FULLTEXT DEL 1 AV 4
Årsredovisning 2025
===== SIDA 1 =====
Årsredovisning 2025
Vi skapar ett
säkrare samhälle
===== SIDA 2 =====
Affärsöversikt
V BG Group i korthet 4
Affärsmodell 8
Vårt hållbarhetsarbete 9
Våra verksamhetsmål 1 0
Vd har ordet 1 1
2 025 i korthet 1 2
Strategi
Trender och drivkrafter 1 4
Strategiskt värdeskapande 1 5
Med säkerhet i fokus 1 9
Strategiska fokusområden 2 0
Vårt fokus inom ESG 2 4
Finansiell utveckling
Resultatutveckling 28
Kassaflödesutveckling 2 9
F inansiell ställning 3 0
Risk
R isk och riskhantering 3 1
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport 3 8
Styrelse och revisorer 4 4
Koncernledning 46
Riktlinjer för ersättning 4 7
Revisors yttrande 4 8
Hållbarhetsrapport
Vår hållbarhetsagenda 5 0
Allmänna upplysningar 5 1
Environment 6 5
EU Taxonomi 7 4
Social 7 7
Governance 8 6
Bilagor 8 9
D efinitioner och ordlista 9 5
Finansiell rapportering
S ammanställning rörelsen 9 7
Finansiella rapporter 1 09
Noter 115
Underskrifter årsredovisning 1 38
Revisionsberättelse 139
Revisors granskningsberättelse
över hållbarhetsrapporten 1 42
Ersättningsrapport
Ersättningsrapport 143
För aktieägare
Skäl att investera 1 46
Koncernens finansiella
utveckling under fem år 1 48
Alternativa nyckeltal 1 49
A ktie och ägare 1 52
Årsstämma och adresser 1 54
Sidorna 49–95 i denna redovisning utgör VBG Groups lagstadgade
håll b ar h ets r apport i e nlighet med Årsredovisningslagen. Rapporten
avser r äkenskapsåret 1 januari – 3 1 december 2025.
Ett säkrare samhälle
– för m änniskor, gods
och infrastruktur
Innehåll
I ngår i förvaltningsberättelsen.
VBG Group grundades 1951 med
ambitionen att skapa ett säkrare
samhälle, vilket än idag är vår
största drivkraft. Våra ledande
system l ösningar – släpvagns
kopplingar, under körningsskydd,
fordons b elysning, skjutbara tak
och auto m atiska snökedjor, till
sammans med våra s ystem för
mekanisk kraft ö verföring, energi
och stötdämpning samt våra klimat
system för olika fordons s lag fyller
alla viktiga f unk t ioner i s amhället.
2VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 2VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
===== SIDA 3 =====
Långsiktig aktiv ägare
och utvecklare av
industriföretag
AFFÄRSÖVERSIKT
3VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 3VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
===== SIDA 4 =====
En stabil global
industri koncern
VBG Group är en långsiktig och aktiv
ägare av fram g ångs r ika industriföretag
och starka varumärken.
Koncernen består av tre divisioner:
Truck & Trailer Equipment, Mobile
Thermal Solutions och Ringfeder Power
Transmission – som drivs med hög
industriell kompetens, starka värderingar
och finansiell stabilitet.
Global närvaro,
andel av omsättningen i %.
Nordamerika
51 %
36
helägda bolag
2 150
medeltal anställda
14
länder
Europa
34 %
Övriga
världen
15 %
Våra varumärken
4VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 4VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VBG GROUP I KORTHET
===== SIDA 5 =====
EBITA
699 MSEK
Verksamhets områden
Goods, 33 %
Offroad, 31 %
People, 21 %
Industrial, 15 %
Marknader
Nordamerika, 51 %
Övriga Europa, 18 %
Tyskland, 9 %
Sverige, 7 %
Övriga världen, 15 %
Kanaler
OEM, 62 %
Distributörer/importörer, 21 %
Påbyggare/integratörer, 10 %
Återförsäljare, 7 %
Eftermarknad
23 %
Ledande systemlösningar
VBG Groups affärsidé är att skapa ett säkrare samhälle
och lönsam tillväxt genom förvärv, långsiktigt och aktivt
ägande av industriföretag samt strategisk styr n ing och
vidareutveckling av verksamheternas affärsmodeller.
Genom våra tre divisioner erbjuder vi kunder och slut
användare systemlösningar som bidrar till ökad säkerhet
i samhället – för människor, gods och infrastruktur. Vårt
produkt och t jänsteutbud riktar sig till en bred bas av
branscher och kunder. Kontinuerlig produkt u tveckling,
till s ammans med e ffektiva inköps o ch leverans p rocesser,
bidrar till ett konkurrenskraftigt och k ostnadseffektivt
erbjudande. Koncernens kundbas nås genom fyra huvud
sakliga säljkanaler – OEM, distributörer/ im portörer,
påbyggare/integratörer samt återför s äljare – där OEM
utgör den största kanalen med 62 procent av försälj
ningen. Kombinationen av flera kanaler bidrar till en
diversi f ierad kundstruktur och god marknadsnärvaro.
Gedigen erfarenhet och industriell kompetens
Den erfarenhet och industriella kompetens som vi har
byggt upp sedan bolaget grundades ger oss konkurrens
fördelar – både i förvärvsprocesser och i strategisk och
operativ utveckling av våra divisioner.
Hög servicenivå
VBG Groups fokus på service genomsyrar hela värde
kedjan och kundernas användarresa. Efter m arknads
affären är en central del av verksamheten och står för
cirka 23 procent av koncernens om s ättning. Koncern
ledningen stödjer divisionerna i att skapa kundvärde
genom hela processen – från utveckling till eftermarknad.
Långsiktig finansiell styrka
Koncernens stabila ägarmodell har, tillsammans med
en god resultatutveckling, byggt en stark finansiell
position med hög soliditet. Denna finansiella styrka
ger oss möjlighet att fortsätta investera och genomföra
förvärv – även i perioder med svagare konjunktur.
Stark internationell position och närvaro
Genom våra tre divisioners geografiskt spridda distri
butionsnätverk har VBG Group en stark internationell
position och tydlig global närvaro. Fortsatt expansion
och globalisering av koncernen är en central del av vår
tillväxtagenda.
Bred portfölj av varumärken i attraktiva nischer
Genom VBG Groups aktiva förvärvs och tillväxtstrategi
har vi byggt upp en bred och konkurrenskraftig varu
märkesportfölj. Under 2025 har vi genomfört tre strate
giska förvärv – Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda,
Ledson Lights AB och M.A.T. Malmedie Antriebstechnik
GmbH – vilket har befäst vår internationella position, stärkt
vår globala närvaro och breddat vårt kund e rbjudande.
Vår varumärkesportfölj omfattar nu 14 starka varu
märken med marknadsledande positioner inom sina
respektive industriella nischer.
Nettoomsättning
5 394 MSEK
Nybyggnation i Toronto, Kanada
Mobile Thermal Solutions bygger en ny modern
anläggning där Mobile Climate Controls tre
anläggningar i Toronto ska samlas. Den nya
gemensamma anläggningen blir ett nav för
innovation och produktionseffektivitet. Inflytt
planeras ske med start i oktober 2026.
Nytt hållbarhetsmål:
minska utsläpp
av växthusgaser
inom scope 3
med 62 % t ill 2040 1.
1 Basår 2024, inkluderat en organisk
tillväxt om 5 % årligen.
5VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 5VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VBG GROUP I KORTHET
===== SIDA 6 =====
Truck & Trailer Equipment
Andel av
nettoomsättning
Andel av
EBITA
Gemensamt för divisionens produkter är att samtliga bidrar till säkrare
transporter. Vår nya produktkategori fordonsbelysning och våra automa
tiska släpvagnskopplingar för tunga lastbilar ökar trafiksäkerheten och
ger förarna tryggare arbetsmiljö. Våra automatiska snökedjor för kom
mersiella fordon hjälper förarna att ta sig fram säkert och i tid i svåra
vinterförhållanden. Våra skjutbara tak för kapelltäckta trailers och tipp
fordon samt skjutbara takbågar för järnvägsvagnar möjliggör snabbare
och säkrare lastning/lossning samt effektivare transporter. Genom att
effektivisera transporterna bidrar våra produkter till en bättre miljö.
Släpvagnskopplingar,
automatiska snökedjor
och skjutbara tak
Ett diversifierat erbjudande
Läs mer på sidorna 100–102 >
Mobile Thermal Solutions
Andel av
nettoomsättning
Andel av
EBITA
Våra klimatsystem skapar ett optimalt klimat i fordon på marknader med
vitt skilda behov. Klimatsystemen skapar en bättre arbetsmiljö för for
donsförarna, vilket bidrar till ökad säkerhet. På så sätt säkerställer våra
klimatsystem även behagliga och trygga resor för passagerarna. Klimat
systemens innovativa teknik stöttar elektrifieringen av fordon och bidrar
till lägre energiförbrukning och därmed minskad negativ miljöpåverkan.
Klimatsystem för bu ssar
samt anläggnings, nytto,
offroad o ch försvarsfordon
Läs mer på sidorna 103–105 >
Ringfeder Power Transmission
Andel av
nettoomsättning
Andel av
EBITA
Våra krympskivor används bland annat i växellådor för industriellt bruk.
Axeln avkopplingarna består av spännsatser och krympskivor, och
används ofta i kranar och hissanordningar. A xela xelkopplingar, används
inom godshantering, gruvnäring, energiproduktion och motion c ontrol.
Våra friktionsfjädrar används bland annat i flygplan – som dämpande
komponenter vid justering av vingklaffar och som överbelastningsskydd i
nödutgångarnas öppningssystem. De används även för att jordbävnings
säkra byggnader, broar och kraftverk, vilket skyddar kritisk infrastruktur
och i förlängningen kan rädda människoliv.
Krympskivor, axel,
navkopplingar
och friktionsfjädrar
Läs mer på sidorna 106–108 >
30 % 42 % 52 % 39 % 18 % 19 %
6VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 6VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VBG GROUP I KORTHET
===== SIDA 7 =====
VBG Groups övergripande syfte är att skapa ett säkrare samhälle.
Genom kontinuerligt arbete med att utveckla produkter och system
lösningar som ökar säkerheten i samhället skapar koncernen värde
både för kunder och slutanvändare – och för samhället i stort.
VBG Groups
varumärken har alla
ledande marknads
positioner inom sina
respektive nischer.
Marknadsledare
1
Våra produkter bidrar till ökad
säkerhet i samhället
A
C
B
D E
F G
G
H
I
I I
J
A C
B
D
C
D
E
F
D
H
J
Truck & Trailer Equipment Mobile Thermal Solutions Ringfeder Power Transmission
Illus t rationen visar exempel på var våra olika produkter används.
7VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 7VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VBG GROUP I KORTHET
===== SIDA 8 =====
En väl
beprövad
affärsmodell
VBG Groups affärsmodell bygger på
decentraliserade divisioner med starka
varumärken och ledande systemlösningar
för kunder inom fyra verksamhetsområden:
People, Offroad, Goods och Industrial.
Kon c ernledningen och moderbolaget
stödjer verksamheten med erfarenhet och
industriell kompetens, driver synergier och
kunskapsutbyte, sätter ramverk för divisio
nerna och bidrar med finansiell stabilitet.
Genom en väl beprövad central process –
nischidentifiering, förvärv, integrering och
styrning – kan fler företag adderas till kon
cernen. Den gemensamma nämnaren är
att VBG Groups produkter och lösningar
fyller viktiga funktioner för kunden och
samtidigt bidrar till ett säkrare samhälle.
Genom långsiktigt aktivt ägande och styrning
skapar VBG Group förutsättningar för strategisk
utveckling av industriföretag.
Erbjudande
Ledande
systemlösningar
Släpvagnskopplingar
Automatiska snökedjor
Skjutbara tak
Fordonsbelysning
Klimatsystem
Lösningar för mekanisk
kraft överföring
Energi och
stötdämpning
Varumärken
Bred portfölj av
varumärken i
attraktiva nischer
VBG
Onspot
Ringfeder
Ringfeder Power
Transmission
Edscha
Henfel
Sesam
Mobile Climate Control
Bus Climate Control
Carlyle Johnson
Rathi
Italytec
Ledson
Malmedie
Divisioner
Decentraliserade
divisioner
Truck & Trailer
Equipment
Mobile Thermal
Solutions
Ringfeder Power
Transmission
Koncern
Plattform
för lönsam
tillväxt
Koncernledning
Moderbolag
Goods
People
Industrial
Offroad
Läs mer om VBG Groups
värdeskapande på sidorna 15–18 >
Ett säkrare
samhälle
1 F öreslagen utdelning
Resultat per aktie, SEK
16,88
Aktieutdelning, SEK
7,25
1
Återinvesterat, SEK
9,63
8VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 8VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
AFFÄRSMODELL
===== SIDA 9 =====
E S G
Environment
Vårt miljöarbete fokuserar på hur VBG Groups
egen verksamhet och värdekedja påverkar
klimat och miljö.
Fokus framåt
Implementera aktiviteter enligt omställnings
planen för att minska utsläpp av växthus
gaser inom scope 3 med 62 % till 2040.
Genomföra livscykelanalyser för våra större
produktfamiljer för att kartlägga deras miljö
påverkan från råmaterial till produktionsfas.
Fokus framåt
Tydligare fokus på mångfald, likabehandling
och inkludering.
Förbättrad arbetsplatssäkerhet genom rap
portering, analys, uppföljning och åtgärder
vid tillbud och olyckor på arbetsplatsen.
Öka andelen kvinnor i vår verksamhet.
Fokus framåt
Säkerställa att vi uppfyller gällande
regelverk och rapporteringsstandarder.
Säkerställa efterlevnad av vår Code
of C onduct, såväl hos anställda inom
kon c ernen som hos våra leverantörer
av direkt produktionsmaterial.
Social
Inom det sociala området redovisar vi mål,
ambitioner och arbetssätt kopplat till med
arbetare, mänskliga rättigheter och sociala
förhållanden i värdekedjan.
Governance
Bolagsstyrningen beskriver hur VBG Group
säkerställer ett ansvarsfullt och transparent
före tagande.
Aktivt arbete
utifrån vår
hållbarhetsagenda
Ansvarsfullt företagande som värnar om
miljö och människor är en förutsättning för
lönsam tillväxt. Under 2025 har VBG Group
tagit fram en klimatpolicy inklusive om
ställningsplan som ger riktlinjer för vårt
hållbarhets a rbete. Med för dj upat fokus ökar
vi takten och intensifierar arbetet för att nå
våra hållbarhetsmål.
Genom UN Global Compact har VBG Group
sedan 2022 förbundit sig att aktivt arbeta
med hållbarhetsfrågor och rapportera arbetet
till FN. Vi verkar för att främja FN:s 17 mål
för hållbar utveckling (SDG:er), och våra
håll ba rhetsmål är tydligt kopplade till de av
målen där vi har störst påverkan.
Läs mer om vårt arbete inom Environment
på sidorna 65–73 >
Läs mer om vårt arbete inom Social
på sidorna 77–85 >
Läs mer om vårt arbete inom Governance
på sidorna 86–88 >
SDG:er där vi har störst påverkan SDG:er där vi har störst påverkan SDG:er där vi har störst påverkan
9VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 9VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VÅRT HÅLLBARHETSARBETE
===== SIDA 10 =====
Stark position för fortsatt lönsam tillväxt och hållbar utveckling
Koncernens mål är att nå >10 % i genomsnittlig årlig
omsättningstillväxt över en femårsperiod, varav >5 %
organisk tillväxt och >5 % strukturell tillväxt.
Koncernens mål är att nå en marknadsbaserad 50 % minsk
ning av växthus gaser, scope 1 och 2 till år 2030 (basår 2024).
Målsättningen för koncernen är att nå en rörelsemarginal
(EBITAm arginal) >15 %.
20212020
0
%
10
20
30
50
40
2022 20252023 2024
0
1 000
2 000
3 000
6 000
5 000
4 000
MSEK
Förvärvad tillväxt
Organisk tillväxt
Tillväxt över en femårsperiod (CAGR)
Mål över en femårsperiod
20212020 2022 20252023 2024
0
5
10
15
%
Årlig EBITA-marginal Mål
Under 2025 antog koncernen ett nytt koncernövergripande
hållbarhetsmål – att minska koncernens utsläpp av växthus
gaser inom scope 3 med 62 % till år 2040 (basår 2024), inklu
derat en organisk tillväxt om 5 % årligen.
Tillväxt
UTFALL
11,4 %
MÅL
>10 % Lönsamhet
UTFALL
13 %
MÅL
>15 % Hållbarhet
UTFALL
2 %
MÅL
–50 % Hållbarhet
UTFALL
–7 %
MÅL
–62 %
Kommentar 2025
• Under 2025 minskade omsättningen med 3,4 %.
Organisk tillväxt uppgick till –2,4 %, minskad
efterfrågan i framför allt Nordamerika under första
halvåret samt låg efterfrågan på den europeiska
semitrailermarknaden bidrog till omsättningsminsk
ningen.
• Vår bredd i nischer och branscher bidrog till
stabilitet för koncernen.
• Genomsnittlig tillväxt (CAGR) över fem år uppgick
till 11,4 %, fördelat på organisk tillväxt (CAGR)
9,1 % och strukturell tillväxt 3,1 % .
Fokus framåt
Global expansion.
Kompletterande förvärv.
Breddat erbjudande av systemlösningar.
Kommentar 2025
• 2025 uppgick koncernens utsläpp av växthusgaser
scope 1 och scope 2 till 0,7 tCO2e/MSEK, vilket
innebär en mindre ökning av våra utsläpp med 2 %
gentemot basåret 2024, där ökningen beror på en
lägre omsättning 2025.
• Under 2025 har ytterligare investeringar genom
förts för att minska k oncernens klimatpåverkan.
Fokus framåt
F ortsatta investeringar och aktiviteter för att
minska koncernens klimatpåverkan.
Kommentar 2025
• EBITAm arginal för 2025 uppgick till 13,0 %.
• Den lägre lönsamheten är ett resultat av lägre voly
mer under första halvåret 2025, valutakursföränd
ringar mellan åren där förstärkningen av SEK mot
framför allt USD påverkade negativt, produkt och
kundmixvariationer mellan åren och ökade råvaru
kostnader för framför allt koppar och aluminium.
Fokus framåt
I nförande av modularitetsprojekt inom
bussverksam h eten för att öka lönsamheten
på längre sikt.
Ökad digitalisering inom koncernen.
Ö kad kostnadskontroll.
Kommentar 2025
• 2025 uppgick koncernens utsläpp av växthusgaser
scope 3 till 28,4 tCO
2e/MSEK, vilket innebär en
minskning av våra utsläpp med 7 % gentemot
basåret 2024.
Fokus framåt
I dentifiera aktiviteter för att minska utsläpp av
växthusgaser inom scope 3.
G enomföra livscykelanalyser för våra större
produktfamiljer för att kartlägga deras miljö
påverkan från r åmaterial till produktionsfas.
2025 2030
–50
–20
–10
–30
–40
0
%
UtfallMål 2030Basår 2024
2025 2040
–62
–15
–30
–45
0
%
UtfallMål 2040Basår 2024
10
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
VÅRA VERKSAMHETSMÅL
===== SIDA 11 =====
Vår organisation
visar stor flexibilitet
och motståndskraft
Det är med stolthet jag konstaterar
att vår organisation visat stor flexi
bilitet och motståndskraft, trots
ett utmanande marknadsläge och
ogynnsamma valutakursförändringar
under året.
En turbulent omvärld
Vår omvärld var under 2025 minst sagt turbulent, framför
allt drivet av ökade handelshinder i form av amerikanska
tullar och tariffer. Spelplanen förändrades kontinuerligt
och den nyckfullhet som infann sig gjorde det svårt att ta
alltför långsiktiga beslut. Vår organisation visade på stor
flexibilitet och motståndskraft i att hantera denna volatila
marknadssituation, och jag vill ge en stor eloge till alla
medarbetare som på ett föredömligt sätt hanterade den
administrativa bördan till följd av förändrade tullar
och tariffer.
Den stärkta svenska kronan och en generellt negativ
valutaeffekt under året påverkade vår tillväxt negativt,
samtidigt som lägre räntor, infrastrukturprojekt och för
svarssektorn hade en positiv påverkan på efterfrågan
under andra halvan av året.
2025 var ett år som för VBG Group kan delas upp i två
delar, där det första halvåret karaktäriserades av vikande
volymer, men där det andra halvåret visade på intäkts
tillväxt och en orderingång som tog fart. Orderingången
var stark under årets sista kvartal, där orderboken fylldes
inför 2026. Samtliga divisioner såg tillväxt i orderingången
och signaler om att det vänder i Europa skapar tillförsikt
för 2026.
En stabil och internationellt växande affär
VBG Groups styrka är vår diversifierade och decentrali
serade affär, där affärsenheterna inom respektive division
och nisch har fullt ansvar för sin egen verksamhet. Kärnan
i affären ligger således i våra starka varumärken och
i våra tre stabila divisioner som med en bred kundbas
skapar starka kassaflöden för koncernen.
I syfte att öka vår internationalisering fortsatte vi under
året att ta steg i linje med den strategiska inriktningen
att växa utanför huvudmarknaderna Nordamerika och
Europa. Tillväxten i övriga världen uppgick under året
till 20 procent, med tydligast bidrag från Brasilien, Indien
och Australien.
Vi är på en global tillväxtresa för koncernen, med en
tydlig tillväxtstrategi. Dagens geografiska spridning av
vår verksamhet, med tillverkningsenheter på respektive
kontinent skapar stabilitet och positionerar oss väl i den
geopolitiska osäkerhet som råder, med handelshinder
och en alltmer regionalisering av värdekedjan.
Vi växer strukturellt…
Under året genomförde vi tre kompletterande förvärv
– ett inom respektive division: Italytec (Mobile Thermal
Solutions), Ledson (Truck & Trailer Equipment) och
Malmedie (Ringfeder Power Transmission) – vilket är
positivt och i linje med vår tillväxtstrategi och önskade
förvärvstakt.
Italytec stärker vår position inom offroad s egmentet,
tillgängliggör jordbruks och anläggningssegmentet och
är genom förstärkt sydamerikansk närvaro ett viktigt steg
för oss i vår resa att växa som global industrikoncern.
Förvärvet av Ledson innebär att vi både stärker vår
eftermarknadsaffär och breddar produkterbjudandet
i existerande kanal, med stärkt position inom flera kund
segment som resultat.
