Årsredovisning 2024

74 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Noter
Not 1  | Redogörelse för redovisnings- och 
värderingsprinciper 
Koncernredovisningen för Systemair AB för det räkenskapsår som slutar den 30 
april 2025 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 2 juli 2025 
för publicering och kommer att föreläggas årsstämman 2025 för fastställande. 
Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ) med säte i Skinnskatteberg, Sverige. 
Grunder för upprättandet av redovisningen 
Systemairs koncernredovisning baseras på historiska anskaffningsvärden, med 
undantag för Finansiella derivatinstrument och skulder värderade till verkligt värde via 
resultaträkningen. Dessa tillgångar och skulder redovisas till verkligt värde. Alla belopp 
anges, om inget annat sägs, i miljoner svenska kronor (Mkr). Med resultaträkning menas 
antingen koncernens resultatrapport eller moderbolagets resultaträkning. 
Ändrade och nya redovisningsprinciper för året 
Ändringar i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter avseende klassificering av skulder 
samt upplysningskrav, framför allt kopplade till skulder förenade med kovenanter, trädde 
ikraft 1 januari 2024. Upplysningar om Systemairs konvenanter finns i not 21 och 22. 
Ändringarna har inte haft någon materiell inverkan på Systemairs finansiella rapporter.
Inga andra nya och/eller ändrade redovisningsstandarder som trädde i kraft 1 januari 
2024 och tillämpas av koncernen från den 1 maj 2024 har haft någon väsentlig inverkan 
på Systemairs finansiella rapporter.
Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar vilka ännu 
inte trätt ikraft 
Ett antal nya standarder och tolkningar träder ikraft för räkenskapsår som börjar efter 
1 januari 2024 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. 
Inga av dessa nya IFRS- eller IFRIC-ändringar förväntas ha någon betydande effekt på 
koncernens finansiella rapporter framöver. 
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements kommer att ersätta IAS 1 
Utformning av finansiella rapporter och ska tillämpas av Systemair från och med 1 maj 
2027, givet att EU godkänner standarden. Den nya standarden innebär att nya krav på 
presentation av intäkter och kostnader införs i resultaträkningen, dessa ska delas in i 
fem olika kategorier. Vidare införs två obligatoriska delsummeringar, ”Rörelseresultat” 
och ”Resultat före finansiering och inkomstskatter”. Standarden inför även krav på 
upplysningar om utvalda nyckeltal. Slutligen tas nuvarande valmöjligheter för utformning 
av rapport över kassaflöden bort. Effekterna av den nya standarden på Systemairs 
finansiella rapporter har ännu inte utvärderats fullt ut.
Uttalande om överensstämmelse med tillämpade regelverk 
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial 
Reporting Standards (IFRS Redovisningsstandarder) såsom de är antagna inom EU. 
Koncernredovisningen är vidare upprättad i enlighet med svensk lag genom tillämpning 
av Redovisningsrådets rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler 
för koncerner. Vid upprättandet av moderbolagets finansiella rapporter har Rådet för 
finansiell rapporterings rekommendation, RFR 2 Redovisning för juridiska personer 
tillämpats.
Koncernredovisning 
Grunder för konsolidering 
Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och dess dotterföretag. De finansiella 
rapporterna för Moderföretaget och dotterföretagen som tas in i koncernredovisningen 
avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinciper som gäller för 
koncernen. 
Alla koncerninterna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinster eller förluster 
som uppkommer i transaktioner mellan företag som omfattas av koncernredovisningen 
elimineras i sin helhet. 
Ett dotterföretag tas med i koncernredovisningen från förvärvstidpunkten, vilken 
är den dag då moderföretaget får det bestämmande inflytandet, och ingår i 
koncernredovisningen fram till den dag det bestämmande inflytandet upphör. Normalt 
erhålls det bestämmande inflytandet över ett dotterföretag genom innehav av mer än 
50 procent av röstberättigande aktier men kan även erhållas på annat sätt till exempel 
genom avtal. 
Dotterföretag som förvärvats redovisas i koncernredovisningen enligt förvärvsmetoden. 
Detta gäller även direkt förvärvade rörelser. Förvärvsmetoden innebär bland annat att 
anskaffningsvärdet för aktierna, eller för den direkt förvärvade rörelsen, fördelas på 
förvärvade tillgångar, övertagna åtaganden och skulder vid förvärvstidpunkten på basis 
av dessas verkliga värden vid denna tidpunkt. Eventuella tilläggsköpeskillingar värderas 
till verkligt värde. Om anskaffningsvärdet överstiger verkligt värde på det förvärvade 
bolagets nettotillgångar utgör skillnaden goodwill. Om anskaffningsvärdet understiger 
verkligt värde på det förvärvade bolagets nettotillgångar redovisas skillnaden direkt i 
resultaträkningen. Transaktionskostnader i samband med förvärv redovisas direkt i årets 
resultat som övrig rörelsekostnad. I de fall där en omvärdering sker till verkligt värde av 
villkorad köpeskilling redovisas denna i rörelseresultatet. Innehav utan bestämmande 
inflytande är den del av resultatet och nettotillgångarna i ett delägt företag som 
tillkommer andra ägare. 
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av resultatet ingår i koncernresultat-
räkningens resultat efter skatt. Andelen av nettotillgångarna ingår i eget kapital 
i koncernbalansräkningen men särredovisas skiljt från eget kapital hänförligt till 
moderföretagets aktieägare
Nettoomsättning 
Intäktsströmmar 
Intäktsströmmarna som finns representerade inom koncernen är relaterade till att 
försäljning av ventilations- och värmeprodukter och till mindre del tjänster av typen 
installationsarbete och service. Försäljning av produkt (enskild eller integrerad) bedöms 
vara ett prestationsåtagande och intäkten redovisas när prestationsåtagandet har 
uppfyllts samt kunden fått kontroll över produkten, det vill säga vid en viss tidpunkt 
(vanligtvis i samband med fysisk leverans till motpart). 
Försäljning sker också i vissa fall i projektorienterad verksamhet. Intäktsredovisningen 
sker då i huvudsak över tid, vid respektive delleverans i enlighet med vad som regleras 
i kontraktet. Eventuella tjänster såsom installation och service intäktsförs vanligen när 
åtagandet slutförts. 
Garantier
Vid försäljning av produkter lämnas garantier beroende på produktens karaktär, 
beskaffenhet och användningsområde. Lämnade garantivillkor täcker i huvudsak 
endast ursprungligt produktfel. Långa garantitider kan förekomma inom enskilda 
produktgrupper, men med utgångspunkt i vad garantin täcker samt med krav 
på hur produkten ska användas/underhållas ses inte lämnade garantier som 
utökade servicegarantier. Därmed redovisas inte lämnade garantier som separata 
prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, utan redovisas i 
enlighet med IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar.
Segmentsrapportering 
Koncernen tillverkar och säljer ventilationsprodukter. Systemairs högste verkställande 
beslutsfattare, det vill säga VD i moderbolaget tillika koncernchef, styr och leder 
verksamheten per legalt bolag. Antalet legala bolag inom Systemair uppgår till cirka 90 
stycken och koncernen har därför, enligt IFRS 8 Rörelsesegment lika många segment. 
Eftersom det blir alltför detaljerad information att presentera 90 segment föreslår 
standarden att aggregering sker om de ekonomiska egenskaperna är likartade och 
segmenten liknar varandra även gällande andra faktorer såsom typen av produkter 
och typen av kunder. Systemair aggregerar i de geografiska områdena Europa samt 
Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Marknadssegmentet Europa 
står för den största delen av Systemairs verksamhet. Totalt består Europa av ett 
stort antal marknader. De legala enheterna inom Europa samverkar med varandra 
vad gäller tillverkning och försäljning. I allt väsentligt bedömer bolaget också att det 
föreligger likartade ekonomiska förhållanden inom området varför sammanslagning 
av de legala enheterna inom området skett. Systemair anser att en redovisning för de 
sammanslagna segmenten Europa samt Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och 
Afrika dessutom blir mer överskådlig. Nettoomsättning, Rörelseresultat, Räntekostnader, 
Resultat efter finansnetto, Tillgångar, Investeringar och Avskrivningar redovisas per 
sammanslaget segment. Basen för sammanslagningen är dotterbolagens legala hemvist 
och konsolidering sker enligt samma principer som för koncernen totalt. 
Finansiell rapportering i hyperinflationsekonomier 
Sedan den 30 juni 2022 har Turkiets ekonomi ansetts befinna sig i hyperinflation. Som 
ett resultat av det har de finansiella rapporterna för Systemairs dotterbolag i Turkiet 
justerats för effekterna av inflationen, i enlighet med IAS 29 Finansiell rapportering i 
hyperinflationsekonomier med retroaktiv tillämpning från den 1 maj 2022. 
Detta innebär att:
Æ Den historiska kostnaden för ickemonetära tillgångar och skulder har justerats för 
att spegla förändringar i valutans köpkraft. Omräkningen har gjorts med hjälp av 
konsumentprisindex som publicerats av Turkish Statistical Institute. 
Æ Resultaträkningens olika poster har justerats med inflationsindex. 
Æ Alla komponenter i dotterbolagets finansiella rapporter i koncernredovisningen 
har omräknats till balansdagens kurs. Omräkningsdifferenserna till SEK har förts 
mot Övrigt totalresultat i enlighet med IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser. 
Æ Siffrorna för räkenskapsår påbörjade före 1 maj 2022 har inte ändrats. 
De sammanlagda effekterna i koncernens finansiella rapporter framgår av not 32.

===== SIDA 75 =====

75 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 1, forts.
Nedskrivningar
Löpande under året bedöms om det finns tillgångar som kan ha minskat i värde. Vid en 
sådan bedömning beräknas tillgångens återvinningsvärde. 
För goodwill, varumärken med obestämbar nyttjandeperiod samt för immateriella 
tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet även årligen. 
Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, 
ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgångarna grupperas till den lägsta nivå där det 
går att identifiera väsentliga oberoende kassaflöden (en kassagenererande enhet). En 
nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets redovisade värde 
överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultaträkningen. 
Nedskrivning av tillgångar hänförliga till en kassagenererande enhet fördelas i första hand 
till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i 
enheten.
Beräkning av återvinningsvärdet 
Återvinningsvärdet är det högsta av tillgångens nettoförsäljningsvärde och 
nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är nuvärdet av framtida kassaflöden diskonterade 
med räntesats som baseras på riskfri ränta justerad för den risk som är förknippad 
med den specifika tillgången. För en tillgång som inte genererar kassaflöden beräknas 
återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör.  
Återföring av nedskrivningar 
Nedskrivningar återförs om en senare ökning av återvinningsvärdet objektivt 
kan hänföras till en händelse som inträffat efter det att nedskrivningen gjordes. 
Nedskrivningar på goodwill återförs inte. En nedskrivning återförs endast till den 
utsträckning tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade 
värde som tillgången skulle ha haft om någon nedskrivning inte hade gjorts.
Finansiella instrument 
Systemairs finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, 
leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader, räntebärande skulder, 
förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig 
ränta eller i vissa fall med kort bindningstid. Derivat värderas till verkligt värde via 
resultaträkningen baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13 Värdering till 
verkligt värde. Förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar värderas motsvarande nivå 3 
enligt IFRS 13. 
Beräkningen av optionen att köpa resterande 10 procent av aktierna i Systemair HSK, 
Turkiet, har varit beroende av förväntat resultat före avskrivningar och skatt (EBITDA) 
samt värdeutvecklingen för marken och byggnad där den turkiska produktions-
anläggningen är placerad. En ökning av förväntat resultat efter skatt tillsammans med 
en värdeökning på marken innebar en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad 
skuld var reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld har förts över koncernens 
eget kapital. Under räkenskapsåret 2024/25 har skulden reglerats i sin helhet och 
Systemair äger därefter 100 procent av Systemair HSK i Turkiet. 
Beräkningen av optionen att köpa resterande 40 procent av aktierna i Frico A/S, 
Danmark, är till en del beroende av rörelseresultat (EBIT) för räkenskapsåren 2023/24 
och 2024/25 och för resterande del beroende av rörelseresultatet för räkenskapsår 
2026/27 till och med 2029/30. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär 
en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En 
förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. För räkenskapsåret maj 
2024 – april 2025 har skulden värderats upp med 9,5 Mkr och är nu värderad till 
24,9 Mkr. Skulden för förvärvsoptionen redovisas dels som Kortfristig, dels som 
Långfristig skuld, ej räntebärande i balansräkningen. 
Övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härav bedöms de verkliga 
värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. 
Systemair har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder.
För mer detaljerad information angående finansiella instrument se not 22.
Leasing
Systemair utvärderar alla nya avtal för att se om de innehåller leasingkomponenter. 
Avgörande för om det föreligger ett avtal är rätten till de huvudsakliga ekonomiska 
värdena vid användningen av tillgången och rätten att kontrollera användningen av 
tillgången samt att leverantören inte har en substantiell utbytesrätt. 
Systemair har beslutat att separera icke-leasing komponenter och leasingkomponenter 
i avtal hänförliga till byggnader. Utgifter hänförliga till icke-leasingkomponenter 
ska kostnadsföras. För övriga tillgångsslag skall icke-leasingkomponenter ingå i 
beräkningsunderlaget för nyttjanderätt och leasingskuld. 
Vid ingången av ett nytt leasingavtal bedöms om Systemair kommer att välja att 
förlänga avtalet, köpa de underliggande tillgångarna, eller utnyttja förtidsuppsägning. 
I de fall avtalen är öppna, utan definierat slutdatum, kan lokala lagar och regler ge 
besittningsskydd för leasetagaren. Det medför att Systemair som leasetagare själv 
måste fastställa vilken kontraktslängd som anses rimlig istället för att ta hänsyn till 
uppsägningsklausulen i avtalen. Leasetagaren fastställer kontraktsperioden genom att 
bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för affärsverksamheten, egna 
planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för 
fastigheten. 
När leasingskulden och nyttjanderättens storlek beräknas tillämpas i första hand 
den implicita räntan i avtalet. I de fall den inte går att fastställa används i stället 
den marginella låneräntan, vilken motsvarar den ränta bolaget skulle erbjudits om 
anskaffningen finansierats med lån från ett finansiellt institut. Systemair börjar skriva av 
sina nyttjanderätter från kontraktets startdatum och väljer den avskrivningstid som är 
kortast av den ekonomiska livslängden eller hyresperioden. 
Systemair tillämpar lättnadsregler i samband med leasingredovisning, vilken innebär att 
balansräkningen inte kommer återge korttidsleasingavtal (kortare än 12 månader) och 
leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde (5 000 USD). 
Korttidsavtal och lågvärdesavtal kostnadsförs

===== SIDA 76 =====

76 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 1, forts.
Väsentliga uppskattningar och antaganden 
Upprättandet av finansiella rapporter kräver att kvalificerade uppskattningar och 
bedömningar görs för redovisningsändamål. Dessutom gör ledningen bedömningar vid 
tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. Uppskattningar och bedömningar kan 
påverka såväl resultaträkning och balansräkning som tilläggsinformation som lämnas i de 
finansiella rapporterna. De uppskattningar och antaganden som skulle innebära en risk för 
väsentliga justeringar i redovisade värden under nästkommande räkenskapsår redovisas 
nedan. 
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill 
Koncernledningen genomför varje år en nedskrivningsprövning för goodwill i enlighet med 
den redovisningsprincip som redogjorts för ovan. Ett antal uppskattningar måste genom-
föras i denna prövning. För mer detaljerad information angående nedskrivningsprövning av 
goodwill se not 16.  
Avsättningar för pensioner
Uppskattningar och bedömningar spelar en viktig roll bland annat vid värderingen av avsätt-
ningar för pensioner. Nuvärdesberäkningen av posten bygger på aktuariella antaganden. 
Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på såväl historisk erfa-
renhet som rimliga förväntningar på framtiden. Beträffande pensionsförpliktelser baseras 
nuvärdesberäkningen på antaganden som redovisas i not 26.
Uppskjuten skattefordran 
Systemair har skattemässiga underskottsavdrag, vilka främst tillkommit genom förvärv av 
bolag där underskott har funnits från bedriven verksamhet, men även i löpande verksamhet 
i främst nystartade bolag. Koncernledningen har gjort antaganden och bedömningar om 
dessa dotterföretags framtida intjäningsförmåga och utifrån detta bedömt möjligheterna till 
framtida kvittning av vinster mot dessa förluster. Om Systemairs verksamhet framledes inte 
skulle lyckas generera tillräckliga skattepliktiga överskott kan bolagets redovisade uppskjut-
na skattefordringar bli föremål för nedskrivning. Skattefordringar kan också komma att bli 
föremål för nedskrivningar för de fall skattemyndigheterna anser att underskotten inte kan 
utnyttjas helt eller delvis. Om inte bolaget kan utnyttja de skattemässiga underskottsavdra-
gen fullt ut kan detta komma att påverka bolagets resultat och finansiella ställning negativt. 
Tvister
Systemair är involverat i tvister och rättsliga förfaranden inom ramen för den löpande 
verksamheten. Ledningen rådgör med juridisk expertis i frågor rörande rättstvister och med 
andra experter såväl inom som utanför bolaget i frågor rörande den löpande affärsverk-
samheten. 
Befarade kreditförluster 
Bedömningen av befarade kreditförluster hanteras lokalt i varje bolag enligt en lokal kredit-
policy upprättad enligt en central mall. Utestående kundfordringar bevakas och rapporteras 
regelbundet inom varje bolag och inom koncernen. För mer information om kundfordringar 
och befarande kreditförluster hänvisas till not 20 Kundfordringar.
Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings 
rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Det innebär att moderbolaget 
följer IFRS så långt det är möjligt inom ramen för ÅRL och med hänsyn till sambandet mellan 
redovisning och beskattning. På balansdagen omräknas monetära fordringar och skulder 
som är uttryckta i annan valuta än SEK till den kurs som då gäller. Uppkomna kursdiffe-
renser påförs resultaträkningen. I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive 
uppskjuten skatt. I koncernredovisningen klassificeras denna post som uppskjuten skatt 
respektive eget kapital. Bokslutsdispositioner redovisas med bruttobelopp i resultaträkning-
en i moderbolaget. Samtliga erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som boksluts-
disposition i resultaträkningen. Moderbolaget har tidigare tillämpat fem års avskrivning på 
goodwill. För närvarande finns ingen goodwill i moderbolaget. Moderbolaget tillämpar inte 
IFRS 16 Leasingavtal där alla leasingavtal ska redovisas via balansräkningen. Istället redovi-
sas leasingavgifterna i resultaträkning med påverkan på rörelseresultatet.
Hållbarhetsrelaterade faktorers påverkan på de 
finansiella noterna 
Hållbarhet innefattar miljömässiga, sociala och affärsetiska frågor (ESG). Möjlig finansiell 
påverkan är främst kopplad till effekter av de pågående klimatförändringarna, ökande krav 
samt incitament för Systemairs ESG-prestation. Incitament finns både i form av rörlig lön 
och gentemot långivare där räntekostnaden påverkas av bolagets hållbarhetsprestation. 
För att lindra de pågående klimatförändringarna investerar Systemair i bland annat 
solcellsanläggningar, elbilar samt energieffektiviseringsåtgärder i syfte att minska utsläpp 
inom scope 1 och 2. Systemair investerar även i utsläppsfri el genom utsläppscertifikat 
i vissa av dotterbolagen. Inga betydande investeringar för klimatanpassningsåtgärder 
har genomförts och det finns inga planerade, i framtiden kan det komma att förändras. 
Anpassningar till ett förändrat klimat och investeringar i energisnålare teknik gynnar 
Systemair positivt, det är dock inte möjligt att särskilja hur stor påverkan dessa effekter har 
på Systemairs omsättning.
Värdering av tillgångar och eventuella nedskrivningstester har inte påverkats av 
klimatrelaterade faktorer, det kan komma att förändras i framtiden. Som helhet bedömer 
Systemair att det inte finns någon betydande påverkan på Systemairs finansiella noter för 
detta räkenskapsår. I takt med att Systemair utvecklar sin hållbarhetsredovisning enligt 
CSRD kommer hållbarhetsrelaterade faktorers koppling till bolagets finansiella noter att 
förtydligas samt hur stor påverkan de har.

