Årsredovisning 2025

51  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Not 10 Finansiella tillgångar och skulder
Finansiella tillgångar och skulder per den 31 december 2024
Finansiella tillgångar/
skulder värderade till 
verkligt värde
Finansiella tillgångar / 
skulder värderade till 
upplupet anskaffningsvärde
Summa 
redovisat 
värde
Finansiella tillgångar
Fordringar hos koncernföretag 0 67 449 67 449
Övriga kortfristiga fordringar 0 29 29
Likvida medel 0 1 027 871 1 027 871
Summa 0 1 095 349 1 095 349
Finansiella skulder
Skulder till koncernföretag 0 678 678
Leverantörsskulder 0 1 649 1 649
Övriga kortfristiga skulder 0 708 708
Upplupna kostnader 0 672 672
Summa 0 3 707 3 707
Tillgångarnas maximala kreditrisk utgörs av nettobeloppen av de redovisade värdena i tabellen ovan. 
Moderbolaget har inte erhållit några ställda säkerheter för de finansiella nettotillgångarna.
Finansiella tillgångar och skulder per den 31 december 2025
Finansiella tillgångar/
skulder värderade till 
verkligt värde
Finansiella tillgångar / 
skulder värderade till 
upplupet anskaffningsvärde
Summa 
redovisat 
värde
Finansiella tillgångar
Fordringar hos koncernföretag 0 59 903 59 903
Övriga kortfristiga fordringar 0 104 104
Upplupna intäkter 0 899 899
Kortfristiga placeringar 0 588 591 588 591
Likvida medel 0 385 220 385 220
Summa 0 1 034 717 1 034 717
Finansiella skulder
Skulder till koncernföretag 0 4 166 4 166
Leverantörsskulder 0 1 822 1 822
Upplupna kostnader 0 1 973 1 973
Summa 0 7 961 7 961
Tillgångarnas maximala kreditrisk utgörs av nettobeloppen av de redovisade värdena i tabellen ovan. 
Moderbolaget har inte erhållit några ställda säkerheter för de finansiella nettotillgångarna.
För värdering till verkligt värde för värdepappersinnehav, se koncernens not 18 "Finansiella tillgångar  
och skulder".
För övriga kortfristiga fordringar,  kortfristiga placeringar, likvida medel, fordringar hos koncernföretag, 
skulder till koncernföretag, leverentörsskulder samt upplupna kostnader med en kort löptid anses det 
redovisade värdet vara en rimlig uppskattning av det verkliga värdet.
Baserat på moderbolagets bedömningar, med beaktande av övrig känd information och framåtblickade 
faktorer, bedöms förväntade kreditförluster inte vara väsentliga för någon av moderbolagets finansiella 
tillgångar och ingen reservering har därför redovisats. Motparterna är utan kreditriskbetyg, förutom för 
likvida medel där motparterna har kreditriskbetyg AA-, A+ samt BBB+. För beskrivning av den förväntade 
kreditförlusten för likvida medel enligt den generella metoden, se koncernens not 19 "Finansiella risker".
Not 11 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
2025-12-31 2024-12-31
Förutbetalda programvarukostnader 418 0
Förutbetalda försäkringar 325 300
Övriga förutbetalda kostnader 367 281
Upplupen ränteintäkt 899 0
Summa 2 009 581
Not 12 Kortfristiga placeringar
2025-12-31 2024-12-31
Ränteplacering 189 853 0
Fasträntekonto 398 738 0
Summa 588 591 0
Not 13 Kassa och bank
2025-12-31 2024-12-31
Disponibla tillgodohavanden 385 220 1 027 871
Summa 385 220 1 027 871
Not 14 Eget kapital
Per den 31 december 2025 omfattade det registrerade aktiekapitalet 281 525 593 st stamaktier. Samtliga 
aktier är fullt betalda och inga aktier är reserverade för överlåtelse. Varje aktie medför en röst. Kvotvärdet 
uppgår till 0,50 SEK (0,50 SEK). Inga aktier innehas av bolaget själv eller dess dotterbolag.
Överkursfonden avser kapital från nyemissioner som har emitterats till en kurs som överstiger  
kvotvärdet samt med avdrag för emissionsutgifter.

===== SIDA 52 =====

52  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Not 15 Övriga avsättningar
2025-12-31 2024-12-31
Sociala avgifter avseende incitamentsprogram
Belopp vid årets ingång 604 744
Årets avsättningar 3 783 -140
Avgångsvederlag
Belopp vid årets ingång 0 1 587
Årets avsättningar 0 -1 587
Summa 4 387 604
För övriga upplysningar om incitamentsprogram, se koncernens not 9 "Aktierelaterade ersättningar".
Not 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
2025-12-31 2024-12-31
Upplupna personalrelaterade kostnader 8 071 2 286
Upplupet konsultarvode 1 435 597
Övrigt 538 76
Summa 10 044 2 959
Not 17 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalysen
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 2025-12-31 2024-12-31
Incitamentsprogram, lönekostnad 9 262 5 452
Incitamentsprogram, avsättning sociala avgifter 3 783 -73
Avsättning särskild löneskatt, pensionspremie 0 -21
Avsättning för avgångsvederlag 0 -1 587
Valutaförändring kortfristiga placeringar -1 158 0
Summa 11 887 3 771
Not 18 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
För information om pantsatta tillgångar och eventualförpliktelser i moderbolaget hänvisas till koncernens 
not 29 "Ställda säkerheter och eventualförpliktelser".
Not 19 Transaktioner med närstående
Försäljning 
av varor/ 
tjänster
Inköp av 
varor/ 
tjänster Övrigt
Fordran på 
balansdagen
Skuld på 
balansdagen
Transaktioner med 
dotterbolag
2025 114 633 10 436 241 59 903 4 166
2024 74 517 678 0 67 449 678
Försäljning av varor/tjänster utgörs i huvudsak av affärsstöd. Övrigt i ovanstående tabell avser vidarefak-
turerade kostnader.
För information om ersättningar till ledande befattningshavare se koncernens not 8 "Anställda och 
personalkostnader".
För ytterligare upplysning om transaktioner med närstående, se koncernens not 28 "Transaktioner med 
närstående".

===== SIDA 53 =====

53  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Under- 
skrifter 
Elisabeth Björk
Styrelseledamot 
2026-
Ahmed Mousa
VD 
2026-
Hans Schikan
Styrelseordförande 
2026-
Jacob Gunterberg
Styrelseledamot 
2026-
Ann Barbier
Styrelseledamot 
2026-
Undertecknade försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet 
med internationella redovisningsstandarder IFRS, såsom de antagits av EU. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moder-
bolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av 
moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag 
som ingår i koncernen står inför.
Innehållet i denna årsredovisning beslutades den 25 mars.
Stockholm den 25 mars 2026
Vår revisionsberättelse avseende årsredovisningen och 
koncernredovisningen har lämnats den 25 mars 2026 
Ernst & Young AB
Linda Sallander
Auktoriserad revisor
Heidi Hunter
Styrelseledamot 
2026-
Michael Buschle
Styrelseledamot 
2026-
Yasir Al-Wakeel
Styrelseledamot 
2026-

===== SIDA 54 =====

54  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Revisions- 
berättelse
Till bolagsstämman i Vicore Pharma Holding AB 
(publ), org.nr 556680 - 3804 
Rapport om årsredovisningen och 
koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och 
koncernredovisningen för Vicore Pharma Holding 
AB (publ) för år 2025. Bolagets årsredovisning och 
koncernredovisning ingår på sidorna 22-53 i detta 
dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen 
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och 
ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild 
av moderbolagets finansiella ställning per den 31 
december 2025 och av dess finansiella resultat och 
kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet 
med årsredovisningslagen och ger en i alla väsent-
liga avseenden rättvisande bild av koncernens 
finansiella ställning per den 31 december 2025 
och av dess finansiella resultat och kassaflöde 
för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så 
som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. 
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis-
ningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer 
resultaträkningen och balansräkningen för 
moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovis-
ningen och koncernredovisningen är förenliga med 
innehållet i den kompletterande rapport som har 
överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i 
enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) 
artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International 
Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed 
i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder 
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi 
är oberoende i förhållande till moderbolaget och 
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i 
övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa 
krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kun-
skap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som 
avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 
5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, 
i förekommande fall, dess moderföretag eller dess 
kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är 
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra 
uttalanden. 
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de 
områden som enligt vår professionella bedömning 
var de mest betydelsefulla för revisionen av 
årsredovisningen och koncernredovisningen 
för den aktuella perioden. Dessa områden 
behandlades inom ramen för revisionen av, och i 
vårt ställningstagande till, årsredovisningen och 
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga 
separata uttalanden om dessa områden. Beskriv-
ningen nedan av hur revisionen genomfördes inom 
dessa områden ska läsas i detta sammanhang.
Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i 
avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsre-
dovisningen också inom dessa områden. Därmed 
genomfördes revisionsåtgärder som utformats 
för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga 
fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. 
Utfallet av vår granskning och de gransknings-
åtgärder som genomförts för att behandla de 
områden som framgår nedan utgör grunden för vår 
revisionsberättelse. 
Annan information än årsredovisningen och 
koncernredovisningen 
Detta dokument innehåller även annan information 
än årsredovisningen och koncernredovisningen 
och återfinns på sidorna 1-21 och 57-71. Den andra 
informationen består även av ersättningsrappor-
ten som vi inhämtade före datumet för denna 
revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkstäl-
lande direktören som har ansvaret för denna andra 
information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och 
koncernredovisningen omfattar inte denna infor-
mation och vi gör inget uttalande med bestyrkande 
avseende denna andra information. 
I samband med vår revision av årsredovisningen 
och koncernredovisningen är det vårt ansvar 
Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen
Kostnaderna för koncernens verksamhet inom forskning och 
utveckling uppgick under räkenskapsåret 2025 till totalt 390,3 
MSEK, vilket motsvarar 84,8% av Vicore Pharmas Holding 
AB:s totala rörelsekostnader. Merparten av dessa kostnader 
avser produktkandidaten C21 och består främst av kostnader 
för de kliniska studier som bedrivs tillsammans med externa 
samarbetspartneras. För ytterligare information hänvisas till 
koncernens redovisningsprinciper i not 1, bedömningar och 
uppskattningar i not 2 samt rörelsens kostnader per kostnads-
slag i not 5.
I vår revision har vi fokuserat på detta område då utgifterna 
uppgår till ett väsentligt belopp, och det finns tydliga inslag av 
bedömningar för att avgöra vilka prestationsåtaganden som 
realiserats ifrån koncernens externa samarbetspartners och 
därav skall kostnadesföras under innevarande räkenskapsår.
 
