Årsredovisning 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2 · Del 3

===== SIDA 1 =====

EOLUS AB
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025

===== SIDA 2 =====

2   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
INNEHÅLL 
Det här är Eolus  ............................................... 3
Året som gick  ....................................................... 4
Eolus som investering  ........................................... 6
VD-intervju  ........................................................... 7
35 år som pionjär  ................................................. 9
Strategi & värdeskapande ................................ 10
Trenderna som formar vår omvärld  ...................... 11
En strategi för branschledarskap  ......................... 13
Kärnvärden och förmågor  .................................... 15
Finansiella målsättningar .................................... 16 
Aktien  ................................................................ 17
Affärsområden  ............................................... 19
Värde i varje steg  ............................................... 20
Projektutveckling  ................................................ 21
Drift och förvaltning  ........................................... 22
Marknader  ..................................................... 23
Sverige  .............................................................. 24
Finland  ............................................................... 25
Spanien  .............................................................. 25
Polen  ................................................................. 26
Baltikum  ............................................................ 26
USA  ................................................................... 27
Projektportfölj  ............................................... 28
Översikt projektportfölj  ....................................... 29
Landbaserad vindkraft  ........................................ 31
Batterilager  ........................................................ 32
Hybrider, havsbaserad vindkraft och solkraft  ...... 32
Projekt i fokus  .................................................... 33
Hållbarhet  ..................................................... 37 
Hållbarhetsstrategi  ............................................. 39
Allmänna upplysningar  ....................................... 41
Klimatförändringar  ............................................. 46
Biologisk mångfald och ekosystem  ..................... 53
Resursanvändning och cirkulär ekonomi  .............. 58
EU:s taxonomiförordning ..................................... 60
Den egna arbetskraften  ....................................... 62
Arbetstagare i värdekedjan  ................................. 66
Berörda samhällen  .............................................. 68
Ansvarsfullt företagande  .................................... 71
Index över hållbarhetsupplysningar  ..................... 73
Revisorns yttrande avseende den lagstadgade  
hållbarhetsrapporten  .......................................... 74
Förvaltningsberättelse  .................................... 75
Bolagsstyrningsrapport ................................... 83
Ersättningsrapport  ......................................... 93
Ekonomiska rapporter  ..................................... 97
Resultaträkning koncernen  .................................. 98
Rapport övrigt totalresultat koncernen  ................ 99
Rapport över finansiell ställning koncernen  ....... 100
Rapport över eget kapital koncernen  ................. 102
Rapport över kassaflöden koncernen  ................. 103
Resultaträkning moderbolaget  .......................... 104
Balansräkning moderbolaget  ............................. 105
Rapport över förändring eget  
kapital moderbolaget  ........................................ 107
Kassaflödesanalys moderbolaget  ...................... 108
Noter  ............................................................... 109
Undertecknande  ............................................... 153
Revisionsberättelse  .......................................... 154
Ekonomiskt sammandrag – flerårsöversikt  ........ 158
Koncernens nyckeltal  ........................................ 159
Ordlista  ............................................................ 160
Definitioner av alternativa finansiella nyckeltal  .. 161
Årsstämma och finansiell kalender  .................... 161
Strategi & värdeskapande Marknader Hållbarhet
.10
 .23 .37

===== SIDA 3 =====

3   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Det här är Eolus
KAPITALCYKEL
VÄRDEDRIVARE
FINANSIELLA MÅL
TEKNOLOGIER
Genomsnittlig avkastning 
på eget kapital
Soliditet Aktieutdelning av företagets 
vinst efter skatt
>15 % 20–50 %>30 %
Utvecklarmarginal Omsättningshastighet Riskdisciplin
HÅLLBARHETSMÅL
• Nettonoll utsläpp 2040. 
• Nettopositiv påverkan på  
biologisk mångfald 2030. 
• Föredragen aktör bland  
lokala intressenter 2030.Landbaserad 
vindkraft
Havsbaserad 
vindkraft
Solkraft
Eget kapital Projektutveckling Projektförsäljning Återinvestering  
och utdelning
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
16 GW
Batterilager
Eolus är en renodlad utvecklare inom 
förnybar energi som skapar värde  
genom att utveckla, optimera, sälja,  
etablera och förvalta energianläggningar.
Grundat 1990 
Börsnoterat 2009
Fler än 800 installerade turbiner
Sverige
Polen
USA
Lettland
Finland
Spanien

===== SIDA 4 =====

4   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
ÅRET SOM GICK
Q1: Stark start
Pome sålt. I januari såldes batteri- 
projektet Pome i Kalifornien till 
MN8, en ledande amerikansk  
producent av förnybar energi. 
Stor-Skälsjön överlämnat. I mars 
färdigställdes och överlämnades 
vindparken Stor-Skälsjön (260 MW) 
till ägarna MEAG (75 procent) och 
Hydro Rein (25 procent). 
Grönt finansieringsramverk. Eolus 
gröna finansieringsramverk erhöll 
betyget ”Dark green” från S&P Glo-
bal – det högsta möjliga betyget.
Q2: Namnbyte och transaktioner
Årsstämma och namnbyte. I maj beslutade årsstämman om  
namnändring från Eolus Vind AB till Eolus AB, vilket speglar  
vår breddade verksamhet inom solkraft och batterilager.  
Marie Grönborg valdes till ny styrelseordförande.
Finansiering. Eolus genomförde sin första obligationsemission  
om 550 MSEK och säkrade konstruktionsfinansiering om upp  
till 1 000 MSEK.
Pienava – Lettlands största vindprojekt. I juni såldes Pienava  
(147 MW vind, och potentiellt batteri) till Latvenergo. Projektet blir 
Lettlands största vindkraftsanläggning och markerar Eolus första 
projektförsäljning i Lettland. Affären uppmärksammades i både 
nationell press och av den lettiska regeringen.
Eolus slog rekord med nära fyra 
miljarder kronor i omsättning 
under 2025. Vi genomförde fyra 
projektförsäljningar om sam-
manlagt mer än 0,5 GW, i USA, 
Lettland och Sverige, och vände 
nettoskuld till nettokassa. Samti-
digt ledde förändrade marknads-
förutsättningar för havsbaserad 
vindkraft till betydande nedskriv-
ningar. Vi bytte namn till Eolus 
AB, uppgraderade batterilager 
till kärnteknologi och kalibrerade 
affärsplanen med kostnadsreduk-
tioner som stärker konkurrens-
kraften framåt.
Q3: Riskavlyft och anpassning
Fageråsen sålt. I juli såldes vindprojektet Fageråsen (238 MW)  
i Dalarna till OX2, tillsammans med partnern Dala Vind.
15-årigt PPA. I september tecknades ett 15-årigt prissäkrings- 
avtal (PPA) för projekten Fågelås, Dållebo och Boarp (88 MW),  
vilket stärkte projektens attraktionskraft för köpare.
Dållebo invigt. I oktober genomförde Eolus en välbesökt  
invigning av den nyligen färdigställda vindkraftsparken Dållebo  
 Ulricehamns kommun.
Kalibrering av affärsplanen. Eolus gjorde en kalibrering av affärs-
planen med fokus på hybridlösningar och mål att minska de årliga 
kostnaderna med cirka 60 MSEK från 2026.
Batterilager som kärnteknologi. Batterilager uppgraderades  
till kärnteknologi tillsammans med landbaserad vindkraft.
Q4: Leverans och omvärdering
Fågelås, Dållebo och Boarp sålda. I december slutfördes försäljning-
en av de tre vindkraftsparkerna Fågelås, Dållebo och Boarp (88 MW) 
till Mirova. I samband med försäljningen tecknade Eolus ett 15-årigt 
drift- och förvaltningsavtal samt ett avtal om att på uppdrag av ägaren 
utveckla batterilagringssystem vid två av parkerna.
Nytt förvärvat batteriprojekt i Kalifornien. Eolus förvärvade ett batteri-
projekt om 100 MW med anslutning till det kaliforniska elnätet.
Murtomäki 2 – bygglov i Finland. Det finska vindprojektet Murtomäki 2 
(94 MW) uppnådde en viktig milstolpe genom säkrat bygglov.
Nedskrivningar i projektportföljen. Förändrade bedömningar ledde 
till nedskrivningar om totalt cirka 240 MSEK, varav huvuddelen avsåg 
havsbaserade vindkraftsprojekt.
Projektportfölj per teknik 31 december 2025
Landbaserad vindkraft,    
       6 409 MW
    Havsbaserad vindkraft, 
1 000 MW 
Solkraft,  
5 309 MW
Energilagring, 
3 102 MW 20 %
33 %
40 %
6 %

===== SIDA 5 =====

DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
För 35 år sedan var Eolus bara en idé. En vision om en förnybar 
morgondag där hållbarhet och tillväxt samexisterar. Där alla kan 
leva ett rikt och hållbart liv. Vi är inte där än, men vi är på god väg. 
Idag har Eolus projekt i både Europa och USA. 
 Vårt mål är fortfarande en framtid där alla kan leva inom  
planetens gränser. Vi tror att lösningen är innovativa, skräddar-
sydda energilösningar. Om det är sol, vind eller andra energikällor 
spelar ingen roll. Vi vet att framtiden är förnybar. Vi vet också  
att stora innovationer alltid börjar med små idéer. Därför rör vi  
oss hela tiden framåt, ett steg i taget. Som vi gjorde 1990, som  
vi gör idag och imorgon. Små handlingar kan göra verklig skillnad 
och det börjar alltid med tillit, att en person litar på en annan.  
Det är därför alla affärer är lokala. Det är därför vi är både stora 
och små. Vi vet var vi kommer ifrån.
Välkommen till Eolus. Vi formar framtidens förnybara energi.
Vi formar en 
förnybar framtid
5   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025

===== SIDA 6 =====

6   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Eolus som investering
Positionerad i en växande marknad
Efterfrågan på förnybar energi och energilagring accelererar, 
driven av elektrifiering, datacentertillväxt och skärpta klimat-
mål. Med batterilager som ny kärnteknologi och en projekt-
portfölj på 6 GW i USA är Eolus en av få europeiska utvecklare 
med operativ närvaro i både Norden, Polen och Nordamerika.
Lång erfarenhet med 35 år av  
bevisad leveransförmåga
Sedan starten 1990 har Eolus utvecklat och levererat  
hundratals projekt. 
Under 2025 genomförde vi fyra projektförsäljningar om  
sammanlagt mer än 0,5 GW i USA, Lettland och Sverige  
och nådde rekordomsättning nära fyra miljarder kronor.
Stark projektportfölj diversifierad 
över marknader och teknologier
Projektportföljen omfattar 15,8 GW fördelat på fyra teknologier 
och sex marknader — ned från 25,9 GW efter att havsbaserade 
projekt utan kommersiella förutsättningar på medellång sikt 
prioriterats bort. Vår vässade portfölj är fokuserad på möjlig-
heterna med störst potential för värdeskapande.
Kapitaleffektiv modell med omsorg 
om eget kapital
Eolus säljer vanligtvis projekt vid eller strax efter investerings-
beslut och stöder köparen med byggnation och förvaltning 
— en modell som frigör värde för återinvestering utan att binda 
stort eget kapital. 
Koncernen avslutade 2025 med nettokassa och en soliditet på 
55 procent (38). Nedskrivningar om cirka 240 MSEK belastade 
resultatet men inte kassaflödet. Drift- och förvaltningsaffären 
med 1,3 GW i portföljen skapar dessutom återkommande 
intäkter.

===== SIDA 7 =====

7   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Under 2025 genomförde Eolus fyra större pro-
jektförsäljningar, från Kalifornien till Lettland, 
och nådde en omsättning på nära fyra miljar-
der kronor. Per Witalisson om vad som krävdes  
— och vad som väntar.
Hur skulle du sammanfatta 2025?
– 2025 var ett år då vi visade vad Eolus går 
för, att vi har förmågan att leverera även när 
marknaden är utmanande. Vi genomförde fyra 
betydande transaktioner: Pome i USA, Pienava i 
Lettland, Fageråsen och portföljen Fågelås, Då-
llebo och Boarp i Sverige. Varje affär utgör en 
milstolpe: vår första projektförsäljning i Balti-
kum, ännu ett bevis på vår position inom batte-
rilager i USA, och fortsatt hög kvalitet i leverans 
inom projektutveckling och byggnation på vår 
svenska hemmamarknad. Att som europeisk 
projektutvecklare framgångsrikt leverera ett 
batteriprojekt av Pomes storlek i Kalifornien, en 
av de mest mogna marknaderna för energilag-
ring, är ovanligt. Omsättningen nådde nära fyra 
miljarder kronor, vilket är mer än en fyrdubbling, 
och vår Asset Management-affär slog rekord i 
både omsättning och förvaltad effekt.
– Samtidigt fick vi göra svåra avvägningar. 
Vi bromsade havsvindssatsningen redan under 
2024. I fjärde kvartalet 2025 stod det klart att 
nedskrivningar var nödvändiga. Marknaden 
saknar förutsättningar på kort- och medellång 
sikt men vi behåller alla rättigheter i projekten.
– Det leder till siffror som kräver förklaring: 
vi har omsättningsrekord och negativt rörelse-
resultat samtidigt. Vi investerar i projekt under 
tre till sju år innan vi säljer dem och de resulte-
rar i omsättning. När vi skriver ned ett projekt 
belastar hela den ackumulerade investeringen 
resultaträkningen, men pengarna är sedan 
länge spenderade. Nedskrivningarna om cirka 
240 MSEK påverkade resultatet, inte kassa-
flödet. Vi avslutade året med nettokassa och 
soliditeten stärktes till 55 procent. Resultat- 
räkningen och kassaflödet berättar helt enkelt 
olika saker i en verksamhet som vår.
– Vi har genomfört nödvändiga anpass-
ningar till marknadsläget avseende organisa-
tion och kostnadskostym för att säkerställa 
Eolus långsiktiga uthållighet. Nedskrivningarna 
tillsammans med pressade transaktionsmar-
ginaler medförde att resultatet 2025 landade 
långt ifrån våra ambitioner.
– Två teman jag tar med mig in i 2026 är 
fortsatt riskspridning i portföljen och optimerad 
fördelning av risk i byggnationsfas. Organi-
sationsjusteringar, kostnadsreduktioner och 
en stark balansräkning ger oss uthållighet att 
skapa värde också i tuffare tider.
Stärkt position efter utmanande år
VD-INTERVJU
PER WITALISSON, VD
Ett år då vi visade  
vad Eolus går för  
– förmågan att  
leverera även när 
marknaden är  
utmanande.

===== SIDA 8 =====

8   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Vad är du mest stolt över?
– Pienava-affären sticker ut. Att sälja Lettlands 
största vindkraftsprojekt till det statliga energi-
bolaget Latvenergo är något som gör avtryck. 
Det handlar inte bara om affären i sig, utan 
om vad den representerar: lokal elproduktion, 
minskat importberoende och arbetstillfällen. 
Den lettiska regeringen har uttryckt att projektet 
är viktigt för landets energisäkerhet. Att vi som 
svenskt bolag får förtroende att bidra till det är 
jag stolt över.
– Jag är också stolt över hur våra med-
arbetare hanterat ett tufft år. De har gjort ett 
fantastiskt jobb trots kostnadsbesparingar, och 
visat uthållighet att fortsätta utveckla projekt 
när transaktionsmarknaden är trög. 
Vilka var de största utmaningarna?
– Marknaden. Det går inte att skönmåla – 2025 
har varit tufft för vår bransch. Transaktionsakti-
viteten har varit låg, marginalerna pressade och 
många investeringsbeslut har skjutits på fram-
tiden. En svag marknad innebär att utvecklare 
som Eolus kan behöva ta på sig mer risk i sena 
faser för att få till en transaktion.
– Det är bakgrunden till motgången i USA 
med förseningen av Pome. Trots att projektet 
har varit lönsamt totalt sett är det tydligt för 
mig att vi inte blev tillräckligt kompenserade 
för riskerna som byggande på egen bok bär 
med sig. Byggnationen av Fågelås, Dållebo och 
Boarp visar, trots en felfri leverans utan förse-
ning, också denna dynamik: vi får inte lika god 
riskkompensation som tidigare varit fallet.
– Det här understryker vikten av diversifie-
ring, över marknader, teknologier och projekt-
faser. Vi står så pass starka vid början av 2026 
för att vi inte lägger alla ägg i samma korg.
Hur ser du på framtiden?
– Jag är optimist. De grundläggande drivkraf-
terna för förnybar energi: klimatomställning, 
energisäkerhet och kostnadskonkurrenskraft,  
är starkare än på länge. Elektrifieringen av 
samhället fortsätter. Datacenter och AI kräver 
enorma mängder el. Industrins omställning 
kommer att driva efterfrågan på förnybar el 
även om vissa investeringsbeslut har förse-
nats. Oroligheterna i Mellanöstern bevisar att 
fossilberoendet är dyrt, med återkommande 
energikriser som en reell risk. 
Hållbarhetsfrågan väger tungt, både hos 
våra partners, finansiärer och internt. Eolus har 
signerat FN:s Global Compact och vi förbin-
der oss att fortsätta följa dess principer om 
mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och 
korruptionsbekämpning.
– Vi har positionerat oss väl. Vår satsning 
på batterilager som kärnteknologi tillsammans 
med landbaserad vindkraft speglar var vi ser 
störst tillväxt. Batteriaffärer går snabbare 
medan vindtransaktioner tar längre tid. 2026 
handlar om att leverera där förutsättningarna 
är bäst.
Vad kan aktieägarna förvänta sig under 2026?
– Vi har fått en god start på 2026. Köparens 
investeringsbeslut för Fageråsen i februari och 
försäljningen av Roccasecca i USA innebär 
goda marginaler och starkt kassaflöde under 
inledningen av året. Målsättningen är att 
Fageråsen ska vara i full drift i början av 2028, 
vilket innebär kommande milstolpar i form av 
myndighetsprocesser och investeringsbeslut 
som ger intäkter för oss.
– Byggnationen av Pienava i Lettland fort-
skrider i intensiv fas enligt tidplan. Roccasecca 
(127 MW) i USA såldes under första kvartalet 
och genererade en försäljningslikvid om  
66,9 MUSD till Eolus. Vi har dessutom förvärvat 
ett nytt batteriprojekt om 100 MW i Kalifornien 
som löper vidare i tillståndsprocess under 
första halvåret.
– Våra kostnadsreduktioner ger full effekt 
från 2026, med omkring 60 MSEK i lägre årliga 
kostnader. Det stärker vår förmåga att nå resul-
tat även i en marknad som ännu inte återhäm-
tat sig fullt ut. 
– Våra marknader är trots allt i rörelse. 
Nordiska industrispelare kommer märka allt 
tuffare konkurrens om anslutningar och el från 
mindre priskänsliga datacenteretableringar. 
Marknaden för stödtjänster och batterilösning-
ar utvecklas i rask takt medan övergången till 
15-minutershandel skapar nya förutsättningar.
– Även om vi dragit tillbaka målet om totalt 
rörelseresultat för 2025–2027 ser vi fortsatt 
goda möjligheter att över tid leverera en av-
kastning på eget kapital på minst 15 procent, 
ha god soliditet och återföra kapital till ägare. 
Vi har en projektportfölj på nästan 16 GW, net-
tokassa och en organisation som visat att den 
kan leverera i motvind. Vi är redo att hantera ut-
maningar och möjligheter på alla våra markna-
der. Den långsiktiga trenden är tydlig – förnybar 
energi behöver byggas ut rejält. Eolus fortsätter 
forma en förnybar framtid.

===== SIDA 9 =====

9   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
35 år som pionjär
1990 Eolus grundas av 
Bengt Simmingsköld i 
Osby, Sverige, som det 
första kommersiella vind-
kraftsbolaget i Sverige.
1991 Första verken 
installeras på Öland, 
Sverige. Dessa pro-
ducerade 0,5 GWh 
per år. Eolus senaste 
turbiner, installerade 2025, pro-
ducerar alltså nästan 50 gånger 
mer än de allra första.
2002 Det första verket på 
1,8 MW etableras i Skåne.
2004 Eolus installerar sin 100:e 
turbin, och flyttar till Hässleholm 
där huvudkontoret ligger än idag.
2006 Eolus etablerar sina  
första vindkraftverk i Estland.
2009 Eolus börsnoteras på Nasdaq First 
North, och installerar den 200:e turbinen. 
Här börjar den snabba expansionen att  
synas: medan det tog 14 år 
att nå de första 100 turbi-
nerna, tog det endast fem 
år att fördubbla den siffran 
till 200 verk. 
2003 Verksamheten fick ordentlig fart från 
detta år och framåt tack vare införandet 
av elcertifikatsystemet i Sverige.
2011 Eolus expanderar 
till Lettland.
2012 Per Witalisson, tidigare 
CFO, blir VD för Eolus som  
under året expanderar till Norge.
2013 Eolus passerar 
400 installerade verk.
2014 Eolus expanderar 
till Finland.
2015 Eolus 
expanderar  
till USA.
2017 Eolus installerar 
sin 500:e turbin.
2018 Eolus börjar 
utveckla sol- och 
batteriprojekt.
2020 Eolus inleder byggnationen sitt största 
projekt hittills – vindkraftsparken Øyfjellet i 
Norge, med 72 verk. Samma år överstiger det 
ackumulerade antalet installerade turbiner 600.
2021 Eolus expanderar till Polen och färdigställer det första 
projektet i USA: Wind Wall, ett repoweringprojekt där 13 nya 
vindkraftverk kunde ersätta nästan 400 gamla verk och  
samtidigt producera fyra gånger mer el.
2022 Byggnation av vårt hittills största svenska vindprojekt, 
Stor-Skälsjön påbörjas tillsammans med Hydro Rein. 
2023 Eolus påbörjar sitt första projekt i Spanien, 
Teresa de Cofrentes, och färdigställer sitt första 
batteriprojekt, Cald i Los Angeles, USA. 
2024 Eolus presenterar hållbarhets- 
strategin fram till 2040. Samma år 
publicerar Eolus en barnbok om förnybar 
energi och fattar investeringsbeslut för 
projekten Fågelås, Dållebo och Boarp.
2025 Namnbyte: Vind slopas i bolagets namn för 
att spegla fokuset på alla tekniker inom förnybar 
energi och energilagring.
Högsta verk: Eolus installerar sina 
högsta verk hittills med 250 meters 
totalhöjd i Fågelås vindpark,  
Hjo kommun, Sverige. 
19951990 2000 2005 2010 2015 2020 2025

===== SIDA 10 =====

DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
10   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Strategi & värde-
skapande Eolus affärsidé är att skapa värde i varje steg 
av utveckling, byggnation och drift av anlägg-
ningar för förnybar energi och möjliggöra 
hållbara investeringar för både lokala och  
internationella partners. I våra mål och vår 
strategi kombineras ett långsiktigt fokus med 
konkreta mål för varje år som tillsammans styr 
vårt dagliga arbete.

