Årsredovisning 2025

Not 12, forts.
Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar:
PI-BR Planen PI-NA Planen
Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Genomsnittlig volymvägd 
betalkurs för Investors B-aktie 285,53 285,84 285,53 285,84 285,53 285,84 285,53 285,84 285,53 285,84 285,53 285,84
Lösenpris 14,28 10,00 364,58 343,00 149,24 142,92 14,28 10,00 411,39 343,00 171,43 142,92
Antagen volatilitet1) 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21%
Antagen genomsnittlig löptid2) 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år
Antagen utdelningsandel3) 0% 0% 2,0% 2,0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Riskfri ränta 2,04% 2,42% 2,04% 2,42% 2,04% 2,42% 4,07% 4,46% 4,07% 4,46% 4,07% 4,46%
Förväntat utfall4) 50% 50% 50% 50%
1)  Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor. 
Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30/uni202Fprocent.
2)  Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för
respektive program. 
3) Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier. 
4) Sannolikheten att uppnå prestationskraven är beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare.
Aktierelaterade ersättningsprogram i dotterbolag
Ledande befattningshavare och utvalda seniora medarbetare i BraunAbility, 
Laborie, Sarnova och Nova Biomedical, erbjuds möjlighet att investera i före-
tagen genom Stock Appreciation Rights och aktieoptioner. Dessa instrument 
är till största delen kontantreglerade.
De program i dotterbolag som har väsentlig påverkan på kostnader och skulder 
hänförliga till kontantreglerade instrument har egenskaper enligt nedan.
BraunAbility Stock Appreciation Rights – SARs
Programmet infördes under 2015 respektive 2023 och omfattar utvalda ledande 
befattningshavare, medarbetare, rådgivare och konsulter i BraunAbility. Pro-
grammet ger rätt att tilldela SARs motsvarande maximalt 10% av utestående 
aktiekapital (24 691 per 31 december 2025) och lösenpriset motsvarar mark-
nadsvärdet på stamaktierna vid tilldelningstillfället. Det verkliga värdet baseras 
på beräkning enligt Black&Scholes och lösta SARs regleras med kontanter.
Tilldelade SARs intjänas proportionellt över en femårsperiod från tilldel-
ningstillfället baserat på både tid och prestation. Tillämpad aktiekurs utgår från 
beräknat EV (enterprise value, företagets värde på skuldfri basis), vilken baseras 
på en marknadsmässig multipel på den senaste 12-månadersperiodens EBITDA 
minus nettoskulden.
Vid ingången av 2025 uppgick antalet utestående SARs till 11 563 (13 969) och 
3 138 (5 895) SARs tilldelades under 2025. Verkligt värde vid tilldelningstillfället 
har beräknats till 2 004 (2 171) USD. Vid beräkning av verkligt värde enligt IFRS 
2 vid tilldelningstillfället har följande antaganden använts: vägt genomsnittligt 
lösenpris 4 598 (3 724) USD; antagen volatilitet 32,98–34,82 (33,67–38,86)%; 
antagen genomsnittlig löptid 3,08–4,17 (4,50–7,29) år; antagen utdelningsandel 
0 (0)% och riskfri ränta 3,54–3,64 (4,44–4,56)%. 
Under 2025 har 428 (1 249) SARs förverkats/förfallit och 763 (7 052) SARs 
lösts in. Den genomsnittliga vägda aktiekursen på under året lösta SARs var 
3 314 ( 3 678) USD. Vid utgången av 2025 uppgick antalet utestående SARs till 
Sarnova Stock Appreciation Rights – SARs
Programmet infördes under 2018 och omfattar vissa ledande befattningshavare 
och utvalda seniora medarbetare i Sarnova. Programmet ger rätt att tilldela 
maximalt 618 618 SARs och lösenpriset måste minst motsvara marknadsvärdet 
på stamaktie vid tilldelningstillfället. Det verkliga värdet baseras på beräkning 
enligt Black&Scholes och lösta SARs regleras med kontanter.
Viss del av SARs är tidsbedömda medan resterande är prestationsbaserade. 
Tilldelade tidsbestämda SARs intjänas under femårsintervaller från tilldels-
ningsdagen. Prestationsbaserade SARs intjänas årligen baserat på hur både 
finansiella och icke-finansiella mål uppnås.
Vid ingången av 2025 uppgick antalet utestående SARs till 561 346 (611 
395) och 23 414 (48 904) SARs tilldelades under 2025. Verkligt värde vid 
tilldelningstillfället har beräknats till 80,86 (59,42) USD. Vid beräkning av verkligt 
värde enligt IFRS 2 vid tilldelningstillfället har följande antaganden använts: 
vägt genomsnittligt lösenpris 279,08 (216,24) USD; antagen volatilitet 16 (15)%; 
antagen genomsnittlig löptid 2 (3) år; antagen utdelningsandel 0 (0)% och riskfri 
ränta 3,63 (4,34)%. 
Under 2025 har 28 304 (91 513) SARs förverkats/förfallit och 4 723 (7 440) 
SARs lösts in. Den genomsnittliga vägda aktiekursen på under året lösta SARs 
var 110,10 ( 100,00) USD. Vid utgången av 2025 uppgick antalet utestående SARs 
till 551 733 varav 326 254 (256 203) var inlösningsbara vid årets slut. Den vägda 
genomsnittliga återstående avtalade löptiden var 2,62 (3,31) år och vägt genom-
snittligt lösenpris uppgick till 158,60 (153,72) USD.
Redovisningsmässiga effekter av aktierelaterade ersättningar
Kostnader för aktierelaterade ersättningar, Mkr 2025 2024
Koncernen
Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade 
instrument 75 78
Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 1 426 897
Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade 
ersättningar 87 182
T otalt 1 587 1 157
Moderbolaget
Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade 
instrument 64 62
Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 24 25
Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade 
ersättningar 84 160
T otalt 172 246
13 509 varav 5 152 (3 138) var inlösningsbara vid årets slut. Den vägda genom-
snittliga återstående avtalade löptiden var 4,28 (8,14) år och vägt genomsnittligt 
lösenpris uppgick till 3 334 (2 963) USD.
Laborie Stock Appreciation Rights – SARs
Programmen infördes under 2016 och ger viss personal, befattningshavare 
och styrelseledamöter i Laborie möjlighet att köpa stamaktier i Labories 
moderföretag genom SARs och aktieoptioner. 50% av tilldelade SARs och 
aktieoptioner intjänas proportionellt över en femårsperiod från tilldelningstill-
fället och resterande 50% är föremål för prestationsbaserade intjäningsvillkor 
under fem år. Majoriteten av alla SARs och aktieoptioner förfaller efter 10 år från 
tilldelningstillfället. 
SARs-programmet ger tillsammans med aktieoptionsprogrammet rätt att 
emittera maximalt 19 935 572 stamaktier i Laborie och per den 31 december 
2025 var 2 078 731 (3 155 422) aktieoptioner och 18 136 550 (14 179 824) SARs 
tilldelade. Det fanns inga (1 953 631) stamaktier tillgängliga för framtida tilldel-
ningar vid årsskiftet.
Det verkliga värdet baseras på beräkning enligt Black&Scholes och lösta 
SARs regleras med kontanter. Under 2025 tilldelades 6 488 202 (6 370 000) 
SARs och verkligt värde vid tilldelningstillfället har beräknats till 4,60 (3,26) USD. 
Vid beräkning av verkligt värde enligt IFRS 2 vid tilldelningstillfället har följande 
antaganden använts: vägt genomsnittligt lösenpris 14,91 (9,49) USD; antagen 
volatilitet 25,75 (27,86)%; antagen genomsnittlig löptid 5,17 (5,42) år; antagen 
utdelningsandel 0 (0)% och riskfri ränta 3,74 (4,23)%. 
Under 2025 har 2 531 476 (499 757) SARs lösts in eller förverkats. Den genom-
snittliga vägda aktiekursen på under året lösta SARs var 8,31 ( 8,33) USD. Vid 
utgången av 2025 uppgick antalet utestående SARs till 7 863 025 (6 032 951). 
Den vägda genomsnittliga återstående avtalade löptiden var 7,61 (7,20) år och 
vägt genomsnittligt lösenpris uppgick till 10,98 (8,71) USD.
Investor Årsredovisning 2025 143
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 144 =====

Not 12, forts.
Övriga effekter av aktierelaterade ersättningar, Mkr 2025 2024
Koncernen
Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar 
 redovisad direkt i eget kapital 75 69
Redovisat värde av skulder för kontantreglerade 
instrument 2 669 2 067
Moderbolaget
Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar 
 redovisad direkt i eget kapital 75 69
Redovisat värde av skulder för kontantreglerade 
instrument 109 102
Övriga program inom dotterbolagen
Aktieinvesteringsprogram ”management participation programs”
Styrelseledamöter och ledande befattningshavare i onoterade investeringar, 
inklusive Mölnlycke, Permobil, Piab Group, Vectura, BraunAbility, Sarnova, 
Laborie, Nova Biomedical och Atlas Antibodies, erbjuds möjlighet att investera 
i företagen genom aktieinvesteringsprogram (management participation pro-
grams). Villkoren för de flesta programmen baseras på marknadsvärderingar 
och är utformade så att programdeltagarna erhåller en/uni202Flägre avkastning än 
ägarna om investeringsplanen inte uppnås, men om planen överträffas erhåller 
deltagarna en högre avkastning än ägarna. 
Vinstdelningsprogram för tradingverksamheten 
Detta program innefattar deltagare från tradingverksamheten och investe-
ringsorganisationen. Deltagarna i programmet erhåller rörlig lön motsvarande 
20/uni00A0procent av tradingverksamhetens nettoresultat. Programmet innehåller 
principen att rätten till ersättning kan bortfalla (clawback) genom att 50/uni202Fprocent 
av tilldelningen av den rörliga lönen hålls inne i ett år och utfaller endast i sin 
helhet vid ett positivt tradingresultat för det aktuella året. För att erhålla maximal 
tilldelning av den rörliga lönen krävs således två på varandra följande vinst-
givande år. Totalt deltar cirka 10–15 medarbetare i programmet.
Ersättning till Moderbolagets styrelse
Årsstämman 2025 beslutade om ett totalt styrelsearvode om 17/uni202F678 (16/uni202F045)/uni202FTkr, 
varav 15/uni202F790 (14/uni202F220) Tkr i form av kontantarvode och syntetiska aktier och 
1/uni202F888/uni202F(1/uni202F825) Tkr som utskottsarvode. 
Syntetiska aktier 2008–2025
Från och med 2008 kan styrelseledamot välja att erhålla del av bruttoarvodet, 
exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Det beslut års- 
stämman tog avseende syntetiska aktier 2025 överensstämmer i allt väsentligt 
med det beslut som togs vid årsstämman 2024. För år 2025 hade ledamot 
möjlighet att erhålla 50/uni202Fprocent av värdet av arvodet före skatt, exklusive 
arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier och 50/uni202Fprocent kontant, 
istället för att erhålla 100/uni202Fprocent av arvodet kontant. Med en syntetisk aktie 
följer samma ekonomiska rättigheter som med Investors B-aktier vilket innebär 
att styrelseledamöternas arvode i form av syntetiska aktier, på samma sätt som 
gäller för en B-aktie, blir beroende av värdemässiga upp- och nedgångar samt 
utdelningsbeloppens storlek under femårsperioden fram till 2030 då varje syn-
tetisk aktie berättigar styrelseledamoten att erhålla ett belopp motsvarande då 
gällande aktiekurs för en B-aktie i Investor. Styrelsen har under året ökat kravet 
på en styrelseledamots förväntade innehav av Investoraktier. Styrelsen har 
antagit en policy enligt vilken styrelseledamöter, som inte tidigare har motsva-
rande innehav, under en femårsperiod, förväntas bygga upp ett eget innehav av 
aktier i Investor (eller motsvarande exponering mot Investoraktier, till exempel i 
form av syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara minst 
ett och ett halvt årsarvode före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete.
Styrelseledamotens rätt att erhålla utbetalning inträder, i förhållande till 
vardera 25/uni202Fprocent av tilldelade syntetiska aktier, efter publicering av boksluts-
kommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under femte året efter den 
bolagsstämma som beslutade om tilldelning av de syntetiska aktierna. För den 
händelse styrelseledamoten avgår som styrelseledamot innan utbetalningsdag 
äger styrelseledamoten inom tre månader efter det att styrelseledamoten 
avgått begära att utbetalningstidpunkten tidigareläggs, och inträder, i förhål-
lande vardera till 25/uni202Fprocent av samtliga tilldelade syntetiska aktier efter publi-
cering av bokslutskommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under året 
efter det då sådan begäran inkommit till bolaget.
Kostnadsförda ersättningar till tidigare styrelseledamöter
2025 2024
Tkr
Effekt av förändring 
i/uni202Fverkligt värde på 
tidigare års programs 
syntetiska aktier
Effekt av under 
året lösta 
syntetiska aktier
T otalt arvode, 
redovisad kostnad
T otalt styrelse- och 
utskottsarvode
Effekt av förändring 
i/uni202Fverkligt värde på 
tidigare års programs 
syntetiska aktier
Effekt av under 
året lösta 
syntetiska aktier
T otalt arvode, 
redovisad kostnad
Gunnar Brock1) 364 189 554 1 170 507 186 1 863
Sara Mazur2) 100 189 289 205 186 391
Lena Treschow T orell3) 189 189 59 186 245
T otalt 465 567 1 032 1 170 772 557 2 499
Förändring antalet syntetiska aktier för tidigare styrelseledamöter
Antal syntetiska 
aktier per 
1/1 2024
Tilldelade 
syntetiska aktier 
2024
Utdelnings-
justering 
2024
Lösta syntetiska 
aktier 
2024
Antal syntetiska 
aktier per 
31/12/uni202F2024
Utdelnings-
justering
 2025
Lösta syntetiska 
aktier 
2025
Antal syntetiska 
aktier per 
31/12 2025
Gunnar Brock1) 13 733 1 591 200 3 835 11 690 169 3 329 8 530
Sara Mazur2) 9 328 119 3 835 5 612 63 3 329 2 346
Lena Treschow T orell3) 7 060 81 3 835 3 306 23 3 329 –
T otalt 30 121 1 591 400 11 505 20 608 255 9 987 10 876
1) Styrelseledamot till och med 7/5/uni202F2025.
2) Styrelseledamot till och med 3/5/uni202F2022.
3) Styrelseledamot till och med 5/5/uni202F2021.
Investor Årsredovisning 2025 144
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 145 =====

Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2025
T otal ersättning år 2025 (Tkr)
Kontant 
styrelsearvode
Värdet av 
syntetiska aktier 
vid tilldelnings- 
tidpunkten
Utskotts-
arvode
T otalt arvode, 
värde vid 
tilldelnings-
tidpunkten
Effekt av förändring 
i/uni202Fverkligt värde på 
tidigare års programs 
syntetiska aktier
Effekt av förändring 
i/uni202Fverkligt värde på 2025 
års syntetiska aktier
Effekt av under 
året lösta 
 syntetiska aktier
T otalt arvode, 
redovisad kostnad
Antal syntetiska 
aktier vid årets 
ingång
Antal syntetiska 
aktier tilldelade 
20251)
Utdelnings-
justering
Lösta syntetiska 
aktier 2025
Antal syntetiska 
aktier per 
31/12/uni202F2025
Jacob Wallenberg 3 500 533 4 033 403 4 436 9 260 162 9 421
Marcus Wallenberg 2 040 2 040 2 040
Katarina Berg 513 513 1 025 69 69 1 163 1 597 1 759 36 3 392
Christian Cederholm2)
Magdalena Gerger 513 513 285 1 310 364 69 189 1 932 11 690 1 759 177 3 329 10 297
T om Johnstone, CBE 513 513 135 1 160 364 69 189 1 782 11 690 1 759 177 3 329 10 297
Isabelle Kocher 513 513 1 025 364 69 1 458 8 383 1 759 154 10 297
Sven Nyman 1 025 285 1 310 1 310
Mats Rahmström2) 1 025 1 025 1 025
Grace Reksten Skaugen 1 025 515 1 540 1 540
Hans Stråberg 513 513 135 1 160 364 69 189 1 782 11 690 1 759 177 3 329 10 297
Fred Wallenberg 513 513 1 025 69 1 094 1 759 8 1 767
Sara Öhrvall 513 513 1 025 264 69 1 358 6 077 1 759 114 7 951
T otalt 12 203 3 588 1 888 17 678 2 194 483 567 20 922 60 386 12 314 1 006 9 987 63 719
Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2024
T otal ersättning år 2024 (Tkr)
Kontant 
styrelsearvode
Värdet av 
syntetiska aktier 
vid tilldelnings- 
tidpunkten
Utskotts-
arvode
T otalt arvode, 
värde vid 
tilldelnings-
tidpunkten
Effekt av förändring 
i/uni202Fverkligt värde på 
tidigare års programs 
syntetiska aktier
Effekt av förändring 
i/uni202Fverkligt värde på 2024 
års syntetiska aktier
Effekt av under 
året lösta 
 syntetiska aktier
T otalt arvode, 
redovisad kostnad
Antal syntetiska 
aktier vid årets 
ingång
Antal syntetiska 
aktier tilldelade 
20241)
Utdelnings-
justering
Lösta syntetiska 
aktier 2024
Antal syntetiska 
aktier per 
31/12/uni202F2024
Jacob Wallenberg 3 330 515 3 845 584 693 5 122 23/uni202F324 252 14 317 9 260
Marcus Wallenberg 1 940 1 940 1 940
Katarina Berg 448 448 895 20 915 1 591 6 1 597
Gunnar Brock 448 448 275 1 170 487 20 186 1 863 13/uni202F733 1 591 200 3 835 11 690
Christian Cederholm2)
Magdalena Gerger 448 448 275 1 170 487 20 1 677 9/uni202F925 1 591 174 11 690
T om Johnstone, CBE 448 448 130 1 025 487 20 186 1 718 13/uni202F733 1 591 200 3 835 11 690
Isabelle Kocher 448 448 895 428 20 1 343 6/uni202F674 1 591 119 8 383
Sven Nyman 895 895 895
Mats Rahmström2) 895 895 895
Grace Reksten Skaugen 895 500 1 395 1 395
Hans Stråberg 448 448 130 1 025 487 20 186 1 718 13/uni202F733 1 591 200 3 835 11 690
Sara Öhrvall 448 448 895 283 20 1 198 4/uni202F406 1 591 81 6 077
T otalt 11 088 3 133 1 825 16 045 3 508 140 1 251 20 680 85/uni202F529 11 137 1 232 25 821 72 076
1) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 9 maj till 15 maj 2025: 291,35/uni202Fkr respektive 10 maj till 16 maj 2024: 281,28/uni202Fkr.
2) Därutöver har ersättning från dotterbolag utgått med 952 (880) Tkr till Christian Cederholm och 1 630 (1 630) Tkr till Mats Rahmström.
Not 12, forts.
Investor Årsredovisning 2025 145
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 146 =====