===== SIDA 77 =====

77 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 2  |  Risker och riskhantering
Systemairs verksamhet medför risker som i varierande omfattning kan påverka koncernen 
negativt. Dessa risker kan på kort och lång sikt påverka möjligheterna att uppnå fastställda 
mål enligt bolagets affärsplan. Systemair arbetar med en process för riskhantering 
där företagsledningen och nyckelfunktioner är involverade för att säkerställa att risker 
hanteras på rätt sätt genom att identifiera, utvärdera, minimera och följa upp risker. 
Koncernens risksituation uppdateras löpande. Prioritet läggs på de risker som bedöms 
kunna ge mest negativ effekt utifrån sannolikhet för inträffande samt tänkbar påverkan på 
verksamheten. 
Nedanstående tabell beskriver de hypotetiska effekterna på Systemairs rörelseresultat 
2024/25 då vissa faktorer förändras. Beräkningarna nedan är hypotetiska och skall inte 
tolkas som en indikator på att vissa faktorer är mer eller mindre troliga att förändras 
eller, om de förändras, storleken på deras förändring. Verkliga förändringar och deras 
påverkan kan bli större eller mindre än vad som anges i nedanstående tabell. Dessutom 
är det troligt att faktiska förändringar kommer att påverka flera poster. Försiktighet bör 
därför iakttagas i tolkningen av känslighetsanalysen då förändringar i de olika posterna kan 
komma att ha motverkande effekt.
Känslighetsanalys avseende effekter på rörelseresultatet 2024/25
Mkr 2025-04-30 2024-04-30
+/- 5% i försäljningspriser +/- 615 +/- 613
+/- 5% i materialkostnader +/- 442 +/- 441
+/- 5% i försäljnings- och administrations-
kostnader
+/- 169 +/- 161
+/- 5% i balanskurser, effekt på nettotill-
gångar
+/- 166 +/- 158
+/- 5% i valutakurs mellan SEK/EUR +/- 63 +/- 47
+/- 5% i valutakurs mellan SEK/NOK +/- 4 +/- 4
+/- 5% i valutakurs mellan SEK/USD +/- 4 +/- 4
Av Systemairs totala försäljning sker 95 procent (95) i annan valuta än SEK, vilket innebär 
att fluktuationer i SEK påverkar koncernens bruttoresultat. Viktiga valutor för Systemair 
är EUR, USD och NOK, vilka redovisas ovan. Av tabellen framgår att en förändring av 
kursen på euro med +/- 5 procent skulle påverka rörelseresultatet med cirka 63 Mkr 
(47) för 2024/25. Denna effekt motverkas till stor del av effekter på finansnettot genom 
kursvinster och kursförluster på upplåning i EUR. 
Systemairs nettotillgångar i utländsk valuta uppgår till 4 479 Mkr (4 352), där de största 
tillgångarna återfinns i EUR, CZK och CAD. En förändring om 5 procent skulle påverka 
nettotillgångarna med 166 Mkr (158).
Strategiska risker och marknadsrisker 
Marknad och makroekonomisk utveckling
Systemairs produkter används såväl inom nybyggnation som i renovation och 
uppgradering av byggnader. Byggbranschen har normalt uppvisat ett cykliskt mönster, 
främst inom nybyggnation, medan renovation och uppgradering ofta minskat de cykliska 
mönstren. Branschens utveckling är i stor utsträckning påverkad av det allmänna 
ekonomiska läget, vilket i sin tur påverkas av exempelvis räntenivå, arbetslöshet, 
inflation, politiska beslut, skatter, aktiemarknadens utveckling och andra faktorer. 
Systemairs försäljning är också utsatt för säsongsvariationer, då det oftast är lägre 
försäljning under juli och december. Förändrade förutsättningar för byggbranschen 
kan vara svåra att förutsäga och en avmattning inom byggbranschen på Systemairs 
marknader skulle kunna leda till att efterfrågan på bolagets produkter minskar och/eller 
till att priset på bolagets produkter faller, vilket kan få negativa effekter på Systemairs 
verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Handels- och geopolitik
Risken för negativa handelspolitiska beslut, tullar eller sanktioner. Systemair verkar på 
en global marknad där det finns geopolitiska risker som kan påverka verksamheten 
negativt. Systemair bedriver via dotterbolag eller representationskontor egen 
verksamhet i 50-talet länder, varav flera länder är under stark utveckling och omvandling 
mot marknadsekonomi. Bolaget är därmed utsatt för sådana risker som följer av 
internationell affärsverksamhet såsom handelspolitiska beslut i form av införande 
eller utökande av tullar på bolagets marknader, vilket skulle väsentligt kunna störa 
bolaget. Därutöver finns det skillnader i regelverk mellan olika länder, begränsat 
rättsligt skydd för immateriella rättigheter i vissa länder, olika redovisningsstandarder 
och skattesystem, skiftande betalningsvillkor mellan olika länder och risk för politisk 
instabilitet. Var och en av ovanstående risker skulle kunna få negativ inverkan på 
Systemairs verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Konkurrens
Risken för minskad försäljning och marginal på grund av ökad priskonkurrens från 
tillverkare i lågkostnadsländer som rör sig närmare Systemairs huvudmarknad. 
Marknaden är fragmenterad och konkurrensutsatt, innebärande att det finns ett större 
antal små, lokala företag och ett mindre antal större internationella företag som är 
aktiva på Systemairs marknader. I det fall en snabb internationell konsolidering sker 
inom ventilationsbranschen och Systemair inte är del av den konsolideringen finns 
risk för utslagning. Vissa av Systemairs nuvarande eller framtida konkurrenter kan 
ha större resurser än Systemair och kan komma att använda sig av dessa för att öka 
sina marknadsandelar genom aggressiva prissättningsstrategier. Detta kan leda till att 
Systemair tvingas sänka sina priser för att kunna konkurrera och inte förlora marknads-
andelar. Om Systemair utsätts för ökad priskonkurrens eller förlorar marknadsandelar 
kan det få negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Hållbarhetsarbete
Hållbarhet är ett område som ökar allt mer i betydelse. Företag förväntas och 
kravsätts genom både lagar och mer specifika marknadskrav inom allt fler 
hållbarhetsdimensioner. Det innefattar både sociala och miljömässiga frågor såväl 
som övergripande styrning för säkerställandet av en ansvarsfull verksamhet. Det finns 
flertalet viktiga intressenter för Systemair i sitt hållbarhetsarbete som påverkas av och 
kan påverka viktiga frågor. Eftersom hållbarhet är ett område med stort allmänfokus 
samtidigt som det är under stark utveckling finns det risk att Systemairs hållbarhets-
arbete inte lever upp till interna såväl som externa krav och förväntningar vilket kan få 
en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Produktansvar
Systemairs kunder förväntar sig normalt ingående information om ventilations-
produkternas prestanda. Vid marknadsföring och försäljning tillhandahåller därför 
Systemair detaljerade produktspecifikationer och bolaget genomför kontinuerliga tester 
i egna testanläggningar för att försäkra sig om att produkterna möter specifikationerna. 
Det kan dock inte uteslutas att produkter som bolaget sålt inte motsvarar produkt-
specifikationerna, vilket kan få till följd att ersättningskrav riktas mot bolaget. Vidare är 
bolaget underkastat lagregler om produktansvar som kan, i händelse av person- eller 
sakskada, berättiga en skadelidande till ersättning från bolaget. Bolaget har tecknat 
en global produktansvarsförsäkring, vilken bedöms av bolaget kunna täcka eventuella 
skadeståndsanspråk. Detta kan dock inte garanteras. För de fall ersättningskrav med 
framgång riktas mot bolaget som inte täcks av bolagets försäkring, kan det komma att få 
negativ inverkan på bolagets resultat, verksamhet och finansiella ställning.
Efterlevnad av produktkrav
Systemair har ett brett produktutbud inom ventilation och tillhörande produkter som 
tillhandahålls på flera marknander världen över. Det finns ett flertal förordningar, 
direktiv och certifieringar där Systemair löpande övervakar vad respektive produkt har 
för efterlevnadskrav. Det kan ändå inte uteslutas att Systemair har risk för att tappa 
viktiga certifieringar eller att det saknas annan nödvändig dokumentation, vilket kan 
leda till minskad försäljning. Denna risk kan komma att ha negativ påverkan på bolagets 
verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Varumärke och kommunikation
Systemair har flera varumärken, varav det huvudsakliga varumärket är Systemair. 
Varje varumärke har en varumärkesstrategi och kommunikationsriktlinjer för att 
minimera risken av varumärkesskada. Det kan inte uteslutas att varumärkesskada 
inträffar, till exempel orsakad av att produkter inte lever upp till varumärkeslöftet eller 
annan kommunikation relaterad till Systemairs varumärken och rykte. Eventuell skada 
på Systemairs varumärken och rykte kan få negativ inverkan på bolagets resultat, 
verksamhet och finansiella ställning. 
Operationella risker
Produkttillgänglighet 
Risken för material- och komponentbrist till produkter är mer volatilt sedan pandemin 
och geopolitiska händelser senaste åren som satt spår i den globala försörjningskedjan. 
Fläktmotorer är betydande komponenter, vars leverantörer är strategiskt viktiga 
för Systemair. Vissa av Systemairs produkter är utvecklade tillsammans med dessa 
leverantörer varför Systemair till viss del är beroende av att dessa tillverkare även 
fortsättningsvis kan leverera motorer till bolaget. Leveransproblem från dessa 
leverantörer skulle därför kunna störa Systemairs produktion och leda till en negativ 
inverkan på Systemairs verksamhet, resultat och finansiella ställning. 
En annan viktig komponent i Systemairs produkter är stål i form av plåt, varför bolagets 
verksamhet i viss mån påverkas av fluktuationer i stålpriset och eventuella störningar 
i stålleveranser. Historiskt har prisökningar kunnat fördelas mellan de olika aktörerna, 
men det finns inga garantier för att så kommer att ske även framledes. Om inte 
eventuella framtida prisökningar kan fördelas mellan marknadsaktörerna kan det få en 
negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. 
Produktionsanläggningar och distributionscentraler 
Systemairs verksamhet är beroende av dess produktionsanläggningar och 
distributionscentraler. Om någon av dessa förstörs, stängs eller om utrustningen i 
anläggningarna blir allvarligt skadad, kan produktion och distribution av Systemairs 
produkter komma att försvåras eller avbrytas under en viss tid. Ett omfattande 
och långvarigt driftstopp kan ha stor påverkan på bolagets förmåga att producera 
eller distribuera de aktuella produkterna. Systemair har tecknat försäkringar mot 
egendomsskada och driftavbrott till de belopp som bolaget anser vara tillräckliga, trots 
detta kan det inte garanteras att hela bolagets förlust kommer att ersättas vid eventuella 
skador. Skador på produktions- eller distributionsanläggningar kan därför få negativa 
effekter på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Klimatförändringar
De pågående klimatförändringarna är en global utmaning som har en djupgående 
påverkan på planeten och mänskligheten som helhet. Den globala uppvärmningen 
resulterar i en rad förändringar, såsom smältande polarisar, stigande havsnivåer, 
extrema väderhändelser och förändringar i ekosystemen. Det ökar även risken för vissa 
typer av naturkatastrofer. Följdeffekter av klimatförändringarna beror på geografisk 
plats och vilka förutsättningar som finns där. Systemair har tillverkning på flera platser 
runt om i världen där effekter eller händelser till följd av klimatförändringarna kan 
bli verklighet vilket kan stoppa eller försvåra Systemairs produktion. Systemair ser 
regelbundet över behov av eventuella klimatanpassningar, men det kan inte uteslutas 
att Systemairs verksamhet skulle kunna drabbas. Om Systemair drabbas kan det få en 
negativ påverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
IT-infrastruktur 
Systemair har en väl utbyggd IT-infrastruktur, där affärssystemet utgör den mest 
centrala delen, som är viktig för Systemairs förmåga att leverera produkter till sina 
kunder vid utsatt tid och för att hantera kundfordringar och lagernivåer. Svårigheter 
att underhålla, skydda, uppgradera och integrera dessa system kan leda till ökade 
kostnader och försämrat renommé bland kunder. Dessutom är dessa system sårbara 
för bland annat elbrist, systemfel, dataintrång, datavirus och för fel på nätverken. Om 
IT-infrastrukturen fallerar kan det få negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat 
och finansiella ställning. 
Kompetensförsörjning
Systemair är som andra företag beroende av tillgång till rätt och tillräcklig kompetens 
för att uppfylla de kort- och långsiktiga förvätningar såväl som att uppfylla företagets 
strategi. Konkurrensen för viss kompetens är hård och det påverkar Systemairs 
utvecklingshastighet. Systemair arbetar aktivt med att vara en attraktiv arbetsgivare för 
att kunna anställa och behålla rätt och tillräcklig kompetens. Det kan inte uteslutas att 
rätt och tillräcklig kompetens alltid finns tillgänglig och det kan få negativ inverkan på

===== SIDA 78 =====

78 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 2, forts.
bolagets resultat, verksamhet och finansiella ställning.
Arbetsmiljö
Systemair har tillverkning och därför finns det risk för arbetsrelaterad olycka 
och skada. Systemair arbetar kontinuerligt med att stärka arbetet och 
kulturen för att minska risken för arbetsskada, speciellt de mer allvarliga 
som leder till sjukfrånvaro. Det kan inte uteslutas att arbetsskador sker 
och mer allvarliga kan resultera i en negativ inverkan på bolagets resultat, 
verksamhet och finansiella ställning.
Finansiella risker 
Systemairkoncernen utsätts för finansiella risker genom sin internationella 
verksamhet och genom sin lånefinansiering. Finansiell risk uppkommer 
vid förändringar i valutakurser och räntor som resulterar i variationer i 
koncernens kassaflöden och när krediter skall omförhandlas. Finansiell 
risk inbegriper även risken att en motpart inte infriar sina åtaganden. 
Riskhanteringen inom koncernen syftar till att begränsa de negativa 
effekterna som kan uppkomma på koncernens resultat och kassaflöde. 
Kontroll och uppföljning sker löpande av den centrala finansfunktionen och 
återfinns även i de större dotterbolagen
Valutarisk – transaktionsexponering 
Vid handel mellan koncernföretag, leverantörer och kunder uppstår en 
transaktionsrisk om betalning sker i en annan valuta än koncernföretagets 
lokala valuta. Systemairs betydande internationella verksamhet innebär 
en omfattande försäljning i olika valutor och därmed valutariskexponering. 
Valutarisken är främst gentemot EUR och USD, vilka delvis säkrats enligt 
Systemairs valutapolicy. Systemair tillämpar inte säkringsredovisning. 
Den främsta valutaexponeringen inom koncernen finns hos de svenska 
koncernbolagen. Svenska koncernbolags fakturering har under 2024/25 
skett till 43 procent (42) i SEK, till 56 procent (57) i EUR och till 1 procent 
(1) i övriga valutor. Utöver det finns valutaexponering även i Systemair HSK 
i Turkiet där 38 procent (72) av faktureringen skett i EUR och 14 procent 
(26) skett i USD. Årligen görs en uppskattning av det framtida nettoinflödet 
av EUR som kan valutasäkras upp till 50 procent. Kontrakten sträcker sig 
maximalt 18 månader framåt. På balansdagen fanns inga terminskontrakt i 
EUR/SEK inom koncernen.
Valutarisk – omräkningsexponering 
Omräkningsexponering uppstår vid konsolideringen då de utländska 
dotterbolagens tillgångar och skulder räknas om till svenska kronor. 
Systemair omräknar tillgångar, skulder och eget kapital till vid balansdagen 
gällande valutakurser samt resultaträkningarna till räkenskapsårets 
medelkurser. Kursdifferenser som uppkommer genom denna metod förs 
direkt till övrigt totalresultat. Systemair har valt att delvis valutakurssäkra 
omräkningsexponeringen. Detta kan få till följd att valutakurseffekter 
uppkommer som påverkar koncernens egna kapital. 
Värdet av utländska nettotillgångar på balansdagen uppgick till 4 479 Mkr 
(4 352). Större nettotillgångar utgörs av 2 416 Mkr (2 312) i EUR, 323 Mkr 
(331) i CZK, 305 Mkr (289) i CAD, 243 Mkr (188) i DKK, 194 Mkr (189) i GBP, 
186 Mkr (210) i USD, 165 Mkr (150) i TRY, 156 Mkr (147) i INR, 145 Mkr (119) 
i MYR, 144 Mkr (140) i NOK och 127 Mkr (130) i RUB. Valutaeffekten på eget 
kapital redovisas som omräkningsdifferens, vilken uppgick till -278,6 Mkr 
(+43,2)
Belånings- och ränterisk 
Systemair avser att även fortsättningsvis finansiera viss del av verksamheten 
genom att ta upp lån från kreditinstitut. Låneavtal innehåller villkor med 
sedvanliga restriktioner, så kallade covenants. Denna belåning innebär 
vissa risker för bolagets aktieägare. Bland annat kan Systemair, vid kraftigt 
förändrade omständigheter på bolagets marknader, få problem att 
teckna nya kreditfaciliteter och därmed behöva använda en större del av 
kassaflödet för räntebetalning och amortering. 
Ränterisk är risken för att förändringar i gällande ränteläge påverkar 
koncernen negativt. Systemair är nettolåntagare, nettoskuldsättningen 
uppgick vid räkenskapsårets utgång till 901,0 Mkr (1 070,2), vilket innebär 
att koncernen drabbas negativt av stigande räntor. Räntebärande skulder 
uppgick på balansdagen omräknat till SEK till totalt 1 293,0 Mkr (1 462,2). 
Enligt Systemairs finanspolicy ska räntebindningstiden för 2024/25 uppgå 
till 3–12 månader. En förändring av upplåningsräntan med +/- 1 procent-
enhet skulle påverka koncernens finansnetto med cirka 9 Mkr (11) för den 
kommande 12 månaders perioden.
Kredit- och likviditetsrisk 
Kreditrisk avser risken att motpart till Systemair inte kan fullfölja 
sina betalningsåtaganden, vilket kan leda till en förlust för bolaget. 
Kreditbedömningen görs med stöd av den kunskap som bolagets ledning 
har om kunden samt vid behov med hjälp av kreditprövningsföretag. Varje 
kund har också en kreditgräns och för överskridande av denna fordras 
att en ny kreditprövning görs. Likviditetsrisk avser risken för att bolaget på 
grund av brist på likvida medel inte kan fullgöra sina ekonomiska åtaganden 
eller har minskad möjlighet att bedriva verksamheten på ett effektivt sätt. 
Likviditeten påverkas i stor grad av krediter till kunder och krediter från 
leverantörer. I takt med att Systemairs verksamhet expanderat på nya 
marknader med varierande betalningskultur har kredittiderna ökat något. 
Detta har medfört en ökad kostnad för kapitalbindning samt en större 
risk för kreditförluster och därmed en större risk för negativ inverkan på 
bolagets likviditet och resultat. Systemair har de senaste åren haft en 
medveten strategi för att öka andelen långfristiga lån för att därigenom 
säkerställa den långfristiga likviditeten i koncernen.
Företagsförvärv 
Förvärv av företag kan medföra flera finansiella och operationella risker. 
Systemair har under en följd av år genomfört ett betydande antal 
företagsförvärv. De förvärvade företagen har integrerats med Systemairs 
övriga verksamhet. De förvärv som skett har i vissa fall varit bolag som har 
haft operativa och finansiella problem. Systemair har en fortsatt ambition 
att expandera genom förvärv och i framtiden kan ytterligare företag, som 
kompletterar eller utökar bolagets verksamhet, komma att förvärvas. Det 
finns även risk för att integrationen av förvärvade bolag blir mer kostsam 
eller tar längre tid än förväntat och att beräknade synergieffekter inte 
uppnås som förväntat eller inte uppnås överhuvudtaget. Dessa risker och 
andra förvärvsrelaterade risker kan komma att ha negativ påverkan på 
bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Affärsetiska risker 
Korruption
Risken för korruption eller mutor i strid med internationella lagar är ett 
problem för flera, framför allt internationella företag, där vetskapen om vad 
korruption är kan vara bristfällig bland alla parter involverade beroende på 
kunskap samt även lokal kultur och kutym. Systemair verkar i byggnads-
branschen i en global kontext där risken för korruption är bedömd som hög 
i vissa länder. Denna risk kan komma att ha negativ påverkan på bolagets 
verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Arbetarrättigheter och mänskliga rättigheter
Risken för kränkning av internationella arbetarrättigheter eller mänskliga 
rättigheter varierar generellt bland företag beroende på bransch och 
geografisk placering. I vissa länder där Systemair har verksamhet finns 
det en generellt högre risk för kränkning av dessa rättigheter hänförligt 
riskindex som indikerar till exempel landets demokratiska tillstånd och 
andra faktorer som visar på hur välutvecklat ett land är i fråga om dessa 
rättigheter. Dessa risker kan komma att ha negativ påverkan på bolagets 
verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Sanktioner
Not 3  |  Rapportering per segment
Koncernens verksamhet består i huvudsak av tillverkning och försäljning av ventilationsprodukter. 
Den interna uppföljningen av verksamheten sker per legalt bolag av Systemairs högsta verkställande 
beslutsfattare. Varje legalt bolag är därmed ett rörelsesegment. Om flera länder och marknader har 
likartade ekonomiska egenskaper kan dessa slås samman i segmentsredovisningen. Systemair gör 
sammanslagningar till segmenten Europa samt till Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. 
Marknadssegmentet Europa står för den största delen av Systemairs verksamhet. Totalt består Europa 
av ett stort antal marknader. De legala enheterna inom Europa samverkar med varandra vad gäller 
tillverkning och försäljning. I allt väsentligt bedömer bolaget också att det föreligger likartade ekonomiska 
förhållanden inom området varför sammanslagning av de legala enheterna inom området är motiverat. 
Systemair anser att en redovisning för de sammanslagna segmenten dessutom blir mer överskådlig. 
Moderbolaget redovisas i ett separat segment, Koncerngemensamt. Basen för sammanslagningen är 
dotterbolagens legala hemvist och konsolidering sker enligt samma principer som för koncernen totalt. 
Koncernen Europa
Amerika, Mellan-
östern, Asien, 
Australien och Afrika
Koncern-
gemensamt
Elimi-
neringar Totalt
2024/25
Nettoomsättning, extern 8 918,1 3 383,4 - - 12 301,5
Nettoomsättning, intern 224,9 23,6 213,5 -462,0 -
Rörelseresultat 1 136,3 185,7 -221,6 - 1 100,4
Rörelsemarginal, % 12,7 5,5 - - 8,9
Räntekostnader -25,5 -14,9 -31,7 - -72,1
Resultat e. fin. netto 1 142,1 88,3 -287,6 - 942,8
Vinstmarginal, % 12,8 2,6 - - 7,7
Tillgångar 6 336,9 2 097,0 4 464,2 -3 523,3 9 374,8
Investeringar -270,9 -119,7 -83,1 - -473,7
Av- och nedskrivningar 348,8 97,3 14,7 - 460,8
2023/24
Nettoomsättning, extern 9 007,5 3 249,1 - - 12 256,6
Nettoomsättning, intern 183,8 36,8 192,7 -413,3 -
Rörelseresultat 870,8 293,6 -201,4 - 963,0
Rörelsemarginal, % 9,7 9,0 - - 7,9
Räntekostnader -16,7 -25,9 -53,4 - -96,0
Resultat e. fin. netto 1 067,4 186,2 -389,2 - 864,4
Vinstmarginal, % 11,9 5,7 - - 7,1
Tillgångar 6 259,3 2 420,6 4 279,7 -3 166,9 9 792,7
Investeringar -241,0 -79,0 -69,7 - -389,7
Av- och nedskrivningar 332,3 72,5 17,3 - 422,1
Systemair har en global verksamhet med försäljning till mer än 135 länder. Sanktioner har ökat senaste åren och kan 
gälla länder, företag samt enskilda individer. Systemair arbetar aktivt med att ha uppdaterad information gällande 
sanktioner i relevanta system och kommunicera internt om vilka sanktioner som gäller och hur det påverkar vår verk-
samhet. Det kan ändå inte helt uteslutas att Systemair omedvetet bryter mot sanktioner, vilket skulle kunna kan ha en 
negativ påverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.