===== SIDA 11 =====

11   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Trenderna som formar vår omvärld
Förnybar energi har aldrig byggts ut snabbare 
än nu. År 2025 beräknades världen installera 
793 GW ny kapacitet – det fjärde rekordåret i 
rad. Globala investeringar i energiomställning-
en nådde 2,3 biljoner USD, upp 8 procent, trots 
geopolitisk oro och handelsfriktioner. Sam- 
tidigt har batterilager nått en kostnadsnivå 
som gör planerbar förnybar elproduktion  
ekonomiskt konkurrenskraftig. För Eolus  
innebär det att landbaserad vindkraft och  
batterilager — de teknologier vi satsar mest  
på — står starkare än någonsin.
Trots detta är transaktionsmarknaden svag 
och investeringsbeslut skjuts upp. Det skapar 
en paradox: aldrig har förutsättningarna för 
förnybar energi varit bättre, och sällan har det 
kortsiktiga affärsklimatet varit mer utmanande. 
Eolus hanterar detta genom diversifiering över 
sex marknader och fyra teknologier, fokus på 
transaktioner i tidiga projektskeden, och en 
affärsmodell som minskar kapitalbindning  
och risk.
Rekordutbyggnad av förnybart under 2025
Den globala utbyggnaden av förnybar kapacitet 
når nya rekord. Solkraft installeras nu i fyra 
gånger högre takt än 2021 och driver tillväx-
ten. Vindkraft har ökat med 50 procent sedan 
samma år. Kina står för omkring två tredjedelar 
av den globala utbyggnaden.
Världen ligger före den takt som krävs för 
att tredubbla förnybar kapacitet till 2030 – 
målet som sattes vid COP28. Hittills har den 
årliga tillväxten uppgått till 29 procent, mot de 
21 procent som behövdes. Utmaningen är att 
vindkraft inte håller samma takt som solkraft. 
Kapacitetsmålet kan nås, men produktionsmå-
let kräver att vindkraftsutbyggnaden accelere-
rar – något som gynnar aktörer med vindkrafts-
kompetens som Eolus.
I EU stod förnybara energikällor för  
47 procent av elproduktionen 2024, upp från 
34 procent 2019. Under 2025 producerade vind 
och sol mer el än kol och gas tillsammans för 
första gången. Vind- och solkraft har under 
fem år bidragit till att undvika import av fossila 
bränslen till ett värde av 59 miljarder euro. 
EU-ländernas investeringar i energiomställ-
ningen ökade med 18 procent under 2025 till 
455 miljarder USD – en tillväxt som omfattade 
förnybar energi, elnät, lagring och elektrifiering.
Omställningstakten varierar kraftigt mellan 
länder – något som speglas i Eolus portfölj. 
I Finland, där Eolus har en betydande projekt-
portfölj, har vindkraft blivit den näst största 
kraftkällan — med en produktion som motsva-
rar 28 procent av elförbrukningen under 2025. 
I Polen, där Eolus projekt är i tidig fas, nåddes 
en historisk milstolpe i juni 2025 när förnybart 
för första gången producerade mer el än kol 
under en månad. Den förnybara andelen ligger 
fortfarande på 31 procent och kolandelen på 
51 procent – EU:s högsta – vilket tyder på 
betydande tillväxtpotential.
Drivkrafter
Konkurrenskraften fortsätter stärkas
Under 2024 producerade 91 procent av alla 
nyinstallerade förnybara anläggningar el till 
lägre kostnad än det billigaste fossila alternati-
vet. Landbaserad vindkraft – Eolus kärntekno-
logi – är det billigaste nya kraftslaget globalt 
sett, med en genomsnittlig produktionskostnad 
(LCOE, Levelized Cost of Energy) på 0,034 USD 
per kWh under 2024 enligt IRENA. Siffran dras 
Utveckling av elkonsumtion i datacenter, globalt  
2020–2035
Storskalig batterilagring,  
installerad kapacitet och kostnad, globalt
Källa: Scenarioanalys IEA Energy & AI 2025 Källa: IEA Electricity 2026
TWh USD/kWh GW
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
0
20
40
60
80
100
120
140
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2020 2019 2020 2021 2022 2023 2024
0
50
100
150
200
250
300
350
400
0
20
40
60
80
100
120
140
2020 2020 2020 2020 2020 2020
2023 2024 2030 2035
TWh USD/kWh GW
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
0
20
40
60
80
100
120
140
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2020 2019 2020 2021 2022 2023 2024
0
50
100
150
200
250
300
350
400
0
20
40
60
80
100
120
140
2020 2020 2020 2020 2020 2020
2023 2024 2030 2035
  Hög tillväxt
 Hög effektivisering
 Basscenario
  Låg tillväxt
 Installerad kapacitet
 Genomsnittskostnad
Scenarier
ned av Kina, som stod för tre fjärdedelar av 
alla nya installationer. I Europa, där Eolus är 
verksamt, låg LCOE för landbaserad vind på 
0,039–0,051 USD per kWh beroende på mark-
nad — fortfarande tydligt under kostnaden för 
ny fossilbaserad elproduktion. Solkraft hade  
ett globalt genomsnitt på 0,043 USD per kWh.
Kostnadsfördelarna har förstärkts ytterliga-
re under 2025, särskilt för batterilager. Kostna-
den för kärnkomponenter föll med 40 procent 
under 2024 och nedgången fortsatte under 
2025. Totalkostnaden för storskaliga batteri-
projekt uppgick till omkring 125 USD per kWh 
vid utgången av 2025. Det innebär att solkraft i 
kombination med lagring – så kallad planerbar 
sol – nu kan levereras till omkring 76 USD per 
MWh, vilket slår gaskraft för toppbelastning. 
Samma logik gäller vindkraft: ”planerbar vind”, 
där batterier jämnar ut produktionen, kan öka 
vindkraftens leveranssäkerhet och möjliggöra 
fasta leveransåtaganden. 
I Kalifornien har batterikapaciteten vuxit 
från 0,5 GW 2020 till nära 16 GW. Även i Europa 
ökar värdet av flexibilitet – EU:s övergång till 
15-minutershandel och växande marknader 
för stödtjänster i Norden gör batterier mer 
intressanta. I Sverige sexdubblades den för-
kvalificerade batterikapaciteten för manuella 
reserver under första halvåret 2025. För Eolus, 
med verksamhet inom både vindkraft och 
batterilager, öppnar detta för hybridlösningar i 
vår projektportfölj.

===== SIDA 12 =====

12   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Vindkraftens återhämtning
Vindkraften i Europa har vänt. Auktionerna 
tilldelade rekordstora 28 GW ny kapacitet under 
2024, och under första halvåret 2025 fattades 
investeringsbeslut för 34 miljarder euro, mer 
än dubbelt så mycket som året innan. Till-
ståndsgivningen har accelererat i flera länder. 
Men utbyggnadstakten räcker ännu inte för att 
nå EU:s mål om 30 GW per år, och nya nätan-
slutningar förblir en flaskhals. Vindkraft förblir 
kostnadskonkurrenskraftigt mot fossilbaserad 
elproduktion, även efter de senaste årens 
kostnadstryck. 
Bilden är dock inte entydig: i Sverige upp-
gick nya turbinbeställningar till under 30 MW 
under 2025 — den lägsta nivån sen statistiken 
började föras — och efter 2027 avstannar 
utbyggnaden om inte nya investeringsbeslut 
fattas. För Eolus, med huvuddelen av projekt- 
portföljen i vindkraft, är den europeiska vänd-
ningen en positiv signal och vi har exponering 
till den, men de svenska marknads- 
förutsättningarna kräver förbättring. Läs mer 
om våra marknader på sidorna 23—27.
Elektrifiering och datacenter
Efterfrågan på el ökar kraftigt, driven av data-
center, AI, elfordon och industrins omställning. 
Datacenter kan komma att stå för 4 procent 
av den globala elförbrukningen 2035. Under 
2025 aviserade de ledande teknikbolagen 
datacenterinvesteringar om uppskattningsvis 
500 miljarder USD. I USA stod solkraft för 61 
procent av efterfrågetillväxten på el under 2025, 
ofta  tillsammans med batterilager – precis den 
kombination som Eolus utvecklar.
I Norden speglas trenden tydligt. I Sverige 
uppgick den totala kön för ökad elförbrukning 
till 32 GW vid utgången av 2025, varav data- 
center stod för hälften av de nya ansökningar-
na. I Danmark bygger datacenter och batteri- 
lager upp nätanslutningskön som nu uppgår 
till 60 GW totalt — åtta gånger mer än landets 
toppeffekt. IT-sektorn har också tydliggjort kra-
vet på additionalitet i sina elavtal, vilket skapar 
efterfrågan på ny förnybar kapacitet.
Energisäkerhet
Energisäkerhet har blivit en central drivkraft i 
Europa och USA. Attacker mot infrastruktur för 
gas och olja i Mellanöstern och transportblock-
ad i Hormuz-sundet ökar fossila riskpremier 
och trycker upp elpriser. I Polen och Baltikum, 
där Eolus är verksamt, är oberoende från rysk 
fossil energi högprioriterat. Eolus Lettlands- 
affär under 2025 understryker hur säkerhets- 
frågan driver på elektrifieringen.
Utmaningar
Nätkapacitet fortsatt flaskhals
Brist på kapacitet i elnäten är en flaskhals i 
många regioner. Väntetider för nätanslutning 
fördröjer projekt och påverkar investeringskal-
kyler. Det snabba utbyggnadstempot kräver 
parallella investeringar i nät och lagring – glo-
balt ökade nätinvesteringarna med 17 procent 
till 483 miljarder USD under 2025. Eolus möter 
detta genom att kombinera projekt med batteri-
lager där det är relevant.
Förändrat regelverk i USA
Den amerikanska skattelagstiftningen One Big 
Beautiful Bill Act (OBBBA), som underteckna-
des i juli 2025, innebär att skattekrediter för 
vind- och solkraft upphör för anläggningar i drift 
efter 2027 – såvida byggnation inte påbörjats 
före 4 juli 2026. Batterilager påverkas i mindre 
utsträckning. Eolus amerikanska projektportfölj 
är koncentrerad till batterilager och projekt i  
tidig fas, vilket begränsar den direkta expone-
ring mot regeländringarna.
Finansieringsvillkor fortsatt strama
I Europa ligger de långa räntorna fortsatt 
högt, upp över 300 räntepunkter sedan 2020, 
även om räntesänkningar har lättat trycket. 
Finansieringskostnaderna för kapitalintensiva 
infrastrukturprojekt förblir förhöjda. Samtidigt 
har auktionsbaserade intäktsmodeller som 
CfD sänkt projektrisken och därmed kapital-
kostnaden för de projekt som säkrar kontrakt. 
EU:s nya garantiprogram för företags-PPA:er, 
som lanserades 2025, kan underlätta för fler 
industriella köpare att teckna långsiktiga elavtal 
om programmet utvidgas under 2026. Eolus 
strategi att sälja projekt i tidiga skeden minskar 
exponeringen mot finansieringsrisk.
Marknaden fokuserar på plattformar
I USA föll det totala värdet på förnybara 
transaktioner med över 40 procent under 2025, 
och enskilda projektförsäljningar rasade 90 pro-
cent. Pengarna finns, men köparna jagar platt-
formar snarare än projekt — de vill ha skala och 
organisation på köpet, eller avriskade enskilda 
projekt. Konkurrensen har lett till pressade mar-
ginaler. Aktörer med stark balansräkning och 
förmåga att bära projekt över tid har en fördel 
— något Eolus hanterat genom kostnadsbespa-
ringsprogrammet och de gröna obligationerna.
I Europa sjönk de totala PPA-volymerna un-
der 2025, drivet av makroekonomisk osäkerhet, 
hög prisvolatilitet och fallande ”capture rate” 
(prisfångstgrad) för förnybar el. Det gör det 
svårare att motivera investeringsbeslut baserat 
på rena vindkrafts-PPA:er. Samtidigt växte 
intresset för hybrid-PPA:er, där sol, vind och lag-
ring kombineras i samma avtal för att erbjuda 
en jämnare leveransprofil — en struktur som 
ligger nära Eolus erbjudande inom vindkraft  
och batterilager.

===== SIDA 13 =====

13   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
I affärsplanen för 2025–2027 höjer vi ambi-
tionen till att nå branschledarskap i Europa 
tillsammans med ett starkt fotfäste i Nord- 
amerika.
Våra vägval bygger på en noggrann analys 
av de trender som påverkar oss och våra tek-
nologier, i relation till de förmågor som vi redan 
besitter och planerar att utveckla. Vår strategi 
vilar på de strategiska pelarna människor, pro-
jekt, investerare, aktieägare och hållbarhet.
Under 2025 kalibrerade vi vår affärsplan, 
strategi och mål till 2027 utifrån förändrade 
marknadsförutsättningar.
Kalibrering och positionering för uthållighet
Stärkt kostnadsposition
Vi har genomfört kostnadsreduktioner som 
minskar våra årliga kostnader med omkring  
60 MSEK från 2026. Det stärker vår förmåga 
att nå resultat även i en marknad med dämpad 
transaktionsaktivitet och ger oss uthållighet  
att vänta på rätt affärer utan att kompromissa 
med kvaliteten.
Fokuserad affärsplan
Vi har kalibrerat affärsplanen för perioden 
2025–2027 med striktare prioritering av projekt 
med högst potential för värdeskapande. Vi 
söker transaktioner även i tidigare skeden än 
vid slutligt investeringsbeslut, vilket minskar 
kapitalbindning och risk.
Landbaserad vind och energilager är  
kärnteknologier
Vi har uppgraderat batterilager till kärntekno-
logi tillsammans med landbaserad vindkraft. 
Beslutet speglar den snabba utvecklingen inom 
energilagring och de goda möjligheter vi ser 
i USA, där vi har byggt upp en stark position 
genom projekten Cald, Centennial Flats, Pome 
och Roccasecca. På våra europeiska markna-
der sker en snabb utveckling av marknader för 
stödtjänster och efterfrågan på lösningar för 
elsystem med stor och växande andel intermit-
tent elproduktion.
Havsbaserad vindkraft – en möjlighet på sikt
Under fjärde kvartalet 2025 konstaterades att 
kommersiella förutsättningar för havsbaserad 
vindkraft i Östersjön saknas på kort och medell-
ång sikt. Politisk osäkerhet och långsammare 
elektrifiering har skapat frågetecken om den 
kommersiella potentialen. Eolus skrev ned 
huvuddelen av de havsbaserade projekten och 
behåller ett projekt, Västvind (1 000 MW), som 
bedöms ha bättre förutsättningar tack vare 
dess lokalisering utanför Göteborg och starkt 
regionalt stöd. 
Havsbaserad vind är en stor resurs för den 
nordiska marknadens elförsörjning på lång sikt 
men är i dagsläget inte försvarbar i förhållande 
till projektutvecklingsrisken. Våra investeringar 
i vidare projektutveckling inom havsbaserad 
vindkraft väntas vara mycket begränsade under 
2026–2027.
Vi vill möjliggöra en förnybar framtid där alla  
kan leva ett både rikt och hållbart liv.VISION
Affärsidé
Att skapa värde i varje steg av utveckling, byggnation 
och drift av anläggningar för förnybar energi och därmed 
möjliggöra hållbara investeringar för både lokala och 
internationella partners.
En strategi för  
branschledarskap
Eolus affärsplan 2025–2027
Positionering 
Marknader 
och 
teknologier
Människor | Projekt | Kunder | Aktieägare | Hållbarhet 
Strävan
Ledande europeisk 
renodlad 
utvecklare
Värderingar
Vinnande väg
Förmågor
1. Selektiv 
prioritering
2. Strategisk
expansion
3. Uthållig 
tillväxt

===== SIDA 14 =====

14   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Eolus är en renodlad projektutvecklare 
Eolus projekterar, säljer, bygger och förvaltar 
anläggningar. Vi utvecklar både egna projekt 
från grunden och förvärvar projekt i olika ut-
vecklingsfaser. Vi väljer teknik utifrån plats  
och aktuella marknadsförutsättningar, ser till 
att utreda och säkra alla nödvändiga tillstånd 
och upphandlar utrustning och byggtjänster. 
Som renodlad utvecklare med en  
kapitaleffektiv affärsmodell säljer vi vanligtvis 
projekt i anslutning till beslut om byggstart.  
Vi stöder sedan ofta köparen med projektled-
ning av byggnationen samt drift och underhåll 
av den färdiga energianläggningen. Modellen 
gör att vi kan balansera risk, frigöra kapital och 
skapa värde i varje steg för både köpare och 
våra aktieägare. Med vår solida finansiella ställ-
ning har vi möjlighet att avyttra projekt både 
innan och efter byggstart. 
 
Att ingå partnerskap ligger helt i linje med  
vår övergripande syn på affärer, tillit och  
samarbete. 
Hållbarhet är integrerat i vår affär
Under 2023 fastställde Eolus styrelse en  
långsiktig hållbarhetsstrategi som sträcker  
sig till 2040. Strategin syftar till att möjlig- 
göra en stark integration av hållbarhet i  
Eolus kärnverksamhet. 
Hållbarhetsstrategin utgår från Eolus 
väsentliga aspekter och innehåller mål inom 
områdena klimat, biologisk mångfald och sam-
hällsengagemang. Affärsplanen 2025–2027  
är den första som tagits fram med denna  
strategi som grund. Hållbarhetsstrategin och 
målen beskrivs i hållbarhetsrapporten på  
sidorna 37–73. 
Värdeskapande som renodlad projektutvecklare
Rättighetsförsäljning Projektförsäljning Byggledning Drift och underhåll
1. Origination 2. Development 4. Construction3. Commercialization 5. Asset Management
Drift-
sättning
Kapitalåtervinning
Utdelning
Investerings-
beslut
Tillgängligt 
kapital
Simon Johansson, affärsutvecklare, och Eva Emmelin, projektkommunikatör.

===== SIDA 15 =====

15   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
CORE VALUES
Våra core values beskriver hur vi är och vill uppfattas. Värderingar som fokuserar på lång- 
siktighet, resultatfokus, flexibilitet, samarbete, omtanke och mod. De stärker oss i vår  
ambition att vara lokala och samtidigt globala. Gemenskap kräver tillit och det börjar alltid 
med att vi litar på varandra. 
Vår företagskultur har alltid präglats av entre-
prenörsanda och en stark gemenskap. Så vill  
vi fortsätta. När vi utvecklar våra förmågor är 
det viktigt att vårda och utveckla vår kultur.  
Våra kärnvärden utgör kompassen för vår 
strategi medan utvecklingen av våra förmågor 
hjälper oss nå våra mål.
Act today with the 
future in mind
Övergången till ett hållbart 
samhälle är vårt ansvar.  
Vi fattar hållbara och  
etiska beslut med  
framtiden i åtanke.
Go for excellent  
results
Vi är professionella i 
vårt arbete, har ett flexibelt 
förhållningssätt och  
fokuserar på att nå  
enastående resultat.
Be kind  
and caring
Vi prioriterar att bygga 
sunda relationer i en  
välkomnande miljö  
och ser vänlighet som  
en superkraft.
Stay brave  
and hungry
Vi är ivriga att lära, redo  
att förändras, villiga att  
ge handlingsutrymme och 
drivs av att skapa värde.
Kärnvärden och förmågor
FÖRMÅGOR
Smidighet
Vi är flexibla och beredda att agera för att utnyttja 
möjligheter snabbt. Vi håller koll på marknads- 
rörelser och fokuserar på en god finansiell ställning 
för att skapa handlingskraft.
Entreprenöriellt tankesätt
Vi uppmuntrar interna entreprenörer att komma 
med idéer och genomföra dem. Vi utvecklar 
ständigt vårt arbetssätt för att utmana våra 
konkurrenter.
Projektfokus
Vi fokuserar på projekt och stärker utvecklingspro-
cessen samtidigt som vi ständigt strävar mot ökad 
transparens och styrning.
Organisation och styrning
Vår organisationsstruktur ger vägledning, stöd och 
tydlighet för en verksamhet som präglas av kvalitet 
och tempo över marknader och funktioner. 
Kapitaleffektiv modell
Vi ser till att rätt part tar rätt slags risk vid rätt fas i 
våra projekt. Ett väl avvägt risktagande i projektin-
vesteringar ger oss möjlighet att bära utvecklings-
risk och etableringsrisk för att skapa större värden. 
Kapitalet vi realiserar vid projektförsäljningar 
återinvesteras i ny projektutveckling för ett effektivt 
värdeskapande.
Starka partnerskap
Vi vårdar vårt nätverk och relationerna till nyckelin-
vesterare. Vi ökar de externa kontaktytorna på alla 
nivåer i organisationen för att nå lokal acceptans 
och optimera kommersiellt värde i våra projekt.
Kommersiellt tankesätt
Vi utvecklar ständigt vårt affärsmannaskap och  
vår kommersiella insikt mellan marknader och 
funktioner. Vårt kommersiella team stöder projek-
ten i varje steg.

