FULLTEXT DEL 2 AV 5
Årsredovisning 2025
den. Instruktionen ska säkerställa att alla medarbetare behandlas likvärdigt i enlighet med arbetsrättsliga krav och att ingen diskrimi- nering förekommer. Vd har det övergripande ansvaret för arbetet med mångfald och jämställdhet. Arbetet bedrivs systematiskt med löpande dokumentation och kartläggningar, analyser, aktiva åtgär- der, utvärderingar och uppföljning. Likabehandlingsfrågor följs upp via medarbetarundersökningar. En jämn fördelning mellan kvinnor och män, mäts i koncernledning och bland chefer med personal - ansvar. Avanzas koncernledning hade vid utgången av 2025 en könsfördelning på 3 kvinnor och 6 män. Bland övriga chefer med personalansvar är fördelningen 46 procent kvinnor. Arbetsmiljö är en prioriterad fråga inom Avanzakoncernen. Friska och engagerade medarbetare ger en bättre och effektivare orga - nisation och skapar aktieägarvärde. Det övergripande målet för arbetsmiljöarbetet är att skapa och säkerställa en miljö som ger medarbetaren rätt förutsättningar med hänsyn till arbetets innehåll och mål. Avanza har en arbetsmiljökommitté som arbetar med den övergripande strukturen för systematiskt arbetsmiljöarbete och likabehandlingsfrågor. Avanzakoncernen har en låg och jämställd total sjukfrånvaro på 2,0 procent och hög rekommendationsgrad bland medarbetarna med ett eNPS på 57. Det höga engagemanget speglas i svarsfrek- vensen på omkring 90 procent i medarbetarundersökningar. Läs mer i hållbarhetsrapporteringen från sidan 98. Regelverksutbildningar Alla nyanställda ges utbildning i relevanta regelverk, vilket följs upp med jämna mellanrum för att säkerställa att medarbetarna håller sig uppdaterade om eventuella förändringar. I regelverks - utbildningen ingår verksamhetens arbete mot penningtvätt och terrorism finansiering, centrala lagar och regler för den tillstånds - pliktiga verksamhet som bedrivs i koncernbolagen samt övriga väsentliga interna regelverk. Utöver detta sker riktade utbildningar för att fördjupa medarbetarnas kunskap inom respektive avdel - nings område. Samtliga medarbetare genomgår regelbundet webbaserade utbildningar i GDPR, IT- och informationssäkerhet, motverkande av penningtvätt och terroristfinansiering samt anti - korruption. En kunskapsuppdatering görs löpande var tredje år och omfattar samtliga anställda. Avanzakoncernens interna regelverk finns tillgängligt på intern - webben. Alla medarbetare inom Avanzakoncernen bär ansvar för att förstå och hålla sig uppdaterade om de lagar och interna regler som påverkar och är relevanta för arbetet. Avanza är också anslu- tet till SwedSec som verkar för att stärka kompetensen och kund - skyddet i finansbranschen genom att arbeta för höga kunskaper, regelefterlevnad och god etik. Vid årsskiftet var 126 av Avanzakon- cernens anställda licensierade inom någon av följande kategorier: bolån, rådgivare, informationsgivare, specialister samt ledning och kontrollfunktioner. Härutöver var 92 av Avanzakoncernens anställda licensierade för försäkringsdistribution. Licenshavare genomför årligen en kunskapsuppdatering och förbinder sig att följa Avanzas och SwedSecs regelverk samt tillämpliga externa regler. G. Intern kontroll och riskhantering Avanzakoncernen ska präglas av god styrning, riskhantering och kontroll och verksamheten ska bedrivas på ett etiskt ansvarsfullt och professionellt sätt med tydliga roller och ansvarsområden. Riskhanteringsramen är effektiv och ändamålsenlig och förvaltas av den oberoende funktionen för riskhantering med ansvar för styr- ning, uppföljning och rapportering av koncernens samlade risker. Dotterbolagen tillämpar som huvudregel samma principer för styrning, riskhantering och kontroll på bolagsnivå som de som fastställs på koncernnivå. Undantag medges för specifika legala eller tillsynsmässiga krav samt av proportionalitetshänsyn för det specifika dotterbolagets verksamhet, omfattning och/eller kom - plexitet samt där specifika riskslag endast existerar i ett enskilt dotterbolag. Principen om tre försvarslinjer Koncernens och dotterbolagens riskhantering och riskkontroll byg- ger på principen om tre försvarslinjer. G. Intern kontroll och riskhantering, Tre försvarslinjer Vd och koncernledning 3. Internrevision Styrelsen 2. Riskhanteringsfunk- tionen, Compliance och Aktuariefunktion 1. Affärs- och stödfunktioner 1. Första försvarslinjen – Riskhantering i affärsverksamheten Riskhanteringen sker i första hand i den första försvarslinjen som utgörs av verksamhetens affärs- och stödfunktioner, med tydligt ansvar för varje avdelning. 2. Andra försvarslinjen Den andra försvarslinjen utgörs av Riskhanteringsfunktionen och Compliance, samt för Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension även av Aktuariefunktionen. Dessa är oberoende från varandra och fristående från övrig verksamhet. 2.1 Riskhanteringsfunktionen En viktig del i riskarbetet är att verka för en långsiktigt hållbar risk- kultur och ett risktagande som inte äventyrar bolagets fortlevnad. Kulturen utgår från styrelsens och ledningens styrning och besluts- fattande. Inom ramen för koncernens finansiella kapacitet har sty- relsen formulerat sin riskaptit, vilken ytterligare brutits ned och kon- kretiserats i form av vd-limiter. För att säkerställa att risktagandet håller sig inom riskaptit- och limitstruktur finns riskhanterings- och riskkontroll processer som omfattar riskidentifiering, värdering, hantering, uppföljning och rapportering för alla riskslag som kon - cernen och dess dotterbolag är exponerat emot. Kontroll och uppföljning av risker sker bland annat genom limite- ring och mätning av finansiella och icke-finansiella risker, självut - värdering av icke-finansiella risker, incidentrapportering och upp - följning, samt riskanalys och utlåtande från kontrollfunktionerna innan ledningen fattar beslut om större förändringar. Riskhante - ringsfunktionen rapporterar en samlad bild över koncernens risk - exponering och limitutnyttjande på månadsbasis till ledning och på kvartalsbasis till styrelse. Härutöver rapporteras löpande direkt till vd och styrelsens ordförande vid behov. Chefen för Riskhante - ringsfunktionen (CRO) är direkt underställd vd och har en stående punkt för rapportering vid styrelsens ordinarie sammanträden och regelbunden rapportering för koncernledningen, samt rapporterar direkt till vd och styrelsens ordförande vid behov. 2.2 Compliance Compliance ansvarar för att kontrollera att den tillståndspliktiga verksamheten bedrivs i enlighet med lagar, föreskrifter och interna regler, och att de interna reglerna är ändamålsenliga och effektiva. Compliance ansvarar vidare för att stödja verksamheten, genom att lämna råd i regelefterlevnadsfrågor och genom att identifiera relevanta compliancerisker relaterade till den verksamhet som bedrivs. Vidare ansvarar Compliance för att berörda personer informeras om nya eller ändrade regler inom den tillståndspliktiga verksamheten. Chefen för Compliance är direkt underställd vd i respektive dot - terbolag och rapporterar på månadsbasis till ledning och på kvar - talsbasis till styrelsen, samt rapporterar direkt till vd och styrelsens ordförande vid behov. Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025 46 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 49 ===== 2.3 Aktuariefunktionen Aktuariefunktionen ansvarar för att kravställa och kontrollera att de försäkringstekniska beräkningar som görs i Försäkringsaktie - bolaget Avanza Pension överensstämmer med fastställda limiter samt bistår styrelse och vd i frågor som rör metoder, beräkningar och bedömningar av försäkringstekniska avsättningar, värdering av försäkringsrisker samt återförsäkringsskydd och andra risk - reduceringstekniker. Aktuariefunktionen är underställd försäkringsbolagets vd. Aktua- riefunktionen rapporterar regelbundet vid styrelsens sammanträ - den i Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension. 3. Tredje försvarslinjen – Internrevision Den tredje försvarslinjen utgörs av Internrevision som är en intern oberoende granskningsfunktion som utses av samt är direkt under- ställd respektive styrelse inom koncernen. Internrevisionens arbete baseras på en riskbaserad revisionsplan som fastställs av respek- tive styrelse. Planen baseras på en omfattande riskanalys och revisionsarbetet innefattar att granska och utvärdera styrningen och den interna kontrollen, att granska och utvärdera att företagets organisation, styrningsprocesser, IT-system, modeller och rutiner är ändamålsenliga och effektiva samt att granska och regelbundet utvärdera tillförlitligheten och kvaliteten på det arbete som utförs inom övriga kontrollfunktioner. Internrevisionen utfärdar rekom - mendationer efter varje granskning och följer sedan regelbundet upp att rekommendationerna åtgärdas. Internrevision tillhandahåller internrevisionstjänster till samtliga tillståndspliktiga dotterbolag i koncernen genom att dotterbolagen har lagt ut denna funktion till moderbolaget. Utfallet av internrevisionsgranskningarna rapporteras kvartals - vis, både skriftligen och muntligen, vid styrelsemöten respektive revisionsutskottets möten samt till vd. Internrevision rapporterar direkt till vd, ordförande i Risk-, kapital- och revisionsutskottet och styrelsens ordförande vid behov. Styrelsens rapport om intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen Styrelsen ansvarar enligt ABL, ÅRL och Koden för den interna kon- trollen avseende såväl Avanza som hela Avanzakoncernen. Denna beskrivning är avgränsad till intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen. System för intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen Intern kontroll avseende finansiell rapportering är en process genom vilken det säkerställs att fastlagda principer för intern kon- troll och finansiell rapportering efterlevs. Det säkerställs även att den finansiella rapporteringen är upprättad i överensstämmelse med lag, föreskrifter, tillämpliga redovisningsstandarder och god redovisningssed, samt övriga krav på bolag vars överlåtbara värde- papper är upptagna till handel på en reglerad marknad. Kontrollmiljö Grundläggande för Avanzas interna kontroll av den finansiella rap- porteringen är den kontrollmiljö som har beskrivits i denna bolags- styrningsrapport, en tydlig och transparent organisationsstruktur och ansvarsfördelning samt styrande interna dokument såsom policys, riktlinjer och instruktioner. Ytterligare en del av kontrollmiljön utgörs av riskbedömningen, det vill säga identifiering och hantering av de risker som kan påverka den finansiella rapporteringen samt de kontrollaktiviteter som syf- tar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser. Riskhantering Riskhanteringen, omfattande risker avseende den finansiella rapporteringen, är proaktiv och uppföljande med tyngdpunkt på löpande utvärdering, kontroller och utbildningsinsatser. Avanza tillämpar tillgängliga tekniker och metoder för riskhantering på ett kostnadseffektivt sätt. Riskhanteringen är en integrerad del av affärsverksamheten. Kontrollaktiviteter Kontrollaktiviteter finns inbyggda i processen för finansiell rappor- tering. Dessa innefattar såväl generella som mer detaljerade kon - troller, avsedda att förhindra, identifiera och korrigera fel och avvi- kelser. Kontrollerna utarbetas och dokumenteras på bolags- och avdelningsnivå, utifrån en rimlig nivå relaterad till risken för fel och dess effekter. Respektive avdelningschef är i första hand ansvarig för att hantera riskerna knutna till den egna avdelningens verksam- het och finansiella rapporteringsprocesser. Vidare är en hög IT-säkerhet en förutsättning för god intern kon - troll av den finansiella rapporteringen. Därför finns regler och riktlin- jer för att säkerställa tillgänglighet, riktighet, sekretess och spårbar- het av informationen i affärssystemen. Information och kommunikation Informations- och kommunikationsvägarna syftar till att främja fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen. Sty - rande dokument avseende den finansiella rapporteringen har gjorts tillgängliga och är kända för berörda medarbetare via bola - gets internwebb och har kompletterats med relevanta rutin- och processbeskrivningar. Med löpande information, dialog, utbildningsinsatser och kontrol- ler, säkerställs att medarbetarna tar del av och förstår det interna regelverket. Detta ska säkerställa kvaliteten i den finansiella rap - porteringen. Systemet för finansiell rapportering omfattar hela koncernen. Uppföljning Avanzas controllerfunktion sammanställer och rapporterar löpande finansiella och operativa siffror och analyser till avdelnings- chefer, ledning och styrelse. Redovisnings- och controllerfunktio - nerna arbetar vidare aktivt med löpande uppföljning av rörelsens kostnader i förhållande till budget och prognos. Arbetet sker i nära samarbete med koncernledningen och cheferna i organisationen. Kontrollfunktionerna Riskhanteringsfunktionen, Compliance och Internrevision följer upp att interna policys, riktlinjer och instruktio- ner efterlevs. Styrelsen får månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelse sammanträde behandlas den ekonomiska situationen. Styrelsen erhåller kvartalsvis rapporter från respektive kontroll - funktion Riskhanteringsfunktionen, Compliance och Internrevi - sion. Samtliga dessa rapporter baseras på en utvärdering av den egna verksamheten och rapporteringen täcker hela organisatio - nen. Styrelsen granskar också den finansiella kvartalsrapporteringen och årsbokslutet samt tar del av de externa och interna revisorer - nas iakttagelser och slutsatser. Koncernens informations- och kommunikationsvägar följs löpande upp för att säkerställa att dessa är ändamålsenliga för den finan - siella rapporteringen. Utvärdering och ställningstaganden avseende internrevision Internrevisionens granskningsplan innefattar att granska och utvärdera styrningen och den interna kontrollen, att granska och utvärdera att företagets organisation, styrningsprocesser, IT-sys - tem, modeller och rutiner är ändamålsenliga och effektiva samt utfärdar rekommendationer och följer upp att rekommendatio - nerna åtgärdas. Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025 47 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 50 ===== Styrelse och revisorer Sven Hagströmer, Ordförande Födelseår: 1943 Invald i styrelsen: 1997 Utskott: Ersättningsutskottet, Kreditutskottet, IT-utskottet Utbildning: Studier vid Stockholms Universitet Bidrag till styrelsearbetet: Över 40 års erfarenhet från finansbranschen. Hög kom - petens inom näringsliv och företagande. Entreprenör som har startat flera bolag och varit medfinansiär i bolag även utanför finansbranschen. Stort samhällsenga - gemang med diverse sociala projekt och projekt inom jämställdhet och mångfald. Gedigen kunskap och väl utvecklad fingertoppskänsla för de finansiella markna - derna. Relevant arbetslivserfarenhet: Startade Sven Hagströmer Fondkommission AB 1981. Styrelse ordförande i Avanza sedan 1999 Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Creades AB och Biovestor AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 31 852 000 (varav Creades 15 862 000) John Hedberg, Vice ordförande Födelseår: 1972 Invald i styrelsen: 2023 Utskott: Ersättningsutskottet Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Omfattande erfarenhet och kunskap inom bland annat kapitalmarknad och strategi samt från operativa positioner. Stor förståelse för Avanzas verksamhet efter att ha följt Avanza nära under många år som vd för Creades AB och som tidigare styrelseledamot i Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension och tidigare styrelseledamot i Avanza Fonder AB. Relevant arbetslivserfarenhet: 2016–nuvarande, Creades AB, Vd. 2021–2024 Creaspac AB, Vd. 2011–2016 Nordic Capital, Director/Principal/Partner. 2007–2011 Relacom AB, Relacom Group, Senior Vice President/Vd. 2003–2006 Bonnier Dags - tidningar, Affärsutvecklings- och inköpschef. 1997–2002 McKinsey & Co, Manage - mentkonsult Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Instabee Holding AB, MARGE Arkitekter Aktiebolag, Mentimeter AB (publ), Lumene Group OY och Silex Micro - systems AB. Vd för Creades AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 25 000 samt ägande via Creades Magnus Dybeck Födelseår: 1977 Invald i styrelsen: 2020 Utskott: IT-utskottet Utbildning: Civilingenjör M.Sc., KTH i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Operativ erfarenhet från finansbranschen inom analys och kapital förvaltning samt inom utveckling av finansiella system inom bank och finans. Relevant arbetslivserfarenhet: 2012–2017 HiQ, Specialist Bank & Finans. 2010–2011 Öhman, Chef Kapitalförvaltning. 2007–2010 EFG Bank, Analytiker Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot Investment AB Öresund och DBT Capital AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 4 507 000 Julia Haglind Födelseår: 1978 Invald i styrelsen: 2024 Utskott: Risk-, kapital- och revisionsutskottet, IT-utskottet Utbildning: Kandidatexamen i Beteendevetenskap med psykologi som huvudämne, Stockholms Universitet Bidrag till styrelsearbetet: Omfattande erfarenhet från ledande roller i strikt regle- rade och tillståndspliktiga verksamheter samt av finansmarknader har lagt grunden för ett starkt fokus på operativ motståndskraft, god riskhantering samt god intern styrning och kontroll. Regelefterlevnad, strategiska frågor och företagskultur är också särskilda kompetensområden. Relevant arbetslivserfarenhet: 2022–nuvarande, North House AB, Vd och medgrun- dare. 2019–2022 Avonova Holdco AS, Styrelseledamot. 2017–2021 Nasdaq Clearing AB, vd. 2013–2017 Nasdaq Clearing AB, CTO respektive COO. 2013–2017 Nasdaq Operations, Diverse ledande roller inom de nordiska börserna. 2005–2007 Nasdaq Hong Kong, Market & Clearing Specialist Övriga väsentliga uppdrag: Vd och medgrundare, North House AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 1 192 Jonas Hagströmer Födelseår: 1982 Invald i styrelsen: 2015 Utskott: Kreditutskottet, Risk, kapital- och revisionsutskottet Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi, Lunds Universitet, studier vid Hong Kong University of Science and Technology Bidrag till styrelsearbetet: Erfarenheter från corporate finance, investmentbolag och styrelseuppdrag i ett flertal bolag. Bred kunskap inom finansmarknaden. Bidrar med investerar- och aktie ägarperspektiv samt kunskap om den finansiella tjänste - sektorns mekanismer och förutsättningar. Relevant arbetslivserfarenhet: 2012–nuvarande Creades AB, Investeringsansvarig. 2007–2011 Keystone Advisers (sedermera MCF Corporate Finance), Associate och analytiker inom Corporate Finance Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Inet Group AB. Styrelse ledamot i Apotea AB, StickerApp Holding AB och Biovestor AB. Investeringsansvarig på Creades AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: Indirekt ägande via Biovestor och Creades Linda Hellström Födelseår: 1974 Invald i styrelsen: 2022 Utskott: IT-utskottet Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Lång erfarenhet av att skapa tillväxt genom kundcen - trering och data-driven marknadsföring på nordiska och globala företag. Fokus på personalisering av kundmötet, kundanskaffning, lojalitet och engagemang genom att utnyttja möjligheterna inom kunddata, marknadsföringsteknik, nya mediakanaler och kundstrategi. Har drivit ett antal digitala transformationsprogram inom retail, telekom, media och finans de senaste 20 åren. Relevant arbetslivserfarenhet: 2022–nuvarande Sift Lab AB, Vd. 2022 2013–2022 Kaplan (del av Accenture Interactive), Co-CEO/Managing Director. 2009–2012 Lernia, CMO. 2004–2009 Differ, Partner. 2003–2004 Henkel Norden AB, Nordic Brand Manager, Consumer Retail. 2000–2003 Accenture, Managementkonslut Övriga väsentliga uppdrag: Vd för och styrelseledamot i Sift Lab AB. Styrelseleda - mot i DartVoid AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 1 903 Styrelse och revisorer Avanza 2025 48 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 51 ===== Johan Roos Födelseår: 1968 Invald i styrelsen: 2020 Utskott: Ersättningsutskottet, Kreditutskottet, Risk, kapital- och revisions - utskottet Utbildning: Revisorsexamen, Ekonomexamen med inriktning mot Redovisning från Uppsala Universitet Bidrag till styrelsearbetet: Omfattande erfarenhet och kunskap inom redovis - ning och revision. 