FULLTEXT DEL 3 AV 4
Årsredovisning 2024
96
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION
Moderbolagets balansräkning
Belopp i KSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR 2
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 15 37 278 15 605
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 17 36 616 24 436
Uppskjuten skattefordran 16 120 358 217 213
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 440 1 372
Summa anläggningstillgångar 195 692 258 626
Omsättningstillgångar
Varulager
Färdiga varor, råvaror och produkter i arbete 18 132 060 84 246
Kortfristiga fordringar
Fordringar dotterbolag 28 27 902 –
Kundfordringar 20 353 067 226 808
Övriga fordringar 10 902 7 597
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 103 556 32 219
Summa kortfristiga fordringar 495 427 266 624
Kassa och bank 22 2 714 358 1 095 802
Summa omsättningstillgångar 3 341 845 1 446 672
SUMMA TILLGÅNGAR 3 537 537 1 705 298
Belopp i KSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL 2
Bundet eget kapital
Aktiekapital 23 1 472 1 391
Reservfond 11 327 11 327
Summa bundet eget kapital 12 799 12 718
Fritt eget kapital
Balanserat resultat -622 465 -1 038 836
Överkursfond 3 374 448 2 008 889
Årets resultat 422 531 416 447
Summa fritt eget kapital 3 174 514 1 386 500
Summa eget kapital 3 187 313 1 399 218
SKULDER 2
Obeskattade reserver
Avskrivningar utöver plan 3 486 3 486
Summa obeskattade reserver 3 486 3 486
Långfristiga skulder
Skulder till dotterbolag 489 572
Sociala avgifter personaloptionsprogram 18 038 27 266
Summa långfristiga skulder 18 527 27 838
Kortfristiga skulder
Skulder till dotterbolag – 4 583
Leverantörsskulder 93 986 96 155
Sociala avgifter personaloptionsprogram 44 229 38 280
Övriga skulder 40 302 24 012
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 25 149 694 111 726
Summa kortfristiga skulder 328 211 274 756
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 537 537 1 705 298
Noterna på sidorna 99 till 125 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
96
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 97 =====
97
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital
Belopp i KSEK
Not
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Reserver
Balanserat
resultat,
inklusive
årets
resultat
Summa
eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2023 1 386 1 973 733 4 365 -984 813 994 671
Totalresultat för året
Årets resultat – – – 431 442 431 442
Omräkningsdifferenser – – -1 887 – -1 887
Transaktioner med aktieägare
Utnyttjande av teckningsoptioner 24 5 33 992 – – 33 997
Personaloptionsprogram 24 – 35 814 – – 35 814
Emissionskostnader netto efter
uppskjuten skatt – -1 036 – – -1 036
Utgående balans per 31 december 2023 23 1 391 2 042 503 2 478 -553 371 1 493 001
Ingående balans per 1 januari 2024 1 391 2 042 503 2 478 -553 371 1 493 001
Totalresultat för året
Årets resultat – – – 428 394 428 394
Omräkningsdifferenser – – 2 722 – 2 722
Transaktioner med aktieägare
Nyemissioner 56 1 089 950 – – 1 090 006
Försäljning av optioner – 23 177 – – 23 177
Utnyttjande av optioner 24 25 267 533 – – 267 558
Personaloptions-/prestationsaktieprogram 24 – 39 857 – – 39 857
Emissionskostnader netto efter
uppskjuten skatt – -54 957 – – -54 957
Förvärv av egna aktier (240 000) – – – -76 -76
Utgående balans per 31 december 2024 23 1 472 3 408 062 5 199 -125 052 3 289 681
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
Belopp i KSEK
Not
Aktie-
kapital
Reserv-
fond
Överkurs-
fond
Balanserat
resultat,
inklusive
årets
resultat
Summa
eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2023 1 386 11 327 1 940 119 -1 038 836 913 996
Årets resultat och totalresultat – – – 416 447 416 447
Transaktioner med aktieägare
Utnyttjande av teckningsoptioner 24 5 – 33 992 – 33 997
Personaloptionsprogram 24 – – 35 814 – 35 814
Emissionskostnader netto efter
uppskjuten skatt – – -1 036 – -1 036
Utgående balans per 31 december 2023 1 391 11 327 2 008 889 -622 389 1 399 218
Ingående balans per 1 januari 2024 1 391 11 327 2 008 889 -622 389 1 399 218
Årets resultat och totalresultat – – – 422 531 422 531
Transaktioner med aktieägare
Nyemissioner 56 – 1 089 950 – 1 090 006
Försäljning av optioner – – 23 177 – 23 177
Utnyttjande av optioner 24 25 – 267 533 – 267 558
Personaloptions-/prestationsaktieprogram 24 – – 39 857 – 39 857
Emissionskostnader netto efter
uppskjuten skatt – – -54 957 – -54 957
Förvärv av egna aktier (240 000) – – – -76 -76
Utgående balans per 31 december 2024 1 472 11 327 3 374 448 -199 934 3 187 313
Noterna på sidorna 99 till 125 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
97
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 98 =====
98
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION
Koncernens rapport över kassaflöden Moderbolagets rapport över kassaflöden
Räkenskapsåret
Belopp i KSEK Not 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 469 165 525 903
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 27 52 642 112 333
Erhållen ränta 84 427 24 743
Betald ränta 26 -1 084 -1 339
Betald inkomstskatt -12 068 -10 316
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring i rörelsekapitalet
593 082 651 324
Ökning/minskning varulager 18 -39 032 5 855
Ökning/minskning kundfordringar 20 -142 248 -79 081
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -79 657 -9 410
Ökning/minskning leverantörsskulder 18 353 13 552
Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 37 492 24 638
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -205 092 -44 446
Kassaflöde från den löpande verksamheten 387 990 606 878
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 14 -1 758 -937
Investeringar i materiella anläggningstillgångar 15 -27 613 -9 190
Kassaflöde från investeringsverksamheten -29 371 -10 127
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskuld 26 -10 624 -9 520
Nyemission efter emissionskostnader 23 1 311 525 32 692
Förvärv av egna aktier -76 –
Övriga långfristiga fordringar -157 5 591
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 300 668 28 763
Årets kassaflöde 1 659 287 625 514
Likvida medel vid årets början 22 1 189 840 565 539
Omräkningsdifferens i kassaflöde och likvida medel 3 572 -1 213
Likvida medel vid årets slut 22 2 852 699 1 189 840
Räkenskapsåret
Belopp i KSEK Not 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster 428 912 501 854
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 27 28 743 84 810
Erhållen ränta 82 734 24 550
Betald ränta -1 482 -505
Betald inkomstskatt – 8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring i rörelsekapitalet
538 907 610 717
Ökning/minskning varulager 18 -47 814 12 115
Ökning/minskning kundfordringar 20 -126 259 -69 498
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -129 331 -16 440
Ökning/minskning leverantörsskulder -2 169 24 921
Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 74 623 9 654
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -230 950 -39 248
Kassaflöde från den löpande verksamheten 307 957 571 469
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar 15 -24 179 -9 190
Kassaflöde från investeringsverksamheten -24 179 -9 190
Finansieringsverksamheten
Nyemission efter emissionskostnader 23 1 311 525 32 692
Förvärv av egna aktier -76 –
Utdelning från dotterbolag 23 480 –
Långfristiga skulder till dotterbolag -83 –
Övriga långfristiga fordringar -68 5 619
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 334 778 38 311
Årets kassaflöde 1 618 556 600 590
Likvida medel vid årets början 22 1 095 802 495 212
Likvida medel vid årets slut 22 2 714 358 1 095 802
Noterna på sidorna 99 till 125 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
98
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 99 =====
99
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
De viktigaste redovisningsprinciperna som
tillämpats när denna års- och koncernredovisning
upprättats anges nedan. Dessa principer har
tillämpats konsekvent för alla presenterade
perioder, om inte annat anges.
2.1 GRUNDER FÖR RAPPORTERNAS
UPPRÄTTANDE
Koncernredovisningen för Camurus AB-koncernen
(”Camurus”) har upprättats i enlighet med Inter-
national Financial Reporting Standards (IFRS)
sådana de antagits av EU samt RFR 1 Komplette-
rande redovisningsregler för koncerner, tolkningar
från IFRS interpretations Committee (FRS IC) samt
Årsredovisningslagen. Moderföretagets redovisning
är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för
juridiska personer och Årsredovisningslagen.
I de fall moderföretaget tillämpar andra redovis-
ningsprinciper än koncernen anges detta separat
i slutet av denna not.
Att upprätta finansiella rapporter i överens-
stämmelse med IFRS kräver användning av en del
viktiga uppskattningar för redovisningsändamål.
Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar
vid tillämpningen av koncernens redovisnings-
principer, se not 4.
2.1.1 ÄNDRINGAR I REDOVISNINGS-
PRINCIPER OCH UPPLYSNINGAR
Nya standarder, ändringar och
tolkningar som gäller från 1 januari 2024
Inga standarder, ändringar och tolkningar som
trädde i kraft för räkenskapsåret som börjar
1 januari 2024 har haft någon väsentlig inverkan
på koncernens finansiella rapporter.
Nya standarder, ändringar och
tolkningar gällande från 1 januari 2025
Ingen av de nya standarder och tolkningar som
träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter
1 januari 2025 förväntas ha någon väsentlig
påverkan på koncernen och har inte tillämpats
vid upprättandet av denna finansiella rapport.
Den nya standarden IFRS 18 Presentation och
upplysningar i finansiella rapporter som ersätter
IAS 1 Utformning av finansiella rapporter träder i
kraft för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari
2027 eller senare. Koncernen kommer att börja
tillämpa den nya standarden den 1 januari 2027
med retroaktiv tillämpning för jämförelseåret
2026. Standarden kommer inte att påverka redo-
visning eller värdering av poster i de finansiella
rapporterna, men hur utformningen av rapporter
och upplysningar påverkas kommer att utvärderas.
2.2 KONCERNREDOVISNING
Dotterföretag
Dotterföretag är alla företag (inklusive strukture-
rade företag) över vilka koncernen har bestäm-
mande inflytande. Koncernen kontrollerar ett
företag när den exponeras för eller har rätt till
rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och
har möjlighet att påverka avkastningen genom
sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas
i koncernredovisningen från och med den dag
då det bestämmande inflytandet överförs till
koncernen. De exkluderas ur koncernredovis-
ningen från och med den dag då det bestämmande
inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för redovisning av
koncernens rörelseförvärv. Köpeskillingen för
Not 1 Allmän information
Camurus AB (publ), org. nr 556667-9105, är ett
publikt forskningsbaserat och kommersiellt
läkemedelsbolag. Camurus AB är moderföretaget
i Camurus-koncernen. Camurus AB har sitt
säte i Lund med adress Rydbergs Torg 4,
224 84 Lund, Sverige.
Camurus AB ägs till 34,9 procent av Sandberg
Development AB, org. nr. 556091-0712, den enskilt
största ägaren. Bolagets aktie är noterad vid
Nasdaq Stockholm sedan den 3 december 2015.
Denna årsredovisning var föremål för
fastställelse av styrelsen den 29 april 2025.
förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt
värde på överlåtna tillgångar, skulder som koncernen
ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade före-
taget och de aktier som emitterats av koncernen.
I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla
skulder som är en följd av en överenskommelse om
villkorad köpeskilling. Identifierbara förvärvade
tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv
värderas inledningsvis till verkliga värden på
förvärvsdagen. Förvärvsrelaterade kostnader
kostnadsförs när de uppstår.
Koncerninterna transaktioner, balansposter,
intäkter och kostnader på transaktioner mellan
koncernföretag elimineras. Vinster och förluster
som resulterar från koncerninterna transaktioner
och som är redovisade i tillgångar elimineras också.
Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i
förekommande fall ändrats för att garantera en
konsekvent tillämpning av koncernens principer.
2.3 FUNKTIONELL VALUTA OCH
RAPPORTERINGSVALUTA
Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor
som även utgör rapporteringsvalutan för koncernen.
Det innebär att de finansiella rapporterna presen-
teras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte
annat anges, angivna och avrundade till närmaste
tusental (KSEK).
2.4 OMRÄKNING AV
UTLÄNDSK VALUTA
Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den
funktionella valutan enligt de valutakurser som
gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och
Not 2 Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper
99
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 100 =====
100
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
-förluster som uppkommer vid betalning av sådana
transaktioner och vid omräkning av monetära till-
gångar och skulder i utländsk valuta till balans-
dagens kurs, redovisas i rörelseresultatet i resultat-
räkningen.
Omräkning av utländska koncernföretag
Resultat och finansiell ställning för alla koncern-
företag som har en annan funktionell valuta än
rapportvalutan, omräknas till koncernens rapporte-
ringsvaluta. Tillgångar och skulder för var och en av
balansräkningarna omräknas från utlandsverksam-
hetens funktionella valuta till koncernens rappor-
teringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs
som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader
för var och en av resultaträkningarna omräknas till
svenska kronor till den genomsnittskurs som före-
legat vid varje transaktionstidpunkt. Omräknings-
differenser som uppstår vid valutaomräkning av
utlandsverksamheter redovisas i övrigt total-
resultat.
2.5 SEGMENTSRAPPORTERING
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som över-
ensstämmer med den interna rapportering som
lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren.
Den högste verkställande beslutsfattaren är den
funktion som ansvarar för tilldelning av resurser
och bedömning av rörelsesegmentens resultat.
I koncernen har denna funktion identifierats som
verkställande direktören. Se vidare not 5.
2.6 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
Balanserade utgifter för
utvecklingsarbete
Koncernen bedriver forskning och utveckling kring
nya produkter. Risker i pågående utvecklingsprojekt
består bland annat av tekniska och tillverknings-
relaterade risker, säkerhets och effektrelaterade
risker som kan uppstå i kliniska studier, regulatoriska
risker relaterade till ansökningar om godkännande
av kliniska studier och marknadsgodkännande, samt
IP-risker relaterade till godkännande av patent-
ansökningar och upprätthållande av patent. Allt
utvecklingsarbete anses därför vara forskning (efter-
som arbetet inte möter de kriterier som listas nedan)
fram tills dess att produkten erhållit marknadsgod-
kännande. Utgifter för forskning kostnadsförs när de
uppstår.
Utgifter som är direkt hänförliga till utveckling och
testning av identifierbara och unika produkter som
kontrolleras av koncernen, redovisas som immate-
riella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda:
• det är tekniskt möjligt att färdigställa
produkten så att den kan användas,
• företagets avsikt är att färdigställa produkten
och att använda eller sälja den,
• det finns förutsättningar att använda
eller sälja produkten,
• det kan visas hur produkten genererar
troliga framtida ekonomiska fördelar,
• adekvata tekniska, ekonomiska och andra
resurser för att fullfölja utvecklingen och för
att använda eller sälja produkten finns
tillgängliga, och
• utgifter som är hänförliga till produkten
under dess utveckling kan beräknas på
ett tillförlitligt sätt.
Balanserade tillgångar som mött aktiveringskriteri-
erna ovan har en begränsad nyttjandeperiod och
redovisas till anskaffningsvärde minskat med acku-
mulerade avskrivningar. Avskrivningar påbörjas då
tillgången är färdig för användande. Avskrivning
görs linjärt för att fördela kostnaden för de egen-
utvecklade immateriella tillgångarna över deras
bedömda nyttjandeperiod, vilken sammanfaller
med den återstående patentperioden för produkt-
en och uppgår till mellan 10 och 15 år.
Direkt hänförbara utgifter som balanseras inne-
fattar utvecklingsutgifter, utgifter för anställda
samt en skälig andel av indirekta kostnader. Övriga
utvecklingsutgifter, som inte uppfyller ovan kriterier,
kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingsutgifter
som tidigare kostnadsförts redovisas inte som till-
gång i efterföljande period.
2.7 MATERIELLA ANLÄGGNINGS-
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar redovisas till
anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar.
I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan
hänföras till förvärvet av tillgången. Tillkommande
utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller
redovisas som en separat tillgång, beroende på
vilket som är lämpligt, endast då det är sanno-
likt att de framtida ekonomiska förmåner som är
förknippade med tillgången kommer att komma
koncernen tillgodo och tillgångens anskaffnings-
värde kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Redovisat
värde för en ersatt del tas bort från balansräkning-
en. Alla andra former av reparationer och underhåll
redovisas som kostnader i resultaträkningen under
den period de uppkommer.
Avskrivningar görs linjärt och uppgår till mellan
4 och 8 år för inventarier.
Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod
prövas vid varje rapportperiods slut och justeras
vid behov. En tillgångs redovisade värde skrivs
omgående ner till dess återvinningsvärde om
tillgångens redovisade värde överstiger dess
bedömda återvinningsvärde.
Vinster och förluster vid avyttring av en materiell
anläggningstillgång fastställs genom en jämförelse
mellan försäljningsintäkten och det redovisade vär-
det och redovisas i övriga rörelseintäkter respektive
övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.
2.8 NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-
FINANSIELLA ANLÄGGNINGS -
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar som har en obestämbar
nyttjandeperiod eller immateriella tillgångar som
inte är färdiga för användning, skrivs inte av utan
prövas årligen avseende eventuellt nedskrivnings-
behov.
Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på
värdenedgång närhelst händelser eller föränd-
ringar i förhållanden indikerar att det redovisade
värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskriv-
ning görs med det belopp varmed tillgångens redo-
visade värde överstiger dess återvinningsvärde.
Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens
verkliga värde minskat med försäljningskostnader
och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av ned-
skrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta
nivåer där det finns separata identifierbara kassa-
flöden (kassagenererande enheter). För tillgångar
som tidigare har skrivits ner görs per varje balans-
dag en prövning av om återföring bör göras.
2.9 VARULAGER
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffnings-
värdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffnings-
värdet fastställs med användning av först in, först
ut-metoden, (FIFU) samt med beaktande av pro-
dukternas återstående hållbarhetstid. Nettoförsälj-
ningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset
i den löpande verksamheten, med avdrag för till-
lämpliga rörliga försäljningskostnader. I varulagret
ingår färdigvaror och handelsvaror, produkter i
arbete samt råvaror.
100
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 101 =====
101
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
2.10 FINANSIELLA INSTRUMENT
2.10.1 IFRS 9
Finansiella instrument är varje form av avtal som
ger upphov till en finansiell tillgång i ett företag och
en finansiell skuld eller ett eget kapitalinstrument
i ett annat företag. Redovisningen beror på hur
de finansiella instrumenten har klassificerats.
En finansiell tillgång eller en finansiell skuld tas upp
i balansräkningen när Camurus blir part i ett avtal.
Kundfordringar består av belopp som ska
betalas av kunder för sålda varor och tjänster i
den löpande verksamheten och tas upp i balans-
räkningen när faktura har skickats och företagets
rätt till ersättning är ovillkorlig. Om betalning
förväntas inom ett år eller tidigare, klassificeras
de som omsättningstillgångar. Om inte, redovisas
de som anläggningstillgångar. Kundfordringar
redovisas inledningsvis till verkligt värde och
därefter till upplupet anskaffningsvärde med
tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med
eventuell reservering för värdeminskning baserad
på koncernens historiska erfarenhet och historiska
kreditbedömningar inklusive framåtblickande
antaganden.
Skuld avser förpliktelser att betala för varor och
tjänster som har förvärvats i den löpande verksam-
heten och tas upp när motparten har presterat och
avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även
om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder
tas upp när faktura mottagits. Leverantörsskulder
klassificeras som kortfristiga skulder om de
förfaller inom ett år. Om inte, redovisas de som
långfristiga skulder. Leverantörsskulder redovisas
inledningsvis till verkligt värde och därefter till
upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av
effektivräntemetoden.
Derivat redovisas i balansräkningen på affärs-
dagen och värderas till verkligt värde, både initialt
och vid efterföljande omvärderingar i slutet av varje
rapportperiod. Koncernen tillämpar inte säkrings-
redovisning och alla förändringar i verkligt värde
av derivatinstrument redovisas direkt i resultaträk-
ningen på raden Övriga intäkter eller Övriga rörelse-
kostnader. I balansräkningen redovisas derivat på
raden Övriga fordringar (vid positivt verkligt värde)
och Övriga skulder (vid negativt verkligt värde).
En finansiell tillgång, eller del av en finansiell
tillgång, tas bort från balansräkningen när rättig-
heterna realiseras, förfaller eller bolaget tappar
kontrollen över dem. En finansiell skuld, eller del av
en finansiell skuld, tas bort från balansräkningen när
förpliktelsen fullgörs eller på annat sätt utsläckts. En
finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och
redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen
endast när det föreligger en legal rätt att kvitta
beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera
posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt
realisera tillgången och reglera skulden.
Vinster och förluster från borttagande ur balans-
räkning samt modifiering redovisas i resultatet.
Finansiella tillgångar
Skuldinstrument: klassificeringen av finansiella
tillgångar som är skuldinstrument baseras på
koncernens affärsmodell för förvaltning av
tillgången och karaktären på tillgångens
avtalsenliga kassaflöden. Instrumenten
klassificeras till:
• upplupet anskaffningsvärde
• verkligt värde via övrigt totalresultat, eller
• verkligt värde via resultatet.
Koncernens tillgångar i form av skuldinstrument
klassificeras till upplupet anskaffningsvärde.
Förändringar av förlustreserven redovisas i
resultatet.
Finansiella tillgångar klassificerade till upplupet
anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt
värde med tillägg av transaktionskostnader.
Kundfordringar redovisas initialt till det fakturerade
värdet. Efter första redovisningstillfället värderas
tillgångarna enligt effektivräntemetoden. Tillgångar
klassificerade till upplupet anskaffningsvärde
innehas enligt affärsmodellen att inkassera avtals-
enliga kassaflöden som endast är betalningar av
kapitalbelopp och ränta på det utestående kapital-
beloppet. Tillgångarna omfattas av en förlust-
reservering för förväntade kreditförluster.
Finansiella skulder
Finansiella skulder klassificeras till upplupet
anskaffningsvärde. Finansiella skulder redovisade
till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt
till verkligt värde inklusive transaktionskostnader.
Efter det första redovisningstillfället värderas de till
upplupet anskaffningsvärde enligt effektivränte-
metoden.
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Koncernens finansiella tillgångar omfattas av
nedskrivning för förväntade kreditförluster.
Nedskrivning för kreditförluster enligt IFRS 9 är
framåtblickande och en förlustreservering görs när
det finns en exponering för kreditrisk, vanligtvis
vid första redovisningstillfället. Förväntade kredit-
förluster återspeglar nuvärdet av alla underskott i
kassaflöden hänförliga till fallissemang antingen
för de nästkommande 12 månaderna eller för den
förväntade återstående löptiden för det finansiella
instrumentet, beroende på tillgångsslag och på
kreditförsämring sedan första redovisningstillfället.
Förväntade kreditförluster återspeglar ett objektivt,
sannolikhetsvägt utfall som beaktar flertalet
scenarier baserade på rimliga och verifierbara
prognoser.
Den förenklade modellen tillämpas för kundford-
ringar. En förlustreserv redovisas, i den förenklade
modellen, för fordrans eller tillgångens förväntade
återstående löptid.
Värderingen av förväntade kreditförluster
baseras på olika metoder. Övriga fordringar och
tillgångar som inte omfattas av den förenklade
metoden skrivs ned enligt en ratingbaserad metod
genom extern kreditrating. De finansiella tillgångar
som omfattas av reservering för förväntade kredit-
förluster enligt den generella metoden utgörs av
likvida medel och övriga fordringar. Förväntade
kreditförluster värderas till produkten av sanno-
likhet för fallissemang, förlust givet fallissemang
samt exponeringen vid fallissemang.
De finansiella tillgångarna redovisas i balans-
räkningen till upplupet anskaffningsvärde.
Förändringar av förlustreserven redovisas i
resultaträkningen.
Likvida medel
Likvida medel består av kassamedel samt omedel-
bart tillgängliga tillgodohavanden hos banker
och motsvarande institut samt kortfristiga likvida
placeringar med en löptid från anskaffningstid-
punkten understigande tre månader. Likvida
medel omfattas av kraven på förlustreservering
för förväntade kreditförluster.
2.11 EGET KAPITAL
Stamaktier klassificeras som eget kapital.
Transaktionskostnader som direkt kan hänföras
till emission av nya stamaktier eller tecknings-
optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital
som ett avdrag från emissionslikviden.
Då teckningsoptioner utnyttjas emitterar
företaget nya aktier. Mottagna betalningar
krediteras aktiekapitalet (kvotvärde) och övrigt
tillskjutet kapital.
101
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 102 =====
102
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
2.12 AKTUELL OCH UPPSKJUTEN SKATT
Periodens skattekostnad omfattar aktuell och upp-
skjuten skatt. Den aktuella skattekostnaden beräknas
på basis av de skatteregler som på balansdagen är
beslutade eller i praktiken beslutade i de länder
där moderföretaget och dess dotterföretag är
verksamma och genererar skattepliktiga intäkter.
Uppskjuten skatt redovisas, enligt balans-
räkningsmetoden, på alla temporära skillnader
som uppkommer mellan det skattemässiga värdet
på tillgångar och skulder och deras redovisade
värden i koncernredovisningen. Uppskjuten
inkomstskatt beräknas med tillämpning av skatte-
satser som har beslutats eller aviserats per balans-
dagen och som förväntas gälla när den berörda
uppskjutna skattefordran realiseras eller den
uppskjutna skatteskulden regleras.
Uppskjutna skattefordringar på underskotts-
avdrag redovisas i den omfattning det är troligt att
framtida skattemässiga överskott kommer att finnas
tillgängliga, mot vilka underskotten kan utnyttjas.
Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas
när det finns legal kvittningsrätt för aktuella skatte-
fordringar och skatteskulder, de uppskjutna
skattefordringarna och skatteskulderna hänför
sig till skatter debiterade av en och samma skatte-
myndighet och avser antingen samma skatte-
subjekt eller olika skattesubjekt och det finns en
avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.
2.13 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Pensionsförpliktelser
Koncernen har avgiftsbestämda pensionsplaner,
samt förmånsbestämda s.k. Alectaplaner. Samtliga
planer redovisas som avgiftsbestämda pensions-
planer. Planen omfattar samtliga anställda
inklusive koncernens verkställande direktör
och ledande befattningshavare.
En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensions-
plan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter
till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte
några rättsliga eller informella förpliktelser att
betala ytterligare avgifter om denna juridiska
enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala
alla ersättningar till anställda som hänger samman
med de anställdas tjänstgöring under innevarande
eller tidigare perioder.
För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar
koncernen avgifter till offentligt eller privat
administrerade pensionsförsäkringsplaner
på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis.
Koncernen har inga ytterligare betalnings-
förpliktelser när avgifterna väl är betalda.
Avgifterna redovisas som personalkostnader när
de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter
redovisas som en tillgång i den utsträckning som
kontant återbetalning eller minskning av framtida
betalningar kan komma koncernen tillgodo.
För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens
förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders-
och familjepension genom en försäkring i Alecta.
En förmånsbestämd pensionsplan är en pensions-
plan som inte är avgiftsbestämd. Utmärkande för
förmånsbestämda planer är att de anger ett belopp
för den pensionsförmån en anställd erhåller efter
pensionering, vanligen baserat på en eller flera
faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid och lön.
Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell
rapportering, UFR 10 Redovisning av pensions-
planen ITP 2 som finansieras genom försäkring
i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som
omfattar flera arbetsgivare. För perioden har
koncernen inte haft tillgång till information för att
kunna redovisa sin proportionella andel av planens
förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader
vilket medfört att planen inte varit möjlig att redo-
visa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen
ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta
redovisas därför som en avgiftsbestämd plan.
Premien för den förmånsbestämda ålders- och
familje- pensionen är individuellt beräknad och
är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad
pension och förväntad återstående tjänstgörings-
tid. Förväntade avgifter nästa rapportperiod för
ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår
till 10,3 MSEK (2023: 9,9 MSEK, 2022: 7,5 MSEK).
Koncernens andel av de sammanlagda avgifterna
till planen är inte väsentlig.
Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av
marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av
försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas
försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka
inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva
konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera
mellan 125 och 175 procent. Om Alectas kollektiva
konsolideringsnivå understiger 125 procent eller
överstiger 175 procent ska åtgärder vidtas i syfte
att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån
återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering
kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för
nyteckning och utökning av befintliga förmåner.
Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa
premiereduktioner. Vid utgången av 2024 uppgick
Alectas överskott i form av den kollektiva konsoli-
deringsnivån till 162 procent (2023: 158 procent).
Pensionsåtaganden i form av direktpension
säkerställs med en företagsägd pantsatt kapital-
försäkring. Åtagandet är helt beroende av värdet
på kapitalförsäkringen. Dessa åtaganden i form av
ställda panter redovisas till samma belopp som
kapitalförsäkringens verkliga värde per balansdagen.
2.14 INTÄKTSREDOVISNING
Intäkter innefattar det verkliga värdet av sålda varor
och tjänster exklusive mervärdeskatt, rabatter,
returer och andra prisavdrag. Koncernens intäkter
redovisas enligt följande:
Transaktionspriset uppskattas till det värde som
Camurus bedömer skall tillfalla bolaget vid avtalets
ingång, avdrag för rabatter och mervärdesskatt.
Transaktionspriset uppdateras löpande om förut-
sättningarna som ligger till grund för uppskatt-
ningen har ändrats.
Licens- och samarbetsavtal
Intäkter från avtal som görs med kunder i forsk-
ningsprojekt redovisas utifrån avtalets ekonomiska
innebörd. Intäkter från licens- och samarbetsavtal
kan bestå av engångsbetalningar, licens-, royalty-
och milstolpesersättningar för nyttjandet av
Camurus immateriella rättigheter samt ersättningar
för forskningstjänster. Camurus kan därutöver
enligt avtal ha rätt att erhålla ersättning för
nedlagda kostnader. Intäktsredovisningen
avspeglar intjänandet av intäkter utifrån de utförda
åtagandena enligt de specifika avtalsvillkoren.
Camurus tillämpar kriterierna för intäktsredo-
visning på varje separat identifierat åtagande för
att den ekonomiska innebörden i transaktionen ska
återges i redovisningen. Det medför att avtalens
olika transaktioner delas upp i distinkta prestations-
åtaganden vilka redovisas separat. Avtalen inne-
håller ofta ersättning för användandet av Camurus
immateriella rättigheter som licenseras till mot-
parten och ersättning för forskningsarbete som
Camurus utför. Dessa åtaganden analyseras för
att avgöra om de utgör distinkta prestations-
åtaganden som ska redovisas vart och ett för sig
eller om de ska ses som ett åtagande. Licensen
bedöms utgöra ett separat prestationsåtagande i
de fall licensen kan användas utan tillhörande
konsulttjänster från Camurus. Om det totala värdet
på avtalet understiger det verkliga värdet för
samtliga prestationsåtaganden fördelas differensen
(”rabatt”) på de separata prestationsåtagandena
utifrån deras relativa fristående försäljningspris.
102
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 103 =====
103
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Nedan beskrivs principerna för intäktsredovisning
av prestationsåtagandena (och för motsvarande
separata transaktioner) i licens- och samarbetsavtal.
Licensrätt till Camurus
immateriella tillgångar
En bedömning görs om licensen som motparten
erhåller under avtalet innebär en rättighet att
använda den immateriella tillgången som den är
när licensen upplåts eller en rättighet till åtkomst
av den immateriella tillgången under hela licens-
perioden.
Bedömningen görs utifrån avtalets ekonomiska
innebörd.
En tilldelning av licensrättigheter till en fast avgift
under ett icke uppsägningsbart avtal som tillåter
licenstagaren att utnyttja Camurus rättigheter
fritt och där Camurus inte har några kvarstående
förpliktelser att utföra, bedöms i allt väsentligt
vara en rättighet att använda, vilken redovisas vid
en given tidpunkt. Om avtalet istället innebär att
mottagaren har en rättighet till åtkomst under hela
licensperioden periodiseras ersättningen linjärt
över avtalstiden. Vanligtvis är distinkta licenser av
slaget ”rätt att använda” eftersom de forsknings-
tjänster som skulle kunna påverka värdet och
nyttan av licensen redovisas separat som ett
eget distinkt prestationsåtagande.
Transaktionspriset, som ska erhållas som
ersättning för det utförda åtagandet att överföra
en licens till en kund, kan beroende på villkor i
avtalet vara fast eller rörligt. Fasta intäkter för en
licens som ska redovisas vid en given tidpunkt
redovisas när kunden erhåller kontroll över
licensen och kan dra nytta av den. För rörliga
intäkters intäktsredovisning se nedan under
Milstolpesersättning och engångsbetalningar
samt Royalty.
Milstolpesersättning och
engångsbetalningar
I de fall Camurus erhåller en engångsbetalning
vid avtalets ingående allokeras den enligt
beskrivningen ovan dels till licensåtagandet och
dels till forskningstjänsterna. Den del som har
allokerats till licensen intäktsredovisas när
motparten har erhållit kontroll över licensen.
Tillkommande potentiella ersättningar, d.v.s.
rörliga ersättningar, som beror av att vissa
milstolpar i framtida läkemedelsutveckling
inträffar, intäktsredovisas först när det bedöms
att det är mycket sannolikt att en väsentlig åter-
föring av ackumulerade intäkter som redovisats
inte uppstår. Denna tidpunkt bedöms inträffa
först när det har bekräftats av motparten att
milstolpen uppnåtts.
Royalty
En motpart kan även ersätta Camurus för nytt-
jandet av en IP-rätt genom att betala royalties på
framtida försäljning av ett läkemedel baserat på
IP-rätten. Intäkter för försäljningsbaserad royalty
som utlovas i utbyte mot en licens för immateriell
egendom redovisas endast när den efterföljande
försäljningen sker.
Forskningstjänster
Ersättning för forskningstjänster erhålls både i för-
skott som ett fast belopp samt på löpande räkning.
Erhållen forskningsersättning redovisas i den
period då tjänsterna utförs. Intäkterna beräknas
genom att färdigställandegraden på prestations-
åtagandena fastställs baserat på hur stor andel av
tjänsterna som utförts i förhållande till de totala
tjänster som ska utföras. Forskningstjänster som
sker på löpande räkning intäktsförs i takt med att
tjänsterna utförs.
