Årsredovisning 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2 · Del 3 · Del 4 · Del 5

===== SIDA 1 =====

Årsredovisning 
2025

===== SIDA 2 =====

Investor, som grundades av familjen Wallenberg 1916, 
skapar värde för människor och samhället i stort genom 
att bygga starka och hållbara företag. Genom betydande 
ägande och styrelserepresentation driver vi initiativ som 
vi bedömer skapar värde och stödjer våra företag i att 
bli/uni202Feller att fortsätta vara best-in-class. Vår portfölj är 
organiserad i tre affärsområden: Noterade Bolag, 
Patricia Industries och Investeringar i EQT.
2Investor Årsredovisning 2025
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓

===== SIDA 3 =====

Innehåll 
Läs mer sid. 23
Prestation
Läs mer sid. 21
Portfölj
Läs mer sid. 22
Årsredovisningen för Investor AB (publ) 556013-8298 
utgörs av/uni202FFörvaltningsberättelse sidorna 5, 14–27, 54–69, 
70–119 samt tillhörande fi  nansiella rapporter sidorna 
120–182. Den/uni202Flagstadgade hållbarhetsrapporten fi  nns på 
sidorna 70–117. 
Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska.
Det här är Investor Vår påverkan 5
Investor som investering 6
Vår portfölj 8
2025 i siffror 9
Ordförande har ordet 10
Vd har ordet 12
Att driva
värdeskapande 
Affärsmodell 15
Strategi 16
Mål och utfall 18
Strategiska fokusområden 20
Värderingar 24
Finansiell utveckling 26
Hållbarhet 28
Affärsområden Noterade Bolag 33
Patricia Industries 40
Investeringar i EQT 52
Risker och osäker-
hetsfaktorer 
Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 55
Översikt väsentliga risker 56
Bolagsstyrning Bolagsstyrningsrapport 59
Styrelsens rapport om intern kontroll 
avseende fi  nansiell rapportering 
63
Styrelse 64
Ledningsgrupp 66
Riktlinjer för ersättning 68
Hållbarhetsrapport Allmän information 71
Miljö 80
Socialt 97
Styrning 109
Appendix 112
ESRS index 113
Finansiella 
rapporter  
Substansvärde 119
Innehållsförteckning för räkenskaper 
och noter 
120
Koncernens räkningar och noter 121
Moderbolagets räkningar och noter 170
Vinstdisposition 182
Revisionsberättelse 183
Revisorns granskningsberättelse hållbarhet186
Övrig information Femårsöversikt 189
Alternativa nyckeltal och defi  nitioner 190
Investoraktien 193
Aktieägarinformation 195
Personer
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 3

===== SIDA 4 =====

Det här är 
Investor 
Vår påverkan 5
Investor som investering 6
Vår portfölj 8
2025 i siffror 9
Ordförande har ordet 10
Vd har ordet  12
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025Det här är Investor 4

===== SIDA 5 =====

Vår påverkan 
Förvaltningsberättelse
Vi skapar värde för 
människor och samhället 
i/uni202Fstort genom att bygga 
starka och hållbara företag
Vårt syfte 
Maximera långsiktigt värde 
I mer än 100 år har Investor byggt ledande bolag 
– genom högkonjunkturer och lågkonjunkturer, 
snabb teknologisk utveckling och förändrade 
geopolitiska förutsättningar. Vår framgång 
bygger på långsiktighet, agilitet, kreativitet och 
en stark koppling till samhället – med portfölj-
bolagens resultat som kärna. Vi är övertygade 
om att hållbara företag spelar en avgörande roll, 
och genom att främja innovation och samarbete 
stärker vi både vår framtid och vårt bidrag till 
samhället. Genom att stötta våra bolag i att vara 
ledande inom sina områden skapar vi värde för 
kunder, samhällen och aktieägare. 
Del av någonting större 
Sedan 1917 har Wallenbergstiftelserna varit 
Investors största ägare, med syftet att bidra till 
Sveriges utveckling genom att finansiera fram-
stående forskning, forskningsprojekt och utbild-
ning. Investor bygger hållbara företag som gene-
rerar utdelningar och därmed stärker detta unika 
ekosystem. Stiftelsernas initiativ skapar broar 
mellan forskning och industri inom områden som 
life science, matematik, data, materialvetenskap, 
AI och kvantteknologi. Med ett långsiktigt per-
spektiv har de hittills beviljat drygt 50 miljarder 
kronor. Vi är stolta över att vara en del av detta 
nätverk och att genom samarbete och kunskaps-
delning driva den hållbara omställningen framåt.
Cirka 
693 000
aktieägare
 
Kr 
15,9mdr
betald utdelning, varav 
Mer än 
500 000
anställda i våra företag 
Kr 
3,7mdr 
till Wallenbergstiftelserna 
Investor Årsredovisning 2025 5
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor / Vår påverkan

===== SIDA 6 =====

Investor som investering
18% 
Genomsnittlig årlig 
totalavkastning, 
10 år
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 6
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Det här är Investor / Investor som investering

===== SIDA 7 =====

Investerar för långsiktig 
överavkastning 
Överlägsen avkastning
I över ett sekel har Investor 
genererat överavkastning, 
ett resultat av en stark 
utveckling i våra företag, 
disciplinerat arbete och 
motståndskraft genom 
olika marknadscykler.
Hållbar tillväxt 
Våra företag är marknads-
ledande, med attraktiva 
möjligheter till långsiktig 
tillväxt, drivna av strukturella 
trender såsom demografi  , 
ökad automation, digitalisering 
och den gröna omställningen.
Effektiv verksamhet 
Vi bedriver verksam-
heten effektivt, med låga 
förvaltningskostnader i 
förhållande till våra totala 
tillgångar, för att maximera 
vår investerings- och 
utdelningskapacitet.
Egengenererat kassafl  öde 
Vårt kassafl  öde, som 
genereras av alla tre 
affärsområden, ger oss 
möjlighet att stötta våra 
företag, betala en stadigt 
stigande utdelning och 
utveckla vår portfölj.
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 7
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Det här är Investor / Investor som investering

===== SIDA 8 =====

1) Inklusive bedömda marknadsvärden för de hel- och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries.
Våra företag 
Noterade Bolag 
Betydande minoritetsägare i noterade bolag
Våra företag 
Patricia Industries
Helägda dotterbolag, partnerägda
investeringar och finansiella investeringar
Våra företag 
Investeringar i EQT 
Totalt justerat värde, 
31 december 2025, mdr kr
Totalt justerat värde, 
31 december 2025, mdr kr 
Totalt justerat värde, 
31 december 2025, mdr kr
798 208 104
Andel av totala 
justerade tillgångar 1)
Andel av totala 
justerade tillgångar 1)
Andel av totala 
justerade tillgångar 1)
72% 19% 9%
Totalavkastning,
2025
Totalavkastning,
2025
Totalavkastning,
2025
22% -9% 15%
Ägande i EQT AB och investeringar i EQT-fonder
REAL ASSETS FUNDS 
PRIVATE CAPITAL FUNDS
SAMINVESTERINGAR
Vår portfölj 
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 8
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Det här är Investor / Vår portfölj

===== SIDA 9 =====

2025 i siffror 
Totalavkastning, %
15
Föreslagen utdelning/aktie, kr 
5,60
Justerat substansvärde, mdr kr
1 087
Tillväxt, justerat substansvärde, %
14
Marknadsvärde, mdr kr
1 010
CO/uni2082e utsläpp (scope 1 & 2) – portfölj
jämfört med 2016, % 
-74
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 9
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Det här är Investor / 2025 i siffror

===== SIDA 10 =====

En värld av 
tvära kast
Vissa år förändras gradvis. Andra skiftar i 
tvära kast. 2025 var utan tvekan det senare.
Inledningen av 2026 tyder på att detta också kan vara det nya 
normala. För företag, beslutsfattare och investerare är detta tider 
som kräver omedelbara åtgärder. Strategisk tydlighet prövas i 
realtid när världen förändras snabbt. Det handlar inte bara om 
motståndskraft, utan även om förmågan att hantera snabba 
förändringar med fokus och övertygelse.
Artificiell intelligens och geopolitik har seglat upp som högt 
prioriterade frågor för våra bolag – och som krafter som påverkar 
oss alla. I denna miljö blir förberedelse och långsiktighet konkur-
rensfördelar. Jag är stolt över att Investor och de bolag där vi är 
ägare har fortsatt att fokusera på det som verkligen betyder 
något: prestation, långsiktigt värdeskapande och förmågan att 
ta vara på möjligheter även i turbulenta tider. 
Vi såg liknande mönster under pandemin för några år sedan. 
Våra bolag lyckades hitta vägar genom utmaningarna. För mig är 
detta ett bevis inte bara på styrkan i våra bolag, utan också på 
styrkan och motståndskraften i marknadsekonomin som sådan. 
Detta betyder dock inte att vi kan slå oss till ro.
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 10Det här är Investor / Ordförande har ordet
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 11 =====

En ny världsordning
Låt mig ta ett steg tillbaka och försöka summera. Under flera 
årtionden, sedan andra världskriget, har vi levt i en värld präglad 
av globalisering. En regelbaserad världsordning och stabila inter-
nationella relationer har fungerat som skyddsräcken, understödda 
av organisationer som FN och Världshandelsorganisationen.
Denna världsordning ifrågasätts och utmanas i allt högre grad. 
2022 angreps Ukraina av Ryssland. Sedan dess har en bety-
dande del av de handelspolitiska och stabilitetsskapande 
skyddsräckena försvunnit, i nuläget bekräftat av den senaste 
utvecklingen i Mellanöstern – en region som återigen upplever 
krigets fasor. Denna nya verklighet kräver beslutsamt agerande 
– av oss alla, av våra bolag och av Sverige, Norden och Europa i 
stort. Låt mig utveckla detta, del för del.
Valår i Sverige
2026 är valår i Sverige och den nya världsordningen kommer utan 
tvekan att diskuteras under valrörelsen. Jag följer valet särskilt ur 
ett näringslivsperspektiv. Hur kan politiken bidra till att svenska 
företag utvecklas vidare och ges förutsättningar att blomstra?
Ur mitt perspektiv är det uppmuntrande att se en förbättrad 
BNP-tillväxt i Sverige. Samtidigt har det blivit tydligt hur den 
fyraåriga mandatperioden begränsar framsteg inom flera viktiga 
områden: Energi. Stora infrastrukturprojekt, både fysiska och 
digitala, inklusive uppkoppling. Utvecklingen av svenska startups, 
där incitamentsbaserad ersättning fortsatt möter hinder. Tillgång 
till internationell kompetens är ett annat område. Bostadsmark-
naden. Jag skulle kunna fortsätta. 
I dessa turbulenta tider hoppas jag att våra politiker gör sitt 
yttersta för att vara lösningsorienterade, vilket innefattar att hitta 
sätt att enas över blockgränserna.
Ett nordiskt uppvaknande i ett föränderligt globalt landskap
Ett område som visat tydliga framsteg är det förnyade intresset 
för nordiskt samarbete, en utveckling jag välkomnar. Norden 
ligger i framkant när det gäller teknologisk utveckling, digitalise-
ring, den gröna omställningen, forskning och innovation. Sam-
tidigt gynnas de nordiska länderna av en hög grad av befintlig 
integration, vilket skapar en stark grund för fördjupat samarbete 
och långsiktig konkurrenskraft.
Vi måste fortsätta att bygga vidare på detta momentum. 
Genom att ta bort hinder mellan oss kan vi utgöra ett kraftfullt 
exempel för resten av EU. Den nordiska plattformen ger oss en 
stark röst i Europa – och den rösten spelar roll. Liksom Sverige 
behöver EU mekanismer som möjliggör snabbare agerande, 
bland annat genom koalitioner av villiga.
EU behöver mer handlingskraft
Låt mig ta Mario Draghis rapport från 2024 som ett exempel. 
Även om rapporten fick mycket beröm hade endast cirka 10 
procent av de många hundra förslagen implementerats ett år 
senare. Vi måste förbättra oss och:
• fortsätta att minska interna hinder,
• investera i digital, fysisk och energirelaterad infrastruktur,
• fördjupa sparande- och investeringsunionen,
• stärka forskning, utveckling och industriell kapacitet,
• reglera med fokus och konsekvens.
Och vi måste agera – nu! Utöver att stärka konkurrenskraften 
har det också blivit uppenbart att Europa måste stärka sin egen 
säkerhet. Välstånd och konkurrenskraft bygger på stabilitet. Ett 
Europa som är säkert, sammanhållet och motståndskraftigt har 
bättre förutsättningar att navigera med självförtroende i en 
alltmer oförutsägbar värld.
Partnerskap av största vikt
Europa befinner sig vid en brytpunkt. Med 450 miljoner 
människor, världsledande företag, starka universitet och en stor 
integrerad marknad har regionen betydande styrkor och möjlig-
heter. Ändå når vi inte vår fulla potential i en tid då omvärlden 
förändras och andra rör sig snabbt. USA leder stora delar av det 
teknologiska paradigmskiftet. Indien arbetar målmedvetet med 
sin omvandling. Japan befinner sig i en period av betydande 
förändring, något styrelsen upplevde under vårt besök i landet 
i maj. Även andra delar av Asien utvecklas starkt. 
Kina är kanske det tydligaste exemplet. Innovationstakten i 
landet saknar motstycke, särskilt inom AI, digitalisering, avance-
rad tillverkning och ren energiteknik. Att förstå, följa och lära av 
denna utveckling kommer att vara avgörande för långsiktig 
konkurrenskraft. Vilka konsekvenser får det för våra bolag när 
kinesiska aktörer kraftigt kortar utvecklingstiderna? Vi har sett 
hur en ny bilmodell kan utvecklas på ett till två år, jämfört med 
branschstandardens fyra till fem år. Denna hastighetsökning blir 
allt tydligare även i andra branscher.
Att stärka Europa internt är centralt – men lika viktig är Europas 
förmåga att bygga starka och tillförlitliga partnerskap med 
omvärlden. Jag välkomnar därför EU:s handelsavtal med Indien, 
de förnyade framstegen kring EU–Mercosuravtalet och det 
fördjupade samarbetet med partners i Indo–Stillahavsregionen.
Ett starkt år för Investor och våra bolag
Trots den krävande och oförutsägbara omvärld jag försökt 
beskriva, levererade de flesta av våra bolag bra resultat och fort-
satte att investera i sin framtidssäkring. För Investor var 2025 ännu 
ett starkt år och jag är mycket stolt över att vår avkastning över-
träffade Stockholmsbörsen för femtonde året i rad. Jag vill rikta 
ett stort tack till alla portföljbolag för det hårda och engagerade 
arbete som varit en förutsättning för detta utfall. Mot bakgrund av 
detta har styrelsen föreslagit en utdelning om 5,60 (5,20) kronor 
per aktie, i linje med vårt mål om en stadigt stigande utdelning.
Innovations takten fortsatte att accelerera, särskilt inom AI. 
Framstegen var inte inkrementella utan transformativa och 
krävde att bolagen snabbt anpassade sig och investerade klokt. 
Vi såg också betydande investeringar i forskning och utveckling 
inom Investors bolag, vilket speglar vårt åtagande för framtida 
konkurrenskraft. Det är avgörande att säkerställa att våra bolag 
har de förmågor som krävs på lång sikt. Här förblir hållbarhet en 
grundpelare. Våra bolag är nu på god väg mot en 80-procentig 
utsläppsminskning (scope 1 och 2) till 2030 och jag vill under-
stryka att vårt åtagande gentemot Parisavtalet ligger fast.
Avslutningsvis vill jag rikta ett varmt tack till våra nu mer än 
700 000 aktieägare för ert förtroende och stöd. Vi ser fram emot 
att fortsätta resan tillsammans.
Stockholm, mars 2026
Jacob Wallenberg
Ordförande
” Välstånd och konkurrenskraft 
bygger på stabilitet. Ett Europa 
som/uni202Fär säkert, sammanhållet och 
motståndskraftigt har bättre 
förutsättningar att navigera med 
självförtroende i en alltmer 
oförutsägbar värld.”
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 11Det här är Investor / Ordförande har ordet
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 12 =====

Positionerade 
för framtiden 
2025 var ett starkt år för Investor, med en justerad 
substansvärdestillväxt på 14/uni202Fprocent. Våra 
marknadsledande bolag är väl positionerade för 
att/uni202Ffortsätta skapa attraktiv långsiktig avkastning. 
2025 präglades av en tudelad världsekonomi. De geopolitiska 
spänningarna intensifierades, vilket utmanar den världsordning 
vi haft under lång tid. Handelshinder och tullar ökade, och den 
amerikanska dollarn försvagades avsevärt, vilket skapat bety-
dande motvind för många bolag. Efterfrågan var fortsatt svag 
inom flera segment, såsom konsument, bygg och halvledarkapa-
citet, men utvecklades väl i andra, stödd av strukturella trender 
som elektrifiering, utveckling av ny teknologi och demografiska 
förändringar. Sammantaget växte den globala ekonomin med 
cirka 3 procent i reala termer.
Konkurrensen förblir hård, inte minst från Kina, där investe-
ringar i ny teknik och infrastruktur driver konkurrenskraften hos 
både befintliga och nya aktörer.
Jag är stolt över hur våra bolag hanterade denna miljö med 
beslutsamhet och skyddade lönsamheten här och nu, sam-
tidigt som de fortsatte att investera i innovation och produkt-
utveckling, AI och annan ny teknik, samt den gröna omställningen 
– allt i syfte att stärka långsiktig konkurrenskraft och kundnytta.  
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 12Det här är Investor / Vd har ordet
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 13 =====

Under året skärpte vi våra hållbarhetsmål, och övergången till en 
koldioxid snål ekonomi fortsätter att erbjuda goda affärsmöjligheter. 
Trots rådande betydande utmaningar, är jag övertygad om att 
världen rör sig framåt – drivet av innovation och hårt arbete – mot 
något bättre. Den övertygelsen vägleder hur vi tänker, investerar 
och agerar långsiktigt.
Stark utveckling inom Noterade Bolag
Noterade Bolags totalavkastning uppgick till 22 procent under 
2025. Vi köpte aktier i Ericsson och Atlas Copco, och sålde aktier 
i SEB för att behålla vår ägarandel då banken återköpte aktier.
AstraZeneca meddelade omfattande investeringar i FoU och 
produktion i USA och Kina. Sobi kommunicerade förvärvet av 
Arthrosi för 14 mdr kr, vilket breddar dess produktportfölj, och 
Atlas Copco gjorde ett flertal tilläggsförvärv. Wärtsilä sålde 
icke-kärnverksamheter för att fokusera sitt erbjudande, medan 
ABB aviserade avyttringen av sin Roboticsverksamhet till 
 Softbank. Dessa är bara några exempel på strategiska initiativ 
inom portföljen. 
Att attrahera och behålla de bästa styrelserna i våra bolag är 
avgörande. Därför är jag mycket nöjd med de förslag på nya 
styrelseledamöter som hittills lagts fram inför årets bolagsstäm-
mosäsong. I många svenska bolag har valberedningarna före-
slagit höjda arvoden för styrelsearbete, vilket är viktiga steg för 
att minska gapet mot andra länder.
Patricia Industries bygger för framtiden
Totalavkastningen var -9 procent, drivet av negativa valutaeffek-
ter och lägre multiplar. Operativt utvecklades våra bolag fortsatt 
väl. Den organiska omsättningen ökade med 4 procent i konstant 
valuta, medan justerad EBITA sjönk med 1 procent. Den svagare 
dollarn gav stark motvind. Kassaflödet från verksamheterna 
var starkt. Nya produktlanseringar bidrog till tillväxten, och våra 
bolag drev flera organiska initiativ, såsom Mölnlyckes expansion 
av sin Wound Care-anläggning i Maine, USA.
Flera bolag gjorde tilläggsförvärv, där Advanced Instruments 
förvärv av Nova Biomedical för 2,2 mdr dollar var det klart största. 
Förvärvet skapar ett starkt plattformsbolag med goda utsikter 
för långsiktig lönsam tillväxt. Laborie och Sarnova gjorde också 
betydande tilläggsförvärv, finansierade med egna likvida medel 
och lån. Att stötta och utveckla våra befintliga bolag är alltid 
högsta prioritet. Vi fortsätter också att leta efter nya plattforms-
bolag, men vi är mycket selektiva.
Hög aktivitet inom Investeringar i EQT
Totalavkastningen för Investeringar i EQT uppgick till 15 procent, 
drivet av vårt innehav i EQT AB. Nettokassaflödet till Investor 
uppgick till -2,4 mdr kr, inklusive våra investeringar i EQT AB och 
saminvesteringen i Fortnox. Saminvesteringar är också ett sätt 
för oss att skapa långsiktigt värde genom relationen med EQT. 
Givet dess starka marknadsposition och mycket framgångsrika 
historik är EQT väl positionerat för att fortsätta generera attraktiv 
avkastning, och vi kommer att fortsätta investera selektivt i EQT:s 
fonder.
Eget kassafl  öde ger handlingsutrymme
Vår nettoskuldsättningsgrad vid årets slut var 2 procent, i den 
nedre delen av vårt målintervall. Än viktigare är att vårt kassa-
flöde är fortsatt starkt, vilket ger oss möjlighet att både investera i 
substansvärdestillväxt inom alla tre affärsområden och att betala 
en stadigt stigande utdelning, vilket illustreras av styrelsens beslut 
att föreslå ytterligare en utdelningshöjning i år.
Välpositionerade för långsiktigt värdeskapande
Investor har en stark position, med ett tydligt syfte, en fokuserad 
strategi, hög finansiell flexibilitet och en portfölj av högkvalitativa 
bolag byggda för långsiktigt värdeskapande. I slutändan: när våra 
bolag går bra, går Investor bra. Vår engagerade ägarmodell är väl 
beprövad. Vi har exceptionella medarbetare – på Investor, i våra 
företag och i vårt breda nätverk. Jag vill passa på att uttrycka min 
uppskattning för allt engagemang och allt hårt arbete i våra bolag 
och på Investor. 
Med fokus på Prestation, Portfölj och Personer kommer vi att 
öka substansvärdet, leverera en stadigt stigande utdelning och 
driva verksamheten effektivt och hållbart. Detta lägger grunden 
för en attraktiv totalavkastning och gör att vi kan uppfylla vårt 
syfte: att skapa värde för människor och samhälle genom att 
bygga starka och hållbara företag.
Tack för ert förtroende för Investor och för det arbete vi gör.
Stockholm, mars 2026
Christian Cederholm
Vd och koncernchef 
” Trots rådande betydande utmaningar, är jag övertygad 
om/uni202Fatt/uni202Fvärlden rör sig framåt – drivet av innovation och hårt 
arbete – mot något bättre. Den övertygelsen vägleder hur 
vi/uni202Ftänker, investerar och agerar långsiktigt.”
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 13Det här är Investor / Vd har ordet
Det här är Investor
Vår påverkan
Investor som investering
Vår portfölj
2025 i siffror
Ordförande har ordet
Vd har ordet
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 14 =====