 
Vår granskning av kostnaderna för forskning och 
utveckling har bland annat omfattat, men är inte 
begränsat till följande åtgärder:
• Utvärdering av bolagets rutiner och interna kontroll 
över finansiell rapportering. 
• Genomgång och kontroll av interna kontroller för 
godkännande och betalning av fakturor.
• Genomgång av bolagets process för att periodise-
ra projektkostnader.
• Detaljtestning av projektkostnader emot fakturaun-
derlag, avtal och övrig bokslutsdokumentation.
• Analys av kostnader baserat på vår kunskap om 
verksamheten och uppföljning mot interna projek-
trapporter. 
• Bedömning av koncernens lämnade upplysningar i 
årsredovisningen.
• Uppföljning av bolagets bedömning mot faktiskt 
utfall
att läsa den information som identifieras ovan 
och överväga om informationen i väsentlig 
utsträckning är oförenlig med årsredovisningen 
och koncernredovisningen. Vid denna genomgång 
beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat 
under revisionen samt bedömer om informationen 
i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

===== SIDA 55 =====

55  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören 
som har ansvaret för att årsredovisningen och 
koncernredovisningen upprättas och att den ger 
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen 
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS 
Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. 
Styrelsen och verkställande direktören ansvarar 
även för den interna kontroll som de bedömer är 
nödvändig för att upprätta en årsredovisning och 
koncernredovisning som inte innehåller några 
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag.Vid upprättandet 
av årsredovisningen och koncernredovisningen 
ansvarar styrelsen och verkställande direktören för 
bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta 
verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, 
om förhållanden som kan påverka förmågan att 
fortsätta verksamheten och att använda antagan-
det om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift 
tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande 
direktören avser att likvidera bolaget, upphöra 
med verksamheten eller inte har något realistiskt 
alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det 
påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i 
övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella 
rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet 
om att årsredovisningen och koncernredo-
visningen som helhet inte innehåller några 
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag, och att lämna en 
revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men 
är ingen garanti för att en revision som utförs 
enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid 
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om 
en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund 
av oegentligheter eller misstag och anses vara 
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen 
och koncernens verksamhetsart, omfattning och 
risker ställer på storleken av moderbolagets och 
koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, 
likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och 
förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta 
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma 
bolagets och koncernens ekonomiska situation, 
och att tillse att bolagets organisation är utformad 
så att bokföringen, medelsförvaltningen och 
bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt 
kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande 
direktören ska sköta den löpande förvalt-ningen 
enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och 
bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga 
för att bolagets bokföring ska fullgöras i överens-
stämmelse med lag och för att medelsförvalt-
ningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, 
och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att 
inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad 
av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseleda-
mot eller verkställande direktören i något väsentligt 
avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig 
till någon försummelse som kan föranleda 
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med 
aktiebolagslagen, årsredovis-ningslagen eller 
bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till 
dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och 
därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig 
grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt 
med aktiebolagslagen. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, 
men ingen garanti för att en revision som utförs 
enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att 
upptäcka åtgärder eller försummelser som kan 
föranleda ersättnings-skyldighet mot bolaget, eller 
att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst 
eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för 
revisionen av förvaltningen finns på Revisorsin-
spektionens webbplats. Denna beskrivning är en 
del av revisionsberättelsen.
ReviSorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och 
koncernredovisningen har vi även utfört en 
granskning av att styrelsen och verkställande 
direktören har upprättat årsredovisningen och 
koncernredovisningen i ett format som möjliggör 
enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) 
enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap-
persmarknaden Vicore Pharma Holding AB (publ) 
för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast 
det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upp-
rättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör 
enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommen-
dation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rap-
porten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation 
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är 
oberoende i förhållande till Vicore Pharma Holding 
AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i 
övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa 
krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga 
och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som 
har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats 
i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) 
om värdepappersmarknaden, och för att det 
finns en sådan intern kontroll som styrelsen och 
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som 
användare fattar med grund i årsredovisningen och 
koncernredovisningen.  
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för 
revisionen av årsredovisningen och koncern-
redovisningen finns på Revisorsinspektionens 
webbplats. Denna beskrivning är en del av 
revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar 
och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslaget 
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även 
utfört en revision av styrelsens och verkställande 
direktörens förvaltning av Vicore Pharma Holding 
AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till disposi-
tioner beträffande bolagets vinst eller förlust. 
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar 
vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen 
och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande 
direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i 
Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare 
i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i 
förhållande till moderbolaget och koncernen enligt 
god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort 
vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är 
tillräckliga och ändamåls-enliga som grund för våra 
uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget 
till dispositioner beträffande bolagets vinst eller 
förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta 
bland annat en bedömning av om utdelningen är 
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets

===== SIDA 56 =====

56  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
verkställande direktören bedömer nödvändig för att 
upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktig-
heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller 
misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet 
om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad 
i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § 
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på 
grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra 
granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet 
att Esef-rapporten är upprättad i ett format som 
uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men 
är ingen garanti för att en granskning som utförs 
enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid 
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om 
en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund 
av oegentligheter eller misstag och anses vara 
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen 
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som 
användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitets-
styrning för revisionsföretag som utför revision och 
översiktlig granskning av finansiella rapporter samt 
andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjäns-
ter som kräver att företaget utformar, implemen-
terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning 
inklusive riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad 
av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen 
och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder 
inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprät-
tats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk 
rapportering av årsredovisningen och koncernre-
dovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska 
utföras, bland annat genom att bedöma riskerna 
för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare 
sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. 
Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de 
delar av den interna kontrollen som är relevanta 
för hur styrelsen och verkställande direktören tar 
fram underlaget i syfte att utforma gransknings-
åtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till 
omständigheterna, men inte i syfte att göra ett 
uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. 
Granskningen omfattar också en utvärdering av 
ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens 
och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen 
validering av att Esef-rapporten upprättats i ett 
giltigt XHTML-format och en avstämning av 
att Esef-rapporten överensstämmer med den 
granskade årsredovisningen och koncernredovis-
ningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedöm-
ning av huruvida koncernens resultat-, balans- och 
egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt 
noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i 
enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Ernst & Young AB med Linda Sallander som 
huvudansvarig revisor, Box 7850, 103 99 Stock-
holm, utsågs till Vicore Pharma Holding ABs revisor 
av bolagsstämman den 6 maj 2025. Vicore Pharma 
Holding AB (publ) har varit ett företag av allmänt 
intresse sedan den 27 september 2019. 
Göteborg den 25 mars 2026
Ernst & Young AB
Linda Sallander
Auktoriserad revisor

===== SIDA 57 =====

57  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Bolagsstyrnings-  
rapport 2025
Introduktion 
Styrelsen för Vicore Pharma Holding 
AB (publ), org.nr 556680-3804 ("Vicore" 
eller "bolaget") lämnar här 2025 års 
bolagsstyrningsrapport. Denna rapport 
om bolagsstyrning har upprättats i 
enlighet med bestämmelserna i Svensk 
kod för bolagsstyrning ("Koden") samt 
6 kap. 6–9 § Årsredovisningslagen och 
9 kap. 31 § Aktiebolagslagen och avser 
räkenskapsåret 2025. 
Bolagets aktier är sedan den 27 
september 2019 noterade på Nasdaq 
Stockholm. Bolagets aktier var dessför-
innan, sedan december 2015, listade 
på Nasdaq First North Growth Market. 
Till grund för bolagets bolagsstyrning 
ligger huvudsakligen bolagsordningen, 
aktiebolagslagen och annan svensk 
lagstiftning, Nasdaq Nordic Main 
Market Rulebook for Issuers of Shares 
samt Koden.
Bolagsstyrningsrapporten har 
granskats av bolagets revisor i enlighet 
med Årsredovisningslagen. Den utgör 
inte en del av de formella årsredovis-
ningshandlingarna. 
Koncernen består av moderföretaget 
Vicore Pharma Holding AB ("Vicore") 
och dotterbolagen Vicore Pharma AB 
(“Vicore Pharma") och Vicore Pharma 
US Inc ("Vicore Pharma US"). Bolagets 
forsknings- och utvecklingsverksamhet 
bedrivs i Vicore Pharma AB. 
Bolaget redovisar följande avvikelse 
från punkt 1.3 (kravet på styrelsens 
fysiska närvaro vid årsstämman för att 
anses beslutsför) i Koden under 2025: 
Tre av sju av styrelsens ledamöter, inklu-
sive styrelseordföranden, närvarade vid 
årsstämman 2025. 
Inga överträdelser av Nasdaq 
Stockholms regelverk eller av god sed 
på aktiemarknaden enligt beslut av 
börsens disciplinnämnd eller Aktie-
marknadsnämnden inträffade under 
räkenskapsåret. 
Bolagsstyrning inom Vicore 
Syftet med bolagsstyrningen inom 
Vicore är att skapa en tydlig fördelning 
av roller och ansvar mellan ägare, 
styrelse och bolagsledning. Styrning, 
ledning och kontroll av Vicore fördelas 
mellan bolagsstämman, styrelsen, 
dess valda utskott samt verkställande 
direktören. Bilden illustrerar Vicores 
bolagsstyrningsmodell och hur de 
centrala organen verkat under 2025.
Viktiga externa och interna 
regelverk och policyer som påverkar 
bolagsstyrningen: 
Väsentliga externa regelverk: 
 Aktiebolagslagen 
 Bokföringslagen 
 Årsredovisningslagen 
 Internationella standar der för 
redovisning och finansiell rapporte-
ring (IFRS) 
 Nasdaq Nor dic Main Market 
Rulebook for Issuers of Shares 
 Sv ensk kod för bolagsstyrning 
 A ndra tillämpliga regler och 
rekommendationer 
Väsentliga interna regelverk och 
policyer: 
 Bolagsordningen 
 Styr elsens arbetsordning inklusive 
instruktioner för styrelsens utskott 
 Instruktion för verkställande direktör 
inklusive instruktion om finansiell 
rapportering 
 Finanspolicy 
 Ekonomihandbok 
 Internkontrollpolicy 
 Riskpolicy 
 Informationspolicy 
 Insiderpolicy 
  I T policy 
 Attestinstruktioner
Aktieägare och aktien 
Vid utgången av 2025 hade Vicore  
11 906 aktieägare och antalet aktier 
uppgick till 281 525 593 med ett 
kvotvärde på vardera 0,5 kronor. Det 
finns endast ett aktieslag. Bolagets 
aktier utfärdas i en klass och varje aktie 
medför en röst på årsstämman.
Den 31 december 2025 var HealthCap 
VII L.P . den enskilt största aktieägaren 
i Vicore, med totalt 27 442 389 aktier, 
motsvarande 9,8 procent av rösterna 
och kapitalet. Ytterligare information om 
aktieägare och Vicores aktie presente-
ras på sidorna 20-21 i årsredovisningen 
2025. 
Bolagsstämma 
Enligt aktiebolagslagen (2005:551) 
är bolagsstämman bolagets högsta 
beslutsfattande organ. På bolags-
stämma utövar aktieägarna sin rösträtt 
i bolaget. Årsstämma ska hållas inom 
sex (6) månader från räkenskapsårets 
utgång. På årsstämman beslutar 
aktieägarna bland annat om styrelse 
och i förekommande fall revisorer, 
hur valberedningen ska utses samt 
om ansvarsfrihet för styrelsen och 
verkställande direktören för det gångna 
året. Beslut fattas även om fastställelse 
av årsredovisning, disposition av vinst-
medel eller behandling av förlust, arvode 
för styrelsen och revisorerna, samt 
riktlinjer för ersättning till verkställande 
direktören och övriga ledande befatt-
ningshavare.
Aktieägare som vill delta på bolags-
stämma, personligen eller via ombud, 
ska vara upptagna i den av Euroclear 
Sweden AB förda aktieboken sex (6) 
bankdagar före bolagsstämman samt 
göra en anmälan till bolaget enligt 
kallelse. Kallelse till bolagsstämma sker 
genom annonsering samt via bolagets 
hemsida (www.vicorepharma.com).
Valberedning
Ersättnings- 
utskott Styrelse
Revisions- 
utskott
Vetens- 
kapligt 
utskott
VD och 
lednings- 
grupp
Aktieägarna 
Bolags-
stämma
Externa 
Revisorer