Försäljning av varor
Intäkter från försäljning av varor redovisas när
kontrollen av varan har överförts till kund. Detta
inträffar vanligtvis vid leverans av varorna till de
återförsäljare och distributörer som är koncernens
kunder. I vissa fall är transaktionspriset inte känt
vid tidpunkten för leverans, då det slutliga priset
är avhängigt en rabatt som kommer att betalas till
de offentliga eller privata försäkringsgivare som
bekostar patienters läkemedel, eller på grund av
att en andel av transaktionspriset faktureras först i
samband med leverans till slutlig kund. Koncernen
uppskattar och redovisar detta löpande. Återför-
säljare har rätt att returnera osålda varor, och
koncernen uppskattar och redovisar därför ett
belopp för framtida eventuella returer. Intäkter
från försäljning av varor redovisas endast i den
utsträckning det är mycket sannolikt att en
väsentlig återföring av ackumulerade intäkter
som redovisats inte förväntas uppstå.
Ersättningar för nedlagda kostnader
Ersättning för nedlagda kostnader, dvs kostnader
som vidarefaktureras kunden redovisas enligt
principerna för huvudman och agent i IFRS 15. Det
medför att Camurus analyserar om bolaget agerar
som huvudman i transaktionen, dvs att Camurus
kontrollerar varan eller tjänsten innan den överförs
till kunden. Om Camurus är huvudman i transak-
tionen redovisas beloppet som erhålls från mot-
parten som intäkt. Om Camurus agerar agent så
utgörs intäkten istället av erhållen provision.
2.15 RÄNTEINTÄKTER
Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av
effektivräntemetoden. När värdet på en fordran
som redovisas till upplupet anskaffningsvärde har
gått ner, minskar koncernen det redovisade värdet
till det återvinningsbara värdet, vilket utgörs av
bedömt framtida kassaflöde, diskonterat med den
ursprungliga effektiva räntan för instrumentet,
och fortsätter att lösa upp diskonteringseffekten
som ränteintäkt. Ränteintäkter på nedskrivna
lånefordringar och kundfordringar redovisas till
ursprunglig effektiv ränta.
2.16 LÅNGSIKTIGA
INCITAMENTSPROGRAM
Personaloptionsprogram
Camurus har två personaloptionsprogram (ESOP)
aktiva för bolagets anställda. Programmen antogs av
Årstämman 2022 respektive 2023.
Optionerna som tilldelas de anställda vederlags-
fritt har en löptid på mellan cirka tre och nästan fyra
år räknat från tilldelningsdagen. När optionerna
tjänats in kan de lösas in under utnyttjandeperioden
förutsatt att deltagaren fortfarande är anställd. Varje
intjänad option ger innehavaren rätt att förvärva en
aktie i Camurus till lösenpris motsvarande 125 eller
130 procent av den volymvägda genomsnittskursen
för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under de tio
handelsdagarna som följde närmast efter bolagets
respektive årsstämma då programmet antogs.
Verkligt värde på den tjänstgöring som berättigar
till tilldelning av optioner genom programmet redo-
visas som en personalkostnad med en motsvarande
ökning i eget kapital. Det totala beloppet att kost-
nadsföra baseras på det verkliga värdet på de
personaloptioner som tilldelas inklusive aktiemålkurs,
och att den anställde kvarstår i bolagets tjänst under
utnyttjandeperioden. Den totala kostnaden redo-
visas över intjänandeperioden. Vid varje rapport-
periods slut omprövar bolaget sina bedömningar av
hur många optioner som förväntas bli intjänade och
skillnaden redovisas i resultaträkningen och mot-
svarande justering görs i eget kapital. Som underlag
för avsättning av sociala avgifter görs kontinuerligt
en omvärdering av verkligt värde för de vid varje
103
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 104 =====
104
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
rapportperiods slut intjänade personaloptionerna.
Sociala avgifter redovisas som personalkostnad
och motsvarande avsättning görs under lång- eller
kortfristiga skulder beroende på återstående löptid.
Utförligare beskrivning av personaloptions-
programmen finns under not 24.
Prestationsaktieprogram
Camurus har ett prestationaktieprogram (PSP)
aktivt som riktar sig till bolagets anställda.
Programmet antogs av årsstämman 2024.
PSP-rätten som tilldelas de anställda veder-
lagsfritt har en löptid på cirka tre år räknat från
tilldelningsdagen. Tilldelningen av prestations-
aktier är villkorad av uppfyllelse av prestationsmål
kopplade till (a) absolut sammansatt ökning av
Total Shareholder Return (TSR) mellan årsstämman
2024 och årsstämman 2027, som viktas 40
procent, (b) Camurus omsättningstillväxt, där
omsättningen (enligt redovisningen) för räken-
skapsåret 2023 jämförs med omsättningen (enligt
redovisningen) för räkenskapsåret 2026, som
viktas 30 procent, och (c) pipeline-utvecklingen
under räkenskapsåren 2024-2026, som viktas 30
procent. Beroende på uppfyllandet av prestations-
målen, kan antalet prestationsaktier som tilldelas
deltagarna efter utgången av intjänandeperioden
uppgå till mellan 0 och 120 procent av PSP-rätten.
Verkligt värde på den tjänstgöring som berättigar
till tilldelning av aktier genom programmet redo-
visas som en personalkostnad med en motsvarande
ökning i eget kapital. Det totala beloppet att
kostnadsföra baseras på det verkliga värdet på
de prestationsaktierätter som tilldelas och att
den anställde kvarstår i bolagets tjänst under
utnyttjandeperioden. Den totala kostnaden redo-
visas över intjänandeperioden. Vid varje rapport-
periods slut omprövar bolaget sina bedömningar
av hur många aktier som förväntas bli intjänade
och skillnaden redovisas i resultaträkningen och
motsvarande justering görs i eget kapital. Som
underlag för avsättning av sociala avgifter görs
kontinuerligt en omvärdering av verkligt värde
för de vid varje rapportperiods slut intjänade
prestationsaktierätterna. Sociala avgifter redovisas
som personalkostnad och motsvarande avsättning
görs under lång- eller kortfristiga skulder beroende
på återstående löptid.
2.17 LEASING
Koncernen som leasetagare
Vid ingåendet av ett avtal fastställer koncernen
om avtalet är ett leasingavtal baserat på avtalets
innehåll. Ett avtal är ett leasingavtal om det över-
låter rätten att under en viss period bestämma över
användningen av en identifierad tillgång i utbyte
mot ersättning.
Koncernen redovisar tillgångar och skulder
hänförliga till leasingavtal i balansräkningen med
några få undantag. Avskrivning på tillgången
redovisas i resultatet liksom en ränta på leasing-
skulden. Erlagda leasingavgifter redovisas dels
som betalning av ränta, dels som amortering av
leasingskulden.
Koncernen har leasingkontrakt för byggnader
och tjänstebilar. Leasing av byggnader har generellt
en leasingperiod på mellan 5 och 8 år. Leasingbilar
har generellt en leasingperiod på 3 till 4 år.
Leasingskulder
Koncernen redovisar åtagandet att betala leasing-
avgifterna som en leasingskuld. Vid inlednings-
datumet för ett leasingavtal (d.v.s. det datum då
den underliggande tillgången blir tillgänglig för
användande) redovisar koncernen en leasingskuld
motsvarande nuvärdet av de leasingbetalningar
som ska erläggas under leasingperioden. Leasing-
perioden bestäms som den icke-uppsägningsbara
perioden tillsammans med perioder att förlänga
eller säga upp avtalet om koncernen är rimligt säker
på att nyttja dessa optioner. Leasingbetalningarna
inkluderar fasta betalningar (efter avdrag för
eventuella rabatter och liknande i samband med
tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas),
samt variabla leasingavgifter som beror på ett
index eller ett pris och belopp som förväntas betalas
enligt restvärdesgarantier. Leasingbetalningarna
inkluderar dessutom lösenpriset för en option att
köpa den underliggande tillgången eller straff-
avgifter som utgår vid uppsägning i enlighet med
en uppsägningsoption, om sådana optioner är
rimligt säkra att utnyttjas av koncernen. Variabla
leasingavgifter som inte beror på ett index eller ett
pris redovisas som en kostnad i den period som de
är hänförliga till.
För beräkning av nuvärdet av leasingbetalning-
arna använder koncernen den implicita räntan i
avtalet om den enkelt kan fastställas och i övriga
fall används koncernens marginella upplånings-
ränta per inledningsdatumet för leasingavtalet.
Efter inledningsdatumet av ett leasingavtal ökar
leasingskulden för att återspegla räntan på leasing-
skulden och minskar med utbetalda leasingavgifter.
Dessutom omvärderas värdet på leasingskulden
till följd av modifieringar, förändringar av leasing-
perioden, förändringar i leasingbetalningar eller
förändringar i en bedömning att köpa den under-
liggande tillgången. Låneränta har fastställts för
koncernen för nyttjanderättsklasserna byggnader
respektive tjänstebilar.
Nyttjanderättstillgångar
Rätten att nyttja den underliggande tillgången
under leasingperioden redovisas som en nyttjande-
rättstillgång. Koncernen redovisar nyttjanderätts-
tillgångar i rapporten över finansiell ställning vid
inledningsdatumet för leasingavtalet. Nyttjande-
rättstillgångar värderas till anskaffningsvärde
efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och
eventuella nedskrivningar, samt justerat för
omvärderingar av leasingskulden. Anskaffnings-
värdet för nyttjanderättstillgångar inkluderar det
initiala värdet som redovisas för den hänförliga
leasingskulden, initiala direkta utgifter, samt even-
tuella förskottsbetalningar som görs vid eller innan
inledningsdatumet för leasingavtalet efter avdrag
för eventuella rabatter och liknande som mottagits
i samband med teckningen av leasingavtalet.
Tillämpning av praktiska undantag
Koncernen tillämpar undantaget att klassificera
nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller
som upphör 12 månader från övergångstidpunkten
som korttidsleasingavtal och dessa ingår därmed
inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätts-
tillgångarna. Dessutom har koncernen valt att
tillämpa undantaget att inte inkludera tillgångar av
lågt värde (dvs tillgångar med ett nyanskaffnings-
värde understigande 5 000 USD) bland redovisade
skulder och nyttjanderättstillgångar.
Koncernen tillämpar huvudregeln avseende
icke-leasingkomponenter och separerar således
icke-leasingkomponenter från leasingkomponenter
i leasingavtalen.
2.18 KASSAFLÖDESANALYS
Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt
metod. Denna innebär att rörelseresultatet justeras
för transaktioner som inte medfört in- eller utbetal-
ningar under perioden samt för eventuella intäkter
och kostnader som hänförs till investerings- eller
finansieringsverksamhetens kassaflöden.
104
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 105 =====
105
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024
2.19 MODERFÖRETAGETS
REDOVISNINGSPRINCIPER
I samband med övergången till redovisning enligt
IFRS i koncernredovisningen, har moderföretaget
övergått till att tillämpa RFR 2 Redovisning för
juridiska personer.
Moderföretaget tillämpar andra redovisnings-
principer än koncernen i de fall som anges nedan.
Uppställningsformer
Resultat- och balansräkning följer årsredovisnings-
lagens uppställningsform. Rapport över förändring
av eget kapital följer koncernens uppställningsform
men innehåller de kolumner som anges i ÅRL.
Uppställningsformerna för moderbolaget ger
skillnad i benämningar, jämfört med koncernredo-
visningen, främst avseende finansiella intäkter
och kostnader och poster inom eget kapital.
Internt upparbetade
immateriella tillgångar
Samtliga utgifter som avser framtagande av internt
upparbetade immateriella tillgångar redovisas som
kostnader när de uppkommer.
Andelar i dotterföretag
Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffnings-
värde efter avdrag för eventuella nedskrivningar.
I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade
kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar.
När det finns en indikation på att andelar i dotter-
företag minskat i värde görs en beräkning av åter-
vinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade
värdet görs en nedskrivning.
Koncernbidrag
Företaget tillämpar alternativregeln i RFR 2,
Redovisning för juridiska personer, från Rådet för
finansiell rapportering (RFR). Såväl erhållna som
lämnade koncernbidrag redovisas som boksluts-
disposition.
Finansiella instrument
Med anledning av sambandet mellan redovisning
och beskattning, tillämpas inte reglerna om
finansiella instrument enligt IFRS 9 i juridisk
person, utan bolaget tillämpar i enlighet med ÅRL
anskaffningsvärdemetoden. I bolaget värderas
därmed finansiella anläggningstillgångar till
anskaffningsvärde och finansiella omsättnings-
tillgångar enligt lägsta värdets princip, med
tillämpning av nedskrivning för förväntade kredit-
förluster enligt IFRS 9 avseende tillgångar som är
skuldinstrument. För övriga finansiella tillgångar
baseras nedskrivningar på marknadsvärden.
Nedskrivning av finansiella tillgångar
som är skuldinstrument
Finansiella tillgångar som är skuldinstrument
omfattas av nedskrivning för förväntade kredit-
förluster. Nedskrivning för kreditförluster enligt
IFRS 9 är framåtblickande och en förlustreservering
görs när det finns en exponering för kreditrisk,
vanligtvis vid första redovisningstillfället. Den
förenklade modellen tillämpas för kundfordringar.
En förlustreserv redovisas, i den förenklade
modellen, för fordrans eller tillgångens förväntade
återstående löptid.
Värderingen av förväntade kreditförluster
baseras på olika metoder. Metoden för kund-
fordringar baseras på historiska kundförluster
kombinerat med framåtblickande faktorer.
FINANSIELL INFORMATION / NOTER 105
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
Övriga fordringar och tillgångar skrivs ned enligt
en ratingbaserad metod med referens till extern
kreditrating. Förväntade kreditförluster värderas
till produkten av sannolikhet för fallissemang,
förlust givet fallissemang samt exponeringen
vid fallissemang. För kreditförsämrade tillgångar
och fordringar görs en individuell bedömning där
hänsyn tas till historisk, aktuell och framåtblickande
information. Värdering- en av förväntade kredit-
förluster beaktar eventuella säkerheter och andra
kreditförstärkningar i form av garantier.
Även fordringar på koncernbolag omfattas av
nedskrivning för förväntade kreditförluster. Bolaget
bedömer att koncernbolagen i dagsläget har
likartade riskprofiler och bedömning sker på
kollektiv basis för likartade transaktioner. Baserat
på bolagets bedömningar enligt ovanstående
metod med beaktande av övrig känd information
och framåtblickade faktorer bedöms förväntade
kreditförluster inte vara väsentliga och ingen
reservering har därför redovisats.
Leasing
IFRS 16 leasing tillämpas ej i moderbolaget i
enlighet med möjlighet till undantag enligt RFR 2.
Leasingavgifter kostnadsförs linjärt över leasing-
perioden, såvida inte ett annat systematiskt sätt
bättre återspeglar användarens ekonomiska nytta
över tiden.
===== SIDA 106 =====
106
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Not 3 Finansiell riskhantering
3.1 FINANSIELLA RISKFAKTORER
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en
mängd olika finansiella risker; marknadsrisk
(omfattande valutarisk), kreditrisk och likviditetsrisk.
a) Marknadsrisk
Den risk som är mest väsentlig för koncernen
avseende marknadsrisker är valutarisken, som
beskrivs i separat avsnitt nedan. Ränterisken är
begränsad inom koncernen då det inte finns
någon långfristig upplåning eller långfristig
räntebärande placering.
Valutarisk
Koncernen verkar internationellt och utsätts för
valutarisker som uppstår från olika valutaexpo-
neringar, framför allt avseende australiensiska dollar
(AUD), euro (EUR), brittiska pund (GBP), norska kronor
(NOK) samt amerikanska dollar (USD). Valutarisk
uppstår genom framtida affärstransaktioner, som
inköp och försäljning samt redovisade tillgångar
i form av kundfordringar och skulder i form av
leverantörsskulder. Valutarisker uppstår när
framtida affärstransaktioner eller redovisade
tillgångar eller skulder uttrycks i en valuta som
inte är enhetens funktionella valuta.
Om den svenska kronan hade försvagats/
förstärkts med 10 procent i förhållande till dessa
valutor, med alla andra variabler konstanta,
skulle det omräknade årsresultatet och det egna
kapitalet per den 31 december 2024 ha varit för
AUD 12,3 (9,6) MSEK, för EUR 10,5 (10,5) MSEK,
för GBP 17,1 (13,5) MSEK, för NOK 1,9 (2,4) MSEK,
respektive för USD 4,0 (15,6) MSEK högre/lägre.
Förändringar av den svenska kronan i förhållande
till övriga valutor bedöms inte ha någon väsentlig
påverkan på årets resultat.
Under året har Camurus använt derivat för
att säkra nettoflödet i AUD, EUR, GBP och NOK.
Säkringen görs med löptider på upp till 12 månader,
i enlighet med beslutad finanspolicy.
Balansexponering för tillgångar, som inkluderar
kundfordringar och likvida medel (KSEK)
2024-12-31
2023-12-31
AUD 127 557 97 454
EUR 159 270 144 318
GBP 186 898 150 063
NOK 19 393 23 973
USD 58 813 158 119
Andra valutor 17 504 9 706
Summa 569 435 583 634
Balansexponeringen för
leverantörsskulder (KSEK)
2024-12-31
2023-12-31
AUD -4 294 -1 050
CHF -1 160 -13 234
EUR -54 026 -39 225
GBP -15 609 -15 192
USD -18 879 -2 088
Andra valutor -2 094 -2 646
Summa -96 062 -73 435
106
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 107 =====
107
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Koncernen, 31 december 2024
Upp till
en månad
1 till 3
månader
3 till 12
månader
1 till 5 år
Leverantörsskulder 107 082 11 171 – –
Leasingskulder 625 3 325 8 548 12 367
Övriga kortfristiga skulder 190 – – –
Summa 107 897 14 496 8 548 12 367
Koncernen, 31 december 2023
Upp till
en månad
1 till 3
månader
3 till 12
månader
1 till 5 år
Leverantörsskulder 98 245 1 033 – –
Leasingskulder 576 3 266 8 895 18 168
Övriga kortfristiga skulder 190 – – –
Summa 99 011 4 299 8 895 18 168
b) Kreditrisk
Kreditrisk uppstår genom likvida medel och till-
godohavanden hos banker och finansinstitut samt
kreditexponeringar gentemot kunder, grossister
och detaljister, inklusive utestående fordringar
och avtalade transaktioner. Endast banker och
finansinstitut med god kapacitet att uppfylla finan-
siella åtaganden, enligt Standard & Poor’s rating
eller motsvarande rating från Moody's eller Fitch,
accepteras.