Not 13: Arvode och kostnadsersättning till revisorer
2025 2024
Huvudrevisor Deloitte Deloitte
Revisionsuppdrag 52 54
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 8 1
Skatterådgivning 8 4
Andra uppdrag 1 0
T otalt huvudrevisor 70 60
Övriga revisorer
Revisionsuppdrag 8 10
T otalt övriga revisorer 8 10
T otalt 78 69
Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade 
revisionen. Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen, koncern-
redovisningen och bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens 
förvaltning samt arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med 
revisionsuppdraget. 
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övriga arbetsuppgifter 
som det ankommer på företagets revisor att utföra. Detta inkluderar den lagstad-
gade hållbarhetsgranskningen samt rådgivning eller annat biträde som föranleds 
av iakttagelser vid sådan granskning. 
Not 14: Finansnetto
Redovisningsprinciper
Finansiella intäkter och kostnader består i huvudsak av räntor, valutakurs-
differenser samt värdeförändringar på finansiella placeringar, skulder och 
derivatinstrument som används för finansiering av verksamheten.
Transaktionsutgifter inklusive emissionsutgifter kostnadsförs direkt 
då fordringar eller skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen 
och periodiseras över löptiden med hjälp av effektivräntan vid värdering till 
upplupet anskaffningsvärde. 
Övriga finansiella poster består i huvudsak av värdeförändringar på skulder 
kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande, samt 
derivat och lån som är föremål för verkligt värdesäkring samt valutaresultat.
2025 2024
Räntor
Ränteintäkter 801 945
Räntekostnader -4 056 -3 919
T otalt räntor -3 256 -2 974
Övriga finansiella poster
Värdeförändringar, förluster -1 222 -2 968
Valutakursvinster 1 554 –
Valutakursförluster – -1 045
Övriga poster -1 411 -717
T otalt övriga finansiella poster -1 079 -4 730
RR/uni2002Finansnetto -4 335 -7 704
I posten Värdeförändringar, förluster ingår kostnad för omvärdering av skulder 
kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande med -863 
(-2 975) Mkr. I posten ingår även 75 (-) Mkr avseende omvärdering av option 
kopplad till konvertibellån, samt -32 (21) Mkr avseende omvärderingar av kort-
fristiga finansiella tillgångar fastställda med hjälp av värderingstekniker. Vidare 
har de lån som är säkringsredovisade omvärderats med 153 (259) Mkr samtidigt 
som de tillhörande säkringsinstrumenten omvärderats med -417 (-261) Mkr. Deri-
vat som ingår i kassaflödessäkringar, samt säkring av nettoinvestering redovisas 
inte i resultaträkningen utan har påverkat övrigt totalresultat med 1 133 (-10) Mkr. 
I posten Övriga poster ingår värdeförändring relaterad till långsiktiga aktierela-
terade program med -1 164 (-523) Mkr. För mer information om finansiella poster 
se not 32, Finansiella instrument.
Redovisningsprinciper
Skillnaden mellan beräknad skatt enligt svensk skattesats och redovisad 
skattekostnad förklaras främst av orealiserade värdeförändringar. 
Ytterligare en del av skillnaden beror på att Moderbolaget beskattas enligt 
reglerna för investmentföretag.
Koncernen tillämpar undantaget för att redovisa och lämna upplysningar 
om uppskjutna skattefordringar och -skulder relaterade till inkomstskatter 
från Pelare 2, vilket anges i ändringarna av IAS 12 som utfärdades i maj 2023.
Inkomstskatter redovisade i resultaträkningen
2025 2024
Aktuell skatt -1 845 -1 889
Uppskjuten skatt 737 613
Årets skatt -1 108 -1 275
Aktuell skatt hänförlig till tidigare år 1 58
RR/uni2002Redovisad skattekostnad -1 107 -1 217
Upplysning om sambandet mellan redovisad skattekostnad och 
 redovisat resultat före skatt
2025 2024
Redovisat resultat före skatt 158 447 114 386
Skatt enligt svensk skattesats 20,6 (20,6)% -32 640 -23 563
Skatteeffekt av andra skattesatser för utländsk 
verksamhet -107 -1 070
Skatteeffekt av ändrade skattesatser 0 24
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -5 954 -13 793
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 37 588 37 195
Skatteeffekt investmentföretagsstatus1) 557 451
Skatteeffekt av ej redovisade underskottsavdrag eller 
temporära skillnader -366 -664
Skatt hänförlig till tidigare år 1 58
Övrigt -186 144
RR/uni2002Redovisad skattekostnad -1 107 -1 217
1)  Eftersom investmentföretag beskattas för erhållen utdelning, så erhåller investmentföretag
skattemässigt avdrag för den utdelning som beslutas på efterföljande årsstämma.
Not 15: Skatter
Investor Årsredovisning 2025 146
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 147 =====

Uppskjutna skatter
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Immateriella anläggningstillgångar -7 246 -5 934
Materiella anläggningstillgångar -817 -900
Räntebärande skulder 706 546
Avsättningar 589 461
Underskottsavdrag 627 675
Övrigt 637 788
BR/uni2002 Uppskjutna skattefordringar/
skatteskulder, netto1) -5 504 -4 364
1)  Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder har kvittats om legal rätt föreligger för detta. 
Uppskjutna skatteskulder har kvittats mot uppskjutna skattefordringar med 2 227 (3 184) Mkr.
Förändring av uppskjutna skatter
2025 2024
Uppskjutna skattefordringar/ 
skatteskulder, netto vid årets ingång -4 364 -4 774
Redovisat över resultaträkningen 737 613
Förändring i övrigt totalresultat -1 41
Förvärv -2 334 -40
Valutakurseffekter 458 -204
BR/uni2002 Uppskjutna skattefordringar/ 
skatteskulder, netto vid årets utgång -5 504 -4 364
Ej redovisad uppskjuten skattefordran/-skuld
Skattebelopp avseende avdragsgilla temporära skillnader för vilka uppskjuten 
skattefordran inte har redovisats uppgår per 31 december 2025 till 894 (931) Mkr. 
Beloppet avser främst ej bokad skatt på underskottsavdrag och inkluderar inte 
moderbolaget på grund av dess skatterättsliga status som investmentföretag.
Skattebelopp avseende skattepliktiga temporära skillnader för vilka uppskju-
ten skatteskuld inte har redovisats uppgår per 31 december 2025 till 512 (659) 
Mkr. Beloppet avser ej bokad skatt på orealiserad skattepliktig valutakursvinst 
på ett koncerninternt lån, vilken blir skattepliktig först när lånet har så gott som 
återbetalats. Till följd av att koncernen har full bestämmanderätt att besluta om 
och när lånet ska återbetalas och koncernen inte har någon avsikt att återbetala 
lånet inom en överskådlig framtid, har ingen uppskjuten skatteskuld redovisats.
Pelare 2
Investor omfattas av lagen om tilläggsskatt, Pelare 2. Lagen innebär att tilläggs-
skatt kan tas ut i jurisdiktioner där den effektiva skattesatsen, enligt Pelare 2, 
understiger 15 procent. Investorkoncernen har inte någon väsentlig exponering 
avseende tilläggsskatt.
Redovisningsprinciper
Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras det 
genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till utspädningseffekten 
från options- och aktieprogram utgivna till anställda. Utspädning från 
options- och aktieprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när 
lösenkursen är lägre än börskursen.
Resultat per aktie före utspädning
2025 2024
Årets resultat hänförligt till  Moderbolagets 
stamaktieägare, Mkr 157 494 113 338
Vägt genomsnittligt antal utestående 
stamaktier under året, miljoner 3 063,1 3 063,0
RR/uni2002Resultat per aktie före utspädning, kronor 51,42 37,00
Årets förändring av antal utestående aktier före utspädning 2025 2024
T otalt antal utestående aktier vid årets början, miljoner 3 063,1 3 062,9
Återköp av egna aktier under året, miljoner -0,6 -0,8
Försäljning av egna aktier under året, miljoner 0,8 0,9
T otalt antal utestående aktier vid årets slut, miljoner 3 063,3 3 063,1
Resultat per aktie efter utspädning
2025 2024
Årets resultat hänförligt till  Moderbolagets 
stamaktieägare, Mkr 157 494 113 338
Vägt genomsnittligt antal utestå-
ende stamaktier, miljoner 3 063,1 3 063,0
Effekt av utfärdade:
/uni2003Aktie- och personaloptionsprogram, miljoner 1,7 2,0
Antal aktier vid beräkning av resultat per 
aktie efter utspädning, miljoner 3 064,9 3 065,1
RR/uni2002Resultat per aktie efter utspädning, kronor 51,39 36,98
Instrument som kan ge framtida utspädningseffekt och 
förändringar efter balansdagen
Optionerna och aktierna inom ramen för de långsiktiga aktierelaterade ersätt-
ningarna anses vara utspädande endast då de leder till ett sämre resultat per 
aktie efter än före utspädning. 2,0 miljoner optioner saknar för närvarande 
utspädningseffekt med anledning av att årets genomsnittliga börskurs (330,4) 
är lägre än summan av lösenkursen och eventuellt värde per option som återstår 
att kostnadsföra i enlighet med IFRS 2. Slutligen finns prestationsaktier för 
vilka prestationsvillkor återstår att uppfyllas innan de kan bli utspädande. För 
lösenkurser och beskrivning av prestationsvillkor se not 12, Medarbetare och 
personalkostnader.
Not 15, forts. Not 17: Immateriella anläggningstillgångarNot 16: Resultat per aktie
Redovisningsprinciper
Goodwill och merparten av koncernens varumärken har en obestämbar 
nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för 
eventuella nedskrivningar.
Goodwill
Goodwill uppstår då anskaffningsvärdet för aktier i dotterbolag överstiger 
det verkliga värdet på förvärvade tillgångar och skulder enligt en upprättad 
förvärvsanalys. 
Varumärken och varunamn
Varumärken och varunamn värderas som en del av det verkliga värdet vid 
förvärv av verksamhet från tredje part, då de har ett värde som är långsiktigt 
och de kan säljas separat från resterande del av verksamheten.
Teknisk kunskap
Teknisk kunskap utgörs bland annat av patent och licenser och värderas 
som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter.
Kundkontrakt och kundrelationer
Kundkontrakt och kundrelationer värderas som en del av det verkliga värdet 
av förvärvade verksamheter minskat med avskrivningar och eventuella 
nedskrivningar. Nyttjandeperioden för dessa tillgångar är ibland lång, vilket 
återspeglar långsiktigheten i den underliggande verksamheten. Nyttjande-
perioden för kundkontrakt är baserad på en beräkning av hur länge netto-
inbetalningar förväntas erhållas från dessa kontrakt med hänsyn tagen till 
rättsliga och ekonomiska faktorer.
Avskrivning
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Good-
will och varumärken som har obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte/uni00A0av.
Beräknade nyttjandeperioder: 
Varunamn 3–15 år
Balanserade utgifter för utveckling 3–10 år
Teknisk kunskap 5–20 år
Kundkontrakt och kundrelationer 3–18 år
Programvara och övrigt 2–10 år
Nedskrivning
Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens 
återvinningsvärde. För goodwill och varumärken med obestämbar nyttjan-
deperiod och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning 
beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen. 
Investor Årsredovisning 2025 147
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 148 =====

31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar
Goodwill
Varumärken 
och 
varunamn
Balanserade 
utgifter för 
utveckling
T eknisk 
kunskap
Kund-
kontrakt 
och kund-
relationer
Program-
vara och 
övrigt T otalt övriga T otalt Goodwill
Varumärken 
och 
varunamn
Balanserade 
utgifter för 
utveckling
T eknisk 
kunskap
Kund-
kontrakt 
och kund-
relationer
Program-
vara och 
övrigt T otalt övriga T otalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 72 695 13 505 2 496 18 991 20 943 3 383 59 317 132 012 66 179 12 595 2 143 14 737 18 941 5 653 54 068 120 247
Rörelseförvärv 13 856 2 434 6 075 1 340 22 9 870 23 726 2 526 379 84 717 8 1 188 3 713
Internt utvecklade tillgångar 209 20 230 230 81 154 235 235
Övriga investeringar 178 14 18 132 342 342 17 213 104 105 189 628 628
Avyttringar och utrangeringar -355 -115 -18 -488 -488 -40 -2 -1 -4 -32 -78 -78
Omklassificeringar -44 -64 696 -627 -39 -39 -3 -4 -25 2 836 102 -2 887 23 20
Årets valutakursdifferenser -8 524 -1 194 -195 -3 021 -2 189 -272 -6 872 -15 396 3 993 558 86 1 231 1 083 297 3 254 7 247
Vid årets slut 78 027 14 700 2 271 22 754 19 995 2 640 62 360 140 387 72 695 13 505 2 496 18 991 20 943 3 383 59 317 132 012
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -1 417 -1 501 -1 478 -7 621 -12 627 -2 408 -25 635 -27 053 -1 397 -1 133 -1 247 -5 668 -10 672 -2 115 -20 835 -22 232
Avyttringar och utrangeringar 354 100 15 469 469 40 0 1 4 25 70 70
Nedskrivningar -1 378 -98 0 -99 -1 477 -38 -27 -5 -70 -70
Årets avskrivningar -268 -106 -1 611 -1 320 -250 -3 555 -3 555 -277 -161 -1 523 -1 344 -202 -3 507 -3 507
Omklassificeringar 40 5 -641 15 639 59 59 2 -12 -8 15 -3 -3
Årets valutakursdifferenser 35 215 94 1 019 1 270 210 2 808 2 843 -21 -95 -43 -418 -607 -127 -1 290 -1 311
Vid årets slut -2 760 -1 612 -1 131 -8 855 -12 561 -1 795 -25 954 -28 714 -1 417 -1 501 -1 478 -7 621 -12 627 -2 408 -25 635 -27 053
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 75 267 13 088 1 139 13 899 7 434 846 36 407 111 673 71 277 12 004 1 018 11 370 8 316 974 33 682 104 959
Årets av- och nedskrivningar ingår
i nedanstående rader i Resultaträkningen
Kostnad för sålda varor och tjänster -162 -19 -181 -181 -164 0 -19 -183 -183
Försäljnings- och marknadsföringskostnader -64 -223 -15 -302 -302 -51 -219 -20 -290 -290
Administrations-, forsknings och utvecklings- och 
övriga rörelsekostnader -1 378 -303 -107 -1 449 -1 097 -213 -3 169 -4 547 -264 -188 -1 359 -1 125 -165 -3 101 -3 101
Förvaltningskostnader -2 -2 -2 -2 -2 -2
T otalt -1 378 -366 -107 -1 611 -1 320 -250 -3 654 -5 032 – -315 -188 -1 523 -1 344 -207 -3 577 -3 577
Not 17, forts.
Investor Årsredovisning 2025 148
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 149 =====

Nedskrivningsprövning
Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod 
som uppkommit genom företagsförvärv är fördelade på åtta kassagenererande 
enheter: Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Nova Biomedical, 
Piab Group och Atlas Antibodies. Investor gör regelbundet en prövning för 
att säkerställa att det inte finns något nedskrivningsbehov av dessa tillgångar. 
Nedskrivningsprövningsmetoden för dessa dotterbolag utgår från en kassaflö-
desprognos för beräkning av nyttjandevärde. Olika antaganden har använts för 
att passa respektive bolags verksamheter och förutsättningar. Det beräknade 
nyttjandevärdet jämförs sedan med det redovisade värdet.
Nyttjandevärde
Nyttjandevärde beräknas som Investors andel av nuvärdet av innehavets 
framtida beräknade kassaflöde. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras 
på antaganden enligt bästa uppskattningar av de ekonomiska förhållanden som 
förväntas råda, baserat på fastställda budgetar, prognoser och antaganden om 
framtida/uni00A0tillväxt. 
I den mån det finns miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter, vägs 
även dessa in i prognoser och antaganden om tillväxt. Under 2025 har det 
inte bedömts finnas några uppenbart väsentliga klimatrisker som påverkat 
nedskrivningstesterna. Ett av de huvudsakliga fokusområdena för hållbarhet 
inom portföljbolagen är klimat- och resurseffektivitet. Det är Investors ambition 
att minska portföljbolagens koldioxidfotavtryck genom att uppmuntra dem 
till att minska sina koldioxidutsläpp i linje med Parisavtalet. Minskningen av 
koldioxidutsläpp kommer kräva investeringar i både materiella tillgångar och 
forskning och utveckling för de flesta företagen. När nyttjandevärdet beräknas 
har dessa framtida investeringar beaktats baserat på prognoser och nuvarande 
värdeskapandeplaner.
Vald diskonteringsfaktor återspeglar marknadsmässiga bedömningar av 
pengars tidsvärde och de specifika risker som hör till tillgången. Vid faststäl-
lande av diskonteringsränta används en vägd genomsnittlig kapitalkostnad, 
där hänsyn har tagits till antaganden om riskfri ränta, marknadsriskpremium, 
företagsspecifik kapitalstruktur, upplåningsränta och aktuell skattesats. 
 Diskonteringsräntan ska reflektera Investors långsiktiga ägarhorisont.
Väsentliga antaganden
Det bedömda värdet på respektive kassagenererande enhet baseras på beräk-
ning av nyttjandevärde där antaganden om framtida tillväxt och rörelsemarginaler 
är viktiga variabler. Det beräknade värdet utgår från budget för året därpå och 
finansiella prognoser för de fyra följande åren därefter. Rörelsemarginalen i 
nyttjandevärdeberäkningarna återspeglar ledningens tidigare erfarenheter 
tillsammans med rimliga antaganden och bästa kunskap om bolagen och de 
ekonomiska förhållanden som förväntas råda. 
En tillväxttakt på 1,9–3,1/uni202Fprocent (1,9–3,1/uni202Fprocent i föregående års nedskriv-
ningsprövning) har använts för att extrapolera kassaflödesprognoser bortom 
prognosperioden. Tillväxttakten är individuell för varje enhet och anses vara 
rimlig givet företagens historiska tillväxt, geografiska positionering och mark-
nadens förutsättningar. Branschers långsiktiga tillväxtpotential såsom demo-
grafisk utveckling och livsstilsaspekter kan också beaktas.
Känslighetsanalys
För samtliga enheter förutom Atlas Antibodies och Nova Biomedical är bedöm-
ningen att inga rimligt möjliga förändringar i viktiga parametrar leder till att 
beräknat återvinningsvärde understiger redovisat värde. 
Atlas Antibodies har haft en längre period med svaga marknadsförhållanden 
och därmed lägre försäljning och marginaler. Inte minst verksamheten inom 
evitria, som förvärvades under 2021 och där stor del av värdet bestod av goodwill, 
har fortsatt att påverkas av svag marknadsefterfrågan och hård konkurrens. 
Under 2023 visade beräkning av Atlas Antibodies nyttjandevärde att det fanns 
ett nedskrivningsbehov om 800 Mkr, vilket redovisades samma år. Sedan dess 
har delar av Atlas Antibodies verksamhet utvecklats positivt medan delar, såsom 
främst verksamheten inom evitria, har fortsatta svårigheter med efterfrågan och 
lönsamhet.
Under slutet av 2025 har det blivit tydligt att de svagare utsikterna för evitrias 
verksamhet kommer bestå ytterligare en period. Beräkning av Atlas Antibodies 
återvinningsvärde visade på ett nedskrivningsbehov om 1,4 mdr kr, varvid 
goodwill har skrivits ned med detta belopp. Nedskrivningen redovisas i raden 
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader i 
resultaträkningen för koncernen och ingår i rörelsesegmentet Patricia Industries. 
Uppfattningen om den långsiktiga potentialen i bolaget är oförändrad. 
Bolagets återvinningsvärde motsvarar det beräknade nyttjandevärdet och är 
främst känsligt för ändringar i tillväxttakt, rörelsemarginaler och diskonterings-
ränta. Den tillväxttakt som använts är baserad på historiska nivåer, marknadens 
bedömda tillväxt och planerade strategiska initiativ. I och med årets nedskrivning 
motsvarar det beräknade nyttjandevärdet det redovisade värdet. Alla negativa 
förändringar i antaganden och parametrar innebär därmed att nyttjandevärdet 
understiger det redovisade värdet. 
En stor del av Nova Biomedicals värde och goodwill har uppstått genom det 
förvärv som skedde i juli 2025 och det beräknade nyttjandevärdet överstiger 
redovisat värde med 13 procent. Budget och prognoser visar på en god intjäning. 
Det beräknade nyttjandevärdet är främst känsligt för ändringar i diskonterings-
räntan. En ökning av diskonteringsräntan med 1 procentenhet skulle innebära ett 
beräknat nyttjandevärde i nivå med det redovisade värdet.
31/12/uni202F2025 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr1) Värderingsmetod Budget för
Finansiella 
prognoser till
Tillväxttakt efter 
prognosperiod
Diskonteringsränta 
(före skatt)
Kassagenererande enhet
Mölnlycke 23 979 5 555 Nyttjandevärde 2026 2030 1,9 9,8
Nova Biomedical 16 576 2 264 Nyttjandevärde 2026 2030 3,0 10,3
Sarnova 10 606 867 Nyttjandevärde 2026 2030 3,0 9,7
Laborie 9 733 302 Nyttjandevärde 2026 2030 3,0 10,6
Piab Group 6 723 1 477 Nyttjandevärde 2026 2030 2,6 9,8
Permobil 3 826 1 443 Nyttjandevärde 2026 2030 2,2 9,9
BraunAbility 2 985 309 Nyttjandevärde 2026 2030 3,0 10,0
Atlas Antibodies 839 – Nyttjandevärde 2026 2030 3,1 11,9
T otalt 75 267 12 217
31/12/uni202F2024 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr1) Värderingsmetod Budget för
Finansiella 
prognoser till
Tillväxttakt efter 
prognosperiod
Diskonteringsränta 
(före skatt)
Kassagenererande enhet
Mölnlycke 25 409 5 898 Nyttjandevärde 2025 2029 1,9 9,9
Laborie 11 519 444 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 10,5
Sarnova 11 103 1 139 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 9,8
Piab Group 7 347 1 528 Nyttjandevärde 2025 2029 2,6 9,8
Nova Biomedical 5 902 648 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 9,9
Permobil 4 084 1 443 Nyttjandevärde 2025 2029 2,2 9,9
BraunAbility 3 552 373 Nyttjandevärde 2025 2029 3,0 10,2
Atlas Antibodies 2 360 – Nyttjandevärde 2025 2029 3,1 9,9
T otalt 71 277 11 474
1)  Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod.
Not 17, forts.
Investor Årsredovisning 2025 149
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 150 =====