Affärsmodell 15
Strategi 16
Mål och utfall 18
Strategiska fokusområden  20
Värderingar 24 
Finansiell utveckling 26
Hållbarhet 28
Att driva
värdeskapande
Att driva värdeskapande
Ladda ner för utskrift ↓
Investor Årsredovisning 2025 14
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 15 =====

Vi arbetar med våra företag med utgångspunkt i vår väl beprövade 
modell för engagerat ägande, själva kärnan i vår värdeskapande-
process. Vi har samma ansats gentemot samtliga företag, sam-
tidigt som vi tar hänsyn till att de är verksamma i olika branscher 
med olika förutsättningar. 
Styrelserna i våra företag, och ordföranden i synnerhet, är av 
stor betydelse i vår ägarmodell. Vi strävar alltid efter att säker-
ställa att styrelserna är de bästa möjliga med avseende på rele-
vant kompetens och erfarenhet. 
Våra business teams, bestående av våra styrelserepresentan-
ter och investeringsansvariga, bygger djup kunskap om varje 
enskilt företag, dess branschdynamik och konkurrenssituation, 
med målsättningen att identifiera de strategiska initiativ som 
maximerar det långsiktiga aktieägarvärdet. 
Alla tre affärsområden genererar kassaflöde och samtliga 
erbjuder investeringsmöjligheter. Kontinuerligt kassaflöde är 
avgörande för vår finansiella flexibilitet och ger oss möjlighet att 
öka vårt substansvärde genom investeringar i befintliga och nya 
företag, samtidigt som vi kan betala en stadigt stigande utdelning.
När våra företag är framgångsrika ökar vårt substansvärde 
och kassaflöde, vilket understödjer vårt övergripande mål att 
generera en attraktiv totalavkastning till våra aktieägare.
Värdeskapande genom 
engagerat ägande 
Öka substansvärdet 
Generera kassafl  öde
Investera i 
högkvalitativa 
företag
Betala en stadigt 
stigande utdelning
Effektiv verksamhet och finansiell flexibilitet
Investerings- och distributionskapacitet
Generera en attraktiv 
totalavkastning till aktieägarna 
Förvaltningsberättelse
Affärsmodell 
Vi bygger världsledande företag, driver substansvärdestillväxt och genererar 
kassafl  öde, vilket skapar hållbart värde och en attraktiv totalavkastning över tid.
Värdeskapandeplaner 
Planen varierar från bolag till bolag,
men fokuserar vanligtvis på:
• Hållbar och lönsam tillväxt
• Operationell effektivitet 
•  Företagsstruktur 
•  Agilitet och finansiell flexibilitet
• Successionsplanering och talent management
15Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Affärsmodell
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 16 =====

Strategi 
Förändringstakten i den värld vi verkar i är hög. Vårt arbete med 
att driva substansvärdestillväxt, en stigande utdelning, samt 
effektivitet och hållbarhet, vilar på våra tre strategiska pelare – 
Prestation, Portfölj och Personer.
Prestation handlar om att skapa lönsam tillväxt här och nu, 
samtidigt som vi parallellt investerar för att framtidssäkra verk-
samheten och snabbt hanterar underprestation, varhelst den 
uppstår.
Portfölj handlar om att accelerera investeringar i befintliga och 
nya bolag, med ett tydligt fokus på att portföljen ska vara expone-
rad mot branscher och segment med starka långsiktiga framtids-
utsikter. Det handlar också om att kontinuerligt renodla – både 
på portföljnivå och inom bolagen. Vår finansiella flexibilitet och 
starka kassaflödesgenerering är avgörande för vår förmåga att 
lyckas.
Personer är avgörande för att driva och verkställa strategin. 
Att attrahera, utveckla och behålla de bästa möjliga talangerna 
och ledarna kommer att vara centrala för vår framgång över tid.
Vår uppdaterade strategi – ytterligare skärpt och tydliggjord 
– säkerställer att varje beslut vi fattar, varje initiativ vi lanserar 
och varje resurs vi allokerar, för oss närmare ett långsiktigt värde-
skapande och en tydlig koppling till vårt syfte.
Vi har uppdaterat vår strategi 
för att stärka vår position i en 
snabbföränderlig värld.
Förvaltningsberättelse 16Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Strategi
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 17 =====

Strategi 
• Öka substansvärdet 
• Betala en stadigt stigande utdelning
• Driva effektivitet och hållbarhet 
VAD 
Vårt övergripande mål är tydligt och är mer än bara 
en fi  nansiell målsättning – det speglar vårt åtagande 
att skapa långsiktigt värde för alla intressenter. 
Det säkerställer att vi fortsätter vara en pålitlig och 
konkurrenskraftig investering, kapabel att leverera 
hållbar tillväxt och motståndskraft i en föränderlig värld.
VARFÖR 
Vårt syfte fungerar som vår ledstjärna 
och vägleder beslut, prioriteringar och vår 
kultur. Det genomsyrar allt vi gör, hela tiden, 
och säkerställer en tydlig linje i strategi, 
styrning och det dagliga arbetet.
Totalavkastningsmål
Strategiska pelare
Övergripande mål 
Generera en attraktiv 
totalavkastning
Vårt syfte
HUR 
Våra strategiska pelare – förankrade i vårt engagerade 
ägande – är vårt ramverk för framtidssäkring och hjälper 
oss/uni202Fatt nå vårt övergripande mål. Genom att kombinera 
engagerat ägande med ett tydligt fokus på Prestation, 
Portfölj och Personer säkerställer vi att våra bolag levererar 
hållbar tillväxt och förblir motståndskraftiga. 
Vi skapar värde för 
människor och 
samhället i stort 
genom att bygga 
starka och hållbara 
företag
Prestation 
Portfölj 
Personer
Förvaltningsberättelse 17Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Strategi
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 18 =====

Mål och utfall 
Övergripande mål 
Generera en attraktiv 
totalavkastning 
Förvaltningsberättelse
%
0
5
10
15
20
20 år10 år5 år1 år
/uni2002Investor B/uni2003/uni2002SIXRX/uni2003/uni2002Avkastningskrav
Vårt avkastningskrav uppgår till 8–9/uni202Fprocent per år. Vi 
uppnår detta genom våra tre totalavkastningsmål: öka 
substansvärdet, betala en stadigt stigande utdelning 
och driva effektivitet och hållbarhet. 
Under 2025 uppgick vår totalavkastning till 15 (27) 
procent. SIXRX avkastningsindex ökade med 13 (9) 
procent. De senaste 20 åren har vår genomsnittliga 
årliga totalavkastning uppgått till 15/uni202Fprocent, jämfört 
med 10/uni202Fprocent för SIXRX avkastningsindex.
15%
Totalavkastning 2025
18Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Mål och utfall
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 19 =====

Totalavkastningsmål
Öka 
substansvärdet 
Tillväxten i vårt justerade substansvärde bör 
överträffa vårt årliga avkastningskrav. För att 
uppnå detta investerar vi i högkvalitativa företag 
och bidrar till att de växer med lönsamhet. 
Vårt justerade substansvärde uppgick till 1 087 (970) mdr kr 
vid utgången av 2025, en ökning på 14 (20) procent inklusive 
återlagd utdelning. Substansvärdestillväxten överträffade 
såväl Stockholmsbörsens utveckling som vårt eget avkast-
ningskrav. De senaste fem åren har vår genomsnittliga årliga 
justerade substansvärdestillväxt uppgått till 17 procent per år.
1 087
Betala en stadigt 
stigande utdelning 
Vår utdelningspolicy är att betala en stadigt 
stigande utdelning, stödd av kassafl  öde 
från alla tre affärsområden: Noterade Bolag, 
Patricia Industries och Investeringar i EQT. 
Styrelsen föreslår en utdelning om 5,60 (5,20) kr 
per aktie, att utbetalas i två delar, 4,00 kr i maj 
2026 och 1,60 kr i november 2026. Baserat på 
förslaget har vår utdelning ökat med 8 procent per 
år i genomsnitt de senaste 10 åren.
5,60
Föreslagen utdelning, kr per aktie 
Driva effektivitet 
och hållbarhet 
Vi är fast beslutsamma att öka effektiviteten och integrera 
hållbarhet i alla delar av verksamheten för att säkerställa 
stark fi  nansiell prestation i dag och långsiktig konkurrens-
kraft. Genom innovativa och resurseffektiva lösningar samt 
minskad miljöpåverkan stärker vi vår motståndskraft och 
skapar värde som består över tid.
Efter att vi 2024 uppnått vårt portföljmål om en 70-procentig 
minskning av scope 1- och 2-utsläpp har styrelsen skärpt 
målet till 80 procent jämfört med 2016. Hållbarhetsmålen 
har justerats för att säkerställa att våra portföljbolag fortsatt 
ligger i framkant inom sina respektive branscher. Vårt 
klimatmål är i linje med Parisavtalets 1,5-gradersmål.
-74%
Av portföljens CO2e-utsläpp, miljoner ton
Förvaltningsberättelse
Justerat substansvärde, mdr kr 
-10
0
10
20
30
40
50
20252024202320222021
%
/uni2002Tillväxt justerat substansvärde inklusive återlagd utdelning/uni2003
/uni2002Avkastningskrav 8–9%
0
1
2
3
4
5
6
2025 1)202420232022202120202019201820172016
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
202520242023202220212016
1) Föreslagen utdelning
19Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Mål och utfall
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 20 =====

Strategiska pelare
Personer
Säkerställa rätt ledarskap
Upprätthålla hög affärsintegritet 
Omfamna ny teknologi
Prestation
Fokusera på lönsam tillväxt
Framtidssäkra genom innovation 
Hantera underprestation 
Portfölj
Accelerera investeringar 
Anpassa portföljen
Säkerställa fi  nansiell fl  exibilitet
Förvaltningsberättelse 20Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Strategiska fokusområden  
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 21 =====

Prestation 
Lönsam tillväxt är den främsta drivkraften 
för värdeskapande, där Investors utveckling 
är direkt kopplad till utvecklingen i våra 
bolag. Värde skapas först och främst genom 
lönsam organisk tillväxt och stärks därefter 
genom kompletterande tilläggsförvärv. 
Att investera för framtiden är avgörande 
för långsiktig konkurrenskraft. Som enga-
gerade ägare uppmuntrar och utmanar vi 
våra bolag att ta tillvara på de omfattande 
möjligheter som innovation erbjuder. En 
avgörande katalysator för denna transfor-
mation, som erbjuder möjligheter i hela vår 
portfölj, är digitalisering, särskilt AI. Vår 
vision är att integrera AI i hela värdekedjan 
för att driva innovation, operationell excel-
lens och hållbar tillväxt. Detta måste ske i 
realistiska, genomförbara steg med mätbar 
effekt för våra företag och intressenter.
Vårt långsiktiga ägarperspektiv hjälper oss 
att integrera AI som drivare av hållbar tillväxt 
här och nu för att skapa värde. Till exempel 
har Piab Group börjat att integrera AI som ett 
effektiviseringsverktyg för att stärka konkur-
renskraften. Försäljningsrelaterade lösningar 
är redan på plats. Till exempel rangordnar 
Lead Scoring automatiskt leads baserat på 
segmenteringsdata och gör det möjligt för 
säljteamen att fokusera på de mest lovande 
affärsmöjligheterna. Agent Coach ger väg-
ledning i realtid kring hur affärsförslag bör 
presenteras och positioneras, samtidigt som 
det stödjer chefer i att snabbare onboarda 
nya säljmedarbetare. Parallellt ger Employee 
Agent omedelbara överblickar över leads, 
kunder och affärsmöjligheter, underlättar 
utformningen av kundmejl och minskar 
behovet av manuellt dataarbete. Piab Group 
har genomfört liknande AI-drivna förbätt-
ringar inom Legal. Ett exempel är den nya 
Legal Agent, som bygger på Piab Groups 
standardavtal samt allmänna villkor. Lös-
ningen granskar avtal, identifierar områden 
med hög, medelhög och låg risk samt lyfter 
frågor som kräver vidare dialog med leveran-
törer. Detta minskar risker, begränsar poten-
tiella åtaganden och tvister samt stödjer mer 
effektiva och välgrundade beslut.
Lönsam tillväxt i våra bolag är kärnan i vårt värdeskapande och 
möjliggör återinvesteringar, stärker motståndskraften och säker-
ställer kontinuerlig framtidssäkring. Vi är långsiktiga i vår vision, 
men samtidigt fullt fokuserade på att leverera resultat här och nu.
Förvaltningsberättelse
Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
21Investor Årsredovisning 2025Att driva värdeskapande / Strategiska fokusområden

===== SIDA 22 =====

Portfölj 
På samma sätt som våra bolag arbetar 
aktivt med sina portföljer behöver Investor 
säkerställa att vi är exponerade mot verk-
samheter med förutsättningar för lönsam 
tillväxt på marknader med strukturella 
drivkrafter. Denna gradvisa omställning 
sker till största delen organiskt i respektive 
portföljbolag, men omfattar även såväl 
förvärv som avyttringar.
Som ett komplement till organisk tillväxt 
prioriteras tilläggsförvärv högt. De mer än 
100 tilläggsförvärv som gjorts av Patricia 
Industries portföljbolag är bra exempel. 
Sådana investeringar tillför vanligtvis nya 
produkter, teknologier, kunder och markna-
der. När det behövs bidrar Patricia Industries 
med ytterligare eget kapital för att finan-
siera dessa förvärv. Ett annat exempel är 
Atlas Copco, som under de senaste tio åren 
genomfört 160 tilläggsförvärv – vilka har 
stärkt bolagets ledande position och acce-
lererat transformationen. Dessa förvärv 
handlar om att bygga plattformar för håll-
bar tillväxt, integrera avancerad teknologi 
och öppna nya möjligheter på globala 
marknader. 
Samtidigt som utvecklingen av befintliga 
portföljbolag alltid är högsta prioritet, söker 
vi även investeringsmöjligheter i nya bolag 
som kompletterar och gradvis förnyar vår 
portfölj. Vi letar efter verksamheter som 
gynnas av strukturella tillväxttrender, 
såsom demografi, den gröna omställningen 
och teknologiskiften, bolag med attraktiva 
positioner i värdekedjorna, affärsmodeller 
vi förstår, och där vi kan bidra inte bara med 
kapital utan även med vår kompetens och 
vårt nätverk. Givet vår mycket långa inves-
teringshorisont är vi tålmodiga när det gäller 
att hitta nya bolag.
I slutändan strävar vi efter att investera i 
och äga starka bolag som vinner på lång sikt. 
För att äga rätt verksamheter över tid fortsätter vi 
att investera i och successivt trimma portföljen, 
med hjälp av vår fi  nansiella fl  exibilitet.
Förvaltningsberättelse 22
Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Investor Årsredovisning 2025Att driva värdeskapande / Strategiska fokusområden

===== SIDA 23 =====

Personer 
Eget ansvar på Investor har sin grund i vår 
decentraliserade modell byggd på tillit, där 
medarbetare ges mandat att agera, förvän-
tas ta initiativ och driva värdeskapande. 
Detta är avgörande i vårt arbete med att 
utveckla och transformera verksamheter. 
Vi omfamnar ny teknik för att främja innova-
tion, öka effektiviteten och ge våra medar-
betare förutsättningar att ligga steget före 
i ett snabbt föränderligt affärslandskap.
En decentraliserad modell, tydliga 
utvecklingsplaner och en öppen intern 
arbetsmarknad utgör grunden för hur vi 
utvecklar människor, möjliggör intern rörlig-
het och tar oss fram mot våra mål.
I våra portföljbolag har vi ytterligare 
skärpt vårt fokus på människor och talang-
utveckling – områden som har blivit en 
integrerad del av värdeskapandeplanerna 
i samtliga bolag. Med mer än 200 styrelse-
uppdrag i våra bolag är successionsplane-
ring prioriterat. Det är viktigt att styrelserna 
i varje portföljbolag representerar relevant 
erfarenhet och bakgrund, men också olika 
perspektiv och förhållningssätt. Förnyelse 
i styrelserna är avgörande för att säkerställa 
att de förblir dynamiska och anpassnings-
bara i en ständigt föränderlig affärsmiljö, 
och att rätt ledarskap finns på plats för att 
driva prestation och transformation.
Vi investerar i att bygga och vårda vårt 
nätverk av människor. Genom detta nätverk 
möjliggör vi delning av bästa praxis och 
erfarenhetsutbyte mellan våra bolag, bland 
annat genom initiativ som Chairs’ Circle. 
Under 2025 fortsatte vi Patricia Industries 
Executive Development Program, ett ettårigt 
utvecklingsprogram för högpresterande 
talanger i portföljbolagen, med fokus på 
insikter och verktyg inom centrala ledar-
skapsområden.
Att aldrig kompromissa med värderingar 
och integritet är grundläggande för vår 
organisation. En stark moralisk kompass 
bygger förtroende hos våra intressenter och 
stärker vårt anseende som en pålitlig och 
principstyrd organisation.
Under året förfinade vi våra värderingar 
för att spegla vilka vi är i dag och våra lång-
siktiga ambitioner, och därigenom säker-
ställa fortsatt relevans och konsekvens i 
förhållande till vårt syfte.
Vårt framgångsrecept bygger på nära samarbete 
mellan drivna individer – som förenar kompetens, 
innovation, drivkraft för värdeskapande och sunda 
värderingar. 
Förvaltningsberättelse 23Investor Årsredovisning 2025Att driva värdeskapande / Strategiska fokusområden  
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓

===== SIDA 24 =====

Värderingar 
Vi omfamnar förändring 
Vi strävar efter resultat 
Vi leder med integritet 
Vi bryr oss om människor 
Vi agerar med driv, ambition och en stark vilja att leverera 
resultat. Vi tar initiativ och ansvar för att skapa värde. Vi leds 
av tillit, respekt och en genuin omtanke. Vi vågar ha öppna och 
ärliga samtal, och feedback är alltid välkommen. På Investor 
går hög prestation och vänlighet hand i hand. Vi tror att ledar-
skap handlar om att driva resultat, skapa tillit och utveckla 
och motivera människor.
Vår medarbetarupplevelse vilar på vår långa historia och 
en kultur präglad av ambition och nyfikenhet. Vi inkluderar 
varandra och söker aktivt möjligheter till samarbete. Sam-
hörighet är viktigt för oss. Vi omfamnar förändring, ny teknik 
och innovativa sätt att arbeta. Alla har en ledande roll, och vi 
tror att personligt initiativ och ansvarstagande är avgörande.
Vi formar framtiden – tillsammans.
Vi spelar för att vinna. 
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓
24Investor Årsredovisning 2025Att driva värdeskapande / Värderingar Förvaltningsberättelse

===== SIDA 25 =====

” Vi uppdaterade våra 
 värderingar under 2025 för 
att säkerställa att de speglar 
vilka vi är i dag – och vilka 
vi/uni202Fvill vara imorgon.”
Jessica Häggström
Head of Human Resources
Uppdaterade 
värderingar för 
framtiden
Även om våra grundläggande principer är oför-
ändrade, påverkas den miljö vi verkar i – av 
globala trender, förändrade förväntningar från 
våra intressenter och teknologisk omvandling 
– och kräver både agilitet och framtidsinsikt. Att 
förbli relevanta handlar inte om att överge det 
som fungerar, utan om att bygga vidare på våra 
styrkor samtidigt som vi omfamnar förändring. 
Genom att förutse framtida utmaningar och 
möjligheter säkerställer vi att våra beslut idag 
lägger grunden för långsiktig framgång. Vårt 
engagemang för att anpassa oss gör det möjligt 
att möta nya förväntningar, skapa tillväxt och 
fortsätta bidra med värde – för människor och 
för samhället.
Att driva värdeskapande / Värderingar 25Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Förvaltningsberättelse