===== SIDA 16 =====

16   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Avkastning på eget kapital
Soliditet
Aktieutdelning 
Eolus aktieutdelning ska över en längre 
period följa resultatet och motsvara 
20–50 procent av koncernens vinst efter 
skatt. Utdelningen ska dock anpassas 
efter koncernens investeringsbehov och 
finansiella ställning. Värdeåterföring 
till aktieägare sker i första hand genom 
aktieutdelning, men kapitalstrukturen 
kan även anpassas genom t.ex. aktie- 
återköpsprogram eller liknande. 
Finansiella målsättningar
Mot bakgrund av nedskrivningar i projekt-
portföljen under fjärde kvartalet 2025, främst 
hänförliga till havsbaserade vindkraftsprojekt, 
konstaterade styrelsen i januari 2026 att målet 
om sammanlagt 1 400 MSEK i rörelseresul-
tat för perioden 2025–2027 inte längre var 
realistiskt. Styrelsen beslutade att dra tillbaka 
detta mål. Övriga finansiella mål – avkastning 
på eget kapital, soliditet och utdelningspolicy 
– behålls.
Eolus ser fortsatt goda möjligheter att över 
tid leverera en avkastning på eget kapital på 
minst 15 procent, upprätthålla god soliditet och 
återföra kapital till ägare.
Avkastning på eget kapital
Koncernens avkastning på eget kapital 
ska i genomsnitt överstiga 15 procent 
per verksamhetsår.
Soliditet 
Koncernens soliditet ska överstiga  
30 procent.
Mål  
>15 %
neg negneg -1 %
46 %
10 %
2021 2022 2023 2024 2025
Mål  
>30 %
67 %
2021 2022 2023 2024 2025
38 %
56 %54 % 55 %

===== SIDA 17 =====

17   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Eolus AB (publ) har aktier av två slag, A-aktier 
och B-aktier. Bolagets B-aktie handlas på  
Nasdaq Stockholm under kortnamnet EOLU B. 
Kursutveckling
Under 2025 har aktiekursen varierat mellan 
som lägst 34,65 SEK (19 november 2025)  
och som högst 61,50 SEK (7 januari 2025).  
Vid årets sista handelsdag, den 30 december 
2025, var stängningskursen 43,10 SEK. Eolus 
aktiekurs sjönk med 9 procent under året,  
vilket kan jämföras med Nasdaq OMXS30  
index, som steg med 14,9 procent under  
samma period. Totalt omsattes 19 782 867 
B-aktier under året.
Utdelning
Eolus långsiktiga utdelningspolicy innebär att 
utdelningen över en längre period ska följa 
resultatet och motsvara 20–50 procent av kon-
cernens vinst efter skatt. Utdelningen ska dock 
anpassas efter koncernens investeringsbehov 
och finansiella ställning. 
Mot bakgrund av resultatet för verksam-
hetsåret 2025 och villkoren för bolagets obliga-
tionsprogram föreslår styrelsen att stämman 
inte beslutar om någon utdelning till aktieägar-
na. Styrelsen avser föreslå att stämman förnyar 
bemyndigandet för värdeöverföring genom 
aktieåterköp. Utnyttjandet av ett bemyndigande 
förutsätter att villkoren för obligationsprogram-
met uppfylls eller att ett medgivande från en 
majoritet av obligationsinnehavarna erhålls.
Aktiekapital
Den 31 december 2025 uppgick aktie- 
kapitalet i Eolus AB (publ) nominellt till  
24 907 000 SEK och det totala antalet aktier  
var 24 907 000 (24 907 000) fördelat på  
1 283 325 A-aktier med en (1) röst per aktie och 
23 623 675 B-aktier med en tiondels (1/10) röst 
per aktie. För den aktieägare som önskar finns, 
i enlighet med bolagsordningen, möjlighet att 
omvandla A-aktier till B-aktier. Eolus förvärvade 
under 2025 18 600 egna aktier. Syftet med 
återköpet var att säkerställa framtida leverans 
av aktier till deltagarna i Eolus långsiktiga 
aktiesparprogram som beslutades av års- 
stämman 2025. 
Eolus har sedan bolaget bildades 1990 ge-
nomfört elva nyemissioner, varav den senaste 
skedde 2011. Information om aktiekapitalets 
utveckling finns på www.eolus.com.
Aktien
Utdelning per aktie och direktavkastning
 Utdelning , SEK
 Dir ektavkastning i %
Kursutveckling
 E olus B
 Nasdaq O MXS30
2025-01-02 2025-12-30
SEK
0
10
20
30
40
50
60
70
2021 2022 2023 2024 2025
SEK %
0
1
2
3
4
5

===== SIDA 18 =====

18   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Aktieägare per 2025-12-31
Aktieägare
Antal
A-aktier
Antal 
B-aktier
Totalt
antal aktier
% av
kapital
% av
röster
Domneåns Kraft AB 370 150 1 992 925 2 363 075 9,5 % 15,6 %
Avanza Pension 0 2 031 992 2 031 992 8,2 % 5,6 %
Hans-Göran Stennert 380 100 606 354 986 454 4,0 % 12,1 %
Nordnet Pensionsförsäkring 500 967 273 967 773 3,9 % 2,7 %
Åke Johansson 202 120 400 000 602 120 2,4 % 6,6 %
Storebrand Asset Management 0 468 265 468 265 1,9 % 1,3 %
Swedbank Robur Fonder 0 450 113 450 113 1,8 % 1,2 %
Handelsbanken Fonder 0 440 910 440 910 1,8 % 1,2 %
Johan Unger med närstående 300 413 046 413 346 1,7 % 1,1 %
Andra AP-fonden 0 394 334 394 334 1,6 % 1,1 %
Övriga aktieägare 953 170 15 458 463 15 788 618 63,5 % 51,5 %
Totalt 1 283 325 23 623 675 24 907 000 100,0 % 100,0 %
Storleksklasser
Antal 
aktier
Andel av 
kapital i %
Antal 
ägare
Andel av
ägare i %
1–500 1 812 931 7,3 % 22 156 88,6 %
501–1 000 999 486 4,0 % 1 291 5,2 %
1 001–5 000 2 658 851 10,7 % 1 195 4,8 %
5 001–10 000 1 276 966 5,1 % 175 0,7 %
10 001–20 000 1 119 774 4,5 % 77 0,3 %
20 001–50 000 1 809 988 7,3 % 59 0,2 %
50 001– 14 209 375 57,0 % 51 0,2 %
Okänd storlek 1 019 629 2,7 %
24 907 000 100,0 % 25 004 100,0 %
Nyckeltal per aktie
2025-12-31
Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK -13.92
Aktiekurs vid årets utgång, SEK 43,10
Börsvärde vid årets utgång, MSEK1 1 073
Utestående antal aktier, tusental 24 843
Genomsnittligt antal aktier under året, tusental 24 843
1Inkluderar även A-aktier som ej är noterade
Ägarförhållanden
Antalet kända aktieägare i bolaget var 25 004 
per den 31 december 2025, vilket är en minsk-
ning med 2 996 under verksamhetsåret. De tio 
största ägarnas andel uppgick till 36,5 (33,0) 
procent av kapitalet och 49,5 (50,7) procent av 
rösterna. De största ägarna utgörs i huvudsak 
av Domneåns Kraftaktiebolag och Hans-Göran 
Stennert. Vid utgången av verksamhetsåret 
2025 ägde Eolus AB 38 600 egna B-aktier.

===== SIDA 19 =====

DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Affärs- 
områden
19   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Genom vår process för utveckling av vind-, sol- 
och energilagringsprojekt tar vi projekten steg 
för steg genom utvecklingsprocessen, med 
det slutliga målet att färdigställa en anlägg-
ning som levererar el från förnybara källor till 
konsumenter och företag.

===== SIDA 20 =====

20   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
En partner genom hela livscykeln
Vi utvecklar projekt från grunden, själva eller 
i partnerskap, och vi förvärvar även projekt i 
olika faser. Vår erfarenhet av att utveckla och 
etablera anläggningar, från ax till limpa, gör oss 
till en stabil och pålitlig partner.
Vi arbetar enligt en beprövad process i fem 
steg som säkerställer kvalitet, god avkastning 
och höga hållbarhetsambitioner under anlägg-
ningarnas hela livslängd. Alltid med målet att 
tillföra värde. I varje steg.
Kapitaleffektiv modell
Vår affärsmodell är kapitaleffektiv. Vi säljer 
vanligtvis projekt vid eller strax efter investe-
ringsbeslut och återinvesterar kapitalet i ny 
projektutveckling, utan att binda stora mängder 
eget kapital i färdiga anläggningar. Modellen 
innebär också att resultat och kassaflöde följer 
olika tidshorisonter: utvecklingskostnader 
aktiveras på balansräkningen under projektens 
livslängd, ofta tre till sju år, medan intäkter reali-
seras vid försäljning. Vid nedskrivning belastar 
ackumulerade kostnader resultatet utan att 
påverka kassaflödet. Kassaflödet och balans-
räkningen ger därför ofta en mer fullständig 
bild av bolagets operativa prestation under det 
gångna året.
Vår process för värde i varje steg
I första steget identifierar 
våra affärsutvecklare tänk- 
bara markområden och  
utreder möjligheten till  
etablering. Här föds ett 
projekt.
I nästa skede utvecklar vi projektet 
genom att säkra de avtal, tillstånd 
och ekonomiska förutsättningar 
som krävs för förverkligande.
I det tredje steget förbereder vi 
projekten för försäljning genom att 
förhandla och sluta de viktigaste 
leverantörsavtalen för projektet.  
I de flesta fall säljer vi det bygg-
klara projektet i denna fas och 
återinvesterar värdet i nya projekt. 
Köparen tar i sin tur slutligt inves-
teringsbeslut för byggnation.
Eolus projektleder leverantörer 
på uppdrag av ägaren enligt ett  
avtal. När projektet är färdig-
ställt och genomgått provdrift 
lämnas det slutligen över till 
ägaren för kommersiell drift-
start.
Eolus tecknar ofta ett långsik-
tigt avtal om förvaltning av den 
driftsatta anläggningen. Eolus 
levererar tekniska och ekonomiska 
tjänster som garanterar ägaren en 
professionell hantering av övervak-
ning, kontroll, administration och 
kontakt med serviceleverantörer.
 
 
 
 
1. Origination 2. Development 3. Commercialization 4. Construction 5. Asset Management
Investerings- 
beslut 
Drift- 
sättning

===== SIDA 21 =====

21   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Affärsområde: Projektutveckling
Projektutveckling är Eolus kärnverksamhet.  
Vi identifierar, utvecklar och realiserar projekt 
för förnybar elproduktion – från första markav-
tal till färdig anläggning. Vår erfarenhet sträck-
er sig över 35 år och hundratals genomförda 
projekt. Under de senaste åren har vi levererat 
några av Nordens största förnybara energi- 
projekt, bland annat Øyfjellet (400 MW) i  
Norge och Stor-Skälsjön (260 MW) i Sverige.
Vi utvecklar projekt från grunden, själva eller 
i partnerskap, och vi förvärvar även projekt i 
olika utvecklingsfaser när vi ser potential att 
tillföra värde. Vår projektportfölj omfattar land-
baserad vindkraft, solkraft, batterilager  
och hybridprojekt som kombinerar flera  
teknologier för att utnyttja elnätsanslutningar 
mer effektivt.
Process och kompetens
Lokala team
Vi har särskilda projektteam på varje marknad 
med djup kunskap om lokala förutsättningar, 
regelverk och intressenter. Lokal närvaro är 
avgörande för att skapa attraktiva projekt och 
bygga de relationer som krävs för framgångsrik 
utveckling.
Tidig dialog
Vi arbetar aktivt med tidig dialog för att skapa 
och ta vara på lokalt engagemang. I kontakt 
med lokala föreningar, industrier, politiker, mar-
kägare och närboende lyssnar vi och försöker 
hitta former för hur våra projekt kan skapa 
mest värde lokalt.
Tillståndsexpertis
Tillståndsprocessen är ofta avgörande för ett 
projekts framgång. Vi har byggt upp gedigen 
kompetens inom miljöprövning, samråd och 
myndighetskontakter på alla våra marknader.
2025 i korthet
Under 2025 genomförde vi fyra betydande 
transaktioner som visar vår förmåga att 
leverera värde även i en utmanande marknad: 
batteriprojektet Pome (100 MW/400 MWh) i 
USA, vindprojektet Pienava (147 MW) i Lettland, 
vindprojektet Fageråsen (238 MW) i Sverige 
samt vindkraftsprojekten Fågelås, Dållebo och 
Boarp (88 MW). Sammanlagt sålde vi mer  
än 0,5 GW i total kapacitet under 2025,  
kapacitet som nu är på väg att realiseras.
Försäljningen av Fågelås, Dållebo och Boarp 
genererade ett nettokassaflöde om drygt  
500 MSEK, vilket vände koncernens nettoskuld 
till nettokassa. Vi tecknade ett 15-årigt drift- 
och förvaltningsavtal för parkerna samt ett 
avtal om att gemensamt med ägaren utveckla 
energilagringssystem vid två av parkerna.  
Vi förvärvade också ett nytt batteriprojekt  
om 100 MW i Kalifornien i slutet av året.
Läs mer om transaktionerna och vår projek-
tutveckling i avsnitten om våra marknader och 
projekt i fokus på sidorna 23-36.
Vårt samarbete med kunder och partners
Finansiella institutioner
Merparten av våra kunder är svenska och 
internationella finansiella investerare, såsom 
infrastrukturfonder, försäkringsbolag och pen-
sionsfonder. Ägande inom samhällsinfrastruk-
tur, särskilt inom förnybar energi, drivs med en 
längre investeringshorisont som möjliggör sta-
bil avkastning och kontinuerliga kassaflöden.
Energibolag
Vi säljer också anläggningar till både svenska 
och internationella energibolag, inklusive stat- 
liga aktörer som Latvenergo i Lettland.
Utvecklingspartnerskap
Vi samarbetar med andra aktörer i projektut-
vecklingen när det skapar mervärde, exempel-
vis med Dala Vind och Hydro Rein.
Projektportfölj
Vid utgången av 2025 uppgick Eolus totala 
projektportfölj till 15,8 GW, jämfört med  
25,9 GW vid samma tidpunkt 2024. Minskning-
en beror främst på nedskrivningar av havsbase-
rade vindkraftsprojekt. Eolus behåller Västvind 
(1 000 MW) samt samtliga rättigheter i ned-
skrivna projekt. Portföljminskningen speglar 
också försäljningar av färdigställda projekt och 
aktiv prioritering av kvalitet framför volym.
Projektportfölj per teknik 31 december 2025
Landbaserad vindkraft,    
       6 409 MW
       Havsbaserad vindkraft, 
1 000 MW 
Solkraft,  
5 309 MW
Energilagring, 
3 102 MW 20 %
33 %
40 %
6 %
Projektportfölj per marknad 31 december 2025
Sverige, 4 386 MW
Spanien, 500 MW
Finland, 1 402 MW
Lettland, 633 MW
Polen, 2 894 MW
USA, 6 005 MW
Polen: 2 894 MW/18 %
3 %
38 %
28 %
18 %
4 %
9 %
Projektutveckling sker i team med många olika kompetenser. 
Linnea Hulting är vindanalytiker och GIS-specialist.

===== SIDA 22 =====

22   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Under 2025 passerade vi milstolpen 1,2 GW 
under förvaltning och slog rekord med  
38 MSEK i omsättning — en ökning med  
15 procent jämfört med 2024.
Den längsta delen av livscykeln för en vind-,  
sol- eller batterianläggning är driftskedet  
– när projektet är färdigställt och i full drift.  
Då behövs professionell förvaltning både av- 
seende tekniska och kommersiella aspekter.  
För många av ägarna, exempelvis institutionella 
investerare, tillhör elproduktion inte kärnverk-
samheten, eller så har de ingen lokal närvaro  
på den aktuella marknaden.
Eolus erbjuder teknisk och kommersiell 
förvaltning både för projekt som vi själva 
utvecklat och anläggningar som utvecklats 
av andra aktörer. Vi sköter då hela driften och 
förvaltningen på uppdrag av ägaren, med målet 
att maximera tillgängligheten och minimera 
driftskostnaderna.
Partner och rådgivare med lång erfarenhet
Eolus driftorganisation finns inom dotterbo-
laget Eolus Wind Power Management. Här 
finns erfarna medarbetare som fungerar som 
rådgivare till både kunder och leverantörer, men 
också internt till andra delar av bolaget under 
projekterings- och byggfaserna. Ett nära samar-
bete i dessa skeden ger förutsättningar för hög 
kvalitet i drift- och förvaltningsskedet.
Vår driftcentral i Halmstad övervakar 
anläggningar över hela Sverige. I dag har vi 
driftuppdrag inom landbaserad vindkraft i Sve-
rige, med ambitionen att utöka erbjudandet till 
andra marknader och teknikslag i takt med att 
vi förverkligar projekt inom fler tekniker.
2025 i korthet
Vid utgången av 2025 hade Eolus drift- och 
förvaltningsavtal för kunders räkning på totalt  
1 274 MW – en ökning med 32 procent jäm- 
fört med 967 MW vid samma tidpunkt 2024. 
Under året tillkom förvaltningsuppdragen för 
Stor-Skälsjön (260 MW) och Fågelås, Dållebo 
och Boarp (88 MW). Eolus nådde därmed  
milstolpen 1,2 GW under förvaltning.
Drift- och förvaltningsverksamheten slog 
nytt omsättningsrekord med 38 MSEK för 
helåret 2025 (33 MSEK 2024). Utöver pågående 
uppdrag finns tecknat drift- och förvaltnings-
avtal för Timmele (8 MW), som börjar gälla i 
samband med att anläggningen överlämnas  
till kund.
Långsiktigt värdeskapande
Drift- och förvaltningsverksamheten bidrar 
med stabila och långsiktiga intäktsströmmar. 
Avtalen löper typiskt över 10–20 år, vilket ger 
förutsägbarhet i intäkterna och möjlighet att 
bygga långsiktiga kundrelationer.
Verksamheten stärker också Eolus er-
bjudande till projektköpare. Genom att kunna 
erbjuda komplett hantering från utveckling till 
långsiktig förvaltning blir vi en mer attraktiv 
partner för investerare som söker exponering 
mot förnybar energi utan att behöva bygga 
egen driftkompetens. Försäljningen av Fågelås, 
Dållebo och Boarp till Mirova, med ett 15-årigt 
drift- och förvaltningsavtal, illustrerar hur för-
valtningserbjudandet stärker helhetsaffären.
Affärsområde: Drift och förvaltning 
Per Myrevik och Alexander Seres är tekniska förvaltare på Eolus Wind Power Management.

===== SIDA 23 =====

DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Eolus är aktivt på sex olika marknader i 
Norden, Europa och USA. Med lokal närvaro 
och expertis utvecklar Eolus förnybara projekt 
som är optimerade för just dessa marknaders 
behov och förutsättningar.
Marknader
23   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025

===== SIDA 24 =====

24   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Den svenska energipolitiken utgår från EU:s 
energipolitik och lagstiftning, men Sverige har 
också egna energimål. Bland annat ska elpro-
duktionen 2040 vara 100 procent fossilfri. Re-
geringen har angett att politiken ska möjliggö-
ra en elförbrukning om 300 TWh per år 2045, 
och enligt Energimyndigheten kan siffran vara 
ännu högre — även om elektrifieringstakten 
hittills gått långsammare än förväntat.
Regeringen har angett att politiken ska möjlig-
göra en elförbrukning om 300 TWh per år 2045, 
jämfört med dagens förbrukning på cirka  
140 TWh. Cirka 80 TWh av dagens produktion 
beräknas nå slutet av sin livslängd innan 2045, 
vilket innebär att nästan 240 TWh ny elpro-
duktion behöver tillföras. Ökningen väntas ta 
fart redan 2030–2035, driven av industrins 
omställning och nya industrier för tillverkning 
av exempelvis elektrobränslen, batterier och 
fossilfritt stål.
Efterfrågan syns redan i Svenska kraftnäts 
nätanslutningskö, som vid utgången av 2025 
uppgick till 32 GW — över 40 procent mer  
än landets maximala elförbrukning om cirka  
26 GW. Datacenter stod för hälften av de 9 GW 
i nya ansökningar under året, med Norrbotten 
som dominerade kön med närmare 20 GW.
Regeringen gick under 2024 och 2025 
vidare med förslag för att stärka incitamenten 
för kommuner att tillåta vindkraft. Trots det 
uppgick nya turbinbeställningar till under  
30 MW för helåret 2025 — den lägsta nivån 
sedan statistiken började föras — vilket speglar 
det tuffa marknadsläget med låga elpriser, 
ökad politisk risk och en elektrifiering som  
inte kommit igång i den takt som aviserats. 
Eolus i Sverige
Sverige är Eolus ursprungliga marknad där vi 
har byggt en stor del av landets vindkraftverk. 
Vid utgången av 2025 hade vi 77 anställda 
i Sverige, med kontor i Hässleholm, Malmö, 
Halmstad, Göteborg, Sundsvall och Stockholm.
Utveckling under 2025
De tre vindkraftsparkerna Fågelås, Dållebo och 
Boarp färdigställdes under fjärde kvartalet, 
enligt ursprunglig tidplan. I september teckna-
de vi ett 15-årigt prissäkringsavtal (PPA) och i 
december slutfördes försäljningen till Mirova, 
med ett 15-årigt drift- och förvaltningsavtal och 
ett avtal om att gemensamt utveckla energi- 
lagringssystem vid två av parkerna. Vindkrafts- 
parken Fågelås omfattar 7 verk med 250 meter 
i totalhöjd — de högsta Eolus byggt.
I juli sålde vi tillsammans med vår partner 
Dala Vind vindprojektet Fageråsen. Projektet 
erhöll myndighetsgodkännande under fjärde 
kvartalet. I februari 2026 fattade ägaren inves-
teringsbeslut för en första etapp om 27 turbiner 
och totalt 189 MW, vilket utlöser en delbetal-
ning till Eolus.
I mars 2025 överlämnades vindparken Stor- 
kälsjön (260 MW) — en av de största vind- 
kraftsparkerna i Sverige — till ägarna MEAG  
och Hydro Rein. Parken ingår nu i Eolus drift- 
och förvaltningsportfölj.
Vid utgången av 2025 uppgick Eolus 
svenska projektportfölj till 4,4 GW, jämfört 
med 10 GW vid utgången av september 2025. 
Minskningen beror främst på nedskrivningar av 
havsbaserade vindkraftsprojekt och försälj-
ningen av Fågelås, Dållebo och Boarp. Eolus 
behåller ett havsbaserat projekt i projektportföl-
jen, Västvind (1 000 MW), utanför Göteborg. Vi 
behåller dock alla rättigheter till de havsvinds-
projekt som lämnat portföljen. Nedskrivningar 
av svenska landbaserade projekt uppgick till 
35 MSEK. Läs mer om några av våra svenska 
projekt på sidorna 33–34.
Sverige
Helena Tillborg, landschef
2 099 MW
48 %
1 000 MW
23 %
1 177 MW
27 %
110 MW
3 %
SVERIGE / Projektportfölj 31 december 2025
Julia Lundkvist och Ylva Sörqvist Hultgren arbetar med utveckling av projekt i Sverige. 
1 274 MW
SVERIGE / Drift och förvaltning  
31 december 2025
SVERIGE / Elproduktion per kraftslag 2025
Vattenkraft, 43 %
Vindkraft, 24 %Solkraft, 2 %
Kärnkraft, 28 %
Konventionell  
värmekraft, 3 %
Källa: Svenska kraftnät

===== SIDA 25 =====

25   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
årlig vindkraftsproduktion till 2035 – motsva-
rande strax under hälften av Finlands totala 
elproduktion.
Gröna investeringar i Finland tredubbla-
des under 2025 till 10,4 miljarder euro enligt 
Finlands Näringsliv EK, och 2027 väntas da-
tacenterinvesteringar enskilt nå samma nivå. 
Datacenter kan komma att stå för 4 procent av 
landets elförbrukning redan 2030 enligt FDCA.
Eolus i Finland
Förvärvet av YIT:s vindkraftsverksamhet 2023 
stärkte Eolus position i Finland och tillförde 
både kompetens och projektportfölj.
Utveckling under 2025
Projektet Murtomäki 2 uppnådde en viktig 
milstolpe genom säkrat bygglov under fjärde 
kvartalet, vilket möjliggör fortsatt utveckling.
Vi genomförde vindmätningskampanjer 
för att verifiera förutsättningarna i våra projekt 
och optimera framtida anläggningar.
Vid utgången av 2025 uppgick Eolus fin-
ska projektportfölj till 1,4 GW, jämfört med  
5,1 GW vid utgången av september 2025. 
Minskningen beror på nedskrivningar av havs- 
baserade vindkraftsprojekt (3,5 GW) och land-
baserade projekt (30 MSEK). Eolus behåller 
samtliga rättigheter i de nedskrivna projekten.
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Finland har ett stort behov av ny elproduk-
tion för att möta industrins omställning och 
elektrifiering. Landet har goda förutsättningar 
för vindkraft med starka vindar, låg befolkning-
stäthet och väl utvecklad infrastruktur.
Finland är en av de mest dynamiska vindkrafts-
marknaderna i Europa. Vindkraft har blivit 
landets näst största kraftkälla – efter kärnkraft 
men före vattenkraft – och nådde en rekord- 
andel om 28 procent av Finlands inhemska 
elproduktion under 2025.
Under 2025 ökade Finlands installerade 
vindkraftskapacitet med 12 procent till  
9 400 MW. Storskalig solkraft mer än fördubb-
lades till 349 MW. Kapaciteten är koncentrerad 
till västra och norra Finland — Österbotten står 
för 78 procent av vindkraften och Lappland för 
8 procent. 
En utmaning i den finska marknaden är att 
den snabba vindkraftsutbyggnaden pressar 
elpriserna under blåsiga perioder. Under 2025 
uppgick vindkraftens genomsnittliga capture 
rate till en låg andel av spotpriset — vindkrafts-
producenter fick i genomsnitt ungefär hälften 
av marknadspriset för sin el. Hybridprojekt med 
lagring, som kan leverera el vid mer lönsamma 
tidpunkter, blir mer konkurrenskraftiga på grund 
av denna utveckling.
Föreslagna ändringar av markanvändnings-
regler — med krav på minst 1,25 km avstånd 
mellan vindkraftverk och bostäder — kan kom-
ma att styra framtida projekt längre norrut.
Framtidspotential
Nätoperatören Fingrid prognostiserar 33 GW 
installerad vindkraftseffekt och 53–95 TWh 
Spanien är en av Europas mest dynamiska 
marknader för förnybar energi. 
Under 2025 genererade förnybara källor  
55 procent av landets el, med vind och sol på 
sammanlagt 43 procent – nästan tre gånger 
det globala genomsnittet. I april 2025 drevs 
Spaniens elnät för första gången helt av för- 
nybar energi. Landet installerade 8,8 GW  
ny förnybar kapacitet under året och förnybara 
källor utgör nu 69 procent av den installerade 
effekten. Utmaningen är elnätet: 83 procent  
av nätets anslutningspunkter är mättade  
och bara 4,5 GW av 40 GW begärd kapacitet 
beviljades under 2025. Spanien är, tillsam-
mans med Polen, en av Europas mest aktiva 
PPA-marknader.
Eolus i Spanien
Eolus närvaro i Spanien utgår från ett speci-
fikt projektförvärv — vindprojektet Teresa de 
Cofrentes. Projektet pausade utvecklingen 
under delar av 2025 på grund av marknads- 
förutsättningarna.
Finland
Pentti Savolainen, t.f. landschef
Spanien
 
SPANIEN / Projektportfölj 31 december 2025
250 MW
50 %
250 MW
50 %
Vattenkraft, 14 %
Kraftvärme, 8 %
Nettoimport, 7 %
Biomassa, 10 %
Sol, 1 % Kärnkraft, 37 %
Vindkraft, 26 %
Källa: Finnish Energy
FINLAND / Elproduktion per kraftslag 2025
1 201 MW
86 %
201 MW
14 %
FINLAND / Projektportfölj 31 december 2025
Projektet Murtomäki 2, som fick bygglov under 2025, projekteras i närheten av ett befintligt vindkraftsprojekt.