Före avtal ingås kreditkontrolleras koncernens
kunder varvid information om kundernas finansiella
ställning inhämtas från olika kreditupplysnings
företag. Även andra faktorer beaktas i den samlade
bedömningen. Kundernas finansiella ställning
följs även upp och prövas löpande. Uppföljning
av kundfordringar sker löpande med kontroll över
förfallna kundfakturor. Ledningen förväntar sig inte
några förluster till följd av utebliven betalning då
koncernens motpartners huvudsakligen utgörs
av stora företag varför kreditrisken för närvarande
bedöms som låg. För mer information se not 20
Kundfordringar.
c) Likviditetsrisk
Koncernen följer noga rullande prognoser för
koncernens likviditetsreserv för att säkerställa att
koncernen har tillräckligt med kassamedel för att
möta behovet i den löpande verksamheten.
Nedanstående tabell analyserar koncernens
icke derivata finansiella skulder, uppdelade efter
den tid som på balansdagen återstår fram till den
avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i
tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassa-
flödena.
3.2 HANTERING AV KAPITAL
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att
trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksam-
het, så att den kan fortsätta att generera avkastning till
aktieägarna och nytta för andra intressenter samt att
upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla
kostnaderna för kapitalet nere.
För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen,
kan koncernen utfärda nya aktier eller sälja tillgångar
för att minska skulderna.
Verksamheten har finansierats genom genererade
vinstmedel från framgångsrika forsknings- och
utvecklingsarbeten, produktförsäljning samt genom
nyemission av aktier. Eget kapital betraktas därför
som koncernens kapital.
3.3 BERÄKNING AV VERKLIGT VÄRDE
Samtliga av koncernens finansiella instrument som
är värderade till upplupet anskaffningsvärde är kort-
fristiga och löper ut inom ett år. Det verkliga värdet på
dessa instrument bedöms motsvara dess redovisade
värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig.
Finansiella tillgångar och skulder i koncernen som
redovisas till verkligt värde består av derivat (valuta-
terminer). Samtliga derivat ingår i nivå 2 vid värdering
till verkligt värde, vilket innebär att verkligt värde
fastställs med hjälp av värderingstekniker som i så stor
utsträckning som möjligt utgår från marknadsinfor-
mation medan företagsspecifik information används i
så liten utsträckning som möjligt. Samtliga väsentliga
indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett
instrument är observerbara. Verkligt värde för valuta-
terminskontrakt fastställs som nuvärdet av framtida
kassaflöden baserat på kurser för valutaterminer på
balansdagen.
107
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 108 =====
108
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Uppskattningar och bedömningar utvärderas
löpande och baseras på historisk erfarenhet och
andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida
händelser som anses rimliga under rådande
förhållanden.
Viktiga uppskattningar och
bedömningar för redovisningsändamål
Koncernledningen gör uppskattningar och anta-
ganden om framtiden. Det är en risk att de upp-
skattningar som görs för redovisningsändamål inte
motsvarar det verkliga resultatet. De uppskatt-
ningar och antaganden som innebär en betydande
risk för väsentliga justeringar i redovisade värden
för tillgångar och skulder under nästkommande
räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.
Intäktsredovisning
Camurus har komplexa kundavtal och ledningen
måste göra bedömningar och uppskattningar vid
tillämpningen av intäktsredovisningsprinciperna.
I avsnittet Redovisningsprinciper avseende
intäkter anges de områden där bedömningar och
uppskattningar behöver göras. Områden som är
viktiga i bedömningen är uppdelningar och iden-
tifiering av de olika åtagandena i kontrakten, hur
priset på dessa åtaganden ska allokeras, när i tiden
och på vilket sätt åtagandena skall redovisas (vid
ett tillfälle eller över tid). Camurus måste också
avgöra om ett avtal som innehåller en licens att
nyttja Camurus immateriella rättighet är en
rättighet att använda, vilken redovisas vid en given
tidpunkt, eller om det är en rättighet till åtkomst,
vilken redovisas över tid.
Rabatter och returer
Intäkter från produktförsäljning redovisas när
Camurus har uppfyllt sitt prestationsåtagande,
dvs vanligtvis vid leverans av varorna till de åter-
försäljare och distributörer som är koncernens
kunder. Då faktiska och slutliga förhållanden
avseende rabatter för försäljning i innevarande
period inte alltid är kända vid bokslutet baseras
vissa avräkningar från bruttointäkterna på upp-
skattningar. Vidare har återförsäljare rätt att
returnera osålda varor varför koncernen uppskattar
och redovisar ett avdrag för framtida evantuella
returer. Se även not 2.14 avseende intäktsredo-
visning och not 25 avseende upplupna kostnader
och förutbetalda intäkter. De bedömningar som
ledningen gör påverkar under vilken period och
till vilket belopp intäkten redovisas.
Varulager
Inkurans
Varulager består av råmaterial för tillverkning,
tillverkat halvfabrikat och färdiga varor av bolagets
marknadsförda produkter. Produkter som inte blir
godkända vid kvalitetskontroll i samband med
tillverkning kostnadsförs direkt. Färdigvarulager
värderas löpande med hänsyn till återstående
hållbarhetstid hos produkterna och inkuransbe-
dömningen uppdateras regelbundet och baseras
huvudsakligen på historisk inkurans och försälj-
ningsprognoser. En kraftigt ändrad efterfrågan
på en produkt alternativt förändrad hållbarhetstid
skulle kunna leda till en ökad risk för inkurans och
därmed ett nedskrivningsbehov. Camurus verkar
inom läkemedelsbranschen, en bransch som
regleras och kontrolleras av ett flertal myndigheter
Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar
inom och utom Sverige. Dessa myndigheters beslut
kan göra att de lagerhållna produkternas hållbarhets-
tid kan komma att ändras. De bedömningar som
ledningen gör påverkar under vilken period och till
vilket belopp inkurans skall redovisas.
Balanserade utgifter för
produktutveckling
Koncernen aktiverar utgifter hänförliga till produkt-
utvecklingsprojekt i den omfattning de bedöms
uppfylla kriterierna enligt IAS 38 p. 57 (se not 2.6
Immateriella tillgångar).
Immateriella tillgångar som inte är färdiga för
användning, skrivs inte av utan prövas årligen avse-
ende eventuellt nedskrivningsbehov. Prövning av
nedskrivningsbehov för balanserade utgifter för
utveckling har därför utförts för att säkerställa att
det redovisade värdet inte överstiger återvinnings-
värdet. De väsentliga antaganden som använts för
beräkningar av nyttjandevärden innefattar:
• Marknadsstorlek
• Förväntad marknadsandel
• Förväntade ekonomiska fördelar
• Diskonteringsränta
• Förväntad tillväxttakt
Uppskjuten skattefordran
I den redovisade uppskjutna skattefordran ingår
samtliga uppkomna underskott.
Företagsledningen gör bedömningar och
uppskattningar gällande möjligheten att utnyttja
underskottsavdragen och de temporära skillnader
som ligger till grund för den redovisade skatte-
fordran.
Leasingavtal
Se not 26.
Långsiktiga incitamentsprogram
Verkligt värde för optionerna vid implementering
av programmen har beräknats med hjälp av Black
& Scholes värderingsmodell som tar hänsyn till
lösenpris, optionens löptid, aktiepris på tilldelnings-
dagen och förväntad volatilitet i aktiepris och riskfri
ränta för optionens löptid.
Verkligt värde på instrumenten samt relaterade
sociala avgifter har uppdaterats på balansdagen,
Black & Scholes värderingsmodell tillämpas.
Aktiekursen som används i modellen kan avvika
från den faktiska aktiekursen på rapporterings-
dagen på grund av marknadens volatilitet. För mer
information, se not 24.
108
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 109 =====
109
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Not 5 Segmentsinformation
Rörelsens kostnader presenteras i totalresultat-
rapporten med en klassificering baserad på funk-
tionerna ”Kostnader för sålda varor”, ”Marknads- och
försäljningskostnader”, ”Administrationskostnader”
Intäkter fördelade per produkter och tjänster
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Produktförsäljning1) 1 654 012 1 298 962 1 536 925 1 218 256
Försäljning utvecklings-
relaterade varor och tjänster 1 474 2 270 1 474 2 270
Licensintäkter och milstolpesersättningar – 406 120 – 406 120
Royalties 212 095 9 498 212 095 9 498
Koncernintern försäljning – – 14 056 7 147
Summa 1 867 581 1 716 850 1 764 550 1 643 291
1) Avser försäljning av Buvidal
Intäkter fördelade per geografiskt område
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Europa2) 1 061 614 820 088 1 061 614 820 088
Afrika, Mellanöstern och Asien
(inklusive Oceanien)3) 592 988 481 529 484 761 407 970
Nordamerika4) 212 979 415 233 218 175 415 233
Summa 1 867 581 1 716 850 1 764 550 1 643 291
2) Varav Storbritannien 447 125 (310 656) KSEK, Finland 227 190 (192 704) KSEK och Sverige 91 728 (79 462) KSEK.
3) Varav Australien 535 575 (451 178) KSEK för koncernen och 418 488 (370 472) KSEK för moderbolaget.
4) Varav USA 212 780 (414 651) KSEK.
Intäkter om cirka 493,2 (406,5) MSEK avser en enskild extern kund.
Av koncernens anläggningstillgångar finns 98,2 (99,9) procent i Sverige.
Den högste verkställande beslutsfattaren är den
funktion som ansvarar för tilldelning av resurser
och bedömning av rörelsesegmentens resultat.
Denna funktion har identifierats som verkställande
direktören baserat på den information han behandlar.
Då verksamheten, dvs utveckling av läkemedel
baserade på Camurus teknologiplattform, i
koncernen är organiserad som en sammanhållen
verksamhet, med likartade risker och möjligheter
för de produkter och tjänster som produceras,
utgör hela koncernens verksamhet ett rörelseseg-
ment. Rörelsesegmentet följs upp på ett sätt som
överensstämmer med den interna rapportering
som lämnas till den högste verkställande besluts-
fattaren. I den interna rapporteringen till verkstäl-
lande direktören används endast ett segment.
Not 6 Kostnader fördelade på kostnadsslag
Fördelning av kostnadsslag
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Råmaterial och förnödenheter 129 507 122 348 110 513 121 142
Övriga kostnader1) 2) 464 779 459 684 716 162 594 076
Lokal-/driftskostnader inklusive
laboratoriekostnader 313 224 200 983 206 451 158 938
Kostnader för ersättningar
till anställda (Not 9) 469 166 395 000 292 102 264 529
Av- och nedskrivningar
(Not 14 och 15) 14 637 13 987 2 506 2 752
Summa kostnader för sålda
varor, forskning och utveckling,
försäljning och administration
1 391 313 1 192 002 1 327 734 1 141 437
1) Inkluderande kostnader som ligger till grund för forsknings- och utvecklingsarbeten samt för moderbolagets kostnader
för tjänster relaterade till marknadsföring och försäljning från dotterbolagen med 325 236 (183 430) KSEK.
2) Nedlagda kostnader för partnerfinansierade aktiviteter inom forskning och utveckling under perioden har i allt väsentligt motsvarat
storleken på intäkterna. Se även not 5 Segmentsinformation och posten ”Försäljning utvecklingsrelaterade varor och tjänster”.
samt ”Forsknings- och utvecklingskostnader”.
Summan av de funktionsindelade kostnaderna
fördelade sig på följande kostnadsslag.
109
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 110 =====
110
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Not 7 Övriga rörelseintäkter
Övriga rörelseintäkter
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Valutakursvinster (not 13) 5 535 – 7 240 –
Övriga poster 801 1 055 – –
Summa övriga rörelseintäkter 6 336 1 055 7 240 –
Revision och övriga tjänster
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
PwC
Revisionsuppdraget 1 895 1 924 1 524 1 524
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 112 17 112 17
Övriga tjänster 260 60 260 60
Summa 2 266 2 001 1 895 1 601
Övriga revisorer
Revisionsuppdraget 263 209 – –
Övriga tjänster 26 – – –
Summa 286 209 – –
Not 8 Ersättningar till revisorn
Not 9 Anställda, personalkostnader, ersättningar
till styrelse och ledande befattningshavare
Medelantal anställda
(varav kvinnor)
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Sverige 134 (93) 115 (79) 134 (93) 115 (79)
Storbritannien 22 (11) 19 (9) – –
Tyskland 17 (12) 15 (9) – –
Norge 2 (1) 2 (1) – –
Finland 2 (0) 2 (0) – –
Frankrike 7 (4) 9 (6) – –
Australien 14 (11) 11 (8) – –
Spanien 10 (5) 9 (4) – –
Danmark 2 (2) 3 (3) – –
Belgien 2 (0) 1 (0) – –
Österrike 2 (2) 1 (1) – –
USA 10 (6) – – –
Summa 224 (147) 187 (121) 134 (93) 115 (79)
Könsfördelning i koncernen för
styrelseledamöter och övriga
ledande befattningshavare, antal
på balansdagen (varav kvinnor)
Koncernen
Moderbolaget
2024 20233 2024 2023
Styrelseledamöter1) 9 (3) 11 (4) 6 (2) 9 (4)
Verkställande direktör och övriga
ledande befattningshavare 12 (4) 10 (3) 9 (3) 9 (3)
1) Verkställande direktör, Chief Commercial Officer samt ekonomichef, som ingår i styrelsen
redovisas även som verkställande direktör och ledande befattningshavare.
110
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
Revisionsarvoden består av arvoden för det årliga revisionsuppdraget och andra revisionstjänster
som är av den karaktären att de endast kan utföras av externrevisorn, och inkluderar granskning av
koncernredovisningen samt lagstadgad revision. Arvoden för revisionsnära konsulttjänster består av
arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög grad förknippade med revisionen av
koncernens och bolagens årsredovisningar och som traditionellt utförs av externrevisorn. Arvoden
för skattekonsultationer inkluderar arvoden för transferprissättning, debiterande för skattetjänster,
skattekonsultationer och skatterådgivning hänförlig till förvärv, avyttringar och andra projekt samt
stöd vid skatterevisioner. Alla övriga arvoden inkluderar arvoden för övriga tjänster.
===== SIDA 111 =====
111
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Löner, andra ersättningar och
sociala kostnader
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Löner och andra ersättningar1) 310 685 248 301 163 999 148 128
Sociala avgifter 121 931 118 395 100 992 93 931
Pensionskostnader 36 550 28 304 27 111 22 470
Summa 469 166 395 000 292 102 264 529
Löner och andra ersättningar fördelade
mellan styrelseledamöter och vd
samt övriga anställda (varav bonus)
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Styrelseledamöter, verkställande
direktörer och andra ledande 53 372 45 026 39 893 38 349
befattningshavare1) (11 797) (9 647) (7 827) (7 913)
Övriga anställda 257 313 203 275 124 106 109 779
Summa 310 685 248 301 163 999 148 128
1) Se även not 24 och 28.
Pensionskostnader
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Styrelseledamöter, verkställande
direktör och andra ledande
befattningshavare 8 480 6 922 8 268 6 922
Övriga anställda 28 070 21 382 18 843 15 548
Summa 36 550 28 304 27 111 22 470
För ersättningar och övriga förmåner till styrelsen och ledande befattningshavare se not 28
Transaktioner med närstående samt not 24 Långsiktiga incitamentsprogram.
Riktlinjer för ersättning och andra
anställningsvillkor för ledande
befattningshavare
Årsstämman 2023 beslutade att godkänna nuva-
rande riktlinjer för ersättning till bolagets ledande
befattningshavare. Med ledande befattnings-
havare avses i detta sammanhang Camurus vd
och de vid var tid till vd rapporterande chefer
som också ingår i företagets ledning. Avsikten är
att riktlinjerna ska fortsätta gälla i fyra år fram till
årsstämman 2027. Riktlinjerna omfattar inte ersätt-
ningar som beslutas av bolagsstämman.
I den mån styrelseledamot utför arbete för
Camurus vid sidan av styrelseuppdraget ska dessa
riktlinjer gälla även för eventuell ersättning (t.ex.
konsultarvode) för sådant arbete.
Riktlinjernas främjande av Camurus
affärsstrategi, långsiktiga intressen
och hållbarhet
Camurus vision är att vara världsledande inom
avancerade läkemedelsformuleringar och till-
handahålla innovativa medicinska produkter som
väsentligen förbättrar behandlingen för patienter
med svåra och kroniska sjukdomar. En framgångs-
rik implementering av Camurus affärsstrategi och
tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen,
inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget
kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbe-
tare. Målsättningen med Camurus ersättnings-
policy för ledande befattningshavare är därför att
erbjuda konkurrenskraftig och marknadsmässig
totalersättning, så att kompetenta och skickliga
medarbetare kan attraheras, motiveras och behållas.
Ytterligare information om Camurus affärsstrategi
finns på camurus.com.
