Årsredovisning 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2 · Del 3 · Del 4 · Del 5

===== SIDA 1 =====

H&M GROUP
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING
2025

===== SIDA 2 =====

H&M-gruppen är inte bara en familj av varumärken. 
Det är något större. Det är en ambition som går 
hela vägen  tillbaka till vår grundare. Kortfattat handlar 
det om att göra mode tillgängligt för alla. Utan att 
kompromissa med design, kvalitet, pris eller hållbarhet.

===== SIDA 3 =====

INNEHÅLL
24
Vår verksamhet
10
Vd-ord
58
Hållbarhets-
rapport
Om rapporten
Detta dokument innehåller H&M-gruppens  
års- och hållbarhetsredovisning och beskriver 
vårt finansiella och icke-finansiella resultat för 
räkenskapsåret 1 december 2024 till 30 novem -
ber 2025 (räkenskapsåret 2025). Det innehåller  
vd-ord och en beskrivning av vår verksamhet, 
följt av vår lagstadgade årsredovisning.
  Förvaltningsberättelsen omfattar sidorna  
16–21 och 41–137.
Vår års- och hållbarhetsredovisning följer 
 Sveriges och EU:s lagstiftning samt International 
Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de 
antagits av EU och har upprättats i enlighet med 
den svenska årsredovisningslagen. 
H&M-gruppen – översikt
H&M-gruppen i korthet 4
Nyckeltal 2025 6
Höjdpunkter 2025 8
Vd-ord 10
I fokus: Kundupplevelsen i centrum 13
Marknad och strategi
Marknadens drivkrafter 15
Affärsmodell 16
Strategiska fokusområden 19
I fokus: Kundupplevelsen i centrum 23
Vår verksamhet
Mode och design 25
Vår värdekedja 27
I fokus: Kundupplevelsen i centrum 29
Våra varumärken 30
Medarbetare 38
Risk
Risker och riskhantering 41
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport 45
Hållbarhetsrapport
Våra framsteg 59
Allmän information 62
Miljö 72
Samhällsansvar 98
Styrning 116
Kompletterande information 122
Finansiell information
Finansiell översikt 131
Koncernens finansiella rapporter 138
Moderbolagets finansiella rapporter 145
Noter till de finansiella rapporterna 150
Årsredovisningens undertecknande 175
Revisionsberättelse 176
Revisorns granskning av hållbarhetsrapporten 180
Nyckeltalsdefinitioner 183
Aktien 186
Årsstämma och finansiell kalender 188
Kontaktuppgifter 188
Definitioner 189

===== SIDA 4 =====

Med över 500 kreatörer 
En värld av design och innovation med mode som 
 inkluderar, engagerar och inspirerar. 
Unika varumärken
Med kollektioner som speglar mångfald, 
 kreativitet och individualitet.
Ett av  världens  
största modehus 
Vår ambition är tydlig: att göra mode tillgängligt 
för alla, utan att kompromissa med design, kvalitet, 
pris eller hållbarhet.
Vi formar 
 framtidens mode 
H&M-GRUPPEN I KORTHET
61
onlinemarknader 
~132  000
medarbetare
81
marknader
~4  100
butiker över hela världen
En global mötesplats 
för våra kunder
Med förhöjda upplevelser som speglar globala och 
lokala trender och miljarder besökare i våra fysiska 
butiker och digitala kanaler varje år. 
NORD- OCH 
 SYDAMERIKA
769
butiker
EUROPA
2 392
butiker
ASIEN, OCEANIEN  
OCH AFRIKA
940
butiker
H&M
H&M HOME
H&M BEAUTY
H&M MOV E
COS
WEEKDAY
CHEA P MONDAY
MONKI
& OTHER STORIES
ARKET
SINGULAR SOCIETY
SELLPY
4 5

===== SIDA 5 =====

31 miljarder  SEK
kassaflöde från den  
löpande verksamheten
15,5%
varulager i förhållande  
till årets försäljning  
34,6%
minskning av växthusgas-
utsläpp i Scope 32
91%
återvunna eller hållbart 
 framställda material i våra 
kommersiella  produkter, 
 inklusive 32 procent 
 återvunna material 
51%
kvinnor på högsta 
 ledningsnivå3 
1.  +2% i lokala valutor jämfört med föregående år.
2.  I enlighet med vårt vetenskapligt baserade mål  
jämfört med basåret 2019.
3. Vd samt två nivåer av direkt rapporterande chefer.
7,58 SEK
resultat per aktie
228 miljarder  SEK 
i nettoomsättning1
8,1% 
rörelsemarginal
Nyckeltal
1 dec 2024– 
30 nov 2025
1 dec 2023– 
30 nov 2024
1 dec 2022– 
30 nov 2023
1 dec 2021– 
30 nov 2022
Nettoomsättning, MSEK 228 285 234 478 236 035 223 553 
Ändring nettoomsättning från föregående år i SEK, % –3 –1 +6 +12 
Ändring nettoomsättning från föregående år i lokala valutor, % +2 +1 –1 +6 
Rörelseresultat, MSEK 18 395 17 306 14 537 7 169 
Rörelsemarginal, % 8,1 7,4 6,2 3,2 
Resultat efter finansiella poster, MSEK 16 202 15 443 13 010 6 216 
Resultat efter skatt, MSEK 12 085 11 584 8 716 3 566 
Likvida medel, MSEK 20 908 17 340 26 398 21 707 
Varulager, MSEK 35 427 40 348 37 358 42 495 
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 1 1 604 033 1 611 695 1 629 097 1 649 847 
Resultat per aktie, SEK 1 7,58 7, 2 1 5,37 2,16 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 31 120 31 756 33 949 24 745 
Utdelning per aktie exklusive egna aktier, SEK 2 6,80 6,50 6,50 6,50 
Avkastning på eget kapital, % 27,1 24,7 17,8 6,4 
Totalt antal butiker 4 101 4 253 4 369 4 465 
Medelantal anställda 3 94 744 97 710 101 103 106 522 
1. Före och efter utspädning, exklusive egna aktier.
2. Utdelning som beslutades och betalades ut under året.
3. Medelantalet anställda i koncernen omräknat till heltidstjänster.
Nyckeltal hållbarhet Mål 1 dec 2024– 
30 nov 2025
1 dec 2023– 
30 nov 2024
Klimat
Andel absolut minskning av växthusgasutsläpp  
(Scope 1 och 2) jämfört med basåret 2019 1 (%) −56% till 2030 –41,0 –36,3
Andel absolut minskning av växthusgasutsläpp  
(Scope 3) jämfört med basåret 2019 1 (%) −56% till 2030 –34,6 –24,4
Andel förnybar el i egen verksamhet (%) 100% till 2030 95 96
Kommersiella produkter
Andel återvunna eller hållbart  framställda material (%) 100% till 2030 91 90
Andel återvunna material (%) 30% till 2025 32 30
1.  Avser vetenskapligt baserade mål för den egna verksamheten (Scope 1 och 2) och för bolagets hela värdekedja (Scope 3)  
och exkluderar användning av sålda  produkter. Basåret är 2019.
Försäljning och butiker per region
Netto-  
omsättning  
2025 (MSEK)
Netto-  
omsättning  
2024 (MSEK)
Nya butiker 
(netto)  
under året
Antal butiker
30 nov 2025
Norden 20 147 20 627 –23 357
Västra Europa 79 195 79 550 –22 994
Östra Europa 20 934 21 181 –1 478
Södra Europa 31 281 31 507 –11 563
Nord- och Sydamerika 48 999 51 798 10 769
Asien, Oceanien och Afrika 27 729 29 815 –105 940
Summa 228 285 234 478 –152 4 101
NYCKELTAL 2025 
>30% 
drygt 30 procent av  
försäljningen sker online
6 7

===== SIDA 6 =====

Ett år fyllt av  
kreativitet
H&M och Stella McCartney i nytt samarbete
H&M och den välkända designern och hållbarhets -
pionjären Stella McCartney tillkännagav i december ett 
nytt samarbete, nästan exakt 20 år efter deras första. 
Kollektionen lanseras våren 2026 och kommer att inne-
hålla certifierade, ansvarsfullt tillverkade material och 
visa exempel på alternativ till konventionella tyger och 
textilier. Detta nya partnerskap markerar en ny typ av 
samverkan, där dialogen utvidgas bortom skapandet av 
en kollektion och särskilt fokus läggs på att förespråka 
hållbarhet, genom diskussion, debatt och handling.
H&M och Glenn Martens lanserade ny kollektion
I oktober presenterade H&M sin efterlängtade kollektion 
i samarbete med Glenn Martens. Den belgiske  designern 
utmanar modenormer och genom samarbetet med H&M 
blev hans unika stil tillgänglig för fler. Kollektionen inne -
höll dam-, herr- och unisexplagg samt accessoarer, där 
klassiska H&M- favoriter fick en ny form med skulpturala 
detaljer och Martens-signaturer.
COS presenterade ny kollektion i New York 
COS återvände till New York Fashion Week för fjärde året 
i rad och manifesterade sin ambition att bygga ett globalt 
varumärke i kategorin tillgänglig lyx. Den starka höst- 
och vinterkollektionen betonade material, kontraster och 
hantverk. Detta arbete avspeglas också i en topplacering 
i välrenommerade Lyst Index 2025 där COS kliver in 
bland de högst rankade globala lyxvarumärkena.
Lyckad etablering av H&M i Brasilien
H&M öppnade under året sin första butik i São Paulo, 
Brasilien, vilket togs emot mycket positivt. Med fokus på 
förhöjda produkter till oslagbart värde för pengarna, inspi-
rerande upplevelser och ett starkt varumärke, samt en 
nyfikenhet på den lokala marknaden, har grunden lagts 
för fortsatt kvalitativ expansion. Efter  lanseringen av både 
onlinebutik och fyra fysiska butiker ser H&M god tillväxt-
potential i Brasilien och Latin  amerika. Sju nya butiker, 
alla i topplägen i viktiga städer,  planeras till 2026, inklu -
sive den första i Rio de Janeiro.
H&M visade en  
sprakande show på 
 London Fashion Week
H&M tog plats på London Fashion Week med en 
 spektakulär visning av höst- och vinter  kollektionen. 
Under visningen presenterades H&M:s inhouse -
designade mode, där design teamets krea tivitet och 
 styrkan i H&M:s egna kollektioner   lyftes fram genom 
dam- och herrmode.   Med ledande modeller på cat-
walken och många  välkända gäster i publiken innehöll 
showen också  ett  speciellt fram  trädande av den 
 brittiska musik  talangen Lola Young.
Uppmärksammat 
hållbarhetsarbete
Integrationen av hållbarhet i vår dagliga verksamhet fortsätter 
att ge resultat. Under året uppmärksammades H&M-gruppens 
hållbarhetsarbete och rapportering av CDP, som till delade oss 
betyget A för både klimat och vatten, vilket placerar oss bland 
de globala ledarna inom miljörapportering och prestation. 
Även Fashion Revolutions rapport What Fuels Fashion 2025  
uppmärksammar H&M:s transparenta och tillgängliga håll -
barhetsrapportering och placerar oss på första plats av 200 
stora modemärken och återförsäljare. H&M rankades också 
som nummer ett bland 42 modeföretag av organisa  tionen 
Stand.earth när det gäller att minska klimatpåverkan.
Designchefen bakom H&M:s kreativa arv
Under året gavs boken Team Maggan ut som berättar 
 historien om Margareta van den Bosch, H&M:s första 
designchef och en nyckelperson bakom företagets krea-
tiva utveckling. Margareta byggde upp H&M:s design -
process och banade väg för  globala designsamarbeten. 
Boken är både en visuell dokumen tation över H&M:s 
modehistoria och en hyllning till Margaretas insatser för 
att göra mode roligare, mer tillgängligt och meningsfullt.
Väder som inspiration för  ARKET och Barbour
ARKET och Barbour lanserade en exklusiv kollektion 
för hösten/vintern 2025, skapad i Stockholm och South 
Shields i norra England. Med inspiration från nordiskt 
och brittiskt väder kombinerades funktionell design 
med natur  toner i blått, grönt och svart. Kampanjen, 
 foto graferad på Gotland, fångade människors relation 
till land skapet och livet nära naturen.
Kreativa samarbeten formar framtidens mode
& Other Stories lanserade under året en kollektion 
i samarbete med den Londonbaserade mode -
designern Roksanda Ilinčić, grundare och kreativ 
chef för varumärket ROKSANDA.
H&M HOME inledde ett samarbete med Palm 
Heights, ett karibiskt boutiquehotell vid stranden på 
Grand Cayman Island, grundat och designat av den 
visionära New York-baserade Gabriella Khalil.
Cheap Monday presenterade i början av året ett 
sam arbete med den Los Angeles-baserade artisten, 
singer-songwritern och stilikonen Landon Barker. 
HÖJDPUNKTER 2025  
8 9

===== SIDA 7 =====

” Vi stärker vårt erbjudande 
och visar att tillväxt, 
 lönsamhet och minskade 
utsläpp kan gå hand i hand.”
VD-ORD
Under 2025 fortsatte vi att ta viktiga steg mot alla våra långsiktiga 
mål: lönsamheten ökade, försäljningstrenden var positiv och våra 
CO₂-utsläpp minskade. 
I en omvärld präglad av geopolitisk och makroekonomisk 
osäkerhet har vi fortsatt att arbeta vidare enligt vår plan 
och stärkt vårt kunderbjudande. Vi ser att det vi gör ger 
resultat, men vi behöver höja tempot och kraftsamla för 
att leverera den tillväxt och lönsamhet vi siktar mot.
Försäljningen under helåret ökade med 2 procent i 
lokala valutor, med cirka 4 procent färre butiker vid räken-
skaps årets utgång än vid motsvarande tidpunkt förra året. 
Bruttomarginalen för helåret uppgick till 53,4 (53,4) procent 
efter att ha stärkts under andra halvåret. Detta var främst 
ett resultat av förbättringar i vårt inköpsarbete och vår 
varu försörjningskedja, som en del av vårt fokus att stärka 
vårt produkterbjudande. Därutöver påverkade externa 
faktorer inköpskostnaderna positivt. Tillsammans med 
god kostnadskontroll ökade rörelsemarginalen till 8,1 pro-
cent, jämfört med 7,4 procent året innan.
Vår utgångspunkt är alltid vår affärsidé – mode och 
kvalitet till bästa pris på ett hållbart sätt. Mode är mer 
än kläder – det är ett sätt att uttrycka sin personlighet 
– och vår ambition är att göra detta möjligt för alla. Under 
2025 har vi ytterligare lyft nivån på våra produkter, höjt 
shopping upplevelsen och stärkt våra varumärken för 
att erbjuda ännu mer värde för pengarna. 
Produkten i centrum
Produkten är vår högsta prioritet. Under året har vi stärkt 
kreativiteten och samtidigt effektiviserat vårt design- och 
inköpsarbete genom kortare beslutsvägar, ökad förmåga 
att analysera trender och snabbare varuförsörjning. 
Vi har också utvecklat närmare samarbeten med våra 
leverantörer, som delar vår syn på kvalitet och hållbarhet. 
Sammantaget har detta bidragit till ett mer relevant sorti -
ment och successivt förbättrad lagereffektivitet.
En uppgraderad shoppingupplevelse
Genom vår omnimodell skapar vi en sömlös shopping-
upplevelse. Det gör att kunderna enkelt kan röra sig 
 mellan våra kanaler och möta oss oavsett var, när och 
hur det passar dem. Digitalt har vi tagit viktiga steg 
fram åt. Under 2025 lanserade vi vår uppgraderade 
 digitala butik globalt. Den ger större utrymme för 
 in  spiration och en produktpresentation med förbätt-
rade produkt sidor, rekommendationer och sökfunk-
tioner. Det har gjort upp levelsen mer intuitiv och 
 personlig, och bidragit till  lönsam tillväxt.
Uppgraderingen av våra fysiska butiker är minst 
lika viktig. Under året fortsatte vi att uppgradera butiker 
med investeringar i ombyggnationer. 2026 fortsätter 
 arbetet genom att uppdatera en stor del av butikerna 
med för bättringar i layout, presentation och teknik för 
att ytter ligare stärka kundupplevelsen och samspelet 
 mellan våra kanaler. 
Relevanta varumärken
Under året presenterade både H&M och COS sina huvud-
kollektioner för höst och vinter på modeveckorna i London 
respektive New York. Responsen, bland annat i sociala 
medier, var stark och bekräftade relevansen i våra kollek-
tioner och styrkan i våra varumärken. 
Ytterligare exempel på varumärkesbyggande var H&M:s 
etablering i Brasilien. Kundresponsen var mycket positiv 
och stoltheten bland våra medarbetare tydlig. Det visar 
kraften i vårt uppgraderade erbjudande och vår lyhördhet 
för den lokala marknaden.
COS fortsatte samtidigt att stärka sin position inom 
kategorin tillgänglig lyx. Den globala varumärkesresan 
bekräftas av återkommande topplaceringar i Lyst Index 
under 2025¹. Där rankas COS som ett av världens mest 
eftertraktade varumärken, vilket understryker styrkan 
i dess erbjudande.
Affär och hållbarhet i samverkan
Att vårt hållbarhetsarbete är integrerat i affären är 
 nyckeln till att minska utsläppen i linje med vår plan 
och 1,5-gradersmålet. Under året minskade vi våra 
utsläpp i Scope 32 ytterligare, och är på god väg mot vårt 
1. Lyst Index är en kvartalsvis ranking av modevarumärken baserad på global 
konsumentdata, inklusive sökningar, försäljning och engagemang online.
2. Scope 3 exkluderar användning av sålda produkter.
10 11
H&M-gruppen – översikt/Vd-ord

===== SIDA 8 =====

långsiktiga mål om en absolut minskning på 56  procent 
till 2030. Våra insatser har uppmärksammats externt, 
där vi ses som en av de ledande aktörerna i vår bransch. 
Under året rankades vi som nummer ett av 200 bolag 
i Fashion Revolution:s What Fuels Fashion- rapport, 
 toppade Stand.earths Fossil-Free Fashion  Scorecard  
för andra året i rad och A-listades av CDP för vårt klimat- 
och vattenarbete. 
Det vi är särskilt stolta över är att många av effekterna 
vi uppnått har drivits av smartare arbetssätt i vår värde -
kedja snarare än av stora investeringar. Vi arbetar med 
färre leverantörer och bygger långsiktiga partnerskap. 
Genom att erbjuda stabilare volymer och bättre planering 
skapar vi förutsättningar för våra partners att investera 
i förnybar energi och mer energieffektiva processer. Det 
är detta samarbete som gör skillnad. När affär och håll -
barhet utvecklas tillsammans kan vi minska utsläppen 
i stor skala och visa att mode kan vara både prisvärt och 
ha lägre klimatpåverkan. 
Kraften i vår kultur 
Vår största tillgång är våra medarbetare och våra gemen -
samma värderingar. Den passion jag möter i butiker, lager 
och på kontor världen över – viljan att vi ska lyckas och 
drivkraften att alltid bli bättre – är en av våra mest grund -
läggande styrkor. För att skapa bättre förutsättningar har 
vi under året tagit viktiga steg i vårt pågående arbete med 
att förenkla organisationen, ta bort lager för kortare 
beslutsvägar och skapa enklare strukturer. 
Fokus framåt
Trots osäkerhet i omvärlden har vi under det gångna året 
tagit oss närmare våra långsiktiga mål. Samtidigt är vi 
ödmjuka inför det kommande året då det finns mycket 
kvar att göra. 
2026 handlar om att bygga vidare på det momentum 
vi har skapat. Vi fortsätter vårt arbete med förbättringar 
inom produkt, upplevelse och varumärkesbyggande. 
Vi fortsätter att prioritera det som är viktigast för våra 
kunder: ett mer relevant sortiment som ger bästa värde  
för pengarna och en sömlös och inspirerande shopping-
upplevelse i alla kanaler. 
Med en allt starkare grund, en plan som fungerar  
och tack vare våra medarbetares engagemang står vi  
väl förberedda för att fortsätta leverera lönsam tillväxt, 
minska våra klimat   utsläpp och utveckla ett erbjudande 
som över träffar våra kunders förväntningar.
Daniel Ervér
Vd H&M-gruppen
”Under 2025 har 
vi lagt en starkare 
grund och tagit 
viktiga steg 
mot alla våra 
 lång siktiga mål.”
Vårt syfte är Liberating fashion for the many – och 
i alla våra kanaler innebär det att skapa upplevelser 
som inspirerar och engagerar på ett sätt som känns 
relevant och meningsfullt för våra kunder. Utgångs -
punkten är alltid våra produkter. Genom att sätta 
dem i centrum erbjuder vi mode som både möter 
kundernas behov och väcker inspiration.
Med vår globala butiksnärvaro och växande 
digitala plattform gör vi mode tillgängligt samtidigt 
som vi erbjuder flexibilitet. Det ger våra kunder 
 friheten att själva välja hur, var och när de vill möta 
oss. För oss är närvaro och tillgänglighet i alla 
kanaler inte bara en konkurrensfördel, utan också 
ett sätt att förenkla kundernas vardag och göra den 
mer bekväm.
Genom våra kanaler strävar vi efter att sömlöst 
kombinera fysiska och digitala interaktioner för att 
skapa en förbättrad upplevelse och knyta an till 
våra kunder vid varje kontaktpunkt. Förutom att 
erbjuda bra produkter är en förhöjd omnikanal -
upplevelse avgörande – både för att möta kundernas 
förväntningar och för vår framtida utveckling.
Inspiration 
och närvaro 
i alla kanaler
KUNDUPPLEVELSEN I CENTRUM
12 13
H&M-gruppen – översikt/Vd-ord

===== SIDA 9 =====

Nya sätt att konsumera, smart teknik och förändrade kundbeteenden 
fortsätter att omforma modebranschen. I en värld där trender rör sig 
allt snabbare blir kvalitet, pris, tillgänglighet, hållbarhet och närvaro 
i rätt kanaler  avgörande. Med en djup förståelse för kundernas behov 
och med en flexibel organisation anpassar sig H&M-gruppen snabbt 
till nya förutsättningar och möjligheter.
Kläd- och skobranschen är en växande och ständigt för-
änderlig global marknad som 2025 hade ett uppskattat 
värde på cirka 1,85 biljoner USD. Marknaden är fragmen-
terad – många mindre aktörer konkurrerar med ett fåtal 
stora globala företag. De tio största varumärkena står för 
omkring 14 procent av den totala marknaden1.  
Medvetna konsumenter formar framtiden
Branschen påverkas av flera makrotrender. Konsumen-
terna är idag mer prismedvetna och förändringsbenägna, 
samtidigt som modetrenderna växlar snabbare än någon-
sin. Detta ställer höga krav på dagens varumärken att 
leverera relevanta erbjudanden, tillgänglighet, gediget 
hållbarhets  arbete och en tydlig identitet.
Sociala medier och publika AI-verktyg formar idag 
kundernas köpbeteenden och hur de tar till sig infor -
mation, och blir allt viktigare i köpbesluten. Kvalitet, 
pris, tillgänglighet och närvaro i rätt kanaler fortsätter 
att vara avgörande. De nya förutsättningarna driver 
utvecklingen mot allt mer integrerade omnimodeller, 
där kunderna enkelt kan röra sig mellan fysiska butiker 
och digitala kanaler.
En snabbrörlig omvärld
I en tid präglad av utmanande makroekonomiska för-
hållanden och geopolitisk osäkerhet agerar konsumenter 
mer försiktigt. Samtidigt förändras konkurrensen i takt 
med att regelverk utvecklas och bidrar till mer rättvisa 
spel regler på marknaden.
En global marknad  
i ständig förändring
Marknad  
och strategi
Teknik skapar nya möjligheter 
Digitalisering och teknikutveckling fortsätter att forma 
hur mode upplevs och konsumeras. Artificiell intelligens 
spelar en växande roll i att öka kreativitet, effektivitet och 
kundvärde, och automatiserade lösningar för beställning, 
betalning och returer är idag standard.
Onlinehandeln fortsätter att växa, samtidigt som 
fysiska butiker utvecklas till platser för inspiration, möten 
och helhetsupplevelser utöver enbart försäljning. Med en 
fortsatt förväntad tillväxt inom branschen erbjuder mode -
marknaden betydande möjligheter för aktörer som H&M-
gruppen som är snabbrörliga, värderingsdrivna och nära 
sina kunder.
Positionerade för framtiden
H&M-gruppen följer utvecklingen noggrant och anpassar 
både verksamhet och erbjudande efter nya förutsättningar. 
Vår styrka ligger i våra egna designteam, våra starka varu -
märken, vår globala närvaro, vårt relevanta butiksnätverk 
och vår förståelse för kunden. Genom vår omnimodell 
skapar vi en sömlös shoppingupplevelse – oavsett var, när 
och hur våra kunder väljer att möta oss.
MARKNADENS DRIVKRAFTER
1. Euromonitor 2025.
14 15

===== SIDA 10 =====

H&M-gruppens varumärken förenas av ambitionen att göra mode 
och design tillgängligt för alla. Med en flexibel och stark affärsmodell 
och en bred varumärkesportfölj fortsätter vi, genom innovation, 
entreprenörskap och kundfokus, att driva modebranschen framåt.
Med design, kvalitet och 
kreativitet som drivkraft
H&M-gruppen är en global familj av varumärken inom 
mode och livsstil. Vår ambition är att ge människor 
värld en över möjligheten att uttrycka sin personliga 
stil  – utan kompromisser. Genom vårt syfte Liberating 
fashion for the many utmanar vi snäva normer och 
 orimliga  priser, samtidigt som vi arbetar för att mini -
mera vår påverkan på människor och miljö.
Vår affärsidé – mode och kvalitet till bästa pris på ett 
hållbart sätt – är grunden i allt vi gör. Våra viktigaste stra-
tegiska fokusområden är ett stärkt produkterbjudande, 
en förbättrad shoppingupplevelse och utveckling av 
våra varumärken.
 