Not 18: Byggnader och mark
Värdering av fastigheter redovisade med omvärderingsmetoden
Rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden klassificeras 
i/uni00A0nivå 3 enligt definitionen i IFRS 13. Fastigheterna värderas regelbundet av 
externa värderare. Verkliga värden har fastställts utifrån aktuella marknads-
priser på jämförbara fastigheter samt med tillämpning av en avkastningsmetod 
baserad på nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. 
Kalkylräntan har bedömts till 7,3 (5,8) procent och består av en bedömd 
inflation på 2/uni202Fprocent 2026 och framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt 
en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflations-
utvecklingen under kalkylperioden. 
Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade driftnettot 
året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direktav-
kastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts till 5,2 (3,8) 
procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkylperioden blir då 
cirka 2/uni202Fprocent per år.
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar 
som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. 
Förändrade antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden 
och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och 
bedömningar. Värderingen av rörelsefastigheter som värderas enligt omvärde-
ringsmetoden är beroende av diskonteringsräntan och direktavkastningskravet. 
En förändring av kalkylräntan med 0,5/uni202Fprocentenheter skulle ha en effekt på 
värdet på rörelsefastigheterna, som värderas enligt omvärderingsmetoden, med 
19 (50) Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet 
med 0,5/uni202Fprocentenheter skulle ge en värdeförändring om 38 (117) Mkr. 
Samtliga fastigheter värderades under 2025. 
Redovisningsprinciper
Koncernens rörelsefastigheter redovisas antingen enligt omvärderings-
metoden eller anskaffningsvärdemetoden. 
Rörelsefastigheterna har indelats i klasser baserat på 
användningsområde:
Kontorsfastigheter Omvärderingsmetoden
Industrifastigheter Anskaffningsvärdemetoden
Nyttjanderätter Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader och mark som innehas i syfte att generera hyresinkomster 
eller värdestegring eller en kombination av dessa, klassificeras som 
Förvaltningsfastigheter. Mer information om Förvaltningsfastigheter finns 
i not 19 Förvaltningsfastigheter. Fastigheter som omfattas av operationella 
leasingavtal som leasegivare framgår av tabellen bredvid, samt lämnas 
upplysningar om i not 10 Leasing.
Avskrivning
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. 
Mark skrivs inte av. 
Beräknade nyttjandeperioder:
Stomme 25–100 år
Markanläggning 15–40 år
Byggnadskomponenter 5–50 år
Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader
Mark och 
markanläggningar Byggnader
Mark och 
markanläggningar T otalt
31/12/uni202F2025
För eget 
användande
Operationell 
leasing
För eget 
användande Nyttjanderätt
För eget 
användande Nyttjanderätt
För eget 
användande Nyttjanderätt Byggnader
Mark och 
markan-
läggningar T otalt
Omvärderat 
anskaffningsvärde
Vid årets början 808 150 556 74 3 006 4 494 177 99 8 457 906 9 363
Rörelseförvärv 158 615 773 773
Övriga investeringar 115 517 19 3 146 713 10 14 1 491 45 1 535
Avyttringar och utrangeringar -509 -618 -389 -52 -10 -366 -1 502 -440 -1 943
Omklassificeringar -223 -8 -231 -231
Omvärderingseffekt mot 
omvärderingsreserv -14 -48 -10 -62 -10 -72
Årets valutakursdifferenser -331 -462 -23 -9 -793 -32 -825
Vid årets slut 400 – 176 25 2 746 4 986 164 104 8 133 468 8 601
Ackumulerade av- och 
nedskrivningar 
Vid årets början -133 -74 0 -40 -839 -1 871 -8 -7 -2 917 -56 -2 973
Avyttringar och utrangeringar 68 94 0 37 9 330 501 38 539
Årets avskrivningar -22 -20 -1 -9 -125 -490 -2 -2 -657 -14 -671
Omklassificeringar 28 -28 1 0 1 1
Årets valutakursdifferenser 88 179 2 1 266 2 268
Vid årets slut -87 – -1 -11 -839 -1 881 -9 -8 -2 807 -29 -2 836
BR/uni2002 Redovisat värde vid 
årets slut 314 – 175 14 1 907 3 105 155 96 5 326 439 5 766
Redovisat värde enligt 
anskaffningsvärdemetoden 379 – 39 14 1 907 3 105 155 96 5 391 303 5 694
Investor Årsredovisning 2025 150
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 151 =====

Not 18, forts.
Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader
Mark och 
markanläggningar Byggnader
Mark och 
markanläggningar T otalt
31/12/uni202F2024
För eget 
användande
Operationell 
leasing
För eget 
användande Nyttjanderätt
För eget 
användande Nyttjanderätt
För eget 
användande Nyttjanderätt Byggnader
Mark och 
markan-
läggningar T otalt
Omvärderat 
anskaffningsvärde
Vid årets början 345 177 513 76 2 259 3 453 132 28 6 234 749 6 983
Rörelseförvärv 314 26 339 339
Övriga investeringar 219 15 8 239 1 167 34 63 1 625 120 1 744
Avyttringar och utrangeringar -10 -19 -386 -1 -406 -11 -416
Omklassificeringar 233 28 27 0 0 260 27 288
Omvärderingseffekt mot 
omvärderingsreserv 11 -28 0 -17 0 -17
Årets valutakursdifferenser 187 235 11 9 422 20 442
Vid årets slut 808 150 556 74 3 006 4 494 177 99 8 457 906 9 363
Ackumulerade av- och 
nedskrivningar 
Vid årets början -113 -57 -16 -669 -1 592 -6 -5 -2 431 -27 -2 458
Avyttringar och utrangeringar 0 7 293 300 0 300
Årets avskrivningar -20 -17 0 -25 -103 -486 -2 -1 -626 -28 -654
Omklassificeringar 0 5 0 5 0 5
Årets nedskrivningar -15 -15 -15
Årets valutakursdifferenser -59 -91 -1 -1 -150 -1 -151
Vid årets slut -133 -74 0 -40 -839 -1 871 -8 -7 -2 917 -56 -2 973
BR/uni2002 Redovisat värde vid 
årets slut 675 75 556 33 2 166 2 623 168 93 5 540 850 6 390
Redovisat värde enligt 
anskaffningsvärdemetoden 530 21 75 33 2 166 2 623 168 93 5 340 369 5 710
Investor Årsredovisning 2025 151
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 152 =====

Not 19: Förvaltningsfastigheter
Marknadsvärdering av förvaltningsfastigheter
Kalkylräntan har bedömts ligga inom ett spann på 6,15–8,00 (6,15–7,45) procent 
och består av en bedömd inflation på 2/uni202Fprocent 2026 och framåt, ett riskfritt 
långsiktigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll 
har bedömts följa inflationsutvecklingen under kalkylperioden. 
Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade driftnettot 
året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt-
avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga 
inom ett spann på 4,15–6,00(4,15–5,45) procent. Avkastningsvärdets nominella 
utveckling under kalkylperioden blir då cirka 2/uni202Fprocent per år.
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som 
företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade 
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk-
liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. 
Värderingen av förvaltningsfastigheter är beroende av diskonteringsräntan och 
direktavkastningskravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5/uni00A0procentenheter 
skulle ha en effekt på värdet på förvaltningsfastigheterna med cirka 330 (225) Mkr. 
En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet med 0,5/uni202Fpro-
centenheter skulle ge en värdeförändring om cirka 395 (311) Mkr. Samtliga 
fastigheter värderades under 2025.
Belopp redovisade i resultaträkningen 2025 2024
Hyresintäkter 229 174
Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som 
genererat hyresintäkter under perioden -147 -65
Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som 
inte genererat hyresintäkter under perioden – -1
Redovisningsprinciper
Fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värde-
stegring eller en kombination av dessa klassificeras som förvaltningsfastig-
heter. Alla förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde. Förändringar 
i/uni202Fdet verkliga värdet redovisas i årets resultat. 
Marknadsvärdet för respektive fastighet bedöms individuellt av externa 
värderare. Värderingsmetoden utgår från en 10–15 års kassaflödesanalys 
och baseras på fastigheternas nettorörelseresultat. Underliggande 
värdepåverkande variabler som till exempel direktavkastningskrav baseras 
på ortsprismetoden. Marknadsmässig hyresnivå och långsiktig vakansgrad 
på det aktuella läget bedöms också. 
Varje fastighet är bedömd genom att använda fastighetsspecifika 
värderingspåverkande händelser som nytecknade och omförhandlade 
hyresavtal, uppsagda hyresavtal och investeringar. Vid värderingarna av 
fastigheternas verkliga värde, har deras nuvarande användningsområde 
ansetts vara den maximala och bästa. Förändringar i ej observerbar indata 
som används i värderingarna under perioden, analyseras av ledningen vid 
varje bokslutstillfälle jämfört med internt tillgänglig information, information 
från klara och planerade transaktioner, samt information från externa källor. 
Värderingsmetoden är därmed i överensstämmelse med nivå 3 i verkligt 
värdehierarkin i IFRS 13. 
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Byggnader Byggnader
Byggnader
Under upp-
byggnad Mark T otalt Byggnader
Under upp-
byggnad Mark T otalt
Vid årets början 2 866 3 225 1 065 7 156 1 267 3 074 1 013 5 354
Övriga investeringar 267 148 415 1 711 385 79 2 175
Avyttringar och utrangeringar -248 -19 -267 –
Omklassificeringar 1 568 -1 568 – -233 -28 -261
Effekt av omvärderingar -99 44 -55 -112 0 -112
BR/uni2002 Redovisat värde vid årets/uni202Fslut4 354 1 657 1 238 7 249 2 866 3 225 1 065 7 156
Investor Årsredovisning 2025 152
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 153 =====

31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Maskiner
Inventarier, 
verktyg och 
installationer
Nedlagda kost-
nader på annans 
fastighet
Maskiner, nytt-
janderätt
Maskiner, uthyrda 
med operationell 
leasing T otalt Maskiner
Inventarier, 
verktyg och 
installationer
Nedlagda kost-
nader på annans 
fastighet
Maskiner, nytt-
janderätt
Maskiner, uthyrda 
med operationell 
leasing T otalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 5 332 2 629 100 647 142 8 850 4 542 2 224 49 724 144 7 684
Rörelseförvärv 309 1 0 310 18 3 3 23
Övriga investeringar 357 970 4 103 36 1 471 524 553 20 132 18 1 246
Avyttringar och utrangeringar -121 -313 -9 -129 -26 -598 -157 -276 -2 -209 -12 -656
Omklassificeringar 248 0 7 13 268 49 -17 30 -31 -22 9
Årets valutakursdifferenser -561 -293 -13 -43 -24 -933 356 143 2 29 13 544
Vid årets slut 5 564 2 995 89 591 128 9 367 5 332 2 629 100 647 142 8 850
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -2 853 -1 462 -57 -407 -101 -4 880 -2 261 -1 356 -48 -448 -80 -4 193
Avyttringar och utrangeringar 83 223 6 116 25 453 82 248 0 192 11 534
Årets avskrivningar -530 -303 -7 -122 -25 -986 -453 -269 -5 -135 -24 -886
Omklassificeringar -39 53 -16 5 2 -16 -1 0 1 -16
Årets nedskrivningar – -29 0 -30
Årets valutakursdifferenser 297 164 10 28 16 516 -175 -84 -4 -18 -8 -289
Vid årets slut -3 042 -1 326 -64 -379 -83 -4 895 -2 853 -1 462 -57 -407 -101 -4 880
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 2 522 1 669 25 212 45 4 473 2 479 1 167 43 240 41 3 970
Not 20: Maskiner och inventarier
Redovisningsprinciper 
Maskiner och inventarier redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för 
ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod:
Maskiner  3–15 år
Inventarier, verktyg och installationer 3–10 år
Nedlagda kostnader på annans fastighet  5 år 
eller över återstående
leasingperiod om kortare
Investor Årsredovisning 2025 153
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 154 =====

Not 21: Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures
Specifikation av redovisat värde enligt kapitalandelsmetoden
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Vid årets början 3 273 2 767
Förvärv 118 –
Andelar i intresseföretags och joint ventures resultat 384 -124
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -182 273
Utdelningar till ägare -12 -13
Förändringar i eget kapital till följd av 
transaktioner med ägare – 364
Omräkningsdifferenser -8 5
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 3 573 3 273
Information om väsentliga intresseföretag och joint ventures
Hi3G Holdings AB, Stockholm, 556619-6647
Tre Skandinavien är en mobiloperatör som levererar röst- och bredbandstjänster 
i Sverige och Danmark. Investors röstandel är 40/uni202Fprocent och investeringen ingår 
i Patricia Industries. 
Tre Skandinavien konsolideras enligt kapitalandelsmetoden och under 2025 
har utdelning om - (-) Mkr gjorts till Investor. Investor garanterar 2,7/uni202Fmdr kr av 
Tre/uni202FSkandinaviens externa skuld.
Steptura AB, Göteborg, 559446-8216
Steptura utvecklar fastigheter. Bolaget ägs till hälften av Next Step Group 
AB och hälften av Vectura Fastigheter AB. Vectura Fastigheter är helägt av 
Patricia Industries, som är en del av Investor. Steptura konsolideras enligt 
kapitalandelsmetoden. 
Finansiell information för intresseföretag och joint ventures redovisade 
enligt  kapitalandelsmetoden i sammandrag
Hi3G Holdings AB Steptura AB T otalt
31/12/uni202F202531/12/uni202F202431/12/uni202F202531/12/uni202F202431/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Ägarandel kapital/röster (%) 40/40 40/40 50/50 50/50
Intäkter 12 965 12 485 207 127 13 172 12 612
Årets resultat 969 -425 -29 52 940 -372
Övrigt totalresultat -454 684 0 – -454 684
Periodens totalresultat 515 259 -29 52 486 311
Investors andel av periodens totalresultat 206 104 -15 26 191 130
T otal andel av årets totalresultat 206 104 -15 26 191 130
Övriga intressebolag och joint ventures
Andel i intresseföretags och joint ventures resultat 11 20
Andel i intresseföretags och joint ventures övrigt totalresultat – –
Andel i intresseföretags och joint ventures totalresultat 11 20
T otal andel av årets totalresultat 202 150
T otala anläggningstillgångar 14 460 14 941 5 486 4 176 19 946 19 117
T otala omsättningstillgångar 4 123 3 370 – – 4 123 3 370
T otala långfristiga skulder -8 722 -2 323 -3 542 -2 444 -12 265 -4 767
T otala kortfristiga skulder -3 462 -10 103 – – -3 462 -10 103
T otala nettotillgångar (100 %) 6 399 5 885 1 944 1 732 8 343 7 616
Investors andel av totala nettotillgångar 2 560 2 354 972 866 3 532 3 220
Andelar i väsentliga intresseföretag och joint ventures 2 560 2 354 972 866 3 532 3 220
Andelar i övriga intresseföretag och joint ventures 41 53
BR/uni2002 T otalt andelar i intresseföretag  och joint ventures 
redovisade enligt kapitalandelsmetoden 3 573 3 273
Redovisningsprinciper
Intresseföretag är företag där Investor, direkt eller indirekt, har ett bety-
dande inflytande vilket vanligen innebär 20–50/uni202Fprocent av röstetalet. 
Redovisning av intresseföretag är beroende av hur Investor styr och följer 
upp bolagens verksamhet. Koncernen tillämpar kapitalandelsmetoden 
för onoterade innehav i de fall då Investor i stor utsträckning är involverad 
i/uni00A0verksamheten.
Vissa av de onoterade intresseföretagen inom Patricia Industries och 
samtliga noterade intresseföretag styrs och följs upp baserat på verkligt 
värde och redovisas därför som finansiella instrument till verkligt värde via 
resultaträkningen i enlighet med IFRS 9 och IAS 28 p.18–19. 
Investor Årsredovisning 2025 154
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 155 =====

Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag
Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden
31/12/uni202F2025 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/röstandel (%) Redovisat värde1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat T otala tillgångar T otala skulder
SEB, Stockholm, 502032-9081 22/22 87 230 5 246 76 939 31 063 1 344 32 407 3 670 681 3 440 418
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 138 894 2 514 168 343 26 425 -14 984 11 441 202 454 92 071
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 10/25 30 296 920 236 681 28 714 -2 191 26 523 279 223 168 959
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 3 255 – 131 282 878 -1 978 -1 100 114 626 105 920
Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 34/34 40 821 – 28 238 476 -3 549 -3 073 67 434 29 711
Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/33 3 849 50 12 169 736 -668 68 13 045 7 522
Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 43 326 789 61 998 8 599 -4 652 3 947 80 377 38 105
Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 88 419 328 79 146 6 356 2 256 8 612 124 704 81 028
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/34 4 485 97 46 613 1 769 -2 287 -518 52 094 28 554
T otalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 440 575 9 944 841 409 105 016 -26 709 78 307 4 604 638 3 992 288
Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden
31/12/uni202F2024 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/röstandel (%) Redovisat värde1) Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat T otala tillgångar T otala skulder
SEB, Stockholm, 502032-9081 22/22 69 047 5 246 81 887 35 865 5 987 41 852 3 759 028 3 527 880
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 139 548 2 340 176 771 29 794 6 319 36 113 208 538 94 778
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 9/24 27 938 780 247 880 374 4 341 4 715 292 374 199 391
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 4 665 – 136 150 -1 394 -179 -1 573 125 388 115 665
Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 38 953 – 26 027 3 879 1 874 5 752 75 444 35 149
Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/33 4 038 47 12 583 803 429 1 232 14 075 8 378
Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 39 574 789 63 604 8 756 1 589 10 345 83 589 40 409
Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 38 113 262 63 751 4 210 258 4 468 99 823 64 011
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/34 5 601 291 48 352 1 326 1 220 2 545 56 803 32 181
T otalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 367 475 9 755 857 005 83 613 21 838 105 449 4 715 062 4 117 842
1) Redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde motsvarar noterat marknadsvärde för investeringen.
Not 21, forts.
Investor Årsredovisning 2025 155
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 156 =====

