -tekniken
• Kommersiell lansering av
SSAB ZeroTM, producerat av
återvunnet stål och fossilfri
energi
• Med Docol 1700MpA
utvecklar SSAB ett stål som
konkurrerar med aluminium
inom fordonsindustrin
Accelererat
premiumledarskap
• Leverera unikt kundvärde
genom mer avancerade
stålkvaliteter, ökad
anpassning och
värdeskapande lösningar
samt ökade volymer av
koldioxidreducerat stål
• Förbättra SSABs
kostnadsposition:
konvertering till ljusbågsugn i
Oxelösund (planerad start
2027), nytt modernt stålverk i
Luleå (planerad start 2029)
och konvertering till
ljusbågsugn i Raahe (efter
2030)
===== SIDA 16 =====
Globala stålmarknaden:
efterfrågan på avancerade stål, regionalisering
och klimatomställning
Den globala stålmarknaden
påverkas av flera
omvälvande krafter inom
teknik, geopolitik och
hållbarhet.
Elektrifieringen accelererar i olika branscher
och ökade försvarsutgifter driver efterfrågan
på mer avancerade stålkvaliteter.
Överkapacitet och ett förändrat geopolitiskt
landskap ökar regionaliseringen av
stålindustrin, samtidigt som omställningen
mot fossilfrihet förblir en avgörande trend –
särskilt i Europa.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 14
Hållbarhet och kostnader för koldioxidutsläpp
Omställningen mot fossilfrihet förblir en avgörande trend där EU:s Fit
for 55-paket fortsatt står högt på agendan. Avvecklingen av fria
tilldelningar och införandet av Carbon Border Adjustment Mechanism
(CBAM) medför nya kostnader för koldioxidintensiva importvaror och
påskyndar skiftet mot fossilfritt stål.
Överkapacitet och regionalisering
Den globala stålproduktionen präglas fortsatt av betydande
överkapacitet, vilket fortsätter att pressa priserna nedåt. Detta har drivit
på en ökad regionalisering, bland annat genom tullar. EU har dessutom
föreslagit en reglering för att hantera de negativa effekterna av global
överkapacitet, med syfte att säkerställa stålsektorns livskraft och
långsiktiga hållbarhet i Europa.
Geopolitik
Kriget i Ukraina har stört leveranskedjor och ökat efterfrågan på stål
kopplat till försvar. Försvarsutgifterna stiger globalt och kräver
specialiserade stålkvaliteter för militära fordon, fartyg och
skyddsstrukturer. Framåt kan en möjlig freds- och återuppbyggnadsfas
utlösa betydande investeringar i infrastruktur, vilket skapar långsiktiga
möjligheter för stålproducenter.
Produktivitet och viktminskning
Den växande efterfrågan på starkare och lättare stållösningar drivs av
elektrifiering och krav på längre räckvidd för elfordon, behovet av högre
produktivitet inom gruv- och byggmaskiner samt ambitionen att minska
materialåtgången i konstruktionsapplikationer. Dessa utvecklingar ökar
betydelsen av höghållfasta och avancerade stål som möjliggör både
viktminskning och förbättrad prestanda i flera olika branscher.
===== SIDA 17 =====
Global marknadsutveckling under 2025 SSABs marknadsposition
Marknadssegment
SSAB verkar på marknaden för platta kolstål (stål
med en viss kolhalt) som valsas till plåt av
varierande tjocklek. Med en årlig
produktionskapacitet på cirka 8,8 miljoner ton
råstål är SSAB en mindre aktör på den globala
marknaden, men har ledande positioner inom
fyra segment:
• Specialstål (Advanced High-Strength Steel,
AHSS, och seghärdade stål (Q&T))
• Premiumstål för bilindustrin (AHSS)
• Platta stål och rör i Norden
• Grovplåt i Nordamerika.
SSAB-koncernen är även återförsäljare av stål
och andra metaller via Tibnor, samt erbjuder
stålbaserade byggprodukter via Ruukki
Construction.
Kundsegment
SSABs kundsegment omfattar tunga transporter,
bygg och infrastruktur, fordonsindustri,
industriapplikationer, bygg- och
anläggningsmaskiner (inklusive lyftkranar) samt
energi- och materialhantering (inklusive
gruvdrift). På hemmamarknaderna Norden och
Nordamerika säljs standardstål i viss
utsträckning via servicecenter och distributörer.
SSAB har egna säljkanaler i 50 länder.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 15
Svag efterfrågan generellt men stabilare för
premiumstål
Efterfrågan på SSABs huvudmarknader, Europa och Nordamerika, har haft en svagt negativ
trend under de senaste tio åren. Under 2025 var aktiviteten inom byggsektorn i Europa fortsatt
låg. Samtidigt låg importvolymerna till Europa på en hög nivå och importvolymerna till USA
ökade. Marknaden för höghållfasta stål var stabilare än för standardprodukter, men
påverkades av den svaga europeiska marknaden. Efterfrågan på tillväxtmarknaderna var
stabilare inom flera segment. Enligt World Steel Association uppgick den globala
råstålsproduktionen 2025 till 1 804 miljoner ton, vilket är 2 % lägre jämfört med 2024.
Stålproduktionen minskade med 4 % i Kina och med 3% inom EU, medan den ökade med 1 %
i Nordamerika.
Tunga transporter, 12 %
Byggindustrin, 9 %
Fordonsindustrin, 12 %
Industriapplikationer, 12 %
Bygg- och anläggningsmaskiner, 5 %
Energi, 7 %
Materialhantering, 3 %
Ståldistributörer, 37 %
Övriga, 2 %
SSABs kundsegment
Andel av totala leveranser under 2025
Miljoner ton
16 17 18 19 20 21 22 23 24 25E
0
50
100
150
200
Efterfrågan inklusive förändringar i lager
EU (27) och Storbritannien USA, Kanada och Mexico
Miljoner ton
16 17 18 19 20 21 22 23 24 25E
0
50
100
150
200
Källa: World Steel
===== SIDA 18 =====
Affärsstrategi: accelerera ledarskapet
inom premiumprodukter
SSABs affärsstrategi är att leverera unikt kundvärde genom att accelerera vårt premium-
ledarskap. Detta ska uppnås genom att stärka våra erbjudanden inom avancerade stål, expandera
våra värdeskapande tjänster och lösningar samt erbjuda världsledande koldioxidreducerade stål.
Premiumerbjudande har högre marginaler och
stabilare intjäning över konjunkturcykeln. SSABs
mål är att andelen premiumprodukter av totala
leveranser ska vara 65 % 2030 och 75 % 2035,
jämfört med dagens nivå på 55 %.
Avancerade stål
Avancerade stål omfattar produkter med
överlägsna egenskaper, toleranser och/eller
kvalitet som är unika på marknaden. SSAB har ett
brett sortiment av avancerade stål och är global
marknadsledare inom seghärdade stål (Q&T) och
avancerade höghållfasta stål (AHSS). Dessa stål
skapar stort värde för SSABs kunder, exempelvis
genom längre livslängd, lättare produkter som
förbrukar mindre energi vid användning och
högre produktivitet. Strategin inom avancerade
stål är att fortsätta öka försäljningen av
avancerade stål genom att uppgradera kunder
från standardstål till höghållfasta alternativ samt
att gå in på nya marknader och segment.
Exempel:
• Docol® – Martensitiskt stål. Kombinerar hög
draghållfasthet med god duktilitet (upp till 1
700 MPa), vilket gör materialet mycket effektivt
både för viktminskning av fordon och för
förbättrat krockskydd – särskilt i områden som
ska motverka inträngning. Kan ersätta
aluminium med samma vikt med upp till 50 %
lägre kostnad.
• Armox® – Skyddsstål. Utvecklat för
exceptionell prestanda med optimerade
egenskaper för att motstå extrema
belastningar. Används inom civila och militära
tillämpningar. Möjliggör upp till 50 %
viktminskning utan försämrat skydd.
Värdeskapande tjänster och lösningar
Tjänster och lösningar säkerställer tillgänglighet
och effektiv bearbetning samt erbjuder lösningar
som optimerar värdekedjan och skapar unikt
kundvärde. SSABs närvaro nedströms i
värdekedjan tillför betydande värde för kunder.
Lokal närvaro och kundanpassning gör det möjligt
för SSAB att betjäna den lokala marknaden direkt.
De tjänster och lösningar som erbjuds av Tibnor
och Ruukki Construction, däribland förbearbetat
stål och färdiga produkter, är en möjliggörare för
SSABs starka position i Norden.
Exempel:
• Pisko Safeline – Taksäkerhet. Vajerbaserat
fallskyddssystem för gångbryggor och stegar.
Säkerställer säkra tillträdesvägar och fallskydd
utan att tätskiktet perforeras.
• Kundanpassningar av Tibnor. Ett brett utbud av
kundanpassningstjänster, inklusive
figurskärning, bockning och borrning.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 16
Mål:
75 %
Andel premiumprodukter
av totala leveranser 2035
Laserskärning (Tibnor) skapar kundvärde
genom hög precision och stabil kvalitet, vilket
minimerar behovet av efterbearbetning.
SSAB Docol® ger mycket hög krock-
säkerhet tack vare sin höga hållfasthet och
energiabsorption utan sprickbildning.
===== SIDA 19 =====
Koldioxidreducerat stål
SSAB erbjuder ledande stål med exceptionellt
lågt koldioxidavtryck som bidrar till att kunder
kan uppnå sina klimatmål. Många av SSABs
kunder och andra aktörer på marknaden, speciellt
inom mobilitet, bygg- och anläggningssektorn
samt tillverkningsindustrin för bygg- och
anläggningsmaskiner har satt upp ambitiösa
klimatmål som omfattar att minska
klimatpåverkan från material som används. I
många fall uppgår koldioxidutsläpp relaterat till
stål till en betydande andel av de totala
koldioxidutsläppen för material och tillverkning
av deras produkter. Koldioxidreducerat stål med
en lägre klimatpåverkan skapar betydande värde
för kunderna och tillför ytterligare en dimension
till SSABs erbjudande av premiumprodukter.
Exempel:
• Under 2023 introducerade SSAB ett unikt
koldioxidreducerat stål, SSAB Zero™, tillverkat
av återvunnet stålskrot och fossilfri energi.
Koldioxidavtrycket är mindre än 0,05 kg CO₂e/
kg stål (Scope 1 och 2), utan att kompromissa
med stålets prestanda.
• SSAB Fossil-free™-stål produceras i
pilotleveranser och tillverkas med fossilfri
järnsvamp baserad på HYBRIT®-teknik samt
med fossilfri energi.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 17
Tippflak tillverkat av SSAB ZeroTM,
lanserat av Sandvik Mining.
SSABs premiumerbjudande SSABs premiumerbjudande omfattar olika nivåer av unikhet och innovation, vilket möjliggör högre
marginaler och en stabilare intjäning över konjunkturcykeln jämfört med standardstål.
Avancerade stål
Slit- och specialstål:
Hårda och segfasta stål för applikationer inom
slitageskydd, skydd och verktygsapplikationer.
Exempel: Hardox® och Armox®.
Avancerade konstruktions- och säkerhetsstål:
Höghållfasta stål som möjliggör avancerade och
lättviktiga lösningar för strukturella och
krocksäkerhetsrelaterade applikationer.
Exempel: Strenx® och Docol®.
Prestandastål för andra applikationer:
Övriga avancerade stål. Exempel: GreenCoat®,
SSAB Weathering®, AM Powder och SSAB Cor-ten®.
Värdeskapande lösningar
Lösningar:
Färdiga komponenter eller produkter, exempelvis pålar,
slitdelar och plåtkomponenter.
Koldioxidreducerade stål
SSAB Fossil-free™:
Ett konceptbevis framställt med vätgasreducerad
järnsvamp baserad på HYBRIT®-teknik.
SSAB Zero™:
Tillverkat av återvunnet stål och fossilfri energi.
Bearbetning:
Stålbearbetning med mervärde för kunden, såsom rör,
kundanpassad bearbetning, fasning och borrning.
===== SIDA 20 =====
SSABs omställning är en del
av affärsstrategin
SSAB investerar i modern, kostnadseffektiv och nästan
utsläppsfri produktionsteknik. Genom dessa investeringar
breddar SSAB sitt utbud av premiumprodukter, förbättrar
kostnadspositionen och möjliggör ökad försäljning av
koldioxidreducerat stål.
Omställningen kommer att stärka SSABs
konkurrenskraft genom att öka kapaciteten för
avancerade stål, sänka rörliga kostnader samt inte
minst genom att undvika kostnader för CO2-
utsläpp. SSAB har redan idag stålproduktion i
elektriska ljusbågsugnar i USA, vilket ger värdefull
erfarenhet till omställningen i Norden. SSAB ZeroTM
har producerats i anläggningen i Montpelier sedan
2023.
Oxelösund först ut
Först ut att ställas om är SSABs anläggning i
Oxelösund. Här håller en ny ljusbågsugn på att
byggas, som ska ersätta de två masugnarna.
Valsverket och de olika processerna för
vidareförädling, inklusive fyra härdningslinjer, är
mycket konkurrenskraftiga och dessa kommer inte
att påverkas. Projektet fortskrider och
produktionsstarten av den nya ljusbågsugnen
planeras till inledningen av 2027. SSAB Oxelösund
kommer fortsätta tillverka höghållfasta specialstål
men med bättre flexibilitet vad gäller produktion
och råvaror. Dessutom kan SSAB erbjuda ytterligare
kundvärde i form av ett unikt lågt koldioxidavtryck.
Nytt stålverk i Luleå
Vid anläggningen i Luleå bygger SSAB ett nytt
modernt elektrostålverk (en så kallad mini-mill)
med två ljusbågsugnar, ett varmvalsverk och en
kallvalsanläggning med kapacitet inom
galvanisering och höghållfasta stål. Det nya
stålverket medför högre effektivitet, lägre andel
fasta kostnader och drastiskt minskade CO2-
utsläpp. Exempelvis transporteras för närvarande
alla stålämnen via tåg till SSABs anläggning i
Borlänge för valsning och förädling, medan det nya
stålverket med integrerad valsning möjliggör
vidareförädling av stålet direkt på plats i Luleå.
Genom investeringen utökar SSAB kapaciteten för
avancerade höghållfasta stål och förbättrar
produktmixen. Under året fastställdes tillståndet för
det nya stålverket av mark- och
miljööverdomstolen. Det nya stålverket beräknas
tas i drift i slutet av 2029.
Från Luleå kommer en del av den producerade
volymen att levereras direkt till kunder, och en del
transporteras till Borlänge och de avancerade
anläggningarna för kallvalsning och anlöpning som
finns idag.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 18
I mitten av bilden syns
byggnaden för den nya
ljusbågsugnen i Oxelösund.
Den nya ljusbågsugnen tar form
I Oxelösund tar den nya anläggningen form.
Under hösten började exempelvis de första
kranarna att monteras inne i produktions-
hallen. Lastkranen är, med en huvudbalk
om 34 meter i längd, 7 meter i bredd och 4
meter i höjd, en av Sveriges största kranar,
och installationen krävde mycket hög
precision. För att genomföra monteringen
användes Nordeuropas största
bandgående kran, som transporterades till
platsen i närmare 40 lastbilstransporter.
Någon månad senare anlände även det
första ugnsskalet. Den övre delen av
ugnsskalet lyftes in i den nya
produktionshallen, vilket markerar en
betydande milstolpe i uppbyggnaden av
den nya anläggningen.
Installation av lastkranen inne
i den nya produktionshallen.
===== SIDA 21 =====
Konvertering av stålverket i Brahestad
Produktionssystemet i Finland är viktigt för SSAB,
eftersom det omfattar grovplåtsproduktion i
Brahestad och metall- och färgbeläggning vid
anläggningen i Tavastehus. Det sista steget i den
nordiska omställningen blir konverteringen av
stålverket i Brahestad i Finland, där masugnar
och koksverk ersätts med ljusbågsugnar, i linje
med tillvägagångssättet i Oxelösund.
Strategi för råvaror
SSAB har flera alternativ för att säkra återvunnet
skrot till den nya produktionen i ljusbågsugn. För
det första kommer SSAB att ha en betydande
mängd eget skrot som genereras vid de egna
verken och bearbetningscentren. Utöver detta
kommer SSAB att köpa skrot direkt från kunder,
såsom genom avtalet med Volvo Cars, samt
genom partnerskap med skrothandlare som
Stena Recycling.
Europa har idag ett överskott av skrot och en
omfattande export, vilket innebär att tillgången
på skrot på spotmarknaden är god.
Skrotmaterialet kommer att kompletteras med
andra järnbärare.
LKAB planerar att industrialisera HYBRIT-
teknologin med den första så kallade
demonstrationsanläggningen, som ska leverera
kommersiella volymer av fossilfri järnsvamp. Det
finns även ytterligare alternativ till den fossilfria
järnsvampen, exempelvis sådanbaserad på
naturgas. Ett ytterligare alternativ är SSABs
möjlighet att producera eget tackjärn vid
anläggningen i Brahestad.
Nytt, modern ERP-system
I samband med omställningen kommer SSAB att
påbörja moderniseringen av koncernens ERP-
system (Enterprise Resource Planning). Detta ger
effektivare processer och verktyg för att optimera
order- och lagerhantering, materialflöden samt
kostnads- och kvalitetskontroll. Implementeringen
inleds i det nya integrerade elektrostålverket i Luleå,
varefter moderniseringen ska fortsätta stegvis vid
övriga produktionsanläggningar. Kostnaden
beräknas till cirka 225 miljoner euro under perioden
2025–2029.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 19
Illustration över det nya, moderna stålverket i Luleå, som kommer
att ha en produktionskapacitet på 2,5 miljoner ton stål per år.
Kompetensutveckling för omställning
Utbildningen inom varmvalsning
påbörjades under 2025 som en pilot och
bygger på den djupa kompetens inom
varmvalsning som finns på SSABs
anläggning i Borlänge och vänder sig till
bland annat tekniker, processingenjörer och
operatörer.
”Att tillvarata den interna kompetensen är
otroligt viktigt och en av SSABs styrkor”,
säger Patrik Ahlin, projektledare för
kompetensskiftet i Luleå.
SSAB Academy är SSABs koncernöver-
gripande utbildningsramverk för att
kompetensutveckla och -växla medarbetare
för omställningen och medfinansieras av
EU:s Fonden för en rättvis omställning.
Ramverket börjar att utvecklas för
anläggningen i Luleå och under året har 880
medarbetare deltagit i utbildningsaktiviteter
genom SSAB Academy. Ett exempel är
utbildning i varmvalsning för personal i Luleå.
I och med att den nya anläggningen ska
innehålla både varm- och kallvalsning
behövs utbildningsinsatser i dessa
processer.
Patrik Ahlin,
projektledare för
kompetensskiftet
vid SSABs
anläggning i Luleå.
===== SIDA 22 =====
SSABs övergripande mål
SSABs strategi syftar till att skapa en långsiktig värdeutveckling
för aktieägare och andra intressenter, vilket återspeglas i de
finansiella och hållbarhetsrelaterade målen.
Finansiella mål
Lönsamhet
Mål
Branschledande lönsamhet: Högst EBITDA-marginal
jämfört med jämförbara konkurrenter.1)
Utfall
SSABs justerade EBITDA-marginal uppgick till 11,3 %
(9 mån) vilket var tredje högsta i jämförelsegruppen.
Målet uppnåddes därmed inte.
Justerat EBITDA-marginal, % och SSABs position i
jämförelsegruppen.2)
Kapitalstruktur
Mål
Nettoskuldsättningsgraden (nettoskuld/eget kapital)
ska vara mellan -20 % och 20 %.
Utfall
SSAB hade vid årets slut en nettokassa om 11,6
(17,8) miljarder kronor, vilket motsvarar en
nettoskuldsättningsgrad på -17 (-25) % vilket är inom
målintervallet. Minskningen av nettokassan var
främst hänförligt till de pågående investerings-
projekten.
Nettoskuldsättningsgrad, %
Utdelning 3)
Mål
Utdelningen ska utgöra 40 % av vinsten efter skatt.
Utfall
Styrelsen föreslår en utdelning om 2,00 (2,60) kronor
per aktie för verksamhetsåret 2025, vilket motsvarar
40 % av årets resultat.
Utdelning3)
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 20
Position i jämförelsegruppen
EBITDA-marginal, %
1) ArcelorMittal, Nucor, Salzgitter, Tata Steel Europe, ThyssenKrupp och Voestalpine.