===== SIDA 26 =====

Våra prioriteringar för 2026 är att säkerställa att våra företag 
fortsätter att utvecklas väl utifrån rådande marknadsförut-
sättningar och att accelerera framtidssäkrande initiativ för att 
driva kundnytta och hållbar lönsam tillväxt. Detta innebär 
fokus på hållbarhet och den gröna omställningen, innovation 
och ny teknologi inklusive AI, kombinerat med successions-
planering och talangutveckling för att säkerställa långsiktig 
konkurrenskraft. Vi räknar med fortsatt stark kassaflödes-
generering och vi kommer att söka efter och tillvarata attrak-
tiva investeringsmöjligheter i samtliga tre affärsområden. 
Fokus på 
värdeskapande 
Finansiell utveckling
” Vårt drivna team har jobbat på 
i full fart och levererat starka 
resultat, hanterat fl  era större 
transaktioner och upprätthållit 
en hög aktivitetsnivå.”
Jenny Ashman Haquinius, CFO
1 087 mdr kr
Justerat substansvärde 
Baserat på bedömda marknadsvärden 
inom  Patricia Industries.
 inklusive återlagd utdelning14%
Justerat substansvärde, tillväxt
Vårt årliga avkastningskrav 
är 8–9 procent.
26Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Finansiell utveckling
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Förvaltningsberättelse

===== SIDA 27 =====

Justerat substansvärde
/uni2002Noterade Bolag/uni2003/uni2002Patricia Industries/uni2003/uni2002Investeringar i EQT/uni2003/uni2002Övriga tillgångar & skulder/uni2003/uni2002Nettoskuld
Nettoskuldsättning
/uni2002Nettoskuldsättningsgrad /uni2003/uni2002Målnivå för skuldsättning
-5
0
5
10
15
20252024202320222021
%
Investors nettoskuld uppgick till 23 387 
(12 194) Mkr vid utgången av 2025, motsva-
rande en nettoskuldsättningsgrad om 2,1 (1,2) 
procent. Bruttokassan uppgick till 27 119 
(27 947) Mkr. Vår målsättning är en netto-
skuldsättningsgrad i intervallet 0–10 pro-
cent över en konjunkturcykel. Skuldsätt-
ningsgraden kan avvika från målnivån men 
bör inte överstiga 20 procent under en längre 
period. Skuldsättningspolicyn är definierad 
för att ge oss utrymme att tillvarata investe-
ringsmöjligheter och stödja våra företag.
Påverkan på justerat substansvärde upp-
gick totalt till 117 326 (151 371) Mkr 2025, 
varav 141 992 (106 074) Mkr från Noterade 
Bolag, -22 302 (54 859) Mkr från Patricia 
Industries och 13 329 (6 874) Mkr från Inves-
teringar i EQT. Påverkan på rapporterat 
substansvärde uppgick till 134 341 (102 596) 
Mkr, varav 141 992 (106 074) Mkr från 
 Noterade Bolag, -5 287 (6 074) Mkr från 
Patricia Industries och 13 329 (6 874) Mkr 
från Investeringar i EQT.
-100
0
200
400
600
800
1 000
1 200
20252024202320222021
Mdr kr
Investors nettoskuld
Mkr 2025 2024
Ingående nettoskuld -12 194 -13 938
Noterade Bolag
Utdelningar 15 410 15 001
Övrig kapitaldistribution 1 36
Försäljningar 1 711 –
Investeringar -2 428 -2 842
Förvaltningskostnader -185 -185
T otalt 14 509 12 012
Patricia Industries
Erhållna likvider (distribution, avyttringar, övrigt) 9 252 9 197
Investeringar -16 148 -2 842
Överföring mellan Investor/Patricia Industries 8 748 –
Förvaltningskostnader -400 -364
Övrigt1) 168 377
T otalt 1 620 6 368
Investeringar i EQT
Erhållen utdelning EQT AB 762 627
Erhållna likvider (fonddistribution, övrigt) 6 976 3 726
Investeringar (tillskjutet till fonder, saminveste-
ringar, övrigt) -10 076 -4 090
Förvaltningskostnader -14 -12
T otalt -2 351 252
Investor övergripande
Överföring mellan Investor/Patricia Industries -8 748 –
Förvaltningskostnader -196 -194
Utdelning till aktieägarna -15 929 -14 704
Övrigt2) -97 -1 990
Utgående nettoskuld -23 387 -12 194
1) Inkluderar valutakursrelaterade effekter och netto betald ränta.
2)  Inkluderar valutakursrelaterade effekter, omvärdering av lån, netto betald ränta.
27Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Finansiell utveckling
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Förvaltningsberättelse

===== SIDA 28 =====

Hållbarhet 
På Investor är hållbarhet en integrerad del av affärsmodellen och en 
central drivkraft för långsiktigt värdeskapande. Att framtidssäkra 
våra/uni202Fbolag är avgörande för långsiktig konkurrenskraft. Vi driver på för 
att våra bolag ska accelerera omställningen och ta tillvara på affärs-
möjligheter. Vår hållning utgår från väsentlighet, och vi har identifi  erat 
tre områden där vår påverkan är störst som bolag såväl som ägare. 
Skapar
affärsmöjligheter
Klimat och
cirkularitet
Bidrar till
bättre bolag
Mångfald 
och inkludering
Grunden för vår
ägarmodell
Affärsetik 
och styrning
Läs mer, s. 97 Läs mer, s. 109Läs mer, s. 80
Tre fokusområden har identifi  erats utifrån vår påverkan som bolag såväl som ägare
” Hållbarhet utgör en 
central del av vår strategi 
och är en viktig drivkraft för 
vår fi  nansiella utveckling.”
Jacob Lund, 
Chief Communications & Sustainability Offi  cer
28Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Hållbarhet
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 29 =====

Cirkularitet/uni00A0förbättrar 
kundernas effektivitet
ABB
Klimat och 
cirkularitet
Investor driver utsläppsminskningar i linje med Parisavtalet. 
Våra portföljbolags samlade scope 1- och 2-utsläpp uppgick 
till 648 800 ton under 2025, vilket motsvarar en minskning med 
74 procent jämfört med basåret 2016. Utvecklingen är i linje med 
vårt portföljmål om att nå en 80-procentig minskning till 2030. 
Den största andelen av utsläppen kommer från portföljbola-
gens värdekedjor (scope 3). Investor förväntar sig att alla bolag 
ska sätta strategiska mål för att minska sina scope 3-utsläpp. 
Merparten av dessa utsläpp uppstår i produkternas använd-
ningsfas. Trots att bolagen fortsätter att driva effektiviseringar 
och innovation påverkas utsläppen i stor utsträckning av den 
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
20502045204020352030202520202016
%
Färdplan och 2030 Portföljmål
År 2030
Portföljbolagens scope 
1- och 2-utsläpp: 80% minskning
Växthusgasutsläpp (ton CO 2e)
Utfall Prognos
Läs mer om vårt klimat- och cirkularitetsarbete på sidorna 80–96.
Scope 1- och 2-utsläpp (marknads-
baserade), ton CO2e
2016 
basår 2023 2024 2025
Portföljbolagens utsläpp 2 530 400 863 900 767 500 648 800
energimix som finns tillgänglig för slutanvändarna. Läs mer om 
scope 3-utsläpp på sidorna 85–86.
Genom att utveckla cirkulära lösningar och stärka resurseffek-
tiviteten kan portföljbolagen minska sitt beroende av jungfruliga 
material och sänka utsläppen i hela värdekedjan. Investor har som 
mål att samtliga bolag definierar strategiska mål för cirkularitet.
Ett cirkulärt angreppssätt gör det möjligt för ABB att 
skapa värde genom produkter med längre livslängd och 
lösningar som kan uppgraderas och återvinnas. Genom 
smartare infrastruktur i produktion och strategier fram-
tagna tillsammans med kunder möjliggör ABB betydande 
minskningar av energi- och materialförbrukning samt 
avfall. De cirkulära arbetssätten bidrar till att förändra 
industrins resursanvändning och tillverkningsprocesser, 
samtidigt som de stärker kundernas effektivitet, 
konkurrenskraft och långsiktiga motståndskraft.
2030 Portföljmål 2025
80% minskning av portföljens scope 1- och 2-utsläpp 
jämfört med 2016
74%
100% av portföljbolagen har strategiska mål för scope 3 50%
100% av portföljbolagen har strategiska mål för cirkularitet 17%
29Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Hållbarhet
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 30 =====

Mångfald och 
inkludering 
Investor tror på meritokrati – att välja, befordra och belöna indivi-
der utifrån deras kompetens, prestationer och kvalifikationer, 
snarare än personliga kontakter, senioritet, bakgrund eller andra 
kriterier som saknar koppling till prestation. 
Verklig meritokrati uppnås genom att ta tillvara hela talangba-
sen och skapa miljöer där alla har lika möjligheter att utvecklas, 
skaffa erfarenhet och bidra på bästa sätt. Som aktiv ägare strävar 
vi efter att säkerställa att varje portföljbolag har rätt styrelseleda-
möter genom att kontinuerligt bredda vårt nätverk och stärka 
tillgången till expertis inom områden som teknik och innovation, 
samtidigt som vi främjar mångfald i relevanta dimensioner. Vi 
arbetar med successionsplanering för strategiska positioner och 
att bygga upp en diversifierad kandidatpool. Vi anser att diversi-
fierade team och inkluderande kulturer leder till bättre beslutsfat-
tande, innovation och långsiktig prestation – både inom Investor 
och våra portföljbolag.
2030 Portföljmål
Läs mer om vårt mångfalds- och inkluderingsarbete på sidorna 97–108.
Upp till 60% representation av samma kön i portföljbolagens 
styrelser och koncernledningar
Könsfördelning i portföljen, andel män, % Andel portföljbolag som mäter detta:
Alla portföljbolag ska mäta 
upplevd grad av inkludering 
bland medarbetarna
/uni2002Ledningsgruppen/uni2003/uni2002Styrelsen
20
30
40
50
60
70
80
2025202420232022
96%
BraunAbility spelar en central roll i att stärka självständig-
het och social inkludering för personer med nedsatt 
rörlighet. Genom att möjliggöra självständig och trygg 
förflyttning skapas förutsättningar att delta fullt ut i 
arbete, studier och sociala sammanhang. Med innovativa 
fordonsanpassningar, rullstolsliftar och säkringssystem 
erbjuder BraunAbility pålitliga och användarvänliga 
lösningar som ger både användare och anhöriga ökad 
frihet och trygghet. BraunAbility bidrar till ett mer inklude-
rande samhälle – där fler kan leva sina liv på egna villkor.
Mobilitet som möjliggör 
självständighet och 
inkludering
BraunAbility
30Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Hållbarhet
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 31 =====

Under 2025 konsoliderade Investor sin hållbarhetspolicy 
och sina hållbarhetsriktlinjer i en samlad Policy för 
ansvarsfulla investeringar och ägande, vilken beskriver 
vårt övergripande synsätt på hållbarhet. Policyn fastställer 
Investors förväntningar på den egna verksamheten och 
på portföljbolagen avseende ansvarsfulla och hållbara 
affärsmetoder. Varje portföljbolag förväntas etablera ett 
policyramverk som återspeglar dess specifika risker, 
möjligheter, väsentliga frågor och affärsbehov.
Affärsetik och
styrning
Affärsetik och styrning utgör grunden för Investors ägarmodell 
och för hållbara bolag. Våra förväntningar på ansvarsfullt ägande 
beskrivs i Vår syn på hållbarhet – Policy för ansvarsfulla investe-
ringar och ägande. Investors mål är att alla portföljbolag ska leva 
upp till våra förväntningar på ansvarsfullt företagande. Uppfölj-
ningen sker bland annat genom tre KPI:er, inklusive en ny KPI som 
infördes under 2025. Den nya KPI:n mäter andelen medarbetare i 
riskutsatta funktioner som har genomfört antikorruptionsutbild-
ning. Den genomsnittliga täckningsgraden i portföljen uppgår till 
95 procent1), och bolagen arbetar för att ytterligare öka andelen.
Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områ-
den inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och 
utveckla riskmedvetenheten, mognaden och styrningen hos 
portföljbolagen. Programmet täcker områden såsom ansvarsfull 
och etisk affärsverksamhet, visselblåsning samt antikorruption 
och förebyggande av mutor.
Portfölj KPI:er
av våra bolag har uppförandekod 
för leverantörer
av våra bolag är anslutna till Global 
Compact eller ett likvärdigt initiativ
genomsnittlig andel av riskutsatta 
funktioner i våra bolag som 
omfattas av antikorruptions-
utbildningar1)
Läs mer om vårt arbete med affärsetik och styrning på sidorna 109–111.
Policy för ansvars-
fulla investeringar 
och ägande 
Investor AB
1) Baserat på 23 portföljbolag 
eftersom ett bolag inte mäter KPIn.
100% 100% 95%
31Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Att driva värdeskapande / Hållbarhet
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsmodell
Strategi
Mål och utfall
Strategiska fokusområden 
Värderingar 
Finansiell utveckling
Hållbarhet 
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 32 =====

Noterade Bolag 33
Patricia Industries 40
Investeringar i EQT 52
Affärsområden 
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden 32Investor Årsredovisning 2025
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 33 =====

Noterade Bolag 
Investors noterade bolag är marknadsledande inom attraktiva branscher. Genom engagerat 
ägande baserat på betydande minoritetsandelar skapar vi hållbart långsiktigt värde.
Våra noterade bolag har nordiska rötter men globala verksamheter, 
starka marknadspositioner och dokumenterade resultat inom verk-
stad, hälso- och sjukvård, fi  nansiella tjänster och teknologi. Vi/uni202Fär 
betydande minoritetsägare – ofta största ägare – vilket möjliggör 
engagerat ägarskap och infl  ytande över strategiska beslut genom 
styrelserepresentation.
Under 2025 uppgick Noterade Bolags totalavkastning till 
22 procent. Vi investerade 1,7 mdr kr i Ericsson och 0,6 mdr kr i 
Atlas Copco på nivåer vi bedömer attraktiva. Vi avyttrade även 
SEB-aktier för totalt 1,7 mdr kr för att bibehålla vår ägarandel trots 
att banken återköpt egna aktier. Våra bolag fortsatte att generera 
goda vinster och driva strategiska initiativ, bland annat investeringar 
i innovation och AI, hållbarhet, förändring av produktportföljer, 
tilläggsinvesteringar och avyttring av icke-kärnverksamheter.
Investeringar netto, 
mdr kr 
0,7
Mottagna ordinarie 
utdelningar, mdr kr 
15
Totalavkastning, %
22
Antal företag
13
Andel totala justerade 
tillgångar, %
72
Justerat substans-
värde, mdr kr 
798
CO2e-minskning
jämfört med 2016 
(scope 1 och 2), %
-76
Stärka framtidens tillväxtmotorer
Vi behöver höja ambitionsnivån inom fl  era områden för att säkerställa att våra bolag överträffar konkurrensen:
Innovation & Teknik
Framtidsinvesteringar är 
avgörande för långsiktigt värde-
skapande. Teknologi, data och 
digitalisering är viktigt för alla 
bolag. Prioritera investeringar i 
de bästa användarcasen inom 
AI, förstå disruptionsrisker och 
affärsmöjligheter.
Hållbarhet 
Hållbarhet måste integreras 
i verksamheten. Fokus på 
minskad energiförbrukning, 
cirkularitet och automation. 
Scope 3-utsläpp kommer 
att/uni202Fkräva mer arbete.
Talang & Succession 
Ett tydligt arbete med 
talangutveckling och 
successionplaner är avgö-
rande. Mångfaldiga team 
och inkluderande kulturer 
stärker det långsiktiga 
värdeskapandet. 
Portföljförvaltning
Allokera resurser till de 
mest attraktiva portfölj-
delarna, utforska förvärv 
i snabbväxande områden 
och avyttra verksam-
heter med begränsad 
potential. Underpresta-
tion måste hanteras.
Investor Årsredovisning 2025 33
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Noterade Bolag
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 34 =====

Noterade Bolag i korthet
Fördelning av värde, 31 december 2025Totalavkastning 2025, %1)
1)  Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning,
inklusive tilläggsköp och/eller avyttringar.
Daniel Nodhäll
Head of Listed Companies
” Vi ser en stor potential i att 
accelerera digitaliseringen 
och utnyttja AI för att leverera 
överlägset kundvärde och 
driva stegvisa förbättringar 
i/uni202Fproduktiviteten.”
Wärtsilä Sedan öppningen 
2022 har Wärtsiläs Sustainable 
Technology Hub i Vasa, Finland, 
spelat en central roll i att driva 
marin- och energisektorerna 
mot/uni202Fminskade utsläpp och 
energiomställning.
Mottagna utdelningar 2016–2025
0
5 000
10 000
15 000
20 000
2025202420232022202120202019201820172016
Mkr
-60
-30
0
30
60
90
120
150
Sobi
Electrolux Pro
Ericsson
Saab
AstraZeneca
Atlas Copco
SEB
Nasdaq
Electrolux
Epiroc
ABB
Husqvarna
Wärtsilä
1. ABB 23%
2. Atlas Copco 17%
3. Saab 11%
4. AstraZeneca 11%
5. SEB 11%
6. Nasdaq 7%
7. Epiroc 5%
8. Sobi 5%
9. Ericsson 4%
10. Wärtsilä 4%
11. Husqvarna 1%
12. Electrolux Professional 0%
13. Electrolux 0%
1110
9
8
7
6
5
4 3
2
1
13
SIXRX
Noterade 
Bolag 
22
/uni2002Ordinarie utdelningar/uni2003/uni2002Extra utdelningar
11 12, 13
Investor Årsredovisning 2025 34
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Noterade Bolag
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 35 =====

Som ledande aktör inom hållbara produktivitetslösningar, såsom 
kompressorer, pumpar, avancerade industriella verktyg och monte-
ringslösningar, verkar Atlas Copco i attraktiva nischer med god 
tillväxtpotential. Dess decentraliserade organisation och serviceverk-
samhet är viktiga styrkor. Fokus på lönsam tillväxt samt investeringar 
i innovation och digitalisering inom alla affärsområden är centrala 
drivkrafter för framtida värdeskapande.
Investors styrelserepresentation: Hans Stråberg (Ordförande), Johan Forssell
Värde innehav
139 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
13%
Ägande
Kapital | Röster
17,1% | 22,3%
Med sitt innovativa erbjudande är ABB väl positionerat för att fånga 
tillväxtmöjligheter från ökad elektrifiering, automatisering och digi-
talisering av industrin. Framåt ligger fokus på investeringar för att ta 
tillvara långsiktiga tillväxtmöjligheter samt fortsatt genomförande av 
strategin baserad på förenkling och decentralisering.
Investors styrelserepresentation: Mats Rahmström, Johan Forssell
Värde innehav
183 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
16%
Ägande
Kapital | Röster
14,4% | 14,4%
En leverantör av högteknologiska försvarsprodukter, tjänster och 
lösningar, väl positionerad för att fortsätta ta vara på attraktiva möj-
ligheter inom nischer av den globala försvarsmarknaden. Att leverera 
den rekordstora orderstocken och fortsätta investera i kapacitet och 
framtida förmågor är avgörande för att skapa långsiktigt värde.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande),
Sebastian Tham
Värde innehav 
88 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
8%
Ägande
Kapital | Röster
30,2% | 39,7%
Investor Årsredovisning 2025 35
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Noterade Bolag
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 36 =====

En ledande nordeuropeisk finansiell koncern med djupa kundrela-
tioner, väl positionerad för att betjäna företagskunder i Norden och 
utvalda nordeuropeiska länder. Att upprätthålla ett starkt fokus på 
riskhantering och regelefterlevnad är avgörande. Att driva operationell 
effektivitet och bättre kundupplevelser genom ny teknologi, inklusive 
AI, samt att stödja kunder med kapital och rådgivning i toppklass, är 
centralt för framtida värdeskapande.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande)
Värde innehav 
87 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
8%
Ägande
Kapital | Röster
21,8% | 21,9%
Nasdaq är en global leverantör av infrastruktur för finansmarknader 
samt teknik-, index- och datatjänster, med en stark position som en 
betrodd partner i det finansiella ekosystemet. Fortsatta investeringar 
och kundcentrerad innovation för att driva lönsam organisk tillväxt, 
kombinerat med disciplinerad kapitalallokering, är viktiga drivkrafter 
för långsiktigt värdeskapande.
Värde innehav 
52 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
5%
Ägande
Kapital | Röster
10,2% | 10,2%*
*Ingen enskild ägare är tillåten att rösta för mer än 5 procent på årsstämman.
Ett globalt bioläkemedelsföretag med fokus på att leverera innovativa 
behandlingar till patienter, med flera snabbväxande produkter inom 
onkologi, hjärt-kärlsjukdomar och sällsynta sjukdomar, samt en 
ledande position på tillväxtmarknader. Stark FoU-produktivitet, 
framgångsrik kommersialisering av nya behandlingar och bibehållet 
ledarskap på tillväxtmarknaderna är avgörande för långsiktigt 
värdeskapande.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg
Värde innehav
88 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
8%
Ägande
Kapital | Röster
3,3% | 3,3%
Investor Årsredovisning 2025 36
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Noterade Bolag
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 37 =====