Not 22:  Andra finansiella placeringar, kortfristiga 
 placeringar och likvida medel
Not 23: Långfristiga fordringar och övriga fordringar
31/12 2025 31/12/uni202F2024
Långfristiga fordringar 
Fordringar på intresseföretag 267 –
Derivat 1 539 938
Fordringar på MPP-stiftelser 2 510 2 153
Övrigt 416 97
BR/uni2002T otalt 4 731 3 188
31/12 2025 31/12/uni202F2024
Övriga fordringar
Fordringar på intresseföretag 0 255
Derivat 5 14
Moms 97 151
Övrigt 201 294
BR/uni2002T otalt 304 714
Not 25: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
31/12 2025 31/12/uni202F2024
Upplupna ränteintäkter 641 293
Upplupna kundintäkter (avtalstillgångar) 7 3
Övriga upplupna intäkter 107 104
Förutbetalda licenser 48 113
Förutbetalda försäkringar 57 90
Övriga förutbetalda kostnader 885 718
BR/uni2002T otalt 1 744 1 321
Not 24: Varulager
31/12 2025 31/12/uni202F2024
Råvaror och förnödenheter 4 931 4 687
Pågående arbete 563 452
Färdiga varor 5 528 5 303
Förrådsvaror 69 70
BR/uni2002T otalt 11 091 10 512
Redovisningsprinciper
Anskaffningsvärdet för varulager beräknas antingen genom tillämpning 
av först in först ut metoden (FIFU) eller av en metod som bygger på vägda 
genomsnittspriser. Detta med anledning av att produkterna i koncernens 
varulager är av olika beskaffenhet och har olika användningsområden.
Överskottslikviditeten hanteras inom ramen för givna limiter avseende valuta-, 
ränte-, kredit- och likviditetsrisk. Se not 3, Finansiella risker och riskhantering.
31/12/uni202F2025
0–3 
mån
4–6 
mån
7–12 
mån
13–24 
mån
T otalt 
redovisat 
värde
Andra finansiella placeringar 13 910 13 910
Kortfristiga placeringar 301 800 7 034 8 135
Likvida medel1) 14 058 14 058
BR/uni2002T otalt 14 359 800 7 034 13 910 36 103
31/12/uni202F2024
0–3 
mån
4–6 
mån
7–12 
mån
13–24 
mån
T otalt 
redovisat 
värde
Andra finansiella placeringar 3 528 3 528
Kortfristiga placeringar 166 7 767 8 400 16 333
Likvida medel1) 17 220 17 220
BR/uni2002T otalt 17 385 7 767 8 400 3 528 37 080
1) Av likvida medel utgör 808 (1 232) Mkr kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel.
Redovisningsprinciper
Andra finansiella placeringar och kortfristiga placeringar består av 
 ränte bärande värdepapper som redovisas till verkligt värde med värde-
förändringar i resultaträkningen.
Kortfristiga placeringar med en löptid om högst tre månader från 
anskaffningstidpunkten har klassificerats som likvida medel med 
utgångspunkt att:
• de har en obetydlig risk för värdefluktuationer
• de kan lätt omvandlas till kassamedel
Mer information avseende redovisningsprinciper finns i not 32, 
Finansiella/uni202Finstrument.
Investor Årsredovisning 2025 156
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 157 =====

Aktiekapital
Moderbolagets aktiekapital.
Övrigt tillskjutet kapital
Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som 
betalats i samband med emissioner.
Omräkningsreserv
Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid 
omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upp-
rättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens 
finansiella rapporter presenteras i. 
Omvärderingsreserv
Omvärderingsreserven innefattar värdeförändringar hänförliga till rörelse-
fastigheter samt där tillhörande skatt.
Säkringsreserv
Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade 
nettoförändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument 
hänförbart till säkrade kassaflöden som ännu inte har redovisats i resultatet 
samt där tillhörande skatt.
Säkringskostnadsreserv
Valutabasisspread är kostnaden för att swappa mellan olika valutor. Denna tas 
hänsyn till när marknadsvärdet beräknas på Investors swapportfölj. Valuta-
basisspreaden har definierats som säkringskostnad och den tillhörande delen 
av/uni202Fmarknadsvärdeförändringen redovisas i säkringskostnadsreserven.
Innehav utan bestämmande inflytande
Innehav utan bestämmande inflytande redovisas skilt från eget kapital för 
moderbolagets ägare i rapporten över förändringar i eget kapital för koncernen. 
I/uni00A0koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat för koncernen, ingår 
den andel som tillfaller innehav utan bestämmande inflytande och ges upplys-
ning om i anslutning till räkningarna. 
För mer information om innehav utan bestämmande inflytande se not M7, 
Andelar i koncernföretag.
Återköpta aktier som ingår i egetkapitalposten balanserade vinstmedel 
inklusive årets resultat
Antal aktier 
Belopp som påverkat 
eget kapital, Mkr
2025 2024 2025 2024
Ingående återköpta egna aktier 5 668 787 5 799 815 -838 -678
Årets förändring1) -277 722 -131 028 -80 -160
Utgående återköpta 
egna aktier 5 391 065 5 668 787 -918 -838
1)   I samband med lösen av aktier och optioner inom ramen för Investors aktierelaterade ersätt-
ningsprogram har erhållet lösenpris påverkat eget kapital positivt. Under 2025 har återköp av 
egna aktier gjorts för 154 (229) Mkr.
Återköpta aktier
Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas 
av Moderbolaget. Per den 31 december 2025 uppgick koncernens innehav av 
egna aktier till 5/uni202F391/uni202F065 (5/uni202F668/uni202F787). Återköp av egna aktier redovisas som en 
avdragspost från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapitalinstru-
ment redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktionskostna-
der redovisas direkt i eget kapital.
Säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande
Avtal finns med innehav utan bestämmande inflytande, som innebär att Investor 
vid specificerade tillfällen förbinds att köpa egetkapitalinstrument i dotterbolag 
om motparten önskar avyttra dem. Då avtalet, säljoptionen, innebär att Investor 
förbundit sig att köpa egna egetkapitalinstrument, redovisas värdet av optionen 
som en finansiell skuld och ingår i övriga långfristiga skulder, se not 30, Övriga 
lång- och kortfristiga skulder. När den avtalade köpeskillingen motsvarar 
andelarnas verkliga värde vid försäljningstidpunkten, värderas optionen till de 
utestående andelarnas del av det bedömda verkliga värdet på dotterbolaget. 
Omvärderingar av skulden redovisas mot finansnettot. Information om värde-
ringstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används finns 
i/uni202Fnot 32, Finansiella instrument.
Utdelning
Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel i Investor AB:
Summa utdelningsbara medel:
Balanserade vinstmedel 563 160
Årets resultat 124 956
T otalt 688 116
Disponeras på så sätt att:
Till aktieägarna utdelas kronor 5,60 per aktie1) 17 185
Till balanserade vinstmedel föres 670 931
T otalt 688 116
1) T otal utdelning är beräknad på totalt antal registrerade aktier.
För mer information, se vinstdispositionen sidan 182. Utdelningen blir föremål 
för/uni00A0fastställelse på årsstämman 7 maj 2026. 
Utdelningen för 2025 uppgick till 15/uni202F929/uni202FMkr (5,20/uni202Fkr per aktie) och utdelningen 
för 2024 uppgick till 14/uni202F704/uni00A0Mkr (4,80/uni202Fkr per aktie). 
Den utbetalda utdelningen per aktie för 2025 och/uni00A02024 överensstämmer med 
den föreslagna utdelningen per aktie respektive/uni00A0år. Utdelning redovisas som 
skuld efter det att årsstämman godkänt/uni00A0utdelningen.
Kapitalhantering
För att kunna agera på affärsmöjligheter, oavsett när i tiden de uppstår är det 
centralt att ha en finansiell flexibilitet. Koncernens mål är att ha en skuldsätt-
ningsgrad (nettoskuld i relation till totala justerade tillgångar) på 0–10/uni202Fprocent 
över en konjunkturcykel. Skuldsättningen kan tidvis avvika från målnivån men 
bör inte överstiga 20/uni202Fprocent under en längre period. Investors skuldsättnings-
grad var 1,2/uni202Fprocent vid ingången av året och vid utgången av året 2,1/uni202Fprocent. 
Huvudfaktorerna till förändringen under året var kassaflödet från utdelningar 
och avyttringar från Noterade Bolag, inbetalningar från affärsområdena 
Investeringar i EQT och Patricia Industries, investeringar inom Noterade Bolag, 
Patricia Industries och EQTs fonder, samt utdelning till aktieägarna. För mer 
information, se Förvaltningsberättelsen sidan 27.
Koncernens mål är att totalavkastningen (aktiekursutveckling inklusive 
återlagd utdelning) ska överträffa den riskfria räntan plus en riskpremie, vilket 
innebär 8–9/uni202Fprocent. För 2025 uppgick totalavkastningen till 15 (27)/uni202Fprocent.
Kapital definieras som totalt redovisat eget kapital.
Eget kapital 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 953 705 819 364
Hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 193 388
BR/uni2002T otalt 953 898 819 752
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Specifikation av egetkapitalposten 
reserver
Omräknings-
reserv
Omvärde-
ringsreserv
Säkrings-
reserv
Säkrings-
kostnads-
reserv
Summa 
reserver
Omräknings-
reserv
Omvärde-
ringsreserv
Säkrings-
reserv
Säkrings-
kostnads-
reserv
Summa 
reserver
Vid årets början 17 391 670 -3 136 18 193 13 441 901 5 238 14 586
Omräkningsdifferenser, dotterbolag -8 277 -8 277 3 675 3 675
Förändringar i verkligt värde -62 -62 -17 -10 -27
Skatt hänförlig till förändringar i 
verkligt värde 13 13 3 2 5
Säkring av utländsk nettoinvestering 1 133 1 133 –
Upplösning vid avskrivning -465 -465 -218 -218
Årets förändring, intresseföretag -184 2 -182 274 0 274
Säkringskostnad 60 60 -103 -103
Redovisat värde vid årets slut 10 063 156 -1 196 10 414 17 391 670 -3 136 18 193
Not 26: Eget kapital
Investor Årsredovisning 2025 157
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 158 =====

Not 27: Räntebärande skulder
Räntebärande skulder 
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Långfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 78 629 65 599
Banklån 32 407 26 335
Räntederivat med negativt värde 401 24
Leasing 2 687 2 350
Övrigt 165 81
BR/uni2002T otalt 114 290 94 389
Kortfristiga räntebärande skulder
Obligationslån – 3 219
Banklån 788 753
Valutaderivat med negativt värde 8 5
Leasing 636 600
Övrigt 0 –
BR/uni2002T otalt 1 431 4 577
T otalt räntebärande skulder och derivat, 
exklusive räntederivat med positivt värde 115 721 98 966
Långfristiga räntederivat med positivt värde -1 539 -938
Kortfristiga räntederivat med positivt värde -5 0
T otalt -1 543 -938
T otalt räntebärande skulder och derivat 114 178 98 028
Leasingskuld
Förfallotidpunkt, 31/12/uni202F2025
Framtida 
leasing-
betalningar Ränta
Nuvärde av 
framtida leasing-
betalningar
Mindre än 1 år från balansdagen 702 -66 636
1–5 år från balansdagen 1 934 -302 1 632
Mer än 5 år från balansdagen 1 255 -200 1 055
T otalt 3 891 -568 3 323
Förfallotidpunkt, 31/12/uni202F2024
Framtida 
leasing-
betalningar Ränta
Nuvärde av 
framtida leasing-
betalningar
Mindre än 1 år från balansdagen 655 -55 600
1–5 år från balansdagen 1 691 -295 1 396
Mer än 5 år från balansdagen 1 217 -262 954
T otalt 3 563 -613 2 950
Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
Icke kassaflödespåverkande
31/12/uni202F2025 Ingående balans Kassaflöde Rörelseförvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt1) Vid årets slut 
Långfristiga räntebärande skulder2) 92 101 21 911 -8 909 -208 6 306 111 202
Kortfristiga räntebärande skulder3) 3 972 3 281 -251 -6 215 788
Långfristig leasing2) 2 350 -29 760 -236 -158 2 687
Kortfristig leasing3) 600 -536 136 -89 -33 559 636
Innehav utan bestämmande inflytande4) 7 139 -1 016 -577 649 -1 6 194
Kortfristigt innehav utan bestämmande 
inflytande5) 215 -236 21 –
T otala skulder från finansieringsverksamheten 106 378 23 376 896 -10 062 408 511 121 506
Icke kassaflödespåverkande
31/12/uni202F2024 Ingående balans Kassaflöde Rörelseförvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt1) Vid årets slut 
Långfristiga räntebärande skulder2) 82 918 2 378 114 3 982 -259 2 969 92 101
Kortfristiga räntebärande skulder3) 4 022 2 614 194 0 -2 858 3 972
Långfristig leasing2) 1 641 5 84 96 525 2 350
Kortfristig leasing3) 586 -638 67 33 -13 565 600
Innehav utan bestämmande inflytande4) 8 530 -3 864 170 448 1 855 0 7 139
Kortfristigt innehav utan bestämmande 
inflytande5) 215 215
T otala skulder från finansieringsverksamheten 97 696 494 436 4 754 1 583 1 416 106 378
1) Avser främst omföring mellan långfristiga och kortfristiga skulder samt nya leasingskulder.
2) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder.
3) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder.
4) Ingår i balansposten Övriga långfristiga skulder.
5) Ingår i balansposten Övriga kortfristiga skulder.
Investor Årsredovisning 2025 158
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 159 =====

Not 28: Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
Risker kopplade till förmånsbestämda planer
Investeringsrisk
Den förmånsbestämda förpliktelsen beräknas med diskonteringsräntor motsva-
rande räntan på till exempel företagsobligationer. Om tillgångarna i fonderade 
planer utvecklas sämre än denna ränta, kommer underskottet att öka. En fördel-
ning av tillgångarna mellan olika kategorier är viktig för att minska portföljrisken. 
Investeringarnas tidshorisont är också en viktig faktor.
Ränterisk
En räntenedgång på obligationsmarknaderna ökar värdet på den redovisade 
förmånsbestämda pensionsförpliktelsen. 
Livslängdsrisk 
Merparten av förpliktelserna avser framtida förmåner under medlemmarnas 
livslängd. Ökar den förväntade livslängden resulterar det i en ökning av den 
förmånsbestämda förpliktelsen.
Lönerisk
Merparten av förpliktelserna som avser framtida förmåner baseras på årslöner. 
Om lönerna ökar snabbare än vad som antagits leder det till en ökning av den 
förmånsbestämda förpliktelsen. 
Pensionsförmåner
De anställda inom koncernen har olika former av pensionsförmåner, antingen 
i/uni00A0form av avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer. I Sverige är ersättning 
efter avslutad anställning ofta en kombination av avgiftsbestämda och förmåns-
bestämda planer. Tjänstemän omfattas av den förmånsbestämda ITP-planen, 
vilken kan kompletteras med den avgiftsbestämda ITPK-planen. 
Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän 
tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. Då Alecta 
inte kan ge tillräcklig information för att redovisa planen som en förmånsbestämd 
plan har planen redovisats som en avgiftsbestämd plan (multi-employer plan).
ITP-planen har avtal om en konstant försäkringspremie med oförändrad 
förmån fram till pensionsåldern. Därmed får premien för redan tecknad försäk-
ring inte ändras till försäkringstagares eller försäkrades nackdel.
Koncernens avgiftsbestämda planer finns i Sverige, USA, Belgien, Tyskland, 
Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna innebär att koncernen 
antingen tecknar pensionsförsäkringar eller gör inbetalningar till stiftelser. 
77 (78)/uni202Fprocent av koncernens förmånsbestämda planer finns i Sverige. 
Övriga förmånsbestämda planer finns i USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna, 
Thailand,/uni00A0Italien och Frankrike. Planerna i Belgien, USA och Nederländarna är 
fonderade. I/uni00A0Sverige finns såväl fonderade som ofonderade planer och i/uni00A0övriga 
länder är/uni202Fplanerna/uni00A0ofonderade.
Antaganden
Antaganden förmånsbestämda 
förpliktelser 2025 Sverige
Övriga 
(viktat genomsnitt) 
Diskonteringsränta 3,7 3,8
Framtida löneökning 1,2 2,0
Framtida pensionsökning 2,0–2,4 1,1
Dödlighetsantaganden DUS23
Lokala 
dödlighetstabeller
Antaganden förmånsbestämda 
förpliktelser 2024 Sverige
Övriga 
(viktat genomsnitt) 
Diskonteringsränta 3,2 3,5
Framtida löneökning 1,3 2,3
Framtida pensionsökning 2,0–2,5 0,9
Dödlighetsantaganden DUS23
Lokala 
dödlighetstabeller
Fastställande av diskonteringsränta 
Diskonteringsräntan har fastställts separat för varje land baserat på marknads-
mässig avkastning på företagsobligationer med hög kreditvärdighet och med 
en/uni202Flöptid och valuta som överensstämmer med pensionsåtagandet.
Avkastningskurvor kan i vissa fall behöva interpoleras, så är fallet då räntor 
för den aktuella löptiden saknas eller då marknaden för obligationer med den 
aktuella löptiden inte bedöms vara väl fungerande. Marknaden för förstklassiga 
svenska bostadsobligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven 
på förstklassiga företagsobligationer enligt IAS 19. Svenska bostadsobligationer 
har därför använts som referens för att fastställa diskonteringsräntan som 
använts vid beräkning av de förmånsbaserade pensionsåtagandena i Sverige. 
I länder där en fungerande marknad för företagsobligationer saknas används 
avkastningen på statsobligationer för att fastställa diskonteringsräntan.
Löptidsanalys av förmånsbestämd pensionsförpliktelse
Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år T otalt
Kassaflöde 105 177 498 1 675 2 455
Planer som omfattar flera arbetsgivare (Multi-employer plans)
Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän 
i/uni00A0Sverige tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta.
För räkenskapsåret 2025 har koncernen inte haft tillgång till information för att 
kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltnings-
tillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa 
som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP som tryggas genom en 
försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för 
den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad 
och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad 
återstående tjänstgöringstid. För 2026 räknar Investorkoncernen med att 
betala 16 (19) Mkr i/uni202Fpremie till Alecta. 
Ett mått på den finansiella styrkan i ett ömsesidigt försäkringsbolag är den 
kollektiva konsolideringsnivån, som visar förhållandet mellan tillgångarna och 
det samlade försäkringsåtagandet. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs 
av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena 
beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka 
inte överensstämmer med IAS 19. 
Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 
170/uni202Fprocent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg, 
kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av 
befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån överstiger 150/uni202Fprocent kan premie-
reduktioner införas. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av 
den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 167 (162) procent.
Investor Årsredovisning 2025 159
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 160 =====