===== SIDA 26 =====

26   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Polen är en av Europas största elmarknader 
och har ett betydande behov av omställning 
från kol till förnybar energi. Trots fortsatt hög 
kolandel sker en gradvis omställning.
I juni 2025 nådde Polen en historisk milstolpe: 
för första gången producerade förnybara ener-
gikällor mer el än kolkraft under en hel månad, 
med 44,1 procent mot kolkraftens 43,7 procent. 
Andra kvartalet 2025 blev även det första kvar-
talet med kolandel under 50 procent.
Trots framstegen förblir omställningstak- 
ten långsam. Kol står fortfarande för 51 pro- 
cent av Polens elproduktion – ned från 91 pro-
cent för tjugo år sedan, men alltjämt mer än 
fem gånger EU-genomsnittet. Förnybart utgör 
31 procent, varav vindkraft 14 procent och 
solkraft 11 procent. Den kombinerade vind- och 
solkraftskapaciteten uppgick till 34 GW i juni 
2025, varav 23 GW solkraft. Havsbaserad vind-
kraft väntas tillkomma, med en ambition om  
att växa till 12 GW över tid.
Inledningsvis positiva budskap för förny-
bart efter regeringsskiftet 2023 förbyttes under 
2025 till politiskt motstånd och osäkerhet. 
Presidenten lade veto mot lagförslaget om att 
lätta på vindkraftsrestriktionerna, vilket skapar 
osäkerhet för landbaserad vindkraftsutveckling.
Eolus i Polen
Eolus har byggt upp en betydande projektport-
följ i Polen med fokus på vindkraft, solkraft och 
batterilager. Portföljen mer än fördubblades 
under perioden 2023–2024, och under 2024 
påbörjade vi vårt första polska batteriprojekt.
Nätkapacitetsbrist är en utmaning som 
påverkar projektutvecklingen i hela landet.
Eolus ser trots det en stor potential i den stora 
polska marknadens ambition för omställning 
till fossilfrihet.
De baltiska länderna – Lettland, Litauen 
och Estland – arbetar aktivt för att minska 
beroendet av importerad energi och stärka 
sin energisäkerhet. Under 2025 slutförde de 
baltiska länderna frånkopplingen från det 
ryska elnätet och anslöt sig till det europeis-
ka synkronnätet — en historisk milstolpe som 
ytterligare stärker drivkrafterna för inhemsk 
förnybar elproduktion.
Energisäkerhet är en särskilt tydlig drivkraft i 
Baltikum. Regionen har historiskt varit beroen-
de av energiimport och arbetar målmedvetet 
för att bygga ut inhemsk förnybar produktion.
Lettland, där Eolus är mest aktivt, har am-
bitiösa mål: att halvera växthusgasutsläppen, 
minska energikostnaderna med en fjärdedel 
och mer än fördubbla elkonsumtionen.  
Landet siktar på att bli nettoexportör av el.  
För att nå målen räknar regeringen med ett 
totalt investeringsbehov på över 10 miljarder 
euro, där produktionen från vindkraft ska öka 
från mindre än 1 TWh per år 2024 till  
13 TWh per år 2050. Det statliga energi- 
bolaget Latvenergo spelar en central roll i 
landets energiomställning.
Eolus i Baltikum
Eolus etablerade sig i Baltikum med fokus 
på den lettiska marknaden. Under 2025 
genomförde vi vår första projektförsäljning i 
regionen.
Pienava – Lettlands största vindkraftsprojekt
I juni 2025 sålde Eolus projektet Pienava  
(147 MW vind med potential för sol och bat-
teri) till det statliga energibolaget Latvenergo. 
Projektet utgör en viktig pusselbit i landets 
strävan mot energioberoende.
Affären fick stor uppmärksamhet och 
välkomnades av den lettiska regeringen. Pro-
jektet omfattar 21 vindkraftverk och beräknas 
producera upp till 475 GWh förnybar el per år, 
motsvarande sju procent av Lettlands totala 
elkonsumtion, när det tas i drift 2027. Eolus 
leder byggnationen av projektet på uppdrag 
av Latvenergo. I november 2025 hölls en 
ceremoni för att markera byggstarten, med 
representanter från både Eolus och Latvener-
go på plats.
Vid utgången av 2025 uppgick Eolus bal-
tiska projektportfölj till 633 MW varav Pienava 
med 147 MW befinner sig i byggnationsfas 
och övriga projekt är i tidiga faser.
Polen
Agnieszka Raczynska vel Wasiluk,  
t.f. landschef
Baltikum
Inga Abolina, Baltikum-chef
POLEN / Projektportfölj 31 december 2025
758 MW
26 %
1 871 MW
65 %
POLEN / Elproduktion per kraftslag 2025
Solkraft, 12 %
Biomassa, 5 %
Naturgas, 14 %
Kolkraft, 52 %Annan fossilkraft, 2 %
Vattenkraft, 1 %
Vindkraft, 14 %
Källa: Forum Energii
265 MW
9 %
I november 2025 restes mätmasten för Trio-projektet i Polen. 
Läs mer om projektet på sidan 34.
LETTLAND / Projektportfölj 31 december 2025
 633 MW
100 %
Vattenkraft, 51 %
Fossilgas, 27 %
Vindkraft, 3 %
Biomassa, 5 %
Biogas, 2 %
Solkraft, 12%
Källa: AST 
LETTLAND / Elproduktion per kraftslag 2025

===== SIDA 27 =====

27   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
USA är världens näst största marknad för för-
nybar energi, efter Kina. Stark efterfrågan från 
datacenter, industri och elektrifiering driver 
behovet av ny förnybar kapacitet och skapar 
attraktiva möjligheter för Eolus.
Från IRA till OBBBA
Den amerikanska marknaden för förnybar ener-
gi växer snabbt. Inflation Reduction Act (IRA), 
som antogs 2022, har stimulerat investeringar 
genom skattelättnader och andra incitament. 
Regelverket förändrades dock väsentligt i juli 
2025 genom den nya skattelagstiftningen One 
Big Beautiful Bill Act (OBBBA).
OBBBA innebär att skattekrediter för vind- 
och solkraft upphör för anläggningar i drift efter 
2027, såvida byggnation inte påbörjats före den 
4 juli 2026. Projekt med byggstart 2025 måste 
vara i drift senast 2029. TRätten till skattekre-
diter för batteriprojekt påverkas dock i mindre 
utsträckning än vind- och solprojekt. Vidare 
innebär lagstiftningen skärpta regler mot kom-
ponenter från t. ex. Kina, Iran, Nordkorea och 
Ryssland, samt premierar ett ökat amerikanskt 
innehåll i produkterna.
OBBBA väntas bromsa utbyggnadstakten 
jämfört med IRA, men de totala amerikanska 
investeringarna i energiomställningen fortsatte 
att växa under 2025 – upp 3,5 procent till  
378 miljarder USD – drivet av elfordon, nätin-
vesteringar och batterilager. Förändringarna 
skapar osäkerhet för vindkraftsprojekt men 
påverkar batterilager i mindre utsträckning, ett 
teknikområde där Eolus har en stark position.
Stark efterfrågeutveckling
Efterfrågan på el ökar kraftigt, driven av den 
snabba expansionen av datacenter och AI, 
ökad elektrifiering och återflyttning av industri- 
produktion. Solkraft stod för 61 procent av ut- 
budstillväxten på el under 2025.
Batterilager hade ett rekordår i USA under 
2025 och nådde 26 GW total kapacitet — mer 
än dubbelt så mycket som 2024. Utveckling-
en var särskilt stark i Kalifornien, där Eolus 
levererade Pome-projektet. Batterikapaciteten 
i delstaten har vuxit från 0,5 GW 2020 till nära 
16 GW – mer än något annat land utom Kina. 
Fossilfria källor stod för tre fjärdedelar av 
elen i CAISO-nätet under 2025, jämfört med 
43 procent i övriga USA. Den nya regionala 
day-ahead-marknaden EDAM, som lanseras 
2026, väntas bredda intäktsmöjligheterna för 
lagringsoperatörer ytterligare.
Eolus i USA
Eolus etablerade sig i USA redan 2015 och  
är en av få europeiska projektutvecklare med 
verksamhet på den amerikanska marknaden.  
Vi fokuserar på batterilager, landbaserad vind-
kraft och solkraft, med en projektportfölj om  
6 GW, den enskilt största av våra marknader.
Utveckling under 2025
Pome (100 MW/400 MWh)
I januari sålde vi batteriprojektet Pome i Kali-
fornien till en ledande amerikansk producent 
av förnybar energi. Transaktionsvärdet uppgick 
till 230–235,5 MUSD. Eolus ledde byggnationen 
och projektet färdigställdes och överlämnades 
till kund under fjärde kvartalet 2025.
Roccasecca (127 MW/506 MWh)
Vårt batteriprojekt Roccasecca i Nevada gjorde 
väsentliga framsteg mot att säkra projektfinan-
siering och försäljning parallellt med att tidiga 
byggnationsaktiviteter framskred enligt tidplan. 
Projektet såldes under första kvartalet 2026 
och beräknas tas i drift 2027.
Seaflower (100 MW)
I slutet av fjärde kvartalet förvärvade vi ett nytt 
batteriprojekt om 100 MW med anslutning till 
det kaliforniska elnätet. Projektet befinner sig 
i mellanfas och löper vidare i tillståndsprocess 
under första halvåret 2026.
USA
Hans-Christian Schulze, landschef
Batteriprojektet Pome i San Diego-området färdigställdes under 2025. Läs mer om projektet på sidan 36.
USA / Elproduktion per kraftslag 2025
Kärnkraft, 18 %
Naturgas, 41 %
Kolkraft, 16 %
Vindkraft, 10 %
Solkraft, 9 %
Vattenkraft, 6 %
Källa: U.S. Energy Information Administration
24 %
1 468 MW 2 060 MW
34 %
2 477 MW
42 %
USA / Projektportfölj 31 december 2025

===== SIDA 28 =====

DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Eolus projektportfölj är bolagets kärna och vi 
har projekt i både tidiga och mer mogna faser, 
inom olika teknikslag och på flera marknader. 
Vi utvecklar egna projekt från grunden, men 
köper också projekt under utveckling. Projekt 
utvecklas också tillsammans med aktörer med 
annan kompetens eller inriktning. Vi har idag 
16 GW projekt under utveckling och etablering.
Projekt- 
portfölj
28   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025

===== SIDA 29 =====

29   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
MW
5 000
10 000
15 000
20 000
Från volymtillväxt till värdetillväxt
SVERIGE 
28 %
4 386 MW
FINLAND 
9 %
1 402 MW
LETTLAND 
4 %
633 MWPOLEN 
18 %
2 894 MW
Vår projektportfölj är kärnan i bolaget. Det är 
helt centralt att vi har en stor och varierad pro-
jektportfölj med hög kvalitet. Med en spridning 
när det gäller teknikslag och marknader mins-
kar vi risker och skapar goda förutsättningar för 
att ta vara på olika typer av affärsmöjligheter. 
Vi har projekt inom vindkraft på land och till 
havs, solkraft, batterilagring och hybridprojekt. 
I alla utvecklingsprojekt undersöker vi numera 
möjligheterna att skapa hybridprojekt där vi kan 
kombinera exempelvis vind och batterilager, sol 
och vind eller sol och batterilager. 
Egna projekt och partnerskap
Vi utvecklar egna projekt från grunden, men vi 
köper också projekt som är under utveckling. 
På flera av våra marknader utvecklar vi även 
projekt tillsammans med aktörer med annan 
kompetens eller inriktning. I Sverige samar-
betar vi med Hydro Rein om utveckling av ett 
tiotal landbaserade vindprojekt. Vi har också 
utvecklingspartnerskap med Kumbro Vind och 
Göteborgs Hamn. Vi ser stora fördelar med 
samarbete och räknar med att ingå fler partner-
skap framöver. 
Lång utvecklingstid
Att utveckla och optimera projekten tar tid och 
tillståndsprocessen löper ofta över många år.  
Projektens förutsättningar kan förändras längs 
vägen, till exempel på grund av osäkerhet kring 
anslutning till elnätet eller förändrade politiska  
förutsättningar. Därför är en viktig del i pro-
jektutvecklingen att utvärdera, prioritera och 
optimera de viktigaste projekten. All projekt- 
utveckling sker normalt sett på Eolus egen risk 
och även om vi har väl utvecklade processer 
och lång erfarenhet, så finns det risk för att 
vissa av projekten inte kan realiseras på grund 
av marknadsförutsättningarna eller för att 
projektet inte får nödvändiga tillstånd.
Fokus på prioriterade projekt och kvalitet
Under 2025 minskade projektportföljen mätt  
i effekt med 10 GW från cirka 25,9 GW till  
15,8 GW. Vi har både adderat, avslutat och  
sålt projekt under året men främst beror  
nettominskningen på nedskrivningar av  
projekt i tidig fas inom havsbaserad vind- 
kraft i Östersjön i slutet av 2025. 
Med ökad osäkerhet om elefterfrågetill- 
växten, ett förhöjt kostnadsläge och flaskhalsar 
i tillståndsgivning och elnät skapar vi störst 
värde genom att prioritera utveckling och 
optimering av projekten med högst kvalitet och 
lägst kostnad per producerad kilowattimme. 
Skiftet till värde avspeglas i affärsplanen för 
2025–2027.
Sverige Finland Lettland Polen USA Spanien Totalt
Etablering 8 147 127 382
Sen utveckling 381 129 53 563
Mellanfas 483 205 238 739 1 508 3 173
Tidig utveckling 3 514 1 068 248 2 102 4 370 500 11 802
Totalt 4 386 1 402 633 2 894 6 005 500 15 820
Projektportfölj per marknad och utvecklingsfas 31 december 2025
USA 
38 %
6 005 MW
SPANIEN 
3 %
500 MW
633 500
Projektportfölj per teknik 31 december 2025
Landbaserad vindkraft,    
       6 409 MW
       Havsbaserad vindkraft, 
1 000 MW 
Solkraft,  
5 309 MW
Energilagring, 
3 102 MW 20 %
33 %
40 %
6 %
4 386
1 402
6 005
15 820
2 894

===== SIDA 30 =====

30   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Vindkraftsparken Fågelås i Hjo färdigställdes under 2025, liksom Boarp, Dållebo och Stor-Skälsjön, samtliga i Sverige. 
Byggnation och färdigställande av projekt
Under 2025 färdigställde och överlämnade  
Eolus fyra svenska vindkraftsprojekt. Färdig- 
ställandet och överlämningen av projekt 
Stor-Skälsjön (260 MW) i Sundsvall till  
ägarna MEAG (75 procent) och Hydro Rein  
(25 procent) skedde i mars 2025. Vindkrafts-
parkerna Fågelås, Dållebo och Boarp (88 MW) 
började byggas 2024 och färdigställdes under 
det fjärde kvartalet 2025. Parkerna sattes i 
kommersiell drift i samband med försäljningen 
till Mirova i december 2025. I USA färdigställde 
Eolus det fristående batteriprojektet Pome  
(100 MW/400 MWh) och lämnade över det  
till kund i fjärde kvartalet. 
Pågående och kommande byggprojekt
Det fristående projektet Roccasecca (127 MW) 
gick in i byggfas i det tredje kvartalet 2025  
och såldes under det första kvartalet 2026.
Eolus inledde under 2025 byggnation av  
Lettlands största vindkraftprojekt, Pienava  
(147 MW) i samband med försäljningen till  
Latvenergo. Byggnationen väntas löpa över 
2026 fram till förväntad driftstart 2027.  
Projektet Ölme är i försäljningsprocess men 
byggnationen som väntades inledas 2025  
har försenats på grund av överklaganden. 
Timmele, ett mindre vindkraftsprojekt  
om 8 MW i Ulricehamn, har blivit försenat på 
grund av komplikationer i tillståndsproces-
sen. Det råder ovisshet om när projektet kan 
realiseras. 
Projekt Lokalisering Teknologi Effekt, MW
Planerad  
driftsättning
Roccasecca Boulder City, Nevada, USA Energilagring 127 2027
Pienava Tukums, Lettland Hybrid 147 2027
Timmele Ulricehamn, Sverige, SE3 Landbaserad vindkraft 8 *
Totalt 282
* Projekt Timmele är föremål för överklagande och det är för närvarande osäkert när projektet kan realiseras.
Energianläggningar under byggnation 2025-12-31

===== SIDA 31 =====

31   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Teknologier
Teknisk utveckling har gjort förnybart både 
snabbare och billigare att etablera än icke 
förnybara alternativ. Kostnaden för batterila-
ger har fortsatt att falla kraftigt, vindkraften i 
Europa visade tydliga återhämtningssignaler, 
och hybridprojekt som kombinerar sol och 
lagring nådde en prisnivå som slår fossila 
alternativ. Eolus har lång erfarenhet av att 
utveckla projekt med olika teknologier och 
kombinationer av dessa. Vi arbetar för att 
ligga i den tekniska utvecklingens framkant 
för att skapa största möjliga värde för kunder 
och ägare.
2025 definierade Eolus två kärnteknolo-
gier: landbaserad vindkraft och batterilager. 
Dessa teknologier prioriteras i vår resursallo-
kering och projektutveckling.
Landbaserad vindkraft
Landbaserad vindkraft är Eolus ursprungliga 
kärnteknologi och det kraftslag där vi har längst 
erfarenhet. Tekniken är mycket kostnadsef-
fektiv. Enligt International Renewable Energy 
Agency (IRENA) var landbaserad vindkraft det 
billigaste nya kraftslaget under 2024, med ett 
globalt genomsnitt (LCOE) på 0,034 USD per 
kWh. Siffran speglar kinesisk dominans — Kina 
stod för tre fjärdedelar av alla nya installationer. 
På Eolus europeiska marknader låg LCOE  
högre, i intervallet 0,039–0,042 USD per kWh 
för Norden, men vindkraft förblir konkurrens-
kraftigt mot alla fossila alternativ.
Teknikutvecklingen fortsätter driva ned 
kostnaderna. Nya vindkraftverk med högre torn, 
längre rotorblad och större installerad effekt 
per verk sänker kostnaden per kilowattimme.
Vindkraften i Europa visade tydliga åter-
hämtningssignaler under 2025. Auktionerna 
tilldelade rekordstora 28 GW ny kapacitet 
(landbaserad och havsbaserad) under 2024, 
och under första halvåret 2025 fattades  
investeringsbeslut för 34 miljarder euro  
– mer än dubbelt så mycket som året innan.  
I Finland, en av Eolus viktigaste marknader,  
har vindkraft blivit landets näst största källa 
med en produktion som motsvarar 28 procent 
av elförbrukningen. Eolus utvecklar landbase-
rad vindkraft på alla våra marknader och har  
en projektportfölj på 6,4 GW inom tekniken.
Prognos för nya installationer av vindkraft, Europa 
 Havsbaserad       Landbaserad        Källa: Wind Europe
2026 2027 2028 2029 2030
GW
0
5
10
15
20
25
30
Vindpark Sötterfällan i Småland.