===== SIDA 79 =====

79 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 4  |  Upplysning för geografiska områden
Koncernens verksamhet indelas geografiskt huvudsakligen i Norden, Västeuropa 
(exkluderat Norden), Östeuropa och OSS, Nord- och Sydamerika samt Mellanöstern, 
Asien, Australien och Afrika. 
Region Norden omfattar länderna Danmark, Finland, Färöarna, Grönland, Island, Norge, 
Sverige och Åland. I region Västeuropa ingår Andorra, Belgien, Cypern, Frankrike, 
Grekland, Irland, Italien, Liechtenstein, Luxemburg, Malta, Monaco, Nederländerna, 
Portugal, San Marino, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Tyskland och Österrike. 
Region Östeuropa inklusive OSS består av Albanien, Armenien, Azerbajdzjan, Belarus, 
Bosnien och Hercegovina, Bulgarien, Estland, Georgien, Kazakstan, Kosovo, Kroatien, 
Lettland, Litauen, Makedonien, Moldavien, Montenegro, Polen, Rumänien, Ryssland, 
Serbien, Slovakien, Slovenien, Tadjikistan, Tjeckien, Turkmenistan, Ukraina, Ungern och 
Uzbekistan. 
Nord- och Sydamerika avser Argentina, Brasilien, Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, 
Guatemala, Kanada, Mexiko, Panama, Peru, Puerto Rico, Surinam, Uruguay och USA. 
Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika avser Algeriet, Angola, Australien, Bahrain, 
Bangladesh, Benin, Botswana, Brunei, Egypten, Elfenbenskusten, Filippinerna, Förenade 
Arabemiraten, Gabon, Ghana, Indien, Indonesien, Irak, Israel, Japan, Jordanien, 
Kambodja, Kap Verde, Kenya, Kina, Kuwait, Libanon, Malaysia, Maldiverna, Marocko, 
Mauritius, Mocambique, Mongoliet, Namibia, Nepal, Nya Zeeland, Oman, Pakistan, Qatar, 
Rwanda, Saudiarabien, Senegal, Seyshellerna, Singapore, Sri Lanka, Swaziland, Sydafrika, 
Sydkorea, Taiwan, Tanzania, Thailand, Tunisien, Turkiet, Uganda and Vietnam. 
Fördelning av försäljningsintäkter nedan baseras på den geografiska marknad där 
kunden finns. Tillgångar och investeringar rapporteras där tillgången finns. 
I tabellen till höger redovisas extern nettoomsättning på Systemairs tio största 
marknader baserad på kundens hemvist. Systemair har en väldigt bred kundbas med 
nära 100 000 kunder och ingen enskild kund utgör normalt mer än cirka 1 procent av 
företagets totala omsättning, vilket innebär att Systemair har ett begränsat beroende av 
enskilda kunder.
Geografisk fördelning 
Koncernen
Nettoomsättning Anläggningstillgångar 
*)
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Norge 765,1 776,0 78,3 71,3
Sverige 658,0 653,6 289,6 292,9
Övriga Norden 685,9 644,7 117,3 133,6
Totalt Norden 2 109,0 2 074,3 485,2 497,8
Tyskland 1 324,3 1 445,2 464,5 474,3
Storbritannien 707,2 752,7 99,8 102,1
Frankrike 703,0 702,0 24,1 30,8
Italien 600,9 555,7 221,7 236,4
Spanien 454,6 447,5 398,8 374,5
Övriga Västeuropa 1 602,1 1 562,2 294,7 318,4
Totalt Västeuropa 5 392,1 5 465,3 1 503,6 1 536,5
Östeuropa inkl. OSS 1 450,3 1 436,3 958,8 1 010,5
USA 784,5 891,2 105,4 124,4
Kanada 612,1 491,5 252,9 267,1
Övriga Nord- och 
Sydamerika
92,9 75,1 0,4 0,9
Totalt Nord- och 
Sydamerika
1 489,5 1 457,8 358,7 392,4
Indien 447,9 413,9 143,2 135,7
Övriga Mellanöstern, 
Asien, Australien och 
Afrika
1 412,7 1 409,0 472,7 467,6
Totalt Mellanöstern, 
Asien, Australien och 
Afrika
1 860,6 1 822,9 615,9 603,3
12 301,5 12 256,6 3 922,2 4 040,5
*) Anläggningstillgångar avser immateriella och materiella anläggningstillgångar samt 
nyttjanderättstillgångar.
Moderbolagets försäljning omfattar uteslutande koncerninterna tjänster till andra 
koncernföretag.
Moderbolaget
Fördelning per marknad 
Nettoomsättning 2024/25 2023/24
Norden 56,4 49,8
Västeuropa 79,8 74,1
Östeuropa inkl. OSS 36,3 30,7
Nordamerika 17,6 15,6
Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika 23,4 22,5
213,5 192,7
Not 5  |  Intäkternas fördelning
Koncernens intäkter genereras i huvudsak av tillverkning och försäljning av ventilations-
produkter samt service av ventilationsprodukter. Totala intäkter för räkenskapsåret 
uppgick till 12 301,5 Mkr (12 256,6) varav service av ventilationsprodukter utgjorde 
603,8 Mkr (586,0). Tabellen nedan visar intäkternas fördelning per segment.
Koncernen Europa
Amerika, 
Mellanöstern,
 Asien,  
Australien 
och Afrika Totalt
2024/25
Försäljning av ventilations- och 
värmeprodukter, redovisade 
vid en viss tidpunkt
8 210,7 3 126,9 11 337,6
Försäljning av ventilations- och 
värmeprodukter, redovisade 
över tid
155,8 204,3 360,1
Service redovisad vid en viss 
tidpunkt
271,3 48,5 319,8
Service redovisad över tid 280,3 3,7 284,0
8 918,1 3 383,4 12 301,5
2023/24
Försäljning av ventilations- och 
värmeprodukter, redovisade 
vid en viss tidpunkt
8 342,3 2 988,8 11 331,1
Försäljning av ventilations- och 
värmeprodukter, redovisade 
över tid
97,4 242,1 339,5
Service redovisad vid en viss 
tidpunkt
294,4 4,5 298,9
Service redovisad över tid 273,4 13,7 287,1
9 007,5 3 249,1 12 256,6
Koncernen
Kontraktsbalanser 2024/25 2023/24
Avtalstillgångar 14,8 14,7
Avtalsskulder 0,2 0,2
Merparten av koncernens försäljning sker med 30 till 60 dagars betalningsvillkor.

===== SIDA 80 =====

80 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 6  |  Kostnadsslagsindelning
Kostnad 
sålda varor
Försäljnings-
kostnader
Administrations-
kostnader Totalt
2024/25
Materialkostnader -4 963,1 - - -4 963,1
Personalkostnader -1 839,2 -1 553,2 -383,3 -3 775,7
Avskrivningskostnader -218,3 -178,6 -36,0 -432,9
Övriga kostnader -817,0 -1 001,7 -221,4 -2 040,1
-7 837,6 -2 733,5 -640,7 -11 211,8
2023/24
Materialkostnader -5 391,0 - - -5 391,0
Personalkostnader -1 839,6 -1 453,7 -366,0 -3 659,3
Avskrivningskostnader -205,2 -159,4 -30,8 -395,4
Övriga kostnader -607,1 -1 003,6 -201,4 -1 812,1
-8 042,9 -2 616,7 -598,2 -11 257,8
Not 7  |  Arvoden till revisorer
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
EY
Revisionsuppdraget -10,9 -9,8 -4,2 -3,6
Revision utöver revisionsuppdraget -0,4 -0,1 -0,4 -
Totalt EY -11,3 -9,9 -4,6 -3,6
Övriga
Revisionsuppdraget -4,5 -3,7 - -
Revision utöver revisionsuppdraget -0,3 -1,0 - -
Skatterådgivning -3,0 -3,2 - -
Övriga tjänster -2,0 -1,9 - -
Totalt Övriga -9,8 -9,8 - -
Totalt -21,1 -19,7 -4,6 -3,6
Not 8  |  Leasing
Koncernens leasinavtal består främst av lagerlokaler, maskiner, inventarier, fordon respektive kontorsbyggnader. Som tillägg till ovan 
leasar Systemair totalt fem av sina fabriker varav dessa, specifikt, inhyser fyra enskilda produktionsanläggningar. Generellt är leasing-
avtalen stipulerade med en fast hyresperiod. Med tillägg till detta innehåller vissa specifika leasinaavtal en option med möjligheten att 
förlänga en, tidigare avtalad, leasingperiod. Respektive leasingavtal förhandlas separat och inbegriper olika former av villkor vilka även 
innehåller särskilda kovenanter. Leasingavtalens utformning inkluderar såväl en rörlig som fast del (avgift) vilket baseras på kontraktets 
avtalade nyttjanderätt samt i kombination med tillägg för värdering av leasingskulden. Med tillägg till ovan inbegriper leasingavalen 
komponenter som är definerade som rent leasingrelaterade, samt kan i särkilda fall, innehålla  komponenter som är definerade som icke 
leasingrelaterade. Beräkningen av kontraktets avtalade nyttjanderätt respektive leasingskuld tar endast hänsyn till delar vilka är definerade 
som leasingrelaterade komponenter.
Årets totala räntekostnader, vilka finns redovisade under avsnittet finansiella kostnader, uppgår till -16,4 Mkr (-13,6). På helårsbasis 
redovisades leasingrelaterade av- och nedskrivingar om totalt -149,6 Mkr (-122,4). Kortfristiga respektive leasingrelaterade tillgångar samt 
de med ett fördefinierat lågt värde har kostnadsförts med 11,6 Mkr (10,4). Uppskjuten skatt avseende nyttjanderättstillgångar var vid 
utgången av året 1,5 Mkr (1,7).
Nyttjanderättstillgångar
Koncernen
2024/25
Byggnader 
och mark
Personbilar och 
andra fordon
Övriga nyttjande-
rättstillgångar
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 511,4 154,3 16,6
Nyupptagen leasing 130,0 78,5 3,4
Lösen av leasing/förfallna och avslutade kontrakt -75,8 -53,8 -6,1
Omräkningsdifferens -35,0 -8,0 -1,8
530,6 171,0 12,1
Ackumulerad avskrivning
Vid årets början -238,8 -60,4 -9,7
Lösen av leasing 67,3 57,7 6,0
Omräkningsdifferens 19,4 5,2 1,0
Årets avskrivning -83,7 -62,4 -3,5
-235,8 -59,9 -6,2
Bokfört värde 294,8 111,1 5,9
Koncernen
2023/24
Byggnader 
och mark
Personbilar och 
andra fordon
Övriga nyttjande-
rättstillgångar
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 415,1 123,0 16,9
Nyupptagen leasing 177,6 66,2 4,6
Lösen av leasing/förfallna och avslutade kontrakt -95,6 -34,7 -5,3
Omräkningsdifferens 14,3 -0,2 0,4
511,4 154,3 16,6
Ackumulerad avskrivning
Vid årets början -237,9 -53,0 -10,0
Lösen av leasing 91,8 27,9 5,2
Omräkningsdifferens -9,2 -1,3 -0,1
Årets avskrivning -83,6 -34,0 -4,8
-238,9 -60,4 -9,7
Bokfört värde 272,5 93,9 6,9

===== SIDA 81 =====

81 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 8, forts.
Koncernen
Avtalade framtida leasingavgifter avseende kontrakt som förfaller till betalning 2024/25 2023/24
Inom ett år 130,9 124,0
Inom 1 – 2 år 100,5 93,0
Inom 2 – 5 år 160,7 135,2
Längre än 5 år 73,4 72,9
Totalt 465,5 425,1
Koncernen
Leasingskuldens förfallostruktur 2024/25 2023/24
Inom ett år 130,6 125,6
Inom 1 – 2 år 94,5 86,9
Inom 2 – 5 år 133,5 111,0
Längre än 5 år 61,4 58,5
Totalt 420,0 382,0
Operationell leasing i enlighet med RFR 2
Moderbolaget
Bokförda leasingkostnader 2024/25 2023/24
Inom ett år 1,9 1,2
Inom 1 – 2 år 1,7 0,8
Inom 2 – 5 år 1,9 0,8
Totalt 5,5 2,8
Operationell leasing avser främst hyresavtal för kontorsfastigheter samt leasing av förmånsbilar för anställda. 
Not 9  |  Övriga rörelseintäkter
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Kursvinster av rörelsekaraktär 95,8 129,7 5,3 7,3
Vinst vid försäljning av materiella anläggningstillgångar 30,6 31,3 - -
Erhållna statliga stöd 1,5 4,7 - -
Diverse övriga intäkter 119,5 103,2 8,1 11,8
247,4 268,9 13,4 19,1
Not 10  |  Övriga rörelsekostnader
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Kursförluster av rörelsekaraktär -117,8 -150,0 -9,4 -6,6
Koncerninterna kostnader - - -79,8 -61,1
Förlust vid försäljning av materiella anläggningstillgångar -0,7 -2,8 - -
Nedskrivninar av anläggningstillgångar -11,8 -8,3 - -
Diverse övriga kostnader -107,0 -214,8 -55,3 -49,6
-237,3 -375,9 -144,5 -117,3
Diverse övriga kostnader föregående räkenskapsår inkluderar omstruktureringskostnader i samband med flytten av Menergas 
produktion till Slovenien om 125 Mkr. Flytten har slutförts under nuvarande räkenskapsår.

===== SIDA 82 =====

82 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 11  |  Anställda och personalkostnader
2024/25 2023/24
Medeltal 
anställda
Varav 
män
Medeltal 
anställda
Varav 
män
Moderbolaget 71 50 63 42
Dotterbolag i:
Norden 904 765 924 746
Sverige 554 462 554 445
Danmark 177 164 187 166
Finland 20 15 19 11
Norge 153 124 164 127
Västeuropa 2 043 1 617 2 080 1 608
Belgien 46 37 44 38
England 107 103 140 110
Grekland 16 10 13 7
Frankrike 62 43 58 41
Nederländerna 173 167 198 148
Irland 17 16 17 16
Italien 210 142 204 137
Portugal 22 14 23 16
Schweiz 57 45 55 45
Spanien 577 439 548 405
Tyskland 730 579 755 624
Österrike 26 22 25 21
Östeuropa inkl. OSS 1 488 999 1 407 946
Azerbajdzjan 9 8 9 8
Belarus 4 1 4 -
Bulgarien 5 3 4 2
Estland 14 8 14 8
Georgien 3 - 2 -
Kazakstan 6 3 5 2
Kroatien 10 7 8 7
Lettland 7 6 7 6
Litauen 271 184 267 175
2024/25 2023/24
Medeltal 
anställda
Varav 
män
Medeltal 
anställda
Varav 
män
Östeuropa inkl. OSS
Polen 52 39 56 42
Rumänien 7 7 6 4
Ryssland 211 100 191 89
Serbien 9 4 9 5
Slovakien 275 181 263 171
Slovenien 266 204 222 182
Tjeckien 330 238 332 241
Ukraina 2 - 3 -
Ungern 7 6 5 4
Nord- och Sydamerika 518 340 532 336
Kanada 337 228 352 226
Mexiko 9 4 9 4
Peru 11 8 10 -
USA 161 100 161 106
Mellanöstern, Asien, 
Australien och Afrika
1 531 1 231 1 447 1 187
Australien 49 46 44 43
Förenade Arabemiraten 13 11 13 11
Indien 713 714 654 667
Kina 5 4 4 4
Marocko 36 25 36 25
Malaysia 193 131 142 100
Nya Zeeland 19 19 16 14
Saudiarabien 40 41 32 28
Singapore 12 7 12 7
Sydafrika 90 42 124 82
Turkiet 351 184 359 199
Qatar 10 7 11 7
6 555 5 002 6 453 4 685
Koncernen Moderbolaget
Andelen kvinnor i styrelse 
och ledning, % 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Styrelse exklusive 
arbetstagarrepresentanter 40% 40%
Koncernledning 14% 14%
Företagsledningar 7% 9%
Löner och ersättningar Sociala kostnader
Löner, andra ersättningar 
och sociala kostnader 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Styrelse och VD
Moderbolaget 6,4 8,9 2,9 4,3
Dotterbolag i Norden 20,1 18,6 6,9 6,3
Västeuropa 65,1 64,2 13,5 12,7
Östeuropa inkl. OSS 29,5 25,4 7,3 6,1
Nord- och Sydamerika 12,3 11,4 2,0 1,5
Övriga värden 20,8 17,2 3,0 1,3
Summa styrelse och VD 154,2 145,7 35,6 32,2

===== SIDA 83 =====

83 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 11, forts.
Koncernens ersättningar till ledande 
befattningshavare under året
Grundlön/ 
arvode
Utbetalt 
semester-
tillägg
Rörlig 
ersättning
Övriga 
förmåner
Pensions-
kostnad Summa
2024/25
Gerald Engström – Styrelsens ordförande 0,9 0,9
Patrik Nolåker – Styrelsens vice ordförande 0,6 0,6
Carina Andersson – Ledamot 0,5 0,5
Niklas Engström – Ledamot 0,4 0,4
Gunilla Spongh – Ledamot 0,5 0,5
Roland Kasper – Koncernchef 5,2 0,2 1,4 0,1 1,0 7,9
Andra ledande befattningshavare 1) 13,9 0,4 2,1 0,5 4,6 21,5
Summa 22,0 0,6 3,5 0,6 5,6 32,3
Under rörlig ersättning ingår även aktierelaterad ersättning från programmet LTIP 2024 (totalt 1,5 Mkr (-)). 
1) Avser totalt 6 personer
Koncernens ersättningar till ledande 
befattningshavare under året
Grundlön/
arvode
Utbetalt 
semester-
tillägg
Rörlig 
ersättning
Övriga 
förmåner
Pensions-
kostnad Summa
2023/24
Gerald Engström – Styrelsens ordförande 0,8 0,8
Patrik Nolåker – Styrelsens vice ordförande 0,6 0,6
Carina Andersson – Ledamot 0,4 0,4
Niklas Engström – Ledamot 0,4 0,4
Gunilla Spongh – Ledamot 0,5 0,5
Roland Kasper – Koncernchef 4,9 0,4 1,0 0,1 1,5 7,9
Andra ledande befattningshavare 1) 12,2 0,4 1,2 0,4 4,4 18,6
Summa 19,8 0,8 2,2 0,5 5,9 29,2
1) Avser totalt 7 personer
Arvodet till styrelsen är sammanlagt 2 770 tkr (2 655) och fördelas med  870 tkr (830) till ordföranden, 590 tkr (560) till vice ordföranden, 
365 tkr (350) till var och en av övriga bolagsstämmovalda ledamöter. Därutöver har ersättning utgått till revisionsutskottet med sammanlagt 
165 tkr (165) varav 110 tkr (110) till utskottets ordförande och 55 tkr (55) till övrig ledamot. Ersättning har även utgått till ersättningsutskottet 
med 30 tkr (30) till utskottets ordförande och 20 tkr (20) till övrig ledamot.
Löner och ersättningar Sociala kostnader
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Övriga anställda
Moderbolaget 61,9 53,1 37,2 32,3
Dotterbolag i Norden 546,4 542,0 167,1 159,3
Västeuropa 1 157,9 1 069,5 256,2 244,4
Östeuropa inkl. OSS 397,3 382,5 93,1 84,8
Nord- och Sydamerika 280,3 265,5 51,2 50,4
Övriga världen 218,7 178,8 24,8 18,9
Summa övriga anställda 2 662,5 2 491,4 629,6 590,1
Av de sociala kostnaderna i moderbolaget avsåg 17,1 Mkr (16,6) pensionskostnader, varav pensionskostnader för styrelse och VD 
utgjorde 0,9 Mkr (1,5). I övriga koncernföretag var pensionskostnaderna 98,2 Mkr (91,4), varav till styrelser och VD 8,2 Mkr (7,1).
Ersättningspolicy
Styrelsens ordförande och ledamöter erhåller ersättning enligt 
årsstämmans beslut. Arvode till arbetstagarrepresentanter utgår 
med 30 tkr (30) per år. 
Ersättning till verkställande direktören beslutas av styrelsen 
efter förslag från ersättningskommittén bestående av Carina 
Andersson, Gerald Engström samt Patrik Nolåker. Ersättningar 
till andra ledande befattningshavare beslutas av koncernchefen 
efter samråd med ersättningskommittén. 
Ledande befattningshavare utgörs förutom Koncernchef och 
Verkställande Direktör Roland Kasper av Vice President Products 
and Technologies Martin Dahlgren, Vice President Sales Olle 
Glassel, Vice President Global Supply Chain Anders Gustafsson, 
Vice President M&A Ulrika Hellman , Vice President Products and 
Marketing Björn-Osvald Skandsen samt CFO Anders Ulff. 
Ersättningen till ledande befattningshavare skall – utifrån den 
marknad där bolaget är verksamt och den miljö respektive 
befattningshavare är verksam i – vara konkurrenskraftig och 
möjliggöra rekrytering av nya befattningshavare samt motivera 
ledande befattningshavare att stanna kvar i bolaget. Med ledande 
befattningshavare avses verkställande direktören och övriga 
medlemmar i koncernledningen. 
Ersättningssystemet skall bestå av fast lön och pension, 
men kan också omfatta rörlig lön och tjänsteförmåner som 
till exempel förmånsbil. Utöver ovanstående kan särskilda 
incitamentsprogram, beslutade av årsstämman, förekomma. Fast 
lön och förmåner skall fastställas individuellt utifrån ovanstående 
kriterier och respektive befattningshavares särskilda kompetens. 
Rörlig lön baseras på företagets resultat med syfte att främja 
bolagets strategi, långsiktiga värdeskapande och hållbarhet. Den 
rörliga lönen utgår som en andel av den fasta lönen och kan 
maximalt uppgå till 40 procent av årslönen för koncernchefen, 
25 procent för övriga ledande befattningshavare och 15 procent 
för övriga nyckelpersoner. 
Pensionen ska som huvudregel vara premiebestämd och inte 
överstiga 35 procent av den fasta lönen. Omfattningen av 
pensionen ska baseras på samma kriterier som ovan och grundas 
på den fasta lönen. Styrelsen ska äga rätt att frångå riktlinjerna 
om det i enskilda fall finns särskilda skäl för detta.
Uppsägningstid och avgångsvederlag
För verkställande direktör gäller en uppsägningstid om 
tolv månader vid uppsägning från bolagets sida och 
en uppsägningstid om sex månader vid uppsägning 
från verkställande direktörens sida. För övriga ledande 
befattningshavare gäller uppsägningstid enligt kollektivavtal eller 
som mest tolv månader från bolagets sida och sex månader från 
den anställde. Inga avgångsvederlag har avtalats för verkställande 
direktören eller annan ledande befattningshavare. 
Aktie- och aktiekursbaserade incitamentsprogram 
Vid årsstämmorna 2021, 2022 och 2023 beslutades om program 
för teckningsoptioner för ledande befattningshavare. Överlåtelse 
av teckningsoptionerna till deltagarna har gjorts till ett pris 
motsvarande deras marknadsvärde enligt extern oberoende 
värdering med tillämpning av vedertagen värderingsmodell 
(Black-Scholes). Programmen löper över fyra år. Under 
räkenskapsåret har 63 000 teckningsoptioner återköpts, till det 
lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde, från anställda 
som avslutat sin anställning. 
Utestående program Antal optioner
Motsvarande 
antal aktier
Andel av 
totalt antal 
aktier Lösenkurs Lösenperiod
LTIP 2023 357 500 357 500 0,2% 77,50 17 aug 2026 – 30 sep 2027
LTIP 2022 485 740 485 740 0,2% 58,30 18 aug 2025 – 30 sep 2026
LTIP 2021 532 000 532 000 0,3% 98,20 19 aug 2024 – 30 sep 2025
Totalt 1 375 240 1 375 240
Aktieincitaments-
Program
Max antal
Investerings-
aktier
Max antal
Prestations-
aktier
LTIP 2024 120 000 640 000 0,3% Q1 2027 (Aug 2027)
Totalt 2 015 240 1,0%
Systemair har även ett utestående aktieincitamentsprogram för cirka 70 ledande befattningshavare och nyckelpersoner baserat på 
att deltagarna investerar i aktier med egna medel. För varje investeringsaktier kan max fem prestationsaktier erhållas vilket motsvarar 
högst 600 0000 aktier, vilket motsvarar cirka 0,3 procent av totalt antal aktier. Ytterligare 40 000 aktier kan utges som kompensation 
för eventuella utdelningar under perioden. Deltagarna erhåller prestationsaktier under förutsättning att anställningen kvarstår och 
prestationsvillkoren uppfylls. Prestationsvillkoren baseras på Systemairaktiens totalavkastning, organisk tillväxt, rörelsemarginal samt 
hållbarhetsrelaterade mål. Tilldelning av prestationsaktier sker efter offentliggörande av delårsrapporten för maj – juli 2027.