20 år i ledande befattningar, dotterbolagsstyrelser samt opera - tiv erfarenhet inom bank och försäkring. Djup kunskap av att utveckla effektivitet och tillförlitlighet i bolags processer och interna kontroll, med starkt kundfokus. Lång erfarenhet av att utveckla och säkerställa efterlevnaden av god bolags - styrning samt utvärdering av bolagsstrategier. Relevant arbetslivserfarenhet: 2019–nuvarande Oberoende konsult. 2016– 2018 RSA Scandinavia (Codan/Trygg-Hansa), CFO. 2007–2016 SEB, Koncern - ekonomichef. 2001–2007 Hewlett-Packard Sweden, Ekonomi direktör. 1991– 2001 PricewaterhouseCoopers Sverige, Auktoriserad revisor och regionpartner Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i The Intelligence Company AB och Avida Finans AB (publ). Oberoende konsult Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 9 753 Leemon Wu Födelseår: 1975 Invald i styrelsen: 2021 Utskott: Risk-, kapital- och revisionsutskottet Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Lång erfarenhet inom aktieanalys, portföljförvaltning och investeringar samt styrelseerfarenhet från fondbolag och digitala affärs- modeller. Relevant arbetslivserfarenhet: 2022–nuvarande C WorldWide Asset Manage - ment, Portföljförvaltare. 2018–2022 Moor Holding, Investeringschef. 2007–2016 C Worldwide Asset Management, Portföljförvaltare. 2001–2007 Carnegie Invest - ment Bank, Aktieanalytiker. 1999–2001 AB Custos, Investeringsanalytiker Övriga väsentliga uppdrag: Portföljförvaltare på C WorldWide Asset Manage - ment Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 13 060 Lisa Åberg Födelseår: 1970 Invald i styrelsen: 2024 Utskott: – Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Bred erfarenhet från strategiskt och operationellt arbete med banker och andra finansiella institutioner i Europa, USA och Afrika. Har arbetat såväl med stora väletablerade banker och försäkringsbolag som med digitala nisch-/fintechbolag. Har utvecklat och stöttat genomförande av exempelvis orga - niska/icke-organiska tillväxtstrategier, digitala transformationer, framtagande av nya kunderbjudanden och integration av genomförda företagsförvärv. Relevant arbetslivserfarenhet: 1998–2023 McKinsey & Co., Managementkonsult, varav 2019–2023 Senior Partner Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Swegon Group AB, SATS ASA, Caljan A/S, Haarslev Industries A/S, BRP Systems Holding AB och Ardyh TopCo AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 897 Revisorer KPMG AB Huvudansvarig revisor: Dan Beitner Födelseår: 1974 Auktoriserad revisor Styrelse och revisorer Avanza 2025 49 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 52 ===== Gustaf Unger, Vd Födelseår: 1973 Anställd: 2024 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Stockholms universitet, Civilingenjör M. Sc., KTH i Stockholm. Filosofie doktor finansiell matematik ETH Zürich Arbetslivserfarenhet: 2022–2024 Nordnet AB, Styrelseledamot. 2021–2024 Intelligent Debt Financing AB, Medgrundare. 2017–2021 Nordea, varav 2017– 2018 Head of Nordea Life & Pension; 2019–2019 Co-head Nordea Wealth Mana- gement och 2020–2021 Head of Nordea Private Banking & Solutions. 2006– 2017 SEB, varav 2006 SEB Private Banking, Head of Business Development & IT; 2007–2010 SEB Wealth Management, Senior Manager; 2010–2013 SEB Enskilda Corporate Finance Frankfurt & Stockholm, Managing Director och 2014–2017 SEB Investor Services, Head of Investor Services. 2000–2005 McKinsey & Co, varav 2000–2003 Associate, Zürich och 2003–2005 Engagement Manager, Stockholm. 1999–2000 Investor AB, Analytiker Övriga uppdrag: Medlem i Nasdaq Advisory Committee of European Market Services Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 4 499 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 177 307 Jesper Bonnivier, Vd Avanza Fonder AB Födelseår: 1974 Anställd: 2019 Utbildning: Ekonomiprogrammet, Linköpings Universitet och Mälardalens Högskola. Diplomerad finansanalytiker, Handelshögskolan Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2011–2018 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Vice Vd och chef förvaltningsavdelningen. 2009–2010 Länsförsäkringar AB, Chef Värde - pappersadministration. 2007–2008 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Vice Vd och chef Fondanalys och Värdering Övriga uppdrag: Styrelseledamot Fondbolagens Förening och StockRepublic AB Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 600 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 17 305 Fredrik Broman, Chief Technology Officer (CTO) Födelseår: 1971 Anställd: 2024 Utbildning: M.Sc., Datavetenskap, KTH i Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2020–2024 Tink, varav 2020–2021 Engineering Director och 2021–2024 VP of Engineering. 2019–2020 Nexus Group – Global, VP of Engi- neering. 2014–2018 Klarna, varav 2014–2016 Product Manager Post purchase services; 2016–2018 Product Manager Engineering efficiency och 2018 Acting Domain Lead Engineering efficiency. 2009–2014 Aktieinvest, Chief Techno - logy Officer. 2007–2009 Netgiro Systems AB, Product Manager. 1996–2007 SmartTrust, varav 1996–1997 Developer R&D; 1997–1999 Project Manager; 1999–2000 Team Manager R&D; 2000–2001 Business Development Manager; 2001–2003 Head of Product Marketing; 2003–2006 Solution Marketing Manager och 2006–2007 Senior Director, Business and Technical Consultant Övriga uppdrag: — Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 1 500 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 10 000 Koncernledning Åsa Dammert, HR-chef (CHRO) Födelseår: 1971 Anställd: 2025 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Stockholms Universitet Arbetslivserfarenhet: 2022–2025 Aspia Group, CHRO. 2019–2022 Scandic Hotels, HR Director för Sverige samt koncernen. 2015–2019 Santander Consu- mer Bank, HR Director. 2014–2015 Acando Consulting (f.d. Conncecta), Senior managementkonsult med fokus på HR. 2007–2014 Connecta Group, HR-chef 2012-2014 och Affärsområdeschef samt Traineechef 2007-2012. 2000–2007 Capgemini Consulting, Managementkonsult. 1994–2000 Ernst & Young, varav 1994–1997 Revisor och 1997–2000 Managementkonsult. 1990-1994 Ackords- centralen Stockholm, Juridikassistent Övriga uppdrag: Styrelseledamot ByggPartnerGruppen Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 0 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 0 Olov Eriksson, Chief Product Officer (CPO) Födelseår: 1981 Anställd: 2025 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Uppsala Universitet Arbetslivserfarenhet: 2023–2024 Volvo Cars, VP Product. 2018–2023 Pleo, varav 2018–2020 VP Product; 2020–2023 Chief Product Officer. 2011–2018 Klarna, varav 2011–2013 Key Account Manager; 2013–2013 Senior Key Account Manager; 2014–2014 Product Manager, Checkout Nordics; 2015–2016 Group Product Manager, Checkout and Head of Product Nordics, DACH och UK; 2016– 2016 Director of Product, Checkout, 2016–2017 Director of Product, Purchase; 2017–2018 Director of Product, Purchase Experience Domain Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 1 608 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 15 000 Erik Gjötterberg, Chef för affärsutveckling Födelseår: 1966 Anställd: 2024 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2011–2024 Nordea, varav 2011–2014 Head of Group Pro- cesses; 2014–2017 Head of Banking Operations; 2018–2020 Head of Business Support Wealth Management och 2020–2024 Head of Strategy and Governance Life & Pensions. 2008–2011 Region Stockholm, Nya Karolinska Solna-förvalt - ningen, Administrativ Direktör. 2007–2008 SEB, Operativ Programme Manager. 2003–2007 Region Stockholm, Chef Ekonomi- och Verksamhetsstyrning. 2001–2003 Huddinge Universitetssjukhus, Ekonomichef Akutdivisionen. 2000– 2001 Capital Cube, start-up. 1992–2000 McKinsey & Co., Managementkonsult Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 2 000 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 15 000 Ledning Avanza 2025 50 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 53 ===== Åsa Mindus Söderlund, Vd Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension Födelseår: 1965 Anställd: 2017 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2017–2018 Avanza Fonder, vd. 2012–2017 SPP, Vd SPP Konsult samt medlem i SPP Pension & Försäkrings ledningsgrupp. 2010–2012 mindUS Consulting, Projekt ledare internationell outsourcing inom fond- och kapitalförvaltningsindustrin. 2005–2010 Atos Consulting, Director och vd. 1998–2005 Capgemini Ernst & Young, Senior Manager Ernst & Young Manage- ment Consulting. 1991–1997 Finansdepartementet, Departementssekreterare Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 919 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 18 651 Teresa Schechter, Chief Legal Officer (CLO) Födelseår: 1970 Anställd: 2006 Utbildning: Jur.kand, Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet Arbetslivserfarenhet: 2006–2017 Avanza Bank AB, Chef Compliance, Legal och Surveillance. 2004–2006 Aktieinvest FK AB, Compliance Officer och Bolagsjurist. 2002–2004 Aktiesparares Riksförbund, Jurist. 1999–2001 Aktiesparinvest AB/ HQ.se AB, Jurist Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 500 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 22 056 Jacob Smith, Head of Private & Investment Banking Födelseår: 1990 Anställd: 2025 Utbildning: B.Sc. Materials Science & Engineering, Stanford University. M.Sc. Mineral and Energy Economics, Colorado School of Mines. MBA., Insead Arbetslivserfarenhet: 2018–2025 Boston Consulting Group (BCG), varav 2018–2020 Konsult; 2020–2022 Projektledare; 2022–2025 Principal och 2025 Partner. 2014–2027 Stamos Capital Partners, Associate Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 275 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 0 Ledning Avanza 2025 51 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 54 ===== Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Till bolagstämman i Avanza Bank Holding AB, org.nr 556274-8458 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 40–47 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrnings- rapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med års- redovisningslagen och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Stockholm den 12 mars 2026 KPMG AB Dan Beitner Auktoriserad revisor Stockholm den 12 mars 2026 Sven Hagströmer Styrelsens ordförande Magnus Dybeck Julia Haglind Jonas Hagströmer Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot John Hedberg Linda Hellström Johan Roos Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Lisa Åberg Leemon Wu Styrelseledamot Styrelseledamot Gustaf Unger Verkställande direktör Avanza 2025 52 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 55 ===== Förvaltningsberättelse Styrelsen och den verkställande direktören för Avanza Bank Holding AB (publ), org. nr. 556274-8458 med säte i Stockholm, avger årsredovisning för verksamhetsåret 2025. Bolagsstyrningsrapporten återfinns skild från förvaltningsberättelsen på sidorna 40–47. Avanzas årsredovisning finns tillgänglig på avanza.se/ir. Koncernstruktur Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag inom Avanzakon - cernen. Den operativa verksamheten bedrivs i de helägda dotter - bolagen Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension (”Avanza Pension”) och Avanza Fonder AB, vilka står under Finansinspektionens tillsyn. Även Placera Media Stockholm AB, som är ett mediebolag vars redaktionella innehåll är oberoende från Avanza, ingår i koncernen. Under 2025 förvärvade moderbo - laget samtliga aktier i Sigmastocks AB och Sigmastocks Neo AB och bolagen blev en del av Avanzakoncernen. Förvärvet ger Avanza tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara teknik och syftar till att snabbare kunna lansera en diskretionär förvaltningslösning till kunder inom Private Banking. Dotterbolaget Avanza Förvaltning AB har som enda uppgift att förvärva och vidareöverlåta optioner i de optionsprogram som är beslutade av bolagsstämman. Verksamhetsbeskrivning Avanza är Sveriges ledande plattform för sparande och investe - ringar. Avanza erbjuder marknadens bredaste utbud av sparpro - dukter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar samt värde - papperskrediter och bolån. Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och tjänster. Kunder har möjlighet att spara i såväl svenska som utländska värdepapper och på sparkonton till mycket låga avgifter och konkurrenskraftiga räntor. Avanza riktar sig till privatsparare, professionella investerare och företagskunder, såsom egenföreta- gare, kapitalförvaltare och företag som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Marknad och försäljning Avanza verkar på den svenska sparmarknaden. Marknadsläget präglades under 2025 av av räntesänkningar, geopolitisk och han- delspolitisk oro samt höga värderingar inom AI-sektorn. Volatilite - ten ökade jämfört med 2024 samtidigt som OMX Stockholm Gross Index steg med närmare 13 procent. Handelsaktiviteten på Stock- holmsbörsen inklusive First North ökade jämfört med 2024 avse - ende såväl antal transaktioner som omsättning med 13 respektive 10 procent. Bland Avanzas kunder ökade antalet transaktioner och omsättning med 10 respektive 21 procent. Avanza var fortsatt den klart största svenska aktören mätt i såväl antal transaktioner som omsättning. Marknadsandelar 2025 jan–dec 2024 jan–dec Nasdaq Stockholm och First North Antal avslut % 20,8 20,7 Omsättning, % 8,3 7,7 Fondmarknaden (exkl. PPM) Nettosparande, % 15,9 22,9 Styrräntan sänktes med sammanlagt 1 procentenhet under året. Styrräntan uppgick vid årsskiftet till 1,75 procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig bedömer Riksbanken att styr - räntan kommer hållas oförändrad framöver, med förbehåll för att utsikterna och omvärldsläget fortsatt präglas av osäkerhet. Den svenska sparmarknaden uppgick till 13 000 miljarder kro - nor per den sista december 2025, en ökning med 6 procent sedan utgången av 2024. Tjänstepensionsmarknaden ökade med 5 pro - cent till 4 600 miljarder kronor.1) Såväl Avanzas totala sparkapital som tjänstepensionskapital steg med 13 procent. Avanzas mark - nadsandel på den svenska sparmarknaden uppgick till 8,3 procent och andel av nettoinflöden var 11,4 procent.1) Pensions- och försäkringssparandet, som är det enskilt största sparsegmentet och utgör knappt hälften av den svenska spar - marknaden, uppgick till 6 070 miljarder kronor.1) Avanza är verksam inom fond- och depåförsäkringar utanför kollektivavtalad tjänste - pension, där marknaden uppgick till 1 011 miljarder kronor. 2) Det totala premieinflödet inom fond- och depåförsäkringar var 49 (48) miljarder kronor, vilket speglar stabiliteten i denna del av sparmark- naden. Avanzas marknadsandel minskade till 10,6 (10,7) procent. Avseende premieinflöden på den konkurrensutsatta pensions- och livmarknaden, inklusive kapitalförsäkring, ökade Avanzas mark - nadsandel till 12,1 (9,5) procent.1) Den svenska fondmarknaden visade ett nettoinflöde uppgående till 173 (181) miljarder kronor för helåret.3) Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till 28 (41) miljarder kronor. Marknadsandelar jan 2025– dec 2025 jan 2024– dec 2024 Sparmarknaden1) Marknadsandel periodens utgång, % 8,3 7,8 Nettoinflöde, % 11,4 19,3 Liv- och försäkringsmarknaden Premieinflöde, % 12,1 9,5 Premieinflöde icke-kollektivavtalad tjänstepension inom fond- och depå försäkring, %2) 10,6 10,7 1) SCB har reviderat historisk data varför jämförelsesiffror har justerats. 2) Tidigare ingick avgiftsbestämd traditionell försäkring i den rapporterade marknadsandelen. Nu ingår enbart fond- och depåförsäkring i enlighet med Avanzas strategiska prioritering. Totalt ökade antalet kunder med 171 000 till 2 242 700 vid årets slut, vilket var i linje med kundtillväxten 2024. Andelen kvinnor bland nya kunder var 45 procent under året. Kvinnor utgjorde vid periodens slut 40 procent av totalt antal kunder och stod för endast 27 procent av sparkapitalet. Av totalt antal kunder var 9 procent tjänstepen - sionskunder. Kundomsättningen under 2025 var 1,3 procent. Kundernas sparkapital ökade under 2025 drivet av såväl positiv värdeutveckling som nettoinflöden. Vid årets slut uppgick sparka - pitalet till 1 079 miljarder kronor, en ökning med 13 procent jämfört med föregående år. Nettoinflödet under 2025 uppgick till 54 mil - jarder kronor och påverkades negativt av den pågående avveck - lingen av externa sparkonton. Kunder inom grunderbjudandet stod för merparten av nettoinflödet och andelen nettoinflöde från nya kunder uppgick till 47 procent. Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet, inklusive externa sparkonton, minskade till 10,9 (11,5) procent vid utgången av året. Minskningen var en följd av avveck -1) Statistik från Sparbarometern (SCB) och Svensk försäkring per 2025-12-31. 2) Baserat på siffror från Svensk Försäkring per 2024-12-31. 