FULLTEXT DEL 3 AV 5
Årsredovisning 2025
===== SIDA 106 ===== Mölnlycke har identifierat faktisk påverkan främst relaterad till arbetsrättsliga standarder, hälsa och säkerhet, arbetstid och anställningsvillkor. Alla iakttagelser har integrerats i handlingsplaner för korrigerande åtgärder, framsteg följs upp genom leverantörsdialoger och genomgångar för att säkerställa effektiv imple- mentering. Inga ytterligare fall av bristande respekt för internationellt erkända mänskliga rättigheter kopplade till arbetstagare i värdekedjan har rapporterats under 2025. Genomförandet av handlingsplaner kan kräva finansiella resurser, kompetens och tid. Den nuvarande implementeringen bedöms dock inte innebära några betydande investeringar eller resurser utöver den löpande verksamheten. Resursbehoven varierar mellan dotterbolagen, och flera har under året ökat sin resursallokering för att stärka kapaciteten att hantera aktiviteter kopplade till värdekedjan. Mål Varje dotterbolag ansvarar för att fastställa egna mål som är relevanta för deras verksamhet, inklusive påverkan och risker kopplade till arbetstagare i värde- kedjan. Även om inget koncernövergripande mål har fastställts följer Investor upp andelen dotterbolag som har infört en uppförandekod för leverantörer. Vår ambition är att samtliga dotterbolag ska ha sådana koder på plats. Per 2025 har 10 dotterbolag (9) infört uppförandekoder. Det återstående dotterbolaget är en av våra Finansiella investeringar och hanterar sina risker genom andra protokoll och rutiner. Dessa processer används även för att samla in synpunkter från arbetstagare som kan vara särskilt marginaliserade eller sårbara, när så är relevant. Dialogen sker i huvudsak via ledningen av respektive leverantör, men ibland direkt med arbetstagarna eller genom trovärdiga ombud. Processerna syftar till att säker- ställa att arbetarna i värdekedjans åsikter och arbetsvillkor beaktas i besluts- fattande och riskhantering. Ytterligare detaljer framgår under Intressentdialog på sidan 78. Det övergripande ansvaret för den löpande uppföljningen av leverantörer, inklusive att säkerställa att kommunikationskanalerna är effektiva, ligger hos medarbetaren eller funktionen som ansvarar för affärsrelationen. Varje dotter- bolag definierar sin metod för leverantörsdialog, vanligtvis samordnad av funktioner såsom supply chain, inköp och regelefterlevnad. Åtgärdsprocesser och rapporteringskanaler Investor och respektive dotterbolag tillhandahåller kontaktuppgifter på sina hemsidor för att möjliggöra för externa intressenter att framföra eventuella frågor/uni202Feller synpunkter. Ytterligare information om visselblåsarkanaler finns på/uni202Fsidan 110. Investor och respektive dotterbolag har etablerade rutiner för utredning och åtgärder i relation till arbetstagare i värdekedjan. Det finns dock ingen formali- serad process för att bedöma effektiviteten eller förtroendet för dessa kanaler och rutiner, inklusive i vilken utsträckning de är tillgängliga för arbetstagarna. Eventuella bedömningar görs i dagsläget ad hoc. Åtgärder och resurser Varje dotterbolag beskriver kraven som rör arbetstagare i värdekedjan i sina uppförandekoder för leverantörer. Dessa krav utgör grunden för de åtgärder som syftar till att förebygga eller mildra negativ påverkan på arbetstagare i värdekedjan. Dotterbolagen upprätthåller egna processer för att fastställa och genomföra åtgärder för att hantera identifierad påverkan och risker, inklusive risker som uppstår till följd av deras påverkan och beroenden av arbetstagare i värdekedjan. Tillvägagångssätten varierar beroende på organisationsstruktur och riskex- ponering, men vanligt förekommande aktiviteter omfattar leverantörsdialoger, platsbesök och åtgärdsplaner. De flesta åtgärder är pågående, medan vissa, såsom revisionsplaner och platsbesök, fastställs årligen utifrån genomförda riskbedömningar. Framöver kommer dotterbolagen att fortsätta utveckla och integrera sina processer och aktiviteter avseende arbetstagare i värdekedjan. Åtgärderna förväntas leda till förbättrade arbetsvillkor, minskad risk för arbetsplatsincidenter och olyckor samt efterlevnad av uppförandekoder för leve- rantörer. De ger även en fördjupad förståelse av potentiell negativ påverkan på arbetstagare i värdekedjan och stödjer utvecklingen av framtida riskreducerande åtgärder. Varje dotterbolag har en egen process för att bedöma åtgärdernas effektivitet, vilket varierar mellan formaliserade metoder och ad hoc. När negativ påverkan identifieras har varje dotterbolag rutiner för att sam- arbeta med den berörda parten för att komma till rätta med problemet. Varje dotterbolag ansvarar för att implementera dessa processer och följa upp resultaten av genomförda åtgärder. Arbetstagare i värdekedjan, forts. Investor Årsredovisning 2025 106 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Socialt Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 107 ===== Konsumenter och slutanvändare Påverkan, risker och möjligheter Investor har inga direkta konsumenter eller slutanvändare, däremot är de produkter och tjänster som erbjuds av våra dotterbolag utformade för att skapa förbättrade resultat för de organisationer och individer som använder dem. Dotterbolagen bidrar direkt eller indirekt till positiv påverkan för sina konsu- menter och slutanvändare – inte bara för köparen, utan även för användare och andra som på olika sätt interagerar med produkterna och tjänsterna. Dotterbolagens positiva påverkan sträcker sig över flera dimensioner av hälsa och säkerhet samt tillgänglighet, och främjar slutanvändarnas självständighet och sociala inkludering. Exempelvis förbättrar BraunAbility och Permobil mobi- litet och livskvalitet för sina användare. Atlas Antibodies och Affibody bidrar till att främja folkhälsan genom att stödja medicinsk forskning och utveckling av läkemedel. Mölnlyckes produkter förbättrar livskvaliteten för patienter samt för de som vårdar dem. Piab Group förbättrar arbetsplatssäkerhet och ergonomi genom sina produkter. Med tanke på branschernas karaktär, särskilt hälsovårdsprodukter och life science, finns det inneboende risker kopplade till slutanvändarnas säkerhet. De/uni202Fregulatoriska kraven och tillsynen som dessa brancher omfattas av mitigerar risker. Trots detta kvarstår risker, exempelvis kopplade till produktolyckor och frågor om integritet och personuppgiftsincidenter, eftersom vissa tjänster och produkter innehåller användarinformation som kan äventyra slutanvändarnas integritet. Den väsentliga påverkan är direkt kopplad till dotterbolagens strategier och affärsverksamhet. Rapporteringen omfattar alla typer av konsumenter och slutanvändare som sannolikt påverkas av dotterbolagen, inklusive individer vars rätt till integritet kan påverkas negativt samt de som är beroende av korrekt och tillgänglig produkt- eller tjänsteinformation. På grund av de sektorer där dotterbolagen verkar, liksom produkternas natur, särskilt hälsovårdsrelaterade produkter, förs en löpande dialog med slutanvändare under utvecklings- och användningsfasen av produkterna. Policyer Investors Policy för ansvarsfulla investeringar och ägande beskriver att varje portföljbolag ansvarar för att införa policyer som hanterar deras väsentliga påver- kan, risker och möjligheter (IRO:er) kopplade till konsumenter och slutanvändare. Läs mer om policyn på sidan 109. Dotterbolagen har policyer och principer på plats för att säkerställa produktkvalitet, säkerhet och regelefterlevnad. Dessa omfattar exempelvis produktkvalitet och -garantier, policyer för mänskliga rättigheter samt informationssäkerhet. Styrdokument godkänns på olika organisatoriska nivåer, exempelvis av styrelse, vd eller ledningsgrupp. Ansvaret för implementering delegeras till ansvariga operativa funktioner. Policyerna baseras på internationellt erkända standarder, relevanta regelverk och lokala lagar, inklusive FN:s Global Compact och integritetsrelaterad lagstiftning. För dotterbolag inom hälsovårdssektorn omfattas exempelvis mänskliga rättigheter kopplat till integritet och hälsa. Under 2025 rapporterades inga väsentliga incidenter av bristande efterlevnad av internationellt erkända standarder. Värdekedjan Tidshorisont Ämne Hållbarhetsfrågor Beskrivning Uppströms Egen verksamhet Nedströms Kort (‹1 år) Medel (1–5 år) Lång (›5 år) S4 Konsu- menter och slutanvändare Informationsrelaterad påverkan på konsumenter och/eller slutanvändare Risk: Integritet och personuppgiftsincidenter /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF Personlig säkerhet för konsumenter och/eller slutanvändare Faktisk positiv påverkan: Lösningar för hälsa och säkerhet /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF Faktisk negativ påverkan: Produktrelaterade olyckor /uni25CF /uni25CF Social inkludering för konsumenter och/eller slutanvändare Faktisk positiv påverkan: Konsumenters/slutanvändares självständighet och inkludering /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF Översikt T otalt Dotterbolag för vilka konsumenter och slutanvändare är väsentligt 82% (9 av 11 dotterbolag) – Varav dotterbolag med en policy på plats 100% (9 av 9 dotterbolag) – Varav dotterbolag med handlingsplaner på plats 100% (9 av 9 dotterbolag) – Varav dotterbolag med mätbara mål på plats 56% (5 av 9 dotterbolag) Investor Årsredovisning 2025 107 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Socialt Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 108 ===== Permobil återkallade frivilligt ett tillbehör till ett drivaggregat under året för att förbättra produktkvalitet och säkerställa slutanvändarnas säkerhet. Bolaget följer en etablerad intern process och för dialog med relevanta parter för att säkerställa att utredning och åtgärder genomförs på ett korrekt sätt. Flera av dotterbolagens produkter och tjänster omfattar personuppgifter, vilket medför risker kopplade till dataskydd och cybersäkerhet. Dessa risker hanteras genom kontinuerliga dataskyddsprogram som inkluderar relevanta policyer, uppföljningsrutiner och åtgärder kopplat till informationssäkerhet. Programmen utvecklas löpande i takt med produkt- och teknikutvecklingen. Framöver kommer dotterbolagen att fortsätta utveckla och integrera sina processer och aktiviteter. Eftersom dessa åtgärder är integrerade i dotterbolagens ordinarie verksamhet avsätts inga ytterligare dedikerade resurser. Mål Varje dotterbolag ansvarar för att fastställa egna mål som är relevanta för deras verksamhet, inklusive deras påverkan och risker kopplade till konsumenter och slutanvändare. Målen omfattar bland annat Net Promoter Score (NPS), antalet produktåterkallelser och installationsfel. På grund av dotterbolagens varierande verksamheter har inget koncerngemensamt mål fastställts. Dotterbolagen kommunicerar med sina konsumenter och slutanvändare via ett brett urval av kanaler anpassade efter målgrupp och produktkategori. Exempel på kommunikationskanaler inkluderar produktinformation i broschyrer, patient- informationsblad, hemsidor, kundapplikationer och kundtjänst. Dialog med konsumenter och slutanvändare Konsumenter och slutanvändare bidrar med värdefulla perspektiv till dotterbola- gens utveckling och verksamhet, bland annat inom produktutveckling, säkerhet, innovation och prioritering. Insikter samlas regelbundet in genom exempelvis kundtjänst, kundundersökningar och dialoger med slutanvändare, både under produktutvecklingsfasen och efter försäljning. Utsatta grupper inom branschen för hälsovårdsprodukter omfattar både patienter och användare av produkterna. Deras perspektiv är av särskild betydelse och integreras, både direkt och indirekt, i den löpande dialogen. Mer information om intressentdialogen med konsumen- ter och slutanvändare finns på sidan 78. Eftersom dotterbolagen verkar inom olika typer av verksamheter varierar vilka roller och funktioner som ansvarar för dialogen. Vanligt förekommande ansvariga roller är forsknings- och utvecklingschef och kvalitetschef. Dialogernas kvalitet och effektivitet utvärderas kontinuerligt. På kort sikt bedöms indikatorer såsom svarsfrekvens och möteskvalitet, medan effektivite- ten på längre sikt speglas i exempelvis slutanvändarnöjdhet, försäljningsresultat och trender för klagomål. Åtgärdsprocesser och rapporteringskanaler Externa intressenter har möjlighet att framföra frågor eller problem direkt till bolagen genom de kontaktuppgifter som varje bolag i koncernen tillhandahåller på sina hemsidor. Ytterligare information om visselblåsarkanaler finns på sidan 110. Även om 10 av dotterbolagen inte har identifierat väsentlig negativ påverkan på konsumenter och slutanvändare, innebär produkternas och tjänsternas karaktär en inneboende risk för incidenter och olyckor. Samtliga dotterbolag har etablerade processer för att hantera och utreda sådana händelser i enlighet med tillämplig lagstiftning. Åtgärder och resurser Även om processerna varierar, har samtliga dotterbolag infört åtgärder för att förebygga och minimera risken att deras produkter eller tjänster orsakar incidenter eller skador för konsumenter och slutanvändare. När indikationer eller rapporter om produktrelaterade incidenter tas emot genomförs en utredning i enlighet med fastställda interna rutiner. Beroende på utredningens resultat kan åtgärder omfatta rapporteringsskyldigheter, tekniska uppdateringar eller produktåterkallelser, i enlighet med gällande regelverk. Under året har åtgärder med syfte att skapa positiv påverkan för konsumenter och slutanvändare vidtagits. Dessa inkluderar exempelvis initiativ för ökad tillgänglighet och pris- värda produkter, samt insatser kopplade till samhällsengagemang. Uppföljning av åtgärder sker av respektive dotterbolag enligt interna rutiner. Konsumenter och slutanvändare, forts. Investor Årsredovisning 2025 108 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Socialt Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 109 ===== Styrning Ansvarsfullt företagande Påverkan, risker och möjligheter Affärsetik och styrning utgör grunden i Investors ägarmodell. Förtroende och anseende är värdefulla tillgångar i alla affärsrelationer i värdekedjan. Investors fokus på bolagsstyrning och företagskultur utgör en unik möjlighet, både genom det inflytande som kan utövas som huvudägare och genom att uppfattas som en attraktiv ägare av potentiella nya verksamheter. Vi gör insatser för att upprätthålla och stärka företagskulturen, riskhanteringen och processerna för att säkerställa ett etiskt uppförande i verksamheten. Korruption, mutor och oetiskt företagande hindrar ekonomisk och social utveckling och har negativ påverkan på förtroendet som människor och företag har för institutioner. När sådana händelser inträffar kan de negativa effekterna bli långvariga. Investors dotterbolag har globala verksamheter och värdekedjor med ett stort antal affärsrelationer. Flera av dotterbolagen verkar i länder med svagare institu- tioner och i sektorer som innebär ökad risk för oetiskt affärsbeteende, korruption och mutor. De identifierade riskerna omfattar bland annat risker för korruption och mutor i samband med upphandlingar, distributionsavtal och andra affärsav- tal. Det finns ökade risker i samband med affärer med den offentliga sektorn och högriskländer. Begränsad insyn i värdekedjorna och beroenden av leverantörer medför dessutom inneboende risker. Det är också avgörande att individer som rapporterar misstänkta oegentligheter blir hörda och skyddade, då brister i hantering inte bara påverkar den enskilda individen utan även riskerar att skada förtroende för processer och företagskultur. Policyer Investor AB Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en uppförandekod med principer för hur Investor ska agera som bolag och som ansvarsfull ägare. Upp- förandekoden och andra dokument i policyramverket adresserar områden som ansvarsfullt ägande, mänskliga rättigheter, antikorruption och visselblåsning. Den baseras på Investors värderingar och policyer. Den omfattar alla/uni202Fmedarbe- tare, styrelse- och bolagsrepresentanter. Investors uppförandekod för leveran- törer bygger på principerna i uppförandekoden. Utbildning i uppförandekoden genomförs årligen för alla medarbetare. Utbild- ningen omfattar ämnen i uppförandekoden, till exempel antikorruption, intres- sekonflikter och visselblåsning. Dessutom utförs riktad utbildning om specifika ämnen och policyer. Alla medarbetare deltog i/uni202Futbildningen om uppförandekoden och undertecknade koden under 2025. Uppförandekoden inkluderar även policyn mot mutor och korruption. Investors uppförandekod och uppförandekod för leverantörer finns tillgängliga på vår hemsida. Våra förväntningar på att våra portföljbolag ska bedriva deras verksamheter på ett ansvarsfullt och hållbart sätt anges i Vår syn på hållbarhet – Policy för ansvarsfulla investeringar och ägande. Policyn beskriver bland annat att portföljbolagen förväntas ha tillräckliga policyer, processer och resurser för att hantera och följa upp affärsetik samt sociala och miljömässiga aspekter Värdekedjan Tidshorisont Ämne Hållbarhetsfrågor Beskrivning Uppströms Egen verksamhet Nedströms Kort (‹1 år) Medel (1–5 år) Lång (›5 år) G1 Ansvarsfullt företagande Företagskultur Risk: Företagskultur och affärsetik /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF Skydd för visselblåsare Potentiell negativ påverkan: Förtroende och skydd för visselblåsare /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF Hantering av leverantörsrelationer Risk: Leverantörsrelationer och beroenden /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF Korruption och mutor Risk: Risker relaterade till korruption och mutor /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF /uni25CF Översikt T otalt Dotterbolag för vilka ansvarsfullt företagande är väsentligt 100% (11 av 11 dotterbolag) – Varav dotterbolag som har en policy på plats 100% (11 av 11 dotterbolag) – Varav dotterbolag med processer och/eller handlingsplaner på plats 100% (11 av 11 dotterbolag) Investor Årsredovisning 2025 109 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Styrning Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 110 ===== för externa intressenter via respektive hemsida. Kanalerna erbjuds på flera språk, och rapporter kan lämnas in på det språk visselblåsaren föredrar. I de flesta fall hanteras och följs rapporterna upp internt av respektive organi- sation i enlighet med fastställda rutiner och processer. Varje dotterbolag har sin egen process för att hantera problem och incidenter, och externa rådgivare med relevant kompetens anlitas vid behov. Visselblåsarrapporter hanteras konfiden- tiellt. De flesta dotterbolag granskar och uppdaterar sina visselblåsarkanaler årligen. Korruption och mutor Investor AB Investor har nolltolerans mot mutor och korruption. Risken för korruption och mutor utvärderas löpande och bedöms årligen som en del av Investors riskbe- dömningsprocess. De interna rutinerna fastställs av ledningsgruppen. Gåvor och förmåner som ges och tas emot ska alltid präglas av öppenhet och måttfullhet. Investor utbildar alla medarbetare i antikorruption och förebyggande av mutor för att öka riskmedvetenheten och ge vägledning för att utvärdera vad som är lämpligt och inte i professionella relationer när det gäller bland annat gåvor och förmåner, samt hur medarbetare ska agera i tveksamma eller olämpliga situatio- ner. Vid tveksamma situationer ska den närmaste chefen alltid informeras och rådfrågas. Investors juristavdelning finns också tillgänglig för vägledning. Investor har övervakningsrutiner och interna kontroller, till exempel finansiella kontroller och regelbunden dataanalys för att upptäcka misstänkta felaktigheter, korruption och mutor. Eventuella problem eller incidenter utreds och dokumente- ras i enlighet med fastställda utredningsrutiner av utsedda personer på Investors juristavdelning. Incidenter rapporteras till ledningsgruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. kopplade till sina verksamheter och till deras väsentliga påverkan, risker och möjligheter (IRO:er). Policyn granskas och godkänns av styrelsen årligen. Policyn finns tillgänglig på hemsidan. Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områden inom styr- ning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och utveckla riskmedvetenheten, mognaden och styrningen hos portföljbolagen. Programmet täcker områden såsom ansvarsfull och etisk affärsverksamhet, visselblåsning samt antikorrup- tion och förebyggande av mutor. Programmet inkluderar utbildning, mognads- bedömning och djupare granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillvägagångssätt vid uppföljning av dotterbolagens arbete kopplat till de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokusområde ut för djupare granskning och dialoger. Dotterbolag Dotterbolagen utformar sina egna policyramverk i linje med Investors principer baserat på deras risker, väsentliga IRO:er och affärsspecifika krav. Alla dotter- bolag har en uppförandekod och andra dokument i sina policyramverk som behandlar områden som etisk affärsverksamhet, antikorruption och visselblås- ning. Dokumenten godkänns av respektive bolags styrelse och ledningsgrupp. Uppförandekoderna omfattar anställda och andra bolagsrepresentanter. Alla dotterbolag håller regelbundna utbildningar och initiativ för att öka medvetenheten om uppförandekoden samt riktade utbildningar om specifika ämnen och policyer. Alla policyer och rutiner finns tillgängliga för medarbetarna på intranätet eller i delade mappar. Alla dotterbolag har förbundit sig att följa branschspecifika uppförandekoder och initiativ, till exempel FN:s Global Compact. Program för styrning, risk och regelefterlevnad Utbildning och stöd • Grundläggande utbildning • Erfarenhetsutbyte • Utbyte av ledande praxis Mognadsbedömning • Riskbedömning • Styrdokument • Implementering • Kontroller • Övervakning Fokusområde • Djupare granskning • Dialoger Visselblåsning och incidenter Investor AB Medarbetare ska i första hand vända sig till sin närmaste chef, en medlem i ledningsgruppen eller HR med problem och frågor. Andra intressenter kan ta upp frågor och problem via hemsidan där kontaktuppgifter finns tillgängliga. Incidenter utreds och dokumenteras enligt etablerade utredningsrutiner. Väsent- liga incidenter rapporteras till ledningsgruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Genom vår visselblåsningsfunktion kan såväl medarbetare som externa intressenter rapportera misstänkta fall av brott mot lagstiftning eller oetiskt beteende på anonym basis. Funktionen för Regelefterlevnad och etik ansvarar för att upprätta och hantera visselblåsningsprocessen som godkänns av Investors ledningsgrupp. Systemet tillhandahålls av en tredjepartsleverantör och visselblåsningsfunktionen utvärderas årligen och eventuella uppdateringar implementeras. Rapporter hanteras konfidentiellt av Investors juristavdelning. Tillgången till inrapporterade meddelanden är begränsad. Medarbetare vid juris- tavdelningen avgör om och hur en rapport som kommit in till visselblåsningsfunk- tionen ska eskaleras enligt etablerade utredningsrutiner. En sammanställning av inkomna visselblåsningsrapporter presenteras årligen för styrelsen. Dotterbolag Eventuella problem eller incidenter utreds och dokumenteras enligt fastställda utredningsrutiner av utsedda personer hos varje dotterbolag. Väsentliga incidenter rapporteras till ledningsgruppen och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Samtliga dotterbolag har etablerade visselblåsningsfunktioner där medarbetare och andra externa intressenter kan rapportera misstänkta fall av brott mot lagstiftning eller oetiskt agerande. Systemen tillhandahålls av tredjepartsleverantörer. 10 dotterbolag har sina visselblåsarkanaler tillgängliga Ansvarsfullt företagande, forts. 2025 2024 Utbildning i antikorruption och förebyggande av mutor Målgrupp Antal, målgrupp Andel omfattade (%) Antal, målgrupp Andel omfattade (%) Investor AB Riskutsatta funktioner 0 N/A 0 N/A Dotterbolag Riskutsatta funktioner 5 015 99 4 490 99 Koncernen Riskutsatta funktioner 5 015 99 4 490 99 Fall av korruption eller mutor Rapporterade 2025 2024 Investor AB Antal fällande domar för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 0 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 0 Dotterbolag Antal fällande domar för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 0 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 0 Investor Årsredovisning 2025 110 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Styrning Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 111 ===== Leverantörsbetalningar per bransch Bransch Standardiserade betalningsvillkor (dagar) Genomsnittlig betalningstid (dagar) Hälsovårdsprodukter 40 30 Life science 30 29 Fastigheter 30 32 Grip- och förflyttningslösningar 45 46 Koncernen 36 31 För att beräkna den genomsnittliga betalningstiden i dagar per bransch har ett genomsnitt av dotterbolagens respektive genomsnitt använts. På grund av den stora variationen i betalnings- villkor både inom och mellan dotterbolagen är det inte möjligt att konsolidera andelen betalningar som följer standardiserade betalningsvillkor. /uni2003 Dotterbolag Risken för korruption och mutor utvärderas av varje dotterbolag och bedöms minst en gång per år som en del av den årliga riskbedömningsprocessen. För att följa upp sina risker och utfall av policyn har varje dotterbolag inrättat övervakningsprocesser. Alla dotterbolag erbjuder utbildning i antikorruption och förebyggande av mutor i syfte att utveckla riskmedvetenheten, ge vägledning för att bedöma vad som är lämpligt och inte i professionella relationer och hur man ska agera i tveksamma eller olämpliga situationer. Utbildning erbjuds till riskutsatta funktio- ner i olika former till olika målgrupper, till exempel genom klassrumsutbildning, digital utbildning och workshops där olika dilemman behandlas. Exempel på riskutsatta funktioner inkluderar inköp och kundnära roller, såsom försäljning och marknadsföring. Alla dotterbolag erbjuder utbildning till ledningsgrupperna men de flesta omfattar inte styrelsen. Misskötsel eller problem kan observeras i olika delar av organisationen och upptäckas genom övervakningsprocesser, kontroll- aktiviteter eller revisioner. Bolagen har organiserat utredningsprocesserna på olika sätt beroende på organisationens storlek och struktur. Misstänkta överträdelser har rapporterats och utretts under året. Incidenter har utretts med hjälp av både interna och/eller externa resurser för att säkerställa en grundlig utredning. Korrigerande åtgärder har vidtagits, såsom varning och uppsägning. Leverantörsrelationer och betalningspraxis Investor AB Investor har ett begränsat antal leverantörer, huvudsakligen baserade i Norden, vilket speglar verksamhetens karaktär. Vår upphandlingsprocess tydliggör roller och ansvar vid leverantörsutvärdering, där kvalitet, pris och relevanta hållbarhetsaspekter bland annat ska utvärderas. Regelbundna uppföljningar av/uni202Fleverantörer genomförs, främst via dialoger och bedömningar. Betalningsvillkoren uppgår i genomsnitt till 30 dagar och den genomsnittliga betalningstiden är 26 dagar. 92 procent av betalningarna följer betalningsvillko- ren. Villkor fastställs i dialog med leverantörer, men i de flesta fall accepteras de villkor som leverantören föreslår. Investor har inga rättsliga processer relaterade till sena betalningar. Dotterbolag Dotterbolagen har ett stort antal leverantörer med geografisk spridning. Varje dotterbolag fastställer egna rutiner för urval, utvärdering och uppföljning av leverantörer där relevanta sociala och miljömässiga aspekter bedöms. Dotterbolagen granskar kontinuerligt sina standarder och utvecklar sina processer för att säkerställa korrekta och punktliga betalningar till leverantörer, där stora såväl som små och medelstora företag ingår. De standardiserade betalningsvillkoren varierar beroende på lokala regelverk, sektor och kommer- siella förhandlingar, bland annat. Inga rättsliga processer kopplade till sena betalningar har identifierats bland dotterbolagen. Ansvarsfullt företagande, forts. Investor Årsredovisning 2025 111 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Styrning Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 112 ===== Appendix Ordlista Dotterbolag • Affibody • Atlas Antibodies • BraunAbility • Laborie • Mölnlycke • Nova Biomedical • Permobil • Piab Group • Platform 24 • Sarnova • Vectura Övriga innehav • ABB • AstraZeneca • Atlas Copco • Electrolux • Electrolux Professional • Epiroc • EQT AB • Ericsson • Husqvarna • Nasdaq • Saab • SEB • Sobi • Tre Skandinavien • Wärtsilä CO/uni2082e Koldioxidekvivalenter, gaser som bidrar till växthus- effekten genom att hålla kvar värme i atmosfären. CSRD EU:s direktiv om företagens hållbarhetsrapportering, Corporate Sustainability Reporting Directive. DMA Dubbel väsentlighetsanalys. ESRS Europeiska standarder för hållbarhetsrapportering, European Sustainability Reporting Standards. EU ETS EU:s utsläppshandelssystem. FN:s Global Compact Ett frivilligt FN-initiativ där företag åtar sig att integrera universella principer om mänskliga rättigheter, arbetsvill- kor, miljö och antikorruption i sina verksamheter. GHG-protokollet Ramverk för mätning, redovisning och hantering av växthusgasutsläpp. ILO Internationella arbetsorganisationen. Inlåsta växthusgasutsläpp Uppskattningar av framtida växthusgasutsläpp som sannolikt kommer att orsakas av ett företags tillgångar eller produkter som säljs under sin verksamma livslängd. IRO:er Påverkan, risker och möjligheter. Nettonollutsläpp Ett tillstånd där inga nettotillskott av växthusgaser släpps ut i atmosfären. Parisavtalet Parisavtalet syftar till att hålla den globala uppvärm- ningen till långt under 2°C och sträva efter att begränsa den till 1,5°C. Riskutsatta funktioner Funktioner som bedöms vara utsatta för risk för korrup- tion och mutor på grund av sina uppgifter och sitt ansvar. SBTi Science Based Targets initiativet tillhandahåller ett ramverk för företag att sätta mål i linje med klimatvetenskapen. Scope 1 Direkta växthusgasutsläpp från tillgångar som ägs och kontrolleras av bolaget, till exempel värmepannor, bilar och köldmedier. Scope 2 Indirekta växthusgasutsläpp från inköpt el, värme, ånga och kyla. Scope 3 Andra indirekta utsläpp som uppstår i värdekedjan, inklusive utsläpp uppströms och nedströms. UNGPs FN:s principer för företag och mänskliga rättigheter, ett globalt ramverk för att hantera risker och påverkan på mänskliga rättigheter i egen verksamhet och värdekedja. Enhetslista Investor Årsredovisning 2025 112 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / Appendix Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 113 ===== ESRS index Standard Lista över väsentliga upplysningskrav Referens ESRS 2 – Allmänna upplysningar BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringarna 79 BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 79 GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 73–74 GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan 74 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 74 GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet (due diligence) 79, 117 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 75 SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 71–72 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 78 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 76–77, 80, 90, 97, 105, 107, 109 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga påverkan, risker och möjligheter 76 IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsrapport 76, 113–117 E1 – Klimat- förändringar ESRS 2 GOV-3-E1 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 74 E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 81–83 ESRS 2 SBM-3-E1 Väsentliga påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 80–82 ESRS 2 IRO-1-E1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade påverkan, risker och möjligheter 76, 80–81 E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 80–81 E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer 84 E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 81 E1-5 Energianvändning och energimix 84 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 85–86 E1-7 Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras genom koldioxidkrediter 86 E1-8 Intern koldioxidprissättning 86 Standard Lista över väsentliga upplysningskrav Referens E5 – Resurs- användning och cirkulär ekonomi ESRS 2 IRO-1-E5 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga påverkan, risker och möjligheter avseende resursanvändning och cirkulär ekonomi 76 E5-1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi 90 E5-2 Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi 90–91 E5-3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi 91 E5-4 Resursinflöden 91 E5-5 Resursutflöden 91–92 S1 – Den egna arbetskraften ESRS 2 SBM-2-S1 Intressenters intressen och synpunkter 78, 98 ESRS 2 SBM-3-S1 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 97–98 S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 98 S1-2 Rutiner för kontakter med medarbetare och deras företrädare angående konsekvenser 98 S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativ påverkan och kanaler genom vilka de egna medarbetarna kan uppmärksamma problem 98, 110 S1-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan för den egna arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 98–99 S1-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 99 S1-6 Uppgifter om företagets anställda 99–100 S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog 102 S1-9 Mångfaldsindikatorer 102–103 S1-10 Skäliga löner 102 S1-14 Mått för arbetsmiljö 102–103 S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och total ersättning) 103 S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga konsekvenser relaterade till mänskliga rättigheter 103 Investor Årsredovisning 2025 113 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / ESRS index Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 114 ===== Standard Lista över väsentliga upplysningskrav Referens G1 – Affärsetik ESRS 2 GOV-1-G1 Förvaltnings-, tillsyns- och ledningsorganens ansvar 74 ESRS 2 IRO-1-G1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter 76 G1-1 Affärsetiska policyer och företagskultur 109–110 G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer 111 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 110–111 G1-4 Bekräftade fall av korruption och mutor 110 G1-6 Betalningspraxis 111 Standard Lista över väsentliga upplysningskrav Referens S2 – Medarbetare i värdekedjan ESRS 2 SBM-2-S2 Intressenters intressen och synpunkter 106 ESRS 2 SBM-2-S2 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 105 S2-1 Policyer för medarbetare i värdekedjan 105 S2-2 Rutiner för kontakter med medarbetare i värdekedjan angående påverkan 78, 105–106 S2-3 Rutiner för att gottgöra för negativ påverkan och kanaler genom vilka medarbetare i värdekedjan kan uppmärksamma problem 106, 110 S2-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan för medarbetare i värdekedjan och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller medarbetare i värdekedjan, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 106 S2-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 106 S4 – Konsumenter och slutanvändare ESRS 2 SBM-2-S4 Intressenters intressen och synpunkter 108 ESRS 2 SBM-3-S4 Väsentliga påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 107 S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare 107–108 S4-2 Rutiner för kontakter med konsumenter och slutanvändare angående påverkan 78, 108 S4-3 Rutiner för att gottgöra för negativ påverkan och kanaler genom vilka konsumenter och slutanvändare kan uppmärksamma problem 108, 110 S4-4 Åtgärder avseende väsentliga påverkan för konsumenter och slutanvändare och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller konsumenter och slutanvändare, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 108 S4-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 108 Investor Årsredovisning 2025 114 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / ESRS index Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 115 ===== Översikt över information som härrör från annan EU-lagstiftning Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR- referens Referens i Pelare 3 Referens i referensvärdesförordningen Referens i EU:s klimatlag Referens ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelserna punkt 21 (d) /uni25CF /uni25CF 74 ESRS 2 GOV-1 Procentandel oberoende styrelseledamöter punkt 21 (e)/uni00A0 /uni25CF 74 ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för tillbörlig aktsamhet (due diligence) punkt 30 /uni25CF 117 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen punkt 40 (d) i /uni25CF /uni25CF /uni25CF N/A ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion punkt 40 (d) ii /uni25CF /uni25CF N/A ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen punkt 40 (d) iii /uni25CF /uni25CF N/A ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak punkt 40 (d) iv /uni25CF N/A ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 punkt 14 /uni25CF 82–83 ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från EU-referensvärdena för anpassning till Parisavtalet punkt 16 (g) /uni25CF /uni25CF 83 ESRS E1-4 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser punkt 34 /uni25CF /uni25CF /uni25CF 81 ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan) punkt 38 /uni25CF 84 ESRS E1-5 Energiförbrukning och energimix punkt 37 /uni25CF 84 ESRS E1-5 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan punkterna 40–43 /uni25CF 84 ESRS E1-6 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3 punkt 44 /uni25CF /uni25CF /uni25CF 85 ESRS E1-6 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp punkterna 53–55 /uni25CF /uni25CF /uni25CF 86 ESRS E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter punkt 56 /uni25CF 86 ESRS E1-9 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker punkt 66 /uni25CF Infasad ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk, punkt 66 (a) ESRS E1-9 Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk, punkt 66 (c) /uni25CF Infasad ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energieffektivitetsklasser punkt 67 (c) /uni25CF Infasad ESRS E1-9 