Malmedie, som är ett nischat förvärv inom mekanisk
kopplingsteknologi, stärker vår position framför allt inom
stålhantering och hamnkransegmenten. Samtidigt tillför
bolaget även ett strategiskt värde till koncernen genom
att stärka vår globala närvaro, vårt kunderbjudande och
skapandet av nya affärsmöjligheter för andra delar av vår
produktportfölj.
Integrationen av de nya förvärven löper på enligt plan,
där det är tillfredsställande att kunna konstatera att bola
gen under 2025 bidrog enligt förväntan.
… och organiskt
Under 2025 påverkades koncernens utveckling av ett
utmanande första halvår, vilket innebar att omsättningen
rensat för förvärv och valutakursförändringar minskade
med 2,4 procent.
”Motstånds
kraft trots
geopolitiska
utmaningar”
11
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 11
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VD HAR ORDET
===== SIDA 12 =====
Nyckeltal
• Koncernens nettoomsättning minskade med
3,4 p rocent till 5 394,2 MSEK (5 583,1).
• Den organiska tillväxten uppgick till –2,4 procent
(–4,6), med hänsyn taget till förvärvad omsättning
och valutakursförändringar mellan åren.
• Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 699,4 MSEK
(796,2), med en rörelsemarginal (EBITA) om
13,0 procent (14,3).
• Resultat efter finansiella poster minskade
till 572,9 MSEK (735,6).
• Resultat per aktie uppgick till 16,88 kronor
(21,66).
• Styrelsen föreslår en bibehållen utdelning om
7,25 kronor per aktie (7,25), vilket motsvarar
43,0 procent (33,5) av resultat per aktie.
2025 i korthetFör Mobile Thermal Solutions präglades första halvåret
av volymminskning, men de sista sex månaderna uppvi
sade en underliggande organisk tillväxt med en ökning i
det för oss viktiga side b ys ide segmentet i Nordamerika.
Det var också glädjande att konstatera att efterfrågan
på den europeiska trailermarknaden bottnade under det
tredje kvartalet, med förväntad successiv återhämtning
framåt. Stabil efterfrågan inom lastbilssegmentet kom
penserade för den svaga marknaden för semitrailers.
Ringfeder Power Transmission hade ett utmanande
första halvår och höga jämförelsesiffror från föregående
år, men redovisade förbättrat rörelseresultat och en stark
order i ngång i sista kvartalet, vilket borgar för bra t illväxt
framåt.
Fortsatt fokus på hållbarhetsutveckling
– nytt h ållbarhetsmål
Vi har under året haft ett stort fokus på fortsatt utveckling
av vårt hållbarhetsarbete med tillhörande rapportering.
Ett ytterligare steg som togs under 2025 var att vi antog
ett nytt koncernövergripande hållbarhetsmål, med mål
sättningen att minska koncernens utsläpp av växthus
gaser inom scope 3 med 62 procent till år 2040 (basår
2024), och på så sätt nå upp till Parisavtalet. Samtidigt
driver vi aktiviteter för att möta våra emissionsmål för
scope 1 och 2 avseende CO
2e.
Vi bygger vidare för framtiden
Den geopolitiska situationen är fortsatt oförutsägbar, och
vi verkar i ett omvärldsläge med fortsatt hög osäkerhet.
Vår diversifierade verksamhet, starka operativa mot
ståndskraft och goda finansiella ställning ger oss både
stabilitet och handlingskraft, och gör att vi står väl rustade
att möta framtida utmaningar och möjligheter.
För 2026 kommer vi fokusera på att färdigställa vår nya
anläggning i Toronto, Kanada, som blir ett nav för innova
tion och produktionseffektivitet. Parallellt fortsätter vi att
driva både organisk och strukturell tillväxt på våra huvud
marknader och genom en ökad internationalisering. Våra
prioriteringar framåt omfattar också lansering av nya pro
dukter som skapar ett tydligt mervärde för våra kunder,
samt fortsatt kostnadskontroll och effektiviseringsåtgärder
som stärker vår konkurrenskraft. Vi fortsätter även att
investera i säkra och robusta produktionsenheter, med
målet att ytterligare minska olycksfrekvensen och säker
ställa en stabil och hållbar drift. Därutöver är AI och digi
talisering områden som k ommer att spela en allt viktigare
roll i vår verksamhet och som blir centrala i vår fortsatta
utveckling.
Jag vill avsluta med att rikta ett stort tack till alla våra
engagerade och kompetenta medarbetare för era fantas
tiska insatser under året. Jag vill också tacka våra kunder,
ägare, partners och övriga intressenter för ert fortsatta
förtroende.
Tillsammans fortsätter vi nu resan framåt för ett säkrare
samhälle.
Anders Erkén
Vd och koncernchef, VBG Group
Koncernen, MSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 5 394,2 5 583,1 5 742,8 4 586,8 3 611,2
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 829,6 899,6 933,7 632,4 562,4
Rörelseresultat före immateriella avskrivningar (EBITA) 699,4 796,2 833,8 526,4 484,1
Rörelseresultat (EBIT) 650,5 749,3 800,7 496,1 456,0
Rörelseresultat efter finansiella poster (EBT) 572,9 735,6 739,2 460,7 441,4
Resultat efter skatt 422,1 541,6 545,0 342,2 337,1
Resultat per aktie, SEK 16,88 21,66 21,80 13,69 13,48
Kassaflöde från den löpande verksamheten 531,1 797,4 724,2 236,2 187,3
ROE (ackumulerat), % 10,6 14,0 15,1 10,7 12,2
ROCE (ackumulerat), % 11,2 20,7 16,6 11,1 12,2
Soliditet, % 56,0 62,7 61,2 62,2 59,9
Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA 1,2 0,5 0,4 0,9 0,8
Medelantal anställda 2 150 1 980 1 864 1 731 1 600
Antal utestående aktier (´000) 25 004 25 004 25 004 25 004 25 004
12
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 12
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VD HAR ORDET
===== SIDA 13 =====
Verksamhetsstyrning
utifrån strategiska
fokusområden
STRATEGI
13
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 13
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
===== SIDA 14 =====
Kontinuerlig
utveckling och
flexibilitet i en
föränderlig omvärld
VBG Group möter både nya och ökade
förväntningar till följd av en ökad elek-
trifiering, automatisering och digitalise-
ring inom våra verksamheter, liksom av
ökade hållbarhets- och säkerhetskrav
på oss som global industrikoncern.
Vi utvecklar och anpassar kontinuerligt våra produkter
och system för att möta nya krav, kundbehov och för-
ändrade förutsättningar i omvärlden. Inom hela kon -
cernen arbetar vi även aktivt med att digitalisera verk -
samheten och justera våra processer för att bidra till
klimatneutralitet.
Utvecklingsområden
Minskade utsläpp
Som producerande industrikoncern arbetar VBG Group
målmedvetet för att reducera utsläppen av växthusgaser
inom scope 1, 2 och 3. Nya regelverk, klimatmål och
krav kopplade till utsläpp driver på elektrifieringen samt
utvecklingen av effektivare transporter och kylmedier
i våra klimatsystem.
Produktutveckling
Vi bedriver kontinuerlig strategisk produktutveckling
och arbetar med ny teknik för att möta ökade hållbar -
hets-, kund- och användarkrav samt nya regelverk
inom säkerhet och arbetsmiljö.
Digitalisering
I takt med utvecklingen av mer effektiva system, pro -
cesser och lösningar ökar kraven på automation och
digitalisering, både från våra kunder och från koncernens
egna verksamheter. Detta driver arbetet med att moder-
nisera och digitalisera vår värdekedja.
Ny teknik
Utvecklingen inom AI-teknologi skapar nya möjligheter
och förändrar förutsättningar i samhället. Det ställer
krav på VBG Group att fatta strategiska beslut kring
hur tekniken ska integreras och användas för att stärka
verksamheternas konkurrenskraft och effektivitet.
Växande marknad
Behovet av transporter och infrastrukturprojekt fort -
sätter att öka, drivet av globalisering och urbanisering.
Hållbarhet
Ökat klimatfokus samt nya regelverk och standarder för
hållbarhetsrapportering såsom Corporate Sustainability
Reporting Directive (CSRD) och European Sustain -
ability Reporting Standard (ESRS) ställer högre krav
på koncernens hållbarhetsarbete och rapportering.
14
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 14
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
TRENDER OCH DRIVKRAFTER
===== SIDA 15 =====
Råmaterial
Inköp och
försäljning
Tillverkning
Materialförädling
Återvinning vid
livscykelns slut
Produkt i
användning
Transport
TransportProdukt-
utveckling
EGEN VERKSAMHETUPPSTRÖMS NEDSTRÖMS
Råmaterial transporteras till VBG
Groups utvalda leverantörer där
materialet bearbetas och förädlas.
Därefter transporteras de bearbetade
materialen vidare till någon av kon -
cernens produktionsanläggningar.
Produkterna transporteras till kund, ofta
via återförsäljare och partners. Under
användningsfasen, fokuserar vi på support
och service för att maximera kundnyttan och
användarupplevelsen. När produkterna når
slutet av sin livscykel återvinns eller skrotas
materialet i enlighet med gällande regelverk.
I vår produktutveckling skapar vi unika och kund -
anpassade produkter inom våra divisioner. Genom
noggranna inköp säkerställer vi tillgång till material
av hög kvalitet till bästa möjliga pris. Materialen
bearbetas sedan i effektiva tillverkningsprocesser
till färdiga produkter av hög kvalitet. Slutligen mark -
nadsför och säljer vi våra produkter genom starka
varumärken till våra kunder.
Genom hela värdekedjan arbetar vi systematiskt
med säkerhet, resurseffektivitet och hållbarhet.
Central roll i
värdekedjan
VBG Groups verksamhet är organiserad
i tre divisioner:
• Truck & Trailer Equipment
• Mobile Thermal Solutions
• Ringfeder Power Transmission
Divisionerna erbjuder kunder och slutanvändare
ett b rett utbud av system l ösningar, där den interna
värde k edjan sträcker sig från utveckling till efter -
marknad. Vår värdekedja utgörs av divisionernas
verksamheter. Samtliga divisioner arbetar för att
skapa positiv påverkan både uppströms och ned -
ströms i relation till omvärldens förutsättningar.
Varje steg i vår värdekedja bidrar till att skapa
nytta g enom våra pålitliga systemlösningar som
ökar säkerheten i samhället.
15
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 15
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKT VÄRDESKAPANDE
===== SIDA 16 =====
Vi skapar värde genom strategisk
styrning, aktivt ägande och
diversifiering
Med VBG Groups mission – Vi skapar ett säkrare samhälle
– s om ledstjärna ligger kärnan i vår verksamhet i att f örvärva,
äga och vidareutveckla välskötta industriföretag.
Mission
Vi skapar ett säkrare
samhälle.
Mission
Vision
Strategiförklaring
Key Success Factors
Koncernstrategiska mål
Koncernstrategiska initiativ
Divisionernas affärsstrategier och planer – inklusive initiativ
Keystones & Code of Conduct
Vision
Vi är en attraktiv långsiktig partner
som sk apar värde för våra kunder,
ägare och anställda.
Vi förvärvar, äger och utvecklar
ledande industrivarumärken.
Vi erbjuder pålitliga system l ösningar
globalt som bidrar till ett s äkrare
samhälle.
Moderbolaget ansvarar tillsammans med koncernled -
ningen för den övergripande strategiska styrningen av
koncernen. Detta omfattar bland annat att identifiera och
genomföra förvärv, att tillföra resurser till divisionerna
i form av industriellt kunnande och kapital samt att följa
upp divisionernas mål och strategier.
Värdeskapande över tid
VBG Group är en långsiktig, aktiv ägare med målet att
skapa lönsam tillväxt. Affärs i dén bygger på aktiv förvalt -
ning och vidareutveckling av verksamheternas affärs -
modeller för att skapa värde över tid. Utöver att d efiniera
det strategiska ramverket för koncernen, arbetar moder -
bolaget och koncernledningen för att skapa synergier och
stärka det långsiktiga värdeskapandet inom koncernens
olika delar.
Våra värderingar är vägledande
Moderbolaget och koncernledningen styr organisationen
utifrån VBG Groups fyra värdeord – våra Keystones, samt
vår uppförandekod – Code of Conduct. Våra Keystones:
Helhetssyn, Affärsmässighet, Professionalism och Lag -
arbete utgör tillsammans med Code of Conduct grunden
för koncernens verksamheter och processer, och är väg-
ledande för hela förvärvsprocessen. En gemensam syn
på värderingar och förhållningssätt är avgörande när
VBG Group förvärvar nya bolag.
Diversifierad struktur med låg affärsrisk
Sedan tidigt 1990-tal har VBG Group förvärvat ett flertal
bolag och därigenom byggt upp en stabil koncern med en
diversifierad affärsstruktur. Denna struktur skapar möjlig -
heter till synergier mellan divisionerna, exempelvis vid
Key Success Factors
Starka varumärken och ledande
marknads p ositioner i valda nischer.
Högt kundvärde i erbjudandet.
Diversifierad kundbas.
Keystones
Helhetssyn
Affärsmässighet
Professionalism
Lagarbete
16
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 16
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKT VÄRDESKAPANDE
===== SIDA 17 =====
etableringar på nya marknader, samtidigt som den bidrar
till en jämnare och stabilare utveckling över tid. I perioder
av osäker konjunktur eller minskad efterfrågan inom
enskilda branscher minimeras koncernens affärsrisk
genom vår breda internationella närvaro och kundbas.
Decentraliserad affärsmodell
VBG Groups decentraliserade affärsmodell är en av
koncernens största styrkor. Moderbolaget och koncern -
ledningen ansvarar för den övergripande styrningen,
medan det lokala beslutsfattandet i den operativa verk -
samheten skapar bättre kunddialog, kortare beslutsvägar
och högre flexibilitet. Affärsmodellen skapar värde för
både våra kunder och vår koncern. De tre divisionerna
har fullt resultatansvar, där verksamhetsspecifika mål
och strategier utarbetas utifrån koncernens övergripande
strategiska ramverk. Divisionerna arbetar nära sina kunder
och erbjuder anpassade lösningar som möter kundernas
specifika behov. Genom divisionerna erbjuder koncernen
ett brett sortiment av produkter och systemlösningar till
kunder inom noggrant utvalda nischer.
Koncernen bidrar med viktiga förutsättningar
Samtidigt som divisionerna och varumärkesportföljen
skapar konkurrensfördelar för koncernen, bidrar moder-
bolaget med viktiga resurser. Moderbolaget erbjuder verk -
samheterna finansiell stabilitet med tillgång till kapital och
finansiella resurser, där den balanserade portföljen är en
styrka i en osäker konjunktur. Koncernen erbjuder verk -
samheterna:
• Finansiell stabilitet med tillgång till kapital
och f inansiella resurser.
• Gedigen industrikompetens och utbyte av
expertkunskap.
• Strategisk styrning och centraliserad förvärvshantering.
• Plattformar för internationell expansion.
• Synergier inom IT, HR, varumärkesutveckling, hållbarhet,
bolagsstyrning, finans och IR.
Strategiska fokusområden – Key Success Factors
Med syftet att skapa ett säkrare samhälle och samtidigt
driva lönsam tillväxt har VBG Group definierat tre strate-
giska fokusområden – starka varumärken och ledande
marknadspositioner i valda nischer, högt kundvärde
i erbjudandet och diversifierad kundbas. Inom dessa
områden driver koncernen prioriterade initiativ kopplade
till tillväxt och lönsamhet. Strategiska aktiviteter och
kontinuerlig anpassning inom våra tre fokusområden är,
och kommer att fortsätta vara, centrala för att stärka
koncernens utveckling och långsiktiga framgång.
Läs mer om våra tre strategiska fokusområden
på sidorna 20–23 >
Nischidentifiering
VBG Groups modell för värdeskapande utgår från
att identifiera attraktiva nischer, där divisionerna
kan särskilja sig med starka varumärken och efter -
frågade produktlösningar. Ambitionen är att samt -
liga varumärken ska etablera sig som nummer ett
eller två inom sina respektive nischer, med lönsam
tillväxt som resultat.
Förvärv
Inom de utvalda nischerna arbetar VBG Group
med att identifiera företag som kan vara aktuella
för förvärv – välskötta företag som delar koncer -
nens värderingar samt har god tillväxt, lönsamhets -
potential och starka varumärken.
Förvärvskandidaterna kan delas in i två kategorier:
• Kompletterande företag som stärker befintliga
divisioner i produktutbud, produktion, logistik
och geografisk täckning.
• Företag inom ny verksamhet som kan utgöra
grunden för en ny division.
Integrering och styrning
Att genomföra förvärv är en central del av moder -
bolagets och koncernledningens övergripande
styrning. Förvärvade företag integreras i koncer -
nens etablerade d ivisionsstruktur, där expertis och
resurser tillhandahålls för att säkerställa en effektiv
och lyckad integration, och för att identifiera syner -
gier och utvecklingsmöjligheter. Moderbolaget och
koncern l edningen definierar d et strategiska ram -
verket för koncernen, inom vilket divis i onerna tar
fram sina verksamhets sp ecifika mål och strategier.
Koncernen
Divisionerna erbjuder kunder och användare ett
brett utbud av systemlösningar, där den interna
värde k edjan sträcker sig från utvecklings f as till
eftermarknad. Produktutvecklingen och inköps -
arbetet bedrivs i nära samarbeten med våra kunder
och leverantörer, vilket skapar förutsättningar för
tekniskt ledande och kundanpassade helhets -
lösningar till en konkurrenskraftig totalkostnad.
Produktion bedrivs i moderna och högautomatise -
rade anläggningar, baserade på Lean Management
– optimerade processer och flöden, för maximal
effektivitet och värdeskapande. Försäljnings- och
eftermarknadsarbetet bygger på nära och lång-
siktiga kundrelationer, hög servicenivå och ett
brett erbjudande av produkter och tjänster. Detta
bidrar till en stark affär inom både huvud- och
eftermarknadsaffären.
Divisionerna
17
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 17
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKT VÄRDESKAPANDE
===== SIDA 18 =====
1 244
MSEK i löner och
sociala avgifter
Medarbetare
Koncernens drygt 2 000 medarbetare är vår viktigaste resurs, och en hög trivselnivå är avgörande
för att uppnå vår mission och vision. Moderbolaget och koncern l edningen arbetar kontinuerligt för
att erbjuda konkurrenskraftiga arbets v illkor samt säkerställa trygga och tillfredsställande arbetsmiljöer.
Samhället
Våra systemlösningar används globalt inom ett stort antal
branscher och fyller viktiga samhällsfunktioner. Som arbets-
givare bidrar vi även till den lokala ekonomin i många sam -
hällen världen över, vilket skapar både direkt och indirekt
sysselsättning.
Under 2025 betalade vi 220,0 MSEK i sociala kostnader,
37,1 MSEK i pensionskostnader och 150,9 MSEK i inkomst-
skatter, sammanlagt 408,0 MSEK. Därtill betalar vi bland
annat tullar samt fastighets- och energiskatter.
Ägarstiftelsen, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi-
och Astmaforskning, har genom vår stabila direktavkastning
möjliggjort utdelningar om 343 MSEK till forskning och rela -
terade initiativ inom stiftelsens ändamål. Huvuddelen av
stödet har tillfallit Krefting Research Centre, men stödet har
även omfattat verksamhet i samverkan med Universeum.
Aktieägare
Koncernens övergripande mål är att skapa lönsam tillväxt. Detta lägger grunden för en positiv aktie -
kursutveckling och en stabil, konkurrenskraftig aktieutdelning. Kursutvecklingen för VBG Groups
B-aktie under de senaste fem åren uppgår till 157,4 procent, samtidigt som i genomsnitt 35,7 procent
av nettovinsten har delats ut under samma period. Årets föreslagna utdelning motsvarar en direkt -
avkastning om 1,8 procent baserat på stängningskursen vid årsskiftet.
Kunder
Den diversifierade affärsstrukturen vi har byggt upp ger koncernen en bred och stabil kundbas.
Genom hög service n ivå och att erbjuda kundanpassade system l ös n ingar med högt teknik i nnehåll
skapar vi f örutsättningar för k under och slut a nvändare att känna trygghet i sina verksamheter samt
att öka sin p roduktivitet och lönsamhet.
Leveran törer
För att kunna leverera ett konkurrenskraftigt erbjudande är nära och väl fungerande leverantörs -
samarbeten avgörande. Vi har etablerat långa och goda relationer med våra leverantörer, vilket gjort
att de har byggt upp djup kunskap om våra behov. Vår affär skapar inkomst och sysselsättning för
leverantörerna, samtidigt som vår Code of Conduct ställer höga krav på ansvarsfullt agerande hos
alla våra leverantörer av direkt produktionsmaterial.
Trygghet och
lönsamhet
181
MSEK i föreslagen
utdelning
3 510
MSEK i köpta
varor/tjänster
408
MSEK i skatt
Vår verksamhet skapar värde för:
18
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 18
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKT VÄRDESKAPANDE
===== SIDA 19 =====
Koncernens grundare, Herman Krefting, intresserade sig tidigt för trafik s äkerhets f rågor och startade 1951 det
företag som har utvecklats till dagens VBG Group. Säkerhet har alltid varit en central del av koncernens identitet
och är fortfarande en viktig drivkraft i utvecklingen av nästa generations produkter och systemlösningar.
Säkerhet i fokus – e n drivkraft sedan 1951
VBG Group
1.0 1951–1996
Etablering samt tillväxt
inom släpvagnskopplingar
och personbilsdrag
Kommersiella fordon,
nordisk expansion, förvärv
och börs introduktion.
Internationalisering och
breddat er bjudande
Förvärv och fler varumärken,
europeisk expansion och
konsolidering av tillverkning.
VBG Group
2.0 1997–2010
Förvärvsdriven tillväxt och
utökad internationalisering
Starka varumärken i a ttraktiva
nischer, internationell expansion
och breddat e rbjudande.
VBG Group
3.0 2011–2020
Global expansion och
pålitliga systemlösningar
VBG Group
4.0 2021–2025
VBG Groups historia
Besök vår webbplats och läs
mer om koncernens historia.
Från en källarlokal i Väners -
borg, med ett fåtal anställda till
en idag global koncern med
drygt 2 000 anställda.
