FULLTEXT DEL 4 AV 5
Årsredovisning 2025
145
Allmän information Miljö Samhällsansvar Ansvarsfullt företagande ESRS index Revisorns granskningsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder
inhämta underlag till hållbarhetsrapporten.
Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras,
bland annat genom att bedöma riskerna för
väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare
sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar
av den interna kontrollen som är relevanta för hur
styrelsen och verkställande direktören upprättar
hållbarhetsrapporten i syfte att utforma gransk-
ningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn
till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en
slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen.
Granskningen består av att göra förfrågningar,
i första hand till personer som är ansvariga för
upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra
analytisk granskning och att vidta andra översikt-
liga granskningsåtgärder.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen:
Våra granskningsåtgärder avseende den pro-
cess som företaget har genomfört för att identifiera
hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade,
men var inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen genom att:
– genomföra förfrågningar för att förstå källorna
till den information som används av företags-
ledningen (t.ex. intressentdialoger, affärsplaner
och strategidokument), och
– granska företagets interna dokumentation av
sin process; och
– utvärdera om den information som erhållits
från våra åtgärder om den process som
implementerats av företaget överensstämmer
med beskrivningen av processen i ESRS 2:
Allmänna upplysningar i hållbarhetsrapporten.
Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbets-
rapporten inkluderade, men var inte begränsade till
följande:
• Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse
för den interna kontrollmiljön, rapporterings-
processerna, och informationssystemen som
är relevanta för upprättandet av informationen i
hållbarhetsrapporten.
• Utvärdera om information som identifierats
som väsentlig genom den process som bolaget
genomfört för att identifiera innehållet i hållbar-
hetsrapporten också ingår.
• Utvärdera om strukturen och presentationen av
hållbarhetsrapporten är förenlig med kraven i
ESRS.
• Genomföra förfrågningar till relevant personal och
analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda
upplysningar i hållbarhetsrapporten.
• Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på
ett stickprov på utvalda upplysningar i hållbar-
hetsrapporten.
• Genom förfrågningar och analytiska gransk-
ningsåtgärder inhämta underlag på metoderna
för att ta fram väsentliga uppskattningar och
framåtblickande information och på hur dessa
metoder tillämpades.
• Erhålla förståelse för processen för att identifiera
ekonomiska verksamheter som är tillämpliga
(och är förenliga) med EU:s gröna taxonomi och
de motsvarande upplysningarna i hållbarhets-
rapporten.
• Granskningen av taxonomiupplysningarna
inkluderade men var inte begränsade till följande
granskningsåtgärder:
– Utvärderat om presentationen av taxonomi
tabellerna är förenlig med kraven i EU:s gröna
taxonomi och de motsvarande upplysningarna;
– Genom förfrågningar till företagsledningen
och annan relevant personal för att erhålla en
förståelse för processen och källorna till den
information som använts i taxonomiupplys-
ningarna;
– Genomfört analytiska granskningsåtgärder
avseende utvalda taxonomiupplysningar.
Begränsningar
Vid rapportering av framåtblickande information
i enlighet med ESRS måste styrelsen och verk-
ställande direktören för Thule Group AB (publ)
förbereda framåtblickande information utifrån
angivna antaganden om händelser som kan inträffa
i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av
Thule Group AB (publ). Faktiska utfall kommer
sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade
händelser ofta inte inträffar som förväntat.
Malmö den 14 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Sofia Götmar-Blomstedt
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Neda Feher
Auktoriserad revisor
===== SIDA 146 =====
146
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse 146
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Finansiella
rapporter
Innehåll
Koncernens resultaträkning 147
Rapport över totalresultat för koncernen 147
Koncernens balansräkning 148
Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen 149
Kassaflödesanalys för koncernen 149
Moderbolagets resultaträkning 150
Rapport över totalresultat för moderbolaget 150
Moderbolagets balansräkning 150
Rapport över förändringar
i eget kapital för moderbolaget
151
Kassaflödesanalys för moderbolaget 151
Noter gemensamma för moderbolag och koncern 152
Försäkran 178
Revisionsberättelse 179
===== SIDA 147 =====
147
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Finansiella
rapporter
Koncernens resultaträkning
1 januari–31 december, Mkr Not 2025 2024
Nettoomsättning 6, 7 10 429 9 541
Kostnad för sålda varor -5 635 -5 467
Bruttoresultat 4 794 4 074
Försäljningskostnader -2 564 -2 005
Administrationskostnader -590 -547
Rörelseresultat 9, 11, 12, 13 1 640 1 522
Finansiella intäkter 14 75 97
Finansiella kostnader 14 -240 -172
Resultat före skatt 1 474 1 447
Skatter 15 -360 -325
Årets resultat 1 114 1 122
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 1 114 1 122
Årets resultat 1 114 1 122
Resultat per aktie, kr 16
före utspädning 10,33 10,59
efter utspädning 10,33 10,59
Rapport över totalresultat för koncernen
1 januari–31 december, Mkr Not 2025 2024
Årets resultat 1 114 1 122
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts
eller kan omföras till årets resultat
Årets omräkningsdifferenser vid
omräkning av utländska verksamheter -1 333 373
Kassaflödessäkringar 11 -48
Säkring av nettoinvesteringar 208 35
Skatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat 15 13 -1
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 7 4
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till
årets resultat 15 -2 -1
Årets övrigt totalresultat -1 095 363
Årets totalresultat 18 1 484
Årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 18 1 484
Årets totalresultat 18 1 484
===== SIDA 148 =====
148
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Koncernens balansräkning
Per den 31 december, Mkr Not 2025 2024
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 17 7 793 8 651
Materiella anläggningstillgångar 18, 22 2 405 2 339
Långfristiga fordringar 13 16
Uppskjutna skattefordringar 15 329 359
Summa anläggningstillgångar 10 540 11 365
Varulager 19 1 876 2 155
Skattefordringar 71 46
Kundfordringar 20 713 764
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 148 106
Övriga fordringar 177 116
Likvida medel 26 218 405
Summa omsättningstillgångar 3 202 3 592
Summa tillgångar 13 742 14 957
Per den 31 december, Mkr Not 2025 2024
Eget kapital och skulder
Eget kapital 21
Aktiekapital 1 1
Övrigt tillskjutet kapital 3 699 3 690
Reserver -23 1 078
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 3 550 3 326
Summa eget kapital 7 228 8 095
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder 22, 23 4 170 4 301
Avsättningar till pensioner 12 217 212
Uppskjutna skatteskulder 15 625 666
Summa långfristiga skulder 5 012 5 178
Kortfristiga räntebärande skulder 22, 23 104 77
Leverantörsskulder 638 746
Skatteskulder 9 51
Övriga skulder 123 106
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 523 625
Avsättningar 25 106 78
Summa kortfristiga skulder 1 503 1 683
Summa skulder 6 514 6 862
Summa eget kapital och skulder 13 742 14 957
Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 29 och 30.
===== SIDA 149 =====
149
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare
Mkr Aktiekapital
Övrigt tillskjutet
kapital Omräkningsreserv Säkringsreserv
Balanserade vinstmedel
inkl. årets resultat Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01 1 2 923 678 41 3 206 6 849
Årets totalresultat
Årets resultat – – – – 1 122 1 122
Årets övrigt totalresultat – – 397 -38 4 363
Årets totalresultat 0 0 397 -38 1 125 1 484
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning – – – – -1 004 -1 004
Nyemission 0 757 – – – 757
Optioner – 9 – – – 9
Summa tillskott från ägare 0 766 0 0 -1 004 -238
Utgående eget kapital 2024-12-31 1 3 690 1 076 2 3 326 8 095
Ingående eget kapital 2025-01-01 1 3 690 1 076 2 3 326 8 095
Årets totalresultat
Årets resultat – – – – 1 114 1 114
Årets övrigt totalresultat – – -1 110 9 6 -1 095
Årets totalresultat 0 0 -1 110 9 1 120 18
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning – – – – -895 -895
Optioner – 9 – – – 9
Summa tillskott från ägare 0 9 0 0 -895 -886
Utgående eget kapital 2025-12-31 1 3 699 -34 11 3 550 7 228
Omräkningsreserv och säkringsreserv ingår i posten Reserver under eget kapital i balansräkningen.
Kassaflödesanalys för koncernen
1 januari–31 december, Mkr Not 2025 2024
Den löpande verksamheten 26
Resultat före skatt 1 474 1 447
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 204 282
Betald skatt -415 -188
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital
1 263 1 541
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) av varulager 157 492
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar -119 112
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder -169 165
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 132 2 310
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag/rörelse 13 -2 837
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 0 0
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -348 -264
Avyttring av anläggningstillgångar 0 1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -335 -3 099
Finansieringsverksamheten
Utdelning -895 -1 004
Optioner 9 9
Upptag av lån 800 6 738
Amortering av lån -879 -4 641
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -965 1 102
Årets kassaflöde -168 313
Likvida medel vid årets början 405 94
Valutakursdifferens i likvida medel -19 -2
Likvida medel vid årets slut 218 405
===== SIDA 150 =====
150
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Moderbolagets resultaträkning
1 januari–31 december, Mkr Not 2025 2024
Övriga rörelseintäkter 8 34 23
Administrationskostnader -61 -60
Rörelseresultat 9, 11, 12 -27 -37
Resultat från finansiella poster: 14
Resultat från andelar i koncernbolag 600 550
Övriga ränteintäkter och liknande resultat -
poster 179 157
Räntekostnader och liknande resultatposter -199 -173
Resultat efter finansiella poster 552 497
Bokslutsdispositioner 27 93 90
Resultat före skatt 645 587
Skatt 15 -9 -8
Årets resultat 636 579
Rapport över totalresultat
för moderbolaget
1 januari–31 december, Mkr Not 2025 2024
Årets resultat 636 579
Övrigt totalresultat
Årets övrigt totalresultat – –
Årets totalresultat 636 579
Moderbolagets balansräkning
Per den 31 december, Mkr Not 2025 2024
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag 28 1 757 1 757
Fodringar hos koncernbolag 32 5 585 5 759
Uppskjuten skattefordran 9 8
Övriga långfristiga fordringar 32 29
Summa finansiella anläggningstillgångar 7 382 7 552
Summa anläggningstillgångar 7 382 7 552
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernbolag 32 695 745
Övriga kortfristiga fordringar 10 13
Kassa och bank 0 0
Summa omsättningstillgångar 705 757
Summa tillgångar 8 087 8 309
Per den 31 december, Mkr Not 2025 2024
Eget kapital och skulder
Eget kapital 21
Bundet eget kapital
Aktiekapital 1 1
Fritt eget kapital
Överkursfond 1 187 1 494
Balanserat resultat – –
Årets resultat 636 579
Summa eget kapital 1 824 2 074
Långfristiga skulder
Avsättning övriga pensioner 42 38
Skulder till kreditinstitut 23 3 970 4 143
Skulder till koncernbolag 32 0 0
Summa långfristiga skulder 4 012 4 181
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 23 0 0
Skulder till koncernbolag 32 2 234 1 928
Övriga kortfristiga skulder 1 30
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 15 97
Avsättningar 25 0 0
Summa kortfristiga skulder 2 251 2 054
Summa eget kapital och skulder 8 087 8 309
===== SIDA 151 =====
151
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget
Mkr Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01 1 1 098 0 634 1 734
Totalresultat
Årets resultat – – – 579 579
Summa totalresultat 0 0 0 579 579
Vinstdisposition – – 634 -634 0
Nyemission 0 757 – – 757
Utdelning – -361 -643 – -1 004
Optioner – – 9 – 9
Utgående eget kapital 2024-12-31 1 1 494 0 579 2 074
Ingående eget kapital 2025-01-01 1 1 494 0 579 2 074
Totalresultat
Årets resultat – – – 636 636
Summa totalresultat 0 0 0 636 636
Vinstdisposition – – 579 -579 0
Utdelning – -307 -588 – -895
Optioner – – 9 – 9
Utgående eget kapital 2025-12-31 1 1 187 0 636 1 824
Kassaflödesanalys för moderbolaget
1 januari–31 december, Mkr Not 2025 2024
Den löpande verksamheten 26
Resultat före skatt 645 587
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -600 -550
Erhållen utdelning 550 600
Betald inkomstskatt -9 0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 586 637
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/minskning (+) rörelsefordringar 98 -82
Ökning (+)/minskning (-) rörelseskulder -106 86
Kassaflöde från den löpande verksamheten 578 641
Investeringsverksamheten – –
Finansieringsverksamheten
Utdelning -895 -1 004
Optioner 9 9
Upptag av lån 800 6 738
Amortering av lån -775 -4 537
Amortering/upptag av lån till dotterbolag 282 -1 847
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -578 -641
Årets kassaflöde 0 0
Likvida medel vid årets början 0 0
Likvida medel vid årets slut 0 0
===== SIDA 152 =====
152
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 1/
Noter gemensamma för
moderbolag och koncern
Not sida
1 Väsentliga redovisningsprinciper 152
2 Bedömningar och antaganden 156
3 Värdering av finansiella tillgångar och skulder 157
4 Finansiell riskhantering 158
5 Rörelseförvärv 161
6 Intäkter 162
7 Redovisning per segment 162
8 Övriga rörelseintäkter 163
9 Ersättning till revisorerna 163
10 Medelantalet anställda och
könsfördelning inom företagsledning
163
11 Ersättningar till anställda 164
12 Avsättningar till pensioner 166
13 Kostnader fördelade på kostnadsslag 167
14 Finansnetto 167
15 Skatter 168
16 Resultat per aktie 169
17 Immateriella anläggningstillgångar 170
Not sida
18 Materiella anläggningstillgångar 171
19 Varulager 172
20 Kundfordringar 172
21 Särskilda upplysningar om eget kapital 172
22 Leasingavtal 173
23 Räntebärande skulder 174
24 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 174
25 Avsättningar 174
26 Kassaflödesanalys 175
27 Bokslutsdispositioner 176
28 Andelar i dotterbolag 176
29 Ställda säkerheter 177
30 Eventualförpliktelser 177
31 Händelser efter balansdagens utgång 177
32 Transaktioner med närstående 177
Samtliga belopp är angivna i miljoner kronor (Mkr) om inget särskilt anges.
Not 1
Väsentliga redovisningsprinciper
Allmän information
Thule Group AB (publ), med organisationsnummer
556770-6311, är ett svenskregistrerat aktie bolag
med säte i Malmö, Sverige. Thule Groups aktier är
noterade på Nasdaq Stockholm, Large Cap-listan.
Koncernredovisningen för räkenskapsåret 1 januari
till 31 december 2025 består av Thule Group AB
(moderbolaget) och dess dotterbolag.
Årsredovisningen och koncernredo visningen har
godkänts för utfärdande av styrelsen och vd den
14 april 2026.
Koncernens resultaträkning, rapport över total-
resultat och balansräkning samt moderbolagets
resultat och balansräkning blir föremål för faststäl-
lelse på årsstämman den 11 maj 2026.
Koncernredo visningen har upprättats i enlighet
med International Financial Reporting Standards
(IFRS) utgivna av International Accounting Standards
Board (IASB) sådana de antagits av EU. Vidare har
Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings
rekommendation RFR 1 Kompletterande redo-
visningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolaget
tillämpar samma redovisningsprinciper som koncer-
nen utom i de fall som anges nedan under avsnittet
Moder bolagets redovisningsprinciper.
För alternativa nyckeltal, se Alternativa nyckeltal
och finansiella definitioner på sid 185.
Förutsättningar vid upprättande
av koncernens finansiella rapporter
Moderbolagets funktionella valuta är svenska
kronor som även utgör rapporteringsvalutan för
moder bolaget och för koncernen. Det innebär att de
finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor.
Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade
till närmaste miljontal.
Tillgångar och skulder är redovisade till historiska
anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella
tillgångar, skulder och villkorade köpeskillingar som
värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och
skulder som värderas till verkligt värde består av
derivatinstrument. En förmånsbestämd pensions-
skuld redovisas till nuvärdet av den förmånsbestämda
skulden.
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet
med IFRS kräver att företagsledningen gör bedöm-
ningar och uppskattningar samt gör antaganden som
påverkar tillämpningen av redo visningsprinciperna
och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder,
intäkter och kostnader. Verkligt utfall kan avvika från
dessa uppskattningar och bedömningar.
Uppskattningarna och antagandena ses över
regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas
i den period ändringen görs om ändringen endast
påverkat denna period, eller i den period ändringen
görs och framtida perioder om ändringen påverkar
===== SIDA 153 =====
153
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 1/
både aktuell period och framtida perioder. Bedöm-
ningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen
av IFRS som har en betydande inverkan på de finan-
siella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan
medföra väsentliga justeringar i det påföljande årets
finansiella rapporter beskrivs närmare i not 2. De
nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats
konsekvent på samtliga perioder som presenteras
i koncernens finansiella rapporter, om inte annat
framgår nedan.
Ändrade redovisningsprinciper
föranledda av ändringar av IFRS
Ändringar av IFRS med tillämpning från och med
1 januari 2025 har inte haft någon väsentlig effekt på
koncernens redovisning.
Standarder, ändringar och tolkningar
som ännu inte börjat tillämpas
Koncernen utvärderar effekten av IFRS 18, den
nya standarden för presentation och upplysningar
i finansiella rapporter som träder i kraft 1 januari
2027 . Övriga av IASB antagna nya och ändrade IFRS
med framtida tillämpning förväntas inte komma att
ha någon väsentlig effekt på bolagets finansiella
rapporter.
Klassificering
Anläggningstillgångar består i allt väsentligt av
belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter
mer än tolv månader räknat från balansdagen, medan
omsättningstillgångar i allt väsentligt består av
belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom
tolv månader räknat från balansdagen.
Långfristiga skulder utgörs i allt väsentligt av
belopp som koncernen per rapportperiodens slut
har en ovillkorad rätt att välja att betala längre bort
i tiden än tolv månader efter rapportperiodens slut.
Föreligger inte en sådan rätt per rapportperiodens
slut, eller innehas skuld för handel eller förväntas
skuld regleras inom den normala verksamhetscykeln,
redovisas skuldbeloppet som kortfristig skuld.
Rörelsesegmentsrapportering
Ett rörelsesegment är en del av koncernen som
bedriver verksamhet från vilken den kan generera
intäkter och ådra sig kostnader och för vilken det
finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett
rörelsesegments resultat följs vidare upp av bolagets
högsta verkställande beslutsfattare, verkställande
direktören, och företagsledningen för att utvärdera
resultatet samt för att kunna allokera resurser till
rörelsesegmentet.
Koncernredovisning
Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och
dess dotterbolag. Dotterbolag är bolag som står
under ett bestämmande inflytande från Thule Group
AB. Bestämmande inflytande föreligger om Thule
Group AB har inflytande över investeringsobjektet, är
exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från
sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande
över investeringen till att påverka avkastningen.
Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande
föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier,
samt om de facto kontroll föreligger.
Dotterbolag har redovisats enligt förvärvsmetoden.
Metoden innebär att förvärv av ett dotterbolag
betraktas som en transaktion varigenom koncernen
indirekt förvärvar dotter bolagets tillgångar och övertar
dess skulder. I förvärvsanalysen fastställs det verkliga
värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara
tillgångar och övertagna skulder, samt eventuella
innehav utan bestämmande inflytande.
Dotterbolags finansiella rapporter inkluderas
i koncern redovisningen från och med förvärvs-
tidpunkten till det datum då det bestämmande
inflytandet upphör. I de fall dotterbolagets
redovisnings principer inte överensstämmer med
koncernens redovisnings principer har justeringar
gjorts till koncernens redovisningsprinciper. Förluster
hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande
fördelas även i de fall innehav utan bestämmande
inflytande kommer att vara negativt.
Eliminering av transaktioner mellan koncernbolag
Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller
kostnader och orealiserade vinster eller förluster som
uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan
koncernbolag, elimineras i sin helhet vid upprättandet
av koncernredovisningen.