Ett specialiserat biofarmaföretag som förändrar livet för människor 
med sällsynta sjukdomar. Sobi har en attraktiv produktportfölj och en 
stark plattform för långsiktig tillväxt. Att upprätthålla den starka mark-
nadspositionen inom hemofili, utveckla produkter till nya indikationer 
och att ytterligare bredda produktportföljen genom förvärv är nyckeln 
till framtida värdeskapande.
Investors styrelserepresentation: Filippa Stenberg
Värde innehav
41 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
4%
Ägande
Kapital | Röster
34,4% | 34,4%
Epiroc är en ledande leverantör av utrustning, service och lösningar 
för gruv- och infrastrukturindustrin. Företaget driver en väl beprövad 
affärsmodell med betydande intäkter från eftermarknaden och 
branschledande lönsamhet. Fortsatta investeringar i innovation, auto-
mation och elektrifiering är avgörande för framtida värdeskapande.
Investors styrelserepresentation: Fredric Stahl, Johan Forssell
Värde innehav
43 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
4%
Ägande
Kapital | Röster
17,1% | 22,7%
Wärtsila har attraktiva marknadspositioner inom marin- och energi-
marknaderna och erbjuder ett brett utbud av produkter till kunder, 
inklusive kraft, framdrift och livscykellösningar som möjliggör över-
gången till en grönare ekonomi. För att ligga kvar i framkant ligger 
fokus på att tillvarata tillväxtmöjligheter, inklusive den gröna omställ-
ningen, inom både marin- och energimarknaderna.
Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Johan Forssell
Värde innehav 
34 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
3%
Ägande
Kapital | Röster
17,7% | 17,7%
Investor Årsredovisning 2025 37
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Noterade Bolag
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 38 =====

Med ledande positioner i attraktiva nischer inom skogs- och trädgårds-
hantering, inklusive det snabbväxande segmentet robotgräsklippare, 
samt lätt anläggningsverksamhet, är Husqvarna väl positionerat för att 
generera lönsam tillväxt. I närtid är det avgörande att den operationella 
utvecklingen förbättras. Samtidigt är investeringar i ny teknologi och 
kommersiell förmåga för att driva tillväxt, och att fortsätta att hantera 
övergången från produkter som drivs av fossila bränslen nyckeln till 
framtida värdeskapande.
Investors styrelserepresentation: Daniel Nodhäll
Värde innehav 
4 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
<1%
Ägande
Kapital | Röster
16,8% | 33,8%
Ericsson är ledande inom telekomnätverksutrustning och tjänster 
och ligger i teknologisk framkant när det gäller att driva innovation 
inom mobilnät. Framöver är fortsatta investeringar i teknik och kost-
nadsledarskap inom mobilnät, samt att bygga en uthållig position 
inom företagssegmentet avgörande.
Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande), 
Christian Cederholm
Värde innehav
30 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
3%
Ägande
Kapital | Röster
9,9% | 24,8%
En ledande leverantör av lösningar inom livsmedel, dryck och tvätt 
för professionella användare, med starka positioner på marknader 
med god efterfrågetillväxt och lönsamhet. Att investera i produkter 
och marknadsbearbetning, och samtidigt förbättra den operationella 
utvecklingen, är avgörande för framtida värdeskapande.
Investors styrelserepresentation: Daniel Nodhäll
Värde innehav 
4 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
<1%
Ägande
Kapital | Röster
20,5% | 32,5%
Investor Årsredovisning 2025 38
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Noterade Bolag
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 39 =====

Sobi strävar efter att leda utvecklingen av nästa generation patientstöds-
program och att möta de föränderliga behoven hos patienter och anhöriga. 
Genom att integrera AI i befi  ntliga program strävar Sobi efter att ytterligare 
förbättra patientutfall och förnya patientupplevelsen. Bolagets enga-
gemang för innovation i alla dess former är orubbligt, och detta initiativ 
markerar ett viktigt steg i dess uppdrag att förbättra människors liv.
Som ledare inom hållbarhet inom den globala vitvaruindustrin 
gynnas Electrolux av en affärsmodell med begränsad kapitalbind-
ning och ett starkt varumärke. För att skapa långsiktigt värde foku-
serar företaget på att återta marknadsandelar och på att förbättra 
lönsamhet och kassafl  öde. Electrolux implementerar en förenklad 
organisationsstruktur för ökad snabbhet och agilitet.
Investors styrelserepresentation: Petra Hedengran, Daniel Nodhäll
Värde innehav 
3 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
<1%
Ägande
Kapital | Röster
17,9% | 30,4%
Investor Årsredovisning 2025 39
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Noterade Bolag
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 40 =====

Patricia Industries
Patricia Industries investerar i och utvecklar onoterade bolag med potential till 
långsiktig lönsam tillväxt. Visionen är att vara ett bra hem för framgångsrika bolag.
Patricia Industries bygger onoterade bolag i Norden och Nord-
amerika inom hälso- och sjukvård, industriteknik samt fastig-
heter och infrastruktur. Med kontor i Stockholm och New York, 
ett tydligt mandat och en egen styrelse tar Patricia Industries ett 
långsiktigt perspektiv och strävar efter över 90 procents ägande 
i/uni202Fsina företag, tillsammans med ledning och styrelser för att 
säkerställa full intressegemenskap.
2025 minskade den rapporterade omsättningen för de större 
dotterbolagen med 1 procent. Organiskt ökade omsättningen 
med 4 procent i konstant valuta. Rapporterad och justerad EBITA 
minskade med 1 procent.
Totalavkastningen uppgick till -9 procent, drivet av negativa 
valuta effekter och lägre multiplar.
Dotterbolagen genomförde tilläggsförvärv för totalt 24 mdr kr, 
där Advanced Instruments förvärv av Nova Biomedical för 
2,2/uni202Fmdr USD var det klart största. Patricia Industries investerade 
totalt 16 mdr kr i dessa tilläggsförvärv.
Investeringar netto, 
mdr kr
16
Distribution till Patricia 
Industries, mdr kr 
9
Totalavkastning, %
-9
Antal företag 
10
Andel totala justerade 
tillgångar, %
19
Justerat substans-
värde, mdr kr 
208
CO2e-minskning
jämfört med 2016 
(scope 1 och 2), %
-43
Thomas Kidane 
Co-Head of Patricia Industries
” Under det senaste decenniet 
har vi byggt en portfölj av 
företag som kombinerar 
motståndskraft med starka 
långsiktiga tillväxtutsikter.”
Värdeskapande i fokus 
Organisk tillväxt genom nya geografi  er, 
produkter, tjänster och kunder är prioriterad för 
värdeskapandet över tid och kompletteras av 
förvärv och expansion in i närliggande områden. 
Eftersom vi fokuserar på våra företags utveckling 
på lång sikt är det viktigt att de har fi  nansiell 
styrka som ger strategiskt stöd och kapacitet 
att/uni202Fgenomföra attraktiva investeringar.
40Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 41 =====

Patricia Industries i korthet
Utveckling 2025, större dotterbolagJusterade värden, fördelning 31 december 2025
1)  Portföljen per 31 december 2025. Rapporterad EBITDA inklusive poster av engångskaraktär, till exempel förvärvsrelaterade transaktionskostnader.
Omsättning och EBITDA 1)
Patricia Industries utgör 19 procent av våra justerade tillgångar. 2025 
uppgick omsättningen och EBITDA till 68,4 mdr kr respektive 17,2 mdr kr.
Nova Biomedical Under året gick Advanced 
Instruments och Nova Biomedical samman 
för att skapa en diversifi  erad, global plattform 
för life scienceinstrument under namnet 
Nova Biomedical. Det nya företaget erbjuder 
innovativa produkter för biofarmaceutiska 
och kliniska marknader, har närvaro i över 
100 länder, stärkt innovationsförmåga och 
en/uni202Fattraktiv fi  nansiell profi  l.
” Genom tilläggsförvärv som 
komplement till organisk 
tillväxt skapar vi diversifi  erade 
plattformar som accelererar 
innovation, frigör synergier 
och/uni202Fstärker den långsiktiga 
konkurrenskraften.”
Yuriy Prilutskiy 
Co-Head of Patricia Industries
1. Mölnlycke 36%
2. Laborie 15%
3. Nova Biomedical 14%
4. Sarnova 10%
5. Permobil 7%
6. Piab Group 6%
7. BraunAbility 5%
8. Tre Skandinavien 4%
9. Vectura 2%
10. Finansiella investeringar 1%
11. Atlas Antibodies 0%
1098
7
6
5
4
3 2
1
1098
7
6
5
4
3 2
1
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
20252024202320222021202020192018201720162015
EBITDA, Mkr Omsättning, Mkr
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
-2
-1
0
1
2
3
4
5
EBITA-tillväxtOmsättningstillväxt
  Omsättning större dotterbolag + 40% av Tre Skandinaviens serviceintäkter
  Rapporterad EBITDA större dotterbolag + 40% av Tre Skandinaviens EBITDA
Organisk 
tillväxt, kon-
stant valuta
4%
Rapporterad 
tillväxt
-1%
Rapporterad 
och justerad* 
tillväxt
-1%
*  Justerat för transaktionskostnader hänförliga till tilläggsförvärv 
och/uni202Fkostnader i samband med vd-byte. 
10 11
41Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 42 =====

Finansiella nyckeltal, MEUR 2025 2024
Nettoomsättning 2 104 2 064
EBITDA 596 595
EBITDA, % 28,3 28,8
EBITA 521 523
EBITA, % 24,8 25,3
Operativt kassaflöde 443 453
Nettoskuld 1 881 1 796
Ordförande: Karl-Henrik Sundström | Vd: Zlatko Rihter | Patricia Industries 
styrelserepresentation: Christian Cederholm, Filippa Stenberg (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 8 510 8 530
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 50 45
Könsfördelning bland chefer, andel män, % 60 62
Olycksfallsfrekvens 2,7 2,2
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2) 49 832 62 865
Andel förnybar energi, % 32 24
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 99 100
Mölnlyckes produkter och lösningar 
används dagligen av sjukhus, vård givare och 
patienter i över 100 länder runt om i världen.
*T otal exponering: 99,7%
Som en ledande leverantör av innovativa, evidensbaserade 
kvalitetsprodukter inom sårvård, förebyggande av trycksår och 
kirurgiska lösningar, erbjuder Mölnlycke attraktiva långsiktiga, 
lönsamma organiska tillväxtmöjligheter. Huvudfokus är att driva 
tillväxt genom investeringar i innovation, kommersiella initiativ 
och hållbarhet. Mölnlycke utvärderar också löpande potentiella 
tilläggsförvärv för att accelerera tillväxt och innovation.
Viktiga händelser 2025
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 4 procent i kon-
stant valuta, drivet av Wound Care, Gloves och Antiseptics, medan 
Operating Room Solutions minskade. Americas och APAC uppvi-
sade tillväxt medan EMEA var i stort sett oförändrat.
• EBITA-marginalen var i stort sett oförändrad jämfört med före-
gående år, då gynnsam produktmix och lägre rörelsekostnader 
motverkades av negativa valutaeffekter, tullar och underabsorption 
i tillverkningen.
• Inom Wound Care inleddes utbyggnaden av produktionsenheten 
i/uni202FMaine, USA, en investering om 115 MEUR.
• Mölnlycke distribuerade 400 MEUR till Patricia Industries.
• Mölnlycke tilldelades EcoVadis platinabetyg inom hållbarhet för det 
andra året i rad, vilket speglar företagets fortsatta åtagande inom 
hållbarhet.
Ledningsgrupp, män, %
50
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-45
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
0
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
4
Finansiell utveckling 
Andel totala justerade 
tillgångar, %
7
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr 
74
Ägande*
42Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 43 =====

Finansiella nyckeltal, MUSD 2025 2024
Nettoomsättning 484 436
EBITDA 145 133
EBITDA, % 29,9 30,4
EBITA 137 126
EBITA, % 28,4 29,0
Operativt kassaflöde 134 87
Nettoskuld 314 390
Ordförande: David Perez | Vd: Chris Smith | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Yuriy Prilutskiy, Sofi  a Gerard, Ghazi Gumman (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 1 080 1 060
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 50 44
Könsfördelning bland chefer, andel män, % 63 66
Olycksfallsfrekvens 1,6 3,2
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2) 1 693 1 618
Andel förnybar energi, %1) 17 11
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 97 99
1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2024.
Laborie fokuserar på att utveckla 
teknologier som bevarar och återställer 
mänsklig värdighet och livskvalitet.
*T otal exponering: 98,5%
Som en ledande innovatör och leverantör av diagnostiska och 
terapeutiska produkter inom Urology, Gastroenterology och 
Maternal & Child Health, har Laborie betydande långsiktig 
tillväxtpotential. Tillväxten drivs av gynnsamma underliggande 
demografi  ska trender, investeringar i produktutveckling, global 
expansion samt fl  era strategiska förvärvsmöjligheter inom både 
nya och befi  ntliga terapiområden.
Ledningsgrupp, män, %
50
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-19
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
9
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
10
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, %
3
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr
32
Ägande*
Viktiga händelser 2025
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 10 procent i 
konstant valuta. Samtliga produktområden växte. Optilume TM för 
behandling av urinrörsförträngning bidrog särskilt till tillväxten.
• Justerat för 11 MUSD i kostnader kopplade till förvärvet av JADA® 
och vd-bytet ökade EBITA-marginalen något, drivet av operationell 
hävstång, trots ökade investeringar i FoU och lanseringen av 
 OptilumeTM för behandling av godartad prostataförstoring.
• Laborie ingick avtal om att förvärva systemet JADA® från Organon 
för upp till 465 MUSD. JADA® är en produkt som med hjälp av låg-
gradigt vakuum kontrollerar och behandlar onormala blödningar i 
livmodern efter förlossning. Förvärvet tillförde en innovativ produkt 
som i hög grad kompletterar Labories erbjudande. För 12-månaders-
perioden per den 30 juni 2025 uppgick omsättningen för JADA® 
till 67 MUSD. Förvärvet slutfördes i januari 2026.
• Chris Smith, tidigare styrelseledamot i Laborie och tidigare vd i 
NeoGenomics, Ortho Clinical och Cochlear Limited, utsågs till ny vd.
43Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 44 =====

Finansiella nyckeltal, MUSD* 2025 2024
Nettoomsättning 659 621
EBITDA 204 185
EBITDA, % 31,0 29,8
EBITA 189 171
EBITA, % 28,7 27,5
Operativt kassaflöde 169 e.t.
Nettoskuld 778 e.t.
Ordförande: David Perez | Vd: Byron Selman | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Yuriy Prilutskiy, Zachary Peltz (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 1 845 1 930
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, %1) 60 50
Könsfördelning bland chefer, andel män, %1) 71 61
Olycksfallsfrekvens1) 7,4 5,8
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2) 5 347 5 973
Andel förnybar energi, %1) 27 18
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, %1) 100 100
1) 2024 siffror inkluderar enbart Advanced Instruments.
Under det senaste decenniet har 
bioteknisk forskning fokuserat mycket 
på cell- och genterapier, som har visat 
stor potential i behandlingen av en 
bred variation av indikationer, 
inklusive sällsynta sjukdomar med 
högt ouppfyllt behov.
*T otal exponering: 99,1%
En global ledare inom diagnostik för hälso- och sjukvård samt 
bioprocessteknik som stödjer läkemedelsutveckling, analytisk 
testning inom livsmedels- och dryckesindustrin och lösningar för 
veterinärmedicin. Fokuserad på att förbättra patientvården och 
att påskynda vetenskapliga framsteg genom utvecklingen av 
banbrytande instrument och innovation.
Viktiga händelser 2025
• Den 10 juli 2025 slutförde Advanced Instruments förvärvet av 
Nova/uni202FBiomedical, en global leverantör av analytiska instrument och 
engångsprodukter inom biofarma och klinik. Det sammanslagna 
företaget bedriver verksamhet under namnet Nova Biomedical och 
integrationen fortlöper smidigt.
• Den organiska omsättningstillväxten (pro forma) uppgick till 6/uni202Fpro-
cent i konstant valuta, drivet av stark tillväxt för produkter inom 
klinik och fortsatt måttlig marknadsefterfrågan på produkter inom 
biofarma.
• EBITA-marginalen ökade, främst drivet av operationell hävstång 
och effektivitetsförbättringar, delvis motverkat av ökade investe-
ringar i koncernfunktioner för att stötta det sammanslagna före-
taget, samt expansion av den internationella närvaron.
Ledningsgrupp, män, %
60
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-13
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
11
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
6
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, %
3
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr 
30
Ägande*
* Nova Biomedical redovisas proforma. 
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
44Investor Årsredovisning 2025

===== SIDA 45 =====

Finansiella nyckeltal, MUSD 2025 2024
Nettoomsättning 1 154 1 069
EBITDA 202 173
EBITDA, % 17,5 16,1
EBITA 178 152
EBITA, % 15,5 14,2
Operativt kassaflöde 111 139
Nettoskuld 973 723
Ordförande: Matthew D Walter | Vd: Brian LaDuke | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Yuriy Prilutskiy, Herren Green (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 1 935 1 515
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 90 90
Könsfördelning bland chefer, andel män, % 55 67
Olycksfallsfrekvens 3,4 3,1
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2)1) 2 818 2 886
Andel förnybar energi, % 1 0
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 100 100
1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2024.
Sarnova erbjuder mer än 100 000 innovativa 
sjukvårds- och säkerhetsprodukter till 
tusentals nationella kunder och hjälper till 
att/uni202Frädda liv och hålla samhällen säkra.
*T otal exponering: 95,8%
Som en ledande leverantör av specialiserade sjukvårdsprodukter 
och tjänster för den amerikanska marknaden för räddningstjänst, 
akutsjukvård och hjärtrespons, har Sarnova attraktiva möjlig-
heter till långsiktig lönsam tillväxt. Acceleration av expansionen 
inom egna varumärken och investeringar i digitalisering av lager 
och distribution erbjuder stora möjligheter. Sarnova fortsätter att 
utvärdera förvärv för att stärka sin nuvarande verksamhet och 
expandera inom närliggande områden.
Viktiga händelser 2025
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 4 procent i kon-
stant valuta. Samtliga affärsområden bidrog till tillväxten.
• EBITA-marginalen förbättrades, drivet av operationell hävstång, 
delvis motverkat av fortsatta investeringar i den försäljningsorgani-
sationen och förbättringar i den digitala plattformen.
• Inom affärsområdet Emergency Medical Services (EMS) Revenue 
Cycle Management (RCM) slutförde Sarnova förvärvet av Digitech 
genom att förvärva i stort sett samtliga återstående utestående 
aktier och ökade ägandet till 99 procent. Sarnova förvärvade även 
Quick Med Claims och Golden Hour Data System, två leverantörer 
av tjänster för mark- och fl  ygtransport inom EMS RCM. Inom affärs-
området Cardiac Response förvärvade Sarnova RescueStat, ett 
medicinteknikföretag specialiserat på hantering av programvara och 
fjärrövervakning av AED (automatiska hjärtstartare).
Ledningsgrupp, män, %
90
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
34
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
18
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
4
Finansiell utveckling
Av totala justerade 
tillgångar, %
2
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr 
20
Ägande*
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
45Investor Årsredovisning 2025

===== SIDA 46 =====

Finansiella nyckeltal, Mkr 2025 2024
Nettoomsättning 6 161 6 518
EBITDA 1 406 1 506
EBITDA, % 22,8 23,1
EBITA 1 189 1 288
EBITA, % 19,3 19,8
Operativt kassaflöde 1 113 1 065
Nettoskuld 4 092 3 774
Ordförande: Martin Lundstedt | Vd: Chuck Witkowski | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Thomas Kidane, Louise Kores (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 2 020 2 045
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 55 56
Könsfördelning bland chefer, andel män, % 59 63
Olycksfallsfrekvens 21,2 34,8
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2) 5 218 4 862
Andel förnybar energi, % 34 36
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 100 100
TiLite X har över en miljard möjliga konfi  gura-
tionsalternativ, vilket speglar visionen om verkligt 
personanpassad mobilitet. Genom TiLite Creative 
Mobility Division kan kunder samarbeta med teamet 
av ingenjörer, kundspecialister och produktion för 
att ta fram kreativa lösningar som möter deras unika 
behov av sittställning och mobilitet.
*T otal exponering: 98,9%
Permobils ambition att öka livskvaliteten för sina användare 
genom innovation har gjort företaget till en globalt ledande 
leverantör av avancerade mobilitetslösningar med attraktiva möj-
ligheter för lönsam tillväxt. Företagets fokus är att driva organisk 
tillväxt genom innovation och kommersiella initiativ, kompletterat 
med strategiska tilläggsförvärv för att stärka produktportföljen 
och försäljningskapaciteten på befi  ntliga och nya geografi  ska 
marknader.
Viktiga händelser 2025
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 1 procent i konstant 
valuta.
• EBITA-marginalen var i stort sett oförändrad mot 2024 då effek-
tivitetsförbättringar motverkade omstruktureringskostnader och 
kostnader för en produktåterkallelse inom Power Assist Devices.
• Permobil fortsatte att investera i digitalisering och AI och har imple-
menterat AI-baserade verktyg för att optimera kundanpassningen 
av eldrivna rullstolar och automatiserad orderhantering.
• Sedan lanseringen av nästa generations individanpassade rull-
stolar, TiLite X och TiLite Z, för ett år sedan, har Permobil upplevt ett 
starkt marknadsgensvar. Den digitaliserade kedjan från beställning 
till leverans, den automatiserade produktionen och det breda utbu-
det av konfi  gurationsmöjligheter, har bidragit till ökad kundnöjdhet.
• Permobil distribuerade 1 500 Mkr till Patricia Industries.
• Chuck Witkowski, tidigare President Permobil Americas, 
utsågs till ny vd.
Ledningsgrupp, män, %
55
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-38
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
-8
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
1
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, %
1
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr
15
Ägande*
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
46Investor Årsredovisning 2025