Global närvaro
Industrigrupp
Strukturell tillväxt
Digitalisering
Systemlösningar
Hållbarhetsfokus
19
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 19
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
MED SÄKERHET I FOKUS
===== SIDA 20 =====
Vårt syfte är att skapa ett säkrare samhälle samtidigt som vi fortsätter att driva
lönsam tillväxt. Med detta som utgångspunkt har vi definierat tre strategiska
fokusområden – Key Success Factors. Strategiska initiativ och kontinuerlig
anpassning inom dessa områden är, och kommer att förbli, viktiga nycklar
för koncernens fortsatta utveckling.
Vår strategi bygger på
tre tydliga fokusområden
#1
Starka varumärken
och ledande marknads-
posi t ioner i valda nischer
Läs mer om fokusområde #1
på sidan 21 >
#2
Högt kundvärde
i erbjudandet
#3
Diversifierad
kundbas
Läs mer om fokusområde #2
på sidan 22 >
Läs mer om fokusområde #3
på sidan 23 >
20
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 20
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKA FOKUSOMRÅDEN
===== SIDA 21 =====
Tre nya varumärken
stärker VBG Groups
varumärkesportfölj
Under 2025 har VBG Groups varumärkes -
portfölj fortsatt växa genom att vi förvärvat
tre industribolag – Italytec, Ledson och
Malmedie. Dessa starka varumärken kom -
pletterar vår portfölj och stärker vår position
som global industrikoncern. Italytec breddar
vårt utbud för jordbruks- och anläggnings -
fordon, Ledsons produkter inom fordonsbelys-
ning tillför en ny produktkategori inom tillbehör
och eftermarknad och Malmedie stärker vårt
erbjudande inom stål- och kransegmenten.
Vår varumärkesportfölj omfattar i skrivande
stund 14 starka varumärken med ledande
positioner inom sina respektive industriella
nischer.
VBG Groups utveckling från leverantör av
släpvagnskopplingar, till en global industri -
koncern med systemlösningar inom ett flertal
nischer världen över fortsätter. Att skapa ett
säkrare samhälle är och förblir vår drivkraft
och det som förenar alla våra varumärken.
VBG Group har över tid byggt upp en bred och konkur -
renskraftig portfölj av varumärken med starka positioner
i attraktiva nischer. Välskötta bolag med tydliga och eta -
blerade varumärken har alltid varit ett centralt kriterium
i koncernens identifierings- och förvärvsprocess. Nya
bolag som adderas till portföljen ska ha en tydlig identi -
tet samt goda förutsättningar för innovation och fortsatt
marknadsutveckling. Samma krav gäller för våra befint -
liga bolag, som utvärderas löpande. Ambitionen är att
varje bolag ska etablera och behålla en position som
nummer ett eller två inom sin respektive nisch.
Starka varumärken utgör en tydlig konkurrensfördel
i kundrelationen. I kombination med koncernens lång -
siktiga ägarmodell och vårt fokus på säkerhet skapas
värde för både kunder och slutanvändare. Divisionernas
höga servicenivå bidrar ytterligare till positiva kundupp -
levelser och långsiktiga relationer.
VBG Groups 14 starka varumärken och ledande
marknadspositioner är, och kommer även framåt att
vara, avgörande för att nå koncernens verksamhetsmål.
Vårt fokus ligger på att både förvalta och vidareutveckla
portföljen, att värna varje bolags unika styrkor sam t idigt
som vi genom riktade initiativ stärker bolagen i sin varu-
märkesidentitet, sitt erbjudande och sin position inom
respektive nisch.
#1
Starka varumärken och ledande
marknads p osi t ioner i valda nischer
S tärkt marknadsposition inom stål- och kran -
segmenten för Ringfeder Power Transmission
genom förvärvet av Malmedie.
F örbättrad position inom flera kundsegment
för Truck & Trailer Equipment genom för-
värvet av Ledson.
S tärkt marknadsposition inom jordbruks- och
anläggningssegmenten för Mobile Thermal
Solutions genom förvärvet av Italytec.
I mplementering av digital marknadsföring
genom konceptet inbound marketing inom
Mobile Climate Control och Bus Climate
Control.
Utveckling under 2025
Integrera och positionera de förvärvade
varumärkena Malmedie, Ledson och Italytec
i koncernen.
Fortsatt utveckling av digital marknadsföring
enligt konceptet inbound marketing för fler
varumärken.
Ledsons produkter tillför en ny produktkategori
inom tillbehör och eftermarknad.
Fokus 2026–2028
21
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 21
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKA FOKUSOMRÅDEN
===== SIDA 22 =====
VBG Groups tre divisioner erbjuder kunder inom olika
branscher ett brett utbud av produkter och lösningar
som möter höga krav på säkerhet, funktionalitet och till -
förlitlighet. De drivkrafter som präglar de marknader där
koncernen är verksam – såsom elektrifiering, digitalise -
ring och säkerhet – påverkar i allt högre grad VBG
Groups roll och ansvar som leverantör och samarbets -
partner. Efterfrågan ökar på integrerade och kompletta
lösningar snarare än enskilda produkter.
Under de senaste åren har VBG Group breddat pro -
duktportföljen, tillfört nya tekniker och ökat graden av
automatisering i både lösningar och processer. Parallellt
utvecklas befintliga systemerbjudanden inom samtliga
divisioner, med målet att stärka kundnyttan och skapa
tydliga konkurrensfördelar.
Produktledarskap och högt kundvärde är avgörande
för koncernens fortsatta organiska tillväxt. Genom en
nära och aktiv dialog med kunder, slutanvändare och
integratörer i värdekedjan fångas behov och insikter
som, tillsammans med innovation och kontinuerlig
utveckling, ligger till grund för ett konkurrenskraftigt
erbjudande.
Koncernens fokus framåt är att vidareutveckla och
bredda erbjudandet inom samtliga divisioner, både
organiskt och genom förvärv. Utvecklingen mot inte -
grerade och heltäckande systemlösningar stärker kund -
värdet genom förbättrad funktionalitet, ökad effektivitet
och minskad komplexitet för kunden.
#2
Högt kundvärde
i erbjudandet
S tärkt produkterbjudande genom förvärven
av Malmedie, Ledson och Italytec.
N y produktkategori inom tillbehörs- och
eftermarknad för Truck & Trailer Equipment
genom förvärvet av Ledson.
S tärkt produkterbjudande inom jordbruks- och
anläggningssegmentet för Mobile Thermal
Solutions genom förvärvet av Italytec.
F ortsatt utveckling av kundanpassade
lösningar för elektrifierade fordon.
Utveckling under 2025
Förflyttning från komponentleverantör
till systemleverantör.
Kontinuerlig utveckling av koncernens
tekniska support.
Kompletterande nischledande förvärv.
Implementering av AI och digitalisering
för ökad effektivitet.
Fokus 2026–2028
EvoHoist skapar långsiktigt
värde för kunderna
Under 2025 introducerade Malmedie pro -
dukterbjudandet EvoHoist – ett nytt system
ut v ecklat för att möta de höga kraven inom
moderna applikationer för containerkranar.
Genom att minska rörelsekraften med cirka
25 procent i huvudlyftet reducerar EvoHoist
den mekaniska belastningen avsevärt, vilket
ger lägre energiförbrukning, mindre slitage
och längre livslängd för hela systemet.
Integrerade skyddsfunktioner, som över -
last- och ryckskydd, ökar driftsäkerheten
och minimerar oplanerade driftstopp. För
kunderna innebär detta högre effektivitet,
snabbare responstider och lägre kostnader
för underhåll och reservdelar.
Med EvoHoist sätter Malmedie en ny
standard för effektiva, säkra och ekonomiska
kranlösningar – och skapar lång s iktigt värde
för våra kunder.
Scanna QR-koden
för att se en film
om hur EvoHoist
fungerar >
22
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 22
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKA FOKUSOMRÅDEN
===== SIDA 23 =====
VBG Group har en bred och diversifierad kundbas med
kunder inom flera branscher och applikationsområden,
såsom transport, infrastruktur, industri och offroad.
Denna bredd, i kombination med närvaro på flera geo-
grafiska marknader, bidrar till stabilitet och minskad
exponering mot enskilda branscher, kunder eller
konjunkturcykler.
Genom att verka i olika nischer med skilda marknads-
drivkrafter skapar koncernen en balanserad affärs -
modell där variationer i efterfrågan inom ett område
ofta kan mötas av styrka i ett annat. Detta ger god
motståndskraft över tid och stärker förutsättningarna
för långsiktig lönsamhet och tillväxt.
Utvecklingen mot bredare systemerbjudanden och
ett ökat inslag av helhetslösningar stärker ytterligare
VBG Groups position hos både befintliga och nya kund -
grupper. Tillsammans med en aktiv portföljutveckling,
både organiskt och genom förvärv, bidrar detta till att
successivt bredda kundbasen och skapa nya tillväxt -
möjligheter.
#3
Diversifierad
kundbas
S tärkt global närvaro och breddad kundbas
via förvärven av Malmedie, Ledson och
Italytec.
S tärkt kunderbjudande i Brasilien och övriga
Sydamerika för Mobile Thermal Solutions
genom förvärvet av Italytec.
F ortsatt tillväxt utanför Europa och
Nordamerika för koncernen.
Utveckling under 2025
Kompletterande förvärv inom koncernens
samtliga divisioner.
Ökat kunderbjudande i eftermarknads -
affären.
Ökad närvaro i Brasilien, Kina, Indien
och Sydostasien.
Fokus 2026–2028
VBG Group fortsätter att
växa utanför Europa och
Nordamerika
Under 2025 ökade VBG Groups omsättning
utanför Europa och Nordamerika med 20 pro -
cent, vilket markerar ett viktigt steg i vår glo -
bala tillväxtstrategi. Denna utveckling drivs av
vår förmåga att möta olika kundbehov i flera
olika branscher och regioner.
En central del av tillväxten kom från Mobile
Thermal Solutions, som genom förvärvet av
det brasilianska bolaget Italytec stärkte sitt
erbjudande i Brasilien och övriga Sydamerika.
Italytec tillför expertis och produkter för
jordbruks- och anläggningsfordon, vilket kom -
pletterar divisionens befintliga sortiment och
öppnar nya affärsmöjligheter. Förvärvet bred -
dar produktutbudet och gör att divisionen kan
möta en mer diversifierad kundbas med lös -
ningar anpassade för olika applikationer och
marknader.
Denna expansion är ett tydligt exempel på
hur VBG Group fortsätter att utvecklas som
global industrikoncern med systemlösningar
inom flera nischer världen över.
Vi ser stor potential i tillväxtmarknader och
kommer att fortsätta investera i strategiska
förvärv och lokala initiativ som stärker vår
globala position och vårt erbjudande till en
alltmer diversifierad kundkrets.
20 %
tillväxt utanför Europa
och Nordamerika Italytec är ledande inom värme- och luft -
konditioneringssystem på den brasilianska
offroad-marknaden.
23
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 23
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
STRATEGISKA FOKUSOMRÅDEN
===== SIDA 24 =====
VI SKAPAR
ETT SÄKRARE
SAMHÄLLE
ENVIRONMENT SOCIAL
GOVERNANCE
KEYSTONES
CODE OF CONDUCT
Ansvarsfullt företagande som värnar om människor,
samhälle och miljö är en förutsättning för att vara ett
framgångsrikt företag. Det är viktigt för oss och för våra
intressenter.
VBG Group arbetar aktivt inom de tre områdena
Environment, Social och Governance (ESG). Under
2025 har vi genomfört ett flertal aktiviteter och investe -
ringar för att minska vår klimatpåverkan och säkerställa
att vi uppfyller gällande lagstiftning och regelverk som
Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD)
och European Sustainability Reporting Standard (ESRS).
Vår klimatpolicy sätter ramarna för arbetet och som bas
finns vår Code of C onduct (uppförande k od) och våra
Keystones (värderingar), som vägleder oss i våra affärs-
beslut och vårt agerande.
Grunder för vårt
hållbarhetsarbete
97 % av VBG Groups utsläpp kommer från scope 3,
via indirekta utsläpp från verksamhetens livscykel,
till exempel inköp av råmaterial, transport av produk -
ter och avfallshantering.
Under 2025 antog vi ett nytt koncernövergripande
hållbarhetsmål – att minska våra utsläpp av växthus -
gaser inom scope 3 med 62 % till år 2040 (basår
2024). En fokuspunkt inom området Environment är
att genomföra aktiviteter enligt den omställningsplan
vi tagit fram för att minska utsläppen inom scope 3.
Vi ska till exempel genomföra livscykel ana lyser
för våra större produktfamiljer för att kartlägga deras
miljöpåverkan från råmaterial till produktionsfas.
E
S
Säkerhet är ett centralt och prioriterat område
inom VBG Group. Vi har en nollvision för arbets -
platsolyckor och ser mycket allvarligt på tillbud.
Samtliga arbetsplatsolyckor utreds av ledningen.
Med en grundorsaksanalys som utgångspunkt
upprättas en åtgärdsplan för att förhindra att
samma typ av olycka händer igen. Som ett led i
detta tog vi under 2025 fram en skyddsutrustnings -
policy som sätter ramarna för arbetsplatssäkerhet
och syftar till att säkerställa att alla våra anställda
har en trygg och säker arbetsplats.
Under 2025 genomförde vi interna revisioner av
hållbarhets r apporteringen inom samtliga av VBG
Groups divisioner, för att säkerställa att rapporte -
ringen sker i enlighet med samtliga gällande lagar
och regler.
Syftet med våra interna revisioner var att veri -
fiera att det finns underlag och bevis som styrker
rapporteringen. I de fall avvikelser upptäcktes
genomförde vi åtgärder och korrigerade felen.
G
Vårt mål är att
inga arbetsplats-
olyckor ska före-
komma
Våra interna
revisioner ska
säkerställa
korrekt hållbarhets-
rapportering
Minska utsläppen av växthus-
gaser inom scope 3
62 % till 2040
24
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 24
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VÅRT FOKUS INOM ESG
===== SIDA 25 =====
VBG Group Truck Equipment AB arbetar med att förbättra miljö -
prestandan på bolagets transporter. För att maximera antalet pro -
dukter som kan skickas med samma transport har man under
2025 tagit fram ett optimerat emballage för att frakta Ringfeder-
kopplingar till k under i Australien och Nya Zeeland. Med de nya
emballagen kan ytterligare 80 kopplingar packas i varje container,
vilket gör att antalet transporter till de båda länderna kan minskas.
De nya, staplingsbara emballagen är anpassade för att utnyttja
hela ytan i containrarna. Samtidigt har materialvalet i emballagen
setts över och behovet av att använda skyddsplast och mellanski -
vor eliminerats. Nu består emballagen endast av trä och wellpapp
och avfallsmängden har minskats.
De effektiviserade transporterna reducerar fraktkostnaden för
kunden samtidigt som de minskar VBG Groups klimatpåverkan
genom minskade växthusgasutsläpp, mindre förbrukning av plast
och reducerade avfallsmängder.
Renare luft i Jaboticabal
Ringfeder Power Transmission har installerat
en luftrenare i Henfels anläggning i Jaboticabal,
Brasilien. Luftrenaren avlägsnar partiklar,
svaveloxider, kväveoxider och kolväten från
fabrikens processluft, vilket bidrar till att
minska verksamhetens miljöpåverkan. Samt-
liga emissionsmätningar som föreskrivs i lokal
miljölagstiftning har genomförts med god -
kända resultat och ligger inom fastställda
gränsvärden. Tack vare luftrenaren reduce -
ras partikelhalten med 87 % och den totala
mängden kolväten med 26 %.
Nya emballage minskar växthusgasutsläpp
och avfall
Ringfeder Power Transmission har under året genomfört inves -
teringar för effektivare resursanvändning och minskad avfalls -
mängd i Henfels anläggning i Jaboticabal, Brasilien.
En ny silo har installerats för att öka anläggningens lagrings -
kapacitet för formsand som används i produktionen. Förbruk -
ningen av formsand har minskat med över 25 %, tack vare den
nya silon som gör det möjligt att återanvända sanden fler gånger
i stället för att kassera den.
Även en maskin som pressar metallspån från bearbetningen
till kompakta briketter har installerats i anläggningen. Med den
nya briketteringsmaskinen minskar behovet av nytt råmaterial,
vilket bidrar till hållbar produktion och reducerar materialkostna -
den. Genom att minska volymen på avfallet förenklas hantering
och transport, samtidigt som återvinningen effektiviseras. Detta
bidrar till lägre miljöpåverkan och ökad resurseffektivitet i pro -
duktionen.
Återanvändning av material
för minskad miljöpåverkan
Under 2025 installerade VBG Group Truck
Equipment AB två kompressorer med värme-
återvinning i anläggningen i Vänersborg,
Sverige. Investeringen sparar med nuva -
rande tryckluftsvolym cirka 140 000 kWh
el och 146 700 kWh fjärrvärme per år, tack
vare varvtalsstyrda kompressorer och sänkt
systemtryck från 8,2 till 7 bar. Överskotts -
värmen används nu för att värma förbehand-
lingsbad i ytbehandlingen, vilket minskat
fjärrvärmeförbrukningen från 158 000 kWh/
år till 11 300 kWh under 2025.
Kompressorer med
värmeåtervinning
E
25
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 25
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VÅRT FOKUS INOM ESG
===== SIDA 26 =====
Mångfald, likabehandling och inkludering är en central del av
VBG Groups arbete med social hållbarhet. Under 2025 genom -
förde vi en utbildning för koncernledningen och divisionscheferna
med syfte att stärka kompetensen och skapa ett mer inkluderande
arbetsklimat. Utbildningen bestod av två steg:
1. W orkshop med fördjupning inom mångfald och inklu d ering
samt brainstorming kring möjliga aktiviteter.
2. U ppföljning där förslagen prioriterades och ett antal aktiviteter
valdes ut för genomförande de kommande åren.
Utöver dessa insatser fortsätter vårt arbete med noll t olerans mot
diskriminering och med att öka andelen kvinnliga medarbetare
och ledare inom koncernen.
Mångfaldsutbildningen var startskottet för vår ökade satsning på
ledarskapsutveckling och vårt fortsatta arbete med mångfald, lika -
behandling och inkludering, som kommer att fortsätta under 2026.
Vi är övertygade om att mångfald skapar fler perspektiv, bättre
dynamik och en arbetsmiljö som främjar innovation.
Att förvärva industribolag med starka
varumärken och god tillväxtpotential
är en central del av VBG Groups affärs -
strategi. Under 2025 välkomnade vi tre
nya bolag till koncernen – Italytec, Ledson
och Malmedie. Nu pågår ett intensivt
arbete med att integrera dem i vår
gemensamma kultur och våra arbetssätt.
En viktig del av integrationen är utbild -
ning. För att säkerställa att de nya bola -
gen snabbt kan arbeta i linje med våra
hållbarhetsmål har representanter från
dem genomgått VBG Groups hållbarhets-
utbildning. Utbildningen fokuserade på
efterlevnad av gällande direktiv, lagar
och regelverk, såsom CSRD och ESRS,
samt vår Code of Conduct och våra
Keystones.
Deltagarna fick en noggrann genom -
gång av koncernens övergripande håll -
barhetsmål och de insatser som krävs
för att nå dem. Avslutningsvis genomför -
des en praktisk del där de som ansvarar
för hållbarhetsrapporteringen på respek -
tive bolag fick lära sig VBG Groups rap -
porteringssystem, arbetssätt och rutiner.
På de inledande passen deltog inte
bara rapportörer, utan även ledning
och representanter från HR, Produktion,
Inköp och R&D – för att skapa bred
förståelse och förankring för hållbarhets -
arbetet.
En gemensam hållbarhetsgrund
Genom dessa utbildningsinsatser bygger
vi en gemensam grund för hållbarhets -
arbetet i hela koncernen. Det stärker
vår förmåga att leverera rapportering av
högsta kvalitet och att driva utvecklingen
mot en mer hållbar framtid.
VBG Groups nya bolag utbildas i hållbarhetsarbete
G
S
Mångfaldsutbildning för VBG Groups
koncernledning och divisionschefer
av de inbjudna medarbetarna
har genomfört vår årliga
Code of Conduct- u tbildning
100 %
26
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 26
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
VÅRT FOKUS INOM ESG
===== SIDA 27 =====
2025 – Stabilt resultat
trots volatil omvärld
• Bra EBITA-marginal trots utmanande affärsklimat
• Stabilt kassaflöde
• Lägre soliditet, lönsamhet och eget kapital
FINANSIELL UTVECKLING
27
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 27
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
===== SIDA 28 =====
För VBG Group präglades 2025 av en försvagad efterfrågan på koncernens pro -
dukter, främst i Nordamerika och inom Mobile Thermal Solutions under första halv -
året. Under andra halvåret förbättrades marknadsutvecklingen och koncernen
återgick till under l iggande organisk tillväxt. Den organiska tillväxten för helåret
uppgick till –2,4 p rocent.
2025 – bra EBITA-marginal
trots utmanade affärsklimat
Kostnad för
sålda varor
Netto-
omsättning
Försäljnings-
kostnader
Bruttovinst Forskning
och
utveckling
Administra-
tionskostnader
Övriga
rörelseintäkter/
kostnader
Rörelseresultat,
EBIT
Vinst
före skatt
Finansnetto Årets
resultat
Årets
skatt
Betald
utdelning
Årets
förändring av
eget kapital
Övrigt totalresultat
som bokas direkt mot
eget kapital
MSEK
6 000
5 000
2 000
3 000
4 000
1 000
5 394
–3 697
1 697
–481
–430
–152
16 651
–78
573
–151
422 –308
–181
–67
0
Bruttoresultatet minskade med 65,9
MSEK och uppgick till 1 697,0 MSEK
(1 762,9). Lägre volymer under första
halvåret, ökade kostnader för råmaterial
framför allt aluminium och koppar, ökade
garantikostnader samt ofördelaktig kund-
och produktmix drog ner resultatet.
Bruttoresultat
Övriga rörelseintäkter uppgick till 61,7 MSEK,
övriga rörelsekostnader till 45,4 MSEK.
Övriga rörelseintäkter/kostnader
Övrigt totalresultat redovisas inte över
resultat r äkningen utan direkt mot eget kapital.
Denna negativa post 2025 avser främst
omräkningsdifferenser hänförbara till netto -
tillgångar i utländsk valuta.
Övrigt totalresultat
Under året utbetalades utdelning med sammanlagt 181,3
MSEK, vilket innebär 7,25 kronor per utestående aktie.
Betald utdelning
Med ett övrigt totalresultat för
koncernen på –308,0 MSEK, till
följd av negativa omräknings-
differenser och efter utdelning
till aktieägarna om 1 81,3 MSEK,
minskade eget kapital med
67,2 MSEK.