En bred varumärkesportfölj
Vår varumärkesportfölj är bred och inkluderar H&M 
– med H&M HOME, H&M MOVE och H&M Beauty, 
COS, Weekday – inklusive Cheap Monday och Monki, 
& Other Stories, ARKET, Sellpy och Singular Society. 
Varje varumärke har ett unikt kunderbjudande och 
gör att vi når kunder med olika stilar, behov och uttryck 
världen över. Tillsammans skapar de en bred och inspire-
rande portfölj som stärker H&M-gruppens position på 
den globala modemarknaden. Vi förenas av gemensamma 
värderingar och en gemensam vilja att driva omställ -
ningen mot en mode industri med minskad påverkan 
på människor och miljö.
En sömlös kundupplevelse
Våra kreativa designteam skapar kollektioner som möter 
trender och kundernas behov. Vår omnimodell förenar 
fysisk och digital shopping för att skapa en inspirerande, 
smidig och sömlös kundupplevelse. Våra butiker är mer 
än försäljningsplatser – de är mötesplatser där människor 
kan inspireras, utforska sin stil och uppleva våra varu -
märken på ett personligt sätt.
Vi fortsätter att investera i både fysiska och digitala 
kanaler, för att ge kunderna en flexibel och tillgänglig 
shoppingupplevelse – när och var de vill.
Syfte  Liberating fashion for the many .
Affärsidé   Mode och kvalitet till bästa pris  
på ett hållbart sätt.
Fokusområden   Produkterbjudande, shopping -
upplevelse och varumärkesbyggande.
Värderingar   Vi är ett team. Vi tror på människan. 
Vi är entreprenörer. Vi förbättras kontinuerligt. 
Vi är kostnadsmedvetna. Vi är tydliga och öppen -
sinnade. Vi eftersträvar enkelhet.
Syfte, affärsidé, 
 fokus områden och 
 värderingar som förenar
AFFÄRSMODELL
16 17

===== SIDA 11 =====

Genom att kombinera ett starkt produkterbjudande 
med inspirerande shoppingupplevelser och långsiktigt 
varumärkesbyggande skapar vi oslagbart värde för våra 
kunder – samtidigt som vi driver en positiv förändring  
i branschen.
Vår starka finansiella position och långsiktiga strategi  
gör det möjligt att investera i initiativ som stödjer omställ-
ningen mot en global modeindustri präglad av resurs -
effektivitet, säkra arbetsförhållanden och etiska affärs -
metoder. Genom våra strategiska fokusområden driver 
vi ett kontinuerligt arbete för att förbättra våra produkter,  
vår shoppingupplevelse och våra varumärken, med målet 
att alltid skapa mer värde för kunden.
Produkter med mode och kvalitet i fokus
Kunden är i centrum för allt vi gör, inte minst för vårt pro-
dukterbjudande. Genom att snabbt fånga upp trender och 
kundinsikter kan vi erbjuda ett relevant, inspirerande och 
aktuellt sortiment. Tack vare förenklade interna strukturer 
och närmare sam  arbeten med leverantörer fortsätter vi 
att förbättra vår produktutvecklingsprocess. 
För att ytterligare effektivisera verksamheten och 
öka flexibiliteten har vi även stärkt vårt arbete med när -
produktion och vidareutvecklat användningen av RFID. 
Det gör att vi kan möta efter frågan snabbare och skapa 
ännu större värde för våra kunder.
En inspirerande och personlig shoppingupplevelse
Vi har en unik kombination av fysiska och digitala butiker. 
Shoppingupplevelsen förbättras kontinuerligt genom att 
vi kombinerar styrkan i vårt globala butiksnätverk med 
Produkt, upplevelse  
och varumärke i samspel
STRATEGISKA FOKUSOMRÅDEN
1918

===== SIDA 12 =====

För att nå våra ambitiösa mål har vi gemensamma resurs-
områden som stöttar våra strategiska fokusområden. De 
rör framförallt utveckling av våra medarbetare, använd -
ning av ny teknik, integrering av hållbarhet i verksam -
heten och fokus på effektiv resursanvändning. 
Medarbetare och ledarskap
Våra medarbetare, våra värderingar och vår unika före -
tagskultur är avgörande för vår framgång och bidrar till 
en mångfald av perspektiv och erfarenheter som driver 
vår kreativa och dynamiska arbetsmiljö. Vi satsar på att 
attrahera och utveckla talanger och bygga ett ledarskap 
som främjar kreativitet, omtanke och affärsresultat.
AI och data
För att stärka vår verksamhet ökar vi integrationen av 
AI och data i den löpande verksamheten. Genom avance-
rad analys får vi värde fulla insikter om kundbeteenden 
som gör att vi kan optimera lagerhanteringen, effektivi -
sera varu försörjningen och stärka vår kärnverksamhet.
våra digitala kanaler och sociala medier. Vi satsar på 
lokalt anpassade erbjudanden i fysiska butiker och mer 
personaliserade upplevelser online. 
Genom att integrera våra butiker med digital varu -
försörjning och förbättrad kundservice skapar vi en 
 smidig och relevant upplevelse för varje kund.
Fysiska och digitala butiker var under 2025 ett fortsatt 
viktigt område för investeringar i verksamheten. Under 
året ökade vi tempot i arbetet med att uppdatera butiks-
portföljen genom förbättringar i layout, presentation och 
teknik för att ytterligare stärka kundupplevelsen och sam-
spelet  mellan våra kanaler. Vi har även lanserat en upp-
graderad digital butiksupplevelse med ny funktionalitet, 
som nu är utrullad globalt.
Varumärken med fokus på kunden
Våra starka varumärken bidrar alla till att nå vårt syfte  
– Liberating fashion for the many.  Under året har vi 
ytter ligare stärkt vår närvaro där våra kunder tillbringar 
sin tid, bland annat genom att synas mer i sociala medier. 
Vi har fördjupat våra modesamarbeten med influencers 
och kreatörer, samtidigt som vi fortsatt med våra partner-
skap inom musik och kultur. Med en mer resurseffektiv 
investering i marknadsföring har vi fått både ökad räck -
vidd och ökat engagemang i våra kanaler. 
Integrerad hållbarhet
Vi integrerar hållbarhetsfrågor i våra strategiska affärs -
beslut och arbetar målmedvetet för att frånkoppla vår 
 tillväxt genom att minska våra utsläpp och användningen 
av jungfruliga material och vatten, samtidigt som vår 
verksamhet växer. Vi tar vårt miljömässiga och sociala 
ansvar genom att stärka människor och samhällen samt 
minska negativ påverkan i vår egen verksamhet och i hela 
värdekedjan. Därutöver har vi som ambition att driva 
f örändring i branschen genom gemensamma åtaganden 
och innovationer som bidrar till att bygga en livskraftig 
modeindustri. Läs mer om vårt hållbarhetsarbete på 
sidorna 58–128.
Resurseffektivitet
Vi förbättrar kontinuerligt vår effektivitet och produkti -
vitet, med fokus på det som skapar mest värde för våra 
kunder och på en god kostnadskontroll. Vår finansiella 
styrka och vårt långsiktiga perspektiv gör det möjligt att 
investera i förbättringar av kunderbjudandet och shopping-
upplevelsen och driva innovation längs hela värdekedjan.
Vi har tre långsiktiga mål som tydliggör våra prioriteringar 
och vårt engagemang för att balansera lönsam  tillväxt 
med miljö- och samhälls  ansvar.
 Långsiktig försäljningstillväxt på minst  
10  procent per år.
 En rörelsemarginal som överstiger  
10 procent.
 En 56-procentig absolut minskning 
av  växthusgas  utsläppen1 senast 2030, 
med 2019 som basår.
Delade resurser skapar 
gemensam framgång
Ambitiösa  långsiktiga mål
De ambitiösa långsiktiga målen vägleder vårt arbete 
för en håll bar och lönsam tillväxt över tid. Under 2025 
ut  veck  lades försäljningen positivt och ökade med 
2  procent i lokala valutor. Rörelsemarginalen förbätt-
rades, fram förallt under andra halvåret, och uppgick 
till 8,1 procent för helåret.
Vårt arbete med att minska växthusgasutsläppen 
längs vår värdekedja och optimera resursanvändningen 
har fort satt att ge goda resultat. Under året minskade 
våra växthus  gasutsläpp inom Scope 1 och 2 med 
41  procent samt inom Scope 3 med 34,6 procent. 
Läs mer i hållbarhets  rapporten på sid 72.
1. Avser vetenskapligt baserade mål för den egna verksamheten  
(Scope 1 och 2) och för bolagets hela värdekedja (Scope 3) 
och  exkluderar indirekta utsläpp från användningsfasen.
• H&M lanserades i Brasilien, El Salvador 
och Venezuela.
• ARKET öppnade nya butiker i Norge, Österrike 
och på Irland.
• COS gjorde debut i Indien genom öppnandet 
av en butik i New Delhi.
• & Other Stories genomförde en digital 
 expansion till Zalando i Tyskland.
• ARKET expanderade digitalt till såväl Zalando 
som The Iconic.
• Sellpy lanserade sin säljtjänst i Polen 
och  Tjeckien.
Under året har flera nya 
fysiska och digitala butiker 
introducerats
20 21
Marknad och strategi/Strategiska fokusområden

===== SIDA 13 =====

Den fysiska 
butiken som 
mötesplats
Vår butiksportfölj, med sin räckvidd och unika 
karaktär, är en viktig konkurrensfördel som gör 
det möjligt för oss att välkomna kunder från hela 
världen till H&M-gruppen. 
Under 2025 tog vi ytterligare steg för att höja 
upplevelsen i våra fysiska butiker genom att upp-
gradera dem och skapa mer inspirerande, rele -
vanta miljöer. Med hjälp av ny teknik säker ställer 
vi att rätt produkter finns på rätt plats vid rätt 
 tidpunkt – och knyter kunderna närmare våra 
produkter och våra varumärken på ett sätt som 
verk ligen känns meningsfullt.
I butiken är våra medarbetare nyckeln till en 
engagerande upplevelse. Genom service, kompe-
tens och personligt bemötande skapas mervärden 
som bara den fysiska miljön kan erbjuda. Det är i 
mötet mellan kund, medarbetare och mode som 
butikens fulla potential och upplevelse formas. 
Vi tror på att förena det bästa av fysisk närvaro 
och digitala möjligheter för att skapa framtidens 
butik. I en allt mer digital värld blir den fysiska 
butiken viktigare än någonsin – som mötesplats 
och en plats där våra produkter och varumärken 
kan upplevas på riktigt.
KUNDUPPLEVELSEN I CENTRUM
2322

===== SIDA 14 =====

Inom H&M-gruppen drivs designarbetet av en stark tro på 
kreativ itetens kraft. Vårt engagerade designteam arbetar med 
passion och precision för att skapa kollektioner som inspirerar 
vår breda, globala kundbas. 
Mode är mer än kläder. Det är en känsla, ett uttryck för 
identitet och en källa till inspiration. Vi vill att alla ska ha 
råd att uttrycka sin personliga stil, och vi vill förverkliga 
människors drömmar genom att erbjuda produkter som 
både möter behov och inspirerar.
Varje kollektion är ett resultat av samarbete, kreativitet 
och hantverk. Vi har ett mångsidigt team av designers och 
produktutvecklare som noggrant följer globala trender 
och omsätter dem till kollektioner som passar lokala 
marknader. Våra designers arbetar nära våra produkt -
team, som har djup kundinsikt och lång erfarenhet. Till-
sammans skapar de väldesignade, välgjorda produkter 
som håller över tid, både stilmässigt och kvalitetsmässigt. 
Kreativitet och affärsmässighet i balans
H&M:s designfilosofi bygger på balans mellan affärs -
mässighet och kreativitet. Båda måste ha lika stort 
in flytande för att vi ska lyckas.
Kreativitet och 
 nyfikenhet är navet 
i vår designfilosofi
Vår 
verksamhet
Vi har utvecklat starka relationer med våra leverantörer, 
vilka delar vår syn på kvalitet och hållbarhetsfrågor. 
Genom att förkorta ledtiden från design till butik kan vi 
snabbare möta kundernas behov och önskemål. Vår efter-
frågestyrda leverantörskedja gör det möjligt att reagera 
snabbt på förändringar i marknaden och leverera ett 
 bredare, mer relevant sortiment. 
Mode som inspirerar
Vi vill att våra kunder ska känna att det finns en tanke,  
en känsla och ett engagemang i varje plagg. Tillskärning, 
sömnad och insidan av plaggen är lika viktiga som det 
visuella uttrycket. Vi utvecklar också vårt arbete inom 
viktiga hållbarhetsområden och utökar vårt secondhand-
erbjudande så att fler kunder kan ge sina plagg längre liv.
MODE OCH DESIGN
24 25

===== SIDA 15 =====

Kreativa kollektioner
H&M Studio är H&M:s mest profilerade och mode -
inriktade erbjudande. Lanserat 2013 och utvecklat av ett 
internt designteam i Stockholm, presenterar H&M Studio 
unika kollektioner i begränsad upplaga flera gånger per år. 
Under året lanserades bland annat en kollektion bestående 
av en genomtänkt garderob för övergången mellan vår och 
sommar, och en försommarkollektion som kombinerade 
skräddade kostymer med avslappnade plagg för fritid och 
sociala aktiviteter. Dessutom presenterades en sommar-
kollektion inspirerad av såväl stadsliv i Marrakech som 
underverk i öknen, liksom en glamorös kollektion för 
 vinterns högtider.
Under våren tog Weekday nästa steg till att bli en kreativ 
destination med flera uttryck – där Monki flyttade in 
 tillsammans med Cheap Monday. Lanseringskampanjen 
markerade starten på ett nytt kapitel som hyllar ungdoms-
kulturen och friheten att uttrycka sig. Här möts mode, 
kreativitet och gemenskap på en plats där allt är möjligt.
COS presenterade sin vår- och sommarkollektion i Aten. 
Kollektionen baserades på mjukt skulpterade silhuetter 
och draperade element, som med inspiration från 
 renässanskonst skapade en flytande känsla. Looken 
komplet terades med spetsiga sandaletter i mocka, klas -
siska ballerina  skor och minimalistiska stickade boots.
& Other Stories presenterade under året en ny riktning 
för varumärkets identitet, som bland annat återspeglas 
i en ny logotyp och tonalitet, kombinerat med ett nytt 
 kreativt uttryck, design och styling. Den nya varumärkes-
identiteten kombinerar nostalgi med modernitet och 
introducerades i höstkampanjen, som hyllar kläder för 
vardagens alla upplevelser, designade för att inspirera 
till individualitet.
Genom kontinuerlig utveckling och ett starkt engagemang 
speglar H&M-gruppens värdekedja vår resa mot en mer 
 transparent och effektiv affärsmodell, utformad för att möta 
förväntningarna hos dagens medvetna konsumenter. 
Flexibilitet och effektivitet  
i hela värdekedjan
För att kunna ge kunderna det bästa erbjudandet i rätt 
kanal och vid rätt tidpunkt, fokuserar vi på att säker -
ställa en efterfrågestyrd och flexibel leverantörskedja 
som snabbt kan reagera på trender och förändrade 
 kund beteenden.
Vår varuförsörjningskedja omfattar hela livscykeln 
för våra produkter – från planering, design och inköp 
till produktion, distribution, användning, insamling, 
 sortering, återanvändning och återvinning. Den del som 
 innefattar produktion, logistik och distribution utgör vår 
leverantörs kedja, som bygger på långsiktiga partnerskap, 
ömsesidigt förtroende och rättvisa inköpsrutiner. Genom 
våra produktions kontor på inköpsmarknaderna har vi 
en nära dialog med leverantörerna, vilket gör det möjligt 
att snabbt anpassa volymer, kanaler och marknader uti-
från förändrad efterfrågan eller oväntade händelser.
Avancerad teknik för ökad effektivitet
Vi kortar ledtider och förbättrar kundupplevelsen med 
hjälp av effektiva distributionssystem och högautomati -
serade logistikcenter. Genom att integrera avancerad 
 teknik och fördjupa våra strategiska partnerskap skapar 
vi värde, driver lönsam tillväxt och möjliggör flexibilitet 
och snabbhet mellan försäljningskanalerna. AI-drivna 
prognoser och RFID-teknik har ytterligare förbättrat 
leveransplaneringen, vilket gör att vi bättre kan säker -
ställa att vi producerar det vi faktiskt säljer.
Inom ramen för våra strategiska partnerskap har vi 
konsoliderat volymerna till färre, starkare leverantörer. 
Det förbättrar vår förhandlingsposition och ger oss bättre 
avtalsvillkor. Det gör också att vi kan ställa högre krav på 
våra leverantörer när det gäller hållbarhet och kvalitet. 
Genom att vi jobbar mer med leverantörer och produk-
tion nära kund kan vi även reagera snabbare på trender.
Minskade utsläpp i värdekedjan
Att minska våra utsläpp av växthusgaser i värdekedjan 
är ett fortsatt fokus. Vi har nära samarbeten med våra 
leverantörer för att stötta omställningen till förnybar energi, 
fasa ut fossila bränslen och förbättra energieffektiviteten. 
Hållbarhetsmål är integrerade i våra partnerskap, vilket 
hjälper leverantörerna att uppnå sina miljömål. Vår logistik-
infrastruktur har också uppgraderats med nya  lösningar, 
som solpaneler och system för regnvatten avskiljning på 
distributionscenter.
Eftersom vi har ett stort behov av nya innovativa mate-
rial investerar vi i start-ups som stödjer vår långsiktiga 
ambition att enbart använda hållbart framställda textilier. 
H&M Foundation
H&M Foundation är en fristående, icke-vinstdrivande 
 stiftelse privat finansierad av familjen Persson – grundarna 
och huvudägarna till H&M-gruppen – som arbetar för att 
stödja textilindustrin i att halvera sina utsläpp av växthus -
gaser varje decennium fram till 2050, samtidigt som om  -
ställningen sker på ett rättvist sätt för både människor och 
miljö. Detta görs bland annat genom initiativ som  Global 
Change Award, som stöttar innovationer med potential att 
förändra branschen i grunden.
Sedan starten 2015 har Global Change Award prisat 
56 banbrytande team från 23 länder för idéer som spänner 
från labbodlad bomull och mikrobiella färgämnen till 
grafen fibrer och testmiljöer för avfallssortering. Årets tio 
pristagare kommer från hela världen och uppmärksammas 
för lösningar som främjar smart återvinning, värmepumpar 
som kan ersätta föråldrade gas- och oljepannor och för 
mer inkluderande och cirkulära system i modebranschen. 
Läs mer på hmfoundation.com.
VÅR VÄRDEKEDJA
26 27
Vår verksamhet/Mode och design

===== SIDA 16 =====

Digital  
butik med 
precision och 
 personlighet
Under året har vi tagit stora steg i vår digitala 
utveckling. Genom strategiska investeringar i en 
uppdaterad kundupplevelse har vi lagt grunden 
för fortsatt digital tillväxt. 
Med uppdaterad teknik, nytt visuellt uttryck 
och förbättrad sökfunktion gör vi den digitala upp-
levelsen mer sofistikerad. Vi lägger grunden för en 
mer relevant, inspirerande, effektiv och personlig 
upplevelse. Det handlar om att förstå varje kund 
bättre – deras stil, behov och beteenden – och 
kunna möta dem med rätt innehåll och sorti ment 
i rätt ögonblick. 
Det är här den digitala butikens verkliga styrka 
ligger: i förmågan att anpassa sig snabbt, vara till -
gänglig dygnet runt och skapa upplevelser som 
känns både individuella och intuitiva. 
Genom att kombinera data, kundinsikter och 
kreativitet formar vi en digital upplevelse där 
 teknik och kundförståelse samspelar för att bygga 
långsiktiga relationer. 
KUNDUPPLEVELSEN I CENTRUM
28 29

===== SIDA 17 =====

H&M
H&M HOME
H&M BEAUTY
H&M MOV E
COS
WEEKDAY
CHEA P MONDAY
MONKI
& OTHER STORIES
ARKET
SINGULAR SOCIETY
SELLPY
H&M-gruppen är en global familj av varumärken med 
mode och livsstil i fokus. Vi erbjuder ett stort utbud av 
 stilar och trender inom mode och accessoarer, skönhet, 
sportkläder och inredning. 
Våra varumärken designar sina unika produkter och 
inspirerar och möter sina egna kunder, samtidigt som 
de får styrka ur våra gemensamma värderingar och struk -
turer. Alla våra varumärken har sin egen identitet, men 
delar samma passion för att erbjuda den bästa kombina-
tionen av mode, design, kvalitet, pris och hållbarhet. Till -
sammans gör de det möjligt för människor runt om i värl-
den att inspireras och uttrycka sin personliga stil.
Mångsidig portfölj 
med passion för mode 
VÅRA VARUMÄRKEN
31