===== SIDA 84 =====

84 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 12  |  Avskrivningar av immateriella 
och materiella anläggningstillgångar
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Aktiverade utvecklingskostnader - 0,3 - 0,3
Varumärken, kundrelationer 24,2 26,6 - -
Övriga immateriella anläggningstill-
gångar 32,5 31,2 11,5 13,5
Byggnader och markanläggningar 62,1 61,6 - -
Maskiner och tekniska anläggningar 121,1 113,5 0,3 0,8
Inventarier och verktyg 59,5 58,1 1,3 1,2
Nyttjanderättstillgångar 149,6 122,4 - -
449,0 413,7 13,1 15,8
Avskrivningar fördelade 
per funktion
Kostnad för sålda varor 224,0 213,0 - -
Försäljningskostnader 183,9 163,3 5,9 8,4
Administrationskostnader 37,2 32,0 6,6 6,7
Övriga rörelsekostnader 3,9 5,4 0,6 0,7
449,0 413,7 13,1 15,8
Not 13  |  Finansiella intäkter
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Ränteintäkter externa 19,4 12,3 3,0 3,7
Ränteintäkter koncernbolag - - 80,8 100,0
Netto valutakursförändring finansiella 
instrument - - - 32,8
19,4 12,3 83,8 136,5
Not 14  |  Finansiella kostnader
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Räntekostnader externa -55,7 -83,3 -31,4 -54,4
Räntekostnader koncernbolag - - -30,9 -30,0
Räntekostnad leasing -16,4 -13,6 - -
Netto valutakursförändring finansiella 
instrument -92,8 -8,8 -42,4 -
Övriga finansiella kostnader -12,1 -5,2 - -1,0
-177,0 -110,9 -104,7 -85,4
Not 15  |  Skatt på 
årets resultat
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Aktuell skatt -265,8 -215,1 -1,1 -1,4
Uppskjuten skatt 9,2 4,5 -5,5 4,9
-256,6 -210,6 -6,6 3,5
Koncernens skattekostnad utgör 27,2 procent (24,4) av koncernens resultat före 
skatt. Den högre skattebelastningen förklaras av ej aktiverade underskottsavdrag 
i bolag som gör förluster. Skattesatsen för moderbolaget har för räkenskapsåret 
varit 20,6 procent (20,6). 
Vid utgången av räkenskapsåret hade Systemairkoncernen uppskjutna 
skattefordringar om 76,6 Mkr (61,5) avseende underskottsavdrag vilka ej beaktats 
vid beräkning av uppskjuten skattefordran. Uppskjutna skattefordringar redovisas 
under förutsättning att det är sannolikt att underskottsavdrag kan utnyttjas mot 
framtida skattepliktiga överskott baserat på bedömning i varje enskilt bolag. Inga 
tidsbegränsningar i livslängd förekommer för de underskottsavdrag motsvarande 
de uppskjutna skattefordringar som aktiverats. Motsvarande gäller även för de 
uppskjutna skattefordringar som ej beaktats på 326 Mkr. Motsvarande gäller även 
för de uppskjutna skattefordringar som ej beaktats på 295 Mkr. Uppskjuten skatt 
på förluster som ej beaktats avser främst Tyskland, Australien och Sydafrika.
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Resultat före skatt 942,8 864,4 312,7 189,0
Skatt enligt gällande skattesats 
för moderbolaget -194,2 -179,6 -10,7 -13,3
Effekt utländska skattesatser -1,7 1,9 - -
Ej avdragsgilla kostnader -19,1 -12,6 -1,6 -1,9
Ej skattepliktiga intäkter 5,8 10,5 4,1 -
Skatteeffekt ej aktiverade under-
skottsavdrag, netto -17,7 -66,0 - -
Utdelningar från dotterbolag - - 69,8 93,6
Justeringar för skatter tidigare år -9,4 -3,3 - -
Övrigt -20,3 38,5 -68,2 -74,9
-256,6 -210,6 -6,6 3,5
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Uppskjutna skattefordringar
Materiella anläggningstillgångar 24,7 8,1 - -
Varulager 35,2 35,1 - -
Kortfristiga fordringar 5,8 6,4 - -
Pensionsavsättningar 15,2 15,8 - -
Underskottsavdrag 76,6 61,5 19,6 20,0
Övrigt 25,1 32,9 - -
182,6 159,8 19,6 20,0
Uppskjutna skatteskulder
Immateriella anläggningstillgångar 11,1 10,1 - -
Materiella anläggningstillgångar 36,9 41,1 - -
Obeskattade reserver 33,5 43,1 - -
Övrigt 6,8 4,4 - -
88,3 98,7 - -

===== SIDA 85 =====

85 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 15, forts.
Förändring av uppskjuten skatt, temporära skillnader och underskottsavdrag
Koncernen 
2024/25
Ingående 
balans 1 maj 
Redovisat 
över resultat-
räkningen
Redovisat 
i övrigt total-
resultat
Omräknings-
differens
Utgående balans 
30 april
Anläggningstillgångar -43,2 17,4 - 2,5 -23,3
Kortfristiga fordringar 
och skulder
41,6 0,4 - -1,1 40,9
Avsättningar och 
långfristiga skulder
15,8 1,1 -0,5 -1,1 15,3
Obeskattade reserver -43,1 9,6 - - -33,5
Underskottsavdrag 61,5 18,3 - -3,2 76,6
Övrigt 28,5 -6,9 - -3,3 18,3
61,1 39,9 -0,5 -6,2 94,3
Koncernen 
2023/24
Ingående 
balans 1 maj 
Redovisat 
över resultat-
räkningen
Redovisat 
i övrigt total-
resultat
Omräknings-
differens
Utgående balans 
30 april
Anläggningstillgångar -46,6 4,2 - -0,8 -43,2
Kortfristiga fordringar 
och skulder
42,8 -1,9 - 0,7 41,6
Avsättningar och 
långfristiga skulder
17,3 -2,3 0,3 0,5 15,8
Obeskattade reserver -46,1 3,0 - - -43,1
Underskottsavdrag 70,7 -10,6 - 1,4 61,5
Övrigt 4,2 25,5 - -1,2 28,5
42,3 17,9 0,3 0,6 61,1
Not 16  |  Immateriella och materiella 
anläggningstillgångar
Koncernen 
2024/25 Goodwill Aktiverade 
utvecklingskostnader
Varumärken,
kundrelationer
Övriga
immateriella tillgångar Byggnader och mark Maskiner och andra 
tekniska anläggningar
Inventarier 
och verktyg
Pågående 
anläggningar
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 1 188,8 13,0 661,0 314,7 2 235,7 1 609,4 822,1 242,6
Anskaffning via företagsförvärv 26,5 - 6,3 - - 0,7 0,5 -
Årets anskaffning - - - 7,9 79,2 128,2 80,3 168,7
Försäljning/Utrangering - - - -2,3 -70,7 -16,7 -20,9 -3,5
Omklassificering - 11,7 - 12,4 78,9 58,7 20,9 -182,6
Omräkningsdifferens -85,6 - -45,9 0,2 -169,0 -181,7 -156,0 -51,9
1 129,7 24,7 621,4 332,9 2 154,1 1 598,6 746,9 173,3
Ackumulerad avskrivning
Vid årets början - -9,1 -443,5 -244,4 -831,6 -1 035,3 -607,2 -
Försäljning/Utrangering - - - 2,3 60,3 16,0 19,2 -
Omräkningsdifferens - - 32,2 6,3 72,3 112,6 127,3 -
Årets avskrivning - - -24,2 -32,5 -62,1 -121,1 -59,5 -
- -9,1 -435,5 -268,3 -761,1 -1 027,8 -520,2 -
Ackumulerade nedskrivningar
Vid årets början -163,0 -3,9 - -0,1 -58,1 -20,7 -3,2 -
Omräkningsdifferens 10,6 - - -0,1 0,8 0,3 - -
Årets nedskrivning -11,8 - - - - - - -
-164,2 -3,9 - -0,2 -57,3 -20,4 -3,2 -
Bokfört värde 965,5 11,7 185,9 64,4 1 335,7 550,4 223,5 173,3

===== SIDA 86 =====

86 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 16, forts.
Koncernen 
2023/24 Goodwill
Aktiverade 
utvecklingskostnader
Varumärken,
kundrelationer
Övriga immateriella 
tillgångar Byggnader och mark
Maskiner och andra 
tekniska anläggningar
Inventarier 
och verktyg
Pågående 
anläggningar
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 1 145,7 13,0 637,7 261,6 2 305,8 1 385,4 671,3 136,1
Anskaffning via företagsförvärv 7,9 - 3,7 - - - 0,6 -
Årets anskaffning - - - 24,6 55,3 79,0 41,6 210,7
Försäljning/Utrangering - - - -0,8 -135,8 -67,3 -49,2 -14,7
Omklassificering - - - 17,6 7,5 107,0 21,7 -153,8
Omräkningsdifferens 35,2 - 19,6 11,7 2,9 105,3 136,1 64,3
1 188,8 13,0 661,0 314,7 2 235,7 1 609,4 822,1 242,6
Ackumulerad avskrivning
Vid årets början - -8,8 -405,4 -202,8 -772,1 -890,6 -477,4 -
Försäljning/Utrangering - - - 1,9 39,7 40,3 48,4 -
Omräkningsdifferens - - -11,5 -12,3 -37,6 -71,5 -120,1 -
Årets avskrivning - -0,3 -26,6 -31,2 -61,6 -113,5 -58,1 -
- -9,1 -443,5 -244,4 -831,6 -1 035,3 -607,2 -
Ackumulerade nedskrivningar
Vid årets början -157,1 -3,9 - -0,1 -61,3 -21,8 -3,5 -
Omräkningsdifferens -2,7 - - - 3,2 1,0 0,3 -
Försäljning/Utrangering - - - - - 5,2 - -
Årets nedskrivning -3,2 - - - - -5,1 - -
-163,0 -3,9 - -0,1 -58,1 -20,7 -3,2 -
Bokfört värde 1 025,8 - 217,5 70,2 1 346,0 553,4 211,7 242,6
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill samt varumärken med 
obestämbar livslängd 
Goodwill har fördelats på kassagenererande enheter, legala enheter, och prövats för 
nedskrivningsbehov. De kassagenererande enheternas återvinningsvärde baseras på 
nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade kassaflöden baserade på 
finansiella planer som godkänts av ledningen och täcker en femårsperiod. Ledningen 
har fastställt de finansiella planerna baserat på tidigare resultat, erfarenheter och 
förväntningar på marknadsutvecklingen. Planerna inkluderar bland annat antaganden 
om produktlanseringar, prisutveckling, försäljningsvolymer, konkurrerande produkter 
och kostnadsutveckling. Kassaflödet bortom femårsperioden har antagits ha en årlig 
tillväxt motsvarande 2–4 procent per år. Diskonteringsräntan före skatt varierar mellan 
de olika kassagenererande enheterna från 12 till 25 procent (13–26). 
I tabellen till höger framgår fördelning av goodwill per kassagenererande enhet för 
de 10 enskilt största goodwillposterna samt varumärke med obestämbar livslängd, 
genomsnittligt estimerad tillväxt och bruttomarginal under prognosperioden samt 
diskonteringsränta före skatt för respektive enhet vilka använts vid beräkningar av 
nyttjandevärden. Värdet för Systemair HSK i Turkiet är justerat för hyperinflation enligt 
IAS 29. 
Återvinningsvärdet för de testade enheterna överstiger deras redovisade värden 
och därmed har inga nedskrivningar redovisats. Men givet den nuvarande 
makroekonomiska situationen i Turkiet föreligger dock vissa svårigheter i att bedöma 
diskonteringsräntan. Känslighetsanalyser har gjorts avseende estimerad bruttomarginal, 
tillväxttakt och diskonteringsränta. Känslighetsanalyserna baseras på en förändring i ett 
antagande medan alla andra antaganden hålls konstanta. Systemair har konstaterat att 
det finns marginal i beräkningarna för samtliga enheter.
2024/25
Kassagenererande 
enhet Land
Goodwill 
30 april
Varumärke som 
omfattas av 
nedskrivnings-
prövning
Genomsnittlig 
estimerad tillväxt
Genomsnittligt
 estimerad 
bruttomarginal
Diskonterings-
ränta före skatt
Systemair HSK Turkiet 94,2 - 12% 23% 25%
Sagicofim Group Italien 82,7 30,4 6% 28% 17%
Systemair Production 
B.V
Nederländerna 66,2 - 4% 25% 12%
Systemair Ltd Storbritannien 62,6 - 11% 31% 14%
Koolair Group Spanien 62,6 63,7 -1% 28% 15%
Systemair India Pvt LTD Indien 49,9 - 8% 19% 18%
Recutech Tjeckien 35,7 - 12% 24% 13%
Burda WT GmbH Tyskland 34,8 - 5% 44% 14%
Systemair Schweiz AG Schweiz 33,2 - 11% 46% 12%
Systemair Italy s.r.l Italien 32,3 - 9% 32% 18%
Övriga bolag 411,3 -
965,5 94,1

===== SIDA 87 =====

87 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 16, forts.
2023/24
Kassagenererande enhet Land
Goodwill 
30 april
Varumärke som 
omfattas av 
nedskrivnings-
prövning
Genomsnittlig 
estimerad tillväxt
Genomsnittligt
 estimerad 
bruttomarginal
Diskonterings-
ränta före skatt
Systemair HSK Turkiet 103,9 - 10% 23% 26%
Sagicofim Group Italien 88,6 32,6 10% 29% 18%
Systemair B.V Nederländerna 70,9 - 4% 26% 13%
Koolair Group Spanien 67,0 68,3 2% 28% 16%
Systemair India Pvt LTD Indien 57,5 - 9% 18% 18%
Group SCS Storbritannien 46,1 - 8% 25% 15%
Recutech Tjeckien 37,9 - 17% 25% 13%
Burda WTG Tyskland 37,3 - 9% 44% 14%
Systemair Italy s.r.l Italien 34,6 - 9% 33% 18%
Systemair Schweiz AG Schweiz 34,1 - 7% 46% 13%
Övriga bolag 447,9 -
1 025,8 100,9
Moderbolaget 
2024/25 Goodwill
Aktiverade 
utvecklings-
kostnader Licenser m.m.
Maskiner och 
andra tekniska 
anläggningar
Inventarier 
och verktyg
Pågående 
anläggningar
Ackumulerade 
anskaffningsvärden
Vid årets början 0,7 13,0 105,5 12,9 19,5 21,6
Årets anskaffning - - - - - 19,2
Omklassificering - 11,7 6,1 - 5,4 -23,2
0,7 24,7 111,6 12,9 24,9 17,6
Ackumulerad 
avskrivning
Vid årets början -0,7 -9,1 -81,9 -11,8 -16,4 -
Årets avskrivning - - -11,5 -0,3 -1,3 -
-0,7 -9,1 -93,4 -12,1 -17,7 -
Ackumulerade 
nedskrivningar
Vid årets början - -3,9 - - - -
Årets nedskrivning - - - - - -
- -3,9 - - - -
Bokfört värde - 11,7 18,2 0,8 7,2 17,6
Moderbolaget 
2023/24 Goodwill
Aktiverade 
utvecklings-
kostnader Licenser m.m.
Maskiner och 
andra tekniska 
anläggningar
Inventarier 
och verktyg
Pågående 
anläggningar
Ackumulerade 
anskaffningsvärden
Vid årets början 0,7 13,0 92,2 11,6 18,7 14,7
Årets anskaffning - - 3,4 - - 23,0
Omklassificering - - 9,9 1,3 3,5 -14,7
Försäljning/utrang-
ering
- - - - -2,7 -1,4
0,7 13,0 105,5 12,9 19,5 21,6
Ackumulerad 
avskrivning
Vid årets början -0,7 -8,8 -68,4 -11,0 -15,2 -
Årets avskrivning -0,3 -13,5 -0,8 -1,2
-0,7 -9,1 -81,9 -11,8 -16,4 -
Ackumulerade 
nedskrivningar
Vid årets början - -3,9 - - - -
Årets nedskrivning - - - - - -
- -3,9 - - - -
Bokfört värde - - 23,6 1,1 3,1 21,6

===== SIDA 88 =====

88 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 17  |  Andra långfristiga fordringar
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Ingående balans 50,2 14,4 8,0 8,1
Tillkommande fordran 2,7 51,9 1,2 -
Reglerade fordringar -8,9 -14,5 -0,4 -
Nedskrivningar -1,4 -0,2 -0,6 -0,1
Omklassificering 0,1 -1,6 - -
Omräkningsdifferenser -2,8 0,2 - -
Utgående balans 39,9 50,2 8,2 8,0
Not 18  |  Förutbetalda kostnader 
och upplupna intäkter
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Förutbetald hyra 42,7 48,6 - -
Förutbetalda 
försäkringspremier 18,3 11,4 - -
Serviceavtal och 
programlicenser 26,5 22,9 17,5 13,5
Övrigt 46,9 87,6 2,7 4,1
134,4 170,5 20,2 17,6
Not 19  |  Varulager
Direkt materialkostnad under året uppgick till 4 963,2 Mkr (5 390,8). Inkuransreserven 
har minskat med 25,0 Mkr. Total inkuransreserv uppgår till 132,5 Mkr (157,5), vilket 
motsvarar 5,8 procent (6,6) av lagervärdet före avdrag för inkurans. 
Not 20  |  Kundfordringar 
Koncernen Moderbolaget
Åldersanalys av 
kundfordringar, 
inklusive reserv 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Ej förfallna 1 907,5 2 050,0 0,3 -
< 90 dagar 274,0 313,4 - -
90-180 dagar 44,0 54,5 - -
181-360 dagar 24,1 24,6 - -
> 360 dagar 34,0 28,6 - -
Totalt 2 283,6 2 471,1 0,3 -
I enlighet med IFRS 9 tillämpar Systemair en värderingsmetodik vad gäller beräkning 
av kreditförlustreserv för kundfordringar som innebär att förväntad kreditförlust under 
kundfordringens hela löptid beaktas i beräkningen av kreditförlustreserv. Individuell 
värdering av utestående kundfordringar sker dock alltid när så är mer lämpligt. 
Modellen med att beräkna förväntade kreditförluster baseras på fem olika nivåer 
av förfallodagar, allt från ej förfallna kundfordringar till fordringar med mer än 360 
dagars förfall, enligt tabellen ovan. Respektive nivå har en förväntad kreditförlustgrad, 
utifrån vilka redovisningsmässiga förlustreserveringar sker om inte en individuell 
bedömning indikerar annat. Graderingen av kreditförlust per nivå baseras på historiska 
förlustmönster under en femårsperiod justerat för förlustreserveringar som en 
individuell framåtblickande bedömning av förändrade betalningsstrukturer utifrån 
konjunkturläge, kännedom om kund och marknad till exempel. Kreditförlustgraderna 
för de olika kategorierna är per 30 april 2025 i intervallet 0,1–68,6 procent (0,1–69,8). 
Systemair tillämpar som regel inte kreditförsäkring, men om så är fallet undantagsvis, 
så accepteras en reservering reducerad med försäkrat belopp. En enskild kundfordring 
skrivs bort vid den tidpunkt då det inte finns någon rimlig förväntan om reglering av 
motparten. 
Under räkenskapsåret 2024/25 har resultatet belastats med 28,5 Mkr (13,7) avseende 
befarade kundförluster. Avsättning för osäkra kundfordringar i koncernen uppgår till 4,4 
procent (3,6) av totala kundfordringar. 
Kundkreditrisk hanteras i varje dotterbolag som har upprätta en kreditpolicy enligt 
en central mall. Utestående kundfordringar bevakas och rapporteras regelbundet 
inom varje bolag och inom koncernen. Systemair har en väldigt bred kundbas med 
nära 100 000 kunder och ingen enskild kund utgör normalt mer än cirka 1 procent av 
företagets totala omsättning, vilket innebär att Systemair har ett begränsat beroende 
av enskilda kunder. Kostnaden för förväntade och konstaterade kundförluster belastar 
försäljningsomkostnaderna.
Koncernen Moderbolaget
Reserv för förväntade 
kreditförluster 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Ingående balans 93,3 91,7 0,8 0,8
Avsättning för befarade 
förluster
37,3 30,9 - -
Återfört outnyttjat 
belopp
-6,4 -18,3 - -
Konstaterade förluster -12,5 -13,4 - -
Förvärvade avsättningar - 0,1 - -
Omräkningsdifferens -7,6 2,3 - -
Utgående balans 104,1 93,3 0,8 0,8
Avsatt reserv för förväntade kreditförluster fördelar sig enligt följande per ålderskategori.
Koncernen Moderbolaget
Reserv för förväntade 
kreditförluster 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Ej förfallna 2,5 2,6 - -
Förfallna < 90 dagar 3,4 9,1 - -
Förfallna 90 – 180 dagar 4,3 2,9 - -
Förfallna 181 – 360 dagar 19,5 12,7 - -
Förfallna > 360 dagar 74,4 66,0 0,8 0,8
Reserv för förväntade 
kreditförluster, totalt 104,1 93,3 0,8 0,8
Koncernen
2024/25
Bruttobelopp 
kundfordringar Förlustreserv Förväntad 
förlustrisk, %
Ej förfallna 1 910,0 2,5 0,1%
Förfallna < 90 dagar 277,4 3,4 1,2%
Förfallna 90 – 180 dagar 48,3 4,3 8,9%
Förfallna 181 – 360 dagar 43,6 19,5 44,7%
Förfallna > 360 dagar 108,4 74,4 68,6%
2 387,7 104,1 4,4%Koncernen
2023/24
Bruttobelopp 
kundfordringar Förlustreserv Förväntad 
förlustrisk, %
Ej förfallna 2 052,5 2,6 0,1%
Förfallna < 90 dagar 322,5 9,1 2,8%
Förfallna 90 – 180 dagar 57,5 2,9 5,1%
Förfallna 181 – 360 dagar 37,3 12,7 34,0%
Förfallna > 360 dagar 94,6 66,0 69,8%
2 564,4 93,3 3,6%