Eget kapital
Skattesatsen för året uppgick till 26,3 %, vilket
är 0,1 procentenheter lägre än föregående års
skattesats 26,4 %.
Årets skatt
Årets resultat på 422,1 MSEK motsvarade
ett resultat per genomsnittligt utestående
aktie på 16,88 kronor (21,66), en minskning
med 22,1 %.
422MSEK
Årets resultat
Den totala kostnaden för försäljning, adminis -
tration och FoU ökade med 20,9 MSEK till
1 062,7 MSEK.
Kostnader för för s äljning,
administration och FoU
Koncernens omsättning minskade med 3,4 %.
Nettoomsättning
Jämfört med 2024 påverkades resultatet negativt främst av lägre volymer under första
halvåret. Därtill bidrog negativa valutaeffekter, ökade råmaterialkostnader, särskilt för alumi -
nium och koppar, samt högre garantikostnader och en mindre gynnsam kund- och produktmix.
Genom kostnadsanpassningar och bibehållen operativ effektivitet kunde koncernen trots
detta uppnå en EBITA-marginal om 13,0 procent.
28
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
RESULTATUTVECKLING
===== SIDA 29 =====
Stabilt kassaflöde för 2025
651
49 699
80
51 830
–53 –32
–229
516
41
–112
57 28 531
–766
631
–181
215
159
950
1 109
Avskrivning
immateriella
tillgångar
Avskrivning
materiella
tillgångar
Avskrivning
nyttjanderätt
IFRS 16
EBITA Övriga ej
likviditets-
påverkande
poster1
EBITDA Betald
skatt
Räntenetto Förändring
av varulager
Kassaflöde
före förändring
i rörelsekapital
Förändring
av övriga
kortfristiga
fordringar och
skulder
Förändring
av kund-
fordringar
Kassaflöde
från den
löpande
verksamheten
Förändring av
leverantörs-
skulder
Betald
utdelning
Årets
kassaflöde
Likvida
medel vid
årets början
Årets
förändring av
likvida medel
Förändring
av krediter
och
leasingskuld
Investeringar,
netto
Likvida
medel vid
årets slut
600
900
MSEK
1 200
300
–300
0
Rörelse-
resultat,
EBIT
Kassaflödet från den löpande
verksamheten uppgick till 531,1
MSEK, vilket var 266,3 MSEK
lägre än föregående år.
Kassaflöde från den löpande
verksamheten
1 I nklusive vinst vid fastighetsförsäljning.
VBG Group summerade 2025 ytterligare ett år med hög nivå av investeringar. Merparten avsåg byggnation av den nya
produktionsanläggningen i Toronto, Kanada, för Mobile Thermal Solutions, men under året genomfördes även investeringar
i effektivitet och kapacitet i flertalet av koncernens verksamheter. Trots det summerades ett stabilt kassaflöde under 2025.
Med utgångspunkt i koncernens EBIT återläggs avskrivningarna på imma -
teriella tillgångar, då de inte är likviditetspåverkande, vilket ger EBITA.
Därefter återläggs avskrivningar avseende materiella anläggningstill -
gångar och nyttjanderätter, då dessa inte heller är likviditetspåverkande,
och vi får fram EBITDA, vilket är ett indikativt mått på operativt kassaflöde.
EBIT, EBITA och EBITDA
Förutom avskrivningar fanns andra poster i rörelse -
resultatet som ej var likviditetspåverkande, när de
åter lad es påverkades kassaflödet, främst hänförbart
till omvärdering av goodwill i utländsk valuta. Vidare
belastades kassaflödet av ett räntenetto samt av
utbetald skatt.
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital
Den totala förändringen av rörelsekapi -
talet uppgick till 15,2 MSEK. Koncernen
ökade kapitalbindningen inom kundford -
ringar i och med den ökade försäljningen
under andra halvåret, medan varulager,
kortfristiga fordringar och skulder mins -
kade kapitalbindningen.
Förändring av rörelsekapital
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 531,1 MSEK, vilket
var 266,3 MSEK lägre än 2024. Efter betalda investeringar på 316,9 MSEK
(591,4), betalning förvärv av dotterbolag 448,8 MSEK, upptagna lån, amor -
tering på lån, leasingskulder samt utdelning med netto 449,9 MSEK (–124,3),
uppgick årets kassaflöde till 215,2
MSEK (55,5). Med tillägg för omräknings -
differenser i likvida medel på –56,1 MSEK uppgick likvida medel vid årets
slut till 1 108,8 MSEK.
Årets kassaflöde
29
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
KASSAFLÖDESUTVECKLING
===== SIDA 30 =====
Stabil finansiell ställning
B
C
A
Eget kapital 2024
4 032
181
MSEK
Likvida medel
1 109
TILLGÅNGAR 2025
7 078 MSEK
+
Kundfordringar
783
Övriga fordringar 259
Varulager
896
Övriga avsättningar och skulder 355
Upplupna kostnader 260
Leasingskulder 247
Leverantörsskulder 239
Låneskulder
1 505
Uppskjuten skatteskuld 302
Pensionsavsättningar 204Uppskjuten skattefordran 49
Goodwill
1 640
Varumärken m.m.
936
Nyttjanderätter 212
Maskiner och inventarier 421
Byggnader och mark 772
Likvida medel
950
TILLGÅNGAR 2024
6 429 MSEK
+
Kundfordringar
712
Övriga fordringar 218
Varulager
952
Uppskjuten skattefordran 64
Goodwill
1 323
Varumärken m.m.
911
Nyttjanderätter 252
Maskiner och inventarier 350
Byggnader och mark 698
SKULDER 2025
3 112 MSEK
–
Övriga avsättningar och skulder 250
Upplupna kostnader 225
Leasingskulder 293
Leverantörsskulder 240
Låneskulder
862
Uppskjuten skatteskuld 303
Pensionsavsättningar 224
SKULDER 2024
2 396 MSEK
–
MINSKNING MED
67 MSEK
Ökade med 74,2 MSEK till 771,7. Ökningen
avser uppförande av en ny produktions -
anläggning i Toronto, Kanada för Mobile
Thermal Solutions.
Byggnader och mark A
Varulagret har under året minskat med
56,1 MSEK, som en effekt av god kontroll
över lager samt aktiviteter för att minska
kapitalbindningen generellt.
Varulager C
3 965 MSEK
Eget kapital vid årsskiftet
Kundfordringar har under året ökat med
71,3 MSEK, vilket är en effekt av ökad
omsättning under sista halvåret 2025.
Kundfordringar B
Med ett övrigt totalresultat för koncernen
på –308,0 MSEK, framför allt till följd av en
negativ valutakursförändring, minskade det
egna kapitalet till 3 965,1 MSEK.
Eget kapital
Styrelsen föreslår en utdelning om 7,25 (7,25) kronor
per aktie. Detta innebär en utbetalning om 181,3 MSEK
och motsvarar 43,0 % (33,5) av årets resultat.
Föreslagen utdelning
Under 2025 minskade eget kapital och soliditet som en effekt av det lägre underliggande resultatet, negativa valutaeffekter som framför allt påverkade omvärderingen
av tillgångar i underliggande verksamheter samt stora investeringar som inte fått genomslag på resultatet under 2025.
VBG Group har dock fortsatt en mycket stabil finansiell ställning, vilken innebär trygghet och skapar handlingsutrymme för framtida utveckling och investeringar.
30
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
FINANSIELL STÄLLNING
===== SIDA 31 =====
Etablerad process
för identifiering och
hantering av risker
RISK
31
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 31
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
===== SIDA 32 =====
Diversifiering bidrar till riskspridning
All affärsverksamhet är förenad med
risker. Risker som inte hanteras rätt kan
leda till skador och förluster för koncernen,
medan risker som hanteras väl kan leda
till möjligheter och till ett ökat värde
skapande för koncernens intressenter.
VBG Group har genom en väl fungerande förvärvs
och portföljstrategi byggt upp en stabil koncern med
diversi f ierad affärsstruktur. Diversifieringen minskar vår
totala exponering mot affärsrisker och ger oss en god
under l iggande riskspridning. En minskad efterfrågan
inom enskilda branscher och på enskilda marknader kan
idag kompenseras av koncernens breda internationella
spridning och kundbas.
Förmågan att identifiera, utvärdera, hantera och följa
upp risker utgör en viktig del av styrningen och kontrollen
av vår verksamhet. Syftet är att koncernens mål ska nås
genom ett väl övervägt risktagande inom fastställda ramar.
VBG Groups decentraliserade affärsmodell är en
stor s tyrka för koncernen. Moderbolaget och koncern
ledningen ansvarar för den övergripande styrningen,
men l okala beslut fattas i den operativa verksamheten,
vilket bidrar till en bättre kunddialog och ökad flexibilitet.
Bedömningar, utvärderingar och hantering av risker sker
inom respektive division. Det pågår kontinuerligt en tät dia
log mellan divisionsledningarna och koncernledningen kring
förändringar i risk b ilden för divisionerna.
Koncernövergripande risker
VBG Group har kartlagt och lyfter fram risker utifrån gruppe
ringen: strategiska risker, operationella risker, efterlevnads
risker, klimatrelaterade risker och finansiella risker.
• Strategiska risker är externa faktorer som kan påverka
koncernens verksamhet såsom förändringar i ny tekno
logi, konjunkturella svängningar och politik.
• Operationella risker är risker som VBG Group till stor
del själva kan kontrollera och förebygga och som främst
handlar om våra relationer till kunder och leverantörer,
våra anläggningar och våra medarbetare.
Koncernens
riskhanterings-
process
VBG Group har en eta
blerad process för risk
hantering. Processen
syftar till att ge en över
gripande bild av riskerna
och hur de hanteras samt
att möjliggöra uppföljning
av risker.
Bedömningar och utvärderingar
av risker utförs i respektive division
och i koncerngemensamma
funktioner.
1 Bedömningar av risker
och möjligheter
Divisionernas utvärderingar
sammanställs på koncernnivå
och utvärderas.
2 Konsolidering av risker
och möjligheter
Koncernledningen granskar den
konsoliderade bedömningen två
gånger per år (februari och juni).
Koncern ledningen använder risk
konsolideringen i arbetet med
framtagning och genom fö rande
av VBG Groups s trategi.
3 Koncern ledningens
granskning 4 Revisionskommitté
Utveckling och
genomförande
av strategi
Riskägare
Årsredovisning
D en konsoliderade risk
bedömningen delas med
revisionskommittén.
R evisions k ommittén upp
dateras löpande under året
kring eventuella föränd
ringar i risk b edömningen.
En ö versikt av riskbedöm
ningen delas externt
i årsredovisningen.
• Efterlevnadsrisker handlar om att VBG Group omfattas
av lagar och förordningar som är viktiga att leva upp
till, såsom stöd för mänskliga rättigheter, regler som
avser miljö, hälsa och säkerhet, diverse konkurrens
rättsliga regleringar och nolltolerans mot korruption.
• Klimatrelaterade risker är kopplade till hållbarhets
frågor, klimatpåverkan och miljöaspekter.
• Finansiella risker är bland annat ränte o ch valuta r isker
som kan påverka koncernens resultat negativt. Vidare
finns kredit, finansierings o ch likviditetsrisker, det
vill säga risken att inte kunna tillgodose koncernens
kapitalbehov via likvida medel eller kreditfaciliteter.
Läs mer om finansiella risker
i not 3 på sidan 120 >
32
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
RISK OCH RISKHANTERING
===== SIDA 33 =====
Strategiska risker
Operationella risker
Efterlevnadsrisker
Klimatrelaterade risker
Finansiella risker
Modellen illustrerar koncernens r isker,
där riskområden som är placerade
närmare centrum har större påverkan
på VBG Groups verksamhet. Pilarna
visar den förändring av risk vi upplever
jämfört med tidigare år och symbolerna
visar sannolikheten att de inträffar
Förvärv och etablering
på nya marknader
Geopolitiska
risker
Pandemi
Forskning och teknisk
utveckling
Makroekonomiska förändringar
Leverantörsrisk
Arbetsmiljörisk
Kundnöjdhet
och kundrelationer
Humankapital
Cybersäkerhet och
ITin frastruktur
Avbrott och
egendomsskador
Lag
stiftningar
Korruption
Mänskliga
rättigheter
Valutarisk
Kreditrisk
Ränterisk Finansierings o ch
likviditetsrisk
Materialpriser
Immateriella
tillgångar
Ökning
Oförändrad
Minskning
Trend
Påverkan
Hög
Medium
Låg
Sannolikhet
Hög
Medium
Låg
Förändringar i
leverantörskedjan
Krav på klimatvänliga
produkter
Växthusgas
regulationer
Extrema väder
förhållanden
Tillgång till förnybar energi
Föroreningar och
kemikalier
Biologisk mångfald
och ekosystem
Finansiella risker
De finansiella riskerna beskrivs i not 3 på sidan 120.
33
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 33
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
RISK OCH RISKHANTERING
===== SIDA 34 =====
Strategiska risker
Beskrivning av risk Hur VBG Group hanterar risken
Materialpriser
Koncernens produktion är beroende av ett antal råvaror och insatsvaror. De viktigaste av dessa är stål, gjutgods,
plast och aluminium. Prishöjningar eller bristsituationer på råvaror kan få negativ inverkan på koncernens resultat.
Prisavtalen med koncernens råvaruleverantörer sträcker sig normalt över sex månader. VBG Group strävar efter
att etablera långvariga relationer med sina leverantörer för att så långt som möjligt förbättra möjligheterna att få
leveranser vid bristsituationer. Vi undviker långa kundavtal. Genom att ha starka varumärken och produkter med
högt kundvärde kan vi vidaredistribuera prisökningar till våra kunder.
Forskning och teknisk utveckling
Snabbt förändrad teknologi kan skapa nya lösningar för att möta kunders och partners behov och därmed
förändra marknaden.
VBG Group arbetar nära sina kunder och partners för att fånga upp förändringar i önskemål. Vi arbetar kontinu
erligt med forskning och utveckling och sätter av cirka 3 procent av omsättning till teknisk utveckling. Vi deltar i
lokala och globala samverkansprojekt inom forskning och utveckling och är aktiva i nya lagstiftningar för att förstå
utvecklingen och vara med och påverka. Vi har strategiska initiativ på plats för att öka digitaliseringen av vår
verksamhet och våra marknads och försäljningskanaler.
Makroekonomiska förändringar
En fluktuerande efterfrågan kan leda till kapacitetsbegränsningar eller underutnyttjande av resurser, vilket kan
ha en negativ effekt på resultat och finansiell ställning. En del av VBG Groups produkter riktar sig till traditionellt
cykliska branscher såsom tyngre kommersiella fordon samt diverse industrisegment såsom stål och gruvindustrin.
VBG Group hanterar dessa risker genom att bedriva egen verksamhet i 14 olika länder och försäljning i ytter
ligare ett 50t al länder, vilket medför en bred kundbas både inom privat och offentlig sektor. Eftermarknad står
för cirka 23 procent av koncernens försäljning vilket dämpar svängningarna. För att hantera variationerna i
efterfrågan strävar koncernen efter att öka flexibiliteten i produktionen. Våra orderstockar med fasta beställningar
från kunder är normalt korta, men de nära kund r elationerna gör att VBG Group ändå har god information om
kundernas lång siktiga pl aner.
Geopolitiska risker
Politisk instabilitet, väpnade konflikter, sanktioner, handelskrig och/eller social oro kan påverka koncernens
möjligheter att göra affärer och skada koncernens verksamhet.
VBG Group strävar efter att identifiera och övervaka sårbarheter och förändringar. Lämpliga åtgärder införs
för att förebygga, mildra eller undvika effekter. Vi är försiktiga med etableringar i länder med hög risk. På
koncernens huvudsakliga marknader i Europa och Nordamerika har den geopolitiska risken fortsatt varit hög
under 2025.
Pandemi
Utbrott av pandemier över världen, som Covid19pandemin, kan leda till omfattande störningar av ekonomin
globalt och förändra förutsättningar och affärsvillkor.
VBG Group arbetar aktivt med scenarioplanering. Genom att vara förberedda på olika scenarion kan vi snabbt
agera och genomföra aktiviteter som skyddar verksamhet och anställda.
Förvärv och etablering på nya marknader
Risk för att utvärdering och integration av förvärv och etablering på nya marknader inte lyckas.
VBG Group har en aktiv förvärvs och internationaliseringsstrategi där förvärvs objekten och nya marknader noga
utvärderas i en väl beprövad process där externa rådgivare involveras. Både ledning och styrelse är involverade
från början i förvärvsprocesserna och värderingarna innehåller inga synergier utan är på standalone basis.
VBG Group har genom representanter i ledning och styrelse en gedigen, dokumenterad erfarenhet av indu
striella förvärv och etableringar på nya marknader.
Ökning
Oförändrad
Minskning
Trend
Påverkan
Hög
Medium
Låg
Sannolikhet
Hög
Medium
Låg
34
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
RISK OCH RISKHANTERING
===== SIDA 35 =====
Operationella risker
Beskrivning av risk Hur VBG Group hanterar risken
Avbrott och egendomsskador
Skador på produktionsanläggningar, förorsakade av till exempel brand, kan få negativa konsekvenser,
dels i form av direkta skador på egendom, dels i form av avbrott som försvårar möjligheterna att leva upp
till åtaganden mot kunderna.
Ett kontinuerligt arbete pågår för förebyggande underhåll och skadeföre byggande åtgärder. Investeringar sker
där risker finns och koncernen har ett fullgott försäkringsskydd mot såväl avbrott som egendomsskador.
Cybersäkerhet och IT-infrastruktur
Hot mot företagets ITmiljö via cyberattacker. Ökad andel digitaliserad verksamhet ökar sårbarheten.
Vi testar och utvärderar kontinuerligt skyddsmekanismernas effektivitet och investerar i nya lösningar för att
möta ändrade hotbilder. Vi stärker medvetenheten om informationssäkerhet och utbildar anställda. Vi skyddar
interna system genom att ha processer och praxis på plats designade för att skydda nätverk, datorer, informa
tion och mjukvara mot attacker, skada och olaga intrång. Vi värderar noga risker vid val av nya lösningar.
Leverantörsrisk
Begränsningar och störningar i leverantörskedjan som hindrar vår verksamhet.
Leverantörsutvärdering görs löpande och proaktiva åtgärder genomförs för att etablera en stabil och
flexibel leverantörskedja.
Arbetsmiljörisker
Medarbetares risk för fysiska eller psykiska skador.
Ett aktivt förebyggande arbete pågår för att trygga arbetsmiljön. Alla tillbud och olyckor rapporteras, följs upp och
åtgärdas. Vi samarbetar med arbetstagarorganisationerna och har en nollvision för olyckor. Våra arbetsplatser
ska förknippas med fysisk och psykisk trygghet.
Humankapital
Förmågan att kunna attrahera och behålla medarbetare med rätt kompetens.
Vi jobbar aktivt med att vara en attraktiv arbetsgivare. Vi har etablerade och tydliga rekryteringsprocesser.
Vi tror på mångfald och inkludering. Vi erbjuder personlig utveckling genom utbildning. Genom vårt samarbete
med skolor och universitet säkrar vi kunskap och framtida kompetens. Vi arbetar aktivt med att se över hur vi
lokaliserar vår verksamhet så att vi har möjlighet att rekrytera personal.
Kundnöjdhet och kundrelationer
Kunderna väljer andra lösningar.
Vi skyddar vår marknadsposition genom att arbeta nära våra kunder och erbjuda produkter med högt kundvärde.
Vi har starka varumärken i tydliga nischer. Vi arbetar för en diversifierad kundbas.
Ökning
Oförändrad
Minskning
Trend
Påverkan
Hög
Medium
Låg
Sannolikhet
Hög
Medium
Låg
35
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
RISK OCH RISKHANTERING
===== SIDA 36 =====
Efterlevnadsrisker
Beskrivning av risk Hur VBG Group hanterar risken
Mänskliga rättigheter
Risken för förekomst av diskriminering och alla former av slav, tvångs eller barnarbete inom vår organisation
eller hos våra leverantörer.
Vår nolltolerans mot diskriminering och alla former av slav, tvångs eller barnarbete tydliggörs genom information,
utbildning, visselblåsartjänst och Code of Conduct. Vi ställer samma höga krav på våra leverantörer som vi stäl
ler på oss själva.
Korruption
Korruption och bristande affärsetik, inom koncernen eller hos leverantörer, kan skada VBG Groups anseende
och affärsverksamhet.
Korruption förebyggs genom information, utbildning, Code of Conduct och uppföljning, exempelvis revisioner,
medarbetar undersökningar samt vår visselblåsartjänst.
Immateriella tillgångar
Risker avseende immateriella tillgångar avser, dels fall då konkurrenter gör intrång i koncernens patent,
dels då VBG Group gör intrång på patent som innehas av konkurrerande bolag.
För att minimera dessa risker sker en noggrann kontinuerlig uppföljning av våra patent. Egna innovationer
skyddas med patent så långt det är möjligt. Vi har en process där vi bevakar och försvarar våra patent vid
behov, i processen involveras även externa rådgivare vid behov.
Lagstiftningar
Verksamheten påverkas av nya krav och lagstiftningar. Brister i efterlevnad kan medföra både kostnader och
negativ inverkan på vårt rykte och våra varu märken.
VBG Group följer noga utvecklingen av lagstiftning, regelverk och förordningar som är tillämpliga på respektive
marknad där koncernen är verksamma. Förändringar i verksamheten implementeras löpande för att leva upp till
nya krav. Vi anlitar rådgivare och genomför utbildning av nyckelpersoner för att vara uppdaterade kring nya krav.
Vårt ledningssystem fastställer ändamålsenliga processer och rutiner så att verksamheten bedrivs i enlighet med
gällande regelverk, lagar, förordningar samt interna policyer.
Ökning
Oförändrad
Minskning
Trend
Påverkan
Hög
Medium
Låg
Sannolikhet
Hög
Medium
Låg
36
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
RISK OCH RISKHANTERING
===== SIDA 37 =====
Klimatrelaterade risker
Beskrivning av risk Hur VBG Group hanterar risken
Växthusgasregulationer
Skärpta hållbarhets och klimatrelaterade regelverk, inklusive mekanismer för koldioxidprissättning, medför ökade
kostnader för regelefterlevnad och kräver snabb anpassning av processer och rapporteringsstrukturer. VBG Group
följer och tolkar kontinuerligt regulatoriska förändringar för att minska regelefterlevnadsrisker och säkerställa lång
siktig konkurrenskraft.