Transaktioner i utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den
funktionella valutan till den valutakurs som före ligger
på transaktionsdagen. Funktionell valuta är valutan
i de primära ekonomiska miljöer där de i koncernen
ingående bolagen bedriver sin verksamhet. Mone -
tära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas
om till den funktionella valutan till den valutakurs
som föreligger på balansdagen. Valutakursdiffe -
renser som uppstår vid omräkningarna redovisas i
årets resultat. Ickemonetära tillgångar och skulder
som redovisas till historiska anskaffningsvärden
omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället.
Ickemonetära tillgångar och skulder som redovisas
till verkliga värden omräknas till den funktionella
valutan till den kurs som råder vid tidpunkten för
värdering till verkligt värde. Valutakursdifferenser
på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i
rörelseresultatet, medan valutakursdifferenser på
finansiella fordringar och skulder redovisas bland
finansiella poster.
Omräkning av utländska dotterbolag
Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklu-
sive goodwill och andra koncernmässiga över- och
undervärden, omräknas från utlandsverksamhetens
funktionella valuta till koncernens rapporterings-
valuta, svenska kronor, till den valutakurs som
råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en
utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till
en genomsnittskurs som utgör en approximation
av de valutakurser som förelegat vid respektive
transaktionstidpunkt.
Omräkningsdifferenser som uppstår vid valuta-
omräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt
totalresultat och ackumuleras i en separat kom-
ponent i eget kapital, benämnd omräknings reserv.
Vid avyttring av en utlandsverksamhet realiseras de
till verksamheten hänförliga ackumu lerade omräk-
ningsdifferenserna, varvid de omklassificeras från
omräkningsreserven i eget kapital till årets resultat.
Nettoinvestering i en utlandsverksamhet
Monetära långfristiga fordringar till en utlandsverk-
samhet för vilken reglering inte är planerad eller
troligen inte kommer att ske inom överskådlig framtid,
är i praktiken en del av bolagets nettoinvestering i
utlandsverksamheten. En valutakursdifferens som
uppstår på den monetära långfristiga fordringen
redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en
separat komponent i eget kapital, benämnd omräk-
ningsreserv. Vid avyttring av en utlandsverksamhet
ingår de acku mulerade valutakursdifferenserna
hänförliga till monetära långfristiga fordringar i de
ackumulerade omräkningsdifferenser som omklas-
sificeras från omräkningsreserven i eget kapital till
årets resultat.
Intäkter
Intäkter värderas utifrån den ersättning som speci-
ficeras i avtalet med kunden. Koncernen redovisar
intäkten när kontroll över en vara eller tjänst överförs
till kunden. All intäktsredovisning sker vid en tidpunkt.
Koncernens intäkter hänför sig främst till varor.
Försäljning av produkter till återförsäljare och
distributörer har normalt sett korta leveranstider.
Kunderna får kontroll över varorna när dessa har
levererats och accepterats av kunden. Fakturor upp-
rättas normalt sett i samband med att produkterna
levereras med sedvanliga betalningsvillkor beroende
på produktkategori och geografisk marknad. Vissa
avtal ger kunden rätt till rabatter och vissa avtal tillåter
att kunden under vissa omständigheter returnerar
varor. För avtal som tillåter att kunder returnerar varor
redovisas intäkter i sådan utsträckning att det är
mycket sannolikt att en väsentlig återföring av intäkter
som redovisats inte uppstår. Rabatter och volymra-
batter påverkar transaktionspriset löpande.
Leasing
Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och
en leasingskuld vid leasingavtalets inlednings datum.
Nyttjanderättstillgången värderas initialt till anskaff-
ningsvärde, vilket består av leasing skuldens initiala
värde med tillägg för leasingavgifter som betalats
vid eller före inledningsdatumet plus eventuella
initiala direkta utgifter. Nyttjanderättstillgången skrivs
av linjärt från inlednings datumet till det tidigare av
slutet av tillgångens nyttjandeperiod och leasing-
periodens slut, vilket i normalfallet för koncernen
är leasingperiodens slut. I de mer sällsynta fall då
anskaffningsvärdet för nyttjanderätten återspeglar
att koncernen kommer att utnyttja en option att köpa
den under liggande tillgången skrivs tillgången av
till nyttjandeperiodens slut. Nyttjanderättstillgången
ingår i posten Materiella anläggningstillgångar i
balansräkningen.
Leasingskulden – som delas upp i långfristig
och kortfristig del – värderas initialt till nuvärdet av
återstående leasingavgifter under den bedömda
leasing perioden. Leasingperioden utgörs av den
ej uppsägbara perioden med tillägg för ytterligare
perioder i avtalet om det vid inlednings datumet
bedöms som rimligt säkert att dessa kommer att
nyttjas. Leasingskulden ingår i posterna långfristiga
räntebärande skulder respektive kortfristiga ränte-
bärande skulder i balansräkningen.
Leasingavgifterna diskonteras i normalfallet med
koncernens marginella upplåningsränta, vilken utöver
koncernens kreditrisk återspeglar respektive avtals
leasingperiod, valuta och kvalitet på underliggande
tillgång som tänkt säkerhet.
Leasingbetalningar fördelas mellan amortering
av skulden och ränta. Ränta redovisas i resultat-
räkningen över leasingperioden på ett sätt som
medför en fast räntesats för den under respektive
period redovisade leasingskulden.
Leasingskulden för koncernens lokaler med hyra
som indexuppräknas beräknas på den hyra som
gäller vid respektive rapportperiods slut. Vid denna
tidpunkt justeras skulden med mot svarande justering
av nyttjanderättstillgångens redovisade värde. På
motsvarande sätt justeras skuldens och tillgångens
värde i samband med att ombedömning sker utav
leasingperioden.
Detta sker i samband med att sista uppsägnings-
datumet inom tidigare bedömd leasingperiod för
lokalhyresavtal har passerats alternativt då betydelse-
fulla händelser inträffar eller omständig heterna på
ett betydande sätt förändras på ett sätt som är inom
koncernens kontroll och påverkar den gällande
bedömningen av leasingperioden.
För leasingavtal som har en leasingperiod på 12
månader eller mindre eller med en under liggande
tillgång av lågt värde, redovisas inte någon nyttjande-
rättstillgång och leasingskuld. Leasingavgifter för
dessa leasingavtal redovisas som kostnad linjärt över
leasingperioden.
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader består av ränte-
intäkter på bankmedel och fordringar och ränte-
bärande värdepapper, räntekostnader på lån, valuta-
kursdifferenser samt resultat från derivatinstrument
som används inom den finansiella verksamheten.
Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader
på skulder beräknas med tillämpning av effektiv -
räntemetoden.
Effektivräntan är den ränta som gör att nuvärdet
av alla uppskattade framtida in- och utbetalningar
under den förväntade räntebindningstiden blir lika
med det redovisade värdet av fordran eller skulden.
Ränte intäkter respektive räntekostnader inkluderar
periodiserade belopp av transaktionskostnader och
eventuella rabatter, premier och andra skillnader
mellan det ursprung ligen redovisade värdet av fordran
respektive skuld och det belopp som regleras vid
förfall och de uppskattade framtida in- och utbetal-
ningarna under avtalstiden.
Skatter
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten
skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom
===== SIDA 154 =====
154
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 1/
då underliggande transaktion redovisats i övrigt
totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande
skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i
eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas
eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning
av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken
beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även
justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräknings-
metoden med utgångspunkt i temporära skillnader
mellan redovisade och skattemässiga värden
på tillgångar och skulder. Temporära skillnader
beaktas inte i koncernmässig goodwill och inte
heller skillnader hänförliga till andelar i dotterbolag
som inte förväntas bli återförda inom överskådlig
framtid. Värderingen av uppskjuten skatt baserar
sig på hur underliggande tillgångar eller skulder
förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten
skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser
och skatteregler som är beslutade eller i praktiken
beslutade per balansdagen.
Uppskjutna skattefordringar avseende avdrags-
gilla temporära skillnader och underskotts avdrag
redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa
kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna
skattefordringar reduceras när det inte längre
bedöms sannolikt att de kan utnyttjas. Eventuellt
tillkommande inkomstskatt som uppkommer vid
utdelning redovisas vid samma tidpunkt som när
utdelningen redovisas som en skuld.
Finansiella instrument
Finansiella instrument som redovisas i balans -
räkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel,
lånefordringar, kundfordringar samt derivat. På
skuldsidan återfinns leverantörsskulder, låne -
skulder samt derivat. En finansiell tillgång eller
finansiell skuld tas upp i balansräkning när bolaget
blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor.
En fordran tas upp när bolaget presterat och
avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att
betala, även om faktura ännu inte skickats. Skuld
tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig
skyldighet föreligger att betala, även om faktura
ännu inte mottagits. En finansiell tillgång tas bort
från balansräkningen när rättig heterna i avtalet
realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen
över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell
tillgång. En finansiell skuld tas bort från balans -
räkning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på
annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en
finansiell skuld. En finansiell tillgång och en finansiell
skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i
balansräkning endast när det föreligger en legal rätt
att kvitta beloppen samt att det föreligger en avsikt
att reglera posterna med ett nettobelopp eller att
samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.
Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar, utom
derivatinstrument, redovisas när trans aktionen utförs
(likviddagsredovisning). Derivatinstrument redovisas
när avtal har ingåtts (affärsdagsredovisning).
Klassificering och värdering
Finansiella instrument redovisas initialt till anskaff-
ningsvärde motsvarande instrumentets verkliga
värde med tillägg för transaktionskostnader för
alla finansiella instrument förutom de som tillhör
kategorin som redovisas till verkligt värde via
resultatet, vilka redovisas till verkligt värde exklusive
transaktionskostnader. Klassificeringen avgör hur det
finansiella instrumentet värderas efter första redovis-
ningstillfället såsom beskrivs nedan. Klassificeringen
av finansiella tillgångar som är skuldinstrument avgörs
av affärs modellen för portföljen i vilken den finansiella
tillgången ingår och karaktären på de avtalsenliga
kassaflödena. Thule Groups affärsmodell för samtliga
finansiella till gångar som är skuldinstrument är att
inkassera kapitalbelopp och eventuell ränta på kapital-
beloppet. De avtalsenliga kassaflödena från dessa
tillgångar utgörs enbart av kapitalbelopp och ränta
varför dessa klassificeras som finansiella tillgångar
värderade till upplupet anskaffnings värde.
Samtliga finansiella skulder klassificeras som
upplupet anskaffningsvärde förutom derivat-
instrument som klassificeras som verkligt värde via
resultatet.
Derivatinstrument redovisas initialt till verkligt
värde innebärande att transaktionskostnader belastar
periodens resultat. Efter den initiala redovisningen
redovisas derivatinstrument på det sätt som beskrivs
nedan. Används derivatinstrument för säkringsredo-
visning och till den del denna är effektiv, redovisas
värdeförändringar på derivatinstrumentet på samma
rad i årets resultat som den säkrade posten. I det
fall derivatet ingår i en kassaflödessäkring och den
säkrade posten ännu inte har påverkat resultatet
redovisas värdeförändringar i övrigt totalresultat
och ackumuleras i säkringsreserven i eget kapital.
Även om säkringsredovisning inte tillämpas, redo-
visas resultat från derivatet som intäkter respektive
kostnader inom rörelseresultatet eller inom finans-
nettot baserat på syftet med användningen av derivat-
instrumentet och huruvida användningen relateras till
en rörelsepost eller en finansiell post. Vid säkrings-
redovisning redovisas ineffektiv del på samma sätt
som värde förändringar på derivat som inte används
för säkringsredovisning. Om säkringsredovisning inte
tillämpas vid användning av ränteswapar, redovisas
räntekupongen som ränta och övrig värdeförändring
av ränteswapen redovisas som övrig finansiell intäkt
eller övrig finansiell kostnad.
Finansiella tillgångar värderade
till verkligt värde via resultatet
Tillgångar i denna kategori värderas löpande till
verkligt värde med värdeförändringar redovisade i
resultatet. Denna kategori består av två undergrup-
per: obligatoriskt redovisad till verkligt värde och
andra finansiella tillgångar som koncernen initialt
valt att placera i denna kategori, identifierad som
redovisad till verkligt värde. Finansiella instrument
i denna kategori värderas löpande till verkligt värde
med värde förändringar redovisade i årets resultat. I
den första undergruppen ingår derivat med positivt
verkligt värde med undantag för derivat som är ett
identifierat och effektivt säkringsinstrument.
Koncernen har endast använt underkategorin
obligatoriskt redovisad till verkligt värde.
Finansiella tillgångar värderade till
upplupet anskaffningsvärde
I kategorin ingår kundfordringar, kortfristiga fordringar
och likvida medel. Likvida medel består av kassa-
medel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden
hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga
likvida placeringar med en löptid från anskaffnings-
tidpunkten understigande tre månader vilka är utsatta
för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer.
Kundfordringar redovisas efter avdrag för förväntade
kreditförluster. Diskontering tillämpas inte på grund av
den korta löptiden varför upplupet anskaffningsvärde
överensstämmer med nominellt belopp.
Finansiella skulder värderade till
verkligt värde via resultatet
Denna kategori består av två undergrupper; finan-
siella skulder som obligatoriskt redovisas till verkligt
värde via resultatet och andra finansiella skulder
som koncernen valt att placera i denna kategori. I
den första kategorin ingår koncernens derivat med
negativt verkligt värde med undan tag för derivat som
är ett identifierat och effektivt säkringsinstrument.
Förändringar i verkligt värde redovisas i årets resultat.
Koncernen använder endast kategorin för derivat-
instrument.
Finansiella skulder värderade till
upplupet anskaffningsvärde
Lån samt övriga finansiella skulder, t.ex. leverantörs-
skulder, ingår i denna kategori. Skulderna värderas
initialt till verkligt värde och därefter till upplupet
anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränte-
metoden.
Derivat och säkringsredovisning
Koncernens derivatinstrument har anskaffats för att
ekonomiskt säkra de risker för ränte-, råvaru- och
valutakursexponeringar som koncernen är utsatt för.
För att uppfylla kraven på säkringsredo visning enligt
IFRS 9 krävs att det finns en ekonomisk relation till
den säkrade posten.
Vidare krävs att säkringen effektivt motverkar
värdeförändringar eller kassaflöden hos den säkrade
posten, att säkringsdokumentation upprättats och
att kreditrisk inte dominerar värdeförändringar på
säkringsinstrumentet. Vinster och förluster avseende
säkringar redovisas i årets resultat vid samma tidpunkt
som vinster och förluster redovisas för de poster
som säkrats. Säkringsredovisning tillämpas ifråga
om lån som används som säkringsinstrument för
valuta säkring av omräkningsrisken för nettoinvestering
i utlandsverksamhet, vid transaktionsexponering i
utländsk valuta samt vid säkring av kassaflödesrisk i
räntebetalningar.
Fordringar och skulder i utländsk valuta
För säkring av fordran eller skuld mot valutakursrisk
används valutaterminer. För skydd mot valutarisk
tillämpas inte säkringsredovisning eftersom en
ekonomisk säkring avspeglas i redovisningen genom
att både den underliggande fordran eller skulden och
säkrings instrumentet redovisas till balansdagens
valutakurs och valutakursförändringarna redovisas
över årets resultat. Valutakursförändringar avseende
rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas
i rörelse resultatet medan valutakursförändringar
avseende finansiella fordringar och skulder redovisas
i finansnettot.
Säkring av prognostiserad
försäljning/inköp i utländsk valuta
De valutaterminer som används för säkring av mycket
sannolik prognostiserad försäljning/inköp i utländsk
valuta redovisas i balansräkningen till verkligt
värde. Periodens värdeförändringar som utgör en
effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat och
de ackumulerade värdeförändringarna i en särskild
komponent av eget kapital (säkringsreserven) till dess
att det säkrade flödet påverkar rörelseresultatet,
varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värdeför-
ändringar omklassificeras till årets resultat i samband
med att den säkrade posten påverkar årets resultat.
Ineffektivitet redovisas i rörelseresultatet löpande.
Kassaflödessäkring av ränterisk
För säkring av osäkerheten i mycket sannolika prog-
nostiserade ränteflöden avseende upplåning till rörlig
ränta används ränteswapar där bolaget erhåller rörlig
ränta och betalar fast ränta. Koncernen tillämpar
säkringsredovisning.
Ränteswaparna värderas till verkligt värde i balans-
räkningen. Räntekupongdelen redovisas löpande i
årets resultat som en del av räntekostnaden varmed
kassaflödena från säkrings instru mentet möter
kassaflödena från den säkrade posten.
Orealiserade förändringar i verkligt värde på rän-
teswaparna, till den del de utgör en effektiv säkring,
redovisas i övrigt totalresultat och ingår som en del
av säkringsreserven till dess att den säkrade posten
påverkar årets resultat och så länge som kriterierna
för säkringsredovisning är uppfyllda. Eventuell
ineffektivitet redovisas i finansnettot löpande.
Säkring av valutarisk i utländska nettoinvesteringar
Investeringar i utländska dotterbolag (nettotillgångar
inklusive goodwill) har i viss utsträckning säkrats
genom upplåning i utländsk valuta som på balans-
dagen omräknats till balansdagens kurs. Periodens
omräkningsdifferenser på säkringsinstrumenten
redovisas, i den mån säkringen är effektiv, i övrigt
totalresultat och de ackumulerade förändringarna i
en särskild komponent av eget kapital (omräknings-
reserven). Detta för att neutralisera de omräknings-
differenser som påverkar övrigt totalresultat när
koncernen konsolideras.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncer-
nen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumu-
lerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.
I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter
direkt hänförbara till tillgången för att bringa den
på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med
syftet med anskaffningen. Låneutgifter som är direkt
hänförliga till inköp, konstruktion eller produktion
===== SIDA 155 =====
155
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 1/
av tillgångar som tar en betydande tid i anspråk att
färdigställa för avsedd användning eller försäljning
ingår i anskaffningsvärdet. Materiella anläggnings-
tillgångar som består av delar med olika nyttjande-
perioder behandlas som separata komponenter av
materiella anläggningstillgångar. Det redovisade
värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur
balans räkningen vid utrangering eller avyttring eller
när inga framtida ekonomiska vinster väntas från
användning eller utrangering/avyttring av tillgången.
Vinst eller förlust som upp kommer vid avyttring eller
utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan
försäljningspriset och tillgångens redovisade värde
med avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst
och förlust redovisas i rörelseresultatet.
Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet
endast om det är sannolikt att de framtida ekono-
miska fördelar som är förknippade med tillgången
kommer att komma koncernen till del och anskaff-
ningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla
andra tillkommande utgifter redo visas som kostnad
i den period de uppkommer. En tillkommande utgift
läggs till anskaffnings värdet om utgiften avser utbyten
av identifierade komponenter eller delar därav. Även
i de fall en ny komponent tillskapats läggs utgiften till
anskaffningsvärdet. Eventuella oavskrivna redovisade
värden på utbytta komponenter, eller delar av kompo-
nenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med
utbytet. Reparationer kostnadsförs löpande.
Immateriella tillgångar
Goodwill
Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus
eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill
fördelas till koncernens rörelsesegment som utgör
koncernen som helhet och nedskrivnings behovet
prövas årligen.
Övriga immateriella tillgångar
Övriga immateriella tillgångar som förvärvats av
koncernen är redovisade till anskaffningsvärde
med avdrag för ackumulerade avskrivningar och
nedskrivningar. Utgifter för internt genererad goodwill
och varumärken redovisas i resultaträkningen som
kostnad då de uppkommer. Med anledning av
förvärvet av Quad Lock har kundrelationer, immateri-
ella rättigheter och varumärken tillkommit. Bedömd
livslängd är 10 respektive 15 år. Varumärke skrivs
inte av utan prövas åtminstone årligen för eventuellt
nedskrivningsbehov.
Löneutgifter som är direkt hänförliga till inköp,
konstruktion eller produktion av tillgångar som tar
en betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd
användning eller försäljning ingår i anskaffningsvärdet.
Utgifter för systemutveckling och för forskning
och utveckling redovisas endast som en tillgång i
balansräkningen, om produkten eller processen är
tekniskt och kommersiellt användbar och bolaget har
tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen och där-
efter använda eller sälja den immateriella tillgången.