===== SIDA 89 =====

89 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 21  |  Aktiekapital och förslag på utdelning
År Åtgärd Kvotvärde
Förändring av 
aktiekapital, Mkr
Aktiekapital, 
Mkr
Förändring 
A-aktier
Förändring 
B-aktier
Totalt antal 
aktier
Öppningsbalanser maj 2007 - - 52,0 500 000 20 000 520 000
2007/08 Split 100:1 1 - 52,0 50 000 000 2 000 000 52 000 000
2007/08 Omstämpling av aktier till ett aktieslag 1) 1 - 52,0 -50 000 000 -2 000 000 52 000 000
2021/22 Split 4:1 0,25 - 52,0 - - 208 000 000
Vid årets slut april 2025 0,25 - 52,0 - - 208 000 000
1) Årsstämman den 25 juni 2007 beslutade att Bolaget endast skall ha ett aktieslag. 
Per den 30 april 2025 omfattade det registrerade aktiekapitalet 52 000 000 kronor 
uppdelade på 208 000 000 aktier av en och samma serie med en röst per aktie. Samtliga 
aktier är fullt betalda. 
Aktieåterköp
Styrelsen för Systemair AB beslutade i april 2025 att, med stöd av bemyndigande från 
årsstämman den 29 augusti 2024, återköpa upp till 320 000 egna aktier på Nasdaq 
Stockholm. Syftet med återköpet är att fullgöra de förpliktelser som följer av System-
airs aktie- och prestationsbaserade program, det vill säga att säkerställa leverans av 
prestationsaktier till deltagarna. Återköpet administrerades av Svenska Handelsbanken AB.
Återköpet genomfördes under april 2025 och omfattade 320 000 aktier. Återköpet skedde 
på Nasdaq Stockholm i enlighet med gällande regler. Totalt uppgick beloppet för återköpet 
till 23,5 Mkr. Betalning för aktierna erlades kontant. Systemair innehade vid tidpunkten före 
återköpet inga egna aktier. 
Antal utestående aktier per den 30 april 2025 var 207 680 000 st. 
Kapitalhantering
Styrelsen för Systemair har fastställt en målsättning att soliditeten lägst ska uppgå till 
30 procent. För räkenskapsåret 2024/25 uppnåddes en soliditet om 61,5 procent (57,7). 
Övriga finansiella kovenanter som mäts med anledning av befintliga finansieringsavtal 
med Nordea Bank AB och Svenska Handelsbanken AB är räntetäckningsgrad och netto-
skuldsättningsgrad. Målet för räntetäckningsgraden är lägst 3,50 och under räkenskapsåret 
mättes räntetäckningsgraden till 9,90 (14,05). Målet för nettoskuldsättningsgraden är högst 
3,50 och under räkenskapsåret 2024/25 mättes nettoskuldsättningsgraden till 0,56 (0,76). 
Det kan därmed konstateras att samtliga kovenanter uppnåddes under räkenskapsåret. 
Omräkningsreserv 
Valutaeffekten på eget kapital redovisas som omräkningsdifferens. Omräknings-
differensen uppstår i konsolideringen när de utländska dotterbolagens nettotillgångar 
räknas om till svenska kronor. Systemair omräknar tillgångar, skulder och eget kapital 
efter vid balansdagen gällande valutakurser samt att omräkna resultaträkningarna till 
räkenskapsårets medelkurser. Kursdifferenser som uppkommer genom denna metod förs 
direkt till övrigt totalresultat. Omräkningsdifferensen i eget kapital var för räkenskapsåret 
2024/25 -278,6 Mkr (+43,2). 
Fond för utvecklingsutgifter – moderbolaget 
Vid aktivering av utvecklingsutgifter ska motsvarande belopp som aktiveras föras över från 
balanserade vinstmedel till en särskild bunden fond i eget kapital, fond för utvecklings-
utgifter. Fonden ska minskas vid avskrivning, nedskrivning eller avyttring. Moderbolagets 
fond för utvecklingsutgifter uppgick till 11,7 Mkr vid räkenskapsårets utgång.
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står:
Överkursfond 35 206 751 kr
Fond för verkligt värde - 5 167 245 kr
Balanserad vinst 1 646 616 967 kr
Årets vinst 306 134 427 kr
1 982 790 900 kr
Styrelsen föreslår att årsstämman den 28 augusti 2025 beslutar om en utdelning på 
1,35 kr (1,20) per aktie. Exkluderat för aktier som för närvarande innehas av bolaget, 
motsvarar det en utdelning om 280,4 Mkr (249,6). Den föreslagna utdelningen 
motsvarar 41,3 procent av koncernens nettoresultat. Antalet utdelningsberättigade 
aktier uppgår till 207 680 000 stycken. 
Aktiedata
2024/25 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 1)
Antal aktier per 30/4 2) 207 680 000 208 000 000 208 000 000 208 000 000 52 000 000 
Vinst efter skatt per aktie, (SEK) 3,27 3,10 5,00 2,61 1,95
Kassaflöde per aktie, (SEK) 5,68 6,41 2,83 1,13 4,78
Eget kapital per aktie, (SEK) 27,70 27,14 25,32 18,34 15,89
Aktiekurs, bokslutsdagen 82,20 75,00 88,90 62,40 63,50
Högst betalt under året, (SEK) 101,40 94,40 93,20 105,50 73,63
Lägst betalt under året, (SEK) 68,40 56,40 46,35 59,63 31,95
Utdelning per aktie, föreslagen (SEK) 3) 1,35 1,20 1,10 0,90 0,75
P/E-tal efter skatt 25,14 24,19 17,78 23,91 32,52
Direktavkastning, (%) 1,64 1,60 1,24 1,44 1,18
Utdelningsandel, (%) 41,28 38,71 22,00 34,48 38,41
Antal omsatta aktier 22 895 508 17 615 329 24 172 634 14 750 312 15 388 069 
Omsättningshastighet (%) 11,01 8,47 11,62 7,09 7,40
1) Den 7 september 2021 genomfördes Systemair en aktiesplit, 4:1. Efter aktiespliten har det totala antalet aktier i Systemair ökat från 52 000 000 aktier till 208 000 000 aktier. 
Jämförelsesiffrorna för tidigare perioder har justerats.
2) Totalt antal utestående aktier exklusive Systemairs egna innehav om 320 000 aktier.
3) Styrelsen föreslår en utdelning om 1,35 kronor (1,10) per aktie vid årsstämman i Skinnskatteberg den 28 augusti 2025.

===== SIDA 90 =====

90 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 22  |  Upplåning och finansiella instrument
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Långfristiga skulder
Banklån mellan ett och fem år 377,8 382,2 285,3 282,1
Banklån mer än fem år 90,1 88,2 - -
467,9 470,4 285,3 282,1
Kortfristiga skulder
Checkräkningskredit 319,9 419,3 267,8 381,4
Kortfristig del av banklån 85,2 190,6 - 47,0
405,1 609,9 267,8 428,4
Total upplåning 873,0 1 080,3 553,1 710,5
Fördelning mellan banker
Nordea Bank Abp, Filial i Sverige 389,3 628,6 387,9 618,3
Svenska Handelsbanken AB 165,1 92,2 165,2 92,2
Övriga banker 318,6 359,5 - -
873,0 1 080,3 553,1 710,5
SHB Nordea Övriga Totalt
Lån per 
valuta 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
EUR -28,6 20,9 238,9 400,5 87,1 122,5 297,4 543,9
SEK 228,8 152,9 191,7 45,7 - - 420,5 198,6
USD - - -77,0 -20,5 - - -77,0 -20,5
NOK - - -71,9 -59,5 - - -71,9 -59,5
DKK - - -80,4 -10,2 - - -80,4 -10,2
Övriga valutor -35,1 -81,6 188,0 272,6 231,5 237,0 384,4 428,0
Totalt 165,1 92,2 389,3 628,6 318,6 359,5 873,0 1 080,3
2024/25 2023/24
Lånebelopp Viktad räntesats Lånebelopp Viktad räntesats
Långfristiga lån
Koncernen 467,9 3,17% 470,4 3,31%
Moderbolag 285,3 3,45% 282,1 4,90%
Kortfristiga lån
Koncernen 405,1 4,27% 609,9 6,63%
Moderbolag 267,8 3,28% 428,4 5,25%
Beviljade externa limiter på checkräkningskrediter uppgick i koncernen till 1 364,3 Mkr (1 360,6) och i moderbolaget till 1 170,0 Mkr 
(1 170,0). Outnyttjad checkräkningskredit i koncernen uppgick till 1 044,4 Mkr (941,3). Checkräkningskrediten löper med rörlig ränta. 
Beviljade RCF facilitet uppgår i moderbolaget till 1 029,1 Mkr (1 052,6). Outnyttjad RCF i moderbolaget uppgick till 1 029,1 Mkr (1 052,6). 
I koncernens finansieringsavtal med Nordea Bank Abp, Filial i Sverige och Svenska Handelsbanken AB så finns finansiella covenanter. 
Under året finns även nya finansiella covenanter med EBRD för upplåning hos dotterbolag, Systemair HSK i Turkiet. De nyckeltal som 
mäts är räntetäckningsgrad, nettoskuldsättningsgrad samt soliditet, vilka mäts kvartalsvis som ett rullande 12-månaders värde. Löpande 
under året uppfyllde koncernen alla gällande covenantvillkor.
Förändring av skulder i finansieringsverksamheten
Koncernen 2024-04-30 Kassaflöde
Förvärv/
Avyttringar
Nyupptagen
Leasing
Omräknings-
differenser 2025-04-30
Långfristiga finansiella skulder 470,4 66,2 3,9 - -72,6 467,9
Skuld för leasing 381,9 -149,0 0,6 218,7 -32,2 420,0
Kortfristiga finansiella skulder 190,6 -80,7 - - -24,7 85,2
Checkräkningskredit 419,3 -26,4 - - -73,0 319,9
Totala finansiella skulder 1 462,2 -189,9 4,5 218,7 -202,5 1 293,0
Moderbolaget
Långfristiga finansiella skulder 282,1 3,2 - - - 285,3
Kortfristiga finansiella skulder 47,0 -47,0 - - - -
Checkräkningskredit 381,4 -113,6 - - - 267,8
Totala finansiella skulder 710,5 -157,4 - - - 553,1
Koncernen 2023-04-30 Kassaflöde
Förvärv/
Avyttringar
Nyupptagen
Leasing
Omräknings-
differenser 2024-04-30
Långfristiga finansiella skulder 516,6 -35,5 - - -10,7 470,4
Skuld för leasing 259,4 -124,0 - 241,4 5,1 381,9
Kortfristiga finansiella skulder 113,6 96,1 - - -19,1 190,6
Checkräkningskredit 952,7 -581,2 - - 47,8 419,3
Totala finansiella skulder 1 842,3 -644,6 - 241,4 23,1 1 462,2
Moderbolaget
Långfristiga finansiella skulder 339,7 -57,6 - - - 282,1
Kortfristiga finansiella skulder - 47,0 - - - 47,0
Checkräkningskredit 910,9 -529,5 - - - 381,4
Totala finansiella skulder 1 250,6 -540,1 - - - 710,5

===== SIDA 91 =====

91 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 22, forts.
Förfallostruktur 
Förfallostruktur avseende framtida avtalade räntebetalningar baserat på nuvarande 
räntenivåer, amorteringar och övriga finansiella skulder.
2025/26 2026/27 2027/28 2028/29 2029/30 Senare
Räntebetalningar lån 18,5 12,6 3,4 3,0 2,6 4,6
Ränta checkräkningskredit 11,2
Total räntekostnad 29,7 12,6 3,4 3,0 2,6 4,6
Amorteringar
Lån 85,2 313,7 25,4 19,6 19,1 90,1
Rörelsekredit 319,9
Leasingskulder 130,5 99,8 72,2 53,9 31,6 32,0
Långfristiga skulder 8,2
Övriga skulder 1 190,9
Totalt odiskonterade betalningar 1 726,5 421,7 97,6 73,5 50,7 122,1
Klassificering och kategorisering av finansiella tillgångar och skulder i koncernen 
Värdering till verkligt värde innehåller en värderingshierarki avseende indata till värderingarna. Denna värderingshierarki indelas i tre nivåer, 
som överensstämmer med de nivåer som introducerades i IFRS 13 Finansiella instrument: Upplysningar. De tre nivåerna utgörs av: 
Nivå 1
: Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tilgångar eller skulder som företaget har tillgång till vid 
värderingstidpunkten. Systemair har för närvarande inga finansiella tillgångar eller skulder som värderas enligt nivå 1.
Nivå 2: Andra indata än de noterade priser som ingår i Nivå 1, vilka direkt eller indirekt är observerbara för tillgången eller skulden. 
Det kan även avse andra indata än noterade priser som är observerbara för tillgången eller skulden såsom räntenivåer, avkastnings-
kurvor, volatilitet och multiplar. Terminskontrakt är värderade till marknadsvärde enligt nivå 2, det vill säga verkligt värde fastställt utifrån 
värderingstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt eller indirekt som inte inkluderats i nivå 1 (verkligt värde fastställt 
utifrån noterade priser på en aktiv marknad för samma instrument). 
Nivå 3: Icke observerbara indata för tillgången eller skulden. På denna nivå beaktas antaganden som marknadsaktörer skulle använda 
sig av vid prissättningen av tillgången eller skulden, inkluderat riskantaganden. Beräkningen av optionen att köpa resterande 10 procent 
av aktierna i Systemair HSK, Turkiet, har varit beroende av förväntat resultat före avskrivningar och skatt (EBITDA) för räkenskapsåren 
fram till 2023/24, samt värdeutvecklingen för marken och byggnad där den turkiska produktionsanläggningen är placerad. En ökning av 
förväntat resultat efter skatt tillsammans med en värdeökning på marken innebar en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad 
skuld var reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld har förts över koncernens eget kapital. Under räkenskapsåret maj 
2024 – april 2025 har skulden reglerats i sin helhet och Systemair äger därefter 100 procent av Systemair HSK i Turkiet. Beräkningen 
av optionen att köpa resterande 40 procent av aktierna i Frico A/S, Danmark, är till en del beroende av rörelseresultat (EBIT) för
räkenskapsåren 2023/24 och 2024/25 och för resterande del beroende av rörelseresultatet för räkenskapsår 2026/27 till och med 
2029/30. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i 
avtalet. En förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. För räkenskapsåret maj 2024 – april 2025 har skulden 
värderats upp med 9,5 Mkr och är nu värderad till 24,9 Mkr. Skulden för förvärvsoptionen redovisas dels som Kortfristig, dels som 
Långfristig skuld, ej räntebärande i balansräkningen.  
För samtliga poster, med undantag av upplåning, är det bokförda värdet en approximation av det verkliga värdet, varför dessa poster 
inte indelas i nivåer enligt värderingshierarkin. Lån till kreditinstitut löper till största del med rörlig ränta. Bokfört värde på lån bedöms i 
allt väsentligt motsvara verkligt värde.
Värdeförändring 
förvärvsoption 
2024/25
Systemair 
HSK 
Turkiet
Frico A/S 
Danmark Totalt
Ingående balans 98,8 16,5 115,3
Värdeförändring/
Reglering
-100,2 9,5 -90,7
Omräknings-
differens
1,4 -1,1 0,3
Utgående balans - 24,9 24,9
Värdeförändring 
förvärvsoption 
2023/24
Systemair 
HSK 
Turkiet
Frico A/S 
Danmark Totalt
Ingående balans 27,5 11,6 39,1
Värdeförändring 81,2 4,5 85,7
Omräknings-
differens
-9,9 0,4 -9,5
Utgående balans 98,8 16,5 115,3
2024/25
Tillgångar
Värderat till 
upplupet 
anskaffningsvärde
Värderat till 
verkligt värde via 
resultatet
Totala 
finansiella 
tillgångar
Icke 
finansiella 
tillgångar Summa
Immateriella anläggningstillgångar - - - 1 227,5 1 227,5
Materiella anläggningstillgångar - - - 2 282,9 2 282,9
Nyttjanderättstillgångar 411,8 411,8
Andelar i intressebolag - - - 27,5 27,5
Finansiella placeringar - 1,5 1,5 - 1,5
Långfristiga fordringar 8,2 - 8,2 31,7 39,9
Uppskjutna skattefordringar - - - 182,6 182,6
Varulager - - - 2 072,1 2 072,1
Övriga fordringar 2 360,4 - 2 360,4 347,6 2 708,0
Likvida medel 421,0 - 421,0 - 421,0
Summa tillgångar 2 789,6 1,5 2 791,1 6 583,7 9 374,8
Eget kapital och skulder
Finansiella 
skulder 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde via 
resultat-
räkningen
Totala 
finansiella 
skulder
Icke finansiella 
skulder Summa
Eget kapital - - - 5 768,2 5 768,2
Avsättningar till pensioner - - - 32,2 32,2
Uppskjutna skatteskulder - - - 88,3 88,3
Övriga avsättningar - - - 77,5 77,5
Övriga långfristiga skulder - 8,2 8,2 2,5 10,7
Räntebärande skulder 873,0 - 873,0 - 873,0
Leasingskulder 420,0 - 420,0 - 420,0
Övriga skulder 1 174,2 16,7 1 190,9 914,0 2 104,9
Summa eget kapital och 
skulder
2 467,2 24,9 2 492,1 6 882,7 9 374,8
Förvärvsoption för resterande del i Frico A/S, Danmark är redovisad som kortfristig övrig skuld med 16,7 Mkr och som långsiktig övrig skuld 
med 8,2 Mkr.

===== SIDA 92 =====

92 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 22, forts.
2023/24
Tillgångar Derivat
Värderat till 
upplupet 
anskaffningsvärde
Värderat till verkligt 
värde via resultatet
Totala finansiella 
tillgångar
Icke finansiella 
tillgångar Summa
Immateriella anläggningstillgångar - - - - 1 313,5 1 313,5
Materiella anläggningstillgångar - - - - 2 353,7 2 353,7
Nyttjanderättstillgångar - - - - 373,3 373,3
Andelar i intressebolag - - - - 28.9 28,9
Finansiella placeringar - - 1,7 1,7 - 1,7
Långfristiga fordringar - 8,0 - 8,0 42,2 50,2
Uppskjutna skattefordringar - - - - 159,8 159,8
Varulager - - - - 2 124,0 2 124,0
Övriga fordringar -1,9 2 548,8 - 2 546,9 426,4 2 973,3
Likvida medel - 414,3 - 414,3 - 414,3
Summa tillgångar -1,9 2 971,1 1,7 2 970,9 6 821,8 9 792,7
Eget kapital och skulder
Finansiella skulder 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde
Finansiella skulder 
värderade till 
verkligt värde via 
resultaträkningen
Totala 
finansiella 
skulder
Icke finansiella 
skulder Summa
Eget kapital - - - 5 653,8 5 653,8
Avsättningar till pensioner - - - 27,3 27,3
Uppskjutna skatteskulder - - - 98,7 98,7
Övriga avsättningar - - - 71,9 71,9
Övriga långfristiga skulder - 16,5 16,5 5,1 21,6
Räntebärande skulder 1 080,3 - 1 080,3 - 1 080,3
Leasingskulder 381,9 - 381,9 - 381,9
Övriga skulder 1 127,1 98,8 1 225,9 1 231,3 2 457,2
Summa eget kapital och skulder 2 589,3 115,3 2 704,6 7 088,1 9 792,7
Förvärvsoption för resterande del i Systemair HSK, Turkiet är redovisad som kortfristig övrig skuld med totalt 98,8 Mkr. Förvärvsoption för resterande del i Frico A/S, 
Danmark är redovisad som långsiktig övrig skuld med totalt 16,5 Mkr. 
På balansdagen fanns inga utelöpande valutaderivat inom koncernen.
Not 23  |  Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Löne- och semesterskuld 201,5 207,2 13,4 11,3
Skuld arbetsgivaravgifter 42,4 54,0 4,9 6,2
Provisioner och bonus 38,3 43,6 1,9 3,0
Kundbonus 31,1 33,3 - -
Garanti och servicearbeten 22,1 13,6 - -
Revisionsarvoden 6,9 7,2 - -
Övrigt 135,5 345,4 9,0 32,8
477,8 704,3 29,2 53,3
Not 24  |  Bokslutsdispositioner, övriga
Moderbolaget
2024/25 2023/24
Erhållna koncernbidrag 261,7 125,3
Skillnad mellan bokförd avskrivning och 
avskrivning enligt plan
-0,8 -1,0
260,9 124,3
Not 25  |  Obeskattade reserver
Moderbolaget
2024/25 2023/24
Skillnad mellan bokförd avskrivning och 
avskrivning enligt plan
2,5 1,7
2,5 1,7