===== SIDA 58 =====

58  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Årsstämma 2025 
Årsstämman 2025 ägde rum den 6 maj 
2025. Vid stämman var ca 48 procent 
av de totala rösterna representerade. 
Till stämmans ordförande valdes Rikard 
Lindahl från Vinge advokatbyrå.
Vid årsstämman fattades bland annat 
följande beslut: 
 Jacob Gunterber g, Hans Schikan, 
Heidi Hunter, Elisabeth Björk, 
Michael Buschle, Ann Barbier 
och Yasir Al-Wakeel omvaldes till 
styrelseledamöter. Hans Schikan 
omvaldes till styrelsens ordförande. 
 Ernst & Y oung AB med huvudansva -
rig revisor Linda Sallander omvaldes 
till revisor. 
 Ersättning till styr elsens ordförande 
och styrelsens stämmovalda 
ledamöter samt revisor fastställdes. 
  Bemyndigande att emitter a nya 
aktier motsvarande högst 20 
procent av antalet utestående 
aktier och röster vid tidpunkten för 
årsstämman.
  Beslut om inför ande av aktiebaserat 
program, som utgjordes av Restric-
ted Share Units "RSU", om högst 
1 070 000 RSU:er till styrelsens 
ledamöter.
  Beslut om inför ande av långsiktigt 
incitamentsprogram om högst  
7 000 000 optioner till bolagets 
ledande befattningshavare och 
nyckelpersoner.
  Ersättningsr apporten för 2024 
godkändes.
 Uppdater ade riktlinjer för ersättning 
till ledande befattningshavare 
godkändes.
 Uppdater ad bolagsordning 
godkändes.
 Fastställande av balans- och 
resultaträkning. 
 Ingen utdelning skulle utgå för 2024 
och att bolagets resultat balanseras 
i ny räkning. 
 A nsvarsfrihet för styrelse och VD för 
räkenskapsåret 2024. 
Årsstämma 2026 
Årsstämma 2026 kommer att hållas 
den 6 maj 2026 i Stockholm. Informa-
tion om de vid årsstämman fattade 
besluten offentliggörs den 6 maj 2026 
så snart utfallet av röstningen är slutligt 
sammanställt. För rätt att deltaga och 
mer information, se Vicores hemsida 
(www.vicorepharma.com). Protokollet 
från årsstämman kommer att finnas 
tillgängligt på Vicores hemsida  
(www.vicorepharma.com).
Valberedning 
Vicores valberedning inför årsstämman 
2026 består av Staffan Lindstrand som 
utsedd av HealthCap VII L.P ., Jan Särlvik 
som representant för Fjärde AP-fonden 
och Ivo Staijen som representant för 
HBM Healthcare Investments (Cayman) 
Ltd. Staffan Lindstrand är ordförande 
i valberedningen. Därutöver ingår 
styrelsens ordförande Hans Schikan 
som sammankallande. 
Valberedningen förbereder och 
framlägger förslag avseende antal 
styrelseledamöter som skall väljas av 
stämman, val av ordförande och övriga 
ledamöter i styrelsen, styrelsearvoden 
och eventuell ersättning för utskottsar-
bete, val av ordförande på årsstämman, 
val av revisorer (i förekommande fall) 
och revisorsarvoden samt förslag till 
regler för utseende av valberedning inför 
nästkommande årsstämma. Förslagen 
kommer att publiceras senast i samband 
med kallelsen till årsstämman 2026. 
Externa revisorer 
Den externa revisionen av moderföre-
tagets och koncernens räkenskaper 
samt av styrelsens och VD:s förvaltning 
utförs enligt god revisionssed i Sverige. 
Vid åtminstone ett styrelsemöte per år 
deltar revisorn och går igenom årets 
revision samt för en diskussion med 
styrelseledamöterna utan närvaro av 
den verkställande direktören eller annan 
från bolagets ledning. Utöver det har 
revisorn deltagit på revisionsutskotts-
möten där även verkställande direktören 
och bolagets ledning deltar.
Enligt bolagsordningen ska Vicore 
som extern revisor ha en auktoriserad 
revisor eller ett registrerat revisionsbo-
lag. Sedan årsstämman 2010 är revi-
sionsbolaget Ernst & Young AB revisor 
i bolaget. Från och med årsstämman 
2022 är auktoriserade revisorn Linda 
Sallander huvudansvarig revisor. Linda 
Sallander är medlem i FAR. För informa-
tion om arvode till revisorn hänvisas till 
not 6 i årsredovisningen för 2025.

===== SIDA 59 =====

59  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Styrelsen 
Styrelsen är bolagets högsta besluts-
fattande organ efter bolagsstämman. 
Enligt aktiebolagslagen är styrelsen 
ansvarig för bolagets förvaltning och 
organisation, vilket innebär att styrelsen 
är ansvarig för att, bland annat, 
fastställa mål och strategier, säkerställa 
rutiner och system för utvärdering av 
fastställda mål, fortlöpande utvärdera 
bolagets resultat och finansiella 
ställning samt utvärdera den operativa 
ledningen. Styrelsen ansvarar också 
för att säkerställa att årsredovisningen 
och delårsrapporter upprättas i rätt 
tid. Dessutom utser styrelsen bolagets 
verkställande direktör. Styrelseledamö-
terna väljs normalt av årsstämman för 
tiden intill slutet av nästa årsstämma. 
Entledigande av styrelseledamöter sker 
på årsstämma eller extra bolagsstämma.
Enligt Koden ska styrelsens ordförande 
väljas av årsstämman och ha ett särskilt 
ansvar för ledningen av styrelsens arbete 
och för att styrelsens arbete är välorgani-
serat och genomförs på ett effektivt sätt. 
Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning 
som revideras årligen och fastställs 
på det konstituerande styrelsemötet 
varje år. Arbetsordningen reglerar bland 
annat styrelsepraxis, funktioner och 
fördelningen av arbete mellan styrelse-
ledamöterna och verkställande direktör. 
I samband med det konstituerande 
styrelsemötet fastställer styrelsen även 
instruktionen för verkställande direktör 
och finansiell rapportering. 
Styrelsen sammanträder enligt ett 
årligen fastställt schema och följer i 
huvudsak en av styrelsen fastslagen 
årscykel, vilken fastställs på det kon-
stituerande styrelsemötet i samband 
med årsstämman. Vid behov fattas 
vidare särskilda beslut som förvärv eller 
försäljningar, andra investeringsbeslut, 
finansieringsbeslut samt beslut i 
strukturella eller organisatoriska frågor. 
Vid styrelsens möten har även bolagets 
verkställande direktör och lednings-
grupp närvarat vid behov.
Styrelseledamöter 
Enligt bolagsordningen ska Vicores 
styrelse bestå av lägst tre och högst  
nio ledamöter. Bolagets styrelse  
består för närvarande av sju personer 
utan suppleanter. Uppdraget för 
samtliga ledamöter löper till slutet  
av kommande årsstämma.
På sidorna 64-65 presenteras 
styrelsen med uppgift om födelseår, 
år för inval i styrelsen, utbildning, 
arbetslivserfarenhet, uppdrag i bolaget, 
andra väsentliga uppdrag samt deras 
respektive direkta och indirekta innehav 
i bolaget per den 31 december 2025. 
Med innehav i bolaget omfattas eget 
och/eller närståendes innehav.
Styrelsens arbete 2025
Under 2025 har styrelsen hållit tio 
styrelsemöten inklusive konstituerande 
möte, varav fem via digitala kanaler. 
Styrelsen har utöver detta även fattat 
beslut per capsulam vid sex tillfällen 
under 2025. De frågor som styrelsen 
arbetat med under 2025 är framförallt: 
Bolagets beslut om att genomföra 
nyemission, prekliniska, kliniska studier 
och organisationsfrågor.
Vid de styrelsesammanträden som 
hölls under räkenskapsåret 2025 har 
ledamöterna haft den närvaro som 
framgår i tabellen nedan.
Utvärdering av styrelsearbetet
Enligt Koden ska styrelsen årligen 
genom en systematisk och strukturerad 
process utvärdera styrelsearbetet med 
syfte att utveckla styrelsens arbetsfor-
mer och effektivitet. Styrelsens arbete 
har utvärderats genom att styrelsens 
ledamöter anonymt har besvarat ett 
antal frågor om styrelsens verksam-
het. Resultatet från utvärderingen 
har sammanställts och redovisats 
muntligen för styrelseledamöterna och 
valberedningens ledamöter. 
1) Stämmobeslutade arvoden exklusive sociala avgifter för verksamhetsåret maj 2025 – maj 2026
2) Tabellsiffrorna visar total antal närvaro/möten
3) Exklusive per capsulam möten
Oberoende i förhållande till Ersättning, KSEK1 Närvaro2
Styrelseledamot Funktion Invald
Bolaget och 
företagsled-
ningen
Större 
aktieägare
Styrelse- 
arvode
Ersättnings- 
utskott
Revisions-
utskott
Vetenskapligt 
utskott Totalt
Styrelse-
möten3
Ersättnings-
utskottsmöten
Revisions-
utskottsmöten
Vetenskapliga 
utskottsmöten
Hans Schikan Ordförande 2018 Ja Ja 700 75 - - 775 10/10 4/4 - -
Heidi Hunter Ledamot 2020 Ja Ja 240 37,5 150 - 427,5 10/10 4/4 6/6 -
Jacob Gunterberg Ledamot 2018 Ja Ja 240 37,5 75 - 352,5 9/10 4/4 6/6 -
Elisabeth Björk Ledamot 2023 Ja Ja 240 - - 75 315 9/10 - - 4/4
Michael Buschle Ledamot 2023 Ja Ja 240 - - 37.5 277,5 10/10 - - 4/4
Ann Barbier Ledamot 2024 Ja Ja 240 - - 37.5 277,5 10/10 - - 4/4
Yasir Al-Wakeel Ledamot 2024 Ja Ja 240 - 75 - 315 9/10 - 6/6 -
Rapportperioden avser 1 januari – 31 december 2025