VBG Group upprätthåller ett strukturerat arbetssätt för regelefterlevnad genom centraliserad och lokal bevakning
av ny och ändrad lagstiftning. Koncernen mäter, rapporterar och granskar regelbundet sitt klimatavtryck av växt
husgaser (GHG) för att säkerställa transparens och framsteg. En omställningsplan har antagits för att minska
utsläppen, med det strategiska målet att uppnå klimatneutralitet senast 2043.
Förändringar i leverantörskedjan
För att hantera risken att stigande materialpriser inom EU kan skapa incitament för inköp från länder med högre
koldioxidavtryck genomför VBG Group systematiskt omfattande leverantörsrevisioner samt livscykel och värde
kedjeanalyser för att identifiera och hantera klimatpåverkan.
Koncernen prioriterar effektivitetsförbättringar och nearshoringstrategier för att minska beroendet av leveran
törer i regioner med höga utsläpp. Full efterlevnad av Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) säker
ställs, samtidigt som prismodeller och avtalsramar utvecklas för att främja inköp med lågt koldioxidavtryck och
säkra långsiktig hållbarhet i hela leverantörskedjan.
Extrema väderförhållanden
Produktionsanläggningar i utsatta områden står inför ökande risker från översvämningar, extrema väder
förhållanden och temperaturvariationer. Dessa risker kan orsaka driftstopp, egendomsskador, leverans
förseningar samt belasta verksamheten och säkerheten.
VBG Group hanterar dessa risker genom omfattande riskplaner, skyddsåtgärder och relevant försäkringsskydd.
Regelbundna övningar för nödsituationer och produktionsredundans säkerställer kontinuitet, medan infra
strukturen förstärks med klimatresilienta standarder och förebyggande underhåll. Operativa justeringar och
strikta säkerhetsrutiner skyddar personalen.
Tillgång till förnybar energi
Begränsad tillgång till förnybar el och volatilitet i energipriserna ökar produktionskostnaderna och påverkar
framstegen mot målen för scope 1 och scope 2utsläpp.
VBG Group säkerställer aktivt tillgången till grön el genom långsiktiga elhandelsavtal och investerar i energi
effektiviseringsåtgärder samt smarta energihanteringssystem. Lokal kapacitetsplanering och samarbete med
fastighetsägare och energileverantörer prioriteras, samtidigt som möjligheter till förnybara lösningar utforskas där
det är genomförbart.
Föroreningar och kemikalier
Processutsläpp och användning av reglerade ämnen såsom per och polyflourerande alkrylsubstanser (PFAS),
ämnen som inger mycket betänkligheter (SVHC) och mikroplaster skapar risker för regelefterlevnad och varumär
kesrykte samt potentiella kostnader för sanering.
VBG Group tillämpar ett enhetligt ramverk för kemikaliehantering som omfattar materialdeklarationer, leverantörs
engagemang och substitutionsplaner. Förebyggande åtgärder såsom regelbundna inspektioner och underhåll av
kritisk utrustning, i kombination med standardiserad dokumentation för kunder, säkerställer transparens och
överensstämmelse med regelverk.
Biologisk mångfald och ekosystem
Även om den direkta påverkan på biologisk mångfald för närvarande bedöms som låg, ökar både regulatoriska
krav och intressenternas förväntningar. Eventuella incidenter kan medföra lokala miljökostnader och skada
koncernens anseende.
VBG Group minskar denna risk genom att eftersträva ISO 14001certifiering på produktionsanläggningar,
proaktiva miljöriskgranskningar och kontinuerlig övervakning av lokala effekter. Korrigerande åtgärdsprogram
och transparent rapportering stärker ansvarstagande och förtroende.
Krav på klimatvänliga produkter
Otillräckliga framsteg i att minska utsläppen kan leda till förlorade affärsmöjligheter och minskad marknads
acceptans, särskilt bland kunder med strikta hållbarhetskrav.
VBG Group agerar genom att implementera omställningsplaner för avkarbonisering, driva produkt innovation
för att minska koldioxidavtryck och samarbeta nära med leverantörer. Tydlig och trovärdig extern rapportering
stärker kundernas förtroende och förbättrar den konkurrensmässiga positionen.
Ökning
Oförändrad
Minskning
Trend
Påverkan
Hög
Medium
Låg
Sannolikhet
Hög
Medium
Låg
37
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
RISK OCH RISKHANTERING
===== SIDA 38 =====
Styrning som bidrar
till kontinuitet
BOLAGSSTYRNING
38
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapportering 38
VBG Group Årsredovisning 2025
Affärsöversikt
===== SIDA 39 =====
Bolagsstyrnings-
rapport 2025
Fastställer principer för
ut näm ning av valberedning
Föreslår styrelse, revisor och
principer för utnämning av
valberedning för kommande
årsstämma
Väljer revisor
Information
Information
Mål, strategier, policyer, styrinstrument,
Keystones, ersättningsstruktur
Aktieägare
Bolagsstämma Revisor
Styrelsen
• Styrelseledamöterna väljs
av årsstämman
• Arbetstagarrepresentanter
utses av arbets tagar -
organisationerna
• Revisionskommitté och
Ersättnings kommitté utses
av styrelsen
Revisionskommitté
Ersättningskommitté
Internkontroll
Vd och koncernchef
Koncernledning
Valberedning
1
2
35 4
9
10
6
8
7
Externa styrinstrument
• Aktiebolagslagen
• Årsredovisningslagen
• Nasdaq Nordic Main Rulebook of Issuers of shares
• Svensk kod för bolagsstyrning
Interna styrinstrument
• Bolagsordning
• Arbetsordning för styrelse
• Instruktioner för vd, revisionskommitté och
ersättningskommitté och finansiell rapportering
• Policyer
Svensk kod för bolagsstyrning
VBG Group AB, moderbolaget i VBG Group
koncernen, är ett svenskt aktiebolag, vars
B-aktier är noterade på Stockholmsbörsen
sedan 1987 där de handlas på Nasdaq Stock -
holm, Mid Cap. VBG Group AB tillämpar sedan
1 januari 2009 Svensk kod för bolagsstyrning
(Koden).
Koden är ett led i självregleringen inom det
svenska näringslivet och bygger på principen
följ eller förklara. Det innebär att företag som
tillämpar Koden kan avvika från enskilda regler,
men ska då avge förklaring där skälen till varje
avvikelse redovisas.
Bolagsstyrningsmodell
VBG Group AB är ett publikt svenskt bolag, vars verksam -
het bedrivs både i egen regi och genom helägda bolag inom
industriell verksamhet, främst inom fordons k omponenter och
lastvagnsutrustning, samt därmed nä rliggande områden.
VBG Groups bolagsstyrning utgår från aktieägarnas
inflytande via bolagsstämman och är utformad för att säker -
ställa en långsiktigt lönsam utveckling. Ansvar och befogen -
heter fördelas mellan bolagsstämman, styrelsen, dess
kommittéer och verkställande direktören i enlighet med
aktiebolagslagen, Svensk kod för bolagsstyrning och
Nasdaq Stockholms regelverk.
Styrelsen ansvarar för organisation och förvaltning av
verksamheten och utser vd, tillika koncernchef, som leder
den löpande verksamheten. Revisions- och ersättnings -
kommittéerna bereder frågor för styrelsens beslut.
Bolagsstyrningen omfattar även styrning av hållbarhets -
frågorna. Styrelsen har det yttersta ansvaret för hållbarhets -
rapporteringen och följer löpande upp koncernens arbete
inom miljö, socialt ansvar och affärsetik. Hållbarhetsfrågorna
bereds av koncernledningen och det tvärfunktionella
Sustainability Council.
39
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 40 =====
1 Aktieägarna
Aktiekapitalet i VBG Group uppgick den 31 december 2025
till 65 490 060 kronor, fördelat på 2 4 40 0 00 A-aktier och
23 756 024 B-aktier, där varje A-aktie har tio röster och varje
B-aktie äger en röst, förutom de 1 1 91 9 76 B-aktier som
VBG Group AB återköpte år 2002. Antalet utestående aktier
är därmed 25 004 048 aktier med totalt 46 964 048 röster.
VBG Group hade vid utgången av år 2025 totalt 10 873
aktieägare. De tio största ägargrupperna kontrollerade vid
årsskiftet 69,8 procent av det utestående aktiekapitalet,
70,3 procent av totalt emitterade aktier och 74,4 procent
av rösterna. Den största ägarens andel, Herman Kreftings
Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning, uppgick till 22,6
procent av det utestående kapitalet och 28,6 procent
av r österna. Övriga aktieägare med mer än 10 procent
av rö stetalet var Stiftelsen SLK-anställda och Stiftelsen
VBG-SLK, som genom sina innehav av A-aktier stod för
23,6 procent respektive 10,2 procent av röstetalet.
Mer detaljerad information om aktien, ägarstrukturen
med mera finns på sidorna 146–147 samt 152–153.
2 Bolagsstämma
Det högsta beslutande organet i VBG Group är bolags -
stämman. Vid årsstämman, som hålls inom sex månader
efter räkenskapsårets utgång, fastställs resultat- och
balansräkningar, beslutas om utdelning, väljs styrelse och
revisorer samt fastställs arvoden. Därutöver behandlas
övriga lagstadgade ärenden samt förslag från styrelsen
och aktieägare.
Kallelse till årsstämma utfärdas tidigast sex och senast
fyra veckor före stämman. Kallelsen innehåller information
om anmälan och om rätt att delta och rösta, numrerad dag -
ordning, föreslagen utdelning samt huvudsakligt innehåll i
övriga förslag. Aktieägare eller ombud kan rösta för samtliga
ägda eller företrädda aktier.
Kallelse till extra bolagsstämma där ändringar i bolags -
ordningen behandlas ska utfärdas tidigast sex och senast
fyra veckor före stämman. För andra extra bolagsstämmor
gäller tidigast sex och senast två veckor.
Förslag till stämman bör adresseras till styrelsen och
insändas i god tid innan kallelsen utfärdas. Information om
aktieägares rätt att få ärenden behandlade på stämman
finns tillgänglig på VBG Groups webbplats.
Årsstämma 2025
VBG Groups årsstämma hölls den 13 maj 2025. Aktieägare
kunde delta i årsstämman genom närvaro på stämman
( p ersonligen eller via ombud) eller genom förhandsröstning
(poströstning). Kallelsen till årsstämman och de formulär för
poströstning som tillhandahållits av bolaget fanns tillgängliga
på webbplatsen. Protokoll från årsstämman återfinns på
VBG Groups webbplats. Där finns även detaljer om stämmor
från tidigare år. På årsstämman 2025 fattades bland annat
följande beslut:
• Utdelning lämnas med 7,25 kronor per aktie.
• Omval av styrelseledamöterna Louise Nicolin, Peter
Augustsson, Mats R Karlsson, Anna Stålenbring, Anders
Birgersson och Anders Erkén (vd och koncernchef).
• Omval av Anders Birgersson som styrelseordförande.
• Årsstämman beslutade om arvode till styrelsen om
2 260 000 k ronor (2 140 000). Antal ledamöter minskade
med 1 ledamot jämfört med föregående år. Arvodet före -
slogs enligt följande, 730 000 kronor (700 000) till styrel -
sens ordförande, 315 000 kronor (300 000) vardera till
övriga styrelseledamöter. Av det totala arvodet ska till
revisionsutskottet utgå 200 000 (180 000) och till ersätt -
ningsutskottet utgå 70 000 kronor (60 000), att fördelas
av styrelsen. Till vd och koncernchef utgår inget arvode.
Arvode till revisor föreslås utgå enligt godkänd debitering
för utfört arbete.
• Principer för ersättnings- och anställningsvillkor för
ledande befattningshavare.
• Omval av revisionsbolaget Ernst & Young AB för en
period om ett år.
• Bemyndigande styrelsen att intill årsstämman 2026,
vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om överlåtelse
av förvärvade egna aktier, med avvikelse från aktie -
ägarnas företrädesrätt och att betalning för överlåtna
aktier ska kunna ske med annat än pengar (apport).
Bemyndigandet ska ge styrelsen möjlighet att använda
egna aktier som betalning vid företagsförvärv.
Den 13 maj 2025 offentliggjordes att årsstämman 2026
kommer att äga rum i Vänersborg den 12 maj 2026,
stämman hålls i bolagets lokaler i Vänersborg.
3 Valberedning
Valberedningen tillsätts enligt principer för dess samman -
sättning och instruktioner. Den ska bestå av styrelsens ord -
förande samt tre ledamöter utsedda av de tre till röstetalet
största aktieägarna per den sista dagen i det tredje kvartalet
varje år.
Valberedningen har till uppgift att på aktieägarnas
uppdrag lämna förslag till årsstämman avseende:
• val av styrelsens ordförande och övriga ledamöter,
• arvoden och annan ersättning för styrelseuppdrag,
• arvode till revisorerna,
• val av revisor, baserat på den beredning som skett
i revisionskommittén och styrelsen.
I samband med förslag till styrelsens sammansättning
uttalar sig valberedningen om ledamöternas oberoende
i fö rhållande till bolaget, bolagsledningen och större aktie -
ägare. Förslagen presenteras i kallelsen till årsstämman
samt på VBG Groups webbplats.
Valberedningen eftersträvar mångsidighet vad gäller
kompetens, erfarenhet och bakgrund, liksom en jämn köns -
fördelning. Som policy för styrelsens mångfald tillämpar
valberedningen regel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning.
Hälften av valberedningens ledamöter är oberoende i för -
hållande till bolaget, bolagsledningen och bolagets störste
ägare, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astma -
forskning.
Baserat på de tre till röstetalet största aktieägarna i
VBG Group AB, vid utgången av det tredje kvartalet 2025,
utsågs till valberedningen 2026:
• Göran Bengtsson, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi-
och Astmaforskning, tillika valberedningens ordförande
• Anders Birgersson, styrelseordförande VBG Group AB
• Richard Torgerson, Nordea Funds Ltd.
• Adam Hansson, Lannebo Kapitalförvaltning AB
4 Styrelsen
Styrelsen utses av aktieägarna och ska förvalta bolaget i
bolagets och aktieägarnas bästa intresse. Styrelsen har det
yttersta ansvaret för bolagets organisation, förvaltning och
kontroll av redovisningen samt för övergripande riskhantering.
Ledamöterna väljs årligen av årsstämman för tiden intill nästa
årsstämma. VBG Group AB har varken fastställt någon
åldersgräns för styrelseledamöter eller någon begränsning
i antalet mandatperioder.
Styrelsens sammansättning
Vid årsstämman 2025 valdes styrelseledamöterna, Anders
Birgersson, Peter Augustsson, Louise Nicolin, Anna Stålen -
bring, Mats R Karlsson och Anders Erkén (vd). Anders
Birgersson valdes till styrelsens ordförande och någon vice
styrelseordförande utsågs ej. En presentation av styrelse -
ledamöterna och deras uppdrag återfinns på sidorna 44–45.
Utöver de sju av årsstämman valda ledamöterna utsåg
löntagarorganisationerna Unionen/ Sv.Ing./ Ledarna och
IF Metall var sin ordinarie ledamot och en suppleant.
Styrelsens oberoende
Inför årsstämman gör valberedningen en bedömning av
styrelsens oberoende. Samtliga ledamöter, utom Anders
Birgersson samt Anders Erkén (vd och koncernchef), är
oberoende i förhållande till bolaget och dess större ägare.
Styrelsen uppfyller därmed kraven på oberoende enligt
Svensk kod för bolagsstyrning.
40
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 41 =====
Styrelsens arbete
Styrelsens arbete följer en årlig föredragningsplan som säker-
ställer att alla väsentliga frågor för koncernens styrning
behandlas. Utöver finansiell utveckling och strategiska
investeringar behandlas löpande även hållbarhetsfrågor,
riskhantering och organisationsutveckling.
Arbetet påverkas i övrigt av den särskilda arbetsordning
styrelsen fastställt rörande arbetsfördelning mellan styrelsen,
dess kommittéer och vd. Enligt den antagna arbetsordningen
har styrelsen åtta ordinarie sammanträden per år, inklusive
konstituerande sammanträde efter års s tämman. Därutöver
kallas styrelsen till extra styrelsemöten när situa t ionen så
påkallar. Tjänstemän i bolaget deltar i s tyrelsens sammanträ -
den som föredragande och bolagets Group CFO deltar även
som sekreterare.
Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete, utan närvaro
av någon från koncernledningen. Styrelsen gör även en gång
per år en utvärdering av styrelsearbetet. Minst en gång per år
sker också en särskild genomgång där hållbarhetsmål och
framsteg kopplas till koncernens strategi och riskprofil.
VBG Group AB:s styrelse prioriterar hållbarhetsarbetet och
man har ålagt koncernledningen det övergripande ansvaret
för styrning och uppföljning av ett hållbart arbetssätt inom
hela koncernen. Styrelsen är ytterst ansvarig för hållbarhets -
rapportens upprättande samt dess innehåll.
För att stärka styrelsens kompetens har styrelsen genom -
fört utbildning inom hållbarhet, framför allt gällande EU:s nya
direktiv (CSRD) och klimatrelaterade risker. Därigenom får
styrelsen underlag för att fatta välgrundade beslut som för -
enar affärsnytta med långsiktig samhällsnytta.
Styrelsen följer löpande upp effektiviteten i VBG Groups
struktur för styrning och kontroll. Detta genom den informa -
tion som de tar del av via koncernledningen och via
styrelsens kommittéer.
Styrelsens uppföljning omfattar:
• Ekonomisk utveckling och finansiell ställning
• Hållbarhetsarbetet, inklusive måluppfyllelse och
risk hantering
• Investeringar och strategiska initiativ
• Uppföljning av interna kontrollsystem
Motsvarande uppföljning görs av koncernledning och
i affärsområdesledningarna.
Genom att på detta sätt integrera hållbarhetsfrågorna i
styrningen säkerställer styrelsen att VBG Group kan växa
långsiktigt och lönsamt, samtidigt som bolaget bidrar till ett
säkrare och mer hållbart samhälle.
Styrelsens arbete 2025
Styrelsens arbete följer en årlig föredragningsplan. Under
2025 hölls 13 sammanträden, varav fyra i samband med del -
årsrapportering. Inför varje styrelsemöte sänds en agenda ut
till styrelseledamöterna med fördjupad information om ären -
den som ska behandlas
Styrelsen behandlar vid varje möte koncernens finansiella
ställning, investeringar, riskhantering samt hållbarhetsfrågor.
Den årliga styrelseresan gick 2025 till Brasilien, med besök
hos Italytec i Nova Odessa, ett av Mobile Thermal Solutions
bolag samt Henfel i Jaboticabal, ett av Ringfeder Power
Transmissions bolag. Styrelsen får vid dessa resor möjlighet
att träffa ledning och personal på respektive bolag, vilket ger
styrelsen möjlighet att tillsammans med ledningsgrupperna
på plats få en fördjupad förståelse för bolagen.
Koncernens hållbarhetschef deltar kontinuerligt vid flera
av styrelsens möten för att uppdatera om hållbarhetsarbetet,
nya lagkrav och relevanta förändringar i omvärlden.
Ordförandens roll
Ordföranden organiserar och leder styrelsens arbete så att
detta utövas i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra
lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknads -
bolag (inklusive Koden) och styrelsens interna styrdokument.
Ordföranden följer verksamheten genom fortlöpande kontak -
ter med vd och ansvarar för att övriga styrelseledamöter får
relevant information och beslutsunderlag. Ord f öranden
ansvarar för att styrelsearbetet är väl organiserat, bedrivs
effektivt och att styrelsen fullgör sina skyldigheter. Ordföran -
den ser även till att det sker en årlig utvärdering av styrelsens
och vd:s arbete och att valberedningen får del av utvärdering -
ens resultat.
Enligt stadgarna för den röstmässigt störste ägaren i VBG
Group AB, Herman Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astma -
forskning, ska bolagets ordförande ingå i stiftelsens styrelse.
Styrelsens kommittéer
Styrelsen utsåg för tiden fram till årsstämman 2026 såväl
revisionskommittén som ersättningskommittén.
5 Revisionskommittén
Styrelsen utsåg vid det konstituerande styrelsemötet i maj
2025 en revisionskommitté, bestående av Anna Stålenbring
(ordförande) och Anders Birgersson. Under 2025 höll revi -
sionskommittén fyra protokollförda möten, varav ett före och
tre efter det konstituerande mötet.
Revisionskommittén har en övervakande roll vad gäller
bolagets interna kontroll och riskhantering med avseende
på den finansiella rapporteringen samt hållbarhetsrapporte -
ringen. Kommitténs ordförande håller fortlöpande kontakt
med bolagets revisor för att säkerställa att bolagets interna
och externa redovisning uppfyller de krav som ställs på ett
marknadsnoterat bolag samt diskuterar omfattning och inrikt -
ning av revisionsarbetet.
Vid fyra tillfällen under 2025 har kommittén haft genom -
gångar med och fått rapporter från bolagets externa revisorer.
Revisorernas rapporter har inte föranlett någon särskild
åt g ärd från revisionskommittén. Som en del av sitt arbete
har revisionskommittén haft möjlighet till enskilda över -
läggningar med bolagets externa revisorer utan närvaro
av bolagsledningen.
6 Ersättningskommittén
Styrelsen utsåg vid det konstituerande styrelsemötet i
maj 2025 en ersättningskommitté med Anders Birgersson
(ordförande) och Mats R Karlsson. Kommittén hade under
2025 två möten där man beredde frågor om ersättning och
andra anställningsvillkor för vd och för ledande befattnings -
havare inom koncernen. Vd var adjungerad, men vid behand -
ling av ersättningar till vd deltog denne inte i diskussionen.
Inom koncernen tillämpas principen att chefens chef ska
godkänna beslut i ersättningsfrågor.
Vid årsstämman redogjordes för styrelsens förslag till rikt -
linjer för ersättning till vd och övriga ledande befattnings -
havare. Årsstämman fastställde r iktlinjerna i enlighet med
styrelsens förslag. Information om styrelsens förslag till rikt -
linjer för ersättning till vd och ledande befattningshavare till
årsstämman 2026 finns på sidorna 47–48.
Information om 2025 års ersättningar finns i not 8 och 9
på sidorna 123–124.
7 Revisorer
Revisionsbolaget Ernst & Young AB valdes av årsstämman
2025 till revisor för ett år med auktoriserade revisorn Andreas
Mast som huvudansvarig för revisionen.