===== SIDA 47 =====

Finansiella nyckeltal, Mkr 2025 2024
Nettoomsättning 3 599 3 446
EBITDA 936 928
EBITDA, % 26,0 26,9
EBITA 776 774
EBITA, % 21,5 22,5
Operativt kassaflöde 722 658
Nettoskuld 3 178 3 506
Ordförande: Mats Rahmström | Vd: Peter Laurin | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Mats Rahmström, Thomas Kidane, Christoffer Yance Marin (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 1 560 1 420
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 73 73
Könsfördelning bland chefer, andel män, % 71 77
Olycksfallsfrekvens 4,4 3,7
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2)1) 3 368 3 464
Andel förnybar energi, %1) 11 22
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 100 96
1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2024.
Från höghastighetsproduktionslinjer till precisions-
hantering i känsliga miljöer utvecklas smarta och 
anpassningsbara lösningar för att möta de verkliga 
behoven inom modern tillverkning och logistik.
*T otal exponering: 98,0%
Piab Group har betydande tillväxtpotential driven av den globala 
automationstrenden. Företagets innovativa kultur och förmågor 
har resulterat i ledande produkter när det gäller prestanda, 
energieffektivitet och intelligenta funktioner. Piab Group kommer 
att fortsätta investera i produktutveckling för att ligga i framkant 
av innovation och leverera smarta automationslösningar för att 
hjälpa kunder att förbättra produktivitet och arbetsmiljö.
Viktiga händelser 2025
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 1 procent i kon-
stant valuta. Vacuum Automation och Vacuum Conveying bidrog till 
tillväxten, medan Lifting Automation minskade. Geografi  skt bidrog 
EMEA och Americas positivt, medan APAC minskade.
• EBITA-marginalen minskade, drivet av negativa valutaeffekter, 
investeringar i digital infrastruktur, tullar, och omstrukturerings-
kostnader. 2024 påverkades marginalen negativt av kostnader 
hänförliga till tilläggsförvärv.
• Flera nya produkter lanserades, inklusive vakuumpumpen
Neo piCLASSIC TM, utvecklad för att minimera utsläpp och ener-
gikostnader. Produktlinjen Kenos vakuumgripdon utökades med 
funktioner som minskar nödvändig luftmängd och miljöpåverkan.
• Piab Group ingick partnerskap med Cognite för att integrera 
AI-driven monitorering i sina vakuumsystem. Detta strategiska 
samarbete accelererar Piab Groups digitala serviceerbjudande 
och/uni202Fstärker dess position inom industriell automation.
Ledningsgrupp, män, %
73
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
22
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
0
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
1
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, %
1
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr 
12
Ägande*
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
47Investor Årsredovisning 2025

===== SIDA 48 =====

Finansiella nyckeltal, MUSD 2025 2024
Nettoomsättning 1 112 1 072
EBITDA 142 120
EBITDA, % 12,7 11,2
EBITA 120 95
EBITA, % 10,8 8,9
Operativt kassaflöde 92 75
Nettoskuld 570 413
Ordförande: Keith McLoughlin | Vd: Scott Nelson | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Rebecca Jin, Noah Walley, Zachary Peltz (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 1 935 1 870
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 80 80
Könsfördelning bland chefer, andel män, %1) 77 25
Olycksfallsfrekvens 8,4 11,3
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2) 6 365 6 583
Andel förnybar energi, % 14 15
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 98 100
1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2024.
Vad som började som ett projekt mellan Ralph Braun och 
hans far i deras garage har under de senaste fem decen-
nierna utvecklats till ett transformativt mobilitetsföretag 
som har gett självständighet till miljoner människor.
*T otal exponering: 93,8%
En ledande leverantör av rullstolsanpassade fordon, hissar och 
andra mobilitetsprodukter för människor med funktionsnedsätt-
ningar som verkar på en marknad med betydande ouppfyllda 
behov och som gynnas av demografi  ska drivkrafter för tillväxt. 
Det fi  nns ett fl  ertal tillväxtmöjligheter genom innovation och 
expansion av produktportföljen, nya geografi  ska marknader 
och strategiska förvärv. BraunAbility har investerat i FoU för att 
vara väl positionerat för övergången till elektriska och autonoma 
fordon. Med utgångspunkt i kvalitet, säkerhet och innovation är 
BraunAbilitys mission att göra ”life a moving experience for all”.
Viktiga händelser 2025
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 4 procent, 
drivet av samtliga produktområden.
• Justerat för förvärvsrelaterade kostnader 2024 ökade 
EBITA-marginalen något, drivet av operationell hävstång och 
fortsatta effektivitetsförbättringar.
• BraunAbility distribuerade 225 MUSD till sina ägare, 
varav 211 MUSD till Patricia Industries.
Ledningsgrupp, män, %
80
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-25
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
26
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
4
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, %
1
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr
9
Ägande*
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
48Investor Årsredovisning 2025

===== SIDA 49 =====

Finansiella nyckeltal, Mkr 2025 2024
T otala intäkter 372 245
Driftnetto 265 169
Överskottsgrad, % 71,3 69,0
Investeringar -1 167 -2 677
Extern nettoskuld 4 056 3 283
Värde fastighetsportfölj 7 738 8 490
varav byggnader under förvaltning 7 256 6 374
Belåningsgrad, % 52,0 38,3
Ordförande: Johan Bergman | Vd: Joel Ambré | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Jenny Ashman Haquinius, Christer Eriksson, Hanna Jedvall (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 40 40
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, % 43 60
Könsfördelning bland chefer, andel män, % 39 40
Olycksfallsfrekvens 0,0 10,9
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2) 102 206
Andel förnybar energi, % 99 99
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 100 100
The Loop är en plats där vetenskap möter företa-
gande. En plats för gemenskap som sammanför 
vetenskapliga forskningscenter i världsklass med 
innovativa företag och akademiska institutioner i 
universitetsstaden Lund. 
*T otal exponering: 99,7%
Vecturas utveckling av kommersiella fastigheter med fokus på 
innovationskluster för att möjliggöra samarbete mellan forskning, 
akademi och industri erbjuder attraktiva långsiktiga tillväxtmöj-
ligheter. Viktiga prioriteringar för Vectura är att framgångsrikt 
driva pågående utvecklingsprojekt, realisera projektportföljen 
och att identifi  era ytterligare tillväxtmöjligheter.
Ledningsgrupp, män, %
43
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-73
Hållbarhet
Tillväxt driftnetto, %
57
Tillväxt
totala intäkter, %
52
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, %
<1
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr 
3
Ägande*
Viktiga händelser 2025
• De totala intäkterna ökade med 52 procent, drivet av hyresintäkter 
från hyresgäster i Forskaren (Hagastaden), Permobils huvudkontor 
(Sundsvall), Bromma Sjukhus (Stockholm), The Loop (Lund) och 
Saabs nya FoU-fokuserade kontorsbyggnad i Lund, samt hyres-
höjningar baserade på årlig indexering.
• Överskottsgraden ökade, drivet av nyligen färdigställda fastigheter 
med ”triple net lease agreements”, samt operationell hävstång.
• Saabs nya FoU-fokuserade kontorsbyggnad i Lund färdigställdes.
• Forskaren (Hagastaden) tilldelades Stockholms Stads pris 
 ”Stockholm building of the year”. Vectura förvärvade mark och 
byggrätter i Hagastaden och påbörjade byggnationen av en/uni202Fmindre, 
kommersiell byggnad.
• Vectura avyttrade AB Näckström, bestående av fastigheten 
 Arsenalsgatan 8 och Villa Täcka udden, till FAM AB. Transaktions-
värdet uppgick till 1,4 mdr kr. Avyttringen är i linje med Vecturas 
strategiska fokus på utveckling av innovationskluster.
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
49Investor Årsredovisning 2025

===== SIDA 50 =====

Finansiella nyckeltal, Mkr 2025 2024
Nettoomsättning 265 286
EBITDA 61 96
EBITDA, % 23,2 33,5
EBITA 29 63
EBITA, % 11,0 21,9
Operativt kassaflöde 48 71
Nettoskuld 146 377
Ordförande: Åsa Riisberg | Vd: Dan Pitulia | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Åsa Riisberg, Louise Kores, Zacharias Rudberg (Suppleant)
Hållbarhetsnyckeltal 2025 2024
Antal anställda 110 105
Könsfördelning i ledningsgruppen, andel män, %1) 67 75
Könsfördelning bland chefer, andel män, %1) 40 47
Olycksfallsfrekvens 0 0
Växthusgasutsläpp, ton CO2e (scope 1 och 2) 0 31
Andel förnybar energi, % 100 16
Riskutsatta funktioner som genomgått utbildning 
i antikorruption och förebyggande av mutor, % 68 100
1) Justerat jämfört med årsredovisningen 2024.
Atlas Antibodies grundades av forskare från det 
 prestigefyllda Human Protein Atlas-projektet, som ville 
göra de unika antikropparna som användes i  projektet 
tillgängliga för forskarkollegor världen över.
*T otal exponering: 95.1%
Atlas Antibodies Groups unika plattform för proteindetektion och 
analys erbjuder attraktiva tillväxtmöjligheter drivna av långsiktiga 
marknadstrender inom exempelvis medicinsk forskning och 
biofarmaceutisk utveckling. Fokus i närtid är att återgå till tillväxt 
efter de senaste marknadsdrivna utmaningarna, genom fortsatt 
innovation, geografi  sk expansion och inträde i nya marknads-
segment.
Ledningsgrupp, män, %
67
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-100
Hållbarhet
Rapporterad
EBITA-tillväxt, %
-54
Organisk tillväxt
konstant valuta, %
-4
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, %
<1
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr 
1
Ägande*
Viktiga händelser 2025
• Den organiska omsättningen sjönk med 4 procent, drivet av 
fortsatt svag efterfrågan för evitria, delvis kompenserat av tillväxt 
inom Atlas Antibodies och HistoCyte Laboratories.
• EBITA-marginalen minskade, främst drivet av den lägre omsätt-
ningen och investeringar i organisationen.
• Atlas Antibodies lanserade 845 nya polyklonala antikroppar, vilket 
adderar ytterligare en uppsättning högvaliderade antikroppar ur 
projektet The Human Protein Atlas, till produkterbjudandet.
• Atlas Antibodies lanserade AtlasPlex, ett kundanpassningsbart 
bruksklart och skräddarsytt kit som möjliggör identifi  ering av fl  era 
proteiner i ett enskilt vävnadsprov.
• Patricia industries tillförde 200 Mkr i eget kapital för att stärka 
Atlas Antibodies Groups balansräkning.
• Dan Pitulia tog över som vd.
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Investor Årsredovisning 2025 50

===== SIDA 51 =====

Finansiella nyckeltal 2025 2024
Nettoomsättning, Mkr 12 965 12 485
Sverige, Mkr 8 549 8 212
Danmark, MDKK 2 986 2 790
EBITDA Mkr 4 438 4 244
Sverige, Mkr 3 210 3 045
Danmark, MDKK 830 783
EBITDA, % 34,2 34,0
Finansiella nyckeltal 2025 2024
Sverige 37,5 37,1
Danmark 27,8 28,0
Nettoskuld, Mkr 6 441 6 950
Abonnemang 4 678 000 4 418 000
Sverige 2 889 000 2 759 000
Danmark 1 789 000 1 660 000
Antal anställda 1 850 1 895
Ordförande: Canning Fok | Vd: Morten Christiansen | Patricia Industries styrelserepresentation: 
Christoffer Yance Marin
3Koppla lanserades under året med ambitionen att fånga 
en större andel av företagsmarknaden. Ett helt nytt, 
modernt och innovativt B2B-initiativ, helt mobilstyrt. 
*T otal exponering: 40%
Tre Skandinavien tillhandahåller en kritisk infrastrukturtjänst för 
människor, företag och samhället genom att möjliggöra kom-
munikation. Företaget erbjuder potential för fortsatt långsiktig, 
lönsam organisk tillväxt, med stark kassafl  ödesgenerering. Med 
5G kommer Tre Skandinavien att vara kvar i framkant när det 
gäller att erbjuda kunder högkvalitativa och innovativa tjänster.
CO2e-utsläpp förändring vs 
2016 (scope 1 och 2), %
-88
Hållbarhet
Rapporterad
EBITDA-tillväxt, %
5
Tillväxt 
serviceintäkter, %
6
Finansiell utveckling
Andel totala justerade 
tillgångar, % 
1
Bedömt värde, 
innehav, mdr kr
9
Ägande*
Viktiga händelser 2025
• Abonnemangsbasen uppgick till 4 678 000, en ökning med 
260 000.
• Serviceintäkterna ökade med 6 procent och rapporterad EBITDA 
med 5 procent.
• Tre blev första svenska operatör att aktivera 5G på millimetervåg-
frekvenser, högfrekvensradiosignaler som möjliggör ultrasnabb 
trådlös dataöverföring på kort distans. Teknologin har använts i 
3Arena och möjliggör nedladdningshastigheter upp till tre gånger 
snabbare än vanlig 5G, även på platser där många människor är 
uppkopplade samtidigt.
• Tre Sverige lanserade 3Koppla, en integrerad plattform för före-
tagskommunikation som kombinerar abonnemang, hårdvara, 
AI-baserade tjänster, smart telefoni och sömlös systemintegra-
tion i en användarvänlig, mobilstyrd lösning för företag av alla 
storlekar.
51Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Patricia Industries
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 52 =====

Investeringar i EQT
Investor var en av grundarna till EQT 1994. I dag består vårt affärsområde Investeringar 
i EQT av vårt ägande i EQT AB samt våra investeringar i EQT:s fonder. 
EQT i korthet 
EQT:s aktiva ägarmodell fokuserar på att driva tillväxt genom 
hållbar transformation av portföljbolagen. Modellen bygger på 
tydliga roller och ansvarsområden för portföljbolagets ledning, 
styrelse och för EQT. 
Med utgångspunkt i makrotrender och en tematisk investe-
ringsstrategi söker EQT högkvalitativa bolag i attraktiva bran-
scher med uthållig tillväxt och stark motståndskraft.
Viktiga händelser 2025
2025 var ett aktivt år för EQT, med starkt fokus på realisering av 
tillgångar. Värdeökningen på våra investeringar i EQT uppgick 
till 15 procent och nettokassafl  ödet till Investor till -2,4 mdr kr.
Vi investerade 0,8 mdr kr i EQT AB och saminvesterade 4,5 mdr kr 
i Fortnox, som förvärvades av EQT X. Fortnox är ett svenskt mjuk-
Finansiell utveckling 
Petra Hedengran
Managing Director, General Counsel, Head of Corporate 
Governance and Investments in EQT
” Under 2025 gjorde vi vår första 
saminvestering med EQT, en 
attraktiv förlängning av våra 
investeringar i EQT -fonderna.”
varubolag med dokumenterad lönsam tillväxt. Att sam investera 
med EQT är ytterligare ett sätt att skapa attraktivt värde/uni202Finom 
detta affärsområde.
Värdeförändring, % 
15
Nettokassafl  öde till 
Investor, mdr kr
-2,4
Andel av totala justerade 
tillgångar, %
9
Justerat värde, mdr kr 
104
52Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Investeringar i EQT
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 53 =====

EQT AB är en syftesdriven global investeringsorganisation som 
bidrar till att dess portföljbolag uppnår hållbar tillväxt, operationell 
excellens och marknadsledarskap. Investor är den största ägaren 
i EQT AB.
EQT -fonder 
EQT har ett brett utbud av fonder inom Private Capital (exempelvis Buyout, 
Growth, Venture) och Real Assets (Infrastructure och Real Estate). Sedan starten 
har Investor investerat i de fl  esta fonder, vilket har genererat attraktiv avkastning 
och starkt nettokassafl  öde. En hög andel av våra investeringar och kapital-
åtaganden avser EQT:s fl  aggskeppsfonder inom Buyout och Infrastructure.
Investeringar i EQT – nettokassafl  öde till Investor Investeringar i EQT, 31 december 20251)
1)  Investors investeringar i EQT:s fonder redovisas med 
ett kvartals fördröjning.
2)  EQT Infrastructure, EQT Infrastructure II, EQT Real 
Estate I, EQT Real Estate II.
3)  EQT MM, EQT MM Asia, EQT MM EU, EQT Ventures, 
EQT Ventures II, EQT Ventures III, EQT Growth, EQT 
Future, Fortnox.
4)  BPEA IX, EQT XI, EQT Transition Infrastructure, 
EQT/uni202FHealthcare Growth. Utestående åtagande avser 
maximalt åtagande och är beroende av slutlig fond-
storlek.
5) Avyttrades av EQT AB till Bridgepoint i oktober 2020.
6) Kapital respektive röster.
Fondstorlek 
MEUR Andel (%)
Utestående kapital-
åtagande Mkr
Rapporterat värde 
Mkr
Real Assetsfonder
EQT Infrastructure III 4 041 5 14 412
EQT Infrastructure IV 9 100 3 577 3 889
EQT Infrastructure V 15 700 3 867 5 883
EQT Infrastructure VI 21 500 3 4 089 2 622
Övrigt Real Assets2) – – 387 229
Private Capitalfonder
EQT VII 6 817 5 62 1 515
EQT VIII 10 750 5 262 5 442
EQT IX 15 600 3 491 6 171
EQT X 21 700 3 3 751 3 242
Övrigt Private Capital3) – – 690 9 367
Ej stängda fonder4) – – 15 381  26 
Credit funds5) – – 235 309
T otala fondinvesteringar 26 807 39 106
EQT AB 14,4/14,46) 65 284
T otalt Investeringar i EQT 104 390
-3 000
-2 000
-1 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
2025202420232022202120202019201820172016
Mkr
Styrelserepresentation från Investor: 
Marcus Wallenberg (Vice ordförande)
  Genomsnittligt nettokassafl  öde, Mkr/uni2003  Nettokassafl  öde, Mkr
Ägande 
Kapital 
14,4%
Finansiell utveckling 
Värde, innehav
65 mdr kr
Totalavkastning 
22%
Finansiell utveckling 
Värde, fond-
investeringar 39 mdr kr
Totala utestående 
kapitalåtaganden 25 mdr kr
Totalavkastning
4%
Hållbarhet 
CO2e-utsläpp, 
förändring mot 2016 
(scope 1 och 2) -33%
Ledningsgrupp, 
andel män 87%
53Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Affärsområden / Investeringar i EQT
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 54 =====

Risker och
osäkerhets-
faktorer
Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 55
Översikt väsentliga risker 56
Risker och osäkerhetsfaktorer 54Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 55 =====

Riskhantering 
Styrelsen ansvarar för att säkerställa en effektiv riskhantering 
för att uppnå målet om att generera en attraktiv totalavkastning. 
Inom Investor är riskhantering en integrerad del av processerna 
och ligger nära affärsverksamheten. Styrelsen har antagit poli-
cyer med risknivåer, mandat och limiter för moderbolaget och 
dess affärsområden, medan styrelserna i dotterbolagen beslutar 
och följer upp policyer som har anpassats för att hantera riskerna 
i dotterbolagens respektive verksamheter. 
Riskhantering pågår löpande i den dagliga verksamheten 
både inom Investor och i portföljbolagen. Årligen görs en mer 
omfattande riskbedömning för att utvärdera existerande och 
framväxande risker. Denna riskbedömning omfattar alla typer 
av risker och involverar ledningsgruppen och representanter 
från alla delar av organisationen samt input från dotterbolagen.
Väsentliga risker sammanställs i en företagsövergripande 
riskkarta. Vid behov beslutas om åtgärder som implementeras 
för att minimera sannolikheten för och effekten av identifi  erade 
risker. Slutsatserna från riskbedömningen diskuteras och 
bekräftas med styrelsen. Vd och ledningsgruppen följer löpande 
upp implementering av beslutade åtgärder och återrapporterar 
till styrelsen. Väsentliga risker som påverkar Investor faller inom 
olika riskkategorier och beskrivs på följande sidor. Dessa risker 
kan var för sig, eller i kombination, ha en stor negativ inverkan på 
verksamheten, förmågan att växa substansvärdet och generera 
en stadigt stigande utdelning. Åtgärder för att begränsa dessa 
risker är avgörande och är en del av den dagliga verksamheten 
inom Investor. 
Osäkerhetsfaktorer 
Affärsrisker och fi  nansiella risker är de mest signifi  kanta risker 
och osäkerhetsfaktorer som påverkar koncernen. Det globala 
ekonomiska landskapet förblir obalanserat och präglat av förhöjd 
osäkerhet. Pågående krig och väpnade konfl  ikter i vissa regioner 
fortsätter att bidra till geopolitisk instabilitet, vilket kan påverka 
ekonomisk aktivitet, energimarknader och leveranskedjor nega-
tivt. Handelspolitiken utgör fortsatt en osäkerhetsfaktor, där tullar 
och andra handelspolitiska åtgärder är förhöjda och föremål för 
förändring, vilket bidrar till ökad volatilitet i globala handelsfl  öden. 
Därutöver kvarstår osäkerhet avseende den ekonomisk-politiska 
inriktningen i större ekonomier, vilket kan få konsekvenser för 
global handel, infl  ationsutveckling och fi  nansiella förhållanden. 
De beskrivna osäkerheterna kan ha en väsentlig negativ inverkan 
på Investors och portföljbolagens affärsverksamhet, fi  nansiella 
situation och förmåga att leverera på strategierna. 
Riskhantering och 
osäkerhetsfaktorer
All affärsverksamhet medför risker som påverkar förmågan att nå de strategiska målen. 
Riskhantering är därför en kontinuerlig process i vårt dagliga arbete. En proaktiv risk-
hantering är väsentlig för effektiv styrning och en framgångsrik verksamhet. Styrelsen 
och ledningsgruppen följer regelbundet upp limiter och riskexponering.
55Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Risker och osäkerhetsfaktorer / Riskhantering och osäkerhetsfaktorer
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Riskhantering
och osäkerhetsfaktorer
Översikt väsentliga risker
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Förvaltningsberättelse