===== SIDA 18 =====

H&M MOVE 
H&M MOVE erbjuder sportkläder där funktion möter 
mode – för alla som vill röra sig med stil. Kollektionerna 
är skapade för en aktiv livsstil och täcker allt från yoga 
och pilates till gymträning, löpning, racketsporter och 
skidåkning. H&M MOVE erbjuder kollektioner för 
dam, herr och barn, både online och på dedikerade 
ytor i cirka 2 300  H&M-butiker världen över.
hm.com/move
H&M HOME 
H&M HOME är ett designdrivet varumärke som erbjuder 
ett sortiment för hemmets alla rum till bästa kvalitet och 
pris. Sortimentet sträcker sig från högkvalitativa textilier 
som sängkläder, handdukar och bordsdukar till porslin 
och ett brett utbud av möbler, belysning och andra 
inrednings  objekt. Varumärket kännetecknas av en 
 samtida stil och känsla för design, kvalitet och trender. 
Genom att kombinera modern design och kvalitet med 
bra priser  gör H&M HOME det möjligt för inrednings-
intresserade världen över att skapa personliga och 
moderna miljöer  att känna sig hemma i. H&M HOME 
är tillgängligt på de flesta av H&M:s onlinemarknader, 
genom fristående H&M HOME-konceptbutiker och 
via shop-in-shop i H&M-butiker.
hm.com/home
H&M Beauty
H&M Beauty erbjuder ett brett utbud av skönhetspro-
dukter – från en egen makeupserie och doftkollektion 
till över 120 globala och skandinaviska varumärken. 
H&M Beauty finns tillgängligt både på hm.com  och 
i utvalda butiker. H&M Beauty finns även som shop-    
in-shop i flera H&M-butiker och har öppnat fem egna 
flaggskeppsbutiker i Skandinavien sedan 2023.
hm.com/beauty
H&M:s livsstils-
varumärken
H&M
Mode, funktion 
och inspiration för 
varje livsstil 
H&M erbjuder ett brett utbud av stilar för olika person -
lig heter, preferenser, kroppstyper, åldrar, identiteter, 
 tillfällen och kulturer. Kunderna kan uttrycka sig genom 
varumärkets mångsidiga, moderiktiga och aktuella sorti-
ment, som innehåller allt från unika design  samarbeten 
och funktionella sportkläder till prisvärda basplagg, 
skönhetsprodukter och accessoarer. I varu  märket 
H&M ingår även H&M HOME, H&M MOVE och 
H&M Beauty. H&M har 3 660 butiker på 81 marknader 
och finns online på 61 marknader.
hm.com
32 33
Vår verksamhet/Våra varumärken

===== SIDA 19 =====

We ekd ay
Ett kreativt multi-space 
för kultur och mode 
Weekday är ett kreativt multi-space som erbjuder såväl 
exklusiva nyheter som second hand genom varumärkena 
Weekday, Cheap Monday och Monki. Med en mix av 
kultur  inspirerade varumärken med pulsen på samtiden, 
som fångar ungdomens uttryckskraft, är Weekday 
mycket mer än mode – det är en plattform för moods, 
moments och kultur i rörelse. Weekday erbjuder en 
 ständigt föränderlig online- och butiksupplevelse i flera 
länder och knyter samman nästa generation med stil, 
kultur och kreativitet.
weekday.com
& Other Stories
Designat för  
en personlig stil
& Other Stories grundades 2013 ur en längtan att skapa 
kollektioner som inspirerar kunderna att utforska och 
uttrycka sin personliga stil. & Other Stories erbjuder 
kollek tioner som håller över tid men som alltid är en 
reflektion av samtiden. & Other Stories kollektioner med 
kläder, skor, accessoarer och skönhetsprodukter återfinns 
online och i butiker i Europa, Nordamerika, Asien och 
Mellanöstern.
stories.com
COS
Tidlös design med  
samtida uttryck 
COS erbjuder kläder och accessoarer som kännetecknas 
av enastående kvalitet och tidlös design. Varumärket 
andas exklusivitet, med tyngdpunkt på hantverks -
skicklighet, innovation och tongivande moderörelser. 
Inspirerat av modern kultur och pulsen från storstäder 
världen över har COS ett genomtänkt formspråk, där det 
samtida möter det tidlösa. COS har butiker och online-
butiker  på ett flertal marknader världen över och når 
 kunder globalt genom digitala kanaler och samarbeten 
med externa partners.
cos.com
ARKET
En modern nordisk 
design- och livsstils-
destination
ARKET lanserades som en modern livsstilsdestination 
i Stockholm 2017. I butikerna finns kollektioner för dam, 
herr och barn, utvalda produkter för hem och kök, samt 
ett säsongsbetonat vegetariskt kafé i butik. Designfilosofin 
 bygger på enkelhet och slow living-rörelsens naturliga 
estetik – och en strävan att erbjuda ett kurerat utbud av 
mode, inredning och mat som  inspirerar till en vackrare 
vardag. Idag har ARKET butiker på flera europeiska 
marknader samt i Kina och Sydkorea utöver den egna 
onlinehandeln.  Produkterna finns också tillgängliga på 
ytter ligare marknader genom global selling samt på 
utvalda externa platt  formar.
arket.com
34 35
Vår verksamhet/Våra varumärken

===== SIDA 20 =====

Singular Society
En värld av  
smart lyx 
Singular Society är ett medlemsbaserat varumärke som 
designar, utvecklar och tillverkar lyxiga produkter för 
hemmet och garderoben. Produkterna är skapade i 
 kompromisslösa material med högklassigt hantverk och 
erbjuds till medlemmar, utan traditionella prispåslag. 
Singular Societys löfte är att ge sina medlemmar tillgång 
till exceptionella produkter med transparens, långt under 
traditionella butikspriser. Singular Society finns online 
med leverans inom EU och Norge, och har också två 
 butiker i Stockholm.
singular-society.com
New growth & ventures utgör H&M-gruppens motor  
för tillväxt utanför kärnverksamheten. Affärsområdet 
omfattar investeringar inom H&M Group ventures, joint 
ventures, potentiella förvärv och egna start-ups. Syftet är 
att främja entreprenörskap, stötta innovation och utforska 
nya affärsmöjligheter, samt bidra till både branschens 
utveckling och H&M-gruppens långsiktiga tillväxt.
Portföljen består av över 30 bolag som arbetar med nya 
affärsmodeller, tjänster och möjlig  görande tekno logier 
inom mode. H&M-gruppen erbjuder inte bara kapital, 
utan fungerar som en långsiktig strategisk partner som 
bidrar med expertis, synergier och bransch  kunskap.
Sellpy
Sellpy grundades 2014 och har sedan dess vuxit till en 
bred digital plattform för second hand-mode och andra 
produkter. Med visionen att göra det möjligt för alla att 
konsumera och leva på ett mer cirkulärt sätt har Sellpy 
skapat en unik tjänst som gör det enkelt att köpa och 
sälja second hand-produkter. H&M-gruppen har varit 
majoritets ägare i Sellpy sedan 2019. Sellpy finns för när-
varande på 24 marknader, däribland Sverige och Tyskland. 
sellpy.com
Smartex.ai
Smartex.ai använder avancerad AI- och kamerateknik 
för att automatisera olika steg i kvalitetskontrollen i textil-
produktion. Genom att upptäcka fel i realtid och stoppa 
maskinen direkt så minskar Smartex.ai avfall, sparar 
kostnader och gör fabriker smartare och mer effektiva.  
smartex.ai
New growth & ventures
Syre
Syre fokuserar på att skala upp textil-till-textil-åter -
vinning med inledande fokus på polyester. Med stöd 
från H&M-gruppen och Vargas Holding driver bolaget 
utvecklingen mot en mer framtidssäkrad mode industri. 
Syre har idag kunder som Nike, Gap och Target.
syre.com
A Retro Tale
A Retro Tale specialiserar sig på utvalda vintage och 
second hand-accessoarer från världens mest exklusiva 
modehus. Bolaget säljer främst online, men har sedan 
våren 2025 en butik i Stockholm. Bolaget äger hela sitt 
lager, vilket möjliggör snabb leverans och full kontroll 
över kvaliteten.
aretrotale.com
Looper Textile
Looper Textile Co. är ett joint venture mellan Remondis 
och H&M-gruppen som samlar in, sorterar och åter-
använder textilier för att förlänga deras livscykel och 
minska avfall. Målet är att hålla värdefulla material 
i  cirkulation genom att skala upp insamling av textilier 
och åter vinningsinfrastruktur över hela Europa.
loopertextile.com
Sellpy, en bred digital plattform 
för second hand-mode.
36 37
Vår verksamhet/Våra varumärken

===== SIDA 21 =====

I en bransch där kundmötet är avgörande är medarbetarna vår 
allra viktigaste styrka. Vägledda av gemensamma värderingar 
bidrar våra medarbetare varje dag med kompetens, engagemang 
och servicekänsla till att skapa upplevelser som gör skillnad 
– i butik, online, på våra kontor och lager.
På H&M-gruppen vägleds vi av gemensamma värde -
ringar. Det skapar en arbetsplats där beslutsvägarna är 
korta, där alla arbetar tillsammans i ett högt tempo och 
där alla kan lita på varandras kunskaper och förmågor. 
Tillsammans bidrar de till vår unika företagskultur och 
fungerar som ett stöd i vårt dagliga arbete.
Våra medarbetares förmåga att möta kundernas behov, 
hantera förändringar och driva förbättringar är grunden 
för vår konkurrenskraft, och vi är stolta över att ha ett 
starkt och engagerat team som tillsammans bygger 
 fram tidens modeföretag.
Kreativitet och mångfald bygger framgång
Idag är vi cirka 132 000 kollegor som representerar över 
170 nationaliteter och arbetar på över 80 marknader. Med 
grund i vår starka företagskultur fokuserar vi på att bygga 
ett tydligt ledarskap som uppmuntrar kreativitet, omsorg 
och starka affärsresultat som gör det möjligt för med -
arbetare att nå sin fulla potential. Inom H&M-gruppen 
är karriär  vägarna många och fulla av möjligheter.
Vi är fast beslutna att upprätthålla inkluderande arbets-
platser för alla varumärken och regioner, där mänskliga 
rättigheter respekteras och där vi behandlar varandra 
med integritet, respekt, ödmjukhet och värdighet. Vi 
främjar mångfald och jämställdhet och tolererar inte 
 diskriminering, mobbning eller trakasserier. Respekt 
för varje individ är centralt för H&M-gruppen och 
 omfattar ett engagemang för personlig utveckling för 
alla medarbetare.
Kontinuerlig utveckling genom dialog
Vi strävar efter att skapa och upprätthålla hälsosamma 
och säkra arbetsmiljöer i hela vår verksamhet. Genom 
förebyggande åtgärder och ett starkt hälso- och säkerhets-
fokus uppmuntras medarbetare att ta ansvar för att skydda 
sig själva, kollegor, kunder och tredje part.
Under året har vi fortsatt att investera i utbildning, ledar-
skapsutveckling och initiativ som stärker arbets  miljön. 
Vi främjar en öppen och konstruktiv dialog där alla med-
arbetare kan göra sin röst hörd, bidra till engagemang och 
skapa samarbete. För att stärka inkludering och samhörig-
het kan våra medarbetare bilda intressegrupper som är 
öppna för alla och bidrar till att forma vår kultur.
Vår årliga medarbetarundersökning gör det möjligt 
för kollegor över hela världen att ut  trycka sin åsikt och ge 
feedback. Resultatet används som underlag för diskussion 
och handling för att individer, team och hela verksamheten 
ska utvecklas och växa.
Vårt ansvar gentemot människor sträcker sig också 
bortom våra team, till de samhällen där vi verkar och den 
påverkan vi har på omvärlden. Vi tror på att göra affärer 
med integritet, stå upp för det som är rätt och göra val 
som är i linje med våra värderingar.
Grund för framtidens mode
Vi bygger en framtid där mode blir en kraft för samhörig -
het, tillhörighet och framsteg. Vår kultur utvecklas med 
detta syfte, formad av olika människor som tänker stort, 
agerar med integritet och levandegör våra gemensamma 
värderingar på nya sätt.
Vi vill fortsätta attrahera och utveckla talanger och öka 
mångfalden i hela vår organisation. Genom utbildning för 
alla kollegor och transparent, kompetens baserad rekryte -
ring arbetar vi för att säkerställa lika  möjligheter för alla.
Vi tror att ansvar och ägarskap skapar förutsättningar   
för människor att göra skillnad. Genom mångsidiga och 
flexibla team tar vi vara på varandras kunskap, erfaren -
heter och ambitioner och stärker vår förmåga att nå våra 
lång siktiga mål.
Vår kultur bygger på uppfattningen att människor 
 spelar en central roll i arbetet med förändring, ansvarsfullt 
företagande och utvecklingen av mode, både inom och 
utanför H&M-gruppen. Läs mer om våra medarbetare 
på sidorna 99–105.
Engagemang  
och  kompetens 
som gör  skillnad
MEDARBETARE
38 39

===== SIDA 22 =====

Risker och   
riskhantering
H&M-gruppen säkrar verksamheten för framtida utmaningar och fortsätter 
skapa långsiktigt värde för kunder och aktieägare genom att ha ett integrerat 
och systematiskt riskarbete. Entreprenöriellt tänkande i kombination med en 
stark riskmedvetenhet och tydliga ramar för riskhantering skapar förutsätt -
ningar för att driva lönsam tillväxt över tid. Genom att investera i kompetens, 
teknik och robusta processer stärks H&M-gruppens motståndskraft och 
skydd av tillgångar, intressen, varu  märken samt kunder och medarbetare. 
Inom H&M-gruppen används riskhantering som en strategisk metod som 
identifierar behov och möjlig  heter för innovation och expansion. Genom ett 
koncern  över gripande ramverk och tydliga processer identifieras och hante -
ras risker  pro aktivt inom alla delar av verksamheten.
Arbetet med system för riskhantering (ERM) säkerställer att lagar och 
interna riktlinjer efterlevs, samtidigt som transparens, ansvarstagande och 
etiskt agerande främjas. Varje varumärke och koncernfunktion har ett tydligt 
ansvar för sina risker, med stöd från bolagsstyrningsfunktionen som sätter 
ramarna för arbetet och följer upp.
H&M-gruppen arbetar strukturerat och kontinuerligt med att utvärdera 
operationella, finansiella och hållbarhetsrelaterade risker, i takt med att 
regelverk, teknik, kundbeteenden och andra externa faktorer förändras 
– både globalt och lokalt. Detta arbete görs löpande av alla varumärken och 
koncernfunktioner. Granskningen och bedömningen av riskerna identifierar 
vilka system, metoder och kontroller som krävs för att minimera riskernas 
eventuella påverkan. 
Höga eller kritiska risker accepteras endast efter prövning av bolags -
styrningsfunktionen och bolagsledningen och dokumenteras därefter.
H&M-gruppens arbete med intern kontroll är en viktig del i hantering av 
 risker inom den löpande verksamheten. Läs mer om detta på sid 56 i bolags -
styrningsrapporten. 
Bolagsstyrningsfunktionens uppdrag inom risk, intern kontroll och policy -
hantering fokuserar på att sätta upp ramverk, styra och stötta verksamheten 
samt följa upp efterlevnad och effektivitet av H&M-gruppens interna kontroll 
och riskhanteringsprocess. 
En sammanställning av H&M-gruppens huvudsakliga risker presenteras 
för vd, finanschef och revisionsutskottet två gånger per år och för styrelsen 
årsvis. Bolagsledningen och styrelsen får löpande uppdateringar kring 
utvecklingen inom geopolitiska frågor som berör koncernen. Revisions -
utskottet uppdateras även löpande under året av utvalda koncernfunktioner 
kring specifika risker. Läs mer om revisionsutskottets arbete på sid 53 
i bolagsstyrningsrapporten. 
Risk
Illustration av arbetet med risk och intern kontroll inom H&M-gruppen.  
Bilden är ett illustrativt exempel och återger inte en exakt spegling av  
organisationens funktioner, regioner eller försäljningsmarknader.
H&M-gruppens organisation för riskhantering
Styrelse/Revisionsutskott
Bolagsledning
Styrning och uppföljning av affärsprocesser 
 inklusive risk och intern kontroll
Bolagsstyrningsfunktion
Styrning och uppföljning  
av risk och intern kontroll
RapporteringStyrningRapporteringStyrning
Varumärken och koncernfunktioner
4140

===== SIDA 23 =====

Risker under 2025
Under 2025 har ett antal externa risker och osäkerhets  faktorer  identifierats 
och hanterats inom bolagets risk  hanteringsprocesser. De flesta riskerna 
var under året kopplade till externa händelser som geopolitisk osäkerhet, 
beslut kring tullar, ökade regulatoriska krav och makro  ekonomiska faktorer 
som påverkar bolagets kostnader. Med hänsyn till verksamhetens art är 
exponeringen för externa risker fortsatt hög och kommer att förbli hög 
 eftersom geopolitiska och globala händelser medför en risk för den globala 
leverantörs  kedjan och detaljhandeln. 
H&M-gruppens huvudsakliga riskområden och huvuddragen av hanteringen 
Riskområden Beskrivning Hantering Trend
Finansiella  
risker
Risk för negativ påverkan på lönsamhet  
och kassaflöde till följd av valutakurs -
fluktuationer, kreditrisker och likviditets -
risker. 
Läs mer i not 2 på sid 152.
Handels -
interventioner
Risk för negativ påverkan på lönsamhet  
och kassaflöde till följd av förändringar 
i handelsregler och tullavgifter.
H&M-gruppen övervakar, samverkar och anpassar sig till 
 utvecklingen inom export/importsubventioner, tullavgifter 
och textil kvoter. 
Skatterisker Risk för skattetvister och efterlevnads -
utmaningar på grund av förändrade 
skatte  regler och internationella riktlinjer 
samt utökade rapporteringskrav.
H&M-gruppen säkerställer och upprätthåller efterlevnad av 
 tillämpliga regler och riktlinjer genom sin skattepolicy. Policyn 
innehåller riktmärken för internprissättning och främjar transparens 
i sin skatte  struktur. Regelutvecklingen övervakas av interna experter 
och externa rådgivare.
Geopolitiska  
risker
Risk för störningar i leverantörskedjan, 
ökade kostnader eller instabilitet i verk -
samheten till följd av konflikter, politisk 
oro eller globala kriser.
H&M-gruppen följer löpande den globala utvecklingen och har 
handlings  planer för att säkra varuflöden och varutillgänglighet samt 
hantera fluktuerande råvaru- och fraktkostnader. Kontinuitetsplaner 
inom bland annat logistik och produktion uppdateras regelbundet 
för att möta förändrade förhållanden. Scenarioanalyser, både inom 
kontinuitets  planering och för krishantering, utgör en viktig del i 
 arbetet för att förbereda organisationen för oförutsedda händelser. 
Handlingsplaner för att säkra en god finansiell planering och flexi -
bilitet inom varuförsörjning har tagits fram för att minimera 
 potentiell påverkan på varuförsörjning till kunder och butiker. 
Regulatoriska  
risker
Risk för bristande efterlevnad eller ökade 
kostnader till följd av nya lagkrav och 
direktiv samt tullregler.
H&M-gruppen arbetar kontinuerligt för att säkerställa god regel -
efterlevnad genom proaktiv bevakning, tidsenlig implementering, 
löpande granskning av interna styrdokument samt utbildning och 
intern kontroll. Dataskyddsombud och regionalt ansvariga roller 
säkerställer lokal anpassning inom dataskyddsområdet.
Affärsrisker Risk för minskad försäljning eller förlorad 
marknadsrelevans om kundpreferenser 
förändras snabbt, särskilt kopplat till 
 hållbarhet och digitala köpbeteenden.
För att möta förändrade kundpreferenser investerar H&M-gruppen 
fortsatt i fysiska och digitala butiker, lokalt anpassade erbjudanden,  
design och datadriven analys. Kundinsikter används för att snabbt 
hantera efterfrågan inom sortiment och kommunikation. Varumärkes -
planen fungerar som ett styrande ramverk för hur  bolaget arbetar 
med styrning, investeringar, kollektioner och  organisation för att 
uppnå koncernens gemensamma mål. 
Varumärkesrisk Risk för negativ påverkan på varumärkets 
rykte och intressen på grund av ökade 
krav från lagstiftare och intressenter.
H&M-gruppen säkerställer att kommunikationen är korrekt, trans -
parent och pålitligt för kunder och andra intressenter. Genom god 
regelefterlevnad förebyggs även skador på varumärket.
Informations-  
säkerhetsrisker
Risk för dataintrång, systemstörningar 
eller avsiktliga systemöverbelastningar 
som kan påverka kundförtroende, affärs -
kritisk information och regelefterlevnad.
Cybersäkerhet hanteras genom löpande förbättringar av data -
säkerhet, investeringar i ny och förbättrad teknik, uppdatering 
av rutiner mot internationella standarder och breda utbildnings -
insatser. H&M-gruppen har en tydlig struktur för dataskydd och 
etisk AI-användning, med regelbunden rapportering till ledning 
och styrelse.
Hållbarhetsrisker Risk för negativ påverkan på affärs -
modell, varumärke och leverantörsled  
om klimatförändringar, resursbrist, 
mänskliga rättigheter eller korruption  
inte hanteras korrekt.
 Läs mer på sidorna 58–128 i vår hållbarhetsrapport.
4342
Risk/Risker och riskhantering
43