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter punkt 69 /uni25CF Infasad ESRS E2-4 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen om ett euro- peiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark, punkt 28 /uni25CF Icke-väsentlig Investor Årsredovisning 2025 115 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / ESRS index Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 116 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR- referens Referens i Pelare 3 Referens i referensvärdesförordningen Referens i EU:s klimatlag Referens ESRS E3-1 Vattenresurser och marina resurser punkt 9 /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E3-1 Särskild strategi punkt 13 /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E3-1 Hållbara oceaner och hav punkt 14 /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E3-4 T otalt återvunnet och återanvänt vatten punkt 28 (c) /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E3-4 T otal vattenförbrukning i m3 per nettoinkomst av egen verksamhet punkt 29 /uni25CF Icke-väsentlig ESRS 2-IRO-1-E4 punkt 16 (a) i /uni25CF Icke-väsentlig ESRS 2-IRO-1-E4 punkt 16 (b) /uni25CF Icke-väsentlig ESRS 2-IRO-1-E4 punkt 16 (c) /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E4-2 Hållbara mark-/jordbruksmetoder/-policyer punkt 24 (b) /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E4-2 Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven punkt 24 (c) /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E4-2 Policyer för att behandla avskogning punkt 24 (d) /uni25CF Icke-väsentlig ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall punkt 37 (d) /uni25CF 92 ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall punkt 39 /uni25CF 92 ESRS 2-SBM-3-S1 Risk att utsättas för tvångsarbete punkt 14 (f) /uni25CF 97–98 ESRS 2-SBM-3-S1 Risk att utsättas för barnarbete punkt 14 (g) /uni25CF 97–98 ESRS S1-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 20 /uni25CF 98 ESRS S1-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8, punkt 21 /uni25CF 98 ESRS S1-1 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel punkt 22 /uni25CF 98 ESRS S1-1 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att hantera sådana punkt 23 /uni25CF 98 ESRS S1-3 Mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor punkt 32 (c) /uni25CF 98 ESRS S1-14 Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor punkt 88 (b) och (c) /uni25CF /uni25CF 103 ESRS S1-14 Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom punkt 88 (e) /uni25CF 103 ESRS S1-16 Ojusterad löneklyfta mellan könen punkt 97 (a) /uni25CF /uni25CF 103 Investor Årsredovisning 2025 116 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / ESRS index Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 117 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt SFDR- referens Referens i Pelare 3 Referens i referensvärdesförordningen Referens i EU:s klimatlag Referens ESRS S1-16 Överdrivet hög VD-lön punkt 97 (b) /uni25CF 103 ESRS S1-17 Fall av diskriminering, punkt 103 (a) /uni25CF 103 ESRS S1-17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 104 (a) /uni25CF /uni25CF Icke-väsentlig ESRS 2-SBM3-S2 Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan punkt 11 (b) /uni25CF 105 ESRS S2-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 17 /uni25CF 105 ESRS S2-1 Policyer för medarbetare i värdekedjan punkt 18 /uni25CF 105 ESRS S2-1 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 19 /uni25CF /uni25CF 105 ESRS S2-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8, punkt 19 /uni25CF 105 ESRS S2-4 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets värdekedja i tidigare och senare led punkt 36 /uni25CF 106 ESRS S3-1 Människorättsåtaganden punkt 16 /uni25CF Icke-väsentlig ESRS S3-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer punkt 17 /uni25CF /uni25CF Icke-väsentlig ESRS S3-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 36 /uni25CF Icke-väsentlig ESRS S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare punkt 16 /uni25CF 107 ESRS S4-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 17 /uni25CF /uni25CF 107 ESRS S4-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 35 /uni25CF 108 ESRS G1-1 FN:s konvention mot korruption punkt 10 (b) /uni25CF N/A ESRS G1-1 Skydd för visselblåsare punkt 10 (d) /uni25CF N/A ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor punkt 24 (a) /uni25CF /uni25CF 110 ESRS G1-4 Standarder för bekämpning av korruption och mutor punkt 24 (b) /uni25CF N/A Förklaring om tillbörlig aktsamhet (due diligence) Centrala delar i tillbörlig aktsamhet Referens a) Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärsmodell 74 b) Att samarbeta med påverkade intressenter i alla huvudstegen i tillbörlig aktsamhet 78, 97–98, 105–106, 108 c) Att identifiera och bedöma negativa påverkan 76, 80–82 d) Att vidta åtgärder för att behandla dessa negativa påverkan 82–83, 98–99, 106, 108–110 e) Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser är och kommunicera det 81, 98–103, 106, 108, 110–111 Investor Årsredovisning 2025 117 Ladda ner för utskrift ↓ Hållbarhetsrapport / ESRS index Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Allmän information Miljö Socialt Styrning Appendix ESRS index Finansiella rapporter Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 118 ===== Finansiella rapporter Substansvärde 119 Innehållsförteckning för räkenskaper och noter 120 Koncernens räkningar och noter 121 Moderbolagets räkningar och noter 170 Vinstdisposition 182 Revisionsberättelse 183 Revisorns granskningsberättelse hållbarhet 186 Investor Årsredovisning 2025Finansiella rapporter 118 Ladda ner för utskrift ↓ Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Övrig information ===== SIDA 119 ===== Substansvärde Patricia Industries T otal exponering (%) Dotterbolag /uni2002Mölnlycke1) 99,7 7 74 403 91 258 17 402 18 750 /uni2002Laborie 98,5 3 31 820 32 472 8 198 10 332 /uni2002Nova Biomedical 99,1 3 29 946 14 755 21 615 9 172 /uni2002Sarnova 95,8 2 20 147 23 938 5 656 6 932 /uni2002Permobil1) 98,9 1 15 368 18 328 4 377 5 307 /uni2002Piab Group1) 98,0 1 11 951 14 770 6 955 7 463 /uni2002BraunAbility 93,8 1 9 469 11 863 187 1 896 /uni2002Vectura 99,7 0 3 385 3 692 4 485 5 669 /uni2002Atlas Antibodies2) 95,1 0 744 1 308 1 047 2 335 T otalt dotterbolag 18 197 235 212 384 69 922 67 856 Tre Skandinavien 40,0/40,0 1 8 894 8 475 2 828 2 611 Finansiella investeringar 0 1 982 2 250 1 982 2 250 T otalt Patricia Industries exkl. kassa 19 208 110 223 109 74 733 72 716 T otalt Patricia Industries inkl. kassa 225 396 238 775 92 019 88 383 Justerade värden Rapporterade värden Noterade Bolag Antal aktier 31/12/uni202F2025 Ägarandelar kapital/röster (%) 31/12/uni202F2025 Andel av totala tillgångar (%) 31/12/uni202F2025 Värde, Mkr 31/12/uni202F2025 Värde, Mkr 31/12/uni202F2024 Värde, Mkr 31/12/uni202F2025 Värde, Mkr 31/12/uni202F2024 ABB 265 385 142 14,4/14,4 16 182 966 158 209 182 966 158 209 Atlas Copco 840 053 755 17,1/22,3 13 138 888 139 542 138 888 139 542 Saab 163 890 488 30,2/39,7 8 88 419 38 113 88 419 38 113 AstraZeneca 51 587 810 3,3/3,3 8 88 009 74 751 88 009 74 751 SEB 446 198 927 21,8/21,9 8 87 230 69 047 87 230 69 047 Nasdaq 58 182 426 10,2/10,2 5 51 999 49 452 51 999 49 452 Epiroc 207 635 622 17,1/22,7 4 43 325 39 572 43 325 39 572 Sobi 122 881 259 34,4/34,4 4 40 821 38 953 40 821 38 953 Wärtsilä 104 711 363 17,7/17,7 3 34 390 20 571 34 390 20 571 Ericsson 334 492 541 9,9/24,8 3 30 291 27 933 30 291 27 933 Husqvarna 96 825 353 16,8/33,8 0 4 483 5 601 4 483 5 601 Electrolux Professional 58 941 654 20,5/32,5 0 3 822 4 008 3 822 4 008 Electrolux 50 786 412 17,9/30,4 0 3 255 4 665 3 255 4 665 T otalt Noterade Bolag 72 797 899 670 415 797 899 670 415 Investeringar i EQT /uni2002EQT AB 177 258 357 14,4/14,4 6 65 284 53 262 65 284 53 262 /uni2002Fondinvesteringar 4 39 106 35 447 39 106 35 447 T otalt Investeringar i EQT 9 104 390 88 710 104 390 88 710 Övriga tillgångar och skulder 0 71 -283 71 -283 T otala tillgångar exkl. kassa Patricia Industries 100 1 110 470 981 951 977 092 831 558 Bruttoskuld -50 507 -40 141 -50 507 -40 141 Bruttokassa 27 119 27 947 27 119 27 947 /uni2002Varav Patricia Industries 17 286 15 666 17 286 15 666 Nettoskuld -23 387 -12 194 -23 387 -12 194 Substansvärde 1 087 082 969 756 953 705 819 364 Substansvärde per aktie 355 317 311 268 1) Inklusive fordringar hänförliga till stiftelser för incitamentsprogram. 2) Rapporterat värde per 31 december 2025 inkluderar nedskrivning av goodwill med 1,4 mdr kr. Investor Årsredovisning 2025 119 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Substansvärde Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information Förvaltningsberättelse ===== SIDA 120 ===== Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar 121–124 1. Väsentliga redovisningsprinciper 125 2. Kritiska uppskattningar och bedömningar 125 3. Finansiella risker och riskhantering 126 4. Övriga risker och möjligheter 129 5. Rörelseförvärv 130 6. Avyttring av fastighet genom dotterbolag 131 7. Rörelsesegment 131 8. Intäkter 133 9. Värdeförändringar 135 10. Leasing 136 11. Rörelsens kostnader 136 12. Medarbetare och personalkostnader 137 13. Arvode och kostnadsersättning till revisorer 146 14. Finansnetto 146 15. Skatter 146 16. Resultat per aktie 147 17. Immateriella anläggningstillgångar 147 18. Byggnader och mark 150 19. Förvaltningsfastigheter 152 20. Maskiner och inventarier 153 21. Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 154 22. Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel 156 23. Långfristiga fordringar och övriga fordringar 156 24. Varulager 156 25. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 156 26. Eget kapital 157 27. Räntebärande skulder 158 28. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 159 29. Övriga avsättningar 161 30. Övriga lång- och kortfristiga skulder 162 31. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 162 32. Finansiella instrument 162 33. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 169 34. Transaktioner med närstående 169 35. Händelser efter balansdagen 169 Moderbolagets räkningar 170–173 M1. Redovisningsprinciper 174 M2. Rörelsens kostnader 174 M3. Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar 174 M4. Övriga finansiella poster 175 M5. Immateriella anläggningstillgångar 175 M6. Materiella anläggningstillgångar 175 M7. Andelar i koncernföretag 175 M8. Andelar i intresseföretag 176 M9. Andra långfristiga värdepappersinnehav 177 M10. Fordringar på koncernföretag 177 M11. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 177 M12. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 177 M13. Övriga avsättningar 178 M14. Räntebärande skulder 178 M15. Finansiella instrument 179 M16. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 181 M 17. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 181 M18. Transaktioner med närstående 181 Investor Årsredovisning 2025 120 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Innehåll Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 121 ===== Resultaträkning för koncernen Mkr Not 2025 2024 Utdelningar 8 16 185 15 637 Värdeförändringar 6, 9 138 902 97 942 Nettoomsättning 8 64 826 63 196 Kostnad för sålda varor och tjänster 11 -33 819 -32 679 Försäljnings- och marknadsföringskostnader 11 -9 277 -9 315 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader 11 -13 624 -11 812 Förvaltningskostnader 11 -795 -755 Andelar i intresseföretags resultat 21 384 -124 Rörelseresultat 7 162 782 122 090 Finansiella intäkter 14 2 354 945 Finansiella kostnader 14 -6 689 -8 650 Finansnetto -4 335 -7 704 Resultat före skatt 158 447 114 386 Skatt 15 -1 107 -1 217 Årets resultat 7 157 340 113 169 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 157 494 113 338 Innehav utan bestämmande inflytande -154 -169 Årets resultat 157 340 113 169 Resultat per aktie före utspädning, kronor 16 51,42 37,00 Resultat per aktie efter utspädning, kronor 16 51,39 36,98 Rapport över totalresultat för koncernen Mkr Not 2025 2024 Årets resultat 157 340 113 169 Årets övriga totalresultat inklusive skatt Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av materiella anläggningstillgångar -49 -13 Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner 97 -138 Poster som kan omföras till årets resultat Kassaflödessäkringar – -8 Säkringskostnader 60 -103 Omräkningsdifferenser -8 316 3 694 Resultat från säkring av utländsk nettoinvestering 1 133 – Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -182 273 Summa övrigt totalresultat -7 257 3 705 Årets totalresultat 150 084 116 874 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 150 277 117 025 Innehav utan bestämmande inflytande -193 -150 Årets totalresultat 26 150 084 116 874 Koncernens räkningar Investor Årsredovisning 2025 121 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 122 ===== Balansräkning för koncernen Mkr Not 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 17 75 267 71 277 Övriga immateriella anläggningstillgångar 17 36 407 33 682 Byggnader och mark 10, 18 5 766 6 390 Förvaltningsfastigheter 19 7 249 7 156 Maskiner och inventarier 10, 20 4 473 3 970 Aktier och andelar värderade till verkligt värde 21, 32 904 799 761 979 Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 21 3 573 3 273 Andra finansiella placeringar 22 13 910 3 528 Långfristiga fordringar 23 4 731 3 188 Uppskjutna skattefordringar 15 1 545 1 577 Summa anläggningstillgångar 1 057 719 896 020 Omsättningstillgångar Varulager 24 11 091 10 512 Skattefordringar 240 406 Kundfordringar 3, 32 9 071 9 168 Övriga fordringar 3, 23 304 714 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 25 1 744 1 321 Aktier och andelar i tradingverksamheten 445 398 Kortfristiga placeringar 22 8 135 16 333 Likvida medel 22 14 058 17 220 Summa omsättningstillgångar 45 088 56 071 SUMMA TILLGÅNGAR 1 102 807 952 090 Mkr Not 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 26 Aktiekapital 4 795 4 795 Övrigt tillskjutet kapital 13 533 13 533 Reserver 10 414 18 193 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 924 963 782 843 Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare 953 705 819 364 Innehav utan bestämmande inflytande 193 388 Summa eget kapital 953 898 819 752 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 10, 27 114 290 94 389 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 28 941 1 026 Övriga långfristiga avsättningar 29 83 125 Uppskjutna skatteskulder 15 7 049 5 941 Övriga långfristiga skulder 30 11 217 12 069 Summa långfristiga skulder 133 579 113 549 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 10, 27 1 431 4 577 Leverantörsskulder 4 036 4 862 Skatteskulder 470 804 Övriga skulder 30 2 651 2 751 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 6 509 5 567 Kortfristiga avsättningar 29 233 227 Summa kortfristiga skulder 15 330 18 789 Summa skulder 148 909 132 339 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 102 807 952 090 Koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 33, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Investor Årsredovisning 2025 122 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 123 ===== Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare Mkr Not 26 Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Omvärde- ringsreserv Säkrings- reserv Säkringskost- nadsreserv Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 1/1/uni202F2025 4 795 13 533 17 391 670 -3 136 782 843 819 364 388 819 752 Årets resultat 157 494 157 494 -154 157 340 Årets övriga totalresultat -7 328 -49 2 60 97 -7 218 -39 -7 257 Årets totalresultat -7 328 -49 2 60 157 591 150 277 -193 150 084 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp -465 465 – – Utdelning -15 929 -15 929 -15 929 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 0 0 -1 -1 Av personal inlösta aktieoptioner 76 76 76 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 72 72 72 Återköp av egna aktier -154 -154 -154 Utgående eget kapital 31/12/uni202F2025 4 795 13 533 10 063 156 -1 196 924 963 953 705 193 953 898 Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare Mkr Not 26 Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Omvärde- ringsreserv Säkrings- reserv Säkringskost- nadsreserv Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 1/1/uni202F2024 4/uni202F795 13/uni202F533 13/uni202F441 901 5 238 683/uni202F855 716/uni202F768 663 717/uni202F431 Årets resultat 113 338 113 338 -169 113 169 Årets övriga totalresultat 3 950 -13 -8 -103 -138 3 687 19 3 705 Årets totalresultat 3 950 -13 -8 -103 113 200 117 025 -150 116 874 Upplösning av omvärderingsreserv vid avskrivning på omvärderat belopp -218 218 – – Utdelning -14 704 -14 704 -14 704 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 368 368 -125 244 Av personal inlösta aktieoptioner 69 69 69 Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument 67 67 67 Återköp av egna aktier -229 -229 -229 Utgående eget kapital 31/12/uni202F2024 4 795 13 533 17 391 670 -3 136 782 843 819 364 388 819 752 Investor Årsredovisning 2025 123 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 124 ===== Kassaflödesanalys för koncernen Mkr Not 2025 2024 Löpande verksamheten Erhållna utdelningar 16 023 15 637 Inbetalningar 62 354 61 499 Utbetalningar -49 845 -49 414 Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 28 532 27 722 Erhållna räntor1) 1 652 1 566 Erlagda räntor1) -6 049 -3 881 Betald inkomstskatt -1 972 -1 824 Kassaflöde från den löpande verksamheten 22 164 23 582 Investeringsverksamheten Förvärv2) -12 693 -7 066 Avyttringar3) 8 739 3 913 Ökning långfristiga fordringar -290 -586 Minskning långfristiga fordringar 21 99 Förvärv av dotterbolag, nettokassaflöde 5 -23 532 -3 749 Ökning av andra finansiella placeringar4) -17 236 -7 641 Minskning av andra finansiella placeringar5) 6 858 7 754 Förändringar av kortfristiga placeringar6) 8 019 -3 715 Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar -3 177 -4 420 Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar 6 1 629 4 349 Kassaflöde från investeringsverksamheten -31 663 -11 062 Mkr Not 2025 2024 Finansieringsverksamheten Nyemission 6 – Upptagna lån 27 37 593 21 389 Amortering av låneskulder 27 -12 966 -17 031 Återköp av egna aktier -198 -356 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande -1 251 -3 864 Utbetald utdelning -15 929 -14 704 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 7 255 -14 566 Årets kassaflöde -2 244 -2 046 Likvida medel vid årets början 17 220 18 794 Kursdifferens i likvida medel -917 471 Likvida medel vid årets slut 22 14 058 17 220 1) Erhållna räntor och Erlagda räntor inkluderar bruttoflöden från ränteswapkontrakt samt kostnadsränta för leasing. 2) Förvärv avser förvärv av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterbolag. 3) Avyttringar avser avyttringar av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterbolag. 