3) Baserat på siffror från Fondbolagens förening per 2025-12-31. Förvaltningsberättelse Avanza 2025 53 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 56 ===== lingen av externa sparkonton. Inlåningen på Avanzas eget spar - konto, där räntan vid utgången av året var 1,30 procent, ökade till 55 miljarder kronor. Per utgången av året uppgick andelen inlåning på konton med ränta till 58 (60) procent av kunders totala inlåning, exklusive extern inlåning. Utlåningen ökade med 9 procent, främst på grund av högre voly- mer inom det interna bolånet men även värdepapperskrediten och extern bolånevolym ökade. Nettoinflöde, MSEK 2025 2024 förändr % Grunderbjudande 49 450 77 460 –36 Private Banking 5 340 7 550 –29 Pro –790 790 –199 Nettoinflöde 54 000 85 800 –37 Aktie-, fond- och sparkonton 33 200 68 700 –52 Pensions- och försäkringskonton 20 800 17 100 21 varav kapitalförsäkring 14 000 10 000 40 varav tjänstepension 6 540 6 790 –4 Nettoinflöde 54 000 85 800 –37 Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK (om annat inte anges) 2025-12-31 2024-12-31 förändr % Grunderbjudande, st 2 196 780 2 031 380 8 Private Banking, st 41 700 36 600 14 Pro, st 4 220 3 720 13 Kunder, st 2 242 700 2 071 700 8 varav tjänstepensionskunder, st 193 700 180 100 8 Grunderbjudande 590 800 538 200 10 Private Banking 416 700 352 600 18 Pro 71 700 64 200 12 Sparkapital 1 079 200 955 000 13 Aktie-, fond- och sparkonton 764 400 679 000 13 Pensions- och försäkringskonton 314 800 276 000 14 varav kapitalförsäkring 207 500 180 800 15 varav tjänstepension 85 900 76 000 13 Sparkapital 1 079 200 955 000 13 Aktier, obligationer, derivat m m 584 900 511 500 14 Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK (om annat inte anges) 2025-12-31 2024-12-31 förändr % Fonder 377 000 333 500 13 Inlåning 117 300 110 000 7 varav sparkonto 55 400 32 500 70 varav extern inlåning (Sparkonto+) 16 200 42 700 –62 Sparkapital 1 079 200 955 000 13 Internt finansierad utlåning 27 600 23 900 15 varav värdepapperskrediter 11 700 10 700 9 varav bolån (Bolån PB) 15 800 13 300 19 Externa bolån (Bolån+) 21 600 21 200 2 Utlåning 49 100 45 100 9 Inlåning/Sparkapital, % 11 12 –1 Avkastning, genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % 7 11 –3 OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % 13 9 4 För definitioner se sidorna 186–187. Affärsutveckling och investeringar Avanza arbetar ständigt med att förbättra kunderbjudandet och under 2025 har användarupplevelsen på Avanzas plattform upp - daterats i princip dagligen. Nedan följer ett axplock av årets lan - seringar. Med fokus på kärnaffären och de mest handelsintresserade kunderna lanserades möjlighet till manuell valutaväxling på kapi - talförsäkring för kunder inom Private Banking och Pro. Genom funktionen kan kunder växla likvider i sex olika valutor och däref - ter handla utländska värdepapper utan att betala växlingsavgift vid varje enskild transaktion. För kunder som har funktionen ges också utdelning i lokal valuta. Obegränsade byten av courtage - klasser möjliggjordes, vilket gynnar handelsaktiva kunder som gör transaktioner av varierande storlek under samma handelsdag. Det var tidigare möjligt att byta courtageklass en gång per dag. Här - utöver utökades den digitala Europahandeln med ytterligare tre marknader – Spanien, Schweiz och Storbritannien. Analysfliken på aktiesidorna utvecklades med analytikers riktkurser, rekommen - dationer och framåtblickande estimat samt med AI-genererade sammanfattningar av delårsrapporter. Utöver detta förbättrades även kundernas möjlighet att analysera sin egen portfölj genom en ny funktion som snabbt och enkelt ger en helhetsbild av innehav, riskspridning och sparandets utveckling. Det gjordes även flera för- bättringar av sidan Börsen idag som nu erbjuder ett större utbud av valbart innehåll. Nyhetssajten Placera, som tidigare nylanserats i samarbete med Affärsvärlden, fick ett nytt utseende. Fyra indexfonder inom det egna fondbolaget breddades till att inkludera fler bolag och ger därmed kunder ännu bättre risksprid - ning. En funktion som möjliggör automatisk rebalansering av fondportföljer lanserades och risken i autofonderna justerades, där Avanza Auto 6 numera har högre risk och därmed möjlighet till högre avkastning genom hävstång på i genomsnitt 114 procent. Det externa bolåneerbjudandet genom både Stabelo och Lands - hypotek breddades med möjlighet att belåna upp till 85 procent av bostadens värde från tidigare 75 procent, vilket gör Avanzas bolå- neerbjudande relevant för betydligt fler och är i linje med Avanzas strävan efter fördjupad affär med befintliga kunder. Förvärvet av Sigmastocks färdigställdes och bolagen blev en del av Avanzakoncernen. Köpet är en del i Avanzas satsning på Private Banking och syftar till att snabbare kunna lansera en digital diskre- tionär förvaltningsprodukt för att möta behoven hos kunder som vill ha mer hjälp med hela eller delar av sitt sparande. Kontotypen Kapitalförsäkring Barn förbättrades med möjlighet att ställa in en ålder för överlåtande av sparandet för fortsatt kontroll över sparan- det efter arvskifte, något som särskilt efterfrågats av kunder inom Private Banking. Inom satsningen på pension lanserades Autopension som entré- lösning för nya tjänstepensionskunder. Risken i Autopension juste- ras automatiskt baserat på pensionstagarens ålder. Funktionen är valbar även för befintliga kunder. För att ytterligare synliggöra vårt pensionserbjudande lades pension till som en egen rubrik under Meny i apparna. Vidare inleddes ett nytt samarbete med Lifeplan som ger tjänstepensionskunder möjlighet till digital, oberoende pensionsrådgivning, vilket breddar pensionserbjudandet och där - med skapar tillväxtmöjligheter. Rådgivningen erbjuds som en til l- läggstjänst till företag som har tjänstepension för sina anställda hos Avanza. Inom molnresan valdes molnleverantör och årets mål om att ta minst en tjänst i produktion i molnmiljön uppnåddes. Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större och mindre förbättringar, vilket ökar skalbarheten. Under året har det gjorts flera förbättringar som minskar behovet av att kontakta kundservice, bland annat har deklarationsstödet för kunder för - bättrats, en ny sida som visar status på kunders värdepappersflyt- Förvaltningsberättelse Avanza 2025 54 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 57 ===== tar lanserats och kontoavslutsfunktionen ytterligare digitaliserats med möjlighet att avsluta sparkonton, vilket tidigare gjorts genom kundservice. Det introducerades också ett nytt AI-verktyg inom kundservice för att minska handläggningstiderna. Vidare har flera processer som tidigare krävt fysiska blanketter digitaliserats för att minska manuellt arbete och posthantering. Inom arbetet med intern effektivitet ingår också att optimera utbudet och därmed avveckla vissa delar av erbjudandet. Under året påbörjades arbe - tet med avvecklingen av det externa sparkontoerbjudandet, vilket bedöms vara klart under våren 2026. Vidare har funktionen där kunder kunnat se sina saldon hos andra banker via sin översikt på Avanza tagits bort. Avanza arbetar kontinuerligt med folkbildning inom sparande och investeringar och flera utbildande livesändningar hölls via YouTubekanalen. Vidare lanserades en ny podcast, ”Inga dumma frågor om pengar” som riktar sig mot nya sparare. Den tidigare ”Avanzapodden” håller numera ett större fokus på aktieanalys och investeringsstrategier och riktar sig mot mer initierade sparare. Traditionsenligt lanserades 2025 års upplaga av Ditt år där kunder får en sammanfattning av sitt sparmönster och sin samlade kon - toutveckling i förhållande till index och den genomsnittliga Avan - zakunden, samt generella insikter om händelser i omvärlden och börsåret som gått. På avanza.se/produktnyheter finns löpande information om pro- duktnyheter. Resultat Rörelseresultatet ökade med 17 procent jämfört med 2024. Såväl rörelseintäkter som rörelsekostnader steg och rörelsemarginalen ökade till 68 (67) procent. Avkastning på eget kapital uppgick till 40 (38) procent. Rörelseintäkterna ökade med 15 procent som en följd av högre courtagenetto, valutanetto, fondprovisionsnetto och övriga intäk - ter. Räntenettot var i princip oförändrat. I provisionsnettot ingår courtage-, valuta- och fondprovisions - netto samt övriga provisionsintäkter. Courtagenettot ökade med 32 procent, främst på grund av ökad handelsaktivitet, men även något högre intäktsmarginal. Den cour- tagegenererande omsättningen ökade med 31 procent och antalet courtagegenererande notor med 18 procent. Courtagebrutto per courtagegenererande omsättning ökade till 11,4 (11,3) punkter dri- vet av en högre andel utlandshandel som stod för 27 (23) procent av den courtagegenererande omsättningen. Private Banking och Pro stod för 26 (25) procent av courtageintäkterna. Antalet courtage - genererande kunder ökade. Femårsöversikt, Koncernens utveckling i sammandrag Resultaträkningar, MSEK 2025 2024 2023 2022 2021 Provisionsnetto 2 934 2 309 1 864 2 181 2 980 Räntenetto 1 577 1 580 1 574 789 321 Övriga intäkter –16 11 –1 3 0 Rörelsens intäkter 4 495 3900 3 437 2 973 3 301 Rörelsens kostnader före kreditförluster –1 413 –1 280 –1 148 –1 031 –864 Resultat före kreditförluster 3 082 2 620 2 289 1 941 2 437 Kreditförluster, netto –4 0 3 –1 0 Rörelseresultat 3 078 2 621 2 292 1 940 2 437 Skatt –447 –367 –310 –274 –390 Årets resultat 2 631 2 254 1 982 1 666 2 047 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 2 609 2 254 1 982 1 666 2 047 Innehavare av primärkapitalinstrument 22 – – – – Balansräkningar, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31 Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 8 194 8 630 4 915 2 939 Belåningsbara statsskuldsförbindelser 1 300 1 899 4 698 802 2 523 Utlåning till kreditinstitut 5 907 4 007 2 599 2 052 2 508 Utlåning till allmänheten 27 542 23 924 19 583 19 259 20 300 Obligationer 59 596 35 192 31 195 31 789 25 854 Aktier och andelar 15 146 154 237 237 Tillgångar i försäkringsrörelsen 304 778 266 491 213 713 180 337 218 990 Övriga tillgångar 4 854 3 761 1 881 1 699 5 731 Summa tillgångar 417 053 343 614 282 453 241 091 279 082 Inlåning från allmänheten 100 989 66 862 61 728 54 308 53 659 Skulder i försäkringsrörelsen 304 781 266 493 213 715 180 339 218 992 Övriga skulder 3 353 3 939 1 178 1 493 1 732 Eget kapital 7 930 6 320 5 832 4 951 4 700 Summa skulder och eget kapital 417 053 343 614 282 453 241 091 279 082 För definitioner se sidorna 186–187. Förvaltningsberättelse Avanza 2025 55 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 58 ===== Valutanettot ökade med 46 procent drivet av högre courtagege - nererande omsättning i utländska värdepapper, vilken ökade med 54 procent. Fondprovisionsnettot ökade med 9 procent till följd av högre fond- kapital. Snittintäkt per fondkrona minskade till 24,9 (25,9) punkter. Andelen indexfonder ökade till 50,6 (48,6) procent vid utgången av året. Räntenettot var i princip oförändrat, då lägre marknadsräntor kompenserades av ökad in- och utlåningsvolym samt lägre kost - nad för inlåning. Intäkterna från Treasuryportföljen uppgick till 1 581 (1 792) MSEK och intäkterna från internt finansierad utlåning till 781 (917) MSEK. Intern utlåningsvolym ökade med 15 procent medan den årliga snitträntan minskade till 3,04 (4,22) procent. Rän- tekostnaden för inlåning minskade till 724 (1 076) MSEK och den årliga snitträntan till 0,86 (1,64) procent. Övriga intäkter ökade med 16 procent framför allt till följd av högre intäkter från Avanza Markets, vilka ökade till 245 (179) MSEK. Även intäkterna från Corporate Finance ökade och uppgick till 30 (15) MSEK. Intäkterna från externa sparkonton var lägre. Kostnader för betalningsförmedling ökade till 134 (117) MSEK. Provisionskostna- derna för 2024 innehåller kundkompensationer relaterade till ISK- skatt om 29 MSEK. Rörelsekostnaderna ökade med 10 procent, främst på grund av högre övriga kostnader som ökade med 22 procent. Detta var framför allt hänförligt till ökade licens- och utvecklingskostnader kopplat till molnresan. Även informationskostnaderna var högre. Personalkostnaderna ökade med 4 procent som ett resultat av fler genomsnittligt antal anställda och årlig lönejustering, där dock högre semesteruttag 2025 har haft en positiv påverkan. I personal- kostnaderna för 2024 ingår även kostnader hänförliga till avveck - lingen av redaktionen i Avanzas mediebolag Placera på 10,6 MSEK. Marknadsföringskostnaderna ökade kopplat till strategiska sats - ningar på ökad varumärkeskännedom inom Private Banking och tjänstepension. Kostnad per sparkrona minskade till 14,1 (14,5) punkter. Det långsiktiga målet för att belysa effektivitet och kostnadsfokus är en minskad kostnad per sparkrona över tid. Avanza har idag en ledande kostnadseffektivitet och ämnar behålla den positionen. Det har under åren bidragit till motståndskraft i olika marknadslä - gen samtidigt som det utgör en viktig konkurrensfördel. Totala kostnadsökningar under 2026 beräknas till 9 procent, främst hänförligt till fortsatt molnmigrering och satsningar inom Private Banking och tjänstepension. Totala lönejusteringar under året beräknas utgöra 4 procent. Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av för - väntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 18 Utlåning till allmänheten. Femårsöversikt, Koncernens utveckling i sammandrag, forts. Nyckeltal 2025 2024 2023 2022 2021 Rörelsemarginal, % 68 67 67 65 74 Vinstmarginal, % 59 58 58 56 62 Resultat per aktie före utspädning, SEK 16,57 14,33 12,64 10,69 13,19 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 16,53 14,32 12,64 10,67 13,00 Avkastning på eget kapital, % 40 38 38 36 50 Avkastning på tillgångar, % 0,7 0,7 0,8 0,7 0,8 Kreditförlustnivå, % –0,01 0,00 0,02 0,00 0,00 Intäkt per sparkrona, % 0,45 0,44 0,48 0,42 0,47 Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,16 0,15 0,12 Courtagenetto per handelsdag, MSEK 4,9 3,7 2,9 3,8 5,8 Courtagegenererande notor/handelsdag, st 181 300 152 200 134 900 161 100 234 300 Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 5 000 3 790 3 200 4 260 5 930 Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 1 330 860 510 610 1 040 Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,114 0,113 0,108 0,104 0,114 Handelsdagar, st 247,0 248,5 249,0 251,0 250,5 Genomsnittligt antal anställda, st 697 674 654 622 560 Drifttillgänglighet plattform, % 99,92 99,99 99,75 99,91 99,93 Nyckeltal 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 45,17 40,19 37,09 31,61 30,21 Utdelning per aktie, SEK (2025; förslag) 12,75 11,75 11,50 7,50 9,20 Antal aktier, tusental 157 829 157 237 157 237 156 619 155 572 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 414 157 237 156 754 155 916 155 150 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 798 157 386 156 838 156 209 157 456 Börsvärde, MSEK 55 700 42 900 36 700 35 000 51 700 Börskurs, SEK 353,10 272,90 233,50 223,60 332,20 Antal anställda, st 722 679 661 635 603 För definitioner se sidorna 186–187. Förvaltningsberättelse Avanza 2025 56 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 59 ===== Den effektiva skattesatsen uppgick till 14,5 (14,0) procent. Att skat- tesatsen fluktuerar mellan åren beror på hur stor del av intäkterna som genererar bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt och i försäkringsbolaget belastas mer - parten av intäkterna med avkastningsskatt vilket gör skattesatsen lägre. Räntenettokänslighet Förändringar i styrräntan påverkar avkastningen på Treasuryport - följen, det vill säga överskottslikviditeten, som i allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer, kommunobligationer samt i likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska ban - ker. Obligationsportföljen är kopplad till Stibor med 3 månaders räntebindningstid. Den del som placeras i riksbankscertifikat och likvida medel hos Riksbanken följer styrräntan, med undantag för 225 MSEK som enligt krav deponeras till 0 procent ränta. Avanzas internt finansierade utlåning utgörs av bolån till kunder inom Private Banking samt värdepapperskrediter. Räntan på bolånet är kopp - lad till styrräntan medan räntan på värdepapperskrediten styrs av efterfrågan och konkurrenssituation. Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till kunder avse- ende inlåning. Avanza betalar ränta på likvida medel på sparkonto till alla kunder. På aktie- och fondkonto, investeringssparkonto och kapitalförsäkring betalas ränta till kunder inom Pro. Inlåning på kon- ton med ränta utgjorde 58 procent av kunders totala inlåning per utgången av året, exklusive extern inlåning. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto uppgick till 55 miljarder kronor. Sparkontoräntan uppgick till 1,30 procent vid årets utgång. Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar, ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligationsportföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt i form av en minskning av räntenetto på 450 MSEK vid en räntesänkning och en ökning av räntenettot på 1 020 MSEK vid en räntehöjning. Beräkningen base- ras på räntan vid utgången av året och belyser endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunderna, vilket vore osannolikt. På ned - sidan har Avanza sänkt räntorna på såväl inlåning som utlåning. Under året fattade Riksbanken beslut om att alla banker och andra svenska kreditinstitut ska deponera en andel av sin inlåningsbas som räntefri inlåning senast per den 31 oktober 2025. För Avanza innebär det att 225 MSEK har deponerats hos Riksbanken till 0 procent ränta. Den uteblivna ränteintäkten redovisas som en ränte- kostnad inom räntenettot. Säsongsvariationer Avanza har inga större säsongsvariationer. Det finansiella resul - tatet påverkas snarare av börsutveckling, volatilitet och styrränta. Tredje kvartalet kännetecknas av lägre personalkostnader till följd av medarbetarnas sommarsemestrar, samt normalt lägre aktivitet inom Corporate Finance. Marknadsföringskostnaderna är normalt högre under första och tredje kvartalet även om detta kan påverkas av produktlanseringar under övriga kvartal. Kund- och nettoinflödet är normalt högre i början av året. Framtidsutsikter Avanza med sin starka, kundfokuserade företagskultur och mycket engagerade medarbetare är väl positionerade för att tillvarata fram- tida möjligheter på sparmarknaden samt att parera förändrade marknadsförhållanden. Målsättningen är att växa sparkapitalet med i genomsnitt 15 procent per år och nå över 2 000 miljarder kronor i sparkapital 2030. Marknadsförutsättningar som konjunk- turläge, geopolitik och börshumör påverkar Avanzas intäkter sam- tidigt som det finns strukturella trender och förändringar som gyn- nar sparandemarknaden och Avanza långsiktigt. De senaste årens högre inflation och marknadsräntor har tyngt hushållens ekonomi, men också ökat förståelsen för och belyst behovet av sparande. Trots närtidens handels- och geopolitiska oro ser den långsiktiga ekonomiska utblicken för svenska hushåll ljusare ut än tidigare, med skattelättnader, sänkta räntor och därmed högre realinkom - ster, samt förväntad BNP-tillväxt. Fortsatt starka tillväxtmöjligheter i Sverige Sverige har en unik kultur av sparande på börsen – ingenstans i värl- den är fonder en så populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är investerad i aktier. Av Sveriges befolkning är 21 pro- cent kunder i Avanza, men potentialen är fortsatt stor – särskilt när det kommer till att attrahera en större andel av kunders sparande. Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden räknat i kapital var 8,3 procent vid utgången av 2025, medan andelen av nettoinflödet uppgick till 11,4 procent. I undersökningar framgår att ungefär två tredjedelar av kunders sparande ligger utanför Avanza. Bedömningen är att hälften av detta är adresserbart. För att attra- hera mer sparande kommer Avanza utveckla sitt erbjudande ett steg längre för de som behöver mer hjälp och beslutsstöd. I Avan- zas tillväxtambitioner ingår även att genom nya och vidareutveck- lade produkter attrahera fler kunder med särskilt fokus på Private Banking och tjänstepension. Fördelning av rörelseintäkter 2025 Fördelning av rörelsekostnader 2025 Personal 58% Marknadsföring 3% IT-system och licenser 14% Avskrivningar 7% Externa tjänster 7% Övrigt 11% Courtagenetto 27% Fondprovisionsnetto 18% Valutanetto 15% Räntenetto 35% Övriga intäkter, netto 5% Förvaltningsberättelse Avanza 2025 57 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 60 ===== Ansvaret för den egna ekonomin ökar i samhället Individer förväntas ta ett allt större ansvar för sin ekonomi. Behovet av privat pensionssparande är stort och väntas förbli så när kom - pensationsgraden beräknas sjunka. För individen innebär detta en senare pension eller att försämringen måste kompenseras genom privat sparande. Ett annat exempel är strukturen på bostadsmark- naden som har ökat incitamenten att spara till kontantinsatsen. Låg kundomsättning med stor potential bland unga kunder Den stora generationen 40- och 50-talister har byggt upp betydande förmögenheter och innehar i dag en stor del av det totala sparkapi- talet i Sverige. Inom några år kommer det att ske en transferering av tillgångar från äldre till yngre generationer. Avanza har en stor andel unga kunder, medianåldern är 39 år vilket är nästan 10 år yngre än befolkningen. Yngre kunder har generellt mindre ekonomiska resur- ser än äldre vilket gör att tillväxten i sparkapital och intäkter ökar över tid. Om Avanza fortsätter skapa attraktiva erbjudanden och bra anledningar för kunder att stanna på plattformen finns en stor potential i de unga spararna, vilka tidigt lärt sig om och intresserat sig för sparande och investeringar. Avanza har en låg kundomsätt- ning på under 2 procent. Ökad adresserbar marknad genom geografisk expansion Sverige är en av de mest utvecklade och avancerade marknaderna i Europa och där är Avanza den överlägset mest framgångsrika spar- och investeringsplattformen. Att ha lyckats nå en sådan position talar för att Avanza har stora möjligheter att vara framgångsrik även i andra länder. Ambitionen är att 2030 vara etablerad på minst ytter- ligare en europeisk marknad. Detta kommer att ge fördelar i form av större tillväxtmöjligheter med utökad adresserbar marknad och minskad risk genom diversifiering. Positionen inom privatsparande ger stora konkurrensfördelar Digitaliseringen har lett till en mer rörlig finansmarknad med ett större utbud, prispressade produkter och tjänster samt högre krav på användarupplevelse. Detta tillsammans med insikten om poten- tialen för privatsparande har ökat konkurrensen på sparmarknaden – inte minst avseende mer kapitalstarka och handelsintensiva kun- der. Avanzas starka varumärke, konkurrenskraftiga erbjudande, höga kundnöjdhet samt skalbarhet och kostnadskontroll är viktiga styrkor. Som Sveriges största plattform för sparande och inves - teringar har Avanza också en gedigen databas