Övriga kostnader för produktutveckling redovisas
i resultaträkningen som kostnad då de uppkommer.
Den övervägande delen av koncernens utvecklings-
utgifter hänförs till underhåll och utveckling av
produkter och redovisas i resultaträkningen som
kostnad då de uppkommer.
Avskrivningar
Avskrivningsprinciper för materiella anläggningstillgångar
Nyttjandeperioder Koncernen Moderbolaget
Byggnader och markanläggningar 35–40 år –
Maskiner och tekniska anläggningar 7–15 år –
Inventarier, verktyg och installationer 3–7 år –
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade
nyttjandeperiod. Mark skrivs inte av. Leasade
tillgångar skrivs även de av över beräknad nyttjan-
deperiod eller, om den är kortare, över den avtalade
leasing tiden. Koncernen tillämpar komponent-
avskrivning vilket innebär att kompone nternas
bedömda nyttjandeperiod ligger till grund för
avskrivningen. Bedömning av en tillgångs restvärde
och nyttjandeperiod görs årligen.
Avskrivningsprinciper för immateriella anläggningstillgångar
Nyttjandeperioder Koncernen Moderbolaget
Balanserade utvecklingsutgifter 5–10 år –
IT-system 5–7 år –
Kundrelationer 10 år –
Immateriella rättigheter 15 år –
Övriga immateriella tillgångar 5–10 år –
Nedskrivningsbehov för goodwill och andra immate-
riella tillgångar med en obestämbar nyttjande period
eller som ännu inte är färdiga att användas prövas
årligen och så snart indikationer uppkommer som
tyder på att tillgången ifråga har minskat i värde.
Immateriella tillgångar med bestämbara nyttjande-
perioder skrivs av från den tidpunkt då de är
till gängliga för användning.
Avskrivningar redovisas i årets resultat linjärt över
immateriella tillgångars beräknade nyttjande perioder.
Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjande-
period görs årligen.
Varulager
Varulager värderas till det lägsta av anskaffnings-
värdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffnings-
värdet för varulager beräknas genom tillämpning av
först in först ut-metoden (FIFU) och inkluderar utgifter
som uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna
och transport av dem till deras nuva rande plats och
skick. För tillverkade varor och pågående arbete
inkluderar anskaffnings värdet en rimlig andel av
indirekta kostnader baserat på en normal kapacitet.
Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försälj-
ningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag
för uppskattade kostnader för färdigställande och för
att åstadkomma en försäljning.
Nedskrivningar
Redovisade värden för koncernens tillgångar prövas
vid varje balansdag för att bedöma om det finns
indikation på nedskrivningsbehov. Om någon sådan
indikation finns beräknas tillgångens återvinnings-
värde. För goodwill och övriga immateriella tillgångar
med obestämbar nyttjande period beräknas
återvinningsvärdet årligen. IAS 36 tillämpas avseende
nedskrivningar av andra tillgångar än finansiella
tillgångar och finansiella garantier vilka redovisas
enligt IFRS 9, tillgångar för försäljning och avytt-
ringsgrupper som redovisas enligt IFRS 5, varulager
och uppskjutna skattefordringar. För undantagna
tillgångar enligt ovan bedöms det redovisade värdet
enligt respektive standard.
Nedskrivning görs om återvinningsvärdet under-
stiger det redovisade värdet. En nedskrivning belastar
resultaträkningen.
Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde
minus försäljningskostnader och nyttjande värde. Vid
beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida
kassaflöden med en diskonterings faktor som beaktar
riskfri ränta och den risk som är förknippad med
den specifika tillgången. För en tillgång som inte
genererar kassaflöden som är väsentligen oberoende
av andra tillgångar beräknas återvinningsvärdet för
den kassagenererande enhet till vilken tillgången
hör. Nedskriv ning i en kassagenererande enhet görs
i första hand mot goodwill och därefter skrivs övriga
tillgångar i enheten ned proportionellt. Alla finansiella
tillgångar, förutom de som tillhör kategorin finansiella
tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet,
prövas för nedskrivning. Vid varje rapporteringstillfälle
beräknar koncernen för en finansiell tillgång eller
grupp av finansiella tillgångar de förväntade kredit-
förlusterna för den återstående löptiden. Samtliga
finansiella tillgångar som är föremål för nedskriv-
ningsreglerna är kortfristiga varför koncernen valt
att tillämpa den förenklade modellen där förväntade
kreditförluster redovisas för tillgångarnas återstående
löptid från den dag då de första gången redovisas.
De förväntade kreditförlustnivåerna baserar sig
på kundernas betalningshistorik tillsammans med
förlusthistoriken för samma period.
Historiska förluster juste ras sedan för att ta
hänsyn till nuvarande och framåtblickande informa-
tion om makro ekonomiska faktorer som kan påverka
kundernas möjligheter att betala fordran. Kund-
fordringar och avtalstillgångar skrivs av när det
inte finns någon rimlig förväntan om återbetalning.
Indikatorer på att det inte finns någon rimlig förväntan
om återbetalning inkluderar bland annat att gälde-
nären misslyckas med återbetalningsplanen eller att
kontraktuella betalningar är väsentligt försenade.
Kreditförluster på kundfordringar och avtals-
tillgångar redovisas som kreditförluster – netto inom
rörelseresultatet.
Resultat per aktie
Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets
resultat i koncernen hänförligt till moder bolagets
ägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier
utestående under året. Vid beräkningen av resultat
per aktie efter utspädning justeras resultatet och
det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till
effekter av utspädande potentiella stamaktier.
Ersättningar till anställda
Pensioner
Huvuddelen av koncernens åtaganden för pensioner
fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till externa
försäkringsbolag som administrerar planerna, så
kallade avgiftsbestämda pensions planer. Ansvaret
för storleken på framtida pensionsutbetalningar vilar
på de externa försäkrings bolagen. Koncernen har
inte något ytterligare ansvar bortsett från att erlägga
premien. För de avgiftsbestämda pensionsplanerna
redovisas fortlöpande en pensionskostnad vilken
motsvaras av de erlagda avgifterna. Kostnaden
redovisas under den period de anställda utfört de
tjänster avgiften avser. I vissa av koncernens dotter-
bolag i Sverige förekommer förmånsbestämda planer
avseende pensioner, vilka är ofonderade.
De förmånsbestämda pensionsplanerna omfattar
en utfästelse om framtida pensionsförmån vars
storlek avgörs av bland annat slutlön och tjänstetid.
Arbetsgivaren bär alla väsentliga risker för fullgö-
randet av utfästelsen. Koncernens nettoförpliktelse
avseende förmånsbestämda planer beräknas separat
för varje plan genom en uppskattning av den framtida
ersättning som de anställda intjänat genom sin
anställning i både innevarande och tidigare perioder,
denna ersättning diskonteras till ett nuvärde.
Diskonteringsräntan vilken koncernen använder för
att beräkna den förmånsbestämda pensionsskulden
i Sverige utgörs av marknadsräntan på balansdagen
på svenska bostads obligationer med en löptid som
motsvarar durationen i det svenska pensionså-
tagandet. Beräk ningen utförs av en kvalificerad aktu-
arie med användande av den så kallade Projected
Unit Credit Method. Den särskilda löneskatten utgör
en del av de aktuariella antagandena och redovisas
därför som en del av nettoförpliktelsen. Den del av
===== SIDA 156 =====
156
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 1–2/
särskild löneskatt som är beräknad utifrån tryggande -
lagen för juridisk person redovisas av förenklings -
skäl som upplupen kostnad istället för som del av
nettoförpliktelsen. Vid fastställandet av förpliktelsens
nuvärde kan det uppstå aktuari ella vinster och
förluster. Dessa uppkommer antingen genom att det
verkliga utfallet avviker från det tidigare gjorda anta-
gandet, eller genom att antagandena ändras. Dessa
omvärderings effekter redovisas i övrigt totalresultat.
Övriga ålderspensioner enligt ITP/ITPK i Sverige
säkerställs för koncernens del genom premie -
betalning till Alecta. Enligt ett uttalande från rådet
för hållbarhets- och finansiell rapportering, UFR10,
ska detta definieras som en förmånsbestämd plan
som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret
2025 har koncernen inte haft tillgång till information
från Alecta som möjliggjort redovisning av denna
plan såsom en förmånsbestämd plan. Planen har
således redovisats som en avgiftsbestämd plan.
Bonuslöner
En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden
för vinstandels- och bonusbetalningar när koncernen
har en avtalsenlig eller informell förpliktelse att göra
sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från
anställda, villkor för ersättning bedöms vara uppfyllda
och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt.
Ersättningar vid uppsägning
En kostnad för ersättning i samband med uppsägning
av personal redovisas vid den tidigaste tidpunkten av
när koncernen inte längre kan dra tillbaka erbjudan-
det till de anställda eller när koncernen redovisar
kostnader för omstrukturering.
Aktierelaterade ersättningar
I de aktierelaterade incitamentsprogrammen har
del tagarna inom ramen för programmet möjlighet att
erhålla en retentionsbonus i form av ett bruttolöne-
tillägg från bolaget som sammanlagt motsvarar det
belopp som deltagaren har betalat för tecknings-
optionerna. Detta förutsätter att deltagaren vid
tidpunkten för utbetalningen kvarstår i sin anställning
inom koncernen. Kostnaden för detta inklusive
sociala avgifter redovisas i resultaträkningen under
intjäningsperioden.
Avsättningar
En avsättning skiljer sig från andra skulder genom
att det råder ovisshet om betalningstidpunkt eller
beloppets storlek för att reglera avsättningen.
En avsättning redovisas i balansräkningen när det
finns en befintlig legal eller informell förpliktelse som
en följd av en inträffad händelse, och det är troligt
att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att
krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig
uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar
görs med det belopp som är den bästa uppskatt-
ningen av det som krävs för att reglera den befintliga
förpliktelsen på balansdagen.
Eventualförpliktelser
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett
möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser
och vars förekomst bekräftas endast av en eller
flera osäkra framtida händelser eller när det finns
ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller
avsättning på grund av att det inte är troligt att ett
utflöde av resurser kommer att krävas.
Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt
årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för
hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommen-
dation RFR 2 Redovisning för juridisk person. RFR
2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för
den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU
antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt
inom ramen för årsredovisningslagen, tryggande-
lagen och med hänsyn till sambandet mellan redovis-
ning och beskattning. Rekommen dationen anger vilka
undantag från och tillägg till IFRS som ska göras. Med
stöd av RFR 2 har moderbolaget valt att inte tillämpa
IFRS 9 och IFRS 16 i juridisk person.
Ändrade redovisningsprinciper
Om inte annat anges nedan har moderbolagets redo-
visningsprinciper under 2025 förändrats i enlighet
med vad som anges ovan för koncernen.
Skillnader mellan koncernens och
moderbolagets redovisningsprinciper
Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets
redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan
angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget
har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som
presenteras i moderbolagets finansiella rapporter.
Klassificering och uppställningsformer
Resultaträkning och balansräkning är för moderbola-
get uppställda enligt årsredovisningslagens scheman,
medan rapporten över totalresultat, rapporten över
förändringar i eget kapital och kassaflödesanalysen
baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter
respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden. De
skillnader mot koncernens rapporter som gör sig
gällande i moderbolagets resultat och balansräkningar
utgörs främst av redovisning av finansiella intäkter
och kostnader, anläggningstillgångar, eget kapital
samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik i
balansräkningen.
Dotterbolag
Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget
enligt anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att
transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet
för innehav i dotterbolag. I koncernredo visningen
redovisas transaktionsutgifter direkt i resultatet när
dessa uppkommer. I moderbolaget värderas finan-
siella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde
minus eventuell nedskrivning.
Utvidgad investering
Kursdifferenser på monetära poster som utgör en
del av moderbolagets nettoinvestering i en
utlandsverksamhet redovisas i resultatet.
Leasade tillgångar
Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16, i enlighet med
undantaget som finns i RFR 2. Som lease tagare redo-
visas leasingavgifter som kostnad linjärt över leasing-
perioden och således redovisas inte nyttjande rätter
och leasingskulder i balansräkningen.
Anteciperade utdelningar
Anteciperad utdelning från dotterbolag redovisas i
de fall moderbolaget ensamt har rätt att besluta om
utdelningens storlek och moderbolaget har fattat
beslut om utdelningens storlek innan moderbolaget
har publicerat sina finansiella rapporter.
Skatter
I moderbolaget redovisas i balansräkningen obeskat-
tade reserver utan uppdelning på eget kapital och
uppskjuten skatteskuld, till skillnad mot i koncernen.
I resultaträkningen görs i moderbolaget på mot-
svarande sätt ingen fördelning av del av boksluts-
dispositioner till uppskjuten skattekostnad.
Koncernbidrag
Koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition.
Not 2
Bedömningar och antaganden
Upprättande av bokslut och tillämpning av
redovisningsstandarder baseras i vissa fall på de
bedömningar, uppskattningar och andra antaganden
som ledningen anser vara rimliga under rådande
förhållanden. Av naturliga skäl baseras dessa
bedömningar och antaganden på erfarenheter och
förväntningar på framtida händelser. Om andra
bedömningar och antaganden gjorts skulle resultatet
kunnat bli något annat.
Goodwill och varumärke
Det sker årligen en bedömning om något nedskriv-
ningsbehov finns avseende immateriella tillgångar.
Nedskrivningsprövning genomförs genom att
återvinningsvärdet beräknas. Antagande om framtida
kassaflöden och uppskattningar av parametrar har
gjorts som grund för beräkning. En redogörelse på
dessa återfinns i not 17 .
Förvärv
I samband med rörelseförvärv görs ett antal uppskatt-
ningar och antaganden för upprättande av förvärvs-
analysen. Vedertagna modeller för detta har använts.
Bedömningar har också gjorts om nyttjande-
perioder för kundrelationer och immateriella
rättigheter som identifierats i förvärvsanalysen och
antaganden och bedömningar har gjorts om värde-
ringsmodeller, räntesatser och royaltynivåer.
Skatter
Uppskjuten skatt beräknas på de temporära
skillnader som finns mellan skattemässiga och
redovisade värden på tillgångar och skulder och på
underskottsavdrag. Vid dessa beräkningar är det
främst två typer av bedömningar och antaganden
som har påverkan på den uppskjutna skatt som
redovisas. För det första är det de bedömningar och
antaganden som görs för att fastställa det redovi -
sade värdet och för det andra är det de bedömningar
som görs beträffande möjligheten att utnyttja
existerande skattemässiga underskotts avdrag mot
framtida skattemässiga vinster. Vid bedöm ningen av
skattemässiga underskottsavdrag har även beaktats
budget och strategisk plan för de kommande åren.
Mer information återfinns i not 15.
Bedömning av klimatrelaterade faktorers
påverkan på de finansiella rapporterna
Den hållbara omställningen utgör en strategisk
möjlighet för långsiktig tillväxt och värdeskapande.
De finansiella effekterna av aktiviteter kopplade till
omställningsplanen har per den 31 december 2025
inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella
rapporterna. Identifierade klimatrisker och möjlig heter
bedöms inte heller ha någon väsentlig påverkan på de
finansiella rapporterna på kort eller medellång sikt. För
ytterligare information om hållbarhetsrisker och deras
påverkan, se sidorna 78–80 i hållbarhetsrapporten.
===== SIDA 157 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
157
/NOT 3/
Not 3
Värdering av finansiella tillgångar och skulder
Verkligt värde och redovisat värde i balansräkningen
Redovisat värde Verkligt värde
Koncernen 2025 Verkligt värde via resultatet
Upplupet
anskaffningsvärde Total Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total
Finansiella tillgångar
värderade till verkligt värde Obligatoriskt
Derivat som används i
säkrings redovisning
Räntederivat – 3 – 3 – 3 – 3
Valutaderivat 1 23 – 24 – 24 – 24
Summa 1 26 0 27 0 27 0 27
Finansiella tillgångar som inte
redovisas till verkligt värde
Kundfordringar – – 713 713 – – – 713
Likvida medel – – 218 218 – – – 218
Summa 0 0 930 930 0 0 0 930
Finansiella skulder
värderade till verkligt värde
Räntederivat – 5 – 5 – 5 – 5
Valutaderivat 10 2 – 11 – 11 – 11
Summa 10 7 0 17 0 17 0 17
Finansiella skulder som inte
redovisas till verkligt värde
Banklån – – 3 970 3 970 – – – 3 970
Checkräkningskredit – – 0 0 – – – 0
Leverantörsskulder – – 638 638 – – – 638
Summa 0 0 4 608 4 608 0 0 0 4 608
Verkligt värde och redovisat värde i balansräkningen
Redovisat värde Verkligt värde
Koncernen 2024 Verkligt värde via resultatet
Upplupet
anskaffningsvärde Total Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total
Finansiella tillgångar
värderade till verkligt värde Obligatoriskt
Derivat som används i
säkrings redovisning
Räntederivat – 3 – 3 – 3 – 3
Valutaderivat 2 10 – 12 – 12 – 12
Summa 2 14 0 15 0 15 0 15
Finansiella tillgångar som inte
redovisas till verkligt värde
Kundfordringar – – 764 764 – – – 764
Likvida medel – – 405 405 – – – 405
Summa 0 0 1 169 1 169 0 0 0 1 169
Finansiella skulder
värderade till verkligt värde
Räntederivat – 7 – 7 – 7 – 7
Valutaderivat 0 2 – 2 – 2 – 2
Summa 0 9 0 10 0 10 0 10
Finansiella skulder som inte
redovisas till verkligt värde
Banklån – – 4 143 4 143 – – – 4 143
Checkräkningskredit – – – – – – – –
Leverantörsskulder – – 746 746 – – – 746
Summa 0 0 4 889 4 889 0 0 0 4 889
Nedan lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen
(se ovan). Uppdelning av hur verkligt värde bestämts görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.
Nivå 2: utifrån antingen direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1.
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.
Följande sammanfattar de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrument som
redovisas ovan.
===== SIDA 158 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
158
/NOT 3–4/
Derivatinstrument
Valuta
För terminskontrakt bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från noterade kurser.
Marknadskursen, beräknad utifrån aktuell kurs justerad för räntedifferensen mellan valutorna
och antal dagar, jämförs med kontraktskurs för att få fram verkligt värde.
Marknadsvärdet på valutaoptioner beräknas med hjälp av Black & Scholes modell.
Ränta
Det verkliga värdet för ränteswapar baseras på förmedlande kreditinstituts värdering, vars
rimlighet prövas genom en diskontering av beräknade kassaflöden enligt kontraktets villkor och
förfallodagar och med utgångspunkt i marknadsräntan för liknande instrument på balansdagen.
Kundfordringar och leverantörsskulder
För kundfordringar och leverantörsskulder med en kvarvarande livslängd på mindre än
12 månader anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde. Kundfordringar och
leverantörs skulder med en livslängd överstigande 12 månader diskonteras i samband med
att verkligt värde fastställs.
Räntebärande skulder
Verkligt värde för finansiella skulder som inte är derivatinstrument beräknas baserat på
framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta på
balansdagen. Redovisat värde överensstämmer med verkligt värde för koncernens upplåning
då lånen löper med rörlig ränta och kreditspreaden inte är sådan att redovisat värde materiellt
avviker från verkligt värde.
Not 4
Finansiell riskhantering
Thule är genom sin internationella verksamhet löpande utsatt för olika slags finansiella risker.
Med finansiella risker avses fluktuationer i företagets resultat och kassaflöde till följd av för-
ändringar i valutakurser, räntenivåer, råvarupriser, refinansierings- och kreditrisker. Koncernens
finanspolicy för hantering av finansiella risker har utformats av styrelsen och bildar ett ramverk
av riktlinjer och regler i form av riskmandat och limiter för finansverksamheten. Styrelsen
beslutar årligen om finanspolicyn. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker
hanteras centralt av koncernens finansfunktion. Den övergripande målsättningen för finans-
funktionen är att tillhandahålla en kostnadseffektiv finansiering, kartlägga de finansiella risker
som påverkar koncernen samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat som
härrör från marknadsrisker. Styrelsens revisions- och hållbarhetsutskott bereder å styrelsens
vägnar den praktiska tillämpningen av policyn i samråd med koncernens CFO.