4) Ökning av andra finansiella placeringar avser förvärv av obligationer med förfall senare än 1 år. 5) Minskning av andra finansiella placeringar avser avyttring eller omklassificering av obligationer med förfall senare än 1 år. 6) Förändring av kortfristiga placeringar avser förvärv och avyttringar av obligationer eller certifikat med förfall inom 1 år. Investor Årsredovisning 2025 124 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 125 ===== Noter till de fi nansiella rapporterna, koncernen Nedan samt i anslutning till de noter som berörs anges de viktigaste redovis- ningsprinciperna som tillämpats vid upprättande av denna årsredovisning. Moderbolagets redovisningsprinciper återfinns på sidan 174. Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt med tillämpning av de svenska reglerna i RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Förutsättningar vid upprättandet av moderbolagets och koncer- nens finansiella rapporter De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (Mkr) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presen- terade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen. Majoriteten av koncernens tillgångar är finansiella och merparten av dessa, liksom merparten av koncernens fastigheter, redovisas till verkligt värde. Övriga tillgångar och skulder är i huvudsak redovisade till historiska anskaffningsvärden. Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av värden som förväntas regleras efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Övriga tillgångar och skulder klassificeras som omsättningstillgångar respektive kortfristiga skulder. Redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår. Principerna har också tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterbolag och intresseföretag. Vissa jämförelsetal har omklassificerats för att överensstämma med presen- tationen i innevarande års rapport. I de fall omklassificeringen avser väsentliga belopp lämnas särskild upplysning. Ändrade redovisningsprinciper Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som koncernen och Moderbolaget tillämpar från och med 1 januari 2025. Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS Från 1 januari 2025 har ändringar skett i IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser. Ändringarna ger företag vägledning kring hur de ska bedöma möjligheten att växla en valuta och hur en avista-kurs ska fastställas när denna möjlighet saknas. Ändringarna har godkänts av EU och har inte haft någon effekt på koncernens redovisning. Not 2: Kritiska uppskattningar och bedömningar Att upprätta bokslut och finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, mark- nadsinformation och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciper Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika redovisningsprinciper och hur dessa ska tillämpas. Dessa val kräver att ledningen gör bedömningar av vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av koncernens verksamhet. Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras med Revisions- och riskutskottet. Nedan framgår för vilka väsentliga poster särskild bedömning gjorts vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper. Bedömningar/val av princip Se not Konsolideringsprinciper Investmentföretag eller inte 1 Andelar i koncernföretag Bestämmande inflytande över investering eller inte M7 Andelar i intresseföretag Verkligt värde eller kapitalandel 21 Rörelsefastigheter Omvärderings- eller anskaffningsvärdemetod 18 Räntebärande skulder och tillhörande derivat Tillämpning av säkringsredovisning 32 Nya IFRS och tolkningar med tillämpning 2026 eller senare Ändringar har skett i IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar och i IFRS 9 Finansiella instrument som träder i kraft från 1 januari 2026. Ändringarna ger vissa förtydliganden avseende klassificering och värdering av finansiella instrument, samt tidpunkten för bortbokning av finansiella skulder och bedöm- ningen av karaktären på avtalsenliga kassaflöden hos finansiella tillgångar med särskilda villkor bland annat kopplat till hållbarhetslänkade avtal. Ändringarna i IFRS 7 och IFRS 9 innebär även tillkommande upplysningskrav för vissa finansiella instrument och eget kapital-instrument, samt ändringar kopplat till värdering, säkringsredovisning och upplysningar för olika typer av energiköpsavtal. Det har även gjorts mindre ändringar i IFRS 1 Första gången IFRS tillämpas, IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar, IFRS 9 Finansiella instrument, IFRS 10 Koncernredovisning, samt IAS 7 Rapport över kassaflöden. Det rör sig om ändringar till följd av IASB:s årliga förbättringsarbete och är begränsade till mindre förtydliganden och rättelser. Samtliga ändringar är godkända av EU och inga av de publicerade ändringarna bedöms ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning. Från 1 januari 2027 träder IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter i kraft. Den nya standarden kommer ge resultaträkningen en ny struktur, samt bland annat kräva upplysningar kring vissa resultatmått. IFRS 18 kommer ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, men ger ingen effekt på värderingen av poster i de finansiella rapporterna. Dock kommer klassificering och rubricering ändras för vissa poster och standarden kan ändra vilka transak- tioner som ingår i rörelseresultatet. IFRS 18 är godkänd av EU. För företag som inte har krav på en publik finansiell rapportering, har IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures publicerats. Den nya standarden gör det möjligt för berättigade företag att minska omfattningen av upplysningar jämfört med upplysningskraven i andra IFRS. Standarden är inte godkänd av EU och har ingen effekt på koncernens redovisning. Konsolideringsprinciper Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget, dotterbolag och intresseföretag och joint ventures. Investors bedömning är att kriterierna i IFRS 10 Koncernredo- visning avseende investmentföretag inte uppfylls, främst avseende verksamhet- ens syfte och avsaknaden av utträdesstrategier. Följande symboler RR och BR visar vilka belopp i noterna som återfinns i/uni00A0resultat- alternativt balansräkningen. Not 1: Väsentliga redovisningsprinciper Investor Årsredovisning 2025 125 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 126 ===== Not 3: Finansiella risker och riskhantering Investorkoncernen exponeras genom sin verksamhet för många typer av risker. Det råder för närvarande stor osäkerhet i den globala ekonomin avseende geo- politiska spänningar och krig, vilket kan påverka de finansiella riskerna väsentligt. Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer i detalj i Förvaltningsberättelsen, sidorna /uni202F54–57. Investors finanspolicy, godkänd av styrelsen, fastställer principer, limiter och mandat för hantering av finansiella risker så som marknadsrisk, likviditets- och finansieringsrisk, samt kreditrisker. De huvudsakliga finansiella riskerna som Investorkoncernen är exponerad för är marknadsrisker. I hanteringen av finan- siella risker kan derivatinstrument användas. Alla derivattransaktioner utförs inom ramen för fastställda policyer och instruktioner. Daglig riskrapportering, som Investors ledning tar del av, avser bland annat moderbolagets Treasury- och Tradingverksamheter. Månadsvis sammanställs de finansiella rapporterna och följs upp av ledningen. En gång om året görs en mer omfattande riskbedömning. Styrelsen följer löpande upp riskexponering och limiter för att säkerställa efterlevnad av affärsstrategier och måluppfyllelse. Ingen väsentlig förändring avseende mätning och uppföljning av risker har gjorts jämfört med föregående år. Finansiella limiter i dotterbolagen godkänns av respektive styrelse. De finan- siella riskerna hanteras av respektive bolags finansfunktion och rapporteras till respektive styrelse. Marknadsrisk Med marknadsrisker avses risken för värdeförändring i ett finansiellt instrument på grund av fluktuationer av aktiekurser, valutakurser eller räntor. Aktiekursrisk Investors största risk är aktiekursrisken. Koncentrationen av aktiekurs- exponeringen finns framförallt inom Noterade Bolag. Vid utgången av 2025 utgjorde Noterade Bolag 82 (81) procent av totala tillgångar av rapporterade värden. De noterade bolagen analyseras och följs löpande av Investors analyti- ker. En stor aktiekursriskexponering i ett noterat bolag behöver inte nödvändigt- vis leda till någon åtgärd, utan det är det långsiktiga engagemanget som ligger till grund för Investors strategiska agerande. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är definierat. Aktiekursrisker för de noterade bolagen säkras inte. Om värdet på Noterade Bolag skulle falla generellt och samtidigt med 10/uni202Fprocent (givet allt annat lika), skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -79,8 (-67,0) mdr kr. Affärsområdet Patricia Industries, omfattande de helägda dotterbolagen, Tre Skandinavien och övriga finansiella investeringar men inte Patricia Industries kassa, utgjorde 9 (9) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden vid årets slut. Det uppstår inte redovisningsmässigt någon faktisk aktiekursrisk för de helägda dotterbolagen. Investeringen i EQT AB är noterad och därmed exponerad för aktiekursrisk. Investeringarna i EQT fonderna är delvis exponerade för aktiekursrisk. Totala investeringen i EQT utgjorde 11 (11) procent av de totala tillgångarna av rappor- terade värden vid årsskiftet. Om marknadsvärden och värderingsparametrar, i enlighet med branschorganisationen International Private Equity and Venture Capital Associations riktlinjer, skulle falla generellt och samtidigt med 10/uni202Fprocent skulle värdet på den totala EQT-investeringen minska med -10,4 (-8,9) mdr kr. För att göra transaktioner inom Noterade Bolag och samla marknadsinformation, fordrar verksamheten en viss tradingfunktion. Inom ramen för tradingen bedrivs handel med aktier med kort placeringshorisont samt aktiederivat (huvudsakligen för att säkra marknadsrisken i tradingportföljen). Marknadsriskerna i denna verk- samhet mäts och följs upp i termer av cash delta. Trading följs bland annat upp på limiter för brutto- och nettoportfölj, maximal positionslimit samt likviditetsrisk. Vid utgången av 2025 utgjorde tradingverksamheten mindre än 0,5 (0,5) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på tillgångarna inom tradingverksamheten skulle falla generellt och samtidigt med 10/uni202Fprocent, skulle resultatpåverkan bli -32,6 (-24,2) Mkr. Noterade innehav inom samtliga affärsområden Noterade innehav inom samtliga affärsområden utgjorde vid årsskiftet 88 (87) procent av totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på de noterade innehaven inom samtliga affärsområden skulle falla generellt och samtidigt med 10/uni202Fprocent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -86,3 (-72,4) mdr kr, vilket motsvarar 9 (8,8) procent av Investors rapporterade substansvärde. Marknads- risker kopplade till aktiekurser utgör således den största risken för Investor. Valutarisk Valutaexponering uppstår till följd av omräkning av balansposter i utländsk valuta (balansexponering), vid betalningsflöden i utländsk valuta (transaktionsexpone- ring) och vid omräkning av utländska dotterbolags balans- och resultaträkningar till koncernens redovisningsvaluta (omräkningsexponering). Ingen regelbunden valutasäkring görs av investeringar i utländsk valuta då investeringshorisonten är långsiktig och valutafluktuationer antas ta ut varandra över tid. Denna valutasäkringspolicy är föremål för kontinuerlig utvärdering och avsteg från policyn kan göras om det bedöms fördelaktigt ur ett marknadseko- nomiskt perspektiv. Valutarisk i överskottslikviditeten säkras genom valutaderi- vatkontrakt. Valutarisken till följd av upplåning i utländsk valuta kan bland annat hanteras genom att lån växlas till svenska kronor med hjälp av valutaswapkon- trakt. Denna strategi tillämpas med hänsyn tagen till innehaven i/uni202Futländsk valuta. Balansexponering Då majoriteten av de noterade bolagen är noterade i svenska kronor finns det en begränsad direkt valutakursrisk i dessa som påverkar Investors balansräkning. Däremot förekommer valutaexponering i noterade bolag som är noterade på utländska börser eller har utländsk valuta som basvaluta. Därtill kommer indirekta valutakursrisker då flertalet av de noterade bolagen har internationell verksamhet. Denna risk påverkar därmed bolagets balans- och resultaträkning, vilket indirekt påverkar aktiens värdering. De helägda dotterbolagen är exponerade för valutakursrisk genom sina internationella verksamheter och i de investeringar som görs i utländska bolag. Även investeringarna i EQT-fonderna är exponerade för valutakursrisk. Vid utgången av 2025 uppgick aktier och andelar värderade till verkligt värde med en exponering mot EUR till 65/uni202F712 (52/uni202F223) Mkr och med en exponering mot USD till 53/uni202F594 (51/uni202F246) Mkr. Den ökade nettoexponeringen mot EUR beror främst på värdeökning av Wärtsiläinnehavet och EQT-fonder. Den ökade nettoexpone- ringen mot USD beror också på värdeförändringar. Not 2, forts. Källor till osäkerhet i uppskattningar Osäkerhet i uppskattningar med betydande risk för väsentlig justering Förändrade antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella rapporterna i de perioder då antagandena ändras. De områden för vilka det bedöms föreligga osäkerhet i uppskattningar eller antaganden, som innebär en betydande risk för väsentlig justering av de redovisade värdena för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår, framgår nedan. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och antaganden återfinns i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan. Bedömningar och antaganden Se not Värdering av onoterade innehav Lämplig värderingsmetod, jäm- förbara företag, EBITDA-multiplar och/uni00A0omsättningsmultiplar 32 Värdering av förvaltnings- fastigheter Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation, prognoser för kassaflöden, realränta och/uni00A0riskpremie 19 Nedskrivningsprövning av immateriella tillgångar Prognoser för kassaflöden, tillväxttakt, marginaler och diskonteringsränta 17 Osäkerhet i uppskattningar som kan innebära risk för väsentlig justering I tabellen nedan presenteras de mest väsentliga källorna till osäkerhet i de uppskattningar som gjorts vid upprättande av koncernens redovisning och där det inte bedöms föreligga någon betydande risk för väsentlig justering under nästkommande räkenskapsår. Vid ändrade bedömningar och antaganden kan de redovisade värdena för dessa tillgångar och skulder dock behöva väsentligt justeras. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och antaganden återfinns i/uni202Frelaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan. Bedömningar och antaganden Se not Värdering av rörelsefastigheter Jämförbara fastigheter, långsiktig inflation, prognoser för kassaflöden, realränta och/uni00A0riskpremie 18 Rörelseförvärv Värdering av förvärvade immateriella/uni00A0tillgångar 5 Värdering av räntebärande skulder och derivat Tillämpad avkastningskurva vid värdering av instrument med begrän- sad handel och långa löptider 32 Investor Årsredovisning 2025 126 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 127 ===== Den totala valutaexponeringen för Investorkoncernen är begränsad avseende merparten av de monetära finansiella tillgångarna och skulderna i utländsk valuta. Den riskexponering i utländsk valuta som är väsentlig avser vissa poster i EUR och USD, vilka framgår av nedanstående tabell. Exponering i utländsk valuta, Mkr 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 EUR USD EUR USD Likvida medel 2 357 3 064 984 1 159 Långfristiga skulder 50 063 16 298 37 738 13 340 Nettot av koncerninterna fordringar (+) och skulder (-) -1 283 28 916 12 015 6 660 Investorkoncernens monetära finansiella instrument är främst känsliga för förändringar i kurserna EUR/SEK och USD/SEK. En förstärkning av kronan med 10/uni202Fprocent mot EUR skulle påverka resultatet med 4,8 (2,3) mdr kr. En förstärk- ning av kronan med 10/uni202Fprocent mot USD skulle påverka resultatet med 1,6 (0,5) mdr kr. De större förändringarna i koncerninterna balanser är relaterade till den emitterade EUR obligationen under året samt tillhörande koncerninterna derivat. Transaktionsexponering Investor och dotterbolagen eftersträvar i första hand att hitta naturliga hedgar för transaktioner i utländska valutor, dvs matchar inflöden i kassan mot utflöden i samma valuta. Dotterbolagen hedgar normalt inte sina operativa betalningsflöden. Investors styrelse har beslutat om limiter för moderbolaget avseende ute- stående exponering vid varje givet tillfälle, för de större valutorna EUR och USD. Kassaflöden i andra utländska valutor överstigande 50/uni202FMkr ska hedgas. Vid årsskiftet fanns ingen sådan utestående hedge. Omräkningsexponering kopplad till utländska nettoinvesteringar Den valutaexponering som finns i och med att investeringar har gjorts i självständiga utländska dotterbolag betraktas som en omräkningsrisk och inte en ekonomisk risk. Den uppstår i samband med att den utländska nettoin- vesteringen räknas om till SEK vid bokslutstillfället i koncernen och redovisas i omräkningsreserven i eget kapital. För att minska valutaexponeringen från utländska nettoinvesteringar neutraliseras dessa i första hand av upplåning i/uni00A0motsvarande utländsk valuta. Kvarvarande omräkningsexponering säkras inte. Nedanstående tabell visar, för de mest väsentliga valutorna, fördelningen av valutaexponeringen i eget kapital på grund av nettoinvestering i utländska dotterbolag (i investeringsvaluta). Valutaexponering i eget kapital 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024 MEUR 1 680 2 175 MUSD 3 593 2 642 En förstärkning av kronan med 10/uni202Fprocent skulle vid omräkning av valutaexpo- neringen av nettoinvestering i utländska dotterbolag, påverka det egna kapitalet med -5,1 (-5,4) mdr kr. Ränterisk Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom långfristig upplåning. För att begränsa effekterna av räntefluktuationer finns limiter och instruktioner avse- ende bland annat räntebindningstid. Överskottslikviditeten och skuldportföljen Investor AB:s Treasury hanterar de ränte-, valuta- samt likviditets- och finansieringsrisker som uppstår i förvaltningen av överskottslikviditeten och i/uni00A0finansieringsverksamheten. För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att i första hand begränsa ränterisken och i andra hand maximera avkastningen inom ramen för de fastställda riktlinjerna i Finanspolicyn. Dessutom eftersträvas en hög finansiell flexibilitet, för att kunna tillgodose uppkommande behov av likviditet. Placeringar görs därför i räntebärande papper med kort löptid och hög likviditet, se not 22, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Vid en parallellförflyttning av räntekurvan uppåt med en procentenhet skulle placeringarna minska i värde och påverka resultatet med -310 (-169) Mkr. På skuldsidan hanteras ränterisken genom att Investor strävar efter en räntebind- ningstid, inom ramen för uppsatta limiter och instruktioner i Finanspolicyn, som syftar dels till att ge flexibilitet att förändra låneportföljen i takt med investerings- aktiviteter, dels till att minimera volatiliteten i kassaflödet över tiden. För att säkra sig mot ränterisker (avseende både verkligt värde och fluktuationer i kassaflödet) i skuldportföljen använder sig Investor av säkringar