===== SIDA 56 =====

Översikt väsentliga risker
Totalavkastningsmål: 
/one.tf. Öka substansvärdet 
2.  Betala en stadigt stigande utdelning
3.  Arbeta effektivt och hållbart 
Vårt övergripande mål, att generera en attraktiv totalavkastning, påverkas av alla identifi  erade risker. 
Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Finansiell risk 
Affärsrisk Teknikskiftesrisk Miljö- och klimatrisk Politisk och 
geopolitisk risk
Finansiell risk 
Risker: 
För en långsiktig ägare som Investor varierar 
exponering mot bolag och sektorer över 
tid/uni202Fberoende på ekonomisk utveckling. 
För/uni202Fnärvarande påverkar den geopolitiska 
situationen, krig och utmaningar i leverantörs-
skedjan alla företag. Marknadsförutsättningar 
och industridynamik förändras. Transaktioner 
vid önskad tidpunkt kan förhindras.
Risker: 
Den tekniska utvecklingen och den 
digitala transformeringen går snabbt. 
Att ligga i framkant inom forskning och 
utveckling och anpassa sig till ny teknologi 
är en förutsättning för alla portföljbolag för 
att nå eller förbli best-in-class. Otillräcklig 
anpassning till teknisk utveckling och 
digital transformation kan leda till en 
 betydande negativ affärspåverkan för 
Investor och portföljbolagen.
Risker: 
Risker relaterade till miljöfaktorer för våra 
portföljbolag fortsätter att växa i betydelse 
samtidigt som regelverk skärps och 
rapporteringskrav ökar. Riskerna avser 
bland annat resursbrist, klimatförändringar 
och biologisk mångfald. Miljörelaterade 
risker påverkar de fl  esta traditionella risker 
såsom ryktesrisk och marknadsrisk för 
portföljbolagen. 
Risker: 
Politisk och geopolitisk osäkerhet 
påverkar portföljbolagens affärer och 
strategier. Ökad protektionism och ökade 
internationella handelsrestriktioner kan 
leda till minskad globalisering och påverkar 
affärsmiljön negativt för Investor och för 
portföljbolagen. 
Risker: 
Risker för förluster beroende på fl  uktuatio-
ner i marknadsvariabler såsom aktiepris, 
räntor och valutakurser, är väsentliga för 
Investor. Aktieprisrisken är den största av 
dessa fi  nansiella risker. Risken att likviditet 
inte fi  nns tillgänglig för att möta betal-
ningsåtaganden eller att fi  nansiering inte 
kan erhållas eller endast till en högre kost-
nad på grund av förändrade marknadsvill-
kor, är andra väsentliga fi  nansiella risker.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har beslutat om investerings-
principer och antagit en investeringspolicy. 
Den övergripande portföljrisken begränsas 
av investeringar i olika industrier och 
geografi  er. Business team och lednings-
gruppen följer kontinuerligt utvecklingen 
av/uni202Fbolagsportföljen och rapporterar 
 regelbundet till styrelsen.
Riskreducerande aktiviteter:
Investors business teams analyserar 
kontinuerligt branscher och den tekniska 
utvecklingen och uppdaterar värde-
skapandeplanerna. Risken hanteras 
genom löpande fokus på agila och 
fl  exibla affärsmodeller och processer för 
produktutveckling, analys av kundbehov, 
marknadsanalyser samt kostnadseffekti-
vitet. Värdeskapandeplaner rapporteras till 
styrelsen. Investors ledningsgrupp och 
styrelse diskuterar regelbundet och följer 
upp värdeskapandeplanerna. 
Riskreducerande aktiviteter:
Investors Policy för ansvarsfulla investe-
ringar och ägande uppdateras årligen och 
antas av styrelsen. Tydliga förväntningar 
ställs på portföljbolagen. Åtgärder och mål 
har satts upp för att ytterligare framtids-
säkra Investor och portföljbolagen. Investor 
förväntar sig att portföljbolagen kommer 
att fortsätta att minska negativ miljöpå-
verkan och ställa om till en koldioxidsnål 
ekonomi, t.ex. genom att utveckla och 
genomföra klimatstrategier och åta sig att 
minska sina utsläpp i linje med Parisavtalet. 
Detta arbete drivs genom att styrelse-
representanterna i de enskilda företagen 
bland annat följer upp företagens mål och 
åtgärder för att minska deras miljöpåver-
kan. Investor bevakar och följer även upp 
portföljbolagens framsteg genom dialog 
och rapportering. För ytterligare beskriv-
ning, se hållbarhetsredovisningen på sidan 
70 och sidan 132, Not 4 Övriga risker och 
möjligheter. 
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen och ledningsgruppen övervakar 
och arbetar proaktivt för att bedöma 
politiska och geopolitiska risker och hur 
de påverkar portföljbolagens affärsverk-
samheter. Vid tillfälle deltar Investor-
representanter i olika relevanta forum för 
att främja transparens, lika konkurrens-
villkor och frihandel.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har satt limiter för fi  nansiella 
risker och antagit en fi  nanspolicy. En åtgärd 
för att hantera fl  uktuationer i valutakurser 
och räntor är att säkra genom att använda 
derivatinstrument. Aktieprisrisken säkras 
dock inte. Dagliga processer har etablerats 
för att övervaka, utvärdera och rapportera 
aktuell exponering till ledningsgruppen. 
Säkerställande av fi  nansiell beredskap 
genom löpande hantering av likviditet, 
allokering av låneförfall över tid och diversifi   
ering av kapitalkällor är andra riskbegräns-
ande åtgärder. Riskkontroll rapporterar 
regelbundet om aktuella åtgärder och 
exponering mot satta limiter till Revisions- 
och riskutskottet. För ytterligare detaljer, 
se/uni202FNot 3 Finansiella risker och riskhantering 
sidan 129–131. 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf.  Öka substansvärdet 
2.  Betala en stadigt stigande utdelning
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf. Öka substansvärdet 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf. Öka substansvärdet
3.  Arbeta effektivt och hållbart 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf. Öka substansvärdet 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf.  Öka substansvärdet 
2.  Betala en stadigt stigande utdelning
56Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Risker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Riskhantering
och osäkerhetsfaktorer
Översikt väsentliga risker
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Förvaltningsberättelse

===== SIDA 57 =====

Regelefterlevnadsrisker Regelefterlevnadsrisker Operativa risker Operativa risker
Affärsetisk risk Legal risk Cyber- och informa-
tionssäkerhetsrisk
Nyckelpersoner och 
successionsrisk
Risker: 
Hög etisk standard, respekt för mänskliga 
rättigheter och arbetsrätt är grunden för 
en stark och hållbar verksamhet. Risken för 
mutor och korruption eller risken att investera 
i företag med/uni202Fotillräckliga etiska värderingar, 
dåliga arbetsvillkor eller som inte efterlever 
arbetsrättsliga regler, medför alla en väsentlig 
ryktesrisk och kan ha en stor negativ påverkan 
både på Investor, portföljbolagen och andra 
intressenter. 
Risker: 
Alla affärer och verksamheter styrs av 
lagar, regler, avtal, sanktioner och andra 
regulatoriska krav. Bristande efterlevnad av 
ovanstående påverkar affärsverksamheten 
och ryktet negativt för både Investor och 
portföljbolagen.
Risker: 
Cyber- och informationssäkerhetsrisk är 
en i ökande grad väsentlig operativ risk 
där hotet ständigt utvecklas. Säkerhets-
incidenter, cyberattacker, dataintrång och 
informationsläckage kan ha en direkt 
negativ påverkan på affärsverksamheten 
för Investor och portföljbolagen.
Risker: 
Förmågan att attrahera och behålla rätt 
kompetens är en förutsättning för Investors 
långsiktiga framgång. Risken att inte kunna 
attrahera rätt personer kan ha en negativ 
påverkan på Investor och portföljbolagen. 
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har antagit ett policyramverk med 
principer för hur Investor ska agera som före-
tag och som ansvarsfull ägare. Investor har 
satt tydliga förväntningar på alla portföljbolag 
att agera ansvarsfullt och etiskt. Det är varje 
portföljbolag och dess ledning som analyserar 
och arbetar systematiskt med att reducera 
dessa risker. Revisions- och riskutskottet 
följer löpande upp den interna kontrollen samt 
åtgärder från internrevisionsobservationer. 
Nya portföljbolag utvärderas i investerings-
processens due diligence. Investor följer 
upp dotterbolagen inom ett antal utvalda 
områden, baserat på risk, styrning, etik, risk-
mätning och regelefterlevnad. Förebyggande 
åtgärder omfattar bland annat riskbedöm-
ning, processutveckling som reducerar 
risk, regelbunden utbildning för att stärka 
medvetenheten samt att ha en implementerad 
visselblåsningskanal. För ytterligare beskriv-
ning, se Styrning sidan 109. 
Riskreducerande aktiviteter:
Efterlevnad av lagar och regler är en 
grundläggande princip i policyramverket 
antaget av styrelsen. Förebyggande åtgär-
der är bland annat interna kontroller som 
implementerats i processer liksom kontroll-
funktioner som följer upp efterlevnad. Den 
regulatoriska miljön övervakas löpande 
för att förbereda för förändringar som kan 
påverka affärsverksamheten.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har antagit en informations-
säkerhetspolicy. Ledningsgruppen har 
implementerat processer och kontinuitets-
planer för att identifi  era, skydda, upptäcka, 
återställa och svara på incidenter. Investor 
bedömer regelbundet sin riskprofi  l och 
investerar löpande för att skydda sina 
system och förbättra återställningsplaner. 
Investor följer upp portföljbolagens 
mognad och motståndskraft inom cyber-
säkerhet. För att öka medvetenheten i 
organisationen utbildas personalen. Status 
och pågående aktiviteter rapporteras och 
diskuteras med Revisions- och riskutskottet.
Riskreducerande aktiviteter:
Vårt nätverk är nyckeln till att hitta de bästa 
styrelse- och ledningskandidaterna till 
våra företag och för rekrytering till Investor. 
Investors styrelse och styrelserna i 
portföljbolagen identifi  erar ständigt nyck-
elkompetenser för att stödja företagens 
långsiktiga ambitioner och behov och 
kontaktar individer med relevant industri-, 
funktions-, och geografi  sk kompetens för 
att bredda nätverket. Förmågan att attra-
hera, behålla och utveckla individer stöds 
av fl  era åtgärder såsom en väldefi  nierad 
rekryteringsprocess, successionspla-
nering, marknadsmässig och långsiktig 
ersättning samt fokus på utvecklings-
möjligheter. 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf. Öka substansvärdet
3.  Arbeta effektivt och hållbart 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf. Öka substansvärdet
3.  Arbeta effektivt och hållbart 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf. Öka substansvärdet
3.  Arbeta effektivt och hållbart 
Denna risk kopplas främst till mål: 
/one.tf. Öka substansvärdet
Översikt väsentliga risker, forts.
Mer granulära hållbarhetsrisker och 
möjligheter i enlighet med European 
Sustainability Reporting Standards 
(ESRS) beskrivs i hållbarhetsrapporten 
på sidorna 70–117.
57Investor Årsredovisning 2025
Ladda ner för utskrift ↓
Risker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Riskhantering
och osäkerhetsfaktorer
Översikt väsentliga risker
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
Förvaltningsberättelse

===== SIDA 58 =====

Bolags-
styrning
Bolagsstyrningsrapport 59
Styrelsens rapport om intern kontroll 
avseende fi  nansiell rapportering 63
Styrelse 64
Ledningsgrupp 66
Riktlinjer för ersättning 68
Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information
58Investor Årsredovisning 2025Bolagsstyrning

===== SIDA 59 =====

Förvaltningsberättelse
Investor, som publikt svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq 
Stockholm, tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). 
Koden fi  nns på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska 
modellen för bolagsstyrning beskrivs. 
Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med års-
redovisningslagen och Koden och redogör för Investors bolags-
styrning under verksamhetsåret 2025. 
Investor har inga avvikelser från Koden att rapportera för 2025. 
Investor har inte någon överträdelse av Nasdaq Stockholms 
Regelverk för emittenter eller god sed på aktiemarknaden. 
Bolagsstyrningsrapporten har granskats av Investors revisor, 
enligt vad som framgår av sidan 183.
Aktier 
Vid årsskiftet 2025 hade Investor 692 834 aktieägare enligt 
Euroclears aktieägarregister. Aktieinnehav som representerar 
minst en tiondel av röstetalet av samtliga aktier i Investor är 
Knut/uni202Foch Alice Wallenbergs Stiftelse med 20,1/uni202Fprocent av 
aktiekapitalet och 43,0/uni202Fprocent av rösterna. Sedan år 2000 
har styrelsen begärt och fått mandat från bolagsstämman att 
återköpa och överlåta egna aktier. Årsstämman 2026 föreslås 
att på motsvarande sätt som beslutades vid årsstämman 2025 
ge styrelsen bemyndigande att återköpa och överlåta egna 
aktier. För mer information om Investoraktien och de största 
aktieägarna, se/uni202Fsidan 193.
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller indirekt, 
styr bolaget. God bolagsstyrning är inte enbart viktigt för Investors organisation 
utan i hög grad grundläggande för Investors kärnverksamhet.
” God bolagsstyrning säkerställer transparens, 
ansvarstagande och etiskt beslutsfattande – 
vilket bygger förtroende hos våra intressenter 
och driver långsiktigt värdeskapande.”
Jacob Wallenberg 
Styrelsens ordförande
Bolagsstyrning inom Investor
Aktieägare
Styrelse
Investor
Vd
Investor
Valberedning
Revisor
Styrelse
Patricia Industries
Revisions- och riskutskott
Ersättningsutskott
Ledningsgrupp
Regelefterlevnad och etik
Internrevision
Riskkontroll
Head of 
Human 
 Resources 
Head of Listed 
Companies
General Counsel, 
Head of Corporate 
Governance and 
Investments in 
EQT
Chief Financial 
O f fi c e r
Chief Communi-
cations and 
 Sustainability 
O f fi c e r
Co-Head Patricia 
Industries 
baserad i 
 Stockholm 
Co-Head Patricia 
Industries 
 baserad i 
New York
1)
2)
1)/uni2005Inom givet mandat från Investors styrelse drivs verksamheten i Patricia Industries självständigt.
2) Investors vd har det övergripande ansvaret för hela Investorkoncernen.
Investor Årsredovisning 2025 59
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 60 =====

Förvaltningsberättelse
Bolagsstämma 
Investors årsstämma 2026 hålls den 7 maj på China Teatern i 
Stockholm, med möjlighet för aktieägare att även utöva sin röst-
rätt genom att rösta på förhand, s.k. poströstning. Årsstämman 
kan följas online. Varje röstberättigad aktieägare i Investor får 
rösta för fulla antalet av aktieägaren ägda och företrädda aktier 
utan begränsning i röstetalet. A-aktier berättigar till en röst och 
B-aktier berättigar till en tiondels röst. 
Förutom vad som följer av lag beträffande aktieägares rätt att 
delta vid bolagsstämman krävs enligt bolagsordningen föran-
mälan till bolagsstämman inom viss i kallelsen angiven tid, varvid 
i förekommande fall även ska anmälas om aktieägaren avser att 
ha med sig biträde. På www.investorab.com fi  nns dokument inför 
årsstämmor samt protokoll från årsstämmor. 
Valberedning 
I enlighet med den instruktion som antagits av Investors års-
stämma ska ledamöterna i valberedningen bestå av de fyra 
röstmässigt största aktieägarna i Investor som önskar utse en 
ledamot. Därutöver ska styrelsens ordförande vara ledamot i 
valberedningen. Valberedningen ska utföra det som krävs av 
valberedningen enligt Koden. Instruktionen för valberedningen 
fi  nns på www.investorab.com. 
Valberedningens sammansättning uppfyller kraven avseende 
oberoende ledamöter. På www.investorab.com fi  nns valbered-
ningens dokument inför årsstämman.
Valberedning inför årsstämman 2026
Ledamöter Utsedd av
31 december 2025, 
% av röster
Leif Johansson Wallenbergstiftelserna, 
 valberedningens ordförande 50,2
Katarina Romberg AMF Tjänstepension och 
AMF Fonder 7,5
Magnus Carlsson SEB-Stiftelsen 3,5
Peder Hasslev Alecta 3,1
Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande
Revisor 
Investor ska enligt bolagsordningen ha en eller två revisorer med 
högst två revisorssuppleanter. Till revisor kan även registrerat 
revisionsbolag utses. Revisorn utses av årsstämman för en 
mandatperiod på ett år. 
Vid årsstämman 2025 omvaldes det registrerade revisions-
bolaget Deloitte AB till revisor för tiden intill slutet av årsstämman 
2026. Auktoriserade revisorn Jonas Ståhlberg är sedan 2020 
huvudansvarig för revisionen. Deloitte AB har varit bolagets 
revisor sedan 2013. Under 2022 genomfördes ett utförligt 
anbudsförfarande inför valet av revisor vid årsstämman 2023. 
För specifi  kation av ersättning till revisorer, se not 13, Arvode och 
kostnadsersättning till revisorer.
Styrelse 
Styrelsen har det yttersta ansvaret för Investors organisation 
och/uni202Fförvaltning. 
Styrelsen ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre och 
högst 13 ledamöter samt högst fyra suppleanter. 
Vid årsstämman 2025 valdes 13 ledamöter och inga supple-
anter. Gunnar Brock lämnade styrelsen i samband med års-
stämman 2025 och Fred Wallenberg valdes in som ny ledamot 
i/uni202Fstyrelsen. Vd är den enda ledamoten som är anställd i Investor. 
Nyvalda styrelseledamöter genomgår en strukturerad intro-
duktion avseende bolagets verksamhet och bolagsstyrning.
Valberedningen har tillämpat Kodens regel 4.1 som mång-
faldspolicy vid framtagande av förslaget till styrelse. Målsätt-
ningen är att åstadkomma en väl fungerande styrelsesamman-
sättning avseende mångfald och bredd när det gäller bland 
annat kön, nationalitet, ålder och branscherfarenhet. Nuvarande 
styrelsesammansättning är resultatet av valberedningens arbete 
inför årsstämman 2025. Valberedningen anser att styrelsen 
har en ändamålsenlig sammansättning samt att den präglas av 
mångsidighet och bredd när det gäller ledamöternas kompetens 
och erfarenhet inom strategiskt viktiga områden för Investor. 
Av de stämmovalda styrelseledamöterna som inte är anställda 
i/uni202FInvestor är sju män och fem kvinnor.
Styrelsesammansättningen uppfyller kraven avseende 
oberoende ledamöter. Några av styrelseledamöterna är styrelse-
ledamöter i bolag som ingår bland Investors innehav och får 
styrelse arvoden från dessa bolag. Det anses inte innebära 
att/uni202Fdessa ledamöter är beroende av Investor eller dess ledning. 
 Investor är ett industriellt holdingbolag som via aktivt styrelse-
arbete i/uni202Finnehaven arbetar för att identifi  era och driva värdeska-
pande aktiviteter. Styrelsearbetet i Investors innehav är själva 
kärnan i/uni202FInvestors engagerade ägarmodell. För Investor, där det 
centrala är att ha rätt styrelse i varje bolag, ligger det således i 
verksamhetens natur att personer från Investors styrelse och 
ledning har styrelseuppdrag i Investors innehav. För närmare 
presentation av styrelsen, se sidan 64 och www.investorab.com.
Styrelsens arbete 
Under året har det hållits tolv styrelsemöten (varav 3 per capsu-
lam). Ledamöternas närvaro presenteras på sidan 64. Sekrete-
rare vid styrelsemötena har, med något undantag, varit Investors 
chefsjurist Petra Hedengran. Varje styrelsemöte har innefattat en 
punkt på agendan där styrelsen haft möjlighet till diskussion utan 
att representanter för ledningen varit närvarande.
Styrelsen har under året bland annat behandlat förvärv 
av aktier i Atlas Copco, Ericsson och EQT AB, investeringar i 
EQT-fonder samt en saminvestering med EQT i FortNox, avyttring 
av aktier i SEB i syfte att bibehålla nuvarande ägarandel, fi  nan-
sieringsfrågor och andra strategiska frågor. Styrelsen beslutade 
även om en skärpning av hållbarhetsmålen för 2030 med särskilt 
fokus på utsläpp i Scope 3.
 Styrelsen har fått såväl interna som externa presentationer 
av de fi  nansiella marknaderna, bland annat med fokus på den 
globala ekonomins utveckling, hållbarhet såsom klimatför-
ändringar och resurseffektivitet, och de snabba teknologiska 
framstegen, framför allt inom AI. Styrelsen har även diskuterat 
makroeffekter och konsekvenser av tullar, valutaeffekter och 
geopolitiska spänningar. Styrelsen har diskuterat utvecklingen 
samt utmaningar och möjligheter för branscher, marknader och 
enskilda bolag med/uni202Fsärskild inriktning på Investors innehav och 
deras långsiktiga strategi. 
Styrelsen har vidare diskuterat vikten av effektivitet och 
anpassningsförmåga samt betydelsen av kostnadseffektivitet 
och framtidssäkrande initiativ, såsom investeringar i innovation, 
automation, AI och den gröna omställningen, för/uni202Fatt säkerställa 
portföljbolagens långsiktiga konkurrenskraft. 
Investor Årsredovisning 2025 60
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 61 =====