===== SIDA 24 =====

Bolagsstyrningsrapport
H & M Hennes & Mauritz AB (H&M-gruppen eller H&M) är ett svenskt publikt 
aktiebolag. Bolagets B-aktie är noterad vid Nasdaq Stockholm. Denna bolags -
styrningsrapport avser räkenskapsåret 1 december 2024 till 30 november 
2025 (räkenskapsåret 2025) och har upprättats av styrelsen i enlighet med 
Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) samt årsredovisningslagen. Rapporten 
har granskats av bolagets revisorer.
En god och effektiv bolagsstyrning är avgörande för att säkerställa att 
H&M-gruppen drivs på ett hållbart, ansvarsfullt och värdeskapande sätt för 
aktieägarna. Bolagsstyrningen inom H&M-gruppen bygger på efterlevnad 
av externa regelverk, i kombination med interna styrverktyg såsom bolagets 
värderingar, globala policies och riktlinjer.
H&M-gruppen är verksam på ett stort antal marknader med varierande 
lagstiftning, miljökrav och sociala förutsättningar. Denna komplexitet 
 understryker vikten av ett enhetligt agerande, styrt av en stark etisk 
 kompass. Att agera transparent, etiskt och ansvarsfullt i alla delar av 
 verksamheten – från leverantörsled till mötet med kunderna – är centralt 
för H&M- gruppens arbete.
Bolaget har en lång tradition av transparent rapportering kring både 
verksam  heten och leverantörskedjan, samt av att stödja kunder i att göra 
medvetna val. H&M-gruppen arbetar kontinuerligt med att förbättra 
 kvaliteten och jämförbarheten i data, system och beräkningar, i nära sam -
verkan med partners och relevanta intressenter. Bolagets åtagande kring 
transparens och hållbarhetsstyrning beskrivs mer ingående i hållbarhets -
rapporten på sid 63.
Bolagsstyrning i Sverige
H&M-gruppen har följt Koden sedan 2005. Koden bygger på principen 
”följ eller förklara”, vilket innebär att företag som tillämpar Koden kan avvika 
från enskilda regler förutsatt att de ger en för  klaring till hur de har avvikit 
från Koden, anger skälet till avvikelsen och beskriver det alternativ de har 
valt. Koden i sin helhet är tillgänglig på corporategovernanceboard.se. 
 H&M-gruppen har under räkenskapsåret 2025 inte avvikit från Koden.
För noterade bolag i Sverige finns det bland annat följande områden inom 
bolagsstyrning som är viktiga att känna till:
• Valberedningen har en central roll. Till skillnad från det angloamerikanska 
systemet utses ledamöterna i valberedningen av bolagets största aktie -
ägare. Valberedningen föreslår styrelsens storlek och vilka som ska väljas 
in i styrelsen vid årsstämman. Styrelseledamöterna väljs av alla aktieägare 
som har rösträtt vid årsstämman. Det innebär att valberedningen har ett 
avgörande inflytande över vilka personer som ingår i styrelsen. Valbered -
ningen rekommenderar också en lämplig nivå på styrelsearvoden, samt 
ersättning till bolagets revisor. Processen för att utse medlemmar i val -
beredningen fastställs av årsstämman.
• Styrelsens ledamöter är enligt svensk lag utsedda att representera 
 samtliga aktieägares intressen. Om en stor aktieägare föreslår en ny 
 ledamot via valberedningen, är den styrelseledamoten skyldig att 
 företräda alla aktieägares intressen och inte bara aktieägarna som 
 nominerat leda  moten.
• Sedan flera decennier har det inom svenskt näringsliv varit en vanlig 
 uppfattning att det är positivt om vd och andra stämmovalda styrelse  -
ledamöter äger aktier i bolaget de verkar i. Detta ses som en garant för 
att styrelsens intressen överensstämmer med samtliga aktieägares 
intressen av att upprätthålla och höja aktiekursen, hantera bolagets 
 risker och maximera möjligheterna.
• Koden och aktiebolagslagen saknar begränsningar vad gäller styrelse -
ledamöters ålder eller tjänstgöringstid. Det finns inte heller någon tids -
gräns för när en styrelseledamot som är oberoende övergår till att vara 
i beroendeställning till bolaget eller dess huvudägare.
• Koden föreskriver att minst en av företagets revisorer ska vara närvarande 
under bolagsstämman. I Sverige är det också praxis att bolagets huvud -
revisor är närvarande. Revisorerna anses vara bolagsstämmans organ 
för kontroll av styrelsen på samtliga aktieägares vägnar. Möjlighet finns 
därmed för aktieägare att, oavsett storlek, ställa frågor till revisorerna 
vid bolagsstämman.
• Möjligheten att ha olika aktieklasser har funnits under lång tid i svensk 
aktiebolagslag och är vanligt förekommande. Dessa olika aktieklasser 
– vanligtvis kallade A-, B- och C-aktier – har i regel olika rösträtt och ibland 
olika rättigheter med avseende på utdelning.
• Enligt lag har medarbetare rätt att utse arbetstagarrepresentanter till 
 styrelsen för stora bolag. Alla styrelseledamöter får samma information, 
blir kallade till samma möten och har samma rösträtt. Styrelsearvode 
utgår enbart till stämmovalda ledamöter.
Extern och intern styrning
H&M-gruppens bolagsstyrning utförs i enlighet med externa regelverk, inter -
nationella ramverk och interna styrdokument. Den grundar sig på bolagets 
värderingar och en företagskultur som betonar en enkel, rak, kostnads -
medveten, entreprenörsdriven affärspraxis, lagarbete, tron på människan 
och ständiga förbättringar. Hållbarhet är en del av H&M-gruppens affärsidé 
och är integrerat i alla delar av verksamheten. 
Exempel på externa regelverk är:
• Redovisningslagstiftning, bland annat bokföringslagen och  
årsredovisningslagen
• Marknadsmissbruksförordningen (MAR)
• Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter
• Dataskyddsförordningen (GDPR)
• Aktiebolagslagen
• Direktivet om företags hållbarhetsrapportering (CSRD)
• Svensk kod för bolagsstyrning (Koden)
• FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter
• COSO-ramverket för intern kontroll och riskhantering
Inom hållbarhetsområdet rapporterar H&M-gruppen i enlighet med gällande 
lagstiftning i bland annat EU, Tyskland (Supply Chain Due Diligence Act), 
Norge och Storbritannien. Mer information finns i hållbarhetsrapporten på 
sid 63 och på hmgroup.com/sustainability . 
Exempel på interna kontrolldokument innefattar följande:
• Bolagsordning
• Styrelsens arbetsordning inklusive instruktioner för vd och  
revisionsutskottet
• Bolagsstyrningspolicy, inklusive ramverket för intern kontroll
• Etikpolicy
• Kommunikationspolicy
• Dataskyddspolicy
Bolags- 
styrning
4544

===== SIDA 25 =====

• Miljöpolicy
• Finanspolicy
• Policy för mänskliga rättigheter
• Insiderpolicy
• Dokumentet Our way som i detalj beskriver H&M-gruppens  
värderingar, policies och riktlinjer
• Policy för ansvarsfullt företagande
• Sociala policies
• Hållbarhetsåtagande
• Skattepolicy
• Policy för visselblåsning
H&M-gruppens bolagsstyrningsstruktur
H&M-gruppens bolagsstyrningsstruktur omfattar aktieägarna, styrelsen, 
revisionsutskottet, valberedningen, bolagets revisorer, vd och bolagsledning, 
affärsområden organiserade efter varumärken, medarbetare och arbets -
tagarorganisationer.
Aktieägarna har det övergripande ansvaret för bolagets inriktning. De 
utser styrelsen och styrelsens ordförande vid årsstämman baserat på val -
beredningens förslag. Valberedningen bereder i förväg förslag till styrelse -
sammansättning, styrelsearvoden och revisorsval.
I styrelsen ingår tre arbetstagarrepresentanter. Var och en av dessa har en 
suppleant. Representanterna och deras suppleanter väljs av sina respektive 
arbetstagarorganisationer.
Styrelsen väljer ledamöter som ska ingå i ett revisionsutskott. Revisions -
utskottet följer upp den finansiella rapporteringen, inklusive regelefterlevnad 
för den lagstadgade hållbarhetsrapporteringen, och effektiviteten i bolagets 
riskhantering och interna kontroll, för att säkerställa att påverkan, risker och 
möjligheter hanteras på ett lämpligt sätt. Revisionsutskottet är den främsta 
kommunikationskanalen mellan styrelsen och revisorerna.
Styrelsen ansvarar för att utse vd för att sköta den löpande förvaltningen 
av bolaget. Vd tillsätter medlemmar i bolagsledningen. Ansvar för implemen -
tering och resultat i förhållande till bolagets strategier, policies och mål inom 
alla områden är respektive koncernfunktions och varumärkes ansvar, och 
utgör en del av deras resultatgenomgång med vd.
Aktieägare och bolagsstämma 
Det är aktieägarna som ytterst fattar beslut om bolagets styrning genom att 
vid bolagsstämman fastställa bolagsordningen, vilken anger inriktningen för 
verksamheten, samt utse styrelse och styrelsens ordförande, vars uppdrag 
är att för aktieägarnas räkning förvalta bolagets angelägenheter. Aktie -
ägarna på bolagsstämman väljer också revisorer samt beslutar om instruk -
tioner för valberedningen.
Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ och det forum där 
aktieägarnas rätt att besluta i bolagets angelägenheter utövas. H&M:s års -
stämma hålls en gång per år, i slutet av april eller i början av maj. Tid och plats 
publiceras i samband med H&M:s niomånadersrapport samt på hmgroup.com. 
Kallelsen publiceras i sin helhet vanligtvis cirka fem veckor före stämman 
som ett pressmeddelande och i tidningen Post- och Inrikes Tidningar samt 
på hmgroup.com . Att kallelse skett meddelas i en annons i dagstidningarna 
Dagens Nyheter och Svenska Dagbladet. Alla aktieägare som är direktregist -
rerade i aktieboken och som har anmält deltagande i tid har rätt att delta i 
stämman och rösta för sina aktier. De aktieägare som inte själva har möjlighet 
att närvara kan företrädas via ombud.
Aktieägare som vill få ett ärende behandlat på årsstämman kan skriftligen 
begära det hos styrelsen senast sju veckor före stämman. En e-postadress 
till H&M finns också angiven i pressmeddelandet för de aktieägare som vill 
skicka in sina frågor i förväg. Allt material som hör till stämman, även stämmo-
protokollet, finns på bolagets hemsida på både svenska och engelska. 
En extra bolagsstämma kan hållas vid speciellt behov.
Aktieägarnas beslutanderätt 
Bolagsstämman beslutar bland annat om: 
• Val av styrelse och styrelsens ordförande
•  Styrelsens arvode inklusive ledamöternas ersättning  
för revisionsutskottsarbete
•  Ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och vd
•  Ändringar i bolagsordningen
•  Val av revisor
•  Fastställande av resultat- och balansräkning
•  Disposition av resultatet för det gångna räkenskapsåret
•  Valberedningens instruktioner
•  Ersättningsrapport
•  Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
• Långsiktigt incitamentsprogram
•  Bemyndigande till styrelsen gällande aktieåterköpsprogram
Bolagsordning 
Styrelsen i H&M ska enligt H&M:s bolagsordning bestå av minst tre och högst 
tolv stämmovalda styrelseledamöter med högst lika många suppleanter.
Årsstämman beslutar om det exakta antalet styrelseledamöter samt vilka 
personer som ingår i styrelsen. Styrelseledamöterna väljs till slutet av nästa 
årsstämma. Bolagsstämman beslutar även om ändringar i bolagsordningen.
Årsstämma 2025  
H&M:s årsstämma 2025 hölls den 7 maj i Erling Persson-salen i Aula Medica 
i Solna. Det fanns även möjlighet till poströstning.
1 129 aktieägare var representerade på årsstämman vilka representerade 
91,1 procent av rösterna och 81,1 procent av kapitalet. 
H&M-gruppens 
bolagsstyrningsstruktur
Aktieägare
Årsstämma Valberedning
Bolagsledning
Vd och koncernchef
Styrelse Revisionsutskott
I huvudsak fattades följande beslut: 
• Till stämmoordförande valdes advokat Andreas Steen.
• Balans- och resultaträkning för H&M och för koncernen fastställdes.
• Utdelning skulle utgå till aktieägarna i två omgångar: avstämningsdag   
för den första utdelningen var den 9 maj 2025 (SEK 3,40 per aktie) och 
avstämningsdag för den andra utdelningen var den 7 november 2025  
(SEK 3,40 per aktie). Resterande vinstmedel skulle överföras i ny räkning.
• Styrelseledamöterna och vd beviljades ansvarsfrihet för det gångna 
 räkenskapsåret 2024.
• Antalet stämmovalda styrelseledamöter för tiden intill slutet av nästa 
 årsstämma fastställdes till åtta utan stämmovalda styrelsesuppleanter.
• Följande ordinarie styrelseledamöter omvaldes: Anders Dahlvig, Danica 
Kragic Jensfelt, Lena Patriksson Keller, Karl-Johan Persson, Helena 
Saxon, Christian Sievert och Christina Synnergren. Nyval av Klas Balkow.
• Karl-Johan Persson omvaldes som styrelseordförande.
• Årsstämman fastställde enligt valberedningens förslag styrelsearvoden 
enligt följande: SEK 1 960 000 till styrelsens ordförande, SEK 850 000 till 
stämmovald styrelseledamot, SEK 220 000 extra till medlemmar i revisions -
utskottet samt SEK 330 000 extra till ordförande i revisionsutskottet.
• Stämman beslutade att utse Deloitte AB till revisor för tiden intill slutet av 
årsstämman 2026. Till revisorn ska arvode utgå enligt godkänd räkning.
• Årsstämman godkände styrelsens ersättningsrapport.
• Årsstämman beslutade om minskning av aktiekapitalet, för avsättning 
till fritt eget kapital, genom indragning av de 6 050 850 egna B-aktier 
som återköpts inom ramen för H&M:s återköpsprogram, varigenom aktie -
kapitalet minskar med SEK 777 267,988. För att återställa aktiekapitalet 
beslutade årsstämman samtidigt om ökning av aktiekapitalet med  
SEK 777 267,988 genom fondemission utan utgivande av nya aktier,  
var vid minskningsbeloppet ska överföras från fritt eget kapital.
• Styrelsen bemyndigades att fatta beslut om köp av egna B-aktier vid så 
många tillfällen som den finner lämpligt under tiden fram till årsstämman 
2026. Bolagets förvärv och innehav av egna aktier får inte överstiga 
10 procent av samtliga aktier i bolaget. Syftet med bemyndigandet är 
att ge styrelsen möjlighet att justera bolagets kapitalstruktur och att 
 möjliggöra förvärv av aktier att användas inom ramen för bolagets 
 aktie incitaments program.
Närvaro röster och kapital på H&M-gruppens årsstämma
År % av rösterna % av kapitalet 
2020 86,7 72,7
2021 87,8 74,9
2022 87,8 75,0
2023 89,5 76,9
2024 90,6 79,4
2025 91,1 81,1
Antal aktieägare och ägarstruktur 
Vid slutet av räkenskapsåret hade H&M 199 997 aktieägare. Det totala antalet 
aktier i H&M uppgår till 1 604 491 375 varav 194 400 000 A-aktier (tio röster 
per aktie) och 1 410 091 375 B-aktier med en röst per aktie. Per den 30 novem -
ber 2025 hade totalt 1 100 000 B-aktier i H&M återköpts inom ramen för det 
återköpsprogram som styrelsen beslutat om för att säkerställa leverans av 
B-aktier till bolagets långsiktiga aktieincitamentsprogram (LTIP). Utöver 
detta hade H&M även återköpt 953 000 B-aktier inom ramen för det aktie -
återköpsprogam som inleddes den 21 november 2025 i syfte att distribuera 
överskottslikviditet och därigenom justera bolagets kapitalstruktur.
H&M:s största aktieägare är familjen Stefan Persson som via Ramsbury 
Invest AB äger samtliga A-aktier vilka representerar 58,0 procent av rösterna, 
samt 823 913 243 (764 799 715) B-aktier vilka representerar 24,6 (22,8) pro -
cent av rösterna. Därutöver äger familjen privat 36 400 289 B-aktier. Detta 
innebär att familjen Stefan Persson privat samt via Ramsbury Invest AB per 
den 30 november 2025 representerade 83,7 (81,9) procent av rösterna, exklu-
sive H&M:s egna aktier, samt 65,7 (61,8) procent av det totala antalet aktier. 
Ramsbury Invest AB ägs av familjen Stefan Persson, huvudsakligen av 
 Stefan Persson. Karl-Johan Persson är också delägare i Ramsbury Invest AB.
En A-aktie har ett högre röstvärde på bolagets bolagsstämma. Alla aktier 
har samma rätt till vinstutdelning och del i bolagets tillgångar. Sedan börs -
introduktionen 1974 har samtliga A-aktier i H&M tillhört grundarfamiljen 
 Persson. Detta är vanligt när familjeföretag börsintroduceras då det ger 
möjlig het för grundarfamiljen att ha ett bestämmande inflytande. Uppdel -
ningen av A- och B-aktier framgår av H&M:s bolagsordning och är således 
transparent för den som överväger att köpa H&M-aktier.
Årsstämma 2026
H&M:s årsstämma 2026 äger rum den 5 maj 2026. För anmälan till 
 års stämman 2026, se kallelsen på  hmgroup.com/arsstamma .
Revisorer
Revisorerna är oberoende och utses av aktieägarna på årsstämman. 
De ansvarar för:
• Att granska och undersöka H&M-gruppens års- och hållbarhetsredovis -
ning, koncernredovisning och räkenskaper samt säkerställa att dessa är 
upprättade enligt gällande lagar och rekommendationer.
• Att granska styrelsens och vd:s förvaltning av H&M-gruppen.
• Att säkerställa att de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare 
som beslutades vid årsstämman har efterlevts.
Vid årsstämman 2025 valdes revisionsbolaget Deloitte AB (Deloitte) till 
 revisor i H&M-gruppen. Revisionsbolaget valdes för en ettårig mandatperiod, 
det vill säga till och med årsstämman 2026. Auktoriserad revisor Didrik Roos 
från Deloitte är huvudansvarig revisor.
Vid årsstämman 2025 beslöts i likhet med tidigare år att arvode till reviso -
rerna skulle utgå enligt godkänd räkning. De arvoden som revisorerna faktu -
rerat under de två senaste räkenskapsåren redovisas i not 11 på sid 160.
Deloitte är medlem i ett världsomspännande nätverk som anlitas för revi -
sion i huvuddelen av H&M-gruppens koncernbolag och möter H&M-gruppens 
krav på erforderlig kompetens och geografisk täckning. Revisorns oberoende 
ställning säkerställs av lagstiftning och yrkesetiska regler, revisionsfirmans 
interna riktlinjer samt av att revisionsutskottets godkännande i förväg krävs 
för icke-revisionsuppdrag. Didrik Roos har även revisionsuppdrag i Axfood 
AB, Loomis AB och New Wave Group AB.
Revisorerna närvarar vid samtliga av revisionsutskottets möten. Didrik 
Roos medverkade även vid styrelsemötena i januari och mars 2025 för att 
delge styrelsen omfattning och inriktning för revisionen av räkenskapsåret 
2025 samt väsentliga överväganden till följd av revisionen.
Utöver denna medverkan träffar revisorn regelbundet styrelsens ord -
förande, revisionsutskottets ordförande och övriga ledamöter, bolags -
ledningen samt övriga nyckelpersoner. Dessutom medverkar revisorn vid års -
stämman för att redogöra för sina slutsatser från revisionen för aktieägarna.
Deloitte har vid sidan av sitt uppdrag som vald revisor även tillhanda -
hållit andra tjänster, såsom rådgivande arbete, främst avseende skatter. 
Deloitte har interna processer för att säkerställa oberoendet innan dessa 
uppdrag inleds.
Revisionsutskottet har dessutom en process för att i förväg godkänna 
icke-revisionstjänster innan dessa påbörjas. Revisionsutskottet utvärderar 
revisorn årligen för att försäkra sig om dennes saklighet och oberoende.
Styrelse 
Styrelsens uppdrag är att förvalta H&M:s angelägenheter i bolagets och samt -
liga aktieägares intresse samt att skydda och främja en god företags  kultur. 
Det betyder att styrelsen har det övergripande ansvaret för bolagets förvalt -
ning. Detta sker på ett långsiktigt och hållbart sätt med kunderbjudandet och 
tillväxt i fokus.
Styrelsens arbete styrs, förutom av lagar och rekommendationer, av 
 styrelsens arbetsordning som innehåller regler för arbetsfördelningen mellan 
styrelsen, dess utskott och vd, finansiell rapportering och hållbarhetsredo -
visning, investeringar och finansiering. Arbetsordningen, som även innefattar 
arbetsordning för revisionsutskottet, uppdateras utifrån behov men fast -
ställs minst en gång per år.
46
Bolagsstyrning/Bolagsstyrningsrapport 47