genom derivatinstrument. Vissa derivat kvalificerar inte för säkringsredovisning, men är ändå grupperade tillsammans med lånen. Detta då avsikten med derivaten är att uppnå önskad räntebindning för respektive lån. Det totala redovisade värdet av hedgade lån var vid utgången av året 18/uni202F385 (6/uni202F366) Mkr. Nedanstående tabell visar värdet av räntederivaten vid utgången av året. Effekten av verkligt värdesäkringar redovisas i resultaträkningen. Verkligt värde- säkringarnas återstående löptid varierar mellan 8 till 13 år. För vidare information om förfallostruktur se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”. Räntederivat, verkligt värdesäkringar, Mkr 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 Verkligt värde Nominellt belopp Verkligt värde Nominellt belopp Tillgångar 933 12 767 579 6 925 Skulder 402 6 393 24 1 250 För mer information om finansiella instrument och säkringsredovisning se not 32, Finansiella instrument. Nedanstående tabell visar effekten av en parallellförflyttning av räntekurvan nedåt med 1/uni202Fprocentenhet (100 räntepunkter) för koncernens verkligt värde värderade lån och derivat. Räntekänslighet verkligt värdevärderade lån och derivat, Mkr 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 Effekt på resultat Effekt på övrigt totalresultat Effekt på resultat Effekt på övrigt totalresultat Säkrade lån -1 400 – -492 – Swappar för säkring 1 557 – 550 – Övriga swappar -10 – 0 – Netto räntekänslighet 147 – 58 – Räntekostnadseffekten hänförliga till instrument som löper med rörlig ränta blir icke väsentlig vid en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet. Likviditets- och finansieringsrisk Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att ta upp externa lån eller att finansiella instrument inte kan avyttras utan avsevärda merkostnader. Likviditetsrisken i Treasuryverksamheten reduceras genom att begränsa löp tiden på placeringar av kassan, samt att kassa och kreditlöften alltid ska över- stiga korta skulder, dvs en likviditetsratio större än ett. Placeringar av likviditeten görs på depositmarknaden och i kortfristiga räntebärande papper med låg risk och hög likviditet, det vill säga med en väl fungerande andrahandsmarknad, vilket möjliggör konvertering till likvida medel vid behov. Likviditetsrisken i tradingverk- samheten begränsas via limiter satta av styrelsen. Finansieringsrisk definieras som risken att finansiering inte kan erhållas, eller att den endast kan erhållas till ökade kostnader, som en följd av förändringar i det finansiella systemet. För att begränsa effekterna av refinansieringsrisker tillämpas limiter och instruktioner bland annat avseende genomsnittliga löptider för upptagna lån. Dessutom eftersträvas att sprida låneförfallen över tiden, se/uni00A0diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”, samt att diversifiera kapital- källorna. En viktig aspekt i sammanhanget är strävan efter en lång låneprofil. Ett/uni00A0proaktivt likviditetsplaneringsarbete bidrar till att begränsa likviditets- och finansieringsrisken. Not 3, forts. Investor Årsredovisning 2025 127 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 128 ===== Förfallostruktur för Investor AB:s lån Investors lånefinansiering sker primärt genom långa låneprogram på den svenska och europeiska kapitalmarknaden. Investor har ett europeiskt Medium Term Note Program (EMTN), vilket är ett låneprogram avsett för långfristig finan- siering. Programmet har ett rambelopp på 10,0/uni202F(6,0)mdr euro motsvarande 108,2 (68,9)/uni202Fmdr kr, varav utestående skuld motsvarar 4,4 (3,0)/uni202Fmdr euro motsvarande 47,1 (34,1)/uni202Fmdr kr. För kortfristig finansiering har Investor per årsskiftet ett svenskt och ett europeiskt certifikatprogram (CP/ECP) med rambelopp på 10,0/uni202Fmdr kr respektive 1,5/uni202Fmdr USD (13,8/uni202Fmdr kr). Dessa program är vilande och vid utgången av 2025 var dessa program outnyttjade. Vid årets utgång hade Investor två syndikerade banklånefaciliteter. En på 8,0/uni202Fmdr kr (förfall 2030) och en på 6,0 mdr kr (förfall 2028 med option om två års förlängning). Faciliteterna var outnyttjade vid årets utgång. En bekräftad kredit innebär ett formaliserat åtagande. Det förekommer inga ”financial covenants” i något av Investor AB:s lånekontrakt, det vill säga de upptagna lånen är inte bero- ende av att Investor uppfyller särskilda krav beträffande finansiella nyckeltal. Dotterbolagen säkerställer sin finansieringsberedskap, för till exempel behov av rörelsekapital eller mindre förvärv, bland annat genom kreditfaciliteter. Villko- ren i kreditfaciliteterna innebär bland annat att bolagen måste uppfylla ett/uni00A0antal finansiella nyckeltal. Dotterbolagen har under året uppfyllt samtliga/uni00A0nyckeltal. Med en soliditet på 86 (86) procent vid årets slut har Investor en stor finansiell flexibilitet då skuldsättningen är låg och tillgångarna till övervägande del är mycket likvida. Tabellen nedan visar koncernens kontrakterade finansiella kassaflöden för lån och andra betalningsåtaganden samt derivat. Kassaflöden för finansiella skulder och derivat1), Mkr 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 Lån och andra finansiella åtaganden Derivat Lån och andra finansiella åtaganden Derivat < 6 månader -6 988 224 -10 840 51 6–12 månader -3 773 50 -2 161 37 1–2 år -9 712 -445 -8 555 -37 2–5 år -57 550 172 -43 198 51 > 5 år -67 371 370 -60 243 681 1) Inklusive räntebetalningar. För information om koncernens överskottslikviditet och hur den är placerad, se/uni202Fnot 22, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Utställda garantier och övriga eventualförpliktelser kan också utgöra en likviditetsrisk. För exponeringar per den 31 december 2025 se not 33, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Kreditrisk Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullgöra sina åtaganden gentemot Investor. Trots kriget i Ukraina och andra geopolitiska osäkerheter som påverkat den globala ekonomin negativt, har Investor och dotterbolagen inte drabbats av några större kreditförluster under året. Investor är exponerat mot kreditrisk framförallt genom placering av överskotts- likviditeten i räntebärande värdepapper, vilka marknadsvärderas. Kreditrisk uppkommer även till följd av positiva marknadsvärden i derivat (främst ränte- och valutaswappar). Investor tillämpar en omfattande limitstruktur avseende löptider, emittenter och motparter för att minimera kreditrisker mot enskilda motparter. I syfte att ytterligare begränsa kreditrisken i ränte- och valutaswappar och andra derivattransaktioner upprättas avtal med motparter enligt International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA), liksom nettningsavtal. Kreditrisken följs dagligen och avtalen gällande olika motparter genomlyses kontinuerligt. För mer information se not 32, Finansiella instrument. Nedanstående tabell visar koncernens totala kreditriskexponering uppdelat per ratingkategori per den 31 december 2025. Exponering per ratingkategori Nominellt belopp, Mkr Genomsnittlig återstående löptid, mån Antal mot- parter Procent av kreditriskex- poneringen AAA 22 177 16,3 10 61 AA 10 389 0,1 58 29 A 3 529 0,6 34 10 Lägre än A 195 1,9 17 0 T otalt 36 291 10,0 119 100 Koncernens totala kreditriskexponering vid utgången av 2025 uppgick till 36/uni202F291 (37/uni202F587) Mkr. Kreditrisk som uppkommit till följd av positiva marknadsvärden i derivat, vilka är inkluderade i totala kreditriskexponeringen, uppgick till 1 543 (938) Mkr och ingår i koncernens redovisade värden. Den kreditrisk dotterbolagen har utgörs framförallt av kundfordringar. Kreditriskerna för flera bolag begränsas av det faktum att en betydande del av kunderna utgörs av offentliga sjukhus och vårdinrättningar. Den maximala exponeringen avseende kommersiell kreditrisk motsvaras av kundfordringarnas bokförda värde. Bedömning av förväntade förluster beskrivs i/uni202Fnot 32, Finansiella instrument. Tabellen nedan visar åldersanalys av koncernens kundfordringar samt övriga kortfristiga fordringar. Åldersanalys av fordringar, Mkr 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 Nominellt Ned- skrivning Netto Nominellt Ned- skrivning Netto Ej förfallet 7 354 -41 7 313 7 355 -32 7 323 Förfallet 0–30 dgr 1 013 -14 999 1 115 -10 1 105 Förfallet 31–90 dgr 528 -12 516 598 -19 579 Förfallet 91–180 dgr 265 -15 250 305 -16 289 Förfallet 181–360 dgr 219 -29 190 190 -17 173 Förfallet mer än ett år 202 -95 107 215 -57 158 T otalt 9 580 -206 9 375 9 777 -150 9 627 Koncentrationer av kreditrisk Koncentrationer av risk definieras som enskilda positioner eller områden vilka står för en signifikant andel av den totala exponeringen för varje riskområde. Branschspridning i kombination med globala verksamheter gör att koncernen inte har någon väsentlig koncentration av fordringar på enskilda kunder. Koncentrationen av kreditriskexponering för de verkligt värderedovisade pos- terna framgår av tabell härintill. De säkerställda obligationerna utgivna av svenska bolåneinstitut har huvudratingkategorin/uni202FAAA. AAA-ratade instrument utgjorde 61/uni202F(45) procent av den totala kreditriskexponeringen. Förfallostruktur, nominellt värde, Mkr Genomsnittligt förfall, år Mkr År 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 2044 2039 2038 2037 2036 2035 2034 2033 2032 2030 2029 2026 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Not 3, forts. Investor Årsredovisning 2025 128 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 129 ===== Not 4: Övriga risker och möjligheter På sidorna 56–57 i förvaltningsberättelsen finns en översikt av de identifierade väsentliga risker som Investor påverkas av. Nedan ges ytterligare upplysningar kring några av dessa risker och hur de påverkar den finansiella rapporteringen. Den generella bedömningen för samtliga risker och möjligheter är dock att de inte har någon väsentlig påverkan på Investors finansiella ställning på vare sig kort eller lång sikt. Teknikskiftesrisk Teknologi är främst en möjlighet för Investor och våra portföljbolag då vi ligger i framkant vad gäller teknologisk utveckling. Möjligheterna är bland annat kopplade till att vara kundernas förstahandsval till följd av användningen av ny teknologi för att leda utvecklingen av produkter och tjänster med låg eller positiv klimatpåverkan. Användandet av Artificiell Intelligens, AI, ger också stora möjligheter till teknologiska framsteg, effektiviseringar och energibesparingar. Risken finns dock alltid att våra bolag inte anpassar sig tillräckligt snabbt. Ökade satsningar på forskning och utveckling samt utvecklandet av teknologier för marknadsledande produkter och tjänster är därför viktiga. Som framgår av not 17, Immateriella anläggningstillgångar har Balanserade utgifter för utveckling, samt Teknisk kunskap ökat till följd av rörelseförvärv, internt utvecklade tillgångar och övriga investeringar. Som framgår av not 11, Rörelsens kostnader, har kostnaderna för forskning och utveckling för dotterbolagen inom Patricia Industries ökat med 2/uni202Fprocent under 2025 jämfört med 2024. Nedlagda kostnader syftar till att ta fram nya produkter och tjänster som på sikt kan ge framtida intäkter. Miljö- och klimatrisk Som framgår av hållbarhetsrapporten på sidorna 70–117, har Investors portföljbolag en viktig roll i att utveckla innovativa lösningar, motverka klimatför- ändringar och öka resurseffektiviteten så att de kan förbli i framkant inom sina respektive branscher. Majoriteten av bolagen har satt mål som är validerade av Science Based Target initiative. Samtliga bolag har scope 1 och 2 mål i linje med Parisavtalet. Ett av Investors miljömål är att minska absoluta växthusgasutsläpp från portföljbolagen med 80/uni202Fprocent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1 och 2). Målet är satt för den övergripande portföljen och innebär därför att bolagen kan ha olika stora reduktionsmål och investeringsbehov. Investors påverkan sker genom ägarmodellen och Investors värdeskapandeplan för respektive företag. För Investors dotterbolag inom Patricia Industries finns miljö- och klimat- relaterade risker och möjligheter både i det kort- och långsiktiga perspektivet. I/uni202Fdetta avsnitt beskrivs dessa närmare och vilka effekter dessa har haft eller kan/uni202Fkomma att ha på den finansiella rapporteringen. Risker och möjligheter kopplade till omställningen till en hållbar lågkoldioxidekonomi Det finns en risk att portföljbolagen inte tillräckligt snabbt ställer om för att möta kraven som ställs för en omställning till en hållbar lågkoldioxidekonomi. Detta kan få effekter på bolagens möjlighet att sälja varor och tjänster som efterfrågas av kunderna. Samtidigt finns möjligheter till ökade marknadsandelar och lägre kostnader kopplade till bland annat energi och växthusgasutsläpp. För att accelerera omställningen och minska klimatriskerna genomförs bland annat följande initiativ: • Anpassa tjänster och produkterbjudanden Ett av de företag som främst påverkas av förändrade behov kopplat till en hållbar lågkoldioxidekonomi är BraunAbility som bland annat rullstolsanpassar fordon. Här spelar övergången från fossildrivna fordon till eldrivna och auto- noma fordon stor roll för både produktion och marknad. Detta har bland annat effekt på nedskrivningstest av goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod, samt nyttjandeperioden för befintliga maskiner och inventarier i produktionsanläggningarna. I de kortsiktiga prognoserna har denna kommande omställning haft begränsad effekt. På längre sikt kommer dock prognostiserade framtida kassaflöden påverkas av både marginalför- ändringar och investeringsbehov. • Tydlig integrering av hållbarhet i affärsmodellen Genom att tydligt integrera hållbarhet i affärsmodellen kan företagen uppnå finansiella fördelar genom ökad efterfrågan och nya marknader. Ett exempel är fastighetsbolaget Vectura som har EU taxonomi förenlig omsättning, CapEx och OpEx för miljömålet begränsning av klimatförändringar. Vecturas mål är att vara en ledare inom både nybyggnation av fastigheter och fastighetsägande när det kommer till minsta möjliga klimatpåverkan och cirkulära materialflöden. Mer finansiell information relaterat till detta finns i not 19, Förvaltningsfastigheter och i kapitlet EU taxonomi på sidorna 93–96. Risker kopplade till förändrade regulatoriska krav och kostnader för växthusgasutsläpp För att uppnå de mål som satts genom Parisavtalet är det troligt att myndigheter och internationella organ som till exempel EU kommer fortsätta introducera olika regulatoriska krav som kommer öka kostnaderna för växthusgasutsläpp. I/uni202Fdagsläget är cirka 70 procent av energianvändningen fossil i den konsoliderade gruppen. Investeringar görs kontinuerligt för att öka energieffektiviteten, för- nyelsebar energi och minska utsläppen. Som ett exempel har Mölnlycke övergått till 100/uni202Fprocent fossilfri el som en del i sin satsning på att uppnå Science-Based Targets i linje med 1,5°C-målet. Bolaget har ingått flera energiköpsavtal (Virtual Power Purchase Agreement, vPPA) för vindkraftparker. Ett i Finland som även täcker fabrikerna i Belgien, Tjeckien och ett i Danmark (35 GWh/år under 10/uni202Får), samt ett i Malaysia (14 GWh/år under 21 år). Dessutom har flera fabriker installerat solcellsanläggningar för att öka andelen förnyelsebar energi. Investeringar i solcellsanläggningar och andra energieffektivitetsåtgärder har främst finansiell påverkan på materiella anläggningstillgångar. Energiköpsavtal kan ha påverkan på koncernens finansiella instrument. En känslighetsanalys har utförts baserat på portföljbolagen inom Patricia Industries utsläpp av växthusgaser scope 1 och 2. En uppskattad kostnad för växthusgasutsläpp på 50–1/uni202F500/uni202Fkr per ton, skulle medföra en 0,0–0,2/uni202Fprocent- enheter lägre EBITA-marginal för Patricia Industries. För ytterligare information, se sidan 86 i hållbarhetsrapporten. Andra klimatrelaterade risker Som framgår av Investors hållbarhetsrapport finns även andra klimatrelaterade risker såsom till exempel akuta och kroniska risker kopplade till fysiska tillgångar och produktionsanläggningar. Dessa risker har ännu inte haft någon påverkan på de finansiella rapporterna, men kan i framtiden få effekter på till exempel avsätt- ningar för miljö- och klimatrelaterade åtaganden, utökade investeringsbehov och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar. Politisk och geopolitisk risk Den globala ekonomin påverkas fortsatt av hög osäkerhet med geopolitiska spänningar och krig. Investors portföljföretag är verksamma i många branscher och står inför olika situationer. Baserat på Investors ägarmodell är det varje enskild styrelse och ledningsgrupp som måste fatta lämpliga beslut i förhållande till bolagets risker. Nedan kommenteras på de för nävarande mest aktuella politiska och geopolitiska riskerna ur Investors perspektiv. Krig och konflikter Krig och konflikter orsakar, förutom mänskligt lidande, stora problem för företag med störda leveranskedjor, förlorade marknader, ökade kostnader, prisvolatilitet samt begränsad tillgång till finansierings- och betalningssystem. Rysslands invasion av Ukraina har pågått i mer än fyra år och samtliga bolag har vidtagit åtgärder relaterade till denna för att följa sanktioner, skydda och stödja sina medarbetare och många har avvecklat sin ryska verksamhet. Då Investor och dess dotterbolag har mycket liten direkt exponering mot Ryssland och Ukraina är direkt finansiell påverkan av kriget obetydlig. Koncernen har inga produktions- enheter eller andra tillgångar i de berörda länderna. Som framgår av noterna för immateriella och materiella anläggningstillgångar har inga nedskrivningar gjorts relaterat till Rysslands invasion av Ukraina. Den fokusering på försvar och upprustning som inte minst Europa har genom- fört i kölvattnet av pågående konflikter har samtidigt skapat stora möjligheter för flera av Investors bolag vad gäller utveckling, produktion och försäljning av krigsrelaterade material. Investors intressebolag Saab är en leverantör av högteknologiska försvarsprodukter, tjänster och lösningar och har haft en stark värdeutveckling till följd av den ökade efterfrågan. Som framgår av not 21, Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures, samt not M8, Andelar i intresse- företag, har värdet på Saab ökat med 132 procent jämfört med föregående år. Tullar och sanktioner Tullar och sanktioner påverkar portföljbolagens finansiella ställning och resultat negativt. Höjda tullar medför ökade kostnader för insatsvaror och importerade produkter, vilket pressar marginaler. Sanktioner begränsar tillgång till vissa marknader, avbrutna affärsrelationer, begränsar finansiering, betalningsflöden och tillgång till teknik, vilket sammantaget påverkar bolagens resultat. De tullar som införts av den amerikanska administrationen har hittills haft begränsad påverkan på Investors finansiella ställning och resultat. Investor Årsredovisning 2025 129 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 130 ===== Sarnovas förvärv av Quick Med Claims Den 15 november 2025 slutförde Sarnova förvärvet av 100 procent av Quick Med/uni202FClaims LLC, ett företag som tillhandahåller tjänster inom Revenue Cycle Management (RCM) till aktörer verksamma inom luft- och markburen akut- sjukvård. Förvärvet kommer att stärka Sarnovas position inom RCM tjänster. Köpeskillingen uppgick till 1 273 Mkr och finansierades med kontanta medel och lån. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 732 Mkr. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar företagens kompletterande styrkor att stärka kapaciteten att förse marknaden med lösningar inom RCM. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 19 Mkr. Sarnovas förvärv av RescueStat Den 8 augusti 2025 slutförde Cardio Partners, Inc., ett dotterbolag till Sarnova, förvärvet av 100 procent av RescueStat, ett sjukvårdsteknologiföretag som är specialiserat på hantering av AED-program och fjärrövervakning. Förvärvet stärker Cardio Partners uppdrag att öka överlevnadsgraden vid plötsligt hjärt- stopp (SCA) och utökar deras förmåga att leverera livräddande lösningar till fler samhällen över hela USA. Köpeskillingen uppgick till 528 Mkr och finansierades med kontanta medel och lån. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick good- will till 454 Mkr, denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 16 Mkr. Redovisningsprinciper De i samband med förvärvsanalysen identifierade immateriella anlägg- ningstillgångarna skrivs av över en beräknad nyttjandeperiod. Goodwill och starka varumärken som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av, utan är istället föremål för kvartalsvis uppföljning av indikation på nedskrivningsbehov och årlig nedskrivningsprövning. Köpeskillingar som är villkorade av utfallet av framtida händelser värde- ras till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultatet. Förvärvsrelaterade kostnader avser externa juridiska kostnader samt kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna inkluderas i posten Administrations/hyphen.ss08, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i/uni202Fkoncernens resultaträkning. Innehav utan bestämmande inflytande Vid förvärv väljer koncernen att antingen redovisa innehav utan bestäm- mande inflytande i det förvärvade bolaget till verkligt värde, det vill säga goodwill inkluderas i innehav utan bestämmande inflytande, eller som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. Koncernen har för samtliga förvärv valt att redovisa innehav utan bestämmande inflytande som en andel av de identifierbara nettotillgångarna. För information om säljoptioner till innehav utan bestämmande infly- tande se not 26, Eget/uni00A0kapital. Information om nettoomsättning och årets resultat, Mkr Quick Med Claims RescueStat Nova Biomedical Övrigt T otalt Nettoomsättning från förvärvstidpunkt till årsslutet 2025 50 42 2 149 21 2 261 Årets resultat från förvärvstidpunkt till årsslutet 2025 5 11 -193 8 -169 Bedömd ökning av nettoomsättning om förvärv genomförts 1 januari 2025 371 66 2 449 139 3 025 Bedömd ökning/minskning av årets resultat om förvärv genomförts 1 januari 2025 369 4 531 9 913 Identifierbara tillgångar och skulder, Mkr Quick Med Claims RescueStat Nova Biomedical Övrigt T otalt Immateriella anläggningstillgångar 449 139 9 122 124 9 835 Materiella anläggningstillgångar 7 1 487 1 495 Andra finansiella placeringar 2 0 436 0 439 Varulager – 12 1 621 8 1 641 Kundfordringar 116 30 689 41 876 Övriga kortfristiga fordringar 10 1 198 3 213 Likvida medel 18 42 188 51 299 Långfristiga räntebärande skulder -8 -47 -225 – -279 Uppskjutna skatteskulder – – -2 339 -32 -2 372 Övriga avsättningar -31 -104 – -22 -156 Övriga skulder -23 -2 -851 -8 -884 Netto, identifierbara tillgångar och skulder 541 74 9 326 166 10 106 Koncerngoodwill 732 454 12 407 242 13 835 Köpeskilling 1 273 528 21 733 408 23 941 Avgår förvärvade likvida medel -18 -42 -188 -51 -299 Tilläggsköpeskilling -89 -44 -133 Utbetalda tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv från tidigare perioder 63 Förvärv av dotterbolag, nettokassaflöde 1 255 397 21 545 312 23 572 Not 5: Rörelseförvärv Advanced Instruments förvärv av Nova Biomedical Den 10 juli 2025 slutförde Advanced Instruments förvärvet av 100 procent av Nova Biomedical, en global leverantör av analytiska testinstrument och engångs- produkter för biofarma- och klinikmarknaderna. Advanced Instruments och Nova Biomedical kommer att gå samman för att skapa en diversifierad, global plattform för life scienceutrustning under namnet Nova Biomedical. Företaget kommer att ha en portfölj av innovativa produkter för biofarma- och klinikmark- naderna, kommersiell närvaro i över 100 länder, stärkt innovationsförmåga och en stark finansiell profil. Köpeskillingen uppgick till 21 733 Mkr och finansieras med 15 260 Mkr i eget kapital från Patricia Industries och externa lån. Förvärvet tillför en kompletterande produktportfölj, förstärkta FoU-möjligheter och global kommersiell närvaro som skapar en stark grund för accelererad innovation och lönsam tillväxt. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 12 407 Mkr, denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Goodwill har främst uppstått till följd av förväntade synergieffekter och FoU som inte uppfyller villko- ren för separat redovisning. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 293 Mkr. Övrigt Övrigt består av ett antal mindre förvärv. Investor Årsredovisning 2025 130 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 131 ===== Not 7: Rörelsesegment Utveckling per affärsområde 2025 Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Investor övergripande T otalt Utdelningar 15 410 762 12 16 185 Värdeförändringar1) 126 767 -733 12 810 59 138 902 Nettoomsättning 64 826 64 826 Kostnad för sålda varor och tjänster -33 819 -33 819 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -9 277 -9 277 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -13 565 -7 -52 -13 624 Förvaltningskostnader -185 -400 -14 -196 -795 Andelar i intresseföretags resultat 384 384 RR/uni2002Rörelseresultat 141 992 7 415 13 551 -177 162 782 Finansnetto -3 866 -469 -4 335 Skatt -857 -251 -1 107 RR/uni2002Årets resultat 141 992 2 693 13 551 -896 157 340 Innehav utan bestämmande inflytande 154 154 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 141 992 2 847 13 551 -896 157 494 Utdelning -15 929 -15 929 Övrig egetkapitalpåverkan2) -8 134 -222 1 132 -7 225 Påverkan på substansvärdet 141 992 -5 287 13 329 -15 693 134 341 Substansvärde per affärsområde 31/12/uni202F2025 Aktier och andelar 798 008 5 967 104 390 452 908 817 Övriga tillgångar 164 286 1 649 165 934 Övriga skulder -109 -95 520 -2 030 -97 659 Nettoskuld/-kassa3) 17 286 -40 673 -23 387 T otalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 797 899 92 019 104 390 -40 603 953 705 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden4) 3 573 3 573 Årets kassaflöde 14 509 -4 749 -2 354 -9 616 -2 210 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område5) Sverige 45 144 342 45 486 Europa exkl. Sverige 12 992 12 992 USA 67 635 81 67 715 Övriga länder 2 967 2 967 1) I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 3/uni202F008/uni202FMkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten. 4) Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 118/uni202FMkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. 5) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 3 177/uni202FMkr. Investeringarna hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. Investor delas upp i rörelsesegment utifrån hur verksamheten följs upp och utvärderas av koncernchefen och motsvarar bolagets interna struktur för styrning och rapportering. Verksamheten delas upp i de tre affärsområdena Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT. Noterade Bolag utgörs av noterade innehav, se sidorna 33–39. I Patricia Industries ingår de helägda dotterbolagen, Tre Skandinavien, den/uni202Ftidi- gare IGC-portföljen, samt alla övriga finansiella investeringar förutom Investors trading, se sidorna 40–51. Affärsområdet Investeringar i EQT utgörs av innehav i EQT AB och EQT:s fonder, se sidorna 52–53. I rörelsesegmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Ej/uni00A0fördelade poster hänförs till Investor övergripande och är hänförliga till investeringsverksamheten och utgörs på resultatsidan av förvaltningskostnader, finansnetto och skatt. Tillgångar och skulder inom investeringsverksamheten är också inkluderade i Investor övergripande. I/uni202Fden mån transaktioner förekommer mellan olika rörelsesegment tillämpas marknadsmässiga priser. För upplysningar om varor och tjänster samt geografiska områden se not/uni00A08,/uni00A0Intäkter. Not 6: Avyttring av fastighet genom dotterbolag I oktober 2025 ingick Vectura Fastigheter AB avtal om att sälja Aktiebolaget Näckström, som äger fastigheterna Arsenalsgatan 8 och Villa Täcka udden, till FAM AB. I november 2025 slutfördes försäljningen. Investor AB hyr kontorsut- rymme i fastigheten Arsenalsgatan 8 och denna del redovisas som en nyttjande- rättstillgång efter försäljningen. Det totala fastighetsvärdet på tillgångarna som ingick i transaktionen, inklusive inventarier, uppgick till 1,4 mdr kr. Köpeskillingen uppgick till 1 342 Mkr och ingår i raden ”Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar” i kassa- flödesanalysen för koncernen för 2025. Resultatet från avyttringen uppgick till -3 Mkr och ingår i “Värdeförändringar” i resultaträkningen för koncernen för 2025. Mer information finns även i not 18, Byggnader och mark, samt not 34, Trans- aktioner med närstående. Not 7, forts. Investor Årsredovisning 2025 131 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 132 ===== Utveckling per affärsområde 2024 Noterade Bolag Patricia Industries Investeringar i EQT Investor övergripande T otalt Utdelningar 15 001 627 8 15 637 Värdeförändringar1) 91 257 571 6 105 9 97 942 Nettoomsättning 63 196 63 196 Kostnad för sålda varor och tjänster -32 679 -32 679 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -9 315 -9 315 Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -11 767 -7 -38 -11 812 Förvaltningskostnader -185 -364 -12 -194 -755 Andelar i intresseföretags resultat -124 -124 RR/uni2002Rörelseresultat 106 074 9 518 6 713 -215 122 090 Finansnetto -6 904 -800 -7 704 Skatt -1 115 -102 -1 217 RR/uni2002Årets resultat 106 074 1 499 6 713 -1 117 113 169 Innehav utan bestämmande inflytande 169 169 Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 106 074 1 667 6 713 -1 117 113 338 Utdelning -14 704 -14 704 Övrig egetkapitalpåverkan2) 4 407 160 -606 3 962 Påverkan på substansvärdet 106 074 6 074 6 874 -16 426 102 596 Substansvärde per affärsområde 31/12/uni202F2024 Aktier och andelar 670 489 6 046 88 710 405 765 650 Övriga tillgångar 156 824 1 092 157 916 Övriga skulder -74 -90 153 -1 780 -92 007 Nettoskuld/-kassa3) 15 666 -27 861 -12 194 T otalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 670 415 88 383 88 710 -28 144 819 364 Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden4) 3 273 3 273 Årets kassaflöde 11 969 3 903 235 -18 153 -2 046 Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område5) Sverige 48 185 40 48 225 Europa exkl. Sverige 12 852 12 852 USA 57 908 108 58 016 Övriga länder 3 383 3 383 1) I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 2/uni202F519/uni202FMkr. 2) Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna. 3) Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investeringsverksamheten. 4) Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 0/uni202FMkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. 5) Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 4 420/uni202FMkr. Investeringarna hänför sig till affärsområdet Patricia Industries. Not 7, forts. Investor Årsredovisning 2025 132 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 133 ===== Redovisningsprinciper I rörelseresultatet ingår utdelningar och nettoomsättning. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts. Intäkter från avtal med kunder per verksamhetsområde Intäkterna från försäljning av varor och tjänster, samt leasing, delas upp i de fyra verksamhetsområdena Hälsovårdsprodukter, Life science, Fastigheter, samt Grip- och förflyttningslösningar. Hälsovårdsprodukter Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter är hänförliga till försäljning av engångsprodukter och lösningar för hantering av sår och förhindrande av trycksår. Detta verksamhetsområde omfattar även försäljning av rullstolsanpassade bilar och rullstolsliftar, eldrivna och manuella rullstolar samt kuddar och tillbehör, distribution av hälsovårdsprodukter till nationell akutvårdspersonal, sjukhus, skolor, företag och federala myndigheter och innovativ kapitalutrustning och förbrukningsmaterial för diagnos och behandling av urologiska och gastrointestinala störningar. Intäkter inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter fördelas på geogra- fiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljning sker både via distributörer och direkt till kund. Försäljning av medicinsk utrustning och produkter, samt tillbehör redovisas vid den tidpunkt då överföring av kontroll sker. Försäljning av förlängd garanti, serviceavtal och projektledningskontrakt redovisas över kontraktets löptid. Life science Intäkter inom verksamhetsområdet Life science är främst kopplade till försälj- ning av vetenskapliga och analytiska lösningar för bioprocess-, kliniska och veterinärmarknaderna. Till Life science hänförs även intäkter från försäljning av avancerade reagenser för bas- och biomedicinsk forskning, samt tjänster kopplade till intelligenta healthtech-lösningar. Intäkterna är geografiskt fördelade utifrån det land där respektive kund nyttjar tjänsterna och produkterna. Kunderna inom vetenskapliga och analytiska lösningar kan separat teckna underhållsavtal för utrustningen och intäkter genereras även från service och reparation som inte täcks av underhållsavtal. Intäkter från försäljning av utrust- ning och förbrukningsartiklar redovisas normalt vid ett tillfälle i samband med att kontrollen övergår till kunden. Underhållskontrakt intäktsförs över kontrakts- perioden och övrig service och reparationer intäktsförs när tjänsten är utförd. Försäljning av produkter och tjänster kopplade till reagenser för bas- och biomedicinsk forskning sker till stor del i egen regi och intäkterna redovisas främst vid ett tillfälle. Detsamma gäller för tjänster kopplade till intelligenta healthtech-lösningar. Fastigheter I verksamhetsområdet Fastigheter ingår intäkter från hyresavtal med externa hyresgäster. Majoriteten av hyreskontrakten är relaterade till kontorslokaler. Hyresavtal tecknas direkt med hyresgästerna och intäkterna redovisas över kontraktets löptid. Grip- och förflyttningslösningar Verksamhetsområdet Grip- och förflyttningslösningar genererar huvudsakligen intäkter från försäljning av färdiga produkter och kundspecifika lösningar. Färdiga produkter innefattar vakuumpumpar, vakuumtillbehör, vakuum- transportörer och sugkoppar för ett stort antal processer inom automatiserad materialhantering och fabriksautomatisering. De kundspecifika lösningarna sätts samman utifrån respektive kunds specifikation och innehåller produkter och komponenter i kombination med tjänster så som installation och utbildning. Intäkterna fördelas på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljningskanalerna är både via distributörer och direkt till kunder och intäkterna redovisas i huvudsak vid en tidpunkt. Prestationsåtaganden och transaktionspriser Intäkterna från försäljning av varor och tjänster härrör från fyra relativt olika verksamhetsområden. Nedan ges detaljer om olika typer av prestations- åtaganden som finns i avtalen med kunder, samt information om hur transak- tionspriser fastställs och fördelas till prestationsåtaganden. Informationen lämnas på aggregerad nivå utifrån kundavtalstyper. Försäljning av färdiga produkter Försäljning av färdiga produkter utgör den absolut största delen av Investors nettoomsättning. Produkterna utgörs främst av hälsovårdsprodukter men även produkter inom Life science och Grip- och förflyttningslösningar. De prestations- åtaganden som finns i avtalen med kunder vid försäljning av färdiga produkter, omfattar främst leverans av varor som tillverkats av det säljande bolaget. Dessutom avser en mindre del av prestationsåtagandena distribution av varor som återförsäljare, produkter med provperiod, samt försäljning av kundspecifika lösningar. Avtalen kan också omfatta ett begränsat antal prestationsåtaganden avse- ende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. För produkter gäller att prestationsåtagandet uppfylls vid den tidpunkt då kontroll över produkterna överförts till kunden. Utvärderingen av när en kund erhåller kontroll över utlovade produkter är till stor del beroende av fraktvillkoren. Detta beror på att fraktvillkoren specifikt anger när kontrollen övergår till kunden och påverkar därför när kunden erhåller fördelarna från ett prestationsåtagande. För större delen av försäljningen överförs kontrollen när produkter skickats till kunden. Vid distribution av varor som återförsäljare överförs kontrollen till kunden när varan skickas från distributionscentralen. Vid denna tidpunkt är prestations- åtagandet uppfyllt och intäkten redovisas. Produkter med provperiod intäktsförs när provperioden tagit slut. Kundspecifika lösningar finns främst inom Grip- och förflyttningslösningar och representerar ett prestationsåtagande som utgör en paketlösning med varor och tjänster. Detta på grund av att de separata varorna och tjänsterna inte anses vara distinkta inom ramen för respektive avtal. Prestations- åtagandet uppfylls över tid på grund av att tillgången som skapas inte har någon alternativ användning för koncernen och koncernen har rätt till betal- ning för prestation som uppnåtts till dato. Den valda metoden för mätning av förloppet mot ett fullständigt uppfyllande av prestationsåtagandet är en inputmetod baserad på utgifter som uppkommit i förhållande till totala förväntade utgifter för respektive kundspecifik lösning. Utgifterna inkluderar utgifter för personal och material. Inputmetoden är vald på grund av att tidpunkten för utgifterna som uppkommer relaterat till varje kundspecifik lösning ger den bästa bilden av överföringen av kontroll till kunden. Uppskattningarna hänförliga till intäktsredovisning enligt inputmetoden kräver bedömningar som påverkar belopp och tidpunkt för redovisning av intäkter relaterat till de kundspecifika lösningarna. Den ursprungliga uppskattningen av de totala förväntade utgifterna för varje kundspecifik lösning kontrolleras löpande och uppdateras vid behov. Betalningsvillkoren varierar normalt från 30 till 60 dagar och kan i vissa fall vara upp till 90 dagar. Kontrakten innehåller således inte någon betydande finansieringskomponent. För vissa länder och kunder, när det anses lämpligt ur ett kreditriskperspektiv, begärs betalning före leverans av varor. Transaktionspriser för färdiga produkter utgår från listpriser och om ett avtal innehåller volymrabatter, returrätter, kundbonusar eller liknande, redovisas intäkterna netto efter att en återbetalningsskuld bokats upp för sådana rörliga komponenter. För returrätter görs justering av intäkterna för de produkter som förväntas