Camurus har pågående långsiktiga aktierela-
terade incitamentsprogram som har beslutats av
bolagsstämman och därför inte omfattas av dessa
riktlinjer. Programmen omfattar samtliga anställda
i Camurus och syftar till att ge anställda möjlighet
att ta del av bolagets framtida resultat- och värde-
utveckling genom att främja delaktighet i och
ansvarstagande för bolaget. De aktierelaterade
incitamentsprogrammen syftar även till att stärka
Camurus förmåga att rekrytera och behålla
kompetenta, motiverade och engagerade med-
arbetare. För deltagande i redan implementerade
program krävs egen investering och flerårig
innehavstid och incitamentsprogrammens utfall
relaterar till utvecklingen av bolagets aktiekurs på
Nasdaq Stockholm. För mer information om dessa
program se Camurus hemsida camurus.com.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen till ledande befattningshavare ska
vara marknadsmässig och utgöras av fast kontant-
lön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner
och övriga förmåner. Bolagsstämman kan där-
utöver, och oberoende av dessa riktlinjer, besluta
om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade
ersättningar.
Fast kontantlön
Fast kontantlön ska vara marknadsmässig och fast-
ställas utifrån den enskilda befattningshavarens
ansvar, befogenhet, kompetens och erfarenhet.
Rörlig kontantersättning
Den rörliga kontantersättningen ska baseras på
förutbestämda, väldefinierade och mätbara
finansiella och icke-finansiella mål för koncernen
respektive på grupp- och individnivå, t ex intäkter
från produktförsäljning, rörelseresultat, myndig-
hetsgodkännande, marknadslansering eller start
av kliniska studier för bolagets produktkandidater
och produkter. Den rörliga kontantersättningen får
uppgå till högst 60 procent av den sammanlagda
111
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 112 =====
112
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
fasta kontantlönen under mätperioden för målen.
Mätperioden för målen för rörlig kontantersättning
kan vara ett eller flera år. Målen för rörlig kontant-
ersättning ska vara utformade så att de främjar
Camurus utveckling, affärsstrategi och långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att
exempelvis ha en koppling till bolagets finansiella
utvecklig över tid och utvecklingen i bolagets läke-
medelsprojekt, som till sin natur är långsiktiga.
Pensionsförmåner
Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring,
för vd och övriga ledande befattningshavare, ska
vara premiebestämda om inte befattningshavaren
omfattas av gällande kollektivavtalad tjänste-
pension (ITP). Rörlig kontantersättning ska vara
pensionsgrundande i enlighet med ITP. Pensions-
premierna ska uppgå till högst 35 procent av den
pensionsgrundande lönen om inte andra premie-
nivåer gäller enligt tillämplig ITP-plan.
Övriga förmåner
Övriga förmåner, som får innefatta bland annat
sjukvårdsförsäkring och bilförmån, ska tillämpas
med restriktivitet. Sådana förmåner får samman-
lagt uppgå till högst 10 procent av den fasta
kontantlönen.
Extraordinär ersättning
Ytterligare kontantersättning kan utgå som
engångsarrangemang vid extraordinära
omständigheter i syfte att rekrytera eller behålla
befattningshavare. Sådan ersättning får inte
överstiga ett belopp motsvarande ett års fast
kontantlön. Beslut om sådan ersättning ska fattas
av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet och
ska tillämpas med mycket stor restriktivitet.
Utländska anställningsförhållanden
Beträffande anställningsförhållanden som lyder
under andra regler än svenska får, såvitt avser
pensionsförmåner och övriga förmåner, veder-
börliga anpassningar ske för att följa tvingande
sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa
riktlinjers övergripande ändamål så långt som
möjligt ska tillgodoses.
Ersättning till styrelseledamöter
För de fall styrelseledamot (inklusive genom helägt
bolag) utför tjänster för Camurus utöver styrelse-
arbetet kan särskilt kontant arvode för detta betalas
(konsultarvode) förutsatt att sådana tjänster bidrar
till implementeringen av Camurus affärsstrategi
och tillvaratagandet av Camurus långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet. Det årliga
konsultarvodet ska vara marknadsmässigt och
sättas i relation till nyttan för Camurus och får för
respektive styrelseledamot aldrig överstiga styrel-
searvodet per år. Ersättning till styrelseledamot,
liksom övriga villkor, beslutas av styrelsen.
Fastställande av utfall för rörlig
kontantersättning m.m.
Ersättningsutskottet ska för styrelsen bereda, följa
och utvärdera frågor rörande rörlig kontantersätt-
ning. När mätperioden för uppfyllelse av målen
för utbetalning av rörlig kontantersättning har
avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning
som dessa har uppfyllts. Bedömningar huruvida
finansiella mål har uppfyllts ska baseras på revide-
rad finansiell information för aktuell period. Rörlig
ersättning till vd samt rörlig ersättning till övriga
ledande befattningshavare som baseras på mål på
koncernnivå beslutas av styrelsen utifrån ersätt-
ningsutskottets rekommendationer. Rörliga ersätt-
ningar till övriga befattningshavare som baseras
på mål på grupp- eller individnivå beslutas av vd.
Rörlig kontantersättning kan utbetalas efter avslu-
tad mätperiod eller vara föremål för uppskjuten
utbetalning. Program och kriterier för rörlig kon-
tantersättning bör utformas så att styrelsen, om
exceptionella ekonomiska förhållanden råder, har
möjlighet att begränsa eller underlåta utbetalning
av rörlig kontantersättning om en sådan åtgärd
bedöms som rimlig och förenlig med bolagets
ansvar gentemot aktieägare, anställda och övriga
intressenter. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt
lag eller avtal helt eller delvis återkräva rörlig
ersättning som utbetalats på felaktiga grunder.
Anställningstid och upphörande
av anställning
Ledande befattningshavare ska vara anställd tills-
vidare. För vd ska vid anställningens upphörande
gälla en uppsägningstid om högst tolv månader
vid uppsägning från bolagets sida. Fast kontantlön
under uppsägningstid och eventuellt avgångs-
vederlag för vd ska sammantaget inte överstiga ett
belopp motsvarande den fasta kontantlönen för
24 månader. Vid uppsägning från vd:s sida får
gälla en uppsägningstid om högst sex månader,
utan rätt till avgångsvederlag.
Mellan Camurus och övriga ledande befattnings-
havare ska gälla en uppsägningstid om högst tolv
månader vid uppsägning från bolagets sida och
högst sex månader vid uppsägning från befattnings-
havarens sida. Fast kontantlön under uppsägnings-
tid och eventuellt avgångsvederlag ska samman-
taget inte överstiga ett belopp motsvarande den
fasta kontantlönen för tolv månader. Avgångs-
vederlag ska inte utgå vid uppsägning från den
ledande befattningshavarens sida.
Ledande befattningshavare ska kunna ersättas
för konkurrensbegränsande åtaganden efter anställ-
ningens upphörande, dock endast i den mån
avgångsvederlag inte utgår för motsvarande tids-
period. Sådan ersättning ska syfta till att ersätta
befattningshavaren för skillnaden mellan den fasta
kontantlönen vid tidpunkten för uppsägningen
och den (lägre) inkomst som erhålls, eller skulle
kunna erhållas, genom nytt anställningsavtal, upp-
drag eller egen verksamhet. Ersättningen får beta-
las under den tid som det konkurrensbegränsande
åtagandet är tillämpligt, dock som längst under
en period om sex månader efter anställningens
upphörande.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor
för Camurus anställda beaktats genom att upp-
gifter om anställdas totalersättning, ersättningens
komponenter samt ersättningens ökning och
ökningstakt över tid har utgjort en del av ersätt-
ningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de
begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen för att fastställa,
se över och genomföra riktlinjerna
Inom styrelsen finns ett ersättningsutskott. I
utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens
beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta
förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år
och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman.
Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer
antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet
ska även följa och utvärdera program för rörliga
ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen
av riktlinjer för ersättning till ledande befattnings-
havare samt gällande ersättningsstrukturer och
ersättningsnivåer i Camurus. Ersättningsutskottets
ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Vid styrelsens respektive
112
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 113 =====
113
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Finansiella intäkter
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Ränteintäkter, externa 84 368 24 715 82 630 24 526
Ränteintäkter, interna – – 74 –
Utdelning från koncernbolag – – 23 480 –
Övriga finansiella intäkter 73 25 30 24
Finansiella intäkter 84 441 24 740 106 214 24 550
Finansiella kostnader
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Räntekostnader, externa -11 -66 -8 -11
Räntekostnader, interna – – -1 458 -460
Räntekostnader, leasing -988 -1 209 – –
Övriga finansiella kostnader -85 -64 -16 -35
Finansiella kostnader -1 084 -1 339 -1 482 -505
Summa finansiella poster netto 83 357 23 401 104 732 24 045
Not 10 Finansiella intäkter och kostnader/
Övriga ränteintäkter och räntekostnader
samt liknande resultatposter
ersättningsutskottets behandling av och beslut i
ersättningsrelaterade frågor närvarar inte styrelse-
ledamot, vd eller andra personer i bolagsledningen,
i den mån de berörs av frågorna.
Avvikelse från riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna
helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns
särskilda skäl för det och avsteg är nödvändigt
för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen,
inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa
Camurus ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan
ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att
bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor,
vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat1) -15 764 -12 177 – –
Justeringar avseende tidigare år -67 -663 – 8
Summa aktuell skatt -15 831 -12 840 – 8
Uppskjuten skatt (se not 16) -108 297 -105 022 -111 113 -109 460
Summa uppskjuten skatt -108 297 -105 022 -111 113 -109 460
Inkomstskatt -124 128 -117 862 -111 113 -109 452
1) Hänförligt till dotterbolag.
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Resultat före skatt 552 522 549 304 533 644 525 899
Skatt vid svensk skattesats på 20,6% -113 820 -113 157 -109 931 -108 335
Skatteeffekter av:
- Ej skattepliktiga intäkter 6 211 6 112
- Ej avdragsgilla kostnader -2 304 -2 277 -1 188 -1 237
- Justering avseende tidigare år -67 -663 – 8
- Skillnad i utländska skattesatser -7 943 -1 976 – –
Skattekostnad -124 128 -117 862 -111 113 -109 452
Not 11 Inkomstskatt
Inkomstskatten på resultatet skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid
användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande:
Vägd genomsnittlig skattesats för koncernen är 22,5 (21,5) procent
och för moderbolaget 20,8 (20,8) procent.
113
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 114 =====
114
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
a) Före utspädning
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom
att det resultat som är hänförligt till moderföretagets
aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt
antal utestående stamaktier under perioden.
b) Efter utspädning
För beräkning av resultat per aktie efter utspädning
justeras det vägda genomsnittliga antalet utestå-
ende stamaktier för utspädningseffekten av samt-
liga potentiella stamaktier. Moderföretaget har en
kategori av potentiella stamaktier med utspädnings-
effekt i form av personaloptioner och prestations-
aktierätter. För dessa görs en beräkning av det
antal aktier som kunde ha köpts till verkligt värde
(beräknat som årets genomsnittliga marknadspris
för moderföretagets aktier), för ett belopp motsva-
2024 2023
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 428 394 431 442
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (tusental) 58 008 55 477
2024 2023
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 428 394 431 442
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (tusental) 58 008 55 477
Justering för personaloptioner och prestationsaktierätter (tusental) 1 492 2 021
Vägt genomsnittligt antal stamaktier för beräkning 59 500 57 497
av resultat per aktie efter utspädning (tusental)
Not 14 Immateriella tillgångar
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Valutakursvinster (not 7) 5 535 – 7 240 –
Valutakursförluster – -7 507 – -12 013
Summa valutakursdifferenser 5 535 -7 507 7 240 -12 013
i resultaträkningen
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
Koncernen
2024-12-31 2023-12-31
Ingående anskaffningsvärde 29 093 28 156
Upparbetning 1 758 937
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 30 851 29 093
Ingående avskrivningar -6 344 -4 559
Avskrivningar -1 785 -1 785
Utgående ackumulerade avskrivningar -8 129 -6 344
Redovisat värde1) 22 722 22 749
1) Beloppet avser pågående kliniska studier av Buvidal i Australien, Tyskland och England.
I nedskrivningsprövningen utgörs återvinningsvärdet av den kassagenererande
enhetens beräknade nyttjandevärde. Avskrivningskostnader på 1 785 (1 785) KSEK
ingår i sin helhet i forsknings- och utvecklingskostnader.
Not 13 Valutakursdifferenser
Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt nedan.
Nettot redovisas som en övrig rörelseintäkt eller övrig rörelsekostnad i resultaträkningen.
Not 12 Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt
till moderföretagets aktieägare under året
240 000 aktier har återköpts under perioden och
innehas som egna aktier av moderföretaget.
rande det monetära värdet av de teckningsrätter
som är knutna till utestående optioner och aktie-
rätter.
Det antal aktier som beräknas enligt ovan
jämförs med det antal aktier som skulle ha
utfärdats under antagande att personaloptio-
nerna utnyttjas och prestationsaktierätterna
tilldelas.
För ytterligare information avseende långsiktiga
incitamentsprogram, se not 24 och not 28.
114
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 115 =====
115
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Materiella anläggningstillgångar
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Ingående anskaffningsvärde 39 413 33 148 39 146 32 881
Inköp 27 613 9 190 24 179 9 190
Försäljning och utrangering – -2 925 – -2 925
Omräkningsdifferens 142 – – –
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 67 168 39 413 63 325 39 146
Ingående avskrivningar -23 739 -23 878 -23 541 -23 714
Avskrivningar -2 671 -2 488 -2 648 -2 452
Försäljning och utrangering – 2 925 – 2 925
Nedskrivningar 142 -300 142 -300
Omräkningsdifferens -9 2 – –
Utgående ackumulerade avskrivningar -26 277 -23 739 -26 047 -23 541
Redovisat värde 40 891 15 674 37 278 15 605
Not 15 Materiella anläggningstillgångar
Avskrivningskostnader på 2 671 (2 488) KSEK ingår i sin helhet i forsknings- och utvecklingskostnader.
Not 16 Uppskjuten skatt
Uppskjutna skattefordringar och -skulder fördelas enligt följande:
Uppskjutna skattefordringar
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Uppskjutna skattefordringar som ska
utnyttjas efter mer än 12 månader 6 590 147 054 – 140 375
Uppskjutna skattefordringar som ska
utnyttjas inom 12 månader 125 513 79 371 120 358 76 838
Summa uppskjutna skattefordringar 132 103 226 424 120 358 217 213
Uppskjutna skatteskulder
Uppskjutna skatteskulder som ska
utnyttjas efter mer än 12 månader -5 585 -5 035 – –
Uppskjutna skatteskulder som ska
utnyttjas inom 12 månader -644 -1 475 – –
Summa uppskjutna skatteskulder -6 229 -6 510 – –
Uppskjutna skatteskulder/skatteskulder 125 874 219 914 120 358 217 213
Bruttoförändringen avseende
uppskjutna skatter
Koncernen Moderbolaget
2024 2023 2024 2023
Ingående balans 219 914 324 667 217 213 326 404
Emissionskostnader bokförda över eget kapital 14 258 269 14 258 269
Redovisning i resultaträkningen (Not 11) -108 297 -105 022 -111 113 -109 460
Utgående balans 125 874 219 914 120 358 217 213
115
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 116 =====
116
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Förändring i uppskjutna skattefordringar och skatteskulder under året, som har redovisats i
resultaträkningen, utan hänsyn tagen till kvittningar som gjorts inom samma skatterättsliga
jurisdiktion, framgår nedan:
Uppskjutna skattefordringar och
skatteskulder
Koncernen
Obeskattade
reserver
Immateriella
tillgångar
Materiella
tillgångar
Personal-
options-
program
Derivat
Summa
Per 1 januari 2023 -718 -4 862 405 3 437 – -1 737
Redovisat i resultaträkningen – 175 -3 5 373 -1 107 4 438
Per 31 december 2023 -718 -4 687 402 8 810 -1 107 2 701
Per 1 januari 2024 -718 -4 687 402 8 810 -1 107 2 701
Redovisat i resultaträkningen – 6 -59 2 593 276 2 816
Per 31 december 2024 -718 -4 681 343 11 404 -831 5 516
Uppskjutna skattefordringar
Moderbolaget
Skatte-
effekt på
underskott
Temporära
skillnader
Summa
Per 1 januari 2023 323 750 2 653 326 404
Redovisat över eget kapital 269 – 269
Redovisat i resultaträkningen -110 175 715 -109 460
Per 31 december 2023 213 843 3 368 217 213
Per 1 januari 2024 213 843 3 368 217 213
Redovisat över eget kapital 14 258 – 14 258
Redovisat i resultaträkningen -112 093 980 -111 113
Per 31 december 2024 116 008 4 348 120 358
I uppskjutna skattefordringar ingår 571,1 MSEK, varav 1 041,2 MSEK taxerade, som avser underskottsav-
drag för Camurus AB. För mer information se not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar.