===== SIDA 60 =====

60  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Styrelsens utskott
Ersättningsutskott 
Ersättningsutskottet utses av bolagets 
styrelse och består av tre medlemmar: 
Hans Schikan (ordförande), Heidi 
Hunter och Jacob Gunterberg. Ersätt-
ningsutskottet ska fullgöra de uppgifter 
som anges i Koden. Utskottet ska 
föra protokoll vid sina möten och göra 
protokollen tillgängliga för styrelsen.
Ersättningsutskottets huvuduppgifter 
är följande:
 Ber eda styrelsens förslag i frågor 
som rör principer för ersättning, 
ersättningar och övriga anställnings-
villkor för ledande befattningshavare.
 Öv ervaka och utvärdera program 
för rörlig ersättning för ledningen, 
både sådana som är pågående och 
sådana som avslutats under året.
 Öv ervaka och utvärdera tillämp -
ningen av riktlinjerna för ersättning 
till ledande befattningshavare som 
årsstämman enligt lag ska fatta 
beslut om såväl som nuvarande 
ersättningsstrukturer och ersätt-
ningsnivåer i bolaget.
Under 2025 har ersättningsutskottet 
hållit fyra möten.
Revisionsutskott 
Revisionsutskottet utses av styrelsen 
och består av Heidi Hunter (ordförande), 
Jacob Gunterberg och Yasir Al-Wakeel.
Revisionsutskottets huvuduppgifter 
är följande:
 Re visionsutskottet ska, utan att det 
påverkar styrelsens ansvar och  
uppgifter i övrigt, bland annat 
övervaka bolagets finansiella 
rapportering, övervaka effektivi-
teten i bolagets interna kontroll, 
internrevision och riskhantering, 
hålla sig informerat om revisionen 
av årsredovisningen och kon-
cernredovisningen, granska och 
övervaka revisorns opartiskhet och 
självständighet och därvid särskilt 
uppmärksamma om revisorn 
tillhandahåller bolaget andra 
tjänster än revisionstjänster, samt 
biträda vid förberedelse av förslag 
till bolagsstämmans val av revisor.
Under 2025 har revisionsutskottet hållit 
sex möten. 
Vetenskapligt utskott 
Det vetenskapliga utskottet ska bestå 
av minst tre icke-anställda styrelsele-
damöter med en bred vetenskaplig och 
medicinsk förståelse och erfarenhet 
inom det aktuella området. Styrelsen 
ska utse utskottets ledamöter, inklusive 
ordföranden. Vicores vetenskapliga 
utskott består av Elisabeth Björk 
(ordförande), Ann J Barbier och  
Michael Buschle.
Kommitténs huvuduppgifter och 
ansvar är:
 A tt granska och diskutera 
företagets prekliniska och kliniska 
produktportfölj, inklusive kommersi-
ell attraktionskraft och rangordning 
av dessa.
 A tt granska och diskutera 
företagets FoU-strategi och att 
granska vetenskapliga och tekniska 
trender som bolaget anser är av stor 
betydelse.
 A tt ge strategisk rådgivning och ge 
rekommendationer till företagets 
pågående FoU-program.
 A tt granska (kvaliteten på) 
FoU-kapaciteten hos bolaget 
och dess organisation, inklusive 
produktutvecklingsprocessen.
 A tt granska och diskutera  
bolagets strategier för  
immateriella rättigheter.
Under 2025 har det vetenskapliga 
utskottet hållit fyra möten. 
Ersättningar 
Ersättningar till styrelse
Vid årsstämma den 6 maj 2025 
beslutades att arvode till styrelsens 
ledamöter för perioden till och med 
utgången av årsstämman 2026 ska 
utgå med 700 000 SEK till ordförande 
och med 240 000 SEK till var och en 
av övriga styrelseledamöter. Som 
ersättning för utskottsarbete beslutades 
att ordförande för revisionsutskottet 
ska erhålla 150 000 SEK och övriga 
ledamöter av revisionsutskottet 75 000 
SEK vardera. Vidare beslutades att 
ordförande i ersättningsutskottet ska 
erhålla 75 000 SEK och övriga ledamö-
ter i ersättningsutskottet 37 500 SEK 
vardera. Ordförande i det vetenskapliga 
utskottet ska erhålla 75 000 SEK och 
övriga ledamöter i det vetenskapliga 
utskottet 37 500 SEK vardera. I tabellen 
på sida 59 redovisas det arvode som 
utgick till stämmovalda styrelseledamö-
ter under 2025.
Ersättningar till företagsledning
Ersättningsfrågor för ledande befatt-
ningshavare behandlas av styrelsens 
ersättningsutskott. Styrelsen beslutar 
om VD:s ersättning på förslag av 
ersättningsutskottet. Ersättningar och 
villkor för ledande befattningshavare är 
baserade på marknadsmässiga villkor 
och utgörs av en avvägd blandning av 
fast lön, rörlig ersättning, pensionsför-
måner och villkor vid uppsägning. Till VD 
och övriga ledande befattningshavare 
utgick lön och annan ersättning för 
räkenskapsåret 2025 i enlighet med vad 
som anges i not 8 i årsredovisningen 
för 2025.
Riktlinjer för ersättning till ledande 
befattningshavare 2025
Detta är en sammanfattning av riktlin-
jerna för ledande befattningshavare. De 
fullständiga riktlinjerna finns tillgängliga 
i årsredovisningen 2025 samt på 
bolagets hemsida.
Fram till årsstämman 2025 gällde 
2024 års riktlinjer. Vid årsstämman 
2025 antogs nya riktlinjer som 
gäller som längst fram till årsstämman 
2029 med följande innehåll. Vicore 
ska erbjuda en marknadsmässig 
totalkompensation som möjliggör att 
internationellt kvalificerade ledande 
befattningshavare kan rekryteras och 
behållas. Ersättningar inom Vicore ska 
vara baserade på principer om presta-
tion, konkurrenskraft och skälighet.
Med ledande befattningshavare avses 
verkställande direktören och övriga 
personer i koncernledningen. Riktlin-
jerna ska gälla för anställningsavtal 
som ingås efter årsstämmans beslut att 
anta dessa riktlinjer liksom för det fall 
ändringar görs i befintliga avtal därefter. 
Ersättningen till ledande befattnings-
havare består av fast ersättning, rörlig 
ersättning, aktie- och aktiekursbaserade 
incitamentsprogram, pension samt 
övriga förmåner. 
Styrelsen har rätt att avvika från 
riktlinjerna om styrelsen bedömer att 
det i ett enskilt fall finns särskilda skäl 
som motiverar det.
Fast lön
Den fasta ersättningen ska beakta den 
enskildes ansvarsområden, erfarenhet 
och prestation. Den fasta lönen ska ses 
över årligen. 
Rörlig lön
Rörlig ersättning som utgår kontant får 
uppgå till högst 50 procent av den årliga 
fasta ersättningen för verkställande 
direktören och högst 40 procent av 
den årliga fasta ersättningen till övriga 
ledande befattningshavare. Ytterligare 
rörlig kontantersättning kan beviljas 
under extraordinära omständigheter. 
Sådan ersättning bör inte överstiga 
ett belopp motsvarande 50 procent 
av den fasta årliga kontantlönen och 
får inte betalas mer än en gång per år 
för varje individ. Rörliga ersättningar 
ska vara kopplade till förutbestämda 
och mätbara kriterier, utformade med 
syfte att främja bolagets långsiktiga 
värdeskapande. 
Aktie- och aktiekursbaserade 
ersättningar
Aktie- och aktiekursbaserade incita-
mentsprogram ska i förekommande 
fall beslutas av bolagsstämman. Redan 
beslutade incitamentsprogram finns 
beskrivna på sidan 61-62.
Pension
Pension ska, där så är möjligt, vara pre-
miebaserad. För verkställande direktör 
och övriga ledande befattningshavare 
kan premien, i de fall då premiebaserad 
pension är tillämplig, utgöra upp till 30 
procent av den fasta lönen. Styrelsen 
har rätt att utan hinder av ovanstående 
istället erbjuda andra lösningar som 
kostnadsmässigt är likvärdiga  
med ovanstående.