Redovisade kostnader för förmånsbestämda planer i resultaträkningen och övrigt totalresultat
2025 2024
Förmånsbestämda kostnader (intäkter – ) Sverige Övriga T otalt Sverige Övriga T otalt
Kostnader avseende tjänstgöring 29 20 48 13 14 27
Övriga finansiella kostnader – –
Rörelsens kostnader 29 20 48 13 14 27
Räntekostnader/-intäkter, netto 25 6 31 25 7 32
Finansiella kostnader 25 6 31 25 7 32
T otala kostnader i årets resultat 53 26 79 38 21 59
2025 2024
Omvärderingar av förmånsbestämd nettoskuld (vinst –) Sverige Övriga T otalt Sverige Övriga T otalt
Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) 13 13 -19 -19
Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden – -1 0 -1
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -135 -28 -163 148 37 185
Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade 
antaganden 25 6 30 16 -6 9
T otala vinster/förluster i övrigt totalresultat -111 -9 -120 162 12 174
Avsättningar för förmånsbestämda planer
31/12 2025 31/12/uni202F2024
Belopp i BR avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Sverige Övriga T otalt Sverige Övriga T otalt
Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser 109 267 375 121 288 410
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 619 196 815 675 214 889
T otalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 727 463 1 190 797 502 1 298
Verkligt värde på förvaltningstillgångar -249 -249 -272 -272
Netto nuvärde av förpliktelse och verkligt 
värde på förvaltningstillgångar 727 213 941 797 230 1 026
Begränsningar i tillgångstaket – –
BR/uni2002Nettoskuld förmånsbestämda förpliktelser 727 213 941 797 230 1 026
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Förändring av förpliktelsens nuvärde under året Sverige Övriga T otalt Sverige Övriga T otalt
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 797 502 1 298 606 436 1 041
Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period 30 21 50 16 14 30
Räntekostnader 25 16 40 25 17 42
Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden
Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden – -1 0 -1
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -135 -28 -163 148 37 185
Aktuariella vinster/förluster, 
erfarenhetsbaserade antaganden 25 6 30 16 -6 9
Betalningar från planen -16 -15 -31 -16 -19 -35
Övrigt 1 -1 0 4 2 6
Valutakursdifferenser 2 -38 -36 1 21 22
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 727 463 1 190 797 502 1 298
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Förändringar av förvaltningstillgångarnas verkliga värde under året Sverige Övriga T otalt Sverige Övriga T otalt
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets början – 272 272 – 236 236
Ränteintäkter 10 10 10 10
Omvärderingar av förvaltningstillgångarnas 
verkliga värde
Avkastning på förvaltningstillgångar
(exkl. ränteintäkter) -13 -13 19 19
Inbetalningar från arbetsgivare 11 11 11 11
Inbetalningar från plandeltagare 0 0 1 1
Valutaeffekter på utländska planer -7 -7 3 3
Betalningar från planen -6 -6 -15 -15
Övrigt -2 -2 -1 -1
Valutakursdifferenser -16 -16 8 8
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets slut – 249 249 – 272 272
Not 28, forts.
Investor Årsredovisning 2025 160
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 161 =====

31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna fördelar sig på följande kategorier Sverige Övriga T otalt Sverige Övriga T otalt
Likvida medel – –
Egetkapitalinstrument 46 46 50 50
Skuldinstrument1) 14 14 15 15
Övrigt2) 189 189 206 206
T otalt verkligt värde, förvaltningstillgångar – 249 249 – 272 272
1) Merparten av skuldinstrumenten består av svenska statsobligationer.
2)  Inkluderar försäkringskontrakt från länder där pensionsavsättningen är försäkrad (Nederländerna, Belgien och Norge). Uppgifter om underliggande tillgångar saknas.
Förändringar i restriktion av tillgångstak 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Restriktion tillgångstak, vid årets början – –
Förändring i restriktionstak, övrigt totalresultat – –
Restriktion tillgångstak vid årets slut – –
För 2026 uppskattas att koncernens förväntade avgifter till de förmåns-
bestämda planerna kommer att uppgå till 11 (10) Mkr.
Känslighetsanalys
Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på 
antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet 
i/uni202Fden här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. 
Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av 
diskonteringsräntan.
Diskonteringsränta
1/uni202Fprocent 
ökning
1/uni202Fprocent 
minskning
Nuvärde av förmånsbestämd förpliktelse 948 1 354
Kostnad avseende tjänstgöring innevarande period 39 59
Räntekostnad 43 32
Avgiftsbestämda planer
Avgiftsbestämda planer 2025 2024
Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 509 488
Not 29: Övriga avsättningar
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Avsättningar som förväntas betalas efter mer än 
12/uni202Fmånader
Avsättning sociala avgifter L TVR 28 59
Övrigt 55 66
BR/uni2002T otalt långfristiga avsättningar 83 125
Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader
Omstruktureringsreserv 0 2
Avsättning sociala avgifter L TVR 118 107
Övrigt 115 118
BR/uni2002T otalt kortfristiga avsättningar 233 227
T otalt övriga avsättningar 316 352
Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR)
Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda 
får/uni00A0delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. 
Avsättningen kommer att tas i anspråk under åren 2026–2031.
Omstruktureringsreserv
Omstruktureringsreserven är främst hänförbar till personalrelaterade kostnader.
Övrigt
Övrigt utgörs främst av avsättningar för garantier, men även andra avsättningar 
som bedömts vara oväsentliga att specificera. Dessa avses regleras med 
233/uni00A0Mkr under 2026, 22 Mkr under 2027 och 60/uni202FMkr under 2028 eller senare.
Omstruk-
turerings-
reserv
Sociala 
avgifter
 LT V R Övrigt
T otala 
avsätt-
ningar
31/12/uni202F2025
Vid årets början 2 166 183 352
Avsättningar under året 48 154 202
Återföringar under året -2 -68 -168 -238
Redovisat värde vid årets slut 0 146 170 316
31/12/uni202F2024
Vid årets början 1 102 196 300
Avsättningar under året 2 88 189 279
Återföringar under året -1 -24 -202 -227
Redovisat värde vid årets slut 2 166 183 352
Not 28, forts.
Investor Årsredovisning 2025 161
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 162 =====

Not 30: Övriga lång- och kortfristiga skulder
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Förvärvsrelaterade skulder 2 005 2 726
Skulder för aktierelaterade ersättningar 2 560 1 965
Innehav utan bestämmande inflytande1) 6 194 7 139
Förskott från kunder (avtalsskulder) 83 61
Övrigt 375 178
BR/uni2002T otalt övriga långfristiga skulder 11 217 12 069
Derivat 138 76
Aktielån 119 156
Innehav utan bestämmande inflytande1) – 215
Moms 290 437
Fordonslager finansiering 477 458
Personalrelaterade 237 273
Förskottsbetalningar från kunder 148 117
Förvärvsrelaterade skulder 727 528
Erhållna varor utan erhållen faktura 108 106
Övrigt 408 385
BR/uni2002T otalt övriga kortfristiga skulder 2 651 2 751
1) Verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande.
Not 31: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Upplupna räntekostnader 1 124 882
Personalrelaterade kostnader 2 880 2 584
Kundbonus 216 471
Förskott från kunder (avtalsskulder) 763 632
Förvärvsrelaterade skulder 331 –
Övrigt 1 195 998
BR/uni2002T otalt 6 509 5 567
Redovisningsprinciper
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen för koncernen omfat-
tar på tillgångssidan aktier och andelar värderade till verkligt värde, andra 
finansiella placeringar, lånefordringar, kundfordringar, kortfristiga placeringar, 
likvida medel samt derivat. På skuldsidan återfinns låneskulder, aktielån, 
leverantörsskulder samt derivat.
Finansiella tillgångar som är avistainstrument redovisas på affärsdagen, vilken 
är den dag då koncernen förbinder sig att förvärva eller avyttra/uni00A0instrumentet.
Klassificering och värdering
Finansiella instrument klassificeras i olika kategorier. Klassificeringen av 
finansiella tillgångar görs på grundval av företagets affärsmodell för förvalt-
ningen av de finansiella tillgångarna och egenskaperna hos de avtalsenliga 
kassaflödena från den finansiella tillgången.
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet delas upp i till-
gångar som innehas inom ramen för en affärsmodell som värderas till verkligt 
värde via resultatet och i derivat som används i säkringsredovisning.
Finansiella tillgångar, förutom derivat som används i säkringsredovisning, 
inkluderar samtliga aktieinnehav inom koncernen. Dessutom ingår här alla 
finansiella placeringar och banktillgodohavanden inom likviditetsportföljen.
Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med positivt 
verkligt värde. Mer information finns under Derivat på sidan 168.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat 
För närvarande ingår här derivat som används i säkringsredovisning bestå-
ende av derivat med positivt verkligt värde – kassaflödessäkringar. Mer 
information finns under Derivat på sidan 168.
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Denna kategori omfattar huvudsakligen kundfordringar, övriga kortfristiga 
fordringar, samt likvida medel i dotterbolagen inom Patricia Industries. Dessa 
tillgångar är till sin natur kortfristiga och redovisas därför till nominellt belopp 
utan diskontering.
En förlustreserv redovisas för alla finansiella tillgångar värderade till upplupet 
anskaffningsvärde. För samtliga dessa finansiella tillgångar, förutom kund-
fordringar, beräknas förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders 
förväntade kreditförluster eller om kreditrisken har ökat betydligt sedan det 
första redovisningstillfället, till de förväntade kreditförlusterna för återstående 
löptid. Bedömningen görs per varje balansdag och om avtalsenliga betalningar 
är förfallna till betalning med mer än 30 dagar anses kreditrisken ha ökat 
betydligt sedan det första redovisningstillfället.
För kundfordringar tillämpas en förenklad metod där en förlustreserv bokas 
upp motsvarande de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. 
Avdrag för osäkra fordringar bedöms individuellt med en ytterligare reserv 
för kundfordringar som inte har förfallit. Denna förlustreserv baseras på de 
historiska kreditförlusterna för de senaste tre åren och beräknas och utvärde-
ras regelbundet för att beakta nuläget och prognoser om/uni00A0framtiden.
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet
Finansiella skulder i denna kategori utgörs av derivat med negativa marknads-
värden vilka används i säkringsredovisning samt derivat som inte används i 
säkringsredovisning. De sistnämnda utgörs av säljoptioner som kan innebära 
att koncernföretag förbinds att köpa egna egetkapitalinstrument och då 
erlägga likvid motsvarande det verkliga värdet av egetkapitalinstrumenten. 
Aktielån i tradingverksamheten klassificeras som finansiella skulder som inne-
has för handel. Då inlånade aktier avyttras skuldförs ett belopp motsvarande 
aktiernas verkliga värde. Här ingår också villkorad köpeskilling i samband med 
rörelseförvärv som omfattas av IFRS 3.
Mer information om samtliga derivat återfinns under Derivat på sidan 168.
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Denna kategori omfattar alla andra finansiella skulder än de som värderas till 
verkligt värde via resultatet. 
Upplysningar
Upplysningar avseende finansiella instrument finns även i: not 3, Finansiella 
risker och riskhantering; not 14, Finansnetto; not 22, Andra finansiella place-
ringar, kortfristiga placeringar och likvida medel; och not 27, Räntebärande 
skulder.
Not 32: Finansiella instrument
Investor Årsredovisning 2025 162
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 163 =====

Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Finansiella instrument värderade till 
verkligt värde via resultatet
Finansiella instru-
ment värderade till 
verkligt värde via 
övrigt totalresultat
Finansiella instrument 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde
Finansiella instrument värderade till 
verkligt värde via resultatet
Finansiella instru-
ment värderade till 
verkligt värde via 
övrigt totalresultat
Finansiella instrument 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom 
derivat som används i 
säkringsredovisning
Derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Summa 
redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom 
derivat som används i 
säkringsredovisning
Derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Summa 
redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar värderade till verkligt värde 904 799 904 799 904 799 761 979 761 979 761 979
Andra finansiella placeringar 13 554 356 13 910 13 910 3 150 378 3 528 3 528
Långfristiga fordringar 3 121 934 677 4 731 4 731 2 519 578 91 3 188 3 188
Upplupna ränteintäkter 654 654 654 301 301 301
Kundfordringar 9 071 9 071 9 071 9 168 9 168 9 168
Övriga fordringar 5 298 304 304 16 698 714 714
Aktier och andelar i tradingverksamheten 445 445 445 398 398 398
Kortfristiga placeringar 8 133 1 8 135 8 135 14 034 2 299 16 333 16 333
Likvida medel 5 451 8 607 14 058 14 058 10 781 6 439 17 220 17 220
T otalt 935 508 934 – 19 665 956 108 956 108 792 876 578 – 19 373 812 827 812 827
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder1) 114 386 113 791 114 290 117 378 121 94 269 94 389 90 220
Övriga långfristiga skulder 8 511 2 706 11 217 11 217 8 361 3 707 12 069 12 069
Kortfristiga räntebärande skulder1) 13 1 418 1 431 1 431 11 4 566 4 577 4 481
Leverantörsskulder 4 036 4 036 4 036 4 862 4 862 4 862
Övriga kortfristiga skulder 264 2 387 2 651 2 651 474 2 278 2 751 2 751
Upplupna räntekostnader 1 124 1 124 1 124 882 882 882
T otalt 8 902 386 – 125 462 134 749 137 837 8 967 – – 110 563 119 530 115 265
1) Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen Verkligt värde. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde.
Not 32, forts.
Investor Årsredovisning 2025 163
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 164 =====

Resultat från finansiella instrument per värderingskategori
Finansiella instrument värderade till 
verkligt värde över resultatet
Finansiella instrument värderade till 
upplupet anskaffningsvärde
2025
Finansiella tillgångar 
förutom derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder 
förutom derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Derivat som används 
i/uni202Fsäkringsredovisning
Övriga finansiella 
tillgångar
Övriga finansiella 
skulder T otalt
Rörelseresultat
Utdelningar 16 185 16 185
Värdeförändringar, inklusive valuta 139 830 3 -824 139 010
Kostnad för sålda varor, 
distributionskostnader 3 -39 58 22
Finansnetto
Räntor 810 -538 -78 72 -3 522 -3 256
Värdeförändringar -26 -507 -417 – -111 -1 061
Valutakursförändringar -385 -803 -808 -128 3 843 1 718
T otalt 156 416 -1 845 -1 303 -95 -556 152 618
Finansiella instrument värderade till 
verkligt värde över resultatet
Finansiella instrument värderade till 
upplupet anskaffningsvärde
2024
Finansiella tillgångar 
förutom derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder 
förutom derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Derivat som används 
i/uni202Fsäkringsredovisning
Övriga finansiella 
tillgångar
Övriga finansiella 
skulder T otalt
Rörelseresultat
Utdelningar 15 637 15 637
Värdeförändringar, inklusive valuta 98 047 -18 98 030
Kostnad för sålda varor, 
distributionskostnader 19 92 -57 54
Finansnetto
Räntor 1 008 -509 33 192 -3 698 -2 975
Värdeförändringar 19 -1 409 -261 0 -1 280 -2 932
Valutakursförändringar 455 -134 260 156 -1 923 -1 186
T otalt 115 185 -2 070 31 440 -6 958 106 628
Värdering av finansiella instrument till verkligt värde
Nedan beskrivs de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa 
verkligt värde på de finansiella tillgångar och skulder som redovisas i/uni00A0denna 
årsredovisning. Förändrade förutsättningar vid fastställande av verkligt värde för 
de finansiella instrumenten medför förflyttning mellan nedan beskrivna/uni00A0nivåer.
Värdering av finansiella instrument i nivå 1
Noterade innehav
Noterade innehav värderas utifrån innehavens börskurs (köpkurs, där sådan 
finns noterad) på balansdagen. 
Värdering av finansiella instrument i nivå 2
Aktier och andelar
Aktier och andelar i nivå 2 utgörs av innehav i noterade aktier för vilka omsätt-
ningen är låg för det enskilda aktieslaget. För dessa aktier baseras värderingen 
på marknadspriset för det mest omsatta aktieslaget för samma innehav.
Derivat
Derivat i nivå 2 utgörs huvudsakligen av valuta- och ränteswappar för vilka 
värderingen baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden 
enligt kontraktets villkor och med utgångspunkt i relevant marknadsdata. 
Värdering av finansiella instrument i nivå 3
Onoterade innehav och fondandelar
Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från ”International 
Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines”.
För direktägda investeringar, det vill säga innehav som ägs direkt av ett 
bolag i Investorkoncernen, sker en samlad bedömning för att fastställa vilken 
värderingsmetod som är lämplig för det enskilda innehavet. I första hand beaktas 
om det nyligen gjorts en finansieringsrunda eller transaktion på ”armlängds 
avstånd”. I de fall detta ej finns görs en värdering genom att applicera relevanta 
multiplar på det aktuella bolagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara 
bolag med avdrag för individuellt bestämda justeringar till följd av till exempel 
skillnaden i storlek mellan det aktuella bolaget och gruppen av jämförbara 
bolag. Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som 
fondadministratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) 
och uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Om Investor bedömer att 
fondadministratörens värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer 
som påverkar värdet på de underliggande innehaven, eller om den värdering 
som gjorts bedöms väsentligt avvika från IFRS-principerna, görs en justering 
av/uni00A0värdet.
Vid värderingarna tas hänsyn till faktorer så som marknadsvillkor, likviditet, 
finansiella förutsättningar, multiplar i transaktioner med jämförbara bolag och 
marknadspris på jämförbara bolag, samt rörelseresultat och annan finansiell 
data hänförlig till portföljbolagen. Representanter för Investors företagsledning 
deltar aktivt i värderingsprocessen inom Investor Growth Capital (IGC) och 
analyserar bedömda verkliga värden för innehaven i IGC samt EQT:s fonder 
i/uni00A0förhållande till sin kännedom om portföljbolagens och marknadens utveckling. 
Noterade innehav i fonder värderas på samma sätt som noterade innehav, 
se/uni202Fbeskrivning på nästa sida. 
Not 32, forts.
Investor Årsredovisning 2025 164
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 165 =====