Revisionen omfattar en lagstadgad årlig revision av VBG
Group AB:s årsredovisning, lagstadgad revision av moder -
bolag och alla väsentliga dotterbolag (där så krävs), revision
av interna rapportpaket, revision av bokslutet och översiktlig
granskning av en delårsrapport. Som ett led i arbetet används
genomgångar av den interna kontrollen.
Under hösten hålls möte och dialog med koncernled -
ningen och vid behov även med revisionskommitténs ord -
förande för analys av organisation, verksamheter, affärs -
processer, hållbarhetsarbetet och balansposter i syfte att
identifiera områden, som kan innebära förhöjd risk för fel
i den finansiella rapporteringen. En översiktlig granskning
av bokslut görs för perioden januari–september. Under
september– o ktober genomförs löpande granskning samt
early warning. Under oktober granskas även delårsrapporten
för nio m ånadersbokslutet. Möte med koncernledningen och
revisionskommittén hålls i oktober där iakttagelser från
genomförd granskning och väsentliga frågor inför bokslutet
rapporteras. Granskning och revision av årsbokslutet och
årsredovisning görs under januari–mars. Storleken på,
till Ernst & Young AB betalda ersättningar under 2025 fram -
går av not 9 på sidan 124. Ernst & Young AB är skyldiga
att pröva sitt o beroende, inför beslut att vid sidan av sitt
revisionsuppdrag, genomföra fristående rådgivning åt
VBG Group.
41
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 42 =====
Rapport om intern kontroll
Styrelsens ansvar för den interna kontrollen regleras i Aktie -
bolagslagen samt i Svensk kod för bolagsstyrning. Koden
innehåller även krav på extern informationsgivning om hur
den interna kontrollen avseende den finansiella rapporte -
ringen är organiserad. Detta avsnitt utgör styrelsens årliga
avrapportering och följer styrelsens rapporteringsinstruktion
till vd.
VBG Groups finansiella rapportering följer de lagar och
regler som gäller för bolag noterade på Nasdaq Stockholm
samt de lokala regler som gäller i varje land där verksamhet
bedrivs. Därutöver omfattas koncernen av krav på hållbarhets-
rapportering enligt gällande lagstiftning och CSRD, vilket
innebär att intern kontroll även utvecklats för att säkerställa
tillförlitlighet i koncernens icke-finansiella rapportering.
Förutom externa regler och rekommendationer finns interna
instruktioner, riktlinjer, policyer och system som syftar till
god intern kontroll. En tydlig intern roll- och ansvarsfördel -
ning säkerställer att både finansiell och hållbarhets r elaterad
information rapporteras på ett korrekt, enhetligt och tillförlit -
ligt sätt. Uppföljning sker löpande genom koncernens rap -
porteringsrutiner och är en integrerad del av VBG Groups
styrning. Styrelsens ansvar för den interna kontrollen regle -
ras i Aktiebolagslagen, Årsredovisningslagen (1995:1554)
samt Svensk kod för bolagsstyrning. Ett effektivt styrelsear -
bete utgör grunden för en väl fungerande intern kontroll.
Genom styrelsens arbetsordning, instruktioner för vd och
utskott säkerställs en tydlig roll- och ansvarsfördelning för
en effektiv hantering av verksamhetens risker.
VBG Groups kontrollmiljö utgör grunden för intern kontroll
och består bland annat av organisationsstruktur, instruktioner,
policyer, riktlinjer, rapportering och definierade ansvars -
områden. Styrelsen har det övergripande ansvaret för den
interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen
och hållbarhetsrapporteringen och har fastställt en arbets -
ordning som klargör styrelsens ansvar och reglerar fördel -
ningen mellan styrelsen och dess kommittéer. Revisions -
kommittén har som huvuduppgift att säkerställa efterlevnaden
av fastställda principer för den finansiella r apporteringen
och interna kontrollen samt att upprätthålla ändamålsenliga
relationer med bolagets revisor.
Styrelsen har även upprättat en vd-instruktion och beslutat
om formerna för den ekonomiska rapporteringen till styrelsen
i VBG Group AB. Vd och Group CFO rapporterar resultatet
av arbetet med intern kontroll till revisionskommittén, som
vid behov lyfter ärenden och observationer till kommittén
för beslut om åtgärder. Koncernens styrande dokument i
form av policyer, riktlinjer och manualer, både för finansiell
rapportering och hållbarhetsrapportering, hålls löpande upp -
daterade och kommuniceras via relevanta kanaler till kon -
cernens bolag. System och rutiner finns för att säkerställa
att ledningen får tillgång till nödvändig, tillförlitlig och aktuell
information om både finansiella och icke-finansiella resultat
i relation till etablerade målsättningar.
Inom styrelsen ansvarar i första hand revisionskommittén
för att löpande utvärdera moderbolagets risksituation. Bola -
get genomför en kontinuerlig riskbedömning för att identi -
fiera risker inom samtliga verksamhetsområden. Risker
avseende den finansiella rapporteringen samt hållbarhets -
rapporteringen utvärderas och övervakas av koncernled -
ningen och den utökade ledningsgruppen samt styrelsen
genom dess revisionskommitté, baserat på bedömningar
gjorda av ledningen, genom att identifiera väsentliga risker
och hur de ska hanteras och motverkas. Bedömning och
kontroll inkluderar även den operativa ledningen för varje
rapporterande enhet, där månatliga möten hålls för uppfölj -
ning. Som en del av koncernens Enterprise Risk Manage -
ment (ERM) omfattar riskbedömningen även strategiska,
operativa, finansiella och efterlevnadsrelaterade risker. Håll -
barhetsaspekter är en integrerad del av detta arbete, vilket
innebär att klimatpåverkan, resursanvändning, sociala fakto -
rer och regulatoriska förändringar kopplade till hållbarhet
ingår i riskbedömningen. Med de nya kraven enligt CSRD
förstärks kraven på identifiering, hantering och rapportering
av hållbarhetsrelaterade risker, särskilt avseende klimat -
påverkan. Bedömningen av risken för felaktigheter i den
finansiella rapporteringen sker utifrån kriterier såsom redo -
visningsprincipernas komplexitet, värderingsprinciper av
tillgångar och skulder samt förändrade affärsförhållanden.
På motsvarande sätt bedöms hållbarhetsrisker utifrån deras
sannolikhet och potentiella påverkan på verksam h eten, kon -
cernens intressenter och långsiktiga värde s kapande. De
identifierade riskerna, tillsammans med erforderliga mitige -
rande kontrollmål, samlas i ett ramverk för intern kontroll
avseende finansiell rapportering. Under 2025 uppdateras
detta ramverk för att även inkludera klimatrelaterade risker
och kontrollåtgärder, vilket stärker koncernens förmåga att
bedriva verksamheten ansvarsfullt och långsiktigt i l inje med
både finansiella och icke-finansiella mål.
8 Internkontroll och riskbedömning
Styrelsen ansvarar enligt Aktiebolagslagen, Årsredovisnings -
lagen (1995:1554) och Svensk kod för bolagsstyrning för att
det finns en väl fungerande struktur för intern kontroll och
riskhantering. Syftet är att säkerställa en tillförlitlig finansiell
och icke-finansiell rapportering samt att verksamheten bedrivs
effektivt, ändamålsenligt och i enlighet med gällande lagar,
regler och interna styrdokument.
VBG Groups kontrollmiljö utgör grunden för intern kontroll
och bygger på en tydlig organisation med definierade ansvar,
befogenheter, policyer, riktlinjer och rapporteringsrutiner. Sty -
relsen har fastställt en arbetsordning samt instruktioner för vd
och revisionskommitté som klargör ansvarsfördelningen och
säkerställer en effektiv hantering av verksamhetens risker.
Revisionskommittén har en övervakande roll avseende
efterlevnad av principer för finansiell rapportering och intern
kontroll, liksom upprätthållandet av en ändamålsenlig dialog
med bolagets revisor. Vd och Group CFO rapporterar
löpande resultatet av arbetet med intern kontroll till revisions -
kommitténs ordförande, som vid behov lyfter frågor till kom -
mittén för beslut om åtgärder. Koncernens styrande doku -
ment, policyer, riktlinjer och manualer, omfattar både
finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering i enlighet
med CSRD. Dessa hålls uppdaterade och kommuni c eras till
berörda bolag och funktioner. System och rutiner finns för
att säkerställa att ledningen på alla nivåer har tillgång till
tillförlitlig och aktuell information.
Riskbedömningar görs löpande inom koncernen och
omfattar strategiska, operativa, finansiella, efterlevnads -
relaterade och klimatrelaterade risker. Bedömningen av
risken för felaktigheter i den finansiella rapporteringen sker
utifrån redovisningsprincipernas komplexitet, värderings -
frågor samt förändrade affärsförhållanden. Hållbarhets -
aspekter såsom klimatpåverkan, arbetsmiljö och leveran -
törskedjor är integrerade i riskhanteringen. De identifierade
riskerna och kontrollåtgärderna samlas i koncernens ram -
verk för intern kontroll avseende finansiell och hållbarhets -
relaterad rapportering. Ramverket uppdateras löpande i
takt med förändrade regelverk och koncernens utveckling.
Styrelsen f öljer regelbundet upp effektiviteten i den interna
kontrollen genom rapportering från koncernledningen och
revisionskommittén. Då koncernens struktur är relativt enkel
har styrelsen bedömt att en separat internrevisionsfunktion
inte är nödvändig. Efterlevnaden av styr- och internkontroll -
system följs i stället upp kontinuerligt av finansorganisationen
på divisions- och koncernnivå.
Information och kommunikation
VBG Groups styrande dokument för den finansiella rappor -
teringen utgörs av riktlinjer, policyer och manualer, för att
säkerställa fullständighet och riktighet i den externa kommu -
nikationen. Intern information och kommunikation handlar om
att skapa medvetenhet hos koncernens medarbetare om
externa och interna styrinstrument, inklusive befogenheter
och ansvar. Information och kommunikation om interna styr -
instrument för den finansiella rapporteringen finns tillgänglig
för alla berörda medarbetare. Andra viktiga styrinstrument
är u tbildningar samt det koncernövergripande intranätet. Som
en del av koncernens hållbarhetsarbete skapas även med-
vetenhet om de mål, riktlinjer och aktiviteter som bedrivs inom
ramen för hållbarhet, både på koncernnivå och i respektive
division. Detta omfattar löpande kommunikation kring koncer-
nens hållbarhetsarbete, uppföljning av pågående aktiviteter
samt utbildningsinsatser för att stärka kunskapen hos med-
arbetare. Genom att integrera hållbarhetsarbetet i koncernens
informations- och kommunikationsflöden säkerställs att håll-
barhetsfrågorna är en naturlig och tydlig del av verksamheten.
Kontrollaktiviteter
Koncernens bolag är organiserade i tre divisioner. I respek -
tive divisionsledning ingår en divisions-CFO med en central
roll för analys och uppföljning av divisionens finansiella
42
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 43 =====
rapportering och resultat. På moderbolaget finns med -
arbetare med ansvar för koncernredovisning, vilka löpande
ana l yserar och följer upp koncernens, divisionernas och
dotterbolagens finansiella rapportering. Moderbolagets
ekonomichef ansvarar för att optimera koncernens cash
management, likviditets- och valutahantering samt för kom -
munikationen med samtliga bolag i koncernen. Därutöver
finns en Group Sustainability Reporting Manager med ansvar
för samordning och kvalitetssäkring av koncernens håll -
barhetsredovisning samt säkerställa att koncernen uppfyller
gällande regelverk och rapporteringskrav. För att främja erfa -
renhetsutbyte och säkerställa enhetliga processer genomförs
regelbundet finanskonferenser där nyckelpersoner från dot -
terbolagen d eltar. Vid dessa möten behandlas centrala områ-
den såsom finansiell rapportering, intern kontroll och cash
management, men även frågor kopplade till hållbarhetsrap -
portering och dess integration i koncernens styrprocesser.
Uppföljning
Styrelsen informeras månadsvis via en CEO- och CFO-
rapport om koncernens utveckling avseende omsättning,
resultat samt övriga viktiga händelser och aktiviteter. Kvar -
talsvis, i samband med delårsrapporteringen, får styrelsen
ett mer omfattande rapportpaket med fullständig information
om koncernens och divisionernas utveckling, resultat, finan -
siella ställning, k assaflöde samt hållbarhetsarbetet. Rapport -
paketet omfattar såväl utfall och prognoser som analyser
och kommentarer.
Internrevision
Koncernen har en relativt enkel operativ struktur med tre divi -
sioner som vardera består av små eller medelstora legala
enheter med varierande förutsättningar för intern kontroll.
Moderbolaget har en utsedd Intern kontrollansvarig och samt -
liga tre divisioner har en utsedd ansvarig för intern kontroll.
Efterlevnaden av bolagets styr- och internkontrollsystem följs
regelbundet upp av CFO och controllers på divisions- och
moderbolagsnivå. Utöver detta genomför funktioner inom
både finans- och hållbarhetsorganisationen löpande interna
kontroller samt analyser av bolagens rapportering, både
finansiell och hållbarhetsrelaterad, för att säkerställa utveck -
lingen och att processer och krav efterlevs.
Under 2025 uppmärksammades redovisningsfelaktigheter
hänförliga till varulagervärdering i det polska bolaget inom
Mobile Thermal Solutions. Felaktigheterna, som uppstod i
samband med ett tidigare byte av ERP-system under 2022,
har analyserats, rättats och redovisats öppet i boksluts -
kommunikén för 2025. Mot bakgrund av detta har koncernen
stärkt uppföljning och interna kontrollprocesser inom berörda
områden. Med beaktande av koncernens struktur, omfatt -
ningen av de genomförda kontrollaktiviteterna samt de för -
stärkningar som genomförts bedömer styrelsen att den nu -
varande modellen är ändamålsenlig. Styrelsen har därför
valt att inte inrätta en särskild internrevisionsfunktion.
9 O perativa verksamheten
– Verkställande direktören
Den verkställande direktören ansvarar för löpande förvalt -
ning. För vd:s beslutanderätt, beträffande investeringar samt
finansieringsfrågor, gäller av styrelsen fastställda regler.
Verkställande direktör
Verkställande direktören är underordnad styrelsen och
ansvarar för bolagets löpande förvaltning samt dagliga drift.
Anders Erkén tillträdde rollen som vd och koncernchef
1 j anuari, 2023. Han har en bakgrund som civilingenjör,
är anställd i VBG Group sedan 2007 och har varit verksam
inom verkstadsindustrin sedan 1990 med inriktning på
logistik, produktion, företagsledning inom ESAB, Imaje AB
och som divisionschef för Truck & Trailer Equipment samt
vice v d VBG Group. Han är som vd, i enlighet med ägar -
stiftelsernas stadgar, styrelseledamot i Herman Kreftings
Stiftelse för Allergi och Astma-forskning, Stiftelsen SLK-
anställda och St iftelsen VBG-SLK.
Vd innehar 10 095 aktier.
10 Koncernledning
Den övergripande koncernledningen består av tre personer
från moderbolaget, vd och koncernchef, Anders Erkén, koncer-
nens Group CFO Fredrik Jignéus och Corporate Responsibility
& Group HR, Group Privacy Officer, Christina Holgerson.
Koncernledningen håller regelbundna månadsmöten där
resultatutveckling och rapportering inför och efter styrelsens
sammanträden behandlas. Agendan omfattar även strategi-
och verksamhetsplanering, måldiskussioner, investeringar,
intern kontroll, policyfrågor samt genomgång av marknads-
läge, konjunkturutveckling och övriga omvärldsfaktorer som
påverkar verksamheten. Vidare diskuteras och beslutas
om koncern- och divisions r elaterade större projekt. För att
driva utvecklingen i koncern ö vergripande frågor har koncern-
ledningen delegerat hållbarhetsansvaret till en tvärfunktionell
grupp bestående av representanter för olika funktioner inom
koncernen och i vissa fall även av representanter för affärs -
områdesledningarna.
Sustainability Council driver hållbarhetsarbetet inom kon-
cernen. Ordföranden i Sustainability Council är medlem
i k oncernledningen och ansvarar för hållbarhetsfrågorna.
Sustainability Council har ett tydligt mandat och besluts -
ordning och rapporterar till koncernledningen. Läs mer
om hål lbarhets s tyrning på sidorna 53–54.
Interna styrprocesser
Styrningen inom VBG Group utgår från koncernens vision,
affärsidé, mål och strategier. Under styrelse, koncernchef
och koncernledning är ansvaret för den operativa verk -
samheten decentraliserat till tre divisioner. Samordning
av funktioner såsom ekonomi och finans, HR, IT, juridik,
immaterialrätt samt förvärvsrelaterade frågor sker genom
moderbolaget. Koncernen arbetar i det kortare perspektivet
med en årlig affärsplan, omfattande såväl verksamhets-
som finansiella mål. Planen bygger på koncernens strate -
giska initiativ inom tillväxt, lönsamhet och hållbarhet och
tas fram per d ivision. Uppföljning sker månadsvis samt
på rullande tolv månader. För den längre planeringshorison -
ten inkluderar affärsplanerna större aktiviteter samt finansiell
information för ytterligare två år, vilket är en central del i kon -
cernens strategiska styrning och finansiella planering. Divi -
sionerna styrs genom etablerade affärsprocesser inom bland
annat marknad, försäljning, inköp och produktion. På motsva -
rande sätt finns processer för hållbarhetsarbetet, där varje
division ansvarar för att omsätta koncernens mål och riktlinjer
i den egna verksamheten. Detta omfattar både aktiviteter och
målsättningar kopplade till klimatpåverkan, resurseffektivitet
och sociala frågor, vilka följs upp inom ramen för ordinarie
styrprocesser. Resultat följs upp genom löpande finansiell
rapportering, och vid behov kompletteras uppföljningen med
särskilda analyser av hållbarhetsarbetet och genomförda
åtgärder.
Informationen på sidorna 43–45 i Bolagsstyrningsrapporten
avser ESRS 2 GOV-1.
43
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 44 =====
Ledamöter Anders Birgersson Anders Erkén Louise Nicolin Peter Augustsson
Position i styrelsen Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Utskottsarbete Ersättningskommitté och Revisionskommitté
Yrkes befattning Professionell styrelseledamot Vd och koncernchef/
President & CEO VBG Group
Vd och ägare i Nicolin Consulting AB sedan 2011 Ordförande i Peter Augustsson Development AB
sedan 2005
Utbildning Civilingenjör, Maskinteknik, Chalmers tekniska
högskola. Företagsekonomi, Hög skolan i Skövde.
Civilingenjör, Maskinteknik,
Luleå tekniska högskola.
Civilingenjör, Molekylär bio teknik, Uppsala
Universitet.Executive MBA, Stockholm School
of Business. International Directors Programme
(IDP-c), Insead, Paris.
Civilingenjör, Maskinteknik,
Chalmers tekniska högskola.
Invald år 2001 2023 2014 2011
Född 1958 1964 1973 1955
Andra styrelse uppdrag Styrelseordförande i A.P.& T. AB, Vice ord -
förande i Sparbanken Lidköping AB, Styrelse-
ledamot i Concil Tranquility 14 AB, Herman
Kreftings Stiftelse för Allergi- och Astmaforskning,
Stiftelsen Gabriel samt Stiftelsen Korsvägen.
Styrelseledamot Västsvenska Handelskammaren.
Styrelseledamot i Teknikföretagen Region Väst.
Styrelseordförande i Sensum AB och Aktiebolaget
Lofab. Styrelse ledamot i Enzymatica AB, Opti-
nova Group Ab (Finland).
Styrelseordförande i PA-Development.
Styrelseledamot i Wallenius rederierna AB
och Kemphanen Invest AB.
Arbetslivs erfarenhet Vd och koncernchef i VBG Group 2001–2022.
Var tidigare verksam i olika befattningar inom
flera internationella verkstadskoncerner ESAB
1997–2001, SKF AB 1989–1997, ABB 1979–1988.
Divisionschef för Truck & Trailer Equipment 2007–
2022, samt vice vd VBG Group. Platschef, Imaje AB,
2004–2007. Produktions- och logistikchef, ESAB AB,
1990–2003.
Konsult inom bolagsstyrning, affärsutveckling och
kvalitetssäkring. Marknadschef och affärsområdes-
chef i Plant vision, 2007–2011. Entreprenör och kon-
sult inom Med Tech och läkemedels industrin 1998–.
Har varit verksam inom fordons- och komponent -
industrin sedan 1978. Saab Automobile AB
1998–2005. SKF AB 1994–1998. Volvo Person-
vagnar AB 1978–1994.
Ersättning1, SEK 813 500 0 307 500 307 500
Närvaro styrelsemöte 13 (13) 13 (13) 13 (13) 12 (13)
Närvaro revisions kommittén 4 (4) — — —
Närvaro ersättningskommitté 2 (2) — — —
Egna och när ståendes aktieinnehav 1 017 10 095 — 1 100
Oberoende av bolaget Nej Nej Ja Ja
Oberoende av större aktieägare Nej Nej Ja Ja
1 B eslutad ersättning årsstämman 2025 inklusive av styrelsen fördelad ersättning från respektive kommitté.
Styrelse och
revisorer
44
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
===== SIDA 45 =====
Ledamöter Anna Stålenbring Mats R Karlsson Cecilia Pettersson Alexander Andersson
Position i styrelsen Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot vald av anställda och
arbets tagar representant tjänstemän
Styrelseledamot vald av anställda och
arbets tagarrepresentant kollektivanställda
Utskottsarbete Revisionskommitté Ersättningskommitté
Yrkes befattning Konsult och ägare i A Advisory AB sedan 2015. Ordförande i Mats R Karlsson & Partners AB
sedan 2017.
Arbetar på inköps- och logistik avdelningen på VBG
Group Truck Equipment AB. Anställd sedan 1998.
Fastighetstekniker på VBG Group Truck
Equipment AB. Anställd sedan 2019.
Utbildning Civilekonom, Högskolan Växjö, Advanced Mana-
gement Programme (AMP) Insead, Fontainbleau.
Civilingenjör, Industriell ekonomi, Tekniska
högskolan vid Linköpings universitet.
3-årig ekonomisk linje. Svetsutbildning Uddevallas praktiska.
Invald år 2020 2018 2011 2022
Född 1961 1958 1968 1993
Andra styrelse uppdrag Styrelseledamot i Troax Group AB,
Lammhults Design Group AB, Engcon AB
och Investment AB Chiffonjén.
Styrelseordförande i Construction Equipment
Group AS, Scandinavian Astor Group och Mats R
Karlsson & Partners. Styrelseledamot i Fergas
Group AB.