===== SIDA 26 =====

H&M-gruppens styrelsesammansättning och ledamöternas oberoende
Styrelseledamöterna väljs av aktieägarna på årsstämman för perioden 
från årsstämman fram till och med nästa årsstämma. Styrelsen har sedan 
 årsstämman 2025 bestått av åtta stämmovalda ordinarie ledamöter, utan 
suppleanter. Därtill kommer tre arbetstagarrepresentanter och tre supple -
anter för dessa. Endast arbetstagarrepresentanterna och suppleanterna är 
anställda i bolaget. Sedan årsstämman 2025 består styrelsen av följande 
stämmovalda ledamöter: Karl-Johan Persson (ordförande), Klas Balkow, 
Anders Dahlvig, Danica Kragic Jensfelt, Lena Patriksson Keller, Helena 
Saxon, Christian Sievert och Christina Synnergren. Keith Barker, Tim 
 Gahnström och Agneta Gustafsson är arbetstagarrepresentanter med 
 Therese Nordström, Sofia Almbrandt och Hans Lundamo som suppleanter. 
De stämmovalda ledamöterna består sedan årsstämman 2025 av fyra kvin -
nor och fyra män (tidigare fem kvinnor och tre män) då Klas Balkow valdes 
in och Stina Bergfors hade avböjt omval. De fackliga representanterna 
består fortsatt av tre kvinnor och tre män. Mer information om H&M:s 
 styrelseledamöter finns på sidorna 50–52.
Styrelseledamöterna ska ägna H&M den tid och omsorg som uppdraget 
kräver. Nya styrelseledamöter får introduktionsutbildning, där bland annat 
möten med varumärkes- och funktionsansvariga ingår.
Styrelsens sammansättning har under året uppfyllt Kodens krav enligt 
punkt 4.4 och punkt 4.5 avseende oberoende ledamöter. Det betyder att en 
majoritet av de stämmovalda styrelseledamöterna är oberoende i förhållande 
till bolaget och bolagsledningen. En majoritet av styrelseledamöterna är även 
oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.
Arbetstagarorganisationer
Enligt svensk lag har de anställda via arbetstagarorganisationer rätt att utse 
arbetstagarrepresentanter med suppleanter till bolagets styrelse. Arbets -
tagar organisationerna utser tre styrelseledamöter och tre suppleanter till 
H&M:s styrelse.
Antal styrelsemöten 
H&M håller under ett räkenskapsår vanligtvis sex ordinarie styrelsemöten 
varav ett konstituerande styrelsemöte. Extra styrelsemöten hålls vid behov. 
Vd närvarar under samtliga styrelsemöten, förutom under det tillfälle vid 
styrelse mötet när ersättningsvillkor för vd behandlas. Vd rapporterar till 
 styrelsen om det operativa arbetet i koncernen samt ser till att styrelsen 
inför varje styrelsemöte får ett sakligt och relevant informationsunderlag 
för besluts  fattande. Finanschefen deltar också vid styrelsemötena för att 
 tillhandahålla finansiell information. Styrelsen biträds av en sekreterare 
som inte är styrelseledamot.
Styrelseledamöter och styrelsemöten 2025
Styrelsen består av åtta stämmovalda styrelseledamöter, fyra kvinnor och 
fyra män. I enlighet med svensk lag har styrelsen även tre arbetstagar -
representanter och tre suppleanter för dessa. Totalt sett består styrelsen 
av 14 personer, varav sju är kvinnor och sju är män.
Styrelsesammansättningen präglas av bredd och mångfald, och leda -
möternas olika kompetenser kompletterar varandra väl – de har erfarenheter 
inom till exempel detaljhandel, entreprenörskap, mode, digitalisering, finans, 
AI, avancerad dataanalys och robotisering, hållbarhet och kommunikation 
– vilket bildar en god grund för bra och utvecklande diskussioner med vd 
och bolagsledningen.
Under 2025 har styrelsen haft sju styrelsemöten varav ett konstituerande 
möte i samband med årsstämman. Närvaron vid styrelsemötena har varit 
mycket hög; se närvaro för respektive ledamot i tabellen på sid 49.
Vid varje möte bjuds oftast en eller flera avdelningar eller varumärken in 
för att ge en lägesrapport om vad just deras funktion eller varumärke arbetar 
med. Dessa presentationer fungerar som ett komplement till vd:s läges -
rapportering vilket ger möjlighet till fördjupade diskussioner kring verksam -
heten inom specifika områden. Vid varje styrelsemöte ges dessutom en redo -
görelse för vad revisionsutskottet har behandlat på sitt senaste möte, inom 
områden som redovisning, revision, säkerhet, skatt, intern kontroll, risker 
samt olika nya regleringar och förordningar.
Styrelsens arbete under 2025 
H&M:s styrelsemöten följer vanligtvis nedanstående struktur som 
 kompletteras med en eller flera presentationer från verksamheten. 
Vid varje styrelsemöte gås vanligtvis följande igenom: 
• Protokoll från föregående möte
• Vd:s lägesrapport och rapport från finanschef
• Strategiska frågor
• Återkoppling från senaste revisionsutskottsmöte
• Finansiell rapportering, såsom delårsrapport, bokslutskommuniké  
och års- och hållbarhetsredovisning
• Övriga beslutsfrågor
Försäljning, kostnader och effektivitet inom organisationen diskuteras 
 kontinuerligt vid styrelsemötena. Under året har det geopolitiska och makro -
ekonomiska läget varit fortsatt utmanande och dess effekter för H&M-  
gruppens verksamhet har således varit centralt för styrelsearbetet. Det har 
bland annat handlat om hur H&M-gruppen navigerar kring inflation, ränteläge, 
konkurrenslandskap, digitalisering, säkerhet och klimat inom områden som 
till exempel kunderbjudandet och dess prissättning, varuförsörjningskedjan, 
som till exempel inom produktion och transport, butiksportföljen och omni-
affären, hållbarhet, tech och AI samt kommunikation och marknads  föring. 
Under året har styrelsen fortsatt behandla ämnen som butiksformats -
utveckling och onlinehandeln och den pågående integrationen av de fysiska 
och digitala kanalerna (omni), varumärkesbyggande aktiviteter, varuförsörj -
ningskedjan, tech, hållbarhet, organisationsförändringar, kapitalallokering 
med mera. Utvecklingen inom koncernens varumärken och affärsområden 
följs kontinuerligt på mötena, bland annat genom att olika representanter 
från bolaget presenterar sina respektive områden för styrelsen. Styrelsen 
har under året även haft två strategiheldagar där man har gått igenom och 
satt nästa års affärsplan.
En redogörelse för vad som har gåtts igenom på det senaste revisions -
utskottsmötet delges. Detta har främst handlat om redovisning, revision, 
skatt, tull, intern kontroll, risker samt olika nya regleringar, lagar och direktiv, 
bland annat det nya EU-direktivet om företags hållbarhetsrapportering 
(CSRD). Under året har chief sustainability officer informerat om status och 
planen för att möta de nya upplysningskraven. De väsentligaste riskerna 
som har diskuterats på revisionsutskottsmötena har även diskuterats på 
efterföljande styrelsemöten. Under fyra av årets styrelsemöten går styrelsen 
 igenom kvartalsrapporter innan de publiceras, och vid januarimötet behand -
las års- och hållbarhetsredovisningen då även revisorn redogör för årets 
revision. Styrelsen har under året även träffat bolagets revisorer utan när -
varo av vd eller övriga representanter från bolagets ledning.
Liksom varje år har styrelsen under 2025 tagit ett antal olika beslut, bland 
annat om att godkänna ett aktieåterköpsprogram för användning inom ramen 
för bolagets långsiktiga incitamentsprogram med stöd av årsstämmans 
bemyndigande, föreslagen utdelning om SEK 6,80 per aktie att ut   betalas vid 
två tillfällen, förslag till årsstämman om uppdaterade riktlinjer för ersättning 
till ledande befattningshavare, ersättningsrapport samt beslut om de finan -
siella rapporterna, investeringsplan, finansiering, tillväxtplan och mål. 
Styrelsen beslutade under 2025 att implementera en särskild gransk -
ningsfunktion för 2026. En internrevisorsroll har tillsatts i syfte att 
göra  oberoende interna revisioner. Rollen rapporterar funktionellt till 
revisions  utskottet. 
Inför årsstämman 2026 presenterar styrelsen en ersättningsrapport för 
2025 i enlighet med svensk aktiebolagslag och de ersättningsregler som 
utfärdats av Kollegiet för svensk bolagsstyrning. Ersättningsrapporten 
beskriver hur riktlinjerna för ersättning inom H&M som antogs på års -
stämman 2025 har tillämpats under räkenskapsåret 2025. Ersättnings -
rapporten för 2025 finns tillgänglig på hmgroup.com/about-us/ corporate- 
governance-sv/kompensation .
H&M har inget ersättningsutskott då styrelsen anser att det är mer ända -
målsenligt att hela styrelsen fullgör uppgifterna för ett ersättningsutskott, 
vilket är helt i enlighet med Kodens krav, punkt 7.4. Det är styrelsen som tar 
fram förslag till de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som 
presenteras vid årsstämmorna och beslutar om vd:s lön enligt de senaste 
riktlinjerna antagna vid årsstämman. Styrelsen utvärderar löpande vd:s 
arbete och en gång om året behandlas denna fråga särskilt i samband med 
fastställandet av vd:s ersättning för det kommande året. När denna fråga 
diskuteras närvarar ingen från bolagsledningen.
Styrelsen utvärderar löpande sitt arbete och styrelseordföranden har 
regelbunden kontakt med styrelseledamöterna mellan mötena, som en del 
av styrelsearbetet och dess utvärderingsprocess. Denna utvärdering om  -
fattar bland annat arbetsmetoder, arbetsklimat, önskemål och huvudsaklig 
inriktning för styrelsens arbete. Som komplement till detta genomfördes 
under 2025 även en styrelseutvärdering i enkätform.
Förutom att bidra till ständiga förbättringar syftar utvärderingen även till 
att kartlägga tillgång till och behovet av särskild kompetens i styrelsen. 
Utvärderingen används som ett verktyg för hur styrelsen ska arbeta och 
utgör därutöver ett underlag för valberedningens nomineringsarbete.
Valberedning 
Valberedningen tar fram beslutsunderlag för stämman när det gäller val av 
 styrelse, styrelseordförande, revisorer och ordförande vid årsstämma, arvode 
till styrelse och revisorer samt instruktioner till valberedningen. Valbered-
ningens förslag till styrelsens sammansättning präglas av mång sidighet och 
bredd vad gäller kompetens, erfarenhet, bakgrund och jämn könsfördelning. 
Hänsyn tas också till bolagets utvecklingsskede och framtida inriktning.
Inför varje årsstämma finns valberedningens redogörelse att läsa i ett 
separat dokument på hmgroup.com/bolagsstyrning . Valberedningens 
samman  sättning baseras på valberedningens förslag till sammansättning 
och instruktioner vilka antogs vid årsstämman 2022 och som gäller fram till 
dess att en bolagsstämma beslutar om annat. Valberedningen ska bestå av 
styrelse  ordföranden samt fyra övriga nominerade av de fyra röstmässigt 
största ägarna utifrån vad man kan utläsa av aktieboken per den sista 
 bankdagen i augusti. 
Valberedningen bestod hösten 2025 således av:
• Karl-Johan Persson, styrelseordförande
• Stefan Persson, Ramsbury Invest AB
• Lottie Tham
• Anders Hansson, AMF Tjänstepension och AMF Fonder
• Karin Eliasson, Handelsbankens fonder
Valberedningens sammansättning uppfyller Kodens krav på oberoende 
 ledamöter. Stefan Persson är ordförande enligt reglerna i valberedningens 
instruktioner om att ordförande för valberedningen ska vara den som repre -
senterar den största aktieägaren såvida inte valberedningen utser någon 
annan. Valberedningen beslutade enhälligt att Stefan Persson, i egenskap av 
huvudägare samt utifrån ägarstrukturen i H&M, är det naturliga ordförande -
valet i H&M:s valberedning.
Valberedningens arbete inför årsstämman 2025 inklusive beskrivning 
av mångfaldspolicy för styrelsen 
Fram till årsstämman 2025 hade valberedningen två protokollförda möten 
och även kontakt därutöver. Som underlag för sitt arbete med att analysera 
styrelsens sammansättning inför årsstämman 2025 tog valberedningen del 
av styrelseordförandens redogörelse för styrelsens arbete. Styrelsens 
arbete har fungerat väl under året med ett stort engagemang från de enskilda 
Styrelsens sammansättning samt närvaro vid möten under räkenskapsåret 2025
Namn Valår Oberoende 1 Oberoende 2
Arvoden
(SEK)3
 Styrelse-
möten 4
Revisions-
utskott 12 
Aktie-
innehav 5
Närståendes 
aktieinnehav
Karl-Johan Persson, 
 ordförande
2020 Ja Nej 1 900 000 7/ 7  12 136 289 Aktieägare i 
Ramsbury Invest AB 6 
Stina Bergfors 7 2016 Ja Ja 825 000 2/3  9 000 6 0007 
Anders Dahlvig 2010 Ja Ja 1 035 000 7/ 7 2/2 17 510  
Danica Kragic Jensfelt 2019 Ja Ja 825 000 7/ 7  2 500 120 
Lena Patriksson Keller 2014 Ja Ja 825 000 7/ 7   1 200 och 9 4508 
Helena Saxon  2024 Ja Ja 1 035 000 6/7 5/5 5 000
Christian Sievert 2010 Ja Nej9 1 140 000 7/ 7 5/5 106 000 2 40010
Christina Synnergren 2023 Ja Ja  825 000 7/ 7 3/3 34 475
Klas Balkow 11 2025 Ja Ja  4 /4 4 000  
Keith Barker,  
arbetstagarledamot
 2024 7/ 7  
Tim Gahnström,  
arbetstagarledamot
 2021 5/7
Agneta Gustafsson, 
arbetstagarledamot
 2022    7/ 7    
Sofia Almbrandt,
arbetstagarsuppleant
 2024    2/7    
Hans Lundamo,
arbetstagarsuppleant 
2024    4/7   
Therese Nordström,
arbetstagarsuppleant 
2024  1/7 380
1. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen enligt Svensk kod för bolagsstyrning. 
2. Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget enligt Svensk kod för bolagsstyrning. 
3.  Arvode i enlighet med beslut som fattades vid årsstämman 2024. Detta betyder att arvodet utgått för tiden fram tills nästa årsstämma hålls,  
det vill säga för perioden den 3 maj 2024 till den 7 maj 2025. Utbetalning av beloppen skedde efter årsstämman 2025. 
4. Närvaro via teknisk uppkoppling likställs med fysisk närvaro. 
5. Det finns inga utestående aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram för styrelsen. 
6. Ramsbury Invest AB ägde 194 400 000 A-aktier och 823 913 243 B-aktier per den 30 november 2025. 
7. Stina Bergfors var styrelsemedlem fram till och med årsstämman 7 maj 2025, då hon lämnade styrelsen. Tabellen visar Stina Bergfors innehav  
per den 7 maj 2025 då 6 000 aktier ägdes av make.
8. 1 200 aktier ägs via Lena Patriksson Kellers privata bolag Verdani Holding AB. 9 450 aktier ägs av make och barn. 
9. Christian Sievert anses vara beroende i förhållande till Ramsbury Invest AB eftersom Ramsbury Invest AB är en större aktieägare i ett företag  
där Christian Sievert är vd. 
10.  Närståendes aktieinnehav: 2 400 aktier som ägs av maka samt barn. Tilläggsinformation: Utöver Christian Sieverts aktieinnehav ovan, äger  
Christian Sievert 9 000 H&M-aktier via en pensionsförsäkring. 
11.  Klas Balkow valdes in som ny styrelseledamot vid årsstämman den 7 maj 2025.
12.  Revisionsutskottet består efter årsstämman 2025 av Helena Saxon, Christian Sievert och Christina Synnergren. Fram till årsstämman 2025  
var Anders Dahlvig ledamot i revisionsutskottet.
48
Bolagsstyrning/Bolagsstyrningsrapport 49

===== SIDA 27 =====

Styrelse
KARL-JOHAN PERSSON
Styrelseordförande
Född 1975
Huvudsysselsättning 
Styrelseordförande i H&M-  
gruppen.
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Styrelseledamot i Ramsbury Invest 
AB, GoodCause Foundation samt 
H&M Foundation. 
Utbildning 
BA i Business Administration 
från European Business School, 
 London.
Arbetslivserfarenhet
2001–2004 Vd för European 
Network. 
2005–2009 Operativa ansvarsroller 
inom H&M-gruppen, bl a inom 
expansion, affärsutveckling och 
new business. 
2009–2020 Vd och koncernchef 
för H&M-gruppen. 
2020– Styrelseordförande 
i H&M-gruppen.
KLAS BALKOW
Styrelseledamot
Född 1965
Huvudsysselsättning 
Styrelseuppdrag.
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Styrelseledamot i Axel Johnson AB 
och Försvarsmaktens insynsråd. 
Utbildning 
Gymnasieingenjör, SSE Executive 
Education.
Arbetslivserfarenhet
Tidigare koncernchef för Axfood, 
Clas Ohlson och Aximage. Har även 
haft ledande befattningar inom 
Procter & Gamble i Norden och USA 
samt Bredbandsbolaget. 
ANDERS DAHLVIG 
Styrelseledamot
Född 1957
Huvudsysselsättning 
Styrelseuppdrag. 
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Ordförande i Inter IKEA Holding BV 
samt styrelseledamot i Oriflame SA. 
Utbildning 
Civilekonom vid Lunds universitet 
samt Master of Arts-examen 
från University of California, 
Santa Barbara.
Arbetslivserfarenhet
1983–1993 Olika roller inom 
IKEA i Sverige, Tyskland, Schweiz 
och Belgien. 
1993–1997 Landschef för IKEA 
i Storbritannien. 
1997–1999 Vice vd IKEA Europa. 
1999–2009 Vd och koncernchef 
för IKEA.
DANICA KRAGIC JENSFELT 
Styrelseledamot
Född 1971
Huvudsysselsättning 
Professor i datalogi med dator -
seende och robotik som forsknings -
ämnen vid Kungliga Tekniska Hög -
skolan. Målet med forskningen är 
att bygga framtida system som med 
hjälp av sensorer interagerar med 
människan och omgivningen på ett 
naturligt sätt. 
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Styrelseledamot i FAM, SAAB, 
 Institutet för framtidsstudier samt 
ledamot i Kungliga Vetenskaps -
akademien och Kungliga Ingenjörs -
vetenskapsakademien (IVA). 
Utbildning 
Civilingenjör i maskinteknik vid 
 Tekniska högskolan i Rijeka, 
 Kroatien. Danica disputerade 
i robotik vid Kungliga Tekniska 
 Högskolan i Stockholm 2001. 
Hedersdoktor vid Lappeenranta 
University (Villmanstrands 
 tekniska universitet), Finland. 
Arbetslivserfarenhet
2008– Professor i datalogi med 
datorseende och robotik som 
forskningsämnen, Kungliga 
 Tekniska Högskolan i Stockholm.
CHRISTINA SYNNERGREN
Styrelseledamot samt ledamot  
i revisionsutskottet
Född 1978
Huvudsysselsättning 
Styrelseuppdrag.
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Inga övriga väsentliga styrelse -
uppdrag.
Utbildning 
Civilekonom vid Handelshögskolan, 
Stockholm. 
Arbetslivserfarenhet
Christina har 20 års erfarenhet från 
managementkonsultbolaget BCG 
(Boston Consulting Group), senast 
som verkställande direktör och 
Senior Partner. Hon har även inne -
haft andra ledande befattningar 
inom BCG, inklusive roller i de 
 globala ledningsteamen Fashion & 
Luxury och Retail, samt varit med -
lem av BCG:s Executive Committee 
– det beslutsfattande organet som 
ansvarar för att hantera hela bola -
get globalt. Christina lämnade BCG 
före H&M:s årsstämma 2023 då hon 
valdes in i styrelsen. 
LENA PATRIKSSON KELLER 
Styrelseledamot
Född 1969
Huvudsysselsättning 
Arbetande styrelseordförande 
i kommunikations- och varumärkes -
byrån Patriksson Group AB. 
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Styrelseledamot i Elite Hotels, 
Wanås Art Foundation, Jeanerica 
AB och Maria Nilsdotter AB. Lena 
ingår även i Prins Daniels Fellow -
ship inom Kungliga Ingenjörs -
vetenskapsakademien (IVA). 
Utbildning 
Design och marknadsföring vid 
 Parsons School of Design i New 
York och vid The American 
 University i London. 
Arbetslivserfarenhet
1993–1996 Inköp & produkt -
utveckling på H&M. 
1996–1998 Global kommunikations -
ansvarig J.Lindeberg. 
1999– Vd och senare arbetande 
styrelseordförande i Patriksson 
Group AB.
HELENA SAXON
Styrelseledamot samt ordförande 
i revisionsutskottet
Född 1970
Huvudsysselsättning 
Styrelseuppdrag. 
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Vice ordförande i Handelshög -
skolan, Stockholm. Helena är även 
styrelseledamot i AB Max Sievert.
Utbildning  
Civilekonom vid Handelshögskolan, 
Stockholm. Certifierad ut  bildning i 
bolagsstyrning från inter  nationella 
styrelseprogrammet vid INSEAD, 
Frankrike. 
Arbetslivserfarenhet
Efter studierna började Helena 
arbeta som finansanalytiker på 
Goldman Sachs i London. Hon 
 övergick därefter till Investor AB, 
där hon har arbetat under större 
delen av sin karriär, bland annat 
som finanschef och medlem i 
lednings  gruppen 2015–2024, och 
har även arbetat som investerings -
chef inom teknik och hälsa.
CHRISTIAN SIEVERT 
Styrelseledamot samt ledamot 
i revisionsutskottet
Född 1969
Huvudsysselsättning 
Vd för AB Max Sievert. 
Övriga väsentliga 
 styrelseuppdrag 
Styrelseledamot i AB Max Sievert 
och i styrelser i portföljföretag till 
AB Max Sievert samt styrelse -
ledamot i AB Anders Löfberg. 
Utbildning 
Civilekonom vid Handelshögskolan, 
Stockholm. 
Arbetslivserfarenhet
1994–1997 Bain &  Company, 
 Stockholm och San  Francisco, USA. 
1997–2003 Investment Manager 
och Partner för Segulah. 
2003–2013 Vd/Managing Partner 
för Segulah. 
2013–2014 Partner Segulah. 
2014– Vd för AB Max Sievert.
50
Bolagsstyrning/Bolagsstyrningsrapport 51