Derivat
Värderingen av valutaränteswappar med lång löptid och begränsad likviditet, 
baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontrak-
tets villkor och förfallodagar med utgångspunkt i en uppskattad marknadsränta 
på liknande instrument för olika löptider.
Övriga långfristiga skulder
Beräkning av värdet på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande 
inflytande baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden samt 
värderingsmultiplar. 
Värdet på skulder för aktierelaterade ersättningar och onoterade optioner 
beräknas främst med Black & Scholes värderingsmodell. 
Verkligt värde på tillgångar och skulder ej 
värderade till verkligt värde i/uni00A0Balansräkningen
Räntebärande skulder
Verkligt värde skulle varit klassificerat i nivå 3 och baseras på marknadspriser 
och allmänt vedertagna metoder, vilket innebär att framtida kassaflöden har 
diskonterats med nu gällande ränta, inklusive Investors aktuella kreditvärdighet, 
för den återstående löptiden. 
Lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder
För lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder anses det redovisade 
värdet reflektera verkligt värde. 
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. 
Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Finansiella tillgångar och skulder per nivå
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt1) T otalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt1) T otalt
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar värderade till verkligt värde2) 857 317 5 975 41 443 63 904 799 720 505 3 247 38 173 54 761 979
Andra finansiella placeringar 13 482   309 119 13 910 3 142 279 107 3 528
Långfristiga fordringar   932 2 510 1 289 4 731 2 731 457 3 188
Övriga fordringar   5   299 304 14 2 698 714
Aktier och andelar i tradingverksamheten 445 445 398 398
Kortfristiga placeringar 8 133 1 8 135 14 034 2 299 16 333
Likvida medel 5 330 8 728 14 058 10 781 6 439 17 220
T otalt 884 708 6 912 44 262 10 500 946 382 748 860 3 261 41 185 10 053 803 359
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder 250 173 113 867 114 290 6 17 94 366 94 389
Övriga långfristiga skulder   8 922 2 295 11 217 10 294 1 775 12 069
Kortfristiga räntebärande skulder 1 7 1 423 1 431 5 4 572 4 577
Övriga kortfristiga skulder 188 70 635 1 759 2 651 188 45 582 1 937 2 751
T otalt 188 320 9 737 119 344 129 590 188 56 10 894 102 649 113 786
1)   För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till 
verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt.
2) Balansposten består av följande delposter:
/uni2002Noterade aktier inom Noterade Bolag 792 032 5 975 798 008 667 242 3 247 670 489
/uni2002Noterade aktier i EQT AB 65 284 65 284 53 262 53 262
/uni2002Fondandelar inom Investeringar i EQT 39 106 39 106 35 447 35 447
/uni2002Aktier och andelar inom Finansiella investeringar   1 996 1 996 2 435 2 435
/uni2002Övriga aktier och andelar värderade till verkligt värde 341 63 404 291 54 344
857 317 5 975 41 443 63 904 799 720 505 3 247 38 173 54 761 979
Not 32, forts.
Investor Årsredovisning 2025 165
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 166 =====

Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Aktier och 
andelar 
värderade 
till verkligt 
värde
Övriga 
finansiella 
investeringar
Långfristiga 
fordringar
T otalt 
finansiella 
tillgångar
Långfristiga 
ränte-
bärande 
skulder
Övriga 
långfristiga 
skulder
Övriga 
kortfristiga 
skulder
T otalt 
finansiella 
skulder
Aktier och 
andelar 
värderade 
till verkligt 
värde
Övriga 
finansiella 
investeringar
Långfristiga 
fordringar
T otalt 
finansiella 
tillgångar
Långfristiga 
ränte-
bärande 
skulder
Övriga 
långfristiga 
skulder
Övriga 
kortfristiga 
skulder
T otalt 
finansiella 
skulder
Vid årets början 38 173 279 2 733 41 185 17 10 294 582 10 894 34 744 132 2 605 37 481 23 10 690 55 10 768
T otalt redovisade vinster och förluster i årets resultat
i raden värdeförändringar 1 549 312 1 862 111 44 155 2 359 261 2 620 –
i raden administrationskostnader – -48 -30 -78 – -154 -154
i raden finansnetto -52 -310 -362 59 648 -1 706 -20 -101 -121 -5 2 787 45 2 827
i raden kostnad för sålda varor och tjänster 0 0 -10 -10 – -18 -18
Redovisade i övrigt totalresultat
i raden kassaflödessäkringar – – -51 -51 –
i raden omräkningsdifferenser -640 -34 -675 4 -1 104 -97 -1 197 354 14 3 370 673 21 695
Förvärv 9 344 116 9 459 3 2 5 4 792 153 4 945 36 54 90
Avyttringar -6 982 -6 982 -1 015 -50 -1 065 -4 075 -4 075 -3 949 -3 949
Nyemission 66 66 93 476 569 116 116 331 337 667
Reglering -21 -21 -204 -38 -241 -99 -99 -31 -31
Omklassificering/Förflyttning från nivå 3 -270 -270 -229 229 – – -71 71 –
Redovisat värde vid årets slut 41 443 309 2 510 44 262 173 8 922 642 9 737 38 173 279 2 733 41 185 17 10 294 582 10 894
Not 32, forts.
Värderingstekniker
Verkligt värde Intervall 
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024 Värderingsteknik Indata 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Aktier och andelar 41 443 38 173 Senaste finansieringsrunda e.t e.t e.t
Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t
Jämförbara bolag Omsättningsmultiplar 1,6–2,9 2,1–2,5
Jämförbara transaktioner Omsättningsmultiplar 2,3–3,3 1,1–4,6
Substansvärde e.t. e.t e.t
Andra finansiella placeringar 309 279 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Långfristiga fordringar 2 510 2 733 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Långfristiga räntebärande skulder 173 17 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Övriga lång- och kortfristiga skulder 9 564 10 876 Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t
I nedanstående tabell framgår vilka värderingstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används för att bestämma det redovisade värdet av finan-
siella instrument i nivå 3. Indata i tabellen nedan representerar ett urval av icke observerbar indata och således inte all icke observerbar indata som kan ha använts vid 
värderingen av en enskild investering.
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som 
företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade 
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk-
liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Merparten av Aktier och andelar i nivå 3 är fondinvesteringar inom EQT. Onote-
rade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fondadminis-
tratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras 
normalt då ny värdering erhållits. Värdeförändringen på Investors investeringar i 
EQT:s fonder rapporteras med ett kvartals fördröjning. 
En del av den onoterade portföljen inom Finansiella investeringar värderas 
utifrån jämförbara bolag och värdet är därför beroende av nivån på multiplarna. 
Multipelintervallen i noten visar maximum- och minimumvärdet av de faktiska 
multiplar som använts i dessa värderingar. 
En 10-procentig förändring av multiplarna skulle ge en effekt på denna del 
av den onoterade portföljen om cirka 75 (100) Mkr. För derivaten gäller att en 
parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet skulle påverka värdet 
med cirka 300 (540) Mkr. 
I övriga långfristiga och kortfristiga skulder ingår verkligt värde på utfärdade 
säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande om 6 194 (7 354) Mkr. 
Verkligt värde för dessa skulder bygger i stor utsträckning på det bedömda mark-
nadsvärdet för respektive helägt dotterbolag inom Patricia Industries, för/uni202Fvilka 
säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande har utfärdats. Metodiken 
för beräkning av bedömda marknadsvärden framgår av alternativa nyckeltal på 
sidan 192. Betydande icke observerbara indata som använts för respektive 
dotterbolag framgår av sidan 8 i Investors bokslutskommuniké för 2025.
I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balansräkningen 
med utgångspunkt i en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Inga flyttar har skett mellan nivå 1 och 2.
Investor Årsredovisning 2025 166
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 167 =====

Nettobelopp avseende finansiella tillgångar och skulder
I balansräkningen har inga finansiella tillgångar och skulder nettoredovisats. Tabellen nedan visar finansiella tillgångar och skulder som omfattas av nettningsavtal (ISDA).
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Finansiella tillgångar Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av 
avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av 
avtal om nettning Nettobelopp
Aktier1) 445 -445  –  398 -398 –
Derivat2) 932 -401 531 578 -20 558
Derivat3) 5 -5 – 14 -3 11
T otalt 1 382 -851 531 990 -420 570
1) Ingår i balansposten Aktier och andelar värderade till verkligt värde, 904 799 (761 979) Mkr.
2) Ingår i balansposten Långfristiga fordringar, 4 731 (3 188) Mkr. 
3) Ingår i balansposten Övriga fordringar, 304 (714) Mkr.
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Finansiella skulder Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av 
avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av 
avtal om nettning Nettobelopp
Derivat1) 401 -401  –  20 -20 –
Derivat2) – 5 0 4
Aktielån3) 148 -450 -302 158 -401 -242
T otalt 549 -851 -302 183 -420 -238
1) Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder, 114 290 (94 389) Mkr.
2) Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder, 1 431 (4 577) Mkr. 
3) Ingår i balansposten Övriga kortfristiga skulder, 2 651 (2 751) Mkr.
Koncernens derivatpositioner omfattas av ISDA-avtal. För återköpstransaktioner finns GMRA-avtal och för aktielån finns GMSLA-avtal. 
Avtalen ger rätt att kvitta derivatpositioner och behålla säkerheter i det fall motparten inte fullgör sina förpliktelser.
Not 32, forts.
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Aktier och 
andelar 
värderade 
till verkligt 
värde
Övriga 
finansiella 
investeringar
Långfristiga 
fordringar
T otalt 
finansiella 
tillgångar
Långfristiga 
ränte-
bärande 
skulder
Övriga 
långfristiga 
skulder
Övriga 
kortfristiga 
skulder
T otalt 
finansiella 
skulder
Aktier och 
andelar 
värderade 
till verkligt 
värde
Övriga 
finansiella 
investeringar
Långfristiga 
fordringar
T otalt 
finansiella 
tillgångar
Långfristiga 
ränte-
bärande 
skulder
Övriga 
långfristiga 
skulder
Övriga 
kortfristiga 
skulder
T otalt 
finansiella 
skulder
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat 
för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen
Värdeförändring -1 308 233 -1 075   121 44 166 -7 275 349 -6 926 –
Finansnetto 486 -308 178 134 -609   -475 -103 -103 5 -2 462 -48 -2 505
T otalt -822 – -76 -897 134 -487 44 -309 -7 275 – 246 -7 028 5 -2 462 -48 -2 505
Investor Årsredovisning 2025 167
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 168 =====

Säkringsinstrument med tillhörande säkrade poster och derivatinstrument utan säkringsredovisning
Tillgångar Skulder
Nominellt belopp 
Återstående löptid Nominellt belopp Bokfört värde Bokfört värde Värdeförändring Ackumulerad värdeförändring
<1 år 1<5 år >5 år 31/12/uni202F202531/12/uni202F202431/12/uni202F202531/12/uni202F202431/12/uni202F202531/12/uni202F2024 2025 2024 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Valutaränterelaterade kontrakt
/uni2003Valutaränteswappar 5 865 5 865 5 865 578 386 -834 0 -362 602
/uni2003Obligationslån -5 865 -5 865 -5 865 5 555 6 366 811 -2 287 -525
Ineffektivitet1) -23 -2
Säkring av nettoinvestering i 
utlandsverksamhet
/uni2003Valutaränteswap 13 074 13 074 1 133 1 133
/uni2003Nettoinvestering i utlandsverksamhet -13 074 -13 074 -1 133 -1 133
Ineffektivitet1) –
Summa säkringsinstrument 18 939 18 939 5 865 578 386 299 0 772 602
Summa säkrad post -18 939 -18 939 -5 865 5 555 6 366 -322 -2 -847 -525
Summa ineffektivitet1) -23 -2
1)   Ineffektiviteten från samtliga säkringsförhållanden redovisas under resultatrad finansiella intäkter och kostnader i koncernens resultaträkning.
Not 32, forts.
Redovisningsprinciper
Derivat 
Derivatinstrument utgörs främst av optioner och swappar, vilka utnyttjas 
för att täcka risker för valutaförändringar och att hantera exponering mot 
ränterisker. Derivatinstrument redovisas initialt till verkligt värde, innebärande 
att transaktionskostnader belastar periodens resultat. Därefter omvärderas 
derivatinstrument till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultat-
räkningen som intäkter respektive kostnader inom rörelseresultatet eller inom 
finansnettot beroende på syftet med användningen av derivatinstrumentet. 
Räntekupongen i/uni00A0ränteswappar redovisas som ränta och värdeförändring på 
ränteswappen redovisas som övriga finansiella poster i finansnettot, förutsatt 
att ränteswappen inte ingår i en kassaflödessäkring. Upplysningar relaterade 
till derivat kan också hittas i not/uni00A03, Finansiella risker och riskhantering.
Säkringsredovisning
Investor tillämpar säkringsredovisning för att minska fluktuationer i resultat-
räkningen som följer av säkring av ränte- och valutarisker. Säkringsredovisning 
innebär att värdeförändringar i säkringsinstrumenten redovisas i resultat-
räkningen samtidigt som resultatet från säkrad post. Till den del säkringen är 
effektiv, redovisas värdeförändringar på säkringsinstrumentet på samma rad 
i/uni202Fresultaträkningen som den säkrade posten. Säkringsinstrument med positivt 
verkligt värde redovisas i balansräkningen som tillgångar på raden korta 
respektive långfristiga fordringar och säkringsinstrument med negativt verkligt 
värde redovisas i balansräkningen som skulder på raden korta respektive 
långfristiga skulder.
Säkring av ränte- och valutarisk – verkligt värdesäkringar
Koncernen använder sig i vissa fall av derivatinstrument för att säkra olika typer 
av finansiella risker som är förknippade med koncernens externa upplåning. Till 
exempel kan upplåning i utländsk valuta till fast ränta swappas till rörliga kronor, 
med hjälp av valutaränteswappar. Lånets ursprungliga kreditspread ingår 
inte som en del av säkringsförhållandet. Den så kallade valutabasisspreaden 
har/uni202Fdefinierats som säkringskostnad och ingår därmed inte heller i säkrings-
förhållandet. Den del av säkringsinstrumentets marknadsvärdeförändring som 
är hänförlig till valutabasisspreaden redovisas istället i eget kapital. Så länge 
säkringsredovisning tillämpas så redovisas både marknadsvärdeförändringen 
på säkringsinstrumentet, och/uni00A0på den säkrade posten som är hänförlig till den 
säkrade risken, i/uni00A0resultaträkningen.
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet
Del av nettoinvesteringarna i utlandsverksamheter i USD säkras genom derivat. 
Förändringar i verkligt värde för säkringsinstrumentet redovisas i posten 
”Resultat från säkring av utländsk nettoinvestering” i rapport över totalresultat 
för koncernen och ingår i Omräkningsreserv i eget kapital hänförligt till Moder-
bolagets aktieägare. 
Ineffektiv del av säkringen redovisas omedelbart i eget kapital. Om säkringen 
helt eller delvis avslutas i samband med avyttring av utländsk nettoinvestering, 
omförs den ackumulerade värdeförändringen för säkringsinstrumentet till 
resultaträkningen. Om säkringen avslutas med anledning av förtidsinlösen av 
säkringsinstrumentet, utan motsvarande avyttring av utländsk nettoinveste-
ring, ligger den ackumulerade värdeförändringen kvar i eget kapital. När den 
utländska nettoinvesteringen avyttras återförs även denna ackumulerade 
värdeförändring till resultaträkningen. 
Investor Årsredovisning 2025 168
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 169 =====

Not 33: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Redovisningsprinciper
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som 
härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att 
en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets 
kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som inte 
redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att 
ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet.
Ställda säkerheter 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
I form av ställda säkerheter för egna 
skulder och avsättningar
Fastighetsinteckningar 4 523 3 419
Aktier m.m.1) 32 163 27 477
Övriga ställda panter och säkerheter
Bankgarantier 1 2
T otalt ställda säkerheter 36 687 30 898
1) Ställda säkerheter för ingångna lån i dotterbolag.
Eventualförpliktelser 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Garanti till förmån för intresseföretag 2 680 2 440
Övriga eventualförpliktelser 4 269 4 003
T otalt eventualförpliktelser 6 949 6 443
Övriga eventualförpliktelser består främst av garantiåtaganden i de helägda 
dotterbolagen. 
Kreditfaciliteterna i de helägda dotterbolagen innehåller finansiella 
åtaganden (covenants). Alla dessa finansiella åtaganden är uppfyllda per 
31/uni202Fdecember 2025.
Not 34: Transaktioner med närstående
Not 35: Händelser efter balansdagen
Patricia Industries dotterbolag Labories förvärv av JADA®
I januari 2026 slutfördes det tidigare kommunicerade förvärvet av systemet 
JADA® från Organon. JADA® är en produkt som med hjälp av låggradigt vakuum 
kontrollerar och behandlar onormala blödningar i livmodern efter förlossning. 
Förvärvet tillför en innovativ produkt som i hög grad kompletterar Labories 
erbjudande inom affärsområden Obstetrics. 
Köpeskillingen uppgick till 440 MUSD samt upp till ytterligare 25 MUSD 
villkorat av ett antal omsättningsmål för 2026. För 12-månadersperioderna per 
30 juni 2025 och 31 december 2024 uppgick omsättningen för JADA® till 67 
respektive 61 MUSD. Lönsamheten förväntas vara i linje med Labories historiska 
nivåer. Förvärvet finansierades med befintliga likvida medel och lån. 
Patricia Industries dotterbolag Vectura avser att förvärva 
GoCo Health Innovation City
Patricia Industries dotterbolag Vectura Fastigheter AB (“Vectura”), ett fastig-
hetsbolag som utvecklar, äger och förvaltar innovationskluster och kommersiella 
fastigheter, har ingått avtal med Next Step Group (Next Step) om att förvärva 
Next Steps ägarandel i GoCo Health Innovation City (GoCo) i Mölndal, Göteborg.
Vectura och Next Step har tillsammans utvecklat GoCo sedan 2017 till ett 
kunskapsintensivt kluster i Mölndal med mer än 100 hyresgäster. Transaktionen 
inkluderar fyra byggnader om cirka 52 000 kvm, samt byggrätter. Byggnaden 
“GoCo Active Lab” inkluderas inte i transaktionen och fortsätter att utvecklas av 
Vectura och Next Step.
Vectura äger sedan tidigare 50 procent av fastigheterna och förvärvar genom 
denna transaktion resterande del. Det totala underliggande fastighetsvärdet kan 
uppgå till 2,9 mdr kr. Patricia Industries kommer att tillföra upp till 0,5 mdr kr i eget 
kapital för att finansiera förvärvet.
Transaktionen är villkorad myndighetsgodkännande och förväntas slutföras 
under andra kvartalet 2026.
VD-byte i Piab Group
Piab Groups vd Peter Laurin kommer att lämna sin befattning. Styrelsen har utsett 
Bengt Thorsson till tillförordnad vd under rekryteringen av en ny permanent vd, 
från och med den 1 maj, 2026.
Utöver vad som redovisas i övrigt i denna årsredovisning lämnas nedan 
ytterligare upplysningar om närstående.
Närståenderelationer 
Investor står under betydande inflytande av och har därmed en närstående-
relation (enligt definition IAS 24, Upplysningar om närstående) med Knut och 
Alice Wallenbergs Stiftelse, som i tabellen presenteras som Andra närstående. 
Dessutom föreligger en närståenderelation mellan Investor och dess dotterbo-
lag och intresseföretag.
Företag med gemensamma styrelseledamöter
Utöver ovan angivna närståenderelationer finns ett flertal företag i vilka Investor 
och företaget har gemensamma styrelseledamöter. Då dessa situationer inte 
innebär inflytande av den karaktär som anges i IAS 24 har upplysningar inte 
lämnats i denna not.
Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående prissätts på marknadsmässiga villkor. För mer 
information om Moderbolaget se not M18, Transaktioner med närstående. 
Revisions- och riskutskottet informeras vid eventuella icke-ordinära trans-
aktioner med närstående och får även en årlig uppdatering om alla väsentliga 
transaktioner med närstående under de senaste 12 månaderna. Utskottet har 
även implementerat en förgodkännandeprocess för icke-revisionstjänster som 
utförs av den externa revisorn.
I oktober 2025 ingick Vectura Fastigheter AB avtal om att sälja Aktiebolaget 
Näckström, som äger fastigheten Arsenalsgatan 8 och Villa Täcka udden, till 
FAM AB. Det totala fastighetsvärdet på tillgångarna som ingick i transaktionen, 
inklusive inventarier, uppgick till 1,4 mdr kr. Med hänsyn till relationen mellan 
Investor och FAM har oberoende värderare anlitats av både FAM och Vectura. 
Ingen styrelseledamot som kan antas ha en intressekonflikt har deltagit i några 
beslut i relation till transaktionen.
Med nyckelpersoner i ledande ställning
För information om löner och andra ersättningar, kostnader och förpliktelser 
avseende pensioner och liknande förmåner, se not 12, Medarbetare och personal-
kostnader. I förvaltningsberättelsens avsnitt kring riktlinjer för ersättning framgår 
information om avtal avseende avgångsvederlag till styrelse, vd och andra 
ledande befattningshavare.
Investeringsprogram
Vissa utvalda seniora medarbetare inom Patricia Industries har tidigare haft 
möjligheten att i viss omfattning göra parallellinvesteringar med Investor. 
Programmen som skapades inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) 
är utformade enligt marknadspraxis på riskkapitalmarknaden och ger ett 
ekonomiskt incitament till ett fördjupat personligt engagemang i analys- och 
investeringsarbetet. Detta då utfallet är direkt kopplat till realiserad värdetill-
växt på innehaven, efter avdrag för kostnader, betraktad som en portfölj.
Transaktioner med närstående
Intresseföretag Andra närstående
2025 2024 2025 2024
Försäljning av varor/tjänster 13 4 47 13
Inköp av varor/tjänster 11 11
Finansiella kostnader 434 546
Finansiella intäkter 158 211
Erhållen utdelning 9 944 9 756
Lämnad utdelning 3 202 2 956
Fordringar 3 084 3 247 0 0
Skulder 8 856 7 008 0 1
Investor Årsredovisning 2025 169
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 170 =====