===== SIDA 32 =====

32   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Batterilager Hybridlösningar, havsbaserad 
vindkraft och solkraft
Under 2025 uppgraderade vi batterilager till 
kärnteknologi, jämte landbaserad vindkraft. 
Beslutet speglar den snabba utvecklingen 
inom energilagring och de goda affärsmöjlig-
heter vi ser – och bekräftades under året av 
kraftiga kostnadssänkningar och rekordut-
byggnad.
Storskalig lagring av energi i batterier är 
centralt i övergången till ett hållbart energi-
system. Batterier möjliggör integration av mer 
variabel förnybar produktion genom att lagra 
överskott och leverera el när produktionen är 
lägre. Tekniken möjliggör också leverans av 
stödtjänster som frekvensreglering och  
spänningshållning.
Kostnaden för batterilagring har fallit drama- 
tiskt — ned 93 procent sedan 2010. Kostna-
den för kärnkomponenter föll med 40 procent 
under 2024 och nedgången fortsatte under 
2025. Totalkostnaden för storskaliga batteri-
projekt uppgick till omkring 125 USD per kWh 
vid utgången av 2025 som globalt genomsnitt 
På den amerikanska marknaden, där krav på 
inhemska komponenter och handelsrestriktio-
ner påverkar, ligger den faktiska projektkost-
naden väsentligt högre. 
I USA, där Eolus har sin mest mogna  
batteriverksamhet, blev 2025 ett rekordår 
med 26 GW ny batterikapacitet — mer än 
dubbelt så mycket som 2024. I Kalifornien, 
där Pome-projektet levererades, har batteri- 
kapaciteten vuxit från 0,5 GW 2020 till nära  
16 GW. Även i Europa ökar värdet av flexibili-
tet – i Sverige sexdubblades den förkvalifice-
rade batteri-kapaciteten för manuella reserver 
under första halvåret 2025.
I USA förblir skattekrediterna för batteri- 
lager i stort sett intakta efter OBBBA-lagstift-
ningen, till skillnad från vind- och solkraft 
där krediterna fasas ut. Det förstärker den 
strategiska logiken i att göra batterilager till 
kärnteknologi.
Eolus har realiserat batteriprojekt i USA 
och har en betydande projektportfölj inom 
tekniken. Pome (100 MW/400 MWh) leve-
rerades och togs i kommersiell drift under 
2025. Roccasecca (127 MW) i Nevada är 
under byggnation och beräknas driftsättas 
2027. I slutet av 2025 förvärvades ytterligare 
ett batteriprojekt om 100 MW i Kalifornien. 
Vi utvärderar även lagringsprojekt i Sverige, 
Finland, Polen och Baltikum.
Hybridprojekt
Hybridprojekt som kombinerar flera teknologier 
blir allt viktigare för att balansera produktion 
och utnyttja elnätsanslutningar mer effektivt. 
Kostnadsförutsättningarna har förbättrats 
markant: solkraft i kombination med batteri-
lager – ”planerbar sol” – kan nu levereras till 
omkring 76 USD per MWh, vilket slår gaskraft 
för toppbelastning. Det innebär att hybridpro-
jekt inte bara ger bättre nätanslutningsutnytt-
jande utan också konkurrerar ekonomiskt med 
fossila alternativ.
På samma sätt öppnar fallande batterikost-
nader för hybridlösningar med vindkraft och 
”planerbar vind”, där batterier jämnar ut produk-
tionen och möjliggör fasta leveransåtaganden. 
Projekt i Australien visar att konceptet fungerar 
i kommersiell skala. Batteriintegration kan 
väsentligt höja vindkraftens systemnytta och 
möjliggöra fasta leveransåtaganden, deltagan-
de i kapacitetsmarknader och högre värde.
Eolus har erfarenhet av hybridprojekt från 
USA, där vi kombinerat sol och batterilager.  
I Baltikum utvecklas Pienava som hybridprojekt 
med vind, sol och batterilager. Med kärntek-
nologier i både vindkraft och batterilager är 
vi väl rustade att utveckla planerbar vind när 
marknadsförutsättningarna är rätt.
Havsbaserad vindkraft
Havsbaserad vindkraft kan ge stora volymer ny 
elproduktion och har högre kapacitetsfaktor än 
landbaserad vindkraft tack vare starkare och 
jämnare vindar till havs. Kraftslaget är dock  
dyrare att bygga och kräver betydande infra-
strukturinvesteringar.
Under fjärde kvartalet 2025 konstaterade Eolus 
att kommersiella förutsättningar för havsbase-
rad vindkraft i Östersjön saknas i det korta per-
spektivet. Politisk osäkerhet och långsammare 
elektrifiering har skapat frågetecken. Eolus 
skrev ned huvuddelen av sina havsbaserade 
projekt men behåller Västvind (1 000 MW), be-
läget utanför Göteborg och Öckerö på Sveriges 
västkust. Projektet har bättre förutsättningar 
tack vare dess lokalisering och starkt regionalt 
stöd, bland annat genom Göteborgs hamns och 
Volvo Cars engagemang. Samtliga rättigheter 
och all intellektuell egendom i de nedskrivna 
projekten behålls.
Solkraft
Eolus utvecklar storskaliga solprojekt i Sverige, 
Finland, Polen och USA. Storskalig solkraft 
har många fördelar – tillståndsprocessen är 
vanligtvis enklare än för vindkraft och påverkan 
på närboende är förhållandevis låg.
Solkraft passar bra att kombinera med 
batterilager i hybridprojekt, och i flera av  
våra solprojekt finns lagring med i planerna.  
Vi utvecklar också hybridlösningar med sol- 
kraft i existerande vindparker.
Kostnaden för solceller fortsätter sjunka. 
Enligt IRENA var den globala genomsnittliga 
produktionskostnaden för solel 0,043 USD per 
kWh under 2024. Solkraft installeras nu globalt 
i fyra gånger högre takt än 2021 och är den 
teknologi som driver den globala utbyggnaden 
av förnybar kapacitet. I Sverige togs landets 
största solpark om 100 MW i drift under 2025.
GWh
0
20
40
60
80
100
120
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
Prognos för årlig kapacitetstillväxt för  
batterilager (BESS), Europa
Källa: Rystad Energy, SEB
  Storskaliga batterier
 Företag och industri (C&I)
 Hushåll (Residential)

===== SIDA 33 =====

33   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Status: Projekt i mellanfas
Vindkraftverk: 8 st.
Totalhöjd: Max 250 m
Installerad effekt: 56 MW vindkraft
Elprisområde: SE3
Marbäck
I Ulricehamns kommun i Västra Götalands  
län utvecklar Eolus projektet Marbäck. Pro-
jektet fick i februari 2025 miljötillstånd av 
länsstyrelsen i Västra Götaland. Tillståndet 
har överklagats.
Tillståndet omfattar maximalt åtta vindkraft-
verk med som högst 250 meters totalhöjd.  
Den förväntade årsproduktionen är 200 GWh 
vilket motsvarar årsbehovet av hushållsel  
(el exklusive uppvärmning) för ungefär  
40 000 hushåll. Bedömningen är att parken 
kan vara klar att sättas i drift 2029, men slutlig 
driftsättning är beroende av den pågående 
tillståndsprocessen.
Eolus har tidigare byggt två vindkraftsparker  
i Ulricehamn: Bondegärde, med tre turbiner 
som driftsattes 2012 och Dållebo, som består 
av fyra turbiner och färdigställdes 2025.
SVERIGE
Projekt i fokus
Status: Projekt i sen utvecklingsfas
Vindkraftverk: 11 st. 
Totalhöjd: Max 200 m
Installerad effekt: 73 MW vindkraft
Elprisområde: SE3
Kund: Försäljningsprocessen pågår
Ölme
I Kristinehamn i Värmlands län förbereds  
etableringen av vindkraftspark Ölme. Projek-
tet, vars miljötillstånd vann laga kraft 2022, 
består av 11 turbiner med en totalhöjd på  
200 meter och en förväntad elproduktion  
på 205 GWh årligen. 
Vi har inlett arbetet med att hybridisera parken 
med hjälp av en möjlig solpark och utveckling-
en av ett batterilager. Batterilagret planeras 
att ligga inom parkområdet och hjälpa parken 
att skapa en mer stabil elproduktion och fler 
inkomstströmmar.
De långt framskridna byggnationsplanerna 
behövdes skjutas fram under 2025 då överkla-
gan av bygglov för elinfrastrukturen medförde 
problem för elanslutningens tidsplan. För 
att fortsatt möjliggöra parken skickades en 
ansökan om förlängd igångsättningstid in till 
Miljöprövningsenheten som godkände två års 
förlängning. Detta godkännande har överkla-
gats till Mark- och miljödomstolen. Hösten och 
vinterns arbete har bestått i att säkra tidspla-
nen för elanslutningen och återigen starta upp 
försäljningsprocessen för en planerad driftsätt-
ning under 2029.
Eolus har tidigare byggt två vindkrafts- 
parker i Kristinehamn: Långmarken, med  
8 turbiner som driftsattes 2017 och Bäck- 
hammar, som består av 31 turbiner och  
färdigställdes 2020.
SVERIGE
Fotomontage. Fotomontage, ej slutlig projektutformning.

===== SIDA 34 =====

34   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Status: Projekt i tidig utvecklingsfas
Vindkraftverk: Upp till 50 st.
Totalhöjd: Max 320 m
Installerad effekt: 1 000 MW vindkraft
Elprisområde: SE3
Status: Projekt i mellanfas
Installerad effekt: 238 MW vindkraft och 50 MW batterilager
Årlig elproduktion: Upp till 800 GWh
Västvind
Utanför Göteborg i Kungälvs och Öckerö kommuner utvecklar 
vi det havsbaserade vindkraftsprojektet Västvind. Med upp 
till 50 turbiner och en installerad effekt på ca 1 000 MW kan 
Västvind årligen producera 4 000–4 500 GWh förnybar el.
Västra Götaland är en region i stort behov av mer effekt till nya 
industrietableringar, forsknings- och utvecklingsverksamhet 
samt elektrifiering av samhället. Projektet har starka samar-
betspartners i delägaren Göteborgs Hamn och Volvo Cars som 
ingått en avsiktsförklaring om att köpa en betydande del av den 
el som vindkraftsparken kan producera. Under 2023 lämnades 
en tillståndsansökan in både till regeringen och Mark- och mil-
jödomstolen eftersom parken ligger både i territorialvattnet och 
i Sveriges ekonomiska zon. Ansökningarna bereds fortfarande. 
Målet är att Västvind ska kunna kopplas in direkt till Gö-
teborg. Under 2025 beslutade Kungälvs kommun att tillstyrka 
den del av Västvind som är placerad i territorialhavet, medan 
Öckerö kommun valde att avstyrka. I mars 2026 lämnade 
Länsstyrelsen underlag för ekonomisk zon, och Mark- och 
miljödomstolens underlag om i territorialhavet väntas hösten 
2026, inför ett slutgiltigt tillståndbeslut av regeringen. Västvind 
skulle kunna stå färdigt under början av 2030-talet.
SVERIGE
Valpene
Vindkraftsparken Valpene blir Eolus största landbaserade  
projekt i Lettland och förväntas producera upp till 800 GWh 
per år, vilket stärker landets elförsörjning.
Vindkraftsprojektet Valpene utvecklas i Talsi kommun och ut-
gör ett viktigt steg i utbyggnaden av förnybar energi i Lettland. 
Projektet har genomgått omfattande miljökonsekvensbedöm-
ningar och lokala planeringsprocesser och har fått positiva 
beslut från berörda myndigheter, samt tekniska villkor för 
anslutning till 330 kV-nätet under 2025. Vindmätningar har 
genomförts för att säkerställa stabila och tillförlitliga produk-
tionsdata över tid.
Optimering och hybridisering av vindkraftsparken pågår. 
Implementeringen av ett batterilagringssystem om minst  
50 MW/100 MWh skulle avsevärt kunna stärka projektets 
bidrag till Lettlands energisäkerhet och oberoende.
Pågående arbete med förprojektering och framsteg i  
att säkra nätanslutningen är avgörande steg mot att nå  
byggklar status.
LETTLAND
Status: Projekt i mellanfas
Installerad effekt: 50 MW vind, 45 MW sol och 45 MW batterilager
Årlig elproduktion: Upp till 160 GWh
Trio
Eolus utvecklar hybridprojektet Trio i nordvästra Polen.  
Vindmätningar genomförs för att validera vindförhållanden 
och potentiell elproduktion.
Projektet Trio kombinerar landbaserad vindkraft, solkraft, 
batterilager och ett privat eldistributionsnät. Projektet omfattar 
beräknade 32–50 MW vindkraft, 45 MW solkraft och upp till  
45 MW batterilager, vilket gör det till ett av Eolus mest omfat-
tande projekt på den polska marknaden. Vindmätningar har 
inletts genom installationen av Eolus första vindmätningsmast 
i Polen, vilket markerar projektets övergång till avancerad ut-
vecklingsfas. Trio utvecklas under Eolus egen ledning tillsam-
mans med lokala partners och är ett nyckelprojekt i vår polska 
portfölj.
Eolus har tecknat ett avtal med Fakulteten för naturveten-
skap och teknik vid Szczecins universitet avseende expert- och 
forskningsverksamhet inom miljöanalys och övervakning. Sam-
arbetet genomförs bland annat inom ramen för Trio-projektet.
POLEN
Fotomontage.

===== SIDA 35 =====

35   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Status: Projekt i sen utvecklingsfas
Installerad effekt: 95 MW vind och 49 MW sol
Årlig elproduktion: 340 GWh
Status: Projekt i tidig utvecklingsfas
Installerad effekt: 150 MW
Årlig elproduktion: 455 GWh
Status: Projekt i tidig utvecklingsfas
Installerad effekt: 63 MW
Årlig elproduktion: Upp till 196 GWh
Popowo
Popowo är ett vindkraftsprojekt med 10 turbiner som utveck-
las från grunden. Projektet är beläget i centrala Polen och 
utgör en del av Eolus strategiska utbyggnad av portföljen  
för förnybar energi i Polen.
Utvecklingen av projektet inleddes 2022. Inför miljökonse-
kvensbedömningen genomfördes en omfattande förscreening 
av flora och fauna. Därtill genomförs årliga ornitologiska under- 
sökningar och fladdermusinventeringar för att säkerställa en 
tillförlitlig bedömning av projektets miljöpåverkan. Alla aktivite-
ter sker i nära samråd med berörda myndigheter.
Samhällsengagemang är en central del av projektet. I sam-
arbete med det lokala kommunbiblioteket har initiativet ”Energy 
of Relations” genomförts för att främja hållbar utveckling och 
samtidigt stödja lokala initiativ. Programmet omfattar filmvis-
ningar om klimatförändringar, lässtunder för barn och guidade 
skogspromenader som arrangeras under hela året.
POLEN
Murtomäki 2
Murtomäki 2 är ett hybridprojekt med vindkraft och solkraft i 
Pyhäjärvi, Finland, som nådde en viktig milstolpe i tillstånds-
processen under 2025 och avancerar mot byggklar status.
Projektet är beläget i Pyhäjärvi kommun i Norra Österbotten, 
nära ett tidigare vindkraftsprojekt. Murtomäki 2 kombinerar 
landbaserad vindkraft med solkraft. Vindkraft utgör kärntekno-
login, medan inkludering av solkraft och ett potentiellt batteri- 
lager för närvarande utvärderas.
Projektet omfattar cirka 95 MW vindkraft (14 turbiner) med 
ytterligare solkraftskapacitet och förväntas generera omkring 
340 GWh el årligen. Detaljplanen vann laga kraft 2024 efter ett 
enhälligt kommunalt godkännande och bygglov för vindkraft-
verken beviljades i slutet av 2025.
Utvecklingsarbetet är nu inriktat på att säkra nätanslut-
ningen, vilken avgör den slutliga tidplanen för kommersiell 
driftsättning.
FINLAND
Hallakallio
Hallakallio är ett landbaserat vindkraftsprojekt beläget i 
Pyhäjärvi, Finland, som för närvarande avancerar genom 
detaljplanefasen.
Projektets miljökonsekvensbedömning slutfördes i juli 2025, 
varefter planeringsprocessen går vidare till förslag till detalj-
plan. Vindmätningar i området fortsätter till slutet av 2025 och 
avslutar en tvåårig mätperiod.
Projektområdet har utsetts till vindkraftszon i den nyligen 
antagna regionplanen, vilket möjliggör genomförande i den 
planerade storleken med 22 vindkraftverk. Nästa steg inklude-
rar att färdigställa detaljplaneförslaget, fortsätta vindmätningar 
och driva arbetet med nätanslutningslösningar framåt. Den 
övergripande tidplanen för projektet påverkas av tillgången till 
nätanslutning, vilken förväntas mellan 2030 och 2032 beroen-
de på slutgiltig anslutningslösning. 
FINLAND
Fotomontage.

===== SIDA 36 =====

36   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Status: Projekt under etablering
Vindkraftverk: 21
Installerad effekt: 147 MW
Kund: Latvenergo
Status: Projekt i driftfas
Installerad effekt: 100 MW
Lagringskapacitet: 400 MWh
Kund: MN8
Status: Projekt i mellanfas
Installerad effekt: 100 MW
Lagringskapacitet: 400 MWh
Pienava
Eolus har utvecklat det storskaliga vindkrafts-
projektet Pienava i Lettland, som såldes 2025 
och nu är under byggnation av den nya ägaren 
Latvenergo.
I Tukums kommun, ungefär en timme från den 
lettiska huvudstaden Riga, har Eolus utvecklat 
vindkraftsprojektet Pienava på de vindrika 
Semgalliska slätterna. Med 21 vindkraftverk 
och en beräknad årsproduktion på 475 GWh är 
Pienava ett av Lettlands största landbaserade 
vindkraftsprojekt. Stabila och jämna vindför-
hållanden har bekräftats genom mer än två års 
mätningar. 
I juni 2025 sålde Eolus projektet till det 
lettiska statliga energibolaget Latvenergo. 
Byggnationen har inletts och markerades 
med en ceremoni för att fira byggstarten 
tillsammans med markägare och kommunala 
representanter. Eolus stödjer Latvenergo med 
byggledning.
LETTLAND
Pome
Eolus har utvecklat, byggt och sålt batterilag-
ringsprojektet Pome i Kalifornien, som togs i 
kommersiell drift i oktober 2025.
I staden Poway i norra San Diego har Eolus  
utvecklat det fristående batterilagringsprojek-
tet Pome med en kapacitet om 100 MW/ 
400 MWh. Projektet såldes i början av 2025 till 
en ledande amerikansk producent av förnybar 
energi, vilket markerar Eolus fjärde projektför-
säljning i USA. 
Byggnationen slutfördes under 2025 och 
anläggningen togs i kommersiell drift i oktober 
2025. Projektet inkluderar ett tioårigt nyttjan-
deavtal med en kalifornisk elleverantör, vilket 
möjliggör lagring, hantering och leverans av el 
samt stöd för nätstabilitet i ett elsystem med 
en hög andel förnybar elproduktion.
USA
Seaflower
Eolus utvecklar Seaflower, ett batterilagrings-
projekt i södra Kalifornien.  
Projektet förvärvades i slutet av 2025 och är 
en fristående batterilagringsanläggning om 
100 MW/400 MWh som utökar Eolus växande 
portfölj av lagringstillgångar i Nordamerika. 
Arbetet är för närvarande inriktat på att säkra 
lokala godkännanden, driva tillståndsproces-
ser framåt och bekräfta tidplaner för nätan-
slutningsstudier i syfte att upprätthålla den 
övergripande utvecklingsplanen.
Seaflower är ett prioriterat batterilagrings-
projekt i Eolus amerikanska utvecklingsport-
följ, med en planerad försäljning under 2026. 
Projektet förväntas bidra till driftsäkerhet och 
flexibilitet i elnätet och samtidigt möjliggöra en 
ökad integrering av förnybara energiresurser
USA
Status: Projekt i etableringsfas
Installerad effekt: 127 MW
Lagringskapacitet: 506 MWh
Roccasecca
Eolus har utvecklat och sålt batterilagrings-
projektet Roccasecca i Nevada, som nu är 
under byggnation.
I Boulder City, cirka 42 km sydost om Las 
Vegas i Nevada, har Eolus utvecklat det fristå-
ende batterilagringsprojektet Roccasecca med 
en kapacitet om cirka 127 MW och omkring 
506 MWh. Projektet avyttrades 2026 till ett 
ledande amerikanskt företag inom förnybar 
energi. 
Efter ett investeringsbeslut under 2025 
inleddes byggnationen och den nya ägaren har 
övertagit ansvaret för projektleveransen, in-
klusive byggnation och finansiering. Kommer-
siell driftsättning planeras till 2026. Projektet 
inkluderar ett långsiktigt nyttjandeavtal, vilket 
möjliggör att batterisystemet kan leverera 
flexibilitet till elnätet och stödja integrationen 
av förnybar energi i det västamerikanska  
elsystemet.
USA

===== SIDA 37 =====

DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
37   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
Genom att utveckla och realisera projekt för 
förnybar energi bidrar vi till omställningen av 
energisystemet och en framtid där alla kan 
leva ett både rikt och hållbart liv. Vi ska arbeta 
på ett ansvarsfullt sätt i alla delar av verksam- 
heten och vår hållbarhetsstrategi till 2040 visar 
vägen. Den innehåller tydliga mål för klimat, 
biologisk mångfald och samhällsengagemang. 
Hållbarhet

===== SIDA 38 =====

38   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Idag vet vi. Jordens temperatur fortsätter stiga, 
våra ekosystem rubbas i grunden och extrema 
väderförhållanden är det nya normala. Klimat-
förändringarna är på riktigt. I över trettiofem 
år har Eolus arbetat för att forma en framtid 
där alla kan leva ett gott liv, inom planetens 
gränser. Och även om vår planet fortfarande blir 
varmare har Eolus kommit en bra bit på vägen. 
Nu vill vi göra ännu mer.
Att lösa utmaningarna som ligger fram- 
för oss är ingen enkel uppgift. För att nå våra 
klimatmål och bevara våra ekosystem måste  
vi alla arbeta tillsammans. Därför har vi kon-
kretiserat våra höga ambitioner i tre specifika 
hållbarhetsmål – klimat, biologisk mångfald 
och samhällsengagemang.
Tre viktiga språngbrädor
Vår kärnverksamhet är avgörande för att nå 
klimatmålen. När vi tar hjälp av naturens kraf-
ter, både vind och sol, bidrar vi till att minska 
utsläppen av växthusgaser och motverka 
klimatförändringarna. Men vi måste göra mer. 
För tillverkning och installation av vindkraftverk, 
solpaneler och batterier orsakar fortfarande ut-
släpp av växthusgaser. Vårt mål är en obetydlig 
klimatpåverkan och att vi ska uppnå nettonoll 
utsläpp genom hela vår värdekedja.
Den biologiska mångfalden är nära kopplad 
till klimatförändringarna. Om mångfalden mins-
kar kommer det störa planetens näringskedjor. 
Då hotas balansen i naturen, vilket kan orsaka 
minskade bestånd och i värsta fall utrota hela 
arter. För vi är alla beroende av välfungerande 
ekosystem för att kunna leva ett gott liv, både 
djur och människor. Att bidra till att stärka  
våra kollektiva ekosystem är avgörande och  
här finns en naturlig koppling till vår kärnverk-
samhet. 
Att ta sig an stora utmaningar börjar här. 
Där vi står. Olika intressen kan skilja sig åt 
och för att lyckas behöver vi nå samförstånd. 
Genom att involvera och respektera de som 
bor och arbetar nära våra projekt kan vi forma 
framtiden tillsammans. Det är därför dialog gör 
skillnad. Det är därför vårt samhällsengage-
mang är så viktigt.
Från ord till handling
Våra hållbarhetsmål ska vara vägledande i varje 
steg vi tar. De är en del av vår kärnverksamhet 
och ska fungera som språngbrädor mot ett 
minskat ekologiskt fotavtryck. Varje dag, i allt 
vi gör. Våra mål är att uppnå nettonoll utsläpp 
2040 och en positiv nettoeffekt på biologisk 
mångfald 2030, samt vara den föredragna  
samarbetspartnern för förnybar energi 2030.
Vår vision är att möjliggöra en förnybar 
framtid där alla kan leva ett rikt och hållbart liv. 
För att skapa förutsättningar att uppnå visionen 
bryter vi ner våra ambitiösa mål till mindre, 
konkreta och realistiska milstolpar. Våra tre 
målområden – klimat, biologisk mångfald och 
samhällsengagemang – kommer att skapa en 
betydande förändring över tid. Både för våra 
medarbetare och i slutändan för allt liv på vår 
jord. Små steg kan göra stor skillnad.
Det är så vi formar framtidens förnybara 
energi.
Så formar vi framtiden

===== SIDA 39 =====

39   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Hållbarhetsmål
Vision: Att möjliggöra en förnybar framtid där alla kan leva ett både rikt och hållbart liv.
Eolus som arbetsgivare
Våra engagerade medarbetare är en viktig tillgång för  
implementation och framgång med vår hållbarhetsstrategi.
Dialog med leverantörer och samarbetspartners 
Vi är en krävande men omtänksam partner till våra 
intressenter. Vi är ansvarstagande och öppna. 
Cirkularitet 
Cirkularitet är kärnan som  
stödjer vår affärsmodell.
KLIMAT
Vi uppnår nettonoll utsläpp av växthusgaser 
i vår verksamhet och hela vår värdekedja, 
vilket möjliggörs genom att vi är samarbets-
inriktade, innovativa och transparenta.
2040: Nettonoll utsläpp
BIOLOGISK MÅNGFALD
Vi har en nettopositiv påverkan på den  
biologiska mångfalden, både på land och till 
havs, inom de områden där vi har rådighet.
2030: Nettopositiv påverkan
SAMHÄLLSENGAGEMANG
Vi är kända för att vara ett ansvarstagande 
och pålitligt företag med ett öppet och  
omtänksamt förhållningssätt.
2030: Den föredragna aktören för utveckling 
av förnybar energi i lokala samhällen
Möjliggörare för hållbarhet
Eolus hållbarhetsstrategi
Eolus hållbarhetsstrategi 
sträcker sig till 2040. Strategin 
har sin grund i Eolus identifie-
rade väsentliga aspekter och 
innehåller tre hållbarhetsmål, 
tre möjliggörare samt ett 
antal strategiska initiativ och 
tillhörande aktivitetsplaner. 
Strategin och målen visualise- 
ras översiktligt på denna sida 
och beskrivs närmare på 
följande sidor.