Förvaltningsberättelse
Ledningen har under året presenterat värdeskapandeplaner för 
de noterade bolagen, inklusive analyser beträffande innehavens 
verksamhet och utvecklingspotential inom respektive affärs-
områden. Dessa analyser har diskuterats och bedömts inom 
styrelsen såväl med avseende på enskilda bolag som i samband 
med övergripande strategidiskussioner.
Styrelsen har också haft en ingående diskussion kring 
den/uni202Fövergripande strategin för Investor vid sin årliga strategi-
genomgång. 
Styrelsen har fått en presentation av ledningen för Patricia 
Industries om utvecklingen av detta affärsområde och dess 
portföljbolag, då bland annat Advanced Instruments förvärv 
av/uni202FNova Biomedical och huvudpunkterna i Patricia Industries 
värdeskapandeplaner för innehaven behandlats. 
Redogörelser har också lämnats och diskuterats löpande 
i/uni202Fstyrelsen beträffande Investors engagemang i EQT. 
En viktig del av styrelsearbetet är de fi  nansiella rapporter som 
presenteras, bland annat inför delårsrapporten, delårsredogörel-
serna och bokslutskommunikén. Vid de ordinarie styrelsemötena 
redogörs för det löpande arbetet inom affärsområdena med 
fördjupade analyser och åtgärdsförslag beträffande innehav. 
Utvärdering av hållbarhetsarbetet och successionsplanering 
genomförs årligen i styrelsen. 
Utöver deltagande i Revisions- och riskutskottets möten har 
Investors revisor medverkat vid ett styrelsemöte där styrelse-
ledamöterna har haft möjlighet att ställa frågor till revisorn utan 
att representanter för ledningen varit närvarande.
Styrelseutskott 
Styrelsen har inrättat styrelseutskott som ett led i att effekti-
visera och fördjupa styrelsens arbete i vissa frågor. Styrelsens 
utskott består av Revisions- och riskutskottet samt Ersättnings-
utskottet.
Utskottens ledamöter utses vid det konstituerande styrelsemötet 
och för ett år i taget. Arbetet samt utskottens bestämmanderätt 
regleras av de årligen fastställda utskottsinstruktionerna. 
Utskotten har en beredande och handläggande roll. De frågor 
som behandlats vid utskottens möten protokollförs och rapport 
lämnas vid efterföljande styrelsemöte. Vid samtliga utskotts-
möten deltar representanter från Investors specialistfunktioner. 
Revisions- och riskutskottet bedömer effektiviteten i bolagets 
interna kontroll samt kvaliteten i den fi  nansiella rapporteringen 
och hållbarhetsrapporteringen. Utskottet följer också upp fi  nan-
siella strategier, riskexponering och affärsetik samt säkerställer 
effektiviteten i bolagets regelefterlevnad. 
Ersättningsutskottet har bland annat till uppgift att följa upp, 
utvärdera och bereda riktlinjer för ersättning. Utskottet beslutar 
om ersättning till ledningsgruppen med undantag av vd för vilken 
styrelsen i sin helhet fastställer ersättningen.
Fokusområden under 2025 
• Respektive delårsrapport, delårsredogörelse samt boksluts-
kommuniké och årsredovisning har analyserats avseende 
 fullständighet och riktighet. 
• Redovisnings- och värderingsprinciper har utvärderats, inklusive 
estimerade marknadsvärden för Patricia Industries. 
• Revisorns rapportering av granskningar har följts upp. 
• Effektiviteten i den interna kontrollen avseende den fi  nansiella 
rapporteringen har följts upp. 
• Risker för fel i den fi  nansiella rapporteringen och hållbarhets-
rapporteringen har utvärderats och rekommendationer till 
 förbättringar har följts upp. 
• Förvaltningskostnader, limiter, mandat och riskexponering har 
följts upp. 
• Uppdateringar av koncernövergripande policyer har godkänts. 
• Årets revisionsinsats har utvärderats. 
• Den interna kontrollen och processen för hållbarhetsrapporte-
ringen har följts upp liksom uppdateringen av den dubbla 
 materialitetsanalysen.
• Fördjupat kunskapen om CSRD.
Ledamöter1)
Närvaro/
Antal möten
Grace Reksten Skaugen 
(Ordförande) 6/6
Magdalena Gerger 6/6
Sven Nyman 3/3
Jacob Wallenberg 6/6
Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott
Fokusområden under 2025 
• Ersättningsstrukturerna för personalen samt lönerevisionen 
för/uni202Fledningsgruppen har utvärderats och godkänts. 
• Vd:s ersättningsvillkor har utvärderats och bedömts, varefter 
styrelsen godkänt dessa.
• Strategiska personal- och ersättningsfrågor, inklusive kompetens-
utveckling, har diskuterats.
• Riktlinjer för ersättning samt pågående och under året avslutade 
program för långsiktig rörlig ersättning har följts upp och 
 utvärderats. 
• Tillämpning av riktlinjer för ersättning, som årsstämman fattat 
beslut om, har följts upp och utvärderats. 
• Ett förslag till ersättningsrapport har utarbetats till styrelsen att 
läggas fram vid årsstämman 2026. 
• Ett förslag till program för långsiktig rörlig ersättning, både för 
Investor och Patricia Industries, har utarbetats till styrelsen att 
läggas fram vid årsstämman 2026.
Ledamöter
Närvaro/
Antal möten1)
Jacob Wallenberg 
(Ordförande) 4/4
T om Johnstone, CBE 4/4
Hans Stråberg 4/4
1)   Per capsulam inte medräknat.
T otalt antal möten: 6 (varav 2 per 
capsulam). 
1)  Gunnar Brock, tidigare ledamot i 
 Revisions- och riskutskottet, lämnade 
 styrelsen i samband med årsstämman 
2025. Sven Nyman är ledamot i 
 Revisions- och riskutskottet från 
 årsstämman 2025.
Investor Årsredovisning 2025 61
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 62 =====

Förvaltningsberättelse
Utvärdering av styrelsen och vd 
Styrelseordföranden initierar en gång per år en utvärdering av 
styrelsens och styrelseutskottens arbete. Utvärderingens syfte 
är att få en uppfattning om styrelseledamöternas åsikt om hur 
styrelsearbetet bedrivs och vilka åtgärder som kan göras för att 
effektivisera styrelsearbetet. Avsikten är också att få en uppfatt-
ning om vilken typ av frågor styrelsen anser bör ges mer utrymme 
och på vilka områden det eventuellt krävs ytterligare kompetens 
i styrelsen. 
2025 års utvärdering har utförts med stöd av en extern tjänst 
för analys och sammanställning. Därutöver har styrelseordfö-
randen haft enskild diskussion med respektive ledamot om årets 
styrelsearbete. Resultatet av utvärderingen har diskuterats i 
styrelsen och har av styrelsens ordförande redovisats för val-
beredningen. 
Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete genom att följa 
verksamhetens utveckling mot de uppsatta målen. En gång per 
år görs en formell utvärdering.
Vd och ledningsgrupp 
Styrelsen utser vd och fastställer en instruktion för vd:s arbete. 
Vd ansvarar för den dagliga verksamheten i Investor, till exempel 
investeringar i bolag och personal-, fi  nans- och ekonomifrågor 
samt löpande kontakt med Investors intressenter. Vd säkerställer 
att styrelsen får den information som krävs för att styrelsen ska 
kunna fatta väl underbyggda beslut. 
Vd har utsett en ledningsgrupp som stöd i arbetet med Investors 
verksamhet. Ledningsgruppen presenteras på sidan/uni202F66.
Kontrollfunktioner 
Riskkontrollfunktionen ansvarar för att samordna och kontrollera 
den interna rapporteringen av Investors väsentliga risker. Risker 
utvärderas löpande av organisationen i den dagliga verksam-
heten. Årligen sammanställs en övergripande riskkarta relaterad 
till bolagets strategi, verksamhet och affärsprocesser som 
rapporteras till styrelsen. Riskkontroll rapporterar till Revisions 
och riskutskottet. 
Funktionen Regelefterlevnad och etik stödjer Investors efter-
levnad av lagar och regler, bland annat genom att tillhandahålla 
och utbilda organisationen i externa och interna regelverk, så 
som Uppförandekoden. Funktionen Regelefterlevnad och etik 
rapporterar till Revisions- och riskutskottet. 
Internrevisionsfunktionen utgör en objektiv stödfunktion 
till styrelsen avseende intern kontrollstruktur och styrning. 
Funktionen genomför granskningar av väsentliga riskområden 
och uppföljningar inom utvalda områden i syfte att genom ett 
systematiskt tillvägagångssätt utvärdera och förbättra effekti-
viteten av organisationens processer för styrning, internkontroll 
och riskhantering. Granskningsområden väljs ut riskbaserat och 
läggs i den årliga internrevisionsplanen som godkänns av Revi-
sions- och riskutskottet. Internrevisionsfunktionen avrapporterar 
löpande under året sitt arbete till Revisions- och riskutskottet.
Ersättning 
Arvode till styrelse 
Styrelsearvodets totala värde fastställdes av årsstämman 2025 
till 17 678 Tkr. En del av arvodet kan sedan stämman 2008 erhål-
las i form av syntetiska aktier. Fördelning av arvodet framgår av 
sidan 145 och not 12, Medarbetare och personalkostnader.
Styrelsen har under året ökat kravet på en styrelseledamots 
förväntade innehav av Investoraktier. Styrelsen har antagit 
en policy enligt vilken styrelseledamöter, som inte tidigare har 
motsvarande innehav, under en femårsperiod, förväntas bygga 
upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande expo-
nering mot Investoraktien, till exempel i/uni202Fform av syntetiska aktier) 
till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett och ett 
halvt årsarvode före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete, 
(tidigare ett årsarvode).
Styrelsearvode enligt beslut vid årsstämman 2025, kronor 
Styrelseordförande1) 3 500 000
Vice ordförande1) 2 040 000
Ledamot1) 1 025 000
Ordförande Revisions- och riskutskott 515 000
Ledamot Revisions- och riskutskott 285 000
Ordförande Ersättningsutskott 248 000
Ledamot Ersättningsutskott 135 000
1)  Styrelseledamöter som inte är anställda i Investor kan välja att erhålla del av styrelsearvodet 
(exklusive arvodet för utskottsarbete) i form av syntetiska aktier. T otalt värde av styrelsearvode 
inklusive syntetiska aktier och utdelning vid räkenskapsårets slut, se not 12, Medarbetare och 
personalkostnader.
Ersättning till ledningsgrupp 
Vd:s totalersättning beslutas av styrelsen. Ersättningsfrågor 
rörande övriga medlemmar i ledningsgruppen beslutas av Ersätt-
ningsutskottet och rapporteras till styrelsen. Investor har som 
policy att ledningsgruppen förväntas bygga upp ett eget innehav 
av aktier i Investor med motsvarande marknadsvärde på minst 
en bruttoårslön för vd och minst en halv bruttoårslön för övriga 
medlemmar i ledningsgruppen. 
Riktlinjer för ersättning till vd och andra medlemmar i lednings-
gruppen antogs senast av årsstämman 2024 och gäller till dess 
att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska upp-
rätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år för beslut 
vid bolagsstämman. På sidan 68 och på www.investorab.com 
återfi  nns de senaste beslutade riktlinjerna för ersättning. 
Styrelsen har upprättat en ersättningsrapport för framläg-
gande vid årsstämman 2026 som beskriver hur riktlinjerna för 
ersättning, antagna av årsstämman, har implementerats under 
2025. Ersättningsrapporten ger också information om ersättning 
till vd och en sammanfattning av Investors utestående program 
för långsiktig rörlig ersättning. Ersättningsrapporten återfi  nns på 
www.investorab.com. 
Styrelsens förslag till program för långsiktig rörlig ersättning 
inför årsstämman 2026 överensstämmer huvudsakligen med 
de program som beslutades av årsstämman 2025. I not 12, Med-
arbetare och personalkostnader, samt i ersättningsrapporten 
respektive i stämmodokumentationen på www.investorab.com 
fi  nns beskrivning av programmen för långsiktig rörlig ersättning.
Investor Årsredovisning 2025 62
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 63 =====

Förvaltningsberättelse
Styrelsens rapport om intern kontroll 
avseende fi  nansiell rapportering
Investors interna kontroll avseende den fi  nansiella rapporte-
ringen är inriktad på att säkerställa effektiva och tillförlitliga 
kontroller vid redovisning av köp och försäljningar av värdepap-
per, korrekt värdering, korrekt fi  nansiell data och hållbarhetsdata 
samt korrekt konsolidering av/uni202Fde rörelsedrivande dotterbolagen. 
Ansvaret för effektiviteten i dotterbolagens interna kontroll-
struktur, riskhantering, fi  nansiella rapportering och hållbar-
hetsrapportering ligger hos respektive styrelse och ledning. 
Patricia Industries styrelserepresentant i respektive dotterbolag 
tar informationen vidare för uppföljning av Patricia Industries 
styrelse och säkerställer att relevanta omständigheter i portfölj-
bolagen, som skulle påverka Investors verksamhet och Investors 
externa rapportering, når Investors ledning och styrelse. 
Denna beskrivning baseras på COSO-ramverket etablerat 
av Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway 
Commission.
Kontrollmiljö 
En god kontrollmiljö bygger på tydliga beslutsvägar, befogen-
heter och ansvar samt en företagskultur med gemensamma 
värderingar och den enskilde individens medvetenhet om sin roll i 
upprätthållandet av god intern kontroll. Styrelsen har det övergri-
pande ansvaret att upprätta en struktur för intern kontroll medan 
ansvaret för implementering och upprätthållande av en effektiv 
kontrollmiljö är delegerat till vd. Revisions- och riskutskottet 
utvärderar effektiviteten i den interna kontrollen. 
För alla Investors affärsområden fi  nns policyer, instruktioner 
och detaljerade processbeskrivningar. Dessa dokument anger 
vem som har ansvar för en specifi  k uppgift, mandat och befogen-
heter samt hur validering utförs. De viktigaste delarna av kon-
trollmiljön för den fi  nansiella rapporteringen återfi  nns i Investors 
Finanshandbok, där redovisningsregler och rapporteringsrutiner 
fi  nns dokumenterade. 
Alla styrdokument fi  nns tillgängliga på intranätet. Dokumenten 
uppdateras årligen eller vid behov. 
Riskbedömning 
Riskbedömning är integrerat i de dagliga processerna. Årli-
gen utvärderar fi  nansavdelningen och dotterbolagen risker 
för väsentliga fel i den fi  nansiella rapporteringen och sätter 
åtgärdsplaner för att reducera identifi  erade risker. Fokus läggs 
på väsentliga resultat- och balansposter, som har högre risk 
beroende på volatilitet, komplexitet eller där effekterna av 
eventuella fel riskerar att bli stora då värdena i transaktionerna är 
betydande, men även risker för fel i hållbarhetsdatan bedöms. 
Resultatet från riskanalysen 2025 har rapporterats till och 
diskuterats med Revisions- och riskutskottet.
Riskbedömningen ligger till grund för arbetet med att säker-
ställa att den fi  nansiella rapporteringen är tillförlitlig. Den utgör en 
väsentlig del i Revisions- och riskutskottets beslut om vilka av de 
identifi  erade riskerna som funktionen Internrevision ska prio-
ritera. Förslag till förbättringar identifi  eras och implementeras 
löpande. För närmare beskrivning av risker och övrig riskhante-
ring se not 3, Finansiella risker och riskhantering. 
Kontrollaktiviteter 
För att säkerställa att den fi  nansiella rapporteringen vid varje 
rapporttillfälle ger en rättvisande bild, fi  nns kontrollaktiviteter 
som involverar alla nivåer av organisationen från styrelse och 
företagsledning till övriga medarbetare. 
Finansiella kontroller i bolagets affärsprocesser omfattar bland 
annat godkännande av affärstransaktioner, avstämning med 
externa motparter, daglig uppföljning av riskexponering, dagliga 
kontoavstämningar, månadsvisa depåavstämningar och resul-
tatuppföljningar samt analytisk uppföljning av beslut. Investors 
fi  nansiella rapporter analyseras och valideras av kontrollfunktionen 
inom bolagets ekonomifunktion och regelbundna analyser görs av 
dotterbolagens fi  nansiella rapportering. Internrevisionsfunktionen 
testar regelbundet effektiviteten i processer och kontroller. 
Under 2025 har mognaden av generella IT-kontroller utvärde-
rats av extern part och Internrevisionen har under året utvärderat 
effektiviteten i nyckelkontroller i affärsprocesserna. Åtgärder till 
förbättringar har satts och implementering pågår.
Information och kommunikation 
För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt, 
fullständig och levereras i rätt tid har Investor bland annat en 
kommunikationspolicy som tagits av styrelsen. 
Dessutom fi  nns interna instruktioner om informationssäkerhet 
och hur både den fi  nansiella och icke-fi  nansiella informationen 
ska kommuniceras mellan styrelse, ledning och övriga medarbe-
tare samt från Patricia Industries till Investor. 
Koncernens fi  nansavdelning ansvarar för att säkerställa en 
likformig tillämpning av koncernens principer och instruktioner 
för den fi  nansiella rapporteringen. Finansavdelningen identifi  erar 
och kommunicerar löpande förbättringsområden i den fi  nansiella 
rapporteringen med samtliga inrapporterande dotterbolag. 
Investor har ett etablerat visselblåsningssystem, som fi  nns 
tillgänglig för alla medarbetare på intranätet och för externa 
intressenter på www.investorab.com. Vid behov kan det 
 användas anonymt. Även dotterbolagen har etablerade vissel-
blåsningssystem. 
Uppföljning 
Ledningen ansvarar för att löpande utvärdera och förbättra de 
interna kontrollerna för att säkerställa hög kvalitet och tillförlit-
lighet i processen för den fi  nansiella rapporteringen. Styrelsen 
övervakar regelbundet att den interna kontrollmiljön fungerar 
effektivt och att nödvändiga uppföljningsrutiner fi  nns för den 
fi  nansiella rapporteringen.
Investors ekonomiska situation och strategi avseende den 
fi  nansiella ställningen behandlas vid varje styrelsemöte, där 
styrelsen får utförliga rapporter avseende utvecklingen av verk-
samheten. Styrelsen går igenom samtliga delårsrapporter och 
årsredovisningen före publicering. 
Revisions- och riskutskottet fyller en viktig funktion i att säker-
ställa och följa upp kontrollaktiviteter för väsentliga riskområden 
i processerna till den fi  nansiella rapporteringen och redovisar 
regelbundet resultaten från utskottsarbetet till styrelsen. 
Revisions- och riskutskottet, ledningen samt Internrevisionen 
följer regelbundet upp rapporterade brister.
Investor Årsredovisning 2025 63
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Rapport om intern kontroll
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 64 =====