— —
Arbetslivs erfarenhet Ledande positioner inom industrin, framför
allt i nom Itab 1986–1994 och Nefab 1 994–2016.
Konsultverksamhet 2016–.
Vd och koncernchef i Axel Johnson International
2008–2016. Vd i AxFlow 2004–2008. Affärs om -
rådes chef i Munters Humicool Europe 1998–2004.
Affärsområdeschef Primus- Sievert 1993–1998.
Affärsutvecklingschef i Sanitec 1990–1993 och
Atlas Copco 1985–1990.
— —
Ersättning1, SEK 431 500 340 000 — —
Närvaro styrelsemöte 12 (13) 11 (13) 12 (13) 12 (13)
Närvaro revisions kommittén 4 (4) — — —
Närvaro ersättningskommitté — 2 (2) — —
Egna och när ståendes aktieinnehav 2 000 — — 600
Oberoende av bolaget Ja Ja — —
Oberoende av större aktieägare Ja Ja — —
1 B eslutad ersättning årsstämman 2025 inklusive av styrelsen fördelad ersättning från respektive kommitté.
Revisor
Styrelse suppleant
vald av anställda
Karin Pantzar
Styrelsesuppleant sedan 2010
Arbetstagarrepre sentant
tjänstemän
Född 1977
Anställd sedan 1998 på VBG
Group Truck Equipment AB
Andreas Mast
Ernst & Young AB
Huvudansvarig revisor
Född 1979
Auktoriserad revisor
Revisor i bolaget sedan 2021
45
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
STYRELSE OCH REVISORER
===== SIDA 46 =====
Koncernledning
Ledning Anders Erkén Fredrik Jignéus Christina Holgerson
Yrkes befattning Vd och koncernchef/President & CEO EVP & Group CFO EVP Corporate Responsibility & Group HR,
Group Privacy Officer
Född 1964 1978 1965
Utbildning Civilingenjör, Maskinteknik,
Luleå tekniska högskola.
Civilekonom, Karlstad Universitet. Ingenjör, Maskinteknisk inriktning, Nils Ericsons-
gymnasiet. Diplomerad personalvetare, Företags-
ekonomiska institutet. Certifierad dataskydds-
ombud.
Anställd 2007 2020 1986–1996 och från 2000
Arbetslivs erfarenhet Divisionschef för Truck & Trailer Equipment 2007–
2022, samt vice vd VBG Group. Platschef, Imaje
AB, 2004–2007. Produktions- och logistikchef,
ESAB AB, 1990–2003.
Group CFO på Ernströmgruppen 2016–2020.
CFO Stampen Media 2015–2016. Investment
Manager/ CFO på Stampen Media Partner
2007–2015. PWC M&A och Corporate Finance
consultant 2004–2007, Audit 2002–2004.
Olika befattningar inom VBG Group, bl a som
konstruktör, kvalitetsan svarig på inköp samt som
kvalitets- och miljö chef. Mångårig erfarenhet från
automotive industrin, bl a inom Brink-koncernen,
1996–2000 som kvalitets- och miljöchef.
Styrelse uppdrag Styrelseledamot i Västsvenska Handelskammaren
Styrelseledamot i Teknikföretagen Region Väst.
Sekreterare i VBG Group AB (publ) sedan 2020.
Egna och närståendes
aktieinnehav 10 095 3 303 —
46
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
===== SIDA 47 =====
Riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare
Riktlinjernas omfattning och tillämplighet
Årsstämman 2024 beslutade om reviderade riktlinjer för
ersättning till ledande befattningshavare. I jämförelse med
tidigare riktlinjer, antagna av årsstämman 2020, innebar för -
slaget i huvudsak att kriterierna för rörlig ersättning ändras,
en möjlighet till villkorad kontantersättning vid förvärv av
aktier av serie B i bolaget införs och vad gäller pensions -
förmåner kan ytterligare 5 procent erbjudas i direktpension.
Riktlinjerna avser ersättning och andra anställningsvillkor
för VBG Groups koncernledning och övriga ledande befatt -
ningshavare. Styrelsens förslag står i överensstämmelse
med tidigare års ersättningsprinciper och baseras på redan
ingångna avtal mellan bolaget och respektive befattnings -
havare. Beredningen av ersättningsfrågor hanteras av ersätt -
ningskommittén, som fullgör de uppgifter som kommittén ska
ha enligt Svensk kod för bolagsstyrning. Riktlinjerna ska til l-
lämpas på ersättningar som avtalas, och på ändringar som
görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna
antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte
ersättningar som beslutas av bolagsstämman, såsom
styrelsearvode och aktierelaterade incitamentsprogram.
Hur riktlinjerna bidrar till VBG Groups affärs s trategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
VBG Groups affärsstrategi innebär i korthet att VBG Group
inom utvalda produkt- och marknadsnischer ska förvärva,
äga och utveckla industriföretag inom business-to-business
med starka varumärken och god tillväxtpotential. VBG Group
strävar efter att vara nummer ett eller två inom dessa nischer.
Med långsiktighet och fokus på hållbar tillväxt och lönsamhet
som bärande delar ska VBG Groups aktieägare erbjudas en
attraktiv värdeutveckling. Affärsidén är väl beprövad och har
över tid varit mycket framgångsrik.
För att VBG Groups affärsstrategi ska kunna genomföras
på ett framgångsrikt sätt och för att VBG Groups långsiktiga
intressen ska tillvaratas är det nödvändigt att VBG Group kan
rekrytera och behålla en ledning med god k ompetens och
kapacitet att nå uppställda mål. För detta krävs att VBG
Group kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa rikt -
linjer bidrar till VBG Groups affärs s trategi, långsiktiga intres -
sen och hållbarhet genom att ge bolaget m öjlighet att erbjuda
ledande befattningshavare en konkurrenskraftig ersättning.
Former av ersättning
VBG Groups ersättningssystem ska vara marknadsmässigt
och konkurrenskraftigt. Ersättning får utbetalas i fast kontant -
lön, rörlig ersättning, pension och andra sedvanliga förmåner.
Fast ersättning ska vara individuell för varje ledande befatt -
ningshavare och ska baseras på befattningshavarens
ansvars om råde och prestation. Rörlig ersättning ska vara
begränsad och baserad på koncernens eller respektive divi -
sions ekonomiska utveckling jämfört med fastställda mål.
För ledande befattningshavare kan den årliga rörliga delen
variera beroende på befattning och avtal. Den rörliga ersätt -
ningen får uppgå till maximalt 33 procent alternativt 50 pro -
cent av den ledande befattningshavarens fasta årslön.
Därutöver ska ledande befattningshavare kunna erbjudas
ytterligare en k ontantbonus innebärande att om den ledande
befattnings h avaren investerar ett belopp upp till hälften av
utbetald rörlig ersättning efter skatt för föregående år i bola -
get genom förvärv av aktier av serie B, erhåller den ledande
befattnings h avaren en kontantbonus brutto före skatt mot -
svarande det belopp som investerats. Pensionsförmåner
ska generellt sett motsvara pensionsförmåner enligt lag och
kollektivavtal (ITP-planen). Det finns dock möjlighet för befatt -
ningshavare att välja andra pensionslösningar till samma
kostnad för VBG Group. Pensionsförmåner får uppgå till
högst 35 procent av den ledande befattningshavarens fasta
årslön, i tillägg till detta kan ytterligare 5 procent i direktpen -
sion erbjudas ledande befattningshavare. Övriga förmåner får
innefatta b ilförmån, hälsovård och andra liknande förmåner.
Övriga förmåner ska utgöra en mindre andel av den totala
ersättningen och får motsvara högst 12 procent av den
ledande befattnings ha varens fasta årslön. För anställnings -
förhållanden som omfattas av lagar och regler i ett annat land
än Sverige får, såvitt avser pensionsförmåner och andra för -
måner, rimliga anpassningar ske för att följa tvingande regler
eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ända -
mål så långt som möjligt ska tillgodoses.
Kriterier för utbetalning av rörlig ersättning
Kriterierna som ligger till grund för utbetalning av rörlig ersätt -
ning ska fastställas årligen av styrelsen i syfte att säkerställa
att kriterierna ligger i linje med VBG Groups aktuella affärs -
strategi och resultatmål. Kriterierna kan vara individuella eller
gemensamma, finansiella eller icke-finansiella och ska vara
utformade på ett sådant sätt att de främjar VBG Groups
affärsstrategi och långsiktiga intressen, vilket innebär att kri -
terierna ska ha en tydlig koppling till bolagets affärsstrategi
och målsättningar.
De finansiella kriterierna som ligger till grund för eventuell
rörlig ersättning ska baseras på förbättring av rörelseresultat
före skatt (EBT) och rörelsemarginalmålsättning (EBITA-
marginal alternativt EBIT-marginal).
De icke-finansiella kriterier som ligger till grund för eventu -
ell rörlig ersättning ska vara kopplade till tydliga och mätbara
verksamhetsrelaterade mål, såsom mål som gynnar de över -
gripande finansiella kriterierna, och rörelseresultat. Målen
kan även vara på specifik divisionsnivå och kopplade till divi -
sionens rörelseutveckling, affärsplan eller andra väsentliga
aktiviteter beslutade av styrelsen eller koncernledningen.
Kriterierna kan även vara kopplade till den anställde själv,
exempelvis att personliga mål enligt utvecklingsplan ska
uppfyllas.
Perioden som ligger till grund för bedömningen om kriteri -
erna har uppfyllts eller inte (mätperioden) ska uppgå till minst
ett år. Bedömningen av i vilken utsträckning kriterierna har
uppfyllts ska avgöras av ersättningskommittén när mät -
perioden har avslutats. Bedömningen av om finansiella
kriterier har uppfyllts ska baseras på den av VBG Group
senast offentliggjorda finansiella informationen. Styrelsen
beslutar om utbetalning av rörlig ersättning efter beredning
i ersättningskommittén.
Lön och anställningsvillkor för anställda
I syfte att bedöma skäligheten av riktlinjerna har styrelsen
vid beredningen av förslaget till dessa riktlinjer beaktat lön
och anställningsvillkor för VBG Groups anställda. Härvid
har styrelsen tagit del av uppgifter avseende anställdas
sammanlagda ersättning, vilka former ersättningen består i,
hur ersättningsnivån har förändrats över tid och i vilken takt.
Uppsägningstid och avgångsvederlag
Ledande befattningshavare har fasta anställningar. Uppsäg -
ningstiden är från bolagets sida sex till tolv månader och från
den ledande befattningshavarens sida tre till sex månader.
Avgångsvederlag utöver lön under uppsägningstiden får
inte överstiga den ledande befattningshavarens fasta årslön.
Summan av den fasta lönen under uppsägningstiden och
avgångsvederlag ska inte överstiga ett belopp motsvarande
den ledande befattningshavarens fasta lön för 24 månader.
Ersättning kan utgå för åtagande om konkurrensbegränsning.
Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomst -
bortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den
tidigare ledande befattningshavaren saknar rätt till avgångs -
vederlag. Ersättningen får uppgå till högst 60 procent av
den ledande befattningshavarens fasta lön vid tid p unkten
för uppsägningen, om inte annat följer av lag, tvingande
kollektiv a vtalsbestämmelser eller etablerad praxis. Sådan
ersättning får utgå under den tid som åtagandet om kon -
kurrensbegränsning gäller, vilket får vara högst tolv månader
efter anställningens upphörande. För anställningsförhållanden
som omfattas av lagar och regler i ett annat land än Sverige
får, såvitt avser uppsägningstider, avgångsvederlag och
47
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 48 =====
Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten till bolagsstämman i VBG Group AB (publ), org.nr 556069-0751
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrappor -
ten för år 2025 på sidorna 38–48 och för att den är upprättad
i enlighet med Årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR
16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta
innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört
med den inriktning och omfattning som en revision enligt
International Standards on Auditing och god revisionssed i
Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig
grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar
i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 Års -
redovisnings l agen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag
är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen
samt är i ö verensstämmelse med Årsredovisningslagen.
Vänersborg den dag som framgår
av vår elektroniska underskrift
Anders Birgersson Anders Erkén
Styrelseordförande Vd och koncernchef
Peter Augustsson Louise Nicolin
Styrelseledamot Styrelseledamot
Mats R Karlsson Anna Stålenbring
Styrelseledamot Styrelseledamot
Alexander Andersson Cecilia Pettersson
Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant
Göteborg den dag som framgår av vår elektroniska underskrift
Ernst & Young AB
Andreas Mast
Auktoriserad revisor
ersättning för åtagande om konkurrensbegränsning, rimliga
anpassningar ske för att följa tvingande regler eller lokal
praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så
långt som möjligt ska t illgodoses.
Beslutsprocess för att fastställa, se över och genomföra
riktlinjerna
Styrelsen har inrättat en ersättningskommitté med uppgift
att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper,
ersättningar och andra anställningsvillkor för ledande befatt -
ningshavare, följa och utvärdera pågående och under året
avslutade program för rörliga ersättningar till ledande befatt -
ningshavare, samt följa och utvärdera tillämpningen av rikt -
linjerna för ersättningar till ledande befattningshavare som
bolagsstämman ska besluta om samt gällande ersättnings -
strukturer och ersättningsnivåer i VBG Group.
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer vid behov av
väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock minst vart fjärde år.
Styrelsen ska lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman.
Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av
bolagsstämman.
I syfte att undvika intressekonflikter närvarar inte ledande
befattningshavare vid styrelsens behandling av och beslut i
ersättningsrelaterade frågor, i den mån de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna, om det
i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg
är nödvändigt för att tillgodose VBG Groups långsiktiga
intressen och hållbarhet eller för att säkerställa VBG Groups
ekonomiska bärkraft.
Särskilda skäl kan till exempel bestå i att en avvikelse
bedöms vara nödvändig för att rekrytera eller behålla nyckel -
personer eller vid extraordinära omständigheter som att
VBG Group uppnår ett visst önskat resultat på kortare tid
än planerat, att VBG Group lyckas ingå ett visst avtal inom
kortare tid och på bättre villkor än vad som förutsetts eller
att VBG Group ökar i värde eller ökar sin omsättning eller
vinst i större omfattning än vad som prognostiserats.
48
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling Strategi Finansiell rapporteringAffärsöversikt
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 49 =====
w
Under 2025 fördjupade vi vårt håll
barhetsarbete och tog viktiga steg
från förberedelse till genomförande.
Vi införde ett nytt utsläppsmål,
implementerade nya rutiner för
hållbarhetsrapporteringen och
genomförde utbildningar som gett
förankring i hela koncernen.
HÅLLBARHETSRAPPORT
Aktivt hållbarhetsarbete
som skapar värde
Vår hållbarhetsagenda 50
Allmänna upplysningar 51
E Environment 65
EU Taxonomi 74
S Social 77
G Governance 86
Bilagor 89
Definitioner och ordlista 95
2025 tog vårt
hållbarhetsarbete
tydliga steg framåt
med bred förankring
i organisationen
Christina Holgerson
EVP Corporate Responsibility
& Group HR, Group Privacy Officer
49
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 49
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 50 =====
E S G
Environment
Miljöområdet fokuserar på hur VBG Groups egen
verksamhet och värdekedja påverkar klimat och
miljö. Här belyses centrala miljöaspekter, prioriterade
områden samt hur miljöhänsyn integreras i affärs
beslut, processer och uppföljning för att minska nega
tiv miljö p åverkan och stärka långsiktig resiliens.
Viktiga händelser 2025
Antog ett nytt hållbarhetsmål – att minska
utsläpp av växthusgaser inom scope 3 med
62 % till 2040 (basår 2024). Läs mer på
sidan 24 >
Planerade livscykelanalyser för större
produktfamiljer. Läs mer på sidan 24 >
Genomförde åtgärder för att minska energi
förbrukning, växthusgasutsläpp och
avfallsmängd. Läs mer på sidan 25 >
Viktiga händelser 2025
Tog fram och implementerade en ny skydds
utrustningspolicy. Läs mer på sidan 24 >
T og fram och implementerade en ny policy för
arbetsmiljö och hälsa. Läs mer på sidan 24 >
Utbildade koncernledning och divisionschefer
inom mångfald, likabehandling och inkludering.
Läs mer på sidan 26 >
Viktiga händelser 2025
Interna revisioner av hållbarhetsrapporte
ringen. Läs mer på sidan 24 >
Hållbarhetsutbildningar för förvärvade bolag.
Läs mer på sidan 26 >
100 % av de inbjudna medarbetarna genom
förde vår årliga Code of Conduct u tbildning.
Läs mer på sidan 88 >
Genomfört åtgärder till följd av rapporterade
visselblåsarärenden och diskriminerings
ärenden. Läs mer på sidan 84 >
Social
Inom det sociala området redovisar VBG Group
mål, ambitioner och arbetssätt kopplat till med
arbetare, mänskliga rättigheter och sociala för
hållanden i värdekedjan. Avsnittet omfattar frågor
som mångfald, jämlikhet, inkludering och arbets
miljö, samt hur dessa områden hanteras i praktiken.
Governance
Bolagsstyrningen beskriver hur VBG Group
säkerställer ett ansvarsfullt och transparent före
tagande. Här behandlas arbetet med affärsetik,
intern kontroll, regelefterlevnad och styrande
processer som stödjer god bolagsstyrning och
ett långsiktigt hållbart beslutsfattande.
Vår
hållbarhets agenda
Under 2025 gick VBG Group från
förberedelse till genomförande i
och med att det var vårt första år
med rapportering enligt Corporate
Sustain a bility Reporting Directive
(CSRD) och European Sustainability
Reporting Standards (ESRS). Vi
byggde vidare på grunden vi lagt
under 2024 och prioriterade integre
ringen av hållbarhet i centrala verk
samhetsprocesser. På så sätt tog
vi avgörande steg för att gå längre
än regelefterlevnad och skapa lång
siktigt värde för våra intressenter
och f ör samhället i stort.
Mål
K limatneutralitet till 2043
H alvera utsläpp inom scope 1 och 2 t ill 2030,
jämfört mot basår 2024.
– A lla VBG Groups produktionsanläggningar
ska vara certifierade enligt ISO 14001.
M inskade utsläpp inom scope 3.
– M inska avfallsmängder i värdekedjan
till 2030.
– 3 5 % av leverantörer av direktmaterial ska
vara certifierade enligt ISO 14001 till 2030.
Mål
I nga allvarliga arbetsplatsolyckor.
Ö ka andelen kvinnor inom koncernen till minst
30 % till 2030.
K vinnlig representation i ledande positioner.
K vinnlig representation i divisionsledningarna.
1 00 % av leverantörerna av direktmaterial ska
efterleva VBG Groups Code of Conduct.
Mål
1 00 % deltagande av alla inbjudna med
arbetare i vår årliga utbildning i Code
of Conduct.
50
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 50
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 51 =====
BP-1
Allmän grund för utarbetandet av hållbarhets-
förklaringen
Hållbarhetsförklaringen har utarbetats i enlighet
med ESRS s tandarderna som har antagits av EU
kommissionen och omfattar räkenskapsåret 2025,
i e nlighet med den finansiella rapporteringsperioden.
Upplysningarna inom ESG o mrådena (Environmental,
Social, and Governance) speglar väsentliga frågor som
antingen identifierades i vår dubbla väsentlighetsanalys
eller som krävs enligt ESRSs tandarderna. Rapporten
har utarbetats på konsoliderad basis enligt samma prin
ciper som tillämpas i de finansiella rapporterna och om
fattar samtliga bolag som kontrolleras av VBG Group.
Inga dotterbolag är helt undantagna från individuell eller
konsoliderad hållbarhetsrapportering.
Allmänna upplysningar
Grund för upprättandet
Rapporteringen har i huvudsak fokus på den uppströms
värdekedjan, i linje med ett så kallat ”cradle t o g ate”
perspektiv då tillgången till information i nedströms värde
kedja för närvarande är begränsad. Eftersom EU ännu
inte har godkänt de digitala taxonomierna för ESRS och
Artikel 8 har hållbarhetsrapporten inte märkts i det format
som anges 14 § 6 kap Årsredovisningslagen.
BP-2
Upplysningar med avseende på särskilda
omständigheter
Källor till osäkerhet i uppskattning och utfall
Samtliga växthusgasutsläpp beräknas i enlighet med
GHG protokollets riktlinjer och rapporteras på bolagsnivå
i vårt rapporteringssystem. För scope 1 och 2 baseras
utsläppsberäkningarna huvudsakligen på aktivitetsdata
från den egna verksamheten, såsom bränsle och elför
brukning samt uppgifter från inköpsregister och fakturor.
Även om dessa beräkningar till stor del bygger på primär
data förekommer en viss mätosäkerhet till följd av använd
ningen av generiska emissionsfaktorer, särskilt för el
och bränslen. Sådana faktorer tar inte alltid hänsyn till
varia t ioner i bränslemix, produktionsmetoder eller lokala
marknadsförhållanden, vilket kan leda till avvikelser
mellan beräknade och faktiska utsläpp. Detta är en
central källa till osäkerhet i rapporteringen. För scope
3r apporteringen används aktivitetsdata i kombination
med emissionsfaktorer. I flera kategorier är det inte
praktiskt möjligt att samla in fullständiga och leverantörs
specifika uppgifter, exempelvis i kategori 7 avseende
pendlingsresor. I dessa fall används mer generiska eller
övergripande aktivitetsdata och emissionsfaktorer.
Användning av infasningsalternativ
I enlighet med EUk ommissionens ”Omnibus Quick Fix”
kommer VBG Group inte att tillhandahålla fullständiga
upplysningar om vissa områden och upplysningar under
de närmaste redovisningsperioderna. Specifikt för räken
skapsåret 2025 har vi nyttjat möjligheten att utelämna
upplysningskrav E19 o ch E26 s om berör förväntade
finansiella effekter av klimat o ch förorenings r elaterade
risker och möjligheter. Vidare utelämnas upplysningskrav
S11 5 om balans mellan arbete och privatliv, liksom alla
upplysningskrav som är möjliga att fasa in under E4 (Bio
logisk mångfald och ekosystem), S3 (Berörda samhällen)
samt S4 (Konsumenter och slut a nvändare).