Organisation och aktiviteter
Thulekoncernens finansiella verksamhet samordnas av dotterbolaget Thule Holding AB,
som fungerar som internbank för koncernens finansiella transaktioner på valuta- och
räntemarknaderna.
Refinansierings- och likviditetsrisk
Refinansierings- och likviditetsrisker är risker att inte kunna uppfylla betalningsåtaganden
på grund av bristande likviditet eller på grund av svårigheter att få kredit från externa källor.
Koncernen har rullande 8 veckors likviditetsplanering som omfattar alla koncernens enheter.
Utfall rapporteras löpande per vecka. Planeringen uppdateras varje månad. Likviditetsplane-
ringen används för att hantera likviditetsrisken och som ett verktyg för att följa upp kassaflödet
från den operationella och den finansiella verksamheten. Omfattande analyser görs gentemot
föregående år för att mäta trender och uppmärksamma avvikelser. Målsättningen är att
koncernen ska kunna klara sina finansiella åtaganden i uppgångar såväl som nedgångar med
buffert för oförutsebara kostnader och utan att riskera koncernens rykte.
Koncernens policy är att minimera upplåningsbehovet genom att centralisera överskotts-
likviditet via koncernens cash pooler som har inrättats av den centrala finansavdelningen.
Likviditetsriskerna hanteras centralt för hela koncernen av den centrala finansavdelningen.
Den centrala finansavdelningen hanterar en koncerngemensam månatlig nettingprocess för
att minimera antalet betalningstransaktioner och därtill relaterade kostnader. Cash pooler
används för att matcha överskott och underskott av likviditet och har under året funnits i
Sverige, Polen och USA. Den centrala finansavdelningen hanterar likviditeten inom såväl som
mellan dessa cash pooler.
Thule Groups finansieringsavtal på totalt 544 MEUR består av en kombination av revolve-
rande kreditfacilitet om 470 MEUR och ett långfristigt lån på 74 MEUR. Avtalet ingicks 2024
och har under andra kvartalet 2025 förlängts med ytterligare ett år via en förlängningsoption.
Avtalet har nu förfall åren 2028, 2029 och 2030.
Under andra kvartalet 2025 har Thule Group även framgångsrikt integrerat sitt finansie-
ringsavtal med koncernens hållbarhetsmål.
Den revolverande kreditfaciliteten och det långfristiga lånet är villkorade med efterlevnaden
av såväl finansiella som hållbarhetslänkade åtaganden, vilka testas löpande. De finansiella
kovenanter som testas kvartalsvis är skuldsättningsgrad och räntetäckningsgrad. Hållbarhets-
kovenanter är länkade till koncernens utvalda och ambitiösa hållbarhetsmål som rapporteras
till kreditgivarna på årsbasis.
Koncernens bundna kreditlöften uppgick till 5 939 Mkr (6 340), vilket inkluderar revolve-
rande kreditfaciliteter motsvarande 5 088 Mkr, långfristigt lån om 801 Mkr samt en check-
räkningskredit om 50 Mkr.
Kreditfaciliteter Nominellt Nominellt, Mkr Utnyttjat Tillgängligt
Syndikerat kreditlöfte, förfall 2028 235 Meur 2 544 2 403 141
Syndikerat kreditlöfte, förfall 2030 235 Meur 2 544 845 1 699
Långfristigt lån, förfall 2029 74 Meur 801 801 0
Bilateralt kreditlöfte, förfall 2026 50 Mkr 50 0 50
Totalt 5 939 4 048 1 890
Tillgängliga likvida medel 218
Likviditetsreserv 2 108
Icke utnyttjade kreditlöften uppgick till 1 890 Mkr (2 105).
Koncernens finansiella skulder, inklusive kassaflöde för framtida räntebetalningar, uppgick
vid årsskiftet till 5 324 Mkr (5 566), förfallostruktur på låneskulden framgår av tabellen.
Förfallostruktur finansiella skulder – odiskonterade kassaflöden
2025, Mkr Totalt <1 mån 1–3 mån 3 mån–1 år 1–5 år >5 år
Långfristiga skulder
till kreditinstitut inkl
räntebetalningar 4 196 – – – 4 196 –
Derivat – bruttoavräkning 11 10 1 1 – –
Derivat – nettoavräkning 5 – 1 3 1 –
Kortfristiga skulder
till kreditinstitut inkl
räntebetalningar 155 – 28 126 – –
Leverantörsskulder 638 – 638 – – –
Leasingskulder 319 0 3 89 197 29
Totalt 5 324 10 671 219 4 394 29
2024, Mkr Totalt <1 mån 1–3 mån 3 mån–1 år 1–5 år >5 år
Långfristiga skulder
till kreditinstitut inkl
räntebetalningar 4 357 – – – 4 357 –
Derivat – bruttoavräkning 2 0 1 1 – –
Derivat – nettoavräkning 7 – 0 3 4 –
Kortfristiga skulder
till kreditinstitut inkl
räntebetalningar 218 – 51 167 – –
Leverantörsskulder 746 – 746 – – –
Leasingskulder 235 0 1 87 128 19
Totalt 5 566 0 799 257 4 489 19
Marknadsrisk
Marknadsrisk är risken för att verkligt värde på, eller framtida kassaflöden från, ett finansiellt
instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Marknadsrisker indelas av IFRS
i tre typer; valutarisk, ränterisk och andra prisrisker. De marknadsrisker som främst påverkar
koncernen utgörs av valutarisker, ränterisk och råvaruprisrisk. Koncernens målsättning är
att hantera och kontrollera marknadsriskerna inom fastställda parametrar och samtidigt
optimera resultatet av risktagandet inom givna ramar. Parametrarna är fastställda med syfte
att marknadsriskerna på kort sikt (upp till 12 månader) endast ska påverka koncernens resultat
och ställning marginellt. På längre sikt kommer emellertid varaktiga förändringar i valutakurser,
räntor och råvarupriser få en påverkan på det konsoliderade resultatet.
Derivatinstrument innehas endast för ekonomisk säkring av risker och inte i spekulativt
syfte. Koncernen tillämpar säkringsredovisning om det behövs för att eliminera effekten
av olikheter i redovisningen mellan säkringsinstrument och den säkrade posten, och då
samtliga krav för detta är uppfyllda. I det fall derivatinstrumentet inte uppfyller kriterierna för
säkringsredovisning klassificeras de som innehav för handel och värderas till verkligt värde via
resultaträkningen.
===== SIDA 159 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
159
/NOT 4/
Valutarisk
Risken att verkliga värden och kassaflöden kan fluktuera när värdet på utländska valutor
förändras kallas valutarisk. Koncernen är exponerad för olika typer av valutarisker.
Transaktionsexponering
Den främsta exponeringen härrör från koncernens försäljning och inköp i utländska valutor.
Dessa valutarisker består dels av risk för fluktuationer i värdet av finansiella instrument, kund-
eller leverantörsskulder; dels av valutarisken i förväntade och kontrakterade betalningsflöden.
Dessa risker benämns transaktionsexponering.
Koncernens totala transaktionsexponering, netto, uppgår årligen till ca 3 476 Mkr
(3 513). Den enskilt viktigaste valutarelationen är EUR/SEK, i vilken koncernen har ett positivt
nettoinflöde. Den centrala finansfunktionen utför valutasäkringar för att reducera effekten av
valutafluktuationer.
Koncernens transaktionsexponering och säkringar fördelar sig per balansdagen på följande
valutor.
Transaktionsexponering och säkrade belopp i Mkr
2025-12-31
Valuta Exponering
Säkrat belopp
– förfall 2026
Exponering
efter säkring
Genomsnittlig
säkrad kurs
EURSEK 1 792 905 886 11,03
EURAUD 286 54 231 1,79
PLNSEK -253 -163 -90 2,54
CNYSEK -235 -110 -124 1,33
GBPSEK 197 71 126 12,60
USDAUD 155 0 155 –
NOKSEK 141 69 71 0,93
GBPAUD 109 0 109 –
Övriga 309 88 221 –
Totalt 3 476 1 461 2 015
2024-12-31
Valuta Exponering
Säkrat belopp
– förfall 2025
Exponering
efter säkring
Genomsnittlig
säkrad kurs
EURSEK 1 670 854 816 11,55
EURAUD 282 0 282 –
CNYSEK -269 -126 -143 1,50
PLNSEK -266 -35 -231 2,66
GBPSEK 221 112 109 13,64
USDAUD -166 0 -166 –
NOKSEK 149 55 94 0,97
GBPAUD 118 0 118 –
Övriga 372 142 230 –
Totalt 3 513 1 324 2 189
Koncernen använder sig av valutaterminer och valutaoptioner för att optimera sin valuta-
riskhantering.
Det verkliga värdet på koncernens utestående valutaderivat (valutaterminer och valuta-
optioner) uppgick per 2025-12-31 till 21,5 Mkr (8,2). Samtliga utestående valutaderivat förfaller
inom 2026. Säkringsredovisning tillämpas för valutaterminer.
Omräkningsexponering
Valutarisker återfinns också i omräkningen av utländska dotterbolags tillgångar och skulder
till moderbolagets funktionella valuta, så kallad omräkningsexponering. Den totala omräk-
ningsexponeringen uppgick till 10 016 Mkr (11 228). De största omräkningsexponeringarna
återfinns i AUD, USD och EUR. Omräkningsexponeringen i AUD uppgick till 5 403 Mkr (5 916),
i USD till 1 416 Mkr (2 175) och i EUR till 1 370 Mkr (1 397).
Koncernens policy är att säkra nettoinvesteringar med externa lån men att i övrigt inte
säkra omräkningsexponering. De valutaeffekter som lånen ger upphov till redovisas som en
finansiell valutaeffekt i resultaträkningen. Valutaeffekten uppgick år 2025 till 208,1 Mkr (-34,8).
Eftersom koncernen tillämpar säkringsredovisning så har 208,1 Mkr (-34,8) av de totala
208,1 Mkr (-34,8) förts till omräkningsreserven för nettoinvesteringssäkring.
Nettoinvestering – total effekt för 2025
Valuta
Netto-
investering,
säkrad post
Externa
lån
Kurseffekt
externa
lån Mkr
Säkrings-
instrument
Säkrings-
effektivitet
Effektivitet
EK i Mkr
Ineffektivitet
i Mkr
EUR 363,0 (304,0) 208,1 (304,0) 100% 208,1 0,0
Omräkningseffekterna vid omräkning av de utländska dotterbolagens tillgångar och skulder
2025 uppgick till -1 110 Mkr (397) efter hänsyn tagen till effekter av säkringsåtgärder.
Känslighetsanalys valutakursrisk
En 10 procentig förstärkning av den svenska kronan gentemot andra valutor jämfört med de
bokslutskurser som använts per den 31 december 2025 skulle påverka dotterbolagens eget
kapital med -1 002 Mkr (-1 123).
En 10 procentig förstärkning av den svenska kronan gentemot andra valutor jämfört med
de genomsnittskurser som använts under 2025 (ingen hänsyn tagen till eventuell korrelation
mellan valutor) skulle innebära en förändring av EBITDA med -320,6 Mkr (-263,3) (transaktions-
och omräkningseffekt). Nedan tabell visar effekten uppdelad per valuta:
Känslighetsanalys valutakursrisk på EBITDA 2025, Mkr
Valuta Transaktionseffekt Omräkningseffekt Total
EUR -250,0 -34,2 -284,2
CAD -4,1 -31,3 -35,3
GBP -20,0 -14,3 -34,3
PLN 118,0 -112,0 6,0
CNY 33,1 15,0 48,1
USD -12,9 1,1 -11,8
Övriga -28,7 19,6 -9,1
Totalt -164,6 -156,0 -320,6
Ränterisk
Ränterisk är risken att värdet på finansiella instrument varierar på grund av förändringar i
marknadsräntor och risken att förändringar i räntenivån ska påverka koncernens lånekost-
nader. Ränterisk kan leda till förändring i verkliga värden och förändringar i kassaflöden. En
betydande faktor som påverkar ränterisken är räntebindningstiden. Ränterisken hanteras av
koncernens centrala finansfunktion. Enligt finanspolicyn är målsättningen för den långfristiga
skuldportföljen att den genomsnittliga räntebindningstiden ska vara mellan 6 månader och
3 år. Den genomsnittliga räntebindningstiden uppgick per 2025-12-31 till 1 år och 1 månad
(11 månader). Förfallostrukturen på utestående räntederivat är utspridd mellan december
2026 – december 2029. ISDA avtal har ingåtts med samtliga finansiella motparter.
Det verkliga värdet på koncernens utestående räntederivat (ränteswapar och räntegolv)
uppgick per 2025-12-31 till -2,2 Mkr (-4,1). Säkringsredovisning tillämpas för räntederivat.
Koncernen säkrar inte 100 procent av lånen och identifierar därför bara den andel av ute-
stående lån som motsvaras av swaparnas nominella belopp. Utestående swapar täcker
37 procent (26%) av den utestående räntebärande skulden.
Känslighetsanalys – ränterisk
Genomslaget på koncernens resultat i form av räntekostnader under kommande tolv-
månadersperiod vid en ränteuppgång/-nedgång på 1 procentenhet på balansdagen uppgår till
-25,2/+25,2 Mkr (-30,9/+30,9) – givet de räntebärande skulder som finns per balansdagen.
En ränteförändring på +/- 1 procentenhet skulle per balansdagen innebära en förändring
i redovisat marknadsvärde på räntederivat med +30,9 MSEK (+25,9) / -31,6 MSEK (-25,6).
Förändringen i marknadsvärde påverkar eget kapital givet att säkringsredovisning fortsatt kan
tillämpas.
Säkringsredovisning
Koncernen tillämpar säkringsredovisning för de säkringar som görs av tre olika typer av
exponeringar:
Typ av exponering Säkringsmodell Säkringsinstrument
Transaktionsexponering Kassaflödessäkring av valutarisk Valutaterminer
Omräkningsexponering Säkring av nettoinvestering i utländsk valuta Lån i utländsk valuta
Ränterisk Kassaflödessäkring av lån till rörlig ränta Ränteswapar
Effektiviteten på en säkring utvärderas när säkringsförhållandet ingås. När koncernen gör
sina säkringar ingås säkringsförhållanden där kritiska villkor i säkringsinstrumentet matchar
villkoren för den säkrade posten. Den säkrade posten och säkringsinstrumentet utvärderas
därefter löpande för att säkerställa att säkringsförhållandet även fortsättningsvis uppfyller
kraven för säkringsredovisning. Den löpande utvärdering av säkringsförhållandets effektivitet
görs genom regelbunden kontroll av de kritiska villkoren. Kritiska villkor är nominellt belopp
och valuta på säkringsinstrumentet samt förväntade kassaflöden på de säkrade posterna.
Ingen säkringsineffektivitet uppstår eftersom säkringarna är fullt matchade med avseende på
de kritiska villkoren.
===== SIDA 160 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
160
I nedanstående tabell framgår hur de olika säkringarna påverkar resultat- och balansräkning.
2025, Mkr Marknadsvärde (bokfört värde)
Typ av säkring Säkringsinstrument Nominellt belopp Finansiella tillgångar Finansiella skulder Marknadsvärde förändringar redovisas i Säkrad post i balansräkningen Påverkan på resultaträkning
Kassaflödessäkring*
Valutarisk Valutaterminer 1 460,9 23,3 -1,8 Säkringsreserv i eget kapital Framtida kundfordringar och leverantörsskulder Rörelseresultat 2026
Ränterisk Ränteswapar och golv 1 490,7 2,8 -5,0 Säkringsreserv i eget kapital Långfristiga lån Finansnetto 2026–2029
Säkring av nettoinvestering
Valutarisk Lån i utländsk valuta 3 290,6 208,1 – Omräkningsdifferenser i eget kapital Eget kapital i utländska dotterbolag Realisationsresultat vid framtida försäljning av dotterbolag
*Under året har 4,2 Mkr omklassificerats från säkringsreserven i eget kapital till resultaträkningen (varav 8,2 Mkr avser säkringar av valutarisk och -4,1 Mkr avser säkringar av ränterisk). Marknadsvärden avser i sin helhet värdeförändringar till följd av spotkursrörelser.
2024, Mkr Marknadsvärde (bokfört värde)
Typ av säkring Säkringsinstrument Nominellt belopp Finansiella tillgångar Finansiella skulder Marknadsvärde förändringar redovisas i Säkrad post i balansräkningen Påverkan på resultaträkning
Kassaflödessäkring*
Valutarisk Valutaterminer 1 323,6 10,3 -2,1 Säkringsreserv i eget kapital Framtida kundfordringar och leverantörsskulder Rörelseresultat 2025
Ränterisk Ränteswapar och golv 1 103,4 3,2 -7 ,3 Säkringsreserv i eget kapital Långfristiga lån Finansnetto 2025–2028
Säkring av nettoinvestering
Valutarisk Lån i utländsk valuta 3 764,6 – -34,8 Omräkningsdifferenser i eget kapital Eget kapital i utländska dotterbolag Realisationsresultat vid framtida försäljning av dotterbolag
*Under året har 52,1 Mkr omklassificerats från säkringsreserven i eget kapital till resultaträkningen (varav 46,9 Mkr avser säkringar av valutarisk och 5,2 Mkr avser säkringar av ränterisk). Marknadsvärden avser i sin helhet värdeförändringar till följd av spotkursrörelser.
Råvaruprisrisk
Med råvaruprisrisk avses löpande förändringar i priset på insatsvaror från våra leverantörer
och dess eventuella påverkan på resultatet. Koncernens totala materialkostnad för 2025 upp-
gick till 3 960 Mkr (3 899). En betydande andel av leverantörskontrakten för dessa kategorier
är dock indexreglerade vilket innebär att om marknadspriset på råmaterial förändras kommer
koncernens inköps priser att öka eller minska. Totala materialkostnader uppgår till 70 procent
(71 %) av koncernens kostnad för sålda varor.
För koncernen är det framförallt förändringar i aluminium-, plast- och stålpris som utgör en
betydande råvarurisk. Under 2025 utgjorde aluminium, plast och stål 40 procent (39) av
koncernens totala materialkostnader. De består av en mängd olika underkategorier med olika
förädlingsgrad som ofta inte går att knyta till ett direkt marknadspris. Av de tre exponeringarna
är det i princip enbart aluminium som är direkt kopplat till ett börshandlat marknadsindex.
Under 2025 köpte koncernen råmaterial i form av aluminium, plast och stål för totalt 1 586
Mkr (1 514). Direkta inköp av dessa råmaterial uppgick till 970 Mkr (930) och indirekta inköp
av råmaterial (förädlingsvärdets andel av det totala råmaterialvärdet) uppgick till 616 Mkr
(584). Direkta inköp av aluminium uppgick till 326 Mkr (294) och indirekta inköp av aluminium
uppgick till 326 Mkr (294). Direkta inköp av plast uppgick till 392 Mkr (394) och indirekta inköp
av plast uppgick till 262 Mkr (263). Direkta inköp av stål uppgick till 252 Mkr (242) och indirekta
inköp av stål uppgick till 28 Mkr (27).
Kreditrisk
Den finansiella verksamheten i koncernen medför exponering för kreditrisker. Det är
främst motpartsrisker i samband med fordringar på banker som uppstår vid ingående av
derivatinstrument och inlåning till dessa banker. Exponeringen kan hänföras till övervärden
i derivat instrument. För att minska kreditrisken sprids derivataffärer mellan olika motparter.
ISDA-avtal medger kvittning av derivattillgångar och derivatskulder per motpart, vilket minskar
kredit risken. ISDA avtal har tecknats med samtliga motparter för avräkning av ömsesidiga
förpliktelser att leverera och betala, för att på så vis minska kreditrisken.