===== SIDA 61 =====

61  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Avgångsvederlag m.m.
Mellan bolaget och verkställande 
direktören ska gälla en uppsägningstid 
om upp till sex månader vid uppsägning 
från bolagets sida. Om uppsägning 
sker från bolagets sida kan styrelsen 
besluta att verkställande direktören 
ska ha rätt till ett avgångsvederlag om 
motsvarande upp till tolv månadslöner. 
Vid uppsägning från verkställande 
direktörens sida ska gälla en uppsäg-
ningstid om upp till sex månader. För 
övriga ledande befattningshavare ska 
gälla en uppsägningstid om upp till sex 
månader. Under uppsägningstiden ska 
normal lön utgå. 
Övriga förmåner
Ledande befattningshavare får tillerkän-
nas sedvanliga övriga förmåner såsom 
företagshälsovård etc. Sådana övriga 
förmåner ska inte utgöra en väsentlig 
del av den totala ersättningen.
Beredning och beslut
Verkställande direktörens ersättningar 
ska beredas av ersättningsutskottet och 
beslutas av styrelsen. Övriga ledande 
befattningshavares ersättningar ska 
beredas av verkställande direktören och 
ersättningsutskottet, som ska förelägga 
styrelsen ett förslag för godkännande. 
Styrelsen har rätt att frångå ovanstå-
ende riktlinjer om det i ett enskilt fall 
finns särskilda skäl som motiverar det.
Incitamentsprogram
Vicore har vid 2025 års utgång sex 
aktiva program som omfattar  
företagets ledning och personal  
samt styrelseledamöter.
Under antagande om full målupp-
fyllelse och fullt utnyttjande av 
samtliga tilldelade personaloptioner 
och aktierätter per 31 december 2025 
skulle det medföra en utspädning på 
cirka 2,9 procent. Med beaktande av 
även icke-tilldelade personaloptioner 
samt teckningsoptioner avsatta för 
säkring av sociala avgifter uppgår per 
den 31 december 2025 den maximala 
utspädningen till 5,0 procent.
Nedan följer en redogörelse över de 
olika programmen. För övrig informa-
tion om incitamentsprogrammen se not 
9 i årsredovisningen 2025.
Långsiktigt incitamentsprogram 2021 
Årsstämman i Vicore Pharma Holding 
AB den 11 maj 2021 beslutade att anta 
ett långsiktigt incitamentsprogram 
för ledande befattningshavare och 
nyckelpersoner ("Co-worker L TIP 2021") 
i Vicore Pharma Holding AB. Maximalt 
kan 3 000 000 teckningsoptioner 
(Co-worker L TIP 2021) komma att 
tilldelas till deltagare i programmen.
Co-worker L TIP 2021 
Co-worker L TIP 2021 är ett incitaments-
program som riktar sig till ledande 
befattningshavare och nyckelpersoner 
i företaget. Enligt programmet kommer 
deltagarna vederlagsfritt att tilldelas 
optioner som efter en treårig intjänings-
period berättigar till förvärv av totalt 
högst 3 000 000 aktier i företaget. Priset 
per aktie ska motsvara 125 procent av 
den volymvägda genomsnittskursen för 
bolagets aktie under de fem handelsda-
gar som föregår tilldelningsdagen. Den 
sista tidpunkten vid vilken optionerna 
ska kunna utnyttjas ska vara den femte 
årsdagen räknat från tilldelningsdagen.
Styrelsen anser att Co-worker 
L TIP 2021 kommer att skapa en 
stark koppling mellan deltagarnas 
intressen och aktieägarnas intressen. 
Co-worker L TIP 2021 är anpassat till 
bolagets nuvarande position och behov. 
Styrelsen anser att Co-worker L TIP 2021 
kommer att öka och stärka deltagarnas 
engagemang i bolagets verksamhet, 
stärka lojaliteten gentemot bolaget 
samt att Co-worker L TIP 2021 kommer 
att vara till fördel för såväl bolaget som 
dess aktieägare.
Långsiktiga incitamentsprogram 2023 
Årsstämman i Vicore Pharma Holding 
AB den 11 maj 2023 beslutade att införa 
ett långsiktigt incitamentsprogram 
för styrelseledamöterna ("Board L TIP 
2023") och att anta ett långsiktigt 
incitamentsprogram för ledande 
befattningshavare och nyckelpersoner 
("Co-worker L TIP 2023") i Vicore Pharma 
Holding AB. Maximalt kan 79 931 
aktierätter (Board L TIP 2023) respektive 
5 000 000 teckningsoptioner (Co-worker 
L TIP 2023) komma att tilldelas till 
deltagare i programmen.
Board L TIP 2023 
Board L TIP 2023 är ett program enligt 
vilket deltagarna vederlagsfritt kommer 
att tilldelas aktierätter, vilka berättigar 
till 79 931 aktier i bolaget. Aktierätterna 
intjänas under cirka ett år. 
Valberedningen anser att ett 
aktierelaterat incitamentsprogram är 
en viktig del i ett konkurrenskraftigt 
ersättningspaket för att kunna attrahera, 
behålla och motivera internationellt 
kvalificerade styrelseledamöter i 
bolaget. Valberedningen anser att 
Board L TIP 2023 kommer att öka och 
stärka deltagarnas engagemang i 
bolagets verksamhet, stärka lojaliteten 
gentemot bolaget samt att Board L TIP 
2023 kommer att vara till fördel för såväl 
bolaget som dess aktieägare.
Co-worker L TIP 2023 
Co-worker L TIP 2023 är ett incitaments-
program som riktar sig till ledande 
befattningshavare och nyckelpersoner 
i företaget. Enligt programmet kommer 
deltagarna vederlagsfritt att tilldelas 
optioner som efter en treårig intjänings-
period berättigar till förvärv av totalt 
högst 5 000 000 aktier i företaget. Priset 
per aktie ska motsvara 125 procent av 
den volymvägda genomsnittskursen för 
bolagets aktie under de fem handelsda-
gar som föregår tilldelningsdagen. Den 
sista tidpunkten vid vilken optionerna 
ska kunna utnyttjas ska vara den femte 
årsdagen räknat från tilldelningsdagen.
Styrelsen anser att Co-worker 
L TIP 2023 kommer att skapa en 
stark koppling mellan deltagarnas 
intressen och aktieägarnas intressen. 
Co-worker L TIP 2023 är anpassat till 
bolagets nuvarande position och behov. 
Styrelsen anser att Co-worker L TIP 2023 
kommer att öka och stärka deltagarnas 
engagemang i bolagets verksamhet, 
stärka lojaliteten gentemot bolaget 
samt att Co-worker L TIP 2023 kommer 
att vara till fördel för såväl bolaget som 
dess aktieägare.
Långsiktigt incitamentsprogram 2024 
Årsstämman i Vicore Pharma Holding 
AB den 7 maj 2024 beslutade att införa 
ett långsiktigt incitamentsprogram 
för styrelseledamöterna ("Board L TIP 
2024") i Vicore Pharma Holding AB. 
Maximalt kan 297 000 aktierätter (Board 
L TIP 2024) komma att tilldelas till 
deltagare i programmen.
Board L TIP 2024 
Board L TIP 2024 är ett program enligt 
vilket deltagarna vederlagsfritt kommer 
att tilldelas aktierätter, vilka berättigar 
till maximalt 297 000 aktier i bolaget. 
Aktierätterna intjänas under cirka ett år.
Valberedningen anser att ett 
aktierelaterat incitamentsprogram är 
en viktig del i ett konkurrenskraftigt 
ersättningspaket för att kunna attrahera, 
behålla och motivera internationellt 
kvalificerade styrelseledamöter i 
bolaget. Valberedningen anser att 
Board L TIP 2024 kommer att öka och 
stärka deltagarnas engagemang i 
bolagets verksamhet, stärka lojaliteten 
gentemot bolaget samt att Board L TIP 
2024 kommer att vara till fördel för såväl 
bolaget som dess aktieägare.
Långsiktiga incitamentsprogram 2025 
Årsstämman i Vicore Pharma Holding 
AB den 6 maj 2025 beslutade att införa 
ett långsiktigt incitamentsprogram 
för styrelseledamöterna ("Board RSU 
2025") och att anta ett långsiktigt 
incitamentsprogram för ledande 
befattningshavare och nyckelpersoner 
("Co-worker L TIP 2025") i Vicore Pharma 
Holding AB. Maximalt kan 1 070 000 
RSU:er (Board RSU 2025) respektive  
7 000 000 teckningsoptioner (Co-worker 
L TIP 2025) komma att tilldelas till 
deltagare i programmen.
Board RSU 2025 
Board RSU 2025 är ett program enligt 
vilket deltagarna vederlagsfritt kommer 
att tilldelas RSU:er, vilka berättigar 
till högst 1 070 000 aktier i bolaget. 
RSU:erna intjänas under cirka ett år.

===== SIDA 62 =====

62  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Valberedningen anser att ett 
aktierelaterat incitamentsprogram är 
en viktig del i ett konkurrenskraftigt 
ersättningspaket för att kunna attrahera, 
behålla och motivera internationellt 
kvalificerade styrelseledamöter i 
bolaget. Valberedningen anser att 
Board RSU 2025 kommer att öka och 
stärka deltagarnas engagemang i 
bolagets verksamhet, stärka lojaliteten 
gentemot bolaget samt att Board RSU 
2025 kommer att vara till fördel för såväl 
bolaget som dess aktieägare.
Co-worker L TIP 2025 
Co-worker L TIP 2025 är ett incitaments-
program som riktar sig till ledande 
befattningshavare och nyckelpersoner 
i företaget. Enligt programmet kommer 
deltagarna vederlagsfritt att tilldelas 
optioner som efter en treårig intjänings-
period berättigar till förvärv av totalt 
högst 7 000 000 aktier i företaget. Priset 
per aktie ska motsvara 125 procent av 
den volymvägda genomsnittskursen för 
bolagets aktie under de fem handelsda-
gar som föregår tilldelningsdagen. Den 
sista tidpunkten vid vilken optionerna 
ska kunna utnyttjas ska vara den femte 
årsdagen räknat från tilldelningsdagen.
Styrelsen anser att Co-worker 
L TIP 2025 kommer att skapa en 
stark koppling mellan deltagarnas 
intressen och aktieägarnas intressen. 
Co-worker L TIP 2025 är anpassat till 
Bolagets nuvarande position och behov. 
Styrelsen anser att Co-worker L TIP 2025 
kommer att öka och stärka deltagarnas 
engagemang i Bolagets verksamhet, 
stärka lojaliteten gentemot Bolaget 
samt att Co-worker L TIP 2025 kommer 
att vara till fördel för såväl Bolaget som 
dess aktieägare.
Intern kontroll och 
riskhantering avseende den 
finansiella rapporteringen 
Inledning 
Enligt aktiebolagslagen och årsredo-
visningslagen ansvarar styrelsen för 
den interna kontrollen. Syftet med 
den interna kontrollen är att uppnå en 
ändamålsenlig och effektiv verksamhet, 
säkerställa tillförlitlig finansiell rapporte-
ring och information om verksamheten 
samt efterlevnad av tillämpliga lagar, 
regler, policyer och riktlinjer. 
Vicores interna kontroll bygger på 
principer framtagna av Committee of 
Sponsoring Organizations of the Tread-
way Commission (COSO) som består av 
fem sammanhängande komponenter: 
1. Kontrollmiljö 
2. Riskbedömning 
3. Kontrollaktiviteter 
4. Information och kommunikation 
5. Övervakning inklusive uppföljning 
och utvärdering 
Intern kontroll över finansiell 
rapportering 
Intern kontroll över finansiell rappor-
tering syftar till att ge rimlig tillförlit-
lighet och säkerhet i den finansiella 
rapporteringen och att säkerställa att 
den finansiella externa rapporteringen 
sker i enlighet med tillämpliga lagar 
och redovisningsstandarder. Styrelsen 
är ytterst ansvarig för den interna 
kontrollen och utvärderar löpande, via 
revisionsutskottet, Vicores riskhantering 
och interna kontroll. 
Vicore säkerställer intern kontroll av 
finansiell rapportering genom en kvali-
tativ och en kvantitativ analys av balans- 
och resultaträkning för koncernen. 
Syftet med den kvantitativa analysen 
är att identifiera risker kopplade till 
väsentliga och transaktionsintensiva 
poster. Den kvalitativa analysen syftar 
till att identifiera risker kopplade till 
komplexitet och oegentligheter. 
Baserat på resultatet av analyserna har 
väsentliga finansiella processer och 
risker identifierats. 
Vicore har utformat rutiner och 
aktiviteter för att följa upp den finansiella 
rapporteringen samt säkerställa att 
eventuella felaktigheter upptäcks och 
åtgärdas. Nyckelkontroller har utformats 
och följs upp som en del av arbetet med 
att upprätthålla god intern kontroll. 
Internrevision 
Styrelsen har utvärderat behovet av en 
internrevisionsfunktion och kommit 
fram till att en sådan inte är motiverad i 
Vicore med hänsyn till verksamhetens 
omfattning samt att styrelsens uppfölj-
ning av den interna kontrollen bedöms 
vara tillräcklig för att säkerställa att den 
interna kontrollen är effektiv. Styrelsen 
omprövar behovet när förändringar sker 
som kan föranleda omprövning och 
minst en gång per år. 
Kontrollmiljö och riskbedömning 
Kontrollmiljön inom Vicore utgör ramen 
för den inriktning och kultur som bola-
gets styrelse och ledning kommunicerar 
ut i organisationen. För att säkerställa 
en ändamålsenlig riskhantering och 
god intern kontroll har bolaget, utöver 
styrande dokument såsom styrelsens 
arbetsordning, instruktion för VD med 
tillhörande delegationsordning och 
attestinstruktion, antagit en rad interna 
riktlinjer, arbetsprocesser och rutiner. 
Styrelsen har vidare inrättat ett 
revisionsutskott vars huvuduppgift 
är att övervaka bolagets finansiella 
ställning, effektiviteten i bolagets 
interna kontroll, internrevision och 
riskhantering för att hålla sig informerad 
om revisionen av årsredovisningen och 
koncernredovisningen, samt att granska 
och övervaka revisorns opartiskhet och 
oberoende. Ansvaret för det löpande 
arbetet med den interna kontrollen 
avseende den finansiella rapporteringen 
har delegerats till bolagets verkställande 
direktör och CFO. 
Styrelsen har också inrättat ett 
vetenskapligt utskott vars uppgifter är att 
bistå och rådge styrelsen i frågor rörande 
bolagets forsknings- och utveck-
lingsstrategi i förhållande till bolagets 
övergripande strategi och vision. 
I tillägg till ovannämnda kontroller 
har bolaget standardiserade rutiner 
som styr kontrollen och kvaliteten av 
läkemedelsutvecklingen. 
Vicores koncernledning ska årligen 
utföra en riskutvärdering avseende 
strategiska, operationella, legala och 
finansiella risker i syfte att identifiera 
potentiella problemområden samt 
bedöma riskexponeringen i bolaget. I 
riskbedömningen ingår att identifiera 
risker som kan uppstå och som kan 
hindra bolaget från att uppnå sin 
vision och sina mål, exempelvis om de 
grundläggande kraven på den finansiella 
rapporteringen i företaget inte uppfylls. 
Inom ramen för respektive riskområde 
identifierar ansvarig person risker och 
dess potentiella konsekvenser och 
sannolikheter samt ger förslag på 
åtgärder. Revisionsutskottet ansvarar 
för att löpande utvärdera bolagets 
risksituation och ska bistå styrelsen 
med förslag avseende hanteringen av 
bolagets ekonomiska riskexponering 
och riskhantering. 
Kontrollaktiviteter 
För att identifiera och hantera de risker 
som är förknippade med bolagets 
verksamhet har styrelsen antagit en 
riskhanteringspolicy. Riskhantering är 
högt prioriterat av Vicore. Det är styrelsen 
som slutligen bär ansvaret för riskhante-
ringen. Bolagets risksituation ska årligen 
utvärderas, varpå en handlingsplan 
ska tas fram. Vicore har baserat sin 
kontrollmiljö på de risker som identifie-
rats under riskbedömningsprocessen. 
Bolaget har även utsett processägare 
som ansvarar för enskilda processer. 
Den verkställande direktören och övriga 
ledande befattningshavare är alla delak-
tiga i det löpande arbetet för att hantera 
risker förknippade med verksamheten. 
Vicore har utformat rutiner och 
aktiviteter för att följa upp den finan
-
siella rapporteringen samt säkerställa 
att eventuella felaktigheter upptäcks 
och åtgärdas. Dessa aktiviteter omfattar 
bland annat uppföljning och jämförelse 
av resultatutveckling eller poster, 
kontoavstämningar och balansspeci-
fikationer samt även godkännande av 
banktransaktioner och samarbetsavtal, 
fullmakts- och attestinstruktioner samt 
redovisnings- och värderingsprinciper. 
Bolagets CFO har en nyckelroll gällande 
att analysera och följa upp bolagets 
finansiella rapportering och resultat. 
Behörigheter till ekonomisystem är 
begränsade enligt befogenheter, ansvar 
och roller. 
Information och kommunikation 
Bolaget har även interna kontrollfunktio-
ner för information och kommunikation 
som avser att säkerställa att korrekt 
finansiell och annan företagsinforma-
tion kommuniceras till medarbetare och 
andra intressenter.