Moderbolaget
Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 124 956 (85 733) Mkr. Resultatet är i huvudsak hänförligt 
till/uni202F/uni202FNoterade Bolag som bidrog till resultatet genom utdelningar om 14 359 (14 079) Mkr samt värdeförändringar om 
110 395 (70 402) Mkr.
Under 2025 har moderbolaget investerat 17 130 (4 586) Mkr i finansiella anläggningstillgångar, varav 14 755 (1 763) 
Mkr i koncernföretag genom nya lån och kapitalisering av räntor och 2 375 (2 823) Mkr i Noterade Bolag. Avyttringar har 
gjorts om 1 712 (43) Mkr i Noterade Bolag. Moderbolaget har under året erhållit återbetalningar av villkorade aktieägar-
tillskott om 709 (6 470) Mkr och lämnat aktieägartillskott om 12 399 (1 622) Mkr, samt erhållit återbetalningar på lån om 
1 102 (2 971) Mkr från koncernföretag. Moderbolaget har även erhållit utdelning från dotterbolag om 600 (0) Mkr. Vid 
utgången av perioden uppgick eget kapital till 706 850 (597 833) Mkr.
Resultaträkning för moderbolaget
Mkr Not 2025 2024
Utdelningar 14 959 14 079
Värdeförändringar M8, M9 110 395 70 402
Nettoomsättning 13 12
Rörelsens kostnader M2 -629 -595
Resultat från andelar i koncernföretag M7 – 3 540
Rörelseresultat 124 736 87 437
Resultat från finansiella poster
Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar M3 -1 169 2 014
Ränteintäkter och liknande resultatposter M4 3 874 67
Räntekostnader och liknande resultatposter M4 -2 485 -3 785
Resultat efter finansiella poster 124 956 85 733
Skatt M1 – –
Årets resultat 124 956 85 733
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Mkr Not 2025 2024
Årets resultat 124 956 85 733
Årets övriga totalresultat
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärderingar av förmånsbestämda planer 13 -11
Säkringskostnader -10 -1
Summa övrigt totalresultat 3 -12
Årets totalresultat 124 959 85 722
Investor Årsredovisning 2025 170
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 171 =====

Balansräkning för moderbolaget
Mkr Not 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programvara M5 15 11
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier M6 32 28
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag M7 45 169 33 479
Andelar i intresseföretag M8, M15 440 575 367 475
Andra långfristiga värdepappersinnehav M9 270 981 232 966
Fordringar på koncernföretag M10 31 118 20 143
Fordringar på intresseföretag 267 –
Övriga långfristiga fordringar 52 –
Summa anläggningstillgångar 788 208 654 102
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 2 2
Fordringar på koncernföretag 961 595
Fordringar på intresseföretag – 255
Skattefordringar 14 13
Övriga fordringar 0 6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M11 55 30
Kassa och bank – –
Summa omsättningstillgångar 1 032 902
SUMMA TILLGÅNGAR 789 240 655 004
Mkr Not 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 4 795 4 795
Reservfond 13 935 13 935
Fond för utvecklingsutgifter 4 6
Summa bundet eget kapital 18 734 18 736
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 563 160 493 364
Årets resultat 124 956 85 733
Summa fritt eget kapital 688 116 579 097
Summa eget kapital 706 850 597 833
Avsättningar
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser M12 103 117
Övriga avsättningar M13 29 41
Summa avsättningar 132 158
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder M14 50 365 40 235
Skulder till koncernföretag 18 077 6 471
Övriga långfristiga skulder 79 74
Summa långfristiga skulder 68 521 46 781
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder M14 – –
Leverantörsskulder 18 17
Skulder till koncernföretag 12 651 9 477
Skulder till intresseföretag 0 0
Skatteskulder 2 2
Övriga skulder 44 65
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M16 907 574
Övriga avsättningar M13 115 97
Summa kortfristiga skulder 13 737 10 231
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 789 240 655 004
Moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not M17, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. 
Investor Årsredovisning 2025 171
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 172 =====

Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget
 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital
Mkr Aktiekapital Reservfond
Fond för 
utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat
Ingående eget kapital 1/1/uni202F2025 4 795 13 935 6 579 097 597 833
Årets resultat 124 956 124 956
Årets övriga totalresultat 3 3
Årets totalresultat 3 124 956 124 959
Utdelning -15 929 -15 929
Av personal inlösta aktieoptioner 75 75
Aktierelaterade ersättningar reglerade 
med eget kapitalinstrument 66 66
Återköp av egna aktier -154 -154
Omklassificeringar -2 2 –
Utgående eget kapital 31/12/uni202F2025 4 795 13 935 4 563 160 124 956 706 850
 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital
Mkr Aktiekapital Reservfond
Fond för 
utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat
Ingående eget kapital 1/1/uni202F2024 4 795 13 935 6 508 178 526 914
Årets resultat 85 733 85 733
Årets övriga totalresultat -12 -12
Årets totalresultat -12 85 733 85 722
Utdelning -14 704 -14 704
Av personal inlösta aktieoptioner 69 69
Aktierelaterade ersättningar reglerade 
med eget kapitalinstrument 62 62
Återköp av egna aktier -229 -229
Omklassificeringar 1 -1 –
Utgående eget kapital 31/12/uni202F2024 4 795 13 935 6 493 364 85 733 597 833
Aktiekapitalets fördelning
Moderbolagets aktiekapital bestod den 31 december 2025 av följande antal 
aktier med kvotvärde uppgående till 1,5625/uni202Fkr per aktie.
Andel i % av
Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital Röster
A 1 röst 1 246 763 376 1 246 763 376 40, 6 87, 2
B 1/10 röst 1 821 936 744 182 193 674 59, 4 12, 8
T otalt 3 068 700 120 1 428 957 050 100, 0 100, 0
För information om återköpta aktier, se sidan/uni00A0194.
Utdelning
Beträffande styrelsens förslag till vinstdisposition, se not 26, Eget kapital.
Investor Årsredovisning 2025 172
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 173 =====

Kassaflödesanalys för moderbolaget
Mkr 2025 2024
Löpande verksamheten
Erhållna utdelningar 14 959 14 079
Rörelsens utbetalningar -547 -505
Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 14 412 13 573
Erhållna räntor 987 758
Erlagda räntor -1 931 -1 548
Betald inkomstskatt 0 -1
Kassaflöde från den löpande verksamheten 13 468 12 782
Investeringsverksamheten
Aktieportföljen
Förvärv -2 434 -2 842
Avyttringar 1 712 22
Övriga poster
Lämnade kapitaltillskott till dotterbolag -12 399 -1 622
Återbetalade kapitaltillskott till dotterbolag 709 6 470
Nya lån – –
Förvärv av materiella/immateriella anläggningstillgångar -14 -24
Kassaflöde från investeringsverksamheten -12 426 2 004
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 12 976 –
Återbetalning av lån – –
Förändring koncernmellanhavanden 2 563 127
Valutaresultat koncernmellanhavanden -497 19
Återköp av egna aktier -154 -229
Utbetald utdelning -15 929 -14 704
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 042 -14 786
Årets kassaflöde – –
Likvida medel vid årets början – –
Likvida medel vid årets slut – –
Moderbolaget redovisar inga likvida medel då likviditetsbehovet täcks av medel på koncernkonto vilka redovisas som 
mellanhavande med koncernens internbank, AB/uni202FInvestor Group Finance.
Investor Årsredovisning 2025 173
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 174 =====

Not M1: Redovisningsprinciper
Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för 
juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som 
koncernen om inte annat anges. De avvikelser som förekommer mellan moder-
bolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna 
att tillämpa IFRS i Moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen. De i Moder-
bolaget från koncernen avvikande redovisningsprinciperna framgår i anslutning 
till de noter som berörs. Koncernens redovisningsprinciper framgår av not 1, 
Väsentliga redovisningsprinciper och i anslutning till respektive koncernnot.
Dotterbolag
Dotterbolag är företag som står under ett bestämmande inflytande från  Investor 
AB. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma 
ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla  ekonomiska 
fördelar.
I Moderbolaget redovisas andelar i dotterbolag till anskaffningsvärde, och till 
skillnad från i koncernredovisningen ingår utgifter som är hänförliga till rörelse-
förvärv i anskaffningsvärdet i juridisk person. 
Villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att köpeskillingen 
kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsättningen/fordran ökar/minskar 
anskaffningsvärdet. Anskaffningsvärdet prövas vid varje balansdag för att 
bedöma om det finns ett nedskrivningsbehov.
Utdelning på dotterbolagsaktier ingår i Moderbolagets rörelseresultat.
Aktieägartillskott
Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och 
aktiveras i Andelar hos koncernföretag hos givaren, i den mån nedskrivning ej 
erfordras.
Intresseföretag
Andelar i intresseföretag redovisas till verkligt värde enligt IFRS 9. Den valda 
principen är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet, 
se/uni202Fäven not 21, Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures. 
Låneutgifter
I Moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken de 
hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar.
Finansiella garantier
Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensförbindelser 
till förmån för dotterbolag och intresseföretag. För redovisning av dessa 
tillämpar Moderbolaget RFR 2 IFRS 9 p.1 som innebär en lättnad jämfört 
med reglerna i IFRS 9 med anledning av sambandet mellan redovisning och 
beskatt ning. Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning 
i balans räkningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt 
erfordras för att reglera åtagandet.
Skatteregler
Moderbolaget Investor AB är ett investmentföretag enligt inkomstskattelagen 
och därför tillämpas särskilda skatteregler. Anledningen till detta är att ett invest-
mentföretags omfördelning i värdepappersinnehav inte ska utlösa beskattning. 
De krav som ska uppfyllas för att ett företag ska definieras som ett investment-
företag är att företaget uteslutande eller så gott som uteslutande ska ägna sig 
åt förvaltning av värdepapper, att företagets aktier ska vara fördelade på ett 
stort antal ägare och att portföljen av värdepapper ska vara välfördelad. Skatt e-
reglerna för investmentföretag innebär att uppkomna kapitalvinster på aktier ej 
är skattepliktiga, samt att motsvarande kapitalförluster ej är avdragsgilla. Mot-
tagna utdelningar och ränteintäkter är skattepliktiga medan förvaltningskostna-
der och räntekostnader är avdragsgilla liksom lämnad utdelning. Moder bolaget 
ska därutöver ta upp en schablonintäkt om 1,5/uni202Fprocent på marknads värdet av 
noterade aktier där röst andelen vid årets ingång understiger 10/uni00A0procent, eller 
överstiger 10/uni202Fprocent men vid ingången av året ägts mindre än ett år. Till följd av 
dessa skatteregler betalar Moderbolaget normalt inte någon inkomstskatt. Av 
samma anledning redovisas inte någon uppskjuten skatt hänförlig till temporära 
skillnader i Moderbolaget. Beskattning enligt reglerna för investmentföretag 
innebär även att Moderbolaget varken kan ge eller ta emot koncernbidrag.
Leasing
Moderbolaget tillämpar RFR 2 IFRS 16 p.1 och redovisar därför leasing kostnader 
i/uni202Fresultaträkningen linjärt över leasingperioden.
Not M2: Rörelsens kostnader
Personal 
Löner och ersättningar uppgick till 358 (364) Mkr, varav sociala kostnader till 
67/uni202F(71) Mkr. Antalet anställda var vid årets slut 82 (82) personer. För mer informa-
tion se not 12, Medarbetare och personalkostnader på sidan 137.
Ersättning till revisorer
2025 2024
Huvudrevisor Deloitte Deloitte
Revisionsuppdrag 2 2
Revisionsverksamhet utöver 
revisionsuppdraget 3 1
Andra uppdrag 0 0
T otalt 5 3
Leasing
Icke uppsägningsbara framtida leasingavgifter 2025 2024
Mindre än 1 år från balansdagen 35 33
1–5 år från balansdagen 178 176
Mer än 5 år från balansdagen 115 152
T otalt 328 361
Årets kostnader
Minimileaseavgifter 33 19
T otalt 33 19
Leasingkontrakt hänför sig främst till hyresavtal för kontorslokal.
Not M3:  Resultat från fordringar som är 
 anläggningstillgångar
2025 2024
Ränteintäkter från koncernföretag 1 523 1 257
Värdeförändring -587 -78
Valutakursdifferenser -2 105 835
RR/uni2002T otalt -1 169 2 014
Moderbolaget
Moderbolaget heter Investor AB (publ), 556013-8298, och är ett svenskt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är 103/uni202F32 Stockholm, 
Sverige. Besöksadress Arsenalsgatan 8. Investor är en engagerad ägare av högkvalitativa globala företag och har ett långsiktigt investeringsperspektiv. Genom 
betydande ägande och styrelserepresentation drivs initiativ som bedöms skapa värde och stödja portföljbolagen i att bli eller fortsätta vara best-in-class. Portföljen är 
organiserad i tre affärsområden: Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.
Investor skapar värde för människor och samhället i stort genom att bygga starka och hållbara företag. Information om bolagets affärsmodell och vilka immateriella 
nyckelresurser som krävs och bidrar till värdeskapandet, framgår av förvaltningsberättelsen på sidorna 15-31.
Investor Årsredovisning 2025 174
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 175 =====

Not M5: Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programvara 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 44 39
Investeringar 6 5
Avyttringar och utrangeringar – –
Vid årets slut 50 44
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -33 -31
Avyttringar och utrangeringar – –
Årets avskrivningar -2 -2
Vid årets slut -35 -33
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 15 11
Årets avskrivningar ingår i nedanstående 
rader i Resultaträkningen
Rörelsens kostnader -2 -2
T otalt -2 -2
Not M6: Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 35 28
Investeringar 10 20
Avyttringar och utrangeringar -2 -12
Vid årets slut 43 35
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -7 -18
Avyttringar och utrangeringar – 12
Årets avskrivningar -5 -1
Vid årets slut -11 -7
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 32 28
Not M7: Andelar i koncernföretag
Specifikation av Moderbolagets direkta innehav av andelar i koncernföretag
Ägarandel i %1) Redovisat värde 
Dotterbolag, säte, organisationsnummer Antal aktier 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024 31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Investor Holding AB, Stockholm, 556554-1538 1/uni202F000 100,0 100,0 1 493 1 493
Invaw Invest AB, Stockholm, 556270-63082) 10/uni202F000 100,0 100,0 8 899 9 299
Patricia Industries AB, Stockholm, 556752-6057 100/uni202F000 100,0 100,0 14 214 14 214
Innax AB, Stockholm, 556619-67533) 1/uni202F000 100,0 100,0 0 309
AB Investor Group Finance, Stockholm, 556371-99874) 100/uni202F000 100,0 100,0 916 916
Patricia Industries II AB, Stockholm, 556619-6811 1/uni202F000 100,0 100,0 19 647 7 248
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 45 169 33 479
1) Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna.
2) Ägarbolag till innehavet i Wärtsilä.
3) Ägarbolag till innehavet i Nasdaq.
4) Koncernens internbank.
Not M4: Övriga finansiella poster
2025 2024
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Värdeförändring 501 45
Övriga ränteintäkter 19 22
Valutakursdifferenser 3 353 –
RR/uni2002T otalt 3 874 67
Räntekostnader och liknande resultatposter
Räntekostnader till koncernföretag -1 066 -972
Värdeförändring hänförlig till långsiktig 
aktierelaterad ersättning -56 -135
Finansiellt netto, internbank -8 0
Räntekostnader, övrig upplåning -1 295 -1 035
Valutakursdifferenser – -1 612
Övrigt -61 -30
RR/uni2002T otalt -2 485 -3 785
Investor Årsredovisning 2025 175
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 176 =====