===== SIDA 28 =====

HANS LUNDAMO 
Arbetstagarsuppleant i H&M-  
gruppens styrelse sedan 2024 
Född 1965
Anställd 1987
Nuvarande befattning 
Butikssäljare på H&M i Hudiksvall
TIM GAHNSTRÖM 
Arbetstagarledamot i H&M-  
gruppens styrelse sedan 2021 
Född 1979
Anställd 2015
Nuvarande befattning 
Solution Architect  
(Business Tech), H&M
KEITH BARKER 
Arbetstagarledamot i H&M-  
gruppens styrelse sedan 2024 
Född 1961
Anställd 2007
Nuvarande befattning 
IT-arkitekt
AGNETA GUSTAFSSON 
Arbetstagarledamot i H&M-  
gruppens styrelse sedan 2024 
Arbetstagarsuppleant i styrelsen 
2022–2024 
Född 1969
Anställd 1988
Nuvarande befattning 
Butikssäljare på H&M i Jönköping
THERESE NORDSTRÖM
Arbetstagarsuppleant i H&M-  
gruppens styrelse sedan 2024 
Född 1988
Anställd 2011
Nuvarande befattning 
Mönsterkonstruktör
SOFIA ALMBRANDT
Arbetstagarsuppleant i H&M-  
gruppens styrelse sedan 2024 
Född 1979
Anställd 2008
Nuvarande befattning 
Dataingenjör
ledamöterna. Styrelseordförandens redogörelse har tillsammans med 
genomförda intervjuer av de stämmovalda ledamöterna använts som under -
lag för valberedningens arbete med föreslagen styrelsesammansättning 
inför årsstämman 2025. 
Styrelseledamöternas olika kompetenser kompletterar varandra väl vilket 
bidrar till en bra helhet. Det har varit hög närvaro vid styrelsens möten och 
ledamöterna visar stort engagemang, både på och mellan mötena. Valbered -
ningen strävar efter att styrelsens sammansättning ska utgöras av individer 
med hög kompetens och integritet samtidigt som den i sin helhet utgör en god 
och lämplig sammansättning av erfarenheter och kompetenser i syfte att 
möta H&M-gruppens nuvarande och framtida möjligheter och utmaningar. 
Valberedningens förslag till årsstämman 2025 var omval av följande 
styrelse  ledamöter; Anders Dahlvig, Danica Kragic Jensfelt, Lena Patriksson 
Keller, Karl-Johan Persson, Helena Saxon, Christian Sievert och Christina 
 Synnergren samt nyval av Klas Balkow, som anses tillföra styrelsearbetet 
värde fulla bidrag med sin kompetens och bakgrund. Stina Bergström hade 
avböjt omval. Valberedningen föreslog även omval av Karl-Johan Persson 
som styrelsens ordförande.
Valberedningens bedömning var att den föreslagna styrelsen stämmer 
väl överens med punkt 4.1 i Koden vilken valberedningen tillämpar som mång -
faldspolicy. Målet med policyn är att den föreslagna styrelsen präglas av 
mångsidighet och bredd vad gäller kompetens, erfarenhet, bakgrund och 
jämn könsfördelning. Valberedningen har fortsatt att betona vikten av jämn 
könsfördelning, vilket H&M:s styrelse haft under många år. Av de föreslagna 
stämmovalda ledamöterna är fyra kvinnor och fyra män.
Den föreslagna styrelsesammansättningen ansågs väl möta de krav som 
ställs vad gäller kompetens och erfarenhet med hänsyn tagen till bolagets 
verksamhet och framtida utveckling. Förslaget ansågs uppfylla gällande krav 
avseende styrelseledamöternas oberoende, börserfarenhet och redovisnings- 
eller revisionskompetens.
Valberedningen har även diskuterat styrelseledamöternas oberoende och 
bedömt att förslaget till styrelsesammansättning uppfyller gällande krav 
avseende ledamöternas oberoende, börserfarenhet samt redovisnings- 
eller revisionskompetens.
För att avgöra en ledamots oberoende görs en samlad bedömning av 
 samtliga omständigheter som kan ge anledning att ifrågasätta ledamotens 
oberoende i förhållande till bolaget eller bolagsledningen. Härvid anger Koden 
åtminstone sju olika omständigheter som ska vägas in, se kodregel 4.4. Minst 
två av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och 
bolagsledningen ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större 
aktieägare. För att avgöra en ledamots oberoende ska omfattningen av 
styrelse  ledamotens direkta och indirekta relationer med den större ägaren 
vägas in i bedömningen. En styrelseledamot som är anställd av, eller styrelse -
ledamot i ett företag som är en större ägare, ska inte anses vara oberoende. 
När det gäller sammansättningen av revisionsutskottet anger Koden i 7.2 
att majoriteten av utskottets ledamöter ska vara oberoende i förhållande till 
bolaget och bolagsledningen. Minst en av de ledamöter som är oberoende 
i förhållande till bolaget och bolagsledningen ska även vara oberoende i för -
hållande till bolagets större ägare. Ordförande i revisionsutskottet i H&M lik -
som övriga två ledamöter i utskottet är oberoende i förhållande till bolaget 
och bolagsledningen. Två av de tre ledamöterna, av vilka en är ordförande 
i revisionsutskottet, är också oberoende i förhållande till bolagets större 
aktieägare. Valberedningen har sedan årsstämman 2025 fram till slutet av 
2025 haft ett protokollfört möte och även haft kontakt därutöver. 
Under hösten 2025 inleddes valberedningens arbete med information 
från styrelseordföranden om hur styrelsens arbete har fungerat under året. 
Det fastslogs att styrelsen och dess arbete har fungerat bra. Under perioden 
fram till det att förslagen till årsstämman 2026 presenteras ska valbered -
ningen diskutera styrelsens storlek och sammansättning utifrån faktorer som 
kompetens, erfarenhet och bolagets utsikter, val av styrelseordförande och 
ordförande till stämman, arvode till styrelseledamöter, valberedningens 
instruktioner samt val av revisorer. Valberedningens arbete inför årsstämman 
i maj 2026 är inte avslutat ännu och mer information kommer att presenteras 
inför och vid årsstämman 2026.
Revisionsutskott 
Revisionsutskottet övervakar H&M-gruppens finansiella rapportering och 
hållbarhetsrapportering, och effektiviteten av bolagets riskhantering och 
interna kontroll samt säkerställer att påverkan, risker och möjligheter hante -
ras på lämpligt sätt. Utskottet övervakar alla revisionsämnen och publice -
ringen av bolagets finansiella rapporter och hållbarhetsrapport.
Revisionsutskottet bistår även valberedningen med eventuella förslag till 
årsstämman gällande revisorsval. Revisionsutskottet granskar och övervakar 
också revisorernas opartiskhet och oberoende samt fastställer vilka uppdrag 
revisionsfirman får åta sig för H&M-gruppen utöver revisionen. Revisorerna 
lämnar en årlig skriftlig försäkran till revisionsutskottet avseende revisorns 
oberoende, där det också beskrivs vilka tjänster utöver revision som revisions-
firman har tillhandahållit H&M-gruppen under räkenskapsåret. Revisions -
utskottet består av tre styrelseledamöter med redovisnings- eller revisions -
kompetens. Utskottet utses årligen av styrelsen vid det konstituerande 
styrelsemötet i samband med årsstämman. 
Sedan det konstituerande mötet 2025 har Helena Saxon varit ordförande 
i revisionsutskottet och Christian Sievert och Christina Synnergren har varit 
ledamöter. Alla tre är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. 
Helena Saxon och Christina Synnergren är oberoende i förhållande till bolagets 
större aktieägare. Christian Sievert anses inte vara oberoende i förhållande 
till bolagets majoritetsägare, Ramsbury Invest AB, eftersom Ramsbury Invest 
AB är majoritetsägare i ett bolag där Christian Sievert är vd. 
Utskottet har haft fem protokollförda möten under räkenskapsåret 2025. 
Bolagets revisorer närvarade vid samtliga av revisionsutskottets möten 
och lämnade en rapport till utskottet gällande sin granskning av bland 
annat H&M-gruppens finansiella rapportering, inklusive koncernredovis -
ningen samt gruppens hållbarhetsrapportering. Vid mötena deltog även 
bland andra finanschef, ekonomiansvarig, investor relations-ansvarig och 
ansvarig för bolagsstyrning. Protokoll från utskottets möten delgavs samt -
liga styrelse  ledamöter.
Under året har bland annat följande behandlats i revisionsutskottet: 
• Bolagets finansiella rapportering inklusive delårsrapporter och bolags -
styrningsrapporten som en del av års- och hållbarhetsredovisningen.
• Efterlevnaden och effektiviteten av H&M-gruppens interna kontroll och 
riskhanteringsprocess samt genomgång av koncernens samlade risker.
• Vidare har bland annat följande funktioner och avdelningar informerat om 
sitt arbete: säkerhet, juridik, controlling, försäljning, expansion, ekonomi och 
skatt samt business tech, inklusive specifika frågor kring cybersäkerhet.
• Finansiell planering, skattefrågor samt frågor om tullar som berör 
verksam  heten.
• Den årliga rapporten om dataskydd.
• Uppföljning av H&M-gruppens policies.
• Granskning av bolagets årliga rapporteringscykel inklusive nära upp -
följning av arbetet med att rapportera enligt direktivet om företags 
hållbarhets  rapportering, information från Deloitte om revisionsplan, 
 revisionens omfattning samt resultatet av granskningen.
• Genomgång av revisorernas oberoende och opartiskhet.
Revisionsutskottet har en fastställd rutin för godkännande av alla icke-  
revisionstjänster som levereras av revisorerna, vilken tillämpas innan sådana 
uppdrag kan påbörjas. Revisionsutskottet bedömde därmed att det var tyd -
ligt vilka uppdrag som Deloitte åtog sig utöver revision och såg ingen anled -
ning att ifrågasätta revisionsfirmans opartiskhet. H&M-gruppen upphandlar 
även konsulttjänster av andra revisionsbolag och skatterådgivare.
52
Bolagsstyrning/Bolagsstyrningsrapport 53

===== SIDA 29 =====

LEYLA ERTUR GENC
Chief sustainability officer sedan 2021  
Anställd 2000–  
Född 1974 
Aktieinnehav: 2 330
Leyla började på H&M år 2000 och har haft 
ett flertal ledande roller inom produktion, varu -
försörjningskedja och hållbarhet, med placeringar 
i Bangladesh, Kina och Turkiet. Sedan 2021 leder 
hon H&M-gruppens globala hållbarhetsarbete. 
Leyla är medordförande i Fashion Pacts Opera -
tions Committee. Hon har en kandidat i företags -
ekonomi från Bilkent University i Turkiet.
ADAM KARLSSON
Finanschef sedan 2020  
Anställd 2003–  
Född 1976 
Aktieinnehav: 45 050 3
Adam började på H&M som controller 2003 
och har sedan dess haft flera ledande roller inom 
finans och controlling. Han har haft globala 
 ledningspositioner för controlling team inom 
H&M-varumärket, produktion och expansion 
och har arbetat i Sverige och Kina. Adam har en 
master i ekonomi och företagande från Handels -
högskolan i Stockholm.
KRISTINA FELIXON
Chief product officer sedan 2025
Anställd 1993–
Född 1971
Aktieinnehav: 9 000
Kristina började på H&M 1993 och har över 
30 års erfarenhet från hela verksamheten i 
i sin nuvarande roll, där hon leder teamen inom 
produkt  organisationen. Hon har arbetat med alla 
våra kundgrupper. Kristina har haft flera ledande 
positioner på H&M, däribland som managing 
director för dam, head of assortment för dam 
och för barn.
ÅSA AGEBÄCK
Chief human resources officer sedan 2024  
Anställd 2018–2021, 2023–  
Född 1981 
Aktieinnehav: 2 000
Åsa började på H&M första gången 2018. Under 
sin karriär har hon haft flera olika roller inom HR, 
inklusive ledande positioner på EQT, Nordea och 
Ericsson. Idag leder hon people-organisationen 
inom H&M-gruppen. Tidigare var hon bland annat 
HR-chef på global marketing. Åsa har en master 
i personalvetenskap från Stockholms universitet.
HENRIK KROON
Chief commercial development officer sedan 2025
Anställd 2010–
Född 1982
Aktieinnehav: 5 002
Henrik började på H&M 2010 och leder idag våra 
team inom commercial development och growth. 
Han har haft flera olika ledarroller i organisationen, 
bland annat som general manager för H&M MOVE, 
landscontroller för H&M i Kanada, head of cus -
tomer experience på Weekday samt andra roller 
inom vårt expansionsteam. Henrik har en kandidat 
i företagsekonomi från Göteborgs universitet.
MEHMET ARISOY
Chief sales officer sedan 2024  
Anställd 2005–  
Född 1984 
Aktieinnehav: 6 350
Mehmet har arbetat på H&M i mer än 20 år, med 
start som säljare i butik i Schweiz. Mer nyligen 
har han haft flera ledande roller runt om i Europa, 
bland annat som regionchef och landschef. 
Idag leder han våra regionala försäljningsteam. 
Mehmet har utbildning inom detaljhandel och 
 försäljning.
JOHAN LUNDGREN
Chief strategy & innovation officer sedan 2024  
Anställd 2008–2021, 2024–  
Född 1983 
Aktieinnehav: 15 000
Johan började på H&M första gången 2008 och 
tillträdde sin nuvarande roll som ansvarig för 
 strategi och innovation 2024. Innan dess var han 
chief operating officer på Fortnox. Tidigare under 
sina år på H&M arbetade han inom försäljning, 
affärsutveckling och drift, både globalt och lokalt. 
Johan har en master i industriell och finansiell 
ekonomi från Göteborgs universitet.
ANNA ATTEMARK
Ceo för portfolio brands sedan 2018  
Anställd 1994–2011, 2018–  
Född 1968 
Aktieinnehav: 14 105
Anna började på H&M första gången 1994 och har 
haft flera ledande roller, bland annat som head of 
business development på inköpsavdelningen. Hon 
har även varit vd för Odd Molly och suttit i styrel -
sen för XXL Sport & Vildmark samt Karl Hedin. 
Sedan 2018 leder hon portfolio brands inom H&M- 
gruppen. Anna har en master i ekonomi och före -
tagande från Handelshögskolan i Stockholm.
ELLEN SVANSTRÖM
Chief digital information officer sedan 2023
Anställd 2016–
Född 1973
Aktieinnehav: 2 280
Ellen började på H&M 2016 och har en lång bak-
grund inom tech. Under sin tid på H&M har hon 
haft flera roller, bland annat som head of business 
ventures och head of group strategy. Tidigare 
var hon vd för Extenda och har haft olika globala 
ledarroller på IBM. Ellen har en master i företags -
ekonomi från Skema Business School i Frankrike.
JOHN EHRNST
Chief marketing officer (tf) sedan 2025  
Anställd 2006–2018, 2025–  
Född 1979 
Aktieinnehav: 5 150 4
John började på H&M 2006 och har haft olika roller, 
som regional sales director, landschef och head 
of brand strategy i USA samt försäljningschef 
i Syd korea och Japan. År 2025 tillträdde han sin 
nuvarande roll. Han har drivit varumärkesbyrå och 
varit vd för regionen Americas på Daniel Wellington. 
John satt i styrelsen för Filippa K 2020–2025 och 
har en master i ekonomi från Handelshög skolan 
i Stockholm.
Bolagsledning
1
DANIEL ERVÉR
Vd sedan 2024 
Anställd 2006–  
Född 1981 
Aktieinnehav: 85 8962
Daniel utsågs till vd för H&M-gruppen den 
31  januari 2024. Innan dess ledde han H&M- 
varumärket i fyra år, ett ansvar han fortsatt har. 
Daniel har haft flera positioner, som landschef för 
Sverige, chef för merchandising i USA, försälj -
ningscontroller i Tyskland samt som ansvarig för 
både H&M dam och herr. Daniel har studerat vid 
Göteborgs universitet, ESSEC Business School 
i Paris och har en master i företagsekonomi.
1. Per den 30 november 2025. Senast uppdaterad   
information om bolagsledningen finns på hmgroup.com/
bolagsledning.
2. Daniel Ervér äger även 450 000 köpoptioner utställda  
av Ramsbury Invest AB. Varje option ger rätt att köpa 
en  B- aktie i H&M under ett år efter en treårsperiod från 
avtals  dagen 15 februari 2024.
3. Adam Karlsson äger även 340 000 köpoptioner utställda 
av Ramsbury Invest AB. Varje option ger rätt att köpa en 
B-aktie i H&M under ett år efter en treårsperiod från 
avtalsdagen 15 februari 2024.
4. John Ehrnst innehar aktier via 25 000 amerikanska  
depå bevis (ADR) motsvarande 5 000 H&M B-aktier.
54
Bolagsstyrning/Bolagsstyrningsrapport 55

===== SIDA 30 =====

Vd och koncernchef
Vd tillsätts av styrelsen och rapporterar om H&M-gruppens utveckling 
till styrelsen. Vd svarar för den löpande förvaltningen av bolaget enligt 
 styrelsens anvisningar. Detta omfattar följande:
• Rekrytering av ledande befattningshavare
• Inköps-, produktions- och logistikfrågor
• Kunderbjudande
• Prisstrategi
• Försäljning och lönsamhet
• Hållbarhet
• Marknadsföring
• Bolagets tillväxt och expansion
• Digital utveckling
• Utveckling och fortsatt integration av butiks- och onlinekanalerna
Det åligger vd att göra de nödvändiga förberedelserna för att möjliggöra 
samtliga kommersiella beslut, bland annat beslut gällande investeringar och 
expansion av bolaget. I vd:s roll ingår också kontakt med finansmarknader 
och investerare, media och regulatoriska myndigheter.
Daniel Ervér, född 1981, har varit vd för H&M-gruppen sedan den 31 januari 
2024. Daniel Ervér har arbetat inom H&M-gruppen i 19 år på olika positioner 
inom olika delar av bolaget. Senast var Daniel Ervér ansvarig för H&M, som är 
det största varumärket inom H&M-gruppen. Sedan Daniel Ervér tog över som 
vd är han även fortsatt operationellt ansvarig för H&M.
Daniel Ervér innehar 85 896 aktier i H&M. Han innehar också 450 000 
köpoptioner utfärdade av Ramsbury Invest AB, där varje option ger rätt att 
köpa en B-aktie i H&M under 12-månadersperioden efter utgången av ett 
 treårigt avtal daterat den 15 februari 2024.
Organisation och ledning
H&M-gruppen har en matrisorganisation med en bred varumärkesportfölj 
som omfattar H&M – med H&M HOME, H&M MOVE och H&M Beauty – och 
portfolio brands som utgörs av COS, Weekday – inklusive Cheap Monday och 
Monki – & Other Stories, ARKET och Singular Society. I koncernen ingår också 
ett flertal ventures som Sellpy, Looper Textile Co. och smartex.ai.
Matrisorganisationen ger en god kombination av koncerngemensamt och 
lokalt perspektiv på ledarskap och entreprenörskap. De regionala försälj -
ningsorganisationerna är ansvariga för den dagliga driften inom respektive 
marknad och region.
Vd ansvarar för den löpande förvaltningen av H&M-gruppen och tillsätter 
personerna i bolagsledningen. Bolagsledningen ansvarar för företagets 
 strategiska inriktning och beslut i nyckelfrågor. Medlemmarna arbetar 
 tvärfunktionellt tillsammans med sina team för att driva resultat och följa 
upp utvecklingen i linje med H&M-gruppens riktning och långsiktiga mål. 
Bolagsledningen är utsedd av och rapporterar direkt till vd. Per den 
30 november 2025 bestod bolagsledningen inklusive vd av 11 medlemmar 
varav sex män och fem kvinnor. I bolagsledningen ingår vd, finanschef, chief 
human resources officer, chief sales officer, ceo for portfolio brands, chief 
marketing officer, chief sustainability officer, chief product officer, chief 
commercial development officer, chief strategy & innovation officer och 
chief digital information officer. Ansvariga för övriga koncernfunktioner 
ut över vad som ingår i bolagsledningen tillsätts av vd eller finanschef. 
Läs mer
Läs mer om H&M-gruppens bolagsstyrning på hmgroup.com/about-us/  
corporate-governance-sv, som bland annat innehåller följande information:
• Bolagsordning
• Information och material från tidigare årsstämmor och extra  
bolagsstämmor
• Information om riktlinjer och policies
• Information om styrelseledamöter, vd, bolagsledning, revisorer  
och revisionsutskott
• Information om valberedningen
• Tidigare bolagsstyrningsrapporter
Intern kontroll
Intern kontroll är viktigt för att säkra bolagets tillgångar och därmed aktie -
ägarnas investering. Intern kontroll och riskhantering är en del av styrelsens 
och bolagsledningens ansvar för att se till att verksamheten styrs på ett 
så ändamålsenligt och effektivt sätt som möjligt, säkerställa en tillförlitlig 
 finansiell rapportering samt se till att tillämpliga lagar och regler efterlevs. 
Revisions  utskottet övervakar effektiviteten i bolagets interna kontroll 
och riskhantering och rapporterar regelbundet till styrelsen om status för 
samtliga processer.
H&M-gruppens interna kontrollramverk utgår från det internationellt 
erkända COSO-ramverket. Bolagets interna kontrollramverk och kontroll -
miljö är baserat på ramverkets fem delområden: kontrollmiljö, riskbedömning, 
kontroll aktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning, vilka 
beskrivs närmare nedan.
Kontrollmiljö
Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen inom H&M-gruppen. 
Den består främst av bolagets etiska värderingar och integritet, kompetens, 
ledningsfilosofi, organisationsstruktur, ansvar och befogenheter, policies 
och tillhörande riktlinjer samt instruktioner och rutiner. Den bygger på den 
kultur som styrelse och ledning skapar och kommunicerar.
Styrande dokument som till exempel interna policies, riktlinjer och manualer 
är särskilt viktiga och ger medarbetarna god vägledning i hur bolaget arbetar. 
Dokumentet Our way sammanfattar bolagets värderingar, policies och rikt -
linjer och hur de formar H&M-gruppens sätt att bedriva verksamhet för att 
säkerställa att den bedrivs på ett etiskt, ansvarsfullt, hållbart och transparent 
sätt. Our way vänder sig till alla medarbetare inom samtliga varumärken och 
funktioner inom H&M-gruppen samt till externa intressenter. Läs mer om 
Our way på hmgroup.com/about-us  och i hållbarhetsrapporten på sid 118.
H&M-gruppens interna kontrollstruktur bygger på:
• Ansvarsfördelningen mellan styrelsen, revisionsutskottet och vd, 
som  tydligt beskrivs i styrelsens arbetsordning
• Bolagsledningens och revisionsutskottets regelbundna rapportering  
till styrelsen utifrån fastställda rutiner
• Företagets organisationsstruktur
• Bolagets värderingar och riktlinjer samt policies och manualer
• Kontrollaktiviteter, avstämningar, analyser och rapportering
H&M-gruppen är en matrisorganisation, vilket innebär att de  ansvariga för 
koncernfunktionerna också ansvarar för att arbetet inom deras funktion 
i  respektive varumärke utförs effektivt.
Den interna kontrollen ses över regelbundet och utvärderas årligen av 
 relevant koncernfunktion, som kontrollerar att de som arbetar i respektive 
funktion i varje land arbetar enligt de policies och riktlinjer som gäller lokalt 
och för koncernen. Butikernas verksamhet kontrolleras i sin tur av interna 
butiks  revisorer.
Alla dotterbolag inom H&M-gruppen har samma struktur och ekonomi -
system och även samma kontoplan. Det gör det enklare att skapa lämpliga 
rutiner och kontrollsystem och underlättar i sin tur den interna kontrollen 
och jämförelser mellan de olika dotterbolagen.
Det finns policies, riktlinjer och manualer i hela koncernen, inklusive detal -
jerade butiksinstruktioner, som styr det dagliga arbetet och säkerställer 
enhet lighet. Dessa utarbetas i de flesta fall av koncernfunktionerna på huvud -
kontoret i Stockholm och kommuniceras sedan till respektive avdelning på 
regions- och lands  kontoren. Varje koncernfunktion granskar sina riktlinjer och 
manualer för att hålla dem uppdaterade och lägger till nya riktlinjer vid behov.
Kontrollaktiviteter
Det finns ett antal kontrollaktiviteter inbyggda i affärsprocesserna för att 
säkerställa att verksamheten är effektiv och att den finansiella rapporte -
ringen och hållbarhetsrapporteringen ger en rättvisande bild. Dessa kontroll -
aktiviteter är utformade för att förebygga, upptäcka och rätta till felaktig -
heter och avvikelser. Kontrollaktiviteter kan finnas på alla nivåer och i alla 
delar av organisationen. Inom H&M-gruppen inkluderar den interna kontrollen 
effektiva kontroller och analys av försäljningsstatistik, kontoavstämningar, 
månadsvisa bokslut, finansiella rapporter och hållbarhetsrapporter samt 
system för finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering. Under 2025 
har bolaget arbetat med att etablera och implementera ett ramverk för intern 
kontroll över hållbarhetsrapportering i enlighet med direktivet om företags 
hållbarhetsrapportering (CSRD). Läs mer om intern kontroll över hållbarhets -
rapportering på sid 65.
Uppföljning
H&M-gruppens genomförande av intern kontroll är väl etablerad inom 
 bolaget och erbjuder ett sätt för koncernfunktionerna att säkerställa att 
deras respektive avdelning bedriver verksamhet i enlighet med bolagets 
 riktlinjer i alla försäljningsmarknader och regioner.
Utvärderingen av den interna kontrollen ger även möjlighet till inter -
aktioner i koncernen för att identifiera förbättringsområden, där varje 
 försäljningsland och region ger värdefull och konstruktiv feedback till 
den berörda koncernfunktionen, och koncernfunktionen ger feedback 
till den regionala ledningen och landsledningen.
Därutöver finns det inom produktionsorganisationen en gedigen och 
regelbunden kontroll- och uppföljningsprocess av interna rutiner. Dessa 
rutiner bidrar till att säkerställa att bolaget gör affärer på ett etiskt och 
transparent sätt. De flesta av dessa följs upp månatligen på regional nivå 
samt varannan månad på global nivå. Interna butiksrevisorer utför årliga 
kontroller av ett urval butiker för att identifiera styrkor och svagheter och 
korrigera eventuella brister.
Som ett komplement till arbetet med intern kontroll har ytterligare 
granskningar av särskilda områden gjorts av externa revisionsföretag. 
Resultatet har överlag varit tillfredsställande och där observationer har 
gjorts har korrigerande åtgärder vidtagits. Styrelsen och revisionsutskottet 
utvärderar kontinuerligt informationen som bolagsledningen lämnar om 
 bolagets verksamhet, som bland annat inkluderar information om effek -
tiviteten av rutiner och aktiviteter avseende intern kontroll. Arbetet inne -
fattar bland annat att säkerställa att nödvändiga åtgärder vidtas i åtgärds -
planer avseende observationer i utvärderingar och granskningar. Detta 
uppföljningsarbete upprätthåller medvetenheten om vikten av effektiv 
intern  kontroll och stödjer ständiga förbättringar inom koncernen.
Under 2025 har bolagets koncernfunktioner gjort utvärderingar av intern 
kontroll inom sina respektive funktioner i försäljningsmarknaderna. Arbetet 
omfattade såväl allmänna som avdelningsspecifika frågor. Utvärderingen 
av den interna kontrollen resulterade i handlingsplaner för varje koncern -
funktion som definierar förbättringsområden för att stärka den interna 
kontrollen, både på lands- och koncernnivå. Koncernfunktionerna har även 
följt upp de utvärderingar som gjordes året dessförinnan för att säkerställa 
att rekommendationer från tidigare utvärderingar har implementerats.
Under året har även arbetet med intern kontroll över hållbarhetsrapporte -
ring utvecklats. Läs mer om detta arbete på sid 65 i hållbarhetsrapporten.
Information och kommunikation
Policies och riktlinjer är särskilt viktiga för en korrekt redovisning, rappor -
tering och informationsgivning och definierar även de kontrollaktiviteter 
som ska utföras.
H&M-gruppen har en kommunikationspolicy som ger riktlinjer för 
 kommunikation med externa parter. Syftet är att säkerställa att bolagets 
informationsskyldighet efterlevs på ett korrekt och fullständigt sätt.
Finansiell kommunikation lämnas via:
• Års- och hållbarhetsredovisningen
• Delårsrapporter, bokslutskommuniké och kvartalsrapporter
• Pressmeddelanden om händelser och omständigheter  
som kan påverka aktiekursen
• H&M-gruppens hemsida hmgroup.com
Mer information om specifika policies finns i hållbarhetsrapporten på sid 120. 
Risker och osäkerhetsfaktorer
Operationella, finansiella och hållbarhetsrisker analyseras löpande genom en 
koordinerad och integrerad process i alla varumärken och koncernfunktioner. 
Riskhanteringsprocessen och arbetssättet fastställs av bolagsstyrnings -
funktionen och etableras i hela bolaget. Granskningen och bedömningen av 
riskerna identifierar vilka system, metoder och kontroller som krävs för att 
minimera riskernas eventuella påverkan. Bolagsstyrningsfunktionen hanterar 
de viktigaste riskerna genom en kvartalsvis granskning av risknivå, och 
säkerställer att åtgärdsplaner för dessa risker tas fram.
En sammanställning av H&M-gruppens huvudsakliga risker presen -
teras för vd, finanschef och revisionsutskottet två gånger per år och för 
 styrelsen årsvis.
Riskhanteringsprocess
H&M-gruppen har ett entreprenöriellt förhållningssätt till affärsutveckling. 
Lansering av nya initiativ och ventures gör det nödvändigt att acceptera verk -
samhetsrisker till en viss grad, samtidigt som det erbjuder många möjligheter. 
H&M-gruppen genomför löpande riskbedömningar för både operativa och 
finansiella risker.
Finansiella risker är kopplade till användningen av ekonomiska medel 
och finansiella resurser och omfattar valutakursfluktuationer, skatter samt 
diverse regler och förordningar. Operativa risker består av interna verksam -
hetsrisker och externa händelser som kan påverka koncernen. Detta inklu -
derar hållbarhetsrelaterade risker, som identifieras genom en systematisk 
metod för att arbeta med mänskliga rättigheter och miljörelaterad tillbörlig 
aktsamhet. Det är en löpande process som används för att identifiera, före -
bygga, minska och åtgärda potentiell eller faktisk negativ påverkan på 
människor, samtidigt som möjligheter för att stärka deras rättigheter tas 
 tillvara. Läs mer om risker och riskhantering på sid 41.
Under 2025 har ett antal externa risker och osäkerhetsfaktorer identifie -
rats och hanterats inom bolagets riskhanteringsprocesser. Under 2025 var 
de flesta riskerna kopplade till externa händelser som geopolitisk osäkerhet, 
ökade regulatoriska krav och makroekonomiska faktorer som påverkar 
 bolagets kostnader, snarare än till interna verksamhetsrisker. Med hänsyn 
till verksamhetens art är exponeringen för externa risker fortsatt hög och 
kommer att förbli hög eftersom geopolitiska och globala händelser medför 
en risk för den globala leverantörskedjan och detaljhandeln.
I november 2025 beslutade H&M-gruppens styrelse att införa en intern -
revisionsfunktion för koncernen. Syftet är att fortsatt stärka bolagets arbete 
med intern kontroll, riskhantering och bolagsstyrning. Internrevisionen utgör 
en oberoende och objektiv gransknings- och rådgivningsfunktion som bidrar 
till att skapa värde och förbättra verksamheten.
Internrevisorn kommer att arbeta utifrån en riskbaserad revisionsplan som 
årligen fastställs av styrelsens revisionsutskott.
Resultaten från genomförda internrevisioner rapporteras till revisions -
utskottet och delas med bolagsledningen för att säkerställa att nödvändiga 
åtgärder vidtas. Internrevisorn har en rapporteringslinje som är funktionellt 
till revisionsutskottet och administrativt till ansvarig för bolagsstyrning.
Stockholm den 19 mars 2026
Styrelsen
Internrevision 
56
Bolagsstyrning/Bolagsstyrningsrapport 57