2) Positionen 2025 baseras på de nio första månaderna.
3) 2025 avser styrelsens förslag.
21 22 23 24 25
0
5
10
15
20
25
30
Utdelning per aktie, kr (vänster)
Procent av årets resultat (höger)
21 22 23 24 25
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0
20
40
60
80
100
21 22 23 24 25
-30
-20
-10
0
10
20
3
4
2
2
2
===== SIDA 23 =====
Hållbarhetsmål
CO2-utsläpp
Mål
Minskning av CO2-utsläpp med 47,9 % till 2033
jämfört med 2018. Det motsvarar en minskning av
10,1 miljoner ton CO2. Målet omfattar Scope 1,
Scope 2 och vissa kategorier av Scope 3.
Utfall
Under 2025 minskade CO2-utsläppen med 4,8 %
(motsvarande 1 miljoner ton) jämfört med 2018 års
nivå. Detta är i linje med den årliga reduktionsbana
som definierats fram till 2033.
Utveckling av CO2-utsläpp
Säkerhet
Mål
Olycksfallsfrekvens (LTIF) under 1,0 och total
registrerbar skadefrekvens (TRIF) under 5,5 för
2025.
Utfall
Olycksfallsfrekvensen uppgick till 0,56 (0,75) vilket
var under målnivån. Total registrerbar skadefrekvens
uppgick till 5,6 (6,7) och var därmed något högre än
målet. SSAB har under året fortsatt fokusera på
säkerhetsarbetet genom utbildningar och aktiviteter
för att stärka säkerhetskulturen.
Olycksfallsfrekvens
Leveranser av koldioxidreducerat stål
Mål
Leveranser av 100 000 ton av SSAB ZeroTM 2025.
Utfall
Under året levererades cirka 90 000 ton av SSAB
ZeroTM, strax under målet om 100 000 ton.
Leveranserna skedde främst till kunder inom
fordonsindustrin samt bygg- och
anläggningsmaskiner.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 21
90 000
ton
-4,8 %
Olycksfallsfrekvens (LTIF)
Total registrerbar skadefrekvens (TRIF)
18 19 20 21 22 23 24 25
0
4
8
12
16
sedan 2018
===== SIDA 24 =====
Driva innovation genom
FoU och partnerskap
SSABs expertis inom höghållfasta stål bygger på ett
kontinuerligt och fokuserat arbete inom forskning och
utveckling.
Forskning och utveckling inom SSAB är
strategiskt inriktad på att stärka lönsamheten
och utveckla erbjudandet av premiumprodukter.
SSAB strävar efter att vara förstahandsvalet för
kunder globalt och att sätta branschstandarder
inom utvalda marknadssegment. Strategiska
partnerskap med nyckelkunder och segment
möjliggör marknadsdriven produktutveckling
som skapar mervärde för slutanvändarna. Detta
gäller särskilt inom SSABs höghållfasta stål, där
tekniskt kundstöd kompletterar forsknings- och
utvecklingsarbetet.
FoU-aktiviteterna täcker hela utvecklingskedjan –
från produktionsprocesser och produktinnovation
till tillämpning i kundernas verksamhet. SSAB
samarbetar direkt med maskintillverkare (OEM),
underleverantörer och slutanvändare genom sin
dedikerade säljorganisation. På så sätt stöder
SSAB kunderna i att utveckla avancerade och
konkurrenskraftiga produkter samtidigt som ökad
produktivitet och kostnadseffektivitet möjliggörs
under användningsfasen. SSABs FoU-organisation
spelar en central roll och består av ett stort antal
specialister med doktorsexamen samt långsiktiga
samarbeten med ledande akademiska partners,
universitet och forskningsinstitut. FoU-enheterna
finns vid anläggningarna i Oxelösund, Borlänge,
Brahestad, Tavastehus och Montpelier. FoU
kompetens och resurser är aktiva i genomförandet
av omställningen i Norden, särskilt vid
anläggningen i Luleå.
För att behålla sin ledande position i branschen
fortsätter SSAB att investera i forskning och
utveckling, tillhandahålla tekniskt kundstöd och
driva gemensamma innovationsinitiativ för att
maximera värdet av sitt marknadserbjudande.
”Strategiska partnerskap
med nyckelkunder och
segment möjliggör
marknadsdriven
produktutveckling som
skapar mervärde för
slutanvändarna.”
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 22
Swedish Steel Prize är ett internationellt
pris som belönar metoder och produkter
som har stor påverkan på framtidens
stållösningar. Priset instiftades av SSAB
1999 och lockar deltagare från hela
världen. Syftet är att uppmärksamma
dem som fullt ut utnyttjar stålets
egenskaper för att förbättra inte bara sin
egen verksamhet eller bransch, utan
också samhället i stort.
Swedish Steel Prize delas ut vartannat år.
År 2025 tilldelades Volkswagen Group,
Tyskland, priset för SIBORA® en
banbrytande tillverkningsmetod som
öppnar upp för nya möjligheter att
optimera säkerhetskomponenter för
förbättrad krockprestanda.
Swedish Steel Prize
”Med sitt helhetsgrepp har Volkswagen
Group och deras partners utvecklat en
presshärdningsprocess som gör det
möjligt att få fram olika höghållfasta och
högduktila egenskaper ur en och samma
ståltyp. Deras patenterade metod ger
unika fördelar vid optimering av framtida
karosstrukturer, både när det gäller vikt
och prestanda – och med ett orubbligt
fokus på säkerhet”, säger Eva Petursson,
ordförande för juryn i
Swedish Steel Prize
och chef för SSABs
forskning och
innovation.
Volkswagen Group
tilldelades Swedish
Steel Prize 2025.
===== SIDA 25 =====
Rörelse-
segment
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 23
SSAB består av fem rörelsesegment:
SSAB Special Steels, SSAB Europe och
SSAB Americas samt Tibnor och
Ruukki Construction.
===== SIDA 26 =====
SSAB Special Steels
SSAB Special Steels är en global stålleverantör och service-
partner för seghärdade och avancerade höghållfasta stål.
SSAB Special Steels har två huvudsakliga
produktionsanläggningar, i Oxelösund, Sverige,
och Mobile, USA. En del av produkterna tillverkas
vid SSAB Europes anläggningar. SSAB Special
Steels är en global ledare inom produktion av
seghärdade stål (Q&T) med en global
marknadsandel av slitstål på över 30 %. Några av
de främsta konkurrenterna är ArcelorMittal,
Dillinger, Voestalpine, Nucor, Nippon Steel, JFE
och NLMK Clabeq.
SSAB Special Steels har en bred portfölj av
avancerade höghållfasta stål som används i flera
olika kundsegment och applikationer, med
varumärken som Hardox® slitplåt (hög
slitstyrka), Strenx® performance steel (starka
och lätta applikationer), Armox® (skyddsstål)
och Toolox® (teknik- och verktygsstål). Dessa
produkter är unika på marknaden eftersom de
kan användas för att tillverka starkare och lättare
applikationer jämfört med konventionellt stål. Det
medför betydande kundvärde och möjliggör
stabila priser över konjunkturcykeln.
SSAB Special Steels har ett unikt försäljnings- och
supportnätverk som kan serva kunder i hela
världen, även mindre bolag i attraktiva
kundsegment. Detta gör SSAB Special Steels
mindre beroende av ett fåtal större kunder, vilket
ger en stabilare försäljning över konjunkturcykeln.
Dotterbolaget Abraservice Group och Hardox®
Wearparts nätverk är fristående aktörer som
erbjuder slitdelar och reparationstjänster som
stärker SSAB Special Steels position på
marknaden genom att leverera vidareförädlade
produkter som baseras på framförallt Hardox®.
Marknaden för avancerade höghållfasta stål växer
strukturellt, till exempel drivet av ökat fokus på
skyddsstål. Samtidigt som den strukturella
tillväxten fortsätter SSAB Special Steels att växa på
marknaden genom att uppgradera
produktportföljen och tillsammans med kunderna
utveckla applikationer. Detta möjliggör
uppgradering från standardstål till höghållfasta stål.
Under 2025 påverkades flera av marknaderna
negativt av turbulensen kring tullar och
handelshinder.
SSAB Special Steels nyckeltal
2025 2024
Intäkter (Mkr) 26 352 28 788
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr) 6 193 6 765
EBITDA-marginal (%) 24 24
Rörelseresultat (Mkr) 4 958 5 297
Rörelsemarginal (%) 19 18
Operativt kassaflöde (Mkr) 4 724 6 214
Råstålsproduktion (kton) 2 086 2 130
Plåtproduktion (kton) 1 559 1 603
Plåtleveranser (kton) 1 237 1 227
Antal anställda vid periodens slut 4 065 4 043
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 24
Strategi:
• Accelerera ledarskapet inom avancerade
höghållfasta stål
• Investeringar i Q&T-kapacitet och
konverteringen i Oxelösund ökar kapacitet
och flexibilitet, samt produktion av
koldioxidreducerat stål
• Unik försäljningsmodell som adresserar
den globala marknaden, inklusive små
och medelstora kunder
• Utveckling av flera säljkanaler till
marknaden, inklusive
nedströmsaktiviteter
”SSAB Special
Steels affärs-
modell är byggd
för motståndskraft
och våra unika produkter
skapar ett betydande
mervärde för våra kunder.”
Per Elfgren, Divisionschef SSAB Special Steels
Råstålsproduktionen var 2 % lägre och
plåtproduktionen var 3 % lägre jämfört med
2024. De externa plåtleveranserna för 2025 var
1 % högre jämfört med 2024.
Intäkterna var 8 % lägre jämfört med 2024 och
uppgick till 26 352 (28 788) Mkr. Valutaeffekter
påverkade negativt med 7 procentenheter. Högre
leveranser bidrog positivt med 1 procentenhet.
Priserna var stabila. Rörelseresultatet för 2025
uppgick till 4 958 (5 297) Mkr, vilket var 339 Mkr
lägre jämfört med 2024.
Det operativa kassaflödet för 2025 uppgick till
4 724 (6 214) Mkr. Minskningen var hänförlig till
en ökning i rörelsekapital samt det lägre
resultatet. Investeringarna under 2025 uppgick
till 3 536 (2 846) Mkr varav 2 510 (1 933) Mkr
avsåg strategiska investeringar, i huvudsak
konverteringen av Oxelösund.
===== SIDA 27 =====
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 25
Godwin Group sätter
en ny standard med
Hardox® 500 Tuf
Godwin Group har uppgraderat hela sitt
sortiment av tippflak till Hardox® 500 Tuf.
Denna nästa generations slitplåt ger upp till
40 % längre livslängd och gör konstruktioner
upp till 540 kilo lättare, vilket gör det möjligt
för operatörer att transportera mer och öka
lönsamheten.
===== SIDA 28 =====
SSAB Europe
SSAB Europe är en ledande nordisk producent av premium-
produkter som högkvalitativa tunnplåts-, grovplåts- och
rörprodukter.
SSAB Europe ansvarar för produkter inom
tunnplåt, grovplåt och rör i Europa, samt den
globala affären för höghållfasta stål till kunder
inom fordonssegmentet. SSAB Europes
produktion för tunnplåt och grovplåt ligger i
Sverige och Finland, vid fyra anläggningar; Luleå
och Borlänge samt Brahestad och Tavastehus.
Rörtillverkning bedrivs främst i Tavastehus. SSAB
Europes främsta konkurrenter är ArcelorMittal,
Dillinger, Salzgitter, ThyssenKrupp, Tata Steel
Europe och Voestalpine.
SSAB Europe fokuserar på att öka
premiumerbjudandet, som till exempel inom
avancerade stål och koldioxidreducerat stål. En
högre andel premiumerbjudande ger bättre och
stabilare lönsamhet över konjunkturcykeln. Det
nya moderna stålverket i Luleå, som beräknas
vara i drift i slutet av 2029, kommer att öka
kapaciteten och möjligheterna för bland annat
tredje generationens avancerade höghållfasta
stål för fordonsindustrin samt nya avancerade
metallbeläggningar. SSAB kan också bredda
erbjudandet med nya dimensioner, vilket
möjliggör nya användningsområden.
SSAB Europe har redan idag en stark position
inom flera fordonstillämpningar inom säkerhet
med avancerade ultrahöghållfasta stål.
Efterfrågan på den här typen av stål växer
snabbare än standardstål och drivs av
biltillverkarnas behov av lägre vikt, särskilt för
elbilar, och ökad säkerhetsprestanda.
Produkterna säljs framförallt under varumärket
Docol®. Ytterligare exempel på avancerade
stålprodukter är färgbelagda produkter för
byggindustrin, stål för effektiv laserskärning samt
korrosionsbeständiga stål, med varumärken som
GreenCoat®, SSAB Laser® och SSAB
Weathering®.
Efterfrågan var svag under 2025, bland annat
inom kundsegmentet Construction. Tack vare en
stark marknadsposition var leveranserna av
höghållfasta stål (AHSS) till Automotive-
segmentet på en god nivå.
SSAB Europe nyckeltal
2025 2024
Intäkter (Mkr) 39 433 41 791
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr) 2 155 2 696
EBITDA-marginal (%) 5 6
Rörelseresultat (Mkr) 78 714
Rörelsemarginal (%) 0 2
Operativt kassaflöde (Mkr) 1 957 2 058
Råstålsproduktion (kton) 4 213 4 165
Plåtproduktion (kton) 4 272 4 057
Plåtleveranser (kton) 3 292 3 194
Antal anställda vid periodens slut 6 888 6 854
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 26
Strategi:
• Ompositionering mot ett
premiumerbjudande med högre och
stabilare intjäning
• Framgångsrik expansion inom
fordonssegmentet och nya
applikationer
• Utöka erbjudandet inom
koldioxidreducerat stål genom
partnerskap med kunder
• Tillväxt inom värdeadderande
lösningar och bearbetning
• Stark marknadsandel i Norden. Når
en fragmenterad kundbas via Tibnor
och Ruukki Construction
”För oss handlar
det aldrig bara om
stål. Det handlar
om att skapa värde
och en hållbar framtid
tillsammans. Vårt kundfokus
i kombination med våra
produkter i världsklass är det
som gör oss unika.”
Tony Harris, Divisionschef SSAB Europe
Råstålsproduktionen under 2025 ökade
marginellt med 1 % och plåtproduktionen ökade
med 5 % jämfört med 2024. Under 2025 var de
externa leveranserna av plåt 3 % högre jämfört
med 2024.
Intäkterna minskade med 6 % jämfört med
2024 och uppgick till 39 433 (41 791) Mkr.
Lägre priser påverkade med 5 procentenheter
och valutaeffekter svarade för en negativ effekt
på 3 procentenheter. Högre leveranser hade en
positiv effekt om 3 procentenheter. Rörelse-
resultatet för 2025 minskade till 78 (714) Mkr.
Minskningen med 636 Mkr jämfört med 2024
var främst relaterad till lägre priser.
Det operativa kassaflödet för 2025 uppgick till
1 957 (2 058) Mkr. Minskningen var främst
hänförlig till det lägre resultatet.
Investeringarna under 2025 uppgick till 5 995
(1 800) Mkr varav 4 661 (403) Mkr avsåg
strategiska investeringar främst relaterat till det
nya stålverket i Luleå.
===== SIDA 29 =====
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 27
SSAB och Volvo Cars tecknade under året ett
banbrytande avtal om leverans av stålet SSAB
Zero™. Genom detta avtal blir Volvo Cars den
första biltillverkaren som åtar sig att använda
koldioxidreducerat stål i serieproduktion.
Volvo Cars kommer att använda SSAB ZeroTM i serieproduktion
Med framåtblickande partners som Volvo Cars
fortsätter SSAB Europe att leda omställningen
av stålindustrin – och levererar stål utan att
kompromissa med den höga kvaliteten.
===== SIDA 30 =====
SSAB Americas
SSAB Americas är den ledande producenten av
grovplåt i Nordamerika och har en stark position
genom hög kostnadseffektivitet och kvalitet.
SSAB Americas ansvarar för försäljningen av
grovplåt i Nordamerika samt ansvarar för den
skrotbaserade stål- och plåtproduktionen i
Montpelier, USA. SSAB Americas fokuserar på en
hög nivå av kundservice och kvalitet samt att
behålla de lägsta produktionskostnaderna. Under
de senaste fem åren har SSAB Americas uppnått
den högsta branschpoängen från kunder
avseende kvalitet, service och övergripande
kundnöjdhet.1
SSAB Americas anläggning, baserad på
ljusbågsugn (EAF) är högproduktiv och
kostnadseffektiv och har ett etablerat program
för kontinuerliga förbättringar. Under senare tid
har avancerad digitalisering ytterligare höjt
produktiviteten i EAF-processerna, vilket bland
annat har resulterat i lägre kostnader för el.
Sedan starten av produktionen av SSAB Zero™
2023 bidrar SSAB Americas till SSABs
erbjudande inom koldioxidreducerat stål.
Strategin innebär också att öka tillväxten av
premiumprodukter för energi-, och
infrastruktursegmenten samt tunga transporter,
vilket bland annat innefattar järnvägsvagnar och
skeppsbyggande.
De främsta konkurrenterna är amerikanska
stålproducenter som Nucor, Cleveland-Cliffs,
Orion, Algoma Steel samt importerade produkter.
Priserna på den nordamerikanska
grovplåtsmarknaden försvagades under 2025.
Kunderna inom ståldistributörer var avvaktande
medan aktiviteten inom kundsegmentet Energy
var god.
Råstålsproduktionen ökade med 17 % och
plåtproduktionen ökade med 14 % jämfört med
2024. De externa leveranserna av plåt ökade med
7 % jämfört med 2024.
SSAB Americas nyckeltal
2025 2024
Intäkter (Mkr) 21 173 22 708
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr) 2 431 3 150
EBITDA-marginal (%) 11 14
Rörelseresultat (Mkr) 2 167 2 883
Rörelsemarginal (%) 10 13
Operativt kassaflöde (Mkr) 2 011 3 284
Råstålsproduktion (kton) 1 237 1 054
Plåtproduktion (kton) 1 139 998
Plåtleveranser (kton) 1 835 1 713
Antal anställda vid periodens slut 728 713
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 28
Strategi:
• Ta en starkare ledarroll inom växande
kundsegment, exempelvis
skeppsbyggnad, kraftledningsmaster
och tung utrustning
• Etablera SSAB inom nya
premiumsegment och öka andelen
premiumprodukter till 20 %
• Bibehålla en ledande position
avseende kostnad, kvalitet och
kundupplevelse på SSABs
nordamerikanska hemmamarknad
”SSAB Americas
levererar marknads-
ledande kvalitet och
en överlägsen kund-
upplevelse samtidigt
som vi behåller den lägsta
produktionskostnaden i
Nordamerika.”
Tom Cox, Divisionschef SSAB Americas
(sedan 1 februari 2026)
1) Jacobson Plate Survey, 5 års genomsnitt.
Intäkterna minskade med 7 % jämfört med
2024 och uppgick till 21 173 (22 708) Mkr.
Lägre priser påverkade negativt med 6
procentenheter och negativa valutaeffekter
med 7 procentenheter. Högre leveranser hade
en positivt effekt om 7 procentenheter.
Rörelseresultatet uppgick till 2 167 (2 883) Mkr,
en minskning med 716 Mkr jämfört med 2024.
Det lägre resultatet var i huvudsak relaterat till
lägre priser.
Det operativa kassaflödet för 2025 uppgick till
2 011 (3 284) Mkr. Kassaflödet påverkades
negativt av det lägre resultatet samt en ökning i
rörelsekapital. Investeringarna under 2025
uppgick till 242 (260) Mkr varav 8 (13) Mkr
avsåg strategiska investeringar.
===== SIDA 31 =====
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 29
SSAB ZeroTM uppfyller IEA:s riktlinjer för nära nollutsläpp
Stålet SSAB ZeroTM, tillverkat med HYBRIT®-
tekniken, är världens första nära
nollutsläppsstål som uppfyller International
Energy Agency (IEA:s) standard enligt First
Movers Coalition.
Tillkännagivandet gjordes vid GE Vernovas
årliga konferens för vindkraftleverantörer.
Produkten kommer att finnas tillgänglig för
användning i GE Vernovas vindkraftstorn.
Bilden visar SSAB ZeroTM som formas till
sektioner för vindkraftstornen.