===== SIDA 93 =====

93 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 26  |  Avsättningar för pensioner
Systemair har flera olika planer för ersättning efter avslutad anställning. Planerna 
är antingen förmåns- eller avgiftsbestämda, eller en kombination av de båda. En 
avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar en 
premie till separat juridisk enhet och härefter inte har några ytterligare förpliktelser. 
Avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad under den period när de anställda 
utför tjänsten ersättningen avser. En förmånsbestämd pensionsplan är en pensionsplan 
som anger ett belopp för den pensionsförmån en anställd erhåller efter pensionering. 
De förmånsbestämda planerna värderas separat för respektive plan utifrån de förmåner 
som intjänats under tidigare och innevarande perioder. Den skuld som redovisas under 
rubriken Avsättningar för pensioner avseende förmånsbestämda pensionsplaner är 
nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen på balansdagen minus verkligt värde på 
förvaltningstillgångarna. Kostnaden för förmånsbestämd pensionsplan bryts ner i olika 
kategorier så som kostnad för intjäning, räntekostnad eller intäkt och omvärderings-
effekter. Kostnaden för intjäning rapporteras som en operativ kostnad och klassificeras 
som Kostnad för sålda varor, försäljningskostnader eller administrationskostnader 
beroende på individens funktion. Räntekostnad eller intäkt redovisas i finansnettot och 
omvärderingseffekterna redovisas i totalresultatet. 
Pensionsförpliktelserna beräknas årligen med hjälp av oberoende aktuarier som 
använder sig av Projected Unit Credit-metoden. Beräkningen grundar sig på aktuariella, 
demografiska och finansiella antaganden så som diskonteringsränta, förväntad inflation, 
förväntad löneökning och förväntad avkastning på förvaltningstillgångar. 
Nedan följer en kort beskrivning av de väsentligaste pensionsplanerna.
Sverige
En del av tjänstemännen i Sverige har en förmånsbestämd pensionsplan, ITP 2. 
Planen baseras på slutlön och för full pension krävs 30 års intjänande. ITP 2-planens 
förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension (alternativt 
familjepension) tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för 
finansiell rapportering, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finaniseras 
genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera 
arbetsgivare. För räkenskapsåret 2024/25 har bolaget inte haft tillgång till information 
för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltnings-
tillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en 
förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta 
redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda 
ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av 
lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Årets avgifter 
för förmånsbestämda pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till cirka 
6,7 Mkr (7,8). Avgifterna för 2025/26 bedöms ligga i linje med 2024/25. 
Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar 
i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska 
metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva 
konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 170 procent. Om Alectas 
kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 170 procent ska 
åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till 
normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset 
för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd 
vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2024 uppgick Alectas överskott i 
form av den kollektiva konsolideringsnivån till 162 procent (158). 
Schweiz 
Förmånsbestämda planer i Schweiz måste finansieras genom en separat juridiskt 
administrativ förvaltad pensionsfond. I detta avseende definierar schweizisk lag endast 
en obligatorisk lägstanivå. 
Försäkringsplan; företaget är anslutet till en kollektiv stiftelse. Enligt IAS 19 klassificeras 
planen som en förmånsbestämd plan men planen har fastställda avgifter. Enligt 
schweizisk lag garanterar stiftelsen de intjänade förmånsbelopp som årligen fastställs 
för den anställde. Ränta kan komma att läggas till balansen. Vid pensionstillfället 
har den anställde rätt att ta ut pensionen som en klumpsumma, en livränta eller en 
del som klumpsumma och få resterande del omvandlad till fast livränta enligt de 
taxor som fastställs av den kollektiva stiftelsen. Enligt schweizisk lag ska stiftelsen 
garantera en lägsta nivå avseende investeringen. I övrigt ansvarar stiftelsen för hur 
förvaltartillgångarna investeras.
Italien
Enligt italiensk lag har en anställd, i händelse av uppsägning, rätt till ett avgångsvederlag, 
så kallad TFR. I korthet beräknas TFR individuellt genom en del av den anställdes årliga 
bruttolön och en skälig omvärdering av det belopp som tjänats in fram till tiden för 
uppsägningen. Genom förändringar i italiensk lagstiftning, 1 januari 2007, är alla företag 
med mer än 50 anställda skyldiga att betala in den beräknade TRF-skulden till en 
kompletterande pensionsfond eller till INPS statlig fond. Alla ersättningar efter avslutad 
anställning som ska betalas i framtiden ska betalas via någon av ovannämnda fonder. 
Därav klassificeras fonden som en avgiftsbestämd plan i och med lagändringen. 
Pensionsskulden per den 30 april 2025 avseende förmånsbestämda pensionsplaner 
baserar sig på intjänade belopp i TFR per den 31 december 2006. Det motsvarar det 
belopp som företaget måste betala ut när en anställd uppnår pensionsålder eller i 
händelse av den anställdes uppsägning. 
Frankrike
I Frankrike betalas pension ut till de anställda vid pensionstillfället i enlighet med 
gällande kollektivavtal. Planen är förmånsbestämd och baseras på slutlön. Det finns inga 
minikrav reglerade.

===== SIDA 94 =====

94 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 26, forts.
Information per land, 30 April 2025
Belopp som ingår i balansräkningen – 
för förmånsbestämda Pensionsplaner Schweiz Italien Frankrike Övriga Totalt
Nuvärdet av förpliktelser, inklusive löneskatt 44,5 9,9 6,7 6,3 67,4
Verkligt värde på förvaltningstillgångar -35,2 - - - -35,2
Pensionsavsättning, netto 9,3 9,9 6,7 6,3 32,2
Kostnad redovisad i resultaträkningen
Kostnader avseende tjänstgöring 1,5 - 0,6 0,6 2,7
Lönekostnad - - 0,3 - 0,3
Räntekostnad / (vinst) 0,1 0,1 0,2 - 0,4
Nettokostnad i resultaträkningen 1,6 0,1 1,1 0,6 3,4
Vägda genomsnittliga durationen för förmånsbestämda förpliktelser i år 17 9 17 - -
Betydande aktuariella antaganden, vägt genomsnitt, %
Diskonteringsränta 1,30 3,44 3,60 - -
Förväntad avkastning tillgångar 1,50 - - - -
Förväntad löneökning 1,00 3,00 2,00 - -
Förväntad inflation 0,50 2,00 2,00 - -
Information per land, 30 April 2024 
Belopp som ingår i balansräkningen – 
för förmånsbestämda Pensionsplaner Schweiz Italien Frankrike Övriga Totalt
Nuvärdet av förpliktelser, inklusive löneskatt 35,3 10,6 6,2 4,1 56,2
Verkligt värde på förvaltningstillgångar -28,8 - - - -28,8
Pensionsavsättning, netto 6,5 10,6 6,2 4,1 27,4
Kostnad redovisad i resultaträkningen
Kostnader avseende tjänstgöring 2,1 - 0,3 1,1 3,5
Lönekostnad - - -0,1 - -0,1
Räntekostnad / (vinst) 0,1 0,2 0,2 - 0,5
Nettokostnad i resultaträkningen 2,2 0,2 0,4 1,1 3,9
Vägda genomsnittliga durationen för förmånsbestämda förpliktelser i år 16 9 17 - -
Betydande aktuariella antaganden, vägt genomsnitt, %
Diskonteringsränta 1,50 3,45 3,70 - -
Förväntad avkastning tillgångar 1,50 - - - -
Förväntad löneökning 1,00 3,00 2,00 - -
Förväntad inflation 0,50 2,00 2,00 - -
Pensionskostnadernas påverkan på resultatet
2024/25 2023/24
Rörelsens kostnader – förmånsbestämda planer 3,0 3,5
Rörelsens kostnader – avgiftsbestämda planer 107,4 102,6
Summa rörelsens kostnader 110,4 106,1
Räntekostnad – förmånsbestämda planer 0,4 0,4
Kostnad före skatt 110,8 106,5
Avstämning av förändring i nuvärdet av förmånsbestämda 
förpliktelser och förvaltningstillgångar
Förmånsbestämda åtaganden 2024/25 2023/24
Förmånsbestämda planer – förpliktelse per den 1 maj 56,2 50,5
Aktuell kostnad 2,8 4,5
Räntekostnad 1,0 1,1
Utbetalda ersättningar 4,2 -2,4
Aktuariella vinster/förluster (finansiella antaganden) 1,6 2,1
Aktuariella vinster/förluster (demografiska antaganden) -0,7 -0,2
Aktuariella vinster/förluster (erfarenhetsmässiga 
justeringar)
1,4 -0,5
Avräkning (andra) 3,2 -1,1
Valutakursdifferenser -2,3 2,2
Förmånsbestämda planer förpliktelser per den 
30 april
67,4 56,2
Förvaltningstillgångarnas förändring 2024/25 2023/24
Verkligt värde på förvaltningstillgångarna per den 1 maj 28,8 25,8
Medel tillskjutna av arbetsgivare 1,4 1,4
Medel tillskjutna av de anställda 1,4 1,4
Utbetalda ersättningar 3,2 -1,0
Ränteintäkt 0,5 0,6
Aktuariella vinster/förluster 0,6 -
Avräkning (andra) - -0,5
Valutakursdifferenser -0,7 1,1
Verkligt värde på förvaltningstillgångarna per den 
30 april
35,2 28,8

===== SIDA 95 =====

95 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 26, forts.
Känslighetsanalys
Nedanstående tabell visar effekten på värdet av pensionsförpliktelsen baserat på 
antagna förändringar.
Förändring 
av antagande 
(%)
Effekt, 
Mkr
Förändring 
av antagande 
(%)
Effekt, 
Mkr
Diskonterings-
ränta
+1,0 -3,8 -1,0 4,4
Inflationstakt +0,5 1,4 -0,5 -1,2
Framtida 
löneökning
+0,5 0,3 -0,5 -0,3
Förväntad 
livslängd
+1,0 -2,0 -1,0 0,7
Personalom-
sättning
+0,5 -0,3 -0,5 -0,3
Känslighetsanalysen utförs genom att ett aktuariellt antagande ändras medan de 
andra antagandena hålls oförändrade. Metoden visar skuldens känslighet för ett enskilt 
antagande. Detta är en förenklad metod då de aktuariella antagandena vanligtvis är 
korrelerade. 
Verkligt värde på förvaltningstillgångarna
2024/25 2023/24
Aktier och liknande finansiella instrument 0,4 0,4
Räntebärande papper, m.m. 23,9 20,1
Fastigheter 8,6 6,9
Övriga 2,3 1,4
Totalt 35,2 28,8
Belopp som redovisas i övrigt totalresultat
2024/25 2023/24
Aktuariella vinster/förluster, brutto -4,1 -2,0
Skatteeffekt 0,5 0,3
Netto i eget kapital -3,6 -1,7
Not 27  |  Övriga avsättningar
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Belopp vid årets ingång 71,9 83,3 - -
Avsättningar under året 32,9 16,5 1,9 -
Förvärvade avsättningar 15,8 - - -
Ianspråktagande under 
året
-14,6 3,8 - -
Återförda avsättningar -25,8 -34,6 - -
Omklassificeringar 1,9 - - -
Omräkningsdifferenser -4,6 2,9 - -
Belopp vid årets 
utgång
77,5 71,9 1,9 -
Avsättningar om totalt 32,9 Mkr (30,9) avser garantikostnader och 31,9 Mkr (30,0) avser 
personalrelaterade avsättningar. 
Not 28  |  Resultat från andelar i koncernföretag
Moderbolaget
2024/25 2023/24
Utdelning från dotterbolag 338,7 454,4
Nedskrivning aktieägartillskott -64,9 -219,3
Nedskrivning av aktier i dotterföretag - -19,5
Realisationsvinst försäljning dotterbolag 20,0 -
293,8 215,6

===== SIDA 96 =====

96 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 29  |  Andelar i koncernföretag
Specifikation av moderbolagets innehav av aktier i koncernföretag.
Dotterföretag Org.nr Säte
Kapital-
andel i %
Antal 
aktier
Bokfört 
värde
Systemair Produktion AB 559000-1516 Skinnskatteberg, SE 100 1 000 000 1,1
Divid Holding AB 556714-7581 Jönköping, SE 60 1 000 15,5
Frico AB 556573-3812 Partille, SE 100 500 000 288,5
Kanalfläkt Design Alliuq AB 556823-9577 Skinnskatteberg, SE 100 500 164,6
Kanalfläkt Industrial Service AB 556063-2530 Skinnskatteberg, SE 100 5 000 1,2
Systemair Home AB 556772-1518 Skinnskatteberg, SE 100 1 000 6,0
Systemair Sverige AB 556601-0566 Skinnskatteberg, SE 100 1 000 8,4
VEAB Heat Tech AB 556138-3166 Hässleholm, SE 100 3 000 65,7
Pacific Ventilation Pty. LTD Australien 100 - 0,0
Systemair AB MMC Azerbajdzjan 100 - 0,1
Systemair NV Belgien 100 - 27,8
Menerga NV Belgien 100 - 20,1
Systemair EOOD Bulgarien 100 - 0,1
Systemair a/s Danmark 100 10 101 35,2
Frico A/S Danmark 60 - 4,4
Systemair Trading LLC Dubai, FAE 100 - 0,0
Systemair AS Estland 100 4 170 17,4
Systemair Oy Finland 100 20 0,4
Systemair SAS Frankrike 100 9 994 6,6
Systemair LLC Georgien 100 - 0,2
Systemair Hellas S.A. Grekland 100 15 000 8,7
Systemair Hong Kong Ltd Hong Kong 100 300 000 0,2
Systemair India Pvt. Ltd Indien 100 320 000 161,3
Systemair Ltd Irland 100 1 0,1
Systemair Italy s.r.l Italien 100 - 55,3
SagiCofim Spa Italien 100 200 000 387,2
Systemair Inc. Kanada 100 44 600 29,6
Systemair TOO Kazakstan 100 - 2,1
Systemair d.o.o Kroatien 100 - 0,0
Poly-Rek d.o.o. Kroatien 100 - 0,0
Systemair SIA Lettland 100 250 1,1
Systemair UAB Litauen 100 1 020 11,0
UAB Menerga Litauen 100 - 25,5
Systemair Sdn Bhd Malaysia 100 1 500 000 20,6
Phem Malaysia 100 - 32,5
Systemair Maroc SARL Marocko 100 - 89,7
Systemair Mexico Mexiko 100 - 3,3
Systemair Production B.V. Nederländerna 100 - 119,2
Systemair B.V. Nederländerna 100 - 0,1
Frico B.V. Nederländerna 100 40 11,1
Dotterföretag Org.nr Säte
Kapital-
andel i %
Antal 
aktier
Bokfört 
värde
Systemair AS Norge 100 82 000 21,7
Frico AS Norge - - 0,1
Menerga AS Norge 100 50 20,8
Systemair NZ LTD Nya Zeeland 100 - 6,3
Systemair Peru SAC. Peru 100 20 000 3,6
Systemair SA Polen 100 200 0,9
Systemair SA Portugal 100 200 000 26,1
Systemair Middle East LLC. Qatar 100 - 0,4
Systemair Rt Rumänien 100 1 000 0,0
OOO Systemair Ryssland 100 - 0,0
LCC Systemair Production Ryssland 100 - 0,0
Systemair RHQ Saudi Arabien 100 - 0,0
Systemair for Electrical Equip-
ment KSA
Saudi Arabien 100 - 8,2
Systemair Suisse AG Schweiz 100 250 47,0
Menerga GmbH Schweiz 100 210 11,7
Systemair d.o.o. Beograd Serbien 100 - 12,4
Systemair (SEA) Pte Ltd Singapore 100 1 000 000 6,2
Systemair Production a.s. Slovakien 100 - 68,5
Systemair AS Slovakien 100 22 0,5
Systemair d.o.o. Slovenien 100 - 43,0
Systemair HVAC S.L.U. Spanien 100 - 26,4
Koolair S.L Spanien 100 - 41,9
Systemair Ltd Storbritannien 100 1 000 000 129,0
Systemair (Pty) Ltd Sydafrika 100 1 000 0,0
Systemair a.s. Tjeckien 100 - 21,5
2VV s.r.o Tjeckien 100 - 110,1
Recutech s.r.l.o Tjeckien 10 - 4,8
Systemair HSK Hav. Ekip. San.
ve Tic. Ltd
Turkiet 100 2 150 183,2
Systemair GmbH Tyskland 100 - 11,1
Frico GmbH Tyskland - - 0,0
Lautner Enegiespartechnik 
GmbH
Tyskland 100 - 0,0
LGB GmbH Tyskland 100 - 38,9
Menerga GmbH Tyskland 100 - 0,0
Tekadoor GmbH Tyskland 100 - 30,5
Systemair TOV Ukraina 100 - 0,0
Systemair Rt Ungern 100 2 000 4,5
Systemair Mfg. Inc. USA 100 500 32,1
Systemair GmbH Österrike 100 - 40,0
2 573,4

===== SIDA 97 =====

97 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 29, forts.
Specifikation av moderbolagets indirekt ägda dotterföretag. 
Indirekt ägda Moderföretag Säte Kapitalandel i %
Divid AB Divid Holding AB Jönköping, Sverige 100
Divid Promaster AB Divid Holding AB Jönköping, Sverige 100
Kanalfläkt Tekniska AB Kanalfläkt Industrial Service AB Skinnskatteberg, Sverige 100
Menerga AB Kanalfläkt Industrial Service AB Skinnskatteberg, Sverige 100
Systemair IOOO UAB Menerga Belarus 100
Frico SAS Frico AB Frankrike 100
Sagicofim SAS Sagicofim Spa Frankrike 79*)
Divid Srl Divid Holding AB Italien 100
Systemair OOO UAB Menerga Kaliningrad 100
Systemair Commercial AHU Systemair Inc. Kanada 100
Frico AS Frico AB Norge 100
Menerga Polska Systemair SA Polen 100
Koolair Fabricacion S.L.U. Koolair S.L. Spanien 100
Safeair S.L. Koolair S.L. Spanien 100
Metalisteria Medular S.L. Koolair S.L. Spanien 100
Recutech s.r.o 2VV s.r.o Tjeckien 90
Burda Worldwide Technologi-
es GmbH
Frico AB Tyskland 100
Frico GmbH Frico AB Tyskland 100
Frico GmbH AT Frico AB Österrike 100
*) Intressebolaget Effebi Srl i Italien äger 20 procent av Sagicofim SAS i Frankrike. 
Specifikation av förändring av koncernföretag
Moderbolaget
2024/25 2023/24
Vid årets början 2 414,8 2 412,8
Årets anskaffningar 142,8 7,2
Årets avyttringar - -15,1
Årets nyemissioner 75,5 241,7
Årets nedskrivningar -59,7 -231,8
2 573,4 2 414,8
Not 30  |  Andelar i intresseföretag
Koncernen Moderbolaget
Koncernens andelar 
i intresseföretag 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Vid årets början 28,9 17,3 5,9 5,9
Årets andel i intresse-
företags resultat
-0,1 11,3 - -
Omräkningsdifferens -1,3 0,3 - -
27,5 28,9 5,9 5,9
Rapportperiodens slut för intresseföretaget MR Studios 
är den 31 december. Bolaget redovisas med en månads 
eftersläpning. Bolaget ägs av Systemair AB. 
Rapportperiodens slut för intressebolaget Effebi Srl är 
den 31 december. Bolaget redovisar med en månaders 
eftersläpning. Bolaget ägs av Sagicofim Spa. 
Ingen utdelning har erhållits under räkenskapsåret.
Specifikation av värden och ägd andel
2024/25 Land Intäkter Totalresultat Tillgångar Skulder Eget kapital Ägd andel, %
MR Studios Tjeckien 10,1 -1,0 5,9 0,5 5,4 40,0
Effebi Srl Italien 94,8 3,1 96,1 32,1 64,0 50,0
2023/24 Land Intäkter Totalresultat Tillgångar Skulder Eget kapital Ägd andel, %
MR Studios Tjeckien 11,6 1,0 7,2 0,2 7,0 40,0
Effebi Srl Italien 95,0 5,6 101,6 36,5 65,1 50,0
Not 31  |  Jämförelsestörande poster – justerat rörelseresultat
Koncernen
2024/25 2023/24
Nettoomsättning - -24,7
Kostnad för sålda varor - -55,7
Övriga rörelseintäkter 27,8 -3,7
Försäljningskostnader -41,0 -2,6
Administrationskostnader - 1,0
Övriga rörelsekostnader -11,8 -107,5
Nettovinst monetära poster 71,2
Totalt -25,0 -122,0
Rörelseresultat 1 100,4 963,0
Justerat rörelseresultat 1 125,4 1 085,0
Rörelseresultatet för räkenskapsår 2024/25 inkluderar 
nedskrivning av goodwill om 11,8 Mkr (övriga 
rörelsekostnader), kundförluster i Tjeckien och Marocco 
om 13,9 Mkr (försäljningskostnader), förvärv av agenter 
i Tyskland om 27,1 mkr (försäljningskostnader) samt 
realisationsvinst vid försäljning av fastighet i Tyskland om 
27,8 Mkr (Övriga rörelseintäkter).

===== SIDA 98 =====

98 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 32  |  Inflationsjustering Turkiet
Sedan den 30 juni 2022 har Turkiets ekonomi ansetts befinna sig i hyperinflation. Som 
ett resultat av det har de finansiella rapporterna för Systemairs dotterbolag i Turkiet 
justerats för effekterna av inflationen, i enlighet med IAS 29 Finansiell rapportering 
i hyperinflationsekonomier med retroaktiv tillämpning från den 1 maj 2022. Detta 
innebär att:
Æ Den historiska kostnaden för icke-monetära tillgångar och skulder har justerats 
för att spegla förändringar i valutans köpkraft. Omräkningen har gjorts med hjälp 
av konsumentprisindex som publicerats av Turkish Statistical Institute.
Æ Resultaträkningens olika poster har justerats med inflationsindex. 
Æ Alla komponenter i dotterbolagets finansiella rapporter i koncernredo-
visningen har omräknats till balansdagens kurs. Omräkningsdifferenserna 
till SEK har förts mot Övrigt totalresultat i enlighet med IAS 21. 
Æ Siffrorna för räkenskapsår påbörjade före 1 maj 2022 har inte ändrats.  
De sammanlagda effekterna i koncernens finansiella rapporter framgår enligt 
tabellen nedan:
2024/25 2023/24
Nettoomsättning -66,4 -24,7
Kostnad för sålda varor 38,4 -55,7
Bruttoresultat -28,0 -80,4
Övriga rörelseintäkter -5,4 -3,7
Försäljningskostnader 9,2 2,8
Administrationskostnader 2,7 1,0
Övriga rörelsekostnader 6,5 20,7
Nettovinst på monetära poster 0,6 71,2
Rörelseresultat -14,4 11,6
Finansnetto 6,6 2,2
Resultat efter finansiella poster -7,8 13,8
Skatt på periodens resultat 0,9 -0,3
Periodens resultat -6,9 13,5
2025-04-30 2024-04-30
TILLGÅNGAR
Goodwill -8,1 3,3
Övriga immateriella anläggningstillgångar 5,6 3,2
Finansiella anläggningstillgångar 19,7 -
Materiella anläggningstillgångar 1,7 -60,9
Varulager 0,5 4,7
SUMMA TILLGÅNGAR 19,4 -49,7
SUMMA TILLGÅNGAR 19,4 -49,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 34,7 -57,7
Långfristiga skulder -3,0 -
Kortfristiga skulder -12,3 7,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 19,4 -49,7
Not 33  |  Förändringar i koncernens sammansättning 
– rörelseförvärv, etableringar och avyttringar
Förvärvade bolag
I maj 2024 förvärvades aggregattillverkaren PHEM Engineering SDN BHD I Malaysia. 
Bolaget hade vid förvärvstidpunkten 40 anställda och hade för senaste räkenskapsåret, 
som slutade i mars 2024, en omsättning som motsvarade 47 Mkr.
Köpeskillingen för förvärvet kan preliminärt fördelas enligt följande:
2024/25
Mkr Phem
Totalt anskaffningsvärde exkl. förvärvskostnader 32,2
Förvärvade tillgångar
Verkligt värde övertagna nettotillgångar 15,9
Goodwill 16,3
Identifierbara nettotillgångar
Kundrelationer 6,3
Maskiner och inventarier 1,2
Varulager 5,0
Kundfordringar 8,6
Övriga omsättningstillgångar 1,9
Likvida medel 3,1
Uppskjuten skatteskuld -0,9
Räntebärande skulder -0,1
Övriga rörelseskulder -9,2
15,9
2023/24
Mkr Menerga d.o.o.
Totalt anskaffningsvärde exkl. förvärvskostnader 14,0
Förvärvade tillgångar
Verkligt värde övertagna nettotillgångar 8,2
Goodwill 5,8
Identifierbara nettotillgångar
Varumärken och kundrelationer 2,3
Maskiner och inventarier 0,6
Finansiella och övriga anläggningstillgångar 0,2
Varulager 6,5
Kundfordringar 10,0
Övriga omsättningstillgångar 1,2
Likvida medel 1,8
Räntefria skulder -0,4
Övriga rörelseskulder -14,0
8,2
Förvärvet förskottsbetalades i april 2023.