Andra väsentliga indirekta innehav i dotterbolag
Ägarandel i %1)
Dotterbolag, säte 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Atlas Antibodies AB, Stockholm 91,8 91,8
Braun Holdings Inc., Indiana 93,8 93,6
Investor Growth Capital AB, Stockholm2) 100,0 100,0
Investor Investments Holding AB, Stockholm3) 100,0 100,0
Laborie, Massachusetts 98,5 98,5
Mölnlycke AB, Göteborg 99,2 99,0
Nova Biomedical, Massachusetts 99,1 98,4
Permobil Holding AB, Sundsvall 91,2 91,2
Piab Group AB, Stockholm 91,0 91,0
Sarnova, Ohio 95,8 95,7
Vectura Fastigheter AB, Stockholm 99,0 99,0
1) Ägarandelen av kapitalet avses.
2) Ägarbolag till Investor Growth Capital Inc.
3) Ägarbolag till innehavet i EQT AB.
Förändringar av andelar i koncernföretag
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 33 479 38 327
Förvärv och lämnade kapitaltillskott 12 399 1 622
Avyttringar och återbetalade kapitaltillskott -709 -6 470
Vid årets slut 45 169 33 479
Ackumulerade nedskrivningar
Vid årets början – -3 540
Årets återförda nedskrivningar – 3 540
Vid årets slut – –
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 45 169 33 479
Investorkoncernen består av sex helägda dotterbolag till Investor AB, se tabell 
på sidan 175, samt ett flertal indirekta innehav av vilka de väsentliga underkon-
cernernas moderbolag anges i tabellen ovan. I underkoncernerna Mölnlycke, 
Piab Group, Laborie, Nova Biomedical och Atlas Antibodies finns innehav utan 
bestämmande inflytande. Inga av dessa anses till sin storlek vara väsentliga för 
Investor. För samtliga dotterbolag har Investor bedömts ha det bestämmande 
inflytandet då ägarandelen är hög och Investor AB direkt eller indirekt har 
inflytande över företagen, samt har rätt till och kan påverka avkastningen. 
Investor prövar även kontinuerligt om det bestämmande inflytandet finns över 
företag där röstandelen understiger 50/uni202Fprocent. Bedömningen baserar sig på 
huruvida Investor har den praktiska förmågan att ensidigt styra den relevanta 
verksamheten, antingen genom företagens styrelser eller årsstämmor. Några 
sådana företag där de facto kontroll föreligger, har dock inte identifierats.
Not M8: Andelar i intresseföretag
Specifikation av andelar i intresseföretag
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Investors andel av Investors andel av
Företag, säte, organisationsnummer Antal aktier
Kapital-/ 
 röstandel (%)
Redovisat 
värde1)
Eget 
kapital2)
Årets  
resultat3)
Redovisat 
värde1)
Eget 
kapital2)
Årets  
resultat3)
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 840 053 755 17/22 138 894 18 735 4 491 139 548 19 329 5 063
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 50 786 412 18/30 3 255 1 557 157 4 665 1 740 -250
Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 58 941 654 21/33 3 849 1 132 151 4 038 1 168 165
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 334 492 541 10/25 30 296 10 844 2 814 27 938 8 486 2
Epiroc, Stockholm, 556041-2149 207 635 622 17/23 43 326 7 227 1 471 39 574 7 311 1 493
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 96 825 353 17/34 4 485 3 954 297 5 601 4 136 223
Saab, Linköping, 556036-0793 163 890 488 30/40 88 419 13 087 1 907 38 113 10 722 1 260
SEB, Stockholm, 502032-9081 446 198 927 22/22 87 230 50 658 6 834 69 047 50 853 7 890
Swedish Orphan Biovitrum, Stockholm, 
556038-9321 122 881 259 34/34 40 821 12 975 164 38 953 14 023 1 350
BR/uni2002T otalt andelar i intresseföretag 440 575 367 475
1) Överensstämmer med noterat marknadsvärde för investeringen. 
2) Eget kapital avser ägd andel av företagets eget kapital inklusive kapitaldelen i obeskattade reserver.
3)  Årets resultat avser ägarandelen av företagets resultat efter skatt inklusive egna kapitaldelen i årets förändring av obeskattade reserver.
Specifikation av redovisat värde för intresseföretag 
värderade till verkligt värde
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Vid årets början 367 475 339 477
Förvärv 2 341 2 814
Avyttring -1 711 -34
Omvärderingar redovisade över 
resultaträkningen 72 469 25 219
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 440 575 367 475
Not M7, forts.
Optioner till ordföranden i bolag inom Noterade Bolag
Investor fortsätter att erbjuda ordföranden i vissa bolag inom Noterade Bolag 
att investera i optioner i respektive bolag med en löptid på fem till sju år, mot 
bakgrund av att ordföranden har en särskilt viktig roll i att driva framgångsrikt 
styrelsearbete. 
Under det andra kvartalet 2025 såldes nya 7-åriga optioner till ett lösenpris om 
120 procent av aktiekursen till Husqvarnas ordförande till ett sammanlagt värde 
om 1 Mkr. 
Utestående optioner per 31 december 2025
Företag Ordförande
Antal 
optioner
Lösenpris,
 %
Lösenpris, 
kr
Atlas Copco Hans Stråberg 138 350 110 161,94
Electrolux Professional Kai Wärn 778 816 120 34,62
Epiroc Ronnie Leten 42 643 110 225,27
Ericsson Jan Carlson 132 538 120 68,62
Husqvarna T orbjörn Lööf 93 633 120 53,95
Wärtsilä T om Johnstone 226 000 120 7,50
Investor Årsredovisning 2025 176
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 177 =====

Not M10:  Fordringar på koncernföretag
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Vid årets början 20 143 19 379
Ny utlåning 14 755 1 763
Återbetalningar -1 102 -2 971
Omklassificeringar – 1 348
Orealiserad värdeförändring1) -2 678 624
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 31 118 20 143
1)  Bedömning av reserveringsbehov för kreditförluster på interna fordringar görs löpande. 
Reservering görs då dessa bedöms uppgå till väsentliga belopp. Risken för kreditförluster 
bedöms öka väsentligt om kontraktuella betalningar förfallit med mer än 30 dagar. Det finns 
inga förfallna betalningar och då bedömd kreditreservering uppgår till oväsentligt belopp, 
har/uni202Fingen reservering gjorts på dessa fordringar.
Not M11: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Upplupna ränteintäkter 2 2
Andra finansiella fordringar 13 8
Övriga upplupna intäkter 13 5
Övriga förutbetalda kostnader 27 15
BR/uni2002T otalt 55 30
Not M12: Avsättningar för pensioner och liknande  förpliktelser
För mer information se not 28, Avsättningar för pensioner och liknande 
förpliktelser.
Belopp redovisade i Resultaträkningen och Övrigt totalresultat för 
 förmånsbestämda planer
Förmånsbestämda kostnader (intäkter –) 2025 2024
Nettoränta 3  3 
Finansiella kostnader 3  3 
T otala kostnader i årets resultat 3  3 
Omvärdering av den förmånsbestämda 
nettoskulden (vinst –) 2025 2024
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -12 11
Aktuariella vinster/förluster, 
erfarenhetsbaserade antaganden -1 0
T otala vinster/förluster i Övrigt totalresultat -13 11
Avsättningar för förmånsbestämda planer
Belopp i Balansräkningen avseende den 
förmånsbestämda nettoförpliktelsen 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 103 117
T otalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 103 117
BR/uni2002Nettoskuld förmånsbestämd förpliktelse 103 117
Förändring av förpliktelsens nuvärde under året 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Förpliktelse förmånsbestämda 
planer vid årets början 117 104
Räntekostnader 3 3
Omvärderingar av den 
förmånsbestämda nettoskulden
 Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -12 11
 Aktuariella vinster/förluster, 
erfarenhetsbaserade antaganden -1 0
Betalningar från planen -5 -5
Övrigt 1 4
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 103 117
Antaganden
Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Diskonteringsränta 3,7 4,2
Framtida pensionsökning 2,0 2,0
Dödlighetsantaganden DUS23 DUS23
I moderbolaget har svenska bostadsobligationer använts som referens vid 
fastställande av diskonteringsräntan som använts vid beräkning av den 
förmånsbestämda förpliktelsen. Marknaden för förstklassiga svenska bostads-
obligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga 
företags obligationer enligt IAS 19.
Avgiftsbestämda planer
Avgiftsbestämda planer 2025 2024
Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 50 52
Löptidsanalys av merparten av förmånsbestämd pensions förpliktelse
Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år T otalt
Kassaflöde 15 15 44 38 112
Känslighetsanalys
Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på 
antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i 
den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden. 
Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings-
räntan respektive dödlighetsantaganden.
Diskonteringsränta
1/uni202Fprocent 
ökning
1/uni202Fprocent 
 minskning
Förpliktelsens nuvärde 69 84
Räntekostnad 3 2
Dödlighetsantagande +1 års livslängd -1 års livslängd
Förpliktelsens nuvärde 79 73
Räntekostnad 3 3
 Not M9: Andra långfristiga värdepappersinnehav
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Vid årets början 232 966 187 737
Förvärv – –
Avyttringar – –
Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 38 015 45 229
BR/uni2002Redovisat värde vid årets slut 270 981 232 966
Investor Årsredovisning 2025 177
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 178 =====

Not M13: Övriga avsättningar
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Avsättningar som förväntas betalas 
efter mer än 12 månader
Avsättning sociala avgifter L TVR 23 36
Övrigt 5 5
BR/uni2002T otalt långfristiga avsättningar 29 41
Avsättningar som förväntas 
betalas inom 12 månader 
Avsättning sociala avgifter L TVR 115 97
Övrigt – –
BR/uni2002T otalt kortfristiga avsättningar 115 97
T otalt övriga avsättningar 144 138
Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR)
Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda 
får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program. 
 Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2026–2031.
Övrigt
Övriga avsättningar har bedömts oväsentliga att specificera. 
31/12/uni202F2025
Sociala 
 avgifter L TVR Övrigt
T otalt övriga 
avsättningar
Vid årets början 133 5 138
Avsättningar under året 48 – 48
Återföringar under året -42 – -42
Redovisat värde vid årets slut 138 5 144
31/12/uni202F2024
Vid årets början 95 5 100
Avsättningar under året 62 – 62
Återföringar under året -24 – -24
Redovisat värde vid årets slut 133 5 138
Not M14: Räntebärande skulder
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Långfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 50 365 40 235
Tillhörande räntederivat med negativt värde – –
BR/uni2002T otalt 50 365 40 235
Kortfristiga räntebärande skulder
Obligationslån – –
Tillhörande räntederivat med negativt värde – –
BR/uni2002T otalt – –
T otalt räntebärande skulder och derivat 50 365 40 235
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Redovisade värden
Förfallotidpunkt mindre än 1 år från balansdagen – –
Förfallotidpunkt 1–5 år från balansdagen 6 903 1 595
Förfallotidpunkt mer än 5 år från balansdagen 43 462 38 640
T otalt 50 365 40 235
Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
Icke kassaflödespåverkande
31/12/uni202F2025 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 40 235 12 976 -2 754 -109 17 50 365
Kortfristiga räntebärande skulder – –
T otala skulder från finansieringsverksamheten 40 235 12 976 – -2 754 -109 17 50 365
Icke kassaflödespåverkande
31/12/uni202F2024 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 38 788 1 397 24 26 40 235
Kortfristiga räntebärande skulder – –
T otala skulder från finansieringsverksamheten 38 788 – – 1 397 24 26 40 235
Investor Årsredovisning 2025 178
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 179 =====

Not M15: Finansiella instrument
Redovisningsprinciper
För redovisningsprinciper se not 32, Finansiella instrument.
Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Finansiella instrument värderade till 
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde
Finansiella instrument värderade till 
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom  derivat 
som används i
säkringsredovisning
Derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Summa 
redovisat 
värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom  derivat 
som används i
säkringsredovisning
Derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Summa 
redovisat 
värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav 270 981 270 981 270 981 232 966 232 966 232 966
Andelar i intresseföretag 440 575 440 575 440 575 367 475 367 475 367 475
Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 31 118 31 118 31 118 285 19 857 20 143 20 143
Fordringar på intresseföretag (långfristiga) 267 267 267 – –
Upplupna finansiella intäkter 15 15 15 30 30 30
Kundfordringar 2 2 2 2 2 2
Fordringar på koncernföretag (kortfristiga) 961 961 961 595 595 595
Fordringar på intresseföretag (kortfristiga) – – 255 255 255
Övriga fordringar 0 0 0 6 6 6
T otalt 711 556 – 32 364 743 920 743 920 600 443 285 20 746 621 474 621 474
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder1) 50 365 50 365 47 472 40 235 40 235 37 195
Skulder till koncernföretag (långfristiga) 665 17 412 18 077 18 077 1 000 5 472 6 471 6 471
Övriga långfristiga skulder 79 79 79 74 74 74
Kortfristiga räntebärande skulder – – – –
Leverantörsskulder 18 18 18 17 17 17
Skulder till koncernföretag (kortfristiga) 12 651 12 651 12 651 9 477 9 477 9 477
Skulder till intresseföretag (kortfristiga) 0 0 0 0 0 0
Upplupna räntekostnader 799 799 799 467 467 467
Övriga skulder 40 3 44 44 42 23 65 65
T otalt 40 665 81 328 82 033 79 140 42 1 000 55 765 56 807 53 767
1)  Moderbolagets lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen Verkligt värde. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde.
Investor Årsredovisning 2025 179
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 180 =====

Resultat från finansiella instrument per värderingskategori
2025 2024
Finansiella tillgångar och skulder värderade till 
verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar och 
skulder värderade till  upplupet 
 anskaffnings värde
Finansiella tillgångar och skulder värderade till 
verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar och 
skulder värderade till  upplupet 
 anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar 
exklusive derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder 
exklusive derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Derivat som 
används i 
säkrings-
redovisning
Övriga 
 finansiella 
tillgångar
Övriga 
 finansiella 
skulder T otalt
Finansiella tillgångar 
exklusive derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder 
exklusive derivat som 
används i säkrings-
redovisning
Derivat som 
används i 
säkrings-
redovisning
Övriga 
 finansiella 
tillgångar
Övriga 
 finansiella 
skulder T otalt
Rörelseresultat
Utdelningar 14 959 14 959 14 079 14 079
Värdeförändringar, inklusive valuta 110 419 -3 110 416 70 388 18 70 406
Finansnetto
Räntor -50 1 359 -2 161 -853 -60 1 052 -1 744 -753
Värdeförändringar 60 -254 109 -85 19 -28 -24 -33
Valutakursförändringar -2 153 3 401 1 248 870 -1 647 -777
T otalt 125 378 -3 9 -1 049 1 349 125 685 84 467 18 -42 1 895 -3 415 82 922
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen. 
Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Finansiella tillgångar och skulder per nivå
31/12/uni202F2025 31/12/uni202F2024
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt1) T otalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt1) T otalt
Finansiella tillgångar
Andelar i intresseföretag 434 600 5 975 440 575 364 228 3 247 367 475
Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 31 118 31 118 285 19 857 20 143
Andra långfristiga värdepappersinnehav 270 975 7 270 981 232 959 7 232 966
T otalt 705 574 5 975 7 31 118 742 675 597 188 3 247 292 19 857 620 587
Finansiella skulder
Skulder till koncernföretag (långfristiga) 665 17 412 18 077 1 000 5 472 6 471
Långfristiga räntebärande skulder 50 365 50 365 40 235 40 235
Kortfristiga räntebärande skulder – –
Övriga kortfristiga skulder 40 3 44 42 23 65
T otalt – 40 665 67 780 68 486 – 42 1 000 45 730 46 772
1)   För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår 
i balansposterna inkluderats i Övrigt.
Not M15, forts.
Investor Årsredovisning 2025 180
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 181 =====

I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balans räkningen 
med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Några flyttar mellan nivå 1 och 2 har ej skett.
Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3
31/12/uni202F2025
Andra långfristiga 
värdepappersinnehav
Långfristiga 
fordringar
T otalt finansiella 
tillgångar
Långfristiga 
räntebärande skulder
T otalt finansiella 
skulder
Vid årets början 7 285 292 999 999
T otalt redovisade vinster och förluster
/uni2003redovisat i årets resultat -285 -285 -335 -335
Förvärv – –
Avyttringar – –
Redovisat värde vid årets slut 7 – 7 665 665
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen:
Värdeförändring -285 -285 -335 -335
T otalt – -285 -285 -335 -335
31/12/uni202F2024
Andra långfristiga 
värdepappersinnehav
Långfristiga 
fordringar
T otalt finansiella 
tillgångar
Långfristiga 
räntebärande skulder
T otalt finansiella 
skulder
Vid årets början 7 371 378 1 104 1 104
T otalt redovisade vinster och förluster
/uni2003redovisat i årets resultat -86 -86 -104 -104
Förvärv – –
Avyttringar – –
Redovisat värde vid årets slut 7 285 292 999 999
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen:
Värdeförändring -86 -86 -104 -104
T otalt – -86 -86 -104 -104
Not M16: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Upplupna räntekostnader 799 467
Personalrelaterade kostnader 86 90
Övrigt 22 16
BR/uni2002T otalt 907 574
Not M17: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
31/12/uni202F202531/12/uni202F2024
Ställda säkerheter
I form av ställda säkerheter för egna skulder och 
avsättningar
Aktier 362 352
T otalt ställda säkerheter 362 352
Eventualförpliktelser
Garanti till förmån för intresseföretag 2 680 2 440
T otalt eventualförpliktelser 2 680 2 440
Not M18: Transaktioner med närstående
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag samt med 
sina intresseföretag, se not M7, Andelar i koncernföretag och not M8, Andelar 
i/uni00A0intresseföretag. 
Avseende transaktioner med andra närstående hänvisas till not 34, 
 Trans aktioner med närstående.
Transaktioner med närstående
Dotterbolag Intresseföretag Andra närstående
2025 2024 2025 2024 2025 2024
Försäljning av varor/
tjänster 3 3 3 2
Inköp av varor/tjänster 18 14 3 1
Finansiella kostnader 1 066 972
Finansiella intäkter 1 523 1 257
Erhållen utdelning 9 944 9 756
Lämnad utdelning 3 202 2 956
Kapitaltillskott 11 690 4 848
Fordringar 32 397 20 738 267 240
Skulder 30 728 15 948
Utöver ovanstående uppgifter finns utställda garantiförbindelser till förmån för 
intresseföretaget Tre Skandinavien uppgående till 2,7 (2,4) mdr kr.
Not M15, forts.
Investor Årsredovisning 2025 181
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 182 =====

Vinstdisposition
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredo visningen 
har  upprättats i enlighet med god redovisningssed i/uni00A0Sverige och koncern-
redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisnings-
standarder som avses i Europaparlamentets och rådet förordning (EG) nr 
1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisnings-
standarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en 
rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. 
Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en 
rättvisande översikt över utvecklingen av verksamhet, ställning och resultat 
samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget 
och de företag som ingår i koncernen står inför. Styrelsen och verkställande 
direktören intygar att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 
de Europeiska standarder för hållbarhetsrapportering (ESRS) såsom de 
antagits av EU samt EU:s taxonomiförordning. Årsredovisningen och koncern-
redovisningen har godkänts av styrelsen och verkställande direktören den 
25 mars 2026. Koncernens resultat- och balansräkning och moder bolagets 
resultat- och balansräkning blir föremål för fast ställelse på års stämman den 
7/uni202Fmaj 2026.
Föreslagen utdelning uppgår till 17/uni202F185/uni202FMkr. Koncernens eget kapital hänförligt 
till moderbolagets aktieägare per den 31/uni00A0december 2025 var 953/uni202F705/uni202FMkr och fritt 
eget kapital i/uni00A0moderbolaget var 688 116/uni202FMkr. I fritt eget kapital ingår 614/uni202F632/uni202FMkr 
avseende orealiserade värdeförändringar vid värdering till verkligt värde. Med 
hänvisning till ovanstående samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom 
är det styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med 
hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på 
storleken av bolagets och koncernens eget kapital liksom på bolagets och koncer-
nens konsolideringsnivå, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen föreslår att till förfogande vinstmedel i Investor AB:
Summa utdelningsbara medel:
Balanserade vinstmedel 563 159 756 335
Årets resultat 124 956 034 735
T otalt kronor 688 115 791 069
Disponeras på så sätt att: 
Till aktieägarna utdelas kronor 5,60 per aktie 17 184 720 6721)
Till balanserade vinstmedel föres 670 931 070 397
T otalt kronor 688 115 791 069
1)  Beräknat på totalt antal registrerade aktier. För moderbolagets innehav av egna aktier, vars 
exakta antal fastställs på avstämningsdagen för kontantutdelning, utgår ingen utdelning. 
Moderbolagets innehav av egna aktier per den 31 december 2025 uppgick till 5/uni202F391/uni202F065. 
Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 4,00/uni202Fkronor per aktie i maj 2026 och 
1,60/uni202Fkronor per aktie i november 2026.
Stockholm mars 2026
Jacob Wallenberg
Ordförande
Marcus Wallenberg Katarina Berg Magdalena Gerger T om Johnstone, CBE
Vice ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Isabelle Kocher Sven Nyman Mats Rahmström Grace Reksten Skaugen
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Hans Stråberg Fred Wallenberg Sara Öhrvall Christian Cederholm
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör
och koncernchef
Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen 
samt vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har lämnats i mars 2026
Deloitte AB
Jonas Ståhlberg
Auktoriserad revisor
Investor Årsredovisning 2025 182
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiella rapporter / Vinstdisposition
Det här är Investor 
Att driva värdeskapande
Affärsområden
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter 
Substansvärde
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Revisorns granskningsberättelse 
hållbarhet
Övrig information

===== SIDA 183 =====