===== SIDA 32 =====
Tibnor
Tibnor är den ledande stålleverantören i Norden och Baltikum
och erbjuder kunderna det bredaste sortimentet av
stål- och metallprodukter samt tjänster.
Tibnor är en fullsortimentsdistributör av stål och
metaller i Norden och Baltikum. Tibnor levererar
material, producerat både av SSAB och andra
leverantörer, och spelar en viktig roll när det
gäller att säkra SSABs ledarskap på den nordiska
hemmamarknaden. Tibnor strävar efter att
betjäna kunderna med marknadens mest
kompetenta experter och specialister. Fokus
ligger på ökad tillväxt inom premium-
stålprodukter och bearbetning, genom ökad
onlineförsäljning och en stark lokal närvaro.
Tibnor har ett nära samarbete med många
leverantörer och partners för att skapa bättre
lösningar för kunderna i Norden och Baltikum.
Tibnors främsta konkurrenter är BE Group, Stena
Stål, Norsk Stål, Lemvigh Muller och Feon samt
ett antal lokala företag och nischaktörer.
Nyckeltal
2025 2024
Intäkter (Mkr) 10 656 12 065
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr) 252 293
EBITDA-marginal (%) 2 2
Rörelseresultat (Mkr) 37 81
Rörelsemarginal (%) 0 1
Operativt kassaflöde (Mkr) 436 360
Plåtleveranser (kton) 725 794
Antal anställda vid periodens slut 1 042 1 046
Marknaden under 2025 var relativt svag.
Intäkterna för 2025 minskade med 12 % jämfört
med 2024 och uppgick till 10 656 (12 065) Mkr.
Minskningen var hänförlig lägre priser och lägre
leveranser. Rörelseresultatet för 2025 uppgick till
37 (81) Mkr, en nedgång med 44 Mkr jämfört
med 2024. Lägre leveranser och lägre priser
påverkade negativt, vilket delvis kompenserades
med kostnadsbesparingar.
Det operativa kassaflödet för 2025 uppgick till
436 (360) Mkr. Ökningen var hänförlig till
frigörande av rörelsekapital. Investeringarna
under 2025 uppgick till 102 (133) Mkr varav 1
(52) Mkr avsåg strategiska investeringar.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 30
Strategi:
• Strategiskt fokus på värdehöjande tillväxt,
exempelvis inom premiumprodukter, som
koldioxidreducerat stål,
komponenttillverkning och bearbetning
• Fortsatt satsning på små och medelstora
företag genom lokal närvaro
• Bibehålla en lågkostnadsposition och
kapitaleffektivitet samt fortsätta
programmet för
prissättningsförbättringar
Tibnor och Rodoverken
levererar hållbar
fjärrvärme
Under 2025 gav Västervik Miljö & Energi,
Sverige, Rodoverken i uppdrag att bygga
en 70 meter hög ackumulatortank klädd
med aluminium och COR-TEN®-stål,
vilket säkrar fjärrvärme och minskar
oljeanvändningen under vintertoppar.
Tibnor levererade stål och expertis, och
bidrog till byggandet av tanken och
montering av paneler, där prefabricering
minskade utsläppen och påskyndade
monteringen. Projektet visar Tibnors
tillförlitlighet, tekniska kompetens och
engagemang för hållbarhet.
”Tibnor är
marknads-
ledande inom
nordisk stål-
distribution och har en
stark portfölj av värde-
skapande tjänster.”
Fredrik Haglund, President Tibnor
===== SIDA 33 =====
Ruukki Construction
Ruukki Construction tillverkar stålbaserade produkter för
väggar och tak, både för kommersiella byggnader och privata
hem, med fokus på norra och östra Europa.
Ruukki Construction erbjuder kompletta
stålbaserade vägg- och takkonstruktioner till
kunder i Norden, Baltikum och Centraleuropa.
Erbjudandet omfattar produkter, design och
teknisk support för taklösningar och klimatskal,
med SSAB som huvudleverantör av stål. Ruukki
Construction har 14 specialiserade
produktionsanläggningar och en stark närvaro i
10 europeiska länder. De främsta varumärkena är
Ruukki och Plannja. De största konkurrenterna är
andra leverantörer av stålbaserade
byggprodukter, såsom Kingspan, Lindab och
Areco.
Under året publicerade Ruukki Construction en
klimatfärdplan med målet att nå netto-
nollutsläpp till 2045. Till 2035 siktar Ruukki
Construction på att minska utsläppen
Nyckeltal
2025 2024
Intäkter (Mkr) 5 423 5 508
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA (Mkr) 283 279
EBITDA-marginal (%) 5 5
Rörelseresultat (Mkr) 52 50
Rörelsemarginal (%) 1 1
Operativt kassaflöde (Mkr) 13 108
Antal anställda vid periodens slut 1 323 1 349
från den egna verksamheten med 85 % och
utsläppen i värdekedjan med 40 % jämfört med
2019.
Efterfrågan var fortsatt svag under 2025,
framförallt inom nya projekt i Norden. Intäkterna
för 2025 minskade med 2 % jämfört med 2024
och uppgick till 5 423 (5 508) Mkr.
Rörelseresultatet för 2025 uppgick till 52 (50)
Mkr, en ökning med 2 Mkr jämfört med 2024.
Åtgärder för att sänka kostnaderna hade en viss
positiv effekt.
Det operativa kassaflödet för 2025 uppgick till 13
(108) Mkr. Kassaflödet påverkades främst av en
ökning av rörelsekapital. Investeringarna under
2025 uppgick till 131 (307) Mkr varav 35 (201)
Mkr avsåg strategiska investeringar.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
INTRODUKTION MARKNAD OCH STRATEGI RÖRELSESEGMENT
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 31
Strategi:
• Leverera värde till SSABs stålaffär,
i form av volymer samt genom att
stödja försäljningen av
premiumprodukter
• Självständigt värdeskapande genom
tillväxt och lönsamhet
Ruukkis lösningar för
AWS-data center
Ruukki levererade vägg- och
takkonstruktioner till tre nya datacenter
för Amazon Web Services i Eskilstuna,
Katrineholm och Västerås, Sverige. För
en av platserna omfattade leveransen
Ruukki® Life LowCarbon-
sandwichpaneler tillverkade av fossilfritt
stål.
”Ruukki Construction
är Nordens ledande
aktör inom stål-
baserade premium-
produkter för väggar och tak.”
Sami Eronen, President Ruukki Construction
===== SIDA 34 =====
Rapporter
Den här delen av SSABs Årsredovisning innehåller
Bolagsstyrningsrapporten, Ersättningsrapporten,
Förvaltningsberättelsen, Hållbarhetsrapporten samt
Finansiella rapporter.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 32
===== SIDA 35 =====
Kommentar från styrelseordföranden
SSAB utvecklades väl under ett år som präglades av svag marknad och turbulens
kring tullar och handelshinder. I styrelsen har vi under året särskilt bevakat
de stora investeringsprojekten som pågår och den turbulenta omvärldsutvecklingen.
Marknaden i Europa utvecklades svagt med
fortsatt höga importvolymer samtidigt som
marknaden för grovplåt i Nordamerika mattades
av. SSABs ledande position inom
specialprodukter och geografiska diversifiering
har bidragit till god stabilitet trots en utmanande
marknad, då många konkurrenter haft det
besvärligt. I det svaga marknadsläget har SSAB
den finansiella styrkan att stå fast vid de
omfattande investeringarna i Oxelösund och
Luleå.
Utmaningar och möjligheter
Den europeiska stålindustrin står inför
omfattande omställningar, och styrelsen har lagt
betydande tid på frågor kopplade till framtidens
stålproduktion och SSABs långsiktiga strategi.
Vägen framåt bygger på att förstärka SSABs
konkurrenskraft. Med investeringarna i det nya
stålverket i Luleå tas ett avgörande steg för att
ompositionera SSAB Europe till en
premiumtillverkare med förbättrad
kostnadsposition, vilket är centralt för att stärka
koncernens lönsamhet – särskilt i svagare
marknadsförhållanden.
Investeringarna innebär samtidigt att de stora
koldioxidutsläpp som länge präglat branschen
kan minskas kraftigt. Genomförandet är
beroende av infrastruktur i form av vägar,
järnvägar och elförsörjning. Den årliga strategi-
och risköversynen identifierade inga nya risker,
men osäkerheten i tillståndsprocesserna –
särskilt kring nya kraftledningar – är fortsatt
besvärande.
Styrelsen hade femton möten under året och
besökte bland annat USA för att fördjupa
kunskapen om verksamheten och
konsekvenserna av den politiska utvecklingen.
Utskottens arbete
Styrelsen har två utskott, revisionsutskottet och
ersättningsutskottet. Revisionsutskottet hade
åtta möten och arbetet inkluderade uppföljning
av de stora investeringsprojekten i Oxelösund
och Luleå. Arbetet med finansieringen av
investeringen i Luleå, som slutfördes under året
och omfattar närmare 30 miljarder kronor,
gjordes i nära samarbete med utskottet.
Utskottet har också följt implementeringen av
EU:s Corporate Sustainability Reporting Directive
(CSRD) samt moderniseringen av koncernens
affärssystem som syftar till att optimera order-
och lagerhantering, materialflöden samt
kostnads- och kvalitetskontroll.
Ersättningsutskottet, som hade fyra möten under
året, arbetade främst med organisations- och
personalfrågor i den högsta ledningen, samt med
de kort- och långsiktiga incitamentsprogrammen.
Jag vill, å styrelsens vägnar, rikta ett stort tack till
SSABs ledning och medarbetare för ett väl
genomfört år. Er kompetens och ert engagemang
är avgörande för genomförandet av strategin och
för att skapa långsiktigt värde för alla bolagets
intressenter.
Lennart Evrell
Styrelsens ordförande
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 33
”I ett svagt marknadsläge
och en turbulent omvärld
håller SSAB fast vid
investeringar för ökat
kundvärde och kraftigt
förbättrad
klimatprestanda.”
===== SIDA 36 =====
Bolags-
styrnings-
rapport 2025
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 34
SSAB är noterat på Nasdaq Stockholm
och lyder under dess regelverk samt
tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning
(bolagskoden). SSAB är även noterat på
Nasdaq Helsinki. Denna bolagsstyrnings-
rapport har upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och bolagskoden
som en separat rapport som är skild från
förvaltningsberättelsen.
===== SIDA 37 =====
Bolagsstyrningsrapport
Viktiga externa och interna regelverk och
policyer som påverkar bolagsstyrningen:
Väsentliga interna regelverk och policyer
• Bolagsordning
• Styrelsens arbetsordning inkl. vd-instruktion
och instruktioner till styrelseutskotten
• Uppförandekod
Väsentliga externa regelverk
• Svensk aktiebolagslag
• Svensk bokföringslag
• Svensk årsredovisningslag
• Regelverk för Nasdaq Stockholm och
Nasdaq Helsinki
• Svensk kod för bolagsstyrning
Organisation per 31 december 2025
SSABs organisation utmärks av ett
decentraliserat arbetssätt där en stor del av
ansvar och befogenheter delegerats till
respektive division och dotterbolag. SSAB har tre
divisioner: SSAB Special Steels, SSAB Europe och
SSAB Americas samt två större helägda
dotterbolag: Tibnor och Ruukki Construction. De
två sistnämnda styrs som självständiga
dotterbolag.
Avvikelser från bolagskoden
Det finns inga avvikelser från Svensk kod för
bolagsstyrning att rapportera om för 2025.
Aktieägare
Ägare den 31 december 2025
% av
rösterna
% av
kapitalet
LKAB 16,5 10,9
Finska staten 8,3 6,5
Folksam 5,8 2,1
Vanguard 3,7 3,6
BlackRock 1,7 2,2
Allianz Global Investors 1,5 0,5
State of Wisconsin
Investment Board 1,3 0,5
Norges Bank Investment
Management 1,1 0,7
Goldman Sachs Asset
Management 0,9 0,5
Dimensional Fund Advisors 0,8 0,9
Övriga aktieägare 58,6 71,6
Summa 100,0 100,0
Varav utlandsregistrerade
aktieägare1) 40,8 34,6
1) Inkluderar aktieägare utanför Sverige och Finland.
Källa: Modular Finance
Aktiekapitalet i SSAB består av A- och B-aktier,
där A-aktien ger en röst medan B-aktien ger en
tiondels röst. Båda aktieslagen ger samma rätt
till andel av bolagets tillgångar och resultat.
Per den 31 december 2025 uppgick antalet
aktieägare till 266 914. Ovanstående tabell
presenterar de tio röstmässigt största ägarna
vilka sammanlagt ägde 41,4 % av rösterna och
28,4 % av aktiekapitalet. Ägare utanför Sverige
och Finland kontrollerade 40,8 % av rösterna och
34,6 % av kapitalet.
Bolagsstämma
Bolagets högsta beslutande organ är bolags-
stämman, där aktieägarnas inflytande i bolaget
utövas. På årsstämman (ordinarie bolags-
stämma) beslutar aktieägarna bland annat om
följande:
• Fastställelse av årsredovisning och
koncernredovisning
• Disposition av bolagets resultat
• Ansvarsfrihet för styrelsen och verkställande
direktören
• Val av och ersättning till styrelsen, dess
ordförande och revisorer
• Hur valberedningen ska utses
(i förekommande fall)
• Riktlinjer för ersättning till verkställande
direktören och övriga ledande
befattningshavare (i förekommande fall)
• Beslut om godkännande av ersättningsrapport
I enlighet med SSABs bolagsordning sker kallelse
till bolagsstämma genom annonsering i Post-
och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen
finns tillgänglig på SSABs webbplats. Att kallelse
har skett ska samtidigt annonseras i Dagens
Nyheter och Svenska Dagbladet.
Årsstämman 2025
Årsstämman 2025 genomfördes i Stockholm.
Aktieägare kunde även utöva sin rösträtt på
stämman genom poströstning i enlighet med
föreskrifterna i SSABs bolagsordning.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 35
===== SIDA 38 =====
Årsstämman fastställde den av styrelsen och vd
avlämnade årsredovisningen och koncern-
redovisningen för 2024, beslutade om disposition
av bolagets resultat samt beviljade styrelsens
ledamöter och vd ansvarsfrihet. Stämman
beslutade om ersättningar till styrelse och revisor
i enlighet med valberedningens förslag. Det
beslutades vidare att styrelsen ska bestå av åtta
ledamöter. Till styrelseledamöter omvaldes Petra
Einarsson, Lennart Evrell (omvald ordförande i
styrelsen), Bernard Fontana, Marie Grönborg,
Mikael Mäkinen, Maija Strandberg, Kerstin
Enochsson och Pierre Heeroma.
Det beslutades på förslag av valberedningen att
bolagets revisorer skulle vara ett registrerat
revisionsbolag och att Ernst & Young AB skulle
omväljas som revisor i bolaget till och med
årsstämman 2026.
Stämman beslutade i enlighet med styrelsens, av
revisorn tillstyrkta, förslag att vinstutdelning för
räkenskapsåret 2024 ska uppgå till 2,60 kr per
aktie och att återstoden av vinstmedlen
balanseras i ny räkning.
Stämman beslutade i enlighet med styrelsens
förslag att godkänna det långfristiga incitaments-
programmet för 2025 samt bemyndiga styrelsen
att besluta om förvärv av egna aktier. Förslagen
hade funnits tillgängliga hos SSAB och på
bolagets webbplats sedan den 18 mars 2025.
Stämman beslutade att godkänna styrelsens
ersättningsrapport, som funnits tillgänglig hos
SSAB och på bolagets webbplats sedan den 20
mars 2025.
Se årsstämmoprotokoll på www.ssab.com.
Valberedning
Valberedningens uppdrag
Valberedningens uppdrag är bland annat att inför
årsstämman föreslå styrelseordförande,
styrelseledamöter, revisor, ordförande vid
årsstämman, arvode till styrelsen och arvode till
revisorn.
Procedur för tillsättning av valberedningen
Det sammanlagda antalet ledamöter ska inte
uppgå till mer än sex. Ordförande i
valberedningen ska vara den ledamot som
utsetts av den röstmässigt största aktieägaren.
Valberedningens sammansättning tillkännagavs
på bolagets hemsida, www.ssab.com, den 16
september 2025.
Aktieägare kunde fram till den 31 december 2025
lämna förslag till valberedningen.
Valberedningens förslag offentliggörs senast i
samband med kallelsen till årsstämman. I
anslutning till att kallelsen till årsstämman
utfärdas kommer valberedningen på
www.ssab.com att lämna ett motiverat yttrande
beträffande sitt förslag till styrelse.
Valberedningens mångfaldspolicy
SSAB arbetar aktivt med att främja mångfald i
bolaget. Som ett led i det arbetet tillämpar
valberedningen regel 4.1 i Svensk kod för
bolagsstyrning (bolagskoden) som mångfalds-
policy. I enlighet med denna regel ska styrelsen
ha en med hänsyn till bolagets verksamhet,
utvecklingsskede och förhållanden i övrigt
ändamålsenlig sammansättning, präglad av
mångsidighet och bredd avseende de
bolagsstämmovalda ledamöternas kompetens,
erfarenhet och bakgrund. En jämn könsfördelning
i styrelsen ska också eftersträvas.
Målsättningen med mångfaldspolicyn är att
säkerställa en tillräcklig mångfald i styrelsen i
syfte att främja oberoende åsikter och ett kritiskt
förhållningssätt för att bidra till ett effektivt
styrelsearbete i bolaget.
Under 2025 har valberedningens mångfalds-
policy beaktats i samband med valberedningens
arbete inför årsstämmorna 2025 och 2026. Det
har resulterat i en mångsidig och ändamålsenlig
styrelsesammansättning med ledamöter som
besitter erforderlig kompetens och erfarenhet
inom för styrelsen viktiga ansvarsområden, som
till exempel internationell industri, global
försäljning, energi, omställning och
genomförande av stora investeringsprojekt.
Valberedningens arbete inför årsstämman 2026
Valberedningen utsågs i september 2025 och har
under hösten sammanträtt sex gånger.
Ytterligare sammanträden är planerade under
första kvartalet 2026, före årsstämman. Vid ett
möte i november 2025 fick valberedningen ta del
av styrelsens utvärderingsprocess och dess
utfall.
Valberedningen har diskuterat styrelsens
sammansättning och enats om de huvudsakliga
krav som bör ställas på styrelseledamöterna
inbegripet kravet på oberoende ledamöter.
Valberedningen har i sitt styrelseförslag särskilt
beaktat mångsidighet och bredd avseende
ledamöternas kompetens, erfarenhet och
bakgrund samt strävan efter en jämn köns-
fördelning och kompetens och erfarenhet inom
de för bolaget viktigaste områdena.
Valberedningen arbetar kontinuerligt med att
identifiera och utvärdera potentiella nya
styrelseledamöter. Valberedningen har vid
framtagandet av förslag till arvoden för styrelsen
och dess utskott bland annat gjort en översyn av
nivåerna för styrelsearvoden i liknande bolag.
Inför valet av revisor vid årsstämman 2026
presenterades revisionsutskottets utvärdering av
revisorsinsatsen för valberedningen vid dess
möte i december tillsammans med utskottets
rekommendation vad gäller både val av revisor
och arvodering. Valberedningen följde revisions-
utskottets rekommendation i dess förslag till
årsstämman 2026.
Valberedningen inför årsstämman 2026
Namn, utsedd av
Andel i procent av
rösterna, per 31
december 2025
Niklas Johansson, LKAB
(ordförande i valberedningen) 16,5
Jukka Ohtola, finska staten 8,3
Emilie Westholm, Folksam 5,8
Lennart Evrell
(styrelseordförande) –
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 36
===== SIDA 39 =====
Styrelse
Styrelsens ansvar
Styrelsen har som övergripande uppgift att
förvalta bolagets angelägenheter i bolagets och
samtliga aktieägares gemensamma intresse.
Styrelsen ska fortlöpande bedöma koncernens
ekonomiska situation samt utvärdera den
operativa ledningen. I styrelsen avgörs bland
annat frågor avseende koncernens strategiska
inriktning och organisation samt beslutas om
väsentliga investeringar (överstigande 100 Mkr).
Styrelsen är också ytterst ansvarig för koncernens
hållbarhetsarbete).
Styrelsen ska i förekommande fall upprätta
förslag till riktlinjer för bestämmande av lön och
annan ersättning till verkställande direktören och
andra personer i bolagets ledning för beslut vid
årsstämman.