Finansiella tillgångar Finansiella skulder
Koncernen, Mkr 2025 2024 2025 2024
Redovisade belopp i balansräkning 26,6 15,3 16,5 9,6
Danske Bank -2,3 -1,4 -2,3 -1,4
Nordea -5,7 4,3 -5,7 4,3
SEB 3,4 -0,6 3,4 -0,6
Swedbank 0,0 0,7 0,0 0,7
DNB 0,1 – 0,1 –
Belopp efter nettning 22,1 18,4 12,0 12,7
Kreditrisken i derivat uppgick per balansdagen till 26,6 Mkr (15,3) och motsvarar totala positiva
marknadsvärdet för derivat. Kreditrisken i kassa och bank uppgick till 218 Mkr och motsvarar
koncernens likvida medel.
Kreditrisk i kundfordringar
Se not 20 Kundfordringar.
Nettolåneskuld
Den 31 december 2025 uppgick nettolåneskulden till 4 030 Mkr (3 961).
Nettolåneskulden utgörs av koncernens räntebärande skulder inklusive upplupna räntor och
finansiella derivatskulder med avdrag för likvida medel, räntebärande kortfristiga fordringar
samt finansiella derivattillgångar.
/NOT 4/
===== SIDA 161 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 5/
161
Not 5
Rörelseförvärv
Rörelseförvärv 2025
Genom inkråmsförvärv under fjärde kvartalet har bolaget förvärvat verksamheten från bolagets
tidigare distributör i Australien, ARB Corp Ltd. Detta har medfört att goodwill har ökat med
3 Mkr och kassaflödets påverkan uppgår till 18 Mkr. Genom förvärvet har bolaget övertagit
befintlig personal.
Rörelseförvärv 2024
Reacha
I början på juli 2024 förvärvade Thule Group det tyska bolaget Reacha (good goods tegernsee
GmbH). Bolaget har en innovativ produktdesign som gör det möjligt för människor att
cykla till havet eller sjön med en kajak eller SUP (Stand Up Paddleboard) på en cykelvagn.
Verksamheten är baserad i Tyskland med försäljning främst i Europa. Köpeskillingen uppgick
till 13 Mkr inkl en beräknad tilläggsköpeskilling. Reacha konsolideras i Thule Group från och
med juli 2024. Från tiden för förvärvet fram till 31 december 2024 bidrog förvärvet med 5 Mkr
till koncernens intäkter och med ett rörelseresultat uppgående till 1 Mkr. Om förvärvet hade
inträffat per den 1 januari 2024 hade förvärvet bidragit med en omsättning på 9 Mkr och ett
rörelseresultat på 1 Mkr.
Nettotillgångar vid förvärvstidpunkten, Mkr 2024
Immateriella tillgångar 12
Materiella anläggningstillgångar 0
Rörelsefordringar 2
Likvida medel 2
Uppskjuten skatt -3
Rörelseskulder -1
Räntebärande skulder -3
10
Koncerngoodwill 3
Köpeskilling 13
Quad Lock
Den 4 december 2024 slutförförde koncernen förvärvet av 100 procent av aktierna och
rösterna i det onoterade bolaget Key TopCo Pty Ltd, ägare av Quad Lock. Quad Lock är en
global marknadsledare av robusta mobilfästen som ger cyklister, motorcyklister och andra
tillgång till sina mobiler medan de är aktiva.
Förvärvet genomfördes baserat på en värdering om 500 miljoner AUD, eller cirka 3,6 miljarder
SEK, på kassa- och skuldfri basis. Köpeskillingen motsvarar en multipel om 10x Quad Locks R12
EBITDA. Den totala ersättningen för förvärvade aktier har finansierats genom en kombination
av befintlig kassa och kreditfaciliteter (cirka 76 procent av köpeskillingen) och nyemitterade
aktier i Thule Group (cirka 24 procent, baserat på den slutliga köpeskillingen som baserades
på aktiekursen vid förvärvstidpunkten, den 4 december 2024). Utöver ovan finns en uppskjuten
prestationsbaserad ersättning till utvalda aktieägare i Quad Locks ledning (se ytterligare nedan).
Quad Lock konsolideras i Thule Group från och med den 4 december 2024. Från tiden för
förvärvet fram till 31 december 2024 bidrog förvärvet med 105 Mkr till koncernens intäkter,
ett rörelseresultat uppgående till 21 Mkr och ett EBITDA 26 Mkr. Om förvärvet hade inträffat
per den 1 januari 2024 hade förvärvet bidragit med en omsättning på 1 421 Mkr och ett
rörelse resultat på 305 Mkr bortsett från transaktionskostnader men inklusive avskrivning på
över värden uppgående till 36 Mkr och ett EBITDA på 365 Mkr.
Nettotillgångar vid förvärvstidpunkten, Mkr 2024
Immateriella tillgångar, totalt 1 247
- Immateriella rättigheter 369
- Kundrelationer 128
- Varumärke 745
- Övriga immateriella tillgångar 6
Materiella anläggningstillgångar 57
Rörelsefordringar 383
Likvida medel 49
Uppskjuten skatt -209
Rörelseskulder -311
Räntebärande skulder -443
774
Koncerngoodwill 2 384
Köpeskilling 3 158
Värdet på förvärvade nettotillgångar har slutligt fastställts. Detta har medfört en påverkan
på redovisad goodwill på totalt 58 Mkr. En återbetalning har skett med 5 miljoner AUD
(motsvarande 31 Mkr) av köpeskillingen i enlighet med förvärvsavtalet avseende Quad Lock.
Goodwill
I goodwillvärdet ingår framförallt teknisk kunskap och utveckling, samt den geografiska
och marknadsrelaterade tillväxtpotentialen och synergier, med en ledande produktportfölj,
överlappande kundsegment och växande marknad för premium mobilfästen. Ingen del av
goodwillen förväntas vara skattemässigt avdragsgill.
Transaktionskostnader
Förvärvsrelaterade utgifter uppgår till 100 Mkr och avser arvoden till konsulter för due dili-
gence, legal rådgivning och assistans i samband med förvärvet. Dessa utgifter har redovisats
som administrationskostnad i koncernens resultaträkning under fjärde kvartalet 2024.
Överförd ersättning, Mkr 2024
Likvida medel 2 437
Emitterade aktier (2 105 065 aktier) 757
Köpeskilling 3 193
Refinansiering av skulder 443
Förvärvad kassa -49
Köpeskilling på kassa- och skuldfri basis 3 587
Ej kassaflödespåverkan -757
Påverkan kassaflöde 2 830
Under 2025 har motsvarande 5 miljoner AUD återbetalats av köpeskillingen i enlighet med
förvärvsavtalet. Således uppgår köpeskillingen till 3 158 Mkr.
Emitterade aktier
Redovisningsmässigt har vederlagsaktierna emitterats till 359,60 SEK per aktie, aktuell kurs
per transaktionsdagen (den 4 december 2024). 19 039 487 aktier i Quad Lock, med ett totalt
värde om 106 miljoner AUD, eller 757 Mkr, utgör den totala ersättningen för vederlagsaktierna
och har erlagts genom apport av säljarna som de nya aktierna i Thule Group har emitterats till.
Villkorad köpeskilling
Förvärvsavtalet anger att en prestationsbaserad ersättning ska utgå till utvalda tidigare aktie-
ägare i Quad Locks ledning. Utfallet av ersättningen är villkorad av uppfyllelse av finansiella
mål och är villkorad av att personen är kvar i tjänst till och med 30 juni 2027 . Denna post
redovisas separat från förvärvet och har per förvärvstidpunkten inte tagits upp till något värde.
I efterföljande perioder kommer denna post att redovisas i enlighet med IAS 19. Ersättningen
kan maximalt uppgå till cirka 90 Mkr.
===== SIDA 162 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 6–7/
162
Not 6
Intäkter
Koncernen generar intäkter från försäljning av produkter till externa kunder. Försäljningen som
är organiserad i tre regioner, Region Europa, Region Nordamerika och Region Resten av värl-
den, delas upp i fyra produktkategorier: Sport & Cargo Carriers – i denna kategori inkluderas
takräcken, takboxar, hållare för cykel-, vatten- och vintersport som transporteras med bil och
taktält som monteras på bil. I Bags & Mounts redovisas ryggsäckar, resväskor och robusta
mobilfästen. I produktkategorin Active with Kids & Dogs ingår bilbarnstolar, barnvagnar,
cykelvagnar, cykelbarnstolar och hundtransport. Markiser, cykelhållare och tält för husbilar och
husvagnar rapporteras under RV Products. För ytterligare information se not 7 Redovisning
per segment.
Övriga intäkter avser i huvudsak utvecklingsarbete utfört till externa kunder.
Koncernen, Mkr 2025 2024
Intäkter från avtal med kunder
Produktkategorier:
Sport & Cargo Carriers 5 292 5 613
Bags & Mounts 2 221 964*
RV Products 1 729 1 708
Active with Kids & Dogs 1 161 1 226
Övrigt 26 30
Summa 10 429 9 541
* Försäljning relaterad till Quad Lock ingår med 105 Mkr.
Geografiska marknader 2025 2024
Sverige 332 335
Övriga Norden 381 330
Tyskland 2 248 2 468
Övriga Europa 4 083 3 542
USA 1 961 1 849
Övriga Nordamerika 514 432
Central-/Sydamerika 158 180
Asien-Stilla havsregionen 692 355
Övriga världen 60 50
Summa 10 429 9 541
All intäktsredovisning sker vid en tidpunkt. Avtalstillgångar uppgår inte till något väsentligt
belopp i koncernen.
Not 7
Redovisning per segment
Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på vilka delar av verksamheten
bolagets verkställande direktör följer upp. Thule Group utgör ett segment. Koncernen har
gemen samma globala processer för produktutveckling, inköp, tillverkning, logistik och
marknadsföring, men försäljningen styrs i tre regioner, Region Europa, Region Nordamerika
och Region Resten av världen. Månads uppföljning internt fokuserar på koncernen som
helhet, utöver viss geografisk information för försäljning, som presenteras på andra nivåer
än koncernen som helhet.
Koncernen, Mkr 2025 2024
Nettoomsättning från externa kunder 10 429 9 541
Region Europa 7 044 6 675
Region Nordamerika 2 475 2 281
Region Resten av världen 910 585
Justerad EBITDA 2 038 1 904
Av- och nedskrivningar på anläggningstillgångar -367 -282
Justerat rörelseresultat 1 671 1 622
Jämförelsestörande poster1 -31 -100
Rörelseresultat 1 640 1 522
Finansiella intäkter 75 97
Finansiella kostnader -240 -172
Skatter -360 -325
Årets resultat 1 114 1 122
1 Jämförelsestörande poster avser transaktionskostnader i samband med förvärvet av Quad Lock under fjärde kvartalet
2024 och omstruktureringskostnader relaterade till den nordamerikanska verksamheten under andra kvartalet 2025.
Dessa poster har redovisats som administrationskostnader i koncernens resultaträkning.
Försäljningen är uppdelad på fyra produktkategorier: Sport & Cargo Carriers, Bags & Mounts,
Active with Kids & Dogs och RV Products. För ytterligare information om de olika produkt-
kategorierna, se not 6 Intäkter.
Den information som presenteras avseende intäkter, avser de geografiska områden
grupperade efter var kunderna är lokaliserade, för tabell se not 6 Intäkter. Det finns inga
kunder som överstiger 10 procent av externa intäkter. Information avseende tillgångar är
baserat på geografiska områden grupperade efter var tillgångarna är lokaliserade.
Anläggningstillgångar, Koncernen, Mkr 2025 2024
Sverige 604 591
Övriga Norden – –
Tyskland 91 96
Övriga Europa 1 117 1 036
USA 263 337
Övriga Nordamerika 4 5
Central-/Sydamerika 1 1
Asien-Stilla havsregionen 41 45
Summa 2 122 2 112
Tabellen ovan avser materiella anläggningstillgångar som ägs.
===== SIDA 163 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 8–10/
163
Not 8
Övriga rörelseintäkter
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025 2024 2025 2024
Vidarefakturering av omkostnader – – 34 23
Summa 0 0 34 23
Not 9
Ersättning till revisorerna
Koncernen Moderbolaget
Ersättning till revisorer, Mkr 2025 2024 2025 2024
Revision PwC 7,6 5,0 3,1 1,9
Revisionsverksamhet utöver
revisionsuppdraget PwC 1,7 0,1 1,7 0,1
Skatterådgivning PwC – – – –
Övriga tjänster PwC 0,4 0,8 0,4 0,8
Summa 9,7 5,9 5,2 2,8
Revision Övriga 1,3 1,1 – –
Summa 1,3 1,1 – –
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrel-
sens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på
bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser
vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra
uppdrag.
Under 2025 har arvodet ökat på grund av ökade revisionskostnader för hållbarhetsrappor-
tering och förvärv.
Not 10
Medelantalet anställda och könsfördelning
inom företagsledning
Moderbolaget 2025 Varav män 2024 Varav män
Sverige 7 5 5 4
Dotterbolag 2025 Varav män 2024 Varav män
Sverige 699 424 638 402
Europa 1 695 893 1 544 842
Nordamerika 411 243 420 241
Sydamerika 41 29 35 25
Asien 62 34 55 29
Australien 123 83 111 73
Summa dotterbolag 3 031 1 706 2 803 1 612
Totalt 3 038 1 711 2 808 1 616
Könsfördelning för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare
Koncernen Moderbolaget
Styrelseledamöter, % 2025 2024 2025 2024
Kvinnor 14 14 43 43
Män 86 86 57 57
Verkställande direktör och övriga
ledande befattningshavare, % 2025 2024 2025 2024
Kvinnor 27 27 29 20
Män 73 73 71 80
===== SIDA 164 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 11/
164
Not 11
Ersättningar till anställda
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025 2024 2025 2024
Löner och andra ersättningar 1 462 1 286 23 32
Sociala avgifter 357 350 11 12
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer 74 58 7 7
Pensionskostnader – förmånsbestämda planer 20 20 – –
Summa 1 913 1 715 41 52
Löner och andra ersättningar, pensionskostnader samt pensionsförpliktelser för styrelse och ledande befattningshavare
Ersättningar och förmåner 2025, Tkr
Grundlön inkl. förändring av
semesterlöneskuld, arvode
Rörlig
ersättning
Pensions-
kostnader
Övrig
ersättning Summa
Styrelsens ordförande
Hans Eckerström 1 581 – – – 1 581
Styrelseledamöter
Sandra Finér 470 – – – 470
Paul Gustavsson 520 – – – 520
Anders Jensen 470 – – – 470
Sarah McPhee 591 – – – 591
Johan Westman 470 – – – 470
Helene Willberg 764 – – – 764
Verkställande direktör
Mattias Ankarberg 9 499 2 852 2 806 153 15 310
Övriga ledande befattningshavare (10 personer) 29 541 6 219 6 298 3 166 45 224
Summa 43 906 9 071 9 103 3 319 65 400
Pensionsförpliktelser för vd Mattias Ankarberg uppgick per den 31 december till 4 877 tkr (2 997). Pensionsförpliktelser för övriga ledande
befattningshavare uppgick till 3 129 tkr (1 287).
Ersättningar och förmåner 2024, Tkr
Grundlön inkl. förändring av
semesterlöneskuld, arvode
Rörlig
ersättning
Pensions-
kostnader
Övrig
ersättning Summa
Styrelsens ordförande
Hans Eckerström 1 525 – – – 1 525
Styrelseledamöter
Sandra Finér 341 – – – 341
Paul Gustavsson 379 – – – 379
Anders Jensen 449 – – – 449
Sarah McPhee 556 – – – 556
Heléne Mellquist 119 – – – 119
Johan Westman 449 – – – 449
Helene Willberg 715 – – – 715
Verkställande direktör
Mattias Ankarberg 9 306 2 982 2 786 140 15 213
Övriga ledande befattningshavare (14 personer) 27 776 6 473 4 633 2 472 41 355
Summa 41 615 9 455 7 418 2 612 61 101
I tabellen ovan under Övriga ledande befattningshavare ingår ersättning till Jonas Lindqvist, Rickard Andersson, Fredrik Erlandsson och
Kajsa von Geijer för tiden fram till dess att de avslutat sin anställning. För övriga ledande befattningshavare ingår de från den dagen de ingick i
koncernledningen eller från den dagen de tillträdde sina tjänster.
===== SIDA 165 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 11/
165
Ersättning till styrelsen
Till styrelsens ledamöter utgår arvode enligt bolags-
stämmans beslut som innebär att styrelse arvode,
exklusive utskottsarvode, ska utgå med 1 500 000
kronor till styrelsens ordförande och 475 000 kronor
till var och en av de bolagsstämmovalda ledamöterna.
För arbete i revisions- och hållbarhetsutskottet ska
ersättning utgå med 300 000 kronor till ordföranden
och 125 000 kronor till var och en av de övriga
ledamöterna. För arbete i ersättningsutskottet ska
95 000 kronor utgå till ordföranden och 50 000
kronor till var och en av de övriga ledamöterna.
Kostnadsförda ersättningar framgår av tabell ovan.
Riktlinjer för ersättning till verkställande direktör
och övriga ledande befattningshavare
För Thule Group gäller följande riktlinjer för ersättning
till ledande befattningshavare, beslutade av bolags-
stämman den 29 april, 2025.
Kretsen av befattningshavare som omfattas av
riktlinjerna är verkställande direktören och övriga
medlemmar i koncernledningen. Utgångspunkten
i ersättningen för koncernledningen ska baseras
på bolagets hållbarhet utifrån en affärsmässig
finansiell utveckling, organisatorisk uppbyggnad för
att tillgodose en affärsmässighet som är anpassad
till bolagets strategiska målsättningar samt för att
tillgodose bolaget med rätt kompetens och resurser
vid varje givet tillfälle. Koncernledningens ersättning
ska omfatta marknadsmässig fast lön och rörliga
lönedelar, som avser att stimulera till måluppfyllelse
av bolagets affärsmässiga och hållbara utveckling,
pension samt konkurrenskraftiga övriga förmåner.
Den sammanlagda ersättningen ska vara mark-
nadsmässig och konkurrenskraftig och återspegla
individens prestationer och ansvar.
Beträffande anställningsförhållanden som lyder
under andra regler än svenska får, såvitt avser
pensionsförmåner och andra förmåner, vederbörliga
anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler
eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergri-
pande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.
I enlighet med beslut av årsstämman 2023 har ett
långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram inrättats
i bolaget. Detta program omfattas inte av dessa
riktlinjer. Det aktiebaserade incitamentsprogrammet
syftar bland annat till att stimulera en hållbar och
gynnsam värdeutveckling för Thule Groups aktie som
kommer aktieägarna till del. Incitamentsprogrammet
tar sin utgångspunkt i bolagets strategiska plan och
hållbara utveckling samt utgör incitament för att
möta de tillväxtmål som bolaget har stipulerat i sin
strategiska treårsplan.
Fast lön ska vara marknadsmässig. Den rörliga
lönen kan bestå av årlig rörlig kontant lön och
långsiktig rörlig kontant lön. Årlig rörlig kontant lön ska
mätas under ett kalenderår och förutsätta uppfyllelse
av definierade och mätbara mål i förhållande till
EBIT-resultat, försäljningsutveckling, andra finansiella
mål, hållbarhetsmål och/eller andra personliga mål.
Den årliga rörliga lönen ska uppgå till högst 100 pro-
cent av den årliga fasta lönen för den verkställande
direktören och högst 80 procent för andra ledande
befattningshavare, med krav på att använda 50 pro-
cent av nettoersättningen efter skatt till att investera i
Thules aktie med en lägsta innehavstid om tre år.
Om och i den mån bolagsstämman inte beslutar
om implementering av långsiktiga aktiebaserade
incitamentsprogram, kan rörlig lön också bestå i
en långsiktig rörlig kontant lön som implementeras
årligen. För att delta i programmet för långsiktig rörlig
lön krävs en egen investering av deltagaren. Lång-
siktig rörlig lön ska mätas under period om minst tre
kalender år och förutsätta uppfyllelse av definierade
och mätbara mål under mätperioden och utbetal-
ningen är villkorad av en förutbestämd måluppfyllnad
inom hållbarhet. Den långsiktiga rörliga lönen ska
med avseende på varje mätperiod vara maximerat
upp till högst 150 procent av den fasta lönen.
Villkor för rörlig lön ska utformas så att styrelsen,
om exceptionella ekonomiska förhållanden råder, har
möjlighet att begränsa eller underlåta utbetalning av
rörlig lön om en sådan åtgärd bedöms som rimlig.