Namn
Org.nummer
Registrer-
ings och
verksam-
hetsland
Kapital-
andel
Antal
aktier
Redovisat värde
2024-12-31 2023-12-31
Camurus Inc 43-1648843 USA 100% 1 000 83 83
Cubosome Inc 43-1648841 USA 100% 1 000 83 83
Camurus Development AB 556421-1208 Sverige 100% 3 591 143 407 407
Camurus GmbH HRB727015 Tyskland 100% 25 000 243 243
Camurus Ltd 10571011 UK 100% 1 0 0
Camurus Oy 2864875-7 Finland 100% 25 000 238 238
Camurus AS 920137253 Norge 100% 250 000 253 253
Camurus SAS 67838703114 Frankrike 100% 25 000 238 238
Camurus Pty Ltd 627784605 Australien 100% 40 000 255 255
Camurus S.L B88343363 Spanien 100% 25 000 262 262
Camurus ApS 40486585 Danmark 100% 180 000 255 255
Camurus BV 0753.912.209 Belgien 100% 1 000 260 260
Camurus Austria GmbH FN 560172h Österrike 100% 1 354 354
Summa 2 931 2 931
Moderbolaget
Per 1 januari 2024 24 436 Per 1 januari 2023 14 388
Förändring under året – Förändring under året –
IFRS 2 personaloptionsprogram1) 12 180 IFRS 2 personaloptionsprogram1) 10 048
Per 31 december 2024 36 616 Per 31 december 2023 24 436
Not 17 Andelar i koncernföretag
1) Dotterbolagens IFRS 2 kostnader avseende personaloptionsprogrammen ESOP2021/2024, ESOP2022/2026 och ESOP2023/2026 som beslutades
av årstämman 2021, 2022 samt 2023. IFRS 2 kostnaderna, totalt 33 685 (21 505) KSEK, är inte fördelade per dotterbolag i tabellen nedan.
Moderbolaget innehar andelar i
följande dotterföretag:
116
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 117 =====
117
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Den utgift för varulagret som kostnadsförts i koncernen ingår i posten
kostnader för såld vara och uppgår till 115,2 (105,7) MSEK.
Not 18 Varulager
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Lager färdig vara 46 166 40 327 38 003 23 618
Produkter i arbete 41 612 22 742 41 612 22 742
Lager av råvaror 52 445 37 886 52 445 37 886
Summa 140 223 100 955 132 060 84 246
Tillgångar i balansräkningen
Koncernen
2024-12-31 2023-12-31
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar 416 344 274 071
Derivat (del av Övriga fordringar) 4 033 5 373
Likvida medel 2 852 699 1 189 840
Summa 3 273 076 1 469 284
Skulder i balansräkningen 2024-12-31 2023-12-31
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Leverantörsskulder 118 253 99 278
Derivat (del av Övriga skulder) 2 841 1 002
Övriga kortfristiga skulder 190 190
Summa 121 284 100 470
Not 19 Finansiella instrument per kategori
I nedanstående tabell presenteras koncernens finansiella tillgångar och skulder,
klassificerade i kategorierna enligt IFRS 9.
Not 20 Kundfordringar
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Kundfordringar 417 448 274 071 353 067 226 808
Reserv för osäkra fordringar -1 104 – – –
Kundfordringar netto 416 344 274 071 353 067 226 808
Per den 31 december 2024 var kundfordringar uppgående till 30 992 (45 635) KSEK förfallna, huvud-
sakligen utan att något nedskrivningsbehov ansågs föreligga. De förfallna fordringarna avser ett antal
kunder vilka tidigare inte haft några betalningssvårigheter.
Analys av kundfordringar
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
1-30 dagar 23 540 44 178 23 540 44 178
31-60 dagar 2 355 1 032 2 355 1 032
> 61 dagar 5 097 425 1 331 425
Summa förfallna kundfordringar 30 992 45 635 27 226 45 635
Redovisade belopp, per valuta,
för kundfordringar
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
AUD 63 277 47 263 – –
EUR 127 497 69 219 127 497 69 219
GBP 162 336 117 163 162 336 117 163
NOK 15 211 18 617 15 211 18 617
SEK 19 121 8 503 19 121 8 503
USD 17 113 7 194 17 113 7 194
Andra valutor 11 788 6 112 11 788 6 112
Summa kundfordringar 416 344 274 071 353 067 226 808
117
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 118 =====
118
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Förutbetalda kostnader 32 606 18 145 22 303 17 856
Upplupen intäkt 81 253 14 363 81 253 14 363
Summa 113 859 32 508 103 556 32 219
Not 21 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Not 22 Likvida medel/Kassa och bank
I likvida medel i balansräkningen
och kassaflödesanalysen ingår
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Banktillgodohavanden 2 852 699 1 189 840 2 714 358 1 095 802
Summa 2 852 699 1 189 840 2 714 358 1 095 802
Not 23 Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital
Aktiekapitalet består av 58 879 018 aktier med kvotvärdet 0,025 kr.
Aktierna har ett röstvärde på en (1) röst per aktie.
Alla aktier som emitterats av moderföretaget är till fullo betalda.
Not
Antal
aktier
(tusental)
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Summa
Per 1 januari 2023 54 423 1 386 1 973 733 1 975 119
Utnyttjande av teckningsoptioner 201 5 33 992 33 997
Personaloptionsprogram 24 – – 35 814 35 814
Emissionskostnader netto
efter uppskjuten skatt – – -1 036 -1 036
Per 31 december 2023 55 624 1 391 2 042 503 2 043 894
Per 1 januari 2024 55 624 1 391 2 042 503 2 043 894
Nyemissioner 2 338 56 1 089 950 1 090 006
Försäljning av optioner – – 23 177 23 177
Utnyttjande av optioner 917 25 267 533 267 558
Personaloptions-/prestationsaktieprogram 24 – – 39 857 39 857
Emissionskostnader netto
efter uppskjuten skatt – – -54 957 -54 957
Per 31 december 2024 58 879 1 472 3 408 062 3 409 535
118
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 119 =====
119
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
PERSONALOPTIONSPROGRAM
Incitamentsprogram 2021/2024
Den 16 december 2024 avslutades tecknings-
perioden för det långsiktiga programmet
ESOP 2021/2024. Under året har 917 400 aktier
tecknats till teckningskursen 263,50 SEK. Genom
utnyttjandet av personalsoptionerna tillfördes
Camurus 241,7 MSEK före emissionskostnader.
Incitamentsprogram 2022/2026
Vid årsstämman 12 maj 2022 beslutade aktie-
ägarna att införa Incitamentsprogram 2022/2026
baserat på personaloptioner för bolagets
anställda. Optionerna som tilldelas de anställda
vederlagsfritt har en löptid på cirka 3 år räknat från
tilldelningsdagen. När optionerna tjänats in kan de
lösas in under perioden 1 juni 2025 – 1 mars 2026
(utnyttjandeperioden) förutsatt att deltagaren
fortfarande är anställd. Varje intjänad option ger
innehavaren rätt att förvärva en aktie i Camurus till
lösenpris motsvarande 130 procent av den volym-
vägda genomsnittskursen för bolagets aktie på
Nasdaq Stockholm under de tio handelsdagarna
som följde närmast efter bolagets årsstämma 2022
och aktiekursen fastställdes till 237,40 kronor.
Incitamentsprogrammet omfattar maximalt
1 000 000 personaloptioner.
Totalt tilldelade personaloptioner uppgår vid
utgången av 2024 till 890 666 stycken, varav till vd
42 000 samt till övriga ledande befattningshavare
137 500 stycken.
Not 24 Långsiktiga incitamentsprogram
Incitamentsprogram 2023/2026
Vid årsstämman 10 maj 2023 beslutade aktie-
ägarna att införa Incitamentsprogram 2023/2026
baserat på personaloptioner för bolagets nyan-
ställda. Optionerna som tilldelas de anställda
vederlagsfritt har en löptid på cirka 3 år räknat från
tilldelningsdagen. När optionerna tjänats in kan
de lösas in under perioden 1 juni 2026 – 31 decem-
ber 2026 (utnyttjandeperioden) förutsatt att
deltagaren fortfarande är anställd. Varje intjänad
option ger innehavaren rätt att förvärva en aktie i
Camurus till lösenpris motsvarande 125 procent av
den volymvägda genomsnittskursen för bolagets
aktie på Nasdaq Stockholm under de tio
handelsdagarna som följde närmast efter bolagets
årsstämma 2023 och aktiekursen fastställdes till
346,30 kronor. Incitamentsprogrammet omfattar
maximalt 200 000 personaloptioner.
Totalt tilldelade personaloptioner uppgår vid
utgången av 2024 till 22 000 stycken, alla till
ledande befattningshavare.
PRESTATIONSAKTIEPROGRAM
Incitamentsprogram 2024/2027
Vid årsstämman 8 maj 2024 beslutade aktie-
ägarna att införa Incitamentsprogram 2024/2027
baserat på prestationsaktier (PSP) för bolagets
anställda. PSP-rätten som tilldelas de anställda
vederlagsfritt har en löptid på cirka tre år räknat
från tilldelningsdagen. Tilldelningen av presta-
tionsaktier är villkorad av uppfyllelse av presta-
tionsmål kopplade till (a) absolut sammansatt
ökning av Total Shareholder Return (TSR) mellan
årsstämman 2024 och årsstämman 2027, som vik-
tas 40 procent, (b) Camurus omsättningstillväxt,
där omsättningen (enligt redovisningen) för räken-
skapsåret 2023 jämförs med omsättningen (enligt
redovisningen) för räkenskapsåret 2026, som
viktas 30 procent, och (c) pipeline-utvecklingen
under räkenskapsåren 2024-2026, som viktas 30
procent. Beroende på uppfyllandet av prestations-
målen, kan antalet prestationsaktier som tilldelas
deltagarna efter utgången av intjänandeperioden
uppgå till mellan 0 och 120 procent av PSP-rätten.
Tilldelning av prestationsaktier kan ske under peri-
oden 1 juni 2027 – 31 december 2027 och är villko-
rad av att deltagaren behåller sin anställning inom
Camurus-koncernen under hela Intjänandeperio-
den. Incitamentsprogrammet omfattar maximalt
240 000 prestationsaktierätter.
Totalt tilldelade PSP-rätter uppgår vid utgången
av 2024 till 139 100 stycken, varav till vd 4 000
samt till övriga ledande befattningshavare 18 100
stycken.
119
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 120 =====
120
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Förändring i utestående incitamentsprogram
Tilldelade
optioner
Per 1 januari 2024 1 847 566
Återkallade instrument
ESOP 2021/2024 -2 500
ESOP 2022/2026 -17 000
PSP 2024/2027 -950
Utnyttjade instrument
ESOP 2021/2024 -917 400
Tilldelade instrument
ESOP 2023/2026 2 000
PSP 2024/2027 140 050
Total förändring -795 800
Antalet aktier som tilldelade optioner kan berättiga till 31 december 2024 1 051 766
Beräkning av verkligt värde på
personaloptionsprogrammen
Verkligt värde för optionerna vid implementering
av programmen har beräknats med hjälp av Black
& Scholes värderingsmodell som tar hänsyn till
lösenpris, optionens löptid, aktiepris på tilldelnings-
dagen och förväntad volatilitet i aktiepris samt risk-
fri ränta för optionens löptid. Personaloptionens
verkliga värde bestämdes till 59,45 kr för ESOP
2022/2026 i samband med implementering av
programmet den 1 juni 2022 och 79,75 kr för ESOP
2023/2026 i samband med implementering av
programmet den 1 juni 2023.
För ytterligare information kring dessa program
se protokoll från årsstämman 2022 och 2023 publi-
cerat på bolagets hemsida, www.camurus.com.
Sammanställning pågående
incitamentsprogram
Fullt utnyttjande av tilldelade teckningsoptioner
och personaloptioner per 31 december 2024
motsvarar sammanlagt 1 051 766 aktier och
skulle medföra en utspädning av aktieägare med
1,79 procent, se nedan sammanställning för mer
information.
Om beslutade men ej tilldelade personal-
optioner fullt utnyttjas, ytterligare totalt 100 900
stycken, skulle den total utspädning av aktieägare
öka till 1,96 procent.
Under året påverkades rörelseresultatet
negativt med 81,6 MSEK efter skatt utan någon
kassaflödes- påverkan, relaterat till personal-
optionsprogrammen.
Program
Tilldelade
optioner
Potentiell
utspäd-
ningseffekt
för antalet
tilldelade
optioner
Tecknings-
period
Tecknings-
kurs i kr för
teckning
av aktier
vid utnytt-
jande av
optionerna
Verkligt värde2)
Antalet
anställda
som deltar i
programmet
ESOP 2022/2026 890 6661) 1,51%1) 1 jun 2025- 237,40 1 jun 2022: 59,45 kr 142
1 mar 2026
ESOP 2023/2026 22 0001) 0,04%1) 1 jun 2026- 346,30 1 jun 2023: 79,75 kr 2
31 dec 2026
PSP 2024/2027 139 100 0,24% 1 jun 2027- 242
31 dec 2027
Summa 1 051 766 1,79%
1) Ingen ytterligare tilldelning kan ske.
2) Verkligt värde på optionerna har bedömts med hjälp av Black & Scholes model. De indata som används vid
bedömningen är volatilitet i aktien, utspädning, teckningskurs vid inlösen, ränta, och löptid.
120
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 121 =====
121
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Not 25 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
Koncernen har leasingkontrakt för byggnader och
tjänstebilar. Leasing av byggnader har generellt
en leasingperiod på mellan 5 och 8 år. För avtal
rörande fastigheter har Camurus fastställt en
kontraktslängd som bedömts rimlig med beaktande
av hur uppsägnings- och förlängningsklausuler har
tillämpats tidigare och genom att bedöma faktorer
som till exempel fastighetens betydelse för affärs-
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Upplupna semesterlöner och bonus 65 385 49 372 39 087 33 274
Upplupna sociala avgifter 36 126 29 063 30 711 25 774
Upplupna FoU-kostnader 27 825 21 815 27 825 21 815
Upplupna konsultkostnader 6 500 5 644 2 462 3 761
Upplupna kostnader övrigt1) 53 680 29 790 46 647 25 923
Periodiserad intäkt från licens- och samarbetsavtal 2 962 31 187 2 962 1 179
Summa 192 478 166 871 149 694 111 726
1) Posten inkluderar upplupna kundrabatter och förskottsbetalningar enligt avtal om 37 011 (17 319) KSEK.
Not 26 Leasingavtal
verksamheten och den forskning och utveckling
bolaget bedriver, egna planerade eller genom-
förda investeringar i den hyrda fastigheten och
marknadsläget för fastigheter.
För tjänstebilar har koncernen en leasing-
period på 3 till 4 år utan förlängningsalternativ.
Nyttjanderättstillgångar
Tabellen nedan presenterar nyttjanderättstillgångarnas bokförda värde
och avskrivningar per tillgångsslag.
2023-12-31 Byggnader Tjänstebilar Totalt
Avskrivningar -5 026 -4 388 -9 414
Utgående balans per 31 december 2023 15 476 8 532 24 008
2024-12-31 Byggnader Tjänstebilar Totalt
Avskrivningar -5 863 -4 460 -10 323
Utgående balans per 31 december 2024 9 763 7 083 16 846
Tillkommande nyttjanderätter under räkenskapsåret uppgår till totalt 3 161 (7 810) KSEK.
Leasingskulder
I tabellen nedan presenteras de belopp som har redovisats som
leasingskulder i koncernens balansräkning.
2024-12-31 2023-12-31
Långfristiga leasingskulder 7 138 13 613
Kortfristiga leasingskulder 9 906 10 894
Summa 17 044 24 507
För löptidsanalys avseende avtalsenliga odiskonterade betalningar av leasingskulderna, se not 3.1 c).
121
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 122 =====
122
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Under första kvartalet 2025 ingick bolaget ett nytt hyresavtal för sitt nya huvudkontor i Lund, vilket kommer
att redovisas i enlighet med IFRS 16. Till följd av detta kommer bolaget att redovisa en nyttjanderätts-
tillgång och tillhörande leasingskuld i balansräkningen under första kvartalet 2025. Det totala värdet av
tillgången och skulden relaterade till leasingavtalet uppgår till 76,7 MSEK. Hyresavtalet trädde i kraft den
2 januari 2025 och löper till den 30 november 2034 med en årlig hyra om 10 MSEK. En förlängningsoption
om 3 år har dessutom tillämpats. Det nya hyresavtalet förväntas inte ha någon väsentlig inverkan på bolagets
finansiella ställning och framtida kassaflöden. Tillhörande skulder amorteras över leasingperioden.
Redovisade kostnader hänförliga till leasingavtal
I tabellen nedan presenteras de belopp, hänförliga till leasingavtal, som har redovisats som kostnader i
koncernens resultaträkning under året.
2024 2023
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar 10 323 9 414
Räntekostnader för leasingskulder 988 1 209
Kostnader avseende korttidsleasingavtal 1 357 629
Kostnader avseende leasingavtal för tillgång till lågt värde 197 194
Summa 12 866 11 446
Koncernens totala kassautflöde gällande leasingavtal uppgick till 13 166 (11 552) KSEK.
Tillkommande nyttjanderätter är inte kassaflödespåverkande.
Operationell leasing och leasing i moderbolaget
Framtida minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara operationella leasingavtal gällande vid
rapportperiodens slut förfaller till betalning enligt följande.
Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31
Inom ett år 7 394 7 402
Senare än ett men inom fem år 6 177 12 003
Senare än fem år – 678
Summa 13 571 20 083
Kostnader för leasing i moderbolaget uppgick under 2024 till 7 166 (7 162) KSEK.