Styrelsens arbetsordning
Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning
inkluderande en vd-instruktion som bland annat
reglerar arbetsfördelningen mellan styrelsen och
verkställande direktören.
Arbetsordningen reglerar vidare hur ofta
styrelsen ska sammanträda och hur arbetet ska
fördelas på styrelseutskotten. Arbetsordningen
anger att det ska finnas ett ersättningsutskott
och ett revisionsutskott. Inför varje styrelsemöte
erhåller styrelseledamöterna en skriftlig dag-
ordning och ett fullödigt beslutsunderlag. Vid
varje styrelsemöte sker en genomgång av
olycksfallsstatistiken, hållbarhetsmål, aktuellt
affärsläge, koncernens resultat och finansiella
ställning samt verksamheten. För mer
information om styrelsens ansvar för hållbarhet
se avsnitt Styrelsens och koncernledningens
ansvar för hållbarhetsarbetet (GOV-1). Övriga
frågor som regelbundet behandlas på
styrelsemötena är bland annat konkurrens- och
marknads-situationen.
Styrelsens ordförande
Styrelseordföranden leder styrelsens arbete,
företräder bolaget i ägarfrågor samt ansvarar för
utvärderingen av styrelsens arbete. Dessutom
ansvarar ordföranden för den löpande kontakten
med vd samt för att styrelsen fullgör sina plikter.
Styrelsens sammansättning
Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av
minst fem och högst tio bolagsstämmovalda
ledamöter. Styrelsen är beslutför om mer än
hälften av alla styrelseledamöterna är
närvarande. Styrelsen ska ha en med hänsyn till
bolagets verksamhet, utvecklingsskede och
förhållanden i övrigt ändamålsenlig samman-
sättning, präglad av mångsidighet och bredd
avseende ledamöternas kompetens, erfarenhet
och bakgrund. Nya styrelseledamöter genomgår
en introduktionsutbildning för att effektivt erhålla
den kunskap som förväntas för att på bästa sätt
tillvarata bolagets och aktieägarnas intressen.
Styrelsens arbete 2025
Under 2025 hölls 15 protokollförda samman-
träden och styrelsen var alltid beslutför.
Sekreterare i styrelsen var SSABs chefsjurist,
som inte är ledamot i styrelsen.
Under året har styrelsen följt de globala
händelseutvecklingarna och hur företaget har
hanterat de efterföljande konsekvenserna. När
det gäller företagets huvudmarknader – Europa
och Nordamerika – var Europa svagt, med en hög
andel importvolymer. SSAB Europe vidtog
åtgärder för att anpassa sig till den låga
efterfrågenivån. Trots ett svagare marknadsläge
för grovplåt i Nordamerika var marginalerna
bättre än i Europa. Den generella efterfrågan
påverkades negativt av turbulensen kring
handelshinder och tullar, vilket också påverkade
marknaden för höghållfasta stålprodukter.
Styrelsen har även ägnat mycket tid åt frågor
kopplade till omställningen till fossilfri stål-
tillverkning.
Under året har styrelsen besökt SSABs
anläggning i Mobile, Alabama, USA.
Styrelsens erfarenhet och kompetens inom
bolagets sektorer, produkter, geografiska
platser samt hållbarhet
Styrelsen utvärderas årligen för att säkerställa att
ledamöterna har en erforderlig samlad erfarenhet
och kompetens för SSABs verksamhet, vilket
inkluderar bolagets produkter, de sektorer och
geografiska platser där SSAB bedriver sin
verksamhet samt väsentliga hållbarhetsområden.
Utvärderingen för 2025 administrerades av
SSABs chefsjurist, och utgjordes av ett
omfattande frågeformulär som besvarades
enskilt av ledamöterna samt enskilda intervjuer
med ledamöterna. Frågorna rörde huvudsakligen
styrelsens effektivitet och samlade kompetens
att hantera styrelseansvaret i förhållande till de
för bolaget viktigaste områdena. Svaren
sammanställdes och redovisades anonymt till
styrelsen samt till valberedningen inför att
valberedningen tar fram förslag till val av
styrelse-ledamöter (för mer information om val-
beredningens arbete se avsnittet Valberedning).
Slutsatsen från styrelseutvärderingen som
utfördes under 2025 var att styrelsens ledamöter
bedömdes inneha lämplig erfarenhet och
kompetens för bolagets verksamhet.
För att framgångsrikt driva den mest centrala
delen av SSABs hållbarhetsarbete, bolagets
omställning till fossilfri ståltillverkning, läggs
särskild vikt vid att styrelsen har erforderlig
kompetens för genomförandet av detta, vilket
bland annat omfattar kompetens och erfarenhet
inom tung processindustri, internationell
marknadsföring och försäljning, större
investeringsprojekt, finans, IT och digitalisering
samt ansvarsfullt företagande.
Revisionsutskott
Arbetsuppgifter
Bland revisionsutskottets ledamöter ska en
ordförande utses. Revisionsutskottets ledamöter
ska utses bland styrelseledamöter som inte är
anställda av bolaget. Minst en av utskottets
ledamöter ska ha redovisnings- eller revisions-
kompetens.
Revisionsutskottets arbetsuppgifter anges i
styrelsens arbetsordning. Ordföranden i
revisionsutskottet ansvarar för att styrelsen i sin
helhet fortlöpande hålls informerad om
utskottets arbete samt, vid behov, förelägger
styrelsen ärenden för beslut.
Revisionsutskottets huvuduppgift är att stödja
styrelsen i arbetet med att kvalitetssäkra den
finansiella rapporteringen samt hållbarhets-
rapporteringen.
Revisionsutskottet övervakar bolagets interna
kontroll och riskhantering avseende både den
finansiella rapporteringen och hållbarhets-
rapporteringen. Revisionsutskottet biträder även
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 37
===== SIDA 40 =====
valberedningen vid upprättande av förslag till
bolagsstämmans beslut om revisorsval.
Revisionsutskottet träffar fortlöpande bolagets
revisorer, utvärderar revisionsinsatserna samt
fastställer riktlinjer för vilka tilläggstjänster
bolaget får upphandla från bolagets revisor.
Sådana tilläggstjänster upp till maximalt 100 Tkr
per uppdrag ska godkännas på förhand av
bolagets ekonomi- och finansdirektör. Uppdrag
som överstiger 100 Tkr ska godkännas på
förhand av revisionsutskottets ordförande. Alla
tilläggstjänster ska redovisas för revisions-
utskottet varje kvartal.
Det finns en etablerad riskhanteringsprocess
inom SSAB. Revisionsutskottet tar del av och
beaktar de riskområden som identifierats i
processen (både affärsrisker och risker för fel i
den finansiella rapporteringen samt hållbarhets-
rapporteringen). Baserat på utfallet i den interna
och externa riskbedömningen analyserar
utskottet löpande revisionens inriktning och
omfattning med bolagets externa och interna
revisorer.
Revisionsutskottet fastställer årligen en
internrevisionsplan som bland annat är baserad
på de risker som framkommit i riskhanterings-
processen. Revisionsplanen diskuteras med de
externa revisorerna för att effektivisera och
kvalitetsförbättra det löpande revisionsarbetet.
Chefen för internrevision presenterar genom-
förda revisioner och ärenden som rapporterats
via visselblåsarfunktionen. Utskottet analyserar
och belyser dessutom väsentliga redovisnings-
frågor som koncernen påverkas av.
Arbetet 2025
Under 2025 har fokus för revisionsutskottets
arbete varit bland annat styrmodellen för de olika
omställningsinvesteringsprojekten. Revisions-
utskottet tog del av, och analyserade
tillsammans med de externa revisorerna, den
riskanalys och revisionsplan som revisorerna
upprättat som underlag för den lagstadgade
revisionen. Utskottet har även följt arbetet kring
finansiering av omställningsprojekten samt
implementeringen av det nya IT-systemet för
intern kontroll.
Revisionsutskottets ledamöter utgjordes sedan
det konstituerande styrelsemötet den 29 april
2025 av Petra Einarsson (ordförande), Lennart
Evrell och Maija Strandberg. Under 2025 hade
revisionsutskottet åtta protokollförda
sammanträden.
Ersättningsutskott
Arbetsuppgifter
Jämte styrelsens ordförande ska ersättnings-
utskottet bestå av en eller flera av bolags-
stämman valda styrelseledamöter, vilka ska vara
oberoende i förhållande till bolaget och
koncernledningen. Bland ersättningsutskottets
ledamöter ska erforderlig kunskap och erfarenhet
i frågor om ersättningar till ledande befattnings-
havare finnas. Ersättningsutskottets arbets-
uppgifter anges i styrelsens arbetsordning.
Verkställande direktören ska i egenskap av
föredragande närvara vid utskottets
sammanträden.
Ersättningsutskottet lämnar förslag till styrelsen
om verkställande direktörens lön och övriga
anställningsvillkor, fastställer löner och
anställningsvillkor för övriga koncernledningen
samt ger ramar för löner och anställningsvillkor
för övriga högre befattningshavare.
Bland ersättningsutskottets uppgifter ingår i
övrigt att bereda styrelsens beslut i frågor om
ersättningsprinciper, att bereda styrelsens
förslag till riktlinjer för bestämmande av lön och
annan ersättning till verkställande direktören och
övriga koncernledningen, vilket inkluderar
utvärdering om i vilken utsträckning ersättning
ska baseras på hållbarhetsrelaterade mål, samt
att följa och utvärdera tillämpningen av dessa.
Ersättningsutskottet ska också följa och
utvärdera program för rörliga ersättningar till
koncernledningen.
Arbetet 2025
Under 2025 hade ersättningsutskottet fyra
protokollförda sammanträden. Ersättnings-
utskottet utgjordes av Lennart Evrell
(ordförande), Bernard Fontana och Petra
Einarsson. Vd är adjungerad till utskottet men
deltar inte vid behandlingen av egen lön och egna
anställningsvillkor.
Koncernledning
Koncernledningens arbete och ansvar
Koncernledningen ansvarar för att utforma och
genomföra koncernens övergripande strategier
samt behandlar frågor som till exempel förvärv och
avyttringar. Sådana frågor samt större investeringar
(överstigande 100 Mkr) bereds av koncern-
ledningen för beslut av moderbolags-styrelsen.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 38
Närvarostatistik 2025
Namn på styrelseledamot
Invald i
styrelsen Styrelsemöten
Ersättnings-
utskott
Revisions-
utskott
Bolagsstämmovalda1)
Lennart Evrell, ordförande 2021 15 4 8
Petra Einarsson 2014 15 4 8
Kerstin Enochsson 2024 15
Bernard Fontana 2022 10 3
Marie Grönborg 2019 15
Pierre Heeroma 2024 15
Mikael Mäkinen 2022 15
Maija Strandberg 2021 15 8
Arbetstagarrepresentanter
Mikael Henriksson 2017 15
Robert Holmström 2023 15
Sven-Erik Rosén 2021 15
Suppleanter
Tomas Jansson 2014 15
Tomas Karlsson 2015 15
Patrick Sjöholm 2011 15
1) Information om arvoden finns i not B.4 i Finansiella rapporter.
===== SIDA 41 =====
Vd ansvarar för den löpande förvaltningen av
bolaget enligt styrelsens anvisningar och
riktlinjer. Koncernledningen bestod per den 31
december 2025 utöver vd av divisionscheferna
för SSAB Europe, SSAB Americas och SSAB
Special Steels, ekonomi- och finansdirektören,
chefen för organisation, kultur och hållbarhet,
kommunikationsdirektören, tekniska chefen och
ansvarig för omställningskontoret samt chefen
för strategi och digitalisering.
Koncernledningen har möten månadsvis för att
följa upp koncernens samt divisionernas resultat,
finansiella ställning och hållbarhetsarbete.
Koncernledningen ansvarar för den strategiska
inriktningen för hållbarhetsarbetet och följer
regelbundet upp koncernens hållbarhetsarbete.
För mer information se avsnitt Styrelsens och
koncernledningens ansvar för hållbarhetsarbetet
(GOV-1). Övriga frågor som regelbundet
behandlas på koncernledningsmötena är bland
annat strategifrågor samt uppföljning av budget
och prognoser.
Respektive divisionschef ansvarar för respektive
divisions resultat och balansräkning. Den
övergripande operativa styrningen av
divisionerna sker via kvartalsvisa uppföljnings-
möten. Moderbolagets vd är också i de flesta fall
ordförande i de större direktägda dotterbolagens
styrelser, till exempel Tibnor och Ruukki
Construction, där det även ingår andra ledamöter
från koncernledningen samt arbetstagar-
representanter. Parallellt med de kvartalsvisa
uppföljningsmötena övervakar dotterbolags-
styrelserna den löpande verksamheten samt
fastställer respektive strategier och budgetar.
Incitamentsprogram för ledande
befattningshavare
SSABs långfristiga incitamentsprogram omfattar
bolagets vd, övriga ledande befattningshavare
och nyckelpersoner i SSAB och löper i rullande
treårsperioder. Syftet med programmet är att
driva bolagets långsiktiga utveckling samt att
främja bolagets förmåga att rekrytera och
behålla särskilt viktiga medarbetare.
Årsstämman 2025 godkände programmet för
innevarande räkenskapsår, kopplat till total-
avkastningen på SSAB-aktien i förhållande till en
referensportfölj samt total försäljning av stål
utan fossila CO2-utsläpp, som riktas till högst 180
personer. För närmare information se not B.4 i
Finansiella rapporter.
Internkontroll
Syftet med intern kontroll är att i rimlig grad
säkerställa att bolagets operativa strategier och
mål följs upp och att ägarnas investering
skyddas. Den interna kontrollen ska tillse att den
interna och externa rapporteringen, med rimlig
säkerhet, är tillförlitlig. Den ska även tillse att
verksamheten bedrivs i enlighet med tillämpliga
lagar och förordningar, samt att kraven på
noterade bolag efterlevs. Intern kontroll är det
samlade begreppet för den organisation och de
system, processer och rutiner som bidrar till att
upprätthålla kontrollen i dessa avseenden.
Riskhantering
Koncernen förebygger att risker förverkligas
samt minimerar följderna av inträffade
förlusthändelser genom olika åtgärder. Som en
integrerad del av den årliga strategiprocessen
genomförs en riskkartläggning av koncernens
interna och externa risker. Resultatet av arbetet
rapporteras till revisionsutskottet och styrelsen.
Både arbetet med att aktivt förebygga att förlust
överhuvudtaget uppstår och arbetet med att
minimera effekter av förluster som trots allt
uppstår, övervakas och följs upp av ansvariga
koncernfunktioner. Divisioner och dotterbolag har
det yttersta ansvaret att aktivt bedriva
förlustförebyggande arbete.
Styrelsens beskrivning av intern kontroll och
riskhantering avseende den finansiella
rapporteringen
Styrelsen för SSAB ansvarar, enligt den svenska
aktiebolagslagen och Svensk kod för bolags-
styrning, för den interna kontrollen. Beskrivningen
av intern kontroll och riskhantering avseende den
finansiella rapporteringen har upprättats i
enlighet med årsredovisningslagen.
Ramverk för intern kontroll avseende den
finansiella rapporteringen
SSABs interna kontroll tar sin utgångspunkt i
COSO-ramverket, som är utgivet av The
Committee of Sponsoring Organizations of the
Treadway Commission (COSO). Ramverket
baseras på fem komponenter: kontrollmiljö,
riskbedömning, kontrollaktiviteter, information
och kommunikation samt uppföljning.
Kontrollmiljö
Kontrollmiljön präglas av
organisationsstrukturen, ledningens arbetssätt
och värderingar samt övriga roller och ansvar
inom organisationen. Revisionsutskottet bistår
styrelsen i redovisningsfrågor som är väsentliga
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 39
Koncernens operativa ledningsstruktur
1) Medlem av koncernledningen
===== SIDA 42 =====
för koncernen samt följer upp den interna
kontrollen av den finansiella rapporteringen. För
att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och en
god intern kontroll har styrelsen delegerat det
praktiska ansvaret till verkställande direktören,
som i sin tur fördelat ansvaret till övriga i
koncernledningen samt till dotterbolagschefer.
Kontrollmiljön för den finansiella rapporteringen
säkerställs via olika styrande dokument, t.ex.
direktiv och instruktioner. Det finns bland annat
ett koncerngemensamt direktiv för redovisning,
direktiv för finansiella risker och investeringar,
attestinstruktioner samt uppförandekoden. De
styrande dokumenten uppdateras regelbundet
vid ändringar i lagstiftning och standarder.
Arbetet med att informera om koncernens
uppförandekod fortsatte under året och i slutet
av 2025 hade 89 (85) % av alla nyanställda
påbörjat introduktionsprocessen som bland
annat omfattar att genomgå utbildningen om
uppförandekoden.
Riskbedömning
Risker i samband med den finansiella
rapporteringen rör framförallt fel i redovisningen
vid värderingar av tillgångar och skulder, intäkter
och kostnader samt avvikelser från upplysnings-
krav. Vidare är bedrägeri, förlust/ förskingring av
tillgångar samt brister i affärsetik risker som
utvärderas och hanteras. SSABs verksamhet
karaktäriseras av väl inarbetade processer,
rutiner och system.
De övergripande riskbedömningarna på
koncernnivå utgör en integrerad del i den löpande
rapporteringen till koncernledningen och
styrelsen samt utgör grunden för bedömningen
av risker för fel i den finansiella rapporteringen.
Finansiella risker såsom valuta-, refinansierings-
och motpartsrisker samt ränte- och kreditrisker
hanteras huvudsakligen av moderbolagets
ekonomi- och finansfunktion i enlighet med
koncernens direktiv för finansiella risker (se not
D.1 och D.3).
Kontrollaktiviteter
Det främsta syftet med kontrollaktiviteter är att
förebygga och på ett tidigt stadium upptäcka
väsentliga fel i den finansiella rapporteringen så
att de kan hanteras och åtgärdas. Kontroll-
aktiviteter finns på olika nivåer inom koncernen
och är av både manuell och automatiserad
karaktär. Detta innefattar även rutiner och
aktiviteter för att hantera och åtgärda väsentliga
risker som är relaterade till den finansiella
rapporteringen och som identifierats i risk-
analysen. Beroende på kontrollaktivitetens
karaktär och tillhörighet sker korrigerande
åtgärder, implementering, dokumentation samt
kvalitetssäkring på koncern-, dotterbolags- eller
processnivå. Liksom för övriga processer
ansvarar respektive chef för kontroll-
aktiviteternas fullständighet och riktighet.
Därutöver finns ett systematiskt arbetssätt för att
identifiera finansiella risker men även risker av
annan karaktär samt för att dokumentera
kontroller för att förebygga sådana risker.
Identifierade kontroller utgör koncernens ramverk
för intern kontroll och finns dokumenterade i ett
koncerngemensamt system. Kontrollernas
design och effektivitet bedöms genom själv-
utvärdering, kompletterat med uppföljning och
utvalda granskningar.
Kontrollaktiviteter utförs på samtliga nivåer i
koncernen där det är lämpligt. Ett exempel på
detta är analys och uppföljning av finansiella
rapporter där den initiala uppföljningen görs på
bolags- och divisionsnivå. Koncernledningens
uppföljning sker bland annat genom regelbundna
möten med divisionschefer samt cheferna för
Ruukki Construction och Tibnor beträffande
verksamheten, dess ekonomiska ställning och
resultat samt finansiella och operativa nyckeltal.
Styrelsen i sin tur analyserar löpande bland annat
koncernledningens verksamhetsrapporter om
affärsutveckling samt koncernens ekonomiska
ställning och resultat. Väsentliga fluktuationer
och avvikelser följs därmed upp på flera nivåer,
vilket minimerar riskerna för fel i den finansiella
rapporteringen.
Information och kommunikation
SSAB har väl inarbetade informations- och
kommunikationsrutiner för att säkerställa
fullständighet och riktighet i den finansiella
rapporteringen. Uppdateringar om finansiella
direktiv och instruktioner kommuniceras
kontinuerligt av moderbolaget till berörd
personal. Därutöver sker regelbundna koncern-
gemensamma ekonomimöten där finans-
funktioner på olika nivåer bland annat behandlar
information om förändringar av
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 40
===== SIDA 43 =====
redovisningsprinciper och upplysningskrav samt
uppdateringar inom intern kontroll. Bolagets
intranät är ytterligare en viktig informationskanal.