Förvaltningsberättelse
Styrelse
Jacob Wallenberg/uni2009
Ordförande, Ordförande RC, Medlem 
ARC
Invald: 1998 (Ordförande sedan 2005) 
Född: 1956
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: B.Sc. Economics och 
M.B.A., Wharton School, University of 
Pennsylvania, Reservofficer, Flottan 
Aktuella uppdrag: Ordförande Svenskt 
Näringsliv. Vice ordförande Ericsson, 
FAM, Patricia Industries, Wallenberg 
Investments. Ledamot Knut och Alice 
Wallenbergs Stiftelse, Tsinghua 
School of Economics Advisory board, 
Steering Committee European Round 
T able for Industry. Medlem IBLAC 
(Mayor of Shanghai’s International 
Business Leaders Advisory Council), 
IVA9), ERT – Co-Chair Trade & 
Economic Security, Trilateral 
Commission
Arbetslivserfarenhet: Ordförande 
SEB. Vice ordförande ABB, Atlas 
Copco, Investor, SAS, Stora. Ledamot 
Nasdaq, The Coca-Cola Company, 
Electrolux, Handelshögskolan i 
Stockholm, Stockholms 
Handelskammare, Stora, WM-data. 
Vd/uni202FSEB. Vice vd och CFO Investor
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Beroende till större aktieägare5)
T otalt styrelsearvode, kr2): 4 033 000 
(varav ARC 285 000) 
(varav RC 248 000)
Aktieinnehav i Investor3): 
A aktier: 586 676
B aktier: 1 262 288
Syntetiska: 9 421
Marcus Wallenberg
Vice ordförande 
Invald: 2012 (Vice ordförande sedan 
2015)
Född: 1956
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: B.Sc. of Foreign Service, 
Georgetown University
Aktuella uppdrag: Ordförande FAM, 
Patricia Industries, Saab, SEB, 
Wallenberg Investments, IVA9). 
Vice/uni202Fordförande Knut och Alice 
Wallenbergs Stiftelse, EQT AB. 
Ledamot AstraZeneca, Nineteen 
Private Capital AB
Arbetslivserfarenhet: Ordförande 
Electrolux, Internationella 
Handelskammaren, LKAB. Ledamot 
Stora Enso, T emasek Holding. 
Vd/uni202FInvestor. Vice vd Investor
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Beroende till större aktieägare5)
T otalt styrelsearvode, kr2): 2 040 000 
Aktieinnehav i Investor3):
A aktier: 2 040 000
B aktier: 59 356
Christian Cederholm
Vd, Ledamot 
Invald: 2024
Född: 1978
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, 
Handelshögskolan i Stockholm, 
Stanford Executive Program, Stanford 
University Graduate School of 
Business
Aktuella uppdrag: Ledamot Ericsson, 
Mölnlycke, Patricia Industries, Svenskt 
Näringsliv. Medlem Fullmäktige 
Stockholms Handelskammare
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Hi3G 
Scandinavia, Aleris, Advisory 
Committee to Nasdaq European 
Markets, Permobil, SignUp Software. 
Chef Patricia Industries, Chef Patricia 
Industries Norden. Investment 
Manager Investor
Närvaro styrelsemöten1): 9/9 
Beroende till Investor och ledning4)
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): –
Aktieinnehav i Investor3):
A aktier: 46 700 
B aktier: 180 800
Katarina Berg
Ledamot 
Invald: 2024
Född: 1968
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Magisterexamen i 
Personal- och arbetslivsfrågor, Lunds 
universitet
Aktuella uppdrag: Chief Human 
Resources Officer On. Ledamot HR 
theRealDeal, Personio, EFD 
(Elitfotboll Dam) 
Arbetslivserfarenhet: Ledamot 
Bonnier Ventures, House of Education, 
Nowa Kommunikation, Springtime. 
Advisory Board member Bambuser, 
T oppHälsa (Bonnier Tidskrifter), 
4potentials, Chef. Chief Human 
Resources Officer och General 
Manager Sverige Spotify. Senior Vice 
President Head of HR & 
Communications Rusta. Head of HR, 
Baltic Banking Swedbank. Head of 
Group Organisational Development 
Swedbank. Vice President Human 
Resources Scandinavia Tre 
Skandinavien. Vice President HR 
Kanal 5. HO Group Organizational 
Development (HR) Preem 
Närvaro styrelsemöten1): 8/9 
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 025 000 
Aktieinnehav i Investor3):
Syntetiska: 3 392
Magdalena Gerger
Ledamot, Medlem ARC
Invald: 2014
Född: 1964
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Civilekonom och M.B.A., 
Handelshögskolan i Stockholm, 
M.B.A. utbyte, McGill University, 
Kanada 
Aktuella uppdrag: Ordförande Colart 
Ltd, Nefab Group, Brittisk-Svenska 
Handelskammaren. Ledamot Currys 
plc, Peab
Arbetslivserfarenhet: Ordförande 
IQ-initiativet, Business Council IVA9). 
Ledamot Ahlsell, Humana, Husqvarna, 
IKEA (Ingka Holding), Svenska Spel. 
Vd Systembolaget. Vice President, 
Ansvarig för Färskvaror, Marknad 
och/uni202FInnovation Arla Foods. 
Managementkonsult Futoria. 
Divisionschef Nestlé. 
Marknadsdirektör ICI Paints, P&G
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 310 000 
(varav ARC 285 000) 
Aktieinnehav i Investor3):
B aktier: 17 600
Syntetiska: 10 297
T om Johnstone, CBE
Ledamot, Medlem RC
Invald: 2010
Född: 1955
Nationalitet: Brittisk 
Utbildning: M.A., University of 
Glasgow, Honorary Doctorate in 
Business Administration, University 
of/uni202FSouth Carolina, Honorary Doctorate 
in Science, Cranfield University
Aktuella uppdrag: Ordförande 
Collegial, Combient, Wärtsilä. 
Medlem IVA9)
Arbetslivserfarenhet: Ordförande 
Husqvarna, Brittisk Svenska 
Handelskammaren, Northvolt 
(Interim). Vice ordförande Wärtsilä. 
Ledamot Electrolux, Northvolt, SKF, 
T eknikföretagen, Volvo Cars. Vd SKF. 
Vice vd SKF. Divisionschef Automotive 
Division SKF
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 160 000 
(varav RC 135 000) 
Aktieinnehav i Investor3):
Syntetiska: 10 297
Isabelle Kocher/uni2009
Ledamot 
Invald: 2021
Född: 1966
Nationalitet: Fransk 
Utbildning: Examen från Ecole 
Normale Supérieure (Ulm), PhD 
(Agrégation) of Physics, examen från 
Ecole des Mines de Paris
Aktuella uppdrag: Ordförande 
Blunomy. Ledamot EGIS, Le Cercle 
des Économistes 
Arbetslivserfarenhet: Ledamot 
Arkema, AXA, Engie, Suez. Vd Engie. 
Olika positioner inom Engiegruppen 
(tidigare GDF-Suez) inklusive Head of 
Strategy, Vd Lyonnaise des Eaux, CFO, 
COO. Olika positioner inom franska 
finansdepartementet, inklusive 
Industriell rådgivare till franska 
premiärministern 
Närvaro styrelsemöten1): 8/9
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 025 000 
Aktieinnehav i Investor3):
Syntetiska: 10 297
Investor Årsredovisning 2025 64
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Styrelse
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 65 =====

Förvaltningsberättelse
Sven Nyman
Ledamot, Medlem ARC
Invald: 2021
Född: 1959
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Civilekonom och Ekon dr 
h.c., Handelshögskolan i Stockholm 
Aktuella uppdrag: Ledamot Axel och 
Margaret Ax:son Johnsons Stiftelse, 
Axel och Margaret Ax:son Johnsons 
Stiftelse för allmännyttiga ändamål, 
Ferd Holding A/S (Norge), 
Handelshögskoleföreningen, 
Nobelstiftelsen 
Arbetslivserfarenhet: Vice ordförande 
SEB. Ledamot Alecta, Consilio 
International, Diligentia, Gambro, OM. 
Grundare, vd och styrelseordförande 
RAM Rational Asset Management, 
RAM ONE. Grundare, vd/uni202Foch ledamot 
Arbitech, Lancelot Asset 
Management. Vice vd och olika 
positioner inom Investor
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 310 000 
(varav ARC 285 000) 
Aktieinnehav i Investor3):
B aktier: 566 524
Mats Rahmström
Ledamot 
Invald: 2024
Född: 1965
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: MBA, Henley Management 
College, Henley on Thames, England
Aktuella uppdrag: Ordförande Piab, 
Vice Ordförande SKF, Ledamot ABB, 
R12 Distribution AB, Qvantum AB, 
Medlem IVA9)
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Atlas 
Copco, Wärtsilä. Vd Atlas Copco. 
President Industrial T echnique 
business area Atlas Copco, President 
T ools and Assembly Systems General 
Industry division Atlas Copco. 
Business Line Manager General 
Industry Atlas Copco. General 
Manager Atlas Copco T ools United 
Kingdom. General Manager Atlas 
Copco T ools Canada. Olika positioner 
inom Atlas Copco
Närvaro styrelsemöten1): 9/9 
Beroende till Investor och ledning6)
Beroende till större aktieägare8)
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 025 000 
Aktieinnehav i Investor3):
A aktier: 44 
B aktier: 3 000
Styrelse och övrig information per den 
31 december 2025. Styrelseledamöter 
valda av årsstämman 2025. Gunnar 
Brock lämnade styrelsen i samband 
med årsstämman 2025 och Fred 
 Wallenberg valdes in som ny styrelse-
ledamot.
1)  Per capsulam ej medräknat. 
2)  T otalt värde av styrelsearvode 
inklusive syntetiska aktier och 
utdelning, se not 12. Medarbetare 
och personalkostnader. 
3)  Innehav i Investor AB anges per 
den 31 december 2025 och inklu-
derar partners, omyndiga barns 
och privata bolags innehav, i före-
kommande fall.
4)  Verkställande direktör. 
5)  Ledamot i Knut och Alice 
 Wallenbergs Stiftelse. 
6)  Nyligen befattning som verkstäl-
lande direktör för Atlas Copco. 
7) Anställd i Piab Group.
8) Konsultavtal med FAM. 
9)  Kungl. Ingenjörs vetenskaps   
 akademien.
ARC: Revisions- och riskutskott 
RC: Ersättningsutskott 
Grace Reksten Skaugen
Ledamot, Ordförande ARC
Invald: 2006
Född: 1953
Nationalitet: Norsk 
Utbildning:M.B.A., BI Norwegian 
School of Management, Careers 
in/uni202FBusiness Program, New York 
University, Ph.D., Laser Physics 
Imperial College of Science and 
T echnology, London University and 
B.Sc., Honours, Physics, Imperial 
College of Science and T echnology, 
London University
Aktuella uppdrag: Ordförande Orrön 
Energy. Medgrundare och ledamot 
Norwegian Institute of Directors. 
Ledamot P JT Partners. Förvaltare och 
hedersskattmästare International 
Institute for Strategic Studies 
Arbetslivserfarenhet: Ordförande 
Euronav NV, Entra Eiendom, Ferd, 
Norwegian Institute of Directors. Vice 
ordförande Orkla, Statoil. Ledamot 
Atlas Copco, Opera Software, 
Renewable Energy Corporation, 
Storebrand, T andberg, Panoro Energy. 
Direktör Corporate Finance Enskilda 
Securities
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 540 000 
(varav ARC 515 000) 
Aktieinnehav i Investor3):
A aktier: 10 300 
B aktier: 1 000 
Hans Stråberg
Ledamot, Medlem RC
Invald: 2011
Född: 1957
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Civilingenjör, Chalmers 
T ekniska Högskola Göteborg, 
Reservofficer, Armén 
Aktuella uppdrag: Ordförande Anocca, 
Atlas Copco, Roxtec, SKF. Medlem: 
IVA9)
Arbetslivserfarenhet: Ordförande 
CTEK, Orchid Orthopedics. Vice 
ordförande Stora Enso. Ledamot 
Consilio International, Svenskt 
Näringsliv, T eknikföretagen, Hedson, 
N Holding, Nederman AB, Nikkarit AB, 
Mellbygård. Vd Electrolux. COO 
Electrolux. Olika positioner inom 
Electrolux
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 160 000 
(varav RC 135 000) 
Aktieinnehav i Investor3):
B aktier: 53 200
Syntetiska: 10 297
Fred Wallenberg
Ledamot 
Invald: 2025
Född: 1990
Nationalitet: Svensk
Utbildning: BBA, International 
Business, Georgetown University, 
MBA, IMD Business School, Lausanne 
Aktuella uppdrag: Ledamot Navigare. 
Business Development and M&A 
Director Piab Group
Arbetslivserfarenhet: CFO och 
Investment Manager Navigare 
Ventures. Vice President Prorsum 
Capital. Associate Patricia Industries.
Analytiker Brown Brothers Harriman. 
Intern T emasek Holdings.
Närvaro styrelsemöten1): 5/5
Beroende till Investor och ledning7)
Beroende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 025 000 
Aktieinnehav i Investor3):
A aktier: 55 105
B aktier: 1 800
Syntetiska: 1 767
Sara Öhrvall
Ledamot 
Invald: 2022
Född: 1971
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Magisterexamen, 
Internationell Ekonomi, Umeå 
universitet 
Aktuella uppdrag: Ordförande Pontus 
Schultz Stiftelse, SSE Business Lab, 
SSE Ventures. Vice ordförande: 
Förvaltningsrådet A. Ahlström Oy. 
Ledamot Axfood, Bonnier Books, 
Dagens Nyheter, SNS, Stockholm 
Resilience Center International 
Advisory Board, Verisure
Arbetslivserfarenhet: Ordförande 
Feber, Humla, Mag+, Newsmill, Workey. 
Ledamot Adlibris, Axel Johnson 
International, Bisnode, Bonnier News, 
Dagens Industri, Investor, Nobel 
Museum, Novax, SEB, TV4, Umeå 
universitet, Vinnova. COO Axel Johnson. 
Chief Digital Officer och Chief 
Transformation Officer SEB. 
Chef Research & Development Bonnier. 
Grundare och vd Ninety Concept 
Development. Delägare och vd Differ. 
VP Produktutveckling: Volvo Cars 
Corporation
Närvaro styrelsemöten1): 9/9
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
T otalt styrelsearvode, kr2): 1 025 000
Aktieinnehav i Investor3):
B aktier: 792 
Syntetiska: 7 951
Investor Årsredovisning 2025 65
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Styrelse
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 66 =====

Förvaltningsberättelse
Ledningsgrupp
Christian Cederholm
Vd och koncernchef
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017 
(Vd/uni202Foch koncernchef sedan 2024)
Anställd sedan: 2001
Född: 1978
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan 
i Stockholm, Stanford Executive Program, 
Stanford University Graduate School of 
Business
Aktuella uppdrag: Ledamot Ericsson, 
Mölnlycke, Patricia Industries, Svenskt 
Näringsliv. Medlem Fullmäktige Stockholms 
Handelskammare
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Hi3G 
Scandinavia, Aleris, Advisory Committee 
to/uni202FNasdaq European Markets, Permobil, 
SignUp Software. Ansvarig Patricia 
Industries, Ansvarig Patricia Industries 
Norden. Investment Manager Investor
Aktieinnehav i Investor1,2):
A aktier: 46 700 
B aktier: 180 800
Petra Hedengran
General Counsel, Head of Corporate 
Governance and Investments in EQT
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2007
Anställd sedan: 2007
Född: 1964
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Jur.kand., Stockholms 
universitet 
Aktuella uppdrag: Ledamot Electrolux, 
Föreningen för god sed på 
värdepappersmarknaden, Institutet för 
Näringslivsforskning 
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Alecta, 
EQT/uni202FPartners, Lindorff Group, Svenska 
Skeppshypotekskassan, Svensk 
Exportkredit, Allmänna Änke- och 
Pupillkassan. Partner och Head of Banking 
och Financing Group Advokatfirman 
Lindahl. Bolagsjurist respektive Chefsjurist 
ABB Financial Services, Nordic Region. 
Domarassistent Stockholms Tingsrätt. 
Associate Gunnar Lindhs Advokatbyrå
Aktieinnehav i Investor1,2):
A aktier: 18 000
B aktier: 90 700
Jessica Häggström
Head of Human Resources
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017
Anställd sedan: 2017
Född: 1969
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Magisterexamen i Human 
Resources and Labor Relations, Linköping 
Universitet och Uppsala Universitet 
Aktuella uppdrag: Ledamot Min Stora Dag, 
EMBA Advisory Board Handelshögskolan i 
Stockholm, T ekniksprånget, IVA3)
Arbetslivserfarenhet: Olika positioner inom 
HR i Ericsson, Head of HR R&D Business 
Unit IT & Cloud, Head of Group T alent 
Effectiveness. Head of HR Group Finance, 
Manager Executive Remuneration. Konsult 
Watson Wyatt
Aktieinnehav i Investor1,2):
A aktier: 5 600
B aktier: 5 236
Jenny Ashman Haquinius
Chief Financial Officer
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2024
Anställd sedan: 2015
Född: 1986
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan 
Stockholm 
Aktuella uppdrag: Ledamot: Vectura, 
Steptura, Navigare Ventures 
Arbetslivserfarenhet: Head of region 
Stockholm Vectura, Ledamot Grand Group. 
Principal Patricia Industries. 
Finansanalytiker Nordea
Aktieinnehav i Investor1,2):
B aktier: 15 416 
Thomas Kidane
Co-Head of Patricia Industries
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2024
Anställd sedan: 2009
Född: 1986
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan 
Stockholm
Aktuella uppdrag: Ledamot Permobil, 
Piab Group
Arbetslivserfarenhet: Head of Patricia 
Industries Nordics, Managing Director 
Patricia Industries, Head of Corporate 
Development och M&A Permobil, 
Investment Professional Investor, Ledamot 
Vectura, Affibody
Aktieinnehav i Investor1,2):
A aktier: 5 959
B aktier: 24 809
Investor Årsredovisning 2025 66
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Ledningsgrupp
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 67 =====

Förvaltningsberättelse
1)  Innehav i Investor AB anges per den 31 december 2025 och 
inkluderar partners, omyndiga barns och privata bolags innehav, i 
förekommande fall.
2)  Ledningens innehav i aktier och relaterade instrument framgår av 
not 12,  Medarbetare och personalkostnader. 
3) Kungl. Ingenjörs vetenskapsakademien.
Ledningsgruppens 
möten under året
Under 2025 höll Executive Leadership Team 18 schemalagda möten. 
Dessa tillfällen omfattade centrala affärsuppdateringar och medarbetar-
relaterade frågor. Flera möten fokuserade också på strategi och värde-
ringar, vilka båda har uppdaterats. Teamet lade dessutom stor vikt vid att 
stärka konkurrenskraften genom att främja innovation och integrera ny 
teknik, särskilt AI. Hållbarhet fortsatte att vara ett prioriterat område, med 
diskussioner om bland annat ytterligare integration för att driva affärs-
värde, planer för klimatriskomställning, uppdaterade mål samt sessioner 
om det externa landskapet.
Arbetet med riskhantering, inklusive genomgångar av cybersäkerhet, 
genomfördes för att identifiera potentiella hot och utveckla proaktiva 
strategier.
Avslutningsvis genomfördes en årlig översyn av policys och instruk-
tioner för att säkerställa att de är i linje med bolagets strategiska mål och 
hålls aktuella.
Ett av mötena hölls på kontoret i New York, där teamet gjorde en 
fördjupning i Patricias Nordamerikaverksamhet och den amerikanska 
marknaden i stort. Teamet deltog även i styrelsens resa till Japan, som 
syftade till att fördjupa förståelsen för landets växande betydelse som 
en betydande marknad i en turbulent global miljö.
Yuriy Prilutskiy
Co-Head of Patricia Industries 
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2024
Anställd sedan: 2010
Född: 1985
Nationalitet: Amerikan 
Utbildning: B.Sc. in Finance and Economics, 
New York University Stern School of 
Business
Aktuella uppdrag: Ledamot Laborie, Nova 
Biomedical, Sarnova
Arbetslivserfarenhet: Head Patricia 
Industries North America, Managing 
Director Patricia Industries, Investment 
Manager Investor Growth Capital, 
Equity/uni202FAnalyst 
J.P. Morgan, Bank of America, Ledamot 
Digitech, EZ T exting, GI Supply, Urotronic, 
Vensica Therapeutics
Aktieinnehav i Investor1,2):
B aktier: 96 609
Daniel Nodhäll
Head of Listed Companies
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2015
Anställd sedan: 2002
Född: 1978
Nationalitet: Svensk 
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan 
i Stockholm
Aktuella uppdrag: Ledamot Electrolux, 
Electrolux Professional, Husqvarna
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab. 
Investment Manager Investor. Ansvarig 
verkstadssektorn Investor
Aktieinnehav i Investor1,2):
A aktier: 7 500 
B aktier: 72 500
Jacob Lund
Chief Communications & Sustainability 
Officer
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2023
Anställd sedan: 2023
Född: 1974
Nationalitet: Svensk, Norsk 
Utbildning: Ex. Phil, studier i juridik och 
statsvetenskap, Oslo Universitet
Aktuella uppdrag: 
Arbetslivserfarenhet: Olika positioner 
AstraZeneca Head of Global Media 
Relations, Head of Corporate Affairs 
Sweden, Nordics, Global Sustainability & 
Chair office AstraZeneca. Head of Media 
Practice Burson-Marsteller. Olika positioner 
Verdens Gang Nordic Correspondent, 
News/uni202FEditor, Staff Journalist. Olika 
positioner NRK News Editor, Staff Reporter, 
News presenter. Ledamot Mentor Sweden, 
Swedish Institute for Quality (SiQ)
Aktieinnehav i Investor1,2):
A aktier: 3 000 
B aktier: 8 375 
Investor Årsredovisning 2025 67
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Ledningsgrupp
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern
kontroll avseende fi  nansiell
rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Övrig information

===== SIDA 68 =====