Not 27 Upplysningar om kassaflödet
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet
Koncernen Moderbolaget
2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Avskrivningar 14 637 13 987 2 506 2 752
Derivat 3 179 -4 371 1 839 1 002
Personaloptionsprogram 34 826 102 717 24 398 81 056
Summa 52 642 112 333 28 743 84 810
Avstämning av leasingskulder i finansieringsverksamheten
2024 2023
Ingående balans per 1 januari -24 507 -26 217
Kassaflöde 10 624 9 520
Tillkommande leasingavtal -3 161 -7 810
Utgående balans per 31 december -17 044 -24 507
122
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 123 =====
123
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Not 28 Transaktioner med närstående
Närstående parter är samtliga dotterföretag och ledande befattningshavare inom koncernen, d.v.s.
styrelsen och företagsledningen, samt dess familjemedlemmar.
(a) Köp och försäljning av tjänster 2024 2023
Köp av tjänster:
– Dotterbolag 207 722 183 429
Summa 207 722 183 429
Försäljning av tjänster:
– Dotterbolag 14 056 7 147
Summa 14 056 7 147
Varor och tjänster köps och säljs enligt marknadsmässiga villkor. Transaktioner mellan Camurus AB
och dess dotterföretag har förekommit avseende managementtjänster samt tjänster relaterade till
marknadsföring och försäljning.
(b) Andra transaktioner 2024 2023
Utdelningar till det svenska moderföretaget 23 480 –
Marknadsföringsbidrag till dotterföretag 117 513 –
Summa 140 993 –
(c) Ersättning till ledande befattningshavare 2024 2023
Löner och andra kortfristiga ersättningar 46 165 34 333
Andra långfristiga ersättningar 8 480 6 552
Aktierelaterade ersättningar 76 354 –
Summa 130 998 40 884
Riktlinjer 2024
Till styrelsens ordförande, ledamöter och för
kommittéarbete utgår arvode enligt de gällande
riktlinjer för ersättning och villkor för ledande
befattningshavare som antogs av bolagsstämman
den 10 maj 2023. Avsikten är att riktlinjerna ska
fortsätta gälla i fyra år fram till årsstämman 2027.
Ersättning till verkställande direktören och
andra ledande befattningshavare utgörs av grund-
lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner, övriga
förmåner och villkor vid uppsägning. Med andra
ledande befattningshavare avses de personer som
tillsammans med verkställande direktören utgör
Styrelse1)
Revisions-
utskott1)
Ersättnings-
utskott1)
Summa
Styrelsen
Per Olof Wallström, Ordförande 800 – 25 825
Hege Hellström 335 70 – 405
Jakob Lindberg 335 – 50 385
Stefan Persson 335 70 – 405
Erika Söderberg Johnsson 335 150 – 485
Fredrik Tiberg – – – –
Summa 2 140 290 75 2 505
Grundlön
Rörlig
ersättning2)
Övriga
förmåner
Pensions-
kostnad
Summa
Beslutade ersättningar och övriga förmåner 2024
koncernledningen. För nuvarande koncernled-
ningens sammansättning, se sidorna 141-142.
Fördelningen mellan grundlön och rörlig
ersättning ska stå i proportion till befattnings-
havarens ansvar och befogenhet. Den rörliga
ersättningen ska baseras på utfallet i förhållande
till i förväg uppsatta och väldefinierade mål. Den
kontanta rörliga ersättningen ska vara maximerad
och får som högst utgöra 60 procent av den
fasta årslönen för vd och övriga ledande befatt-
ningshavare. Rörlig ersättning kan även utgå i
form av långsiktiga incitamentsprogram.
För ytterligare information, se not 9.
Koncernledningen
Fredrik Tiberg, vd 7 121 3 546 22 886 3 081 36 635
Övriga ledande befattningshavare (11 personer) 25 159 9 149 54 657 5 398 94 363
Summa 32 281 12 696 77 543 8 480 130 998
123
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 124 =====
124
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Styrelse1)
Revisions-
utskott1)
Ersättnings-
utskott1)
Summa
Styrelsen
Per Olof Wallström, Ordförande 750 – – 750
Hege Hellström 325 50 – 375
Jakob Lindberg 325 – 25 350
Stefan Persson 325 50 – 375
Behshad Sheldon 325 – 25 350
Erika Söderberg Johnsson 325 125 – 450
Fredrik Tiberg – – – –
Ole Vahlgren 325 50 – 375
Kerstin Valinder Strinnholm 325 – 50 375
Summa 3 025 275 100 3 400
Grundlön
Rörlig
ersättning2)
Övriga
förmåner
Pensions-
kostnad
Summa
Koncernledningen
Fredrik Tiberg, vd 6 358 3 259 73 2 366 12 056
Övriga ledande befattningshavare (9 personer) 17 845 6 189 609 4 186 28 828
Summa 24 203 9 448 682 6 552 40 884
1) Stämmobeslutade arvoden för perioden maj 2024 – maj 2025 (maj 2023 – maj 2024) för utbetalning två gånger per mandatperiod.
Styrelsearvode för verkställande direktören utgår ej.
2) Inklusive upplupen semesterersättning.
Beslutade ersättningar och övriga förmåner 2023 Pensioner
Pensionsåldern för vd och ledande befattnings-
havare är 65 år.
Avgångsvederlag
Mellan företaget och vd gäller en uppsägningstid
om tolv månader från bolaget och från vd sex
månader. Avgångsvederlag utgår ej. Om verk-
ställande direktörens anställning i bolaget upphör
som följd av eller i samband med att bolaget
c) Fordringar på närstående 2024-12-31 2023-12-31
Dotterbolag 87 710 33 021
Summa 87 710 33 021
Skulder till närstående
Dotterbolag 59 808 37 604
Summa 59 808 37 604
Fordringar och skulder till närstående härrör i allt väsentligt från tjänster relaterade
till marknadsföring och försäljning samt cashpool balanser.
Fordringar och skulder vid årets slut till följd av köp av tjänster
överlåts till ny ägare gäller en uppsägningstid
på 24 månader från bolagets sida. Under denna
tid utgår fast månadslön och andra ersättningar
enligt gällande anställningsavtal. Ersättningar
från bolaget ska i detta fall inte reduceras med
andra eventuella ersättningar som vd kan erhålla
under uppsägningstiden. Mellan företaget och
andra ledande befattningshavare gäller en
ömsesidig uppsägningstid om 3-12 månader.
Avgångsvederlag utgår ej.
124
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 125 =====
125
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / NOTER
Not 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Not 30 Vinstdisposition
För räkenskapsåret 2024 föreslår styrelsen att till förfogande stående vinstmedel, 3 174 514 KSEK,
balanseras i ny räkning. Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret 2024.
Ställda säkerheter 2024-12-31 2023-12-31
Kapitalförsäkring ställd som säkerhet för pensionsåtagande 11 177 8 924
Moderbolagsgaranti avseende bankåtagande 22 803 –
Summa 33 980 8 924
Eventualförpliktelser 2024-12-31 2023-12-31
Bankgaranti 12 003 4 440
Summa 12 003 4 440
125
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
Not 31 Händelser efter räkenskapsårets slut
Den 3 mars 2025 meddelade Camurus att Jon Garay Alonso kommer att lämna tjänsten som
finanschef (CFO) i företaget av personliga skäl. Rekryteringsprocessen av en ny CFO inleddes och
en smidig överlämning kommer att säkerställas. Utöver tidigare kommentar har inga väsentliga
händelser skett efter räkenskapsårets slut.
===== SIDA 126 =====
126
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / INTYGANDE
Stefan Persson
Ledamot
Fredrik Tiberg
Ledamot, vd och koncernchef, CSO
Erika Söderberg Johnsson
Ledamot
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar
att koncernredovisningen har upprättats i
enlighet med internationella redovisnings-
standarder IFRS sådana de antagits av EU och
ger en rättvisande bild av koncernens ställning
och resultat.
Årsredovisningen har upprättats i enlighet
med god redovisningssed och ger en rätt-
visande bild av moderbolagets ställning och
resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och
moderbolaget ger en rättvisande översikt
över utvecklingen av koncernens och moder-
bolagets verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer som moderbolaget och de företag
som ingår i koncernen står inför.
Resultat- och balansräkningarna kommer
att föreläggas årsstämman den 27 maj 2025 för
fastställelse.
Per Olof Wallström
Ordförande
Hege Hellström
Ledamot
Jakob Lindberg
Ledamot
Vår revisionsberättelse har avgivits den 29 april 2025
PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
Intygande
Lund den 29 april 2025
126
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 127 =====
127
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Camurus AB (publ),
org nr 556667-9105
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN
OCH KONCERNREDOVISNINGEN
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för Camurus AB (publ)
för år 2024. Bolagets årsredovisning och
koncernredovisning ingår på sidorna 84-126 i
detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen
och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av moderbolagets finansiella ställning per
den 31 december 2024 och av dess finansiella
resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis-
ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats
i enlighet med årsredovisningslagen och ger en
i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av kon-
cernens finansiella ställning per den 31 december
2024 och av dess finansiella resultat och kassa-
flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder,
som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med års-
redovisningens och koncernredovisningens
övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fast-
ställer resultaträkningen och balansräkningen
för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredo-
visningen och koncernredovisningen är förenliga
med innehållet i den kompletterande rapport som
har överlämnats till moderbolagets revisions-
utskott i enlighet med revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International
Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed
i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi
är oberoende i förhållande till moderbolaget och
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och
har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt
dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår
bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna
tjänster som avses i revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det
granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess
moderföretag eller dess kontrollerade företag
inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat
är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för
våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa
väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga
felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi
beaktade särskilt de områden där verkställande
direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömn-
ingar, till exempel viktiga redovisningsmässiga
uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt
från antaganden och prognoser om framtida
händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid
alla revisioner har vi också beaktat risken för att
styrelsen och verkställande direktören åsidosätter
den interna kontrollen, och bland annat övervägt
om det finns belägg för systematiska avvikelser
som givit upphov till risk för väsentliga felaktig-
heter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ända-
målsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss
om de finansiella rapporterna som helhet, med
hänsyn tagen till koncernens struktur, redovis-
ningsprocesser och kontroller samt den bransch
i vilken koncernen verkar.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades
av vår bedömning av väsentlighet. En revision
utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet
om huruvida de finansiella rapporterna innehåller
några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan
uppstå till följd av oegentligheter eller misstag.
De betraktas som väsentliga om enskilt eller till-
sammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användarna fattar med
grund i de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde
vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för
den finansiella rapporteringen som helhet. Med
hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fast-
ställde vi revisionens inriktning och omfattning och
våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och
omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda
och sammantagna felaktigheter på de finansiella
rapporterna som helhet.
127
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 128 =====
128
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Vi har skaffat oss en förståelse för de kontroller som
är utformade för att hantera intäktsredovisningen,
särskilt när det gäller intäkternas existens från
produktförsäljning och royalties. Vi har, med hjälp
av stickprov, utfört detaljgranskning för att verifiera
existensen i den redovisade försäljningen. Detta har
utförts genom bland annat kundsaldoförfrågningar
samt betalningsuppföljningar.
Redovisning av intäkter
Under år 2024 Camurus har redovisat 1 868 MSEK i
intäkter, fördelat i huvudsak på produktförsäljning
och royalties. Försäljningen har i allt väsentligt skett
till kunder i Europa, Australien och Nordamerika.
Bolaget bedömer att det finns ändamålsenliga
processer och kontroller på plats för att säker-
ställa en korrekt redovisning av intäkterna, och
denna bedömning ligger till grund för posten.
Vi hänvisar till avsnitt 2.14 under Redovis-
nings-principer i Camurus årsredovisning för
2024 för en beskrivning av de tillämpade redo-
visningsprinciperna.
Förutom de granskningsåtgärder som nämnts
ovan, har vi även granskat ledningens väsentliga
bedömningar och antaganden relaterade till
intäkterna.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de
områden som enligt vår professionella bedömning
var de mest betydelsefulla för revisionen av års-
redovisningen och koncernredovisningen för den
aktuella perioden. Dessa områden behandlades
inom ramen för revisionen av, och i vårt ställnings-
tagande till, årsredovisningen och koncernredo-
visningen som helhet, men vi gör inga separata
uttalanden om dessa områden.
128
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 129 =====
129
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Annan information än årsredovisningen
och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information
än årsredovisningen och koncernredovisningen
och återfinns på sidorna 1-51, 81-83 och 139-144,
samt hållbarhetsrapporten på sidorna 52-80.
Informationen i ”Ersättningsrapport 2024” för
Camurus-koncernen, vilken publicerats på bolag-
ets hemsida den 30 april 2025 utgör också annan
information. Det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för denna andra
information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen
och koncernredovisningen omfattar inte denna
information och vi gör inget uttalande med
bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovis-
ningen och koncernredovisningen är det vårt
ansvar att läsa den information som identifieras
ovan och överväga om informationen i väsentlig
utsträckning är oförenlig med årsredovisningen
och koncernredovisningen. Vid denna genom-
gång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt
inhämtat under revisionen samt bedömer om
informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga
felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts
avseende denna information, drar slutsatsen att
den andra informationen innehåller en väsentlig
felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta.
Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande
direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören
som har ansvaret för att årsredovisningen och
koncernredovisningen upprättas och att de ger
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt
IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits
av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och
verkställande direktören ansvarar även för den
interna kontroll som de bedömer är nödvändig för
att upprätta en årsredovisning och koncernredo-
visning som inte innehåller några väsentliga felak-
tigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och
koncernredovisningen ansvarar styrelsen och
verkställande direktören för bedömningen av
bolagets och koncernens förmåga att fortsätta
verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt,
om förhållanden som kan påverka förmågan att
fortsätta verksamheten och att använda antagandet
om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift
tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande
direktören avser att likvidera bolaget, upphöra
med verksamheten eller inte har något realistiskt
alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det
påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt,
bland annat övervaka bolagets finansiella
rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet
om huruvida årsredovisningen och koncernre-
dovisningen som helhet inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag, och att lämna en
revisionsberättelse som innehåller våra uttalan-
den. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men är ingen garanti för att en revision som utförs
enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om
en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund
av oegentligheter eller misstag och anses vara
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som
användare fattar med grund i årsredovisningen
och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för
revisionen av årsredovisningen och koncern-
redovisningen finns på Revisorsinspektionens
webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revi-
sornsansvar. Denna beskrivning är en del av revi-
sionsberättelsen.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT
LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
Revisorns granskning av förvaltning
och förslag till disposition av bolagets
vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en revi-
sion av styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning för Camurus AB (publ) för år 2024
samt av förslaget till dispositioner beträffande
bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar
vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen
och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl-
lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed
i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs när-
mare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende
i förhållande till moderbolaget och koncernen
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Styrelsens och verkställande
direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget
till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta
bland annat en bedömning av om utdelningen är
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets
och koncernens verksamhetsart, omfattning och
risker ställer på storleken av moderbolagets och
koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,
likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och
förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma
bolagets och koncernens ekonomiska situation, och
att tillse att bolagets organisation är utformad så
att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets
ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på
ett betryggande sätt. Den verkställande direktören
ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens
riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de
åtgärder som är nödvändiga för att bolagets
bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med
lag och för att medelsförvaltningen ska
skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen,
och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är
att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig
grad av säkerhet kunna bedöma om någon
styrelseledamot eller verkställande direktören i
något väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig
till någon försummelse som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktie-
bolagslagen, årsredovisningslagen eller
bolagsordningen.
129
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 130 =====
130
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och
därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig
grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt
med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men
ingen garanti för att en revision som utförs enligt
god revisionssed i Sverige alltid kommer att upp-
täcka åtgärder eller försummelser som kan föran-
leda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att
ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller
förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revi-
sionen av förvaltningen finns på Revisorsinspek-
tionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/
revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av
revisionsberättelsen.
REVISORNS GRANSKNING AV
ESEF-RAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen har vi även utfört en
granskning av att styrelsen och verkställande
direktören har upprättat årsredovisningen och
koncernredovisningen i ett format som möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten)
enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap-
persmarknaden för Camurus AB (publ) för år 2024.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast
det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upp-
rättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommen-
dation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rap-
porten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till Camurus AB enligt god
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga
och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande
direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som
har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats
i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, och för att det finns
en sådan intern kontroll som styrelsen och verk-
ställande direktören bedömer nödvändig för att
upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktig-
heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller
misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet
om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i
ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a §
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden,
på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför
våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig
säkerhet att Esef- rapporten är upprättad i ett
format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men är ingen garanti för att en granskning som
utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i
Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentlig-
heter eller misstag och anses vara väsentliga om
de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas
påverka de ekonomiska beslut som användare
fattar med grund i Esef- rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International
Standard on Quality Management 1, som kräver att
företaget utformar, implementerar och hanterar
ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer
eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska
krav, standarder för yrkesutövningen och tillämp-
liga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika
åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har
upprättats i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering av årsredovisningen och
koncernredovisningen.
Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras,
bland annat genom att bedöma riskerna för
väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig
dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid
denna riskbedömning beaktar revisorn de delar
av den interna kontrollen som är relevanta för hur
styrelsen och verkställande direktören tar fram
underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder
som är ändamålsenliga med hänsyn till omständig-
heterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om
effektiviteten i den interna kontrollen.
Granskningen omfattar också en utvärdering av
ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens
och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsak-
ligen validering av att Esef-rapporten upprättats
i ett giltigt XHTML- format och en avstämning
av att Esef-rapporten överensstämmer med den
granskade årsredovisningen och koncernredovis-
ningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedöm-
ning av huruvida koncernens resultat-, balans- och
eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt
noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i
enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97
Stockholm, utsågs till Camurus AB (publ)s revisor
av bolagsstämman den 8 maj 2024 och har varit
bolagets revisor sedan 11 maj 2015.