återlämnas baserat på historiska erfarenheter. Rörliga ersättningar kan betalas både kvartalsvis och årligen beroende av kundavtal. Ersättningar ökar skulden tills återbetalning sker, som vanligtvis sker under första kvartalet, då skulden kommer att minskas avsevärt jämfört med årsskiftet. Försäljning av tjänster Sålda tjänster avser främst tjänster kopplade till försäljning av produkter, men även tjänster inom Life science. Vid försäljning av produkter förekommer ett begränsat antal prestationsåtaganden avseende olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden. För Life science avser tjänsterna främst bas- och biomedicinska tjänster samt tjänster för automatiserade vårdtekniklösningar och integrerade vårdplattfor- mar. Merparten av tjänsterna utförs som distinkta tjänster och varje tjänst ses därför som ett prestationsåtagande. Prestationsåtaganden finns även avseende tjänster i samband med försälj- ning av färdiga produkter, till exempel förlängd garanti, serviceavtal, projektled- ningskontrakt och liknande åtaganden. Intäktsredovisning sker huvudsakligen över tid i takt med att tjänsterna utförs. Not 8: Intäkter Investor Årsredovisning 2025 133 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 134 ===== Avtalssaldon 2025 2024 Förändring % Avtalstillgångar 7 3 4 136 Avtalsskulder -994 -811 -184 23 Netto avtalstillgångar/-skulder -987 -807 -179 22 Avtalstillgångar utgörs av upplupna intäkter. Upplupna intäkter avser rätten till ersättning för produkter och tjänster som har överförts till kunden, men där betalning ännu inte erhållits. Avtalsskulder är ett företags skyldighet att överföra varor eller tjänster till en kund för vilka företaget har erhållit ersättning från kunden. Dessa utgörs främst av erhållna depositioner och förskott avseende ordrar som kommer att levereras. Övriga former av avtalsskulder är betalningar relaterade till förlängda garanti- kontrakt och projektledningskontrakt, vilka redovisas linjärt över kontraktets livslängd. Avtalsutgifter Eftersom avskrivningstiden på den tillgång för alla erlagda försäljningskom- missioner som koncernbolagen skulle ha är kortare än ett år, har den praktiska lösningen tillämpats att redovisa dessa som kostnad när de uppstår. Detta gäller dock inte för ett intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden, där alla tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal redovisas som en tillgång och skrivs av i takt med att avtalen fullgörs. Nettoomsättning 2025 Verksamhetsområden Hälsovårds- produkter Life science Fastigheter Grip- och förflyttnings- lösningar T otalt Geografisk marknad1): Sverige 1 142 159 298 144 1 743 Storbritannien 2 161 333 155 2 648 Frankrike 2 487 95 273 2 855 Tyskland 1 916 148 308 2 372 Resterande Europa 8 330 484 679 9 493 USA 34 944 2 502 1 123 38 570 Nordamerika, exkl. USA 1 282 155 134 1 570 Sydamerika 517 79 98 694 Afrika 409 53 6 468 Oceanien 1 190 55 31 1 277 Kina 841 73 449 1 363 Asien, exkl. Kina 1 239 332 200 1 772 T otalt2) 56 460 4 468 298 3 599 64 826 Intäktsslag: Varuförsäljning 53 836 3 667 3 551 61 054 Tjänsteuppdrag 2 560 712 49 3 321 Intäkter från leasing 54 88 293 435 Övriga intäkter 9 1 6 15 T otalt 56 460 4 468 298 3 599 64 826 Försäljningskanaler: Genom distributörer 31 665 1 298 961 33 924 Direkt till kund 24 795 3 171 298 2 638 30 902 T otalt 56 460 4 468 298 3 599 64 826 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 55 846 4 130 3 599 63 576 Varor och tjänster överförda över tid 613 338 298 1 250 T otalt 56 460 4 468 298 3 599 64 826 1) Fördelad på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist alternativt där respektive kund nyttjar tjänsterna och produkterna. 2) Ingen enskild kund utgör mer än 10/uni202Fprocent av nettoomsättningen. Not 8, forts. Investor Årsredovisning 2025 134 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 135 ===== Nettoomsättning 2024 Verksamhetsområden Hälsovårds- produkter Life science Fastigheter Grip- och förflyttnings- lösningar T otalt Geografisk marknad1): Sverige 1 021 152 210 417 1 800 Storbritannien 2 111 139 152 2 401 Frankrike 2 742 47 297 3 085 Tyskland 2 103 73 311 2 486 Resterande Europa 8 546 204 488 9 237 USA 35 415 1 300 1 123 37 838 Nordamerika, exkl. USA 1 304 99 42 1 445 Sydamerika 486 14 72 572 Afrika 435 3 3 442 Oceanien 1 222 19 21 1 262 Kina 623 27 376 1 026 Asien, exkl. Kina 1 329 128 144 1 601 T otalt2) 57 336 2 203 210 3 446 63 196 Intäktsslag: Varuförsäljning 54 789 1 603 3 404 59 796 Tjänsteuppdrag 2 475 599 42 3 117 Intäkter från leasing 63 210 272 Övriga intäkter 10 1 1 11 T otalt 57 336 2 203 210 3 446 63 196 Försäljningskanaler: Genom distributörer 32 764 905 806 34 475 Direkt till kund 24 572 1 297 210 2 640 28 721 T otalt 57 336 2 203 210 3 446 63 196 Tidpunkt för intäktsredovisning: Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 56 744 2 023 3 446 62 213 Varor och tjänster överförda över tid 592 180 210 983 T otalt 57 336 2 203 210 3 446 63 196 1) Fördelad på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist alternativt där respektive kund nyttjar tjänsterna och produkterna. 2) Ingen enskild kund utgör mer än 10/uni202Fprocent av nettoomsättningen. Not 9: Värdeförändringar Redovisningsprinciper Värdeförändringar består av realiserade och orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar värderade till verkligt värde. Övrigt i tabellen nedan består av transaktionskostnader, kostnader för vinstdelning samt förvaltningsavgifter för fondinvesteringar. För aktier och andelar som avyttrats under perioden utgörs värdeföränd- ringen av skillnaden mellan erhållen köpeskilling och värdet vid ingången av perioden. Resultatet från avyttring av ett innehav redovisas då de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumentet överförts till köparen och koncernen inte längre har kontroll över instrumentet. 2025 2024 Realiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar 3 765 654 Orealiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar 136 197 97 479 Realiserat resultat från försäljning av dotterbolag 0 44 Övrigt -1 060 -235 RR/uni2002T otalt 138 902 97 942 Not 8, forts. Investor Årsredovisning 2025 135 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 136 ===== Leasingbelopp för perioden – leasetagare 2025 2024 Upplysningar avseende finansiella resultat – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt byggnader -501 -437 – Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt maskiner och inventarier -122 -135 – Räntekostnad för leasingskulder -116 -107 – Kostnad för korttidsleasingavtal -64 -45 – Kostnad för leasing av tillgångar av lågt värde -19 -14 Upplysningar avseende kassaflöden – Kassautflöde för leasingavtal, räntor -116 -107 – Kassautflöde för leasingavtal, amorteringar -565 -634 – Kassautflöde för leasingavtal, tillgångar av lågt värde och korttidsleasingavtal -74 -70 Upplysningar avseende finansiell ställning – Redovisat värde på nyttjanderätter per 31 december som ingår i: Byggnader och mark 3 215 2 749 Maskiner och inventarier 212 240 – Leasingskuld per 31 december som ingår i: Långfristiga räntebärande skulder 2 687 2 350 Kortfristiga räntebärande skulder 636 600 Information om leasingkontrakt – leasegivare Leasingkontrakten avser främst hyresavtal för uthyrning av lokaler. Fastigheter som är föremål för hyresavtal ägs av Investor och alla risker och fördelar som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången behålls. Leasingbelopp för perioden – leasegivare 2025 2024 Operationella leasingintäkter T otala intäkter 435 272 – varav variabla leasingintäkter 18 27 Odiskonterade leasingbetalningar att erhålla inom: Mindre än 1 år från balansdagen 411 314 1–2 år från balansdagen 375 292 2–3 år från balansdagen 321 249 3–4 år från balansdagen 305 235 4–5 år från balansdagen 278 225 Mer än 5 år från balansdagen 1 949 1 075 T otalt 3 638 2 391 Hänvisning till leasinginformation i andra noter Upplysning Not Sida Information om nyttjanderätt byggnader 18 Byggnader och mark 150 Information om tillgångar som omfattas av ett operationellt leasingavtal som leasegivare 18 Byggnader och mark 150 Information om hyresintäkter förvaltningsfastigheter 19 Förvaltningsfastigheter 152 Information om nyttjanderätt maskiner och inventarier 20 Maskiner och inventarier 153 Löptidsanalys för leasingskulder 27 Räntebärande skulder 158 Not 11: Rörelsens kostnader 2025 2024 Råmaterial och förbrukningsartiklar 26 045 26 486 Personalkostnader 16 929 15 507 Av- och nedskrivningar 6 612 4 963 Övriga rörelsekostnader 7 927 7 605 T otalt 57 514 54 561 Kostnader för forskning och utveckling ingår i rörelsens kostnader med 1 701 (1/uni202F675) Mkr. Ytterligare information kring rörelsens kostnader finns i noterna 10, 12–13 och 17–20. Information om leasingkontrakt – Leasetagare Leasingkontrakt hänförs till fordon, kontorsinventarier och hyresavtal avseende kontorslokaler, lagerbyggnader och fabriksbyggnader. Leasingkontrakt för fordon innehåller normalt inte några förlängningsoptioner. Utestående leasingavtal för kontorslokaler, lager och fabriker innehåller en mängd olika typer av förlängnings- och uppsägningsoptioner samt även kontrakt som är automatiskt förlängda för en viss period om de inte är aktivt uppsagda. När leasingperioden fastställs tas förlängningsoptioner i beaktande. I de fall ett kontrakt blir automatiskt förlängt och ingen plan har initierats för att flytta till en annan byggnad, sex månader innan besked måste lämnas, inkluderas förlängningsoptionen i leasingperioden. För övriga leasade byggnader görs regelbunden individuell bedömning om den aktuella leasingperioden. Not 10: Leasing Redovisningsprinciper Leasetagare I balansräkningen för koncernen inkluderas nyttjanderätterna kopplade till leasing av tillgångar i balansposterna Byggnader och mark samt Maskiner och inventarier. Leasingskulden ingår i Långfristiga räntebärande skulder och i Kortfristiga räntebärande skulder. Leasegivare För Investor som leasegivare klassificeras all leasing som operationella leasingavtal. Leasingkontrakten överför i allt väsentligt inte de ekonomiska fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången. Leasingavgifter från operationella leasingavtal redovisas som inkomst linjärt. Investor Årsredovisning 2025 136 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 137 ===== Not 12: Medarbetare och personalkostnader Redovisningsprinciper Aktierelaterade ersättningar Inom Investorkoncernen har både egetkapitalreglerade och kontant- reglerade personaloptions- och aktieprogram samt kontantreglerade (syntetiska) aktier ställts ut. Redovisning av egetkapitalreglerade program Det verkliga värdet på tilldelade personaloptions- och aktieprogram beräknas vid utställandetidpunkten med Black & Scholes värderings- modell, varvid hänsyn tas till villkor som är aktiekursrelaterade. Värdet redovisas som en personalkostnad i resultaträkningen, fördelad över intjäningsperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital. Den kostnad som redovisas motsvarar det verkliga värdet av en upp- skattning av det antal optioner och aktier som förväntas bli intjänade. I/uni00A0efterföljande perioder justeras denna kostnad för att återspegla det verkliga antalet intjänade optioner och aktier. Justering sker dock inte när optioner och aktier förverkas till följd av att aktiekursrelaterade villkor inte uppfylls i en utsträckning som ger rätt till inlösen. Vid lösen inom ramen för egetkapitalreglerade program sker leverans av/uni202Faktier till den anställde. Vid lösen redovisas inbetalningen av lösenpriset från den anställde som en ökning av eget kapital. Aktier som levereras är egna aktier som vid behov har återköpts. Egetkapitalreglerade program utställda till medarbetare i dotterbolag I Moderbolaget redovisas det beräknade och redovisade värdet av egetka- pitalreglerade program utställda till medarbetare i andra bolag i koncernen som ett kapitaltillskott till dotterbolag. Värdet på andelar i dotterbolag ökar samtidigt som Moderbolaget redovisar en ökning av eget kapital. Kostnaden för medarbetare i de berörda bolagen vidarefaktureras löpande till respektive dotterbolag och regleras kontant varigenom ökningen av andelar i dotterbo- lag neutraliseras. Redovisning av kontantreglerade program Kontantreglerade personaloptions- och aktieprogram, samt kontant- reglerade (syntetiska) aktier ger upphov till ett åtagande som värderas till verkligt värde och redovisas som en kostnad, med en motsvarande ökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialt och det tilldelade värdet redovisas över intjäningsperioden som en personalkostnad på samma sätt som för egetkapitalreglerade instrument. För kontantreglerade instrument görs dock en omvärdering till verkligt värde varje balansdag samt vid den slutliga regleringen. Alla förändringar i verkligt värde till följd av aktiekursförändringar eller verkligtvärdeförändringar av de underliggande instrumenten, redovisas i finansnettot med motsvarande förändring av skulden. Vid lösen av kontantreglerade program regleras skulden till innehavaren av de syntetiska aktierna. Redovisning av sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar Kostnader för sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar beräknas och periodiseras enligt samma principer som kostnaden för de/uni202Fsyntetiska aktierna. Medelantalet anställda i koncernen 2025 2024 T otalt varav kvinnor T otalt varav kvinnor Moderbolaget, Sverige 82 44 82 43 Sverige, exkl. Moderbolaget 1 819 880 1 796 833 Tjeckien 972 697 960 692 Resterande Europa 3 723 1 677 3 488 1 557 USA 7 490 3 521 6 181 2 753 Resterande Nord- och Sydamerika 300 125 240 105 Afrika 1 – 1 1 Malaysia 2 339 1 529 2 398 1 584 Thailand 917 746 949 769 Resterande Asien 934 412 831 350 Australien 166 103 161 98 Resterande Oceanien 36 20 35 19 T otalt 18 780 9 752 17 121 8 804 Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen Årsstämman 2024 beslutade om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna framgår i sin helhet på sidorna/uni202F68–69. Könsfördelning i styrelser och företagsledningar 2025 2024 Män Kvinnor Män Kvinnor Könsfördelning i procent Moderbolagets styrelse1) 62 38 62 38 Moderbolagets ledningsgrupp inkl. vd 63 38 63 38 Styrelser inom koncernen2) 65 35 66 34 Ledningsgrupper inom koncernen 65 35 62 38 1) Det är ingen förändring i fördelningen mellan kvinnor och män bland styrelseledamöterna sedan föregående årsskifte. 2) Baserat på alla koncernbolag inklusive mindre, interna bolag med mindre aktivitet. Kostnadsförda ersättningar Beloppen i tabellen nedan är beräknade på bokföringsmässiga grunder varvid begreppen fast lön och rörlig lön avser kostnadsförda belopp inklusive eventuella reservförändringar för rörlig lön, semesterskuld m.m. Rörlig lön avser beslutad rörlig lön för verksamhetsåret, om inte annat anges. Kostnadsförda ersättningar till vd och övriga medlemmar i moderbolagets ledningsgrupp T otal ersättning år 2025 (Tkr) Fast lön Semester- ersättning Förändring semesterlöne- skuld Rörlig lön avseende året Redovisad kostnad för långsiktig aktierelaterad ersättning1) T otalt Pensions- kostnader2) Övriga ersättningar och förmåner T otal kostnadsförd ersättning Nuvarande vd och koncernchef 13 525 195 -442 – 16 907 30 185 4 715 812 35 711 Ledningsgruppen exkl. vd5) 41 509 345 509 4 518 46 449 93 331 11 206 2 033 106 569 T otalt 55 034 541 66 4 518 63 356 123 516 15 920 2 845 142 280 T otal ersättning år 2024 (Tkr) Nuvarande vd och koncernchef3) 8 422 122 947 758 7 996 18 244 2 948 147 21 339 Tidigare vd och koncernchef4) 4 992 72 – 471 4 241 9 776 2 418 6 672 18 866 Ledningsgruppen exkl. vd5) 35 215 359 196 6 342 35 829 77 940 10 645 1 825 90 411 T otalt 48 629 553 1 143 7 571 48 065 105 961 16 011 8 644 130 616 1) Kostnaden i tabellen ovan är beräknad enligt principer i IFRS 2 och periodiseras över intjäningsperioden och tar även hänsyn till verkligt utfall för tilldelning av prestationsaktier. Värde vid tilldelningstillfället för nuvarande vd och koncernchef var 18 935 (16 900) Tkr. Egen investering i långsiktig aktierelaterad ersättning uppgick till 6 782 (5/uni202F954) Tkr, motsvarande 50,1 (45,8) procent av fast vd-lön före skatt. Tidigare vd och koncernchef deltog inte i 2024 års program och erhöll som kompensation kontant ersättning om 6 197 Tkr som ingår i övriga ersättningar och förmåner. 2) Det finns inga utestående pensionsförpliktelser för ledningsgruppen och vd. 3) Christian Cederholm utsågs till vd och koncernchef den 8 maj 2024. Löner och ersättningar för perioden före 8 maj 2024 ingår i raden Ledningsgruppen exkl. vd. 4) Johan Forssell avgick som vd och koncernchef den 7 maj 2024. De löner och ersättningar som anges är de som Johan Forssell erhöll i sin befattning som vd och koncernchef. 5) Antal personer i ledningsgruppen exkl. vd uppgår till 7 (7). Investor Årsredovisning 2025 137 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 138 ===== Not 12, forts. Totala ersättningar – kostnadsförda löner, styrelsearvoden och andra ersättningar samt sociala kostnader 2025 2024 T otala ersättningar, Koncern (Mkr) Fast lön1) Rörlig lön Långsiktig aktierelate- rad lön Pensions- kostnader Kostnader för personal- förmåner Sociala kostnader T otalt Fast lön1) Rörlig lön Långsiktig aktierelate- rad lön Pensions- kostnader Kostnader för personal- förmåner Sociala kostnader T otalt Moderbolaget 150 6 89 37 10 67 358 149 10 86 38 10 71 364 Dotterbolag 11 210 1 415 787 723 899 1 669 16 704 10 108 1 531 591 664 878 1 584 15 356 T otalt2) 11 360 1 421 876 760 909 1 736 17 062 10 257 1 541 677 702 888 1 655 15 720 1) Inkluderar semestertillägg och förändringar av semesterlöneskuld. 2) T otala sociala kostnader inkluderar sociala avgifter för långsiktig aktierelaterad lön med 87 (182) Mkr. Kostnadsförda löner och ersättningar fördelade mellan ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterbolag och övriga anställda 2025 2024 Ersättningar, Koncern (Mkr) Lön ledande befattnings- havare samt vd:ar och styrelser i dotterbolag1, 2) Varav rörlig lön1) Övriga anställda T otalt Lön ledande befattnings- havare samt vd:ar och styrelser i dotterbolag1, 2) Varav rörlig lön1) Övriga anställda T otalt Moderbolaget 55 3 101 156 56 6 104 160 Dotterbolag 199 54 12 426 12 625 213 60 11 425 11 638 T otalt 254 56 12 527 12 781 269 66 11 529 11 798 1) Antal i Moderbolaget 20 (20) personer och i dotterbolag 89 (84) personer. 