===== SIDA 31 =====

Hållbarhets-
rapport
Våra framsteg 59
Frånkoppla vår tillväxt 60
Stärka människor och samhällen 61
Driva förändring i vår bransch 61
Allmän information 62
Vårt förhållningssätt till hållbarhet 63
Miljö 72
Klimatförändringar 73
Vattenföroreningar 82
Vattenanvändning 84
Biologisk mångfald och ekosystem 86
Resursanvändning och cirkulär ekonomi 88
Rapportering enligt EU:s taxonomi förordning 94
Samhällsansvar 98
Egen arbetskraft 99
Arbetstagare i värdekedjan 106
Berörda samhällen 111
Konsumenter och slutanvändare 113
Styrning 116
Ansvarsfullt företagande 117
Våra policies och åtaganden 120
Kompletterande information 122
Upplysningskrav 123
Våra framsteg
Vi finns här för att Liberate fashion for the many . För att leva 
upp till detta syfte och möta våra kunders förväntningar 
strävar vi efter att erbjuda mode och kvalitet till bästa pris 
på ett hållbart sätt. Det innebär att frånkoppla vår tillväxt 
från resursanvändning, stärka människor och  samhällen, 
och driva förändring inom vår bransch. 
Vi har systematiskt integrerat hållbarhetsperspektivet 
i vår strategi och styrning och i viktiga affärsbeslut i vår 
egen verksamhet och i vår värdekedja. Det gör det möjligt 
för oss att hantera risker, ta vara på möjligheter och skapa 
lång siktigt värde både för våra kunder och vårt bolag.
Genom att omvandla långsiktiga hållbarhetsåtaganden 
till meningsfulla åtgärder har vi uppnått mätbara framsteg. 
Investeringar i samarbete, resurseffektivitet och innovation 
gör det möjligt för oss att skala upp lösningar som stödjer 
förändringar i produktion och konsumtionsmönster.
Våra framsteg under 2025 visar hur integration av hållbar -
het i verksamheten ger konkreta resultat och direkt bidrar 
till att vi kan fortsätta att göra framsteg.
Ledare
CDP rankar H&M-koncernen 
som en global ledare inom både 
klimatarbete och vattenfrågor
10 år
Jubileum för vårt globala 
ramavtal med Industri-
ALL som stärker arbets-
tagares rättigheter
”
När affär och hållbarhet 
går hand i hand minskar 
vi utsläppen i stor skala 
– och visar att mode kan 
vara både prisvärt och ha 
lägre klimatpåverkan.
Daniel Ervér, vd
N r.  1
H&M-koncernen är  åter igen 
rankade som bransch ledande 
inom  klimat i What Fuels 
Fashion  Transparency Index .
58 59

===== SIDA 32 =====

Frånkoppla  
vår tillväxt 
Genom att minska vårt beroende av kritiska och ändliga 
resurser som material,  vatten och energi arbetar vi för att 
frånkoppla vår tillväxt från resursanvändning och säker ställa 
att vi bidrar till att begränsa den globala uppvärmningen till 
1,5 °C. För att uppnå detta ökar vi användningen av certifie -
rade, återvunna och hållbart framställda material, samtidigt 
som vi förbättrar resurseffektiviteten i den egna verksam -
MATERIAL 91%
återvunna eller hållbart  
framställda material i  
kommersiella produkter 
Mål 100% till 2030
32%
återvunna material i 
 kommersiella produkter, 
vilket innebär att vi  
nådde vårt mål för 2025
Mål 30% till 2025
KLIMAT
–34,6%
minskning av absoluta  
växthusgasutsläpp  
i Scope 3 jämfört med 20191
Mål –56% till 2030
–108
minskning av fabriker  
i första, andra och 
tredje ledet med 
 kol pannor sedan 2022
Mål total utfasning till 2026
VAT TEN
–23%
minskning av absolut 
sötvattenförbrukning 
i första och andra ledet 
jämfört med 2022
Mål –30% till 2030
Absoluta växthusgasutsläpp 
i Scope 3 (ton CO₂e)
2019 2221 2423 2625 2827 30
–56%
2925
7 442 000
6 271 000
6 393 000
6 084 000
5 438 000
5 628 000
4 865 000
Grafen visar årliga framsteg mot vårt mål  
för 2030. Våra växthusgasutsläpp i Scope 3 
(exklusive användningsfasen) har minskat  
över tid i linje med de satta målen, även om  
viss variation i framstegen för enskilda år är  
att förvänta på vägen mot målet för 2030.
Stärka människor  
och samhällen
Genom att främja mänskliga rättigheter och minska negativ 
påverkan på människor och miljö, både i vår egen verksam-
het och genom hela värdekedjan, tar vi socialt och miljö -
mässigt ansvar. Det inkluderar åtgärder för att skydda hälsa 
och välbefinnande hos våra kunder, våra medarbetare och 
alla som arbetar inom textil- och modeindustrin. Vi för en 
nära dialog med våra viktigaste intressenter för att prioritera 
åtgärder som främjar mänskliga rättigheter och stödjer 
1,1 m
   antalet arbetstagare hos  
våra leverantörer i första 
ledet, varav 59 procent  
var kvinnor.
100%
   av fabrikerna i första  
leverantörsled som har  
etablerade rutiner för  
klagomålshantering 
och tvistlösning
100%
   av fabrikerna i första  
och andra leverantörsled 
uppfyller ZDHC:s rikt- 
linjer för vattenkvalitet  
för avloppsvatten
Driva förändring  
i vår bransch
För att driva förändring inom vår bransch investerar vi 
i  innovativa lösningar och ny teknik i samarbete med våra 
leverantörer och affärspartners. Vi deltar också aktivt 
i flerparts initiativ och branschplattformar för att forma 
 standarder, påverka policyutveckling och utveckla idéer 
som gynnar hela textil- och modeindustrin. Genom att 
snabbt fånga upp nya trender och anpassa vår affärs-
PARTNERSKAP
SECOND HAND-
FÖRSÄLJNING
WWF
Förnyat partnerskap som 
gemensamt hanterar viktig 
miljöpåverkan, med fokus  
på vatten, biologisk mångfald 
och klimatomställning.
1 844
   MSEK total omsättning 
från second hand- 
försäljning
INVESTERINGAR
2 832
MSEK investerat i  
avkarbonisering och  
materialinnovation
SOCIALT
MILJÖMÄSSIGT
25 26 27 28 29 3024
30%60%
32%59%
100%
Återvunna material
Hållbart framställda material
1. Exklusive användningsfasen
heten och leverantörskedjan. Under 2025 fortsatte vi att öka 
andelen  återvunna och hållbart framställda material i våra 
kommersiella produkter och  förpackningar. Vi har också 
 fortsatt att minska våra växthusgasutsläpp. Jämfört med 
2019 har våra absoluta utsläpp i Scope 3 minskat med 34,6 
procent vilket är i linje med de vetenskapligt baserade mål 
vi har satt för 2030.
 tillgången till en ren och hälsosam miljö för alla. Under 2025 
uppfyllde 92,6 procent av kemikalierna i produktionsenheter 
hos  leverantörer i  första och andra ledet kraven i ZDHC 
MRSL1, vilket bidrog till en förbättrad kemikalie hantering i vår 
leverantörskedja. Vi har också säkerställt att samtliga fabriker 
i första leverantörsledet har etablerade rutiner för klagomåls-
hantering och tvistlösning.
modell kan vi erbjuda ett  relevant utbud av varor och 
 tjänster som  skapar långsiktigt värde för både våra kunder 
och samhället i stort. Under 2025 fortsatte vi att investera 
i avkarbonisering och intäkterna från vår second hand-  
försäljning har fortsatt att öka. Det bidrar till utvecklingen 
av en cirkulär ekonomi för mode som förändrar hur kläder 
produceras och konsumeras.
Återvunna och hållbart 
framställda material
Grafen visar andel av våra kommersiella  
produkter som är tillverkade av återvunna 
eller hållbart framställda material. Mål -
sättningen avser andel av kommersiella 
 pro dukter år 2030. För definitioner, se 
”Resurs  användning och cirkulär ekonomi” 
på sidorna 88–93.
1. Zero Discharge of Hazardous Chemicals lista över begränsade ämnen i tillverkning.
6160
Hållbarhetsrapport/Våra framsteg

===== SIDA 33 =====

Allmän information
Syftet med vår hållbarhetsstrategi och styrningsmodell för 
hållbarhet är att säkerställa att vi arbetar för att frånkoppla 
vår tillväxt från resursanvändning genom att minska våra 
utsläpp, minska användningen av jungfruliga material och 
vår vatten förbrukning, stärka människor och samhällen och 
driva  förändring inom vår bransch. För att uppnå detta har 
vi  integrerat hållbarhetsfrågor i våra strategiska affärsbeslut 
och långsiktiga planering.
Vårt förhållningssätt till hållbarhet 
Allmän grund för hållbarhetsrapportering
H&M-koncernens 1 hållbarhetsrapport upprättas på konsoliderad basis enligt 
samma principer som de finansiella rapporterna som anges på sid 3. All infor -
mation som ingår i hållbarhets  rapporten baseras på resultaten av vår dubbla 
väsentlighetsanalys, som omfattar hållbarhetsrelaterad påverkan, risker och 
möjligheter i vår egen verksamhet samt i vår uppströms och nedströms värde -
kedja. Våra policies, åtgärder och mål relaterade till väsentliga hållbarhets -
områden omfattar vår egen  verksamhet och, där det är relevant, även vår 
uppströms och nedströms värde  kedja. Hållbarhetsrapporten har upprättats 
i enlighet med kraven på lag stadgad hållbarhetsrapportering i årsredovis -
ningslagen, de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS) 
och EU:s taxonomiförordning. Vi har inte utelämnat någon information 
 baserad på immateriella rättigheter, know-how eller resultat av innovationer. 
Mer information om de upp lysnings  krav som uppfyllts i hållbarhetsrapporten 
finns på sid 123.
Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter
Vi använder en kombination av primärdata, sekundära källor och modellerade 
data. När direkta mätningar inte finns tillgängliga, särskilt i delar av värde -
kedjan, använder vi uppskattningar och substitutmått baserade på erkända 
branschinitiativ, leverantörsdata, oberoende dataleverantörer eller försiktiga 
antaganden. Vi omprövar uppskattningar regelbundet och redovisar föränd -
ringar under den period då de revideras.
Mått med högst mätosäkerhet omfattar växthusgasutsläpp i Scope 3 -   
kategorierna 1 och 4 till följd av modelleringskomplexitet, samt kategorierna 
5, 11, 12 och avfall som genereras i den egna verksamheten till följd av begrän -
sad spårbarhet nedströms. Om ett mått valideras av ett externt organ, annat 
än vår externa revisor, identifierar vi det organet vid första omnäm  nandet 
eller i avsnittet ”Antaganden och redovisningsprinciper”. Källor till  osäkerhet 
omfattar leverantörers primärdatatäckning, variation i emissionsfaktorer, 
fördelningsregler för produkt - och förpackningssammansättning samt 
antagna scenarier för användningsfas och livscykelns slutskede. Viktiga 
antaganden och uppskattningar omfattar branschspecifika emissionsfaktorer, 
genomsnittliga produktlivslängder, insamlings - och sorteringsutbyten och 
fördelningsnycklar för artiklar i flera material. Där det är möjligt redovisar vi 
osäkerhetsintervall i avsnittet ”Antaganden och redovisningsprinciper”.
Under 2025 identifierade vi ett fel i rapporteringen av produktions  enheter 
i första ledet med hälso - och säkerhetskommittéer för 2024, vilket har korri -
gerats i årets rapport. Vi har också anpassat observationsperioden för 
 kommersiella material till räkenskapsåret samt exkluderat textiletiketter från 
den totala förpackningsvolymen, se detaljer på sid 88. Vi arbetar kontinuerligt 
med att förbättra metoderna för att uppskatta växthusgasutsläpp, och i år 
har Scope 3-kategorierna 1, 4, 5, 6 och 12 uppdaterats, se detaljer på sidorna 
80–81. För dessa uppgifter har jämförelsetal för tidigare perioder räknats om, 
och skillnaden mellan siffran som redovisades under föregående period och 
det reviderade jämförelsetalet anges i anslutning till resultatet. 
Vi har följt de tidshorisonter som anges i ESRS. Vi har dock definierat en 
övre gräns för den långsiktiga tidshorisonten på 15 år för att anpassa oss till 
våra klimatmål till 2040. H&M -koncernen har utnyttjat samtliga bestämmelser 
om infasning i bilaga C till ESRS 1, med undantag för S1 -13; se ESRS -index 
på sid 123. Inget ESRS -krävt innehåll införlivas genom hänvisning och interna 
korshänvisningar används enbart för navigerbarhet. Eventuella externa 
webblänkar tillhandahålls för kontext och ligger utanför omfattningen 
för extern granskning.
Hållbarhetsstyrning och tillsyn
Syftet med vår styrningsmodell för hållbarhet är att säkerställa en effektiv 
tillsyn av hållbarhetsfrågor och att den kontinuerliga utvecklingen av vår 
övergripande strategi och affärsmodell är i linje med våra intressenters för -
väntningar. Vi har integrerat hållbarhetsaspekter i vår långsiktiga affärs -
planering för att säkerställa att miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade 
faktorer utvärderas tillsammans med finansiella och operativa prioriteringar. 
Under 2025 innebar detta exempelvis att vi fattade beslut om att ingå ett fler -
årigt strategiskt partnerskap med Circulose för att ersätta jungfrulig viskos 
samt att fortsätta stötta Syre för att möjliggöra storskalig textil-till-textil-  
återvinning. Vi fortsatte också arbetet med att bygga en efterfrågestyrd 
värde kedja för att minska risken för överproduktion. Dessa initiativ är en del 
av vår övergripande plan för att stärka resiliens i vår affärsmodell genom att 
optimera vår produktion och resursanvändning, minska koldioxidutsläppen 
i värdekedjan, öka användningen av återvunna och hållbart framställda mate -
rial samt påskynda omställningen till en mer cirkulär ekonomi för mode.
Styrelsen 
Styrelsen har det övergripande ansvaret för att följa upp hanteringen av 
 frågor som rör affärsetik samt väsentlig hållbarhetspåverkan, risker och 
 möjligheter. Styrelsen får kvartalsvisa uppdateringar om utveckling och 
resultat på hållbarhetsområdet, inklusive en översikt över väsentliga frågor, 
centrala åtgärder som vidtagits inom varumärken och funktioner för att 
Vår styrningsmodell för hållbarhet
1. H&M-koncernen omfattar alla enheter som anges i not 29 på sidorna 172–174.
Styrelse
Dataanalytiker 
och controllers
Bolagsstyrning
Hållbarhetsstyrning
Revisionsutskott
Bolagsledning
Ledningsgruppen för hållbarhetsfrågor
Ämnesexperter  
och specialister
6362