och stor kunskap om privatsparande, vilket är en konkurrensfördel i framdrivandet av nya produkter som kan bidra till relevanta och personifierade tjänster, samt skapar möjligheter inom AI. Avanzas stora kundbas utgör också en attraktiv plattform för intressanta samarbeten som kan stärka erbjudandet och användarupplevelsen ytterligare. Avan- zas stora kundbas och höga handelsomsättning utgör också en unik fördel vid kunders handel, särskilt för de mest handelsinten - siva kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza går före andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare avslut – vil- ket är svårt för andra att konkurrera med. Väl positionerad avseende nya regelverk Avanza är väl positionerad för regler kring ökad transparens, stärkt konsumentskydd och digital utveckling. Avanza har alltid förordat låga avgifter samt avstått från provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat verktyg som hjälper kunder att fatta egna inves - teringsbeslut och skapa ett sparande utifrån enskilda behov. Hos Avanza sätts kundens intresse först samt värnas tydlighet och transparens. Under flera år har Sveriges regering haft ambitionen att effektivi- sera flyttmarknaden inom pension, men komplicerade och admi - nistrativt tidskrävande processer kvarstår och mer arbete krävs för att skapa en välfungerande marknad. Förenklas flyttmarknaden väntas Avanzas konkurrenskraftiga pensionserbjudande utan skal- avgifter, en bredd av investeringsmöjligheter och en användarupp- levelse i världsklass att få ännu större genomslag. ISK och kapitalförsäkring har blivit de populäraste kontoformerna för investeringar samt förenklat sparande på börsen och sänkt inträdesbarriären. Från januari 2025 infördes en skattefri grundnivå på dessa kontotyper om 150 000 kronor, vilken har höjts till 300 000 kronor år 2026. Detta sänker barriärerna ytterligare och är positivt både för spararna och Avanza. Avanza ska vara det självklara valet för hållbart sparande Finansbranschen har med sin förmåga att styra kapital till hållbara ekonomiska aktiviteter en nyckelroll för samhällets omställning till en hållbar ekonomi. Kvinnor sparar förhållandevis mindre och i högre utsträckning på sparkonto än män och spargapet behöver minskas. För Avanza är det också viktigt att erbjuda hållbara alter- nativ och beslutsstöd för att möjliggöra för kunder att integrera ESG-aspekter i sina investeringsbeslut. Detta blir en allt viktigare konkurrensfördel i takt med att efterfrågan på hållbara sparproduk- ter ökar. Det ligger även i linje med EU:s handlingsplan för hållbar tillväxt och de flertalet hållbarhetsregelverk som implementerats på senare år, och som kommer att förbättra underlagen i de verktyg och den information som finns på Avanzas plattform. Läs mer om Avanzas tillväxtmöjligheter på sidorna 28–33 och om risker på sidorna 36–37 och i Hållbarhetsrapporten från sidan 63. Finansiell ställning Såväl Avanzas kapital- som likviditetssituation är stark. Eget kapital uppgick till 7 930 (6 320) MSEK. Förändringen under året förklaras, förutom av årets resultat, av lämnad utdelning till aktieägarna om 1 848 MSEK, emission av teckningsoptioner inom ramen för incita- mentsprogram för anställda och emittering av övrigt primärkapital om 800 MSEK samt ränteutbetalning till ägare av primärkapital om 22 MSEK. Avanza är huvudsakligen självfinansierat via eget kapital och kun- dinlåning. Majoriteten av inlåning från allmänheten täcks av den statliga insättningsgarantin och är spridd på ett mycket stort antal hushåll. Per 31 december 2025 uppgick inlåningen till 101,0 mil - jarder SEK och utlåning till allmänheten till 27,5 miljarder SEK. All utlåning är säkerställd med pant i marknadsnoterade värdepapper eller bostäder och kreditkvaliteten bedöms som god. Den genom - snittliga belåningsgraden avseende bolån uppgick till 39 procent per 31 december 2025 och för värdepapperskrediten till 25 procent. Mellan 2001 och 2025 uppgick konstaterade och förväntade kre - ditförluster till 16,3 MSEK, vilket i genomsnitt motsvarar mindre än 0,02 procent per år. Avanza har inga konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Utlåningen som andel av inlå - ningen uppgick till 27,3 procent vid årets utgång. Överskottslikviditeten, som per den 31 december 2025 uppgick till 79,9 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säkerställda bostadso- bligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt även i stats- och kom- munobligationer. Samtliga Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga säker- ställda obligationer har högsta obligationsrating hos Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa). Genomsnittlig räntebindningstid gällande räntebärande värdepapper uppgår till maximalt 3 måna - der. Räntebärande värdepapper med fast räntebindningstid, exklu- sive Riksbankscertifikat med endast en veckas räntebindningstid, utgjorde 8 procent av räntebärande värdepapper per 31 december 2025. Ränterisken är också begränsad av att Avanza avser, samt normalt sett har kapacitet, att hålla obligationsinnehaven till förfall. För att hantera kortsiktiga svängningar i allmänhetens in- och utlå- ning placeras en betydande del av tillgångarna på konto tillgängliga på dagen eller vid deponering nästkommande bankdag. I obliga - tionsinnehaven strävar Avanza efter en jämn förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del även månadsvis. Större negativa förändringar i överskottslikviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är också Riksbanksansluten och samt - liga obligationer är pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja obligationsinnehav i förtid till förändrat marknads - värde är därmed begränsad, vilket minskar risken för negativa kurs- rörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor. Av koncernens likvida medel på 19 miljarder SEK vid årets utgång var 19 MSEK ställda som säkerhet, främst hos svenska kreditinsti- tut och börsen. Förvaltningsberättelse Avanza 2025 58 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 61 ===== Förfallostruktur avseende räntebindningstid (MSEK) Rörlig (FRN) Fast 0 5 000 10 000 15 000 20 000 4–5 år3–4 år2–3 år1–2 år0–1 år MSEK 9% 11% 16% 1% 19% 18% 27% 11 875 10 423 10 90311 291 16 217 Kapitalplanering Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler till de regu- latoriska kraven, samt en låg risk i balansräkningen. I syfte att opti - mera kapitalstrukturen och möjliggöra fortsatt sparkapitaltillväxt långsiktigt emitterade Avanza Bank Holding AB (publ) under andra kvartalet primärkapitalinstrument (AT1) om 800 MSEK. AT1 löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent, med första möjliga inlösen efter fem år. Den första kupongräntan utbetalades till innehavare av primärkapitalinstrument under det tredje kvartalet. Med hänsyn till Avanzas starka kapitalisering, trots att inlåningen ökat som ett resultat av att Avanza avslutar sitt externa sparkonto - erbjudande, föreslår styrelsen en utdelning på 12,75 (11,75) SEK per aktie, motsvarande 76 (82) procent av 2025 års vinst. Finansinspektionen meddelade i slutet av september resultatet av 2025 års översyn och utvärdering av Avanza. Pelare 2-vägledningen (P2G) för bruttosoliditet kvarstår på 0,5 procent och det riskbaserade pelare 2-kravet (P2R) sänks från 5,7 till 5,0 procent. Det totala brut - tosoliditetskravet uppgår härmed fortsättningsvis till 3,5 procent medan totalt riskbaserat kapitalkrav minskar från 18,2 till 17,5 pro - cent. Bruttosoliditetsgrad är fortsatt styrande för Avanzas kapita - lisering. Vid årets utgång uppgick Avanzas bruttosoliditetsgrad för konsoliderad situation till 4,4 procent. Upparbetat resultat för helåret 2025 har medräknats i kapitalbasen. Med nuvarande bruttosolidi - tetsgrad kan inlåningen öka med 30 miljarder SEK utan att understiga kravet inklusive vägledning om 3,5 procent. Läs mer i not 33 Kapitalbas och kapitalkrav. Kapitalöverskott Finansiellt konglomerat, MSEK1)2) 2025-12-31 2024-12-31 Kapitalbas per sektor Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn3) 4 217 4 430 Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 4 398 3 508 Total kapitalbas efter utdelning 8 615 7 938 Total kapitalbas före utdelning 10 638 9 786 Kapitalkrav per sektor Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn3) 3 159 2 913 Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 019 2 724 Totalt kapitalkrav 5 178 5 637 Avdrag för ej utdelningsbart solvenskapital4) –453 –633 Överskott av kapital efter utdelning 2 984 1 669 Överskott av kapital före utdelning 5 007 3 517 Kapitalöverskott per aktie efter utdelning, SEK 18,91 10,62 Kapitalöverskott per aktie före utdelning, SEK 31,73 22,37 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. 2) Kapitalöverskott för det Finansiella konglomeratet, se även not 33 Kapitalbas och kapitalkrav. 3) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse. 4) Ej utdelningsbart solvenskapital (framtida vinster) = Solvenskapital – Solvenskapitalkrav. Kapitalöverskott bruttosoliditetsgrad, Konsoliderad situation, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 113 516 78 358 Primärkapital efter utdelning 5 027 3 941 Bruttosoliditetsgrad efter utdelning, % 4,4 5,0 Bruttosoliditetskrav inkl. pelare 2-vägledning, %2) 3,5 3,5 Kapitalöverskott efter utdelning och bruttosoliditetskrav inkl. pelare 2-vägledning 1 054 1 199 Kapitalöverskott riskbaserat, Konsoliderad situation, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Total kapitalbas 5 027 3 941 Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 520 1 368 Kombinerade buffertkravet 855 770 Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)2) 954 977 Pelare 2-vägledning – – Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 328 3 114 Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 700 827 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. 2) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2. Förvaltningsberättelse Avanza 2025 59 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 62 ===== Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanzakoncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som ägare av sina dot- terbolag. Moderbolaget redovisar ingen omsättning. Rörelseresul- tatet för 2025 var –41 (–45) MSEK. Moderbolagets eget kapital per utgången av 2025 uppgick till 3 595 (2 683) MSEK och likvida medel till 14 (6) MSEK. Anteciperad utdelning från dotterbolag om 1 964 (1 850) MSEK har redovisats avseende 2025. Utdelning om 1 848 (1 808) MSEK avseende 2024 har efter beslut på årsstämman i april lämnats till aktieägarna i maj 2025. Avanza Bank Holding AB (publ) emitterade i maj 2025 primärka - pitalinstrument i syfte att optimera kapitalstrukturen. Emissionen omfattade 800 MSEK och obligationerna löper med en kupong - ränta om Stibor 3 månader+3,25 procent. Obligationerna är note - rade på Nasdaq Stockholm och har en evig löptid, med första möj- liga inlösen efter fem år. Första handelsdag var den 10 juni 2025. Moderbolaget förvärvade under året samtliga aktier i Sigma- stocks AB och Sigmastocks Neo AB. Rörelseförvärvet slutfördes den 1 juli 2025 och bolagen ingår sedan dess i Avanzakoncernen. Förvärvet ger Avanza tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara teknik och syftar till att snabbare kunna lansera en diskre- tionär förvaltningslösning till kunder inom Private Banking. Köpe - skillingen uppgick till 21,1 miljoner kronor. En förvärvsanalys har genomförts, vilket har resulterat i en allokering av köpeskillingen till de förvärvade identifierbara tillgångarna och skulderna. Den 1 juli 2025 ingick Avanza Bank Holding AB (publ) tillsammans med övriga större ägare ett avtal om att avyttra aktierna i Stabelo till Swedbank. Myndighetsprövningen godkändes under fjärde kvarta- let 2025 och Avanza erhöll en köpeskilling om 59 miljoner kronor. Därutöver finns möjlighet till en tilläggsköpeskilling baserat på Sta- belos utveckling fram till och med 2028. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Avanza har en konservativ syn på risk. Finansiella risker, såsom kreditrisker, marknadsrisker och likviditetsrisker, är begränsade. Avanzas verksamhet bedrivs digitalt med krav på hög stabilitet och tillgänglighet. Att skydda våra informationstillgångar är centralt för att fortsatt förtjäna våra kunders förtroende. Avanza strävar efter att minimera de operativa riskerna genom att skapa så effektiva och automatiserade processer som möjligt. Styrelsen utvärderar och beslutar om riskaptit som fastställer den riskexponering som styrelsen är villig att acceptera för att uppnå koncernens strategiska och finansiella mål. Förändringar av riskap- tit och limiter beaktar utfall från bolagets stresstester. Avanzas skuldsida består nästan uteslutande av kundinlåning. Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med värde- papper för egen räkning. Avanzas utlåning och placering av överskottslikviditeten expo - nerar verksamheten för kreditrisk. Alla värdepapperskrediter är säkerställda med pant i marknadsnoterade värdepapper. Avanza erbjuder bolån sedan slutet av 2013. Erbjudandet riktas till Avanzas kapitalstarka kunder, inom Private Banking, med minst 3 MSEK i samlat sparande hos Avanza och med en belåningsgrad om maxi- malt 50 procent vid beviljandetillfället. Avvecklingsrisk och mot - partsrisk som uppkommer på grund av kunders värdepappershan- del är begränsad. Avanza är i huvudsak exponerad mot en mindre marknadsrisk i form av kreditspreadrisk där ökade kreditspreadar får en negativ påverkan på marknadsvärdet på räntebärande värde- papper samt ränterisk i bankboken genom att tillgångar och skulder i termer av att räntebindningstid inte stämmer överens med varan- dra till fullo. Se not 30 Löptider för tillgångar och skulder för mer detaljerad information. Den svenska finansmarknaden har historiskt utvecklats starkt och det senaste årets högre volatilitet på marknaden och sjunkande räntor har påverkat aktiviteten på börsen positivt. De senaste årens marknadsläge har visat på styrkan av flera intäktsben. Kundernas ökade handelsaktivitet under 2025 påverkade provisionsintäkter och handelsrelaterade intäkter positivt, medan sjunkande mark - nadsräntor pressade räntenettot. Under 2025 var dock räntenettot motståndskraftigt till följd av ökade volymer. Fondprovisionsnettot har, trots mixförskjutning i fondsparandet och en högre andel index- fonder med lägre intäktsmarginaler, vuxit de senaste åren tack vare högre fondvolymer. I januari 2024 kom ett lagförslag för att motverka överskuldsätt- ning, vilket innebär avtrappade ränteavdrag på konsumtionslån utan trygga säkerheter. Förslaget omfattade även värdepappers - krediter. Efter synpunkter på förslaget, bland annat från Avanza via Bankföreningen och Svensk Värdepappersmarknad, ändrades det med möjligheten att även fortsättningsvis få avdrag för ränta på krediter med värdepapper som säkerhet. Dessvärre uttrycks lagen på ett sådant sätt att avdragsrätten endast gäller vid direkt ägande, vilket betyder att kapitalförsäkringar inte omfattas. Avanza har, till- sammans med Bankföreningen och Svensk Värdepappersmark - nad, skickat in en hemställan om lagändring till finansdepartemen- tet, för att lagen justeras till att även omfatta kapitalförsäkringar. Avtrappade ränteavdrag för värdepapperskrediter på kapitalför - säkringar påverkar attraktiviteten och skulle kunna påverka volym- utvecklingen i Avanzas värdepapperskredit. I december 2025 nåddes en politisk överenskommelse avseende Retail Investment Strategy (RIS). Av den information som publice- rats om överenskommelsen framgår att det inte införs något gene- rellt provisionsförbud på EU-nivå. Möjligheten för medlemsländer att införa hårdare krav finns fortfarande kvar. I Sverige har Finansin- spektionen länge efterfrågat nationella regler kring provisioner och det kommer sannolikt att ske en utredning av förutsättningarna för detta. Skulle ett provisionsförbud införas träffas framför allt Avan- zas affär med externa fonder och Avanza Markets. Avanza har då olika alternativ för att anpassa affärsmodellen. Risker mäts, kontrolleras och åtgärdas vid behov för att skydda bolagets kapital och anseende. De sätt på vilket Avanza identifierar, följer upp och hanterar dessa risker är viktiga för verksamhetens sundhet och Avanzas långsiktiga lönsamhet. Ytterligare information om koncernens riskexponering och risk - hantering återfinns på sidorna 36–37, i Hållbarhetsrapporten från sidan 63, samt i not 34 Finansiella risker. Medarbetare Under 2025 hade koncernen i genomsnitt 697 (674) medarbetare varav 38 (38) procent var kvinnor. Genomsnittsåldern var 38 (38) år. Moderbolaget hade i genomsnitt 5 (5) anställda under året. Samt- liga medarbetare har individuella mål som bygger på Avanzas över- gripande mål och som följs upp i regelbundna utvecklingssamtal. Ett av Avanzas övergripande och långsiktiga mål är engagerade medarbetare vilket mäts med ett internationellt lojalitetsmått, employee Net Promoter Score (eNPS). Resultatet för 2025 uppgick till 57 (59), väl över Avanzas ambitiösa mål på 50. Läs mer om Avan- zas medarbetare på sidan 12, i Hållbarhetsrapporten från sidan 98 och i not 8 Anställda och personalkostnader. Styrelsen och verkställande ledning Årsstämman den 24 april 2025 beslutade att styrelsen ska bestå av nio ordinarie ledamöter utan suppleanter. Styrelsens ordförande, vice ordförande och styrelseledamöter omvaldes. Styrelsen ska Förvaltningsberättelse Avanza 2025 60 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 63 ===== enligt bolags ordningen bestå av lägst fem och högst tio ledamöter. Avanzas styrelse bestod under 2025 av 9 bolagsstämmovalda leda- möter utan suppleanter, vilka är valda fram till nästa årsstämma. Den 10 februari tillträdde Olov Eriksson rollen som Chief Product Officer. Den 30 april lämnade Sofia Svavar sin roll som Chef för Kommu- nikation och Investerarrelationer. Den 2 juni tillträdde Åsa Dammert rollen som HR-chef. Den 1 september tillträdde Jacob Smith som Chef för Private & Investment Banking. Den 12 september lämnade Anna Casselblad sin roll som CFO. Anna efterträddes av Jonas Svärling som tillträdde efter årets slut, den 2 januari 2026. Under interimsperioden har Avanza haft en till- förordnad CFO som inte varit en del av koncernledningen. Den 30 oktober lämnade Karin Åge sin roll som COO. Efter årets slut utsågs Jesper Bonnivier till ny COO, vilket innebär att han läm- nar rollen som vd för Avanza Fonder. Rekryteringen av en efterträ- dare pågår. Avanzas koncernledning bestod vid utgången av perioden av nio medlemmar, varav tre kvinnor. Mer information om Avanzas styrelse och verkställande ledning finns på sidorna 48–51. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman för Avanza Bank Holding AB (publ) beslutade den 24 april 2025 att fastställa följande riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till den verkställande direktören och andra personer i bolagets ledning (koncernledningen) att gälla tills vidare. Riktlinjerna omfattar även eventuell ersättning till styrelseledamö- ter utöver styrelsearvode. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Avanzas affärsmodell bygger på stark kundtillväxt genom nöjda kunder, i kombination med en skalbar affärsmodell med hög kost- nadseffektivitet. Detta skapar långsiktig tillväxt i rörelseintäkter och möjliggör fortsatt utveckling och bygger aktieägarvärde. Strategin är att utveckla erbjudandet till att bli billigare, bättre och enklare. Genom ständig innovation, och med fokus på vad som är bäst för kunden skapas bättre förutsättningar för sparande, byggs förtro - ende och skapas tillväxt. Hållbarhetsarbetet har alltid varit en viktig del av Avanza och en förutsättning för att bibehålla låga risker och konkurrenskraft samt för att attrahera nya kunder och talangfulla medarbetare. Hållbarhetsstrategin är integrerad i den övergripande strategin och tar sin utgångspunkt i internationella ramverk och riktlinjer samt är fokuserad till tre huvudområden: Hållbara investe- ringar, Sparande för miljoner, samt Ansvarsfull organisation. Strä - van är att skapa det bästa verktyget för kunder att lyckas med sin ekonomi. För ytterligare information om bolagets affärsstrategi, se sidan 11 samt från sidan 28. En framgångsrik implementering av Avanzas affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, förutsätter att Avanza kan rekrytera och behålla kvalificerade med- arbetare. För detta krävs att Avanza kan erbjuda en marknadsmäs- sig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningsha- vare kan erbjudas en sådan ersättning. Avanza har långsiktiga incitamentsprogram baserade på teck - ningsoptioner. De har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För mer information om dessa program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, se avanza.se/ir. Formerna av ersättning Ersättningen ska vara marknadsmässig och bestå av fast kontant- lön, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exem- pelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar eller incitaments- program baserade på teckningsoptioner. För den verkställande direktören ska pensionsförmåner, inne - fattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremi - erna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den fasta kontantlönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premie - bestämda. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta kontantlönen. Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring och sjukvårdsförsäkring. Premier och andra kostnader relaterade till sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta kontantlönen. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden för respek- tive ledande befattningshavare vara högst 12 månader. Vid bola - gets uppsägning av verkställande direktören får fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för 2 1) år för verkställande direktören. Vid bolagets uppsägning av övriga ledande befattningshavare får fast kontantlön under uppsägnings- tiden och avgångsvederlag sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för 1 1) år för sådan ledande befattningshavare. Vid uppsägning från verkställande direktörens eller övriga ledande befattningshavares sida får uppsägningstiden vara högst 6 månader, utan rätt till avgångsvederlag. Ledande befattningshavare kan i vissa fall vara bundna av kon - kurrensbegränsande åtagande enligt anställningsavtal. För tid då eventuellt avgångsvederlag inte utgår kan ledande befattningsha - vare erhålla ersättning för sådant konkurrensbegränsande åta - gande. Ersättningen får sammanlagt uppgå till högst 60 procent av den månatliga fasta kontantlönen vid tidpunkten för uppsägning och ska endast betalas under den tid som det konkurrensbegrän - sande åtagandet är tillämpligt, som längst en period om 6 månader för ledande befattningshavare och 12 månader för verkställande direktör. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlin - jer har lön och anställningsvillkor för Avanzas anställda beaktats. Detta har gjorts genom att uppgifter om anställdas totalersätt - ning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av rikt- linjerna och de begränsningar som följer av dessa. Arvode till styrelseledamöter Avanzas stämmovalda styrelseledamöter ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde (inklusive styrelseuppdrag i annat koncernföretag), som ej utgör styrelsearbete i Avanza Bank Holding (publ). Sådana åtaganden kommer att hanteras enligt tillämpliga interna regler och med ved- erbörlig hänsyn till potentiella intressekonflikter. För dessa tjänster ska utgå ett marknadsmässigt arvode. Information om eventuell ersättning för sådana tjänster ska inkluderas i årsredovisningen och ersättningsrapporten. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersätt- ning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya 1) Begränsningen i avgångsvederlag är exklusive eventuell ersättning för konkurrensförbud. Förvaltningsberättelse Avanza 2025 61 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 64 ===== riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till Avanza och dess ledning. Vid styrel- sens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närva- rar inte verkställande direktören eller andra personer i koncernled- ningen, i den mån de berörs av frågorna. Vid den senaste översynen av riktlinjerna har information om möjligheten att i anställningsavtal för ledande befattningshavare införa konkurrensbegränsande åta- gande och därmed sammanhängande rätt till ersättning lagts till. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Avanzas långsiktiga intressen, inklu - sive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Avanzas ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets upp - gifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefat- tar beslut om avsteg från riktlinjerna. Hållbarhetsrapportering Den lagstadgade hållbarhetsrapporten som finns på sidorna 63–136 är en del av förvaltningsberättelsen. Hållbarhetsrapporten har översiktligt granskats av revisorerna. Avanzaaktien Avanzaaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap i sektorn Financial Services under kortnamnet AZA. Antal aktier i Avanza uppgick vid årets slut till 157 829 091. Det finns bara ett aktieslag, varje aktie har en röst och det finns inte några begränsningar för hur många röster en aktieägare får avge vid en bolagsstämma. Det finns inte heller någon bestämmelse i Avanzas bolagsordning som begränsar rätten att överlåta aktier. Per den 31 december 2025 hade Avanza två ägare som vardera direkt eller indirekt representerade minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier, Sven Hagströmer med familj och bolag med 10,1 procent samt Creades AB med 10,1 procent. Utestående tre optionsprogram omfattar 2 580 449 vidareöver - låtna teckningsoptioner. Teckningsoptioner som ej vidareöverlåtits har makulerats. Om samtliga vidare överlåtna teckningsoptioner nyttjas resulterar det i en utspädning på 1,6 procent. Ytterligare information om Avanzaaktien återfinns på sidorna 34–35 och i not 27 Eget kapital. Återköp av egna aktier Styrelsen har från årsstämman 2025 ett bemyndigande att genom- föra förvärv av egna aktier uppgående till maximalt 10 procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB (publ). Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga aktier har återköpts under 2025 och inga egna aktier innehas per den 31 december 2025. Bestämmelser i bolagsordningen Styrelsen ska bestå av lägst fem och högst tio ledamöter och utses på årsstämman. Bolagsordningen saknar bestämmelser om ändringen av denna, utan ändring av bolagsordningen sker genom beslut av bolags - stämman enl 3:4 Aktiebolagslagen (ABL). Bolagsordningen ändra- des senaste gången vid årsstämman 31 mars 2022. Händelser efter räkenskapsårets utgång Jonas Svärling tillträdde rollen som CFO den 2 januari 2026. Vidare har Jesper Bonnivier utsetts till ny COO, vilket innebär att han läm- nar rollen som vd för Avanza Fonder. Rekryteringen av en efterträ- dare pågår. Förslag till vinstdisposition Styrelsen för Avanza Bank Holding AB (publ) föreslår att årsstäm - man den 28 april 2026 beslutar att den balanserade vinsten inklu - sive årets vinst, överkursfond och övrigt primärkapital enligt den fastställda balansräkningen, 3 515 924 287 SEK, ska disponeras så att 12,75 SEK per aktie delas ut till aktie ägarna samt att resterande belopp överförs i ny räkning. Detta motsvarar en utdelning om sam- mantaget 2 012 (1 848) MSEK och en utdelningsgrad om 76 (82) procent. Det kan jämföras med Avanzas utdelningspolicy om att dela ut 70 procent av årets vinst till aktieägarna, med hänsyn tagen till såväl riskbaserade krav som bruttosoliditet, inklusive Pelare 2-vägledning och internt buffertkrav. Styrelsens yttrande om före - slagen vinstutdelning framgår i not 38 Förslag till vinstdisposition. Förvaltningsberättelse Avanza 2025 62 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 65 ===== Innehåll ESRS 2 Allmänna upplysningar 64 ESRS E1 Klimatförändringar 83 EU-taxonomin 95, 122 ESRS S1 Den egna arbetskraften 98 ESRS S4 Konsumenter och slutanvändare 109 ESRS G1 Ansvarsfullt företagande 113 Hållbarhetsrapport Allmänt Miljö Socialt Styrning Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 63 ===== SIDA 66 ===== ESRS 2 Generella upplysningar BP-1 Utarbetande av hållbarhetsrapport Konsolidering av hållbarhetsrapporten Avanzas hållbarhetsrapport har upprättats i enlighet med årsredo- visningslagen (ÅRL) samt EU:s Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Rapporteringen följer de detaljerade kraven i European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Rapporte - ringen upprättas för koncernen på samma konsolideringsgrund som den finansiella rapporteringen och omfattar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dotterbolag som ingår i Avanza - koncernen. Samtliga dotterbolag ingår i koncernens konsoliderade hållbarhetsrapport. Värdekedja Avanzas värdekedja delas in i tidigare och senare led, vilket i rappor- ten beskrivs som uppströms respektive nedströms. Värdekedjan framgår i detalj i avsnittet Strategi, affärsmodell och värdekedja, SBM-1 och består av flera centrala aktiviteter både uppströms och nedströms samt av stödjande koncernfunktioner i den egna verksamheten. För 2025 års rapportering är Avanzas värdekedja avgränsad till direkta kunder och direkta leverantörer, baserat på möjligheten till en stegvis infasning av information i värdekedjan Uppströmsaktiviteter inkluderar leverantörer och inköp samt före- tag vars produkter erbjuds via plattformen. Nedströmsaktiviteter avser främst tillhandahållande av finansiella tjänster till privat- och företagskunder. Stödjande aktiviteter innefattar regelverksefterlev- nad, personalhantering och IT-infrastruktur, vilka samverkar för att möjliggöra effektiva och säkra affärsprocesser. Immateriella rättigheter Vid upprättandet av denna rapport har Avanza valt att inte utelämna relevant information om immateriella rättigheter, know-how eller innovationsresultat, i enlighet med ESRS 1 avsnitt 7.7. Avanza har heller inte utnyttjat undantaget som tillåter att frågor kopplade till förestående utveckling eller pågående förhandling utelämnas. BP-2 Särskilda omständigheter Tidshorisonter För rapporteringsändamål har Avanza valt att avvika från de standardiserade tidshorisonterna och istället utgått från de som används inom ramen för bankens klimatscenarier. Avanza har defi- nierat kort sikt som 1–3 år, medellång sikt som 4–5 år och lång sikt som 6–11 år. Detta ökar jämförbarheten mellan påverkans- och den finansiella väsentlighetsanalysen, samtidigt som de längre tidsho- risonterna bättre avspeglar de risker som identifierats inom ramen för branschspecifika klimatscenariomodeller såsom Network for Greening the Financial System (NGFS). Uppskattning av värdekedjan Avanzas hållbarhetsrapportering innefattar mått kopplade till miljö, sociala och affärsetiska aspekter där framför allt de miljörelaterade måtten bygger på skattningar och indirekta källor då primärdata från aktörer i värdekedjan saknas eller är begränsad i dess kvalitet. Identifiering av mått och metodik För att beräkna följande data har Avanza använt uppskattningar från indirekta källor: Q Scope 2-utsläpp: Samtliga utsläpp är beräknade med emis- sionsfaktorer från Fortum och Stockholm Exergi vilka inbegri- per köp av förnybar el, fjärrvärme och fjärrkyla. Q Scope 3-data: För samtliga väsentliga utsläpp inom kategori 1 – inköpta varor och tjänster, har branschspecifika schabloner från Upphandlingsmyndigheten använts. Gällande kategori 15-investeringar, har data använts från Clarity AI som baseras både på rapporterad och uppskattad data. Den uppskattade datan bygger på statistiska modeller som tar hänsyn till sektor, bolagsstorlek, värdekedja och landdata. Q Sparkapitalet på plattformen samt Avanza Fonders viktade kol- dioxidintensitet (WACI) mäts med data från Morningstar och Sustainalytics omfattande aktier, ETF och fonder. Även denna data baseras på en kombination av rapporterad och uppskattad information, där den uppskattade datan bygger på statistiska modeller som beaktar sektor, bolagsstorlek, värdekedja och landdata. Noggrannhet och antaganden kring mått Avanza ämnar använda de källor som är mest relevanta och tillför- litliga i branschen. Användningen av indirekta källor medför dock en viss grad av osäkerhet jämfört med primärdata. Bedömningen är att noggrannheten i valda mått trots detta är tillräcklig för att ge en relevant indikation av total påverkan, men med en erkänd fel - marginal. Noggrannheten varierar beroende på vilken typ av data det rör sig om; exempelvis bedöms uppskattningar för energianvänd - ning generellt vara mer robusta än datan som rör växthusgasut - släpp kopplat till investeringar. Valda metoder ger ändå en viktig startpunkt för att förstå och hantera påverkan i värdekedjan där fullständig primärdata ännu inte är praktiskt möjlig att samla in. En detaljerad översyn av de kvantitativa mått som inkluderar osä - kerheter, uppskattningar och antaganden presenteras i avsnittet för redovisningsprinciper under ESRS E1. Planerade åtgärder för att förbättra noggrannheten Avanza arbetar kontinuerligt med att förbättra noggrannheten i hållbarhetsrapporteringen, särskilt vad gäller värdekedjan och Scope 3-data. Planerade åtgärder inkluderar utökad dialog med leverantörer, utveckling av bättre skattningar och utbyte av redovis- ningspraxis inom ramen för exempelvis branschsamarbete. Dessa åtgärder syftar till att successivt minska andelen uppskattad data och över tid öka precisionen i rapporteringen. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 64 ===== SIDA 67 ===== Källor till osäkerhet i uppskattning och utfall Osäkerheter kring kvantitativa mått i hållbarhetsredovisningen inkluderar, men är inte begränsade till: Q Regelverksändringar: Förändringar i nationella och internatio- nella lagar och förordningar kan påverka rapporteringskrav och mått. Det kan exempelvis röra nya krav för klimatrelaterad rap- portering under EU:s taxonomiförordning och förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR). Q Datakvalitet och tillgänglighet: Noggrannhet och fullständig- het av data kan variera varför förbättring av datainsamlingspro- cesser är en del av Avanzas kontinuerliga arbete för att säker- ställa högsta möjliga kvalitet. Q Osäkerheter i metoder: Val av metoder och antaganden som används i beräkningarna kan påverka resultaten. Detta inklu- derar till exempel valet av scenarier för klimatriskanalyser och antaganden om framtida marknadsförhållanden. De kvantitativa mått med störst grad av mätosäkerhet kopplas till klimatdata för scope 3-utsläpp. Avanza redovisar uppgifter kopp - lade till mätosäkerhet, antaganden och skattningar i tabellform under respektive hållbarhetsområde. Ändringar av hur hållbarhetsinformation utarbetas eller presenteras Avanzas rapportering har anpassats till de nya kraven enligt ESRS. Detta innebär att information som tidigare rapporterades i linje med GRI och TCFD nu istället är integrerad i Hållbarhetsrapporten. ESRS har medfört betydande förändringar i rapportens struktur, omfatt - ning och detaljnivå. Givet att detta är första året Avanza rapporterar enligt ESRS är flera mätetal behäftade med korrigeringar, ändringar och omräkningar jämfört med tidigare år. Avanza kommer således presentera flera mått med 2025 som basår. Eventuella förändringar och justeringar av mätetal kommer redovisas under nästkom - mande år baserat på siffrorna som redovisas 2025. Rapportering av fel under tidigare perioder Avanza har inte identifierat några väsentliga fel under tidigare perio- der. Införlivande genom hänvisning Avanza har inom ramen för CSRD-rapporteringen inte införlivat information genom hänvisning utan redovisar relevanta upply - ningspunkter inom respektive kapitel av hållbarhetsrapporten. ESRS Upplysningskrav Infasning (räkenskapsår) Miljöinformation E1-9 Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker och potentiella klimatrelaterade möjligheter 2026 Social Information S1-7 Uppgifter om arbetstagare i den egna arbetskraften som inte är anställda 2026 S1-12 Personer med funktionsnedsättning 2026 S1-13 Uppgifter om genomsnittligt antal utbildningstimmar per anställd, uppdelat efter kön. 2026 S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare 2027 S4-2 Rutiner för kontakter med konsumenter och slutanvändare angående inverkningar 2026 S4-3 Rutiner för att gottgöra negativa konsekvenser och kanaler genom vilka konsumenter och slutanvändare kan uppmärksamma problem 2027 S4-4 Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på konsumenter och slutanvändare och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller konsumenter och slutanvändare, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 2027 S4-5 Mål för hur väsentliga negativa konsekvenser ska hanteras, positiva konsekvenser stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 2027 Infasade upplysningskrav Tabellen illustrerar de upplysningskrav som Avanza valt att fasa in i enlighet med ESRS 1. Avanza har valt att fasa in samtliga upplysningskrav som rör ESRS S4 men rapporte- rar översiktligt över policyer, åtgärder, mått och mål kopp - lade till området. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 65 ===== SIDA 68 ===== GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll Styrelsen i Avanza Bank Holding AB (publ) är Avanzas högsta verk- ställande organ som sätter ramarna för verksamheten, utser vd och utövar kontroll av bolagets ledning. Styrelsens uppgift är att förvalta koncernens angelägenheter i Avanzas och aktieägarnas intresse för att skapa de bästa förutsättningarna för en långsiktigt hållbar affär. Styrelsens arbetsuppgifter regleras i aktiebolagsla - gen (2005:551), Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) och den arbetsordning styrelsen fastställt för sitt arbete. Styrelsen i Avanza Bank Holding fattar beslut i frågor som rör stra- tegisk inriktning, större investeringar samt förvärv och avyttringar. Vidare fastställer respektive dotterbolags styrelse interna styrdo - kument samt arbetsordningar för vd. I de tillsynspliktiga dotterbo- lagen fastställer styrelsen även arbetsordningar för kontrollfunktio- nerna Riskhanteringsfunktionen, Compliance, Internrevision och Aktuariefunktionen. Styrelsen har inrättat utskott för beredning av styrelsefrågor och beslut. Utskottens arbetsordningar fastställs av styrelsen och inkluderar bland annat utskottens arbetsuppgifter och mandat. Vd i Avanza Bank Holding är ansvarig för den löpande förvalt - ningen av bolaget i enlighet med aktiebolagslagen och Avanzas arbetsordning för vd, vilken fastställs av styrelsen. Vd ansvarar för den löpande verksamheten, för att hålla styrelsen informerad om bolagets verksamhet och för att se till att styrelsen har nödvändigt och så fullständigt beslutsunderlag som möjligt. Vd håller konti - nuerligt styrelsens ordförande informerad om koncernens utveck- ling. Vd har inrättat en koncernledning, vilket är ett till vd rådgivande organ med syfte att utgöra en gemensam verkställande ledning för koncernen och ett beredningsorgan inför vd:s beslut i koncern- ledningen. Vd har även inrättat kommittéer för att effektivisera hantering av ärenden och främja samråd, enhetliga prioriteringar och beslut inom koncernen. Kommittéernas arbetsordningar fast- ställs av vd och inkluderar bland annat dess arbetsuppgifter och mandat. Sammansättning och mångfald i styrelsen Q Struktur: Styrelsen ska enligt bolagsordningen bestå av lägst fem och högst tio ledamöter. Avanzas styrelse bestod vid utgången av 2025 av 9 bolagsstämmovalda ledamöter utan arbetstagarrepresentanter eller suppleanter, vilka är valda fram till nästa årsstämma. Inga av styrelsens ledamöter innehar verkställande funktion. Q Kompetens: Styrelseledamöterna besitter bred och relevant erfarenhet som är avgörande för Avanzas verksamhet. Denna omfattar expertis inom finansmarknaden, digitala tjänster, IT och cybersäkerhet, kundbeteende och regelverk för finansiella institut. Erfarenhetsbasen bedöms diversifierad och ändamåls- enlig för att styrelsen ska kunna göra en heltäckande bedöm- ning av både finansiella och hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter inom sektorn. Q Mångfald och oberoende: Styrelsen består av 5 män och 4 kvinnor och har därmed en könsfördelning om 56 procent män och 44 procent kvinnor. Samtliga ledamöter bedöms oberoende i relation till bolaget och dess ledning i enlighet med Kodens regler. 