För ledande befattningshavare ska pensions-
förmåner, innefattande sjukförsäkring, vara
premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte
vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för
premiebestämd pension ska uppgå till högst 35
procent av den fasta årliga kontantlönen.
Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring,
sjukvårdsförsäkring, bilförmån samt drivmedelsför-
mån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till
högst 15 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Avgångsvederlag kan utgå vid uppsägning från
Thule Groups sida. Ledande befattningshavare ska ha
en uppsägningstid om högst 12 månader i kombina-
tion med ett avgångsvederlag motsvarande högst 12
månaders fast lön. Inget avgångsvederlag ska utgå
vid uppsägning från den anställdas sida.
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för
bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om
anställdas totalersättning, ersättningens kompo-
nenter samt ersättningens ökning och ökningstakt
över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets
och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av
skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som
följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan
de ledande befattningshavarnas ersättning och
övriga anställdas ersättning kommer att redovisas i
ersättningsrapporten.
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I
utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut
om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till
nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram
förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska
gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstäm-
man. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera
program för rörliga ersättningar för bolagsledningen,
tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer
och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets
ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av
och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar
inte verkställande direktören eller andra personer i
bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.
Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå de av
årsstämman beslutade riktlinjerna, om det i ett
enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg
är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga
intressen och hållbarhet eller för att säkerställa
bolagets ekonomiska bärkraft.
Ersättning till verkställande direktören
Till verkställande direktören utgår ersättning i form
av grundlön, rörlig ersättning, pension och övriga
förmåner. Grundlönen för Mattias Ankarberg uppgår
till 9 180 tkr per år. Den rörliga ersättningen kan
uppgå till högst 95 procent av grundlönen. Eventuella
bonusutbetalningar och storleken på dessa relateras
till graden av uppfyllelse av årliga i förväg väl definie-
rade finansiella samt hållbarhetsmål. De finansiella
målen är kopplade till försäljningstillväxt och EBIT och
hållbarhetsmålen är kopplade till bolagets hållbar-
hetssatsningar.
För verkställande direktören gäller en ömsesidig
uppsägningstid om sex månader. Under uppsäg-
ningstiden utgår full lön och övriga anställnings-
förmåner, oavsett om arbetsplikt föreligger eller ej.
Vid uppsägning från bolagets sida utgår därutöver ett
avgångs vederlag motsvarande tolv månadslöner.
Under 2025 uppgick pensions för månen till 30 pro-
cent. I den utsträckning premier inte är fullt avdrags-
gilla för bolaget ska överskjutande premier avtalas
som direktpension, tryggad genom kapital försäkring
pantförskriven till verkställande direktören.
Övriga ledande befattningshavare
Ersättningen utgörs av grundlön, rörlig ersättning,
pension och övriga förmåner. För övriga ledande
befattningshavare kan den rörliga ersättningen uppgå
till mellan 60–80 procent av grundlönen. Eventuella
bonusutbetalningar och storleken på dessa fastställs
på grundval av uppfyllande av årliga i förväg väl
definierade finansiella mål, hållbarhets mål samt
individuella mål. De finansiella målen är kopplade
till försäljningstillväxt och EBIT. Hållbarhetsmålen är
kopplade till bolagets hållbarhetssatsningar och de
individuella målen baserat på personlig prestation.
För övriga ledande befattningshavare gäller en
ömsesidig uppsägningstid om sex månader. Under
uppsägningstiden utgår full lön och övriga anställ-
ningsförmåner. Vid uppsägning från bolagets sida
utgår därutöver ett avgångsvederlag motsvarande
mellan sex och tolv månads löner.
För ledande befattningshavare anställda i Sverige,
utgår pensionsförmåner med 27–35 procent på
grundlönen. I den utsträckning premier inte är fullt
avdragsgilla för bolaget ska överskjutande premier
avtalas som direktpension, tryggad genom kapital-
försäkring pantförskriven till befattnings havaren. För
ledande befattningshavare som är anställda i USA,
kan pensions förmåner utgå med max 4 procent på
grundlönen. För ledande befattningshavare som är
anställda i Belgien utgår pensionsförmåner med 8
procent på grundlönen.
Ersättningsutskott
Ersättningsutskottet ska bistå styrelsen med förslag
i ersättningsfrågor samt löpande följa och utvärdera
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer för vd och
andra ledande befattningshavare.
Incitamentsprogram
Aktierelaterat incitamentsprogram 2023/2026,
2024/2027 och 2025/2028
Årsstämman 2023 beslutade i enlighet med styrelsens
förslag om inrättande av ett incitaments program för
ledande befattningshavare och nyckelpersoner i
Thule Group. Programmet innebär att högst 2 778 000
teckningsoptioner, fördelade till lika delar på tre serier,
ges ut till det av Thule Group AB helägda dotterbolaget
Thule AB för att senare överlåtas till deltagarna.
Avseende serie 2023/2026 implementerades denna
under 2023 och samman lagt förvärvades 388 370
teckningsoptioner av 36 deltagare. Överlåtelserna
skedde till ett pris om 26,72 kronor per option, vilket
motsvarade av extern part beräknat marknadsmässigt
pris vid överlåtelsetillfället. Teckningsoptionerna kan
påkallas för teckning av aktier mellan den 15 juni och
15 december 2026.
Den andra serien, 2024/2027 implementerades
under 2024 och sammanlagt förvärvades 326 009
teckningsoptioner av 28 deltagare. Överlåtelserna
skedde till ett pris om 29,77 kronor per option, vilket
motsvarade av extern part beräknat marknadsmäs-
sigt pris vid överlåtelsetillfället. Teckningsoptionerna
kan påkallas för teckning av aktier mellan den 15 juni
och 15 december 2027 .
Den tredje serien, 2025/2028 har implementerats
under 2025 och sammanlagt förvärvades 489 000
teckningsoptioner av 36 deltagare. Överlåtelserna
har skett till ett pris om 19,36 kronor per option,
vilket motsvarar av extern part beräknat marknads-
mässigt pris vid överlåtelsetillfället. Teckningsoptio-
nerna kan påkallas för teckning av aktier mellan den
15 juni och 15 december 2028 och lösenpriset per
aktie har bestämts till 280,95 kr, vilket motsvarar
120 procent av den volymvägda genomsnittskursen
enligt Nasdaq Stockholms officiella kurslista under de
fem handelsdagar som närmast föregick överlåtelsen.
Den s.k. takkursen har bestämt till 384,20 kr, vilket
motsvarar 164,1 procent av samma genomsnittskurs.
Detta innebär att om marknadspriset på bolagets
aktie överstiger takkursen när optionen påkallas, så
ska lösenpriset ökas i motsvarande mån.
Deltagarna ska inom ramen för respektive serie
kunna erhålla en retention bonus i form av ett
bruttolönetillägg från bolaget som sammanlagt
motsvarar det belopp som deltagaren har betalat för
teckningsoptionerna och förutsätter att deltagaren
vid tidpunkten för utbetalning kvarstår i sin anställning
inom koncernen och inte har sagt upp sin anställning.
Den maximala utspädningseffekten om samtliga
2 778 000 teckningsoptioner utnyttjas är cirka 2,7
procent.
Ledande befattningshavares innehav av tecknings-
optioner i Thule Group AB framgår av tabellen.
===== SIDA 166 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
166
/NOT 11–12/
Teckningsoptioner 2025
Utestående optioner
vid årets ingång
Förvärvade optioner
under året
Inlösta optioner
under året
Förfallna/makulerade
optioner under året
Återköpta optioner
under året
Utestående optioner
vid årets slut
Koncernledning
Verkställande direktör
Mattias Ankarberg 210 772 110 000 – – – 320 772
Övriga ledande befattningshavare
Helena Dino 9 000 5 000 – – – 14 000
Andreas Hägglund 8 000 15 000 – – – 23 000
Aden Johnson 7 000 10 000 – – – 17 000
Daniel Larsson 56 812 40 000 – – – 96 812
Toby Lawton 76 949 40 000 – – – 116 949
Filip Van der Linden 17 000 25 000 – – – 42 000
Tina Liselius 56 812 20 000 – – – 76 812
Karl-Johan Magnusson 36 500 25 000 – – – 61 500
Catharina Paulcén 20 000 30 000 – – – 50 000
Övriga deltagare
Övriga deltagare 194 534 169 000 – – -1 000 362 534
Ej sålda optioner 599 991 437 000 – – – 1 036 991
Summa 1 293 370 926 000 0 0 -1 000 2 218 370
Per den 31 december 2025 uppgick antalet inlösenbara optioner till 0. Marknadsvärdet för
teckningsoptionerna beräknades enligt vedertagen värderingsmodell (Black-Scholes) och
förutsättningarna för denna värdering framgår nedan. Marknadsvärdet nedan avser marknads-
värdet vid tidpunkten för överlåtelsen.
Marknadsvärdet per serie
2023/2026 26,72 kr
2024/2027 29,77 kr
2025/2028 19,36 kr
Förutsättningarna i värderingen 2025/2028:
Lösenpris 280,95 kr (baserat på 120 % av den volymvägda genomsnittskursen enligt
Nasdaq Stockholm officiella kurslista för aktie i bolaget under perioden
från och med 5 maj till och med den 9 maj 2025) med en taknivå på 384,20
kr motsvarande 164,1 % av den volymvägda genomsnittskurs enligt ovan.
Volatilitet 23 % (baserat på statistiskt underlag för jämförbara noterade bolag).
Riskfri ränta 1,9 % (baserat på svenska statsobligationer med samma förfall som
optionerna).
Inget utdelningsestimat appliceras i värdebedömningen, istället medför optionsvillkoren att
omräkning av lösenkursen och antal aktier som varje option ger rätt att teckna ska ske vid
respektive utdelningstillfälle. Omräkningar för utdelning har medfört att aktuella lösenkurser
och taknivåer är följande:
Serie: 2023/2026 2024/2027 2025/2028
Lösenkurs, kr 319,30 362,10 276,20
Taknivå, kr 444,20 501,70 379,50
Antal aktier per option 1,06 1,05 1,02
Not 12
Avsättningar till pensioner
Koncernen
Ersättningar efter avslutad anställning, såsom pensioner och andra ersättningar, erläggs
vanligtvis genom fortlöpande betalningar till fristående myndigheter eller organ som därmed
övertar förpliktelserna mot de anställda, det vill säga genom så kallade avgiftsbestämda planer.
Övriga pensionsplaner inom koncernen utgörs av förmånsbestämda planer där förpliktel-
sen kvarstår inom koncernen. Förmånsbestämda planer förekommer främst i Sverige genom
den så kallade ITP-planen enligt PRI systemet (ålderspension).
ITP-planen omfattas av kollektivavtal mellan Svenskt Näringsliv och PTK.
Förmånsbestämd ITP (ITP avdelning 2) består huvudsakligen av livsvarig ålderspension.
Denna baseras på slutlön vid pensioneringstidpunkten. Förmånen uppgår till 10 procent av
slutlön på inkomster upp till 7 ,5 inkomstbasbelopp, 65 procent av slutlön på inkomster mellan
7 ,5 och 20 inkomstbasbelopp och 32,5 procent av slutlön på inkomster mellan 20–30 inkomst-
basbelopp. Ingen ålderspensionsförmån utgår på inkomster över 30 inkomstbasbelopp. Bolag
inom koncer nen har valt att trygga ITP2 ålderspension genom avsättning på konto för pensi-
oner i balans räkningen, vid sidan om kreditförsäkring hos PRI Pensionsgaranti. Utöver ITP2
ålders pension ingår i planen även familjepension, sjukpension, kompletterande ålders pension
(ITPK) och TGL förmåner för vilka bolag inom koncernen betalar löpande premier till Alecta/
Collectum. Enligt ett uttalande från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering (UFR 10)
ska förmånsbestämd ITP i Alecta definieras som en förmånsbestämd plan som omfattar flera
arbetsgivare. För räkenskapsåret 2025 har koncernen inte haft tillgång till information från
Alecta som möjliggjort redovisning av dessa pensionsåtag anden såsom förmånsbestämda.
Dessa åtaganden redovisas således som avgiftsbestämda pensionsåtaganden.
Ett över- eller underskott hos Alecta kan innebära en återbetalning till koncernen alternativt
lägre eller högre framtida avgifter. Vid utgången av året uppgick Alectas överskott, i form av
den kollektiva konsolideringsnivån till 167 procent (162). Den kollektiva konsolideringsnivån
utgörs av marknadsvärdet på förvaltarens tillgångar i procent av försäkringsåtagandena
beräknade enligt förvaltarens försäkringstekniska beräkningsantaganden.
Avseende den del av ITP-planen i Sverige som koncernen skuldför via kreditförsäkring hos
PRI exponeras koncernen för en ränterisk och en långlevnadsrisk.
För förmånsbestämda planer beräknas koncernens kostnader samt nuvärdet av utestående
förpliktelser per balansdagen med hjälp av aktuariella beräkningar. I tabellen nedan lämnas
upplysningar om de mest väsentliga aktuariella antagandena, redovisade kostnader under
räkenskapsåret samt värdet av förpliktelserna vid periodens utgång.
Koncernen
Antaganden i aktuariella beräkningar, % 2025 2024
Diskonteringsränta 3,45 3,30
Förväntad löneökningstakt, utöver inflation 1,70 1,65
Inflationstakt 1,75 1,80
Diskonteringsräntan vilken koncernen använder för att beräkna den förmånsbestämda
pensions skulden i Sverige utgörs av marknadsräntan på balansdagen på svenska bostads-
obligationer med en löptid som motsvarar durationen i det svenska pensionsåtagandet.
===== SIDA 167 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
167
/NOT 12–14/
För Sverige används dödlighetsantagandet, DUS 23. Den genom snittliga återstående livsläng-
den för en idag 65-årig man är 22 år (22) och den genomsnittliga återstående livslängden för
en idag 65-årig kvinna är 24 år (24).
Utöver effekten av ändrade aktuariella antaganden såsom ändring av diskonteringsräntan
med mera, har aktuariella vinster och förluster även uppstått till följd av erfarenhetsbaserade
effekter. Med erfarenhetsbaserade effekter avses faktisk löneökning i jämförelse med antagen
löneökning, faktisk personalomsättning i jämförelse med antagen personalomsättning etc.
Nedan visas fördelningen mellan aktuariella vinster och förluster beroende på förändringar i
antaganden och erfarenhetsbaserade vinster och förluster.
Koncernen
Förändringar i antaganden, Mkr 2025 2024
Vinster(-) och förluster (+) beroende på
förändringar i finansiella antaganden -11 -4
Vinster(-) och förluster (+) beroende på
förändringar i demografiska antaganden 0 0
Erfarenhetsbaserade vinster(-) och förluster (+) 3 -1
Redovisat i övrigt totalresultat -7 -4
Koncernen
Redovisat värde avseende
förmånsbestämda pensionsplaner, Mkr 2025 2024
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 217 212
Avsättningar till pensioner 217 212
Koncernen
Förändringar av nuvärdet av förpliktelsen
för förmånsbestämda planer, Mkr 2025 2024
Förpliktelse per 1 januari 212 205
Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande period 13 14
Räntekostnad 7 6
Pensionsutbetalningar -8 -9
Aktuariella vinster (-) och förluster (+) -7 -4
Förpliktelse per 31 december 217 212
Under 2026 förväntas kostnaderna uppgå till 20 Mkr. Vid utgången av 2025 var genomsnitts-
durationen i pensionsförpliktelsen cirka 21,7 år (22,5).
Nuvärdet av koncernens pensionsförpliktelser är känsligt för förändringar i diskonterings-
räntan (ränterisk). En minskning av diskonteringsräntan orsakar att nuvärdet av förpliktelsen
ökar och en ökning av diskonteringsräntan orsakar att nuvärdet av förpliktelsen minskar.
I tabellen nedan redovisas hur nuvärdet av förpliktelsen påverkas av en ökning respektive
minskning av diskonte ringsräntan om 1,0 %-enhet.
Mkr Koncernen
Vid en ökning av diskonteringsräntan med 1,0 % -35
Vid en minskning av diskonteringsräntan med 1,0 % 45
Koncernen
Kostnader för förmånsbestämda planer, Mkr 2025 2024
Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande period 13 14
Räntekostnad 7 6
Redovisat i resultaträkningen 20 20
Pensionskostnaden redovisas i följande rader i resultaträkningen
Koncernen
Mkr 2025 2024
Försäljningskostnader 13 14
Finansiella kostnader 7 6
Summa 20 20
Avgiftsbestämda pensionsplaner
I Sverige har koncernen främst avgiftsbestämda pensionsplaner för anställda som helt
bekostas av företagen.
I utlandet finns avgiftsbestämda planer vilka till del bekostas av dotterföretagen och delvis
täcks genom avgifter som de anställda betalar. Betalning till dessa planer sker löpande enligt
reglerna i respektive plan.
Koncernen ModerbolagetAvgiftsbestämda
pensionsplaner, Mkr 2025 2024 2025 2024
Kostnader för
avgiftsbestämda planer 74 58 7 7
Summa 74 58 7 7
Not 13
Kostnader fördelade på kostnadsslag
Koncernen
Mkr 2025 2024
Förändringar i lager av färdiga produkter och produkter i arbete 55 146
Råmaterial och förbrukningsmaterial -4 210 -4 047
Kostnader för anställda -2 115 -1 839
Avskrivningar -367 -282
Övriga kostnader -2 151 -1 998
Summa kostnader för sålda varor, försäljning
och administration
-8 789 -8 020
Not 14
Finansnetto
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025 2024 2025 2024
Resultat från andelar
i koncernbolag – – 600 550
Ränteintäkter 75 78 179 157
Netto valutakursförändringar 0 20 0 0
Finansiella intäkter 75 97 779 707
Räntekostnader -221 -156 -150 -102
Övriga finansiella kostnader -7 -9 -49 -71
Räntekostnader på förmåns-
bestämd pensionsförpliktelse -7 -6 0 0
Netto valutakursförändringar -5 0 0 0
Finansiella kostnader -240 -172 -199 -173
Finansnetto -166 -75 579 534
Av räntekostnader avser 113 Mkr (93) kategori finansiella skulder som redovisas till upplupet
anskaffningsvärde och 8 Mkr (20) avser kategori finansiella skulder som redovisas till verkligt
värde. Räntekuponger på de finansiella derivaten nettas, dvs både ut- och inbetalningar
redovisas som en räntekostnad.
===== SIDA 168 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 15/
168
Not 15
Skatter
Koncernen Moderbolaget
Redovisat i resultaträkningen, Mkr 2025 2024 2025 2024
Aktuell skattekostnad/skatteintäkt
Årets skattekostnad -380 -336 -9 -8
Uppskjuten skattekostnad/skatteintäkt
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader och underskottsavdrag 20 10 0 0
Totalt redovisad skattekostnad (-)/skatteintäkt (+) -360 -325 -9 -8
Koncernen
Avstämning effektiv skatt, Mkr 2025 (%) 2025 2024 (%) 2024
Resultat före skatt 1 474 1 447
Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 20,6 304 20,6 298
Effekt av andra skattesatser för utländska dotterbolag 3,7 55 1,0 15
Ej avdragsgilla kostnader 0,9 13 0,7 9
Ej skattepliktiga intäkter -0,5 -8 -0,6 -9
Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt 0,1 2 0,0 0
Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 0,0 0 0,0 0
Skatt hänförlig till tidigare år -0,7 -11 0,1 2
Effekt av ändrade skattesatser/regler 0,0 0 0,0 0
Övrigt 0,4 6 0,7 10
Redovisad effektiv skatt 24,5 360 22,5 325
Den effektiva skattesatsen för år 2025 uppgick till 24,5 procent (22,5). Moderbolaget
Avstämning effektiv skatt, Mkr 2025 (%) 2025 2024 (%) 2024
Resultat före skatt 645 587
Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 20,6 133 20,6 121
Ej skattepliktiga intäkter -19,2 -124 -19,3 -113
Redovisad effektiv skatt 1,4 9 1,3 8
Redovisat i rapport över totalresultatet
2025 2024
Koncernen, Mkr Före skatt Skatt Efter skatt Före skatt Skatt Efter skatt
Årets omräkningsdifferens vid omräkning av
utländska verksamheter -1 333 58 -1 275 373 -4 370
Säkringsreserv 11 -2 9 -48 10 -38
Säkring av nettoinvesteringar 208 -43 165 35 -7 28
Aktuariella vinster och förluster 7 -2 6 4 -1 4
Övrigt totalresultat -1 106 11 -1 095 365 -2 363
Redovisat i balansräkningen
Uppskjutna skattefordringar och -skulder hänför sig till följande:
Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Netto
Koncernen, Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Materiella anläggningstillgångar 17 11 -34 -29 -17 -18
Immateriella tillgångar 5 9 -262 -274 -257 -265
Lager 50 58 0 0 50 58
Fordringar 2 5 0 0 2 5
Skulder 71 112 0 -4 71 108
Övrigt 42 19 0 0 42 19
Underskottsavdrag 141 145 – – 141 145
Periodiseringsfonder – – -328 -359 -328 -359
Skattefordringar/-skulder 329 359 -625 -666 -296 -307
Uppskjuten skatt på leasing har nettats i ovanstående tabell. Brutto
uppgår uppskjuten skattefordran till 66 Mkr (50) och uppskjuten
skatteskuld till 64 Mkr (52).