===== SIDA 40 =====

40   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Året som gick – höjdpunkter inom hållbarhet 2025
INNEHÅLL 
Hållbarhetsstrategi  ............................................. 38
Allmänna upplysningar  ....................................... 41
Klimatförändringar  ............................................. 46
Biologisk mångfald och ekosystem  ..................... 53
Resursanvändning och cirkulär ekonomi  .............. 58
EU:s taxonomiförordning ..................................... 60
Den egna arbetskraften  ....................................... 62
Arbetstagare i värdekedjan  ................................. 66
Berörda samhällen  .............................................. 68
Ansvarsfullt företagande  .................................... 71
Revisorns yttrande avseende den  
lagstadgade hållbarhetsrapporten  ....................... 74
ÅRET SOM GICK
Grön finansiering. I maj emitterade Eolus 
gröna obligationer om 550 MSEK baserat 
på ett nytt grönt finansieringsramverk som 
fick högsta betyg – Mörkgrön nyans – i 
S&P Globals oberoende utlåtande. (sid 78)
Mätning av biologisk mångfald. Pilotpro-
jekt för mätning av biologisk mångfald 
har slutförts i både Finland och Sverige. 
Härnäst ska mätmetoder för övriga mark-
nader undersökas. (sid 55)
Under 2025 fortsatte utvecklingen av 
Eolus hållbarhetsarbete i linje med vår 
hållbarhetsstrategi till 2040. Stort fokus 
låg fortsatt på att utbilda och integrera 
hållbarhet i alla bolagets processer. Vi 
gjorde också flera framsteg när det gäl-
ler mätning och rapportering; vi slutförde 
kartläggningen av Eolus scope 3-utsläpp 
och genomförde pilotprojekt för mätning 
av biologisk mångfald. Arbetet med 
lokalt engagemang i våra projekt har ut-
vecklats och utökats i alla våra markna-
der, vilket är en viktig del i utveckling och 
förankring av våra energiprojekt. 
Utökad utsläppsrapportering. Under 
året slutförde vi kartläggningen av de 
växthusgasutsläpp som uppstår i Eolus 
verksamhet och värdekedja. Därmed kan vi 
för 2025 tillhandahålla en mer rättvisande 
utsläppsrapportering. (sid 50)
Gåva till naturen. Under året medfinan-
sierade Eolus en satsning i Finland för 
att restaurera torvmarker och skydda 
gammelskogar, vilket förbättrar livsmiljöer 
för hotade arter och möjliggör fortsatt 
kolinlagring. (sid 56)
Lokalt engagemang. Invigningarna av 
vindparkerna Stor-Skälsjön och Dållebo 
genomfördes med stort engagemang  
från lokala föreningar som stod för mat- 
servering och aktiviteter. (sid 70)

===== SIDA 41 =====

41   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Allmänna upplysningar
Allmän grund för utarbetandet  
av hållbarhetsrapporten 
Eolus omfattas av kravet på lagstadgad håll-
barhetsrapportering i enlighet med kraven i Års-
redovisningslagen (ÅRL, 1995:1554). Bolagets 
hållbarhetsrapport för 2025 utgörs av informa-
tionen på sidorna 38–73 i Års- och hållbarhets-
redovisning 2025, inklusive hänvisningar till 
andra delar i detta dokument. Beskrivning av 
väsentliga bolagsrisker, inklusive hållbarhetsris-
ker, finns på sidorna 79–81. Hållbarhetsrappor-
ten omfattar perioden 1 januari–31 december 
2025. Rapporten omfattar hela koncernen 
(inklusive samtliga dotterbolag enligt not 15 på 
sidorna 134–138, men inte joint ventures). Rap-
porten omfattar Eolus egen verksamhet och i 
viss mån även bolagets värdekedja uppströms 
och nedströms, i den grad som data och infor-
mation är tillgänglig. Rapporteringen har utö-
kats till att i högre grad inkludera information 
och data även för Eolus projekt och verksamhet 
i USA, vilken bedrivs i samarbete med en lokal 
utvecklingspartner. 
Enligt de ursprungliga direktiven i EU:s 
Corporate Sustainability Reporting Directive 
(CSRD) skulle Eolus omfattas av krav på rap-
portering enligt CSRD från och med räken-
skapsåret 2025. Genom det så kallade ”Stop 
the clock”-direktivet sköts kravet på rappor-
tering dock upp i två år, och EU har ännu inte 
fattat slutligt beslut om förändringar i CSRD. 
Vi har valt att följa strukturen i rapporterings-
standarden European Sustainability Reporting 
Standards (ESRS), även om denna rapport inte 
gör anspråk på att vara en fullskalig ESRS-rap-
port. Vi arbetar kontinuerligt med att utöka 
hållbarhetsrapporteringen utifrån krav från våra 
intressenter. 
Hållbarhetsrapporten godkändes genom 
beslut i Eolus styrelse den 30 mars 2026. Revi-
sorns yttrande över hållbarhetsrapporten finns 
på sidan 74. 
Vid frågor om denna rapport, kontakta 
Karin Wittsell Heydl, kommunikations- och 
hållbarhetschef, karin.heydl@eolus.com.
Förvaltnings-, lednings- och  
tillsynsorganens roll 
Eolus styrelse har det övergripande ansvaret 
för att säkerställa att bolaget förvaltas på 
ett hållbart och ansvarsfullt sätt. Det dagliga 
ansvaret för hållbarhet har styrelsen delegerat 
till verkställande direktör (VD) som ansvarar för 
att verkställa styrelsens beslut och strategier. 
Samtliga styrelseledamöter har lång erfarenhet 
av både operativa roller och styrelseuppdrag 
inom branscher och bolag med ett aktivt håll-
barhetsarbete. Styrelsens sammansättning och 
kompetens beskrivs närmare i bolagsstyrnings-
rapporten på sidorna 83–92 och på www.eolus.
com/investerare/bolagsstyrning/styrelse/. 
Koncernledningen ansvarar för framtag-
ning och uppföljning av strategi, prioriteringar, 
riktlinjer och beslut inom hållbarhetsområdet. 
Eolus kommunikations- och hållbarhetschef 
ingår i koncernledningen och säkerställer att 
hållbarhet integreras i beslut och verksamhet. 
Även Eolus chefsjurist och HR-chef har viktiga 
roller i bolagets hållbarhetsstyrning och ingår 
i koncernledningen. Koncernledningens sam-
mansättning och kompetens beskrivs närmare 
i bolagsstyrningsrapporten på sidorna 83–92 
och på www.eolus.com/investerare/bolagsstyr-
ning/ledning/.
Eolus har en hållbarhetsstrategi som 
sträcker sig till 2040. Den har sin grund i Eolus 
identifierade väsentliga aspekter och innehåller 
tre mål, tre möjliggörare samt ett antal strate-
giska initiativ och tillhörande aktivitetsplaner. 
Strategins delar beskrivs översiktligt på sidan 
39. Mål och möjliggörare beskrivs på följande 
sidor. 
Hållbarhetsrisker och -möjligheter integre-
ras i koncernövergripande affärsstrategi och 
riskbedömning. Centrala delar och mål från 
hållbarhetsstrategin har exempelvis implemen-
terats i affärsstrategin för 2025–2027 och i de 
årliga affärsplanerna som utarbetas baserat på 
strategin.

===== SIDA 42 =====

42   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Information som lämnas till och hållbarhets-
frågor som behandlas av företagets förvalt-
nings-, lednings- och tillsynsorgan 
Tillsynsorgan (Styrelsen)
Styrelsen uppdateras om hållbarhetsrelaterade 
frågor minst sex gånger per år:
• Som en del av processen för att förbereda de 
kvartalsvisa finansiella rapporterna.
• Vid fastställandet av affärsplanen för varje 
treårsperiod och målen för varje år. Dessa 
inkluderar hållbarhetsmål.
• Vid uppföljning av affärsplanen och de årliga 
målen.
Det är också styrelsen som antar uppförande- 
koder och policyer.
Ledningsorgan (Koncernledningen)
Koncernledningen sammanträder i genom-
snitt var tredje vecka. Gruppen informeras 
löpande om framsteg och utmaningar inom 
hållbarhetsområdet av kommunikations- och 
hållbarhetschefen. När det gäller strategiska 
hållbarhetsfrågor presenteras ärendena för 
koncernledningen som fattar beslut.
Integration av hållbarhetsrelaterade resultat  
i incitamentssystem 
Eolus har bonusmål som omfattar alla anställ-
da, inklusive koncernledningen. Bonusmålen 
relaterar till olika typer av mätpunkter, såsom 
lönsamhet, färdigställande av projekt, driftpre-
standa med mera. I Eolus bonusmål för 2025 
var 5 procent av bonusen kopplad till ett mål för 
utsläpp från tjänsteresor. Målet var att utsläp-
pen från tjänsteresor skulle vara under 1,25 ton 
CO2e per anställd i genomsnitt, vilket uppnåd-
des då utsläppen uppgick till i snitt  
0,9 ton CO2e per anställd. Det finns inga separa-
ta hållbarhetsrelaterade bonusmål för koncern-
ledningen och styrelsen.
Förklaring om tillbörlig aktsamhet
I slutet av 2024 fastställde koncernledningen 
en ny riktlinje och process för tillbörlig akt- 
samhet. De nya riktlinjerna trädde i kraft den  
1 januari 2025. Processen följer Eolus pro-
jektutvecklingsmodell och bygger på OECD:s 
process för tillbörlig aktsamhet:
• Införliva ansvarsfullt företagande i policyer 
och ledningssystem. 
• Identifiera och utvärdera negativ påverkan på 
verksamheten, leverantörskedjor och affärs-
förbindelser.
• Upphör med, förhindra och begränsa negativ 
påverkan.
• Följ upp genomförande och resultat.
• Informera om hur påverkan hanteras.
• Tillhandahåll eller samverka för gottgörelse 
vid behov.
Särskilt fokus ligger på det tidiga projektske-
de där marktillgång säkras (origination) 
samt inköps- och försäljningsfaserna. Vi 
har exempelvis utvecklat mer systematiska 
riskbedömningar och uppföljningar av leveran-
törer samt kontroll av markägare och kunder 
mot sanktionslistor. Bakgrundskontroll av 
nya medarbetare är också en del i processen. 
Under 2025 har dessa steg praktiskt implemen-
terats i bolagets processer. I övriga projektfaser 
styrs arbetet till stor del av nationell miljö- och 
arbetsmiljölagstiftning, vilket gör att processer i 
stor utsträckning finns på plats sedan tidigare. 
Tabell med hänvisning till beskrivningar 
av Eolus arbete enligt principen om tillbörlig 
aktsamhet finns på sidan 73.
Riskhantering och intern kontroll över  
hållbarhetsrapportering 
Hållbarhetsrisker hanteras i riskprocessen på 
koncernnivå. Även risker kopplat till processen 
för hållbarhetsrapportering hanteras i denna 
process. Kommunikations- och hållbarhets-
chefen ingår i koncernledningen som också 
är den grupp som genomför riskworkshopen. 
Med utgångspunkt i prioriterade risker som 
identifierats sätts minimikontroller upp för varje 
funktion och ansvarig utses. Kommunikations- 
och hållbarhetschefen övervakar och vidtar 
kontinuerligt åtgärder för att säkerställa efter-
levnaden av obligatoriska rapporteringsregler 
såsom Årsredovisningslagen. Det ingår också i 
revisionsutskottets uppgifter att följa rappor-
teringsprocesserna inom hållbarhetsområdet. 
Läs mer om riskhantering och intern kontroll 
i förvaltningsberättelsen, sidorna 79–81 och 
bolagsstyrningsrapporten på sidorna 83–92.
Strategi, affärsmodell och värdekedja
Eolus affärsidé är att skapa värde i varje steg 
av utveckling, byggnation och drift av förnybara 
energilösningar och därmed möjliggöra hållba-
ra investeringar för både lokala och internatio-
nella partners. Den huvudsakliga verksamheten 
är att projektera anläggningar för förnybar 
energi samt att realisera dem genom försälj-
ning av projekträttigheterna för tillståndsgivna 
projekt och projekt under utveckling till ett brett 
spektrum av kunder. I många fall kompletteras 
försäljningen med ett uppdragsavtal där Eolus 
leder och utför byggnationen på uppdrag av 
ägaren. Eolus erbjuder också drift- och förvalt-
ningstjänster åt ägare av energianläggningar. 
Bolaget utvecklar för närvarande projekt 
i Sverige, Finland, Baltikum, Polen, USA och 
Spanien. Koncernen består av moderbolaget 
Eolus AB (publ) och tillhörande rörelsedrivande 
dotterbolag. Strategi, affärsmodell och värde-
kedja beskrivs mer utförligt på sidorna 10–16. 
För information om hur Eolus hållbarhetsstra-
tegi integrerats i bolagets affärsstrategi för 
2025–2027, se sidorna 13–14.

===== SIDA 43 =====

43   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Intressenters intressen och synpunkter
Genom kontinuerlig dialog med våra intres-
senter får vi förståelse för vad som förväntas 
av Eolus när det gäller hållbarhet, vad som är 
viktigt för intressenterna, hur vår verksamhet 
påverkar dem och hur vi tillsammans kan lösa 
gemensamma utmaningar. Dessa dialoger sker 
i olika forum, vanligtvis i möten kring hållbar-
hetsrelaterade frågor, men även i samband med 
branschrelaterade forum och evenemang. De 
frågor som uppkommer under dessa dialoger 
hanteras löpande vid möten med styrelse och 
ledningsgrupp, aktieägare och i den dagliga 
kommunikationen med kunder, affärspartners, 
leverantörer, medarbetare och andra sam-
hällsaktörer såsom myndigheter och näringsliv. 
En översikt över Eolus samverkan med intres-
senter finns i tabellen till höger på denna sida.
Eolus genomförde en rad strukturerade 
intressentdialoger 2022 som inkluderade finan-
siärer, aktieägare, investerare, affärspartners, 
entreprenadbolag, turbinleverantörer, solcells-
leverantörer, styrelse och medarbetare. I sam-
band med den nya väsentlighetsbedömningen 
som genomfördes 2024 genomfördes ytterliga-
re intressentdialoger med kunder, leverantörer 
samt interna lands- och funktionschefer. Under 
2025 genomfördes löpande intressentdialoger 
som en del av den operativa verksamheten i 
syfte att främja samverkan och erfarenhetsut-
byte, se tabellen till höger. 
Intressenternas synpunkter har integrerats 
i affärsplanen för åren 2025–2027 och i den 
långsiktiga hållbarhetsstrategin fram till 2040 
samt utgjort underlag till den dubbla väsentlig-
hetsbedömningen.
Intressentgrupp Dialogform Frekvens Beaktande av resultat
Medarbetare Medarbetarundersökning
Medarbetarsamtal  
Uppföljning av medarbetarsamtal 
Möten i arbetsmiljögrupper
En gång per år
En gång per år
En gång per år
 
Två gånger per år
Resultat från medarbetarundersökningen analyseras av 
koncernledningen och handlingsplan upprättas. 
Medarbetarsamtal fokuserar primärt på individuell utveckling 
men kan också fånga upp strukturella förbättringsmöjlig- 
heter. Uppföljning efter sex månader.
Arbetsmiljögrupperna följer upp arbetsmiljöarbetet och 
diskuterar möjliga förbättringar.
Kunder Regelbundna och behovsstyrda 
möten. Återkommande rapportering 
skickas till kunder.
Månatligen och löpande Informationen används för att förbättra tjänsteutbud  
och kvalitet.
Leverantörer Digitala och/eller fysiska möten för 
förhandlingar om kontrakt, villkor och 
leverans samt uppföljning av dessa.
Löpande Informationen används för att stärka upphandlingspro-
cessen och stärka kravställning inom miljö och mänskliga 
rättigheter.
Berörda samhällen Fysiska möten i och nära projektområ-
det, nyhetsbrev, annonser, insändare, 
debattartiklar m.m. Mejl- och telefon-
kontakt med berörda individer.
Löpande Informationen används för att förstå hur bolaget kan be- 
gränsa påverkan på berörda samhällen och möta personer 
med olika intressen, oro och farhågor samt anpassa  
kommunikationen för respektive grupp.
Aktieägare Information och dialog i samband 
med publicering av finansiella 
rapporter.  
Enskilda möten med aktieägare  
och analytiker.  
Investerarevent.
Kvartalsvis och löpande Eolus lämnar regelstyrd information om företagets resultat 
och utveckling. Dialog vid möten och event ger vägledning 
kring hur Eolus kan förbättra kommunikationen till aktie- 
marknaden.
Finansiärer Regelbundna möten där Eolus upp- 
daterar finansiärerna om aktuella  
och framtida finansieringsbehov  
och finansiärerna delger sin syn på 
bolaget och marknaden.
Löpande Utöver att säkra finansiering är syftet att förstå finansiärer-
nas syn på bolaget och marknaden för att kunna utvärdera 
framtida finansieringsalternativ.

===== SIDA 44 =====

44   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 
och deras förhållande till strategi och affärs-
modell
Eolus hållbarhetsrapport för 2025 baseras på 
den dubbla väsentlighetsbedömning (Double 
Materiality Assessment, DMA) som genomför-
des 2024 utifrån då gällande principer i ESRS.
Den nya väsentlighetsbedömningen 2024 
har inte föranlett några ändringar av företags-
strategi eller hållbarhetsstrategi, vilka baseras 
på väsentlighetsbedömningen från 2022.
Beskrivning av arbetsgången för att fastställa 
och bedöma väsentliga konsekvenser, risker 
och möjligheter
Arbetsgång
Den dubbla väsentlighetsbedömningen genom- 
fördes av ett team med experter från olika om-
råden, bland annat hållbarhet, miljö, risk, juridik, 
ekonomi och HR, varav några också ingår i 
Eolus koncernledning. Processen inleddes med 
övergripande kartläggning i workshopformat av 
relevanta inverkningar, risker och möjligheter 
(IRO) för varje ESRS-ämnesstandard, baserat 
på metodiken som beskrivs nedan. Därefter ge-
nomförde specialister inom miljö respektive so-
cial hållbarhet de detaljerade bedömningarna. 
Från detta extraherades en väsentlighetsmatris 
som visualiserar Eolus väsentliga hållbarhets-
aspekter. Denna verifierades sedermera av 
koncernledning och styrelse. Matrisen finns på 
sidan 45. 
Metod
Kartläggning av affärsmodell och värdekedja
Bedömningen inleddes med en analys av hela 
Eolus värdekedja, från råvaruleverantörer till 
slutkund, för att identifiera och dokumentera 
centrala partners, aktiviteter, resurser, värde-
skapande, beroenden, kunder och kundgrupper 
samt tillhörande kostnads- och intäktsström-
mar. I bedömningen identifierades specifika 
kritiska områden i både vår egen verksamhet 
och i vår värdekedja med hög sannolikhet för 
negativ påverkan och risker. Dessa omfattade 
bland annat risk för brott mot de mänskliga 
rättigheterna i värdekedjan, utsläpp och föro-
reningar uppströms vid råvaruutvinning och ut-
maningar vid nätanslutning, vilka ger underlag 
till det fortsatta arbetet med våra leverantörer 
och vår egen åtgärdsplanering.
Intressentdialog
Information från intressentdialoger har spelat 
en viktig roll i väsentlighetsbedömningen, 
framför allt för att komplettera information om 
värdekedjan utanför den egna verksamheten. 
I detta arbete användes information från den 
omfattande intressentdialogen från 2022 i 
kombination med nya intervjuer med externa in-
tressenter såsom kunder och leverantörer samt 
interna intressenter som lands- och funktions-
chefer. Intressentdialogen beskrivs närmare på 
sidan 43. 
Bedömningskriterier och tröskelvärden
Inverkansväsentlighet har bedömts baserat på 
en sammanvägd bedömning av allvarlighets-
grad, nytta och sannolikhet för varje kartlagd 
IRO. Allvarlighetsgraden avgörs av omfattning, 
räckvidd och irreversibilitet, medan nyttan av-
görs av omfattning och räckvidd. Bedömningen 
av inverkansväsentlighet har gjorts genom 
bedömning av omfattning, räckvidd, irreversibi-
litet och sannolikhet.
Finansiell väsentlighet har bedömts baserat på 
en kombination av storleken på den finansiella 
inverkan på bolaget och sannolikheten.
Vi har använt de definitioner som ESRS i 
gällande vägledning anger för tidshorisonter, 
omfattning, räckvidd, irreversibilitet och storle-
ken på den finansiella inverkan. För sannolik-
het finns ingen definition i ESRS, varför vi har 
använt Rambolls ramverk med en femgradig 
skala från mycket osannolik till vanligt före-
kommande. 
Ämnesområdena har bedömts utifrån de 
högsta inverkningar, risker och möjligheter som 
definierats inom respektive ämne. Det räcker 
alltså att ett underämne bedömts som väsent-
ligt för att hela ämnesområdet ska bedömas 
som väsentligt. Den dubbla väsentlighets- 
bedömningen som den visualiseras på sidan 
45 är därmed en sammanfattande översikt. 
Den förenklade ESRS-standarden som väntas 
införas 2026 i nuvarande version innebär att ett 
ämne inte blir väsentligt för ett bolag baserat 
på att enstaka underämnen innehåller väsent-
liga IRO:er. Vi avser därför att uppdatera Eolus 
dubbla väsentlighetsbedömning i linje med 
detta under 2026, i syfte att säkerställa ett än 
mer fokuserat hållbarhetsarbete och att ge 
externa intressenter en tydligare bild av Eolus 
allra mest väsentliga hållbarhetsämnen.
Sofia Håkansson och Helene Jönsson arbetar på Eolus ekonomiavdelning.