Malmö den 29 april 2025
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
130
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 131 =====
131
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Camurus är ett svenskt publikt aktiebolag med
säte i Lund. Bolagets aktie är noterad på Nasdaq
Stockholm och handlas under förkortningen
CAMX. Camurus bolagsstyrning baseras på
tillämpliga lagar, regler och rekommendationer
för noterade bolag, såsom Svensk kod för bolags-
styrning (”Koden”), Nasdaq Nordic Main Market
Rulebook for Issuers of Shares, Camurus bolags-
ordning och andra bolagsspecifika regler och
riktlinjer.
Denna rapport avser verksamhetsåret 2024
och är granskad av bolagets revisor.
TILLÄMPNING AV KODEN
Under 2024 har Camurus med ett undantag
tillämpat Koden utan avvikelser. Under perioden
1 april 2024 fram till bolagets årsstämma den 8 maj
2024 arbetade styrelseledamoten Behshad Sheldon
i bolagets ledning utöver styrelseledamot och
vd Fredrik Tiberg, vilket innebär en avvikelse från
punkt 4.3 i Koden. Skälet till avvikelsen var att
möjliggöra för Behshad Sheldon att fullfölja
styrelsearbete på ett lämpligt sätt efter det att hon
tillträdde rollen som President Camurus Inc och
medlem i bolagets ledningsgrupp den 1 april 2024.
BOLAGSSTYRNING INOM CAMURUS
Syftet med bolagsstyrningen inom Camurus är att
skapa en tydlig fördelning av roller och ansvar
mellan ägare, styrelse och bolagsledning.
Styrning, ledning och kontroll av Camurus
fördelas mellan bolagsstämman, styrelsen, och
dess valda utskott samt vd.
EXTERNA REGELVERK SOM
PÅVERKAR BOLAGSSTYRNINGEN
• Aktiebolagslagen
• Svensk kod för bolagsstyrning
https://www.bolagsstyrning.se/
• Nasdaq Nordic Main Market Rulebook for
Issuers of Shares, https://www.nasdaq.com/
solutions/rules-regulations-stockholm
• Regelverk för extern redovisning
• Andra tillämpliga regler och rekommendationer
EXEMPEL PÅ INTERNA REGELVERK
SOM HAR BETYDELSE FÖR
BOLAGSSTYRNINGEN
• Bolagsordningen
• Styrelsens arbetsordning inklusive instruktion
för styrelsens utskott
• Instruktion för verkställande direktör inklusive
instruktion om finansiell rapportering och
hållbarhetsrapportering
• Riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare
• IT-policy
• Integritetsskyddspolicy
• Ekonomihandbok
• Personalhandbok
• Uppförandekod
• Kommunikationspolicy
• Insiderpolicy
• Hållbarhetspolicy
Bolagsstyrningsrapport
131
Bolagsstyrningens struktur
EXTERNA REVISORER
REVISIONSUTSKOTT
BOLAGSSTÄMMA
STYRELSE
KONCERNLEDNING
VD
AKTIEÄGARE
VALBEREDNING
ERSÄTTN INGS-
UTSKOTT
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 132 =====
132
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
BOLAGSSTYRNINGENS STRUKTUR
Aktieägare och aktien
Camurus aktie är sedan 3 december 2015 upptagen
till handel på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Den
2 januari 2024 flyttades Camurus aktie från Mid
Cap till Large Cap-segmentet efter Nasdaqs årliga
genomgång av de nordiska börsvärdessegmenten.
Enligt Camurus bolagsordning kan aktier utges
i två serier, stamaktier och aktier av serie C. Varje
stamaktie berättigar innehavaren till en (1) röst och
varje aktie av serie C berättigar innehavaren till
en tiondels (1/10) röst. Per den 31 december 2024
uppgick det totala antalet stamaktier i bolaget
till 58 879 018 (55 623 618), vilket motsvarar
58 879 018 (55 623 618) röster, fördelat på 12 995
(11 974) aktieägare. Vid samma datum fanns inga
aktier av serie C registrerade. Camurus innehar
240 000 egna stamaktier, vilka inte kan företrädas
vid bolagsstämma. Det maximala antalet aktier
som kan företrädas vid en bolagstämma är, under
nuvarande förhållanden, följaktligen 58 639 018.
För ytterligare information om Camurus ägarstruktur
och större aktieägare, se årsredovisningen 2024
sidorna 81-82 samt camurus.com.
Bolagsstämma
Aktieägarnas inflytande utövas på bolagsstämman
som är Camurus högsta beslutande organ.
Stämman beslutar om bolagsordningen och på
årsstämman väljer aktieägarna styrelseledamöter,
styrelsens ordförande och revisor, samt beslutar
om deras arvoden.
Vidare beslutar årsstämman om fastställande
av resultat- och balansräkning, om disposition
beträffande bolagets vinst eller förlust och om
ansvarsfrihet gentemot bolaget för styrelseleda-
möterna och vd. Årsstämman beslutar även om
valberedningens tillsättande och arbete, samt om
principer för ersättnings- och anställningsvillkor
för vd och övriga ledande befattningshavare.
Aktieägarna har rätt att delta samt rösta för
samtliga sina aktier. Aktieägare kan även företrädas
av ombud vid bolagsstämman. Årsstämma ska
hållas i Lund varje år före utgången av juni månad.
Extra bolagsstämma hålls vid behov.
Kallelse till årsstämma eller sådan extra bolags-
stämma där ändringar av bolagsordningen ska
hanteras måste ske tidigast sex och senast fyra
veckor innan stämman.
Kallelse till övriga extra bolagsstämmor måste
ske tidigast sex och senast tre veckor innan
stämman. Kallelse ska ske genom publicering i
Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets
hemsida. Information om kallelsen ska också
publiceras i Svenska Dagbladet.
Årsstämma 2024
Årsstämman 2024 ägde rum den 8 maj i Lund. Vid
stämman var cirka 57 procent av de totala rösterna
representerade. Aktieägare kunde utöva sin rösträtt
på årsstämman även genom poströstning i enlighet
med föreskrifterna i Camurus bolagsordning. Till års-
stämmans ordförande valdes advokat Jakob Wijkander.
Vid stämman fattades bland annat beslut om:
– Fastställande av resultat- och balansräkningen
samt koncernresultaträkningen och koncern-
balansräkningen samt dispositioner beträffande
bolagets resultat enligt den fastställda balans-
räkningen
– Antalet styrelseledamöter och revisorer
– Ersättning till styrelsens ordförande och
styrelsens stämmovalda ledamöter samt revisor
– Val av ledamöter:
• Följande ledamöter omvaldes: Per Olof
Wallström, Fredrik Tiberg, Hege Hellstrøm,
Jakob Lindberg, Erika Söderberg Johnsson
och Stefan Persson
• Till styrelsens ordförande omvaldes
Per Olof Wallström
• Kerstin Valinder Strinnholm och
Ole Vahlgren hade inför årsstämman avböjt
omval. Behshad Sheldon hade utsetts till
President i Camurus Inc samt medlem i
bolagets ledningsgrupp och lämnade därför
styrelsen i samband med årsstämman.
– PricewaterhouseCoopers AB, med huvudansvarig
revisor Johan Rönnbäck, omvaldes till revisor
– Bemyndigande för styrelsen att besluta om
nyemission av aktier och/eller konvertibler med
eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädes-
rätt. Bemyndigandet får utnyttjas vid ett eller
flera tillfällen fram till och med årsstämman
2025. Emission får ske av sammanlagt så många
nya aktier och/eller konvertibler, som motsvarar
högst 20 procent av bolagets aktiekapital vid
den tidpunkt bemyndigandet utnyttjas för
första gången.
– Bemyndigande för styrelsen att besluta om
förvärv och överlåtelse av bolagets egna aktier i
syfte att möjliggöra finansiering eller betalning
av eventuella framtida företagsförvärv. Åter-
köpta aktier får också användas för leverans av
aktier till deltagare i prestationsaktieprogram
2024/2027 samt för att säkra eventuella betal-
ningar av framtida sociala avgifter. Förvärv får
ske på Nasdaq Stockholm, vid ett eller flera
tillfällen fram till och med årsstämman 2025, av
sådant antal aktier att bolagets innehav av egna
aktier vid var tid uppgår till högst två (2) procent
av samtliga aktier i bolaget, till ett pris per aktie
inom det vid var tid registrerade börskursinter-
vallet. Överlåtelse får under samma tid ske av
högst så många aktier som bolaget innehar vid
tidpunkten för överlåtelse.
– Implementering av ett incitamentsprogram i
enlighet med styrelsens förslag för anställda i
koncernen, baserat på prestationsaktier. För att
säkerställa bolagets åtaganden under incita-
mentsprogrammet, beslutade årsstämman
om (i) ändring av bolagsordningen för att
möjliggöra utgivande av inlösen- och omvand-
lingsbara C-aktier, (ii) en riktad emission av
inlösen- och omvandlingsbara C-aktier, (iii)
bemyndigande för styrelsen att besluta om
återköp av samtliga emitterade C-aktier, och
(iv) överlåtelse av bolagets egna stamaktier till
deltagare i programmet.
– Godkännande för Camurus Development AB
att, direkt eller indirekt, överlåta 150 000
oanvända teckningsoptioner, eller på annat sätt
förfoga över teckningsoptionerna från personal-
optionsprogrammet ESOP 2021/2024, i syfte
att täcka den uppskattade kostnaden avseende
sociala avgifter med anledning av programmet.
Protokoll och information från årsstämman 2024
finns tillgängligt på camurus.com.
Årsstämma 2025
Camurus årsstämma 2025 kommer hållas onsdagen
den 27 maj 2025, kl 17.00 på The Loop, Rydbergs
torg 4, 224 84, Lund. Styrelsen har beslutat att
aktieägarna ska kunna utöva sin rösträtt vid
årsstämman även genom poströstning i enlighet
med bestämmelserna i Camurus bolagsordning.
För ytterligare information och rätt att delta, se
sidan 143 i Camurus årsredovisning för 2024 eller
camurus.com.
Protokollet och information från årsstämman
2025 kommer att finnas tillgängligt på camurus.com.
Valberedning
Valberedningen representerar Camurus aktieägare
och har till uppgift att bereda årsstämmans beslut
i val- och ersättningsfrågor. Valberedningen ska
enligt den instruktion som antogs av årsstämman
3 maj 2016, bestå av fyra ledamöter, varav tre ska
132
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 133 =====
133
CAMURUS ÅRSREDOVISNING 2024FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
representera de tre största ägarna i bolaget, enligt
Euroclear Sweden AB, per den 31 augusti året före
stämman. Den fjärde personen ska enligt samma
beslut vara styrelsens ordförande.
Valberedningen iakttar de regler som gäller för
styrelsens ledamöters oberoende enligt Svensk
kod för bolagsstyrning. Vidare ska valberedning-
ens sammansättning offentliggöras senast sex
månader före årsstämman.
Camurus valberednings uppdrag omfattar
beredning och upprättande av förslag till val av
styrelseledamöter, styrelsens ordförande, reviso-
rer samt stämmoordförande. Därutöver innefattar
valberedningens uppdrag att föreslå arvode till
styrelsens ledamöter, till ledamöter i styrelsens
utskott samt till revisorerna.
vilket innebar att sex ledamöter valdes, varav två
kvinnor och fyra män (motsvarande 33,33 respek-
tive 66,67 procent). Valberedningen inför årsstäm-
man 2025 består av styrelsens ordförande samt de
tre röstmässigt största ägarna per den 31 augusti
2024, vilka tillsammans representerar cirka 43
procent av antalet aktier och röster i bolaget.
STYRELSE
Sammansättning och oberoende
Enligt bolagsordningen ska Camurus styrelse
bestå av lägst tre och högst tio ledamöter. Vid
årsstämman 2024 valdes sex styrelseledamöter.
Camurus vd ingår i styrelsen och bolagets Chief
Financial Officer fungerar som styrelsens sekre-
terare. Andra befattningshavare i Camurus deltar
i styrelsens sammanträden som föredragande
i särskilda frågor. I enlighet med Koden ska en
majoritet av de bolagsstämmovalda styrelse-
ledamöterna vara oberoende i förhållande till
bolaget och dess ledning. Utöver vd Fredrik
Tiberg bedöms samtliga styrelseledamöter vara
oberoende i förhållande till bolaget och dess led-
ning. Samtliga styrelseledamöter förutom Stefan
Persson bedöms vara oberoende i förhållande
till bolagets större aktieägare. Camurus uppfyller
därmed Kodens krav på oberoende.
Vid verksamhetsårets 2024 utgång bestod
Camurus styrelse av styrelseordförande Per Olof
Wallström samt styrelseledamöterna Fredrik
Tiberg, Hege Hellstrøm, Jakob Lindberg, Stefan
Persson och Erika Söderberg Johnsson. Information
om styrelseledamöterna med uppgift om födelseår,
år för inval i styrelsen, utbildning, erfarenhet, pågå-
ende och tidigare uppdrag, samt aktieinnehav i
bolaget per 31 december 2024 presenteras i års-
redovisningen 2024 på sidan 140. Med aktieinnehav
i bolaget omfattas eget och/eller närståendes inne-
hav. Andra uppdrag i koncernen anges inte.
Styrelsens ansvar och arbete
Styrelsens uppgifter regleras i aktiebolagslagen,
bolagsordningen samt Svensk kod för bolags-
styrning. Styrelsens arbete regleras vidare av den
skriftliga arbetsordning som styrelsen årligen
fastställer. Arbetsordningen reglerar bland annat
arbets- och ansvarsfördelningen mellan styrelsen,
styrelsens ordförande och vd. Därutöver behand-
lar arbetsordningen beslutsordningen inom
styrelsen, styrelsens sammanträdesplan samt
styrelsens arbete med redovisnings- och revi-
sionsfrågor samt den finansiella rapporteringen
och hållbarhetsrapportering. Styrelsen har även
fastställt en instruktion för vd samt antagit andra
särskilda policydokument.
Styrelsen ansvarar för koncernens organisa-
tion och förvaltningen av dess angelägenheter,
fastställande av koncernens övergripande mål,
utveckling och uppföljning av de övergripande
strategierna, beslut om större förvärv, avytt-
ringar och investeringar, beslut om eventuella
placeringar och lån i enlighet med finanspolicyn,
löpande uppföljning av verksamheten, faststäl-
lande av kvartals- och årsbokslut samt den fortlö-
pande utvärderingen av vd och övriga medlemmar
i koncernledningen. Styrelsen ansvarar också för
att säkerställa kvaliteten i den finansiella rappor-
teringen och hållbarhetsrapporteringen, inklusive
system för övervakning och intern kontroll för
bolagets finansiella rapportering och ställning
(se även ”Intern kontroll” nedan). Styrelsen ska
vidare tillse att bolagets externa informations-
1) Ägarstatistiken som ska användas ska vara sorterad efter röststyrka (ägargrupperad) och innehålla de 25 största aktieägarna.
För det fall det i denna ägarstatistik förekommer förvaltarregistrerade aktieinnehav ska sådana endast beaktas om förvaltare
har uppgivit underliggande aktieägares identitet till Euroclear Sweden AB eller om bolaget, utan att vidta några egna åtgärder,
erhåller annan information som utvisar underliggande aktieägares identitet.
I valberedningen inför årsstämman 2025 ingår1
Representanter/Aktieägare
Per Sandberg, utsedd av Sandberg Development AB,
Arne Lööw, utsedd av Fjärde AP-fonden,
Oscar Bergman, utsedd av Swedbank Robur Fonder; och
Per Olof Wallström, styrelsens ordförande.
Valberedningen ägnar särskild uppmärksamhet
åt frågor kring mångfald. Vid framtagande av för-
slag till styrelse tillämpar valberedningen punkt
4.1 i Koden som mångfaldspolicy. Målet med
policyn är att styrelsen, med hänsyn till bolagets
verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden
i övrigt, ska ha en ändamålsenlig samman-
sättning, präglad av mångsidighet och bredd
avseende ledamöternas kompetens, erfarenhet
och bakgrund liksom att en jämn könsfördelning
ska eftersträvas. I fråga om könsfördelningen i
styrelsen är valberedningens ambition att arbeta
mot de mål som uppställts av Kollegiet för svensk
bolagsstyrning.
Årsstämman 2024 beslutade att utse styrelse-
ledamöter i enlighet med valberedningens förslag,
133
1. INTRODUKTION
2. STRATEGI 13
3. OPIOIDBEROENDE 20
4. AKROMEGALI 29
5. NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
6. POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
YTTERLIGARE
KLINISKA PROGRAM 47
7. TEKNOLOGI OCH PARTNERSKAP 48
8. HÅLLBARHETSRAPPORT 52
AKTIEN OCH ORDLISTA 81
9. FINANSIELL INFORMATION 84
Förvaltningsberättelse 84
Risker 92
Koncernens rapport över
totalresultat
94
Moderbolagets resultaträkning 94
Koncernens balansräkning 95
Moderbolagets balansräkning 96
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
97
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
97
Koncernens rapport över kassaflöden 98
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
98
Noter 1-31 99
Intygande 126
Revisionsberättelse 127
Bolagsstyrningsrapport 131
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
138
Nyckeltal och definitioner 139
Styrelse 140
Koncernledning 141
Årsstämma 2025 143
===== SIDA 134 =====