Förändring av uppskjuten skatt, netto, har redovisats enligt nedan.
Mkr 2025 2024
Uppskjuten skatt, netto, per 1 januari -307 -118
Redovisats över resultaträkningen: 20 10
varav temporära skillnader 24 1
varav underskottsavdrag -4 9
Redovisats i övrigt totalresultat -6 14
Rörelseförvärv 0 -243
Valutakurseffekter -3 30
Per 31 december -296 -307
Ej redovisade uppskjutna skattefordringar
Avdragsgilla temporära skillnader och skattemässiga underskotts-
avdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i
balansräkningen:
Koncernen, Mkr 2025 2024
Skattemässiga underskott 846 668
846 668
Uppskjutna skattefordringar har inte redovisats på skattemässiga
underskott då det inte är sannolikt att koncernen kommer att utnyttja
dem för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster. Samtliga
skattemässiga underskottsavdrag förfaller tidigast år 2029 eller är
obegränsade i tiden.
Global minimiskatt
De flesta länder där Thule Group är etablerad har infört likartade
regler om s.k. Minimibeskattning. I Sverige har detta skett genom
lag (2023:875) om tilläggsskatt. Lagen utgör en implementering av
rådets direktiv (EU) 2022/2523, vilket i sin tur bygger på de modell-
regler om minimibeskattning med tillhörande kommentarer som
OECD/G20:s inkluderande ramverk (IF) arbetat fram. Reglerna om
minimibeskattning innebär i korthet att man ska beräkna den effek-
tiva skatten i varje land där koncernen är etablerad. Om den effektiva
skatten är under 15 procent sker en tilläggsbeskattning, i första
hand enligt lagstiftning i det lågbeskattade landet och i andra hand,
dvs om sådana lokala regler saknas, i moderbolagets hemvistland.
Reglerna ska tillämpas första gången på inkomståret 2024.
Thule Group har bedömt den förväntade effekten av dessa regler
för inkomståret 2025. Bedömningen är att reglerna om minimi-
beskattning inte kommer att ha någon väsentlig påverkan på
Thule Groups skattekostnad för inkomståret 2025.
===== SIDA 169 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 16/
169
Not 16
Resultat per aktie
2025 2024
Resultat per aktie före utspädning
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 1 114 1 122
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusentals aktier 107 838 105 909
Resultat per aktie före utspädning, kr 10,33 10,59
2025 2024
Resultat per aktie efter utspädning
Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare, Mkr 1 114 1 122
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusentals aktier 107 838 105 909
Resultat per aktie efter utspädning, kr 10,33 10,59
Resultat per aktie före utspädning
Beräkningen av resultat per aktie har baserats på årets resultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare och på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier.
I tusentals aktier 2025 2024
Totalt antal emitterade aktier den 1 januari 107 838 105 733
Effekt av emissioner – 176
107 838 105 909
Resultat per aktie efter utspädning
Beräkningen av resultat per aktie efter utspädning har baserats på årets resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare och på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier.
I tusentals aktier 2025 2024
Vägt genomsnittligt antal aktier 107 838 105 909
Effekt av teckningsoptioner – –
107 838 105 909
===== SIDA 170 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 17/
170
Not 17
Immateriella anläggningstillgångar
Koncernen, Mkr Goodwill Varumärken Kundrelationer
Immateriell
rättighet
Övriga
immateriella
tillgångar Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2024-01-01 4 857 23 – – 224 5 103
Övriga investeringar – – – – 0 0
Förvärv 2 329 745 128 381 6 3 589
Avyttring – – – – -1 -1
Årets valutakursdifferenser 230 -28 -5 -14 5 188
Utgående balans 2024-12-31 7 417 739 123 367 233 8 879
Ingående balans 2025-01-01 7 417 739 123 367 233 8 879
Övriga investeringar 58 – – – 0 58
Förvärv 3 – – – – 3
Årets valutakursdifferenser -758 -74 -13 -36 -15 -896
Utgående balans 2025-12-31 6 720 665 110 331 220 8 045
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 2024-01-01 0 0 0 0 -216 -216
Avyttring – – – – 1 1
Årets avskrivningar – – -1 -2 -5 -9
Årets valutakursdifferenser – – – – -4 -4
Utgående balans 2024-12-31 0 0 -1 -2 -225 -228
Ingående balans 2025-01-01 0 0 -1 -2 -225 -228
Årets avskrivningar – – -11 -24 -4 -39
Årets valutakursdifferenser – – – 1 15 16
Utgående balans 2025-12-31 0 0 -12 -25 -214 -251
Redovisade värden
Per 2024-01-01 4 857 23 – – 8 4 887
Per 2024-12-31 7 417 739 122 365 8 8 651
Per 2025-01-01 7 417 739 122 365 8 8 651
Per 2025-12-31 6 720 665 98 305 6 7 793
Årets avskrivningar ingår i nedanstående rader i resultaträkningen
Mkr 2025 2024
Kostnad sålda varor 1 1
Försäljningskostnader 38 5
Administrationskostnader 1 3
Summa 39 9
Koncernen har inga internt genererade immateriella tillgångar. Total kostnad för utveckling har
under året uppgått till 756 Mkr (671).
Nedskrivningsprövning avseende goodwill och varumärken
Goodwill och varumärken prövas om det föreligger något nedskrivningsbehov så snart sådana
indikationer uppkommer. Därutöver sker också en årlig prövning oavsett förekomsten av
indikationer. Nedskrivningsprövningen genomförs genom att återvinningsvärdet beräknas och
detta värde jämförs med redovisat värde.
Nedskrivningsprövning 2025
I nedskrivningsprövningen utgörs återvinningsvärdet av den kassagenererande enhetens
beräknade nyttjandevärde. Vid nuvärdesberäkningen av nyttjandevärdet för goodwill används
aktuell vägd kapitalkostnad (WACC), beräknad till 9,3 procent (9,3) efter skatt och 11,2 procent
(11,1) före skatt. För nuvärdesberäkningen av nyttjandevärdet för varumärke används en WACC
beräknad till 12,9 procent efter skatt och 18,6 procent före skatt. Avkastningskravet på eget
kapital är framräknat enligt Capital Asset Pricing Model och räntan på nettoskuldsättningen
återspeglar en marknadsmässig lånekostnad. De uppskattningar som legat till grund för
beräkning av nyttjandevärdet har baserats på företagsledningens fastställda budget för
nästkommande år samt på strategiska planer fastställda av styrelsen för kommande tre år.
Kassaflödet för de därefter påföljande åren har extrapolerats med en antagen årlig tillväxttakt
om 3 procent (3).
Viktiga variabler i kassaflödesprognosen
Tillväxttakten
Tillväxttakten för år 1–3 för Thule Group bygger på tillväxt i försäljningsvolymerna. Dessa anta-
ganden bygger på planerade lanseringar av nya produkter, planerade prishöjningar, marknads-
satsningar och historiska erfarenheter. Använd marknadstillväxt bedöms följa den generella
tillväxttakten på respektive marknad.
Resultatnivå
Genomgång av kostnader för råmaterial har skett för de större kategorierna av råvaror. Prognos
för personalkostnader baseras på förväntad inflation, viss reallöneökning, planerade effektivise-
ringar av bolagets produktion samt effekter av planerade rekryteringar. Prognosen bygger även
på en effektiv hantering av koncernens arbetande kapital och nödvändiga ersättningsinveste-
ringar. Återvinningsvärdet överstiger redovisat värde för goodwill och varumärke. Bolaget har
vid analys av nedskrivnings behov av goodwill och varumärke genomfört en känslighetsanalys
genom att diskonteringsräntan har justerats med +2 procentenheter och försäljningstillväxten
har justerats med -2 procentenheter. Variablerna har känslighetsprövats i kombination med
varandra och känslighetsanalysen visar att inget nedskrivningsbehov föreligger.
===== SIDA 171 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 18/
171
Not 18
Materiella anläggningstillgångar
Koncernens materiella anläggningstillgångar utgörs både av ägda och av leasade tillgångar:
Mkr Not 2025 2024
Materiella anläggningstillgångar som ägs 2 122 2 112
Nyttjanderättstillgångar 22 283 227
2 405 2 339
Koncernen, Mkr
Byggnader
och mark
Maskiner och
andra tekniska
anläggningar
Inventarier,
verktyg och
installationer
Pågående
nyanläggningar Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2024-01-01 1 306 1 242 285 167 3 000
Övriga investeringar 12 21 16 238 288
Förvärv 5 31 8 – 44
Avyttringar och utrangeringar -4 -18 -15 0 -36
Från pågående 29 168 62 -258 0
Övriga förändringar/omklassificeringar -1 – 0 -1 -1
Årets valutakursdifferenser 46 49 15 6 116
Utgående balans 2024-12-31 1 393 1 493 372 152 3 410
Ingående balans 2025-01-01 1 393 1 493 372 152 3 410
Övriga investeringar 17 29 42 265 353
Avyttringar och utrangeringar -7 -14 -13 0 -34
Från pågående 31 73 26 -130 0
Övriga förändringar/omklassificeringar 0 -14 0 14 0
Årets valutakursdifferenser -95 -80 -29 -7 -212
Utgående balans 2025-12-31 1 339 1 486 398 292 3 516
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 2024-01-01 -365 -548 -179 0 -1 093
Avyttringar och utrangeringar 4 15 13 – 33
Årets avskrivningar -43 -116 -31 – -189
Övriga förändringar/omklassificeringar 1 – 0 – 1
Årets valutakursdifferenser -18 -22 -10 – -50
Utgående balans 2024-12-31 -421 -670 -206 0 -1 298
Ingående balans 2025-01-01 -421 -670 -206 0 -1 298
Avyttringar och utrangeringar 6 13 13 – 33
Årets avskrivningar -41 -132 -45 – -219
Övriga förändringar/omklassificeringar 0 – 0 – 0
Årets valutakursdifferenser 31 42 18 – 90
Utgående balans 2025-12-31 -426 -747 -221 0 -1 394
Redovisade värden
Per 2024-01-01 941 693 106 167 1 907
Per 2024-12-31 972 823 166 152 2 112
Per 2025-01-01 972 823 166 152 2 112
Per 2025-12-31 914 739 177 292 2 122
===== SIDA 172 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 19–21/
172
Not 19
Varulager
Koncernen, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Råvaror och förnödenheter 423 495
Varor under tillverkning 199 216
Färdiga varor och handelsvaror 1 254 1 444
Summa 1 876 2 155
Förändringar i bokförda lagerinkuranser 2025 2024
Per 1 januari 301 334
Reservering för inkurans 95 128
Nedskrivning av varulager -57 -51
Återföringar av tidigare års reserver -59 -127
Valutakurseffekter -27 17
Per 31 december 253 301
Not 20
Kundfordringar
Thule Group tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kreditförluster
gällande kundfordringar. Detta innebär att en förlustreserv beräknas under fordrans hela löptid.
Metoden innebär även att bedömningen görs på förväntade förluster till skillnad från inträffade
händelser. Där en individuell bedömning per kund ej är rimlig görs bedömningen av förväntad
kreditförlust baserat på betalningshistorik och åldersanalys av förfallna kundfordringar.
Utifrån detta baseras förlustreserven per 31 december 2025 för kundfordringar enligt tabell
nedan.
Åldersanalys reservering för osäkra fordringar
Koncernen, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Ej förfallna -1 -2
Förfallna mellan 1–30 dagar -1 -1
Förfallna mellan 31–60 dagar -1 -3
Förfallna över 60 dagar -13 -22
Summa -16 -28
Koncernen, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Kundfordringar brutto 728 792
Avgår reservering för osäkra fordringar -16 -28
Kundfordringar netto 713 764
På balansdagen föreligger ingen signifikant koncentration för kreditexponering. Koncernens
kundkrets består främst av flertalet medelstora kunder.
Åldersanalys kundfordringar, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Ej förfallna 629 678
Förfallna mellan 1–30 dagar 65 80
Förfallna mellan 31–60 dagar 11 9
Förfallna över 60 dagar 23 26
Avgår reservering för osäkra fordringar -16 -28
Summa 713 764
Verkligt värde på kundfordringar överensstämmer med redovisat värde. Kreditkvalitet på ej
reserverade fordringar bedöms vara god.
Förändringar i reserven för osäkra kundfordringar är som följer:
Mkr 2025 2024
Per 1 januari -28 -21
Reservering för osäkra fordringar -7 -19
Fordringar som skrivits bort under året som ej indrivningsbara 3 3
Återföring av tidigare års reserver 13 9
Valutakurseffekter 4 -1
Per 31 december -16 -28
Not 21
Särskilda upplysningar om eget kapital
Tusentals aktier 2025 2024
Emitterade per 1 januari 107 838 105 733
Emitterade per 31 december – betalda 107 838 107 838
Thule Group ABs aktier är noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap-lista. Koncernen har inte
återköpt eller innehaft några egna aktier under räkenskapsåret. Antalet aktier som godkänts,
utfärdats och till fullo betalats per den 31 december 2025 var 107 838 162. Bolaget har endast
ett aktieslag. Varje aktie berättigar till en röst och varje röstberättigad får vid bolagsstämma
rösta för det fulla antalet av honom eller henne ägda och företrädda aktier utan begränsning
i rösträtten. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Kvotvärdet
(nominellt värde) för aktien är 0,01118 kronor.
Kapitalhantering
Enligt styrelsens policy är koncernens finansiella målsättning att ha en finansiell ställning som
bidrar till att bibehålla investerares, kreditgivares och marknadens förtroende samt utgöra en
stabil grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten.
Styrelsens ambition är att bibehålla en balans mellan hög avkastning, som kan möjlig-
göras genom en högre belåning, och fördelarna och tryggheten som en sund kapitalstruktur
erbjuder. Det nyckeltal som bolagets ledning och externa intressenter i huvudsak bedömer när
det gäller kapitalstruktur är nettoskuld i relation till EBITDA. Thule Group avser att upprätthålla
en effektiv långsiktig kapitalstruktur, definierad som nettoskuld i relation till EBITDA. Detta
nyckeltal följs löpande upp i den interna rapporteringen till ledningsgruppen och styrelsen.
Nettoskulden i förhållande till EBITDA uppgick den 31 december 2025 till 2,0 (1,8).
Koncernen
Omräkningsreserv
Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av
finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter
i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moder-
bolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Vidare består
omräknings reserven av valutakursdifferenser som uppstår vid omvärdering av skulder som
upptagits som säkringsinstrument av en nettoinvestering i en utländsk verksamhet.
Säkringsreserv
Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av
verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till säkringstransaktioner som
ännu inte har inträffat.
Moderbolaget
Bundna fonder
Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning. Utöver aktiekapitalet finns det inga
bundna fonder i moderbolaget.
Fritt eget kapital
Följande fonder utgör tillsammans med årets resultat fritt eget kapital, det vill säga det belopp
som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.
Överkursfond
När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna betalas mer än aktiernas kvotvärde,
ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver aktiernas kvotvärde föras till
överkurs fonden.
Balanserade vinstmedel
Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års balanserade vinstmedel och resultat
efter avdrag för under året lämnad vinstutdelning.
===== SIDA 173 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 22/
173
Not 22
Leasingavtal
Koncernens materiella anläggningstillgångar utgörs både av ägda och av leasade tillgångar:
Mkr Not 2025 2024
Materiella tillgångar som ägs 18 2 122 2 112
Nyttjanderättstillgångar 283 227
2 405 2 339
Koncernen, Mkr Fastigheter
Maskiner och
andra tekniska
anläggningar
Inventarier,
verktyg och
installationer Totalt
Ackumulerade nyttjanderätter
Ingående balans 2024-01-01 346 0 140 486
Året tillkommande/förändrade
nyttjanderätter 35 2 39 75
Förvärv 13 – – 13
Årets avgående nyttjanderätter -36 -1 -42 -79
Årets valutakursdifferenser 18 0 4 21
Utgående balans 2024-12-31 375 1 140 516
Ingående balans 2025-01-01 375 1 140 516
Året tillkommande/förändrade
nyttjanderätter 104 0 76 180
Årets avgående nyttjanderätter -26 -1 -57 -83
Årets valutakursdifferenser -36 0 -5 -41
Utgående balans 2025-12-31 418 1 154 573
Koncernen, Mkr Fastigheter
Maskiner och
andra tekniska
anläggningar
Inventarier,
verktyg och
installationer Totalt
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 2024-01-01 -195 0 -75 -271
Året tillkommande/avgående
nyttjanderätter, netto 36 0 42 78
Årets avskrivningar -42 0 -42 -84
Årets valutakursdifferenser -9 0 -2 -11
Utgående balans 2024-12-31 -211 0 -78 -289
Ingående balans 2025-01-01 -211 0 -78 -289
Året tillkommande/avgående
nyttjanderätter, netto 41 0 43 84
Årets avskrivningar -65 0 -44 -109
Årets valutakursdifferenser 21 0 2 24
Utgående balans 2025-12-31 -214 -1 -76 -290
Per 2024-01-01 150 0 64 215
Per 2024-12-31 164 1 62 227
Per 2025-01-01 164 1 62 227
Per 2025-12-31 204 1 78 283
Koncernen leasar flera typer av tillgångar, dessa består främst av lokaler och fordon, men
även maskiner och IT-utrustning förekommer i en begränsad mån. Inga leasingavtal innehåller
kovenanter eller andra begränsningar utöver säkerhet i den leasade tillgången.
Leasingskulder
Koncernen, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Kortfristiga 91 74
Långfristiga 196 150
Leasingskulder som ingår i balansräkningen 287 224
För löptidsanalys av leasingskulderna, se not 4 Finansiell riskhantering.
Belopp redovisade i resultatet
Koncernen, Mkr 2025 2024
Av- och nedskrivningar på nyttjanderättstillgångar -109 -84
Ränta på leasingskulder -9 -6
Variabla leasingavgifter som inte ingår i
värderingen av leasingskulden
-6 -7
Kostnader för korttidsleasing -1 0
Kostnader för leasar av lågt värde,
ej korttidsleasing av lågt värde
-1 -1
Kassaflödet gällande leasingavtal under 2025 var 121 Mkr (109).
Fastighetsleasing
Koncernen leasar byggnader och mark för sina kontors-, lager och fabrikslokaler. Leasingavtalen
löper på 1–16 år för kontorslokaler, 1–5 år för lagerlokaler respektive 1–10 år för fabrikslokaler.
Vissa leasingavtal innehåller leasingavgifter som baseras på förändringar i lokala pris-
index. Koncernen är därmed i viss mån exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga
leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta, som inte ingår i leasingskulden förrän
de träder i kraft. När justeringar av leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta
träder i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjande rätten. Vissa leasingavtal
kräver även att koncernen betalar avgifter som hänför sig till fastighetsskatter som läggs på
leasegivaren, dessa belopp fastställs årligen.