Företagets visselblåsarfunktion (Ethics line) kan
användas för att rapportera överträdelser rörande
redovisning och intern kontroll.
Finansiell information om koncernen får endast
lämnas av styrelsens ordförande, koncernchefen,
koncernens ekonomi- och finansdirektör,
kommunikationsdirektören samt chefen för
Investor Relations. Divisionerna får endast sprida
ekonomisk information om sin verksamhet först
efter det att koncernen publicerat motsvarande
information.
Uppföljning
Styrelsens uppföljning av den interna kontrollen
avseende den finansiella rapporteringen sker
främst genom revisionsutskottet. Bolagets
process för intern kontroll innefattar regelbundna
självutvärderingar och systematisk uppföljning
av riskanalyser och kontrollaktiviteter. Därutöver
genomför bolagets internrevision granskningar
av intern kontroll. Uppföljningen av intern kontroll
sker även inom ramen för den externa revisionen.
Revisionsutskottet följer upp den ekonomiska
redovisningen och tar del av rapporteringar från
de interna och externa revisorerna.
Hållbarhetsredovisningen
SSAB har integrerat hållbarhetsrapporteringen i
samma styrnings- och kontrollstruktur som den
finansiella rapporteringen. För ytterligare
information se Riskhantering och intern kontroll
över hållbarhetsrapportering (ESRS 2 GOV-5).
Internrevision
SSABs funktion för internrevision rapporterar till
revisionsutskottet och är funktionellt underställd
ekonomi- och finansdirektören. Internrevisionens
verksamhet är att stödja värdeskapandet i
koncernen genom att identifiera riskområden,
utföra interna revisioner och därefter
rekommendera förbättringar inom dessa
områden. Internrevisorn deltar vid möten
i revisionsutskottet.
Internrevisionen är organiserad koncern-
övergripande med en revisionsplan utarbetad för
hela koncernen. Revisionsaktiviteterna beslutas
av revisionsutskottet. Arbetet utgörs av
revisioner enligt revisionsplan samt specifika
revisioner och uppföljning av självutvärderingar
av intern kontroll. Funktionen genomför även
granskningar exempelvis på uppdrag av
styrelsen.
Revisionerna utförs enligt en revisionsprocess
som kontinuerligt utvecklas för att optimera
arbetssätt och mervärdesskapande rapportering.
Observationer, rekommendationer och
förbättringsområden som följer av revisionerna
syftar till att stärka och effektivisera
riskhanteringen och den interna kontrollen.
Internrevisionen genomförde under 2025
löpande, oberoende och objektiva granskningar
av koncernens bolagsstyrning, internkontroll och
riskhantering enligt revisionsplanen.
Granskningarna utfördes enligt beslutad process
och avslutas formellt med en rapport och en
planerad uppföljning av vidtagna åtgärder och
status på genomförandet. Resultatet
presenterades löpande till divisions-chefer och
revisionsutskottet.
Under året genomförde internrevisionen även ett
antal revisioner av dotterbolag där revision av
risker för bedrägeri och korruption ingick.
Revisionerna påvisade inte några konkreta
oegentligheter, men möjligheter att reducera
risker identifierades. Dessa
förbättringsmöjligheter implementeras i enlighet
med framtagna handlingsplaner.
Chefen för internrevision informerar även
revisionsutskottet kvartalsvis om samtliga Ethics
Line-rapporter, inklusive sammanfattningar av
pågående utredningar.
Revisorer
Enligt bolagsordningen ska SSAB ha en eller två
revisorer eller ett eller två registrerade revisions-
bolag. Det beslutades på årsstämman 2025 att
Ernst & Young AB skulle omväljas som revisor i
bolaget till och med årsstämman 2026. Det
upplystes om att Rickard Andersson kommer att
vara huvudansvarig revisor.
Den externa revisionen av moderbolagets och
koncernens räkenskaper samt av styrelsens och
verkställande direktörens förvaltning utförs enligt
International Standards on Auditing och god
revisionssed i Sverige. Bolagets huvudansvariga
revisor deltar vid samtliga möten i revisions-
utskottet. Vid åtminstone ett styrelsemöte per år
deltar revisorn och går igenom årets revision
samt för en diskussion med styrelseledamöterna
utan närvaro av den verkställande direktören och
övriga personer i bolagets ledning.
Arvode till revisorerna redogörs för i not B.3. i
Finansiella rapporter.
Övriga obligatoriska upplysningar
enligt 6 kap 6 § Årsredovisningslagen
Med anledning av kraven i 6 kap 6 §
Årsredovisningslagen beträffande vissa särskilda
upplysningar som ska lämnas i bolagsstyrnings-
rapporten upplyses om följande:
• Av bolagets aktieägare har LKAB, direkt eller
indirekt ett aktieinnehav, som representerar
minst en tiondel av röstetalet för samtliga
aktier i bolaget. LKAB:s innehav uppgick per
31 december 2025 till 16,5 % av det totala
röstetalet och 10,9 % av det totala antalet
aktier.
• Det finns inga begränsningar i fråga om hur
många röster varje aktieägare kan avge vid en
bolagsstämma.
• Bolagsordningen innehåller inte några
• bestämmelser om entledigande av
styrelseledamöter eller om ändring av
bolagsordningen.
• Bolagsstämman har lämnat bemyndigande till
styrelsen att besluta att bolaget ska förvärva
egna aktier.
Ytterligare information
Ytterligare information om bolagsstyrningen i
SSAB återfinns på www.ssab.com med bland
annat följande information:
• Rutiner för årsstämman:
– när och var årsstämman ska hållas
– hur aktieägare kallas och anmäler sig
– vilka beslut som ska fattas på årsstämman
• Information från SSABs tidigare årsstämmor,
vilket generellt inkluderar kallelser, protokoll,
verkställande direktörens anföranden och
kommunikéer
• Bolagsordning
• Tidigare års bolagsstyrningsrapporter
• Information om valberedningen
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 41
===== SIDA 44 =====
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för
bolagsstyrningsrapporten för år 2025 på sidorna
34–41 samt 43–46 och för att den är upprättad i
enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs
rekommendation RevR 16 Revisorns granskning
av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att
vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har
en annan inriktning och en väsentligt mindre
omfattning jämfört med den inriktning och
omfattning som en revision enligt International
Standards on Auditing och god revisionssed i
Sverige har. Vi anser att denna granskning ger
oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats.
Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra
stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen
samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är
förenliga med årsredovisningen och
koncernredovisningen samt är i överens
stämmelse med årsredovisningslagen.
Stockholm 10 mars 2026
Ernst & Young AB
Rickard Andersson
Auktoriserad revisor
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 42
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Till bolagsstämman i SSAB AB (publ), org. nr 556016-3429
===== SIDA 45 =====
Presentation av styrelse – utsedda av årsstämman1
Lennart Evrell Petra Einarsson Kerstin Enochsson Bernard Fontana Marie Grönborg Pierre Heeroma
Svensk. Född 1954.
Styrelseordförande, invald 2021.
Svensk. Född 1967.
Styrelseledamot, invald 2014.
Tysk och svensk. Född 1975.
Styrelseledamot, invald 2024.
Fransk. Född 1961.
Styrelseledamot, invald 2022.
Svensk. Född 1970.
Styrelseledamot, invald 2019.
Nederländsk. Född 1957.
Styrelseledamot, invald 2024.
Utbildning Utbildning Utbildning Utbildning Utbildning Utbildning
Civilingenjör Maskinteknik, Kungliga
Tekniska Högskolan; Civilekonom,
Uppsala Universitet.
Civilekonom, Uppsala Universitet. Master of Laws, Freie Universität
Berlin, Tyskland; MBA, ESCP Business
School, Paris, Frankrike.
Civilingenjör, Ecole Polytechnique och
Ecole Nationale Supérieure des
Techniques Avancée Paris.
Civilingenjör Kemiteknik, Chalmers
tekniska högskola och Imperial
College London.
B. Sc. geologi, mineralogi och
tektonik, Uppsala Universitet.
Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag
Styrelseledamot: Svenska Cellulosa
Aktiebolaget SCA.
Styrelseledamot: Alimak Group och
Linjemontage.
Chef: affärsområdet Automotive i
SKF AB.
Styrelseordförande och vd: EDF.
Styrelseordförande: Framatome och
Arabelle Solutions. Styrelseledamot:
Edison (Italien), EDF Energy
(Storbritannien), Thales Group och
GIFEN.
Styrelseordförande: Eolus AB (publ).
Styrelseledamot: Lantmännen,
Bioextrax AB (publ) och Aduro Clean
Technologies Inc.
Vd: Scandinavian Ferrous and Non-
Ferrous Metal Discovery AB.
Styrelseledamot: Vanadis Battery
Metals AB och Nordic Iron Ore AB.
Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar
Vd och koncernchef: Boliden AB,
Sapa och Munters. Styrelseledamot:
ICA Gruppen AB, Epiroc AB, Svenskt
Näringsliv och Industriarbetsgivarna.
Vd och koncernchef: BillerudKorsnäs
AB. EVP och andra seniora poster:
Sandvikkoncernen. Styrelseledamot:
Biokraft AB, Norsk Hydro, Svenska
Aerogel AB, Svenskt Näringsliv,
Industri-arbetsgivarna och
Jernkontoret.
Inköps- och leveranskedjechef samt
VP Corporate Strategy & Project
office: Volvo Car Group. Global
Director Parts: Volvo Construction
Equipment.
Vd och koncernchef: Holcim Group
och Framatome. Vd: Arabelle
Solutions. Styrelseordförande:
Jeumont Electric. Seniora positioner:
Aperam och ArcelorMittal.
Vd och koncernchef: TreeToTextile AB,
Purac AB, EVP Perstorp Group,
Business Area Specialities &
Solutions. Seniora positioner:
Perstorp-koncernen och Formox AB.
Styrelseledamot: Permascand Top
Holding AB.
SVP Business Development,
Exploration and Strategic Projects:
LKAB AB. SVP Strategy and Business
Development: Boliden AB.
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
50 000 B-aktier 21 000 B-aktier 2 000 B-aktier 3 914 B-aktier 14 750 B-aktier 1 000 B-aktier
Oberoende i förhållande till bolaget
och ledningen
Oberoende i förhållande till bolaget
och ledningen
Oberoende i förhållande till bolaget
och ledningen
Oberoende i förhållande till bolaget
och ledningen
Oberoende i förhållande till bolaget
och ledningen
Oberoende i förhållande till bolaget
och ledningen
Ja Ja Ja Ja Ja Ja
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Ja Ja Ja Ja Ja Ja
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 43
1 Ingår i hållbarhetsrapporten, ESRS-2 GOV-1
===== SIDA 46 =====
1
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 44
1 Ingår i hållbarhetsrapporten, ESRS-2 GOV-1
Mikael Mäkinen Maija Strandberg
Finsk. Född 1956.
Styrelseledamot, invald 2022.
Finsk. Född 1969.
Styrelseledamot, invald 2021.
Utbildning Utbildning
Civilingenjör Marinarkitektur, Helsingfors
Tekniska Universitet.
Masterexamen ekonomi, Åbo University.
Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag
Styrelseordförande: Aker Arctic Oyj och
Corvus Energy Holdings AS.
Styrelseledamot: Finnlines.
Generaldirektör: ägarstyrningsenheten,
finska statsministerns kansli. Ordförande i
nomineringskommittén: Neste Oyi, Finnair
Oyj, Fortum Oyj och Posti Group Oyj.
Medlem i nomineringskommittén:
Municipality Finance Plc (MuniFin) och
Neova Oyj.
Tidigare befattningar Tidigare befattningar
Vd och koncernchef: Cargotec. Vd:
MacGregor och Rolls-Royce Marine.
Styrelseordförande: Valmet.
Styrelseledamot: Stora Enso Oyj.
Senior finansrådgivare
ägarstyrningsenheten, finska
statsministerns kansli. CFO: Uponor Oyj, VP
Finance Valmet. Styrelseledamot: Neova
Oy, Nordic Morning Group, Dustin Group,
Danske Bank Oyj, Finnair Oyj, Fortum Oyj.
Seniora positioner: ALSO, John Deere,
Timberjack, Huhtamäki.
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
10 000 B-aktier 10 000 B-aktier
Oberoende i förhållande till bolaget och
ledningen
Oberoende i förhållande till bolaget och
ledningen
Ja Ja
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Oberoende i förhållande till större
aktieägare
Ja Ja (anställd av finska staten som
representerar cirka 8 % av rösterna)
Styrelse – utsedda av anställda
Robert Holmström
Född 1962.
Assistent, SSAB Europe.
Arbetstagarrepresentant
sedan 2023.
Tomas Jansson
Född 1966.
Säljkoordinator, SSAB Europe.
Suppleant (arbetstagar-
representant) sedan 2014.
Patrick Sjöholm
Född 1965.
Systemkonstruktör,
SSAB Special Steels.
Suppleant (arbetstagar-
representant) sedan 2011.
Mikael Henriksson
Född 1961.
Masugnsoperatör,
SSAB Special Steels.
Arbetstagarrepresentant
sedan 2017.
Sven-Erik Rosén
Född 1965.
Truckförare, SSAB Europe.
Arbetstagarrepresentant
sedan 2021.
Tomas Karlsson
Född 1962.
Underhållsmekaniker,
SSAB Europe.
Suppleant (arbetstagar-
representant) sedan 2015.
Suppleanter
===== SIDA 47 =====
Presentation av koncernledning1
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 45
1 Införlivad i hållbarhetsrapporten, ESRS-2 GOV-1
2 Charles Schmitt lämnade rollen som divisionschef för SSAB Americas och medlem av SSABs koncernledning den 31 januari 2026, och efterträddes från och med den 1 februari 2026 av Tom Cox.
Johnny Sjöström Leena Craelius Per Elfgren Tony Harris Charles Schmitt2
Svensk. Född 1974.
Vd och koncernchef.
Medlem i koncernledningen sedan
2019. Anställd i SSAB 2012-2014
samt sedan 2019.
Finsk. Född 1971.
Ekonomi- och finansdirektör.
Medlem i koncernledningen sedan
2021. Anställd i Rautaruukki/SSAB
sedan 2005.
Svensk. Född 1971.
Divisionschef SSAB Special Steels.
Medlem i koncernledningen sedan
2024. Anställd i SSAB 1996-2009
samt sedan 2012.
Engelsk. Född 1966.
Divisionschef SSAB Europe. Medlem
i koncernledningen sedan 2025.
Anställd i Rautaruukki/SSAB sedan
2010.
Amerikansk. Född 1959.
Divisionschef SSAB Americas.
Medlem i koncernledningen sedan
2011. Anställd i IPSCO/SSAB sedan
1990.
Utbildning Utbildning Utbildning Utbildning Utbildning
Magisterexamen i Fysik och
doktorsexamen i Materialteknik,
Karlstads Universitet; docent Luleå
Tekniska Universitet samt EMBA,
Handelshögskolan i Stockholm.
MBA, Handelshögskolan
Helsingfors.
Civilingenjör Materialfysik, Uppsala
Universitet.
MBA, University of Warwick. Civilekonom, The University of Texas
at Arlington. Tvåårigt stålstipendium
på American Iron and Steel Institute.
Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag
Styrelseledamot och medlem i
revisionsutskottet: Metsä Board
Corporation.
Styrelseledamot: American Iron and
Steel Institute och Steel
Manufacturers Association.
Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar
Vd: Uddeholms AB, Scana Leshan
(Kina), Teknik- och
marknadsutvecklingsansvarig: SSAB
APAC. Produktchef: Outokumpu.
Teknik- och kvalitetschef:
Outokumpu.
Ekonomichef: SSAB Europe.
Controllerchef för försäljning: SSAB
Special Steels, Chef för operations
controlling: Ruukki Metals Division.
Marknadsutvecklingschef och chef:
Abraservice (helägt dotterbolag till
SSAB). Ledande befattningar inom
SSAB Special Steels.
Försäljningschef: Lapp Miltronic AB.
Försäljnings- och
affärsutvecklingschef på SSAB
Europe. Ett flertal ledande
befattningar inom SSAB Europe och
Rautaruukki.
Befattningar inom US Steel
Corporation. Ansvarig för
verksamheten i Latinamerika inom
SSAB Americas.
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
52 654 A-aktier 13 720 B-aktier 5 511 B-aktier 8 966 A-aktier, 4 928 B-aktier -
===== SIDA 48 =====
1
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 46
1 Från och med januari 2026 även tillförordnad CFO för det helägda dotterbolaget Ruukki Construction.
Maria Långberg Helena Norrman Carl Orrling Viktor Strömberg1
Svensk. Född 1970.
EVP Organisation, kultur och
hållbarhet.
Medlem i koncernledningen sedan
2016. Anställd i SSAB sedan 2013.
Svensk. Född 1970.
EVP Kommunikationsdirektör.
Medlem i koncernledningen sedan
2025. Anställd i SSAB sedan 2025.
Svensk. Född 1972.
EVP Teknisk chef och ansvarig för
omställningskontoret. Medlem i
koncernledningen sedan 2025.
Anställd i SSAB sedan 2003.
Svensk. Född 1973.
EVP Strategi och digitalisering.
Medlem i koncernledningen sedan
2018. Anställd i SSAB
sedan 2011.
Utbildning Utbildning Utbildning Utbildning
Civilekonom, Uppsala Universitet.
MBA, Handelshögskolan Stockholm.
Civilekonom, Linköpings Universitet. Tekn. Dr i materialteknik, Carnegie
Mellon University.
M.Sc. Industrial Engineering and
management, Linköpings universitet.
MBA, INSEAD.
Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag Övriga nuvarande uppdrag
Styrelseledamot: Inderes Oy. Styrelseledamot: Metallurgiska
Forskningsbolaget i Luleå AB.
Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar Tidigare befattningar
Vd: Merox. Hållbarhetsdirektör:
SSAB. Kommunikationsdirektör:
SSAB och Gambro. Seniorkonsult:
JKL.
Partner och
kommunikationsrådgivare på Kekst
CNC. Ett flertal ledande befattningar
inom Ericsson.
Ansvarig för omställningskontoret.
Ett flertal ledande befattningar inom
SSAB.
Strategichef: SSAB AB. Associate
Partner: McKinsey & Company.
Produktchef: SAP. Konsult: IBM.
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
Aktieinnehav
(inkl. närståendes aktier)
37 213 B-aktier 8 770 B-aktier 7 575 A-aktier 16 000 B-aktier
===== SIDA 49 =====
Ersättnings-
rapport 2025
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 47
Denna rapport beskriver hur riktlinjerna för ersättning till ledande
befattningshavare för SSAB AB, antagna av årsstämman 2022,
tillämpades under år 2025. Rapporten innehåller även information
om ersättning till verkställande direktören. Rapporten har
upprättats i enlighet med aktiebolagslagen och Regler om
ersättningar till ledande befattningshavare utgivet av Kollegiet
för svensk bolagsstyrning.
===== SIDA 50 =====
Ersättningsrapport 2025
Denna rapport innehåller information om
ersättning till verkställande direktören. Ytterligare
information om ersättningar till ledande
befattningshavare finns i not B.4 till
koncernredovisningen i årsredovisningen för
2025. Information om ersättningsutskottets
arbete under 2025 finns i bolagsstyrnings-
rapporten i avsnittet Ersättningsutskott i
årsredovisningen.
Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport.
Sådant arvode beslutas årligen av årsstämman
och redovisas i not B.4 i årsredovisningen 2025.
Utveckling under 2025
Verkställande direktören sammanfattar bolagets
övergripande resultat i sin redogörelse på
sidorna 6–7 i årsredovisningen för 2025.
Bolagets ersättningsriktlinjer:
tillämpningsområde, ändamål och avvikelser
SSABs affärsstrategi innebär att leverera unikt
kundvärde genom att accelerera
premiumledarskapet. Detta ska uppnås genom
att stärka erbjudanden inom avancerade stål,
expandera värdeskapande tjänster samt erbjuda
koldioxidreducerade stål. SSABs mål är att vara
det säkraste stålbolaget i världen, att följa höga
miljöstandarder samt vara en ansvarsfull partner
gentemot alla intressenter. En mer utförlig
beskrivning av affärsstrategin finns i
Årsredovisningen för 2025 i avsnittet Marknad
och strategi.