===== SIDA 63 =====

63  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Bolagets interna instruktioner och 
policys är tillgängliga för alla medarbe-
tare och ger detaljerad information om 
gällande rutiner i alla delar av företaget 
och beskriver kontrollfunktionerna och 
hur de implementeras. 
Övervakning inklusive uppföljning  
och utvärdering 
Efterlevnad och effektivitet avseende 
de interna kontrollerna övervakas 
regelbundet. Den verkställande direk-
tören säkerställer att styrelsen löpande 
erhåller rapportering om utvecklingen 
av bolagets verksamhet, däribland 
utvecklingen av bolagets resultat och 
finansiella ställning samt information 
om viktiga händelser, såsom exem-
pelvis forskningsresultat och viktiga 
avtal samt kontrakt. Den verkställande 
direktören rapporterar i dessa frågor på 
varje styrelsemöte. Bolagets efterlevnad 
av tillämpliga policys och styrdokument 
samt effektiviteten i den interna 
kontrollen är föremål för årlig utvärde-
ring. Resultaten av dessa utvärderingar 
sammanställs av bolagets verkställande 
direktör och avrapporteras till styrelsen 
årligen. Styrelsen avhandlar samtliga 
delårsrapporter samt årsredovisning 
innan dessa publiceras och följer via 
revisionsutskottet upp granskningen 
av den interna kontrollen. Revisions-
utskottet stödjer styrelsen genom att 
förbereda frågor och ger styrelsen 
support i dess arbete att uppfylla sitt 
ansvar inom områdena internkontroll 
och redovisning samt att kvalitetssäkra 
Vicores finansiella rapportering. 
Företagsledningen
Styrelsen utser VD att leda bolaget. 
Företagsledningen per den 31 decem-
ber 2025 bestod av sju personer:
 V erkställande Direktör
 Chief F inancial Officer
 Chief Medical Officer
 Chief Scientific Officer
 Chief Oper ating Officer
 VP Business De velopment
 VP and H ead of CMC
Ledningsgruppen har regelbundet 
gemensamma möten för att diskutera 
koncernens resultat och finansiella 
ställning, uppföljning av budget och 
prognoser, status i forsknings- och 
utvecklingsprojekten, administration, 
HR och organisation, IR samt strategi.
Verkställande direktörens ansvar
Den verkställande direktören är 
underordnad styrelsen och ansvarar 
för bolagets löpande förvaltning och 
den dagliga verksamheten i bolaget. 
Arbetsfördelningen mellan styrelsen 
och verkställande direktören anges 
i arbetsordningen för styrelsen och 
instruktionen för verkställande direktör. 
Den verkställande direktören skall tillse 
att bolagets bokföring är i ordning 
samt att verksamheten bedrivs enligt 
relevanta regelverk, inklusive Nasdaq 
Stockholms regelverk.
Verkställande direktör ska hålla 
styrelsen kontinuerligt informerad om 
utvecklingen av bolagets verksamhet, 
bolagets resultat och ekonomiska 
ställning, likviditets- och kreditläge, 
viktigare affärshändelser samt varje 
annan händelse, omständighet eller för-
hållande som kan antas vara av väsentlig 
betydelse för bolagets aktieägare.
Den verkställande direktören ansvarar 
även för att ta fram rapporter och 
nödvändigt beslutsunderlag inför 
styrelsesammansträden samt är huvud-
sakligen föredragande av materialet vid 
styrelsesammanträden.
Ledande befattningshavare
Vicores ledande befattningshavare 
per den 31 december 2025 bestod av 
sju personer; VD Ahmed Mousa, Chief 
Financial Officer Hans Jeppsson, Chief 
Medical Officer Bertil Lindmark, Chief 
Scientific Officer Johan Raud, Chief 
Operating Officer Mikael Nygård, VP 
Business Development Jimmie Hofman 
och VP and Head of CMC Helen Barker.
På sidorna 66-67 presenteras Vicores 
ledande befattningshavare med, bland 
annat, namn, position, anställningsår, 
utbildning, arbetslivserfarenhet, väsent-
liga uppdrag utanför bolaget samt 
innehav i Vicore per den 31 december 
2025. Med innehav i bolaget omfattas 
eget och/eller närståendes innehav.

===== SIDA 64 =====

64  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Styrelse och
ledning
Styrelsen
Hans Schikan 
Styrelseordförande sedan 2024. Styrelseledamot 
sedan 2018 
Hans är före detta VD för Prosensa (förvärvat av BioMarin). 
Hans tidigare uppdrag inkluderar ledande roller på Genzy-
me och Organon. Han har tjänstgjort i styrelsen för Hansa 
Biopharma, Wilson Therapeutics AB (förvärvat av Alexion), 
Sobi, Asceneuron, InteRNA, Therachon AG (förvärvat av 
Pfizer) och VectivBio (förvärvat av Ironwood). 
Född: 1958
Utbildning: Utbildad apotekare vid Utrechts universitet. 
Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Microbiotica Ltd.  
Vice styrelseordförande i Pharvaris NV. Ledamot i tillsyn-
styrelsen för Organon N.V. Rådgivare till olika organisatio-
ner inom Life Sciences & Health.
Tidigare uppdrag de senaste fem åren: Styrelseordförande 
i InteRNA och Complix. Styrelseledamot i VectivBio.
Innehav i bolaget: 152 182 aktierätter och RSU:er* inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram och 48 355 aktier. 
Hans är ordförande i Vicores ersättningsutskott.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen 
respektive bolagets större aktieägare.
 
Jacob Gunterberg 
Styrelseledamot sedan 2018
Jacob är CFO och medgrundare av Purpose Pharma och 
tidigare partner på HealthCap. Han har omfattande erfa-
renhet av riskkapitalinvesteringar och investment banking 
relaterat till life sciencesektorn. Jacob Gunterberg har 
lång erfarenhet som styrelseledamot i både privata och 
börsnoterade företag
Född: 1967
Utbildning: Utbildad civilekonom vid Lunds universitet. 
Övriga uppdrag: Styrelseledamot och CFO i Purpose 
Pharma AB, Styrelseledamot i Aurelia Invest AB, EllAug AB, 
Tova Skrenen Stockholm AB och Twiceme Technology 
Sweden AB.
Tidigare uppdrag de senaste fem åren: Partner på Health-
Cap. Styrelseledamot i Disruptive Pharma AB, Carisma 
Therapeutics, Inc. och SynOx Therapeutics Ltd.
Innehav i bolaget: 72 675 aktierätter och RSU:er inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram och 12 800 aktier. 
Jacob är ledamot i Vicores revisionsutskott och ledamot i 
Vicores ersättningsutskott.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen 
respektive bolagets större aktieägare.
 
Heidi Hunter 
Styrelseledamot sedan 2020 
Heidi har mer än 25 års erfarenhet från ledande positioner 
inom läkemedelsutveckling och kommersialisering. Hon 
har arbetat strategiskt och operationellt med allt ifrån 
klinisk och kommersiell utveckling till lansering av läke-
medel. Hon har erfarenhet från ledande positioner inom 
alliance management, riskmitigering vid investeringar, 
global klinisk och kommersiellt ledaskap, produktlanse-
ringar, utveckling av affärsstrategier, produktlanseringar 
och hållbarhetsfrågor. 
Född: 1958
Utbildning: M.B.A. inom marknadsföring och internationel-
la relationer, University of Chicago. B.A. inom ekonomi och 
tyska, University of Michigan. 
Övriga uppdrag: Styrelseledamot Bavarian Nordic, IO 
Biotech och Sutro Biopharma.
Tidigare uppdrag de senaste fem åren: President, Cardi-
nal Health Specialty Solutions. SVP , Global immunology 
business unit i UCB, Belgien.
Innehav i bolaget: 73 605 aktierätter och RSU:er inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram och 5 000 aktier.
Heidi är ordförande i Vicores revisionsutskott och ledamot i 
Vicores ersättningsutskott.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen 
respektive bolagets större aktieägare.
Ann Barbier 
Styrelseledamot sedan 2024
Ann har mer än 25 års erfarenhet av läkemedelsutveck-
ling. Hon har bidragit till flera godkända läkemedel och 
har arbetat med ovanliga sjukdomar, neuropsykiatri och 
pulmonologi.
Född: 1964
Utbildning: MD. Ph.D.
Övriga uppdrag: Inga.
Tidigare uppdrag de senaste fem åren: Styrelseledamot i 
Pieris Pharmaceuticals.
Innehav i bolaget: 73 605 aktierätter och RSU:er inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram och 42 500 aktier.
Ann är ledamot i Vicores vetenskapliga utskott.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen 
respektive bolagets större aktieägare.
 