6 av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen är även oberoende i relation till bolagets större aktieägare. Mångfald i styrelsen ses som en strategisk tillgång som bidrar till bättre beslutsfattande och en djupare förståelse för intressenters behov. Hållbarhetsrelaterade roller och ansvarsområden i de styrande organen Styrelsen har det yttersta ansvaret för styrning, riskhantering och intern kontroll relaterat till Avanzas hållbarhetsarbete. Styrelsen ska vid behov fastställa och övervaka genomförandet av Avanzas håll- barhetsstrategi och övergripande hållbarhetsmål samt fastställa Avanzas väsentliga hållbarhetsfrågor, godkänna samt övervaka koncernens klimatomställningsplan och uppdatera relevanta styr- dokument, såsom koncernens Hållbarhets- och miljöpolicy. Vidare har styrelsens Risk-, kapital- och revisionsutskott (RKRU) ansvar för att övervaka bolagets hållbarhetsrapportering, samt bereda Avanza koncernens väsentliga hållbarhetsfrågor inför beslut av styrelsen i enlighet med arbetsordning för RKRU. Vd: Vd har det övergripande ansvaret för att integrera hållbarhet i koncernens verksamhet. Det sker bland annat genom att: Q säkerställa att den dubbla väsentlighetsanalysen genomförs av verksamheten och att väsentliga hållbarhetsfrågor identifieras för beslut av styrelsen, Q utveckla Avanzas hållbarhetsstrategi och övergripande hållbar- hetsmål inför beslut av styrelsen, Q säkerställa att den av styrelsen fastställda hållbarhetsstrategin samt klimatomställningsplanen genomförs och införlivas i verk- samheten Q rapportera genomförande och verkställighet av strategi och framsteg mot de övergripande målen till styrelsen. Hållbarhetskommittén: Vd har inrättat en Hållbarhetskommitté där koncernens hållbarhetsansvarige är ordförande. Hållbarhetskom - mittén bistår vd i hållbarhetsarbetet inom koncernen och ansva - rar därigenom för att analysera och samordna det övergripande hållbarhetsarbetet och förbereda beslutsunderlag till vd i kon - cernledningen i frågor som rör hållbarhetsinriktning. Kommittén bistår vidare som remissinstans för framtagande och utvärdering av dubbel väsentlighetsanalys, hållbarhetsstrategi, klimatomställ - ningsplan samt hållbarhetsmål och ansvarar för samordningen av åtgärdsplaner. Slutligen ansvarar kommittén för att informera och vid behov diskutera tolkningar och antaganden som verksamheten gjort kring nya eller förändrade regelverk på hållbarhetsområdet. Kontrollfunktioner: Riskhanteringsfunktionen och Regelefter - levnadsfunktionen (Compliance) utgör tillsammans den andra försvarslinjen och rapporterar till styrelse och vd. Riskhanterings - funktionen ansvarar bland annat för uppföljning och kontroll av hållbarhetsrisker i enlighet med funktionens arbetsordning, fast - ställd av styrelsen. I enlighet med arbetsordning för Compliance ansvarar funktionen bland annat för övervakning och kontroll av verksamhetens regelefterlevnad avseende hållbarhet. Internrevi - sion utgör den tredje försvarslinjen och rapporterar direkt till styrel- sen i Avanza Bank Holding. Internrevision ansvarar bland annat för utvärdering av organisationens styrning, riskhantering och interna kontroll, inklusive regelefterlevnad, i enlighet med arbetsordning för internrevision. Granskning av hållbarhetsrisker är en väsentlig och integrerad del av detta arbete. Integrering av policyer: Avanzas hållbarhetsarbete inom samtliga relevanta hållbarhetsfrågor styrs av antagna policyer och instruk - tioner. Policyer fastställs av styrelsen och utgör grunden för kon - cernens hållbarhetsarbete. Dessa sätter riktningen för arbetet och för hur Avanza verkar ansvarsfullt, säkerställer en god arbetsmiljö och bidrar till hållbart värdeskapande. De styr även miljöarbetet och strävan efter att nå nettonollutsläpp. Koncernens hållbarhetsrela - terade policyer kompletteras av Avanzas policy för intern styrning i Avanzakoncernen samt av mer tematiska styrdokument. Rapporteringsvägar: Avanzas hållbarhetsarbete är decentraliserat och samordnas av Avanzas hållbarhetsansvariga som rapporterar till Chief Financial Officer i koncernledningen. Hållbarhetsansvarig sammanställer bland annat rapporter till Hållbarhetskommittén och vd i koncernledningen. Information rapporteras löpande från Hållbarhetskommittén till vd i koncernledningen och vidare från koncernledningen till styrelsen genom regelbundna uppdateringar och specifika rapporter. RKRU bereder frågor avseende hållbar - Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 66 ===== SIDA 69 ===== hetsrapport och väsentliga hållbarhetsfrågor inför behandling av styrelsen. RKRU tar också ställning till hållbarhetsfrågor inom ramen för den interna kapital- och likviditetsutvärderingen (IKLU) och den egna risk- och solvensbedömningen (ORSA) där olika klimatscenarier utvärderas i förhållande till Avanzas resultat- och balansräkning. Uppföljning av hållbarhetsmål: Styrelsen har det yttersta ansvaret för att godkänna övergripande hållbarhetsmål. Vd har det övergri - pande ansvaret för att verka för att dessa mål uppfylls. Både sty - relse och vd i koncernledningen övervakar framstegen mot dessa mål genom löpande uppdateringar och rapportering från vd, Håll - barhetsansvarig och Hållbarhetskommittén. Medlemmar i kon - cernledningen ansvarar för att hållbarhet integreras i deras respek- tive enheter, bland annat genom att mål, mått och åtgärdsplaner tas fram och genomförs kopplat till relevanta hållbarhetsfrågor. De rapporterar löpande framstegen till Hållbarhetskommitté och vd. RKRU övervakar bolagets hållbarhetsrapportering liksom effekti - viteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering. Styrelse och vd godkänner Avanzas hållbarhetsredovisning i sam- band med undertecknande. Kompetens gällande hållbarhetsfrågor Genom löpande kompetensutveckling säkerställer Avanza att sty- relse, vd och koncernledning har den kunskap som krävs för att effektivt övervaka och integrera hållbarhet i Avanzas verksamhet. Flera styrelseledamöter har dokumenterad erfarenhet från roller där hållbarhetsfrågor har varit centrala. Denna kompetens inklu - derar: Q Hållbarhetsstyrning och strategi: Erfarenhet av att leda och övervaka hållbart föregande samt att integrera hållbarhets- aspekter i övergripande strategier, finansiell verksamhet och bolagsstyrning. Q ESG och investeringar: Kompetens kopplat till integrering av ESG-principer i investeringsstrategier och portföljförvaltning. Q Varumärke och hållbarhet: Erfarenhet av att integrera hållbar- het i varumärkesutveckling. Q Regelefterlevnad och riskhantering: Specialistkunskap inom hållbarhetsregelverk. Inom verksamheten informeras ansvariga kring relevanta hållbar - hetsfrågor av interna specialister, Hållbarhetskommittén och via dialoger i Svenska Bankföreningen. Avanza har även vid behov anlitat externa experter med spetskompetens inom specifika kom- plexa hållbarhetsområden, såsom bedömningar av nya regelverk. Dessa åtgärder säkerställer att nyckelpersoner har kompetens och expertis att utvärdera relevanta hållbarhetsfrågor liksom fastställa relevanta och mätbara hållbarhetsmål. GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets styrelse och vd Informations och rapporteringsflöde: Styrelse och vd, inklusive relevanta utskott och kommittéer, får regelbundet information från relevanta enheter såsom risk, compliance, hållbarhet, cybersäker - het och HR om väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter. Detta sker via rapporter och presentationer från vd och relevanta enheter, vilka omfattar insikter från Avanzas väsentlighetsanalys, synpunkter från intressenter samt resultat från policyer, åtgärder, mått och mål. Genom dessa åtgärder säkerställer koncernen att både policyer och operativa åtgärder är relevanta och ändamåls - enliga. Respektive kontrollfunktion rapporterar regelbundet, minst kvar - talsvis, till styrelse och vd i enlighet med kontrollfunktionens arbets- ordning. Riskhanteringsfunktionen ska årligen till styrelsen lämna en bedömning av Avanzakoncernens hållbarhetsrisker. Bedöm - ningen ska inkluderas i den dubbla väsentlighetsanalysen. De medlemmar i koncernledningen som ansvarar för väsentliga håll - barhetsfrågor rapporterar löpande framdrift gällande mål, KPI:er och åtgärdsplaner till Hållbarhetskommitté och vd. Hur styrelse och vd tar hänsyn till påverkan, risker och möjligheter Styrelsen i Avanza Bank Holding är ytterst ansvarig för tillsyn, styrning och intern kontroll, inklusive riskhantering, av Avanza - koncernens hållbarhetsarbete. Styrelsen ska vid behov fastställa och övervaka genomförandet av Avanzas hållbarhetsstrategi och övergripande hållbarhetsmål samt fastställa Avanzakoncernens väsentliga hållbarhetsfrågor, vilka identifieras genom den dubbla väsentlighetsanalysen, och vid behov uppdatera relevanta styrdo - kument. Vd i koncernledningen och RKRU bereder de väsentliga hållbarhetsfrågorna inför styrelsens fastställande. Hantering av miljö-, sociala- och styrningsrelaterade risker utgör en integrerad del av Avanzas övergripande riskhanteringsramverk. Koncernen tar hänsyn till hållbarhetskriterier genom uteslutningskriterier, leverantörskrav och screening av finansiella risker som ett led i att integrera hållbarhet i den övergripande strategin. Behandlade frågor under redovisningsperioden: Under perioden har styrelsen, vd och relevanta utskott och kommittéer behandlat samtliga väsentliga hållbarhetsområden med särskilt fokus på kon- cernens klimatarbete. I tabellen nedan visas en förteckning över väsentliga områden som styrelse, vd och relevanta utskott och kommittéer behandlat under 2025. Väsentliga områden HK Vd RKRU Styrelse E1 Klimatförändringar S1 Egen arbetskraft S4 Kunder och slutkonsumenter G1 Affärsetik GOV-3 Incitamentsprogram Inom Avanza tillämpas fast ersättning, med undantag för några få medarbetare inom Corporate Finance och Mäkleri som även har möjlighet till rörlig ersättning. Vd alternativt styrelse fattar beslut om rörlig ersättning. Avanza erbjuder även deltagande i tecknings- optionsprogram som ger möjlighet för alla tillsvidareanställda att bli delägare i bolaget. Inom Avanza är hållbarhetsmål integrerade i övergripande kon - cernmål och påverkar därmed utvärderingen av prestation i lik - het med övriga mål vid lönerevision. Avanza utvärderar bolagets hållbarhetsrelaterade resultat på en övergripande nivå; specifika hållbarhetsrelaterade mål och resultat är inte kopplade till rörlig ersättning. GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet Rapporteringen av Avanzas arbete med tillbörlig aktsamhet är integrerad i hållbarhetsrapporten och presenteras i tabellen nedan. Tabellen refererar till de upplysningskrav där det framgår vilka due diligence-processer som finns integrerade i Avanzas verksamhet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 67 ===== SIDA 70 ===== Centrala delar av tillbörlig aktsamhet Upplysningskrav i hållbarhetsrapporten a) Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärs- modell Generella upplysningskrav; strategi, hållbar- hetsprioriteringar och styrning (ESRS 2 GOV-2 sida 67 , ESRS GOV-3 sida 67, ESRS SBM-3 sida 72) b) Att samarbeta med berörda intressenter i alla huvudstegen i till- börlig aktsamhet Generella upplysningskrav; intressenters intressen och synpunkter, rutiner för kontak- ter med medarbetare. (ESRS 2 SBM-2 sida 71, ESRS 2 IRO-1 sida 76) c) Att identifiera och bedöma negativ påverkan Generella upplysningskrav; bedömning av påverkan kopplat till strategi och affärsmodell (ESRS 2 IRO-1 sida 76, ESRS SBM-3 sida 72) d) Att vidta åtgärder för att behandla negativ påverkan Åtgärder kopplat till klimatpåverkan, egen arbetskraft, leverantörsgranskning, screening av kunder för att förebygga finansiell brottslig- het. (ESRS 2 IRO-1 sida 76, ESRS E1–3 sida 87, ESRS S1–4 sida 101, ESRS S4 MDR A sida 111, ESRS G1–2 sida 115) e) Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser är Utfall och resultat kopplat till klimat, egen arbetskraft, affärsetik och finansiell brottslig- het (ESRS E1-6 sida 90, ESRS S1-6 sida 104, ESRS S1–11 sida 104–105, ESRS S1-13– 17 sida 105–106, ESRS S4 MDR- M sida 112, ESRS G1-2–4 sida 115–116) Begränsningar Processen för tillbörlig aktsamhet sträcker sig endast till de leverantörer som Avanza har direkta avtal med vilket begränsar omfånget kopplat till värdekedjan GOV-5 Riskhantering och internkontroll Omfattning, inslag och beståndsdelar i risk- och kontrollsystem Avanzas etablerade ramverk för styrning, riskhantering och intern kontroll avser även hållbarhetsrapportering. Avanzas processer för intern kontroll innebär granskning av uppgifternas fullständighet, tillförlitlighet och korrekthet. Processerna bygger på kontinuerlig uppföljning och utvärdering samt omfattar samtliga avdelningar som bidrar med data och information till rapporten. Avanzas kon - trollsystem syftar till att säkerställa att rapporterad information är i enlighet med ESRS och andra relevanta standarder. Ramverket för datakvalitetssäkring innefattar kontroller på flera nivåer. All data stäms av centralt före publicering, samtidigt som robust datain - samling säkerställs genom löpande kontroller i verksamheten. Riskbedömningsmetod och prioritering Riskbedömningsmetoden följer Avanzas övergripande process för intern riskhantering. Avanza identifierar, bedömer och prioriterar risker utifrån sannolikhet för att de ska inträffa och den potentiella påverkan de har på rapporteringskvalitet och tillförlitlighet. Risker med högsta prioritet är de som kan leda till väsentliga felaktighe - ter, utelämnanden eller bristande efterlevnad av regelverk. Denna metodik är en integrerad del av Avanzas väsentlighetsanalys, där riskerna bedöms utifrån sin koppling till faktiska konsekvenser, ris- ker och möjligheter. De huvudsakliga risker som identifierats avse- ende Avanzas hållbarhetsrapportering inkluderar: Q Risk för felaktig inrapportering av hållbarhetsdata: Risk att bola- gets hållbarhetsrapportering innehåller felaktig, vilseledande eller ofullständig information. Detta kan vara resultatet av bristande datakvalitet, manuell inmatning utan validering eller andra brister i interna kontroller. Q Risk att data som rapporteras in är inkonsekvent mellan rap- porteringsperioder: Risk att bolagets hållbarhetsrapportering är inkonsekvent mellan rapporteringsperioder. Detta kan vara resultatet av bristande datakvalitet, ändrade metoder eller defi- nitioner mellan perioder utan dokumentation samt bristande versionshantering. Hantering av observationer: Observationer och resultat rappor - teras till relevanta utskott, vilket säkerställer att rapporteringen är ändamålsenlig och baseras på verifierbara data från etablerade styrprocesser. Strategier för att begränsa dessa risker inkluderar: Q Förstärkt datainsamling: Avanza har utarbetat en standardise- rad process för att samla in data internt och från värdekedjan och har en nära dialog med leverantörer för att säkerställa hög datakvalitet. Q Kompetensutveckling: Avanza genomför utbildning om ESRS och hållbarhetsrapportering för relevant personal för att säker- ställa korrekt tolkning och att processer och rutiner följs. Q Interna kontroller: Avanza tillämpar specifika kontroller och avstämningar för att verifiera data innan rapportering, samt använder interna granskningar för att testa datans tillförlitlighet. Kontroller genomförs av datalämnare i verksamheten samt av controllingenheten. Q Integration av riskbedömning och kontroll i interna funktioner: Resultaten av Avanzas riskbedömning och interna kontroller i hållbarhetsrapporteringsprocessen integreras i relevanta interna funktioner och processer. Detta sker via ett decentraliserat processägande där områdesansvarig åtgärdar potentiella kontrollbrister som identifierats av controlling-enhe- ten. Denna integration säkerställer att hållbarhetsrapportering inte hanteras separat, utan är likställd med övrig finansiell rap- portering och är en naturlig del av Avanzas övergripande affärs- och riskhanteringssystem. Q Rapportering till styrande organ: Resultat från riskbedömning och intern kontroll rapporteras till koncernledning och styrel- sens Risk-, kapital- och revisionsutskott. Detta sker som en del av ordinarie rapportering, vilket ger organen möjlighet att utöva en effektiv tillsyn av processens tillförlitlighet och att vid behov godkänna åtgärder för att ytterligare stärka kontrollerna. SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja Hållbarhet integrerad i strategin Avanzas övergripande vision är att skapa en bättre framtid för mil- joner människor. Målet är att ständigt förbättra sparmarknaden och det egna erbjudandet, så att det blir billigare, bättre och enklare att spara och investera. Löftet till kunderna är att de ska ha mer pengar över till sig själva om de sparar hos Avanza än om de sparar hos andra banker eller pensionsbolag. Avanzas framgång bygger på en stark företagskultur och engagerade medarbetare som drivs av viljan att skapa förändring. Hållbarhet är ett av koncernens fyra övergripande fokusområden med visionen att Avanza ska vara det självklara valet för den som vill spara hållbart. Avanza har sedan start arbetat för lägre priser, folkbildning inom sparande och investeringar samt jämställdhet. Avanza ska enga - gera och skapa förståelse för sparande, driva på utvecklingen i branschen, sätta fokus på avgifternas påverkan på sparkapitalet samt utmana etablerade strukturer som inte gynnar spararna. För en långsiktigt hållbar utveckling och affär har miljöaspekter och ett större socialt engagemang blivit allt viktigare. Genom indirekt påverkan spelar Avanza som aktör i finansbranschen en central roll i arbetet med att motverka klimatförändringarna och vill därför uppmuntra och inspirera till ett hållbart sparande. Avanza verkar på den svenska marknaden och erbjuder över 80 000 investeringsmöjligheter, däribland över 1 400 fonder varav 23 fonder från det egna fondbolaget. I utbudet finns även spar - konton, bolån och tjänstepensionslösningar. Under året har inga betydande produktgrupper, marknader eller kundgrupper lagts till eller tagits bort, men befintligt erbjudande har kontinuerligt utveck- lats för att möta kunders behov och underlätta investeringsbeslut genom information, utbildning och beslutsstöd. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 68 ===== SIDA 71 ===== Avanzas kunder är främst privatpersoner, men i kundbasen finns även en mindre andel företagskunder såsom egenföretagare, kapi- talförvaltare och företag som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Koncernens strategi innebär att Avanza fokuserar på att fortsatt vara den ledande plattformen för sparande och investe - ringar genom att erbjuda en användarvänlig digital upplevelse. Kun- derna är en viktig del av strategin, och deras intresse för hållbarhet formar utvecklingen av erbjudandet, bland annat genom att öka transparensen kring olika hållbarhetsaspekter i aktier, fonder och börshandlade fonder. Samtliga medarbetare på Avanza är verksamma i Sverige och all personal är placerade på huvudkontoret i Stockholm, vilket bidrar till en stark och sammanhållen företagskultur. Antal anställda var vid rapporteringsåret 722 personer. Avanza har inga produkter eller tjänster som är förbjudna på de marknader där Avanza är verksamma. Alla produkter och tjänster följer gällande svenska och europeiska regelverk. Avanza har analyserat sina intäkter mot sektorer med betydande hållbarhetspåverkan och konstaterar att inga direkta intäkter gene- reras från fossila bränslen, kemikalieproduktion, kontroversiella vapen eller tobak. Hållbarhetsmål Avanzas vision är att skapa en bättre framtid för miljoner människor. Den långsiktiga hållbarhetsstrategin är en integrerad del av det upp- draget. Avanza har identifierat tre strategiska fokusområden inom hållbarhet som genomsyrar stora delar av verksamheten. Genom att tydligt definiera och fokusera på dessa områden säkerställs att hållbarhetsinitiativen har direkt koppling till kärnverksamheten och kundernas behov. Inom dessa områden har Avanza antagit flera hållbarhetsrelaterade mål. Klimatmålen utgår från den övergri - pande målsättningen att koncernen ska uppnå nettonollutsläpp senast 2045 för den egna verksamheten och leverantörskedjan samt de delar av värdekedjan där Avanza fattar investeringsbeslu- ten. Mer information om Avanzas hållbarhetsrelaterade mål finns i avsnitten om målen för E1–4, S1–5, S4 samt G1. Hållbara investeringar Avanza vill möjliggöra för fler att spara och investera hållbart. Genom ett brett utbud av hållbara alternativ inom alla produktkate- gorier på plattformen ges fler chansen att bidra till klimatomställ - ningen och stötta övergången till en mer hållbar framtid. Mål på området är: Q Minska viktad koldioxidintensitet kopplat till kundernas investe- ringar på plattformen med 50 procent till 2035 från basår 2025. Q Avanza Fonder ska minska viktad koldioxidintensiteten i sina fonder med 50 procent till 2035 från basår 2025. Sparande för alla Avanza ska vara den självklara partnern för den som vill lära sig mer om privatekonomi och det bedrivs målmedvetet arbete för att öka jämställdheten på sparmarknaden, få fler att börja spara och att underlätta hållbara val genom utbildning och beslutsstöd. Mål på området är: Q Att ha Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt kvalitetsindex (SKI) Q Senast år 2030 ska minst 50 procent av alla nya kunder vara kvinnor Hållbar och ansvarsfull organisation Avanza ska bedriva en hållbar och ansvarsfull organisation med hög etik och ta ansvar för utsläppen i egen verksamhet och värde- kedja. Organisationen ska skapa de bästa förutsättningarna för en god arbetsmiljö, stärka medarbetarnas engagemang och arbeta för ökad mångfald och lika möjligheter. Mål på området är: Q Att minska Avanzas egna utsläpp samt utsläpp kopplat till leverantörskedjan med 50 procent till år 2035 Q Att ha en rekommendationsgrad (Employee Net Promoter Score, eNPS) på minst 50 Q Att det lägst representerade könet i koncernledningen ska utgöra minst 40 procent Bedömning av produkter, marknader och kundgrupper i förhållande till mål Nuvarande produkter, marknader och kundgrupper bedöms ha en stark koppling till hållbarhetsmålen och efterfrågan från kunder på hållbara investeringsalternativ bedöms vara stabil. Den digitala plattformen möjliggör att effektivt nå ut med infor - mation och utbildning till en bred kundbas, vilket stödjer målet om att öka finansiell kunskap och ansvarsfullt sparande. Den starka positionen på den svenska marknaden gör Avanza till en central aktör i den lokala omställningen mot ett hållbart finansiellt system. De främsta förestående utmaningarna inkluderar: Q Regelverk: Det snabbt föränderliga landskapet av hållbarhets- regleringar (t.ex. SFDR och CSRD) kräver kontinuerlig anpass- ning av verksamhet och rapportering Q Datakvalitet: Utmaningen med tillförlitlig hållbarhetsdata från tredjepartsaktörer, särskilt i Avanzas breda värdekedja, är bety- dande Q Klimatomställning: Att hantera de risker och möjligheter som klimatomställningen medför för den egna verksamheten och för kunders investeringsportföljer För att hantera dessa utmaningar fokuserar Avanzas strategi på följande lösningar: Q Ökad transparens och datatillgång: Investeringar i data för att förbättra insamlingen av ESG-data samt presentationen av håll- barhetsdata för kunderna Q Hållbarhetsutbildning : Initiativ för att öka kunders och anställ- das kunskap om hållbarhet och hållbarhetsrisker. Q Produktutveckling: Kontinuerlig utveckling för att erbjuda ett konkurrenskraftigt utbud av hållbara produkter och tjänster som möter kundernas behov Q Systematisk riskhantering: Integrering av hållbarhetsrisker i den övergripande riskhanteringen (t.ex. IKLU och ORSA) för att proaktivt hantera potentiella finansiella och icke-finansiella risker Dessa strategiska insatser är avgörande för att kunna navigera i det föränderliga hållbarhetslandskapet och fortsätta leverera värde till kunder och andra intressenter på ett ansvarsfullt sätt. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 69 ===== SIDA 72 ===== Uppströms Egen verksamhet Nedströms Värdekedja Översikt av värdekedja: I Avanzas värdekedja finns en hög grad av indirekt påverkan. Affären bygger på att förmedla finansiella pro - dukter och tjänster via en digital plattform, vilket innebär att påver- kan blir mer indirekt i jämförelse med en traditionell bank eller ett försäkringsbolag som i högre utsträckning tillhandahåller lån och investeringsprodukter. Uppströms: Avanzas värdekedja uppströms kännetecknas fram - för allt av direkta relationer med motparter inom finanssektorn, vilka erbjuder finansiella produkter som sedan förmedlas via Avan- zas plattform. Värdekedjan uppströms kännetecknas också av Avanzas relationer med leverantörer av IT-tjänster, leverantörer av marknads- och ESG-data, liksom leverantörer av energi och teknisk utrustning. Avanza har baserat på kostnadsanalys främst identi - fierat IT-leverantörer och samarbetspartners inom finanssektorn som väsentliga. Då majoriteten av leverantörerna är verksamma inom tjänstesektorn eller är starkt reglerade har Avanza gjort bedömningen att bolagen inte verkar inom uppenbara högrisksek- torer. Egen verksamhet: Rör främst Avanzas egna arbetsplats vilken inbegriper administration, utveckling och stödfunktioner. Den egna verksamheten innefattar även driften av plattformen liksom förmedling av egna finansiella produkter. Aktiviteten på plattfor - men sker dels inom den egna verksamheten sett till själva använd- ningen, men även nedströms då de flesta finansiella produkter som kunderna handlar ligger utanför Avanzas egna verksamhet Aktiviteterna kopplat till Avanzas eget fondbolag faller också delvis under den egna verksamheten för att fånga dess roll som förval - tare. Fondbolagets investeringar ligger dock nedströms. Nedströms: Avanzas huvudsakliga påverkan ligger nedströms hos de kunder som nyttjar tjänster, förmedlade finansiella produkter, lik- som Avanzas egna finansiella produkter. Avanza riktar sig framför allt till privatpersoner men har även en mindre andel företagskun - der. De huvudsakliga aktiviteterna nedströms är således kopplade till kunders placeringar hos externa bolag, finansiella institutioner och fastigheter. Avanza Fonder har vidare både direkta och indi - rekta aktiviteter kopplat till externa fonder som bolaget investerar i, och i förlängningen koppling till investeringarna som ingår i dessa fonder. Affärsmodell och värdekedja i en hållbarhetskontext Affärsmodellen bygger på en digital plattform som tillhandahåller finansiella tjänster. De viktigaste verksamheterna inkluderar spa - rande, investeringar, pension och bolån, med fokus på att demokra- tisera investeringar i värdepapper. Den enda distributionskanalen är den digitala plattformen och kundsegmenten är privatpersoner och mindre företag i Sverige. Avanza möter efterfrågan på hållbar- het genom att tillhandahålla hållbara investeringsalternativ samt beslutsstöd för att möjliggöra ansvarsfulla investeringsbeslut. De viktigaste affärsförbindelserna innefattar leverantörer av IT- infrastruktur, mjukvara och konsulttjänster, samt fondbolag och emittenter som utgör Avanzas produktsortiment. Relationen till kunderna baseras på tillit, transparens och en exceptionell använ - darupplevelse. Hållbarhetsarbetet i värdekedjan fokuserar på att samarbeta med dessa parter för att säkerställa att deras hållbar - hetspolicyer, särskilt gällande IT-säkerhet, energiförbrukning och sociala aspekter, är i linje med Avanzas. Avanzas har en väldiversifierad affärsmodell med flera intäkts - ben. Perioder med högre eller stigande marknadsräntor påverkar Avanzas räntenetto positivt samtidigt som aktiviteten inom vär - depappershandeln kan mattas av. Ökad riskvilja påverkar provi - sionsintäkterna och handelsrelaterade intäkter positivt, medan sjunkande marknadsräntor pressar räntenettot. Historiskt har sjunkande marknadsräntor lett till ökad riskvilja och handelsak - tivitet, vilket kompenserat för lägre ränteintäkter. Kostnaderna är till omkring 60 procent personalrelaterade. Hållbarhetsaspekter, såsom kostnader för energieffektiviseringar eller investeringar i säkerhetsåtgärder, är en integrerad del av kostnadsstrukturen och ses som nödvändiga för att bygga en robust och hållbar verksam- het. Avanzas verksamhet är direkt kopplad till sektorn för finansiella tjänster, där potentiella hållbarhetsrisker inkluderar omställnings - risker, exempelvis klimatförändringars påverkan på marknader och cybersäkerhetsrisker. Avanza har också indirekt koppling till andra sektorer, såsom IT och sektorer där kunder investerar, exempel - vis industri och energi. Det finns därmed möjligheter i att utveckla nya hållbara produkter och tjänster, samtidigt som risker hanteras genom robusta due diligence-processer för både leverantörer och produkter. Denna insikt är en grundläggande del av Avanzas risk - hantering och strategi för att skapa långsiktigt värde. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 70 ===== SIDA 73 ===== SBM-2 Intressenters synpunkter och involvering Avanzas affär bygger på starkt kundfokus med en användarupp - levelse och kundservice i världsklass. Långsiktighet och ett brett produkt- och tjänsteutbud är prioriterat, där innovation och pro - duktutveckling baserat på dialog med intressenter är avgörande för att lyckas. Samarbete med intressenter Avanzas strategi och affärsmodell utgår från en aktiv intressentdia- log. Denna process säkerställer att intressen och synpunkter tillva- ratas och används som underlag för strategiska beslut. Syftet med intressentdialogen är att identifiera och prioritera de hållbarhetsfrå- gor som är mest väsentliga för verksamheten. Dialogen är central för Avanzas väsentlighetsanalys och resultatet utgör grunden för att definiera hållbarhetsstrategi och mål. Den hjälper till att förstå risker och möjligheter, samt att säkerställa ansvarsfullt agerande och långsiktigt värdeskapande. Avanzas viktigaste intressentgrup- per inbegriper kunder, medarbetare, aktieägare, leverantörer, till - synsmyndigheter och samhället i stort. För mer information kring hur Avanza arbetar specifikt med intressentdialoger kopplat till den egna arbetskraften, se upplysningspunkt SBM-2 under avsnittet för den egna arbetskraften (S1). Former för dialog Avanza har löpande samarbeten och dialog med bolagets intres - sentgrupper. Kunder och medarbetare är ständigt engagerade genom den digitala plattformen, sociala kanaler och interna kom - munikationskanaler. Investerare och aktieägare har kontakt via investerarmöten och bolagsstämmor. Lagar och regler kräver ett nära samarbete med tillsynsmyndigheter och Avanza engagerar sig i dialog med samhället genom partnerskap och branschorgani- sationer. Dialogen med intressenter är organiserad genom en rad olika kanaler: Q Kunder: Löpande kundundersökningar, NPS-mätningar, kundservice, sparprofiler och sociala medier. Q Medarbetare: Medarbetarundersökningar, interna forum och arbetsmiljökommitté Q Aktieägare: Kvartalsvisa rapporter, bolagsstämmor och investerarmöten Q Leverantörer: Inköpsprocess, uppförandekod samt leverantörsdialoger Q Tillsynsmyndigheter: Formella rapporteringskrav och löpande regulatorisk dialog Resultaten från intressentdialogen sammanställs, analyseras och presenteras för koncernledningen och styrelsen. Resultaten används som underlag för att säkerställa att affärsmodellen är anpassad för att möta kunders, medarbetares och andra intressen- ters förväntningar, sätta nya mål och mått för hållbarhetsarbetet samt prioritera åtgärder och resurser för att hantera identifierade väsentliga frågor. Koppling mellan intressenters synpunkter och Avanzas affärsmodell Intressenternas synpunkter utgör ett centralt underlag för strategi och affärsmodell. Det är avgörande för att Avanza ska bibehålla förtroende och konkurrenskraft. Koncernen har samlat inspel från årets intressentdialoger vilka har bekräftat Avanzas redan antagna strategi. Avanza arbetar kontinuerligt med att anpassa sin strategi och affärsmodell utifrån intressenternas krav och intressen. Rapportering till styrorganen Avanza rapporterar i tillämpliga fall baserat på utfallet av väsentlig- hetsanalysen och det arbete som genomförs inom hållbarhetskom- mittén. Styrelse, ledning och tillsynsorgan informeras regelbundet om synpunkter och intressen från berörda intressenter gällande hållbarhetsrelaterade konsekvenser som en del av verksamhets - rapporteringen från vd. Denna process säkerställer att styrande organ har tillräcklig kunskap för att kunna fatta strategiska beslut som beaktar både finansiella och hållbarhetsrelaterade frågor. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 71 ===== SIDA 74 ===== Översikt över intressentdialog Intressentgrupper Avanzas kanaler för dialog Prioriterade områden inom hållbarhet Kunder Privatpersoner Företag Q Kundenkäter Q Kundintervjuer Q NPS Q Dialog med kunder Q Klagomålsmekanismer Q Beslutsstöd såsom analyser, verktyg samt stöd för hållbara val Q Utbildning & vägledning Q Avgifter Q Användarvänlighet Q Produktutbud Q Kundservice Q Stabilitet och driftssäkerhet Q Cybersäkerhet Q Avkastning Medarbetare Q Pulsmätningar (3 gånger per år) Q Medarbetardialoger Q Utveckling, halvårsuppföljning samt målsättningssamtal Q Frånvarouppföljning Q Värderingsarbete Q Arbetsmiljökommitté (representanter från medarbetare och chefer) Q Ledarskap av hög kvalitet Q Flexibilitet Q Trygg och hälsosam arbetsmiljö Q Kultur och värderingar Q Möjlighet till kompetens- och karriärsutveckling Q Rättvisa anställningsvillkor Investerare Privatpersoner Instutionella investerare Q Samtal, möten och konferenser med investerare Q Bolagsstämma Q Kvartals- och årsredovisning Q ESG-betyg Q Tillväxt Q Skalbarhet och kostnadseffektivitet Q Lågt risktagande Q Måluppfyllelse Q Engagerad ledning Q Starkt ägande Leverantörer ca 400 st Q Motpartsbedömningar och leverantörsuppföljning utfrån supplier code of conduct Q Utvecklad samverkansmodell och uppföljning under 2025 Q Löpande leverantörsmöten Q Affärsetik Q Miljö Q Mänskliga rättigheter Q Arbetsvillkor Q Jämställdhet Myndigheter och lagstiftare Q Löpande dialog med till exempel tillsynsmyndigheter och regelverksorgan. Q Uppfylla föränderliga standarder och säkerställa regelefterlevnad Q Korrekt och professionellt införande av lag- och tillsynskrav Samhället i stort Allmänheten Media Q Proaktiv informationsspridning och tillgänglighet för frågor från media Q Ansvar för verksamhetens påverkan SBM-3 Väsentlig påverkan samt risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Avanza har genomfört en dubbel väsentlighetsanalys för att iden - tifiera och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter från aktiviteter som sker uppströms och nedströms längs värdekedjan liksom inom ramen för den egna verksamheten. Analysen har resul- terat i att följande områden anses vara väsentliga: Klimatföränd - ringar (E1), Egen arbetskraft (S1), Konsumenter och slutanvändare (S4) och Affärsetik (G1). Identifierad påverkan är kopplad till koncer- nens verksamhet, exempelvis genom de finansiella produkter som förmedlas, liksom affärsförbindelser med leverantörer kopplat till exempelvis inköp av IT-utrustning. Effekter av väsentliga hållbarhetsfrågor på affärsmodell och strategi Avanzas affärsmodell bedöms stabil och hållbar. Genom långsik - tigt kundfokus, ett ansvarsfullt risktagande och skalbarhet kan Avanza hantera utmaningar som uppstår i samband med hållbar - hetsfrågor som exempelvis klimatförändringar och sociala risker. Den påverkan samt de risker och möjligheter som har identifierats bedöms inte medföra några väsentliga finansiella risker som moti- verar större ändringar kopplat till strategi, affärsmodell eller värde- kedja. Identifierad väsentlig påverkan samt risker och möjligheter är integrerade med nuvarande strategi och affärsmodell genom de tre fokusområdena inom hållbarhet; Hållbara investeringar, Sparande för miljoner och Hållbar och ansvarsfull organisation. Ansvaret för dessa har decentraliserats med tydligt ägarskap inom respektive verksamhet. Åtgärdsplaner hanteras som en del av det löpande arbetet och följs upp av koncernens hållbarhetskommitté för att säkerställa framdrift och önskat resultat. På kort sikt förväntas inga betydande effekter på finansiell ställ - ning, resultat eller kassaflöde kopplat till identifierade hållbarhets - risker. På medellång och lång sikt ser Avanza att risker relaterade till social och miljömässig hållbarhet kan komma att öka. För att proaktivt hantera dessa har organisationen därför ökat integre - ringen av dessa perspektiv i befintliga processer och rutiner. Kli - matförändringar är en risk som påverkar hela samhället, inklusive den finansiella sektorn. Det är därför viktigt att förstå hur klimatför- ändringar kan påverka både Avanzas verksamhet och kundernas sparande på kort och lång sikt. Denna utveckling medför dock inte bara risker, utan även möjligheter. Politiska beslut, teknologiska framsteg och kundernas efterfrågan kan skapa nya affärsmöjlig - heter. Samtidigt kan förändringar i lagar och regler, liksom av att Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 72 ===== SIDA 75 ===== Avanza inte lever upp till intressenters allt högre krav på hållbarhet, påverka Avanzas anseende. Avanza arbetar kontinuerligt med att analysera och anpassa verk- samheten för att hantera en föränderlig omvärld, där hållbarhets - frågor spelar en allt viktigare roll för både verksamhet och kunders sparande. Genom att löpande investera i utveckling av den digitala plattformen och erbjudandet säkerställs anpassningsförmågan gentemot en förändrad marknad och omvärld. Motståndskraften i strategi och affärsmodell Avanzas strategi och affärsmodell är resilienta mot väsentliga håll- barhetskonsekvenser, risker och möjligheter, i enlighet med ESRS 2 SBM-3. Denna motståndskraft bygger på den digitala affärs - modellen, Avanzas kundfokus och snabba anpassningsförmåga. Avanzas affärsmodell har visat sig vara hållbar över tid och bedöm- ningen, baserad på analys och stresstestning, är att den direkta påverkan från klimatförändringar kommer att vara begränsad. Avanzas motståndskraft stärks av en intern innovationsförmåga som möjliggör snabb anpassning av plattform och erbjudande samt ansvarsfull riskhantering, som inkluderar cybersäkerhet och klimatrisker, samt expertis inom hållbarhet och teknologi. Inom ramen för Avanzas arbete med stresstester utmanas stra- tegi och affärsmodell utifrån olika klimatscenarier. Denna analys är kopplad till den årliga risk- och solvensbedömningen (ORSA) samt den interna kapitalutvärderingen (IKU) för den konsoliderade situa- tionen. Stresstesterna visar att den direkta exponeringen mot fysiska risker på grund av klimatförändringar är mycket begränsad. Däre - mot utgör omställningen till en mer koldioxidsnål och fossilfri eko- nomi omställningsrisker för Avanza, eftersom intjäningen delvis är kopplad till värdet på kundernas investeringar samt deras han - delsaktivitet. Analyserna baseras på kvalitativa bedömningar och kvantitativa stresstester, med tidshorisonter enligt Avanzas kli - matscenarier. I samtliga scenarier visar stresstesterna en mycket begränsad effekt. Förändringar av väsentliga områden gentemot föregående år Avanza rapporterar samma väsentliga områden som föregående år då rapporten för 2024 var inspirerad av ESRS-standarderna även om Avanza rapporterade i linje med GRI. Årets rapportering är mer granulär men de övergripande hållbarhetsområdena är desamma. En mer detaljerad beskrivning av dessa väsentliga påverkan, risker och möjligheter finns i tabellen på nästa sida. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 73 ===== SIDA 76 ===== VÄSENTLIG PÅVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER (IRO) Typ av IRO Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning ESRS E1 Egen verksamhet och leverantörskedja Negativ påverkan Uppströms, egen verksamhet Avanza har en faktisk negativ påverkan relaterad till indirekta växthusgasutsläpp från den egna verksamheten genom inköp av produkter och tjänster, elförbrukning samt drift av serverhallar. Klimatpåverkan från sparande och investeringar Negativ påverkan Uppströms, nedströms Avanza har en faktisk negativ påverkan genom indirekta växthusgasutsläpp från kundernas investeringar på plattformen, fond bolagets investeringar samt Avanzas likviditetsförvaltning. Positiv påverkan Uppströms, nedströms Avanza kan potentiellt bidra positivt genom att tillhandahålla ett brett utbud av hållbara investeringsalternativ samt underlätta och förenkla hållbara val genom beslutsstöd, inspiration och utbildning. Stötta kundernas omställning Möjlighet Nedströms Avanza ser en möjlighet i att stötta kundernas omställning till ett mer hållbart sparande. Genom att sträva efter att vara det självklara valet för hållbart sparande kan Avanza möta växande efterfrågan, stärka sin marknadsposition och attrahera fler kunder. ESRS S1 Arbetsvillkor Negativ påverkan Egen verksamhet Avanza har en potentiellt negativ påverkan på anställdas välmående på grund av hög arbetsbelastning och stress som kan uppstå till följd av att arbeta i en kontorsmiljö. Positiv påverkan Egen verksamhet Avanza har en potentiellt positiv påverkan på anställdas välmående genom att säkerställa en bra arbetsmiljö med goda och attraktiva arbetsförhållanden. Risk Egen verksamhet Avanza har identifierat finansiell risk kopplat till problem att attrahera personal inom bristyrken på grund av icke konkurrens kraftiga arbetsvillkor vilket kan resultera i lägre intäkter då bolaget inte kan möta kundbehoven. Likabehandling och lika möjligheter för alla Negativ påverkan Egen verksamhet Avanza har potentiellt negativ påverkan på jämställdhet och likabehandling. Detta kan leda till en otrygg arbetsplats där alla inte känner sig respekterade och trygga. Positiv påverkan Egen verksamhet Avanza har potentiellt positiv påverkan på jämställdhet och likabehandling vilket främjar en trygg arbetsplats där alla har lika möjligheter att utvecklas. ESRS S4 Finansiell folkbildning (företagsspecifik) Positiv påverkan Nedströms Avanzas breda räckvidd innebär stor potential att nå ut och därmed kunna förbättra den finansiella kunskapen i Sverige och stärka människors ekonomiska hälsa och finansiella förmåga. Möjlighet Nedströms Att sprida kunskap om sparande och investeringar bedöms även vara en finansiell möjlighet för Avanza då folkbildning inom privatekonomi är en stor del i hur Avanza attraherar nya kunder. Finansiell inkludering (företagsspecifik) Positiv påverkan Nedströms Avanza stärker ekonomisk egenmakt genom att göra sparande och investeringar tillgängligt för fler, oavsett förutsättningar. Genom digital innovation, intuitiv användarupplevelse och låga avgifter sänks trösklarna till att investera som är ett viktigt steg för att minska det ekonomiska gapet mellan kvinnor och män. På så sätt kan Avanza potentiellt bidra till ökad jämställdhet i sparandet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 74 ===== SIDA 77 ===== VÄSENTLIG PÅVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER (IRO) Typ av IRO Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning ESRS G1 Ansvarsfullt företagande och företagskultur Negativ påverkan Egen verksamhet Bristande affärsetik inom Avanza eller hos affärspartners kan allvarligt skada samhällets förtroende för finansmarknaden, vilket kan leda till negativa samhällsekonomiska konsekvenser. Avanza bedriver integritetskänslig verksamhet och förvaltar i och med detta ett särskilt förtroende från allmänheten. Mutor och korruption inom banksystemet kan undergräva rättvisa marknadsförhållanden, sned- vrida konkurrens och minska tillgången till rättvisa finansiella tjänster. Risk Egen verksamhet Den finansiella sektorn är föremål för omfattande reglering, vilket ställer höga krav på ett aktivt och effektivt regelefterlevnads- arbete. Brister i styrning, företagskultur eller utbildning kan leda till att Avanzas medarbetare inte följer lagar, förordningar eller bola- gets uppförandekod. Systematiska eller allvarliga överträdelser kan medföra legala konsekvenser, inklusive sanktioner, betydande böter, skadestånd eller i extremfall återkallat tillstånd. Sådana brister kan även påverka bolagets anseende och förtroende hos kunder, investerare och övriga intressenter samt försvaga den finansiella ställningen. Leverantörer och ansvarsfulla inköp Positiv påverkan Uppströms, egen verksamhet Genom att ställa krav på affärsetik, mänskliga rättigheter och säkra arbetsförhållanden hos leverantörer, även utöver lagkrav, minskar Avanza risken för negativ påverkan på människa och miljö kopplad till upphandlade varor och tjänster. Detta sker genom en etablerad uppförandekod för leverantörer, motpartsbedömningar och årliga uppföljningar. Cybersäkerhet (företagsspecifik) Negativ påverkan Egen verksamhet Avanzas verksamhet bedrivs digitalt, med krav på hög stabilitet och tillgänglighet. Att skydda informationstillgångar är centralt för att fortsatt upprättahålla kunders förtroende. Om Avanza drabbas av störningar eller intrång i IT-miljön kan det få mycket stora konse- kvenser för kundernas förtroende. Risk Egen verksamhet Finansiell risk kopplad till brister i cybersäkerheten. Störningar eller intrång i Avanzas IT-miljö kan allvarligt skada varumärket och kundernas förtroende, samt medföra betydande finansiella konsekvenser. Finansiell brottslighet (företagsspecifik) Negativ påverkan Egen verksamhet Att Avanzas produkter och tjänster utnyttjas för penningtvätt, finansiering av terrorism, bedrägerier, otillbörlig marknadspåverkan eller insiderhandel utgör ett allvarligt hot mot det finansiella systemet och samhället i stort. Risk Egen verksamhet Risk att Avanza används för penningtvätt eller terrorismfinansiering. Om Avanza skulle uppvisa väsentliga brister i sina rutiner för att förhindra penningtvätt och terrorismfinansiering kan Finansinspektionen utdöma en sanktionsavgift på maximalt tio procent av kredit institutets omsättning eller, i förekommande fall, motsvarande omsättning på koncernnivå närmast föregående räkenskapsår. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 75 ===== SIDA 78 ===== IRO-1 Arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga påverkan, risker och möjligheter Avanza beaktar både sin påverkan på miljö och samhälle samt hur miljömässiga och sociala förhållanden kan påverka Avanzas finan- siella situation och långsiktiga värdeskapande. Avanza genomför därför en så kallad dubbel väsentlighetsanalys enligt kraven i ESRS. En dubbel väsentlighetsanalys genomfördes initialt 2023 och upp- daterades senast under 2025. Den dubbla väsentlighetsanalysen kommer att revideras årligen med beaktande av ny praxis, nya riktlinjer, samt utvecklingen inom specifika områden. Avanza har tillämpat de metoder som anges i ESRS 1. Analysen är uppbyggd i fyra steg: förståelse, identifiering, bedömning samt resultat och rapporteringsscope. Mer detaljerad information om väsentlig påverkan samt risker och möjligheter, inklusive hur dessa har bedömts och prioriterats, redovisas i tema- tiskt avsnitt, se E1 IRO-1 sid. 84 samt G1 IRO-1 sid. 114. 01 Förståelse av värdekedja och kartläggning av aktiviteter, affärsmodell, intressenter och intressentdialoger Ett första steg för att identifiera och bedöma påverkan, risker och möjligheter som är väsentliga för Avanza är att kartlägga och förstå affärsmodell och värdekedja. Avanzas affärsförbindelser, resurser, produkter, tjänster och viktiga intressenter kartläggs genom vär - dekedjan för att skapa en tydligt definierad omfattning för bedöm- ningen. Avanza har gjort en generell genomlysning av relevanta aktiviteter, geografier, produkter och tagit hänsyn till faktorer med potentiellt hög hållbarhetspåverkan baserat på tidigare analyser och antagna exkluderingskriterier. Som del av kvalitetssäkringen har Avanza genomfört intressentdialoger för att ta in synpunkter och uppdatera analysen. 02 Identifiering av påverkan, risker och möjligheter Identifieringen av IRO:s grundar sig på listan från ESRS 1 AR16. Där- till har Avanza lagt till några företagsspecifika upplysningar som inte täcks in av ESRS lista över hållbarhetsområden. Avanza har kartlagt samtliga hållbarhetsområden gentemot de aktiviteter som identifierats i värdekedjan för att sedan bedöma påverkan. Avanzas bedömning bygger på en allvarlighetsgrad kopplad till positiv och negativ påverkan, återställbarhet i de fall det rör negativ påverkan, samt sannolikhet i de fall det rör sig om potentiell positiv eller nega- tiv påverkan. När Avanza bedömt den finansiella väsentligheten har koncernen utgått från samma kartläggning och analyserat de finansiella risker och möjligheter som kan uppstå i anslutning till aktiviteterna i värde- kedjan liksom till följd av koncernens exponering och beroenden. 03 Bedömning av påverkan samt risker och möjligheter Påverkansväsentlighet: Avanza använder sig av en femgradig skala för skala, omfattning, återställbarhet och sannolikhet. För negativa effekter bedöms samtliga variabler, och för positiva effekter tas endast skala och omfattning i beaktning. Hänsyn till mänskliga rättigheter: När det gäller påverkan som kan ha en effekt på mänskliga rättigheter ges allvarlighetsgraden en högre vikt än sannolikheten i linje med Avanzas riskramverk. Finansiell väsentlighet: Bedömningen av finansiell väsentlighet baseras på en analys av potentiell finansiell påverkan utifrån dess storlek och sannolikhet. Metoden bygger på en femgradig skala och är harmoniserad med bedömningen av påverkansväsentlighet. Risker och möjligheter beaktas i termer av deras potentiella effekt på resultat och kapitalisering. De potentiella finansiella effekterna bedöms i samarbete mellan Finansenheten och Riskhanterings - funktionen i enlighet med koncernens ramverk för riskhantering. Hållbarhetsrelaterade risker betraktas inte som fristående, utan ses som en del av företagets övergripande riskklassificering och hanteras inom ramen för den löpande riskhanteringen. 04 Beslutsprocess för fastställande av väsentliga områden och frågor För att fastställa väsentliga områden och hållbarhetsfrågor defi - nieras initiala trösklar för väsentlighet. Trösklarna utvärderas och anpassas för att säkerställa att utfallet är relevant och heltäckande. Resultatet från väsentlighetsanalysen godkänns av Hållbarhets - kommittén, koncernledningen och RKRU innan det fastställs av styrelsen i Avanza Bank Holding AB och Avanza Bank. Integrering av hållbarhet i befintliga riskprocesser Avanzas riskstrategi fastställer att miljö-, social- och styrningsrela- terade risker ska vara en integrerad del av riskhanteringen. Avanzas policy om hantering av operativa risker kravställer att bedömning av Avanzakoncernens hållbarhetsrisker ska uppdateras minst årli- gen och beaktas i den dubbla väsentlighetsanalysen. Datakällor som används för analys av potentiella hållbarhetsämnen innefat - tar branschspecifika väsentlighetsmatriser från SASB (Sustaina - bility Accounting Standards Board), MSCI (Morgan Stanley Capital International) och S&P (Standard & Poor’s). Avanza tillämpar både kvantitativ data (primär- och schablondata) samt kvalitativa data från externa rapporter som underlagsparametrar. Data gällande exempelvis den egna arbetskraften är baserad på primärdata och har således lägre grad av antaganden medan underlagen för bedömning av påverkan på exempelvis biodiversitet är behäftad med en högre grad av antaganden. Avanza genomförde sin väsentlighetsanalys 2023 och uppdate - rade analysen 2025. Inga nya områden har tillkommit eller tagits bort jämfört med den tidigare versionen. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 76 ===== SIDA 79 ===== IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av hållbarhetsrapporten Process för att bedöma informationens väsentlighet Avanza har utifrån de väsentliga områdena granskat upplysnings- kraven och datapunkter där hänsyn tagits till dess relevans för ämnets beskaffenhet och intressenters krav på informationen för att välja ut de datapunkter som redovisas enlighet med ESRS 1 kapi- tel 3.2 Väsentliga frågor och informationens väsentlighet. Förteckning upplysningskrav Upplysningskrav Sida ESRS 2 BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringen 64 BP-2 Upplysningar avseende på särskilda omständigheter 64 GOV-1 Förvaltnings- lednings- och tillsynsorganens roll 66 GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets styrelse och vd 67 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 67 GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 67 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 68 SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 68 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 71 SBM-3 Väsentliga påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 72 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter 76 IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsrapport 77 ESRS E1 ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att faställda och bedöma väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter 84 E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimat- förändringarna 85 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter och deras samband med strategi och affärsmodell 86 E1-2 Policyer för begräsning av och anpassning till klimatförändringarna 87 E1-3 Åtgärder för att hantera påverkan, risker och möjligheter 87 Upplysningskrav Sida E1-4 Mål för begränsning av klimatförändringar 88 E1-5 Energianvändning och energimx 90 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp 90 Företags- specifik Klimatpåverkan sparkapitalet på plattformen 88, 89 ESRS S1 ESRS 2 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 99 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan på medarbetare, risker och möjlig- heter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 99 S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 100 S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående påverkan 101 S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa konsekvenser och kanaler genom vilka den egna arbetskraften kan upp- märksamma problem 101 S1-4 Åtgärder för att hantera påverkan, risker och möjligheter 101 S1-5 Mål för hur väsentlig negativa påverkan ska hanteras, positiva konsekvenser stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 103 S1-6 Uppgifter om företagets anställda 104 S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog 104 S1-9 Mångfaldsindikatorer 104 S1-10 Tillräckliga löner 105 S1-11 Socialt skydd 105 S1-13 Mått för utbildning och kompetensutveckling 105 S1-14 Mått för arbetsmiljö 105 S1-15 Mått för balans mellan arbete och fritid 105 Upplysningskrav Sida S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och total ersättning) 105 S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter 106 ESRS S4 Företags- specifik Finansiell folkbildning och finansiell inkludering 109 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras koppling till strategi och affärsmodell 110 Företags- specifik Policy, åtgärder, mål och mått 111 ESRS G1 ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan samt risker och möjligheter 114 ESRS 2 GOV-1 Förvaltnings- lednings- och tillsynsorganens ansvar 114 G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 115 G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer 115 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 116 G1-4 Fall av korruption och mutor 116 Företags- specifik Finansiell brottslighet (policy, åtgärder, mått och mål) 117 Företags- specifik Cybersäkerhet (policy, åtgärder, mått och mål) 119 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 77 ===== SIDA 80 ===== Förteckning över datapunkter i övergripande och tematiska standarder som härrör från annan EU-lagstiftning Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar1) Referens i tredje pelaren2) Referens i referensvärdesförordningen3) Referens i EU:s klimatlag4) Sidhänvisning ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelserna punkt 21 d Indikator nr 13 tabell 1 i bilaga I Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/18165), bilaga II 66 ESRS 2 GOV-1 Procentandel oberoende styrelseledamöter punkt 21 e Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 66 ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) punkt 30 Indikator nr 10 tabell 3 i bilaga I 68 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen punkt 40 d i Indikator nr 4 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissio- nens genomförandeförordning (EU) 2022/24536), tabell 1: Kvalitativ information om miljörisker och tabell 2: Kvalitativ information om sociala risker Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion punkt 40 d ii Indikator nr 9 tabell 2 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen punkt 40 d iii Indikator nr 14 tabell 1 i bilaga I Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/18187), bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak punkt 40 d iv Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818, bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimat- neutralitet senast 2050 punkt 14 Förordning (EU) 2021/1119, artikel 2.1. 85 ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från EU-referens- värdena för anpassning till Parisavtalet punkt 16 g Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksamhet utanför handels- lagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 12.1 d–g och artikel 12.2 86 ESRS E1-4 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser punkt 34 Indikator nr 4 tabell 2 i bilaga I Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksamhet utanför handels- lagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 6 88 ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimat- påverkan) punkt 38 Indikator nr 5 tabell 1 och indikator nr 5 tabell 2 i bilaga I 90 (1 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar) (EUT L 317 9.12.2019, s. 1). (2 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepap-persföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (kapitalkravsförordningen, CRR) (Text av betydelse för EES) (EUT L 176, 27.6.2013, s. 1). (3 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 av den 8 juni 2016 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och om ändring av direktiven 2008/48/EG och 2014/17/EU och för - ordning (EU) nr 596/2014 (EUT L 171, 29.6.2016, s. 1). (4 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2021/1119 av den 30 juni 2021 om inrättande av en ram för att uppnå klimatneu-tralitet och om ändring av förordningarna (EG) nr 401/2009 och (EU) 2018/1999 (europeisk klimatlag) (EUT L 243, 9.7.2021, s. 1). (5 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1816 av den 17 juli 2020 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 vad gäller redogörelsen i referensvärdesdeklarationen för hur faktorer som rör miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning beak - tas i alla referensvärden som tillhandahålls och offentliggörs (EUT L 406, 3.12.2020, s. 1). (6 Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 av den 30 november 2022 om ändring av de tekniska genomförande-standarder som fastställs i genomförandeförordning (EU) 2021/637 vad gäller offentliggörande av miljö-, samhällsansvars- och bolagsstyrningsrisker (EUT L 324,19.12.2022, s.1.). (7 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1818 av den 17 juli 2020 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 vad gäller minimistandarder för EU-referensvärden för klimatomställning och EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet (EUT L 406, 3.12.2020, s. 17). Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025 78 ===== SIDA 81 =====