En framgångsrik implementering av bolagets
affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets
långsiktiga intressen, förutsätter att bolaget kan
rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare.
För detta krävs att bolaget kan erbjuda
konkurrenskraftig ersättning. Bolagets
ersättningsriktlinjer syftar till att erbjuda ledande
befattningshavare en konkurrenskraftig
totalersättning vilket i sin tur främjar bolagets
affärsstrategi, långsiktiga intressen och
hållbarhet. Enligt ersättningsriktlinjerna ska
ersättningen vara marknadsmässig och får bestå
av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig
kontantersättning bestående av en kortfristig
rörlig del (“STI”) och en långfristig rörlig del
(“LTI”), pensionsförmåner och andra förmåner.
Ersättningsriktlinjerna finns i
förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för
2025.
Efterlevnad av ersättningsriktlinjer.
Revisorns yttrande över bolagets efterlevnad av
riktlinjerna finns tillgänglig på https://
www.ssab.com/company/investors/corporate-
governance/remuneration-policy.
Bolaget har under 2025 fullt ut följt de av
årsstämman beslutade ersättningsriktlinjerna,
utan avvikelser, i enlighet med gällande regler
och den redovisningsstruktur som följer av
Svensk kod för bolagsstyrning. Ingen ersättning
har krävts tillbaka.
STI-ersättning för verkställande direktören 2025
STI mäts under en period om ett år och avser
helåret 2025. STI får uppgå till högst 75 % av den
fasta lönen för 2025. Prestations-kriterierna för
vd:s STI består av 100 % koncernmål.
Det finns tre koncernmål vilka samtliga mäts i
förhållande till förutbestämda målnivåer; 1)
EBITDA-marginal i förhållande till en
jämförelsegrupp1), 2) Operativt kassaflöde i
förhållande till justerat rörelseresultat före
avskrivningar och nedskrivningar, och 3) Ett
hållbarhetsmål som mäter olycksfallsfrekvensen
med frånvaro mer än en dag (LTIF).
STI-målen har utformats för att bidra till
företagets affärsstrategi och långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhetsarbete,
genom att vara tydligt kopplade till
affärsstrategin och ökat värdeskapande för
företaget.
En förutsättning för STI-utbetalning är att
koncernen uppvisar ett positivt justerat
rörelseresultat (exklusive jämförelsestörande
poster). Detta tröskelvärde uppnåddes för 2025
och STI-utfallet fördelar sig enligt följande. 1)
SSABs EBITDA-marginal översteg
jämförelsegruppens genomsnittliga EBITDA
marginal med 4,4 procentenheter, vilket innebär
maximalt utfall. 2) Det operativa kassaflödet i
förhållande till justerat rörelseresultat uppgick till
75 % vilket innebär 24,0 % utfall. 3)
Olycksfallsfrekvensen (LTIF) mättes till 0,56, och
innebär därmed maximalt utfall.
För ytterligare information om STI-ersättning för
verkställande direktören, se tabell 2(a).
1) Arcelor Mittal Europe, BE Group, JFE , Kingspan, Klöckner,
Lindab, Nucor, Salzgitter, Tata Steel Europe, US Steel och
Voestalpine
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 48
Tabell 1 Totalersättning till verkställande direktören under 2025
Tkr Fast lön 1) Andra förmåner 2)
Kortfristig
rörlig lön (STI) 3)
Långfristig
rörlig lön (LTI) 3)
Kostnad
pensionsförmån 4) Total ersättning
Relation mellan
fast och rörlig
ersättning
Johnny Sjöström (vd) 11 169 264 6 996 185 3 411 22 025 67%/33%
1) Inklusive semesterersättning om 169 Tkr.
2) Avser huvudsakligen bilförmån.
3) STI redogör för prestationsperioden 2025 (för utbetalning 2026). LTI redogör för prestationsperioden 2023–2025 (för utbetalning 2026).
4) Pensionskostnaden baseras i sin helhet på den fasta lönen och är premiebaserad. Kostnaden ingår därför i beräkning av fast ersättning i rapporterade relationen mellan fast och rörlig ersättning.
===== SIDA 51 =====
LTI-ersättning för verkställande direktören 2025
LTI är kontantbaserad och har mätts under en
period av tre år (2023–2025). Utfallet är
begränsat till högst 35 % av årslön per den 1
januari 2023. Vd:s LTI är till 90 % kopplad till den
relativa totalavkastningen på bolagets aktier
(TSR) under räkenskapsåren 2023, 2024 samt
2025 i förhållande till ett referensvärde som till
70 % består av genomsnittlig totalavkastning för
en jämförelsegrupp bestående av andra bolag2)
och till 30 % av index OMX30.
10 % av vd:s LTI är kopplat till ett hållbarhetsmål
som mäter SSABs totala försäljning av
utsläppsfria produkter.
Målen för LTI syftar till att skapa ett gemensamt
intresse för koncernledningen och aktieägarna
att driva verksamheten mot långsiktigt god
aktieavkastning samt främja bolagets förmåga
att rekrytera och behålla viktiga medarbetare.
Styrelsen har beslutat om en aktieägarpolicy
tillämplig för deltagare i LTI för att säkerställa
aktieinnehav i SSAB.
SSAB nådde inte upp till TSR-referensvärdet
vilket innebär noll i utfall för detta mål. Avseende
hållbarhetsmålet så nåddes det till 97 % vilket
innebär ett utfall om 9,7 % som betalas under
2026.
För ytterligare information om LTI-ersättning för
vd, se tabell 2(b).
2) Arcelor Mittal, JFE, Nucor, Salzgitter, ThyssenKrupp och
Voestalpine
Tillämpning av prestationskriterier
Prestationskriterierna för den verkställande
direktörens rörliga ersättning har valts för att
förverkliga bolagets strategi och för att främja
agerande som ligger i bolagets långsiktiga
intresse. Vid valet av prestationskriterier har de
strategiska målen samt kort- och långsiktiga
affärsprioriteringar beaktats. De icke-finansiella
prestationskriterierna bidrar vidare till
hållbarhetsinriktningen samt bolagets
värderingar.
Tabell 2(a) Verkställande direktörens mål och utfall under det rapporterade räkenskapsåret: STI-ersättning
Beskrivning av prestationsmål Viktning avseende prestationsmål Uppmätt resultat Måluppfyllnad 1) Utbetalning
Johnny Sjöström (vd)
EBITDA-marginal i förhållande till jämförelsegrupp 2025 70 % 4,4%-enheter 100 % 5 775 000 kr
Operativt kassaflöde i förhållande till justerat rörelseresultat
före avskrivningar och nedskrivningar 2025 20 % 75 % 24,0 % 396 000 kr
Olycksfallsfrekvens (LTIF) 2025 10 % 0,56 100 % 825 000 kr
1) Procent av maximalt utfall per prestationsmål.
Tabell 2(b) Verkställande direktörens mål och utfall under det rapporterade räkenskapsåret: LTI-ersättning
Beskrivning av prestationsmål Viktning avseende prestationsmål Uppmätt resultat Måluppfyllnad 1) Utbetalning
Johnny Sjöström (vd)
Totalavkastningen på SSAB-aktien i förhållande till en
referensportfölj 2023–2025 90 % 0 0 % 0 kr
SSABs totala försäljning av utsläppsfria produkter 2023–
2025 (kton) 10 % 194,0 9,7 % 184 526 kr
1) Procent av maximalt utfall per prestationsmål.
Aktiebaserad ersättning
SSAB hade inga aktiebaserade ersättningsprogram för utbetalning under 2025.
Information om ersättning och bolagets resultat
Tabell 3 – Ersättning och bolagets resultat under det rapporterade räkenskapsåret
Tkr 2025 2024 2023 2022 2021
Vd total ersättning 22 025 34 331 33 566 29 818 26 116
Justerat rörelseresultat 6 116 000 7 860 000 16 467 000 29 283 000 18 837 000
Genomsnittlig total ersättning avseende heltidsekvivalenter för
anställda i moderbolaget 1) 1 141 1 252 1 238 1 180 1 080
1) Exkluderat medlemmar i koncernledningen.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 49
===== SIDA 52 =====
Förvaltnings-
berättelse 2025
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELS E HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 50
===== SIDA 53 =====
Förvaltningsberättelse
Nyckeltal
Mkr 2025 2024
Intäkter 96 220 103 418
Rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA 10 189 12 069
EBITDA-marginal, % 11 12
Rörelseresultat 6 116 7 860
Rörelsemarginal, % 6 8
Resultat före skatt 6 232 8 313
Periodens resultat 4 906 6 527
Resultat per aktie (kr) 4,92 6,54
Operativt kassaflöde 7 621 10 692
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) -11 596 -17 777
Nettoskuldsättningsgrad, % -17 -25
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 12 13
Affärsöversikt 2025
Marknaden
Under 2025 var aktiviteten inom byggsektorn i
Europa fortsatt låg. Samtidigt var
importvolymerna till Europa på en hög nivå och
importvolymerna till USA ökade.
Marknaden för höghållfasta stål var stabilare än
för standardprodukter, men påverkades av
turbulensen kring tullar och handelshinder.
Efterfrågan på tillväxtmarknaderna var stabilare
inom flera segment.
Marknadspriserna på tunnplåt och grovplåt i
Europa återhämtade sig något från en låg nivå
under senare delen av året.
I Nordamerika sjönk priserna på grovplåt efter en
kraftig uppgång i inledningen av 2025.
Enligt World Steel Association uppgick den
globala råstålsproduktionen 2025 till 1 804
(1 839) miljoner ton, vilket är 2 % lägre jämfört
med 2024. Stålproduktionen minskade med 4 % i
Kina och med 3% inom EU, medan den ökade
med 1 % i Nordamerika.
Produktion och leveranser
Råstålsproduktionen var 3 % högre och
plåtproduktionen var 5 % högre under 2025
jämfört med 2024. SSABs plåtleveranser uppgick
till 6 364 (6 134) kton, en ökning med 4 % jämfört
med 2024.
Produktion och leveranser
kton 2025 2024
Råstålsproduktion 7 536 7 349
Plåtproduktion 6 970 6 658
Plåtleveranser 6 364 6 134
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 51
Mkr
21 22 23 24 25
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
Intäkter
SSAB AB (publ), organisationsnummer 556016-3429, är en
global ledare inom premiumstål och formar en starkare, lättare
och mer hållbar värld. SSAB har tillverkat stål sedan 1878 och
har anläggningar i Sverige, Finland och USA. SSAB-aktien är
noterad på Nasdaq Stockholm, med en sekundärnotering på
Nasdaq Helsinki.
%
21 22 23 24 25
0
5
10
15
20
25
30 EBITDA-marginal
Mkr
21 22 23 24 25
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000 Nettokassa
%
21 22 23 24 25
-5 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %Räntabilitet på sysselsatt kapital
===== SIDA 54 =====
Intäkter och rörelseresultat
Intäkterna för 2025 uppgick till 96 220 (103 418)
Mkr, en minskning med -7 198 Mkr eller 7 %
jämfört med 2024. Minskningen var främst
hänförlig till lägre priser i SSAB Europe och SSAB
Americas.
Rörelseresultatet för avskrivningar (EBITDA) för
2025 uppgick till 10 189 (12 069) Mkr och
EBITDA-marginalen till 11 (12) %.
Rörelseresultatet för 2025 uppgick till 6 116
(7 860) Mkr, en minskning med 1 744 Mkr
jämfört med 2024. Nedgången var främst
relaterad till lägre priser för SSAB Americas och
SSAB Europes produkter. Räntabiliteten på
sysselsatt kapital för 2025 uppgick till 12 (13) %.
Finansnettot för 2025 uppgick till 116 (452) Mkr,
nedgången var främst hänförlig till lägre
ränteintäkter från likvida medel. Resultatet före
skatt uppgick till 6 232 (8 313) Mkr.
Årets resultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare för 2025 uppgick till 4 902 (6 522)
Mkr, motsvarande 4,92 (6,54) kronor per aktie.
Kostnaden för inkomstskatt uppgick till 1 326
(1 786) Mkr.
Med ett resultat på 4 902 (6 522) Mkr och ett
övrigt totalresultat (i huvudsak bestående av
omräkningsdifferenser) på -5 497 (2 734) Mkr
hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick
det egna kapitalet för moderbolagets aktieägare
till 67 785 (70 966) Mkr, vilket motsvarade 68,01
(71,21) kronor per aktie. Räntabiliteten på eget
kapital för 2025 uppgick till 7 (9) %.
Intäkter och rörelseresultat per rörelsesegment
Intäkter Rörelseresultat
Mkr 2025 2024 Förändring 2025 2024 Förändring
SSAB Special Steels 26 352 28 788 -2 436 4 958 5 297 -339
SSAB Europe 39 433 41 791 -2 358 78 714 -636
SSAB Americas 21 173 22 708 -1 535 2 167 2 883 -716
Tibnor 10 656 12 065 -1 410 37 81 -44
Ruukki Construction 5 423 5 508 -85 52 50 1
Övrigt – – – -1 176 -1 164 -12
Koncernjusteringar -6 817 -7 442 625 – – –
Summa 96 220 103 418 -7 198 6 116 7 860 -1 744
Analys av total förändring i intäkter och rörelseresultat1)
Intäkter Rörelseresultat
Förändring jmf
med 2024, %
Förändring jmf
med 2024, Mkr
Volymer 4 Volymer 635
Pris -3 Pris och produktmix -6 540
Produktmix 0 Rörliga kostnader 4 000
Valutaeffekter -5 Fasta kostnader -240
Övrig intäkter -3 Kapacitetsutnyttjande 370
Valutaeffekter 32
Summa -7 Summa -1 744
1) Beräknad förändring, siffrorna i tabellen är avrundade.
Externa intäkter på de största marknaderna
Mkr 2025 Andel, % 2024 Andel, %
Sverige 13 471 14 14 129 14
Finland 8 052 8 8 206 8
Övriga EU 27 958 29 30 117 29
Övriga Europa 7 322 8 8 335 8
USA 28 188 29 30 026 29
Övriga Amerika 5 694 6 6 322 6
Asien 4 230 4 4 752 5
Övriga världen 1 304 1 1 530 1
Summa 96 220 100 103 418 100
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 52
SSAB Special Steels, 27 (27) %
SSAB Europe, 35 (34) %
SSAB Americas, 22 (22) %
Tibnor, 11 (12) %
Ruukki Construction, 6 (5) %
SSAB Special Steels, 55 (51) %
SSAB Europe, 19 (20) %
SSAB Americas, 21 (24) %
Tibnor, 2 (2) %
Ruukki Construction, 3 (2) %
Andel av externa intäkter 2025 Andel av EBITDA 2025
===== SIDA 55 =====
Råmaterial
SSAB köper i huvudsak järnmalm från LKAB,
Sverige, och priserna är länkade till
marknadsindex. Inköp av kokskol görs från
Australien, USA och Kanada, normalt med årliga
leveranskontrakt och månatliga priser. Den
amerikanska verksamheten använder återvunnet
stålmaterial och köper skrot på spotmarknaden.
Kombinationen av ledtider och kontraktsvillkor
för järnmalm gör att resultatet påverkas med
ungefär ett kvartals eftersläpning medan kokskol
har en ledtid på cirka ett och ett halvt kvartal.
Skrotpriserna har en ledtid på cirka en månad.
Tabellen nedan visar SSABs inköpspriser.
Förändring i SSABs genomsnittliga inköpspriser 2025
Jämfört med 2024
%-förändring USD SEK
Järnmalm -11 % -17 %
Kokskol -24 % -30 %
Skrot 1 % -6 %
Större underhållsstopp
Tabellen nedan visar samtliga större genomförda
underhållsstopp under 2025 och 2024. Siffrorna
avser summan av den direkta
underhållskostnaden och kostnaden för sämre
kapacitetsutnyttjande (underabsorption), dock
inkluderas inte utebliven marginal.
Större underhållsstopp 2025 och 2024
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Mkr Kv 1 Kv 1 Kv 2 Kv 2 Kv 3 Kv 3 Kv 4 Kv 4 Helår Helår
SSAB Special Steels 0 0 0 0 60 110 490 420 550 530
SSAB Europe 0 0 0 0 330 390 220 270 550 660
SSAB Americas 0 0 0 0 0 450 310 0 310 450
Summa 0 0 0 0 390 950 1 020 690 1 410 1 640
Transformationsprojekt
Konverteringen av stålverket i Oxelösund
fortsätter med byggnationen av den nya
ljusbågsugnen samt infrastrukturen för
skrothanteringen. Konverteringen innebär att
nuvarande masugnar och koksverk kommer att
stängas ned. Samtidigt kommer en stor del av
Oxelösunds verksamhet att fortsätta som
tidigare, vilket innefattar det avancerade
valsverket och de unika härdlinjerna som
producerar höghållfast stål. SSAB arbetar med
att säkra tillgång på högkvalitativt skrot, bland
annat har avtal tecknats med Volvo Cars.
Produktionsstarten planeras att ske i inledningen
av 2027.
Byggandet av ett högeffektivt stålverk (en så
kallad mini-mill) i Luleå påbörjades under
sommaren 2025 och under fjärde kvartalet
fastställde Mark- och miljööverdomstolen
tillståndet, som hade överklagats. Driftstarten för
det nya stålverket beräknas till slutet på 2029.
SSAB har flexibilitet för ett robust genomförande
av investeringen med beaktande av finansiell
kapacitet, kundernas efterfrågan och
marknadssituationen i stort. Under 2025
tecknades finansieringspaketet för Luleå om
totalt 2,7 Md euro. Under fjärde kvartalet
beslutade Energimyndigheten att tilldela SSAB
314 Mkr kronor i stöd via Industriklivet.
Sedan tidigare har SSAB beviljats 1,45 Mdkr via
Fonden för rättvis omställning och Tillväxtverket
för transformationen av Luleå.
Det nya stålverket i Luleå, tillsammans med
konverteringen av Oxelösund, möjliggör för SSAB
att minska de direkta koldioxidutsläppen med
cirka 50 %. SSABs transformationsplan är
beroende av att nödvändig infrastruktur finns
tillgänglig i rätt tid, främst med avseende på
elförsörjningen och det finns pågående
överklaganden relaterade till kraftledningen till
Oxelösund.
Det sista steget i planen för den nordiska
transformationen blir konverteringen av
stålverket i Brahestad i Finland, där masugnar
och koksverk planeras att ersättas med
ljusbågsugnar, i linje med tillvägagångssättet i
Oxelösund.
I samband med transformationen har SSAB inlett
moderniseringen av koncernens affärssystem
(Enterprise Resource Planning, ERP) för att
optimera order- och lagerhantering,
materialflöden samt kostnads- och
kvalitetskontroll. Implementeringen startar med
det nya integrerade stålverket Luleå och därefter
fortsätter implementeringen stegvis på övriga
produktionsorter. Kostnaden uppskattas till 225
miljoner euro under perioden 2025–2029, vilket
tidigare har kommunicerats.
Kapitalmarknadsdag
I november 2025 arrangerade SSAB kapital-
marknadsdag i Oxelösund och presenterade den
långsiktiga strategiska inriktningen att accelerera
tillväxten inom premiumerbjudandet, med fokus
på de mest attraktiva kundsegmenten. Målet är
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 53
Koncernens kostnadsstruktur
Insatsvaror
Insatsvaror, 44 (46) %
Tillverkningskostnader, 26 (25) %
Ersättning till anställda, 14 (13) %
Energi, 6 (6) %
Köpta produkter, 6 (6) %
Avskrivningar, 4 (4) %
Järnmalm, pellets 23 (24) %
Kol, 21 (24) %
Skrot, 28 (26) %
Legeringar, 14 (13) %
Övrigt, 14 (13) %
===== SIDA 56 =====
att premiumerbjudandets andel av koncernens
totala leveranser ska uppgå till 65 % omkring
2030 och 75 % till 2035, jämfört med 55 % idag.
Strategin lägger grunden för en högre och
stabilare lönsamhet.
Investeringar
Investeringsutbetalningarna under 2025 uppgick
till 10 122 (5 375) Mkr, varav 7 215 (2 601) Mkr
avsåg strategiska investeringar. Ökningen avsåg
främst transformationen av Luleå. För helåret
2026 bedöms att summan av underhålls-
investeringar och strategiska investeringar
kommer att uppgå till cirka 13,5 Mdkr, vilket kan
jämföras med 10,1 Mdkr under 2025.