Förlängnings- och uppsägningsoptioner
Vissa leasingavtal innehåller förlängningsoptioner respektive uppsägningsoptioner som
koncernen kan välja att utnyttja respektive inte utnyttja. När koncernen bedömer att det finns
betydande ekonomiska incitament att förlänga ett kontrakt antas redan från kontraktsstart att
kontraktet kommer att förlängas så långt det är möjligt. Förlängningsoptionerna kan endast
utnyttjas av koncernen, inte av leasegivaren. För de kontrakt där koncernen vid kontraktsstart
bedömer att utnyttjande av en förlängningsoption inte har betydande ekonomiska incitament
antas att förlängningsoptionen inte kommer att utnyttjas. Koncernen omprövar huruvida det
är rimligt säkert att en förlängningsoption kommer att utnyttjas om det sker en viktig händelse
eller betydande förändringar i omständigheter som ligger inom koncernens kontroll.
Koncernens hyresavtal för kontorslokaler löper på mellan 1–16 år. Merparten av dessa
kontrakt erbjuder förlängningsoptioner, koncernen måste då meddela leasegivaren om att
koncernen avser nyttja en förlängningsoption minst 1 år före kontraktets slut. Andra kontrakt
förlängs automatiskt om koncernen inte nyttjat en uppsägningsoption inom en viss tid före
kontraktets slutdatum, hur långt före kontraktets slutdatum varierar bland kontrakten mellan
3, 6, 9 eller 12 månader.
Koncernens hyresavtal för lagerlokaler löper i huvudsak på perioder om 1–5 år. Efter den
första perioden går merparten av kontrakten att förlänga ytterligare en eller flera perioder om
mellan 1–3 år. En del av kontrakten förlängs automatiskt om de inte sägs upp 1–9 månader före
===== SIDA 174 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 22–25/
174
kontraktets slutdatum, medan koncernen i andra avtal aktivt måste meddela leasegivaren om
valet att utnyttja en förlängningsoption senast 1 år före kontraktets slutdatum.
För kontor och lagerlokaler bedömer koncernen i majoriteten av fallen att det inte är rimligt
säkert att avtalen kommer att förlängas bortom den första perioden – dvs leasingperioden
bedöms vanligen till en period och förlängs först om/när denna bedömning förändras.
Redovisad leasingskuld för dessa avtal uppgår till 113 Mkr (80) respektive 71 Mkr (68).
Koncernen har även avtal avseende hyra av fabrikslokaler. Dessa löper på perioder om 1–10
år, med optioner för koncernen att nyttja ytterligare perioder. För avtal gällande fabrikslokaler
bedömer koncernen i majoriteten av fallen det som rimligt säkert att ytterligare perioder
kommer att utnyttjas. Redovisad leasingskuld för dessa avtal uppgår till 27 Mkr (13).
Under året har leasingskulderna ökat med 50 Mkr till följd av nya kontrakt och nytt jande
av optioner som inte tidigare inkluderats i leasingskulden. Betydande förändringar kan ske i
framtiden ifall en omprövning av leasingperioden skulle inträffa avseende något av koncer-
nens betydande fastighetsavtal.
Övriga leasingavtal
Koncernen leasar även maskiner och andra tekniska anläggningar samt inventarier, verktyg
och installationer. Inom dessa kategorier förekommer främst fordon, maskiner och IT-utrust-
ning med leasingperioder på 1–5 år respektive 1–3 år och 1–6 år. Restvärdesgarantier och
förlängnings optioner förekommer endast i en oväsentlig omfattning.
Betalningar för korta kontrakt avseende utrustning och fordon och samtliga leasingavtal av
mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingtid
på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde inkluderar IT-utrustning, mindre truckar och
annan mindre utrustning.
Not 23
Räntebärande skulder
Långfristiga
räntebärande skulder, Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Långfristiga skulder till kreditinstitut 3 970 4 143 3 970 4 143
Leasing 196 150 – –
Långfristiga derivatskulder 4 7 – –
Summa 4 170 4 301 3 970 4 143
Kortfristiga
räntebärande skulder, Mkr
Kortfristiga lån till kreditinstitut 0 1 – –
Checkräkningskredit 0 0 – –
Leasing 91 74 – –
Kortfristiga derivatskulder 13 2 – –
Summa 104 77 0 0
Förfallostruktur skulder, Mkr
Checkräkningskredit 0 0 – –
1 år 104 77 – –
2–3 år 2 467 2 562 2 349 2 491
4–5 år 1 677 1 688 1 621 1 652
Senare än 5 år 26 50 – –
Summa 4 274 4 377 3 970 4 143
Not 24
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Personalrelaterade kostnader 242 245 12 25
Bonus till kunder 115 122 – –
Övriga poster 165 258 3 72
Summa 523 625 15 97
Not 25
Avsättningar
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31
Omstruktureringskostnader 10 0 – –
Garantiåtagande 60 65 – –
Övriga avsättningar 35 13 – –
Summa 106 78 – –
Mkr
Omstrukturerings-
kostnader
Övriga
avsättningar
Garanti-
åtaganden
Bokfört värde vid årets början 0 13 65
Nya avsättningar 31 33 32
Belopp som tagits i anspråk under perioden -19 -11 -33
Förvärv – – –
Valutakurseffekter -2 0 -5
Redovisat värde vid periodens slut 10 35 60
===== SIDA 175 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 26/
175
Not 26
Kassaflödesanalys
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025 2024 2025 2024
Erlagd ränta, netto -165 -122 -21 -17
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Anteciperad utdelning från dotterbolag – – -600 -550
Av- och nedskrivningar av tillgångar 341 283 – –
Rearesultat avyttring av rörelse/aktier/inventarier 1 2 – –
Orealiserade och övriga finansiella poster -138 -1 – –
Summa 204 282 -600 -550
Avstämning av skulder som härrör från finansieringsverksamheten
Mkr
Ingående
balans
2025-01-01
Kassa-
flöden
Netto ingångna
avslutade
kontrakt
Finansierings-
kostnader Förvärv
Valutakurs-
differenser
Utgående
balans
2025-12-31
Skulder till kreditinstitut 4 144 25 – 7 – -206 3 970
Leasing 224 -104 189 – – -22 287
Derivat skulder 10 – – – – 7 17
Summa enligt balansräkningen 4 377 -79 189 7 – -221 4 274
Förvärv av dotterföretag och andra affärsenheter
Mkr 2025 2024
Förvärv av dotterföretag och andra affärsenheter
Förvärvade tillgångar och skulder
Immateriella anläggningstillgångar 3 3 589
Materiella anläggningstillgångar – 57
Varulager 15 270
Kortfristiga fordringar – 116
Likvida medel – 51
Summa tillgångar 18 4 083
Kortfristiga skulder – 877
Summa skulder – 877
Köpeskilling 18 3 206
Ej kassaflödespåverkan – -761
Refinansiering av skulder – 443
Avgår: Likvida medel – -51
Återbetald köpeskilling avseende Quad Lock -31 –
Påverkan på likvida medel -13 2 837
Likvida medel
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025 2024 2025 2024
Följande delkomponenter ingår i likvida medel:
Kassa och bank 218 131 – –
Kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel – 274 – –
Summa enligt balansräkningen 218 405 0 0
===== SIDA 176 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 27–28/
176
Not 27
Bokslutsdispositioner
Moderbolaget, Mkr 2025 2024
Erhållet koncernbidrag 93 90
Summa 93 90
Not 28
Andelar i dotterbolag
Moderbolaget, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Ingående anskaffningsvärden 1 757 1 000
Aktieägartillskott 0 757
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 1 757 1 757
Utgående redovisat värde på direkta innehav av andelar i dotterbolag 1 757 1 757
Namn Org nr Säte Kapitalandel, %
Thule AB 556770-6329 Malmö 100
Thule Holding AB 556662-7138 Malmö 100
Thule Holdco Pty Ltd South Yarra 100
Thule Bidco Pty Ltd South Yarra 100
Key Topco Pty Ltd South Yarra 100
Key Holdco Pty Ltd South Yarra 100
Key Midco Pty Ltd South Yarra 100
Key Bidco Pty Ltd South Yarra 100
Quad Lock Pty Ltd South Yarra 100
Annex Products Pty Ltd South Yarra 100
Thule Outdoor Australia Pty Ltd South Yarra 100
Quad Lock Singapore Pte Ltd Singapore 100
Thule Towing Systems AB 556259-0298 Malmö 100
Thule NV Menen 100
Thule Organization Solutions Asia Pacific Ltd. Hongkong 100
Thule Outdoor Products (Shanghai) Co., Ltd Shanghai 100
Thule Organization Solutions S.A. Louvain-La-Neuve 100
Thule Organization Solutions S.A.R.L Rosny-Sous-Bois 100
Thule Organization Solutions B.V. Utrecht 100
Thule Finans AB 556043-6858 Malmö 100
Thule Sp.zo.o. Huta 100
Thule Japan KK Tokyo 100
Thule S.r.o Prag 100
Thule Sweden AB 556076-3970 Gnosjö 100
Thule Brasil Comercial e importadora Ltda. Sao Paulo 100
Thule IP AB 556578-1282 Malmö 100
Thule Merchandizing AB 556849-4016 Malmö 100
Thule Brasil Distribuidora Ltda. Sao Paulo 100
Thule Sport Rack Beheer B.V. Staphorst 100
Thule Canada Holding LLC Wilmington, Delaware 100
Thule Canada Inc. Granby 100
Thule Holding ApS Köpenhamn 100
Brink Nordisk Holdings ApS Köpenhamn 100
Thule Inc. Seymour 100
Thule Holding Ltd. Haverhill 100
Thule Outdoor Ltd. Haverhill 100
Thule Deutschland Holding AB 556662-7419 Malmö 100
Thule GmbH Neumarkt 100
===== SIDA 177 =====
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
/NOT 29–32/
177
Not 29
Ställda säkerheter
Det finns inga ställda säkerheter i koncernen.
Not 30
Eventualförpliktelser
Koncernen, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Bankgarantier 26 29
Pensionsskuld, PRI 3 3
Övriga garantiåtaganden 34 40
Summa eventualförpliktelser 62 72
Not 31
Händelser efter balansdagens utgång
Den 27 februari 2026 godkändes och registrerades grundprospektet av finansinspektionen
för MTN-programmet (medium term note) som Thule Group har etablerat med en ram om
5 000 Mkr (eller motsvarande belopp i EUR) för möjliggörande av utgivande av icke säker-
ställda obligationer med en löptid om minst 1 år och ett nominellt belopp om minst
100 000 EUR (eller motsvarande i SEK). I övrigt har inga väsentliga händelser inträffat
efter balansdagens utgång.
Not 32
Transaktioner med närstående
Samtliga koncernbolag som nämns i not 28 anses som närstående. Mellan bolag inom
Thule Group sker transaktioner avseende leveranser av varor och tjänster samt tillhanda-
hållande av finansiella och immateriella tjänster. För samtliga transaktioner tillämpas
marknads mässiga villkor och prissättningar. Samtliga koncerninterna transaktioner elimineras.
Moder bolagets mellanhavanden med dotterbolag utgörs av de transaktioner som visas
nedan.
Moderbolaget
Fordringar på och skulder till dotterbolag, Mkr 2025-12-31 2024-12-31
Långfristiga räntebärande fordringar 5 585 5 759
Kortfristiga räntebärande fordringar 695 745
Långfristiga räntebärande skulder – –
Kortfristiga räntebärande skulder -2 234 -1 928
Summa 4 045 4 576
Thule Group AB har emitterat teckningsoptioner som ett led i incitamentsprogram för
ledningen. Teckningsoptioner har emitterats till och tecknats av Thule Group ABs dotterbolag,
Thule AB.
För information om ersättningar och förmåner som lämnats till ledande befattningshavare
och styrelse hänvisas till not 11 och not 12.
===== SIDA 178 =====
178
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Försäkran
Resultat- och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman 2026-05-11 för fastställelse. Årsredovisningen har upprättats 2026-04-14.
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och
koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets
förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive
koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltnings berättelsen för moder bolaget
respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Hållbarhetsrapporten har
upprättats i enlighet med de europeiska standarderna för hållbarhetsredovisning (ESRS) enligt kraven i den svenska årsredovisningslagen samt
artikel 8 i EU:s taxonomiförordning.
Malmö 2026-04-14
Hans Eckerström
Ordförande styrelsen
Sandra Finér
Styrelseledamot
Paul Gustavsson
Styrelseledamot
Anders Jensen
Styrelseledamot
Sarah McPhee
Styrelseledamot
Johan Westman
Styrelseledamot
Helene Willberg
Styrelseledamot
Mattias Ankarberg
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse respektive
vår granskningsberättelse för den
lagstadgade hållbarhetsrapporten har
lämnats den 2026-04-14.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers ABSofia Götmar-Blomstedt
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Neda Feher
Auktoriserad revisor
===== SIDA 179 =====
179
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i
Thule Group AB (publ),
org.nr 556770–6311
Rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för Thule Group AB (publ)
för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrap-
porten och den lagstadgade hållbarhetsrapporten
på sidorna 52–58 respektive 59–143. Bolagets
årsredovisning och koncernredovisning ingår på
sidorna 43–143 och 146–178 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen
och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av moderbolagets finansiella ställning per
den 31 december 2025 och av dess finansiella
resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis-
ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats
i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i
alla väsentliga avseenden rättvisande bild av kon-
cernens finansiella ställning per den 31 december
2025 och av dess finansiella resultat och kassa-
flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder,
som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrnings-
rapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna
52–58 respektive 59–143. Förvaltningsberättelsen
är förenlig med årsredovisningens och koncern-
redovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer
resultaträkningen och balansräkningen för moder-
bolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredo -
visningen och koncernredovisningen är förenliga
med innehållet i den kompletterande rapport
som har överlämnats till moderbolagets och
koncernens revisions och hållbarhetsutskott i
enlighet med revisorsförordningens (537/2014/
EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International
Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed
i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi
är oberoende i förhållande till moderbolaget och
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har
i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa
krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa
kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster
som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU)
artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget
eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller
dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för
våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa
väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga
felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade
särskilt de områden där verkställande direktören och
styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel
viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som
har gjorts med utgångspunkt från antaganden och
prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är
osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat
risken för att styrelsen och verkställande direktören
åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat
övervägt om det finns belägg för systematiska
avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga
felaktigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en
ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala
oss om de finansiella rapporterna som helhet, med
hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur,
redovisningsprocesser och kontroller samt den
bransch i vilken koncernen verkar.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades
av vår bedömning av väsentlighet. En revision
utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet
om huruvida de finansiella rapporterna innehåller
några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan
uppstå till följd av oegentligheter eller misstag.
De betraktas som väsentliga om enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användarna fattar med
grund i de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde
vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för
den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp
av dessa och kvalitativa överväganden fastställde
vi revisionens inriktning och omfattning och våra
granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och
omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda
och sammantagna felaktigheter på de finansiella
rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de
områden som enligt vår professionella bedömning
var de mest betydelsefulla för revisionen av
årsredovisningen och koncernredovisningen
===== SIDA 180 =====
180
Finansiella rapporter Noter Försäkran Revisionsberättelse
THULE ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025 THULE I KORTHET STRATEGI & MÅL VERKSAMHETEN ÅRSREDOVISNING HÅLLBARHETSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIG INFORMATION
Särskilt betydelsefullt område
Hur vår revision beaktade det särskilt
betydelsefulla området
Värdering av goodwill och immateriella tillgångar med obestämbar livslängd
Goodwill och immateriella tillgångar med obestämbar livslängd (varumärken)
utgör en väsentlig del av Thule Groups balansräkning och uppgick per 31
december 2025 till 7 385 MSEK.
Det redovisade värdet på goodwill och varumärke har varit föremål för ned-
skrivningsprövningar som innehåller både komplexitet och betydande inslag
av bedömningar. Prövningarna innefattar att koncernen måste göra framtids-
bedömningar om verksamheternas både interna och externa förutsättningar
och planer. Exempel på sådana bedömningar är framtida kassaflöden, vilka
bland annat kräver antaganden om framtida produktlanseringar, prishöjningar
och marknadssatsningar. I not 1 avsnitt Nedskrivningar och not 17 framgår hur
koncernen gjort sin bedömning, samt en redogörelse av viktiga antaganden
om uthållig tillväxttakt, kapitalkostnad (WACC) och känslighetsanalyser.
I vår revision har vi fokuserat på att bedöma om det finns en risk för att det skulle
finnas ett nedskrivningsbehov av goodwill eller varumärke. Vi har stämt av viktiga
antaganden mot bolagets budget och strategiska plan, där det även ingår att ta
ställning till företagsledningens antaganden och bedömningar. Detta har gjorts
genom en analys av hur väl tidigare års antaganden har uppnåtts, samt utmanat
antaganden kopplat till de delarna som har störst påverkan på nedskrivnings-
bedömningen såsom tillväxt, resultatmarginaler och kapitalkostnad (WACC).
Vi har även genom egna känslighetsanalyser testat säkerhetsmarginalerna för
den kassagenererande enheten samt intjäningen från varumärke och utifrån dessa
tester bedömt risken för att ett nedskrivningsbehov skulle uppstå. Som en del i vår
revision har vi även bedömt den beräkningsmodell som ledningen använder. Vi har
även bedömt riktigheten i de upplysningar som framgår i årsredovisningen.
för den aktuella perioden. Dessa områden
behandlades inom ramen för revisionen av, och i
vårt ställningstagande till, årsredovisningen och
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga
separata uttalanden om dessa områden.
Annan information än
årsredovisningen och
koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information
än årsredovisningen och koncernredovisningen
och återfinns på sidorna 1–42 och 182–188, samt
den lagstadgade hållbarhetsrapporten på sidorna
59–143. Den andra informationen består även
av Ersättningsrapporten som vi inhämtade före
datumet för denna revisionsberättelse och som
finns tillgänglig på bolagets webbsida i samband
med publicering av detta dokument. Den andra
informationen utgör inte årsredovisningen. Det är
styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och
koncernredovisningen omfattar inte denna infor-
mation och vi gör inget uttalande med bestyrkande
avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen
och koncernredovisningen är det vårt ansvar att
läsa den information som identifieras ovan och
överväga om informationen i väsentlig utsträckning
är oförenlig med årsredovisningen och koncernre-
dovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även
den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen
samt bedömer om informationen i övrigt verkar
innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts
avseende denna information, drar slutsatsen att
den andra informationen innehåller en väsentlig
felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har
inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören
som har ansvaret för att årsredovisningen och
koncernredovisningen upprättas och att de ger
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS
Redovisningsstandarder som de antagits av EU.
Styrelsen och verkställande direktören ansvarar
även för den interna kontroll som de bedömer är
nödvändig för att upprätta en årsredovisning och
koncernredovisning som inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och
koncernredovisningen ansvarar styrelsen och
verkställande direktören för bedömningen av
bolagets och koncernens förmåga att fortsätta
verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om
förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta
verksamheten och att använda antagandet om
fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas
dock inte om styrelsen och verkställande direktören
avser att likvidera bolaget, upphöra med verksam-
heten eller inte har något realistiskt alternativ till att
göra något av detta.
Styrelsens revisions och hållbarhetsutskott ska,
utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter
i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella
rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet
om huruvida årsredovisningen och koncern-
redovisningen som helhet inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag, och att lämna en
revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men
är ingen garanti för att en revision som utförs
enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om
en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund
av oegentligheter eller misstag och anses vara
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som
användare fattar med grund i årsredovisningen och
koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för
revisionen av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.
Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt
lagar och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning
och förslag till disposition av bolagets
vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en revision
av styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning för Thule Group AB (publ) för år 2025
samt av förslaget till dispositioner beträffande
bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar
vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen
och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande
direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i
Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare
i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i
förhållande till moderbolaget och koncernen enligt
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort
vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Styrelsens och verkställande
direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget
till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta
bland annat en bedömning av om utdelningen är
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets
och koncernens verksamhetsart, omfattning och
risker ställer på storleken av moderbolagets och
koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,
likviditet och ställning i övrigt.
===== SIDA 181 =====