===== SIDA 34 =====

hantera dessa, samt våra framsteg mot strategiskt viktiga mål och åtaganden. 
Styrelsen består av 14 ledamöter, varav 8 är stämmovalda, 3 är arbetstagar -
representanter och 3 är suppleanter för arbetstagarrepresentanterna. 
Ingen ledamot ingår i bolagsledningen. Alla styrelseledamöter, med undan -
tag för arbetstagarrepresentanter och deras suppleanter, är oberoende 
i  för hållande till bolaget och bolagsledningen.
Styrelsens ledamöter 
Totalt antal styrelseledamöter som ingår i bolagsledningen 0
Totalt antal styrelseledamöter som inte ingår i bolagsledningen 14
Andel kvinnliga styrelseledamöter 50%
Andel manliga styrelseledamöter 50%
Förhållande mellan kvinnliga och manliga styrelseledamöter 50%
Andel oberoende styrelseledamöter i förhållande till bolaget  
och bolagsledningen 57%
Styrelsen och bolagsledningen inom H&M-koncernen har tillsammans en 
bred förståelse för hållbarhetsrelaterade frågor. Denna förståelse har byggts 
upp genom en kombination av yrkeserfarenhet, kontinuerlig utbildning och 
aktivt engagemang med externa experter och institutioner. Deras samlade 
erfarenhet omfattar mode- och detaljhandelssektorerna, samt direkt involve -
ring i hållbarhetsinitiativ inom H&M-koncernen. Styrelseledamöternas kom -
petens spänner över flera branscher och de har erfarenhet från bland annat 
utveckling av hållbarhetsstrategier och implementering av regelverk. De har 
också genomgått utbildningar inom centrala områden som klimat, energi -
omställning, mänskliga  rättigheter och arbetsvillkor. Under 2024 genomgick 
styrelsen dessutom en utbildning om direktivet för företags hållbarhets -
rapportering (CSRD) med syfte att öka förståelsen för hur våra väsentliga 
hållbarhetsfrågor hanteras kopplat till det nya regelverket och på så 
sätt säkra en effektiv styrning och uppföljning av hållbarhetsarbetet 
inom H&M-koncernen.
Revisionsutskottet
Revisionsutskottet övervakar H&M-koncernens finansiella och hållbarhets -
relaterade rapportering samt effektiviteten i riskhantering och intern kontroll, 
inklusive väsentlig hållbarhetspåverkan, risker och möjlig  heter. Revisions -
utskottet ansvarar även för att överse alla revisionsfrågor som rör koncernens 
finansiella rapporter och hållbarhetsrapporter. Teamet för bolagsstyrning, 
med stöd av teamet för hållbarhetsstyrning, ansvarar för att uppdatera 
revisions  utskottet om hållbarhetsrelaterade risker samt om effektiviteten 
i den interna kontrollen över hållbarhetsrapportering och datastyrning, som 
en del av deras halvårsvisa rapportering.
Verkställande direktören och bolagsledningen
Verkställande direktören (vd), med stöd från bolagsledningen, ansvarar för 
den löpande ledningen av H&M-koncernen, inklusive att säkerställa att 
affärsplanen och strategin är i linje med hanteringen av väsentlig hållbarhets -
påverkan, risker och möjligheter. Vd får kvartalsvisa rapporter om hållbarhets -
resultat och framsteg, inklusive en översikt över väsentliga frågor, nyckel -
resultat och prestationsindikatorer (KPI:er) för att följa upp måluppfyllelse 
och effektiviteten i vidtagna åtgärder. Chief sustainability officer ingår 
i bolagsledningen.
Chief sustainability officer och ledningsgruppen för hållbarhetsfrågor
Chief sustainability officer, med stöd från ledningsgruppen för hållbarhets -
frågor, ansvarar för att övervaka genomförandet av hållbarhetsstrategin 
samt att informera bolagsledningen och styrelsen om hållbarhetsrelaterade 
frågor. Ledningsgruppen för hållbarhetsfrågor består av representanter från 
alla relevanta hållbarhetsområden inom våra affärsfunktioner. Varje repre -
sentant ansvarar för att leverera konkreta handlingsplaner för att säkerställa 
att vi uppnår våra hållbarhetsambitioner och relaterade mål. Detta innefattar 
att säkerställa att vi tar vara på strategiska möjligheter och positiva effekter 
samtidigt som vi mitigerar potentiella affärsrisker eller negativ påverkan.
Operativa team inom våra affärsfunktioner
Experter inom hållbarhetsavdelningen och i våra olika affärsfunktioner spelar 
en nyckelroll i att stödja chief sustainability officer genom att följa upp och 
rapportera framsteg i våra handlingsplaner. Deras ansvar innefattar att konti -
nuerligt identifiera påverkan, risker och möjligheter inom sina expertområden, 
i nära samarbete med teamet för intressentdialog och relevanta specialister 
inom risk och bolagsstyrning. För att säkerställa att vi följer upp våra håll -
barhetsutveckling och rapporterar relevant och korrekt information, stödjer 
våra dataanalytiker och controllers både experterna och ledningsgruppen för 
hållbarhetsfrågor med konsolidering och kontroll av hållbarhetsdata.
Hållbarhets- och klimatrelaterade incitamentsprogram
Våra ersättningsriktlinjer omfattar ersättning till vd och övriga ledande 
befattningshavare samt ersättning till styrelseledamöter utöver styrelse -
arvode. Riktlinjerna syftar till att koppla incitament till bolagets långsiktiga 
strategi och hållbarhetsmål. Vid årsstämman 2025 antogs uppdaterade 
ersättningsriktlinjer för ledande befattningshavare samt ett långsiktigt 
incitaments  program (”LTIP 2025”) för vd, bolagsledning och andra ledande 
nyckelpersoner inom H&M-koncernen. Det finns inga utestående aktie- och 
aktiekursrelaterade incitamentsprogram för styrelsen, se mer i not 8.
Den totala ersättningen till vd och ledande befattningshavare inkluderar 
fast lön, kortsiktig och långsiktig rörlig ersättning, pensioner och förmåner. 
Måluppfyllelse för kortfristig rörlig ersättning ska mätas över en period om 
ett år. Målen ska huvudsakligen baseras på finansiella resultat, exempelvis 
total försäljning och totalt rörelseresultat. Finansiella resultat kan utgöras av 
resultat för koncernen eller det affärsområde för vilket befattningshavaren är 
ansvarig. Målen kan även vara kopplade till icke-finansiella mått, exempelvis 
strategiska, operativa eller individuella mål för att uppfylla affärsplanens 
områden, bland annat håll  barhet, ledarskap och efterlevnad av värderingar. 
Styrelsen ska årligen sätta målnivåer för var och en av prestations  para-
metrarna för det kommande året. Det ska alltid finnas ett tröskelvärde för 
måluppfyllelse avseende finansiella resultat. Om detta tröskelvärde inte nås 
utfaller ingen kortfristig rörlig ersättning oavsett uppfyllelsen av andra mål. 
H&M- koncernen har inget ersättningsutskott då styrelsen anser att det är 
mer ändamålsenligt att hela styrelsen fullgör uppgifterna för ett ersättnings -
utskott. Styrelsen ansvarar därmed för utformning, och regelbunden utvär -
dering och översyn av ersättningsriktlinjerna. Uppdatering av ersättnings -
riktlinjerna som antogs 2025 inkluderade synpunkter från aktieägare. I det 
långsiktiga incitamentsprogrammet (”LTIP 2025”) är utfallet av prestations -
aktierätterna till deltagarna beroende av uppfyllelsen av treåriga prestations -
villkor som hänför sig till utvecklingen av koncernens rörelseresultat, total -
avkastning för H&M-aktien samt miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning 
(ESG1), det vill säga minskning av växthusgaser. 
Inkluderingen av hållbarhetsrelaterade prestationskriterier säkerställer att 
incitamenten för ledande befattningshavare stödjer koncernens långsiktiga 
klimatåtaganden. De hållbarhetsrelaterade kriterierna är kopplade till att 
H&M-koncernen minskar sina absoluta växthusgasutsläpp i Scope 1, 2 och 3 
jämfört med 2019 års nivå. Läs mer om ersättningsriktlinjerna och incitaments -
programmet på sidorna 133–134 och 157–158.
Hantering och rapportering av hållbarhetsrelaterad information
Vi tillämpar ett systematiskt arbetssätt för tillbörlig aktsamhet och riskhante -
ring, i syfte att säkerställa att hållbarhetsfrågor identifieras, hanteras och 
rapporteras på ett effektivt sätt. Vårt förhållningssätt säkerställer att dessa 
frågor integreras i affärsplanering och beslutsfattande inom samtliga varu -
märken och funktioner i organisationen.
Process för tillbörlig aktsamhet
Tillbörlig aktsamhet avseende mänskliga rättigheter och miljö (HREDD) är 
en integrerad del av H&M-koncernens långsiktiga hållbarhetsinitiativ. Vår 
HREDD-process är baserad på OECD:s riktlinjer för multinationella företag 
och FN:s väg ledande principer för företag och mänskliga rättigheter. Detta 
säkerställer ett systematiskt tillvägagångssätt för att identifiera, förebygga 
och mitigera negativ påverkan på människor och miljön.
Dialog med rättighetsinnehavare och berörda intressenter är en central 
del av hela vår aktsamhetsprocess. Vi för en meningsfull dialog med berörda 
och potentiellt berörda intressenter, vilket säkerställer att deras perspektiv 
bidrar till riskidentifiering, prioriteringar, åtgärder och gottgörelse.
Som en del av denna process samlar vi in, verifierar och bedömer håll -
barhets  relaterad information för att identifiera och utvärdera faktisk eller 
potentiell negativ påverkan. Dessa insikter möjliggör välgrundade beslut 
och snabba åtgärder för att hantera negativ påverkan.
Process för riskhantering
Hållbarhetsrelaterad påverkan eller risker som har identifierats genom vår 
process för tillbörlig aktsamhet eller andra relevanta processer integreras 
i H&M-koncernens system för riskhantering (ERM), för att säkerställa att de 
hanteras i linje med vår övergripande riskhanteringsprocess. Risker priorite -
ras med hjälp av en riskbedömningsmatris som tar hänsyn till sannolikhet och 
påverkan på vår verksamhet i termer av finansiell omfattning, varumärkes -
rykte och regelefterlevnad. Riskbedömningen granskas av bolagsstyrnings -
teamet och de prioriterade riskerna rapporteras två gånger per år till revisions-
utskottet samt årligen till styrelsen, för att säkerställa effektiv tillsyn. Före -
slagna åtgärder för att hantera prioriterade risker och möjligheter integreras 
i våra affärsplaner.
Under 2025 har vi fortsatt att utveckla intern kontroll och rutiner för data -
styrning för att förbättra vårt ramverk för hållbarhetsstyrning och minska 
 risker kopplade till konsolidering och rapportering av hållbarhetsdata. De 
huvudsakliga riskerna som identifierats inom hållbarhetsrapportering inklu -
derar bristande efterlevnad av tillämpliga ramverk och regelverk, samt bris -
tande noggrannhet och tillförlitlighet i rapporterad information. Pågående 
initiativ för att hantera dessa risker inkluderar utvecklingen av vår interna 
kontroll över hållbarhetsrapportering, som är utformad i linje med vår befint -
liga interna kontroll över finansiell rapportering. 
Den nuvarande interna kontrollen över hållbarhetsrapporteringen omfattar 
viktiga och prio  riterade hållbarhetsområden samt rapporteringsprocessen. 
Arbetet med intern kontroll syftar till att minska risker relaterade till fel i 
 rapporteringen för att säkerställa efterlevnad av tillämpliga ramverk och 
regelverk. Ansvar för implementering av intern kontroll över hållbarhets -
relaterad information och data ligger hos teamet för hållbarhetsdata och 
kontroll. Revisionsutskottet övervakar effektiviteten av H&M-koncernens 
interna kontrollmiljö och riskhantering, och  rapporterar regelbundet till 
 styrelsen om statusen för dessa processer. Läs mer om vårt arbetssätt för 
riskhantering i bolagsstyrningsrapporten på sid 41.
Vår hållbarhetsstrategi, affärsmodell och värdekedja
Syftet med vår hållbarhetsstrategi är att säkerställa att vi arbetar för att från -
koppla vår tillväxt från resursanvändning, stärker människor och samhällen 
och driver förändring inom vår bransch. För att uppnå detta har vi satt upp 
mål för att minska våra växthusgasutsläpp och vår vattenanvändning, öka 
användningen av återvunna och hållbart framställda material samt öka 
Centrala delar i tillbörlig aktsamhet  Paragrafer i hållbarhetsrapporten
a)  Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärsmodell Hållbarhetsstyrning och tillsyn
Vår hållbarhetsstrategi, affärsmodell och värdekedja
Vår ambition, styrning och strategi  
(E1, E2, E3, E4, E5, S1, S2, S3, S4, G1)
b)  Att samarbeta med påverkade intressenter i alla huvudstegen i tillbörlig aktsamhet Våra intressenters synpunkter och intressen
Process för engagemang och gottgörelse (S1, S2, S3, S4)
c) Att identifiera och bedöma negativ påverkan Vår process för dubbel väsentlighetsanalys
Identifiering och bedömning av väsentliga frågor  
(E1, E2, E3, E4, E5, S1, S2, S3, S4, G1)
d)  Att vidta åtgärder för att hantera denna negativa påverkan Hantering av väsentliga hållbarhetsfrågor  
(E1, E2, E3, E4, E5, S1, S2, S3, S4, G1)
Våra mål och åtgärder  
(E1, E2, E3, E4, E5, S1, S2, S3, S4, G1)
Vår klimatomställningsplan (E1)
e)  Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser är och kommunicera det Våra framsteg och resultat  
(E1, E2, E3, E4, E5, S1, S2, S3, S4, G1)
Butiker per region, 2025
T otalt antal butiker 4 101
Asien, Oceanien 
och Afrika, 23%
Södra 
Europa, 14%
Östra 
Europa, 11%
Nord- och 
Sydamerika, 19%
Västra 
Europa, 24%
Norden, 9%
Anställda per region, 2025
T otalt antal anställda 132 403
Nord- och 
Sydamerika, 22%
Asien, Oceanien 
och Afrika, 13%
Östra Europa, 13%
Norden, 13%
Västra 
Europa, 27%
Södra Europa, 12%
Våra nyckelmarknader
1. Eng. Environmental, Social, and Governance.
64
Hållbarhetsrapport/Allmän information 65

===== SIDA 35 =====

medvetenheten om arbetsrelaterade frågor inom vår egen verksamhet 
och leverantörskedja. Även om framsteg har gjorts under året för att nå 
dessa mål, förväntar vi oss framtida utmaningar kopplade till tillgången på 
återvunna och hållbart framställda material samt hanteringen av globala 
leve rantörskedjor och affärsrelationer i högriskregioner. 
Planerade åtgärder för att hantera dessa utmaningar inkluderar investe -
ringar i förbättrad resurseffektivitet, initiativ för att utveckla cirkulära tjänster, 
såsom second hand-försäljning som förlänger varors livslängd, samt utveck -
ling av kontinuitetsplaner för att minska risker relaterade till störningar i 
leverantörs  kedjan. Exempel på pågående åtgärder – som omfattar flera 
 produkter och marknader – inkluderar vårt arbete för att uppnå 100 procent 
återvunna eller hållbart framställda material i våra kommersiella produkter 
och förpackningar till 2030. Andra pågående åtgärder inkluderar insatser 
med syfte att minska den mängd energi och vatten som krävs för att tillverka 
våra produkter samt kontinuerliga utvärderingar av våra leverantörer och 
sam arbets  partners för att säkerställa ansvarsfullt företagande. 
Vår hållbarhetsstrategi ses över årligen av ledningsgruppen för hållbarhets -
frågor för att säkerställa att vi är på rätt väg för att nå våra mål och uppfylla 
våra policyåtaganden. När vi utvecklar vår hållbarhetsstrategi och utvärderar 
effekten av de åtgärder som vidtagits under året fokuserar vi särskilt på akti -
viteter i värdekedjan där vi har störst påverkan. Detta inkluderar aktiviteter 
kopplade till inköp och tillverkning av produkter samt hanteringen av dem vid 
livscykelns slut. På så sätt säkerställer vi att vår hållbarhetsstrategi och våra 
affärsmål förblir nära anpassade till berörda intressenters synpunkter och 
behov, med hänsyn till både miljömässiga och sociala aspekter längs hela 
värdekedjan. När vi utvecklar vår strategi beaktar vi även vår position som 
ett globalt modeföretag, tillsammans med resultaten från vår dubbla väsent -
lighetsanalys och hållbarhetsambitionerna inom våra prioriterade områden. 
Vi är ett globalt design- och modeföretag och våra produkter står i cen -
trum för vår affärsmodell, vilket gör att kundernas behov och förväntningar 
står i centrum för allt vi gör. Våra viktigaste kundgrupper inkluderar kvinnor, 
män, ungdomar och barn i alla åldrar på 81 marknader runt om i världen. 
Under 2025 var vi inte verksamma på några marknader där våra produkter 
och tjänster var förbjudna, och vi gjorde inga förändringar i vårt erbjudande 
som påverkade våra viktigaste kundgrupper. Vi etablerade oss på nya mark -
nader, inklusive Brasilien, El Salvador och Venezuela, vilket utökade vår verk -
samhet och vår kundbas.
Vår verksamhet
Vår egen verksamhet omfattar design, inköp, marknadsföring, försäljning, 
lagerhållning och distribution av våra produkter. För att förbli konkurrens -
kraftiga fokuserar vi på att attrahera och utveckla talanger som kan bidra 
till att förbättra vårt kunderbjudande och vår affärsmodell. Detta innefattar 
utveckling av våra nyckelprodukter och tjänster, vilket inkluderar detaljhandel 
och onlineförsäljning av kläder, accessoarer, heminredning, skor och kosme -
tika. I vår egen verksamhet ingår även våra investeringar inom H&M Group 
ventures, joint ventures, potentiella förvärv och egna start-ups. Portföljen 
består av över 30 bolag och inkluderar Sellpy, Syre och Looper Textile som 
verkar för att bidra till omställningen mot en cirkulär ekonomi för mode. 
Läs mer om dessa bolag och våra investeringar på sid 37.
Våra kontor, lager och distributionscenter är huvudsakligen belägna i 
Europa, Nordamerika och Asien för att kunna betjäna vår globala kundbas. 
Verksamheten är beroende av viktiga resurser såsom finansiellt kapital, 
humankapital och intellektuellt kapital för att förverkliga vår ambition om att 
göra mode tillgängligt för alla. Läs mer om vår verksamhet på sidorna 24–39.
Vår roll i värdekedjan
Likt de flesta modevarumärken äger vi inga egna fabriker, utan samarbetar 
istället med oberoende leverantörer uppströms i värdekedjan för att produ -
cera de kollektioner vi designar och säljer. Aktiviteter i vår uppströms värde -
kedja inkluderar produktion och bearbetning av råmaterial som bomull, ull 
och trä samt tillverkning av våra produkter. Våra produktions- och tillverk -
ningsaktiviteter sker främst i Asien, hos leverantörer med verksamhet i länder 
som Fastlandskina, Bangladesh, Indien, Vietnam och Turkiet. Som en del av 
vår hållbarhetsstrategi har vi etablerat nära samarbeten med leverantörer 
och affärspartners för att säkerställa att de sociala och miljömässiga krav 
som anges i våra policies och åtaganden efterlevs.
Vår nedströms värdekedja omfattar aktiviteter relaterade till användning, 
insamling, sortering, återvinning och avfallshantering av plagg, textilier och 
förpackningsmaterial. I samarbete med våra nedströms affärspartners vidtar 
vi även åtgärder för att utveckla affärsmodeller genom olika initiativ och sats -
ningar som syftar till att öka tillgången till och användningen av återvunna 
 produkter och material. Dessa insatser syftar till att skapa värde både för våra 
kunder och för samhället i stort genom att minska den negativa miljöpåverkan 
som är förknippad med resursanvändning inom textil- och modeindustrin.
Vår värdekedja
Avfalls -
hantering
Återvinning
Design och 
inköp
Utvinning av 
råmaterial (T4)
Transporter
Produktion  
av garn (T3)
Tillverkning  
av kläder (T1)
Produktion  
av tyg (T2)
Marknadsföring  
och försäljning
Lagerhållning 
och distribution
Kund-
användning
Second hand -
försäljning 
och åter-
användning
 Uppströms
Utvinning, produktion, bearbetning, tillverkning 
och transport av råmaterial, insatsvaror och 
produkter.
 Egen verksamhet
Design, inköp, lagerhållning, distribution,  
marknadsföring, försäljning och second 
hand-försäljning av produkter.
Nedströms
Användning, återanvändning, återvinning och 
bortskaffning av produkter och material. 
Denna illustration av värdekedjan har skapats i syfte att 
 kartlägga våra relevanta hållbarhetsområden och påverkan 
på berörda intressenter. Därför omfattar den endast våra 
 vik tigaste material och aktiviteter och ska inte ses som en 
 fullständig beskrivning av all vår affärsverksamhet.
Våra viktigaste intressenter
Intressentgrupp Beskrivning av dialog Syfte med dialog
Egen arbetskraft  
Personer som är anställda inom 
vår egen verksamhet inkluderar 
butikspersonal, kontorsper  sonal 
och lagerpersonal. Icke-anställ  da 
inkluderar konsulter och inhyrd 
arbetskraft som arbetar i våra 
butiker, kontor och lager.
Vår globala och lokala personal -
organisation engagerar sig i dialog  
 med medarbetare genom under -
sökningar och kontinuerlig 
 kommunikation med arbetstagar- 
och fackliga representanter.
Resultatet av vårt engagemang ligger till grund för vår strategi för att  
förbättra arbetsvillkor och stärka förtroendet mellan arbetsgivare och 
anställda. Vårt mål är att kontinuerligt anpassa vår affärsmodell och 
våra arbetssätt för att säkerställa att vi möter behoven hos all personal 
som är anställd i våra butiker, kontor och lager.
Arbetstagare i värdekedjan
Arbetstagare i vår värdekedja 
inkluderar per  soner som är 
anställda via våra direkta 
 leverantörer och arbetar med 
produktions  relaterade uppgifter, 
samt arbetstagare som 
är anställda  av indirekta 
 leverantörer.
Lokala produktionskontor och håll -
barhets  avdelningen engagerar sig  
i dialog med representativa grupper 
såsom fackföreningar, flerpartsinitiativ, 
partnerskap samt genom anonyma  
medarbetarenkäter.
Resultatet av vårt engagemang ligger till grund för vår strategi för att 
säkerställa att vi bidrar till rättvis och jämlik behandling av arbetstagare  
i värdekedjan. I fall där den nuvarande affärsmodellen har signifikant  
faktisk negativ påverkan på arbetstagare i värdekedjan, vidtas åtgärder 
på flera nivåer för att mitigera och/ eller undvika denna påverkan 
– främst i dialog med de affärspartners som ansvarar för arbetstagarna 
i värdekedjan.
Berörda samhällen
Personer som kan påverkas 
negativt av framställning och 
bearbetning av råmaterial 
samt tillverkning av varor och 
 p r o d u k t e r .
Lokala produktionskontor och 
hållbarhets  avdelningen engagerar sig 
i dialog med samhällen genom represen -
tanter för berörda samhällen, såsom 
partnerskap, civilsamhällesinitiativ och 
flerparts  initiativ.
Resultatet av vårt engagemang ligger till grund för vår strategi för att 
säkerställa att vi fortsätter att respektera rättigheterna för människor 
som bor i berörda samhällen. Genom våra dialoger får vi insikter som 
 hjälper oss att upptäcka negativ påverkan i värdekedjan och att utforma 
åtgärder för att hantera den genom riktade initiativ och projekt.
Konsumenter och  slutanvändare
Våra konsumenter och slut -
användare inkluderar personer 
som använder och konsumerar 
kläder och livsstilsprodukter.
Vårt team för konsumentinsikter 
 engagerar sig genom undersökningar 
och direkt dialog för att förstå 
 konsumenternas förväntningar 
och   preferenser.
Resultatet av vårt engagemang ligger till grund för vår strategi för att 
säkerställa att vi uppfyller kundernas förväntningar. Vårt mål är att få 
insikter som gör det möjligt för oss att leverera på vår affärsidé och 
anpassa vår affärsmodell för att förbli konkurrenskraftiga, eftersom 
vår affärsmodell är beroende av våra kunder och slutanvändare.
Leverantörer  
och affärspartners
Leverantörer av kommersiella 
och icke-kommersiella varor, 
tjänsteleverantörer samt 
franchise  partners.
Vårt globala huvudkontor och våra lokala 
produktionskontor engagerar sig genom 
dialoger, undersökningar, evenemang, 
partnerskap och flerpartsinitiativ.
Resultatet av vårt engagemang vägleder vår   strategi för hantering av 
leverantörsrelationer, med målet att säkerställa etiska affärs  metoder, 
stärka strategiska partnerskap samt främja gemensamma hållbarhets -
ambitioner och initiativ.
Investerare och analytiker
Professionella investerare 
och analytiker som samlar in 
och analyserar hållbarhets -
information.
Investor relations engagerar sig genom 
kvartalsrapporter, möten och direktkon -
takt för att säkerställa transparens och 
integrera feedback.
Resultatet av vårt engagemang vägleder vår strategi för att säkerställa 
att vi rapporterar information som är relevant för våra investerare. De 
insikter vi får genom vårt engagemang analyseras och integreras i vår 
rapporteringsprocess för att möta investerarnas förväntningar samt 
för att säkerställa korrekt och transparent redovisning av hållbarhets -
relaterad data och information.
Politiska beslutsfattare
Representanter för nationella 
regeringar och multilaterala, 
nationella, samt statliga 
 organisationer.
Våra lokala och globala team som jobbar 
med public affairs engagerar sig genom 
påverkans  arbete, evenemang, paneler 
och policy  forum.
Resultatet av vårt engagemang vägleder vår strategi och stärker vår 
 förmåga att påverka affärskritiska frågor. Det bidrar även till policy -
utveckling som driver branschövergripande miljömässiga och sociala 
framsteg och systemförändringar samt möjliggör tydlig regelverks -
utveckling och ambitioner.
Partnerskap
Formella partners som arbetar 
mot ett gemensamt mål.
Lokala och globala företagsrepresentan -
ter engagerar sig i partnerskap genom 
löpande dialoger, evenemang, flerparts -
initiativ, NGO:er och internationella  
organisationer.
Resultatet av vårt engagemang vägleder vår strategi med målet att  
bidra med insikter, innovation, extern validering (exempelvis certifie -
ringar) samt operativt stöd inom områden bortom vår direkta påverkan. 
Vissa av våra  partners fungerar även som ombud för berörda rättighets -
innehavare.
Branschkollegor
Globala aktörer inom mode-  
och sportindustrin som delar 
synergier i värdekedjan.
Hållbarhetsavdelningen engagerar sig 
aktivt  i branschorganisationer och 
med aktörer inom branschen genom 
 konferenser, webbinarier och gemen -
samma initiativ.
Resultatet av vårt engagemang vägleder vår strategi och utvecklingen 
av vår affärsmodell för att säkerställa att vi bidrar till att driva förändring 
inom vår bransch. Vi strävar efter att bidra med branschkunskap 
till bransch  aktörer och organisationer för att möjliggöra framsteg 
i bransch  övergripande åtgärder inom hållbarhetsfrågor.
Denna tabell beskriver våra nyckelintressenter och våra huvudsakliga metoder för dialog med dem. Metoderna för engagemang bestäms utifrån intressentgruppernas kategorier 
samt deras direkta och indirekta påverkan på vårt företag. Planerade åtgärder och ändringar i vår process för intressentdialog inkluderar uppdateringar under 2026 för att uppfylla 
regulatoriska krav kopplade till intressentdialogens roll inom tillbörlig aktsamhet.
66
Hållbarhetsrapport/Allmän information 67

===== SIDA 36 =====