* Restricted Stock Units

===== SIDA 65 =====

65  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Elisabeth Björk 
Styrelseledamot sedan 2023
Elisabeth är utbildad endokrinolog och docent i medicin 
vid Uppsala universitet. Hon har varit Senior Vice Presi-
dent, Head of Late-stage Development, Cardiovascular, 
Renal and Metabolism (CVRM), BioPharmaceuticals 
R&D på AstraZeneca och lett den globala utvecklingen av 
läkemedel inom detta område sedan 2012. Under hela sin 
karriär på AstraZeneca har hon erhållit bred erfarenhet 
av läkemedelsutveckling inom klinisk utvecklingsfas I-IV, 
stora resultatprogram, stora globala regulatoriska ansök-
ningar och interaktioner med hälsomyndigheter (FDA, 
EMA, Japan) och kommersiell strategi/implementering.
Född: 1961
Utbildning: Utbildad läkare vid Karolinska institutet. Ph.D. 
inom endokrinologi, Uppsala universitet.
Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Pharvaris N.V., Agiana 
Pharma AS, Rocket Pharmaceuticals, Inc., Camurus AB, 
Hansa BioPharma AB och Betula Consulting AB.
Tidigare uppdrag de senaste fem åren: Arbetat med den 
svenska regeringens strategiska innovationspartner-
skapsprogram för life science. Styrelseledamot i Chalmers 
Ventures AB 2018-2023 och Chalmers Tekniska Högskola 
2017-2025.
Innehav i bolaget: 44 132 aktierätter och RSU:er inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram och 30 652 aktier.
Elisabeth är ordförande i Vicores vetenskapliga utskott.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen 
respektive bolagets större aktieägare.
Michael Buschle 
Styrelseledamot sedan 2023
Michael har en doktorsexamen (PhD) från University of 
London och har mer än 25 års erfarenhet av såväl  
grundforskning som forskning och utveckling inom  
bioteknik och läkemedelsutveckling. Han har haft ledande 
befattningar på medelstora läkemedels- och bioteknikbo-
lag. Michael var bland annat en av grundarna av vaccinbo-
laget Intercell AG (som fusionerade med Vivalis och blev 
Valneva 2012), VD för Biologics och Chief Scientific Officer 
på Glenmark Pharmaceuticals.
Född: 1960
Utbildning: Ph.D. från University of London.
Övriga uppdrag: VD och styrelseledamot i BM2  
Biotechnology.
Tidigare uppdrag de senaste fem åren: Inga.
Innehav i bolaget: 73 605 aktierätter och RSU:er inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram.
Michael är ledamot i Vicores vetenskapliga utskott.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen 
respektive bolagets större aktieägare. 
Yasir Al-Wakeel 
Styrelseledamot sedan 2024
Yasir är en erfaren företagsledare, styrelseledamot 
och strategisk rådgivare till bioteknikföretag. Han är för 
närvarande VD för Vesalius Therapeutics och VD partner 
för Flagship Pioneering. Yasir har operativ erfarenhet av 
att driva finans- och affärsutvecklingsfunktioner på både 
publika och privata bioteknikföretag, och dessförinnan 
hade han ledande roller inom investment banking både 
som aktieanalytiker och inom corporate finance.
Född: 1981
Utbildning: BM BCh.
Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Maxcyte och Vesalius.
Tidigare uppdrag de senaste fem åren: EIR i SR One och 
VD i Addition Therapeutics.
Innehav i bolaget: 41 719 aktierätter och RSU:er inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram. 
Yasir är ledamot i Vicores revisionsutskott.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen 
respektive bolagets större aktieägare.

===== SIDA 66 =====

66  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Ledning
Ahmed Mousa 
Verkställande direktör sedan 2023
Ahmed har en omfattande bakgrund inom affärs- och  
företagsutveckling, portföljstrategi och entreprenöriell 
erfarenhet inom life science-branschen. Innan Vicore arbe-
tade Ahmed som Chief Business Officer & General Coun-
sel för Pieris Pharmaceuticals där han hade en nyckelroll 
i utvecklingen av bolagets pipeline och genomförande av 
strategiska samarbeten med ett flertal läkemedelsbolag. 
Ahmed var tidigare advokat på Covington & Burling och 
Kirkland & Ellis där han främst arbetade med att represen-
tera bioteknikbolag i olika frågor. 
Född: 1984
Utbildning: Universitetsexamen inom molekylärbiologi 
och statskunskap från Cornell University och en magister-
examen i bioteknik från Johns Hopkins University. Juris 
Doctor från Georgetown Law med utmärkelser.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Vicore 
Pharma AB. 
Innehav i bolaget: 106 791 aktier och 2 300 000 optioner 
inom ramen för bolagets incitamentsprogram.
Hans Jeppsson 
Chief Financial Officer sedan 2017 
Hans har en tvärvetenskaplig bakgrund inom finans och 
biomedicin. Han har tidigare arbetat som bioteknikanaly-
tiker på Danske Bank samt inom preklinisk forskning på 
AstraZeneca R&D. Hans har omfattande erfarenhet av 
kapitalmarknadsarbete, genomförande av finansieringar 
och övergripande finansiell styrning och rapportering.
Utbildning: Doktorsexamen i företagsekonomi vid Han-
delshögskolan i Göteborg. Efter sin doktorsexamen bedrev 
han postdoktorala studier vid Haas School of Business 
vid UC Berkeley i USA. Hans har även en bakgrund inom 
kemiteknik med inriktning mot bioteknik från Chalmers 
Tekniska Högskola. Han har även genomfört  
executiveutbildning vid Harvard Business School.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelsesuppleant i Vicore 
Pharma AB.
Innehav i bolaget: 10 444 aktier och 565 000 optioner 
inom ramen för bolagets incitamentsprogram.
Helen Barker 
VP och Head of CMC sedan 2024
Helen har över 25 års erfarenhet från läkemedelsutveck-
ling, teknisk och strategisk utveckling av nya substanser, 
produkter och bolag.
Utbildning: B.Sc. in Chemical and Pharmaceutical Scien-
ce, Universitet i Sunderland.
Övriga nuvarande befattningar: Inga.
Innehav i bolaget: 16 263 aktier och 175 000 optioner 
inom ramen för bolagets incitamentsprogram.
Mikael Nygård 
Chief Operating Officer sedan 2021 
Mikael har lång erfarenhet från affärsutveckling inom 
hälsovårdsindustrin. Han har ansvarat för M&A och 
affärsutveckling hos hälsovårdsbolaget, Humana AB och 
har även arbetat i det globala hälsovårdsteamet vid strate-
gikonsultbolaget Boston Consulting Group.
Utbildning: Utbildad apotekare, Uppsala University. Ph.D. 
Neurobiologi, Karolinska Institutet.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseedamot i  
MediCheck AB samt MediCheck Healthcare AB.
Innehav i bolaget: 9 862 aktier och 336 000 optioner inom 
ramen för bolagets incitamentsprogram.

===== SIDA 67 =====

67  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Bertil Lindmark 
Chief Medical Officer sedan 2024
Bertil har en lång karriär inom läkemedelsindustrin med 
lång erfarenhet inom luftvägs- och inflammatoriska sjuk-
domar. Bertil har haft globala roller inom AstraZeneca och 
lett utvecklingen av globala varumärken som Pulmicort 
och Symbicort. Han var chef för forskning och utveckling 
på Almirall, och ledde utvecklingen av den andra på 
marknaden inhalerade långtidsverkande antimuskarin, 
aklidiniumbromid. Bertil hade även varit CMO vid ett flertal 
biotechbolag, däribland Galecto där hans ledarskap spe-
lade en avgörande roll för att driva innovation och främja 
läkemedelsutvecklingen inom bland annat IPF.
Utbildning: Disputerad läkare från Lunds Universitet.
Övriga nuvarande befattningar: Professor emeritus vid 
Göteborgs universitet, ordförande i den vetenskapliga 
kommittén i ALK och är styrelseordförande i Aqilion.
Innehav i bolaget: 30 000 aktier och 425 000 optioner 
inom ramen för bolagets incitamentsprogram.
Johan Raud 
Chief Scientific Officer sedan 2018
Johan har mer än 20 års erfarenhet av medicinsk  
forskning, industriella läkemedelsutvecklingsprojekt  
och patent från sitt arbete som läkare, olika roller inom 
stora och små läkemedelsbolag såväl som erfarenhet  
från riskkapitalbranschen.
Utbildning: Disputerad läkare och docent utbildad vid 
Karolinska Institutet och Vanderbilt University i USA. 
Övriga nuvarande befattningar: Inga.
Innehav i bolaget: 234 706 aktier och 420 000 optioner 
inom ramen för bolagets incitamentsprogram.
Jimmie Hofman 
VP Business Development sedan 2024 
Jimmie är en erfaren “deal maker" inom life scien-
ce-industrin, med lång erfarenhet av affärsutveckling, 
företagsstrategi och finansiell modellering. Innan Vicore 
arbetade Jimmie som Senior Director, Business Develop-
ment på Pieris Pharmaceuticals, där han ansvarade för 
affärsutvecklingsaktiviteter och var del av upprättandet 
av strategiska partnerskap med flera läkemedelsbolag, 
inklusive AstraZeneca, Roche/Genentech, Seagen, Servier 
och Boston Pharmaceuticals.
Utbildning: BSc, Bioteknik och Msc, Entreprenurship  
and Business Design, intellectual capital management, 
Chalmers University of Technology.
Övriga nuvarande befattningar: Inga.
Innehav i bolaget: 12 407 aktier och 275 000 optioner 
inom ramen för bolagets incitamentsprogram.