De främsta anledningarna till att använda dessa infas
ningsalternativ är den begränsade tillgången på tillförlitliga
data och behovet av att vidareutveckla interna processer,
metoder och styrdokument. Parallellt med infasningstil
lämpningen visar VBG Groups dubbla väsentlighetsanalys
att biologisk mångfald och ekosystem (E4), berörda sam
hällen (S3) samt konsumenter och slutanvändare (S4) är
väsentliga hållbarhetsområden. Analysen identifierar både
negativa och positiva potentiella effekter, bland annat
påverkan från utsläpp och råvaruutvinning i leverantörs
ledet samt möjligheter att skapa positiva effekter genom
säkra och funktionella produkter. Trots ämnenas väsent
lighet saknas ännu specifika policyer, mål och handlings
planer. Vissa grundläggande principer täcks dock av
befintliga styrdokument, såsom koncernens Code of Con
duct, som tydligt fastställer krav på mänskliga rättigheter,
arbetsvillkor och miljöansvar, Workplace Health & Safety
Policy och samt Global Policy Against Any Form of
Discrimination, som säkerställer ett inkluderande och
För nyförvärvade bolag tillämpas däremot en standardi
serad och tidsbegränsad infasningsmodell för hållbarhets
rapportering, som en del av koncernens integrations
process efter förvärv. Modellen syftar till att säkerställa
god datakvalitet, jämförbarhet och intern kontroll innan
full hållbarhetsrapportering påbörjas. Infasningsmodellen
omfattar normalt en period om två kvartal från förvärvs
tidpunkten. Under denna period prioriteras etablering av
styrning, ansvarsfördelning, gemensamma definitioner
samt processer och systemstöd för datainsamling, tillsam
mans med interna utbildningsinsatser. Full inrapportering
av hållbarhetsdata påbörjas när dessa förutsättningar är
på plats. Därför är hållbarhetsinformation från nyförvärvade
bolag i vissa fall inte tillgänglig för hela rapporteringsåret.
M.A.T. Malmedie Antriebstechnik GmbH som förvärvades
i juli 2025 har av den anledningen inte bidragit med hållbar
hetsinformation för räkenskapsåret 2025, då dess f örsta
ordinarie inrapportering sker under första kvartalet 2026.
Italytec Imex Indústria e Comércio Ltda. och Ledson
Lights AB som förvärvades i slutet av januari respektive
i början av april 2025 ingår i konsolideringen, men bidrar
inte med hållbarhetsinformation för hela räkenskapsåret
2025. Detta bedöms inte utgöra en väsentlig påverkan
på det totala utfallet. De tre bolagen förväntas ingå i håll
barhetsrapporteringen på helårsbasis från och med
räkenskapsåret 2026.
Rapporten omfattar information om koncernens interna
verksamhet samt aktiviteter uppströms och nedströms
i värdekedjan. Bedömningen av påverkan, risker och
möjligheter har genomförts för hela värdekedjan. Kon
cernens policyer, mål och åtgärder gäller för medarbetare
och den egna verksamheten och tillämpas, där så är rele
vant, även i värdekedjan.
51
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 51
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 52 =====
icked iskriminerande arbetssätt genom hela värdekedjan.
Arbetet med att utveckla styrning, målsättningar och indi
katorer för dessa väsentliga områden pågår och kommer
att intensifieras inför rapporteringen från och med 2026.
Mer detaljerad information om hur koncernen avser att
etablera policyer, åtgärder, mål och uppföljning för E4,
S3 och S4 presenteras i avsnittet för minimikrav på upp
lysningar för infasade väsentliga områden på sidan 60.
Omfattande data i värdekedjan kommer att integreras
stegvis i takt med att de interna systemen mognar. Detta
arbetssätt är i linje med övergångsbestämmelser som til l
låter att företag begränsar informationen om värdekedjan
till interna data under de första tre åren av rapporteringen.
Den tillfälliga möjligheten att avvika från de fullständiga
rapporteringskraven ger koncernen den tid och det
utrymme som krävs för att samla in mer detaljerad och
sammanhängande information, förbättra interna rutiner
och säkerställa att framtida upplysningar är tillförlitliga,
jämförbara och användbara för beslutsfattande. På det
sättet skapar koncernen över tid villkor för att lämna mer
informativa hållbarhetsupplysningar som också håller
högre kvalitet.
Skillnader i datatäckning till följd av infasning
av nyförvärvade bolag
Den finansiella rapporteringen och hållbarhetsrapporte
ringen har upprättats med utgångspunkt i samma koncern
avgränsning. Samtidigt kan vissa skillnader förekomma
mellan finansiella uppgifter och hållbarhetsrelaterade
nyckeltal, såsom uppgifter om arbetsstyrkans storlek och
sammansättning. För nyförvärvade bolag inkluderas
finansiell information i koncernredovisningen från för
värvstidpunkten, i enlighet med tillämpliga redovisnings
principer. Hållbarhetsrelaterad information omfattas däre
mot av en successiv infasning som en del av koncernens
integrationsprocess för hållbarhetsrapportering. Detta
innebär att vissa hållbarhetsuppgifter för räkenskapsåret
2025 inte fullt ut speglar koncernens totala verksamhet
eller antal anställda under hela året.
ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
52
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 52
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 53 =====
Stöd, kontroll
Uppdrag
Löpande
avrapportering
Avrapportering
Löpande
kommunikation
VBG Group styrelse
VBG Group koncernledning
Sustainability Council
Mål
Aktiviteter
Environment Social
Hållbarhets-
strategi
Styrning
Våra
fokusområden
Väsentliga
områden
Dubbel väsentlighetsanalys
Intressenter
Medarbetare
Kunder
Leverantörer och
andra samarbets
partners
Ägare och stiftelser
Investerare
Samhället
Governance
Klimat-
förändringar
Egna
medarbetare
Biologisk
mångfald och
ekosystem
Miljö-
föroreningar
Arbetstagare i
värdekedjan
Ansvarsfullt
företagande
Kunder och
slutanvändare
Påverkade i
samhället
Hållbarhetsstyrning Modellen nedan beskriver hur hållbarhetsarbetet styrs inom VBG Group.
GOV-1, GOV-2
Koncernens hantering av hållbarhet
Koncernens hållbarhetsarbete hanteras via en gemensam
struktur som kombinerar central samordning med en
decentraliserad implementering. Alla divisioner arbetar
mot koncernens övergripande hållbarhetsmål samtidigt
som de arbetar för att uppnå divisionsspecifika mål som
definieras av väsentlighet.
Styrelsen har det yttersta ansvaret för att säkerställa en
trovärdig och ändamålsenlig hållbarhetsstrategi. Koncern
ledningen har tillsyn över hållbarhetsrelaterade frågor,
med stöd av Sustainability Council, som omsätter strate
giska prioriteringar till mätbara åtgärder. Detta råd före
slår koncernövergripande hållbarhetsmål, samordnar
hållbarhetsarbetet i alla divisioner och säkerställer att
åtgärdsplaner finns. Sammantaget besitter dessa organ
den expertis och erfarenhet som krävs för att vägleda
ett ansvarsfullt företagande och införliva hållbarhets
överväganden i beslutsfattandet.
Sustainability Council leds av hållbarhetsansvarig för
koncernen och håller regelbundna möten där hållbarhets
arbetet följs upp utifrån fastställda strategier, mål och
aktiviteter. Bland medlemmarna ingår divisionernas håll
barhetsansvariga, koncernens hållbarhetsanalytiker och
koncernens kommunikatör. Varje division har ansvar för
att implementera överenskomna åtgärder och rapportera
in hållbarhetsdata. Divisionerna tillhandahåller kvartals
visa uppdateringar och data till koncernledningen via
divisionschefen. Under varje period hålls två till tre möten
för att utbyta information och följa upp rapporteringen.
Tillgång ges till ett omfattande utbildningsmaterial genom
plattformen för datainsamling. Vidare erbjuds relevanta
möten och utbildningspass för att säkerställa konsekvent
rapportering, ansvar och anpassning i alla divisioner.
VBG Groups policyer tillämpas i hela koncernen och
utgör en viktig del av den decentraliserade kontrollmiljön
med tydligt definierade och dokumenterade ansvars
områden. Koncernledningen säkerställer att lämpliga
rutiner och interna kontroller fastställs och upprätthålls.
De hållbarhetsfrågor som tas upp på styrelsenivå via
koncernens hållbarhetsansvariga omfattar godkännande
av policyer, koncerngemensamma mål, uppföljning av
framsteg mot nyckeltalen samt utvärdering av risker
och möjligheter som kan påverka det långsiktiga värde
skapandet. Det säkerställer att samtliga överväganden
avseende hållbarhet är integrerade i styrning och besluts
fattande på högsta nivå.
Vidare är ansvaret för hållbarhet integrerat i koncernens
övergripande styrningsramverk, vilket säkerställer att
koncernen vid strategiska beslut överväger väsentlig
på v erkan, risker och möjligheter kopplade till hållbarhet.
Styrelsen och koncernledningen har aktivt tillsyn över
hur hållbarhetsmålen anpassas till affärsstrategi och risk
hanteringsprocesser. För mer information om styrelsen
och koncernledningen, se sidorna 40 och 43.
Styrning
ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
Organ Antal personer Kvinnor Män Andel kvinnor, %
Andel oberoende
icke-verkställande
ledamöter, %
Styrelse 6 2 4 33 67
Koncernledning 3 1 2 33 —
53
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 53
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 54 =====
GOV-3, E1.GOV-3
Integration av hållbarhetsrelaterade resultat
i incitamentssystem
VBG Group har för närvarande inga incitamentssystem
eller ersättningspolicyer kopplade till hållbarhetsrelaterade
resultat för medlemmar av administrativa organ, för
valtnings e ller tillsynsorgan.
GOV-4
Due diligence a vseende h ållbarhet
VBG Group tillämpar ett strukturerat arbetssätt gällande
due diligence som en del av sitt ramverk för styrning och
regelefterlevnad.
GOV-5
Riskhantering och intern kontroll
Riskhantering
Under 2025 uppdaterade vi vårt riskhanteringsramverk för
att på ett systematiskt sätt identifiera, bedöma, prioritera
och följa upp risker med potentiell finansiell påverkan.
Ramverket styrs av VBG Groups Enterprise Risk Manage
ment Policy, som anger principerna och processen för
riskhantering i hela koncernen, inklusive roller, ansvars
områden och rutiner för rapportering. Ramverket omfattar
klimatrelaterade, operativa, strategiska och finansiella
risker samt regelefterlevnadsrisker. Det omfattar även
risker kopplade till relationer i värdekedjan, till exempel
beroenden av leverantörer och kundrelaterad exponering,
för att ta in ett större riskperspektiv. Ramverket används
på divisionsnivå och sammanställs på koncernnivå för
VBG Group.
Intern kontroll
Vår interna kontrollmiljö grundar sig i en tydlig organisa
tionsstruktur, policyer, riktlinjer, rutiner för rapportering,
definierade ansvarsområden och dokumenterade instruk
tioner. Alla policyer godkänns av koncernledningen och,
när det är tillämpligt, av styrelsen och gäller för samtliga
bolag och medarbetare inom koncernen. Styrdokumenten
uppdateras regelbundet och kommuniceras till hela orga
nisationen. VBG Groups mest omfattande globala policy
är Code of Conduct, som anger hur koncernen interagerar
med intressenter, medarbetare och samhället i stort. Som
ett komplement till den finns det ytterligare globala poli
cyer för att hantera frågor om samhällsansvar och regel
efterlevnad. Dessa utgör tillsammans med hållbarhets
relaterade policyer en viktig del av styrningsramverket.
Under 2025 inrättades ett internt kontrollprogram för
hållbarhetsrapportering. Genom programmet har vi identi
fierat våra främsta risker och infört motsvarande kontroller.
Programmet är nära anpassat till riskhanteringsramverket
för att säkerställa konsekvens mellan hanteringen av
finansiella risker och hållbarhetsrisker liksom att stärka
dataskyddet inom alla rapporteringsområden. Resultaten
från större riskbedömningar hänförliga till hållbarhets
rapportering redovisas regelbundet till för v altnings ,
lednings och tillsynsorgan enligt samma r utiner som
används för finansiell rapportering.
Programmet är förankrat i VBG Groups styrningsstruktur,
där policyer och rutiner vägleder hur information samlas
in, granskas och kommuniceras. T ydliga ansvarsområden
på divisionsnivå underlättar för en jämn datakvalitet, medan
strukturerade rapporteringskanaler till koncernledningen
skapar transparens och m öjliggör en snabb uppföljning av
eventuella avvikelser.
Mer information om VBG Groups processer avseende due diligence finns i nedanstående avsnitt.
Centrala delar i due diligence Punkter i hållbarhetsförklaringen
Att bygga in due diligence i styrning, strategi
och affärsmodell
SBM3 , GOV 2 , GOV 5
Att samarbeta med berörda intressenter i alla
huvudstegen i due diligence
SBM2 , IRO 1
Att identifiera och bedöma negativ påverkan SBM3 , IRO 1
Att vidta åtgärder för att behandla denna
negativa påverkan
E13 , E2 2 , S1 2 , S13 , S14 , S22 , S23 , S24 , G12 ,
G13
Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser
är och k ommunicera det
E14 , E1 5 , E1 6 , E18 , E23 , E24 , E25 , S16 , S17 ,
S18 , S1 9, S 11 0, S11 1, S11 2, S11 3, S11 4, S11 5,
S11 6, S1 1 7, S25 , G14 , G15 , G16
Policyer kopplade till hållbarhet
• Code of Conduct
• Climate Policy with Transition Plan
• Enterprise Risk Management Policy
• Global Policy Against Any Form of
Discrimination
• Global Policy Gender Identity
and Expression Equality
• Global Policy Against Harassments
• Global Privacy Policy
• Global Travel Policy
• Insider Policy
• Policy for Related Party Transactions
• Sustainability policy
• Workplace Health & Safety Policy
• Global Information Security Policy
• Whistleblower Directive
ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
För att identifiera och hantera negativ påverkan inte
grerar VBG Group hållbarhetsrelaterade risker i sitt
riskhanteringsramverk, som täcker in klimatrelaterade,
operativa, strategiska och finansiella risker samt regel
efterlevnadsrisker. Denna process inkluderar att bedöma
sannolikhet och allvarlighetsgrad gällande identifierade
risker och vidta begränsande åtgärder på såväl divisions
och koncernnivå. Due diligence för miljöfrågor är inte
grerad i Climate Policy, som hanterar utsläpp i hela
värdekedjan och är anpassad till Parisavtalet.
54
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 54
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 55 =====
SBM-1
Vår strategi
Hållbarhet är en integrerad del av vår övergripande affärs
strategi och en viktig drivkraft för långsiktigt värde
skapande. Vårt arbetssätt är inriktat på att hantera k limat,
miljö o ch samhällsfrågor, identifiera risker och möjlig
heter samt vidta proaktiva åtgärder för att minimera vår
påverkan utifrån ett hållbarhetsperspektiv. Vi bedriver
verksamhet enligt en decentraliserad affärsmodell där
moderbolaget anger den strategiska inriktningen, medan
respektive division utvecklar särskilda mål och strategier
inom koncernens hållbarhetsramverk. Genom att inte
grera aspekter av miljö, samhällsansvar och styrning
(Environment, Social, Governance) i vår dagliga verk
samhet och vårt strategiska beslutsfattande är vårt mål
att främja ansvarsfull tillväxt och innovation i linje med
koncernens övergripande mål.
Framstegen i vårt hållbarhetsarbete mäts och följs
upp regelbundet. Tillsyn och samordning sker via
ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
Strategi och affärsmodell
Sustainability Council, som följer upp resultat, ger förslag
till anpassning av mål och driver ständiga förbättringar i
alla divisioner. Hållbarhetsrelaterade resultat följs upp
inom områdena Environment, Social och Governance,
med regelbunden rapportering till Sustainability Council
och koncernledningen för att säkerställa hantering och
ständiga förbättringar. Genom dessa samarbeten över
divisionsgränserna säkerställer VBG Group att hållbar
hetsprinciperna är integrerade i produktutveckling, pro
duktionsprocesser och leverantörskedjor. Vår värdekedja
sträcker sig över aktiviteter uppströms, såsom inköp av
råvaror och leverantörsengagemang, interna verksam
heter inklusive tillverkning och logistik, samt distribution
nedströms till kunderna. Vi arbetar för att minska vårt klimat
avtryck, skapa en säker och inkluderande arbetsplats
och upprätthålla höga etiska standarder i alla våra affärs
förbindelser. Intressenter som medarbetare, kunder och
samhälle engageras genom löpande dialoger, vilket ger
underlag till beslut och prioriteringar.
VBG Group bedriver verksamhet på globala marknader
med en stark närvaro i ett flertal regioner och branscher.
Våra kunder sträcker sig från kommersiella fordonstill
verkare till flertalet industrisegment, och våra lösningar är
utformade för att förbättra säkerheten, effektiviteten och
tillförlitligheten vid transporter och kraftöverföring. Mark
nadens efterfrågan formas alltmer av trender som elektri
fiering, automation och hållbarhet, vilket påverkar såväl
vår produktutveckling som våra strategiska prioriteringar.
Långsiktiga partnerskap och nära samarbeten med kun
derna gör det möjligt för oss att svara mot nya krav och
integrera innovativa, klimatmedvetna lösningar. Denna
dynamik skapar möjligheter för tillväxt samtidigt som den
också medför risker relaterade till motståndskraft i värde
kedjan, regulatoriska förändringar och tekniska skiften.
Alla dessa risker hanteras inom vårt hållbarhetsramverk
och inom ramen för vår hantering av värdekedjan.
Vår värdekedja
VBG Groups värdekedja omfattar den egna verksam
heten samt verksamheter uppströms och nedströms,
vilket speglar koncernens avtryck inom industrin och
den decentraliserade affärsmodellen. Den är strukturerad
för att leverera hållbara och tillförlitliga lösningar i alla tre
divisionerna: Truck & Trailer Equipment, Mobile Thermal
Solutions och Ringfeder Power Transmission (läs mer
om divisionerna på sidorna 100–108). Varje division
bedriver verksamhet inom ett ramverk som prioriterar
resurseffektivitet, säkerhet och minskad klimatpåverkan.
Värdekedjan omfattar ett diversifierat leverantörsnätverk
för råmaterial och komponenter, avancerade tillverknings
processer vid ett flertal produktionsanläggningar och glo
bala distributionskanaler till OEM fö retag, distributörer,
integratörer samt återförsäljare. Genom att integrera håll
barhetsprinciper i alla faser, från inköp och produktion till
produktanvändning och sluthantering, är koncernens mål
att minimera miljöpåverkan, upprätthålla mänskliga rättig
heter och skapa långsiktigt värde för intressenterna.
Medarbetare per land
Land
Medarbetare
(antal personer)
2025
Medarbetare
(antal personer)
2024
Australien 3 3
Belgien 23 20
Brasilien 253 119
Kanada 547 530
Kina 55 54
Tjeckien 138 132
Danmark 5 5
England 7 6
Tyskland 187 144
Indien 265 270
Norge 8 8
Polen 162 171
Sverige 264 231
USA 273 279
Totalt 2 190 1 972
För att ge en bild av vår verksamhets omfattning och geografiska för
delning visar tabellen ovan antalet medarbetare per land. Denna över
sikt bidrar till förståelsen av vår organisatoriska närvaro. Alla bolag
rapporterar in data per den 31 december oavsett förvärvstidpunkt.
Uppgifterna om antalet medarbetare uppdelat på land baseras på till
gänglig data för rapporteringsperioden. Siffrorna överensstämmer
med den finansiella rapporteringen, men kan avvika från uppgifter
som redovisas i hållbarhetsrapportens sociala avsnitt, där mer detal
jerade definitioner, avgränsningar och metodval tillämpas. Skillnader
kan även förekomma till följd av nyförvärvade bolag. Läs mer om
detta under avsnitt BP 1 Allmän grund för utarbetandet av hållbar
hetsförklaringen på sida 51.
55
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 55
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 56 =====
Värdekedja
ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
S2 Arbetstagare i värdekedjan
G1 Ansvarsfullt företagande
E4 Biologisk mångfald och ekosystem 1
S3 Berörda samhällen1
S4 Konsumenter och slutanvändare 1
E2 Miljöföroreningar
S4 Konsumenter och slutanvändare 1
1 I e nlighet med EU k ommissionens ”Omnibus Quick Fix”
tillhandahåller VBG Group inte fullständiga upplysningar
i årets hållbarhetsrapport
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Uppströms
Uppströms värdekedja omfattar upphandling och inköp av
rå m aterial och komponenter från utvalda leverantörer. Material
som stål, aluminium och specialkomponenter köps in av externa
parter innan de transporteras vidare till produktionsanläggningar
och förädlas. Relationer med leverantörerna styrs av krav på
miljöprestanda, mänskliga rättigheter och ett etiskt och ansvars
fullt företagande, såsom anges i koncernens Code of Conduct.
Klimatrelaterade krav inkluderar att rapportera utsläppsdata och
förbättringsplaner, då scope 3 u tsläppen står för huvuddelen av
koncernens totala klimatavtryck, vilket understryker leverantörs
ledets centrala roll i arbetet mot koncernens klimatmål.
Egen verksamhet
I den interna verksamheten ingår produktutveckling, tillverkning
och logistik vid anläggningar över hela världen. Koncernen
har e tablerade rutiner för uppföljning av miljöprestanda och
utvärderar regelbundet potentiella risker relaterade till verksam
heter och produkter. Truck & Trailer Equipments produktions
enhet i Vänersborg bedriver verksamhet som är tillstånds eller
anmälningspliktig enligt miljöbalken. Processer i den egna verk
samheten optimeras för att maximera effektiviteten och mini
mera avfallet. Koncernen investerar i lösningar för förnybar
energi, såsom solpaneler och värmepumpar. Den interna verk
samheten omfattar även strikta kontroller, åtgärder för energi
effektivitet och program för ständiga förbättringar för att minska
scope 1 och 2u tsläppen med 50 procent till 2030.
Nedströms
Nedströms värdekedja omfattar distribution, leveranser till
kunder, produktanvändning och sluthantering av uttjänta
produkter. Produkterna levereras genom ett nätverk av OEM
företag, distributörer och integratörer, med stöd av efter
marknadstjänster för att förlänga produkternas livslängd
och ö ka säkerheten.
Råmaterial
Inköp och
försäljning
Tillverkning
Materialförädling
Återvinning vid
livscykelns slut
Produkt i
användning
Transport
TransportProdukt-
utveckling
EGEN VERKSAMHETUPPSTRÖMS NEDSTRÖMS
Våra väsentliga områden:
56
VBG Group Årsredovisning 2025
För aktieägareErsättningsrapportHållbarhetsrapportBolagsstyrningRiskFinansiell utveckling StrategiAffärsöversikt Finansiell rapportering 56
VBG Group Årsredovisning 2025
===== SIDA 57 =====