===== SIDA 99 =====

99 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 33, forts.
Förvärvens effekt på kassaflödet 2024/25 2023/24
Köpeskillingar -32,2 -14,9
Ej utbetald köpeskilling 6,4 14,0
Likvida medel i de förvärvade bolagen 3,1 1,8
Utbetlad köpeskilling avseende tidigare års förvärv -10,1 -38,6
Transaktionskostnader vid förvärv av dotterbolag -0,2 -
Förändring av koncernens likvida medel efter förvärven -33,0 -37,7
Den totala kassaflödeseffekten för förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar uppgår till -33,0 Mkr. Transaktionskostnader om totalt 
0,2 Mkr i samband med förvärvet har belastat resultatet. 
Kundrelationer har värderats till det diskonterade nuvärdet av framtida betalningsströmmar. Nyttjandeperioden har bedömts till 5 år. 
Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvärvade bolagens starka marknadsposition, förväntade synergieffekter som förväntas uppstå 
efter förvärvet samt bolagets bedömda framtida intjäningsförmåga. Det förvärvade bolagets nettoomsättning från förvärvstidpunkt till 
räkenskapsårets utgång uppgår till 55,5 Mkr. Rörelseresultatet för motsvarande period uppgår till -0,5 Mkr. 
Utbetald tidigare innehållen köpeskilling hänförs till förvärvet av SCS i Storbritannien.
Avyttrade bolag
Inget bolag har avyttrats under räkenskapsåret 2024/25.
2023/24
Avyttringen av Well Technology OÜ fördelas enligt följande:
Avyttrade tillgångar och skulder
Övriga immateriella tillgångar 1,9
Maskiner och inventarier 7,9
Finansiella tillgångar 4,1
Varulager 39,7
Övriga omsättningstillgångar 10,7
Likvida medel 1,3
Räntefria skulder -0,1
Övriga rörelseskulder -50,9
14,7
Avyttrade bolags effekt på kassaflödet
Likvida medel -1,3
Förändring av koncernens likvida medel vid försäljning -1,3

===== SIDA 100 =====

100 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Not 34  |  Fordringar hos koncernföretag
Moderbolaget
Specifikation av förändring av fordringar 
hos koncernföretag 2024/25 2023/24
Vid årets början 584,2 543,4
Utlåning 49,0 94,8
Återbetalningar -67,4 -70,3
Nedskrivningar - -6,3
Omklassificeringar 8,8 -
Valutajusteringar -50,7 22,6
523,9 584,2
Not 35  |  Ställda säkerheter
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Ställda säkerheter för egna skulder 
till kreditinstitut
Företagsinteckningar 221,7 190,5 - -
Fastighetsinteckningar 260,2 304,0 - -
Pantsatta nettotillgångar / aktier i 
dotterbolag 176,8 199,9 32,1 32,1
658,7 694,4 32,1 32,1
Ställda säkerheter 
fördelade per bank
Nordea Abp, Filial i Sverige 282,0 307,2 32,1 32,1
Svenska Handelsbanken AB 28,1 28,1 - -
Övriga banker 348,6 359,1 - -
658,7 694,4 32,1 32,1
Pantsatta aktier i dotterbolag består av samtliga aktier i Systemair Mfg Inc, USA. Säkrat 
belopp för moderbolaget består av aktiernas bokförda värde. I koncernen motsvarar 
värdet eget kapital plus eventuella övervärden. Säkerheterna togs ut i samband med 
förvärvet av bolaget. 
Not 36  |  Eventualförpliktelser
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Borgen för dotterföretag - - 585,2 673,1
Borgen och övriga ansvars-
förbindelser
1)
251,9 305,3 105,2 136,5
251,9 305,3 690,4 809,6
1) Består till största delen av koncerninterna moderbolagsgarantier samt bankgarantier.
Moderbolaget har ställt ut externa bankgarantier samt interna garantier för 
dotterbolagens räkning till ett belopp av 82,4 Mkr. Dotterbolagen har ställt ut lokala 
bankgarantier till ett totalt belopp av 145,7 Mkr.
Not 37  |  Tilläggsinformation till kassaflödesanalys
Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
Justering för poster som inte ingår i 
kassaflödet m.m.
Avskrivningar anläggningstillgångar 299,4 291,4 13,1 15,8
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar 149,6 122,4 - -
Nedskrivningar 11,8 8,3 - -
Förändringar i avsättningar 8,6 -12,6 1,9 -
Orealiserade kursvinster och kurs-
förluster
100,9 -28,9 -24,7 16,0
Avsättningar till pensioner 4,8 -0,1 - -
Resultat från avyttring av anläggnings-
tillgångar
-25,9 -26,3 - -
Övriga poster 17,0 -23,0 2,4 -
566,2 331,2 -7,3 31,8
Not 38  |  Uppgifter om moderbolaget
Systemair AB är ett svenskregistrerat publikt aktiebolag med säte i Skinnskatteberg. 
Adressen till huvudkontoret är Industrivägen 3, 739 30 Skinnskatteberg. Bolagets 
organisationsnummer är 556160-4108. Koncernredovisningen för 2024/25 består av 
moderbolaget och dess dotterföretag, tillsammans benämnda Koncernen. 
Not 39  |  Resultat per aktie
Koncern 2024/25 2023/24
Resultat per aktie före utspädning (kr) 3,27 3,10
Resultat per aktie efter utspädning (kr) 3,27 3,10
Periodens resultat 686,2 653,8
Årets resultat hänförligt till moderbolagets 
aktieägare
680,7 645,6
Innehav utan bestämmande inflytande 5,5 8,2
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier 
före utspädning *)
207 985 489 208 000 000
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier 
efter utspädning *)
208 147 729 208 110 000
*) Systemair har i April 2025 genomfört ett återköp om totalt 320 000 egna aktier. 
Värdet visar genomsnittligt antal utestående aktier exklusive Systemairs egna innehav. 
Systemair AB har ställt ut 2 015 240 teckningsoptioner och prestationsaktier till 
personer med ledande befattningar inom bolaget. 
Not 40  |  Transaktioner med närstående
Systemair AB (publ.) köpte hotell- och konferenstjänster från WG Hotelldrift AB som ägs 
av Gerald och Wenche Engström för 1,7 Mkr (3,0). 
För transaktioner med ledande befattningshavare hänvisas till not 11. 
Moderbolagets inköp från andra koncernföretag uppgick till 155,6 Mkr (139,1). 
Moderbolagets försäljning till koncernbolag framgår av not 4. För moderbolagets 
fordringar hos koncernföretag hänvisas till not 34. Skulder till koncernföretag uppgår till 
1 753,2 Mkr (1 447,4). 
Moderbolagets ränteintäkter från närstående bolag uppgick till 80,8 Mkr (100,0) och 
räntekostnader till närstående bolag uppgick till 30,9 Mkr (-30,0).
Not 41  |  Händelser efter bokslutsårets utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

===== SIDA 101 =====

101 FINANSIELLA RAPPORTER FINANSIELLA NOTER
Försäkran
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen samt hållbarhetsredovisningen har upprättats 
i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god 
redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att 
koncernförvaltningsberättelsen och förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen 
av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Skinnskatteberg, 2 juli 2025
Roland Kasper
VD och Koncernchef
Gerald Engström
Styrelseordförande 
Patrik Nolåker
Vice Styrelseordförande
Carina Andersson
Styrelseledamot
Niklas Engström
Styrelseledamot
Gunilla Spongh
Styrelseledamot
Ricky Sten
Arbetstagarrepresentant
Daniel Wilhelmsson
Arbetstagarrepresentant
Vår revisionsberättelse beträffande denna årsredovisning har avgivits 
den dag som framgår av vår elektroniska underskrift.
Ernst&Young AB
Johan Holmberg
Auktoriserad revisor

===== SIDA 102 =====

102 FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Systemair AB (publ), org nr 556160-4108 
Rapport om årsredovisningen och 
koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Systemair AB 
(publ) för räkenskapsåret 2024-05-01 – 2025-04-30 med undantag för bolagsstyrnings-
rapporten på sidorna 46–55. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på 
sidorna 59–100 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisnings-
lagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets 
finansiella ställning per den 30 april 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde 
för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet 
med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av 
koncernens finansiella ställning per den 30 april 2025 och av dess finansiella resultat 
och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, 
och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten 
på sidorna 46–55. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och 
koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer koncernens balans- och 
resultatrapport samt moderbolagets resultat- och balansräkning.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen 
är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till 
moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014)  
artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god 
revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet 
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt 
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa 
krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna 
tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits 
det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess 
kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som 
grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår 
professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen 
och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades 
inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och 
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa 
områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden 
ska läsas i detta sammanhang.
Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om 
årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder 
som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen 
och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som 
genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår 
revisionsberättelse.
Värdering av goodwill och andelar i koncernföretag
Beskrivning av området
Goodwill uppgår till 966 MSEK i koncernens balansrapport och andelar i koncernföretag 
uppgår till 2 573 MSEK i moderbolagets balansräkning per balansdagen. Som framgår 
av not 1 och stycket avseende nedskrivningar, prövar bolaget minst årligen, och vid 
eventuell indikation på värdenedgång, att redovisade värden på goodwill inte överstiger 
återvinningsvärdet. För andelar i koncernföretag bedöms löpande om det finns 
indikationer på värdenedgång och om så är fallet beräknas tillgångens återvinnings-
värde och ställs i relation till det bokförda värdet. Återvinningsvärde fastställs genom 
en beräkning av nyttjandevärdet för respektive kassagenererande enhet, vilket för 
bolaget sammanfaller med respektive dotterbolag, genom en nuvärdesberäkning av 
uppskattade framtida kassaflöden. Som framgår av not 16 har kassaflödena för de 
finansiella planerna godkänts av ledningen och omfattar en femårsperiod. Planerna in-
kluderar bland annat antaganden om prisutveckling, försäljningsvolymer, och kostnads-
utveckling. Vidare har antaganden gjorts om diskonteringsränta samt tillväxt bortom 
femårsperioden. I koncernen har nedskrivning av goodwill gjorts under räkenskapsåret 
om 12 MSEK vilket framgår av not 16. I moderbolaget har nedskrivning av andelar i 
koncernföretag gjorts under räkenskapsåret om 60 MSEK vilket framgår av not 29.
Till följd av de betydande värdena på goodwill i koncernen, respektive andelar i 
koncernbolag i moderbolaget, samt till följd av de väsentliga antaganden och upp-
skattningar som krävs för att beräkna nyttjandevärdet, har vi bedömt att värdering av 
goodwill och andelar i koncernbolag är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.
Hur detta område beaktades i revisionen
I vår revision har vi utvärderat bolagets process för att upprätta nedskrivningstest 
samt bolagets rutiner för att identifiera indikationer på värdenedgång av goodwill samt 
i andelar i koncernbolag. Vi har granskat hur kassagenererande enheter identifieras, 
utvärderat bolagets värderingsmetoder och beräkningsmodeller med stöd från våra 
värderingsspecialister samt bedömt rimligheten i gjorda antaganden. Vi har utfört 
känslighetsanalyser för förändringar i väsentliga antaganden och genomfört jämförelser 
mot historiska utfall samt precision i tidigare gjorda prognoser. Rimligheten i använd 
diskonteringsränta och långsiktig tillväxt för respektive enhet har vi utvärderat genom 
jämförelser med andra bolag i samma bransch. 
Slutligen har vi bedömt huruvida lämnade upplysningar i årsredovisningen är 
ändamålsenliga.
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen 
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och 
koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–45, 56–58 och 105–152. Den andra 
informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet 
för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har 
ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte 
denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra 
information. 
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt 
ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen 
i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. 
Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen 
samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slut-
satsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att 
rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen 
och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredo-
visningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder 
så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den 
interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och 
koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa

===== SIDA 103 =====

103 FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE
 Revisionsberättelse, forts.
beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och 
verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksam-
heten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan 
att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet 
om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att 
likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till 
att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i 
övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. 
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och 
koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare 
sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse 
som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är 
ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige 
alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan 
uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt 
eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare 
fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en 
professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:
Æ identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen 
och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, 
utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och 
inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en 
grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet 
till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på 
misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, 
avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern 
kontroll.
Æ skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har 
betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga 
med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i 
den interna kontrollen.
Æ utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och 
rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i 
redovisningen och tillhörande upplysningar. 
Æ drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören 
använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen 
och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade 
revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser 
sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om 
bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det 
finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa 
uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga 
osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera 
uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser 
baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisions-
berättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte 
längre kan fortsätta verksamheten. 
Æ utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i 
årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och 
om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande 
transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
Æ planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och 
ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för 
företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande 
avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och 
genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är 
ensamt ansvariga för våra uttalanden.
Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning 
och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla 
iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna 
kontrollen som vi identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska 
krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som 
rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för 
att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. 
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa 
områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och 
koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga 
felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi 
beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar 
förhindrar upplysning om frågan.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra 
författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till dispositioner av 
bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och 
verkställande direktörens förvaltning av Systemair AB (publ) för räkenskapsåret 2024-
05-01 – 2025-04-30 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller 
förlust. 
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltnings-
berättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet 
för räkenskapsåret. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna 
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till 
moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort 
vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som 
grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets 
vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning 
av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens 
verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och 
koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets 
angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och 
koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så 
att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt 
kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande 
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de 
åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse 
med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om 
ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna 
bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt 
avseende:
Æ företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan 
föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
Æ på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen 
eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller 
förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma 
om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision 
som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller 
försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag 
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt 
omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. 
Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller 
förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande 
granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med 
utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på 
sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och 
där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi 
går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra 
förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt 
uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust 
har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för 
att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

===== SIDA 104 =====

104 FINANSIELLA RAPPORTER REVISIONSBERÄTTELSE
 Revisionsberättelse, forts.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en 
granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen 
och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering 
(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för 
Systemair AB (publ) för räkenskapsåret 2024-05-01 – 2025-04-30.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt 
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av 
Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet 
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Systemair AB (publ) enligt god 
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt 
uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten 
har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers­
marknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och 
verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan 
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är 
upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-
pappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå 
rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning 
som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka 
en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av 
oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans 
rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund 
i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitetsstyrning för revisionsföretag som utför 
revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkande-
uppdrag och näraliggande tjänster som kräver att företaget utformar, implementerar 
och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och rutiner avseende 
efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i 
lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten 
har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av 
årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, 
bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen 
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar 
revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och 
verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder 
som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra 
ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också 
en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande 
direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten 
upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten 
överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, 
balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har 
märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 46–55 och 
för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av 
bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten 
har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning 
och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god 
revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra 
uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra 
stycket punkterna 2­6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag 
är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt i 
överensstämmelse med årsredovisningslagen. 
Ernst & Young AB, Hamngatan 26, 111 47, Stockholm, utsågs till Systemair ABs 
(publ) revisor av bolagsstämman den 29 augusti 2024 och har varit bolagets revisor 
sedan räkenskapsåret 2005/2006. Systemair blev ett företag av allmänt intresse 
räkenskapsåret 2007/2008.
Vår revisionsberättelse beträffande denna årsredovisning har avgivits den dag som 
framgår av vår elektroniska underskrift.
Ernst & Young AB
Johan Holmberg
Auktoriserad revisor

===== SIDA 105 =====

105 FINANSIELLA RAPPORTER NYCKELTAL & DEFINITIONER
Nyckeltal och 
definitioner
Alternativa nyckeltal 
Systemair presenterar, i delårsrapporter och årsredovisning, 
nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras 
enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser 
att dessa nyckeltal ger värdefull information till investerare 
och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets 
prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya 
affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva 
affärsmodell. 
Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på 
samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte 
ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. 
Nedan presenteras definitioner och beräkningar, varav flertalet 
är alternativa nyckeltal.
Definitioner av nyckeltal
2024/25
maj-apr
2023/24
maj-apr
2022/23
maj-apr
Antalet anställda
Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda 
respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster 6 729 6 616 6 587
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med 
genomsnittligt eget kapital exkl minoritetsandel. 
Resultat efter skatt före minoritetsandel rullande 12, Mkr 686,1 653,8 1 044,7
Genomsnittligt eget kapital, Mkr 5 855,6 5 541,0 4 620,9
Avkastning på eget kapital 11,7% 11,8% 22,6%
Avkastning på sysselsatt kapital
Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt 
sysselsatt kapital.
Resultat efter finansiella intäkter rullande 12, Mkr 1 076,2 1 028,7 1 479,0
Genomsnittlig sysselsatt kapital, Mkr 7 279,0 7 254,3 7 355,1
Avkastning på sysselsatt kapital 14,8% 14,2% 20,1%
EBITDA
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar
Rörelseresultat, Mkr 1 100,4 963,0 1 401,4
Av- och nedskrivningar, Mkr 460,8 422,1 568,3
EBITDA, Mkr 1 561,2 1 385,1 1 969,7
Eget kapital per aktie
Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut
Eget kapital exklusive minoritet, Mkr 5 760,3 5 645,5 5 265,6
Antal aktier, miljoner st 208,0 208,0 208,0
Eget kapital per aktie, kr 27,70 27,14 25,32
Kassagenerering
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar rullande 12, Mkr 1 561,2 1 385,1 1 969,7
Ej kassaflödespåverkande avsättningar i rörelsekapitalet rullande 12, Mkr 8,6 -12,6 30,0
Förändringar i rörelsekapital rullande 12, Mkr -151,6 350,9 -634,9
Investeringar i maskiner och inventarier rullande 12, Mkr -456,4 -386,6 -325,7
Summa 961,8 1 336,8 1 039,1
Rörelseresultat rullande 12, Mkr 1 100,4 963,0 1 401,4
Kassagenerering 87,4% 138,8% 74,1%

===== SIDA 106 =====

106 FINANSIELLA RAPPORTER NYCKELTAL & DEFINITIONER
2024/25
maj-apr
2023/24
maj-apr
2022/23
maj-apr
Nettoskuld genom justerad EBITDA
Nettoskuld i förhållande till justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar 
(justerat EBITDA).
Räntebärande skulder 1 293,0 1 462,2 1 842,3
Likvida medel 421,0 414,3 339,9
Justerad EBITDA 1 574,5 1 510,4 1 498,4
Nettoskuld genom justerad EBITDA 0,55 0,69 1,00
Nettoskuldsättning
Räntebärande skulder + avsättning pensioner reducerat med likvida medel och 
kortfristiga placeringar
Räntebärande skulder, Mkr 1 292,9 1 462,2 1 842,2
Avsättningar pensioner, Mkr 34,1 27,3 24,7
Likvidamedel o kortfristiga placeringar, Mkr 426,0 419,3 343,7
Nettoskuldsättning, Mkr 901,0 1 070,2 1 523,2
Operativt kassaflöde per aktie
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med 
genomsnittligt antal aktier under perioden.
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 1 180,5 1 333,2 587,7
Antal aktier, miljoner st 208,0 208,0 208,0
Operativt kassaflöde per aktie, kr 5,68 6,41 2,83
Organisk tillväxt
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och 
valutakurseffekter. 
Nettoomsättning för jämförbara enheter, Mkr 12 498,9 12 554,5 11 168,8
Föregående års nettoomsättning, Mkr 12 256,6 12 057,9 9 634,5
Organisk tillväxt 2,0% 4,1% 15,9%
Resultat per aktie
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med 
genomsnittligt antal aktier under perioden.
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 680,7 645,6 1 039,6
Antal aktier, miljoner st 208,0 208,0 208,0
Resultat per aktie 3,27 3,10 5,00
Rörelsemarginal
Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.
Rörelseresultat, Mkr 1 100,4 963,0 1 401,4
Nettoomsättning, Mkr 12 301,5 12 256,6 12 057,9
Rörelsemarginal 8,9% 7,9% 11,6%
Rörelseresultat (EBIT)
Resultat före finansiella poster och skatt, Mkr 1 100,4 963,0 1 401,4
2024/25
maj-apr
2023/24
maj-apr
2022/23
maj-apr
Soliditet
Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Justerat eget kapital, Mkr 5 768,2 5 653,8 5 272,5
Balansomslutning, Mkr 9 374,8 9 792,7 9 633,1
Solidet 61,5% 57,7% 54,7%
Sysselsatt kapital
Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.
Balansomslutning, Mkr 9 374,8 9 792,7 9 633,1
Icke räntebärande skulder, Mkr 2 302,9 2 661,8 2 472,3
Sysselsatt kapital 7 071,9 7 130,9 7 160,8
Tillväxt
Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående 
periods nettoomsättning.
Nettoomsättning, Mkr 12 301,5 12 256,6 12 057,9
Föregående års nettoomsättning, Mkr 12 256,6 12 057,9 9 634,5
Tillväxt 0,4% 1,6% 25,2%
Vinstmarginal
Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning
Resultat efter finansiella poster, Mkr 942,8 864,4 1 294,9
Nettoomsättning, Mkr 12 301,5 12 256,6 12 057,9
Vinstmarginal 7,7% 7,1% 10,7%