===== SIDA 68 =====

68  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Till bolagsstämman i Vicore Pharma Holding AB, 
org. nr 556680-3804
Uppdrag och ansvarsfördelning
En bolagsstyrningsrapport har upprättats 
omfattande sidorna 57-67 i Årsredovisningen. Det 
är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrnings-
rapporten för år 2025 och för att den är upprättad i 
enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande 
RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrnings-
rapporten. Detta innebär att vår granskning av 
bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning 
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med 
den inriktning och omfattning som en revision 
enligt International Standards on Auditing och 
god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna 
granskning ger oss tillräcklig grund för våra 
uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upp-
lysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket 
punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 
31 § andra stycket samma lag är förenliga med 
årsredovisningen och koncernredovisningen samt 
är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Göteborg den 25 mars 2026
Ernst & Young AB
Linda Sallander
Auktoriserad revisor
Revisors yttrande om 
bolagsstyrningsrapporten

===== SIDA 69 =====

69  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Ord- 
lista
Agonist
Ett läkemedel som binder till cellens 
receptorer och som via stimulering av 
dessa receptorer utlöser en fysiologisk 
reaktion.
Antagonist 
En substans som binder till cellernas 
receptorer, och som blockerar dessa 
från att generera ett fysiologiskt svar.
Angiotensin 
Peptider och hormonsubstanser inom 
Renin-Angiotensin systemet. Den mest 
potenta formen kallas Angiotensin II, 
som kan binda till två olika receptorer; 
AT1-receptorn samt AT2-receptorn. 
AT1-receptorn 
Stimulering av AT1-receptorn via Angi-
otensin II ger bl.a. en sammandragning 
av blodkärlen och höjer blodtrycket. 
AT2-receptorn
Betraktas som den ‘skyddande’ recep-
torn inom renin-angiotensinsystemet. 
Den uttrycks under fosterstadiet men 
ses hos vuxna människor huvud-
sakligen i sjuk eller skadad vävnad. 
Stimulering av AT2-receptorn ger en 
rad positiva effekter, bl.a. Minskas 
inflammation och kroppens förmåga att 
själv läka uppkomna skador ökar.
Forcerad vital kapacitet 
(FVC) 
FVC är den totala mängden luft som 
andas ut under testet av forcerad 
exspiratorisk volym (FEV).  FEV och 
FVC är lungfunktionstester som mäts 
med spirometri.
Interstitiell lungsjukdom 
Term som används för en grupp av 
lungsjukdomar.
Idiopatisk lungfibros (IPF)
Den vanligaste typen av ILD. Idiopatisk 
lungfibros (IPF), karaktäriseras 
av progressiv fibros (ärrbildning) i 
lungorna, vilket innebär att symtomen 
förvärras med tiden. Sjukdomsbilden 
innebär ihållande hosta, återkommande 
lunginfektioner och svår andfåddhet. 
Majoriteten av dem som insjuknar är i 
60-70-årsåldern och incidensen ökar 
med åldern. Sjukdomen drabbar fler 
män än kvinnor.
Kliniska studier
Fas 1 första gången läkemedlet testas 
i människa. Detta görs vanligen på en 
liten grupp friska, normalviktiga frivilliga 
som alltid är män. Detta eftersom 
kvinnors reproduktionsförmåga är 
känsligare om det skulle visa sig att 
substansen är giftig. I Fas 1-studien 
undersöks läkemedlets säkerhet, hur 
läkemedlet bryts ner i kroppen samt 
dess effekter. I Fas 1-studien ger man 
försökspersonen endast en liten del 
av den mängd som ges till försöksdjur, 
eftersom effekten på människor är helt 
okänd.

===== SIDA 70 =====

70  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Fas 2 utförs på en grupp patienter som 
lider av en sjukdom för att studera hur 
säkert och effektivt läkemedlet är för 
att behandla sjukdomen. Under fas 2 
brukar man vanligtvis också bedriva 
dosstudier som avser komma fram till 
vilken dos det framtida läkemedlet ska 
ges till patienter. Denna dos används 
senare i fas 3-studierna. Fas 2 brukar 
indelas i tidig fas (Fas 2a) och sen fas 
(Fas 2b).
Fas 3 utförs på en större patientgrupp 
för att slutgiltigt definiera hur använd-
bart läkemedlet är för att behandla 
sjukdomen i fråga. Denna patientgrupp 
skall så långt som möjligt efterlikna den 
population som det färdiga läkemedlet 
skall användas på som vikt, ålder, kön 
etc. Man jämför med den nuvarande 
standardbehandlingen eller med 
placebo (sockerpiller) om det inte finns 
någon standardbehandling för sjukdo-
men ifråga. Fas 3 kan även delas in i två 
undergrupper Fas 3a och Fas 3b. I Fas 
3a har läkemedlet inte kommit ut på den 
öppna marknaden ännu och under Fas 
3b finns läkemedlet på marknaden men 
man provar nya användningsområden 
för det.
Fas 4 Efter att läkemedlet har börjat 
att säljas på marknaden kommer nya 
ovanliga biverkningar att upptäckas. 
Fas 4 kan ses som en övervakning av 
vad som händer.
Preklinisk forskning
Experimentell forskning som föregår 
användande av läkemedel på människa. 
Det är typiskt forskning i försöksdjur, 
celler eller vävnad.
Renin-Angiotensin syste-
met (RAS) 
Är ett av kroppens hormonsystem, 
som bl.a. reglerar vätske- och salt-
balansen. Läkemedel som blockerar 
RAS, exempelvis ACE-hämmare och 
angiotensinreceptor-blockerare, har 
haft stor användning kliniskt för att 
behandla högt blodtryck, samt för att 
minska dödlighet hos infarktpatienter 
och hjärtsviktspatienter. Med dessa 
läkemedel blockeras negativa effekter 
av Angiotensin II, som uppkommer när 
AT1R stimuleras.
Receptor 
Ett specifikt protein inne i cellen eller på 
cellytan, som känner igen och binder till 
sig andra molekyler. Denna bindning av 
molekyler till receptorn kan leda till att 
speciella signalsubstanser genereras 
av receptorn, som i sin tur påverkar 
omgivningen och utlöser ett fysiologiskt 
svar; antingen inne i cellen eller i 
omgivande vävnad.
Regulatoriskt arbete
Begrepp för det arbete som utförs i 
företag för att möta myndigheters 
formella krav gällande exempelvis 
läkemedelsregistrering.
Särläkemedel
De regulatoriska myndigheterna kan 
bevilja en läkemedelskandidat så kallad 
särläkemedelsklassificering (Orphan 
Drug Designation, ODD). Särläkeme-
delsstatus är ett sätt att uppmuntra 
forskning och utveckling av läkemedel 
för behandling av sällsynta sjukdomar. 
Marknaden för särläkemedel växer 
snabbare än den övriga läkemedels-
marknaden.
I USA och Europa bedöms ungefär 
60 miljoner människor lida av någon 
av de 7 000 identifierade sällsynta 
sjukdomarna. Totalt bedöms cirka 
350 miljoner människor runt om i 
världen lida av någon av de identifierade 
sällsynta sjukdomarna.
Definitionen av sällsynt sjukdom för 
olika marknader:
USA: <200 000 patienter per indikation
Japan: <50 000 patienter per indikation
Europa: <5 per 10 000 invånare (cirka 
250 000 patienter per indikation).

===== SIDA 71 =====

71  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Nyckeltal
Vicore tillämpar de av ESMA (European 
Securities and Markets Authority) 
utgivna riktlinjerna för alternativa 
nyckeltal. Med alternativa nyckeltal 
avses finansiella mått över historisk 
eller framtida resultatutveckling, 
finansiell ställning, finansiellt resultat 
eller kassaflöden som inte definieras 
eller anges i tillämpliga regler för 
finansiell rapportering och som är 
centrala förståelsen och utvärderingen 
av Vicores verksamhet. 
Vicore redovisar i denna årsredovis-
ning vissa finansiella nyckeltal, inklusive 
två nyckeltal som inte definieras 
enligt IFRS, nämligen soliditet och 
forsknings- och utvecklingskostnader/
rörelsekostnader. Företaget anser att 
dessa nyckeltal är användbara för läsare 
av de finansiella rapporterna som ett 
komplement till andra nyckeltal, efter-
som det möjliggör en bättre utvärdering 
av bolagets ekonomiska trender. Dessa 
finansiella nyckeltal ska inte betraktas 
enskilt eller som ett alternativ till 
prestationsnyckeltal som har framtagits 
i enlighet med IFRS. Dessutom bör 
nyckeltalen, såsom företaget har 
definierat dem, inte jämföras med andra 
nyckeltal med liknande namn som 
används av andra bolag. Detta beror på 
att de inte alltid definieras på samma 
sätt och andra bolag kan beräkna dem 
på ett annat sätt.
Nyckeltal
2025 
Jan-Dec
2024 
Jan-Dec
Aktiekapital vid periodens slut (KSEK) 140 763 117 290 
Antal registrerade aktier vid periodens början 234 579 119 111 722 979 
Antal registrerade aktier vid periodens slut 281 525 593 234 579 119 
Genomsnittligt antal utestående stamaktier 239 883 257 137 738 047
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare (KSEK) -477 474 -168 634 
Resultat per aktie, före/efter utspädning (SEK)1 -1,99 -1,23
Koncernens soliditet vid periodens utgång (%)2 89,9 94,5
Moderbolagets soliditet vid periodens utgång (%)2 98,9 99,1
Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%)3
84,8 81,7
1 Resultat per aktie före/efter utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier före/efter utspädning under perioden. Genomsnittligt antal utestående aktier har justerats för fondemissionselement i nyemissioner som har riktat 
sig till befintliga aktieägare. Ingen utspädningseffekt föreligger för potentiella stamaktier för perioder där resultatet har varit negativt.
2 Soliditet utgör bolagets alternativa nyckeltal och definieras på nästa sida.
3 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%) utgör bolagets alternativa nyckeltal.

===== SIDA 72 =====

72  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Definitioner och härledning av alternativa nyckeltal 
Alternativa nyckeltal Definition Motivering
Soliditet Totalt eget kapital dividerat med totala 
tillgångar
Nyckeltalet anses användbart för läsare av de finansiella
rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att 
bedöma bolagets kapitalstruktur
Forsknings- och utvecklingskostna-
der/rörelsekostnader (%)
De totala kostnaderna hänförliga till forsk-
ning och utveckling, dividerat med
totala rörelsekostnader. De totala 
rörelsekostnaderna utgörs av posterna 
administrationskostnader, forsknings- och 
utvecklingskostnader samt övriga rörelse-
kostnader
Nyckeltalet hjälper läsare av de finansiella rapporterna 
attanalysera bolagets ekonomiska trend och andelen av 
bolagetskostnader som är hänförliga till bolagets kärnverk-
samhet
Härledning
2025 
Jan-Dec
2024 
Jan-Dec
Koncernens soliditet vid periodens utgång (%)
Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) 1 095 462 1 129 329
Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK) 1 218 637 1 195 574
Soliditet vid periodens utgång (%) 89,9 94,5
Moderbolagets soliditet vid periodens utgång (%)
Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) 2 943 614 2 474 832
Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK)  2 975 680  2 496 651 
Soliditet vid periodens utgång (%) 98,9 99,1
Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%)
Forsknings- och utvecklingskostnader (KSEK) -390 348 -249 263
Administrationskostnader (KSEK) -67 914 -50 443
Övriga rörelsekostnader (KSEK) -2 129 -5 303
Rörelsekostnader (KSEK) -461 030 -305 009
Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%) 84,8 81,7

===== SIDA 73 =====

73  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)
Adress 
Vicore Pharma Holding AB 
Kornhamnstorg 53
111 27 Stockholm, Sverige
Kontakt- 
information
Kontaktpersoner 
Ahmed Mousa, VD 
Tel: +1 (607) 437-0235  
ahmed.mousa@vicorepharma.com
Hans Jeppsson, CFO 
Tel: 070 553 14 65  
hans.jeppsson@vicorepharma.com
Megan Richards, Investor Relations
Tel: +1 (978) 269-4372
megan.richards@vicorepharma.com
Tel: 031-788 05 60 
Org.nr.: 556680-3804 
www.vicorepharma.com

===== SIDA 74 =====

74  |  Årsredovisning 2025 Vicore Pharma Holding AB (publ)