Kassaflöde, finansiering och likviditet
Det operativa kassaflödet för 2025 minskade till
7 621 (10 692) Mkr, framförallt hänförligt till det
lägre resultatet. Nettokassaflödet uppgick, efter
utdelning om 2 591 (4 983) Mkr, till -3 271 (-964)
Mkr. Jämförelseperioden inkluderade återköp av
egna aktier om 1 215 Mkr. Nettokassan uppgick
per den 31 december 2025 till 11 596 (17 777)
Mkr. Minskningen var främst relaterad till
negativt nettokassaflöde. Likvida medel uppgick
till 22 766 (27 810) Mkr och outnyttjade
kreditlöften, exklusive finansieringspaketet för
Luleåinvesteringen, till 8 041 (8 500) Mkr, vilket
sammantaget motsvarar 32 (35) % av helårets
intäkter. Den genomsnittliga löptiden på den
totala låneportföljen uppgick per den
31 december till 5,6 (6,5) år med en
genomsnittlig räntebindningstid på 0,9 (1,1) år.
I november 2025 emitterade SSAB sina första
gröna obligationer under sitt EMTN-program om
2 miljarder euro, daterat den 25 juni 2025. De två
femåriga seniora icke-säkerställda gröna
obligationerna med ett kombinerat belopp på
2 800 Mkr förfaller i november 2030. Kupong-
räntan är baserad på 3 mån Stibor +1,12 % för
obligationen med rörlig ränta (2 250 Mkr),
respektive 3,565 % för obligationen med fast
ränta (550 Mkr). Nettolikviden kan allokeras till
gröna kvalificerade projekt inom de kategorier,
som definieras i SSABs ramverk för grön och
hållbar upplåning.
Förvärv, avyttringar samt tillgångar som innehas
för försäljning
Under 2025 förvärvade SSAB Special Steels
blästrings- och målningsverksamheten från
Blastech Mobile LLC i USA. Köpeskillingen
uppgick till 218 Mkr, varav 96 Mkr bestod av
aktier i Blastech Mobile LLC och 121 Mkr
betalades kontant. Verkligt värde på
nettotillgångarna uppgick till 102 Mkr och
goodwill uppgick till 116 Mkr. Tibnor förvärvade
aktier i Stålsenteret AS i Norge. Köpeskillingen
uppgick till 24 Mkr och verkligt värde på
nettotillgångarna uppgick till 24 Mkr. Koncernens
likvida medel påverkades med -17 Mkr. Under
2025 förvärvades minoritetens andel av aktierna i
Designtak i Småland AB för 12 Mkr.
Under fjärde kvartalet tecknade Tibnor avtal med
Ovako om att förvärva Ovako Metals Oy.
Förvärvet stärker Tibnors position på den finska
marknaden genom att ta över Ovako Metals
distributionsverksamhet i Finland, inklusive
produktportfölj, logistik och lagerhantering,
bearbetningstjänster och lokala
säljorganisationer. Förvärvet är föremål för
konkurrensmyndighetens godkännande.
Under 2025 avyttrade SSAB Special Steels
aktierna i Virsbo Bergbultar AB och Virsbo
Operativt kassaflöde och nettoskuld
Mkr 2025 2024
Rörelseresultat före avskrivningar 10 189 12 069
Förändring rörelsekapital 1 155 2 470
Underhållsinvesteringar -2 907 -2 773
Övrigt 1) -816 -1 074
Operativt kassaflöde 7 621 10 692
Finansiella poster -142 461
Inkomstskatter -932 -3 230
Rörelsens kassaflöde 6 546 7 923
Strategiska investeringar i anläggningar -7 215 -2 601
Förvärv rörelser och andelar -139 -38
Avyttringar rörelser och andelar 144 –
Kassaflöde före utdelning -663 5 284
Utdelning till moderbolagets aktieägare -2 591 -4 983
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -4 -4
Förvärv egna aktier – -1 215
Förvärv andelar av innehav utan bestämmande inflytande -12 -47
Nettokassaflöde -3 271 -964
Nettokassa (+)/Nettoskuld (-) vid periodens början 17 777 18 206
Nettokassaflöde -3 271 -964
Övrigt 2) -2 910 535
Nettokassa (+)/Nettoskuld (-) vid periodens slut 11 596 17 777
Bergbultar Fastigheter AB. Försäljningspriset
uppgick till 144 Mkr, och avyttrade nettotillgångar
uppgick till 102 Mkr. Koncernens likvida medel
påverkades med 144 Mkr. I de finansiella
rapporterna 2024, redovisas tillgångar samt
relaterade skulder i Virsbo som tillgångar som
innehas för försäljning. Inga avyttringar skedde
under 2024.
Återköp och indragning av egna aktier
I oktober 2023 beslutade SSABs styrelse att
genomföra ett återköpsprogram till ett värde om
sammanlagt högst 2,5 Mdkr. Programmet
avslutades under mars 2024. Antalet aktier som
återköpts under programmet uppgick 33 217 659
aktier, varav 8 216 940 serie A-aktier och 25 000
719 serie B-aktier. Värdet på egna aktier uppgick
till 2 507 Mkr. Transaktionskostnader relaterade
till programmet uppgick 7 Mkr, varav 1 Mkr
redovisades under 2023 och 6 Mkr under 2024.
Den 24 april 2024 beslutade årsstämman om
indragningen av de aktier som återköpts under
programmet.
Aktiekapitalet om 9 063 Mkr förblev oförändrat
eftersom det samtidigt med beslutet om
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 54
1) Under 2025 uppgick nettoinköp av utsläppsrätter till -724 (-1 207) Mkr.
2) I huvudsak värdeförändringar på derivat och omvärderingar av övriga finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta.
===== SIDA 57 =====
indragning av återköpta aktier, beslutades att öka
aktiekapitalet genom en överföring från fritt eget
kapital till aktiekapitalet (fondemission). Detta
skedde utan att några nya aktier emitterats.
Efter indragningen under 2024 innehar SSAB inga
egna aktier. Det totala antalet aktier i SSAB
uppgår till 996 617 667 aktier, varav 295 966 330
aktier av serie A och 700 651 337 aktier av serie
B. Det totala antalet röster uppgår till
366 031 463,7, varav A-aktierna motsvarar
295 966 330 röster och B-aktierna motsvarar
70 065 133,7 röster.
Bemyndigandet från årsstämman 2025 att
besluta om förvärv av egna aktier utnyttjades
inte.
Rörelsesegment
Koncernen är organiserad i fem rapporterbara
rörelsesegment vilka har ett tydligt
resultatansvar. Rörelsesegmenten består av
SSAB Special Steels, SSAB Europe och SSAB
Americas samt Tibnor och Ruukki Construction.
Tibnor och Ruukki Construction styrs
självständigt genom respektive styrelse. För
övrig information om rörelsesegmenten, se
avsnittet Rörelsesegment i denna årsredovisning
och not B.1 i Finansiella rapporter.
Personal
Antalet anställda (exklusive visstidsanställda)
uppgick per den 31 december 2025 till 14 609
(14 618). Årets ersättningar till anställda,
inklusive sociala kostnader och pensioner,
uppgick till 13 089 (12 887) Mkr. För ytterligare
information om ersättningar till anställda, se not
B.4.
Antal anställda vid årets slut
2025 2024
SSAB Special Steels 4 065 4 043
SSAB Europe 6 888 6 854
SSAB Americas 728 713
Tibnor 1 042 1 046
Ruukki Construction 1 323 1 349
Övrigt 563 613
Summa 14 609 14 618
Forskning och utveckling
Arbetet inom forskning och utveckling syftar till
att stärka SSABs lönsamhet. Nära samarbeten
med strategiska kunder och kundsegment ger
förutsättningar för en marknadsdriven
produktutveckling som skapar ökat värde även
för slutanvändarna. Detta är speciellt tydligt för
SSABs höghållfasta stål där också det tekniska
kundstödet är en viktig del av forskning och
utvecklingsarbete. Kontinuerligt arbete bedrivs
även med utveckling av de egna processerna för
en ökad kostnadseffektivitet, hållbara processer
och energihushållning. Under 2025 uppgick
forsknings- och utvecklingssatsningarna till 479
(488) Mkr.
Miljö
Ståltillverkning är en energiintensiv process som
påverkar miljön, bland annat genom
koldioxidutsläpp. SSABs masugnar är bland de
mest koldioxideffektiva i världen men i Sverige
och Finland tillhör SSABs masugnar ändå
respektive lands största utsläppskällor för
koldioxid. Den lokala miljöpåverkan runt SSABs
anläggningar har minskat väsentligt under de
senaste decennierna. Teknisk utveckling och
skärpta krav styr verksamheten mot kontinuerliga
förbättringar.
Tillåten produktion vid de svenska verksamhetsorterna1)
kton Ort
Tillåten
produktion
Produktion
2025
Produktion
2024
Koks Luleå 800 661 665
Oxelösund 530 341 328
Råjärn Luleå2) 0 1 799 1 823
Oxelösund 2 000 927 848
Stålämnen Luleå 2 500 1 711 1 715
Oxelösund 1 900 903 852
Varmvalsad plåt Borlänge 3 200 1 898 1 834
Oxelösund3) 1 000 521 517
Betad plåt Borlänge 2 500 1 237 1 220
Kallvalsad plåt Borlänge 1 400 667 723
Glödgad plåt Borlänge 900 590 601
Målade produkter Köping 30 14 15
Finspång4) 40 20 23
Stålrör Virsbo5) 125 — 11
SSABs verksamhet omfattas av miljötillstånd
med hundratals miljövillkor som bland annat
reglerar produktionsnivåer, utsläpp till luft och
vatten, bullernivåer och regler för deponier.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 55
1) I Nordamerika bestäms de tillåtna produktionsnivåerna genom begränsningar av maximal tillåten produktionsvolym per timme,
medan det i Finland inte finns begränsningar i produktionsvolymer.
2) Ej reglerat.
3) Levererad plåt.
4) Produktionen mäts i miljoner m².
5) Verksamheten avyttrades i början av 2025.
===== SIDA 58 =====
Immateriella nyckelresurser
SSABs verksamhet är beroende av immateriella
nyckelresurser som kompletterar koncernens
materiella anläggningstillgångar. Dessa resurser
utgör grunden för bolagets konkurrenskraft,
innovationsförmåga och framsteg i
omställningen mot fossilfri stålproduktion.
Koncernens immateriella nyckelresurser omfattar
• Teknik-, FoU- och processexpertis relaterad till
avancerad stålproduktion samt
utvecklingsarbetet kopplat till fossilfri
ståltillverkning. SSABs omställning innebär
omfattande tekniska investeringar och
kontinuerlig kunskapsuppbyggnad inom
organisationen.
• Varumärken och kundrelationer som är
centrala för SSABs position som leverantör av
höghållfasta stål på flera globala marknader.
• Programvara och digitala plattformar som
stödjer driftledning, produktionsprocesser och
kundgränssnitt. IT-miljön är avgörande för
effektivitet och kvalitetssäkring.
Aktien och aktiekapital
SSABs aktier är noterade på Nasdaq Stockholm
och på Nasdaq Helsinki. Per den 31 december
2025 fanns det sammanlagt 996 617 667 aktier i
SSAB, varav 295 966 330 A-aktier, motsvarande
295 966 330 röster, och 700 651 337 B-aktier,
motsvarande 70 065 133,7 röster, totalt
motsvarande 366 031 463,7 röster. Varje A-aktie
ger en röst och varje B-aktie en tiondels röst.
SSABs aktiekapital uppgår till 9 063 Mkr och det
nominella värdet per aktie uppgår till 9,09 kr.
Ägarstruktur
I slutet av 2025 hade SSAB 266 914 aktieägare.
SSABs tre största ägare enligt antal röster var i
slutet av 2025 LKAB (16,5 %), Finska staten
(8,3 %) och Folksam (5,8 %).
De tio största identifierade aktieägarna avseende
röster ägde sammanlagt cirka 41,4 % av rösterna
och 28,4 % av aktiekapitalet i slutet av 2025.
Ägare registrerade utanför Sverige och Finland
kontrollerade 40,8 % (36,5 % i slutet av 2024) av
rösterna.
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapporten har upprättats som en
separat rapport som är skild från förvaltnings-
berättelsen. Bolagsstyrningsrapporten
tillsammans med revisorernas yttrande om
denna finns separat i denna årsredovisning.
Utdelning och vinstdisposition
Utdelningen föreslås uppgå till 2,00 (2,60) kronor
per aktie för verksamhetsåret 2025. Avsnittet
Överväganden vid förslag till vinstdisposition i
not D.6 och Förslag till vinstdisposition på sida
176 är en del av förvaltningsberättelsen.
Händelser efter periodens utgång
I januari 2026 inträffade en olycka med dödlig
utgång vid SSABs stålverk i Mobile (USA). En
anställd hos en underleverantör omkom. SSAB
samarbetar med polismyndigheten i utredningen
av händelsen, enligt normala rutiner.
Utsikter för första kvartalet 2026
SSABs leveranser spås förbättras under det
första kvartalet jämfört med föregående kvartal,
mot bakgrund av en säsongsmässigt bättre
efterfrågan.
Jämfört med fjärde kvartalet 2025 bedöms SSAB
Special Steels leveranser att bli väsentligt högre
med stabila priser. SSAB Europes leveranser
väntas bli högre under det första kvartalet 2026,
jämfört med fjärde kvartalet 2025. Priserna
bedöms bli något högre. För SSAB Americas
bedöms att både leveranser och priser blir något
högre.
Större planerade underhållsstopp 2026
2026 2026 2026 2026 2026 2025 2024
Mkr Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår Helår Helår
SSAB Special Steels 0 0 100 280 380 550 530
SSAB Europe 0 0 310 270 580 550 660
SSAB Americas 0 0 490 0 490 310 450
Summa 0 0 900 550 1 450 1 410 1 640
Kostnaderna för råmaterial för SSAB Special
Steels och SSAB Europe väntas vara stabila
jämfört med det föregående kvartalet, medan de
väntas bli något högre för SSAB Americas.
Större planerade underhållsstopp 2026
Totalt väntas koncernens underhållskostnader
uppgå till 1 450 (1 410) Mkr under 2026. Tabellen
nedan visar de förväntade kostnaderna för de
större planerade underhållsstoppen för 2026
samt den faktiska kostnaden under 2025 och
2024. Siffrorna avser summan av den direkta
underhållskostnaden och kostnaden för sämre
kapacitetsutnyttjande, men utebliven marginal
inkluderas inte.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 56
===== SIDA 59 =====
Riskhantering
SSABs resultat och finansiella ställning påverkas
av många faktorer som kan påverka företaget
positivt eller negativt. Många av faktorerna ligger
utanför SSABs kontroll. Klok riskhantering stöder
uppnåendet av SSABs strategiska mål, och
säkerställer verksamhetens kontinuitet även
under förändrade omständigheter.
Riskstyrning och riskhanteringsprocess
Ansvaret för den långsiktiga och övergripande
hanteringen av strategiska risker följer
koncernens delegeringsordning, från styrelse, till
vd och vidare till cheferna för rörelsesegmenten.
De senare har det huvudsakliga ansvaret för
hanteringen av de operativa riskerna i koncernen.
SSABs Enterprise Risk Management (ERM)-
process är integrerad i den årliga
strategiprocessen och koordineras av ekonomi-
och finansdirektören. Syftet med processen är att
säkerställa att SSAB kan uppfylla strategi och
mål, samt säkerställa affärskontinuitet även vid
stora fluktuationer på den globala
stålmarknaden. Den inkluderar en årlig
riskbedömning som utförs av divisions- och
dotterbolagscheferna som en del av deras
strategiprocess. Resultatet av koncernens
riskbedömning rapporteras till revisionsutskottet
och styrelsen.
SSABs försäkringsfunktion har till uppgift att
upphandla koncerngemensamt skydd för de
försäkringsbara riskerna. Koncernens
finansavdelning hanterar finansiella risker
centralt. SSABs internkontrollfunktion stöder
divisionerna i identifieringen av riskområden och
etableringen av kontrollprocesser för att minska
identifierade risker. SSABs internrevision
genomför revisioner av SSABs verksamhet,
inklusive interna kontroller och processer, och
rekommenderar förbättringar. För mer
information om koncernens interna kontroll och
internrevision, se Bolagsstyrningsrapporten.
Finansiell påverkan och/eller påverkan på SSABs
varumärke (ryktesrisk) från hållbarhetsfaktorer är
integrerad i ERM-processen sedan flera år och
bedöms av alla divisioner, medan bedömning av
hållbarhetsrisker (risk för negativ påverkan på
människor och miljö) inkluderades första gången
2024. Se avsnitt IRO-1 i Hållbarhetsrapporten för
beskrivning av processen samt avsnitt SBM-3 för
en sammanställning.
Riskbedömning
Risknivån för en viss risk bedöms utifrån den
uppskattade effekten (finansiell påverkan/
ryktesskada) och sannolikheten att risken
inträffar.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 57
===== SIDA 60 =====
Operativa risker
SSABs största operativa risker återfinns nedan. För riskbedömning, se illustration på föregående sida.
ID Risk Beskrivning Åtgärd
Variation i efterfrågan och
stålpriser
Stålindustrin påverkas av konjunkturutvecklingen. Förändringar i efterfrågan i kombination
med relativt fast produktionskapacitet kan leda till snabba förändringar av marknadspriset.
SSABs strategi är att fokusera på hemmamarknaderna, samt segmenten för höghållfasta stål
globalt, där efterfrågan är stabilare. Genom att fokusera på att utveckla specialprodukter och
högklassiga nischprodukter kan SSAB behålla och stärka marknadspositionen i förhållande
till våra konkurrenter. En stark finansiell ställning gör SSAB även mer motståndskraftig mot
eventuella konjunkturnedgångar.
Försening i omställningen till
fossilfri ståltillverkning
SSAB har påbörjat arbetet med att ställa om till fossilfri ståltillverkning, att ersätta masugnar
med elektriska ljusbågsugnar. På grund av långa och oförutsägbara tillståndsprocesser finns
det risk för att omställningen fördröjs om miljötillstånd för kritisk infrastruktur, exempelvis
byggnation av elledningar, inte kan erhållas i tid och stabil tillgång till fossilfri el därför inte
kan garanteras.
SSABs tillståndsansökningar bygger på omfattande analyser, ofta i samarbete med externa
experter. SSAB har ett nära samarbete med viktiga leverantörer och andra intressenter, för en
aktiv dialog med representanter för de lokala samhällena för att få en god förståelse av
förutsättningarna och har tydliga alternativa planer om nyckelleverantörer inte skulle kunna
leverera enligt omställningsplanen.
Olika inställningar till
statsstöd
Det har förekommit stora statliga stöd till SSABs konkurrenter i exempelvis Tyskland och
Frankrike, för att stödja omställningen inom den nationella stålindustrin.
SSAB har en aktiv dialog med den svenska regeringen och EU med syfte att få till stånd
konkurrens på lika villkor.
Utvecklingen av priset på CO2 Inom EU sätts priset för CO2-utsläpp genom ETS-systemet och kostnaden för stålindustrin
beräknas öka i takt med att den fria tilldelningen av utsläppsrätter gradvis minskar. Andra
regioner har generellt lägre kostnader för CO2-utsläpp, vilket kan leda till sämre
konkurrenskraft för europeiska ståltillverkare.
SSAB har en av de mest CO2-effektiva masugnarna i Europa. Dessutom har SSAB regelbundet
köpt utsläppsrätter på marknaden sedan 2018. SSAB arbetar aktivt med att främja ett globalt
pris för CO2-utsläpp.
Ökad konkurrens Stålmarknaden präglas av hög konkurrens. SSAB kan påverkas av att konkurrenter utvecklar
nya produktionstekniker, produkter, tjänster och kunderbjudanden.
För att behålla konkurrenskraften investerar SSAB i ny produktionsteknik och FoU för att
stimulera utvecklingen av nya produkter. Dessutom fortsätter SSAB driva strategin med fokus
på hemmamarknaderna och höghållfasta stål men arbetar även med intressebolag och
företagsförvärv nedströms.
Ökning av tullar och
protektionistiska åtgärder
Ett sammanbrott i det globala handelssystemet, drivet av tullar och protektionistiska
åtgärder, kan ha negativ påverkan på SSABs verksamhet och på efterfrågan på SSABs
produkter.