===== SIDA 107 =====

107 HÅLLBARHETSREDOVISNING ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
Hållbarhets-
redovisning
Om hållbarhetsredovisningen
[BP-1 & BP-2]
Systemairs hållbarhetsredovisning publiceras årligen som en 
integrerad del av företagets årsredovisning. Årsredovisningen 
presenterar en sammanfattning av företagets räkenskaper och 
förvaltning, och beskriver företagets arbete med de viktigaste 
hållbarhetsfrågorna under året. Hållbarhetsredovisningen 
upprättas på en konsoliderad basis. Omfattningen av 
konsolideringen för hållbarhetsredovisningen är densamma 
som för de finansiella rapporterna och omfattar därmed 
perioden 1 maj 2024 – 30 april 2025. Den föregående 
redovisningen publicerades i augusti 2024. På sidan 149 
framgår revisorns yttrande om att Systemair upprättat en 
lagstadgad hållbarhetsrapport.
Systemair arbetar med att implementera EU:s nya lagstiftning 
om hållbarhetsredovisning, Corporate Sustainability Reporting 
Directive (CSRD), denna hållbarhetsredovisning är uppställd 
enligt CSRD:s struktur. Hållbarhetsredovisningen täcker 
Systemairs egna verksamheter samt aktiviteter uppströms och 
nedströms i värdekedjan. Systemair rapporterar även enligt 
GRI Standard (2021). I ESRS- och GRI-indexet på sidan 144 
framgår upplysningar om alla GRI-standarder och ESRS-krav.
Upplysning om särskilda omständigheter 
Systemair har avvikit från ESRS definierade tidshorisonter 
vid genomförandet av scenarioanalyser för en klimatrisk-
bedömning. Tidshorisonterna för scenarioanalysen är 
2020-2040 för kort sikt, 2040-2060 för medellång sikt och 
lång sikt bortom år 2060. Ytterligare upplysningar för specifika 
datapunkter enligt ESRS 2 anges vid respektive datapunkt.
Index för hållbarhetsredovisning enligt 
årsredovisningslagen
I tabellen nedan finns sidhänvisningar till vilka delar som 
utgör Systemairs hållbarhetsredovisning enligt kraven i 
årsredovisningslagen.
01. Innehåll
Allmänna upplysningar [ESRS 2]
Æ Om hållbarhetsredovisningen ................................... 107
Æ Styrning ........................................................................... 108
Æ Strategi ............................................................................ 109
Æ Dubbel väsentlighetsanalys ....................................... 110
Miljöinformation [ESRS E]
Æ Klimatförändringar ....................................................... 114
Æ Miljöföroreningar .......................................................... 120
Æ Resursanvändning och cirkulär ekonomi ............... 122
Æ Ytterligare miljöinformation ....................................... 125
Æ EU:s taxonomi ............................................................... 126
Social information [ESRS S]
Æ Den egna arbetskraften .............................................. 133
Æ Arbetstagare i värdekedjan ........................................ 139
Æ Konsumenter och slutanvändare ............................. 141
Ansvarsfullt företagande [ESRS G1] ........................ 142
ESRS - och GRI Index ............................................................ 144
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten ................................... 149
Område Övergripande Miljö Sociala förhållanden och personal Mänskliga rättigheter Antikorruption
Affärsmodell s. 3, 16-17, 36, 109
Policy och dess resultat s. 24-33, 108-109 s. 30-33, 116, 120-122 s. 26-29, 133-134, 139 s. 26-29, 133-134, 139, 142-143 s. 26-27, 142-143
Risker och dess hantering s. 18, 26-27, 49, 51, 56-58, 77-78, 108-109 s. 31, 57-58, 77-78, 114, 120, 122 s. 26-27, 58, 77-78, 133, 139, 141 s. 26-27, 78, 133, 139 s. 26-27, 57, 78, 143
Mål och resultat s. 14-15, 27, 29, 31, 33, 108 s. 14, 31, 33, 114-119, 122-126 s. 15, 27, 29, 134-138 s. 27, 138, 140, 142-143 s. 27, 142-143
För Systemairs uppförandekod och policyer se: https://group.systemair.com/sv/hallbarhet/uppforandekod-policys/

===== SIDA 108 =====

108 HÅLLBARHETSREDOVISNING ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
Styrning
Styrelse och koncernledning
[GOV-1 & GOV-2]
Systemairs övergripande strategi har brutits ned i en specifik 
hållbarhetsstrategi, se sidorna 24–33. Tillsammans med 
uppförandekoden innefattar den de väsentliga hållbarhets-
ämnen som identifierats i den dubbla väsentlighetsanalysen, 
som ligger till grund för rapportering enligt CSRD. Systemairs 
styrelse har det övergripande ansvaret för hållbarhets-
arbetet. Koncernledningen äger Systemairs hållbarhetsstrategi 
och ansvarar för dess prioriteringar. Varje fokusområde 
i hållbarhetsstrategin har en ägare i koncernledningen, 
för utveckling finns en tilldelad funktionsansvarig som är 
närmast knuten till respektive kärnfråga i varje fokusområde. 
Kärnfrågorna har tillhörande nyckeltal och, i de flesta fall, en 
policy och mål. En utvecklingsplan uppdateras årligen för varje 
kärnfråga tillsammans med funktionsansvarig. Aktivitetsplaner 
görs för de största dotterbolagen för att säkerställa att rätt 
aktiviteter genomförs för att nå Systemairs övergripande 
hållbarhetsmål. Varje dotterbolags VD ansvarar för att 
aktivitetsplanen uppdateras och att förutsättningar skapas för 
att genomföra aktiviteterna.
Styrelsens sammansättning under räkenskapsåret bestod av 
fem stämmovalda ledamöter. Vid årsstämman 2024 omvaldes 
samtliga ledamöter. En närmare presentation av styrelsen 
och dess arbete återfinns på sidorna 46–49. Styrelsen består 
endast av icke-exekutiva medlemmar och tre av styrelse-
medlemmarna är oberoende. Två arbetstagarrepresentanter 
är utsedda vilka deltar på Systemairs styrelsemöten. 
Ledande befattningshavare inom Systemair deltar vid behov i 
styrelsesammanträden.
Varje kvartal samlas utvalda hållbarhetsdata in från 
dotterbolagen och årligen genomförs en större 
informationsinsamling i samband med rapportering av 
räkenskapsåret. De kvartalsvisa och årliga rapporterade 
uppgifterna återkopplas i en rapport till varje dotterbolags 
VD. Systemairs business boards gör en genomgång av varje 
företags prestation i kärnfrågor 1-2 gånger per år. Utfall och 
framsteg rapporteras till styrelsen och koncernledningen en 
gång per år. Styrelsens revisionsutskott hålls informerade 
om Systemairs inverkan, risker och möjligheter inom 
hållbarhetsområdet.
Integrering av hållbarhetsrelaterad prestation i 
incitamentsprogram och hållbar finansiering
[GOV-3 & E1 GOV-3]
Systemairs ersättningsutskott förbereder förslag gällande fast 
och rörlig ersättning till ledande befattningshavare som sedan 
presenteras inför och godkänns av styrelsen. Styrelsearvodet 
påverkas ej av Systemairs hållbarhetsprestationer. 
Koncernledningen och personer i ledande positioner har 
en rörlig del i sin ersättning där hållbarhetsprestation är 
ett av bedömningskriterierna, för mer information gällande 
ersättningar till ledande befattningshavare se sida 50. Andelen 
av den rörliga ersättningen kopplad till hållbarhet varierar 
beroende på personens befattning. Systemair utvärderar 
hållbarhetsprestation och baserar den rörliga ersättningen på 
måluppfyllelsen av följande tre mål:
Æ Ökad andel kvinnliga ledare
Æ Minskad utsläppsintensitet i scope 1 och 2
Æ Minskning av arbetsrelaterade skador som lett till 
sjukfrånvaro (enligt LTIFR)
I oktober 2023 länkade Systemair sina kreditfaciliteter hos 
Nordea och Handelsbanken om totalt 1,4 miljarder till de 
egna hållbarhetsmålen. Räntekostnaderna för lånen justeras 
utifrån utfallet för fyra hållbarhetsmål. För 2024/25 uppnådde 
Systemair tre utav de fyra målen.
Riskhantering, tillbörlig aktsamhet och intern 
kontroll över hållbarhetsrapportering
[GOV-4 & GOV-5]
Systemair analyserar risker relaterade till hållbarhetsfrågor 
1-2 gånger per år som en del av Systemairs övergripande 
riskhanteringsprocess för att säkerställa att risker identifieras, 
bedöms och sedan hanteras på ett ansvarsfullt sätt. För 
mer information se sidorna 56–58 och 77–78 om vilka risker 
som finns och hur de hanteras. Som en del av den dubbla 
väsentlighetsanalysen genomfördes en bedömning på vilka 
hållbarhetsrelaterade finansiella risker och möjligheter 
som har en inverkan på Systemair på kort, medellång och 
lång sikt, se sidan 110 för mer information. För Systemairs 
klimatrelaterade risker, se sidan 114.
Systemair arbetar med en process för riskhantering där 
företagsledningen och nyckelfunktioner är involverade 
för att säkerställa att risker hanteras på rätt sätt genom 
att identifiera, utvärdera, minimera och följa upp risker. 
Koncernens risksituation uppdateras löpande. Prioritet läggs 
på de risker som bedöms kunna ge störst negativ effekt 
utifrån sannolikhet för inträffande samt tänkbar påverkan på 
verksamheten. Risknivån är en sammanvägning av sannolikhet 
och påverkan. 
Systemairs hållbarhetsdata baseras på dotterbolagens 
information som rapporteras i ett online-baserat verktyg. För 
att säkerställa datakvaliteten genomförs kvalitetskontroller 
av den inrapporterade informationen. Utöver detta utförs 
interna revisioner av koncernens bolag, i syfte att följa upp 
och främja en kontinuerlig utveckling av hållbarhetsarbetet 
inom hela organisationen.
2024/25 2023/24 2022/23
Styrelse-
sammanställning Antal Kvinnor Oberoende Antal Kvinnor Oberoende Antal Kvinnor Oberoende
Icke-exekutiva 
medlemmar
5 40% 60% 5 40% 60% 5 40% 60%
30-50 år 1 0% 0% 1 0% 0% 1 0% 0%
Äldre än 50 år 4 50% 75% 4 50% 75% 4 50% 75%
Exekutiva 
medlemmar
0 0% 0% 0 0% 0% 0 0% 0%
30-50 år 0 0% 0% 0 0% 0% 0 0% 0%
Äldre än 50 år 0 0% 0% 0 0% 0% 0 0% 0%
Totalt 5 40% 60% 5 40% 60% 5 40% 60%
Arbetstagar-
representation
2 0% 2 0% 2 0%

===== SIDA 109 =====

109 HÅLLBARHETSREDOVISNING ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
Systemair arbetar systematiskt med tillbörlig aktsamhet 
för att identifiera och hantera risker kopplade till affärsetik 
och socialt ansvar. Inom den egna verksamheten finns en 
process i linje med OECD:s upplägg för tillbörlig aktsamhet. 
Risker identifieras och utvärderas baserat på vilket land 
dotterbolagen verkar i, antal anställda samt om det är ett 
tillverkande företag. Interna intressenter spelar också en viktig 
del i identifieringen och bedömningen. Business board, lokal 
ledning och andra nyckelroller har ett ansvar att informera 
koncernledningen om möjliga eller faktiska kränkningar 
av mänskliga rättigheter och arbetstagares rättigheter 
uppmärksammats. Den lokala ledningen ska ordna dialog med 
nyckelintressenter som fackliga organisationer, där sådana 
finns, som en del av identifieringen och bedömningen.
Vid bolagsförvärv genomförs en hållbarhetsgranskning som 
en del av tillbörlig aktsamhet för att kunna ta hänsyn till 
förvärvsobjektets hållbarhetsprestation. För mer information 
om hur Systemair arbetar med tillbörlig aktsamhet gentemot 
leverantörer, se sidorna 139–140.
Ledningssystem
Som en del i hållbarhetsstyrningen använder Systemair 
miljöledningssystemet ISO 14001:2015. 15 av 26 produktions-
anläggningar är ISO 14001-certifierade. Systemair har som 
mål att alla produktionsanläggningar ska vara certifierade 
enligt ISO 14001-standarden senast 2030 (med undantag 
för de tillverkande företag som förvärvas efter 1 januari 
2027). Systemair har TiA-systemet för att främja arbetet 
med en säker arbetsmiljö i alla tillverkande enheter, med 
undantag för de senaste förvärven. 25 utav 26 produktions-
anläggningar är även certifierade enligt ISO 9001-standarden 
för kvalitetsledning.
Strategi 
Strategi, affärsmodell och värdekedja
[SBM-1]
Systemairs affärsmodell bygger på ett helhetserbjudande 
kring högkvalitativa ventilationsprodukter, fokuserat på 
standardisering, leveranssäkerhet och tillgänglighet. 
Kundens behov sätts först samtidigt som Systemair verkar 
för hållbarhet och att arbeta ansvarsfullt i hela värdekedjan. 
Genom att erbjuda energieffektiva produkter bidrar Systemair 
till att minska fastigheters energiförbrukning och därmed 
också klimatpåverkan. 
Systemairs övergripande strategi är indelad i fem centrala 
områden, se sidan 12 för mer information. Den övergripande 
strategin har brutits ned i en specifik hållbarhetsstrategi 
som presenteras på sidorna 24–33. Tillsammans med 
uppförandekoden innefattar den de väsentliga hållbarhets-
ämnen som identifierats i den dubbla väsentlighetsanalysen. 
Systemairs värdekedja består främst av leverantörer, den 
egna verksamheten, kunder och slutanvändare av Systemairs 
produkter. 
Värdekedja uppströms
Större delen av inköpt material och varor är stål, elmotorer 
och andra komponenter till ventilationsutrustning. Systemairs 
leverantörer finns huvudsakligen i Europa och Nordamerika, 
vilket innebär att de oftast är bundna av nationella lagar och 
förordningar som säkerställer acceptabla arbetsförhållanden. 
Utsläppen från tillverkning av stål är generellt sett höga och 
elmotorer består till största delen av metaller, också kopplat 
till höga utsläpp. Generellt i försörjningskedjan för metall är 
det allmänt känt att det finns en högre risk för kränkningar 
och brott både gällande mänskliga rättigheter och miljölag.
Systemairs egen verksamhet
Systemair har verksamhet i 51 länder och tillverkning i 19. 
Tillverkningsanläggningarna sysselsätter majoriteten av 
Systemairs anställda. Tillverkningen består till största delen 
av plåtbearbetning och montering. Några av de större 
anläggningarna har en pulverlackeringsanläggning. Möjlig 
miljöpåverkan är i allmänhet låg för att vara en tillverkande 
verksamhet, med mycket begränsad användning av vatten 
samt möjliga miljöföroreningar. 
Vid bearbetning och montering av plåt kan skador och olyckor 
inträffa. Risken att kränka mänskliga och arbetstagares 
rättigheter hanteras i Systemairs interna process för tillbörlig 
aktsamhet. Beroende på verksamhetsland finns det en 
förhöjd risk att kränka mänskliga rättigheter och arbetstagares 
rättigheter. Eftersom Systemair är ett tillverkande företag finns 
det en hög andel ingenjörer och tekniker, vilket totalt sett 
resulterar i fler anställda som är män. 
Värdekedja nedströms
Systemairs produkter säljs till större delen av världen och 
produkterna är främst avsedda för ventilation i de flesta 
typer av byggnader. Utöver ventilation säljer Systemair 
produkter för värme och kyla. Systemairs kunder är 
till största del fastighetsägare eller entreprenörer som 
renoverar eller bygger nya byggnader. Systemair har även en 
serviceverksamhet.
Systemair arbetar med att utveckla cirkulära affärs-
komponenter för att gradvis övergå till en mer hållbar 
framtida affärsmodell. Systemair erbjuder till exempel 
eftermontering och uppgradering av befintlig utrustning på 
vissa marknader.
Systemairs produkter är till största delen fasta installationer 
i byggnader med en teknisk livslängd på i allmänhet 10-
25 år. Under drifttiden förbrukar de flesta produkter 
energi, mestadels elektricitet. Beroende på plats och 
elproduktionsmix bidrar detta till koldioxidutsläpp. De flesta 
produkter är tillverkade av metall som är möjlig att återvinna. 
För all annan hantering av uttjänta produkter beror det i hög 
grad på avfallshanteringsförmågan i det land produkterna tas 
ur bruk i.
Eftersom Systemair är ett globalt företag som är verksamt 
inom byggbranschen anses risken för korruption vara högre 
än normalt, starkt beroende av verksamhetsland.
Intressenters intressen och synpunkter
[SBM-2]
Systemairs intressenter består främst av styrelse, investerare, 
kunder, anställda, leverantörer och samhället i stort. Systemair 
strävar efter en kontinuerlig dialog med intressenterna 
om hållbarhetsfrågor via flera forum. Aktieägare har också 
möjlighet att uttrycka sina åsikter till ledningen och styrelsen 
vid bolagsstämmor. Denna dialog stödjer utvecklingen av 
företagets hållbarhetsarbete och dess prioriteringar för att 
säkerställa att hållbarhetsstrategin utformas för att möta 
intressenternas värderingar, förväntningar och krav.
Som en del av den dubbla väsentlighetsanalysen har 
Systemair samlat in synpunkter från intressenter genom 
workshops, intervjuer och enkäter. Informationen har använts 
för att identifiera vilka hållbarhetsfrågor som är väsentliga för 
Systemair.

===== SIDA 110 =====

110 HÅLLBARHETSREDOVISNING ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
Dubbel väsentlighetsanalys och 
tidigare väsentlighetsbedömning
Syftet med väsentlighetsanalysen är att fastställa vilka 
miljömässiga-, sociala- och bolagsstyrningsfrågor (ESG) som 
är väsentliga för Systemair. Det innefattar Systemairs egen 
verksamhet och dess värdekedja. Resultatet av den dubbla 
väsentlighetsanalysen (DMA) anger omfattningen och fokus 
för Systemairs hållbarhetsarbete samt ESRS-rapportering.
Metod dubbel väsentlighetsanalys
[IRO-1]
Den dubbla väsentlighetsanalysen sätter grunden för ett 
företags CSRD-rapportering. Ett viktigt syfte är att förstå 
vad ett företag strategiskt ska prioritera för en framgångsrik 
transformation till en framtida hållbar affärsmodell. Redan 
befintliga väsentlighetsbedömningar bör användas som en 
viktig input att bygga vidare på. Begreppet dubbel väsentlighet 
kommer från att bedöma både hur företagets verksamhet 
inverkar på människa och miljö, och hur ett företag påverkas 
ekonomiskt av hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter. 
En DMA är iterativ, och behöver ses över regelbundet. 
Systemair har följt en metod som består av 6 steg:
1. Identifiering av intressenter – För att förstå vilka 
Systemairs intressenter är och för att fastställa delaktighet i 
DMA-processen.
2. Beskrivning av värdekedjan – För att förstå ESG-
egenskaper, beroenden och kopplingarna för Systemairs 
värdekedja beskrivs de utifrån sambandet med Systemairs 
uppströms och nedströms värdekedja samt egen verksamhet 
och påverkan på lokalsamhällen.
3. Första prioritering av relevanta ESG-aspekter – För att 
fokusera utvärderingen på de ämnen som kan vara väsentliga 
tas ämnen, som på grund av Systemairs verksamhet med 
säkerhet inte är väsentliga, bort från vidare utvärdering.
4. Positiv och negativ inverkan – ESG-aspekterna bedöms 
utifrån hur stor deras negativa och positiva inverkan är på 
miljö och/eller människa.
5. Risker och möjligheter – ESG-aspekterna bedöms utifrån 
de risker och möjligheter Systemair har ur ett ekonomiskt 
perspektiv.
6. Kalibrering, validering och slutsats – Resultatet av 
bedömningen av inverkan, risker och möjligheter kalibreras, 
valideras och sammanfattas för slutsats om väsentliga frågor.
För att bedöma inverkan har Systemair fört en dialog med 
flera intressentgrupper genom workshops, intervjuer och 
enkäter. Detta har inkluderat koncernledningen, operationell 
ledningsgrupp och investerare. För att validera och justera 
analysens resultat har ytterligare information samlats in 
från kunder, leverantörer och medarbetare. Slutligen har 
resultaten förankrats i Systemairs revisionsutskott.
Systemair har analyserat både positiv och negativ inverkan 
genom att följa riktlinjerna i ESRS 1 för att bedöma skala, 
omfattning och sannolikhet. För negativ inverkan har 
även hänsyn tagits till återställbarhet. Bedömningen har 
genomförts med hjälp av en skala från 0 till 5 för varje 
parameter. Ett tröskelvärde har tillämpats för att avgöra 
väsentlighet för negativ respektive positiv inverkan vid 
bedömningen av det sammanvägda resultatet av alla 
parametrar. Tröskelvärdet sattes baserat på spridningen 
av resultaten och dess relativa viktning. Utfallet ansågs 
rimligt baserat på Systemairs erfarenhet och kunskap om 
dess värdekedja, tillsammans med tidigare väsentlighets-
bedömningen som bekräftade utfallet. 
För att bedöma finansiella risker och möjligheter genomförde 
koncernens hållbarhetsfunktion den initiala bedömningen 
som sedan kalibrerades och justerades efter dialog med 
koncernledningen. Vid bedömningen har en skala från 0 till 
5 använts för att bedöma sannolikheten för att en händelse 
inträffar samt dess potentiella finansiella magnitud. Skalan 
på den finansiella magnituden sattes utefter Systemairs 
övergripande riskprocess. Utöver sannolikhet och finansiell 
magnitud kompletterades varje risk- och möjlighets-
bedömningen med tidshorisont utifrån ESRS 1 riktlinjer om 
kort, medellång och lång. Tröskelvärdet för väsentlighet sattes 
utifrån riskspridning samt vad Systemair anser rimligt och 
relevant för dess verksamhet och värdekedja. Utfallet från 
Systemairs övergripande riskbedömningsprocess bekräftar 
att utfallet är trovärdigt gällande Systemairs hållbarhets-
relaterade risker och möjligheter.

===== SIDA 111 =====

Mycket 
stor
Väsentlighet – finansiell påverkan på Systemair
Ingen
Ingen Väsentlighet – påverkan på människa och miljö Mycket stor
Väsentligt
Inte väsentligt
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1314
15
16 1718 19
20
21
22
23
2425
26
27
28
29
111 HÅLLBARHETSREDOVISNING ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
Resultat dubbel väsentlighetsanalys
[SBM-3 & IRO-2]
Utfallet från Systemairs dubbla väsentlighetsanalys 
presenteras i ett diagram för en bättre förståelse av 
prioriteringen mellan de olika hållbarhetsaspekterna, både 
gällande inverkan på människa och miljö samt finansiell 
påverkan på Systemair. Siffrorna i diagrammet hänvisar till 
efterföljande tabell som även redogör för om ett delämne är 
väsentligt eller inte samt eventuella tillhörande kommentarer. 
Ämnen som bedömts som väsentliga överensstämmer väl 
med Systemairs hållbarhetsstrategi och bekräftar utfallet från 
den tidigare väsentlighetsanalysen.

===== SIDA 112 =====