===== SIDA 45 =====

45   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Resultat av väsentlighetsbedömning
Väsentlighetsbedömningen visar att flera av 
hållbarhetsfrågorna har både positiva och 
negativa inverkningar.
Inverkningar
De positiva inverkningarna relaterar bland annat 
till att Eolus genom utveckling och realisering 
av projekt för förnybar energi kan bidra till kli-
matomställningen och till minskade förorening-
ar, då förnybar energi är en avgörande kompo-
nent i omställningen bort från fossil energi. Vi 
kan också införa åtgärder för positiv inverkan 
på biologisk mångfald och koldioxidinfångning 
med naturbaserade lösningar i våra projekt. 
Kopplat till projekten finns också möjlighet till 
lokala sociala initiativ som kan innebära en 
positiv inverkan. Samtidigt ger tillverkning och 
etablering av vindkraftverk, solpaneler och bat-
terier upphov till utsläpp och kan också innebä-
ra negativ inverkan på biologisk mångfald och 
negativ inverkan på lokala samhällen.
Risker och möjligheter
Risker som identifierats i väsentlighetsbe-
dömningen är bland annat risk för stigande 
projektkostnader relaterat till striktare regelverk 
för utsläpp. Det finns också risk för fluktuatio-
ner i pris och tillgång till kritiska råmaterial vid 
tillverkning av exempelvis vindkraftverk och 
batterilagersystem, då Eolus ofta upphandlar 
utrustning på den framtida ägarens uppdrag, 
eller i egen regi (om projektet inte är sålt vid 
byggstart).
Identifierade möjligheter inkluderar, vilket 
också nämns ovan, att Eolus genom utveck-
ling och realisering av projekt för förnybar 
energi kan bidra till klimatomställningen och 
till minskade föroreningar. Vi kan också skapa 
möjlighet till balans mellan arbete och fritid 
samt engagemang och lojalitet hos medar-
betare genom att erbjuda attraktiva förmåner, 
god arbetsmiljö och en företagskultur med 
flexibilitet och tillit. 
Identifierade risker och möjligheter 
beskrivs mer i detalj i respektive avsnitt på 
sidorna 46–72. 
Vi planerar att uppdatera väsentlighetsbe-
dömningen 2026 och kommer då att tillämpa 
Eolus nya process för tillbörlig aktsamhet. 
Väsentliga hållbarhetsfrågor 
Hållbarhetsfrågor som bedömdes som 
väsentliga utifrån både inverkansväsentlighet 
och finansiell väsentlighet:
• Klimatförändringar (E1)
• Resursanvändning och cirkulär ekonomi (E5)
• Den egna arbetskraften (S1)
Hållbarhetsfrågor som bedömdes som  
väsentliga utifrån inverkansväsentlighet
• Föroreningar (E2)*
• Biologisk mångfald och ekosystem (E4)
• Påverkade samhällen (S3)
• Arbetstagare i värdekedjan (S2)
• Ansvarsfullt företagande (G1)
Ej väsentliga hållbarhetsfrågor
• Vatten och marina resurser (E3)
Konsumenter och slutanvändare (S4) bedöms 
inte relevant för Eolus affärsmodell och därmed 
inkluderades inte dessa i väsentlighetsbedöm-
ningen.
* Under föroreningar var det endast ett underämne som be-
dömdes väsentligt; mikroplaster. Eftersom Eolus verksam-
het främst består av utveckling och förvaltning av sol- och 
vindkraftsprojekt, genererar eller använder vi inga direkta 
material som bidrar till mikroplastföroreningar i vår egen 
verksamhet. Då den negativa inverkan är jämförelsevis låg 
med andra källor till förorening från mikroplatser, och sker 
utanför den delen av värdekedjan som vi aktivt kan påverka, 
har vi med stöd i metodiken i ESRS valt att utelämna detta 
ämne från vår rapportering och strategi.
Resultat av väsentlighetsbedömning
Ej väsentlig Väsentlig
Dubbel väsentlighet
Klimatförändringar (E1)
+    -
Föroreningar* (E2)
+    -
Vatten och marina resurser (E3)
-
Den egna arbetskraften (S1)
+
Ansvarsfullt företagande (G1)
+
Arbetstagare i värdekedjan (S2)
-
Resursanvändning och cirkulär ekonomi (E5)
-
 Miljö          Social          StyrningMatrisen visar Eolus väsentliga hållbarhetsfrågor baserat 
på ESRS-standarden och huruvida de är väsentliga ur 
ett inverkans-, finansiellt eller båda perspektiv. Flertalet 
hållbarhetsfrågor har både positiv inverkan och möjligheter 
samtidigt som negativ inverkan och risker identifierats 
+  Positiv inverkan            -  Negativ inverkan 
+   -  Både positiv och negativ inverkan 
Biologisk mångfald och ekosystem (E4)
+    -
Påverkade samhällen (S3)
+    -
VäsentligEj väsentlig
Inverkansväsentlighet
Finansiell väsentlighet

===== SIDA 46 =====

46   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Klimatförändringar
Elproduktion från vind- och solkraft bidrar till 
att minska växthusgasutsläpp i mark, luft och 
vatten och därmed motverka klimatförändring-
ar. Att etablera vindkraftverk, solpaneler och 
batterier är dock inte klimatneutralt. Därför 
behöver vi också arbeta aktivt för att minska 
klimatpåverkan från vår verksamhet.
Inverkningar, risker och möjligheter
Arbetsgång för att fastställa och bedöma  
väsentliga klimatrelaterade inverkningar,  
risker och möjligheter
Eolus har flera processer för att identifiera och 
bedöma klimatrelaterade inverkningar, risker 
och möjligheter. Processerna har olika omfatt-
ning, tidshorisont och syfte och ger tillsam-
mans en god bild:
• Dubbel väsentlighetsbedömning
• Företagsövergripande riskprocess 
• Tillbörliga aktsamhetsbedömningar
• Årlig strategiprocess och affärsplanering
• Koncernövergripande klimatscenarioanalys
• Beräkning och rapportering av växthusgas- 
utsläpp
• Projektspecifika klimatriskbedömningar
• Leverantörsdialoger
Dubbel väsentlighetsbedömning
I Eolus dubbla väsentlighetsbedömning har vi 
identifierat våra mest väsentliga inverkningar, 
risker och möjligheter relaterade till klimatför-
ändringar, både utifrån deras påverkan på om-
världen och deras potentiella effekter på Eolus. 
Faktorer som klimatförändringar, växthusgas-
utsläpp, biologisk mångfald och resursanvänd-
ning har kartlagts. Underämnet begränsning av 
klimatförändringar har bedömts vara väsentligt 
ur både inverkansperspektiv och finansiellt 
perspektiv. Detta beror på att utveckling av 
förnybara energiprojekt bidrar till att minska 
klimatförändringarna genom att möjliggöra 
omställningen bort från fossila bränslen –  
samtidigt som etablering av energianlägg-
ningar orsakar klimatutsläpp. När det gäller 
klimatanpassningar finns möjlighet till positiv 
inverkan genom att integrera naturbaserade 
lösningar för koldioxidinfångning i projekten. 
Läs mer om den dubbla väsentlighetsbedöm-
ningen på sidorna 44–45.
Företagsövergripande riskprocess
Risker kopplade till klimatförändringar ingår i 
Eolus årliga företagsövergripande riskprocess 
där de rapporterade riskerna bedöms ur ett 
hållbarhetsperspektiv, inklusive klimatpåverkan. 
Läs mer om processen på sidan 79–81.
Tillbörliga aktsamhetsbedömningar 
Tillbörliga aktsamhetsbedömningar gällande 
klimat görs dels av potentiella investerare och 
kunder genom enkäter och uppföljande möten, 
dels av Eolus vid upphandlingar av leverantörer 
och potentiella förvärv av projekt. Vi har också 
en process för tillbörlig aktsamhet i alla delar 
av verksamheten som beskrivs på sidorna  
67 och 72. 
Årlig strategiprocess och affärsplanering
Den årliga översynen av Eolus strategi- och 
affärsplan inkluderar och integrerar klimatrela-
terade möjligheter, framför allt genom utbygg-
nad av förnybar energi som är en central del för 
att motverka klimatförändringarna. I samband 
med detta beaktar vi marknaders klimatmål 
samt mål om utbyggnad av förnybar energi. 
Läs mer om processen på sidorna 13–14.

===== SIDA 47 =====

47   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Koncernövergripande klimatscenarioanalys
Resultaten från Eolus dubbla väsentlighetsbe-
dömning har under 2025 använts som underlag 
till genomförandet av en analys enligt TCFD- 
ramverket (Task Force on Climate Related 
Financial Disclosures) där klimatscenarioana-
lys har nyttjats för att få ytterligare kunskap 
om vilka omställningsrisker och -möjligheter 
Eolus verksamhet står inför. Analysens resultat 
sammanfattas i figuren på sidan 48.
De risker och möjligheter som identifierats 
kommer att integreras i Eolus bolagsstyrning 
och strategiska planering samt i kommande 
uppdateringar av den dubbla väsentlighetsbe-
dömningen. Planen är också att bedömningar-
na från TCFD-analysen ska utgöra underlag för 
att tilldela de väsentliga riskerna ett ekono-
miskt värde. Klimatscenarioanalysen bör om-
prövas regelbundet, men beror på om det sker 
förändringar i strategi och affärsmodell, samt 
vilka underlag och data som finns att tillgå.
Klimatscenarioanalysen har genomförts 
i syfte att identifiera och bedöma hur olika 
scenarion för energiomställningen kan påverka 
Eolus verksamhet, strategi, riskexponering 
och affärsmöjligheter på kort, medellång och 
lång sikt. Analysen baseras på scenarier från 
International Energy Agency World Energy 
Outlook 2024 (WEO), vilken är ett internatio-
nellt vedertaget och ofta använt ramverk inom 
klimatriskanalys enligt TCFD.
Två centrala WEO-scenarier har tillämpats: 
Stated Policies Scenario (STEPS) och Net Zero 
Emissions by 2050 Scenario (NZE). 
STEPS-scenariot speglar nuvarande och 
aviserad policy utan att förutsätta att alla mål 
uppnås fullt ut. Det visar därför en realistisk 
utvecklingsbana baserad på befintliga policy- 
åtgärder och planerade initiativ, vilket innebär 
en gradvis energiomställning och förväntas 
leda till en uppvärmning på cirka 2,4 °C jämfört 
med förindustriell nivå fram till år 2100. 
NZE-scenariot beskriver en snabb och 
omfattande energiomställning, där globala 
utsläpp når nettonoll senast 2050. Scenariot är 
i linje med Parisavtalets mål om att begränsa 
uppvärmningen till 1,5 °C jämfört med förindu-
striella nivåer och förutsätter kraftfull imple-
mentering av klimatpolitiska styrmedel, ökad 
elektrifiering samt accelererad utbyggnad av 
fossilfri elproduktion och tillhörande infra- 
struktur.
Baserat på scenarierna har bedömningar 
av risker och möjligheter gjorts på kort (0–1 år), 
medellång (1–3 år) och lång sikt (3–5 år).
Genom att jämföra utfallen i dessa scena-
rier möjliggör analysen en bedömning av hur 
olika ambitionsnivåer i policy och omställnings-
takt kan påverka Eolus långsiktiga värdeska-
pande och strategiska resiliens.
De använda klimatscenarierna är kompa-
tibla med antaganden om hur de marknader 
vi verkar på implementerar sina fastställda 
klimat- och/eller förnybara energimål.
I tabellen på sidan 48 finns en samman-
ställning av klimatscenarioanalysen med 
beskrivning av de risker och möjligheter som 
identifierats.
Slutsatser
Klimatscenarierna varierar när det gäller takten 
och tidshorisonterna för utbyggnaden av förny-
bar energi. Därmed går det att från klimatsce-
narioanalysen dra slutsatsen att verksamhet 
inom flera teknologier, såsom lagring och stöd-
tjänster, samt flexibilitet att omdirigera resurser 
mellan teknologier ökar bolagets motstånds-
kraft. Verksamhet på flera marknader ökar vår 
resiliens mot ogynnsamma politiska beslut och 
förändringar, eftersom många omställnings- 
effekter drivs på nationell nivå. 
Ekonomiska effekter
Mot bakgrund av Parisavtalet och andra 
klimatåtaganden finns det en möjlighet att 
politiken gynnar förnybar energi, vilket skapar 
möjligheter för Eolus. De potentiella finansiella 
effekterna kopplas till en ökad efterfrågan för 
vår affär samt bolagets förmåga att skala upp. 
Vi har inte kvantifierat de ekonomiska effek-
terna av identifierade risker och möjligheter i 
klimatscenarioanalysen men vi avser att göra 
detta på sikt. De risker som redovisas är i eko-
nomiska termer främst kopplade till risken för 
minskade marginaler vid projektförsäljning. 
Beräkning och rapportering av växthusgas- 
utsläpp
Växthusgasutsläpp från Eolus verksamhet  
och vår värdekedja beräknas regelbundet för  
att övervaka klimatpåverkan och framsteg  
mot uppsatta klimatmål. Månadsvis beräknar  
vi växthusgasintensiteten per anställd från 
tjänsteresor (scope 3, kategori 6). Totala  
växthusgasutsläpp beräknas på årsbasis.  
Vi använder även livscykelanalyser (LCA) och  
miljövarudeklarationer (EPD) samt faktiska

===== SIDA 48 =====

48   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Risk/ 
Möjlighet
Beskrivning Detaljerad beskrivning  STEPS  
Väsentlighet
NZE  
Väsentlighet
Policy, regelverk och systemutveckling
Risk Regelförändringar i 
viktiga marknader
Kort sikt
Medel sikt
Lång sikt
Medel sikt
Möjlighet Regelförändringar i 
viktiga  
marknader
Ej väsentlig Kort sikt
Medel sikt
Lång sikt
Risk Koldioxidprissättning Ej väsentlig Lång sikt
Teknik
Risk Elsystem,  
nätkapacitet  
och flexibilitet
Kort sikt 
Medel sikt 
Lång sikt
Kort sikt 
Medel sikt
Marknad
Risk Elprisernas  
volatilitet
Kort sikt 
Medel sikt
Kort sikt 
Medel sikt
Risk Geopolitiska stör-
ningar
Kort sikt 
Medel sikt 
Lång sikt
Ej väsentlig
Anseende
Risk Samhällsacceptans Kort sikt 
Medel sikt 
Lång sikt
Ej väsentlig
Produkter och tjänster
Möjlighet Hybrid- och lagrings-
lösningar 
Lång sikt Kort sikt 
Medel sikt 
Lång sikt
Möjlighet Ökad elektrifiering 
av samhället genom 
vätgas och PtX som 
driver utbyggnaden  
av sol- och vindkraft
Ej väsentlig Lång sikt
Eolus är exponerat mot policy- och regelverksförändringar på de marknader där vi är 
verksamma. Förändringar i klimatrelaterad lagstiftning, energipolitik, stödsystem eller 
tillståndslagstiftning kan påverka investeringsförutsättningar, projektlönsamhet och tidpla-
ner både positivt och negativt. Risken för negativ påverkan bedöms som särskilt relevant 
där policyutvecklingen sker gradvis, eftersom ihållande osäkerhet och regelverksjustering-
ar påverkar projektplanering och finansiella resultat över tid. I situationer där energiom-
ställningen accelererar snabbt, är risken som störst på medellång sikt när nya policys  
och marknadsförutsättningar implementeras, men tenderar att avta över tid i takt med  
att regelverken blir mer stabila och stödjande.
Omställningen till ett klimatneutralt energisystem förväntas skapa en långsiktigt ökad 
efterfrågan på fossilfri elproduktion och flexibilitetstjänster. Eolus har goda möjligheter 
att dra nytta av detta genom att investera i lösningar som möter framtida systembehov 
och genom att anpassa affärsmodeller för ett mer dynamiskt energilandskap. I scenarier 
där omställningen sker gradvis bedöms dessa möjligheter som måttliga på kort, medel 
och lång sikt, vilket speglar en stadig men successiv policyutveckling. Vid en snabbare 
omställning blir möjligheterna mycket betydande, särskilt från medellång sikt och  
framåt, då snabba policyförändringar och marknadstillväxt skapar starkare incitament  
och större möjligheter till expansion.
Begränsningar i elnätets kapacitet och tillgång till anslutning utgör en väsentlig över-
gångsrisk för Eolus. Ökad elektrifiering av samhället och snabb utbyggnad av fossilfri 
elproduktion kan leda till flaskhalsar i transmissions- och distributionsnäten, vilket redan 
är verklighet på många håll. Detta kan medföra förseningar i projekt, ökade anslutnings-
kostnader eller begränsad möjlighet att realisera planerade volymer. Risken bedöms  
vara relevant både på kort och medellång sikt i flera klimatscenarier.
Motstånd från lokalsamhällen och andra intressenter kan påverka möjligheten att reali-
sera projekt. Bristande samhällsacceptans kan leda till förseningar i tillståndsprocesser, 
ökade kostnader eller i vissa fall att tillstånd inte beviljas, särskilt i scenarier med  
snabb utbyggnad av ny energiinfrastruktur.
Eolus är exponerat för geopolitiska störningar som påverkar både energimarknader och 
globala leveranskedjor för förnybar energi. Störningar på energimarknaderna kan öka 
prisvolatiliteten och förstärka energisäkerhetsfrågor, vilket påverkar politiska beslut och 
investeringsförutsättningar. Kriget i Ukraina bidrog exempelvis till volatilitet i energi- 
priserna och drev på processen för Europa att göra sig oberoende av rysk olja och gas. 
Samtidigt ökar en hög koncentration av tillverkning och bearbetning av kritiska mineral 
risken för leveransbegränsningar, handelsrestriktioner och kostnadsvolatilitet för vind-,  
sol- och batteriteknik. Detta kan leda till högre insatskostnader, projektförseningar,  
pressade marginaler samt påverka projektlönsamhet, tidplaner och strategiska  
investeringsbeslut, särskilt på kort till medellång sikt.
Eolus påverkas av variationer i elpriset eftersom dessa påverkar projektens prognostice-
rade lönsamhet och prisvolatiliteten kan öka i takt med energiomställningen. Förändrade 
produktionsmönster, en högre andel väderberoende elproduktion, ökade krav på flexibilitet 
samt förändrade marknadsregler kan bidra till kraftiga prisrörelser. Detta kan påverka  
intäkter, kostnadsbas och marginaler samt öka behovet av riskhantering genom  
exempelvis prissäkring eller långsiktiga elavtal.
Eolus är exponerat mot förändringar i koldioxidprissättning och införandet av mekanismer 
som CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism), vilka påverkar kostnader i leverans- 
kedjan. Höjda kostnader för råmaterial och komponenter kan leda till högre priser, vilket 
kan påverka projektets lönsamhet och därmed Eolus investeringskalkyler. Även när Eolus 
inte upphandlar komponenterna kan ökade kostnader för kunder (t.ex. ägare) påverka 
projektens genomförbarhet eller leda till prisjusteringar, vilket troligen skulle minska 
Eolus marginaler. Risken är särskilt relevant i sammanhang där koldioxidprissättning och 
policyutveckling sker snabbt, eftersom detta kan leda till ökade kostnader och minskade 
marginaler. På lång sikt, i takt med att regelverk implementeras och koldioxidkostnader 
blir en permanent del av marknaden, blir risken högre och mer systematisk.
Den ökade andelen väderberoende elproduktion och ett mer ansträngt elsystem driver ett 
växande behov av flexibilitet, lagring och hybridlösningar. Detta skapar möjligheter för  
Eolus att utveckla och erbjuda lösningar som bidrar till systemstabilitet, kapacitetsutjäm-
ning och mer effektiv energianvändning. Efterfrågan på dessa lösningar bedöms öka på 
både medellång och lång sikt i flera klimatscenarier.
Den ökade elektrifieringen av samhället är en central drivkraft bakom den ökande efter-
frågan på ny sol och vindkraft i alla Eolus marknader. På kort sikt drivs denna efterfrågan 
främst av den direkta elektrifieringen av industri och transportsektorerna. Över tid väntas 
Power to X teknologier växa i både ett långsammare och ett snabbare omställningssce-
nario, även om de på kort sikt befinner sig i ett tidigt skede. Detta tillför ytterligare elbehov 
på längre sikt. Sammantaget förväntas dessa utvecklingstrender leda till en betydande 
ökning av efterfrågan på förnybar el, vilket skapar en marknadsmöjlighet för Eolus att 
utveckla nya sol och vindkraftsprojekt och därigenom stärka bolagets intäktspotential  
och strategiska position i framtidens energimarknader.
Väsentliga klimatrelaterade risker och möjligheter över kort-, medel- och lång sikt

===== SIDA 49 =====

49   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
data på förbrukningsmängd av betong, elkablar, 
stål och drivmedel från våra entreprenörer för 
att beräkna klimatpåverkan från teknik och ma-
terial i projekt. Läs mer om detta på sidan 50. 
Projektspecifika klimatriskbedömningar
Akuta och kroniska fysiska klimatrisker, såsom 
stigande temperaturer, ökande nederbörd och 
mer frekventa extrema väderhändelser, kan på-
verka Eolus värdekedja och förändra riskbilden 
för bolagets projekt. 
För att systematiskt hantera dessa risker 
implementerade Eolus 2025 ett verktyg för 
bedömning av fysiska klimatrisker under 
projektens livslängd. Dessa bedömningar är nu 
ett integrerat steg i projektutvecklingsproces-
sen. Processen följer EU-taxonomins princi-
per om att en ekonomisk verksamhet som 
bidrar väsentligt till ett av miljömålen inte får 
orsaka betydande skada på något av de övriga 
miljömålen. De bästa tillgängliga scenarierna 
används. Att tillhandahålla utsläppsdata och 
klimatriskbedömningar till kunder vid försälj-
ningen av projekt bidrar både till minskad risk  
– och därmed ökat kommersiellt värde – och 
till klimatnytta i projekten.
Eftersom Eolus normalt säljer projekten 
före byggstart behåller bolaget varken långsik-
tigt ägande eller operativ kontroll över tillgång-
arna. Därför bedöms fysiska klimatrisker inte 
vara väsentliga på koncernnivå för Eolus, ef-
tersom eventuell exponering för sådana risker 
överförs till de framtida ägarna som tar över 
ansvaret för drift och förvaltning av projekten. 
Läs mer om EU-taxonomin på sidorna 60–61. 
Leverantörsdialoger
Vi arbetar aktivt med att identifiera och bedöma 
miljörisker i värdekedjan för vind- och solkraft 
samt energilagring. Bland annat har vi nyttjat 
underlag som specificerar sektorsspecifika 
risker samt fört dialoger med leverantörer och 
genomfört enkäter för att kartlägga risker och 
förbättringsområden. Klimatförändringarnas 
effekter samt dess konsekvenser, risker och 
möjligheter i vår leveranskedja diskuteras kon-
tinuerligt med våra leverantörer. Läs mer om 
detta nedan under Policyer och styrning. 
Policyer och styrning
Eolus har en miljöpolicy som styr företagets 
materiella inverkan, risker och möjligheter 
relaterade till klimatförändringsåtgärder och 
klimatanpassning. Den övergripande inrikt-
ningen är att Eolus ska agera på ett sätt som 
minskar miljörisker och negativa effekter från 
verksamheten. 
I Eolus uppförandekod och miljöpolicy åtar 
vi oss att hantera klimatförändringar, inklusive 
klimatanpassning, i verksamheten och att aktivt 
arbeta för att minska våra växthusgasutsläpp 
i enlighet med Parisavtalet och dess 1,5-gra-
dersmål. 
Vi kräver också att våra leverantörer och 
affärspartners hanterar sin verksamhet på ett 
ansvarsfullt sätt i relation till miljön, inklusive 
klimatförändringar, och aktivt arbetar med att 
minska miljörisker och negativa effekter relate-
rade till sina egna leverantörskedjor. Vi ställer 
krav på detta i en särskild uppförandekod som 
gäller för alla leverantörer och affärspartners 
(inklusive deras dotterbolag, anställda, repre-
sentanter, underleverantörer och affärspart-
ners).
I styrdokumenten åtar sig Eolus att följa:
• FN:s globala mål för hållbar utveckling
• Parisavtalet
• Organisationen för ekonomiskt samarbete 
och utveckling (OECD) riktlinjer för multi- 
nationella företag
• Det globala ramverket för biologisk mångfald 
efter 2020
• EU:s strategi för biologisk mångfald till 2030
• Principerna för FN:s Global Compact
Uppförandekoderna och miljöpolicyn uppda-
teras årligen och fastställs av styrelsen. VD 
och övriga koncernledningen ansvarar för att 
styrdokumentens principer implementeras i 
verksamheten. 
Ansvariga för styrning, implementation och 
utförande av arbete relaterat till klimatföränd-
ringar och klimatanpassning är landschefer, 
operativ chef, inköpsansvarig samt kommuni-
kations- och hållbarhetschef. 
Strategi – omställningsplan
I Eolus hållbarhetsstrategi har vi ett mål om att 
Eolus ska uppnå nettonoll utsläpp av växthus-
gaser senast 2040. Detta innebär att de totala 
utsläppen från Eolus verksamhet och hela vår 
värdekedja ska vara i balans med de mängder 
som avlägsnas från atmosfären. Eolus ambi-
tioner ligger väl i linje med Parisavtalet. Vi kan 
framför allt bidra till minskade växthusgasut-
släpp genom utveckling av förnybara energi-
projekt, vilket är bolagets kärnverksamhet, och 
genom minskade utsläpp i värdekedjan.
Åtgärder och resurser
Utveckling av förnybar energi
Eolus investerar i utveckling av projekt inom 
förnybar energi med fokus på land- och havs-
baserad vindkraft, solenergi och energilagring. 
När projekten realiseras bidrar de till att öka ka-
paciteten för förnybar elproduktion. Energilag-
ring i form av exempelvis batterisystem hjälper 
till att balansera produktion och konsumtion, 
vilket underlättar integrationen av förnybar 
energi i elsystemen. Tillsammans spelar dessa 
teknologier en nyckelroll i att bygga långsiktigt 
robusta energisystem globalt och därmed 
minska växthusgasutsläppen.
Vid utgången av 2025 bestod Eolus utveck-
lingsportfölj av 15 820 MW vind-, sol och batte-
315 000
Antalet hushåll som kan försörjas med el från Eolus  
färdigställda och byggstartade vindprojekt under 2025.*