2) Pensionskostnader för ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterbolag tillkommer och uppgår till 26 (27) Mkr. Aktierelaterade ersättningsprogram I Investorkoncernen finns aktierelaterade ersättningsprogram i dels Investor och dels i vissa av dotterbolagen. Investors styrelse uppmuntrar Investors medarbetare att bygga upp ett betydande aktieägande i Investor. Genom programmen för långsiktig rörlig lön kopplas en del av medarbetarens totala ersättning till Investors långsiktiga utveckling. Investor har två program för långsiktig rörlig ersättning: Investorprogrammet samt programmet för Patricia Industries. I dotterbolagen är det främst fyra amerikanska dotterbolag som har aktierelaterade ersättningsprogram. Investors program för långsiktig rörlig ersättning Programmet består av följande två planer: 1) Aktiesparplanen Aktiesparplanen innebär att medarbetaren förvärvar alternativt tillför redan ägda aktier i Investor (Deltagaraktie) till marknadspris under en, av styrelsen, angiven period efter publiceringen av Investors första kvartalsrapport (”Mätperioden”). För varje Investoraktie medarbetaren förvärvat eller tillfört tilldelas, efter en treårig intjäningsperiod, två optioner (Matchningsoptioner) samt en rätt att förvärva en Investoraktie (Matchningsaktie) för 5 procent av Deltagarkursen (definieras nedan). Matchningsaktien kan förvärvas under en fyraårig lösenpe- riod efter intjäningsperioden. Varje Matchningsoption berättigar till förvärv av en Investoraktie under motsvarande period till ett pris motsvarande 120/uni202Fprocent av Deltagarkursen, vilken motsvarar den genomsnittliga volymviktade betalkursen för Investoraktien under Mätperioden. Verkställande direktören, övriga medlemmar i ledningsgruppen och ytterligare maximalt 22 befattningshavare inom Investor (”Innehavare av Affärskritiska roller”) har skyldighet att delta i Aktiesparplanen med Deltagaraktier motsva- rande ett ”Deltagarvärde” om minst 5/uni202Fprocent av sin årliga fasta kontantersätt- ning före skatt. Med ”Deltagarvärde” avses antal Deltagaraktier multiplicerat med Deltagarkursen. Innehavare av Affärskritiska roller erbjuds vidare att delta med Deltagaraktier så/uni202Fatt värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier högst uppgår till mellan 10 och 50/uni202Fprocent av respektive befattningshavares årliga fasta kontantersättning före skatt, beroende på prestation, arbetsuppgifter, etc. Övriga medarbetare har ingen skyldighet, men däremot rätt, att delta med Deltagaraktier så att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier uppgår till högst 10 alternativt 15/uni202Fprocent av vederbörandes årliga fasta kontantersättning beroende på befattning, prestation, etc. 2) Prestationsplan Innehavare av Affärskritiska roller har, utöver Aktiesparplanen, rätt att delta i en prestationsplan. Denna plan, vilken förutsätter deltagande i Aktiesparplanen, innebär att de har rätt att under en fyraårig lösenperiod efter den treåriga intjä- ningsperioden förvärva ytterligare Investoraktier av serie B (”Prestationsaktier”) för ett pris motsvarande 50/uni202Fprocent av Deltagarkursen under förutsättning att Investoraktiens totalavkastning överstiger en viss nivå under intjäningsperioden. Totalavkastningen mäts över en treårig intjäningsperiod (kvartalsvis mätning på rullande 12-månadersbasis, där det totala utfallet beräknas som genomsnittet under de tre åren baserat på nio mätpunkter). För att ge deltagarna rätt att för- värva det högsta antalet Prestationsaktier måste Investoraktiens genomsnittliga årliga totalavkastning (inklusive återinvesterade utdelningar) överstiga räntan för 10-åriga statsobligationer med mer än 10/uni202Fprocentenheter. Överstiger totalavkast- ningen inte den 10-åriga statsobligationsräntan med minst 2/uni202Fprocentenheter får befattningshavaren inte förvärva några Prestationsaktier. Om totalavkastningen ligger mellan den 10-åriga statsobligationsräntan plus 2/uni202Fprocentenheter och den 10-åriga statsobligationsräntan plus 10/uni202Fprocentenheter, sker en proportionell (linjär) beräkning av antalet aktier som får förvärvas. Det teoretiska värdet av möjligheten att få förvärva Prestationsaktier ska för innehavare av Affärskritiska roller uppgå till mellan 20 och cirka 100/uni202Fprocent av respektive befattningshavares fasta kontantersättning före skatt för 2025. Utdelningsjustering När Matchnings- och Prestationsaktierna förvärvas erhåller medarbetaren kompensation för den utdelning som lämnats på aktierna under intjänings- perioden och fram till förvärvstidpunkten. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Säkringsåtgärder för personaloptions- och aktieprogram Investors policy är att vidta åtgärder för att minimera effekterna på eget kapital från programmen i samband med en uppgång i Investors aktiekurs. Återköp görs av egna aktier för att garantera leverans. Investors program för långsiktig rörlig ersättning omfattar totalt cirka 3,8 miljoner aktier, vilket motsvarar cirka 0,2/uni202Fprocent av det totala antalet aktier och cirka 0,03/uni202Fprocent av det totala antalet röster i bolaget. Investor Årsredovisning 2025 138 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 139 ===== Sammanfattning av Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2019–2025 1) 1) Där relevant har historiska siffror i tabellerna nedan ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. Utfärdade år Antal initialt tilldelade Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2025 Antal förverkade 2025 Antal lösta 2025 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal per 31/12/uni202F2025 T eoretiskt värde1), kr Verkligt värde2), kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år)3) Matchningsaktier 20254) 90 374 – 433 829 100 323,55 89 878 245,01 272,64 14,28 31/12 2031 3 20244) 86 351 86 706 1 582 2 178 1 180 300,27 84 930 248,93 275,98 10,00 31/12 2030 3 20234) 108/uni202F555 110 244 2 034 1 313 2 793 297,82 108 172 186,07 207,04 10,00 31/12/uni202F2029 3 2022 117/uni202F594 120 051 1 893 25 608 314,00 96 336 150,33 167,26 10,00 31/12/uni202F2028 3 2021 91/uni202F598 80 474 971 33 872 315,48 47 573 167,31 186,04 2,50 31/12/uni202F2027 3 2020 112/uni202F356 49 369 834 8 036 312,08 42 167 116,98 129,24 2,50 31/12/uni202F2026 3 2019 130/uni202F684 44 823 465 18 45 270 315,74 – 94,95 105,63 2,50 31/12/uni202F2025 3 T otalt 737 512 491 667 8 212 4 338 116 859 469 056 Matchningsoptioner 20254) 180 748 – 1 659 179 089 28,18 33,25 342,60 31/12 2031 3 20244) 172 702 172 702 6 126 166 576 27,62 32,15 343,00 31/12 2030 3 20234) 217/uni202F110 215 476 2 513 5 431 309,56 207 532 20,67 24,35 259,00 31/12/uni202F2029 3 2022 235/uni202F188 229 566 46 024 312,33 183 542 15,11 17,74 211,70 31/12/uni202F2028 3 2021 183/uni202F196 156 422 64 850 316,36 91 572 12,52 14,60 226,20 31/12/uni202F2027 3 2020 224/uni202F712 94 024 14 400 305,10 79 624 7,24 9,39 158,15 31/12/uni202F2026 3 2019 261/uni202F368 90 224 90 224 313,64 – 5,49 6,11 129,80 31/12/uni202F2025 3 T otalt 1 475 024 958 414 – 10 298 220 929 907 935 Prestationsaktier 20254) 491 086 – 2 240 493 326 70,55 79,12 142,12 31/12 2031 3 20244) 489 414 489 414 8 358 13 716 6 283,62 484 050 71,58 79,85 139,89 31/12 2030 3 20234) 620/uni202F415 634 211 10 981 9 064 222 283,62 635 906 54,18 60,81 103,76 31/12/uni202F2029 3 2022 630/uni202F046 654 427 8 907 43 128 207 059 313,27 413 147 42,96 48,13 83,11 31/12/uni202F2028 3 2021 487/uni202F678 210 177 3 126 38 883 315,45 174 420 43,01 47,98 86,86 31/12/uni202F2027 3 2020 518/uni202F904 183 588 3 095 26 592 308,94 160 091 29,89 33,46 59,88 31/12/uni202F2026 3 2019 575/uni202F256 224 294 2 878 227 172 316,09 – 24,32 26,88 47,89 31/12/uni202F2025 3 T otalt 3 812 799 2 396 111 39 585 65 908 499 934 2 360 940 1) Värdet av aktierna/optionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 140 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Aktier/optioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Not 12, forts. Investor Årsredovisning 2025 139 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 140 ===== Skillnaden mellan teoretiskt värde och verkligt värde förklaras främst av att förväntad personalomsättning beaktas vid fastställande av det teoretiska värdet. Vid/uni202Fberäkningen av verkligt värde enligt IFRS 2 beaktas inte personalomsättning vid värderingen utan istället görs en justering av förväntat antal intjänade aktier eller optioner, vilken baseras på genomsnittligt historiskt utfall. Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar: 2025 2024 Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors B-aktie 285,53 285,53 285,53 285,84 285,84 285,84 Lösenpris 14,28 342,60 142,12 10,00 343,00 142,92 Antagen volatilitet1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% Antagen genomsnittlig löptid2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år Antagen utdelningsandel3) 0% 1,6% 0% 0% 2,0% 0% Riskfri ränta 2,04% 2,04% 2,04% 2,42% 2,42% 2,42% Förväntat utfall4) 50% 50% 1) Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30/uni202Fprocent. 2) Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program. 3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven är beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare. Not 12, forts. Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning Styrelsens ambition är att kontinuerligt säkerställa en stark koppling mellan den rörliga ersättningen för medarbetare i Patricia Industries (”PI”) och värdeutveck- lingen för PI:s portfölj. Syftet med PI:s program är att uppmuntra medarbetare att bygga upp såväl ett betydande innehav av Investoraktier som, direkt eller indirekt, en betydande exponering mot PI:s befintliga och framtida investeringar. I korthet baseras programmet på samma struktur som Investors program, men är relaterad till värdeutvecklingen i PI. Instrumenten i PI:s program tilldelas inom ramen för två planer (som beskrivs närmare nedan): (i) PI:s Balansräkningsplan (”PI-BR-Planen”) och (ii) PI:s Nordamerikanska Dotterbolagsplan (”PI-NA- Planen”). Instrumenten har en löptid om upp till sju år och deltagare tilldelas, villkorat av att de gör en egen investering i Investoraktier alternativt använder redan ägda aktier, instrument som intjänas under en treårig intjäningsperiod och som kan utnyttjas/lösas under en fyraårig lösenperiod därefter (med förbehåll för/uni202Fvad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). Två kategorier av medarbetare erbjuds att delta i programmet: (i) Innehavare av Affärskritiska roller i PI och (ii) Övriga medarbetare i PI. Deltagare anställda i PI:s nordiska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen medan deltagare anställda i PI:s nordamerikanska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen med 60/uni202Fprocent av sitt tilldelningsvärde och med 40/uni202Fprocent av sitt tilldelnings- värde i PI-NA-Planen. Generella villkor för instrumenten För instrument tilldelade under PI-BR-Planen och PI-NA-Planen gäller följande/uni00A0villkor: • Instrumenten tilldelas vederlagsfritt. • Instrument som tilldelas i kategorin Övriga medarbetare i PI inom ramen för de/uni202Ftvå Planerna replikerar strukturen för Aktiesparplanen i Investor. • Instrument som tilldelas i kategorin Affärskritiska roller i PI inom ramen för de två Planerna består av såväl instrument som replikerar Aktiesparplanen i Investor och instrument med särskilda prestationsvillkor som replikerar strukturen för Prestationsplanen i Investor. • Instrumenten intjänas under tre år efter tilldelning (“Intjäningsperioden”). • Instrumenten får inte överlåtas eller pantsättas. • Förutsatt att intjäning sker kan instrumenten utnyttjas/lösas under en fyraårs- period efter Intjäningsperiodens slut. Detta förutsätter (med vissa undantag) att deltagaren under Intjäningsperioden bibehållit sin anställning i/uni00A0PI och behållit Deltagaraktierna (allt med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning). • Instrumenten är kontantavräknade. • Deltagare erhåller kompensation för den utdelning som lämnats från tidpunk- ten för tilldelningen fram till och med datumet för utnyttjande/lösen. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt. Särskilda prestationsvillkor för innehavare av Affärskritiska roller i PI Följande prestationsvillkor gäller för instrumenten som ställs ut under planen till innehavare av Affärskritiska roller i PI (som replikerar strukturen för Prestations- planen i Investor). Instrument tilldelade inom ramen för PI-BR-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning överstiga räntan för 10-åriga svenska statsobligationer med mer än 10/uni202Fprocentenheter. Överstiger den sam- mantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning inte den 10-åriga svenska statsobligationsräntan med minst 2/uni202Fprocentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 2/uni202Fpro- centenheter och den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 10/uni202Fprocent- enheter, sker en proportionell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid tre tillfällen under den treåriga Intjäningsperioden, varje mätning på rullande 12-månadersbasis. Instrument tilldelade inom ramen för PI-NA-Planen: För att deltagare ska kunna tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av PI:s nordamerikanska dotterbolag överstiga räntan för 10-åriga amerikanska statsobligationer med mer än 12/uni202Fprocentenheter. Överstiger den sammantagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s nordamerikanska dotterbolag inte den 10-åriga amerikanska statsobliga- tionsräntan med minst 4/uni202Fprocentenheter tilldelas deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 4/uni202Fprocentenheter och den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan plus 12/uni202Fprocentenheter, sker en proportio- nell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid ett tillfälle, i slutet av den treåriga Intjäningsperioden. Investor Årsredovisning 2025 140 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 141 ===== Not 12, forts. Sammanfattning av Patricia Industries program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2019–2025 1) 1) Där relevant har historiska siffror i efterföljande tabeller ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021. PI-BR Planen Utfärdade år Antal initialt tilldelade Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2025 Antal förverkade 2025 Antal lösta 2025 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal per 31/12/uni202F2025 T eoretiskt värde1), kr Verkligt värde2), kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år)3) Matchningsaktier 20254) 62 514 – 1 184 4 066 59 632 245,01 272,64 14,28 31/12 2031 3 20244) 50 129 48 336 865 4 474 44 727 248,93 275,98 10,00 31/12 2030 3 20234) 59/uni202F914 57 621 1 053 4 547 54 127 186,07 207,04 10,00 31/12/uni202F2029 3 2022 75/uni202F762 70 673 1 086 3 691 13 108 265,90 54 960 150,33 167,26 10,00 31/12/uni202F2028 3 2021 65/uni202F702 53 031 912 3 156 2 090 289,03 48 697 167,31 186,04 2,50 31/12/uni202F2027 3 2020 79/uni202F028 72 792 1 176 4 017 8 149 230,74 61 802 116,98 129,24 2,50 31/12/uni202F2026 3 2019 95/uni202F644 77 807 1 177 3 775 75 209 209,85 – 94,95 105,61 2,50 31/12/uni202F2025 3 T otalt 488 693 380 260 7 453 27 726 98 556 323 945 Matchningsoptioner 20254) 125 028 – 7 535 117 493 26,27 30,91 364,58 31/12 2031 3 20244) 100 258 96 672 8 668 88 004 27,62 32,15 365,01 31/12 2030 3 20234) 119/uni202F828 115 242 8 734 106 508 21,03 24,79 275,62 31/12/uni202F2029 3 2022 151/uni202F524 138 360 6 772 26 024 266,00 105 564 15,38 18,08 225,28 31/12/uni202F2028 3 2021 131/uni202F404 122 080 26 497 3 888 289,03 91 695 13,51 15,81 240,71 31/12/uni202F2027 3 2020 158/uni202F056 140 875 11 585 15 627 230,74 113 663 8,45 11,35 168,30 31/12/uni202F2026 3 2019 191/uni202F288 140 288 6 567 133 721 209,91 – 6,57 12,09 138,13 31/12/uni202F2025 3 T otalt 977 386 753 517 – 76 358 179 260 622 927 Prestationsaktier 20254) 393 906 – 7 093 24 175 376 824 70,55 79,11 149,24 31/12 2031 3 20244) 321 663 311 511 5 402 29 837 287 076 71,57 79,85 149,40 31/12 2030 3 20234) 389/uni202F705 376 908 6 658 29 808 353 758 54,18 60,81 112,83 31/12/uni202F2029 3 2022 496/uni202F961 315 434 4 698 16 014 54 547 269,07 249 571 42,96 48,13 90,40 31/12/uni202F2028 3 2021 438/uni202F097 126 583 2 183 7 447 5 271 289,03 116 048 43,01 47,98 94,81 31/12/uni202F2027 3 2020 511/uni202F596 174 798 2 782 9 487 20 235 230,74 147 858 29,89 33,46 64,88 31/12/uni202F2026 3 2019 611/uni202F792 324 738 5 012 16 215 313 535 209,55 – 24,32 27,24 51,97 31/12/uni202F2025 3 T otalt 3 163 720 1 629 972 33 828 132 983 393 588 1 531 135 1) Värdet av aktierna/optionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 143 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Aktier/optioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Investor Årsredovisning 2025 141 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 142 ===== Not 12, forts. PI-NA Planen Utfärdade år Antal initialt tilldelade Antal vid årets ingång Utdelnings- justering 2025 Antal förverkade 2025 Antal lösta 2025 Vägd genomsnittlig aktiekurs på lösendagen Antal per 31/12/uni202F2025 T eoretiskt värde1), kr Verkligt värde2), kr Lösen- pris, kr Slutförfallodag Intjänings- period (år)3) Matchningsaktier 20254) 22 358 – 423 4 367 18 414 246,05 273,88 14,28 31/12 2031 3 20244) 19 278 19 278 343 4 365 15 256 249,65 276,84 10,00 31/12 2030 3 20234) 17/uni202F855 17 105 307 3 688 13 724 186,52 207,58 10,00 31/12/uni202F2029 3 2022 26/uni202F354 24 281 324 3 314 6 859 402,34 14 432 150,79 167,81 10,00 31/12/uni202F2028 3 2021 28/uni202F036 17 125 293 2 987 1 087 633,79 13 344 167,39 186,14 2,50 31/12/uni202F2027 3 2020 37/uni202F356 23 615 656 1 3 637 449,90 20 633 117,04 129,33 2,50 31/12/uni202F2026 3 2019 46/uni202F272 23 299 2 23 297 546,25 – 95,21 106,03 2,50 31/12/uni202F2025 3 T otalt 197 509 124 703 2 346 18 724 34 880 95 803 Matchningsoptioner 20254) 44 716 – 1 002 45 718 46,32 55,46 411,39 31/12 2031 3 20244) 38 556 38 556 671 8 569 30 658 48,31 57,29 411,87 31/12 2030 3 20234) 35/uni202F710 34 259 605 7 230 27 634 33,82 40,50 324,18 31/12/uni202F2029 3 2022 52/uni202F708 50 988 670 6 806 14 287 402,34 30 565 18,06 21,31 264,98 31/12/uni202F2028 3 2021 56/uni202F072 40 373 690 7 010 2 564 633,79 31 489 12,04 13,99 283,13 31/12/uni202F2027 3 2020 74/uni202F712 66 533 1 836 6 10 248 449,90 58 115 8,83 11,91 161,25 31/12/uni202F2026 3 2019 92/uni202F544 66 480 6 66 474 546,25 – 7,45 13,40 136,66 31/12/uni202F2025 3 T otalt 395 018 297 189 5 474 29 627 93 573 224 179 Prestationsaktier 20254) 157 914 – 2 879 29 284 131 509 75,49 84,96 171,43 31/12 2031 3 20244) 138 141 138 141 2 390 31 419 109 112 76,49 85,66 171,62 31/12 2030 3 20234) 128/uni202F544 123 319 2 170 26 421 99 068 56,49 63,55 135,10 31/12/uni202F2029 3 2022 173/uni202F346 160 282 2 636 42 524 402,34 120 394 44,88 50,40 114,59 31/12/uni202F2028 3 2021 190/uni202F408 116 568 2 442 7 483 633,79 111 527 44,38 49,61 138,88 31/12/uni202F2027 3 2020 254/uni202F780 – – 30,57 34,48 31/12/uni202F2026 3 2019 289/uni202F988 146 963 15 146 948 543,98 – 26,86 31,01 79,42 31/12/uni202F2025 3 T otalt 1 333 121 685 273 12 517 87 139 196 955 571 610 1) Värdet av aktierna/optionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell. 2) Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 143 för specifikation av beräkningsgrunder. 3) Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 12 månader. 4) Aktier/optioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång. Investor Årsredovisning 2025 142 Ladda ner för utskrift ↓ Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter Det här är Investor Att driva värdeskapande Affärsområden Risker och osäkerhetsfaktorer Bolagsstyrning Hållbarhetsrapport Finansiella rapporter Substansvärde Innehållsförteckning för räkenskaper och noter Koncernens räkningar och noter Moderbolagets räkningar och noter Vinstdisposition Revisionsberättelse Revisorns granskningsberättelse hållbarhet Övrig information ===== SIDA 143 =====