SSAB har en väl diversifierad produktion med hänsyn till nationella handelshinder, med
anläggningar i både Europa och USA. Vidare är SSABs höghållfasta stål och andra
premiumprodukter mindre känsliga för tullar jämfört med standardstål.
Större produktionsavbrott Stålproduktion är beroende av kontinuerlig drift av viktig produktionsutrustning. Driftstopp i
produktionen kan inträffa på grund av oförutsedda maskinella fel eller andra händelser.
Störningar i produktionsprocessen kan ha en väsentlig negativ effekt på SSABs verksamhet
och kundservice.
SSAB arbetar med förebyggande riskbedömningar av utrustning och system, samt lagerhåller
reservdelar för att minska driftstopp. SSAB lagerhåller även nödvändiga råvaror, varor under
tillverkning och färdiga varor samt analyserar leverantörer och inkommande flöden. SSAB har
även kontinuitetsplaner, egendomsskadeförsäkring och avbrottsförsäkring.
Kontinuitetsplanerna omfattar åtgärder för att skydda personal inom kritiska funktioner.
SSAB kommer också se till att de nya produktionsanläggningarna fungerar enligt plan, innan
gamla anläggningar läggs ned.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 58
A
B
C
D
E
F
G
===== SIDA 61 =====
Operativa risker forts.
ID Risk Beskrivning Åtgärd
IT-säkerhetsintrång och/eller
driftstopp
SSAB är beroende av en effektiv IT-infrastruktur för att undvika skador relaterade till
cyberbrott såsom dataintrång, datastöld, obehörig åtkomst eller hacking.
SSAB har ett cybersäkerhetsprogram på plats, inklusive riskbedömningar för äldre system,
utbildning och aktiviteter för att öka medvetenheten om IT-säkerhetsrisker. Den digitala
uppgraderingsplanen säkerställer en förbättring i IT-miljön under de kommande åren.
Förlust av viktiga kund- och
marknadsandelar
SSABs kunder kan uppleva problem, till exempel på grund av en konjunkturnedgång, vilket
kan leda till färre affärer för SSAB eller att kunden väljer en konkurrent.
SSABs försäljningsorganisation arbetar med kundmix och segment samt upprätthåller ett
nära samarbete med kunder för att förstå utvecklingen av efterfrågan.
Genomförande av
omställningsprogram och
investeringar misslyckas
Om SSABs omställning till fossilfri stålproduktion inte genomförs eller blir försenad så finns
det en risk att SSAB förlorar marknadsandelar och/eller att produktionskostnaderna ökar.
SSAB har en ledande position i stålindustrins omställning och har redan levererat fossilfritt
stål till kunder samt lanserat ett nytt stål utan fossila koldioxidutsläpp under 2023. SSAB har
en solid projektorganisation för de olika omställningsprogrammen.
Svårigheter att attrahera och
behålla erforderlig kompetens
SSABs förmåga att fortsätta upprätthålla och utöka sin verksamhet samt erbjuda produkter
av hög kvalitet är beroende av motiverade och kvalificerade medarbetare i hela koncernen.
SSAB genomför flera program för att stärka attraktionskraften som arbetsgivare, till exempel
samarbeten med universitet, värna om talanger genom långsiktig karriärplanering, aktiv
successionsplanering samt långfristiga incitamentsprogram för nyckelpersoner.
Allvarliga säkerhetsrisker och
personalolyckor
Som tillverkningsföretag föreligger risker kopplade till industriolyckor som kan leda till
allvarliga olyckor för anställda och entreprenörer, produktionsstopp, förlust av viktiga
tillgångar eller negativ påverkan på personer i närområdet.
Grundläggande säkerhetsåtgärder vidtas kontinuerligt, till exempel riskbedömningar och
förebyggande utbildning av anställda och entreprenörer och utvecklingen av säkerhetsarbetet
följs noga av styrelsen och koncernledningen.
Global leveranskedja och
tillgänglighet av råmaterial
Stålproduktion kräver betydande mängder råmaterial, inklusive järnmalm, metallskrot,
metallurgiskt kol, injektionskol, koks och legeringar. Om inte tillgången till råmaterial är
säkrad kan det ha en negativ effekt på SSABs resultat.
SSABs inköpsfunktion arbetar för att diversifiera råvaruinköpen samt för att säkra
råmaterialen som kommer att behövas för de framtida elektriska stålverken i Norden.
Diversifiering av leverantörsbasen minskar risken för förlust av nyckelleverantörer.
Otillräcklig leveransförmåga Ledtiden till kunderna är i hög grad beroende av att ståltillverkningsprocessen går smidigt.
Produktionsstörningar kan påverka leveransförmågan till kunder.
SSAB har vidtagit flera åtgärder, som att förbättra produktionsstabiliteten och
prognostiseringen, förbättra orderhanteringen, öka flexibiliteten mellan stålverken samt
logistikplanering.
Ökade etiska krav och andra
regelverk
Att inte leva upp till krav för att motverka korruption, mutor och andra affärsetiska
förväntningar kan få negativa konsekvenser för SSAB vad gäller både resultat och varumärke.
SSABs uppförandekod omfattar affärsetiska frågor och arbete mot korruption. SSAB har
implementerat styrdokument, kontinuerlig utbildning, intern styrning och pågående arbete för
att säkerställa att överträdelser av uppförandekoden och andra styrdokument rapporteras
och utreds ordentligt.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 59
H
I
J
K
L
M
N
O
===== SIDA 62 =====
Finansiella risker och känslighetsanalys
SSABs finansiella risker presenteras närmare i noter D.1 och D.3 till de finansiella rapporterna.
ID Risk Beskrivning Åtgärd
Refinansieringsrisk
/likviditetsrisk
Risken att SSAB inte kan betala sina förpliktelser på
grund av otillräcklig likviditet eller svårigheter att få ny
finansiering.
Lånestrategin fokuserar på säkring av koncernens behov av lånefinansiering avseende långfristiga lån och SSABs dagliga betalningsförpliktelser till
sina långivare och leverantörer. Upplåning sker främst genom moderbolaget med beaktande av koncernens finansiella mål. För att minska
likviditets-/refinansieringsriskerna har SSAB tillräckligt med likvida medel och garanterade kreditlöften på plats. Refinansieringsrisken minimeras
genom att diversifiera finansieringskällorna med målet att långfristiga lån ska ha en jämn löptid och en genomsnittlig löptid överstigande tre år.
Likviditetsbufferten (dvs. icke utnyttjade bindande kreditfaciliteter samt likvida medel) ska, beroende på nettoskuldsättningsgrad, överstiga 5–10 %
av koncernens intäkter.
Kreditrisk Risken för förluster på grund av att koncernens kunder
eller motparter i finansiella kontrakt inte kan fullgöra sina
betalningsförpliktelser.
Finansiella motparter väljs baserat på Standard & Poor’s och Moody’s aktuella kreditbetyg för långfristig upplåning och med beaktande av
koncernens ömsesidiga affärsrelationer med relevant motpart. Lägsta godtagbara kreditbetyg för finansiella instrument är A– från Standard &
Poor’s eller A3 från Moody’s. Kreditrisker i kundfordringar och andra fordringar hanteras inom respektive division och dotterbolag med beaktande av
koncernens kreditdirektiv. Kreditförsäkring täcker merparten av kreditrisken. Om en kreditförsäkring ej är tillgänglig kan SSAB kräva en remburs, en
bankgaranti eller en förskottsbetalning för att säkra kreditrisken.
Marknadsrisk Risken för att koncernens resultat eller finansiella
ställning påverkas av förändringar i marknadspriser,
såsom råvaru- och energipriser, räntor och valutakurser.
Råvaru- och energiprisrisker: Råvaror och energi prissätts på marknaden och priserna varierar i allmänhet beroende på tillgången på råvaror och
energi samt efterfrågan på stål. För att begränsa dessa risker har SSAB som mål att utveckla råvaruförsörjningen, inklusive olika skrotkvaliteter, och
att säkerställa dubbla försörjningskällor där så är möjligt. Inköp av järnmalm prissäkras i begränsad omfattning. Merparten av prisrisken för el
säkras genom derivat och fysisk leverans.
Ränterisker: Koncernens ränterisker hänför sig till förändringar i marknadsräntor och deras påverkan på skuldportföljen. Den genomsnittliga
räntebindningstiden i den totala skuldportföljen bör vara cirka 1 år men tillåts variera mellan 0,5 och 2,5 år.
Valutaflöden 2025 Valutarisker: SSABs valutaexponering, relaterad till omräkningsexponering, avser omräkningsrisken avseende utländska dotterbolags nettotillgångar.
Denna exponering valutasäkras delvis genom upplåning i utländsk valuta. Målet är att minimera valutapåverkan på nettoskuldsättningsgraden. Som
en konsekvens av det starka kassaflödet som resulterar i den positiva nettokassapositionen, finns det för närvarande inga nettoskuldsäkringar. I
händelse av en förändring i nettoskuldpositionen kommer säkringarna att återinföras, i enlighet med de finansiella instruktionerna. För att hantera
transaktionsrisken valutasäkras kontrakterade kommersiella valutaflöden. Större investeringar och projekt som beslutas i utländsk valuta kan säkras
baserat på ledningens beslut. Koncernens viktigaste valutaflöden framgår av vidstående diagram.
Känslighetsanalys
Den beräknade helårseffekten på resultatet före skatt och resultat per aktie av förändringar av väsentliga faktorer framgår av nedanstående känslighetsanalys.
Förändring, % Effekt på resultat före skatt, Mkr Effekt på resultat per aktie, kr2) Effekt på eget kapital, Mkr2)
Plåtpris – stålrörelsen +/-10 +/-7 990 +/-6,31 +/-6 290
Volym – stålrörelsen1) +/-10 +/-1 610 +/-1,27 +/-1 267
Malmpriser +/-10 +/-840 +/-0,66 +/-661
Kolpriser +/-10 +/-580 +/-0,46 +/-457
Skrotpriser +/-10 +/-1 040 +/-0,82 +/-819
Räntesats +/-1%-enhet +/-120 +/-0,09 +/-94
Svensk krona3) +/-5 +/-840 +/-0,66 +/-661
1) Exklusive påverkan av lägre kapacitetsutnyttjande (underabsorption).
2) Räknat på 21 % skatt.
3) Beräknat på SSABs exponering utan valutasäkringar. Om kronan försvagas innebär detta en positiv effekt.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 60
Mdkr
Utflöde Inflöde
-60 -40 -20 0 20 40 60
USD
EUR
CAD
CNY
GBP
DKK
NOK
Övriga
R
P
Q
===== SIDA 63 =====
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören
och övriga personer i bolagsledningen.
Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som
avtalas, och förändringar som görs i redan
avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna
antagits av årsstämman 2022. Riktlinjerna
omfattar inte ersättningar som beslutas av
bolagsstämman.
Riktlinjernas främjande av bolagets
affärsstrategi, långsiktiga intressen och
hållbarhet
SSABs affärsstrategi syftar till att etablera
bolaget som branschledande både vad gäller
lönsamhet och hållbarhet bland jämförbara
företag. SSAB har som uttalad målsättning att bli
det säkraste stålbolaget i världen att arbeta i och
ska därutöver följa höga miljöstandarder samt
vara en ansvarsfull partner gentemot alla
intressenter. En mer utförlig beskrivning av
affärsstrategin finns beskriven på bolagets
hemsida.
En framgångsrik implementering av bolagets
affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets
långsiktiga intressen, förutsätter att bolaget kan
rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare.
För detta krävs att bolaget kan erbjuda
konkurrenskraftig ersättning på den
arbetsmarknad befattningshavaren verkar. Dessa
riktlinjer syftar till att kunna erbjuda ledande
befattningshavare en konkurrenskraftig
totalersättning vilket i sin tur främjar bolagets
affärsstrategi, långsiktiga intressen och
hållbarhet.
Formerna för ersättning m.m.
Ersättningen ska vara marknadsmässig och får
bestå av följande komponenter: fast kontantlön,
rörlig kontantersättning bestående av en
kortfristig rörlig del (”STI”) och en långfristig
rörlig del (”LTI”), pensionsförmåner och andra
förmåner.
Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende
av dessa riktlinjer – besluta om andra
ersättningar eller incitamentsprogram, såsom
aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar.
STI-ersättning ska vara kopplad till
förutbestämda och mätbara mål med ettårig
mätperiod. Målen ska vara utformade så att de
främjar bolagets affärsstrategi och långsiktiga
intressen, inklusive hållbarhet. STI-ersättning får
uppgå till högst 75 % av den fasta årliga
kontantlönen för verkställande direktören och
högst 50 % för övriga ledande befattningshavare.
LTI-ersättning ska vara aktie- eller
aktiekursrelaterad och således godkännas av
bolagsstämman. Målen för LTI ska syfta till att
skapa ett för bolagsledningen och aktieägarna
gemensamt intresse att driva verksamheten mot
långsiktigt god aktieavkastning samt främja
bolagets förmåga att rekrytera och behålla
viktiga medarbetare.
Pensionsförmåner ska för verkställande
direktören och övriga ledande befattningshavare
vara premiebestämda med undantag för de fall
där det följer av reglerna i en generell
pensionsplan (till exempel den svenska ITP2-
planen).
Pensionsålder ska sättas individuellt, dock aldrig
lägre än 62 år. Vid avgång före pensionsåldern
ska befattningshavaren erhålla fribrev på intjänad
pension. Rörlig kontantersättning ska inte vara
pensionsgrundande med undantag för de fall där
det följer av reglerna i en generell pensionsplan.
Pensionspremierna ska uppgå till högst 50 % av
den årliga pensionsgrundande lönen.
Andra förmåner får innefatta bland annat
sjukförsäkring, sjukvårdsförsäkring och
bilförmån. Premier och andra kostnader med
anledning av sådana förmåner får sammanlagt
uppgå till högst 10 % av den fasta årliga
kontantlönen.
Beträffande anställningsförhållanden som lyder
under andra regler än svenska får vederbörliga
anpassningar ske för att följa tvingande sådana
regler eller lokal marknadspraxis, varvid dessa
riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt
ska tillgodoses.
Upphörande av anställning
Vid anställningens upphörande får
uppsägningstiden vara högst tolv månader. Fast
lön under uppsägningstiden och
avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga
ett belopp motsvarande den fasta lönen under 24
månader för verkställande direktören och 18
månader för övriga ledande befattningshavare.
Vid uppsägning från befattningshavarens sida får
uppsägningstiden vara högst sex månader, utan
rätt till avgångsvederlag.
För ledande befattningshavare utanför Sverige
kan uppsägningstid och avgångsvederlag avvika
från det ovanstående på grund av lagstiftning
eller lokal marknadspraxis.
Kriterier för rörlig kontantersättning m.m.
Kriterierna för STI sätts årligen och ska bestå av
koncernmål, enhetsmål (dvs. mål relaterade till
viss division, visst dotterbolag eller viss funktion)
och/eller individuella mål, med fördelning enligt
nedan.
Koncernmålen kan vara finansiella och icke
finansiella. De finansiella målen ska utgöra minst
60 % av koncernmålen och ska vara kopplade till
EBITDA-marginaler i förhållande till en
jämförelsegrupp av bolagets konkurrenter, egen
EBITDA-nivå eller marginal, avkastning på
sysselsatt kapital, bolagets kassaflöde eller
bolagets lageromsättning. De icke-finansiella
koncernmålen ska vara kopplade till hållbarhet
Enhetsmålen kan vara olika för olika enheter. För
enheter med tydligt resultatansvar ska
enhetsmålen till minst 50 % utgöras av finansiella
mål som ska vara kopplade till omsättning,
volym, rörelseresultat, rörelsemarginaler,
kostnadsbesparingar, avkastning på sysselsatt
kapital eller kassaflöden. Resterande del av
enhetsmålen ska utgöras av operationella mål
som ska vara kopplade till hållbarhet och
uppfyllande av enhetens strategiska plan.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 61
===== SIDA 64 =====
För övriga enheter ska enhetsmålen vara
utformade så att de på ett tydligt sätt bidrar till
uppfyllelsen av respektive enhets strategi
inklusive hållbarhet.
STI ska för verkställande direktören bestå till
minst 85 % av koncernmål och till resterande del
av kvantitativa eller kvalitativa individuella mål
syftande till ökat värdeskapande för bolaget. För
ledande befattningshavare med eget tydligt
resultatansvar ska STI bestå till minst 45 % av
enhetsmål och till resterande del av koncernmål.
För övriga ledande befattningshavare ska STI
bestå till minst 70 % av koncernmål och till
resterande del av enhetsmål.
Program för rörlig kontantersättning ska
utformas så att styrelsen, om exceptionella
förhållanden råder, har möjlighet att begränsa
eller underlåta utbetalning av rörlig
kontantersättning om en sådan åtgärd bedöms
som rimlig och förenlig med bolagets ansvar
gentemot aktieägare, anställda och övriga
intressenter.
När mätperioden för rörlig kontantersättning
avslutats ska det bedömas i vilken utsträckning
målen uppfyllts. Styrelsen ansvarar för sådan
bedömning såvitt avser rörlig kontantersättning
till verkställande direktören efter förslag av
ersättningsutskottet. Såvitt avser rörlig
kontantersättning till övriga ledande
befattningshavare ansvarar ersättningsutskottet
för bedömningen efter samråd med verkställande
direktören. När styrelsen bedömer hur de
finansiella målen har uppfyllts ska detta göras
mot den senaste offentliggjorda finansiella
informationen med de eventuella justeringar som
styrelsen anser nödvändiga eller lämpliga.
Innan utbetalning av rörlig kontantersättning
verkställs ska styrelsen verifiera att målen
kopplade till ersättningen har uppfyllts och att
ersättningen har beräknats på korrekt sätt.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa
ersättningsriktlinjer har lön och
anställningsvillkor för bolagets anställda
beaktats genom att uppgifter om anställdas
totalersättning, ersättningens komponenter samt
ersättningens ökning och ökningstakt över tid
utgjort en del av styrelsens och
ersättningsutskottets beslutsunderlag vid
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och
de begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och
genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I
utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens
beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet
ska även följa och utvärdera program för rörliga
ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen
av riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare samt gällande
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i
bolaget. Vid styrelsens och ersättningsutskottets
behandling av och beslut i ersättningsrelaterade
frågor närvarar inte verkställande direktören eller
andra personer i bolagsledningen, i den mån de
berörs av frågorna.
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer
åtminstone vart fjärde år och lägga fram
förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna
ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av
bolagsstämman.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå
riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall
finns särskilda skäl för det och ett avsteg är
motiverat för att tillgodose bolagets långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att
säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som
angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets
uppgifter att bereda styrelsens beslut i
ersättningsfrågor, vilket även innefattar
beredning av beslut om avsteg från riktlinjerna.
Beskrivning av betydande
förändringar av riktlinjerna och
hur aktieägarnas synpunkter
har beaktats
Det har gått fyra år sedan tidigare riktlinjer för
ersättning till ledande befattningshavare antogs
av årsstämman, varför bolagets styrelse och
ersättningsutskott har gjort en översyn av
riktlinjerna vilket resulterat i följande förslag till
ändringar:
• Taket för STI-ersättning i förhållande till den
fasta årliga kontantlönen har höjts från 75 %
för den verkställande direktören och 50 % för
övriga ledande befattningshavare till 100 % för
både den verkställande direktören och övriga
ledande befattningshavare.
• Golvet för pensionsålder har höjts från 62 till 65
år.
• Smärre justeringar av kriterierna för STI har
gjorts och det har möjliggjorts för även andra
ledande befattningshavare än verkställande
direktören att viss del av STI kan bestå av
individuella mål.
• Golvet för hur stor andel av verkställande
direktörens STI-mål som ska utgöras av
koncernmål har sänkts från 85 % till 70 % för
att ge utrymme för en större andel individuella
mål.
• Det har lagts till ett förtydligande att bolaget
ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal helt
eller delvis återkräva rörlig kontantersättning
som utbetalts på felaktiga eller olämpliga
grunder.
Utöver vad som nämnts har enbart smärre
redaktionella ändringar har gjorts jämfört med
tidigare riktlinjer. Inga synpunkter på riktlinjerna
har erhållits från någon aktieägare.
OM SSAB RAPPORTER ÖVRIGT
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORT FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER
SSAB ÅRSREDOVISNING 2025 62
===== SIDA 65 =====