===== SIDA 50 =====

50   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
riprojekt. Under året har de svenska landbase-
rade projekten Fågelås, Boarp och Dållebo om 
totalt 88 MW samt batterilagerprojektet Pome 
i USA om 100 MW tagits i drift. Eolus sålde det 
egenutvecklade landbaserade vindkraftsprojek-
tet Pienava i Lettland om totalt 147 MW instal-
lerad effekt och en beräknad årlig elproduktion 
om ca 450–550 GWh (sålt innan byggstart) 
vilket byggstartades av ägaren Latvenergo. 
Eolus byggstartade batterilagerprojektet Rocca-
secca i USA, vilket i februari 2026 såldes till ett 
stort amerikanskt energibolag. Dessutom sålde 
Eolus det färdigutvecklade svenska vindprojek-
tet Fageråsen om cirka 200 MW under 2025. 
Ägaren OX2 fattade investeringsbeslut i början 
av 2026 och anger att projektet väntas vara 
färdigställt 2028. Eolus har med färdigutveckla-
de och byggstartade projekt under 2025 skapat 
förutsättningar för elproduktion motsvarande 
årsförbrukningen för 315 000 hushåll i Sverige 
och Lettland.* Dessutom bidrar batteriprojekten 
Pome och Roccasecca med systemtjänster 
som underlättar integrationen av mer förnybar 
energi i USA. Läs mer om Eolus projektportfölj 
och pågående byggnationer på sidorna 28–36.
Vi arbetar för att flera mogna projekt ska 
kunna realiseras under 2026–2027. Stort 
fokus läggs på att driva på de mest attraktiva 
projekten så att de så snabbt som möjligt når 
mognare stadier. Utdragna tillståndsprocesser 
och begränsningar i elnät gör dock att utveck-
ling och realisering av projekt ofta tar lång tid. 
Minskade utsläpp i värdekedjan
För att uppnå målet om nettonoll utsläpp 2040  
i vår värdekedja behöver vi fokusera på de delar 
i värdekedjan där de största utsläppen uppstår. 
Under 2025 har vi slutfört kartläggningen av 
de växthusgasutsläpp som uppstår i Eolus 
egen verksamhet och värdekedja. Vi har också 
fastställt de operativa gränserna för bolagets 
utsläpp och utvecklat en metodik för när och 
hur utsläpp från Eolus projekt ska redovisas. 
Detta innebär att vi för 2025 kan rapportera en 
mer rättvisande bild av de växthusgasutsläpp 
som uppstår till följd av vår verksamhet, där vi 
nu inkluderar utsläpp från ytterligare kategorier 
i scope 3. Vi använder oss av miljövarudekla-
rationer, livscykelanalyser och standardvärden 
samt faktiska data på förbrukningsmängd av 
betong, elkablar, stål och drivmedel från entre-
prenörer för att beräkna projektens utsläpp. 
Metoden samt växthusgasutsläpp redovisas 
mer i detalj på sidorna 51–52.
Kartläggningen har visat att de främsta 
källorna till växthusgasutsläpp är tillverkning 
och installation av vindkraftverk samt den 
förändrade markanvändningen vid byggnation 
av energiparken. Nu pågår en intern analys av 
möjliga åtgärder för att minska utsläppen, med 
hänsyn till kvalitet, tillgång och pris. De största 
minskningarna kräver teknikutveckling och 
kommersiell tillgänglighet för fossilfritt stål och 
andra material, vilket vi bevakar och diskuterar i 
kontinuerlig dialog med våra leverantörer. Vi har 
redan använt klimatförbättrad betong i vissa 
projekt.
Under 2025 har vi även vidareutvecklat våra 
processer och verktyg för att stödja leverantö-
rer i deras hållbarhetsarbete, samtidigt som vi 
stärkt hållbarhetskraven i upphandlingsproces-
serna. Detta påverkar leverantörer både upp-
ströms (utvinning, tillverkning och anläggning) 
och nedströms (drift och förvaltning). Insam-
lingen av utsläppsdata som skett i samband 
med kartläggningen gör också att vi har bättre 
underlag för kravställning vid upphandlingar.
När det gäller kravställning på leverantörer 
finns både utmaningar och möjligheter för 
Eolus. För det fall Eolus utför upphandling av 
exempelvis anläggningsarbeten och vind-
kraftverk i ett projekt, har Eolus full påverkan 
på kravställningen om projektet ännu inte är 
sålt. Om projektet däremot är sålt, men Eolus 
utför bygglednings- eller drift- och förvaltnings-
tjänster på uppdrag av ägaren, är det ägaren 
som fattar beslut om både kravställning och 
leverantörsval. Detta sker dock på inrådan av 
Eolus, vilket ger oss möjlighet att ha en positiv 
påverkan även på ägarens värdekedja. 
Eolus har hittills haft bonusmål kopplat till 
växthusgasutsläpp från medarbetarnas affärs-
resor för att styra mot minskade utsläpp från 
aktiviteter som vi har direkt rådighet över, även 
om dessa utsläpp står för en mycket liten del 
av Eolus totala utsläpp. Läs mer på sidan 42. 
Mål och mått
I vår hållbarhetsstrategi har vi ett mål om att 
Eolus ska uppnå nettonoll utsläpp senast 2040. 
Detta innebär att de totala utsläppen av växt-
husgaser från Eolus verksamhet och hela vår 
värdekedja ska vara i balans med de mängder 
som vi avlägsnar från atmosfären. Eolus ambi-
tioner ligger väl i linje med Parisavtalet.
Eolus har för avsikt att ansluta sig till Scien-
ce Based Targets Initiative (SBTi), vilket innebär 
att vi skulle åta oss att sätta ett vetenskapligt 
baserat utsläppsminskningsmål i linje med 
Parisavtalet. Fördelen med denna metodik är 
att målet är förankrat i vetenskap och valide-
ras av extern part. Genom att ansluta oss till 
SBTi kan vi också använda uppsatta mål och 
handlingsplaner internt för att stärka styrning 
och engagemang så att alla delar av bolaget 
arbetar mot de uppsatta målen. Vi behöver 
nu analysera och fatta strategiska beslut om 
när ett sådant åtagande är möjligt och rimligt. 
Eftersom beslutet att ansluta oss till SBTi ligger 
framför oss i tid kommer vi att kunna förbättra 
vår datakvalitet och samla data för fler år, vilket 
kommer ge oss ett bättre underlag för att eta-
blera en baslinje för att sätta vetenskapliga mål 
när vi är redo. Vi arbetar också med att minska 
våra utsläpp där så är möjligt.
Klimatrelaterade nyckeltal redovisas på 
sidorna 51–52. 
* Baseras på en årsförbrukning om 5 000 kWh per hushåll  
och år.
Vindkraftverk, 
49 %
Betong, 5 %
Elkablar, 3 %
Drivmedel 3, %
Förändrad mark- 
   användning, 39 %
Stål i fundament, 1 %
Huvudsakliga utsläppskällor  
i ett vindkraftsprojekt *
*Uppgifterna baseras på genomsnittet i de vindprojekt  
som Eolus färdigställt under 2025: Boarp, Dållebo, Fågelås  
och Stor-Skälsjön, samtliga i Sverige.

===== SIDA 51 =====

51   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Nyckeltal klimat
SCOPE 1
Växthusgasutsläppen i scope 1 består av utsläpp från förbränning av drivmedel 
i ägda och leasade fordon. Dessa används av anställda för att resa till projekt-
områden och driftsatta anläggningar, ofta i glesbygd, där kollektivtrafiken inte är 
tillräckligt utbyggd. Utsläppen från ägda och leasade fordon har minskat jämfört 
med 2024, vilket främst beror på att antalet resor minskat på grund av lägre aktivitet 
i våra projekt.
SCOPE 2
Utsläppen i scope 2 härstammar från inköpt elektricitet, värme och kyla till Eolus 
kontor samt utsläpp från laddning av ägda och leasade fordon. Från och med 2025 
redovisas scope 2-utsläpp uppdelat på platsbaserad och marknadsbaserad metod, i 
stället för konsoliderat. Förändringen följer GHG-protokollets (Greenhouse Gas Pro-
tocol) rekommendationer och syftar till ökad transparens genom att synliggöra både 
utsläpp kopplade till den lokala elmixen och effekten av företagets val av elavtal 
och ursprung. Den elektricitet som nyttjas på Eolus kontor är från förnybara källor. 
Den lägre elförbrukningen jämfört med 2024 relaterar främst till att antalet elbilar 
är färre eftersom antalet medarbetare minskat under 2025. De minskade utsläppen 
från fjärrvärme beror främst på förändrad redovisningsmetodik och uppdaterade 
emissionsfaktorer. Den energikälla som i tidigare rapportering benämnts Naturgas 
avser inköpt ånga (purchased steam) för uppvärmning av kontor. Benämningen har 
justerats till Annan köpt värme i linje med GHG-protokollets terminologi. 
SCOPE 3
Under 2025 har vi färdigställt kartläggning och metodik för att beräkna de utsläpp 
som uppstår i projektering, anläggning och drift av energianläggningar, dvs. utanför 
Eolus egen verksamhet. Detta innebär att vi nu kan redovisa en mer rättvisande bild 
av de växthusgasutsläpp som uppstår i Eolus värdekedja och gör också att jämförel-
sen med tidigare år inte är relevant. 
Kategori 1 och 2 har lagts till i scope 3-beräkningen för 2025, vilket innebär 
att dessa utsläpp är markant högre än föregående år, då enbart kategori 3, 6 och 7 
inkluderades i beräkningen. Utsläpp från Eolus projekt redovisas det år projekten 
säljs till kund eller tas i kommersiell drift. Det innebär att även efter försäljning kan 
växthusgasutsläpp som uppstår under projektets livscykel – exempelvis vid tillverk-
ning, transport, installation, drift och avveckling – betraktas som så kallade inlåsta 
utsläpp för Eolus. Eolus har definierat operativa gränser som avgör när utsläpp 
redovisas. Detta innebär att för 2025 inkluderas projekten Fageråsen och Pienava 
under kategori 1 (projekt avyttrat till kund) samt ett antal projekt som avslutats och 
skrivits ned under året. Projekten Boarp, Dållebo, Fågelås, Stor-Skälsjön och Pome 
rapporteras under kategori 2 (tagna i kommersiell drift). Vi har även lagt till utsläpps-
data för avfall från våra kontor baserat på uppskattade värden. 
Se sidan 52 för detaljerad redovisningsmetodik.
Scope 1 Direkta utsläpp 2025 2024 2023
Ägda/Leasade fordon 17 32 41
Totalt scope 1 17 32 41
Scope 2 Indirekta utsläpp 
Platsbaserad metod
Elkonsumtion 6 * *
Fjärrvärme 8 * *
Annan köpt värme 3 * *
Fjärrkyla 0 * *
Totalt scope 2 – platsbaserad metod 18 * *
Marknadsbaserad metod
Elkonsumtion 5 12 10
Fjärrvärme 8 26 26
Annan köpt värme 3 9 0
Fjärrkyla 0 0 0
Totalt scope 2 – marknadsbaserad metod 16 46 36
Scope 3 Värdekedjans utsläpp samt övriga indirekta utsläpp
Uppströms
Kategori 1 – Inköpta varor och tjänster 7 232 * *
Kategori 2 – Kapitalvaror 244 663  * *
Kategori 3 – Bränsle och energirelaterade 
aktiviteter 9 18 4
Kategori 5 – Avfall 1 * *
Kategori 6 – Tjänsteresor 63 89 114
Kategori 7 – Pendlingsresor 38 67 56
Totalt scope 3 252 005  174 174
Totalt scope 1, 2, 3 – platsbaserad 252 040  * * 
Totalt scope 1, 2, 3 – marknadsbaserad 252 038 251 251
Totala växthusgasutsläpp , ton CO2e
Växthusgasutsläpp inom Scope 1, 2 och 3
Växthusgasintensitet 2025 2024 2023
Vindprojekt1, tCO2e/installerad MW2 688 * *
Vindprojekt1, gCO2e/kWh producerad el2,3 25 * *
Batteriprojekt4, tCO2e/installerad MW2 56 * *
Tjänsteresor, ton CO2e/medarbetare 0,9 0,9 1,2
Markbaserade utsläpp tCO2e/MW 2025 2024 2023
Utsläpp från förändrad markanvändning1 117 458 * *
Växthusgasintensitet 
Under året har vi utvecklat en metodik för att beräkna utsläpp från projekt för att 
kunna redovisa växthusgasintensitet kopplad till en del av vår verksamhet. Syftet 
är att komplettera rapporteringen av absoluta utsläpp med ett mått som bättre 
speglar effektiviteten i vår klimatpåverkan i relation till verksamhetens omfattning. 
Då detta är det första året som indikatorn rapporteras finns inga historiska refe-
rensvärden. Arbetet med att utveckla mätmetodik och datakvalitet fortsätter.
Projektens markbaserade utsläpp (Land Use and Land Use Change, LULUC) 
Utöver de utsläpp som redovisas enligt Greenhouse Gas Protocols riktlinjer följer vi 
även upp klimatpåverkan från markanvändning och markförändringar som uppstår 
till följd av vår verksamhet. Dessa utsläpp ligger utanför Greenhouse Gas Protocols 
Scope 1–3, men bedöms som väsentliga för att få en helhetsbild av vår påverkan på 
klimat och ekosystem. Vi redovisar markbaserade utsläpp för innevarande år, men 
saknar motsvarande historiska data då detta utvecklats och implementerats under 
det gångna året. Beräkningarna av markbaserade utsläpp genomförs med EX-ACT 
(Ex-Ante Carbon-balance Tool) och redovisas i tabellen nedan:
1 Avser vindprojekten Boarp, Dållebo, Fågelås och Stor-Skälsjön. 
* Data saknas
1 Avser de landbaserade vindprojekten Boarp, Dållebo, Fågelås och Stor-Skälsjön.
2 Omfattar enbart kapitalvaror (Scope 3, kategori 2)
3 Beräknad elproduktion under anläggningarnas livslängd.
4 Avser projekt Pome

===== SIDA 52 =====

52   EOLUS AB ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025
DET HÄR ÄR EOLUS
STRATEGI OCH VÄRDESKAPANDE
AFFÄRSOMRÅDEN
MARKNADER
PROJEKTPORTFÖLJ
HÅLLBARHET
FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
ERSÄTTNINGSRAPPORT
EKONOMISKA RAPPORTER
Redovisningsmetodik – Växthusgasutsläpp 
Eolus använder sig av Greenhouse Gas Protocol 
för att få en överblick över de utsläpp som sker till 
följd av verksamhetens aktiviteter, både inom den 
egna verksamheten och i värdekedjan. Verksam-
hetens utsläppsdata samlas in och analyseras i 
hållbarhetsverktyget Position Green. Den utsläpps-
data som redovisas i denna rapport innefattar 
utsläpp från alla Eolus aktiva marknader. 
Greenhouse Gas Protocol är världens mest 
använda ramverk för att redovisa och rapportera 
växthusgasutsläpp (GHG). Utsläpp delas in i: 
• Scope 1: Direkta utsläpp från förbränning av 
bränslen inom företagets kontroll. 
• Scope 2: Indirekta utsläpp från inköpt  
elektricitet, värme och kyla. 
• Scope 3: Värdekedjans utsläpp samt övriga 
indirekta utsläpp. 
Beräkning och rapportering av utsläpp är 
utvecklade i enlighet med Greenhouse Gas 
Protocol Corporate Accounting and Reporting 
Standards. GHG-utsläpp beräknas och rapporteras 
i CO2-ekvivalenter (CO2e) och inkluderar följande 
växthusgaser: CO2, CH4, N2O, HFC och PFC. Beräk-
ningen är konsoliderad utifrån metoden finansiell 
kontroll, då den bedömts ge den mest rättvisande 
beräkningen utifrån Eolus affärsmodell. Detta 
innebär att energiutsläpp som Eolus har begrän-
sad möjlighet att påverka, till exempel inhyrda 
tillgångar, rapporteras i Scope 3 som en del av vår 
värdekedja. Vidare har en bedömning gjorts kring 
Eolus operativa gränser, där det har beslutats om 
två olika spår för beräkning av utsläpp på projekt, 
beroende på när i tid projektet i fråga avyttras. Se 
beskrivning i tabellen till höger.
Växthusgaser
CO2 = Koldioxid
CH4 = Metan
N2O = Kväveoxid
HFC = Fluorerade kolväten
PFC = Perfluorkolväten
Utsläppskategori Beräkningsmetod Datakällor
Ägda/leasade 
fordon
Rest sträcka multiplicerad med emissionsfaktor för fordonets drivmedel. • Trafikverket – Vägtrafikens 
utsläpp (2022, 2023, 2024)
• Drivkraft Sverige – Beräknings- 
faktorer (2023, 2024)
• DEFRA (2023, 2024)
• NTM (2018)
• NTMCalc Advanced 4.0
• Cirkle K – produktblad (2020, 
2022, 2023)
Kontorens energi- 
förbrukning  
(Elkonsumtion,  
Fjärrvärme,  
Annan köpt värme, 
Fjärrkyla).
Marknadsbaserad metod: Energiförbrukning multiplicerad med genomsnittliga emis-
sionsfaktorer samt emissionsfaktorn för den residuala energimixen. Förnybar energi 
bevisas med certifikat.
Platsbaserad metod: Energiförbrukning multiplicerad med energimixens emissions- 
faktorer för respektive marknad. 
Delvis estimerade utsläpp har beräknats baserat på residualmix och kvadratmeter (m²) 
för kontor.
• AIB (2022;2024)
• AIM (2021)
• IEA (2024)
• DEFRA (2024)
• Energiföretagen (2023)
• Vattenfall EPD
• Kontorsyta
Inköpta varor  
och tjänster
Beräknas med spendbaserad metod: utgifter per kategori multiplicerat med  
utsläppsfaktorer.
• Årsbokslut
• Exiobase
Kapitalvaror Beräknas enligt två olika metoder:
1) Projekt avyttras till slutkund innan investeringsbeslut. Utsläppsdata rapporteras det år 
projektet avyttras. I detta fall nyttjas spendbaserad metod för inköpta varor och tjänster 
för utvecklingen av projektet. Eolus redovisar endast utsläpp fram till denna punkt. 
Denna metod beaktar inte utsläpp från hela projektets livscykel. 
2) Projekt avyttras till slutkund efter att investeringsbeslut tagits. Utsläppsdata rapporte-
ras det år projektet tas i kommersiell drift. I detta fall nyttjas data från livscykelanalyser, 
miljövarudeklarationer och emissionsfaktorer från hållbarhetsverktyget Position Green. 
För vindprojekt redovisar Eolus de utsläpp som uppstår från hela projektets livscykel 
(projektering, anläggning, drift och avveckling). För batteriprojekt redovisas endast 
utsläpp från tillverknings- och installationsfas i linje med GHG-protokollets principer.
• Emissionsfaktorer från Exiobase 
• Livscykelanalyser (LCA) för den specifika teknikmodellen
• Miljövarudeklarationer för betong, stål och elkablar
• DEFRA (2024)
• Beräkning av utsläpp från batterilagersystem, EPRI (2021)
Bränsle och  
energirelaterade 
aktiviteter
Rest sträcka multiplicerad med emissionsfaktor för fordonets drivmedel. • AIB (2024)
• Circle K – produktblad (2020, 
2022, 2023)
• DEFRA (2023, 2024)
• Drivkraft Sverige – beräknings- 
faktorer (2023, 2024)
• Energimyndigheten – drivmedel 
och energidata (2023, 2024)
• IEA (2024)
• NTM (2018)
• NTMCalc Advanced 4.0
• Trafikverket – Vägtrafikens 
utsläpp (2022, 2023, 2024)
• WTW, Energimyndigheten (2019)
Avfall Standardvärden multiplicerade med antal anställda vid årsbokslut. Beräkningarna antar 
att en anställd producerar 6 kg avfall per år och att avfallshanteringen fördelas mellan 
återvinning (25 %), förbränning (25 %) samt deponi (50 %).
• DEFRA 2024
Tjänsteresor Utsläpp beräknade på anställdas inrapporterade data i hållbarhetsverktyget Position 
Green där emissionsfaktorer har nyttjats för beräkning av utsläpp per färdmedel och 
drivmedel.
• Avstånd till resmål (NTM Calc.
Advanced 4.0)
• Transportsätt
• Hotellnätter
Pendlingsresor Utsläpp beräknade på anställdas inrapporterade data i hållbarhetsverktyget Position 
Green där emissionsfaktorer nyttjats för beräkning av utsläpp per färdmedel och driv- 
medel. Data har samlats in genom månadsvis enkätundersökning bland anställda. 
• Avstånd till arbetsplats 
• Transportsätt
• Genomsnittligt antal dagar 
anställda arbetar hemifrån
• DEFRA (2024)
• NTM (2018;2024)
• NTM Calc.Advanced 4.0
• SJ (2024)
Förändrad mark- 
användning
Antal ha mark som förändrats minus den mark som återställts i ha. • EX-ACT (Ex-Ante Carbon-balance Tool)

===== SIDA 53 =====